Analisis de La Morosidad en Las Microfinanzas Hasta Junio 2011

5/11/2018 Analisis de La Morosidad en Las Microfinanzas Hasta Junio 2011 - slidepdf.com

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UNIVERSIDAD CÉSAR VALLEJO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE CONTABILIDAD

INFORME DE INVESTIGACIÓN

ANÁLISIS DE LA MOROSIDAD DE LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS HASTA

JUNIO 2011

CURSO: METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN CIENTÍFICA

CICLO V

AUTORES:

CABRERA VALENCIA DIANA CAROLINA

HENRIQUEZ BAILON FLORENCIA

HUERTAS RODRIGUEZ RICARDO

SILVA ANGELES WILCER

TRUJILLO – PERÚ

2011



Queremos dedicar este trabajo a Dios y nuestros padres,

que por sus enseñanzas nos han forjado un camino de éxito

y por su apoyo incondicional que nos brindan día a día.



Agradecemos a todas las personas que nos apoyaron a realizar este informe

y en especial a nuestra amiga Alicia Campaña Betancourt

por brindarnos valiosa información sobre el tema que analizamos.



PRESENTACIÓN

Nos es grato presentar nuestro informe final intitulado ANÁLISIS DE LA

MOROSIDAD DE LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS HASTA JUNIO 2011el cual elaboramos los alumnos del V ciclo de la Escuela de Contabilidad de la

Universidad César Vallejo.

La finalidad de nuestro trabajo es analizar las principales determinantes de

morosidad así como también la cantidad de deudores en las distintas instituciones

microfinancieras del Perú hasta junio del presente año.

Se agradece de antemano su gentil comprensión por los errores que se puedenencontrar en nuestro informe y por las sugerencias y/o correcciones que nos

alcancen.



INTRODUCCIÓN

El documento que se presenta a continuación constituye un análisis de los

principales determinantes de la morosidad en las instituciones micro financieras en

el Perú y tiene como objetivo presentar todos los resultados logrados en dicha

investigación.

La importancia de conocer los principales determinantes de la morosidad se puede

argumentar por distintas razones, una de ellas y la más importante para promover el

sólido desarrollo de las instituciones micro financieras a través de un mejor manejo

de su morosidad, esto permitirá un mayor desarrollo para las pequeñas y

microempresas, ya que estas instituciones constituyen para la empresa su principal

fuente de financiamiento.

El microcrédito, hoy en día, es la base en que se fundamentan las familias de más

bajos ingresos para satisfacer sus necesidades básicas, por lo cual buscan crear su

propia microempresa para actuar en un mercado informal que le garantiza, al

menos, el pan de cada día.

Es recomendable para las instituciones micro financieras realizar los estudios

correspondientes en los que se indaga por las tecnologías crediticias las

características económicas de sus clientes morosos y no morosos, las causas que

llevan al incumplimiento de los pagos, evaluaciones en infocorp y antecedentes

crediticios.



RESUMEN EJECUTIVO

En el Perú, el riesgo de crédito es el riesgo más importante al que debe hacer frente

una entidad financiera. El crecimiento excesivo del crédito, la especialización

crediticia, los costos operativos elevados y una gestión ineficiente, así como el poder

de mercado, son variables, a nivel de cada entidad, que explican su morosidad.

En la presente investigación se estudian los determinantes de la morosidad de las

Instituciones Microfinancieras en el Perú. Dicha investigación da inicio con una

introducción con respecto a las microfinanzas y su imponente crecimiento en

nuestro país.

Posteriormente, el tema de la morosidad en mencionado sector y algunos de los

determinantes básicos del mismo como son la tasa de morosidad y la calidad de

activos de dichas instituciones.

Finalmente, el impacto de la morosidad en el sector microfinanciero, a través de un

análisis concreto de las carteras de cada institución y las colocaciones dadas.



ABSTRACT

In Peru, the credit risk is the biggest problem that a financial institution faces.

Excessive credit growth, credit specialization, high operating costs and inefficient

management, and market power are variables at the level of each entity, which

explain their delinquencies.

In this research explores the determinants of delinquency microfinance institutions in

Peru. This research begins with an introduction about microfinance and its enormous

growth in our country.

Subsequently, the issue of delinquency from this sector and some of the keydeterminants such as the delinquency rate and the asset quality of these institutions.

Finally, we talk about the impact of late payments in the microfinance sector through

a concrete analysis of the portfolios of each institution and loans given.



1

CAPÍTULO 1

PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN

1.1. Planteamiento del problema

1.1.1. Realidad problemática:

El mercado de microfinanzas, hoy en día, ya no es exclusividad de

organizaciones financieras especializadas y con las características de

antaño. Hoy, tales agentes han modificado sustancialmente sus

estrategias, decisiones, procesos y productos, de acuerdo a factores

antes no contemplados, en particular a la calidad del cliente, traducidaésta en la regularidad o puntualidad registrada en sus antecedentes de

repago de deudas, pero también a sus preferencias, hecho que obliga

a las empresas financieras a diseñar productos atendiendo los

requerimientos puntuales y a veces sofisticados de la población.

La batalla por enrolar nuevos clientes a portafolios de crédito, ha

contribuido a elevar el riesgo por sobreendeudamiento y a deteriorar la

salud del sistema financiero en otros países y pasadas décadas. Asílas ansias de los intermediarios por incrementar su participación de

mercado en un plazo reducido, generarían, como ya lo viene haciendo,

distorsiones focalizadas principalmente en el desempeño de la cadena

de pagos en las pequeñas y microempresas de áreas urbanas.

1.1.2. Formulación del problema:

¿Qué diferencias significativas existen en la tasa de morosidad de las

distintas instituciones microfinancieras en el Perú durante el primersemestre del 2011?

1.2. Objetivos

1.2.1. Objetivo General

Analizar la tasa de morosidad según el tipo de entidad

microfinanciera mediante una revisión bibliográfica documental

para dar a conocer el estado actual de las microfinanzas en el

país.



2

1.2.2. Objetivos Específicos

Determinar la tasa de morosidad según el tipo de institución

microfinanciera.

Comparar el número de morosos actuales entre las instituciones

microfinancieras.

1.3. Justificación

El gran crecimiento en el sector microfinanciero en el Perú es reconocido

internacionalmente ubicándonos en el primer lugar en Latinoamérica. Este

trabajo tiene por finalidad dar a conocer el estado actual de las microfinanzas

enfocándonos en la tasa de morosidad de cada entidad microfinanciera y así

poder ayudar a los microempresarios a tomar una buena decisión a la hora

de querer obtener algún préstamo y endeudarse, y así no correr riesgo

alguno.



3

CAPÍTULO 2

FUNDAMENTOS TEÓRICOS

2.1. Antecedentes de estudio

DETERMINANTES DE MOROSIDAD EN ENTIDADES DE

MICROFINANZAS: EVIDENCIA DE LAS EDPYMES - EDMUNDO

MURRUGARRA Y ALFREDO EBENTREICH.

ANÁLISIS DE LA MOROSIDAD DE LAS INSTITUCIONES

MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ 1993 - GIOVANNA AGUILARANDÍA Y GONZALO CAMARGO CÁRDENAS.

EL SECTOR DE LAS MICROFINANZAS EN EL PERÚ:

OPORTUNIDADES, RETOS Y ESTRATEGIAS DE

EMPODERAMIENTO DESDE UNA PERSPECTIVA DE GÉNERO -

SARA PAIT.

2.2. Marco Teórico

2.2.1. Microfinanzas en el Perú

Perú se ha convertido en el país líder en microfinanzas en la región

de América Latina, en virtud que ha desarrollado diversas

estrategias tecnológicas, crediticias, para la captación de

microdepósitos, y la provisión de servicios colaterales de manera

directa o con la intervención de terceros (microseguros, remesas,

transferencias, capacitación, etc.). Las microfinanzas se han

convertido en uno de los pilares del desarrollo social del país para

combatir la informalidad empresarial y la pobreza.

También, Perú tiene un clima económico favorable para el

crecimiento del sector, incluyendo ratios de adecuación de capital

razonables, flexibilidad en las tasas de interés sin regulaciones

gubernamentales y un espacio sin competencia directa de

entidades financieras comerciales o financiamiento público.

Igualmente, el país ofrece facilidades de crear y operar instituciones

microfinancieras especializadas, así como legislación que permite



4

que organizaciones no gubernamentales con programas de crédito

a la microempresa o el empresariado privado, constituyan entidades

reguladas, sean EDPYMEs (Entidades de Desarrollo de Pequeñas

y Microempresas) o CRACs (Cajas Rurales de Ahorro y Crédito).

El buen desarrollo de las microfinanzas en Perú, no sólo se debe a

un buen crecimiento de su PIB, sino también a una estabilidad

económica con una diversidad de características favorables. La

legislación nacional no impone obstáculos a los microcréditos y la

documentación no es excesiva. Además, el país cuenta con una

normativa acertada en aspectos de prevención y control

desarrollada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP(SBS), y un marco regulatorio específico para el sector de

microempresas. En este país, el sector de microfinanzas ha

avanzado rápidamente gracias al desarrollo de instituciones cada

vez más profesionales y sostenibles. Su entorno de pobreza

(progresivamente menor), la realidad económica, así como las

dificultades iniciales de acceso a créditos, factores sumados al gran

espíritu emprendedor de una gran parte de la población,contribuyeron a una alta demanda de servicios microfinancieros,

que han sido de gran beneficio para el desarrollo potencial de las

microfinanzas en Perú.

El liderazgo que por tercer año consecutivo le ha sido conferido al

Perú a nivel mundial, ha llevado a que diversas misiones de otros

países lo visiten a efectos de conocer la experiencia desarrollada

por la SBS, las instituciones de microfinanzas, y los gremios que lasagrupan (ASOMIF, COPEME y FEPCMAC, principalmente),

además de ejecutarse programas de transferencia de experiencias

y metodologías de trabajo, a través de asesorías y conferencias.

En Perú en los últimos años se ha observado un incremento de las

pequeñas y medianas empresas (PYMEs), debido a reformas

económicas y cambios estructurales, entre otros. La PYMEs en

Perú se concentran más que todo en tres sectores: las



5

agropecuarias, las cuales representan casi la mitad del porcentaje

total; las comerciales; y las manufacturas, en su mismo orden en

menor proporción.

Durante la última década, el sistema de financiamiento para las

PYMEs de ha visto fortalecido por la tarea desarrollada por la SBS y

gremios que asocian y fortalecen a las instituciones de

microfinanzas (ASOMIF, COPEME, FEPCMAC), hecho al que se

sumó el importante aporte de organismos de cooperación (BID,

USAID, GTZ, NOVIB, FORD FOUNDATION, OIKOCREDIT, entre

otros).

2.2.2. Instituciones Microfinancieras

Así, en la actualidad, la oferta de financiamiento es efectuada por

una variedad de entidades que canalizan recursos externos e

internos, entre ellas una veintena de ONGs, 12 EDPYMEs, 10

Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, 13 Cajas Municipales de Ahorro



6

y Crédito, 20 Cooperativas de Ahorro y Crédito con productos de

préstamo para las PYMEs, 3 Financieras, MIBANCO, y algunos

bancos comerciales; entidades que a pesar de la crisis internacional

del 2009, no vieron afectados en gran medida sus índices de

crecimiento y expansión, mostrando una mayor cautela para hacer

frente a un eventual incremento de sus ratios de morosidad.

Las PYMEs, vienen progresivamente accediendo a sistemas de

información adecuados desarrollados desde el Estado y con el

apoyo del sector privado y la cooperación internacional, no

obstante, queda aún un grueso número de empresas, en particular

de aquellas ubicadas en el interior del país y ámbitos rurales o peri-urbanos, que enfrentan dificultades y carecen de tecnología,

afectándose su oportunidad de desarrollo.

El sistema de CMAC fue creado por iniciativa del gobierno alemán

en 1983, sobre la base del sistema de cajas de ahorro de ese país

y contando con el apoyo técnico y la participación de la Agencia de

Cooperación Alemana GTZ. El apoyo inicial se concretó con la

creación de la caja municipal de Piura, en 1982, extendiéndose aotras cajas en todo el país gracias a un convenio entre la GTZ y la

SBS. Este apoyo también consistió en la asistencia técnica y el

monitoreo de muchas de las CMAC que se crearon gracias a esta

iniciativa.

Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC) fueron creadas

luego de la desaparición del Banco Agrario en 1992. Así la primera

de estas instituciones en ser creada fue la Caja Rural Del SUR (hoyCajasur) iniciando operaciones el 12 de diciembre de 1993 en el

departamento de Arequipa. A ésta le siguieron la Caja Rural San

Martín y Los Libertadores de Ayacucho con fecha de inicio, el 20 de

Marzo de 1994 y 4 de Mayo de 1994 respectivamente. En el año

1995 se crearon el conjunto de CRACS restantes en todo el Perú,

hasta llegar en la actualidad a ser 13 instituciones. Estas

instituciones tuvieron, por una buen tiempo, mucha injerencia del



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Ministerio de Agricultura los que les originó problemas de

gobernabilidad, imagen y dependencia del poder político que hasta

ahora tiene consecuencias.

Las EDPYME surgen de la especialización y formalización de las

denominadas ONG, para tratar de obtener fondos de los mercados

de los mercados de capitales locales e internacionales. Ante estos

intentos de formalización, a finales de 1994 el gobierno peruano

dictó la norma que reglamentaba su funcionamiento y regulación

por la SBS. Mibanco surge de la transformación de la ONG Acción

Comunitaria del Perú que tenía, a su vez, el apoyo de Acción

Internacional, ONG de amplia experiencia en el negocio delmicrocrédito. Inicia sus operaciones como intermediario

microfinanciero, en mayo de 1998. La Financiera Solución es parte

del grupo económico del Banco de Crédito. En 1996 cambió su

razón social por el de Solución Financiera de Crédito y

posteriormente por el de Financiera Solución. El Banco del Trabajo

es integrante del grupo económico Altas Cumbres de capital chileno

y de amplia trayectoria en el negocio financiero.Las principales operaciones permitidas a estas entidades son:

conceder créditos en cualquier moneda, descontar y conceder

adelantos sobre letras de cambio, pagarés y otros documentos

comprobatorios de deuda; otorgar avales, fianzas y otras garantías;

efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos y actuar como

fiduciarios en fideicomiso.

A continuación mencionaremos las características más resaltantesde cada institución microfinanciera:

Bancos y Financieras

Fusiones y adquisiciones, así como conversiones (de

Edpymes a Financieras, y de Financieras a Bancos)

engrosan el número de participantes en este segmento.

Existe cada vez mayor presencia de microfinancieras de

origen extranjero. Algunos nombres que han sonado



8

recientemente: Compartamos (México) a través de la

adquisición de Financiera Crear, Financiera Universal

(Ecuador) con su ingreso al mercado a inicios de 2010, así

como la Fundación Microfinanzas BBVA (España) a través

de la compra de Financiera Confianza.

Mibanco prioriza su expansión en provincias.

Banca no especializada en microfinanzas implementa

importante estrategia comercial Pyme, así como tecnologías

que facilitan masificación.

Banca retail y Financieras de consumo (brazos financieros

de tiendas de electrodomésticos), amplían operaciones en el

país, incrementando la oferta de créditos de consumo .

Cajas Municipales

Algunas Cajas Municipales emprenden expansión acelerada

de agencias, con fuerte componente tecnológico.

Posible apertura de capital y búsqueda de socios

estratégicos.

Banca no descarta adquisición de CMACs.

Cajas Rurales

Cajas Rurales escuchan ofertas de compra.

Interés de inversionistas extranjeros y nacionales (Edpymes,

ONG).

Edpymes

Edpymes más grandes tienden a convertirse en Financieras

(emisión bonos, captación de ahorros).

Importante oferta de recursos para el fortalecimiento

patrimonial.

Edpymes pequeñas escuchan ofertas de compra.

Entidades especializadas en remesas y créditos pignoraticios

buscan ser Edpymes.

Cooperativas

Cooperativas se extienden fuera de sus regiones de origen



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Reforzamiento de capacidades y habilidades del recurso

humano.

Implementación de proyectos basados en sistemas

tecnológicos innovadores (a través del Consejo Mundial de

Cooperativas de Ahorro y Crédito – WOCCU)

ONGs.

Mercado presiona para inclusión de créditos individuales en

ONG con metodologías grupales.

ONGs con mayor volumen de operación inician procesos de

regulación.

Ampliación de operaciones se financia con líneas cuasi‐

comerciales.

2.2.3. Morosidad en las Microfinanzas

2.2.3.1. Principales causas de la morosidad en Microfinanzas

En muchas ocasiones, la mora es generada por nuestras

instituciones al establecer políticas que no se basan en las

necesidades de nuestros usuarios.

Las causas imputables a la institución son las siguientes:A. Metodología utilizada para la colocación de los

préstamos.

Es la forma de trámite de crédito establecida por la

institución, la cual involucra varios elementos tales como:

• Establecimiento del monto del préstamo: la

cantidad que se preste al cliente debe estar en función de

su capacidad de pago y esta se determina como elimporte neto disponible una vez que se han tomado en

cuenta los ingresos y gastos de la unidad económica.

• Flujo de caja: el saldo neto disponible debe

calcularse tomando en cuenta el flujo de caja familiar y no

estrictamente el del negocio. Este es un aspecto

importante, porque debe tenerse en cuenta que en la

mayoría de las microempresas interviene la familia del



10

empresario. De esta manera, el pago parcial se obtiene

del flujo familiar y no necesariamente es producto directo

de la inversión. Tómese por ejemplo, el caso de un

préstamo para la compra de ganado de repasto o

engorde, el pago mensual lo obtiene el empresario de

otras actividades del flujo familiar y no de la inversión en

el ganado.

• Fecha del desembolso: la fecha del desembolso o

incluso el momento en que se realiza es un factor crítico

para garantizar que el destino de los fondos prestados

sean para la actividad productiva empresarial.Debe preferirse como fecha de desembolso aquella en la

que el empresario podrá, efectivamente, realizar la

inversión y/o aquella cuando el giro del negocio le permite

contar con disponibilidad para amortizar la cuota del

préstamo.

Se debe evitar desembolsos en fechas que coincidan con

algún acontecimiento en el que el préstamo se puedadesviar para otro propósito.

• Relación permanente con el cliente: las empresas

necesitan un flujo continuo de recursos financieros que le

faciliten su operación y crecimiento, por tanto cualquier

institución financiera debe procurar mantener una relación

permanente con cada uno de sus clientes.Significa estar en una comunicación periódica con el

cliente y no abandonarlo una vez que se le ha otorgado el

préstamo. De ahí que se haya establecido que el pago de

las cuotas se haga en pequeñas parcialidades, como una

condición para la buena recuperación. Esto mantiene al

empresario consciente de su adeudo con la institución y

le crea el hábito y la disciplina de pago.



11

• Autorización y recuperación del préstamo: debe

ser, en primera instancia, responsabilidad del analista de

crédito. Es muy difícil que se le pueda responsabilizar del

atraso en el pago de un préstamo al analista de créditos,

cuando el préstamo no ha sido autorizado por él. En

cambio, cuando el analista de crédito propone el

préstamo bajo las condiciones y políticas de la institución,

se le puede imputar la responsabilidad de su cobro, se le

puede comprometer a que mantenga una disciplina

estricta en el pago de sus clientes y también se le puede

evaluar y remunerar de acuerdo a la calidad de la cartera.B. Fraudes

Otra de las causas de morosidad imputables a la

institución son los fraudes.

Se puede afirmar que detrás de la mayoría de los

problemas de mora siempre hay fraude.

El fraude puede tomar distintas formas, entre las más

comunes se encuentran las siguientes:Acuerdos entre el ejecutivo de crédito y el cliente, que

rompe la metodología y las políticas de operación-

Préstamos falsos- Desviación de los recursos de muy

diversas formas, en los casos que el ejecutivo de crédito

está obligado a manejar dinero- Falsear información para

ocultar mora

Algunas medidas para evitar el fraude son:- Realizarformación profesional, al hacer énfasis en los valores y la

responsabilidad de un analista de crédito

• Definir una buena metodología con un sistema de

información basado en cruce de datos y que permita el

monitoreo intenso y la aplicación de medidas de control

• Establecer buenos salarios, con un programa

adecuado de incentivos para oficiales de crédito



12

• Contar con un buen soporte informático con

reportes gerenciales y operativos.

C. Cultura institucional

La tercera causa imputable a la institución es el mensaje

que ésta transmite al cliente por medio del trato que sus

empleados establecen con él y de su forma de operación.

Esta cultura se aplica mediante los siguientes elementos:

• El entendimiento de las necesidades del cliente: la

forma de atención al cliente que utilice la institución

financiera debe partir de un entendimiento claro yprofundo del funcionamiento de las micro y pequeñas

empresas y de sus necesidades de inversión sin

garantías tradicionales. La institución debe mantener una

relación abierta con el cliente para entender sus

necesidades y responder a las mismas.

• Recurrencia y grados de los préstamos: el

empresario debe saber con toda claridad, que al pagar unpréstamo con puntualidad puede acceder inmediatamente

al siguiente y que éste puede ser de mayor monto,

dependiendo siempre de su excelente historial de crédito

y del saldo líquido del flujo de caja estándar.

• Permanencia en el largo plazo: la institución debe

dar un mensaje constante de su condición y compromiso

de permanencia en el mercado, de tal forma que elempresario sepa que cuenta con un servicio permanente.

El mensaje debe ser que la institución financiera está

comprometida con el crecimiento de la micro y pequeña

empresa a través de los servicios financieros y que por

tanto “llegó para quedarse”. Esto genera un compromiso

mutuo: la institución, por el servicio permanente y el

empresario, por el pago puntual.



13

• Agilidad en el otorgamiento del préstamo: para la

micro y pequeña empresa el costo de oportunidad es uno

de los factores que le permiten crecer y, de la misma

manera, debe ser mínimo el costo de la transacción.

Ambos dependen de un servicio muy ágil, de una

respuesta rápida a la solicitud del préstamo. Esta es una

tarea y un reto para el ejecutivo de créditos.

• Formalidad y puntualidad: no se puede exigir al

cliente el pago puntual del crédito cuando,

recíprocamente, no se ha sido puntual y muy formal en el

desembolso. La puntualidad y la formalidad dan autoridadmoral para exigir el pago de los créditos.

• Respeto al cliente: un buen servicio de crédito debe

estar basado en un respeto estricto al cliente. El

vestuario, la apariencia, el lenguaje y el buen trato del

analista de crédito son esenciales. De la misma manera,

se debe respetar y tomar muy en serio el proyecto de

negocio que presenta el cliente. Basta recordar que elsueño económico de una familia está materializado en

ese proyecto de negocio y que el micro crédito puede

contribuir a realizarlo.

2.2.3.2. Factores Macroeconómicos

Una conclusión compartida por los modelos teóricos y

empíricos es que existe una relación negativa entre el ciclo

económico y la morosidad. Esta variable exige tambiénevaluar si la relación es temporánea o rezagada.

Asimismo, en el caso de las IMF, es necesario evaluar el

ciclo de la economía local, dada la escala de operación de

muchas de ellas.

Uno de los factores macroeconómicos que se toma en

cuenta, también, es el relacionado con las restricciones de

liquidez, dado que pueden generar problemas en la



14

capacidad de pago de los agentes. Adicionalmente, el nivel

de endeudamiento es un factor relevante. Mayores niveles

de endeudamiento pueden aumentar las dificultades de los

agentes para hacer frente a sus compromisos, ya sea por el

mayor peso del servicio de la deuda, como por el menor

acceso a nuevos créditos. Así, los determinantes

macroeconómicos de la morosidad se pueden clasificar en

tres grandes grupos: variables relacionadas con el ciclo

económico, las que afectan el grado de liquidez de los

agentes, y aquellas que miden su nivel de endeudamiento.

Se esperan relaciones negativas entre el ciclo económico yla morosidad, y entre la liquidez y la morosidad, mientras que

se espera una relación positiva (o indeterminada) entre el

endeudamiento y la morosidad.

2.2.3.3. Factores Microeconómicos

El comportamiento de cada entidad financiera determina su

nivel de morosidad. Por ejemplo, la política de colocaciones

que se sigue, el tipo de negocio que se desarrolla y elmanejo de riesgo son algunas de las variables más

analizadas.

La política crediticia de una institución afecta la calidad de su

cartera de créditos. Una política crediticia expansiva puede ir

acompañada de un relajamiento de los niveles de exigencia

a los solicitantes, lo que eleva la posibilidad de incrementar

la morosidad. De otro lado, el tipo de negocio también es undeterminante de la calidad de cartera. Así, los créditos

hipotecarios tienen un menor riesgo que los créditos de

consumo.

Por otro lado, la adecuada vigilancia de los créditos es un

determinante importante de la tasa de recuperación y, con

ello, de la morosidad. Un indicador bastante usado para

medir la capacidad de la institución en el análisis, monitoreo,



15

seguimiento y recuperación de los créditos ha sido el monto

promedio colocado por empleado. Se debería esperar una

relación positiva entre esta variable y el nivel de morosidad.

No obstante, no es clara, ya que incrementos en el monto

colocado por empleado genera mayores tasas de morosidad,

siempre y cuando este empleado haya superado la frontera

de eficiencia de su capacidad para monitorear con eficacia

los créditos.

Con relación al papel que cumplen las garantías, no existe

consenso en la teoría desarrollada. Algunas sugieren que los

mejores clientes ofrecen mejores garantías. Sin embargo,ello puede reducir el adecuado monitoreo de estos clientes.

El nivel de solvencia, asimismo, es importante para

determinar sus niveles de morosidad. Cuanto menos

solvente es una entidad, mayores son los incentivos que

tiene para expandirse en segmentos más rentables pero, al

mismo tiempo, de mayor riesgo.

En resumen, se puede concluir que una política crediticiaexpansiva, la diversificación de la cartera de colocaciones, la

eficiencia de la empresa en el manejo del riesgo, la

presencia de garantías, la solvencia y los incentivos que

tienen las entidades para expandirse, son factores

importantes en la determinación de la morosidad de una

institución crediticia.



16

CAPÍTULO 3

MARCO METODOLÓGICO

3.1 Variables

3.1.1 Indicadores de la Morosidad

El análisis de la calidad de la cartera de una

institución financiera requiere de la utilización de un

indicador adecuado para tales fines. No existe sin

embargo, unanimidad en la discusión sobre cuál este

“adecuado indicador” de los niveles de morosidad

que exhibe la cartera de una entidad crediticia.De la información financiera publicada por la

Superintendencia de Banca y Seguros, se evidencia

el reporte de tres indicadores de calidad de cartera

que cuantifican en valores relativos el nivel de

cartera morosa o de mayor riesgo crediticio. Los

indicadores son: cartera atrasada, cartera de alto

riesgo y cartera pesada.El indicador de cartera atrasada se define como el

ratio entre las colocaciones vencidas y en cobranza

judicial sobre las colocaciones totales.

El indicador de cartera de alto riesgo es un ratio de

calidad de activos más severo, incluyendo en el

numerador las colocaciones vencidas, en cobranza

judicial, refinanciadas y reestructuradas; no obstanteel denominador es el mismo, las colocaciones

totales.

El indicador de cartera pesada presenta

características más diferenciadas. Se define como el

ratio entre las colocaciones y créditos contingentes

clasificados como deficientes, dudosos y pérdidas

sobre los créditos directos y contingentes totales. Es



17

de señalar que para el caso de los créditos a la

microempresa estas clasificaciones son efectuadas

exclusivamente en función a los días de morosidad y

por la totalidad del saldo deudor. Por otro lado, este

es un indicador más fino de la calidad de la cartera al

considerar, a los ocho días de atraso, la totalidad del

crédito que presenta cuotas en mora (y no sólo

estas) como cartera atrasada.

3.1.2 Limitaciones de los indicadores

Dado que el registro de las colocaciones vencidas,

refinanciadas, reestructuradas, así como lasclasificaciones de créditos de las entidades

microfinancieras, se basan en criterios netamente

contables y regulatorios -debido a que no existen

mecanismos de registro a valores de mercado-, la

confiabilidad y exactitud de estas cifras estará en

función del grado de cumplimiento de la normatividad

vigente por cada entidad financiera.No obstante, y sin perjuicio de lo anterior, es de

señalar que estos indicadores presentan limitaciones

conceptuales que explicamos a continuación:

Los indicadores consideran solamente el

monto de colocaciones dentro de balance

(balance sheet activities). Sin embargo,

algunas entidades financieras tienen lapráctica de detraer del balance las

colocaciones más deterioradas, para lo cual

venden periódicamente esta cartera (precio

simbólico) a una entidad vinculada, con la

consecuente reducción de su indicador de

morosidad. Similar situación ocurre cuando

las entidades financieras realizan castigos



18

contables de colocaciones deterioradas. En la

medida que estas prácticas no vendrían

siendo realizadas homogéneamente por las

distintas entidades financieras, se estarían

presentando distorsiones.

Los programas de canje de cartera con el

respaldo de bonos emitidos por el gobierno

constituyen otra fuente de distorsión en los

indicadores de morosidad, dado que los

créditos cedidos temporalmente a cambio de

los bonos son transferidos a un fideicomiso,retirándose del balance de la entidad

financiera.

La morosidad de cada portafolio de créditos

tiene un comportamiento dinámico y

evoluciona en el tiempo; estimándose para las

entidades microfinancieras un periodo de

maduración de aproximadamente 18 meses.No obstante, nuestros indicadores de calidad

de cartera se calculan de manera agregada y

estática.

De los tres indicadores mencionados el más usado

es el de cartera atrasada comúnmente llamado en la

literatura tasa de morosidad, porque puede

fácilmente ser obtenido de la información contable delas instituciones que es, además, de dominio público.

Para efectos de las descripciones de la calidad de

cartera de las IMF, que siguen a continuación, se

usará la tasa de morosidad por ser el indicador del

cual se dispone de mayor información. No obstante,

en las estimaciones se empleará los tres indicadores

de morosidad mencionados.



19

3.1.3 La Tasa de Morosidad

Si bien la industria de las microfinanzas ha tenido un

desarrollo y un crecimiento considerable, aún

persisten dificultades y desafíos por enfrentar, uno

de ellos es la morosidad de su cartera. Con

excepción de las CRAC, que muestran la mayor tasa

de morosidad del sistema microcrediticio, las otras

IMF (CMAC y EDPYMES) muestran niveles de

morosidad menores.

L

a

m

o

r

o

s

id

a

d

r

eportó un decrecimiento de 0.46% en relación al

mismo semestre de 2010. Actualmente se encuentraen 4.67%.

A partir de junio 2008 la mora ha logrado disminuir y

mantenerse en un rango entre 3% y 5% de los

créditos atrasados sobre el total, bajo un mayor

impulso de las Financieras especializadas (de 2.86%

junio 2008 a 4.06% junio 2011) y Mibanco (de 2.07%

junio 2008 a 3.13% junio 2011).



20

CAPITULO 4

RESULTADOS

Ahora veremos la evolución de cada entidad microfinanciera hasta junio del

2011:

4.1 EDPYMEs

Podemos observar en el siguiente cuadro del Balance y Estados de

resultados a junio 2011 que el monto de la cartera total de todas las

EDPYMEs es de 945 millones de nuevos soles, y el monto de

adeudados es de 812 millones de nuevos soles teniendo un activo total

de 1108.9 millones de nuevos soles.

Debemos Mencionar que la EDPYME Raíz es la que cuenta con el

mayor monto de adeudados con 332.4 millones de nuevos soles

mientras que la EDPYME Credijet con el menor monto, 0.7 millones de

nuevos soles.



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En el siguiente cuadro se muestra el número de deudores de cada

entidad siendo EDPYME Raíz con el mayor número 81669.

El número de deudores total de las EDPYMEs es de 207571.

En el siguiente cuadro se muestra la variación del número de deudores

de cada entidad de junio del 2010 a junio del 2011siendo la EDPYME

Acceso Crediticio la que mayor porcentaje ha variado con un 42.6%

mientras la EDPYME Credivisión ha disminuido la cantidad de

deudores con una variación de -10.7%.



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4.2 CMACs

Podemos observar en el siguiente cuadro del Balance y Estados deresultados a junio 2011 que el monto de la cartera total de todas las

CMACs es de 1925 millones de nuevos soles, y el monto de

adeudados es de 304 millones de nuevos soles teniendo un activo total

de 2893.3 millones de nuevos soles.



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Documents

Analisis de La Morosidad en Las Microfinanzas Hasta Junio 2011