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Aviso - Informações e Projeçõesç j ç
Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos d i i t d d C hi l i i t i t ã A C hi ã biliadministradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza
por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S A ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivasEste material foi preparado pela TAM S.A. ( TAM ou a Companhia ) e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
E é di l d l i f i d i f d i d li iEsta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela
2
estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
Agendag
Destaques
ResultadosResultados
Guidance e Plano de Frota
3
Realizações das nossas unidades de negóciosç g
• Novo posicionamento e
• Aniversário de 15 anos
• Novo terminal em Maceió
nova Identidade visual•23 membros na coalizão•Joint venture com AIMIA
• Novo diretor executivo
R ã d tifi ã• Renovação da certificação da autoridade Canadense• Aniversário de 13 anos
• 120 lojas no Brasil
Evolução das negociações com a TRIPç g ç
Histórico•Assinatura de acordo não vinculante para aquisição de 31% d it l t t l d TRIP31% do capital total da TRIP
•Objetivo de capturar o crescimento do mercado
•Exposição mais significativa no mercado de rotas de édi d id dmédia densidade
•Due Dilligence concluída de modo satisfatório
Aumento da Parceria•Aumentamos a quantidade de voos com code-share de 120 para 211 (76% de aumento)
•O número de cidades atendidas aumentou de 60 para 72
•Observamos aumento de 110% no volume de passageiros transportados via code-share, porém deverá p g p pser ainda maior
Próximos Passos•Análise de business plan e valuation
LATAM: Próximos passosp
Próximos Passos:Aprovação dos Órgãos de Defesa da Concorrência
Próximos Passos:
• Arquivamentos (SEC, CVM, SVS)
• Alemanha (Julho 2011)
• Itália (Agosto 2011)
• TDLC (Setembro 2011)
•Assembléias de acionistas
•Oferta de troca de ações (Final do 1T12)
TDLC (Setembro 2011)
• Espanha (Outubro 2011)
•Brasil•SEAE (Agosto 2011)•SEAE (Agosto 2011)•SDE (Agosto 2011)•CADE (pendente)
6
Completamos 1 ano do nosso projeto de varejop p j j
1 2Comunicação Canais de venda
Slide divulgado em agosto de 2010
1 2Comunicação Canais de venda
Ivete Sangalo como estrela da campanha
Assinatura “Você vai. E vai de TAM.”
Cartilha explicativa para quem nunca viajou
Ampliação da penetração da TAM Viagens por meio do modelo de franquias chegando a 200 lojas em 2 anos
Estandes de vendas nas Casas Bahia
RealizaçõesRealizações
• 120 lojas TAM Viagens
• 3 pontos de venda no metrô
3 Meios de pagamento
HotsiteTAM.COM.BR/COMOVIAJAR
Tabelas comparativas com ônibus
Hoje somos a empresa aérea que oferece o maior número de meios de pagamento
RealizaçõesRealizações• 10 quiosques nas Casas Bahia
•Aumento considerável do aproveitamento no“off-peak”
o maior número de meios de pagamento
Novo parcelamento em 12 vezes pelo cartão Itaú e cartão Casas Bahia
3T10 3T11
Taxa de ocupação X Hora do dia*
-4 p.p.
-8 p.p.
7
3T10 Média dos trimestres3T11* Voos domésticos em dias de semana
Agendag
Destaques
ResultadosResultados
Guidance e Plano de Frota
8
Resultados Multiplus
Destaques Operacionais
Item 3T11 vs 3T10 vs 2T11
Pontos emitidos 20,0 bilhões +38,5% +7,9%
Pontos resgatados 12,5 bilhões +171,7% +14,7%
Taxa de Breakage 24,0% +1,4p.p. +0,7p.p.
Destaques Financeiros
Item 3T11 vs 3T10 vs 2T11
Faturamento de pontos R$ 397,3 milhões +32,4% +12,1%
Receita Líquida R$ 321,5 milhões +147,3% +12,8%
EBITDA R$ 78,1 milhões(margem de 24,3%)
+64,5% -14,6%
EBITDA Ajustado R$ 82,3 milhões(margem de 22,2%)
-7,0% +1,3%
Lucro Líquido R$ 51,3 milhões(margem de 16,0%)
+15,3% -36,8%
Multiplus e Aimia assinaram uma joint venture para explorar o potencial do mercado brasileiroexplorar o potencial do mercado brasileiro
Joint Venture50% 50%
Groupe Aeroplan•Mais de 30 milhões de membros ativos nos programas Aeroplan, Nectar e Air Miles Middle East
•Centenas de parceiras e algumas das maiores marcas do mundo
•8,9 milhões de membros
•168 parcerias das quais 23 são de coalizão
•Faturamento anual de mais de R$ 1.4 bilhão
Nova Sociedade
•Faturamento anual de mais de $ 2 bilhões
•Mais de 3.800 funcionários no mundo• Mais de 100 funcionários no Brasil
Sociedade
Concepção, desenvolvimento, gestão e consultoria em
Concepção, desenvolvimento, gestão e consultoria emgestão e consultoria em
serviços analíticos voltadas para programas de fidelização
e incentivo de terceiros
gestão e consultoria em serviços analíticos voltadas
para programas de fidelização e incentivo de terceiros
Será uma empresa de serviços, voltada ao mercado
de fidelização
Será uma empresa de serviços, voltada ao mercado
de fidelização
Nosso yield doméstico cresceu 2% em relação ao 3T10 e 7% em comparação com o 2T117% em comparação com o 2T11
Passageiros Domésticos
ASK11,310 11,956 12,232
ASK, RPK e Load Factor8%
2%
Receita de Passageiros - R$ Milhões
6%
6%
RPK7,897
8,269 8,227-1%
4%
1,466 1,472 1,561
6%
3T10 2T11 3T11Load Factor 70% 69% 67%
3T10 2T11 3T11
RASK R$ CYield - R$ Centavos
2%
RASK - R$ Centavos
4%
1%
18.6 17.8 19.0
7%
12.3 11.7 12.1
4%
11
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11** Ajustado
A receita internacional de passageiros aumentou 21% em dólaresdólares
Passageiros Internacionais
R$903 R$865R$1,025
Receita de Passageiros - Milhões
13%ASK7,184 7,519 7,820
ASK, RPK e Load Factor
9%
4%
U$516 U$541 U$625
$ R$865 18%
15%
21%RPK5,945
6,123 6,541
10%
7%
$
3T10 2T11 3T113T10 2T11 3T11Load Factor 83% 81% 84%
R$12.6R$11.5
R$13.1
RASK - Centavos
4%
R$ 15.2 R$ 14 1R$ 15.7
Yield - Centavos3%
11%
1.75 1.60 1.64
-6%
3%
Dólar Médio
U$7.2 U$7.2 U$8.0
14%
11%
11%
U$ 8 7 U$ 8 9 U$ 9.6
$ R$ 14.1 11%
8%
10%
3T10 2T11 3T11
$ $
3T10 2T11 3T11
11%
12
U$ 8.7 U$ 8.9 $
3T10 2T11 3T11
8%
Na TAM S/A a margem EBIT foi de 16,7%...g
3T11 vs 3T10
3T11 vs 2T11
Em Reais 3T11 3T10** 2T11
Receita liquida (MM)
Despesas operac. (MM)
EBIT (MM)
3.319
2.766
555
13,0%
22,5%
-18 7%
8,7%
-8,9%
-
3.053
3.038
15 6
2.899
2.258
681EBIT (MM)
EBIT margem
EBITDAR (MM)
EBITDAR
555
16,7%
852
25 7%
18,7%
-6,5p.p.
-12,6%
7 5
16,2p.p.
124%
13 2
15,6
0,5%
380
12 5%
681
23,2%
975
33 2%EBITDAR margem
Result. fin. + Outros* (MM)
Resultado líquido (MM)
25,7%
(1.288)
(620)
-7,5p.p.
-
-
-13,2p.p.
-
-
12,5%
158
60
33,2%
458
733
RASK geral (centavos)
CASK (centavos)
CASK exceto comb (centavos)
16,6
13,8
9 7
4,2%
13,0%
30 2%
5,6%
-11,6%
-2 9%
15,7
15,6
10 0
15,9
12,2
7 5CASK exceto comb. (centavos)
CASK USD (centavos)
CASK USD exceto combustível (centavos)
9,7
8,4
5,9
30,2%
20,7%
39,1%
2,9%
-13,8%
-5,3%
10,0
9,8
6,3
7,5
7,0
4,3
13
combustível (centavos), , ,
*Outros inclui Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível.** Números de 2010 foram impactados pela reversão do Adicional Tarifário, que reduziu significativamente a linha de custos operacionais da empresa.
,,
...porém, tivemos um crédito de PIS e COFINS que gerou ganhos no valor de R$426 milhões no 3T11ganhos no valor de R$426 milhões no 3T11
De acordo com a legislação podemos reconhecer créditos em função da proporcionalidade entreDe acordo com a legislação podemos reconhecer créditos em função da proporcionalidade entre receitas sujeitas a tributações cumulativas e não cumulativas
Crédito reconhecido no 3T11R$ Milhões
Recorrente*24Diante da evolução da Diante da evolução da
R$ Milhões
402 Não recorrente
çinterpretação da legislação
reconhecemos o crédito para tributação também sobre a
çinterpretação da legislação
reconhecemos o crédito para tributação também sobre a
Crédito
receita de passageiros internacionais
receita de passageiros internacionais
14
* Estimativa de valor recorrente por trimestre
Desconsiderando os impactos não recorrentes, a margem EBIT da TAM S A foi de 5 8%EBIT da TAM S.A foi de 5,8%
3T11 vs
Em Reais
3T11 3T10
Receita liquida (MM)
Despesas operac (MM)
3.319
3 127
3T11 vs 3T10
14,5%
19 2%
3T11 3T10
2.899
2 623Despesas operac. (MM)
EBIT (MM)
EBIT margem
3.127
192
5,8%
19,2%
-30,2%
-3,7p.p.
2.623
276
9,5%
EBITDAR (MM)
EBITDAR margem
RASK geral (centavos)
491
14,8%
16,6
-13,9%
-4,9p.p.
5,6%
570
19,7%
15,7RASK geral (centavos)
CASK (centavos)
CASK exceto comb. (centavos)
CASK USD
16,6
15,6
9,7
9 5
5,6%
10,0%
3,1%
17 5%
15,7
14,2
9,5
8 1CASK USD (centavos)
CASK USD exceto combustível (centavos)
9,5
6,0
17,5%
10,2%
8,1
5,4
15
Valores nesse slide excluem os impactos não recorrentes do crédito do PIS e COFINS e pagamento de tarifas de decolagem referente a anos anteriores no 3T11 e a reversão da provisão do adicional tarifário, no 3T10.
Liquidez e perfil da dívidaq p
Perfil da dívida adequado Posição de Liquidez
R$ Milhõ
1 800
2,100
2,400
2,700
R$ Milhões
2,4532,607
1,9142,145
2,568
2,1262,000
2,500
3,000
600
900
1,200
1,500
1,800
2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11
995
0
500
1,000
1,500
Caixa 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210
300
Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balançoDívida líquida ajustada / EBITDAR
2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11
3 8
5.66.3 6.5
3 84.6
6.0
8.0
10%
Mix da dívida por moedaR$
3.8
2.1
3.8
0 0
2.0
4.0
90%US$
16
2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T110.0US$
Obs.1: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7Obs 2: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007
Hedge de WTIg
Entendemos que nosso nível de cobertura e preço dos contratos estão d d à id d d lid d d d
Entendemos que nosso nível de cobertura e preço dos contratos estão d d à id d d lid d d dadequados às necessidades da empresa e realidade do mercadoadequados às necessidades da empresa e realidade do mercado
USD 150
60%
70%
Jorge, esta esquisito essa linha de mínimo!Jorge, esta esquisito essa linha de mínimo!
USD 110
USD 130
50%
60%
tratos
rtura
USD 90
USD 110
30%
40%
rike
dos Con
t
Nível de Co
ber
USD 70 10%
20% StN
USD 50 0%4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14
Mínimo Máximo Nível Contratado Strike Médio
De acordo com nossa política de hedge, definida pelo comitê de riscos
Agendag
Destaques
ResultadosResultados
Guidance e Plano de Frota
18
Estimativas 2011
Mercado
Estimativa2011
RealizadoJan-Set
Mercado Doméstico Crescimento da demanda (RPK) 15% - 18% 19%
Crescimento de oferta (ASK) 10% - 13% 12%
Domestico 10% - 14% 12%
Internacional 10% 12%
Taxa de ocupação 73% - 75% 74%
Doméstica 67,5% - 70% 69%
I t i l 83% 82%Internacional 83% 82%
Nova frequência ou destino internacional 2 3
CASK ex-combustível -5% -1,5%
Premissas
,
WTI médio USD 93 USD 95*
Taxa dólar média R$ 1,78 1,65*
19
WTI em reais R$ 166 R$ 154** Até outubro de 2011
Continuamos focados na redução de custos e possuímos diversos planos de açõesdiversos planos de ações
Comercial e Comercial e O õO õ O h dO h dMarketingMarketing OperaçõesOperações OverheadOverhead
Revisão no modelo de comissionamento e incentivo pago às agências
Otimização do controle e gestão da manutenção de aeronaves e componentes
Constante adequação da estrutura organizacional
Renegociação de contratosInvestimentos em
marketing diretamente voltado para varejo
Revisão do modelo de GSE
Melhorias de processos
Renegociação de contratos com terceiros
Otimização do sistema anti-fraude de cartão de créditoMelhorias de processos
nos aeroportos reduzindo custos com extravios e danos com bagagens
fraude de cartão de crédito
Adequação da malha aérea à operação
Diversas ações de redução
20
Diversas ações de redução de consumo de combustível
Ajustamos nossa malha aéreaj
Redesenho da malha Substituição das aeronaves A340 poralterando mais de
30% dos voos
aeronaves A340, por A330 na rota São
Paulo – Milão
Melhoria da conectividade para os
passageiros
Segundo voo diário entre São Paulo e Orlando e novo voo para Cidade
do México
MercadoInternacional
MercadoInternacional
MercadoDomésticoMercado
Doméstico
Ajustes nas frequênciasOtimização da utilização das aeronaves
Ajustes nas frequências para Paris, Frankfurt
e Londres
Foco em rentabilidadeEstimativa de ganhos
anualizados de USD50 milhões
21
USD50 milhões
Revisamos nosso plano de frota, focados em rentabilidade e geração de caixarentabilidade e geração de caixa
164 171179
Plano de Frota Revisado
168 174182
Plano de Frota Antigo
29 3232
3436
156 159 164
2932
3234
36
156 163 168
4-3 -3
127 127 132 137 143127 131 136 140 146
-4 -4
2011 2012 2013 2014 20152011 2012 2013 2014 2015
22
Narrow Body Wide Body Variação
