1

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

الصفحة الرئيسية ISIC-CODE تنفيذيةاللجنة ال العرض جهة

مصر الجديدة المنطقه التابع لها الفرع - فروع التعامل جديد منح نوع العرض جديد عميلرقم ال

% 2) 5(مقبولةمخاطر التقييم المقترح للجدارة اإلئتمانية - التقييم الحالي للجدارة اإلئتمانية قيمة الصناعة التابع لها العميل ككـل عام من تاريخ الموافقة راجعة المقترحتاريخ الم

،نسبتها من المحفظة

جم باأللف القيمة وددالح الحدود الحالية الغرض نوع التسهيل رقم التسهيل

ةالمقترحالرصيد فى التغــير

26/4/2012

1 قرض قصير

األجل

تمويل رأس المال العاملو تجهيزات ( تشطيبات

للمباني) عميل جديد 20,000 20,000 0

(غطاءات نقدية)

- - - 0 ال يوجد

0 20,000 20,000 0 - - صافى التسهيالت

األطراف المرتبطة الجامعة البريطانية

وسط قرض مت االجل

تمويل توسعات مباني وٕانشاء .خط اإلطفاء اآللي لمبانيها

8546 8546 0 8546

قرض متوسط االجل

المساهمة فى تمويل جزء من المدفوعات النقدية لشراء عدد

) مينى باص مرسيدس18(4967 4967 0 4967

0 0 0 0 (غطاءات نقدية)صافى تسهيالت االطراف المرتبطة

13513 13513 - 13513

صافى تسهيالت المجموعة

13513 33513 20,000 13513

2

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

Uةبيانات أساسي

شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية. : اسم العميل شركة العاشر من رمضان للتنمية و الخدمات التعليمية. : اسم المجموعة

العلمية و الفنية و التعليمية بما فى ذلك توريد وسائل اإليضاح قيام بتقديم الخدمات ال - : الفعلي النشاط و األجهزة الفنية و التدريب.

تجهيــز األبنيــة المختلفــة للعمــل كمنشــآت تعليميــة وتــأجير األبنيــة لألغــراض التعليميــة - ولها الحق فى مزاولة أعمال اإلنشاءات والمقاوالت لنفسها او للغير.

.81لسنة 159مة مصرية قانون رقم مساهشركة : الشكل القانونيعضاء مجلس اإلدارة وصفة ا

كل منهم:

الصفــة االســم : رئيس مجلس اإلدارة والعضو المنتدب السيد/ أحمد سيد عبد الرحيم سيد

عضو مجلس إدارة السيد/ محمد فريد فؤاد خميس عضو مجلس إدارة السيد/ رائد هاشم يحيى

عضو مجلس إدارة خميسفؤاد السيد/ محمد فوزى عضو مجلس إدارة السيد/ محمود امين على عيسى عمار

عضو مجلس إدارة السيد/ محمد محمد على عامر عضو مجلس إدارة السيد/ سامح محمد كمال عبد العزيز

عضو مجلس إدارة السيد/ احمد على جبر عضو مجلس إدارة السيد/ حازم على صقر

. HSBC –العربى اإلفريقى نك الب : املبنوك التع م27/3/2012 : تاريخ أخر زيارة

عميـل جديد : تاريخ بداية التعامل عميـل جديد : مصادقة أخرتاريخ

م.1996/ مايو : تاريخ التأسيسU مخالفات شروط الموافقة

التجاوزات - _ مستحقات لم تسدد

: عميـل جديد

3

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

الحد المقترح البيان

Uقيمة القرض U20 مليون جم Uالغرض Uتشطيبات و تجهيزات للمبانى تمويل رأس المال العامل ).(

Uالضمانات Uبدون ضمان عينى. Uالمدة U16 شهر

Uفترة السماح U4 شهور Uفترة السحب Uشهرين من تاريخ توقيع العقود

Uتحقاقتاريخ اإلس القيمة السداد 2011/اكتوبر/15 مليون جم 10 2012/اكتوبر/15 مليون جم 10

U2.25 العائد + %UB Prime Rate سنويا11وبما ال يقل عن %.

Uفوائد التأخير U على المبالغ المستحقة والغير مسددة فى مواعيدها.2عائد تأخير % Uدورية سداد الفوائد Uشهريا

Uالدمغة النسبية U خاضع Uادمصادر السد Uحصيلة اإليجارات من المعاهد لصالح الشركة موضوع التمويل

Uتيتم الصرف من حد القرض فى صورة نقدية/ شيكات مصرفية/تحويال -1 الشروط عقد تنازل عن مستحقات ايجارات المبانى (المؤجرة من الشركة لمعهد الهندسة) -2

لشروق عن وذلك لصالح المصرف المتحد ويكون مصحوبا بموافقة وقبول أكاديمية ا بموجب خطاب يصدر منها بذلك ودفع ناتج القيمة اإليجارية الى المصرف.التنازل

% من 120بوليصة تأمين ضد الحريق على مبانى الشركة لصالح مصرفنا تغطى -3 قيمة القرض.

تعهد بسداد أقساط القرض الممنوح من مصرفنا فى حالة عدم تغطية مستحقات -4 .اط المستحقة لالقسالشركة من ايجار المبانى

تعهد بعدم رهن أى من أصول الشركة الى أى بنك آخر. -5

التأشير بالسجل التجارى بمن له حق االقتراض والرهن. -6

U المستندات U: توقيع من له حق التوقيع عن الشركة علي ما يلي

عقد تسهيالت بقيمة الحدود المقررة . • قسطى القرض قصير األجل. ألمر المصرف بقيمة اسند •

4

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

العموالت والمصاريفلمعدالت ملخص المقترح البيان % 11 العائد

ال يوجد عمولة أقصى رصيد مدين حسب التعريفة المصرفية. عموالت أخري

(القيمة بااللف جم ) بيان الربحية المتوقعة طبقا لنموذج الربحية المرفق:

شهر 15د ادنى مدة القرض بح البيان صافى الربح المعدل صافى الربح

مبلغ التسهيالت بالجنيه المصري مليون جم) 20(

167 282

282 167 اإلجمالي

شهور وذلك لقيمة التمويل بالكامل ( 4وتم حساب الربحية لمدة شهر 16تم افتراض مدة القرض لمدة 10شهر ) تم احتساب الربحية طبقا لمبلغ تمويل 12الف جم ) وبالنسبة للمدة المتبقية ( 15000

.مليون جم فقط

5

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

مقدمة عن العميل: أوال:

:العميلمعلومات عن )1(

.23/5/1996شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية فى تأسست .1وســائل اإليضــاح و تقــديم الخـدمات العلميــة و الفنيــة و التعليميــة بمــا فـى ذلــك توريــدمجــال فــيتعمـل الشــركة .2

األجهزة الفنية و التدريب وتجهيز األبنية المختلفة للعمل كمنشآت تعليميـة وتـأجير األبنيـة لألغـراض التعليميـة ولها الحق فى مزاولة أعمال اإلنشاءات والمقاوالت لنفسها او للغير.

ديمية الشروق والتى تقوم الشركة موضوع العرض بتأجير المبانى واالنشاءات بعقود سنوية لجمعية اكا •المعهد –المعهد العالى للحاسبات وتكنولوجيا المعلومات –تتكون من ثالثة معاهد ( المعهد العالى للهندسة

العالى لالعالم الدولى ) : والناتجة عن تأجير المبانى والمعاهد إيرادات شركة العاشر من رمضان للخدمات التعليميةبيان ب •

مة باأللف جم""القي

2008 2009 2010

35,790 33,157 23,775 ايجار معهد الهندسة

3,250 4,713 3,250 ايجار معهد الحاسبات

450 150 ايجار معهد اإلعالم

HSBC 67 70 74ايجار بنك

39,564 38,090 27,092 األجمالى

تعقيبالهندسة سيتم التنازل عنه لصالح مصرفنا طبقا العقد المبرم بين الشركة والجمعية الخاص بالمعهد العالى

لشروط التوصية . % من اجمالى المساهمين بما يعادل 9.29مصر بنسبة فيالجامعة البريطانية فيتساهم الشركة موضوعنا .3

% من 55.3كما يساهم السيد/محمد فريد خميس فى الجامعة البريطانية بنسبة جم. ألف 13,982مبلغ الف جم. 82,992دل رأسمالها وما يعا

نبذة عن الجامعة البريطانية (عميل المصرف): •، طبقاً لقرار رئيس 2004محافظة القاهرة، عام –تأسست الجامعة البريطانية في مصر، بمدينة الشروق •

مليون جم بهدف توفير برامج تعليمية 149.9، برأس مال مدفوع قدرة 2004لسنة 411الجمهورية رقم الجامعية.لطلبة المرحلة

6

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

لقيمة باأللف جما للجامعة البريطانية بيان المساهمين • نسبة الملكية إجمالي االسم

%14.01 21,012 جمعية تنمية المجتمعات العمرانية الجديدة -1

%9.32 13,983 العاشر لتنمية الخدمات التعليمية (األكاديمية) -2

%55.33 82,992 السيد/ محمد فريد خميس -3

%3.00 4,500 السيد/ رائد هشام يحيى -4

%2.00 3,000 السيد/ سامح محمد كمال عبد العزيز -5

%3.63 5،451 الشرقيون للتنمية العمرانية -6

%12.71 19,062 آخرون -7

%100 150,000 اإلجمـــاليعلى 5/8/2009المنعقد في 9/2009جتماعها رقم فى ا لجنة تمويل المشروعات المتوسطة وافقت •

مليون جنيه مصري بغرض تمويل توسعات مباني وإنشاء خط 10منح الجامعة قرضاً متوسط األجل قدره اإلطفاء اآللي لمبانيها، على أن يتم السداد النهائي بحد أقصى سنتين ونصف متضمنة فترة السماح من تاريخ

أول استخدام.على منح "الجامعة البريطانية فى مصر" تمويال 13/10/2009فى للجنة العليا لإلئتمان ا وافقت •

مليون جم (أربعة ماليين وخمسمائة الف جم ال غير) بغرض المساهمة فى تمويل 4.5متوسط األجل قدره الف 5,220) مينى باص مرسيدس بإجمالى قيمة شرائية بمبلغ 18جزء من المدفوعات النقدية لشراء عدد (

جم .

القيمة بااللف جم 26/5/2011فى الجامعة البريطانية حساب مركز •

مستخدم مصرح نوع التسهيل

8546 8546 بدون ضمان عينى

4967 4967 بضمانات متنوعة

13513 13513 المجموع :4/2011بيان مجمع الجامعة البريطانية بنهاية •

البنوك األخرى حد المصرف المت نوع التسهيل

المجمع

مستخدم مصرح مستخدم مصرح مستخدم مصرح

9625 12371 1079 2371 8546 10000 بدون ضمان عينى

4967 5000 0 0 4967 5000 بضمانات متنوعة

14592 17371 1079 2371 13513 15000 المجموع

7

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

أماكن مزاولة النشاط: •مدينة الشروق وهو مبنى داخل األكاديمية تستغله –الشروق بمبنى د بأكاديمية 113اإلدارة: رقم -

فاخر ( مدرج كفرع بالسجل مكتبيلها مؤثث بأثاث أدارىكمبنى االستعالمالشركة موضوع ).التجاري

مدينة الشروق بمساحة –السادس الحي – 10تمتلك الشركة قطعتين أرض األولى قطعة رقم -بأكاديمية للهندسة العاليمنها خاصة بالمعهد تعليمية أربعة مبان 6متر مربع منشأ عليها 48537

الشروق والمبنيان اآلخران خاصين بالمعهد العالي للحاسبات وتكنولوجيا المعلومات وكل مبنى يشمل بنفس 36قاعات للمحاضرات والمعامل مجهز بأحدث الوسائل التعليمية قطعة األرض الثانية رقم

P2م45687الحي بمساحة P قام على هذه األرض مبنى واحد للمعهد الدولي العالي لإلعالم .وم

رأس المال وهيكل المساهمين: )2( مليون جم). ستونجم ( الف 60,000رأس المال المصدر والمدفوع

:مين النظام األساسى للشركة وهيكل المساه • نسبة المشاركة القيم األسمية بالجم عدد األسهم األسم

%39.17 23,507,130 2,350,713 محمد فريد فؤاد خميس %1.71 1,028,560 102,856 محمود فوزى فؤاد خميس %9.28 5,571,420 557,142 رائد هاشم يحيى ابراهيم

%2.04 1,229,980 122,998 محمد محمد العلوى على %48.86 28,662,910 2,866,291 مساهمون اخرون

%100 60,000,000 6,000,000 اإلجمـالى

تم 2/4/2011). بموجب محضر مجلس اإلدارة المنعقد بتاريخ االستعالمة: (ذكر بتقرير ملحوظ •تعديل رأس المال المصدر ليصبح بمبلغ ثمانون مليون جم موزع على ثمانية ماليين سهم قيمة

السهم االسمية عشرة جنيهات مصرية جميعها أسهم نقدية وأفاد مسئولي الشركة انه جارى إثبات وتم اثباتها فعليا فى السجل التجارى (مرفق صورة). ة في رسميات الشركة.هذه الزياد

اإلدارة: )3( لم ينص صراحة على من له حق االقتراض والرهن . وسيتم التوصية بتعديل السجل التجاري ليوضح

به من له حق االقتراض والرهن من المصرف المتحد أو من البنوك عامة.

8

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

:ارة الشركةالقائمين على إدنبذة عن أحمد سيد عبد الرحيم (رئيس مجلس اإلدارة والعضو المنتدب):السيد / . وعمل بالمخابرات العامة 11/1977وعمل بالجيش حتى 1/12/1967تخرج من الكلية الحربية فى •

وآخر منصب رسمى أوكل اليه هو وكيل المخابرات العامة. وحصل على درجة 2000حتى عام .2009وم األساسية فى عام الدكتوراة فى العل

ثم رئيس مجلس اإلدارة والعضو المنتدب 8/2000شغل منصب عضو مجلس اإلدارة المنتدب من • لشركة العاشر من رمضان حتى تاريخه.

السيد/ عادل على محمد فرج (المدير المالى للشركة):ى شركات النساجون وعمل بشركة الصفا (احد 1985التخرج من كلية التجارة جامعة المنصورة عام •

. 9/2000الشرقيون) وتدرج بالمناصب حتى وصل مدير مالى للشركة فى حتى تاريخه. 9/2000عمل كمدير مالى لشركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية من •

في مصر: نشاط اكاديمية الشروق -ثانياً طالب عترف بها للطلبة المصريين وكذلكإلي توفير تعليم ذو جودة عالية م تهدف أكاديمية الشروق •

الدول العربية واإلفريقية وتمنح األكاديمية بكالوريوس معادل من المجلس األعلى للجامعات.

ويتركز نشاط الشركة موضوعنا فى انها تقوم بإنشاء وتجهيز جامعات ومعاهد تعليمية عليا وتأجيرها •خدمات التعليمية فى سبيل ذلك قامت الشركة بإنشاء تمويليا لمؤسسات أخرى متخصصة فى مجال تقديم ال

جمعية أكاديمية الشروق إلدارة المعاهد التعليمية المختلفة.

1995المعهد العالي للهندسة سنة بدأ نشاط الجمعية بإنشاء •

) .1998-1997العام الدراسي (في (اعدادى هندسة) أول دفعة طلبة استقبلت األكاديمية •

:باألكاديمية حاليًا الدراسات الموجودة • .)1997المعهد العالى للهندسة (انشأ سنة • ).2001المعهد العالى للحاسبات والعلوم اإلدارية (انشأ سنة •

).2009(انشأ سنة المعهد العالى لإلعالم • 50حوالي جميعا ويبلغ مجموع أجورهم الشهرية موظف مؤمن عليهم 15 حواليبالشركة عدد العاملين •

ألف جم.فرد مابين إداريين ومدرسين مساعدين وثابتين وتبلغ 120غ إجمالي العاملين باألكاديمية حوالي يبل •

مليون جم (وتعتبر المكون األساسي لتكلفة اإليراد). 18أجورهم السنوية حوالي جامعة –والعاملين بالجامعات الحكومية (جامعة عين شمس يوجد بالجامعة عدد من الكوادر العلمية •

ة).القاهر

9

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

دورة نشاط الشركة: •

تبدأ دورة النشاط توافقا مع بدء العام الدراسى فى شهر سبتمبر , حيث يبدأ الطلبة المتقدمين للمعاهد •ويقومون بتسديد القسط التانى و األخير فى المختلفة فى دفع القسط األول فى شهر سبتمبر/ أكتوبر .

/مارس.النصف الثانى من العام الدراسى فى شهر فبراير

% الباقية.40% من المصروفات الدراسية ويستكمل القسط الثانى ال 60يتكون القسط األول من •

-فبراير-أكتوبر-تقوم المعاهد بتسديد ايجارت المبانى المستحقة عليها لصالح الشركة فى األشهر( سبتمبر • دراسية .مارس). لتتوافق مع التدفقات النقدية الناتجة من دفع الطلبة للمصروفات ال

تستخدم الشركة تلك التحصيالت فى عمل تحديثات وتشطيبات وتجهيزات للمبانى. لتستعد إلستقبال العام • الدراسى الجديد.

2012/ 2011بيان بايرادات الجمعية وعدد الطالب خالل العام الدراسى

المعهد العالى للهندسة -اوال : •

اإليراد ةرسوم الدراسيلا عدد الطلبة الفرقة 3,492,739 11,377 307 اعدادى

15,983,115 9,565 1671 األولى

17,985,968 8,008 2246 الثانية

11,934,054 7,326 1629 الثالثة

10,991,134 6,706 1639 الرابعة

60,225,952 7429 إجمالى

جيا المعلومات:لمعهد العالى للحاسبات وتكنولو ا -ثانيا : • اإليراد الرسوم الدراسية عدد الطلبة الفرقة 1,566,414 4988 314 األولى

3,931,183 4550 864 الثانية

3,473,366 3920 886 الثالثة

3,025,831 3598 841 الرابعة

11,996,795 2,905 إجمالى

10

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

المعهد العالى لإلعالم الدولى: -ثالثا : • اإليراد الرسوم الدراسية عدد الطلبة قةالفر

1,031,040 10,740 96 األولى 2,236,185 9,765 229 الثانية

14,302 14,302 1 الثانية (وافدين)

الثالثة الرابعة

3281527 326 إجمالى القيمة باأللف جم"" : 2012/ 2011عن العام الدراسى اإليرادات بيان باجمالى

البيان القيمة .طالب 7492المعهد العالى للهندسة لعدد 60,225 طالب. 2905المعهد العالى للحاسبات لعدد 11,996 طالب. 326المعهد العالى لإلعالم 3,282 اجمالى 75,504 يخصم اعفاءات (3,609)

صافى اإليراد 71,895

11

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

السوق: ملخص عن )1( :سوقال -ثالثا

في العقدين األخيرين تبدى عجز الجامعات الحكومية عن استيعاب األعداد المتزايدة م�ن الط�الب •كم��ا أدت عوام��ل متش��عبة، أهمه��ا العام��ل االقتص��ادي واالفتق��ار إل��ى المقوم��ات المادي��ة الالزم��ة

للعملية التعليمية، إلى ترٍد، معترف به حكومياً، لمستوى التعليم بتلك الجامعات.

أدى ما سبق إلى ازدياد الطلب على التعليم الجامعي الخاص ومن ثم توجيه االستثمارات الخاص�ة • :ثالثة مستويات على نحوه وذلك

الشريحة األوسع وتضم توفير تعليم جامعي لمن ل�م ت�ؤهلهم درج�ات الثانوي�ة العام�ة م�ن -1سطى والدنيا من االلتحاق بجامعة حكومية مقابل مصروفات محتملة بالنسبة للشرائح الو

الطبقة المتوسطة، وتشهد إقباالً "اضطرارياً" نظراً لما تحظى به الشهادة الجامعية، بح�د ذاته��ا، م��ن قيم��ة اجتماعي��ة رغ��م أن مس��توى التعل��يم به��ا ال يرق��ى كثي��راً ف��وق المت��وفر

بالجامعات الحكومية.

قت�رب م�ن المس�توى الشريحة الثانية وتتسم تلك الشريحة بتقديم مستوى تعليمى متميز وت -2 التعليمى للشريحة الثالثة وهى تخاطب الشرائح الوسطى .

تعل��يم ج��امعي خ��اص يس��تمد الطل��ب علي��ه م��ن خ��الل مع��ايير الج��ودة العالمي��ة واعت��راف -3المؤسس��ات التعليمي��ة العالمي��ة بخريجي��ه ومالئم��ة المحت��وى الدراس��ي لمتطلب��ات العم��ل

والعالمي. وتخاطب تلك الفئة الش�رائح بمؤسسات اقتصادية معينة على المستوى المحلي العليا من الطبقة المتوسطة وما فوقها اجتماعياً.

وتعتمد في المنافسة اكاديمية العبور : المنافسينومن أهم نيةالثاضمن الفئة تقع اكاديمية الشروق • على تقديم خدمات تعليمية بنفس الجودة وبأسعار أقل نسبياً من منافسيها.

اد الطلب على تلك الفئ�ة م�ن التعل�يم الج�امعي الخ�اص ف�ي الس�نوات القادم�ة وتكتس�ب يتوقع ازدي •

االكاديمي��ة س��معة طيب��ة وإقب��االً عل��ى االلتح��اق به��ا يتب��دى م��ن ازدي��اد ع��دد الطلب��ة واإلي��رادات المحققة.

12

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

: البنوك األخرى العالقه مع )2(

.HSBCبنك –البنك العربى األفريقى -بأن الشركة تتمتع بسمعة طيبة لدى بنوك التعامل االستعالموقد أفاد تقرير -

حتى اآلن. باالنتظاموتتسم حساباتها طرفهم

:4/2012البيان المجمع للشركة موضوعنا حتى آخر •

مستخدم مصرح بند التسهيل 2558 3556 بدون ضمان عينى 0 1100 خطابات ضمان

2558 4656 المجموع بدون كفاالت

م8/4/2012 بتاريخ الستعالماتاورد بتقرير أهم ما )3(بتاريخ 5/2011رقم و ذلك حتى آخر نشرة ال يوجد :البروتستو واالحكام التجارية •

.5/5/2011طبقا للبيان الوارد الينا من بنك القاهرة عدلى بتاريخ 15/3/2011 .3/2011حتى البيان المجمع آخر ال يوجـــد : حظر تعامل • د ما يسىء اليها.ال يوج: السمعة التجارية •

القوائم السلبية : • أحمد السيد عبد الرحيم (رئيس مجلس اإلدارة) عميل جيد جدا.تم تصنيف السيد/ -

13

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

: لشركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية ثالثا : أهم المؤشرات المالية الية الخاصة بالشركة)مكتب حسن الحشاش (القوائم الم إسم مراقب الحسابات :

تقرير غير متحفظ مدرج بالبنك المركزى

(القيمة باأللف جنيه مصري)

( القيمة باأللف جنيه مصري) -الربحية : .1 2011 2010 2009 البيان

Net Sales 27,092 38,090 39,564)صافى المبيعات (

40.6% 3.9% - (Sales Growth)معدل نمو المبيعات 96% 97% 96% (GPM)مجمل الربح / المبيعات

93% 94% 93% (EBIT/Sales)ربح التشغيل (قبل الفوائد و الضرائب) / المبيعات 25,428 36,156 37,179 (EBITDA)صافى الربح قبل الفوائد و الضرائب و االهالك واالستهالك

صــــــــافى الــــــــربح قبــــــــل الفوائــــــــد و الضــــــــرائب و اإلهــــــــالك واالســــــــتهالك / (EBITDA/Sales)المبيعات

94% 95% 94%

20,404 28,393 28,916 (NPAUI)صافى الربح / الخسارة

المبانى والمعاهد وتأجيرها من عام الخر نتيجة للتوسعات المستمرة فى انشاء نالحظ نمو مبيعات الشركة • واخرها مبانى معهد االعالم .الكاديمية الشروق

االصول الثابتة اهالك النحصار التكاليف فى مصروفنالحظ ظهور نسب مجمل الربح بشكل مرتفع وذلك • ولذلك تظهر باقى مؤشرات الربحية بشكل مرتفع المؤجرة فقط

2011 2010 2009 البيان 2011 2010 2009 البياناألصول التزامات متداولة 14891 14712 12771 المتداولة

8038 10950 11454 (بدون البنوك)

األصول التزامات بنكية 97,096 97,578 89,772 تةالثاب

3730 9659 8433 قصيرة األجل

أصول 17771 15935 14084 طويلة األجل

التزامات طويلة األجل(بدون

البنوك)

581 944 1424

التزامات بنكية 4696 10918 17152 طويلة األجل

صافى حقوق 111,870 95,754 79,007 المساهمين

إجمالي إجمالي االلتزامات 129758 128225 116627 صولاأل

129,758 128,225 116,627 وحقوق الملكية

14

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

-السيولة و كفاءة المتاجرة : .2

2011 2010 2009 البيان 0.64 0.71 1.27 (Current Ratio)معدل التداول 0.61 0.67 1.19 (Quick Ratio)معدل السيولة

98.92 78.21 82.77 (Receivables days)متوسط فترة التحصيل/ يوم 0 0 0 (Inventory days)ترة التخزين/يوم متوسط ف

485 205 5 (Payables days)متوسط فترة السداد/يوم لطبيعة حيح وذلك نتيجةاقل من الواحد الص 2009- 2008تظهر معدالت التداول عامى •

ومستحقاتفى ارصدة النقدية ان االصول المتداولة للشركة تتمثل بشكل رئيسى الشركة حيثالمستحقة للبنوك لتزماتاالنتيجة انخفاض 2010ويرجع االرتفاع فى قيقة فقط الشركات الش

وجهاز مدينة الشروق خالل العام .

. الجمعية على المستحقةااليجارات من المتبقى عمالء فىال اجمالى ارصدة يتمثل • رصدةالنتيجة الرتفاع ا 2009- 2008نالحظ ارتفاع متوسط فترة السداد خالل عامى •

. العالى لإلعالم الدولىمعهد العن انشاء للمقاولين ستحقةالم -الهيكل التمويلي : •

2011 2010 2009 البيانإجمالي الديون المكلفة/حقوق الملكية

(Gearing) 0.32 0.21 0.08

0.48 0.34 0.16 (Financial Leverage)الرافعة المالية وتتجه لالنخفاض نتيجة انخفاض سنوات العرضخالل جيدنسب الهيكل التمويلى بشكل جاءت

باالضافة الى تزايد حقوق الملكية التزامات الشركة

15

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

التدفق النقدي / خدمة الدين : .3 2011 2010 2009 البيان

إجمالي الديون/صافى الربح قبل الفوائد و الضرائب و االهالك واالستهالك (Total debt/ EBITDA)

1 0.57 0.22

8402 58 34 (EBIT/Gross Interest)التشغيل(قبل الفوائد والضرائب)/إجمالى الفوائد ربح(CACO / Fin. Charges) - 1.34 1.07

(COPAT / Fin. Charges) - 1.5 1.22 % 24 % 31 % 31 (ROCE)صافى الربح قبل الفوائد و الضرائب/رأس المال الموظف

جيدة خالل سنوات ) EBIT / G.interest( ) وكذلك T.debt/ EBITDAنسب ( جاءت وذلك نتيجة ارتفاع ربحية الشركة المقارنة

):2011تحليل قائمة التدفقات النقدية ( فائض. تغطية المصروفات التمويلية وتوزيعات األرباح ويحقق EBITDAيستطيع ال •

ا.اإلحتياج فى اإلستثمار العامل وال يزال هناك فائض EBITDAيغطى فائض ال •

اإللتزامات التمويلية طويلة األجل. سدادفى التمويل الذاتى مع EBITDAيستخدم فائض ال •

16

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

القوائم المالية المجمعة لشركة العاشر من رمضان ومعاهد جمعية اكاديمية الشروق ات نظرا الرتباط دورتى النشاط لشركة العاشر من رمضان وجمعية اكاديمية الشروق فقد تم اعداد ميزاني

مجمعة لهما الجراء نظرة شمولية عن االداء االجمالى لتعكس رؤية شاملة لمصادر واستخدامات التدفقات النقدية ولتعكس تم اعادة التبويب ألغراض التحليل المالي

على القوائم المالية 1970لسنة 52ايضا البعد اإلقتصادى للمنشأة موضوعنا. ولتلغى آثار تطبيق قانون مصرف . لنصل لرؤيا مالية واقتصادية أكثر موضوعية وتعبيرا عن الوضع القائم للمنشأة. المقدمة لل

الجمعيات غير هادفة للربح بينما الشركة تهدف للربح فكان إيراد اإليجارات(لدى الشركة) والذى حيث انو the core)ة يقابله مصروف إيجارات (لدى المعاهد) هو المخرج الوحيد لألرباح من العملية التعليمي

Business) .

:أسس اعادة التبويب والتحليل المالى

تم الغاء كل من ايرادات اإليجارات فى قوائم الشركة مقابل إلغاء مصروف اإليجارات فى قوائم -1 المعاهد .

أخرى) واعتبارها –دراسات حرة –كتب علمية –تم تجميع ايرادات المعاهد (مصاريف دراسية -2 يان اإلقتصادى ككل .اإليراد الفعلي للك

اخرى) للشركة والمعاهد واعتبارها –ادارية وعمومية –تم تجميع المصروفات (األهالك -3 المصروفات الفعلية للكيان اإلقتصادى ككل.

تم تجميع بنود الميزانية للشركة ولكل المعاهد وتم اعتبار األصول طويلة األجل المؤجرة -4 دى ككل .للمعاهد كأصول مملوكة للكيان اإلقتصا

نظرا النخفاض األهمية النسبية للمعامالت مابين المعاهد والشركة فلم يتم الغاء(عمل -5Reconciliation )لتلك المعامالت . على أن يتم تسوية نواتج تلك المعامالت فى بند (

مستحق من شركات شقيقة / مستحق لدى شركات شقيقة).

17

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

ميزانيات مجمعة لشركة العاشر واكاديمية الشروق د عملبع أهم المؤشرات المالية ثالثا ::

(القيمة باأللف جنيه مصري)

( القيمة باأللف جنيه مصري) -الربحية :. 1 2011 2010 2009 البيان

Net Sales 56649 70587 79857)يعات (صافى المب

24.6% 13.1% (Sales Growth)معدل نمو المبيعات 45.8% 52.2% 46.6% (GPM)مجمل الربح / المبيعات

44.3% 50.9% 45.5% (EBIT/Sales)ربح التشغيل (قبل الفوائد و الضرائب) / المبيعات ـــــد و الضـــــرائب و االهـــــالك واال ـــــل الفوائ ـــــربح قب ســـــتهالك صـــــافى ال

(EBITDA) 28297 39422 40769

ــــد و الضــــرائب و اإلهــــالك واالســــتهالك / ــــربح قبــــل الفوائ صــــافى ال (EBITDA/Sales)المبيعات

50% 56% 51%

20271 28354 28251 (NPAUI)صافى الربح / الخسارة

مكانة متميزة قاكاديمية الشرو احتاللالى 2009عام في نسب نمو اإليرادات فيترجع الزيادة الكبيرة • معدلانخفاض ونالحظ .والمستوى التعليمى المتميز المستمرةبين الجامعات باالضافة الى التوسعات

انخفاض كبير فى طالب إلى أدت والتيويرجع السبب الى سنة الفراغ 2010فى عام الزيادة الصفوف األولى للمعاهد الثالثة .

2011 2010 2009 البيان 2011 2010 2009 البياناألصول اولة التزامات متد 15610 13499 9865 المتداولة

30373 28411 27151 (بدون البنوك)

األصول التزامات بنكية 106,124 104182 96975 الثابتة

3991 10203 9286 قصيرة األجل

أصول 18295 16889 14717 طويلة األجل

التزامات طويلة األجل(بدون البنوك)

581 944 1424

التزامات بنكية 4696 10918 17152 طويلة األجل

صافى حقوق 99545 84094 67387 المساهمين

إجمالي إجمالي االلتزامات 140029 134570 121557 األصول

140029 134570 121557 وحقوق الملكية

18

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

ى مدار سنوات المقارنة واالنخفاض الطفيف في عام عل متقاربةبنسب GPM/Salesيظهر مؤشر ال • المرتبات واألجور والمصاريف الثابتة (خاصة فيما يتعلق بمعهد اإلعالم المنشئ يرجع لزيادة 2010

ويظهر اثر ذلك على نسب الربحية بشكل سنة الفراغ وانخفاض اإليرادات) حديثا ويتوافق ذلك مع .عام

-: و كفاءة المتاجرة السيولة. 2 2011 2010 2009 البيان

0.27 0.35 0.45 (Current Ratio)معدل التداول 0.15 0.17 0.16 (Quick Ratio)معدل السيولة

Receivables)متوسط فترة التحصيل/ يوم days)

0 0 0

Inventory)متوسط فترة التخزين/يوم days)

1 2 2

147 114 178 (Payables days)متوسط فترة السداد/يوم

• Quick & Current Ratio: معدالت التداول بقيم صغيرة وأقل من الواحد الصحيح تظهر .بشكل كبيروالذى يعتمد على األصول الثابتة وذلك لطبيعة النشاط الخدمي للمنشأة

• Receivable Days : ان ارصدة العمالء بالشركة تمثل المستحق لها عدم ظهور قيم لها نتيجة . لدى المعاهد من االيجارات

• Payables Days : يرجع االرتفاع خالل سنوات العرض الى اوراق الدفع المستحقة للمقاولين ) انشاء معهد االعالم )

-: التمويليالهيكل .3 2011 2010 2009 البيان

إجمالي الديون المكلفة/حقوق الملكية (Gearing)

0.39 0.25 0.09

0.80 0.60 0.41 (Financial Leverage)الرافعة المالية المؤشر يظهرGearing لسدادبقيم منخفضة على مدار سنوات المقارنة وذلك والرافعة المالية

.بشكل منتظم الشركة للتسهيالت االئتمانية متوسطة األجل الممنوحة للشركة للتوسعات الرأسمالية

19

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

:/ خدمة الدين النقديالتدفق .4 2011 2010 2009 البيان

إجمالي الديون/صافى الربح قبل الفوائد و الضرائب و االهالك (Total debt/ EBITDA)واالستهالك

0.93 0.54 0.21

EBIT/Gross)ربح التشغيل(قبل الفوائد والضرائب)/إجمالى الفوائدInterest)

8358 57 33

(CACO / Fin. Charges) - 1.41 1.32 (COPAT / Fin. Charges) - 1.59 1.34

26.7% 34.10% 33.60% (ROCE)صافى الربح قبل الفوائد و الضرائب/رأس المال الموظف ايضا يظهر ذلك وبشكل جيد خالل سنوات العرض نالحظ انه استمرار نسب تغطية الفوائد

وذلك نتيجة لتحقيق الشركة لنسب - T.debt /EBITDA (– ROCEبالنسبة لنسب ( ربحية جيدة .

ئمة التدفقات النقدية:تحليل قا

2010عام: وتوزيعات األرباح المصروفات التمويلية ( المدفوعات الرئيسيةتغطية EBITDAيستطيع ال -

.)ويحقق فائض .EBITDAالعامل من فائض ال االستثمار في االحتياجتم تمويل -وجزئيا من بنكية طويلة األجلالتسهيالت الطويلة األجل من التوسعات الرأسماليةتم تمويل -

.التمويل الذاتى تم سداد مستحقات الشركات الشقيقة ومستحقات (أصول مبالغ) التأجير التمويلى من فائض -

بشكل رئيسي. التمويل الذاتى

:2011عام •وتوزيعات األرباح المصروفات التمويلية(المدفوعات الرئيسيةتغطية EBITDAيستطيع ال -

.)ويحقق فائض تثمار العامل الى تحرير للنقدية ادى التغير فى االس -

التمويل بشكل رئيسى وجزئيا من EBITDAتم تمويل التوسعات الرأسمالية من فائض ال - الذاتى .

.التمويل الذاتى تم سداد االلتزامات طويلة األجل من -

20

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

-نات:يقف الضرائب والتأممو .2012 /17/4لشهادة المحاسب المالى فىوفقا وبذلك تصبح ايرادات 31/12/2006سنوات فى 10ء الضريبى الممنوحة للشركة لمدة انتهت فترة اإلعفا •

.1/1/2007الشركة خاضعة لضريبة شركات األموال اعتبارا من ضريبة شركات األموال: -1تم الفحص من جانب مصلحة ضرائب الشركات المساهمة وتم 31/12/2004الفترة من بداية النشاط حتى -

بية الناتجة وكذا القيم المنقولة.سداد الفروق الضريتقوم الشركة بتقديم اقراراتها الضريبية فى المواعيد القانونية ولم 31/3/2011حتى 2005الفترة من عام -

يتم الفحص من جانب مصلحة الضرائب.

31/12/2008ضريبة المرتبات واألجور: تم الفحص من جانب شعبة كسب العمل من بداية النشاط حتى -2وحتى 2009عام لشركة بتقديم النماذج الضريبية مناد الفروق الضريبية الناتجة وقامت اوتم سد

فى المواعيد القانونية. 31/3/2011وتم التسوية 31/7/2006ضريبة الدمغة: تم الفحص من جانب شعبة الدمغة من بداية النشاط حتى -3

تحق عليها من الدمغة النسبية فى المواعيد والسداد وتقوم الشركة بتقديم اقراراتها الضريبية وسداد المس القانونية.

إعماالالضريبة على العقارات المبنية: قامت الشركة بتقديم اقرار الضريبة العقارية المبنية المملوكة لها -4والئحتة التنفيذية ولم يتم اخطار 2008لسنة 196من قانون الضريبة العقارية رقم 14لنص للمادة

ج من مصلحة الضرائب العقارية.الشركة بأى نماذ

(ثانيا: الموقف من التأمينات) تقوم الشركة بسداد كافة التزاماتها قبل الهيئة القومية للتأمين االجتماعى بصفة دورية ومنتظمة . •

21

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

)الحد منها المخاطر وكيفية( تحليل المخاطررابعا : كيفية الحد من المخاطر الوصف المخاطر

يكل مخاطر ه التسهيالت

التسهيالت المقترحة وهي: .قرض قصير األجل بدون ضمان عينى -1

اعتمادا على دراسة التسهيل المقترح سيتم منحة •النواحى اإلدارية والمالية للشركة والتى تبين قدرتها على سداد المصروفات التمويلية بكفاءة على مدار سنوات

.المقارنةر الخاص بالمعهد العالى سيتم التنازل عن عقد االيجا •

للهندسة مخاطر النشاط

انخفاض الطلب. -

ويزداد مصر فيالطلب على التعليم الخاص يتزايد •قدوم الطالب الوافدين إلى مصر طبقا للمؤشرات

والدراسات االقتصادية.انخفاض األسعار الدراسية لألكاديمية مقارنة بالمعاهد •

يزة تنافسية. والجامعات األخرى مما يعطيها ممخاطر االئتمان

عـدم قـدرة يتمثل هذا النوع من المخـاطر فـي الشركة علي سداد التزاماتها الرئيسية

التعليميحسن سمعة الشركة لدى البنوك وفى المجتمع •ورد كما إفالس أووعدم وجود اى دعاوى بروتستو

.االستعالمات بتقرير مستحقات بتنازل عن الهيكل التسهيالت مدعوم •

وتعهد بتوجيه حصيلة المصاريف الدراسية (اإليجارات) الى المصرف المتحد.

مخاطر السوق

لمنافسين ا

علــى التعلــيم الخــاص متنــامى والطلــب التعليمــى الســوق •

متزايــد ويعتبــر الــدخول لهــذا الســوق متوســط الصــعوبة تصــاريح تتطلــب ألحتيــاج رأس مــال كبيــر وخبــرة كبيــرة و

حتى عند دخول منافسين جـدد او ير مختلفة .توافر معايسـوق لمنافسين قدامى فسيظل market-shareزيادة

كبيـــر ويمكـــن جنـــى األربـــاح منـــة اعتمـــادا علـــى الميـــزة .السعرية لعميلنا

المقترحةحليل الجدارة االئتمانية ت خامسا: نسبة المخصص درجة المخاطر تقييم العميل

%2 5 مخاطر مقبولة

22

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

:)والضعف والفرص والتهديدات نقاط القوة( SWOT Analysis ادسا:س نقاط الضعف نقاط القوة

وعملية فنيةتمتع القائمين على إدارة الشركة بخبرة • . جيدة فى مجال نشاطهم

حسن السمعة وجودة التعليم •

معادلة الشهادات الممنوحة من المجلس األعلى • . للجامعات

.فقيا ورأسيااتوسعات الشركة المستمرة • الدراسية لألكاديمية. روفاتالمنافسة السعرية للمص •

.الجيدة المالية والنتائج المؤشرات •

مؤسسات تعليمية أخرى مثل مع وجود منافسة قوية • .أكاديميأكاديمية أخبار اليوم ومودرن

التهديدات الفرصمجال التعليم يوجد فى مصر ميزة نسبية فى -

ربية وذلك لتنوع فئاتة الخاص بين الدول العوالمجاالت المتاحة ولذلك كانت وال تزال مصر

.واحدة من اهم وجهات الطالب العربنمو السوق المحلى نتيجة ارتفاع معدالت النمو -

السكانى.

وجود تشريعات من شأنها زيادة الحد تتمثل فى -األدنى للمجموع لطالب الثانوية لإللتحاق بالمعاهد

خاصة.واألكاديميات ال

توصيةال مبررات سابعا:

وعلي بشكل عام مجالالوعملية جيدة فى فنيةتمتع القائمين على إدارة الشركة بخبرة . سهم السيد/ محمد فريد خميس و السيد/ أحمد سيد عبد الرحيمار

خالل اعوام المقارنة والزيادات الرأسمالية اعوام المقارنة الشركة خالل ايراداتتحسن. نشاط). –رافعة مالية –ة المؤشرات المالية (ربحية قو

وال يوجد التجاريةسمعة الخاصة عدم وجود ما يسيئ إلى العميلإيجابية اإلستعالم عن .بروتستو او اجراءات متخذة ضد الشركة او حظر تعامل

المخاطر التى تتعرض لها دورة نشاط الشركة فى مستويات مقبولة . الطالب الوافدين تمرة للحصول علي شريحة اكبر من السوق وتوسعات الشركة المس . التعليم الخاص ذو الجودة العالية ومتوسط الجودة.زيادة الطلب المستمر على

23

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

والرأي التوصية ثامنا: ورغبة في جذب وتركيز تعامالت العميل ما ورد باسباب ومبررات المنحوايماء الي علي ضوء ما سبق

قرض " عاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليميةال " شركة افقة علي منحنوصي بالمو ناطرفرأس المال العامل وذلك لتمويل ( عشرون مليون جنية مصرى ) مليون جم 20قصير األجل بمبلغ

وذلك وفقا للشروط والضوابط التالية : )و تجهيزات للمبانى (تشطيبات

الحد المقترح البيان

ليون جمم 20 قيمة القرض ).( تشطيبات و تجهيزات للمبانى تمويل رأس المال العامل الغرض

بدون ضمان عينى. الضمانات شهر 16 المدة

شهور 4 فترة السماح شهرين من تاريخ توقيع العقود فترة السحب

تاريخ اإلستحقاق القيمة السداد 2011/اكتوبر/15 مليون جم 10 2012/اكتوبر/15 مليون جم 10

.% سنويا11.25وبما ال يقل عن UB Prime Rate% + 2.50 العائد

% على المبالغ المستحقة والغير مسددة فى مواعيدها.2عائد تأخير فوائد التأخير شهريا دورية سداد الفوائد

خاضع الدمغة النسبية حصيلة اإليجارات من المعاهد لصالح الشركة موضوع التمويل مصادر السداد

شيكات.يتم الصرف من حد القرض فى صورة .1 شروطالعقد تنازل عن مستحقات ايجارات المبانى (المؤجرة من الشركة لمعهد الهندسة) وذلك .2

لصالح المصرف المتحد ويكون مصحوبا بموافقة وقبول أكاديمية الشروق عن التنازل بموجب خطاب يصدر منها بذلك ودفع ناتج القيمة اإليجارية الى المصرف.

% من قيمة 120بوليصة تأمين ضد الحريق على مبانى الشركة لصالح مصرفنا تغطى .3 القرض.

تفيد سداد كامل األرصدة المستحقة على HSBCالحصول على مخالصة من بنك .4 العميل وذلك (كشرط نفاذ).

تعهد بسداد أقساط القرض الممنوح من مصرفنا فى حالة عدم تغطية مستحقات الشركة .5 بانى لالقساط المستحقة .من ايجار الم

تعهد بعدم رهن أى من أصول الشركة الى أى بنك آخر. .6

التأشير بالسجل التجارى بمن له حق االقتراض والرهن. .7

24

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

العموالت : باقى العموالت طبقا لتعريفة المصرف.يتم احتساب

المستنــدات :

توقيع من له حق التوقيع عن الشركة علي ما يلي : د تسهيالت بقيمة الحدود المقررة . عق -1 . قسطي القرض قصير األجل.بقيمة المصرف ألمر ا سند -2

تحريرا في

م26/5/2012 المركزىقطاع االئتمان والتسويق

أعداد: مدحت حمدى على

مراجعة : أحمد عبد السميع

25

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

2Tلجنة العليا لالئتمانال توصية قرض ) شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليميةبمنح ( ليا لالئتماناللجنة العصى تو

رأس المال وذلك لتمويل ( عشرون مليون جنية مصرى ) يون جم مل 20قصير األجل بمبلغ التالية: وذلك وفقا للشروط والضوابط )و تجهيزات للمبانى(تشطيبات العامل

الحد المقترح البيان

مليون جم 20 قيمة القرض تمويل رأس المال العامل ( تشطيبات و تجهيزات للمبانى). الغرض

بدون ضمان عينى. الضمانات شهر 16 المدة

شهور 4 فترة السماح شهرين من تاريخ توقيع العقود فترة السحب

تاريخ اإلستحقاق القيمة السداد 2012/اكتوبر/15 مليون جم 10 2013/اكتوبر/15 مليون جم 10

.% سنويا11.25وبما ال يقل عن UB Prime Rate% + 2.50 العائد

المبالغ المستحقة والغير مسددة فى مواعيدها.% على 2عائد تأخير فوائد التأخير .شهريا دورية سداد الفوائد

.خاضع الدمغة النسبية .حصيلة اإليجارات من المعاهد لصالح الشركة موضوع التمويل مصادر السداد

شيكات. القرض بموجبيتم الصرف من حد .1 الشروطشركة لمعهد الهندسة) (المؤجرة من ال المباني إيجاراتعقد تنازل عن مستحقات .2

وذلك لصالح المصرف المتحد ويكون مصحوبا بموافقة وقبول أكاديمية الشروق عن التنازل بموجب خطاب يصدر منها بذلك ودفع ناتج القيمة اإليجارية الى المصرف.

% من 120بوليصة تأمين ضد الحريق على مبانى الشركة لصالح مصرفنا تغطى .3 قيمة القرض.

تفيد سداد كامل األرصدة المستحقة على HSBCلصة من بنك الحصول على مخا .4 العميل وذلك (كشرط نفاذ).

تعهد بسداد أقساط القرض الممنوح من مصرفنا فى حالة عدم تغطية مستحقات .5 الشركة من ايجار المبانى لالقساط المستحقة .

تعهد بعدم رهن أى من أصول الشركة الى أى بنك آخر. .6

26

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

ى بمن له حق االقتراض والرهن.التأشير بالسجل التجار .7

العموالت : باقى العموالت طبقا لتعريفة المصرف.يتم احتساب

المستنــدات :

توقيع من له حق التوقيع عن الشركة علي ما يلي : عقد تسهيالت بقيمة الحدود المقررة . -3 . قسطي القرض قصير األجل.ألمر المصرف بقيمة ا سند -4

عضو / ممدوح نعيم هندي أ

2T أ / مختــار يوسـف نائب رئيس اللجنة

رئيس اللجنة أ / بدوي حسانين

27

2012-شركة العاشر من رمضان للتنمية والخدمات التعليمية مايو

التنفيذيةلجنة موافقة ال

شركة العاشر من منح (على بالموافقة توافق اللجنة التنفيذية علي توصية اللجنة العليا لالئتمان( عشرون مليون جنية مليون جم 20قرض قصير األجل بمبلغ ) رمضان للتنمية والخدمات التعليمية

وذلك وفقا للشروط والضوابط ( تشطيبات وتجهيزات للمبانى) رأس المال العاملوذلك لتمويل مصرى ) اللجنة العليا لالئتمان .بتوصية الواردة

د. ايهاب عيسى

ا. بدوى حسانين

د العشماوىا. محم