CAPITOLUL IINFLAIA.ASPECTE GENERALE

1.1 Definirea fenomenului inflaionist.Msurare

Exist o multitudine de definiii date inflaiei, dintre care unele se refer la modul de manifestare a proceselor inflaioniste, altele la cauzele posibile ale acestora, iar altele includ ambele abordari.Dei o definiie general satisfctoare nu a fost nc acceptat, cea mai rspndit n literatura de specialitate, este aceea care afirm c inflaia este un proces de cretere cumulativ i autontreinut a nivelului general al preurilor (Pierre Bezbakh). Aceast definiie reprezint numitorul comun al tuturor definiilor ntlnite, constnd n sublinierea formei finale de manifestare a acestui proces.ntruct cauzele reale ale inflaiei trebuie cutate n mulimea disfunciilor care pot aprea n evoluia ntregului sistem economic-socialnaional, tot mai muli specialiti se hazardeaz n formulri de definiii transparente, bazate pe precizarea cauzelor inflaiei. Toate teoriile inflaioniste din rile cu economie de pia, componente ale unor teorii cu caracter mai general referitoare la reglarea funcionrii sistemelor economice naionale ntr-o economie de pia, care au evoluat o dat cu succesiunea diferitelorcurente din gndirea economic, poart amprenta esenei mecanismului de funcionare a unui sistem de organizare economic. Tocmai de aceea, in gndirea economic, s-au conturat mai multe concepii privind explicarea inflaiei.(Frisch,H.,Teorii ale inflaiei,Editura Sedona, Timioara, 2007 )Potrivit lui Laidler, n anul 1975, inflaia este un proces de cretere continu a preurilor sau, prin echivalen, de depreciere continu a valorii banilor. Aceaste definiie descrie simptomele inflaiei, dar nu spune nimic despre cauzele sau consecinele ei.(Cimara, M.,Ciutacu, C., Inflaia n Romnia,Editura Expert, Bucureti, 2003)Practic definiia, stabilete ce nu este inflaia, cu alte cuvinte, ea nu este o cretere ntmpltoare sau de scurt durat a nivelului general al preurilor.De asemenea, creterea preurilor intervenit in faza de expansiune economic i anulat de reducerile de preuri din faza de recesiune nu poate fi etichetat drept inflaie; putem vorbii despre inflaie doar atunci cnd creterile de preuri sunt ireversibile.Trebuie subliniat ca inflaia nu se refer la augmentarea preurilor bunurilor individuale, ci la o cretere a nivelului general al preurilor. Nu trebuie nici s ne pripim n a eticheta o cretere a nivelului general al preurilor mai mic de unu la sut pe an drept inflaie. Rata de cretere a nivelului genarl al preurilor, care i merit numele de inflaie, depinde foarte mult de sensibilitatea agenilor economici fa de inflaie.M. Bronfenbrenner i F.D. Holzman au delimitat patru tipuri de definiii ale inflaiei (Cimara, M.,Ciutacu, C., Inflaia n Romnia,Editura Expert, Bucureti, 2003):a) inflaia este o stare de generalizare a excesului de cerere, n care prea mulibani alearg dup prea puine bunuri(aici inflaia se pune n legtur cu cererea manifestat pe piaa bunurilor de consum).b) inflaia reprezint o cretere a rezervelor bneti sau a veniturilor, fie n sum total, fie pe cap de locuitor(inflaia este explicat ca fiind rezultatul modificrii ofertei de bani).(M. Bronfenbrenner i F.D. Holzman, 1963, pag. 599)Ambele definiii sunt de tip cauzal, iar potrivit lui Friedman inflaia este pretutindenii ntotdeauna este un fenomen monetar ... i poate fi determinat numai de o cretere mai rapid a cantitii de bani dect a producieic) inflaia reprezint o cretere a nivelului preurilor avnd i urmtoarele caracteristici sau condiii adiionale: este anticipat cu lips de precizie; duce la noi creteri de preuri ( prin creterea costurilor); nu sporete gradul de ocupare a forei de munc i nici producia real; este mai rapid dect aa numita rat inofensiv; se manifest ca fenomen bnesc; se masoar prin preuri nete, adic in preurile din care au fost sczute impozitele indirecte.Aceast definie este o versiune extins a definiiei bazate pe simptome, unde creterea general a indicelui preului de consum trebuie s ndeplineasc anumite condiii pentru a putea fi considerat inflaie.d) inflaia poate fi asociat cu o scdere a valorii banilor n raport cu alte monede, msurat prin cursurile de schimb valutar ori prin preul aurului sau indicat de un exces de cerere pentru aur sau pentru valut la cursurile oficiale.Aceast ultim definiie subliniaz rolul evoluiilor externe n evoluia niveului general al preurilor.Inflaia masurndu-se n acest caz prin micrile cursului valutar;aceast metod este potrivit pentru economiile deschise, n anumite situaii.Cu toate acestea, definirea infliei ca o cretere continu i durabil a nivelului general al preurilor poate duce la concluzia c o blocare administrativ a creterii preurilor ar elimina inflaia.Ori, aceast practic, cae a fost utilizat frecvent de diverse state, nu face altceva dect s modifice forma de manifestare concret a inflaiei, fr a o elimina: n locs se produc creterea preurilor, are loc golirea magazinelor, apariia piei negre i lista ar putea contiuna.O asemea economie, cu preuri fixate administrativ a fost, de exemplu, economia socialist, n care preurile bunurilor i serviciilor esrau stabilite de sta, fr a ine seam de raportul dintre cerere i ofert i adesea fr a ine seama de cheltuielile de producie, ci n funcie de obiectivele planului.Exist i o alt form de definire a inflaiei, i anume un impozit pe care l pltesc deintorii de moned, fie n form monetar-n cazul creterii preurilor,fie n natur-n caz de penurie de bunuri.Acestea fiind spuse, trebuie artat c, ntr-o economie cu preuri flexibile, asimilarea inflaiei cu creterea general i durabil a preurilor este o aproximare util din punct de vedere practic. O asemenea tratare nu epuizeaz toate fenomenele inflaiei, care, infuncie de intensitate i de existena sau nu a unui proces cumulativ, poate fi lent (creeping inflation) sau galopant (hzperinflation).n plus, altura practic a combaterii inflaiei depinde de modul de rezeolvare a problemei cuantificrii dinamicii nivelului general al preurilor.n aceast ordine de idei putem spune ca inflaia este un dezechilibru monetar major prezent n economia oricrei ri, reprezentat de o cretere generalizat a preurilor i de scderea simultan a puterii de cumprare a monedei naionale.Inflaia este un indicator final, care arat la sfrsit de an fiscal dac politicile guvernamentale monetare, fiscale, legislative, alturi de politicile Bncii Centrale, se coordoneaz i conduc la o stabilitate a preurilor de consum.

Msurarea inflaieiLa calcularea inflaiei, sunt luate n considerare toate bunurile i serviciile care intr n consumul gospodriilor populaiei, inclusiv: articole zilnice (cum ar fi alimentele, ziarele, benzina); bunuri de folosin ndelungat (de exemplu, mbrcmintea, calculatoarele personale i mainile de splat); serviciile (cum ar fi coaforul, asigurrile i nchirierea de locuine). Comparai preul coului de consum de la an la anToate bunurile i serviciile consumate n gospodriile populaiei pe parcursul anului sunt reprezentate de un co de produse. Fiecare produs din acest co are un pre care poate varia n timp. Rata anual a inflaiei este dat de preul coului integral ntr-o anumit lun comparat cu preul acestuia n aceeai lun a anului precedent.

Tabel 1.1 Exemplu de calcul al inflaiei*

Cantiti cumprate n anul de bazPre(anul de baz)Pre(anul urmtor)Pre(2 ani mai trziu)

unitartotalunitartotalunitartotal

150 de pini1,50 EUR225EUR1,30EUR195EUR1,60EUR240EUR

100 de ceti de cafea2,40EUR240EUR2,40EUR240EUR2,15EUR215EUR

12 edine la coafor20,00EUR240EUR22,00EUR264EUR23,00EUR276EUR

o hain de iarn145,00EUR145EUR176,00EUR176EUR160,00EUR160EUR

Costul total al coului850EUR875EUR891EUR

Indicele preurilor100,0102,9104,8

Rata inflaiei2,9%1,8%

* Inflaia msurat prin preurile de consum n zona euro este calculat lunar de Eurostat. Indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC) acoper, n medie, aproximativ 700 de bunuri i servicii, reflectnd cheltuielile medii ale gospodriilor populaiei din zona euro pentru un co de produse. Gama complet de produse acoperite de IAPC i ratele actuale ale inflaiei.

(Sursa: Banca Central European, BCE)

A. Alctuii o list a tuturor produselor din coul dumneavoastr i a cantitilor de servicii i produse pe care le-ai consumat ntr-un an dat (acesta va fi anul de baz n cazul dumneavoastr). n exemplul nostru am inclus doar pinea, cafeaua, edinele la coafor i o hain de iarn. B. Calculai cheltuielile totale pentru fiecare dintre aceste produse, nmulind cantitile cumprate cu preul unitar aferent: 150 de pinix1,50 EUR=225 EUR100 de ceti de cafeax2,40 EUR=240 EUR etc.C. Adunai rezultatele totale pentru toate produsele pentru a obine costul total de consum. n anul nostru de baz acesta este egal cu 850 EUR.D. Repetai paii 2 i 3 pentru fiecare dintre anii urmtori.Exemplul arat c, dup primul an, unele preuri s-au modificat, iar costul total al consumului a crescut pn la 875 EUR. Dup al doilea an, acesta este de 891 EUR.E. mprii costul total al coului pentru fiecare dintre anii urmtori la costul coului din anul de baz n cazul dumneavoastr, apoi nmulii rezultatul cu 100.Anul urmtor: 875EUR850EURx100=102,9 F. Rata anual a inflaiei reprezint variaia n procente de la un an la altul. n exemplul nostru, dup un an, rata inflaiei se situeaz la un nivel de 2,9%. Aceasta este calculat mprind diferena dintre indicele preurilor pentru anul respectiv i indicele preurilor pentru anul anterior (102,9100) la produsul nmulirii indicelui preurilor pentru anul anterior (100) cu 100. n anul urmtor, aceasta se situeaz la nivelul de (104,8102,9)102,9x100=1,8%. Indicele armonizatn zona euro, inflaia preurilor de consum este msurat prin indicele armonizat al preurilor de consum, al crui acronim, IAPC, este adeseori utilizat. Termenul armonizat indic faptul c toate statele membre ale Uniunii Europene aplic aceeai metodologie, oferind posibilitatea comparrii datelor din diferite state.Inflaia, stabilitatea preurilor i BCEMisiunea principal a BCE const n meninerea stabilitii preurilor, definit ca o rat anual a inflaiei IAPC inferioar, dar apropiat de nivelul de 2%, pe termen mediu. Comparaie ntre rinainte ca euro s devin moneda noastr comun, fiecare ar msura inflaia pe baza procedurilor i metodelor naionale specifice. Odat cu introducerea euro, a aprut i necesitatea de a msura inflaia la nivelul ntregii zone euro, fr variaii sau suprapuneri, prin metode care s permit comparaii ntre ri, lucru posibil cu ajutorul IAPC i al unui set de norme obligatorii din punct de vedere juridic. Ponderea produselor n IAPCImpactul pe care o singur variaie a preurilor l are asupra IAPC depinde de sumele cheltuite n medie de gospodriile populaiei pentru produsul respectiv. Exemplu: cafea - cafeaua (laolalt cu ceaiul i cacaua) are o pondere de 0,4%. Astfel, orice variaie a preului acesteia nu va avea un impact important asupra IAPC total. Exemplu: benzin - benzina (mpreun cu ali carburani i lubrifiani auto) are o pondere de 4,6%, ceea ce nseamn c o variaie similar celei a preului cafelei va avea un impact de zece ori mai mare asupra IAPCPonderea principalelor grupe de produse n IAPCCum se calculeaz IAPC?a. Calcularea ponderii pe grupe de produse ponderea grupelor de produse se stabilete n funcie de importana acestora n bugetele medii ale gospodriilor populaiei. Pentru a fi siguri c indicele i pstreaz relevana, reflectnd toate variaiile obiceiurilor de consum, aceste ponderi sunt actualizate periodic. Acestea se calculeaz pe baza rezultatelor unor sondaje, n care membrii gospodriilor sunt rugai s in o eviden a cheltuielilor efectuate. Ponderile reprezint medii la nivel naional, care reflect cheltuielile tuturor tipurilor de consumatori (bogai i sraci, tineri i vrstnici etc.).b. Calcularea ponderii pe ri ponderile rilor se stabilesc n funcie de cota fiecreia n totalul cheltuielilor de consum din zona euro. Cine calculeaz IAPC... n fiecare ar? n fiecare ar din zona euro exist un institut naional de statistic, care calculeaz IAPC pentru ara respectiv. pentru zona euro? Fiecare institut naional de statistic transmite datele specifice rii sale la Eurostat, Oficiul de Statistic al Comunitilor Europene. Acesta calculeaz apoi IAPC pentru ntreaga zon euro. Eurostat asigur i calitatea datelor naionale prin monitorizarea conformitii cu normele cu caracter obligatoriu din punct de vedere juridic. De asemenea, inflaia, poate fi calculat astfel: n mrime absolut - excedentul de mas monetar peste oferta real de mrfuri, care d natere la un surplus de cerere absolut nominal ce se traduce prin majorri ale preurilor efective; n expresie relativ - este raportul ntre excedentul sau surplusul de moned (respectiv, de cerere)i oferta real de bunuri i servicii, n economie, cruia i corespunde o anumit majorare a preurilor.A. Indicele general al preurilor IGPIndicele general al preurilor (IGP) este raportul ntre produsul intern brut exprimat n preuri curente PIB1 i produsul intern brut exprimat n preurile perioadei de baz PIB0 (dint-un an ales ca baz de comparaie).

Acest indice mai poart i denumirea de deflator (D).B. Indicele preurilor de consum IPCIndicele preurilor de consum este un definit prin relaia matematic:

unde:q1 - bunurile necesare subzistenei populaiei;P1 i P0 - nivelul preurilor n perioada curent i n cea de baz;C. Indicele puterii de cumprare a banilor IPCBIndicele puterii de cumprare a banilor este un definit prin relaia matematic:

unde:IM - indice mas monetar;IP - indice preuri.

Datorit faptului ca, nu ntotdeauna, inflaia, se manifest prin creterea preurilor, evideniaz idea ca nu orice cretere de preuri trebuie catalogat drept inflaie.Este adevrat c, nivelul general al preurilor se msoar printr-un indice de consum, incluznd diverse taxe indirect(de exemplu TVA). Dar creterea/scderea acestor taxe determin creterea/scderea indicelui, fr nici o legtur cu gapul inflaionist i fr ca alocarea veniturilor provenite din taxele respective s poat fi precizat.Modificarea nivelului impozitelor i taxelor are, a priori, un effect mecanic asupra indicelui preurilor. Creterea mecanic a indicelui poate chiar coincide cu o reducere a gapului inflaionist intern, ca n cazul n care Aceast cretere este provocat de creterea preurilor produselor importate, care se repercuteaz apoi asupra preurilor interne. Situaia paradoxal, n care are loc creterea preurilor n condiiile n care oferta intern este mai mare dect cererea este numit stagflaie.Deoarece nivelul general al preurilor privete preurile tutror bunurilor, este necesar o anumit simplificare a msurrii inflaiei, pentru c, din motive practice evidente, este imposibil nregistrarea tuturor preurilor i reflectarea tuturor dinamicilor acestora.Astfel, pentru msurarea inflaiei, se lucreaz doar cu preurile de consum, n timp ce preurile mijloacelor de producie fc obiectul unro indici specifici.n loc de a calcula un ndice de preuri pe baza unei liste exhaustive de bunuri, se determin indicele tuturor preurilor unui eantion reprezentativ de bunuri, identic, d regul, cu coul de consum al unei familii medii.Cu toate acestea, cu toate regulile utilizate de statisticieni pentru alegerea eantioanelor, contestarea acestora este oricn posibil, ceea ce duce la relativizarea multor soluii propuse n literature de specialitate pentru msurarea inflaiei.n plus, bunurile selectate trebuie ponderate n funie de importana lor n consum, ceea ce duce la crearea unei noi doze de subiectivism.Toate aceste limite, inerente unui instrument cu caracter de mrime medie, care nu pot reflecta totalitatea situaiilor particulare create de gusturile i preferinele diverilor indivizi, provin din faptul c noiunea de nivel general al preurilor este un termen macroeconomic.Aceste dificultii referitoare la definirea naturii nivelului general al preurilor i cuantificarea mrimii macroeconomice respective, la care se adaug problemele create de pluralitatea de sensuri ale noiuniide inflaie , evideniate mai sus, constituie o dovad pentru evidenierea iluziei terminologice.Mrimea inflaiei n termeni absolui const n diferena dintre cererea absolut nominal i cantitatea real de mrfuri i servicii ale agenilor economici pe care acetia le pot pune n circulaie.Mrimea inflaiei n termeni relativi este reprezentat de raportul procentual ntre marimea absoluta a inflaiei i masa ofertei reale de bunuri.Aa cum am artat, inflatia este un fenomen macroeconomic care const n creterea preurilor.Evoluia preurilor se evideniaz cu ajutorul indicelui mediu al preurilor.Pentru determinarea acestui indice se calculeaz costul unui eantion de bunuri n dou perioade de timp : perioada de baza ( T0 );perioada curenta ( T1 ); apoi se calculeaz modificarea procentual a costului eantionului din perioada T1 fa de perioada T0.

Costul esantionului T1Ip = 100Costul esantionului T0

Cauzele pot fi obiective sau subiective. Cele obiective se refera la marimea unor indicatori economici care prin natura lor pot determina cresterea preturilor: creterea masei monetare peste nivelul necesar asigurrii tranzaciilor economice; creterea costurilor de producie ; creterea salariilor; creterea preurilor la bunurile importate.Cele subiective se refer la anumite trsturi psiho-sociologice ale indivizilor i colectivitilor care determin un comportament economic de natura s conduc la stimularea sau ntreinerea creterii preurilor. Atunci cnd agenii economici se ateapt la o cretere de preuri, ei vor integra aceasta cretere n previziunile i calculele lor.Este fenomenul anticiprilor autorealizatoare; daca fiecare va anticipa inflaia, atunci ea se va produce.Principalele cauze ale inflaiei sunt:Inflaia contemporan reprezint un dezichilibru structurat monetaro-real, care exprim existena n circulaie a unei mase monetare ce depete nevoile economiei, fapt ce antreneaz deprecierea banilor neconvertibili n aur i a celor neconvertibili n general, ca i creterea durabil i generalizat a preurilor.Admind c msura corect a inflaiei este dinamica nivelului general al preurilor, creterea acestui indicator poate fi explicat printr-o multitudine de factori, de la fiscalitate, la nmulirea banilor i la influena valorii importurilor (inflaia importat).Inflaie prin moned - emisiunea excesiv de moned peste oferta real de bunuri i servicii.Aceasta atrage dup sine un surplus de cerere i, ca urmare, creterea ansamblului preurilor. Creterea preurilor are loc nu prin simpla sporire a cantitii de bani, ci prin creterea cererii pe care acesta o face posibil.Creterea masei monetare, nsoit de creterea produciei, poate conduce la creterea ratei dobnzii, de aici la creterea cererii pentru investiii i implicit la creterea preurilor.Inflaia prin moned nseamn emisiunea excesiv de moned peste oferta real de bunuri i servicii. Aceasta atrage un surplus de cerere de mrfuri care duce la creterea preurilor. Mrirea preurilor are loc nu prin simpla sporire a cantitii de bani, ci prin creterea cererii pe care aceasta o face posibil. Inflaia monetar este definit foarte clar prin ecuaia schimbului a lui Fisher:MV=PTunde: M= Masa monetar V= Viteza de circulaie a monedei P= Nivelul general al preurilor T= Volumul tranzaciilor.Astfel se poate vedea c dac M(masa monetar) crete foarte mult apare un dezechilibru major n ecuaie care nu poate fi adus la normal dect prin creterea lui P (nivelul general al preurilor). Spunem aceasta deoarece, T(volumul tranzaciilor) nu poate crete mai mult de nivelul maxim pe care i-l permite producia; V (viteza de circulaie a banilor) nu este uor de modificat deoarece sunt greu de modificat: gusturile, obiceiurile i preferinele consumatorilor.Inflaie prin cerere,excedentul de cerere agregat peste oferta agregat.Ea apare datorit creterii cererii agregate, n condiiile n care oferta agregat rmne n urma cererii sau se micoreaz. Cererea agregat poate s creasc i n condiiile n care masa monetar nu se modific. Acest lucru se poate ntampla n mai multe cazuri si anume: sporesc veniturile banesti ale populatiei, ducand la marirea puterii de cumparare a acesteia (n Romnia mare parte din banii populaiei provin din afar, deoarece un numar mare de persoane lucreaz peste grani, ns continu s trimit bani familiei aflate n ar); se diminueaza nclinaia spre economisire; se extinde creditul de consum (exist o tendin accentuat de a lua credite, fie pentru nevoi personale, fie pentru achitiziii imobiliare, de maini); are loc cresterea salariilor neinsotita de sporirea rezultatelor muncii.Apare datorit creterii cererii agregate, n condiiile n care oferta agregat rmne n urma cererii sau se micoreaz. Cererea agregat poate s creasc i n condiiile n care masa monetar nu se modific, atunci cnd: sporesc veniturile bneti ale populaiei, ducnd la mrirea puterii de cumprare a acesteia; are loc creterea salariilor nensoit de sporirea productivitaii muncii; se extinde creditul de consum; se diminueaz nclinaia spre economisire.Inflaie prin costuri, creterea costurilor de producie, independent de cererea agregat.Mrirea costurilor nu stimuleaz producia i, ca urmare oferta de mrfuri scade, iar preurile cresc. Costurile de producie se mresc atunci cnd remunerarea factorilor de producie crete mai mult dect productivitatea lor; un loc important, n acest sens, l ocup sporirea cheltuielilor pentru salarii nensoit de o cretere superioar a productivitii muncii. n acelai sens, al creterii costurilor, acioneaz i creterea preurilor la materii prime, materiale. Mrirea costurilor nu stimuleaz producia iar oferta de bunuri i servicii scade iar preurile cresc. Costurile de producie cresc cnd remunerarea factorilor de producie crete mai mult dect productivitatea lor. Un rol important l ocup sporirea cheltuielilor pentru salarii nensoit de o cretere superioar a productivitii muncii. n acelai sens, al creterii costurilor, acioneaz i mrirea preurilor la materii prime, materiale, combustibil, energie, etc.Inflaia importat, se manifest ca urmare a creterii preurilor la bunurile importate.Daca aceste bunuri sunt de consum, atunci se nregistra o cretere a preurilor doar la bunurile importate. Dac bunurile sunt de investiii, ele vor fi folosite n producerea unor bunuri de consum; prin urmare o cretere a acestor bunuri va conduce sigur la inflaie. Inflaia importat depinde de ponderea importului n totalul ofertei de bunuri i servicii pe piaa intern, de elasticitatea cererii pentru bunurile de import n raport cu preul acestora i de structura importului.Creterea preurilor peste grani mrete valoarea importului, care n cazul mijloacelor de producie (materii prime, utilaje, maini, energie) duce la creterea costurilor i a preurilor bunurilor economice produse anterior.Inflaia prin structuri,se refera la impactul pe care-l poate avea asupra nivelului general al preurilor asupra structurii economiei pe ramuri, subramuri, forme de proprietate.Se caracterizeaz prin practicarea unor preuri ridicate fr o legtur direct cu creterea cererii sau scderea ofertei; structurii oligopoliste sau monopoliste a economiei, care mpiedic manifestarea concurenei i ca atare practicarea unor preuri ridicate.

1.2 Formele inflaiei.Msuri antiinflaioniste.Consecine

Formele inflaiei sunt:Inflaia trtoare (sau linitit) presupune creterea preurilor pn la max. 3%;Inflaia moderat-reprezint creterea anual a preurilor cu 15-30%. Definiia inflaiei moderate a fost propus de ctre Rudiger Dornbusch, profesor la MIT i Stanley Fischer, primul vice-director executiv al FMI, n 1993[1];Criza inflaionist -- reprezint acea perioad de timp, de cel puin doi ani, pe parcursul creia rata anual a inflaiei depete 40%. Definiia crizei inflaioniste a fost propus de ctre Michael Bruno i William Easterly, economiti la Banca Mondial, n 1998[2];Inflaia rapid, cnd ritmul anual de cretere a preurilor se apropie de 10%;Inflaia galopant, cnd creterea preurilor depete 10% anual;Hiperinflaia - reprezint creterea preurilor de peste 50% pe lun. Definiia hiperinflaiei a fost formulat pentru prima dat de ctre Phillip Cagan, profesor la Columbia University, n 1956. Hiperinflaia ncepe n luna n care creterea preurilor depete 50% i se termin, dac rata creterii preurilor scade sub 50% i timp de un an se menine sub acest nivel[3]. Dup ali autori, hiperinflaia presupune o rat medie anual de 1.000% i peste acest nivel.

Msuri antiinflaionisteA) Msuri de reducere a excesului de cerere agregat: politic monetar riguroas, de natur s evite excedentul de moned n economie;Politica monetar reprezint un ansamblu de aciuni prin care autoritile monetare (banca central, trezoreria etc.) influeneaz asupra cantitii de moned n circulaie, nivelul ratelor dobnzii, cursurile de schimb valutar i ali indicatori economico-monetari n vederea realizrii obiectivelor generale ale politicii economice (de stimulare a activitii economice, ocupare a forei de munc, stabilitate a preurilor etc.).Obiectivele politicii monetareTeoria politicii monetare, precum i practica internaional, cunoate urmtoarele tipuri de obiective finale: creterea economic durabil ocuparea deplin a forei de munc stabilitatea preurilor stabilitatea ratelor dobnzii stabilitatea extern (stabilitatea cursurilor de schimb valutar i sustenabilitatea balanei de pli) stabilitatea sistemului financiar i alocarea optim a fondurilor (resurselor) financiareBanca central nu poate s urmteasc toate aceste obiective concomitent.Instrumentele utilizate pentru atingerea obiectivelor economice sunt:Operaiuni pe pia deschis (open-market)Operaiunile pe pia deschis reprezint activitatea bncii centrale pe vnzare i cumprare de titluri ale pieei monetare. Prin intermediul acestor operaiuni autoritile monetare modific rezervele bncilor i indirect influeneaz cantitatea de moned n circulaie. Atunci cnd banca central vinde titluri, ea retrage o parte din lichiditile bncilor i micoreaz oferta de moned n circulaie. n cazul invers, al cumprrii de titluri, banca central injecteaz lichiditate suplimentar, majornd masa monetar.Rata rezervelor obligatoriiSistemul rezervelor obligatorii presupune obligaia bncilor de a pstra depozite la banca central. Mrimea acestor depozite (rezerve) se stabilete n dependen de suma mijloacelor bneti atrase de la ageni economici i de rata de rezervare.Atunci cnd autoritatea monetar mrete rata de rezervare, bncile sunt obligate s constituie rezerve suplimentare, micorndu-se astfel potenialul de creditare a economiei i de creare de depozite noi. n cazul invers, al micorrii ratei rezervelor obligatorii, bncile au posibilitatea de extindere a activitilor de creditare. Unele ri (Canada, Elveia, Australia) au renunat la sistemul rezervelor obligatorii.Ratele dobnziiAsupra cantitii de moned n circulaie se poate influena i prin modificarea ratei de baz (ratei dobnzii percepute pentru creditele bncii centrale) sau a ratei de rescont (percepute pentru scontarea titlurilor prezentate de bnci).Atunci cnd autoritatea monetar coboar rata sa de baz, ea stimuleaz interesul bncilor pentru refinanare, respectiv solicitarea mai multor mprumuturi. Acestea se folosesc pentru creditarea economiei naionale i provoac majorarea masei monetare. n cazul invers, al creterii ratei de baz, banca central scumpete creditul su, descurajnd practica de refinanare i micornd potenialul bncilor de a credita economia.Alte instrumente de intervenie politica bugetar a statului, orientat spre reducerea deficitului bugetar, spre meninerea la un nivel a cheltuielilor publice, n perioada respectiv, i spre ridicarea, n anumite limite, a nivelului impozitelor i taxelor, care s frneze creterea cererii i a preurilor; politica dobnzilor la creditele acordate, prin care s nu se ajung la o micorare artificial a ratei dobnzii i la ieftinirea creditului;

B) Msuri de stimulare a creterii ofertei: politic de salarizare corelat cu rezultatele economice obinute prin munc, prin care s se evite creterea costurilor medii; creterea capacitii de adaptare a aparatului de producie la cerinele pieii; stimularea extinderii potenialului de producie, prin investiii de capital n mijloacele de producie performante, prin fora de munc ntr-o structur de calificare nou, inovaii, prin creterea productivitii factorilor de producie.Consecinele inflaieiInflaia ca stare de dezechilibru economic este preponderent negativ, avnd numeroase consecine asupra populaiei, agenilor economici i asupra mersului de ansamblu al economiei.Principalele consecine sunt: scderea puterii de cumprare a populaiei; redistribuirea de venituri i de avuie; este stimulata nclinaia spre consum; este descurajat nclinaia spre economisire; fuga de lichiditi i preferina pentru plasarea disponibilitilor bneti n bunuri durabile neproductive inflaia avantajeaz debitorii (in moneda naional); rata dobnzii este influenat de rata inflaiei.Consecinele inflaiei pe care le suport populaia, viaa social-economic n ansamblul ei sunt cunoscute sub denumirea de cost al inflaiei.

1.3 Alte concepte privind inflaia.Inflaia perceput Deflaia caracterizeaz situaia n care pe termen lung, oferta de bunuri i servicii este mai mare dect cererea, avnd loc scderea preurilor.Este opusul inflaiei.Deflaia este un fenomen economic care reprezint opusul inflaiei, caracterizat prin scderea preurilor bunurilor i serviciilor. Acest fenomen are consecine asupra unei economii naionale la fel de grave ca i inflatia. El poate fi determinat, n principal, prin reducerea masei monetare i a creditului.Potrivit lui Barro,deflaia reprezint o scdere a indicelui general al preurilor ntr-o perioad de timp. Deseori, deflaia este cauzat de o reducere a ofertei de bani sau de o restrngere a creditului. Deflaia poate fi de asemenea cauzat de o restrngere a cheltuielilor, fie din partea guvernului, fie din partea agenilor economici, sau a investiiilor dintr-o economie. Deflaia are de multe ori ca efect creterea numrului omerilor, ntruct cererea de bunuri i servicii n economie scade, pe fondul deficitului de lichiditi.)Inflaia caracterizeaz situaia n care pe termen lung, cererea de bunuri i servicii este mai mare dect oferta, ceea ce determin creterea preurilor.Stagflaia este caracterizat de stagnarea produciei, fr ca masa monetar s se micoreze, accentunduse dezechilibrul dintre cerere i ofert i fenomenul inflaie.StagflaiaForm de criz economic. Situaie ce rezult dintr-o recesiune ce se reflect ntr-o stagnare a activitii economice i continuarea unui proces inflaionist. Consecina a unei inflaii ndelungate ce const n coexistena inflaiei cu stagnarea economiei, prin lipsa de cretere economic semnificativ.Conceptul este cunoscut n mare parte deoarece, n teoria macroeconomic de dup al doilea razboi mondial, inflaia i recesiunea erau privite ca excluzndu-se reciproc, i deoarece stagflaia s-a dovedit n general extrem de dificil i costisitor de eradicat.Economitii ofer dou explicaii principale despre cauzele apariiei stagflaiei. Prima explicaie este cea conform creia stagflaia poate rezulta atunci cnd economia este ncetinit de un oc nefavorabil la nivelul stocurilor, cum ar fi creterea preului petrolului ntr-o ar importatoare de petrol, care tinde s ridice preurile i s ncetineasc economia prin derentabilizarea produciei. Acest tip de stagflaie prezint o dilem politic deoarece marea parte a aciunilor de a lupta mpotriva inflaiei agraveaz stagnarea economic, i vice-versa.A doua explicaie este cea conform creia stagflaia i inflaia pot rezulta dintr-o reglementare excesiv a pieelor de bunuri i celei a muncii.Ambele explicaii sunt oferite n legatur cu stagflaia global din anii 1970: a nceput cu o cretere masiv a preului petrolului, i apoi a continuat pe msur ce bncile naionale au luat msuri excesive de stimulare a politicilor monetare pentru a contracara recesiunea ce a rezultat, cauznd o spirala scpat de sub control a creterii preurilor i salariilor.Slumpflaia se caracterizeaz prin declinul economiei, timp n care producia naional scade iar inflaia se manifest cu intensitate ridicat.Hiperinflaia este un termen economic ce se refer la o inflaie cu o rat foarte mare i cresctoare. Tendina oamenilor va fi s renune la bani i s se ntoarc la barter.Inflaia perceputDe fiecare data, socotim ci ani au trecut de cnd romnii i Romnia se confrunt cu fenomenul inflaionist. Plecnd de la 1 Noiembrie 1990, cand societatea romneasc ar fi intrat, potrivit opiniei generale, n era inflaiei. Asta ar fi insemnat c am pait n al 19-lea an de inflaie. Numai c, n realitate, lucrurile s-au desfaurat cu totul diferit. Mai ntai, o cuvenit corecie: cele dinti socuri ale ciclului inflaionist nu s-au fcut resimite n Noiembrie '90, ci n anii '70. De atunci, nca, s-au abatut peste Romnia primele valuri de inflaie galopant. Apoi, n anii '80, nu numai c valurile inflaiei galopante au continuat, dar au i devenit tot mai dese, tot mai viguroase. Cum s-au manifestat? Doctrina economic modern menioneaz doua forme "clasice" ale inflaiei: fie emisiunea monetar crete peste cerinele circulaiei mrfurilor i serviciilor; fie cantitatea de bani ramne neschimbat, dar se reduce considerabil cantitatea de mrfuri i servicii pe pia.Lumea a treia a pus ns n circulaie i o variant a disperrii: oamenii au bani, dar nu au ce s cumpere. Societatea romneasc s-a confruntat, din '70 ncoace, fr ncetare, cu toate cele trei forme ale inflaiei. Preurile au urcat, puterea de cumparare a banilor a sczut. Statisticienii, pn n 1990, n-au surprins toate aceste micari. Pentru ca nici n-au avut dreptul s-o fac si nici nu dispuneau de mijloace specifice de analiz. N-au socotit, aadar, nici inflaia dezlnuit efectiv, ce gonea prin canalele pieei "paralele" n nencetata expansiune, devenind dominant n economie, nici inflaia reprimat oficial cu mercuriale i cu etichete n care erau copiate cifre din planul de stat.Potrivit sondajelor de opinie efectuate n rndul consumatorilor, populaia are adeseori sentimentul c inflaia este mai mare dect o arat indicii preurilor reale. Cum se formeaz percepiile populaiei asupra inflaiei? n urma efecturii unei serii de studii academice, s-au descoperit urmtoarele: se acord o atenie mai mare preurilor care cunosc majorri dect celor care sunt stabile ori n scdere majorrile de preuri ne rmn, de asemenea, mai mult timp n memorie. Tendina noastr este aceea de a lua n seam mai puin preurile stabile sau pe cele n scdere, dei acestea sunt, de asemenea, luate n considerare la calcularea ratei medii a inflaiei. Cheltuielile mrunte, frecvente sunt mai puternic percepute n ultimii ani, preurile unor bunuri i servicii achiziionate n mod frecvent au crescut peste medie. Printre acestea se numr benzina, pinea i biletele de transport n comun. Adeseori, acordm o atenie prea mare variaiilor preurilor acestor articole atunci cnd ne gndim la inflaie, ceea ce ar putea nsemna c, n cele din urm, supraestimm rata real a inflaiei. Cheltuielile efectuate prin debitare direct i mai puin frecvente sunt mai puin percepute o sum substanial din bugetul gospodriei noastre este cheltuit pe bunuri i servicii achiziionate mai rar, cum ar fi mainile i vacanele. Exist i articole pentru care plata se face adesea prin transfer bancar automat (prin operaiuni de debitare direct sau prin ordine de plat permanente), cum ar fi chiriile pentru locuine i facturile de telefon. Tendina noastr este de a remarca mai puin aceste cheltuieli i variaiile preurilor articolelor astfel achiziionate atunci cnd ne gndim la inflaie. Inflaia personal indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC) are la baz un co mediu de bunuri i servicii. Acest co mediu este reprezentativ pentru toate gospodriile populaiei. Cu toate acestea, s-ar putea ca gospodriile n care se nregistreaz o inflaie peste medie s simt mai acut acest lucru dect cele n care inflaia este sub medie. Exemplu: dac preurile benzinei cresc mai mult dect preurile altor bunuri i servicii, persoanele care folosesc frecvent autoturismul propriu pot simi o rat a inflaiei care este mai mare dect IAPC, cheltuielile acestora cu benzina depind media. Spre deosebire de acestea, persoanele care folosesc mai rar sau nu folosesc deloc un autoturism propriu nregistreaz o rat a inflaiei personale mai sczut. Ratele inflaiei sunt anuale, dar memoria noastr pstreaz informaii mult mai ndeprtate IAPC este inclus, de obicei, n rapoarte ca ritm anual de cretere, ceea ce nseamn c nivelul general al preurilor pentru o anumit perioad de timp - de exemplu, ianuarie 2009 - este comparat cu cel din aceeai perioad a anului anterior - respectiv ianuarie 2008. n formarea percepiilor personale, populaia are n vedere preurile din anii anteriori. Pe parcursul unei lungi perioade, tendina preurilor este de a crete substanial, chiar i atunci cnd se nregistreaz o rat anual a inflaiei sczut. De exemplu, dac ritmul anual de cretere a IAPC se situeaz la nivelul de 2%, dup 10 ani nivelul general al preurilor va fi crescut cu peste 20%. Variaii ale preurilor comparativ cu variaii ale nivelului de calitate de cele mai multe ori credem c variaiile preului unui produs nseamn inflaie. Uneori, se produce n acelai timp i o modificare a calitii produsului. Acest aspect este luat n considerare de IAPC prin scderea variaiei datorate calitii. Exemplu: este posibil ca preurile autoturismelor s fi crescut, dar noile modele includ, cel mai adesea, n versiunea standard echipamente care, anterior, erau vndute ca opiuni suplimentare (cum ar fi sistemele de navigare prin satelit, sistemul de aer condiionat sau airbag-urile). n astfel de cazuri, creterea preurilor se datoreaz n parte unei creteri a calitii, i nu doar inflaiei. Dac preurile autoturismelor au crescut, s zicem, n medie cu 5%, dar creterea calitii reprezint doar 1%, atunci IAPC va indica o cretere de 4% pentru preurile la acest produs.

INFLATIA

ELEVI:Andrei Florin ValentinBadea Ana MariaNeagu MadalinaNiculici DenisaPetrisor IzabelaRadu AdrianSPECIALIZAREA:Finante-banci