1.Téma VÁLLALATI PÉNZÜGYEK

Vállalati pénzügyek 1. téma a tanyag bemutatása, a gazdasági vállalkozás

1

1.Téma VÁLLALATI PÉNZÜGYEK

NME II.


2

Vállalati pénzügyek tantárgy.A tantárgy témái:- a gazdasági vállalkozás, funkciója, megjelenési formái,- a pénz fogalma, szerepe a nemzetgazdaságban,- a gazdaság irányítás pénzügyi politikája, az államháztartás,- a nemzetgazdaság bankrendszere, pénzügyi politikája, - a pénzügyek jelentősége a gazdasági vállalkozás működtetésében,A tantárgy oktatása:- hetenként két előadás és egy gyakorlati óra,- a félév közben egy zárthelyi dolgozat melynek megírása a vizsgára bo- csátás feltétele,- a félévi vizsga lehetőségek: = írásbeli vizsga dolgozat vagy = szóbeli vizsga,


3

A gazdasági vállalkozások pénzügyei.A gazdasági vállalkozások pénzügyei.

A gazdasági vállalkozások működésében hozott

minden – termelési, személyügyi, stb.

döntésnek, intézkedésnek, folyamatnak

van pénzügyi vonzata, vetülete.

a pénzügyi döntések is visszahatnaka reálfolyamatokra.

A pénz kapcsolja össze az alapvető gazdálkodási folyamatokat:- pénz szükséges az alapításhoz, - pénz szükséges a működőképesség fenntartásához - pénzben fejezzük ki a ráfordításokat, eredményeket, - pénz szükséges a bővítéshez, szerkezetváltáshoz - pénz szükséges a csőd, a felszámolás végrehajtásához


4

A gazdasági vállalkozás pénzügyi irányítása sikeressé-gének mércéje:

a vállalkozás értékének a vállalkozás vagyonának növekedése, gyarapodása,

a vállalkozás hosszú távú célja, a tulajdonosi érdek.

a rövid távú cél:

- a liquiditás, a kész-fizetőképesség biztosítása,

- az optimális portfolió – vagyonösszetétel – kialakítása


5

.A hosszú távú tulajdonosi célA hosszú távú tulajdonosi cél – a vállalkozás értékének növelése –

jó beruházási-befektetési döntések meghozatalával, az eszközök jó beruházási-befektetési döntések meghozatalával, az eszközök hatékony működtetésévelhatékony működtetésével

érhető el.érhető el.

A vállalkozás értékének növelését kijelölő pénzügyi döntésekben foglaltak a jól működő piacon található tőke bevonásával valósítha-tók meg.


6

Gazdasági vállalkozás.Gazdasági vállalkozás.


7

A gazdasági vállalkozás fogalma:

haszonszerzés érdekében, mások szükségletének kielégítésére szolgálójavak előállítása és ellenérték fejében történő átadása érdekében kifejtett tudatos cselekvések összessége.

A nemzetgazdaság termelő funkcióját valósítja meg.

Működési célja nyereség szerzés, a vagyongyarapítása.


8

A gazdasági vállalkozó egység,

a társadalmi munkamegosztás, a fejlett árú-termelési viszonyok olyan szervezeti alap-egysége amely a nemzetgazdaság más szer-eplőitől elkülönülten folytatja működését.

- jogilag is biztosított önállósággal rendelkezik,- önállóan gazdálkodik és vállalkozik,- a nemzetgazdaság többi szereplőjével a piac segítségével tart kapcsolatot,


9

A vállalkozó az a természetes személy aki a vállalkozást felelősség-gel működteti.

- a vállalkozás lelke, - jellemző tulajdonságai: = gyakorlati érzék, = önállóság, = állhatatosság, = kreativitás, intuitív készség, = önbizalom, = kommunikációs készség,


10

Gazdasági vállalkozás.

A gazdasági vállalkozásokról szóló jogszabályok: a, a gazdasági társaságokról szóló 1997. évi CXLIV törvény, b, a szövetkezetekről szóló 1992. évi LXXIV törvény, c, az egyéni vállalkozásról szóló 1990. évi V. törvény

Alapítás feltételei:Alapítás feltételei:

gazdasági követelmény: tőke, az erőforrások megszerzésének gazdasági alapja,

-jogszabályi előírás: alapító okirat/ kivéve egyéni vállalkozás/,

adószám, TB törzsszám, bankszámla,

egyéni vállalkozás vállalkozói engedélye,

cégbírósági bejegyzés


11

Gazdasági vállalkozás megszünése.Gazdasági vállalkozás megszünése.

A megszűnés formái:

a, tulajdonosi döntés alapján

- megszűnés, feltétel: kötelezettségek teljesítése,

- átalakulás másik vállalkozási formává,

- beolvadás, összeolvadás, szétválás,

b, jogszabályi-gazdasági kényszer alapján

- tőke hiány esetén átalakulás másik vállalkozási formává,

- fizetés képtelenség esetén felszámolás,


12

A gazdasági vállalkozások megjelenési formái:

a lehetséges megjelenési formák alakulását törvények teszik lehetővé.

Tőke tulajdonlás szerint:

Jogképesség szerint: jogi személyiség nélküli jogi személyiségű

Egyéni vállalkozás Társas vállalkozás.

gazdasági társaság Kkt, Bt, Kft, Rt .

szövetkezet.


13

2. A vállalkozás vagyona.2. A vállalkozás vagyona.

A gazdasági vállalkozás vagyonának érték nagyságát a vállalkozás rendelkezésére álló tőke – saját és idegen tőke – együttes értéke határozza meg.

A tőke a vagyon elemek megszerzésének anyagi forrása.

A gazdasági vállalkozás – megvásárolt, nyereségével megszerzett – vagyon elemei a vállalkozás eszközei.

Eszközök: immateriális javak + tárgyi eszközök + pénzeszközök


14

A Tőke.A Tőke.

1.1. Saját tőke.Saját tőke.

1,1 Jegyzett tőke > az alapító által adott alap tőke,

1,2 Tartalék tőke > az alapító által adott, de be nem jegyeztetett tőke

1,3 +-Eredmény tartalék a működés eredményéből osztalékként ki

nem vett rész,

1,4 Értékelési tartalék


15

2. Idegen tőke.2. Idegen tőke.

2,1 Kamat fizetés ellenében kölcsön vett összeg,

- bank hitel,

- egyéb kölcsön

2,2 A vállalkozás működése során keletkezett összeg

- ki nem fizetett munkabér,

- ki nem fizetett vételár,

- be nem fizetett adó és járulék,


16

Az eszközök összetétele.Az eszközök összetétele.Az eszközök megjelenési formája szerint:Az eszközök megjelenési formája szerint:

- pénzeszközök,

- tárgyi eszközök, munka eszközök, berendezések, anyagok,

- immateriális javak, softverek, vagyoni értékű jogok,

Az eszközök funkció szerinti összetétele szerint:Az eszközök funkció szerinti összetétele szerint:

a, befektetett eszközök, azok az eszközök amelyek az igénybe vétel-

től számított egy évnél hosszabb időtartam alatt használódnak

el,

b, forgó eszközök, azok az eszközök amelyek nem minősülnek

befektetett eszköznek.


17

Befektetett eszközök elemei.Befektetett eszközök elemei.

a, Immateriális javaka, Immateriális javak

b, Befektetett tárgyi eszközök b, Befektetett tárgyi eszközök - ingatlanok,

- műszaki berendezések,- egyéb berendezések, - beruházások,

c, Befektetett pénzeszközökc, Befektetett pénzeszközök- tartós betétek,- tartós kölcsönök,- üzletrészek, részvények,- kötvények,


18

Forgóeszközök.

- Követelések

- Készletek

- Értékpapírok

- Pénzeszközök


19

Gazdasági vállalkozás vagyonának összetétele.Gazdasági vállalkozás vagyonának összetétele.

ESZKÖZÖK FORRÁSOK

Befektetetteszközök

600 Saját tőke 1000

Forgóeszközök

400 Kötelezett-ségek

EszközökEszközökösszesenösszesen

1000 Forrásokösszesen

1000


20

A gazdasági vállalkozás működtetéséhez igénybe vehető erőforrások.

Anyagi erőforrások:Anyagi erőforrások:

- munka tárgyak: anyagok,

- munka eszközök: szerszámok, gépek,

- külső szolgáltatások: szállítás, posta, telefon,

Emberi munkaerő:Emberi munkaerő:

- foglalkoztatott munkavállaló,


21

Az igénybe vételtől számítva egy évnél hosszabb időtartam alatt elhasználódó eszközféleségek -befektetett eszközök- vásárlását beruházás-nak nevezzük.

Az általában egy éven belül elhasználódó eszközféleségek - forgóeszközök - vásárlását folyó beszerzés-nek nevezzük

Az erőforrások megszerzésének módja.Az erőforrások megszerzésének módja.


22

a, a gazdasági vállalkozást a vállalkozó természetes személy

működteti,

A vállalkozó az a természetes személy aki a vállalkozást felelős-

séggel vezeti,

A vállalkozó lehet a vállalkozás tőke tulajdonosainak egyike, vagy

lehet alkalmazott munka vállaló akit a tulajdonosok a vezetéssel

megbíznak,

b ,a mások szükségletének kielégítésére alkalmas javak előállítása:

vállalás, saját elhatározás, saját kockázat,

meg bízás elfogadása közvetlen megbízás pályázat


23

A gazdasági vállalkozás működésének tartalma.A gazdasági vállalkozás működésének tartalma.

Működés elemei:Működés elemei:

üzemi – üzleti

I, szokásos tevékenység

pénzügyi- üzemi-üzleti tevékenység javak előállítása, vállalás, értékesítés

- pénzügyi tevékenység a vállalkozás pénzeszközeinek hasznosítása


24

II. Rendkívüli események.II. Rendkívüli események.

A rendkívüli események – rendkívüli bevételek és rendkívüli rá-fordítások – (SzT 86§)

- függetlenek a vállalkozási tevékenységtől,

- a vállalkozó rendes üzemmenetén kívül esnek,

- a szokásos vállalkozói tevékenységgel nem állnak közvetlen

kapcsolatban. Rendkívüli bevétel: - térítés nélkül kapott – apport – vagyontárgy értéke,

- elengedett kötelezettség értéke,Rendkívüli ráfordítás: - térítés nélkül átadott – apport – vagyontárgy értéke

- tartozás átvállalása, - visszavásárolt saját részvény /üzletrész/ értéke,


25

A működés eredménye és kötelezettségei.

Teljesítés:

- a vállalás megbízásnak megfelelő megvalósítása,

- a javak átadása a megrendelőnek, tulajdon változás, birtokba

adás,

- számla benyújtása, követelés, ellenérték behajtása,

Eredmény:

- áárbevétel – rráfordítás = gazdasági eeredmény a > r = nyereség,

a < r = veszteség,

Kötelezettség:

- adó fizetési kötelezettség,

- beszámolási kötelezettség, nyilvántartási kötelezettség,


26

A beszámolási kötelezettség.A beszámolási kötelezettség.

A számviteli törvény hatálya alá tartozó gazdasági vállalkozások

- azok a társas gazdasági vállalkozások amelyek az egyszerűsített vállalkozói adóról szóló törvény hatálya alá történt bejelentkezés mellet nem tértek át a bevétel nyilvántartás vezetésére - a vállal-kozásnak

- a gazdasági évben folytatott működéséről, továbbá

- a gazdasági év utolsó napján – fordulónapján – fennálló vagyoni-, jövedelmi- és pénzügyi helyzetüket bemutató, könyv-viteli adatokkal alátámasztott beszámolót köteles készíteni.


27

A beszámoló célja, hogy a gazdasági vállalkozás - a A beszámoló célja, hogy a gazdasági vállalkozás - a gazdaság többi szereplője számára, - a fordulónapi gazdaság többi szereplője számára, - a fordulónapi vagyoni állapotáról a döntéseik meghozatalához vagyoni állapotáról a döntéseik meghozatalához megbízható és valós információt adjon. megbízható és valós információt adjon.


28

A számviteli törvény és a hatályosA számviteli törvény és a hatályos - a személyi jövedelem adóról szóló, valamint az egyszerűsített vállalkozói adóról szóló – adótörvények előírásai szerint, a gazdasági vállalkozásokvények előírásai szerint, a gazdasági vállalkozások a tevékenységük során előforduló gazdasági eseményeknek – gazdasági műveleteknek – a vállalkozás vagyoni-, pénzügyi- és jövedelmi helyzetét érintő hatásait mutató számszerű adatairól folyamatos könyvviteli nyilvántartást kötelesek vezetni.folyamatos könyvviteli nyilvántartást kötelesek vezetni.


29

Pénz.Pénz.


30

A piac gazdaságban a pénzA piac gazdaságban a pénz

- alkalmazása- alkalmazása = az áruvásárlásban,

= a tőke forgalomban jelenik meg,

- szerepe- szerepe a pénzfunkciókban nyilvánul meg,A gazdaságban a pénz két formában van jelen:A gazdaságban a pénz két formában van jelen:

- jegybankpénz - érme és bankjegy -- jegybankpénz - érme és bankjegy - amelyet csak a jegybank bocsáthat ki,

- bankszámlapénz- bankszámlapénz amelyet a jegybank és a kereskedelmi bankok teremtenek.

A pénz formájának a pénzforgalom lebonyolítása szempontjából van jelentősége, modern gazdaságban a pénzforgalom döntő hányada bankszámla-pénz- forgalom formájában bonyolódik le.


31

A pénz lényege.A pénz lényege.

a,a, A pénz lényege:A pénz lényege: az, hogy hitelpénzként hitelnyitással kerül a forgalom- ba, majd a hitel vissza fizetésével lép ki a forgalomból,

hitel teremti meg a pénzt, ezért a pénz lényege az, hogy hitelpénz.hitel teremti meg a pénzt, ezért a pénz lényege az, hogy hitelpénz.

b, Könyvviteli nyilvántartás szempontjából:b, Könyvviteli nyilvántartás szempontjából: - a pénz a lakosság, a vállalkozások bankkal szembeni követelése,

- hitelnyújtás esetén a bank az ügyfél betéti számlájára helyezi a hitele- zett összeget, az ügyfél bankszámláján bankszámla pénzként jelenik

meg,

c, A pénzteremtés folyamata:c, A pénzteremtés folyamata: a bankszámlapénz megsokszorozó- dása,

- hitelnyújtással, és/vagy - külföldi deviza vásárlásával


32

Pénzteremtés hitelnyújtással:Pénzteremtés hitelnyújtással:

- az ügyfelek által elhelyezett elhelyezett, jegybank pénzből /bankjegyekből és érmékből/ álló betét összeg pénzfor-

mája megváltozik, bankszámlapénz lesz,

- a bank a nála elhelyezett betét összeg = jegybanki előírás szerinti /tartalék/ hányadát kö-

teles a jegybanknál letétbe helyezni, = kötelező tartalékon felüli részét hitelként folyó-

síthatja.

. - a bankrendszer egészében a hitelfolyósítás révén a bank- számlapénz mennyisége megnő, megsokszorozódó mó-

don.

A bankszámlapénz megsokszorozódása a pénzmultiplikáció.A bankszámlapénz megsokszorozódása a pénzmultiplikáció.


33

A pénz funkciók az áruforgalomban:

- közvetítő eszköz az eladó és a vevő között, - pénzközvetítés nélkül az árucsere barter ügyletként megy végbe

a vevő-eladó valamelyikének fizetéskép- telen sége esetén, - nem csupán az áruforgalom közvetítő eszköze, a kicserélhetőség állapotában van,

- közös nevezőként lehetővé teszi a különféle áruk összehasonlítását

- lehetővé teszi a fizetési halasztást, a hitelbe történő adás-vételt, - megindítja az eladósodási folyamatokat, - a hitelképesség mércéje, válságok forrása,.

- értékmegőrző, - mint vagyontárgynak nagyobb a liquiditása, - infláció időszakában rohamosan gyengül az értékmegőrző

funkciója,


34

A pénz funkciói a tőkeforgalomban:

- a tőke forgalom – a megtakarítások és pénzfelhalmozódások keletke- zése – lebonyolításának eszköze,

- a változó szerkezetű, átalakuló technológiájú gazdaságban a megtakarí- tások képződésének és a jövedelmező befektetés helye nem esik egybe

- a tőkeforgalom, a pénz menedzselése,


35

A nemzetgazdaságban végbemenő gazdasági folyamatok cserekap-csolatai megvalósításához szükséges pénzeszközöket a bankrendszer biztosítja.

A pénzforgalom hivatalos pénzeszkö-zeit a pénzkibocsátá-sára feljogosított jegybank – hazánk-ban – A Magyar Nemzeti Bank MNB bocsátja ki.

A nemzetgazdaság pénz készleteinek keze-lése a kereskedelmi bankok hatáskörébe tartozik


36

a, A jegybank feladata:a, A jegybank feladata:

- a bankjegyek kibocsátása, - a kereskedelmi bankok működésének befolyásolása,

- arany és deviza tartalék gyűjtése, - nemzetközi pénzügyi szervezetekben való tagsági

feladatok ellátása, - a kormánybankjaként = vezeti az állami költségvetés számláit, = hitelt nyújt, = végső hitelező,

b, A kereskedelmi bankok feladata:b, A kereskedelmi bankok feladata: - hitelnyújtással pénzteremtés,

- bankszámla pénz kezelése - hitelt nyújtó ügyfelek betét tulajdonainak kezelése, - pénztartalék képzés = a kereskedelmi bank

jegybanki pénzkészlete a kötelező tartalék, = fölös tartalék hitelként kihelyezhető

.


37

A közvetlen fizető eszközként alkalmazható készpénz megjelenési formái:

a, fémpénz, pénzérme,

b, bankjegy, papírpénz,

c, készpénz helyettesítő eszközök

- csekk, névre szólóan kiállított okmány, mely a vállalko- zás pénzét kezelő banknál váltható készpénzre,

- váltó, fizetési ígérvény, mely a rajta feltüntetett időpont- ban és helyen váltható készpénzre

- bankkártya, a vállalkozó bankszámlájáról készpénz felvételét, és átutalással vásárlási ellenérték kifizetését teszi lehetővé,


38

A bankszámla pénz a készpénz eszközöket kímélve – azokat helyet-tesítve – teszi lehetővé a cserekapcsolatok megvalósítását.

A bankszámla pénz a kereskedelmi banknál pénzbetétet elhelyezők pénze - betétösszege - .

A betét tulajdonos a betétként elhelyezett pénzével saját elhatáro-zása szerint rendelkezik.


39

A betét kezelő bank

- az elhelyezett betét után kamatot fizet,

- csak a pénztulajdonos hozzájárulásával - utasítása vagy en- gedélye alapján teljesíthet kifizetést a betét terhére, az ál- lammal szembeni tartozás kivételével,

- a betétes pénzét a mindenkori pénzforgalmi szabályok szerint saját felelősségére hitelként kölcsön adhatja.


40

A bankban elhelyezett betétösszegből kifizetés

- a bankszámla tulajdonos utasítására átutalással, csekk útján, váltó útján

- a hitelező kezdeményezésére, a bankszámla tulajdonos hozzájárulásával inkasszó alapján,

- bírósági ítélet illetve adóhatósági határozat alap- ján

történhet.

A bankban elhelyezett betétet tartalmazó bankszámlára befizetés - bankszámláról szóló szerződés ellenkező ren-delkezése hiányában - korlátlanul történhet.


41

A gazdasági vállalkozás a pénzeszközeit – napi pénzforgalomhoz szükséges pénzmennyiség kivételével – bankszámlán köteles tartani.

A gazdasági vállalkozás egyidőben több banknál több bankszámlát is nyithat.


42

A pénzkínálat alakításaA pénzkínálat alakítása a bankrendszer kezében van.

A pénzkereslet (pénztartás)A pénzkereslet (pénztartás) elemei: - lakosság pénztartása vásárlás céljára > transzakciós pénzkereslet, - lakosság kedvező és kedvezőtlen kiadásaira tartalékolás > óvatos- sági pénzkereslet,

- a pénzkereslet elemei = a jövedelem szinvonalával egyenes arány- ban változik,

= a kamatlábbal fordított arányban válto- zik,

- a vagyontartás eszköze aktív pénzkereslet,

- egyensúlyi kamatláb : L = M = pénztartás = pénzkereslet,


43

a, kliring elszámolás:a, kliring elszámolás: követelések és tartozások készpénzben vagy áruszállítással,

b, valuta árfolyam:b, valuta árfolyam: egy ország valutájának másik ország valutájában kifejezett ára,

- piaci kategória, - a paritás nem piaci kategória, elméleti egyenérték - befolyásolja export-import alakulását, c. fizetési mérleg:c. fizetési mérleg:

- import = valuta kínálat, - export = valuta kereslet,

- a valuta iráni kereslet származtatott jellegű, - tartós

hiány = nagyobb a valuta kínálat mint a kereslet, többlet = nagyobb a valuta kereslet mint a kínálat,

Nemzetközi pénzügyek.Nemzetközi pénzügyek.


44

A rövid távú pénzügyi célok:A rövid távú pénzügyi célok:

A liquiditás megőrzése:A liquiditás megőrzése:

mindig álljon rendelkezésre a mindenkori mindig álljon rendelkezésre a mindenkori fizetőképesség biztosításához éppen ele-fizetőképesség biztosításához éppen ele-gendő gendő

- pénz,- készpénz helyettesítő: csekk, hitelkártya,- rövid idő alatt pénzre váltható: látra szó- ló betét, kötvény, árúkészlet, gép, ingatlan stb,

eszköz.eszköz.

Az optimális – portfólió – va-Az optimális – portfólió – va-gyon összetétel kialakítása:gyon összetétel kialakítása:

- mindig legyenek a fizetőké- pességet biztosító liquid esz- közei,

- eszközeinek egy része legyen biztonságos, kiszámítható ho- zamú,

- legyenek a jövő hozamát biz- tosító kockázatosabb befek- tetései is.


45

A pénzügyi döntések két fő csoportját:A pénzügyi döntések két fő csoportját: a. a beruházási, a mérleg eszköz oldalához kötődőa. a beruházási, a mérleg eszköz oldalához kötődő és és b, a b, a finanszírozási, a mérleg forrás oldalához kötődő ésfinanszírozási, a mérleg forrás oldalához kötődő és technikai jellegű technikai jellegű döntéseket különböztetjük meg. döntéseket különböztetjük meg.

A beruházási – befektetési döntésekA beruházási – befektetési döntéseka vállalkozás eszközeit érintik, arra vonatkoznak, hogy

- a vállalkozás működésébe bevont eszközöket mi módon hasznosítsák.- milyen eszközöket és milyen módon vásároljanak > beruházás, > lisingelés, > kölcsönzés, - mely területen, formában időtartamra történjék a lekötés,

- a befektetés lehet > reáleszközök ingatlan, szállítóeszköz beruházás > pénzügyi befektetés értékpapír vásárlás,

- a döntések főszempontjai: a hozam, a kockázat, a liquiditás,


46

A finanszírozási döntések.A finanszírozási döntések.

A finanszírozási döntés a vállalkozások - pénztőkével való ellátását, - az alapításhoz működtetéshez, bővítéshez, átalakításhoz, pénzeszközök megszerzését jelenti.

A forrás szerzés – hitel, lízing-konstrukciók, értékpapír kibocsátás – összevetésére és a legmegfelelőbb változat kiválasztására alkalmas elegendő mennyiségű és mélységű ismeretét igényli.

A finanszírozási döntések eredményeként alakul ki a A finanszírozási döntések eredményeként alakul ki a vállalkozás tőkeszerkezete.vállalkozás tőkeszerkezete.A saját és az idegen tőke aránya határozza meg a képződött A saját és az idegen tőke aránya határozza meg a képződött nyereség felhasználásának, felosztásának módját és arányait.nyereség felhasználásának, felosztásának módját és arányait.


47

A vállalkozás technikai jellegű pénzügyi döntéssel A vállalkozás technikai jellegű pénzügyi döntéssel választja megválasztja meg

- - azt a pénzintézetet amelynek pénzügyi szolgáltatásait azt a pénzintézetet amelynek pénzügyi szolgáltatásait igénybe kívánja venni, igénybe kívánja venni,

- - hogy milyen fizetési módokat választ.hogy milyen fizetési módokat választ.A technikai jellegű pénzügyi döntések is

- a bankok szolgáltatásainak díja, - a fizetési módokhoz kapcsolódó kereskedelmi és árfolyam kockázatok

befolyásolják a vállalkozás gazdálkodásának eredményességét.


48

A vállalkozás tevékenységének értékelése, a beruházási és A vállalkozás tevékenységének értékelése, a beruházási és finanszírozási döntések megfelelő mennyiségű, részletezett-finanszírozási döntések megfelelő mennyiségű, részletezett-ségű és minőségű információt igényel. ségű és minőségű információt igényel.

Külső információ források:Külső információ források: - Cégbíróságok - céginformációt szolgáltató vállalkozások

- bankok, tőzsdék, - statisztikai évkönyvek

Belső információ források:Belső információ források: a vállalkozás

- saját kimutatásai, - tervei,

- hitelkérelme, - mérlege és beszámolója

A vállalkozás teljesítménye, vagyoni helyzete iránt nagyon sokan érdek-A vállalkozás teljesítménye, vagyoni helyzete iránt nagyon sokan érdek-lődnek akik számára következményekkel jár a vállalkozás helyzetének vál-lődnek akik számára következményekkel jár a vállalkozás helyzetének vál-tozása. tozása.

- befektetők, hitelezők, - befektetők, hitelezők, - adóhatóság, - adóhatóság, - tőzsde, - tőzsde, - biztosítók- biztosítók


49

A pénzügyi döntéseknél figyelembe kell venni A pénzügyi döntéseknél figyelembe kell venni - a pénz időértékét, - a pénz időértékét, - a kockázatot, - a kockázatot, - a bizonytalanságot.- a bizonytalanságot.

A pénzösszegek értéke, vásárló ereje jelentősen eltérhet A pénzösszegek értéke, vásárló ereje jelentősen eltérhet attól függően, hogy milyen időpontban állnak rendelke-attól függően, hogy milyen időpontban állnak rendelke-zésre. zésre. A vásárló erőt módosítja - az infláció, - az árfolyamok változása, - a kamatok, - az adó kulcsok változása.

A különböző időpontokban rendelkezésünkre álló pénzeszközöket nem lehet egyszerűen összeadni vagy kivonni egymásból, mert az azonos címletek is különböző reálértéket képviselnek.


50

Az értékeket egy közös időpontra kell átszámítani,Az értékeket egy közös időpontra kell átszámítani, - a jövőben rendelkezésre álló pénznél ez a jelenérték, vagyis

mennyit ér ma egy későbbi időpontban befolyó követelés?

- a jelenben rendelkezésre álló pénznél ez a jövőérték, vagyis mennyit fog érni bizonyos időmúlva?

A kockázat alatt általában valamilyen kedvezőtlen esemény A kockázat alatt általában valamilyen kedvezőtlen esemény bekövetkezésének lehetőségét értjük.bekövetkezésének lehetőségét értjük.

- Fontos, hogy a vállalkozás tisztában legyen az őt érintő legfon-tosabb kockázati tényezőkkel, azok súlyával, csökkentésük, elke- rülésük módjaival,

- A kockázatok felismerése, értékelése, kezelése fontos segéd -- A kockázatok felismerése, értékelése, kezelése fontos segéd -eszköze a pénzügyi döntéseknek, eszköze a pénzügyi döntéseknek,

lényeg a hozam és a kockázat közötti összefüggések feltárása. lényeg a hozam és a kockázat közötti összefüggések feltárása.

Documents

1.Téma VÁLLALATI PÉNZÜGYEK