AMBROSETTI ASSET ANAGEMENT soluzioni per l ’ ?· Documento Riservato ad Investitori Professionali…

  • View
    212

  • Download
    0

Embed Size (px)

Transcript

20 GENNAIO 2005

AMBROSETTI ASSET MANAGEMENTs o l u z i o n i p e r l i n v e s t i m e n t o

FINOR

Mercati finanziari:

Performance attese per il 2005.

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

CONFRONTO

FINOR GENNAIO

INTRODUZIONE

Area BorsaArea ObbligazionariaMaterie prime e Valute

LE ATTESE

AAM: chi siamoAAM: soluzioniAAM: il Trend Rating

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

CONFRONTO

FINOR GENNAIO

INTRODUZIONE

LE ATTESE

AAM: chi siamoAAM: soluzioniAAM: il Trend Rating

INTRODUZIONE

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

Chi siamoINTRODUZIONE

Misurabilit

Pubblicazione ex ante profilo costi-beneficiForti incentivi sui risultati dei suggerimenti

Originalit

Societ indipendenteStrategie basate su approccio programmatico internoModalit operative

PersonalizzazioneSupporti consulenziali specifici per ogni singolo cliente

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

SoluzioniINTRODUZIONE

Portafogli Modello

portafogli di investimento personalizzati su singole specifiche del cliente; il monitoraggio continuo dei suggerimenti permette di aggiornare la composizione degli asset in funzione dei target prefissati e delle mutate opportunit di investimento.

Flussi Informativi Dedicati

flussi di studi e suggerimenti affini alle esigenze del singolo cliente che intende alimentare uno specifico processo interno di creazione di Vantaggi Informativi sfruttando il nostro expertise esclusivo.

Formazione alle scelte dinvestimentoprocessi di education che permettono di aumentare la consapevolezza e la coerenza delle scelte di investimento migliorando il controllo dellalea dei ritorni.

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

Il Trend RatingINTRODUZIONE

Il Rating alla tendenza: perch

Sintesi previsiva

Semplicit utilizzo

Operabilit

In sostanza:

Vantaggio Informativo Previsionale

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

Il Trend RatingINTRODUZIONE

Clima corrente foriero di

USTUpside Strong

Trend

USTUpside Strong

Trend

UCCUpside Chance

Coming

UCCUpside Chance

Coming

NTINo Trend

Indication

NTINo Trend

Indication

DRRDownside Risk

Reversal

DRRDownside Risk

Reversal

DCCDownside Chance

Coming

DCCDownside Chance

Coming

DSTDownside Strong

Trend

DSTDownside Strong

Trend

URRUpside Risk

Reversal

URRUpside Risk

Reversal

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

Il Trend RatingINTRODUZIONE

Misura la sostenibilit del clima

Market Over and Under-Reactions

DIR

EZ

ION

AT

ON

ON

DIR

EZ

ION

AT

O

+

-

SOSTENIBILE NON SOSTENIBILE

UST

DST

DRRURR

UCC

DCCNTI

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

CONFRONTO

FINOR GENNAIO

INTRODUZIONE

Area BorsaArea ObbligazionariaMaterie prime e Valute

LE ATTESE

AAM: chi siamoAAM: soluzioniAAM: il Trend Rating

LE ATTESE

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

ATTESE Highlights

Azioni in fase di stabilizzazione

Tassi in prossima salita

Valute: Euro ancora favorito

Materie prime in fase di rallentamento

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

ATTESE

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

24 mesi 20% 10% 16% 41% 15% 15%

36 mesi 0% 19% 47% 35% 10% 22%

48 mesi -18% 44% 64% 12% 11% 30%

60 mesi -7% 74% 80% 17% 14% 50%

1937 1941 1948 1970 1974 1975

La dinamica successiva risulta:1) Escludendo il 1937 (IIguerra mondiale) la performance a 2-3-4-5 anni sempre positiva (testimonia

lesaurimento del ciclo negativo)2) Nel 50% dei casi la performance a 2-3-4-5 anni crescente (sottende risultati nei sottoperiodi sempre

positivi), mentre nei restanti casi dopo la ripresa iniziale il mercato si stabilizza in negativo (mai comunque sotto i minimi precedenti)

3) Il caso attuale pi simile quantitativamente a quelli del 1937 - 1974, periodi nei quali il picco negativo di performance a 24 mesi ha toccato anche il 40%. Eliminando il caso del 1937, per via dello scoppio della seconda guerra mondiale lanalogia si sposta sul 1974 sullorizzonte dei 48 mesi (autunno 2005).

S&P: analisi della

dinamica pluriennale

seguente levento:

rendimento negativo

a 24 mesi del 20%

AREA BORSA > Yearly Outlook

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

ATTESE AREA BORSA > Quarterly Outlook

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

S&P Oggi

Dinamica Media

Dinamica 1941

S&P verso i parametri naturali di recupero. Area

1280/1300 destinata ad arrestare la salita.

Dal punto di vista della dinamica temporale

prosegue la similitudine col 1941, e si conferma

la prosecuzione dellattuale fase rialzista nei

prossimi mesi.

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg

azio

ne

no

n a

uto

rizza

ta

ATTESE AREA BORSA > S&P 500

USTTattico:

USTStrategico:

Trend RatingTrend Rating

Do

cum

ento

Ris

erv

ato

ad

Inv

est

ito

ri P

rofe

ssio

nal

i

Vie

tata

la

cop

ia e

la

div

ulg