БАНКИ Иlib.bbu.edu.az/files/book/506.pdfДля студентов и преподавателей экономических специальностей, а также для

БАНКИ И БАНКОВСКИЕ

ОПЕРАЦИИ Под редакцией проф. чл.-корр. РАЕН

Е.Ф. Жукова

Рекомендовано Министерством общего и профессионального образования Российской Федерации

в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности

“Финансы и кредит ”

Москва "Банки и биржи"

Издательское объединение "ЮНИ’ЙР 1997

ББК 65.262Л я73 Б23

Всероссийский заочный фииансово-экономический иясппут Ректор акад. А.Н.Романов

Председатель Научно-методического совета проф.Д.М.Дайитбегов

А в т о р ы : Е.Ф.Жуков, Л.М.Максимова, О.М.Маркова. И.Я.Носкова, Л.С.Сахарова, В.Н.Сидоров, В.А.Челноков, В.Д.Теньков, Н.П.Нишатов, Д.П.Удалищев, С.П.Эрастова, Г.Ф.Графова

Р е ц е н з е н т ы : кафедра "Финансы и валютно-кредитные отношения"

Всероссийской Академии внешней торговли и д-р экон. наук проф. А.В. Аникин

Главный редактор издательства НД. Эриашвили

Банки и банковские операади: Учебник для вузов/ Б23 Е.Ф.Жуков, Л.М.Максимова, О.М.Маркова и др.; Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 471 с.

18ВН 5-85173-052-8.

Рассмотрена деятельность различных видов банков в современной России и экономически развитых странах. Показаны широкий 1фуг операций, механизм их проведения и значение в управлении капиталом, активами и пассивами банков.

Учебник позволит изучить функции центрального банка в экономике страны, особенности универсальных и специализированных банков, систему отношений внутри банковского сектора в условиях рыночной экономики.

Анализируются зарубежный опыт функционирования банков и перспективы его использования в России.

Для студентов и преподавателей экономических специальностей, а также для работников банков, финансово-промьппленных групп и широкого круга деловых людей.

18ВК 5-85173-052-8 ББК 65.262.1я73

© Коллектив авторов, 1997

Предисловие

В учебнике рассматривается широкий круг вопросов, связанных с деятельностью различных видов и типов банков, действующих в банковской системе различных стран с рыночной экономикой, включая Россию.

Данный учебник существенно отличается от других, выпущенных в начале 90-х гг. рядом учебных заведений в Российской Федерации, так как в нем дается анализ различных видов банков, а не только коммерческих банков. По существу в учебнике рассматривается функционирование банковской системы в России в определенном сопоставлении с банковской системой ведущих западных стран.

Больщое внимание уделено деятельности центральных банков, коммерческих банков и сберегательных банков. Анализируется деятельность инвестиционных банков двух типов, банкирских домов, ипотечных и специализированных банков, а также показаны роль и место всех видов банков на рынке ссудных капиталов.

Цель учебника состоит в том, чтобы достаточно подробно познакомить студентов с деятельностью банковских систем ведущих западных стран и современной банковской системы России. Структура учебника обеспечивает изучение деятельности различных видов банков, функционирующих в условиях рыночного хозяйства; каждому виду банка (от центрального банка до специализированных) посвящена отдельная глава. Предусмотрена определенная стандартизация в изложении материала — однотипное построение глав и завершение их перечнем основных

терминов и понятий и контрольными вопросами, что облегчает усвоение материала глав. Приведен словарь основных банковских терминов.

Учебник насыщен фактическим статистическим материалом, иллюстрирующим различные аспекты деятельности банков разных типов.

Учебник и читаемый курс основаны на научных исследованиях и разработках кафедры "Деньги, кредит и ценные бумаги" ВЗФЭИ. Использованы также материалы трудов западных и российских экономистов.

Учебник написан коллективом авторов:

Е.Ф. Жуков, д-р экон. наук, проф., чл.-корр. РАЕН — предисловие, гл. 1, § 4.2, гл. 6, 7 Г.Ф. Графова, преп. — § 3.1, 3.2 Л. М. Максимова, д-р экон. наук, проф. — § 2.1—2.5, 2.7 О.М. Маркова, канд. экон. наук, доц. — гл. 5 Н.П. Нищатов, канд. экон. наук, доц. — гл. 8 И.Я. Носкова, канд. экон. наук, проф. — § 4.3 В.Н. Сидоров, канд. экон. наук, проф. — § 3.4 Л.С. Сахарова, канд. экон. наук, проф. — § 3.3 В.Д. Теньков, д-р экон. наук, доц. — § 4.2 Д.П. Удалищев, канд. экон. наук, доц. — гл. 8 B. А. Челноков, канд. экон. наук, доц. — § 2.6 C. П. Эрастова, канд. экон. наук, доц. — § 4.1.

Роль и место банков

в накоплении

и мобилизации

ссудного капитала

1.1. Происхождение,

сущность и функции банков

Происхожцение банков. Слово “банк” происходит от итальянского “Ьапсо” и означает “стол”. Предшественниками банков были средневековые менялы — представители денежно- торгового капитала; они принимали денежные вклады у купцов и специализировались на обмене денег различных городов и стран. Со временем менялы стали использовать эти вклады, а также собственные денежные средства для выдачи ссуд и получения процентов, что означало превращение менял в банкиров.

В XVI—XVII вв. купеческие гильдии ряда городов (Венеции, Генуи, Милана, Амстердама, Гамбурга, Нюрнберга) создали специальные жиробанки для осуществления безналичных расчетов между своими клиентами-купцами. Жиробанки вели расчеты между своими клиентами в специальных денежных единицах, выраженных в определенных весовых количествах благородных металлов. Свои свободные денежные средства жиробанки предоставляли в ссуду государству, городам и привилегированным внешнеторговым компаниям.

В Англии капиталистическая банковская система возникла в XVI в., причем банкиры вышли из среды либо золотых дел мастеров (например, пионер банкирского промысла в Лондоне — Чайльд), либо купцов (ряд провинциальных английских банки

6 ___________________________________________________ ГЛАВА 1

ров первоначально были торговцами мануфактурой и другими товарами). Первый акционерный банк (Английский банк) был учрежден в 1694 г., получив от правительства право выпуска банкнот.

Банки — особый вид предпринимательской деятельности, связанной с движением ссудных капиталов, их мобилизацией и распределением. В отличие от ссудного капиталиста (рантье) банкир представляет собой разновидность капиталиста-предпринимателя. Промышленные капиталисты вкладывают свой капитал в промышленность, торговые — в торговлю, а банкиры — в банковское дело. Ссудный капиталист предоставляет в ссуду собственный капитал, банкиры оперируют в основном чужими капиталами. Доходом ссудного капиталиста является ссудный процент, а доходом банкира — банковская прибьшь (процент, доходы от ценных бумаг, комиссионные и пр.).

Банки выполняют в рыночном хозяйстве следующие важные функции:

• посредничество в кредите между денежными и функционирующими капиталистами;

• посредничество в платежах; • мобилизация денежных доходов и сбережений и превращение

их в капитал; • создание кредитных орудий обращения.

Непосредственное предоставление свободных денежных капиталов их владельцами в ссуду промышленным и торговым предпринимателям наталкивается на ряд препятствий. Во- первых, размеры денежного капитала, предлагаемого в ссуду, могут не соответствовать размерам спроса на ссудный капитал. Например, А имеет свободный денежный капитал в 100 тыс. долл., но заемщику Б требуется ссудный капитал в размере 200 тыс. долл. Во-вторых, сроки высвобождения денежных капиталов у их собственников зачастую не совпадают со сроками, на которые эти капиталы требуются заемщикам; например, у капиталиста А высвобождается денежный капитал на один месяц, а капиталисту Б нужен дополнительный капитал на три месяца. И в-третьих, препятствием к прямому предоставлению предпринимателям в ссуду денежных капиталов их собственниками может быть неосведомленность их о кредитоспособности заемщиков.

Посредничество банков в кредите устраняет все эти преграды, стоящие на пути к прямому кредитованию. Банки мобилизуют

РОЛЬ БАНКОВ В НАКОПЛЕНИИ ССУДНОГО КАПИТАЛА _________ 7

вклады различных размеров и различной срочности, поэтому могут предоставлять функционирующим капиталистам кредиты на необходимые для них суммы и на нужные сроки. Вместе с тем, специализируясь на ведении кредитных операций, банки имеют возможность хорошо определять кредитоспособность своих заемщиков.

С посредничеством в кредите тесно связана другая функция банков — посредничество в платежах. В ходе своих операций промышленным и торговым капиталистам приходится заниматься ведением кассы: приемом денег от клиентов и выплатой их, хранением наличных денег, записью всех денежных поступлений и выдач на соответствующие счета и т.д. Выступая в качестве посредников в платежах, банки берут на себя выполнение всех этих операций для своих клиентов. Промышленные и торговые капиталисты заинтересованы в банковском посредничестве в платежах, так как концентрация денежных операций и расчетов в банках сокращает расходы на содержание штата кассиров, бухгалтеров и счетоводов и т.п.

Особая функция банков — мобилизация денежных доходов и сбережений и превращение их в капитал. Различные классы и слои общества получают денежные доходы, часть которых кратковременно или длительно аккумулируется для будущих расходов. Эти денежные доходы и сбережения сами по себе не являются капиталом и при отсутствии банков и других кредитных учреждений превращались бы в мертвое сокровище. Банки (а также другие кредитные институты) мобилизуют эти денежные доходы и сбережения в виде вкладов, в результате чего они превращаются в ссудный капитал. Последний банки предоставляют промышленным и торговым компаниям, которые используют полученные от банков средства для вложений в свои предприятия. Тем самым разнообразные денежные доходы и сбережения с помощью банков в конечном счете превращаются в капитал.

Одной из фуцкций банков является создание кредитных орудий обращения (банкнот и чеков), замещающих металлические деньги.

Выполняя перечисленные функции, банки содействуют расширенному воспроизводству путем:

• предоставления ссудных капиталов в распоряжение предпринимателей, использующих их для расширения предприятий;

• сокращения непроизводительных издержек обращения благодаря концентрации кассовых операций, развитию безна

8 ГЛАВА 1

личных расчетов и замене металлических денег кредитными орудиями обращения;

• мобилизации денежных сбережений и части лично потребляемых доходов и превращения их в дополнительный капитал.

В щироком смысле слова под кредитной системой понимают совокупность кредитных отнощений, форм и методов кредита, существующих в рамках той или иной социально-экономической формации. В более узком смысле кредитная система есть совокупность банков и других кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих мобилизацию свободных денежных капиталов и доходов и предоставление их в ссуду.

Основные виды кредитных учреждений. В зависимости от того, кому принадлежат кредитные и кредитно-финансовые учреждения, в странах с рыночной экономикой различаются:

• государственные кредитные и кредитно-финансовые учреждения;

• частные кредитные и кредитно-финансовые учреждения.

Первая группа — это центральные банки, имеющие монопольное право выпуска банкнот, почтово-сберегательные кассы, отдельные коммерческие банки и некоторые учреждения, выполняющие специальные функции по кредитованию той или иной области хозяйства (например, в США государственным кредитным учреждением является Экспортно-импортный банк).

Развитие государственно-монополистического капитализма сопровождается ростом государственной собственности в различных сферах, в том числе в сфере кредита. Так, после Второй мировой войны в некоторых странах была проведена национализация отдельных банков.

По характеру деятельности банки подразделяются на: • эмиссионные; • коммерческие; • инвестиционные; • ипотечные; • сберегательные; • специализированные (например, торговые банки).

Эмиссионные банки осуществляют выпуск банкнот и являются центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое положение, будучи “банками банков”.

РОЛЬ БАНКОВ В НАКОПЛЕНИИ ССУДНОГО КАПИТАЛА _________ 9

Коммерческие банки представляют собой банки, совершающие кредитование промышленных, торговых и других предприятий главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов. По форме собственности они подразделяются на: а) частные акционерные, б) кооперативные и в) государственные. На ранних ступенях развития капитализма

преобладали индивидуальные банкирские фирмы, но с развитием капитализма и особенно в эпоху империализма подавляющая часть всех банковских ресурсов сосредоточилась в акционерных банках. Развитие государственно-монополистического капитализма нашло выражение в огосударствлении некоторых коммерческих банков (например, во Франции).

Инвестиционные банки занимаются финансированием и долгосрочным кредитованием различных отраслей, главным образом промышленности, торговли и транспорта. Через инвестиционные банки удовлетворяется значительная часть потребностей промышленных и других предприятий в основном капитале. Развитие этого звена кредитной системы характерно для современного

рыночного хозяйства. В отличие от коммерческих банков инвестиционные мобилизуют подавляющую часть своих ресурсов путем выпуска собственных акций и облигаций, а также получения кредитов от коммерческих банков. Вместе с тем они играют активную роль в выпуске и размещении акций промышленных и других компаний.

Ипотечные банки предоставляют долгосрочные ссуды под залог недвижимости — земли и строений. Они мобилизуют ресурсы посредством выпуска особого вида ценных бумаг — закладных листов, обеспечением которых служит заложенная в банках недвижимость. Клиентами ипотечных банков являются фермеры, население, а в ряде случаев — предприниматели.

Ипотечный кредит фермеры нередко предназначают для покупки земли. Частично ипотечные ссуды используются для покупки машин, удобрений и других средств производства. Кроме того, покупка земли этими фермерами дает им возможность расширять свое хозяйство.

Получение ипотечных ссуд (в США) по-разному влияет на различные группы фермеров: в то время как крупные

капиталистические фермеры используют эти ссуды для расширения своих земельных владений и ферм, на мелких фермеров ипотечная задолженность оказывает пагубное действие и способствует их ра

10 ГЛАВА 1

зорению. Общая сумма ипотечного кредита значительно превышает ипотечную задолженность фермеров, включая ипотечные ссуды под городскую недвижимость.

Ипотечный кредит предоставляется в США различными видами банков (коммерческими, сберегательными), а также страховыми компаниями, ссудо-сберегательными ассоциациями.

Специализированные банковские учреждения включают банки, специально занимающиеся определенным видом кредитования. Так, внешнеторговые банки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров.

1.2. Роль банков в аккумуляции и

мобилизации денежного капитала

В условиях рыночного хозяйства развитие банковского дела характеризуется следующими важными особенностями:

• гигантская концентрация и централизация банковского капитала;

• возникновение и рост банковских монополий; • укрепление банковского кредита, удлинение его сроков и

превращение кредита в орудие господства монополистического капитала;

• выход банков за рамки чисто кредитных операций и сращивание банковского капитала с промышленным.

Концентрация и централизация банковского капитала. Основной причиной громадной концентрации капитала является гигантская концентрация производства. Чем крупнее размеры промышленных предприятий, тем больше и высвобождающиеся у них денежные капиталы, которые сосредоточиваются в банках. С другой стороны, удовлетворять потребности в кредите крупных промышленных предприятий могут только крупные банки, располагающие большими ресурсами.

Концентрация банковского капитала выражается в увеличении не только общей суммы банковских ресурсов, но и ресурсов, приходящихся на каждый банк. Например, в США с 1900 по 1990 гг. совокупные активы коммерческих банков возросли с 11 млрд, до 3,3 трлн, долл., а средняя сумма ресурсов на один банк — с 1 млн. до 246 млн. долл.

РОЛЬ БАНКОВ В НАКОПЛЕНИИ ССУДНОГО КАПИТАЛА 11

Наряду с концентрацией происходит также централизация банковского капитала, т.е. вытеснение мелких банков крупными и слияние крупных банков в крупнейшие. В США за 1953—1969 гг. число слияний и поглощений банков составило 2672. Централизация банковского капитала происходит прежде всего на основе концентрации производства: крупные промышленные предприятия помещают свои свободные денежные капиталы, как правило, в крупные банки, что усиливает позиции последних и способствует вытеснению ими мелких банков. К централизации банковского капитала ведет конкурентная борьба в банковском деле, в которой крупные банки имеют решающие преимущества перед мелкими. Во-первых, вкладчики предпочитают помещать свои вклады в крупные, более солидные и устойчивые банки, чем в мелкие банки, которые нередко терпят крах. Во-вторых, крупные банки в отличие от мелких обладают сетью филиалов, привлекающих вклады из различных местностей. В-третьих, крупные банки значительно превосходят мелкие в организационно-техническом отношении. В современных условиях превосходство крупных банков над мелкими усилилось в результате внедрения электронной техники в банковское дело.

В результате банкротств мелких банков и их поглощения крупными общее число банков сокращается. Так, в США с 1921 по 1990 гг. число коммерческих банков снизилось с 31 тыс. до 13,1 тыс.

Централизация банковского капитала проявляется также в слиянии крупных банков в крупнейшие. В 1955 г. один из крупнейших американских банков Чейз нейшнл бэнк слился с Бэнк оф Манхэттен, получив название “Чейз Манхэттен бэнк” и увеличив свои ресурсы с 5,9 млрд, до 7,6 млрд. долл. В том же году другой банк-гигант, Нейшнл сити бэнк, слился с Ферст нейшнл сити бэнк оф Нью-Йорк, доведя свои ресурсы до 6,9 млрд. долл. В 1961 г. в результате слияния двух крупных банков образовался один из крупнейших современных банков — Мэнюфэкчурерз Хановер траст, занявший четвертое место по сумме активов среди всех банков США. В Англии в 1968 г. произошло слияние двух крупных банков — Нейшнл провиншл бэнк и Вестминстер бэнк. В том же году Барклайз бэнк поглотил Мартинз бэнк.

Концентрация и централизация банковского капитала проявляется также в росте филиальной сети крупных банков. В Англии у 104 акционерных банков в 1890 г. было 2203 филиала, а в 1967 г. только 5 крупнейших лондонских банков имели свыше 10 тыс.

12 ГЛАВА 1

филиалов. С 1933 по 1969 гг. число банковских филиалов в США увеличилось с 2919 до 21 404.

Итоговым выражением концентрации и централизации банковского капитала является сосредоточение все большей части банковских ресурсов в руках немногих крупнейших банков. Так, в Англии после слияния Нэшнл провиншл бэнк и Вестминстер бэнк примерно 9/10 всей суммы вкладов падало на долю “большой четверки”, тогда как в 1900 г. доля “большой пятерки” составляла 27%.

В Германии еше до Первой мировой войны выделились сначала 9, а затем 6 крупнейших банков, :^.оторые сосредоточили в своих руках около половины общей суммы банковских вкладов; в начале 90-х гг. в ФРГ доля трех крупнейших гроссбанков составляла свыше 51% общей суммы депозитов.

В США главенствующую роль также играют крупнейшие банки. В 1990 г. около 13 тыс. мелких банков имели менее 1/4 общей суммы банковских депозитов, а 300 крупных и крупнейших банков — около 58% депозитов. Из этих крупнейших банков в свою очередь выделяется горстка банков-гигантов. 50 наиболее крупных банков США в 1990 г. владели 40% общей суммы депозитов коммерческих банков.

Открытая и скрытая концентрация банков. Открытыми (явными) формами проявления концентрационного процесса являются: увеличение банковских ресурсов при уменьшении числа банков, крах мелких банков и поглощение их крупными, слияние крупных банков в крупнейшие, вьщеление горстки банков-гигантов, сосредоточивающих в своих руках большую долю банковских средств.

К скрытым формам концентрации банков относится фактическое превращение одних банков, сохраняющих свою юридическую самостоятельность, в дочерние компании других, скупающих контрольные пакеты их акций, а также использование ресурсов мелких банков крупными.

Возникновение банковских монополий и их формы. В банковском деле проявляется та же закономерность, что и в промышленности: свободная конкуренция ведет к концентрации, а концентрация, достигнув высшей ступени развития, порождает монополию. Банковские монополии — это объединения банков, или банки-гиганты, играющие господствующую роль в банковском деле и присваивающие наиболее высокие прибыли. Банковские монополии имеют следующие формы.


Банковские картели — соглашения банков, в известной мере ограничивающие их самостоятельность и свободную конкуренцию между ними путем установления единообразных процентных ставок, проведения одинаковой дивидендной политики и т.п.

Банковские синдикаты, или консорциумы, — соглашения между несколькими банками для совместного проведения крупных и выгодных финансовых операций (обычно по выпуску ценных бумаг), которые не в состоянии осуществить один банк.

Так, в ФРГ в 1958 г. Дрезднер банк, Дойче банк и Коммерцбанк вместе с подчиненными им 17 банками образовали консорциум для размещения ценных бумаг, вновь выпущенных промыщленным концерном “Фарбверке Хёхст АГ” на сумму 100 млн. марок.

Банковские тресты — банковские монополии, возникают путем

полного слияния двух или нескольких банков, причем происходит объединение собственности на капитал этих банков и управления ими.

Например, в Англии Мидленд бэнк поглотил Союзный Бирмингам- ский банк. Центральный лондонский банк. Северный и Южный Уэльский банки. Английский и Уэльский банки и др. Подобным образом каждый из “больщой четверки” английских банков, поглотив ряд других банков, превратился в банковский трест.

Банковские концерны — объединения многих банков, формально сохраняющих самостоятельность, под финансовым контролем одного крупного банка, скупившего контрольные пакеты их акций. Например, в США большое значение имеют так называемые группы, представляющие собой совокупность банков, контролируемых одной холдинг-компанией, т.е. акционерным обществом, специально созданным для приобретения акций других компаний. Число банковских групп перед Второй мировой войной составляло 43, а после войны достигло 160. Крупнейшая из холдинг-компаний — Уэстерн бэнк корпорейшн.

Как в промышленности, так и в банковском деле монополии не уничтожают конкуренцию. Эта конкуренция происходит: 1) между немонополизированными банками; 2) между банковскими монополиями и банками-аутсайдерами; 3) между самими банковскими монополиями; 4) внутри банковских монополий.

14 ГЛАВА 1

В своей борьбе с банками-аутсайдерами банковские монополии прибегают к такому методу, как переманивание у них клиентуры с помощью рекламы, открытия своих филиалов в районе деятельности аутсайдеров и привлечения клиентов путем предоставления им тех или иных льгот. Банки-монополисты требуют от своих вкладчиков и заемщиков не вести никаких дел с банками- аутсайдерами. Часто банковские монополии лищают аутсайдеров самостоятельности, скупая их акции.

Между самими банковскими монополиями ведется ожесточенная борьба за клиентуру. Для расщирения сферы своего влияния и привлечения клиентуры у конкурентов каждый банк- монополист учреждает свои филиалы там, где раньще действовали только филиалы других банковских монополий.

Развертывается также борьба между банками-монополистами за контроль над предприятиями, в которых они участвуют. Если, например, акциями промыщленной компании владеют два или несколько крупных банков, то каждый из них стремится захватить контрольный пакет акций.

В сфере банковского кредита обнаруживается ряд новых явлений: 1) укрупнение размеров банковских кредитов; 2) увеличение их сроков; 3) превращение кредита из 'рудия свободной конкуренции в орудие господства крупнейщих банков.

Укрупнение банковского кредита объясняется тем, что, с одной стороны, гигантским промышленным предприятиям требуются громадные денежные капиталы, а с другой — гигантские банки имеют возможность их предоставлять. В США размеры одной банковской ссуды нередко превышают миллион долларов, причем такие крупные ссуды предоставляются на более льготных условиях, чем мелкие; так, в феврале 1972 г. в 35 городах банки при предоставлении крупных ссуд (1 млн. долл, и выше) взимали 5,31%, тогда как при вьщаче мелких ссуд (до 10 тыс. долл.) — 7,08%. Укрупнение кредита делает банки заинтересованными в ходе дел промышленных предприятий, так как в случае банкротства крупного заемщика банк несет большие потери.

Удлинение сроков банковского кредита обусловлено изменением структуры промышленного капитала. Концентрация производства и развитие техники ведут к росту удельного веса основного капитала, требующего долгосрочных капиталовложений. Крупные банки мобилизуют в больших размерах собственные капиталы в срочные вклады, а такие средства могут быть предоставлены в ссуду на длительные сроки. Кроме того, даже из вкла


дов до востребования некоторая часть всегда образует стабильный остаток, за счет которого крупные банки также могут предоставлять долгосрочный кредит.

Следует также иметь в виду, что долгосрочный по своему существу кредит может внешне облекаться в форму краткосрочного. Распространен так называемый контокоррентный кредит, при котором банк зачисляет кредитуемые суммы на текущий счет заемщика, сохраняя за собой право истребовать вьщанные ссуды в любой момент. Однако банки фактически не используют это право в течение длительного времени, в результате чего контокоррентный кредит в значительной мере превращается в долгосрочный.

Удлинение сроков кредита еще теснее связывает крупные банки с крупными промышленными компаниями. Будучи заинтересованными в длительном процветании кредитуемых предприятий, банки принимают специальные меры, чтобы оказывать влияние на ход дел этих предприятий. Например, нередко банк требует от своего клиента, чтобы тот хранил все свободные денежные капиталы только в данном банке и пользовался лишь его кредитом, а для контроля за использованием кредита банк посылает своих представителей в органы управления предпри- ятий-заемщиков.

Количественные изменения в банковском кредите — укрупнение его размеров и удлинение его сроков — в конечном счете приводят и к качественным изменениям роли банков.

Так, в 1960—1961 гг. крупная американская компания по производству вооружений “Дженерал дайнэмикс” понесла большие потери в результате конкуренции с компанией “Боинг”, которой удалось выпустить новую, лучшую модель самолета. Чтобы предотвратить крах “Дженерал дайнемикс”, 20 банков и страховых компаний во главе с Чейз Манхэттен бэнк создали в середине 1961 г. синдикат, который предоставил указанной компании кредит в 200 млн. долл, сроком на два года. Компания была спасена от краха, но попала под контроль Чейз Манхэттен бэнк.

Важнейшее качественное изменение в области банковского кредита состоит в том, что кредит превращается из орудия свободной конкуренции в орудие господства монополистического капитала. Это проявляется как в использовании банковских кредитов прежде всего монополизированными предприятиями, так и в том, что кредит становится важным рычагом в борьбе промыш

16 ГЛАВА 1

ленных монополий против аутсайдеров. Одним из методов этой борьбы служит лишение аутсайдеров кредита, а осуществить это промышленные монополии могут лишь через тесно связанные с ними банки.

Наконец, сами банки играют активную роль в образовании и развитии промышленных монополий. Объединение ряда кредитуемых предприятий в монополистический союз выгодно для банка, так как уменьшает риск банкротства предприятий- заемщиков и вместе с тем увеличивает размеры их финансовых операций, при ведении которых банки получают прибыль.

В эпоху домонополистического капитализма банки служили в основном посредниками в кредите и платежах, причем банковский капитал существовал отдельно от промышленного. В эпоху монополистического происходит взаимопереплетение, сращивание крупного банковского капитала с промышленным. Это выражается в том, что крупные банки вторгаются в промышленность, а промышленные корпорации — в банковское дело.

Прямое внедрение банковского капитала в промышленность осуществляется путем:

• скупки банками акций промышленных компаний; • выпуска и размещения банками акций промышленных

предприятий; • участия банков в учреждении новых предприятий.

Скупка акций промышленных предприятий объясняется погоней банков за монопольной прибылью. Гигантские банки- монополисты не удовлетворяются обычной прибылью от кредитных операций. В результате скупки промышленных акций часть монополистической сверхприбыли переходит из промышленности к банкам путем получения ими дивидендов по промышленным акциям. В тех странах, где прямые вложения в акции промышленных компаний для коммерческих банков запрещены (например, в США после кризиса 1929—1933 гг.), такие вложения осуществляются инвестиционными компаниями, страховыми компаниями и пенсионными фондами.

Банки принимают активное участие в выпуске и размещении промышленных ценных бумаг. Это объясняется прежде всего тем, что у крупных банков сосредоточены огромные денежные капиталы. Промышленные компании обычно не могут ждать, пока найдутся покупатели для вновь выпущенных ценных бумаг, а потому передают их размещение банкам или банковским синди


катам. Это обусловлено также тем, что банки обладают разветвленным аппаратом и обширной клиентурой, через которые они могут сбывать эти бумаги.

Банки занимаются выпуском ценных бумаг для извлечения эмиссионной прибыли. Эта прибыль равняется разнице между продажным курсом акций и облигаций, реализуемых банками, и более низким покупным курсом, по которому банки их покупают у промышленных компаний. Эмиссионные прибыли достигают иногда 10 и более процентов от суммы новой эмиссии ценных бумаг. При выпуске акций мелких компаний эмиссионная прибыль банков доходит даже до 15—20%.

Учредительская деятельность банков — это их участие в организации новых акционерных компаний — промышленных, торговых, транспортных и т.д. Для организации новых крупных компаний требуются громадные средства, мобилизовать которые без помоши банков невозможно. Поэтому в группу учредителей обычно наряду с промышленными магнатами входит один или несколько крупных банков. Стимулом к этому для банков служит погоня за учредительской прибылью.

Путем скупки акций, эмиссионной и учредительской деятельности банки становятся прямыми участниками монополизированной промышленности, ее совладельцами.

Наглядным примером того, как банковские монополии одновременно являются совладельцами промышленных предприятий, могут служить крупнейшие банки ФРГ. Так, в конце 1963 г. три крупнейших западногерманских банка имели более 770 участий в акционерных компаниях и контролировали капитал свыше 1 млрд, марок.

Внедрение промышленных монополий в банковское дело. В свою очередь промышленные монополии внедряются в банковское дело. Контролируя банки, промышленная монополия легко может получать от них крупные кредиты, размешать с их помощью акции и т.д. Кроме того, приобретение контроля над банками позволяет промышленной монополии подрывать позиции своих конкурентов, побуждая эти банки отказывать в предоставлении кредитов конкурирующим предприятиям.

Внедрение монополистического промышленного капитала в банковское дело осуществляется двумя способами:

• промышленные монополии покупают акции банков и таким путем становятся совладельцами последних;

18 ГЛАВА 1

• промышленные монополии учреждают новые банки, которые с самого начала находятся под их контролем. Например, крупнейшие промышленные корпорации Италии создали после Второй мировой войны собственные кредитно-финансовые учреждения, включая и банки.

Наглядным примером того, как промышленные магнаты проникают в банковское дело, может служить американский нефтепромышленник Джон Рокфеллер, который в 1870 г. основал колоссальный нефтяной трест “Стандард ойл компани”. Громадные прибыли, которые приносил этот трест, были частично использованы Рокфеллером для помещения в другие отрасли промышленности и транспорт: он приобрел акции ряда газовых компаний, железных дорог, медных рудников, сталелитейных компаний. Далее Рокфеллер проник в банковское дело: он скупил контрольный пакет акций Нэшнл сити бэнк оф Нью-Йорк, что позволило ему широко использовать этот банк для финансирования своих предприятий. Так промышленный магнат стал одновременно и банковским магнатом.

1.3. Новые явления в

концентрации и

централизации банков

В результате процесса концентрации и централизации капитала в большинстве западных стран с рыночной экономикой выделилось несколько крупнейших банковских монополий.

Концентрация и централизация капитала — процесс постоянный, но весьма неравномерный. Наиболее четко вырисовываются три волны концентрации капитала в банковской сфере: конец XIX в., 20-е годы — начало 30-х годов, период с середины 50-х годов XX в.

Первая волна концентрации и централизации капитала происходила в период перерастания домонополистического капитализма в монополистический и была связана с грюндерством, созданием акционерных обшеств, вьщелением крупных монополий. Резко возрастали как абсолютные размеры монополий, так и их удельный вес в соответствуюших отраслях. Именно в конце XIX в. возникли крупные банковские монополии, которые сохранили свои позиции и до настоящего времени.

Вторая крупная волна концентрации и централизации капитала приходится на 20-е годы и начало 30-х годов XX в. Она протекала в период перерастания монополистического капита


лизма в государственно-монополистический. Этот процесс был в значительной мере ускорен Первой мировой войной, а также мировым экономическим кризисом 1929—1933 гг. Именно к концу мирового экономического кризиса в большинстве капиталистических стран удельный вес банковских монополий в капитале кредитных учреждений достигает наибольшей величины. Для второй волны концентрации и централизации банковского капитала наиболее характерными были процессы, протекавшие в форме поглощений и расширения системы участий. Так, например, в США только за время мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. разорилось и было поглощено более 10 тыс. банков.

Третья волна концентрации и централизации банковского капитала, как и промышленного, началась в условиях обострения внутренней и внешней конкурентной борьбы под влиянием научно-технической революции примерно с середины 50-х годов вначале в США, а затем постепенно захватывает другие промышленно развитые страны. Наиболее характерным для банковской сферы стало слияние крупнейших банковских гигантов. В США в 1955 г. в результате такого слияния возник банковский гигант в финансовой группе Рокфеллеров — Чейз Манхэттен бэнк. Одновременно был создан Ферст нэшнл сити бэнк, возглавивший другую крупную финансовую группу США. Через четыре года финансовая группа Морганов образовала путем слияния Морган гаранти траст компани, а в 1961 г. аналогичным образом появился Мэнюфекчурерз Ганновер траст компани. После этой серии слияний рост абсолютной концентрации банковского капитала в США шел медленнее, чем в Западной Европе и Японии. Доля американских банков в активах 50 крупнейших банков мира несколько упала за это время.

В Англии уже в конце XIX в. утвердилось господство в кредитной сфере “большой пятерки”: Барклайз бэнк, Мидленд бэнк, Ллойдс бэнк, Вестминстер бэнк и Нэшнл провиншл бэнк. Две первые волны концентрации и централизации банковского капитала привели к тому, что к середине 50-х годов XX в. количество всех акционерных коммерческих банков в Англии сократилось до 13, тогда как в 1890 г. их было 101. Доля “большой пятерки” поднялась в общей сумме активов всех коммерческих банков до 79%.

Однако третья волна концентрации и централизации в 50-е годы XX в., связанная с научно-технической революцией и обо

20 ГЛАВА 1

стрением международной конкуренции, привела к тому, что начался процесс слияний этих, казалось, уже незыблемых в консервативной Англии банковских монополий. Несмотря на неуклонный рост абсолютной концентрации капитала, относительная доля английских банковских монополий в мировом масштабе сокращалась. Так, с 1961 по 1967 г. Вестминстер бэнк переместился с 17-го на 36-е место в мире, Нэшнл провиншл бэнк — с 21-го на 42-е место. Одновременно в “семьях” промышленных и торговых монополий происходит большое число “брачных контрактов”. Этот процесс охватил ведущие отрасли промышленности, что повлекло за собой волну централизации среди банковских монополий. В начале 1968 г. слились Вестминстер бэнк и Нэшнл провиншл бэнк в новый банк — Нэшнл Вестминстер бэнк. В конце 1968 г. их примеру последовали Барклайз бэнк и Мартинс бэнк. Созданный таким путем новый банк Барклайз Мартинс бэнк возглавил “большую четверку” в Англии и получил реальную возможность бороться за участие в “большой четверке” на мировой капиталистической арене. На долю нынешней “большой четверки” приходится около 90% всех банковских вкладов в стране.

Еще более наглядно протекал процесс концентрации и централизации банковского капитала в ФРГ, где после Второй мировой войны “большая тройка” бьша раздроблена (как и ряд промышленных концернов) на 30 самостоятельных банков. В ходе слияний в 1952 г. их стало девять, а в 1957—1958 гг. процесс слияния “преемников” гроссбанков завершился восстановлением прежних трех банковских монополий: Дойче банк, Дрезднер банк и Коммерцбанк. Каждый из этих банков цементирует финансовую группу.

Отличен процесс концентрации и централизации банковского капитала во Франции и Италии. Здесь отмечается прежде всего большое влияние и непосредственное участие государства. В немалой степени отразились на этих процессах международная конкуренция, интеграционные моменты.

Во Франции концентрация и централизация банковского капитала несколько опережала аналогичные процессы в промышленности. С 1945 по 1965 г. количество банков в стране сократилось с 385 до 266. Форсирование процесса концентрации и централизации стало одной из главнейших задач французского правительства во всех сферах экономики, в том числе и банковской. Зачастую этот процесс носил принудительный характер. Вскоре


после Второй мировой войны во Франции были национализированы четыре крупнейших коммерческих банка. Летом 1966 г. слились два из них, замыкавших “большую четверку”. Созданный в результате этого слияния новый банк — Банк насьональ де Пари — возглавил теперь уже “большую тройку” государственных банков. Фактически же господство в кредитной сфере Франции осуществляют по-прежнему финансовые группы, сцементированные частными банками: Банк де Пари э де Пэи-Ба, Банк де л'Эндошин, Креди эндюстриель э коммерсиаль.

В Италии роль государства в форсировании концентрации и централизации капитала еще больще, чем во Франции. На государственные банки Италии приходится 2/3 активов всей кредитной системы страны. В самом конце 1967 г. монополистический капитал создал путем слияния восьми частных банков первый крупный частный банк с капиталом в 10 млрд. лир. Создание этого банка было не только отражением третьей волны концентрации и централизации капитала, но и актом политики крупного капитала, направленной на ограничение государственного влияния в кредитной сфере.

Особенностью концентрации и централизации банковского капитала является наличие наряду с открытыми и так называемых скрытых форм.

Наиболее типичные скрытые формы концентрации и централизации имеет кредитная система США. Здесь крупные банки имеют относительно небольшую сеть филиалов (в сравнении, например, с Англией и ФРГ) и одновременно существует большое количество внешне самостоятельных банков. В конце 60-х гг. в США насчитывалось около 14 тыс. коммерческих банков, тогда как в ФРГ — 329, а в Англии — 14 коммерческих банков. Вместе с тем в США у такого большого числа банков всего 17 тыс. филиалов, тогда как в Англии только “большая четверка” располагала 13 тыс., а в ФРГ “большая тройка” имела около 2 тыс. филиалов'.

Наличие большого количества внешне самостоятельных мелких банков США не означало, что банковские монополии лишены возможности господства во всей кредитной системе подобно многофилиальным банкам Западной Европы. Фактическое под-

' Реёега! Кевегуе ВиПеЦп, 8ер1етЬег, 1968, р. 19; Мопа1зЬепсЫе с1ег ОеШзсЬеп

ВипёевЬапк, 1969, № 1 , 8 . 32; Мировая экономика и международные отношения, 1969,

№1, с. 26.

22 ГЛАВА 1

чинение внешне самостоятельных банков банковским монополиям достигалось через систему участий и систему корреспон- дентных связей. Так, Чейз Манхэттен бэнк, имея всего 140 отделений, располагал в 1966 г. сетью банков-корреспондентов, превышающей 4 тыс. Таким образом, система участий и корреспон- дентных связей представляла собой скрытые формы концентрации и централизации банковского капитала.

Процессы концентрации и централизации банковского капитала в западных странах продолжались и в последующие годы, в 70—90-х гг. Главная причина дальнейшего слияния банков кроется в основном в резком обострении конкуренции как на национальных, так и на мировом рынке ссудных капиталов. Так, в США в 1988 г. Бэнк оф Нью-Йорк поглотил другой коммерческий банк Ирвинг траст. В 1995 г. крупный коммерческий банк Уэллс Фарго приобрел своего конкурента — другой коммерческий банк Ферст интерстейт за сумму свыше 10,3 млрд. долл. В результате слияний Уэллс Фарго увеличил свои активы до Ю7 млрд. долл, и теперь способен конкурировать с Бэнк оф Америка, который является крупнейшим коммерческим банком западного побережья США. Ещё раньше произошло объединение крупнейших коммерческих банков Чейз Манхэттен и Кэмикл бэнкингГ

В конце 1995 г. в Японии было официально объявлено о слиянии двух крупнейших коммерческих банков — Мицубиси и Бэнк оф Токио. В результате' этого образуется самый крупный коммерческий банк в мире с активами в 814 млрд. долл, и депозитами в 589 млрд. долл. Образование этого банка создает сильную конкуренцию не только для таких крупнейших коммерческих банков Японии, как Фудзи бэнк, Сумитомо бэнк, но и крупных банков США и Западной Европы^.

Однако слияния и поглощения банков происходит не только в рамках национальных рынков ссудных капиталов, а также посредством международных приобретений. В конце 1995 г. крупнейший немецкий коммерческий банк Дрезднер банк приобрел старейший и престижный английский банк Кляйнуорт Бенсон за сумму 2,2 млрд, марок. Еще раньше, в 1990 г., другой немецкий коммерческий банк приобрел в Англии инвестиционный банк Морган Гренфел. В 1995 г. английский коммерческий банк Бэ-

*

*

Ф

и

н

а


ринге, потерпевший банкротство в результате провала спекулятивных сделок с ценными бумагами, был приобретен группой голландских коммерческих банков, другой английский банк — С. Г. Варбург оказался добычей группы швейцарских банков. При этом поглошенные английские банки перешли в собственность иностранных банков со своей материальной банковской инфраструктурой: недвижимостью, компьютерными сетями, персоналом, финансовыми активами.

1.4. Эволюция банковских операций

Большое влияние на расчетные и прочие банковские операции оказала современная научно-техническая революция. Крупные банки все в большем объеме внедряют для своих операций новое высокотехничное и дорогостоящее оборудование, непосильное многим обычным банкам. Устанавливая мощное электронно-вычислительное оборудование, крупные банки еще больше усиливают зависимость мелких банков-корреспондентов, выполняя для них расчетные и вычислительные операции, а также укрепляют связи с промышленным капиталом, расширяя для него сферу обслуживания, включая расчеты налогов, заработной платы и т. д.

Большие изменения произошлщ^и в характере привлеченных банками вкладов. Для большинства западных стран характерны рост личных сбережений в послевоенный период и аккумуляция этих сбережений в кредитной системе. Рост личных сбережений в послевоенный период явился, во-первых, результатом увеличения доходов населения. Во-вторых, рост личных сбережений отражает увеличение доли сбережений в доходах в связи с изменениями в структуре потребления. Все больший удельный вес в семейных бюджетах населения занимают предметы длительного пользования, что обусловливает необходимость в дополнительных сбережениях. В-третьих, в ряде стран с рыночной экономикой большую роль играет государственная политика стимулирования сбережений (повышение процентных ставок по сберегательным вкладам, введение премий и налоговых льгот по вкладам и т. д.) с целью использования этих сбережений для финансирования капиталовложений. :

Яичные сбережения, являющиеся ныне важнейшим источником ссудного капитала, покрывают с середины 50-х годов во

24 ГЛАВА 1

Франции и в Японии около половины суммы чистых капиталовложений, в ФРГ — более половины, а в США — около 2/3Г Привлечение сбережений на сберегательные вклады стало сейчас одной из основных операций не только сберегательных касс и банков, но и крупнейших коммерческих банков, которые длительное время считали такие операции "несолидными".

В активных операциях коммерческих банков и других звеньев кредитной системы наиболее существенным новым моментом является рост долгосрочного кредитования и расширение потребительского кредита.

Расширение долгосрочного кредита связано главным образом с развитием капиталоемких отраслей и военным потреблением государств, с расширением инфраструктуры, урбанизацией, ростом непроизводственной сферы и т. п.

Особого внимания заслуживает быстрый рост в послевоенный период потребительского кредита. Долгое время потребительский кредит не обрашал на себя внимание банков и тем более банковских монополий. Практика продажи предметов потребления в кредит в Англии, Франции, Германии и США стала развиваться к концу XIX в. Однако в этих операциях банки обычно участия не принимали, а сам кредит такого рода носил эпизодический характер. Лишь в начале XX в. возникают специальные банки потребительского кредита, но их функции были весьма ограниченны. По сушеству больших размеров потребительский кредит достиг в кайиталистических странах только после Второй мировой войны. Так, в США потребительская задолженность увеличилась с 5,7 млрд. долл, в 1945 г. до 756 млрд, долл, к началу 90-х гг. На коммерческие банки США сейчас приходится свыше 42% всего потребительского кредита, в ФРГ — 22%. До Второй мировой войны они почти не занимались таким кредитом. Важнейшими причинами быстрого роста потребительского кредита стали трудности реализации продукции, изменения структуры потребления, недостаточность платежеспособного спроса широких масс населения и прибыльность данного вида кредитов. Быстрый рост потребительского кредита в активных операциях крупных коммерческих банков — свидетельство продолжаюшегося процесса универсализации их деятельности.

' Сй!;‘ М.: Мысль,

:ьГг5б

вления в накоплении капитала в империалистических странах. — '7. - С. 167.

РОЛЬ БАНКОВ В НАКОПЛЕНИИ ССУДНОГО КАПИТАЛА ________ ̂

В этом же направлении развиваются и их долгосрочные операции с промышленными и торговыми предприятиями. Сейчас стало обычным делом предоставление долгосрочных ссуд промышленности сроком до 10 лет. В 1966 г. долгосрочная задолженность промышленности и торговли крупнейшим нью- йоркским банкам достигла 12, 2 млрд. долл, (краткосрочные кредиты на эту же дату составили 8 млрд. долл.).

Сушественные изменения произошли с операциями по эмиссии ценных бумаг. Уже мировой экономический кризис 1929 — 1933 гг. привел к тому, что в ряде стран, и прежде всего в США, а затем во Франции и в Италии коммерческие банки перестали сами заниматься эмиссией ценных бумаг (акций и облигаций). Эти функции сосредоточились у инвестиционных банков, что свидетельствовало о развитии процессов специализации в банковском деле, которые сочетались с процессами универсализации. Лишь "большая тройка" немецких банков по сей день сосредоточивает непосредственно у себя и эмиссионную деятельность, привлекая другие банки лишь в организуемые и возглавляемые ими консорциумы по размещению ценных бумаг.

Широко используемая система участий позволяет путем скупки контрольного пакета акций фактически распоряжаться всем капиталом акционерного общества и принадлежащих ему предприятий. Банковский капитал совершенствует систему участий посредством холдингов, которым передаются контрольные пакеты акций принадлежащих ему предприятий. Холдинги наиболее распространены в США, но используются и в тех западноевропейских странах, где операции монополистических банков не носят универсального характера. Под контролем лишь официально зарегистрированных холдингов в США находятся в настоящее время 560 банков с 1800 отделениями и депозитами на сумму 41 млрд. долл. В настоящее время контрольный пакет акций составляет в среднем не более 20%, а зачастую 5—10%. Однако новые явления в системе участия этим не ограничиваются. Не менее важным является тот факт, что сейчас монополистические банки все в большей мере используют чужие акции посредством трастовых операций.

Трастовое дело представляет собой управление банками имуще=^ ством клиента по доверенности и его хранение. Речь-даа-^авВйШ образом о ценных бумагах. Эти операции_рзм8г:$б^йв1гвдб#|{те0-1х годов XX в., но наибольшего развития дчсти||*^лйи^мЯЬе. Вз»- рой мировой войны. Д а н н ы е о т р а с т о в ы х я х н е о т р а ж а ю т с я в б а л а н с у

26 ГЛАВА 1

тем активы трастового отдела, например, американского Чейз Манхэттен бэнк в четыре раза превышают его балансовую сумму. По оценкам специалистов трастовых отделов, в настоящее время примерно 40—50% акций, находящихся под управлением банков по трастовым счетам, представляют вложения, по которым банки осуществляют ничем не ограниченные права (покупки и продажи, голосования на собраниях акционеров и т. п.).

Общая сумма депонирования в кредитной системе ФРГ ценных бумаг превышает половину суммы всех обращающихся в стране ценных бумаг; 2/3 положенных на хранение и управление ценных бумаг приходятся на коммерческие банки, причем подавляющая часть сосредоточена у "большой тройки" гроссбанков. Последняя аккумулирует у себя более половины всех сданных на "депо" акций. Таким образом, крупнейшие банки зачастую формируют у себя контрольные пакеты акций, не затрачивая на это свои собственные средства.

По-прежнему наиболее яркой формой связи банковского и промышленного капиталов является личная уния. Новым моментом в личной унии банковского и промышленного капиталов в послевоенный период для некоторых капиталистических стран является создание экономических советов при монополистических банках. Дело в том, что число членов правлений и наблюдательных советов ограничено и к тому же имеет тенденцию к сокращению. Приобретение таких мандатов — дело сложное. Процесс сращивания банков'по линии личной унии требует более гибких и оперативных форм. Для этих целей в последнее десятилетие в ряде западных стран при монопольных банках созданы экономические советы с большим числом членов. Это дает возможность монополистическим банкам привлекать, хотя бы и с правом совещательного голоса, представителей новых и быстро растущих промышленных и торговых концернов. Совещания и встречи представителей банковского и промышленного капиталов в этих советах имеют немалое значение для укрепления связей внутри финансового капитала. Так, например, у крупнейшего банка ФРГ Дойче банк в подобного рода советах заседало 440 представителей промышленных концернов и государственного аппарата’.

Даль4{ейшие изменения в банковских операциях произошли в 80 — цачале 90-х гг. Одним из таких сдвигов является измене-

I ОеиасЙе<\№^. ОёзсИайзЬепсЬ! ГОг йаз ^аК^ 1965. — 8. 52—68.


ние во взаимоотношениях между коммерческими банками и корпоративными секторами экономики ведущих западных стран. Раньше, в 50—70-е годы, такие связи были основой банковских операций и потому приносили банкам главную часть прибыли. В 80 — начале 90-х гг. прослеживается определенное уменьшение зависимости корпораций от банковского кредитования. В последние 20—25 лет они по различным каналам выходят на рынки ценных бумаг путем продажи своих высоколиквидных ценных бумаг для получения необходимых денежных ресурсов с целью обновления основного капитала, минуя таким образом привлечение кредитов от банков. Такая практика на Западе получила название "секьюритизация" (от анг. 5есигк1е8 — ценные бумаги). Группа экспертов МВФ характеризовала такой процесс следующим образом: "Корпоративные заемщики с высокой кредитоспособностью во все возрастающей степени могут удовлетворить свою потребность в ликвидности, управлении рисками и финансировании путем прямого использования рынков ликвидных ценных бумаг".

Одним из основных направлений в этой практике являются выпуск и продажа корпоративным сектором коммерческих бумаг (соттегс1а1 рарегз), представляющих необеспеченные долговые обязательства сроком от нескольких дней до 9 месяцев для привлечения краткосрочных денежных ресурсов. Эти бумаги служат компаниям для того, чтобы удовлетворить краткосрочные потребности в денежных средствах, и продаются либо через посредников, либо прямо инвесторам. Условия выпуска для последних согласовываются.

Впервые такие бумаги были выпущены в США в 60-х гг., а затем они также стали эмитироваться в странах Западной Европы и в Японии. О значении этого вида бумаг свидетельствуют следующие данные: в 1986—1992 гг. задолженность корпораций по ним возросла в США с 326 до 555 млрд, долл.,во Франции — с 3,7 до 30, 8 млрд, долл., в Японии — с 14 до 87,5 млрд. долл. Другим финансовым инструментом, теснящим банковский кредит, является соглашение РЕПО — договор о получении краткосрочного займа под залог быстро реализуемых ценных бумаг (как правило, краткосрочные государственные бумаги) с погашением кредита в форме обратного выкупа этих бумаг в обусловленные сроки и по установленной ранее определенной цене^ •

Указанные финансовые инструменты наряду с другими ценными бумагами корпораций, а также фьючерсные и опционные

28 ГЛАВА 1

контракты на фондовых биржах позволяют иметь широкие мобилизационные возможности для получения денежных средств, минуя контроль и диктат коммерческих банков на рынках капиталов. Естественно, эта тенденция сузила масштабы операций банков с различными компаниями, способствовала миграции капиталов из банковской сферы на рынки ценных бумаг.

Кроме того, этому также способствовали активная деятельность и конкуренция ряда специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов, в частности инвестиционных компаний открытого типа (взаимных фондов) и компаний страхования жизни, которые в широких масштабах аккумулируют средства физических и юридических лиц и формируют диверсифицированные портфели ценных бумаг. В результате действия этих факторов произошло уменьшение роли коммерческих банков в финансировании экономики. С 1979 по 1987 гг. доля банковских кредитов в финансировании экономики упала в США с 62.4 до 43,3%, в ФРГ — с 81,1 до 54,6%, во Франции — с 78 до 59%, в Италии — с 64,5 до 42,1%. За десять лет с 1980 по 1990 гг. доля банковских ссуд в общей сумме долговых обязательств компаний уменьшилась в США с 33 до 25,4%, в Японии — с 67.4 до 58,8%. При этом доля банковских депозитов в финансовых активах корпораций за этот же период упала в Японии с 78,9 до 46,5%, в ФРГ - с 57,7 до 43,8%.

В то же время сокрашение банковского кредитования корпораций наиболее четко выражено в тех западных странах, где долгие годы существовал сильно развитый рынок ценных бумаг (США, Англия) и где в последнее время происходило его быстрое развитие (Япония, Франция). Однако в таких странах, как ФРГ и малых странах Европы (Голландия, Бельгия, Испания, скандинавские страны), где рынок ценных бумаг, особенно корпоративных облигаций, развит недостаточно сильно, крупные коммерческие банки продолжают сохранять тесные связи с корпоративным сектором как по кредитным операциям, так и по участию в органах управления. В этих странах еще не произошло масштабной ориентации корпораций на рынки ценных бумаг и они продолжают удовлетворять свои потребности в деньгах, об- рашаясь к банкам. В тех странах, где произошло снижение уровня банковского кредитования, банки стремятся компенсировать потерянные сферы поиском новых "ниш” на рынке капитала. Среди таких компенсационных рынков следует вьщелить активизацию работы с физическими лицами с низкими и средними доходами путем расширения их финансового обслуживания, рас


ширение ипотечного и потребительского кредитования, внедрение безналичных расчетов в розничном товарообороте, услуги по управлению инвестиционным портфелем, трастовые операции.

В конкурентной борьбе коммерческие банки широко используют достижения научно-технической революции, внедряя новейшие информационные технологии, ЭВМ, коммуникационные системы, что позволяет существенно расширить набор операций и услуг, предлагаемый клиентам. В 1992 г. в Японии существовало 99 тыс. банкоматов (в среднем один на 1250 жителей), в США — 85 тыс. (один на 3000 жителей), в Англи^! — 17,8 тыс. (один на 3240 жителей), во Франции — 16,1 (на 3500 жителей). Кроме того, во Франции действовало 203 тыс. электронных кассовых терминалов в магазинах, в Англии — 190 тыс., в США — 88 тыс.

С целью завоевания новых ниш на рынке банки усиленно развивали в последние годы нетрадиционные финансовые услуги: лизинг, факторинг, кредитование под залог недвижимости, гарантийные операции, страхование кредитов, информационное обслуживание, выпуск платежных карточек по туризму и развлечениям. Кроме того, банки расширили территориальную экспансию на рынке розничных услуг и оказали давление на исполнительные и законодательные органы с целью либерализации банковского законодательства в отношении инвестиционных функций. Так, в США в рамках дерегулирования и смягчения запретов в конце 80-х гг. ФРС разрешил коммерческим банкам быть гарантами некоторых видов долговых обязательств, коммерческих бумаг, вторичных ценных бумаг, а также облигаций штатов и местных органов власти. В 1991 г. в США была сделана также попытка в целях преодоления некоторых кризисных процессов в банковской сфере разрешить коммерческим банкам открывать отделения в других штатах, что позволило бы увеличить приток денежных средств. Однако это реформистское направление не получило дальнейшего развития.

В результате изменений в операциях банков, концентрации и централизации капитала, использования достижений научно- технической революции произошли существенные сдвиги в структуре мирового банковского бизнеса. Если в 50, 60—70-х гг. первое место в мировом банковском рейтинге по объему активов занимали американские коммерческие банки, то в 80—90-х гг. первые места заняли японские и некоторые европейские банки. В 1995 г. первые восемь мест занимали японские коммерческие банки, девятое — Дойче банк (ФРГ) и десятое — опять японский банк. Среди 100 крупнейших коммерческих банков западного

30 ГЛАВА 1

мира числятся 29 японских банков, 14 немецких, 9 американских и 7 итальянских. При этом ведущий американский банк Сити бэнк занимает в мировом рейтинге 28-е место, а Чейз Манхэттен бэнк всего лишь 65-е.

1.5. Транснациональные банки

Сущность, особенности и виды

На мировом рынке ссудных капиталов ведущие позиции занимают транснациональные банки (ТНБ), которые представляют собой новый тип международного банка и посредника в международной миграции капитала.

Транснациональные банки — это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленными монополиями предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг.

Международные банковские монополии возникли в конце XIX — начале XX вв. в виде банковских картелей и синдикатов монополистов, которые осуществляли международную деятельность на рынках ссудных капиталов своих стран. Соединение, слияние, сращивание, взаимопроникновение в банковской сфере явились основой создания ТНБ.

В 70—80-е гг. произошла трансформация крупнейших банков в транснациональные. Современные международные банки отличаются главным образом тем, что их внешняя деятельность стала важной частью их деятельности. Так, внешние активы банков США составляют 430 млрд, долл., Японии — 101 млрд., ФРГ — 62 млрд. долл.’.

Таким образом, движение ссудного капитала органически вплетено в интернационализацию всех других форм капитала.

Отличие ТНБ от национального крупного банка состоит прежде всего в наличии зарубежной институциональной сети, переносе за границу не только активных операций, но и части собственного капитала, и формировании депозитной базы, в связи с чем зарубежная сеть ТНБ активно используется для получения

’ Международные банки и страховые компании в мире капитала.//Экономико-ста-

тистический спраючник / Под ред. проф. Г.П. Солюса. — М.: Мысль, 1988. — С. 8.


банковской прибыли. Таким образом, ТНБ стали важным элементом мирового рынка ссудных капиталов,валютных операций и всей системы международных экономических отношений.

Транснациональные банки, которые в основном сформировались на базе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран, господствуют на национальных и международных рынках ссудных капиталов. Согласно данным органа деловых кругов США "Бизнес уик", к началу 1990 г. 20 крупнейших банков капиталистического мира характеризуются следуюшим образом (табл. 1.1).

Т а б л и ц а 1.1. Крупнейшие транснациональные банки мира

(по состоянию на 1 января 1990 г., млрд, долл.)^

№ п/п

Наименование банка Страна Активы Депозиты Кредиты

1 Дайити Кангё бэнк Япония 405,9 358,0 224,1 2 Сумитомо бэнк » 370,5 333,3 201,3 3 Фудзи бэнк » 364,9 329,1 199,4 4 Мицубиси бэнк » 362,3 329,9 212,5 5 Санва бэнк » 355,9 321,2 194,2 6 Индастрил бэнк оф

Джапан 248,7 113,7 147,5 7 Креди агриколь Франция 242,0 169,5 144,6 8 Банк насьонал де Пари * ч 231,5 180,8 112,0 9 Ситикорп США 230,6 176,4 155,4

10 Токай бэнк Япония 229,2 208,2 130,8 И Норинхукин бэнк » 228,7 113,7 147,5 12 Креди Лионнэ Франция 210,7 169,6 75,2 13 Барклайз бэнк Велико-

британия 204,9 165,3 122,9 14 Мицуи бэнк Япония 204,6 184,1 127,7 15 Бэнк оф Токио » 201,8 156,8 103,9 16 Дойче банк ФРГ 198,2 123,3 124,9 17 Нэшнл Вестминстер Велико-

бэнк британия 186,5 162,6 122,0 18 Сосьете женераль Франция 175,6 133,6 82,3 19 Лонг-Терм кредит бэнк

оф Джапан Япония 175,3 69,5 116,9 20 Мицубиси траст энд

бэнкинг 175,0 164,2 82,8

^Бизнес уик. — 1990. — 2 июля. — С. 50.

32 ГЛАВА 1

Данные таблицы показывают, что из 20 крупнейших банков капиталистического мира 12 приходятся на Японию, 4 — на Францию, 2 — на Великобританию, 1 — на США и 1 — на ФРГ.

Среди транснациональных банков ведется острая конкурентная борьба, в результате которой ТНБ США, длительное время возглавлявшие список крупнейших банков мира, оказались оттесненными японскими ТНБ. Эти банки сейчас занимают шесть первых мест: это Дайити Кангё бэнк, Сумитомо бэнк, Фудзи бэнк, Мицубиси бэнк, Санва бэнк и Индастриэл бэнк оф Джа- пан. Интересно сравнить активы этих шести японских супергигантов с объемом расходов федерального бюджета США, который в 1989 г. составил 1 036 млрд. долл. Это сравнение показывает, что активы шести японских ТНБ (2676,9 млрд, долл.) в два с половиной раза превышают государственные расходы США.

На втором месте после японских банков находятся французские ТНБ: Креди агриколь. Банк насьональ де Пари и Креди Лионнэ.

И лишь третье место теперь занимают транснациональные банки США. Среди них особо следует вьщелить Ситикорп, который занимает девятое место (в 1977 г. бьш на втором), Чейз Манхэттен корпорейшн — тридцать второе место (в 1977 г. был на третьем), и Бэнкамерика корпорейшн — сорок второе место (в 1977 г. бьш на первом).

Далее следуют английские транснациональные банки: Барклайз бэнк, Нэшнл Вестминстер бэнк, Мидлэнд бэнк, Ллойдз бэнк, а затем германские — Дойче банк, Дрезднер банк, Коммерцбанк.

Среди ТНБ необходимо вьщелить также такие швейцарские банки, как Юнион бэнк оф Швитцерлэнд, Свисс бэнк-корпо- рейшн, а также итальянские (Институте банкарино Сан Паоло ди Торино, Банка национале дель Лаворо, Банка коммерчиале итальяна) и голландские (Амстердам-Роттердам банк, Альгемене банк Нидерланд и Рабобанк).

Важно отметить и превращение в транснациональные банки некоторых крупнейших банков развивающихся стран, таких, как Банку ду Бразил и Гонконг энд Шанхай бэнкинг.

Рассматривая деятельность ТНБ, следует подчеркнуть их особенности:

• к ТНБ относятся, как правило, крупнейшие банковские монополии (см. табл. 1.1), которые играют доминирующую роль на своих национальных рынках. Это в первую очередь


крупнейшие коммерческие банки, располагающие огромными собственными капиталами и депозитной базой, а также ведущие деловые банки, которые уступают коммерческим банкам в масштабах привлекаемых средств, но имеют большой опыт работы в специальных сферах банковской деятельности. Будучи монополистами на собственном рынке, ТНБ также полностью контролируют операции на мировом рынке ссудных капиталов;

• деятельность ТНБ отличается международным характером, что связано с высокой долей зарубежных операций в их совокупной деятельности, а также зависимостью их от внешнего рынка в отношении мобилизуемых и используемых средств. Это в значительной степени определяет глобальность их деятельности. Иногда деятельность ТНБ осуществляется независимо от интересов страны их основного базирования. По существу нет ограничений и у клиентуры этих банков;

• определяющим признаком ТНБ является наличие обширной сети зарубежных подразделений, представляющей собой механизм оперативной аккумуляции и перераспределения ссудного капитала, а также монополизации денежных ресурсов отдельных стран. ТНБ осуществляют международные операции через сложную сеть тесно связанных заграничных филиалов, отделений и агентств, находящихся в основных финансовых центрах мира, а также на национальных рынках ведущих капиталистических стран.

Особое значение приобретает создание зарубежных отделений ТНБ в так называемых "налоговых гаванях" с целью сокрытия прибылей и операций от налогообложения и сделок, запрещенных законом. К таким "налоговым гаваням" относятся Сингапур, Панама, Бахрейн, острова Карибского моря, Гонконг и Каймановы острова, где ТНБ создал такое количество филиалов, которое почти не уступает их числу в Западной Европе.

Формирование заграничной сети ТНБ в значительной степени отличается от филиального. В зависимости от системы акционерного контроля со стороны ТНБ дочерние и подконтрольные иностранные банки делятся на полностью контролируемые, контролируемые и контролируемые незначительной частью пакета акций. Если первая из них самостоятельна в правовом отношении, с собственным уставом и капиталом, то две другие разновидности, хотя и не имеют таких привилегий, но позволяют ТНБ быстро и с незначительными издержками освоиться на

2 Банки и банковсю1е операции

34 ГЛАВА 1

незнакомых рынках, а также получить прямой доступ к местным ресурсам и клиентам.

Наибольшее количество, т. е. более половины зарубежных подразделений, приходится на ТНБ США, Великобритании, Японии, Франции, ФРГ, Швейцарии и Канады;

• для ТНБ характерны тесная взаимозависимость, переплетение капиталов, интересов, несмотря на острейшую конкуренцию между ними. Весьма типичной становится тенденция к усилению картелизации международной банковской деятельности, фактический раздел мирового рынка между несколькими десятками крупнейших банковских монополий, многомасштабная деятельность на мировом рынке по размешению евронот, еврооблигаций и евроакций.

Операции ТНБ

Важную особенность ТНБ составляет их международный характер, проявляющийся как в организационной структуре, так и в функциональной деятельности. В отличие от национальных банков, обслуживающих внещнюю торговлю, ТНБ заняты преимущественно организацией капиталообмена, что проявляется в структуре их зарубежных отделений (табл. 1.2).

Т а б л и ц а 1.2. Структура баланса

зарубежных отделений ТНБ США'< (% к итогу)

АКТИВЫ ПАССИВЫ

Вклады головных банков и

Ссуды головным банкам США 5 их зарубежных отделений 34 Ссуды отделениям головного

Вклады иностранных банков 29 банка 24 Вклады государственных Ссуды другим банкам 34 организатхий 13 Ссуды иностранному финансо-

Другие вклады в США 11 вому сектору 24 Иностранные вклады не- Ссуды нефинансовому сектору

финансового сектора И США 2 Прочие 2 Государственные и межгосу-

дарственные организации 2 Прочие 9

• Международные банки и страховые компании в мире капитала. — С. 23.


Данные таблицы показывают широту и неоднородность формирования депозитной базы зарубежных отделений транснациональных банков США, а также каналов размещения их средств.

Характерной особенностью транснациональных банков в формировании их пассивов является особый так называемый “оптовый” подход к формированию депозитов на базе расширения источников ссудного капитала, который включает привлечение вкладов промышленных компаний, правительств, индивидуальных вкладчиков, средств различных фондов, благотворительных обществ, населения и др.

Международный размах деятельности транснациональных банков ведет к диверсификации депозитной базы — расширяются круг вкладчиков, география и объем накопления ссудного капитала. В результате, например, к началу 90-х гг. депозиты шести японских супергигантов достигли 1785,2 млрд, долл., или 84,7% общей суммы их пассивов (2108,3 млрд. долл.). У крупнейшего транснационального банка США — Ситикорп они достигают 76,5%, у английского Барклайз бэнк — 80,7%, у французского Банк насьональ де Пари — 78,1%, у германского Дойче банк — 62,2%.

Необходимо отметить, что депозитная база формируется как за счет внутрибанковского движения капитала, т. е. между головными компаниями, банковскими филиалами и дочерними компаниями в других странах, так и за счет иностранных вкладов в эти учреждения. Кроме того, в странах, где развитие иностранной собственности в банковской сфере ограничено местным законодательством, депозитная база формируется путем создания “околобанковских” финансовых подразделений транснациональных банков или привлечения партнеров из местных банков.

Транснациональные банки стремятся к накоплению долгосрочных депозитов, что обеспечивает стабильность мобилизации денежных средств и управления ими.

Особенность формирования депозитной базы ТНБ в условиях интернационализации экономики связана также с регулированием экономики государством и “многовалютным” аспектом управления депозитами. Это выражается в том, что транснациональные банки трансформировали четко налаженную систему управления валютными операциями, в том числе руководство равновесием валютной базы. В зависимости от событий на международном рынке транснациональные банки изменяют объемы

36 ГЛАВА 1

своих депозитов, выраженные в разных валютах, а также их валютную структуру. Это дает возможность ТНБ не только снижать валютный риск зарубежных операций, но и получать прибыль от них.

Формированию депозитной базы ТНБ способствует также развитие, несмотря на обострение конкуренции между банками, широкой сети корреспондентских связей между ними. Например, многие американские ТНБ имеют “взаимные депозиты” с коммерческими зарубежными банками, что открывает им свободный доступ к заграничным операциям.

Интересное исследование банковских депозитов ТНБ было проведено с точки зрения их структуры и объема получения филиалами транснациональных банков США в Японии, ФРГ, Великобритании и Швейцарии с разбивкой по частным и правительственным вкладчикам (см. табл. 1.3).

Т а б л и ц а 1.3. Структура депозитов в

филиалах банков США^ (млн. долл.)

Страна Депозиты, полученные от

частного сектора правительств

Япония 1593 573 ФРГ 631 112 Франция 1127 644 Великобритания 12181 13544 Швейцария 308 40

' Железова В.Ф. Клан 20-ти. Международные банки США. — М.: Мысль, 1981. С. 117.

Данные таблицы показывают, что депозиты американских ТНБ формируются главным образом за счет привлечения вкладов частного сектора, причем этот источник в несколько раз превышает депозиты правительств.

Необходимо отметить, что в американских банках-филиалах расходование средств превышало местное поступление частных депозитов во всех названных странах, кроме Швейцарии, т. е. филиалы были “чистыми поставщиками” на рынок ссудных капиталов стран. Поступление же правительственных депозитов превышало их расходование для государственного сектора филиалами в Великобритании, Японии и Франции. В этих странах


филиалы американских ТНБ играли роль аккумуляторов правительственных депозитов из разных стран, в то время как в ФРГ и в Швейцарии происходило обратное. Самыми крупными получателями заграничных правительственных депозитов являлись английские филиалы транснациональных банков США — на них приходилось около 1/5 всей депозитной базы их филиалов.

В период обострения энергетического кризиса в середине 70-х гг. стали широко развиваться нефтедолларовые депозиты стран ОПЕК в транснациональных банках.

Расширение зарубежной депозитной базы ТНБ в значительной степени стимулирует международную миграцию капиталов. Здесь транснациональные банки действуют по принципу: мобилизовать средства там, где это наиболее удобно, и перемещать туда, где их использование особенно выгодно.

Кредитные операции транснациональных банков направлены на достиженир максимальной прибыли. Отличие ТНБ в области кредитных операций от национальных банков заключается в диверсификации кредитной стратегии, которая включает: расширение круга заемщиков; умножение видов кредитных операций, рост числа и типов подразделений банка, участвующих в кредитных операциях; географическое расширение этих операций.

Диверсификация кредитной стратегии ТНБ имеет несколько аспектов.

Среди клиентов транснациональных банков на первом месте находятся транснациональные корпорации и их заграничные подразделения, иностранные банки и промышленные фирмы, правительства многих стран и частные лица. ТНБ являются главными кредиторами на евровалютном рынке, где их растущая часть кредитов предоставляется центральным банкам и правительствам. Особенность рынка евровалют заключается в том, что он не ограничен национальными законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицитов платежных балансов капиталистических стран.

Энергетический кризис середины 70-х гг. привел к резкому увеличению объема рынка евровалют за счет включения рынка нефтедолларов. Так, из 175 млрд, долл., полученных в 1974—1976 гг. странами ОЭСР и развивающимися государствами — импортерами нефти на финансирование своих текущих платежных балансов, 100 млрд. долл, было предоставлено частными банками.

Евровалютный рынок используется ТНБ для пополнения своих ресурсов, поэтому они одновременно выступают и креди

38 ГЛАВА 1

торами, и заемщиками. Так, например, в период ограничений на вывоз капитала из США в конце 60-х — начале 70 гг. свыше 9/10 всех евродолларовых займов приходилось на 20 американских ТНБ.

Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа кредитных операций ТНБ. Если раньше ТНБ занимались лишь финансированием внешней торговли, то сейчас они кредитуют различные операции клиентов: инвестиционные проекты, пополнение оборотного и основного капиталов, внутрикорпорационные расчеты между филиалами ТНК, эмиссионно-посредническое дело и др.

Особенно расширилась последняя операция ТНБ — эмиссионно-учредительское и посредническое дело, связанное с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Хотя и раньше банки занимались этими операциями, но теперь они осуществляют их не столько на национальном рынке, сколько на мировом, ставшем относительно самостоятельным рынке капиталов. Так, только за один 1989 г. посредством выпуска облигационных займов с него было взято заемщиками 254 млрд. долл.

Однако не только огромная емкость этого рынка, но и его неоднородность (множественность видов ценных бумаг, различные условия заключения сделок и т. д.) определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ, которая имеет организационную и функциональную основу. Эта стратегия реализуется путем присутствия банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли — Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж капиталистического мира.

Новым явлением в деятельности ТНБ стало также вхождение их в международные консорциумы, т. е. объединения ряда банков для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных организаций и международных кредитно-финансовых институтов (МБРР и Европейского союза). Специфика деятельности таких консорциумов заключается, во-первых, в устойчивом числе участников (не более 200) и, во- вторых, в обратной последовательности проводимых операций — они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а сразу выкупают все бумаги эмитента за собственный счет, наделяя заемщика сразу необходимым капиталом и лишь позже продавая его ценные бумаги. Это позволяет банкам получать дополни


тельный доход на разнице курсов в периоды покупки и продажи ценных бумаг. Этой же цели служит и организационная структура международных консорциумов, во главе которых, как правило, находятся банки-руководители (обычно один из 20 ведущих ТНБ мира), которые имеют большие капиталы, солидную репутацию в финансовых кругах, большой опыт инвестиционных операций, деловые связи с торгово-промышленными корпорациями.

Транснациональные банки крайне заинтересованы в проведении инвестиционной стратегии, основанной на эмиссионнопосреднических операциях, что обусловлено рядом причин:

• они ведут к диверсификации источников доходов ТНБ, повышая их прибыльность путем получения комиссионных вознаграждений (10% стоимости необходимого заемщику капитала), прибыли от последующей продажи бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за консультации и научно-аналитические работы, вознаграждений, взимаемых за хранение и управление имуществом. По данным банковских кругов, доходы от посредничества составляют более половины прибыли ведущих банков капиталистического мира;

• эти операции образуют основу долговременных связей банков с нефинансовыми корпорациями путем приобретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слияниях и поглощениях транснациональных корпораций;

• часть операций ТНБ не находит отражения в их балансах, что ослабляет воздействие регулирующих мероприятий государства, а также дает возможность скрывать сделки от общественности;

• преимущество посредничества по сравнению с прямым банковским кредитованием состоит в том, что ТНБ, избегая риска от коммерческих операций, включая и невозврат ссуд должником, перекладывает этот риск на плечи конечных владельцев ценных бумаг. В результате изменилась структура рынка капиталов: если в 70-е гг. 80% международного рынка капиталов направлялись заемщикам в виде банковских кредитов, то в 80-е — начале 90-х гг. международные займы поглощали до 4/5 средств рынков;

• сочетание посреднических операций с ценными бумагами со спекулятивными сделками с использованием таких видов услуг, как продажа инвесторам облигаций со “скользящим” (изменяющимся в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов

40 ГЛАВА 1

обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по облигациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых “двухвалютных” займов. В последнем случае инвестор получает дополнительную прибьыь от разницы курсов валют, поскольку при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой;

• доверительные операции с пенсионными фондами, что предоставляет ТНБ крупный источник долгосрочных вложений. ТНБ выступают посредниками в размещении средств фондов за границей с целью получения прибыли от разницы в курсах ценных бумаг. Средства пенсионных фондов огромны: только фонды корпораций США составляют 1,5 трлн, долл., ежегодно они пополняются в среднем на 100 млрд. долл, и к 2000 г. достигнут 5 трлн. долл.

Особым признаком ТНБ является структура их доходов, которые характеризуются устойчивой и растущей долей прибыли от операций за рубежом в совокупном доходе, а также воздействием этих доходов на результативность деятельности банка в целом. Так, крупнейшие ТНБ США (Ситикорп и Бэнкамерика корпорейшн) присваивают зарубежный доход в размере более 500 млн. долл.

Главным стимулом роста мощности ТНБ явилась научно- техническая революция (НТР), когда особенно возрос спрос на заемный капитал в промышленности, строительстве и торговле, что бьто вызвано постоянным обновлением капитала промышленных предприятий в результате приспособления производства к постоянно изменяюшимся запросам рынка.

Экономическая мощь ТНБ стала основной финансовой опорой западных государств. ТНБ стали их кредитором на длительные сроки путем покупки государственных займов. Так, государственный долг США к концу 1989 финансового года составил 2868,8 млрд, долл., 80% которого было размещено в ТНБ страны. Кроме того, через свою зарубежную сеть ТНБ организуют покупку государственных займов иностранными инвесторами.

Таким образом, покупая государственные ценные бумаги, ТНБ помещают свои денежные капиталы в надежную сферу, которая не только гарантирует сохранность капитала, но и приносит высокие проценты с него.

В целом следует подчеркнуть, что транснациональные банки обладают огромными фондами ссудного капитала, который они


перераспределяют между банками, государством, корпорациями и населением. Так, в 1989 г. только “шестерка” супергигантов Японии предоставила кредитов своей клиентуре на сумму 1179 млрд. долл.

Необходимо подчеркнуть, что принципиально новым в деятельности ТНБ являются расширение их деятельности, выход за рамки внешнеторгового обмена и увязывание кредитования со всеми стадиями кругооборота капитала ТНК. В связи с этим появились такие формы кредитного обеспечения, как арендные отношения (лизинг), факторинг, кредитование объектов “под ключ”.

Эволюция операционной деятельности ТНБ

Под воздействием НТР значительно изменилась и операционная деятельность ТНБ — усилилась компьютеризация банковских операций как средство максимизации прибылей и расширения сфер влияния. Широкое внедрение ЭВМ в банковское дело существенно снижает затраты живого труда вследствие роста производительности труда и уменьшения банковских издержек. В результате, например, использование техники в переводных операциях почти вдвое удешевляет обработку чеков в Великобритании и втрое — во Франции.

На базе развития ЭВМ ТНБ концентрируют у себя и эмиссию кредитных карточек — платежных документов, обслуживающих розничный товарооборот путем применения ЭВМ. Следовательно, ТНБ путем коммерческого использования компьютеров в банковском деле стремятся расширить овладение рынком товаров и услуг.

Кроме того, ТНБ по существу монополизировали национальные рынки ссудных капиталов, скупая контрольные пакеты акций специальных кредитных институтов (ипотечных банков, инвестиционных компаний, сберегательных касс и др.), а также путем внедрения их в область долгосрочного кредитования. Так, например, транснациональные банки США, которым как коммерческим банкам запрещено заниматься инвестиционным бизнесом, в 60-е гг. стали преобразовываться в корпорации с неограниченными функциями. В результате этого за период с 1970 по 1984 гг. число таких корпораций возросло с 121 до 6068, а их доля в совокупных активах всех коммерческих банков — с 16,1 до 88,1%.

42 ГЛАВА 1

В условиях, когда главными субъектами хозяйствования стали ТНК, существенно модифицированы и расчетные операции ТНБ. Если раньше расчетные операции по поручению клиентов производились главным образом по обслуживанию внешней торговли путем купли-продажи иностранной валюты, то теперь ТНБ управляют не только внутренними финансовыми расчетами ТНК, но и межстрановыми расчетами, т. е. всеми их финансовыми отношениями с внешним миром.

На базе интегрированных компьютерных центров ТНБ создали целые системы управления наличными средствами ТНК, дающие им возможность собирать, обобщать и предоставлять в их распоряжение детальную информацию о состоянии банковских счетов всех производственных подразделений. В результате этого значительно сокращается разрыв во времени между фактическим движением денежных средств по банковским счетам и в бухгалтерских книгах ТНК.

Такие системы впервые появились в 80-е гг. в американских ТНБ, причем создавались они как собственные, закрытые для конкурентов системы. Например, Бэнкамерика корпорейшн имеет систему Бамтрак, Чейз Манхэттен корпорейшн — Бам- трак, Морган гэрэнти траст — Марс и др.

Необходимо подчеркнуть и международный характер расчетного обслуживания ТНБ, который особенно проявляется в их валютных операциях. По некоторым оценкам, на валютных рынках Запада ежедневно совершается таких операций на сумму в 150 млрд. долл. Причем изменилось и функциональное значение валютных операций — они ориентированы в основном на обслуживание движения капиталов (90% всех операций).

В то же время некоторые ТНБ являлись каналом для отмывания “грязных” денег, связанных с торговлей наркотиками, оружием и другими финансовыми махинациями. В 1991 г. разразился скандал вокруг Международного кредитно-коммерческого банка с капиталом 22 млрд. долл, и филиалами в 62 странах мира, который неожиданно обанкротился.

Основной клиентурой ТНБ на международном рынке ссудных капиталов являются ТНК, иностранные правительства и международные организации. Так, в 80 — начале 90-х гг. основная доля банковских займов приходилась на заемщиков из стран ОЭСР. Крупнейшие из них — корпорации США и Великобритании, что определило валютную структуру займов: 76% их объема бьши в долларах США, 9% — в английских фунтах стерлингов, 6% — в японской иене.

РОЛЬ БАНКОВ В НАКОПЛЕНИИ ССУДНОГО КАПИТАЛА ________ ^

Таким образом, ТНБ играли и продолжают играть господствующую роль не только на национальных, но и на мировом рынке ссудных капиталов.

Одной из отличительных черт современного этапа развития ТНБ является создание новых центров еврорынка, так называемых рынков "офф-шор", т. е. заграничных по отношению к традиционным европейским центрам. Если первоначально еврорынок возник в Европе, которая после войны нуждалась в долларах, то в 70-е гг. такая потребность в основной валюте расчетов вследствие расширения внешних связей мира появилась и в других частях света. Там начали формироваться новые рынки капитала, операции которых в сущности не отличались от операций на традиционных рынках, т. е. проводились они в льготном по сравнению с национальным рынком режиме в валюте, не являющейся национальной для страны проведения сделки. Причем для появления такого центра наличие развитой банковской системы, крупной фондовой биржи и устойчивой валюты бьшо не обязательно. Международных дилеров привлекал в рынок "офф-шор" льготный режим регулирования евроопераций и прежде всего налоговый режим. Как правило, налог в центрах "офф-шор" на прибыль с банковских операций очень низок по сравнению с традиционными центрами либо вообще отсутствует. Поэтому наряду с такими традиционными международными финансовыми центрами, как Лондон, Париж, Люксембург, Цюрих, важную роль стали играть новые центры, созданные на Багамских островах, в Нидерландских Антилах, Сингапуре и т.д. Рынок нефтедолларов ряда финансовых центров Арабского Востока (Кувейт, Бахрейн и т. д.) также не является самостоятельным и представляет собой часть еврорынка, который в настоящее время развивается по пути создания широкого единого международного рынка ссудных капиталов, привлекающего капиталы как развитых, так и развивающихся стран.

В 80-е гг. этот процесс привел к созданию так называемых "зон свободной банковской деятельности" (ЗСБД) в США, а затем в Японии, которые по сути своей представляют собой центры "офф-шор" по отношению к европейским рынкам евровалют, однако имеют ряд особенностей: во-первых, более жесткий режим регулирования, во-вторых, в этих зонах операции проводятся в валюте страны-эмитента, что в определенной степени противоречит принятому определению понятия "еврорынок". Однако это противоречие свидетельствует не об обособленности

44 ГЛАВА 1

ЗСБД от еврорынка, а о процессе развития самого еврорынка, который достиг такой степени, что позволяет искать новые критерии понятия "еврорынок". Скорее всего общепринятый критерий оценки сущности евроопераций — по национальной принадлежности валюты операции к участникам и территории ее совер- щения — с открытием ЗСБД становится менее четким. По существу единственной обобщающей характеристикой евроопераций, отражающей их экономическую сущность, служит режим их регулирования, отличающийся от режима регулирования операций на национальном рынке прежде всего более льготным характером налогов и отсутствием обязательных резервных отчислений.

Впервые подобная зона была создана в Нью-Йорке в 1981 г., затем в некоторых других щтатах США (Калифорнии, Флориде, Иллинойсе, Техасе и округе Колумбия), а в 1986 г. — в Японии. Однако Токийская зона создавалась по типу Нью-Йоркской, поэтому механизм ЗСБД рассмотрим на примере Нью-Йоркской.

Создание ЗСБД в США явилось очередным щагом в даль- нейщем развитии кредитно-финансовой системы страны и усилении позиций Нью-Йорка как международного финансового центра. Инициатива создания зон исходила от крупнейщих коммерческих американских банков, так как их появление отвечало прежде всего интересам банковской системы США.

Основной причиной стремления американских банков к открытию ЗСБД была потребность в повыщении их конкурентоспособности на мировом рынке ссудных капиталов. Еще в 70-е гг. западноевропейские и японские коммерческие банки создали сильную конкуренцию для американских банков. Поэтому осуществление евроопераций на собственной территории дало банкам США ряд преимуществ, повысило их конкурентоспособность. Эти преимущества заключались прежде всего в возможности уменьщить административные издержки, а также избежать покрытия дополнительных страховых рисков и рисков неплатежей, связанных с соверщением евроопераций через заграничные филиалы в центрах "офф-щор".

Предлагая открыть ЗСБД, крупнейшие банки США рассчитывали на взаимную заинтересованность в этом и иностранных банков: во-первых, совместить доступ к развитому внутреннему рынку США с льготным режимом проведения евроопераций, во- вторых, повысить рентабельность проводимых ими операций на рынке США благодаря устранению промежуточных звеньев в процессе рециклирования евродолларов.


Американская администрация была вынуждена уступить требованию своих банковских кругов в связи с возросшей ролью кредитной системы США, в частности, банков в экономике страны. Доказательством этого служит рост отношения банковских активов к валовому национальному продукту США. В 1960 г. этот показатель составил 38%, в 1970 г. — 45, в 1980 г. — 54, а в 90-е гг. — 60%. Для правительства США особо важна роль банков в обслуживании государственного долга, который за минувшее десятилетие увеличился более чем в три раза.

Администрация США имела собственную заинтересованность в открытии ЗСБД. Концентрация международной деятельности американских банков на территории США, а также расширение сети иностранных банков в стране позволяли увеличить налоговые поступления в федеральный и местный бюджеты. В соответствии с международной практикой налог на прибыль банков взимается по законам и в пользу той страны, на территории которой осуществляется еврооперация. Основной причиной, заставившей долгое время сомневаться в целесообразности открытия зоны, были опасения негативного воздействия евроопераций на внутреннее денежное обрашение США, так как доллар, на долю которого приходится около 65% мирового рынка ссудных капиталов, является также национальной денежной единицей США.

Акт о создании первой зоны свободной банковской деятельности был опубликован Ассоциацией Нью-Йоркских клиринговых домов, подписан ФРС в 1980 г. и вступил в силу с 1 декабря 1981 г. В нем определен круг участников зоны, основные виды операций, которые могут быть ими совершены, а также различные ограничения деятельности в рамках зоны с целью предотвращения и отрицательного воздействия на денежно-кредитную систему США.

Совершать операции в зоне могут лишь ее участники. Право на членство имеют; банковские учреждения США, любое отделение или агентство иностранных банков в США. Участники должны быть зарегистрированы в Центральном банке. В рамках зоны могут осуществляться депозитные и кредитные операции, которые подобно операциям в других финансовых центрах еврорынка освобождены от некоторых важных мер регулирования, в частности, от обязательных резервных требований, лимитирования доходов по депозитам. Кроме того, на них распространяется льготный налоговый режим, в результате

46 ГЛАВА 1

чего налог, взимаемый с прибыли, приносимой еврооперациями, стал примерно таким же, как и в других центрах еврорынка; до 1986 г. — 46%, а затем в результате налоговой реформы снижен до 34 %.

Однако режим регулирования евроопераций в Нью-Йорке более строгий, чем во многих других странах, что, в частности, выражается в наличии различных ограничений евроопераций, направленных на предотвращение оттока депозитов с внутреннего рынка. Так, участникам зоны не разрешается принимать депозиты или предоставлять кредиты резидентам США. Средства, полученные материнскими компаниями в зоне от своих отделений, не освобождаются от резервных требований. Механизм ЗСБД построен с намерением создать для зоны режим экстерриториальности, режим еврорынка. Льготный кредитный режим распространяется лишь на международные кредитные операции участников зоны. Любая операция, ведущая к переливу средств между ЗСБД и внутренним денежным рынком США, автоматически подпадает под нормы внутреннего денежного регулирования. Именно эти особенности механизма ЗСБД позволяют назвать ее видоизмененной формой еврорынка.

Жесткий режим регулирования, отличающий ЗСБД от других финансовых центров, выражается в ограничении состава участников зоны, видов и сроков операций. Зона закрыта для таких важных видов банковских услуг, как расчетные операции с клиентурой по обслуживанию внешней торговли, а также операций с образуюшимися кредитными инструментами (депозитными сертификатами) и ценными бумагами (облигациями, различными гибридными инструментами). Существует также лимитирование кредитования. Например, сумма кредита, предоставляемого одному заемщику, не должна превышать 10% его капитала. Участники зоны имеют право предлагать лишь срочные депозиты, причем срочные депозиты иностранным небанковским резидентам ограничиваются минимальным двухнедельным сроком, либо действует условие об обязательном предварительном уведомлении о закрытии счета за два рабочих дня. Минимальный размер депозитной сделки с небанковской клиентурой ограничен суммой 100 000 долл., чтобы обеспечить оптовый характер операций в рамках зоны.

Особенность регулирования ЗСБД заю1ючатся в том, что операции в ней совершаются в валюте страны размещения зоны. Это свидетельствует о видоизмененности евроопераций, осуще


ствляемых в ней. Однако сущность операций и природа государственного регулирования те же, что и в других центрах еврорынка. Активные операции ТНБ в ЗСБД сводились в основном к межбанковским кредитам, кредитам ТНК, правительствам и другим зонам, что подтверждает и табл. 1.4.

Т а б л и ц а 1.4. Структура активов ЗСБД (млрд, дрлл.)^

1981 1982 1983

Межбанковские кредиты Кредиты торгово-промышленным

49,8 60,7 63,0

предприятиям Кредиты иностранным правительствам

32,8 36,5 37,8

и учреждениям 15,5 19,1 21,3 Кредиты ЗСБД другим зонам И,1 18,7 24,4 Прочие 8,1 9,7 9,3

Всего 117,3 144,7 155,8

США: политика и экономика. — 1985. — №8. — С. 84—88.

Интересной особенностью ЗСБД является ее налоговый режим. Прибыль, полученная в результате осуществления операций в зоне, облагается лишь частью налогов США — только федеральным налогом, от уплаты налогов штата и города она освобождена. Однако льготный налоговый режим распространяется не на всю сумму прибыли, а лишь на так называемую скорректированную чистую прибыль, которая подсчитывается с учетом источника финансирования операций, цели ее использования, а также объемов и срока проведения операций банком в зоне. Наибольшие налоговые льготы получает тот банк, который дольше функционирует в зоне, объем его операций значителен, еврооперации финансируются средствами зоны и направлены на развитие международной деятельности банка. Поэтому налоговый режим ЗСБД носит стимулирующий характер, способствующий увеличению объемов операций в зоне, что характерно для начального периода ее существования.

Масштабы развития зоны свободной банковской деятельности для ТНК практически сложно оценить, так как не существует систематической статистики ее операций. По различным оценочным данным, например в середине 80-х гг. в зонах США бы

48 ГЛАВА 1

ло открыто более 500 отделений банков, подавляющая часть которых находилась в Нью-Йорке, что отражало его роль как главного центра международной банковской деятельности США. Более половины (55%) всех отделений ЗСБД было открыто иностранными банками, причем в Нью-Йорке на их долю приходилось 77%.

Интенсивное развитие операций в ЗСБД происходило на фоне замедления банковской деятельности на мировом рынке ссудных капиталов. Так, рост совокупных международных банковских активов в 1982 г. составил только 6,8% по сравнению со среднегодовым уровнем 20% в 70-е гг. Рост активов в ЗСБД с 1981 по 1988 гг. составил около 380% (табл. 1.5). Однако в последующие годы эти темпы замедлились, что свидетельствует о заверщении формирования капитала ЗСБД в рамках существующего режима регулирования этих зон.

Т а б л и ц а 1.5. Внешние активы банков

(млрд. долл. США)'<

Активы банков

европейских стран Активы банков

США Активы банков

Японии Активы

банков

основных

центров

“офф-шор ’ Всего

Всего Велико британия

Всего ЗСБД Всего Зона Токио

1977 466,3 — 92,6 —

91,1 689,8

1978 611,4 — 119,2 — — — 106,5 893,2

1979 776,0 — 136,4 — — — 127,6 1111,0

1980 903,0 — 176,8 — — — 141,0 1321,9

1981 998,2 — 256,6 63,4 — — 172,0 1549,5

1982 1027,7 471,5 363,4 144,6 — —

172,9 1693,7

1983 1047,4 499,4 396,6 172,4 — —

179,8 2093,7

1984 1061,1 522,8 409,6 188,6 — — 512,6 2153,5

1985 1292,4 552,0 424,4 201,7 — —

555,2 2512,7 1986 — — _ — 126,6 88,7 — —

1988 2128,0 883,6 555,8 309,4 733,7 331,0 1019,7 4485,3

I В18. Аппиа! героп. — № 49, 54, 59. До декабря 1983 г, учитывались только активы американских банков на Багамах, Каймановых островах, в Гонконге и Сингапуре. С декабря 1983 г. кроме вышеперечисленных стали учитываться активы неамериканских банков в тех же центрах, а также в Бахрейне, на Антильских островах.


В момент создания ЗСБД многие западные эксперты отмечали, что ее появление может изменить всю географическую структуру еврорынка, и прежде всего зона, по их мнению, должна была поглотить лондонский рынок евродолларов и некоторые центры “офф-шор”. Однако эти прогнозы не учитывали особого режима регулирования ЗСБД. На начальном этапе развития зона действительно формировалась за счет перераспределения европейских и “офф-шорных” капиталов. В начале 80-х гг. наблюдалось резкое замедление роста активов банков в этих районах и уменьшение их доли в общем объеме международных банковских активов. Доля активов европейских банков в этот период уменьшилась с 68,3% в 1980 г. до 60,7% в 1982 г. и 50% в 1983 г., а доля центров “офф-шор” — с 11,1% в 1981 г. до 10,2% в 1982 г. и 8,6% в 1983 г. Однако с середины 80-х гг. эти темпы вновь возросли, поэтому дальнейший перелив евродолларов из Европы и центров “офф-шор” по существу уменьщился. При этом абсолютного сокращения банковских активов, например в Лондоне, несмотря на снижение его доли с 27,8% в 1982 г. до 22% в 1985 г., не происходило. Напротив, в эти годы наблюдался их медленный рост с 471,5 до 552 млрд. долл.

Кроме того, иностранные банки представлены в Лондоне значительно шире, а уменьшение числа отделений иностранных банков в период существования ЗСБД не наблюдалось. Аналогичная ситуация была и в основных центрах “офф-шор”. Хотя некоторые американские банки закрыли свои отделения, например, в Нассау (Багамские острова), этот процесс не носил массового характера. Большинство американских банков проводили свои операции в Нью-Йорке наряду с деятельностью в центрах “офф-шор”.

Основной причиной относительно небольшой доли ЗСБД явилось жесткое регулирование банковской деятельности в ее рамках. В 80 — начале 90-х гг. зона не смогла составить значительной конкуренции другим финансовым центрам еврорынка в силу строгих ограничений, существующих на ней. Прежде всего это относится к видам операций, разрешенных для проведения в зоне. Основную их часть составляют межбанковские депозитные операции, операции с обращающимися финансовыми инструментами и ценными бумагами, в частности, облигациями, депозитными сертификатами. Различные забалансовые операции, на которые предъявляется основной спрос со стороны заемщиков, запрещены, что уменьшает привлекатель

50 ГЛАВА 1

ность зон свободной банковской деятельности. Кроме того, действующий запрет на открытие текущих банковских счетов не позволяет банкам — участникам ЗСБД осуществлять расчеты по внещней торговле. Ограничение сроков на депозитные операции вынуждало банки соверщать срочные операции “овернайт” в основном в Нассау через свои заграничные отделения. Лимитирование кредитования 10% капитала также является сдерживающим фактором развития зоны, так как кредиты, превыщающие эту сумму, участники вынуждены осуществлять также через свои заграничные отделения в Лондоне или Нассау.

Таким образом, как показала практика, осуществляемый режим регулирования ЗСБД, цель которого — не допустить отрицательного ее влияния на денежно-кредитную систему США, является в определенной степени тормозом развития зоны. Ослабление регулирования позволило бы резко изменить место зон свободной банковской деятельности на еврорынке, однако усилило бы ее дестабилизирующее влияние на экономику страны ее нахождения.

Основные понятия и термины

Секьюритизация Эмиссионный банк Коммерческий банк Инвестиционный банк Специализированные банковские учреждения Банковские монополии Банковские картели

Банковские синдикаты Банковские тресты Банковские концерны Транснациональные банки (ТНБ) Рынок "офф-щор" Зона свободной банковской деятельности (ЗСБД)

Вопросы для повторения

1. Расскажите о происхождении банков.

2. В чем состоит сущность банковской деятельности?

3. Каковы виды банков и их различие?


4. Что такое концентрация и централизация банковского капитала?

5. В чем состоят приемы слияний банков в ведущих западных

странах в послевоенный период?

6. Дайте характеристику эволюции банковских операций.

7. В чем состоит роль банков в аккумуляции и мобилизации

ссудного капитала?

8. Дайте определение ТНБ.

9. Какие вы знаете операции ТНБ?

10. Что такое офф-шорные зоны, где действует ТНБ? 11. Что такое ЗСБД?

План семинарских занятий к теме: "Роль и место банков

в накоплении и мобилизации ссудного капитала"

1. Происхождение и сущность банков. 2. Структура банковской системы и ее характеристики. 3. Концентрация и централизация банковского капитала. 4. Эволюция в операциях банков. 5. ТНБ и характеристика их деятельности. 6. Специальные зоны деятельности ТНБ на мировом рынке ссудных

капиталов.

Центральные банки

2.1. Организационно-правовые и национальные

особенности центральных банков

Центральные эмиссионные банки создавались двумя путями: на базе крупнейших коммерческих банков, в которых с развитием кредитной системы происходила концентрация банкнотной эмиссии, и путем образования центрального эмиссионного банка государством.

Рассмотрим более подробно происхождение и особенности центральных банков ведущих промышленно развитых стран.

Великобритания

Банк Англии является одним из старейших банков мира, он был создан в 1694 г. как первый акционерный коммерческий банк. В условиях острой потребности государства в финансовых средствах Банк предоставлял кредиты правительству, за что получил право на эмиссию банкнот, беспрепятственно обменивавшихся на металлические деньги. Кроме того, Банку Англии было предоставлено право размещения государственных займов, в результате чего была сформирована система управления государственным долгом через этот Банк.

В 1844 г. актом Р. Пиля Банк Англии в законодательном порядке получил право на эмиссию банкнот. Обращавшиеся старые банкноты бьши заменены новыми, которые должны были на 100% обеспечиваться золотом, за исключением 14 млн. фунтов стерлингов фидуциарной эмиссии, т.е. не покрытых золотом банкнот.

ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ 53

После Второй мировой войны, в 1946 г. Банк Англии был национализирован. Наряду с определением денежной политики ему было также предоставлено право контроля за банками.

Высший орган банка — Директорат, состоящий из четырех штатных директоров и 12 директоров-заместителей. Он возглавляется управляющим и заместителем, назначаемыми на пять лет. Директора по совместительству являются представителями ведущих банков и концернов промышленности и торговли. Директорат отвечает за денежную политику банка и работает в тесном контакте с правительством.

США

Первая попытка основать центральный банк — Банк Северной Америш — была предпринята в 1781 г., но этот банк просуществовал всего несколько лет. В 1791 г. был создан Первый банк, организованный по образцу Банка Англии, который получил полномочия на 20 лет, по истечении их он прекратил свое существование. В 1816 г. бьш создан Второй банк, также с концессией на 20 лет. Затем наступил период так называемого банковского анархизма, который продолжался до конца Гражданской войны 1861—1865 гг.

Конец банковской анархии положил Национальный банковский акт 1863 г., который предоставил право банкнотной эмиссии национальным банкам, т.е. банкам, подчиненным федеральному законодательству. Эмиссия штатных банков, т.е. подчиненных законодательству отдельных штатов, законом 1865 г. была обложена налогом в 10%, что фактически означало ее запрещение.

Особенностью системы банкнотной эмиссии с 1863 до 1913 гг. являлось обязательное обеспечение банкнот облигациями государственных займов.

Федеральным резервным актом от 23 декабря 1913 г. бьша создана новая система эмиссионных банков — Федеральная резервная система (ФРС). Вся территория США бьша разделена на 12 округов, в каждом из которых бьш учрежден Федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн. долл. Банкноты — федеральные резервные билеты — обеспечивались на 40% золотом и на 60% векселями на срок до трех месяцев.

В организационной структуре ФРС можно вьщелить следующие органы управления системой;

54 ГЛАВА 2

• Совет управляющих ФРС — высший административный орган, состоящий из семи членов, назначаемых президентом США (с одобрения Сената), осуществляет руководство операциями системы на всех этапах и во всех сферах, регламентирует и контролирует деятельность резервных банков;

• Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, в который входят все члены Совета управляющих ФРС и пять представителей, избранных федеральными резервными банками;

• Федеральный консультативный совет, который состоит из 12 членов, назначаемых федеральными резервными банками. Совет представляет рекомендации по вопросам деятельности ФРС, особенно по вопросам кредитной политики, операций с золотом, эмиссии банкнот и операций с иностранными банками;

• 12 Федеральных резервных банков в 12 округах: Нью- Йорк, Бостон, Филадельфия, Кливленд, Ричмонд, Атланта, Чикаго, Сент-Луис, Миннеаполис, Канзас-Сити, Даллас и Сан- Франциско;

• 5,8 тыс. банков — членов ФРС, на долю которых приходится около 75% всех активов коммерческих банков США.

ФРГ

В Германии к началу 70-х гг. XIX в. в результате политического объединения сложилась единая денежно-кредитная система. В марте 1875 г. был создан центральный эмиссионный банк — Рейхсбанк, который получил монопольное право на эмиссию банкнот, хотя до 1935 г. еще существовали частные эмиссионные банки.

До 1924 г. руководство Рейхсбанком осуществлялось рейхсканцлером, президентом Рейхсбанка и правлением. В 1924 г. бьш принят новый банковский закон, объявивший Рейхсбанк-не зависимым от правительства. Кроме того, бьш установлен контроль стран-победительниц над Рейхсбанком через созданный при нем Генеральный Совет. Совет наполовину состоял из иностранных представителей, бьша введена также специальная должность комиссара по наблюдению за эмиссией банкнот Рейхсбанка.

С приходом к власти фашистов в 1933 г. Генеральный Совет бьш упразднен, а в 1934 г. принят Закон о кредитной системе, который предоставил Рейхсбанку исключительные праэа по отношению ко всей кредитной системе.


В 1939 г. был издан Закон о Рейхсбанке, который полностью подчинил его фюреру и рейхсканцлеру. Перед Рейхсбанком была поставлена задача — мобилизация всех финансовых ресурсов для подготовки к войне. Во время Второй мировой войны Рейхсбанк представлял собой также цёнтр финансового ограбления оккупированных и зависимых стран.

После окончания войны в советской зоне оккупации все отделения Рейхсбанка бьши закрыты, а в западной части Германии на базе отделений Рейхсбанка в каждой земле был создан центральный банк по типу федеральных резервных банков США.

В феврале 1948 г. был создан Банк немецких земель, слиянием которого с центральными банками земель в соответствии с Законом о Немецком федеральном банке 1957 г. образовался центральный банк ФРГ — Немецкий федеральный банк (Бундесбанк).

Руководящие органы Бундесбанка:

• Совет центрального банка — высший орган, определяет направление деятельности правления банка. Состоит из президента, вице-президента и президентов центральных банков земель;

• Директорат — высший исполнительный орган, отвечает за проведение в жизнь решений Совета Бундесбанка и практически осуществляет связи с другими государственными ведомствами, выполняет операции на открытом рынке и валютные операции;

• центральные банки земель — управления Бундесбанка на местах. Выполняют все операционные функции на территории земель и ведают сетью отделений, снабжающих коммерческие банки наличными деньгами.

Франция

Первым центральным банком, учрежденным в 1716 г. во Франции шотландцем Джоном До, был Банк Женераль, который в 1718 г. был переименован в Королевский банк и национализирован. Акции были реализованы на 1/4 наличными и на 3/4 государственными долговыми обязательствами. Затем в результате сильного падения курса акций Королевский банк "пошел с молотка".

В начале XIX столетия была предпринята новая попытка создать центральный банк Франции. По решению первого консула Наполеона Бонапарта в 1800 г. был образован Банк Фран

56 ГЛАВА 2

ции как акционерный и частный банк. С 1806 г. он получил исключительное право на выпуск банкнот, а с 1848 г., подчинив себе провинциальные банки, стал единственным эмиссионным банком Франции.

После Второй мировой войны в 1945 г. Банк Франции был национализирован. Во всех важнейших пунктах Франции он имеет филиалы, бюро и отделы.

Во главе Банка Франции стоят управляющий и два его заместителя, которые назначаются президентом республики на неограниченный срок. Принципиальные финансовые решения и руководство банком осуществляет Генеральный совет Банка, состоящий из 12 членов, семь из них назначаются министром финансов.

Банк контролируется казначейством и министерством финансов.

Япония

Центральный банк Японии был создан в 1882 г. на срок 30 лет, после чего срок был продлен еще на 30 лет, а с 1979 г. центральный банк получил бессрочный статус. Банк Японии получил монопольное право на эмиссию банкнот, так как функционирующие ранее "национальные банки" прекратили свое существование.

С 1895 г. банкноты Банка Японии стали обмениваться на серебряные монеты, а в 1897 г. Япония установила систему золотого монометаллизма, что способствовало развитию внешней торговли страны.

В 1917 г. Япония прекратила обратимость банкнот в золото, которая затем была восстановлена в 1930—1931 гг. В период обострения мирового экономического кризиса золотой стандарт в Японии был окончательно отменен.

Деятельность Банка Японии определена законом 1942 г., который в 1979 г. был несколько модернизирован.

Основной капитал Банка Японии лишь на 55% принадлежит государству, а 45% — частным акционерам (финансовым институтам, страховым компаниям и частным лицам).

Возглавляет Банк Японии Политический совет, в который входят семь членов: управляющий, министр финансов, представитель планово-экономического управления и четыре предсцави- теля крупнейших банков, промышленных и торговых концернов.


Последние назначаются правительством на срок до четырех лет. Председателем Политического совета является управляющий Банка. Закон обязывает Политический совет тесно взаимодействовать с министерством финансов и консультироваться в соответствующей комиссии министерства финансов по определенным вопросам.

Оперативную работу Банка Японии направляет специальный исполнительный орган, в который входят управляющий, заместитель управляющего, три директора и три советника.

Банк Японии, щтаб-квартира которого находится в Токио, имеет филиалы и отделения в стране, а также представительства в Нью-Йорке, Лондоне, Париже, Франкфурте-на-Майне и Гонконге.

Как видим, организационно-правовые основы центральных банков ведущих промыщленно развитых стран неоднородны. По характеру собственности банки можно разделить на следующие виды:

1) государственные, капитал которых принадлежит государству. Так, 100% капитала центрального банка принадлежит государству в Великобритании, ФРГ, Франции, России, Дании и Нидерландах;

2) акционерные: в США 100% капитала федеральных резервных банков находится в собственности банков—членов ФРС; в Италии 100% капитала центрального банка принадлежит банкам и страховым компаниям;

3) смещанные: в Японии (55% — в собственности государства и 45% — частных.лиц) и в Швейцарии (57% — в собственности кантонов и 43% — частных лиц).

Доля собственности государства в капитале центрального банка является важнейщим фактором, определяющим его место в экономике страны, которое в значительной степени зависит от национальных традиций и особенностей развития банковской системы.

Однако наиболее не зависимыми от государства являются ФРС США и Немецкий федеральный банк, хотя в США капитал федеральных резервных банков принадлежит банкам- членам ФРС, а в ФРГ — государству. Следовательно, 100%-ное участие государства в капитале центрального банка является больще вопросом престижа и традиций. Например, централь

58 ГЛАВА 2

ный банк Италии, хотя и находится в собственности банков и страховых компаний, является более зависимым от государственных органов.

Вторым фактором, определяющим независимость центрального банка от государства, является процедура назначения или выбора

руководства банка. По этому признаку центральные банки можно сгруппировать по странам.

Первая группа — страны, в которых руководящие органы центрального банка (Президент и члены Директората) назначаются правительством или избираются из предложенных правительством кандидатур. К этой группе относятся Австрия, Великобритания, Дания, Россия, США, Франция, ФРГ, Швейцария, Япония.

Ко второй группе принадлежит Италия, где Президент центрального банка назначается Советом управляющих Банка, в который не входят политические деятели, а затем должен быть одобрен Советом Министров и утвержден Президентом страны.

К третьей группе относятся Нидерланды, где рещение о назначении принимает Совет министров на основе кандидатур, предложенных центральным банком.

В больщинстве промыщленно развитых стран руководство центрального банка не может быть отозвано ранее установленного срока. Исключение представляют собой центральные банки Италии, Франции, России, которые более зависимы от государства.

Третьим фактором, отражающим независимость центрального банка, является степень подробности определения в законодательстве целей и задач его деятельности. Этим устанавливаются, во-первых, рамки свободы деятельности центрального банка, во- вторых, в законодательном порядке определяются его полномочия. Так, в Австрии, Дании, Франции, ФРГ, Швейцарии и Японии основные цели и сфера деятельности отражены в конституции или подробно изложены в законах о центральном банке и банковской деятельности.

Например, в ФРГ цели и область функционирования центрального банка определены Конституцией, которая формулирует основную задачу Немецкого федерального банка как обеспечение стабильности национальной валюты. Кроме того. Законом о Немецком федеральном банке 1957 г. перед ним поставлены следующие основные задачи: регулирование денежного обращения и кредитного обеспечения экономики, осуществление платежного оборота. Причем в этом Законе подчеркивается, что Банк поддерживает экономическую политику правительства


лишь в той мере, в какой она не противоречит сохранению покупательной силы денег.

В таких странах, как США, Швеция, Италия, в законодательстве задачи центрального банка сформулированы лишь в обших чертах.

Банк Англии представляет собой исключение, так как его задачи не зафиксированы ни в законодательном порядке, ни предписаниями казначейства. Эти задачи базируются на национальных традициях в этой области, основанных на исторических документах.

Четвертым фактором независимости центрального банка является законодательно установленное право государственных органов на их вмешательство в денежно-кредитную политику.

Наиболее низкой степенью независимости в этом плане обладают центральные банки Франции и Италии. Определение направления денежно-кредитной политики в этих странах в законодательном порядке передано правительству. Центральный банк является лишь консультантом и должен выполнять решения правительства.

В таких странах, как Великобритания, Нидерланды, Швеция и Япония, законодательно установлена возможность государственных органов вмешиваться в политику центрального банка.

В Австрии и Дании законодательно не предусмотрено вмешательство государства в денежно-кредитную политику, но центральный банк обязан координировать свою политику с экономической политикой правительства.

И, наконец, центральные банки ФРГ и Швейцарии по этому признаку являются наиболее независимыми, так как в законодательстве этих стран отсутствует право государства на вмешательство в денежную политику центрального банка. Кроме того, в отличие от Федеральной резервной системы США Немецкий федеральный банк не подотчетен парламенту.

Пятый фактор независимости центрального банка — наличие законодательного ограничения кредитования правительства.

По этому признаку независимыми являются центральные банки Австрии, Нидерландов и ФРГ.

Меньшая степень независимости предоставляется во Франции и в Японии, где объем кредитования правительства утверждается парламентом страны и предусмотрен законодательством.

Третью группу стран составляют Дания, Италия, Швеция и Швейцария, в которых формально не сушествует ограничения

60 ГЛАВА 2

объема кредитования правительства. Это свидетельствует о большей степени

зависимости центрального банка по этому признаку от государства.

В Великобритании и США распределение кредитов государству

осуществляется при участии центрального банка на открытом рынке.

Таким образом, все эти пять факторов независимости центрального

банка свидетельствуют о месте его в экономике промышленно развитых

стран, влиянии на экономические процессы при помощи предоставленного

ему законом инструментария регулирования, о степени зависимости от

правительства и об особой роли в денежно-кредитной системе страны.

2.2. Сущность, функции и операции

центральных банков

Центральный банк представляет собой орган государственного

регулирования экономики, т.е. банк, наделенный монопольным правом

эмиссии банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного

курса.

В современных условиях центральный банк выполняет следующие

народнохозяйственные функции:

• эмиссионный центр страны,

• валютный центр,

• банк банков и расчетный центр,

• банк правительства,

• центр денежно-кредитного регулирования экономики.

1. Функция эмиссионного центра заключается в том, что центральные

банки в настоящее время обладают монопольным правом на выпуск банкнот,

обеспечение которых значительно изменилось.

В период золотого монометаллизма банкноты центральных банков

имели двойное обеспечение — золотое и вексельное (товарное).

Так, в А н г л и и в соответствии с системой банкнотной эмиссии,

введенной в 1844 г., как уже указано выше. Банк Англии обязан был

обеспечивать банкноты на 100% золотом за ис


ключением фидуциарной эмиссии, т.е. не покрытых золотом банкнот в сумме 14 млн. фунтов стерлингов.

После Первой мировой войны в соответствии с денежной реформой 1925—1928 гг. в стране был введен золотослитковый стандарт, т.е. банкноты Банка Англии обменивались на золото не в монетах, как раньше, а при условии предъявления их на крупную сумму — на сумму, эквивалентную 400 тройским унциям (12,4 кг), что составляло около 1700 ф. ст.

Кроме того, в 1928 г. размер фидуциарной эмиссии был увеличен до 260 млн. ф. ст. и предоставлено право казначейству, по согласованию с Банком Англии, расширять или сокращать ее размеры.

В 1931 г. Англия отменила золотослитковый стандарт. Ф р а н ц у з с к а я система банкнотной эмиссии была введена в

1870 г. и имела следующие особенности. Законодательно устанавливался общий максимум банкнотной эмиссии (в 1870 г. — 1,8 млрд, франков, а перед Первой мировой войной — 6,8 млрд, фр.). Не устанавливались обязательные нормы металлического обеспечения, соотнощение между размерами эмиссии и золотым обеспечением регулировал центральный банк.

После Первой мировой войны, в период проведения денежной реформы 1928 г., был введен золотослитковый стандарт: золотой слиток в 12,7 кг обменивался на 215 тыс. франков. Кроме того, было отменено лимитирование общей суммы банкнотной эмиссии и введено 35%-ное обеспечение банкнот золотом. В 1936 г. Франция отменила золотослитковый стандарт.

Г е р м а н с к а я система банкнотной эмиссии, введенная в 1875 г., имела следующие особенности. Законодательно фиксировался размер фидуциарной эмиссии; в 1875 г. — 250 млн. марок для Рейхсбанка и 135 млн. марок — для частных эмиссионных банков. К 1911 г. эмиссионный контингент Рейхсбанка возрос до 550 млн. марок за счет уменьшения эмиссии других банков.

Законодательно разрешался выпуск банкнот сверх установленного контингента эмиссии, но с уплатой 5%-ного налога с дополнительного выпуска.

Законом предусматривался принцип "третного покрытия" банкнот Рейхсбанка, т.е. не менее 1/3 суммы выпущенных банкнот должно было обеспечиваться золотым запасом центрального банка.

После Первой мировой войны при проведении денежной реформы 1924 г. вместо "третного покрытия" вводился порядок

62 ГЛАВА 2

40%-ного обеспечения банкнот Рейхсбанка золотом и иностранной валютой. Допускалась также дополнительная эмиссия при уплате прогрессивного налога. Был введен золотодевизный стандарт, т.е. банкноты Рейхсбанка разменивались на золото через доллары США или иностранную валюту, разменную на золото в слитках (фунт стерлингов, французский франк).

В 1931 г. Германия отменила золотодевизный стандарт. В С Ш А в отличие от других стран банкнотная эмиссия до 1913

г. носила децентрализованный характер и осуществлялась многими национальными банками, которые были одновременно и коммерческими, и эмиссионными. Законы 1863—1864 гг. (периода гражданской войны) предоставили национальным банкам право выпуска банкнот на сумму приобретенных облигаций государственного займа. Таким образом, основным обеспечением банкнот были не золото и векселя, а государственные ценные бумаги.

Согласно Федеральному резервному акту 1913 г., монопольное право эмиссии было закреплено за 12 федеральными резервными банками. Особенности банкнотной эмиссии США были следующие. Вводились нормы золотого (40%) и вексельного покрытия банкнотной эмиссии. Допускалось снижение этой нормы, но с уплатой налога с дополнительной эмиссии. Золотомонетный стандарт был введен в США в 1900 г., а в 1933 г., в период мирового экономического кризиса, отменен.

Таким образом, в период Великой депрессии все банкнотные системы потеряли связь с золотом. Однако она была восстановлена в период действия Бреттон-Вудского валютного механизма, основанного на золотодолларовом стандарте. Это означало, что казначейство США разменивало доллары, предъявляемые центральными банками других стран, на золото по официальной цене на золото (35 долл, за тройскую унцию, затем с декабря 1971 г. — 38 долл., а с февраля 1973 г. — 42,22 долл.).

15 августа 1971 г. размен долларов на золото в США был прекращен, следовательно, все денежные системы потеряли косвенную связь с золотом.

В настоящее время основным обеспечением банкнот являются коммерческие векселя, золотовалютные резервы и государственные ценные бумаги.

Центральный банк В е л и к о б р и т а н и и осуществляет монополию банкнот на всей территории страны, но сделано исключение для Шотландии и Северной Ирландии. В частности,


трем крупнейшим коммерческим банкам Шотландии традиционно предоставлено право эмиссии банкнот собственного дизайна. Однако данная практика не представляет угрозы единству денежного обращения страны, так как сверх небольшой суммы вся шотландская эмиссия должна быть на 100% обеспечена вкладами в Банк Англии или его банкнотами. Номиналы банкнот Банка Англии и шотландских банков полностью совпадают, и банкноты свободно обращаются на территории всей страны по курсу 1:1.

2. Функция валютного центра. Исторически сложилось, что для обеспечения банкнотной эмиссии в центральных банках были сосредоточены золотовалютные резервы. Кроме того, центральный банк осуществляет валютное регулирование, т.е. регулирование платежного баланса и валютного курса, используя такие методы, как учетная (дисконтная) политика и валютная интервенция. И, наконец, центральный банк представляет всю страну в международных и региональных валютно-финансовых организациях: Международном валютном фонде. Всемирном банке, Банке международных расчетов. Европейском союзе. Европейском банке реконструкции и развития. Европейском инвестиционном банке и др.

3. Банк банков и расчетный центр. Особая роль центрального банка в кредитной системе состоит также в том, что главной его клиентурой как по пассивным, так и по активным операциям являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки.

Обслуживание коммерческих банков по пассивным операциям заключается в том, что для обеспечения своей ликвидности банки хранят в центральном банке часть своих денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти резервы после Великой депрессии 30-х гг. стали обязательными, т.е. центральный банк в административном порядке устанавливает минимальное соотношение резервов с обязательствами банков по депозитам.

В периоды напряженного положения на денежном рынке центральные банки осуществляют кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также перезалога их ценных бумаг.

В последнее время взаимоотношения центрального банка с кредитной системой в промышленно развитых странах претерпели значительные изменения, что связано прежде всего с проведением мероприятий по либерализации рынка капиталов.

64 ГЛАВА 2

В настоящее время взаимоотношения центрального банка с кредитными учреждениями определяются следующим: во- первых, тем, что банк является для них кредитором последней инстанции; во-вторых, он осуществляет контроль или надзор над банками и, в-третьих, следует отметить его особую роль как регулирующего, контролирующего, исследовательского и информационного центра кредитной системьг страны.

4. Банк правительства. Центральный банк осуществляет исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также является агентом государства по размещению государственного долга.

Казначейство хранит свои свободные средства на текущем счете в центральном банке, которые оно использует для покрытия своих расходов. При этом казначейство расплачивается со своими поставщиками чеками на центральный банк. Следовательно, центральный банк выполняет роль банкира по отношению к государству.

Вместе с тем центральный банк, пользуясь беспроцентно свободными денежными средствами казначейства, выполняет бесплатно для него операции по исполнению бюджета. Так, по поручению казначейства центральный банк принимает налоговые платежи, которые зачисляет на его текущий счет.

Как агент государства по размещению государственного долга центральный банк осуществляет выпуск государственных займов, организует подписку на займы и размещение облигаций займов среди коммерческих банков, страховых компаний и других участников денежного рынка.

Однако этим не ограничивается функция центрального банка как банкира правительства, поскольку в ряде случаев центральный банк осуществляет также непосредственное кредитование государства за счет своих ресурсов.

5. Денежно-кредитное ресулирование экономики страны (см. § 2.3 “Денежно-кредитная политика”: теоретические основы, инструментарий и механизм регулирования).

Перечисленные выше функции центрального банка проявляются в его операциях, которые делятся на пассивные — операции по созданию ресурсов банка и активные — операции по их размещению. Операции центральных банков отражаются в их балансах.

Приведем для примера балансы Немецкого федерального байка и федеральных резервных банков США.


Баланс Немецкого федерального банка^

на 31 июля 1994 г. (млн. марок)

Статьи баланса Сумма % К итогу

А К Т И В

1. Золото, специальные права заимствования в МВФ, чистый актив в Европейском

валютном институте 123 344

35,5

2. Кредиты и прочие требования к загранице 2 620 0,7

3. Кредиты банкам ФРГ:

а) по соглашениям о перепродаже 131 186 37,8

б) переучет векселей германских предприятий 53 086 15,2 в) переучет иностранных векселей 8 866 2,5 г) ломбардные кредиты 3 375 1,6 4. Кредиты и требования к государству и

государственным предприятиям 8 683 2,5

5. Ценные бумаги государства и государственных предприятий 3 778 1,2

6. Прочие статьи актива 12 295 3,5

И Т О Г О 3 4 7 2 3 3

100,0

П А С С И В

1. Банкноты в обращении 223 823

64,5

2. Вклады кредитных учреждений ФРГ 51 265 14,8

3. Вклады:

а) государства и государственных предприятий 172 0,04

б) предприятий и частных лиц 523 0,06 в) иностранных предприятий и учреждений 16 800 4,8

4. Обязательства по ценным бумагам 22 836 6,6 5. Обязательства по предоставленным кредитам в

специальных правах заимствования 2 876 0,8

6. Капитал и резервы 23 105 6,7

7. Прочие пассивы 5 833 1,7

И Т О Г О 3 4 7 2 3 3

100,0

’ Мопа15ЬепсЫе йег Веи15сЬеп ВипйевЬапк, Аиёиз! 1994, 8. 14—15. 3

Банки и банковские операции

66 ГЛАВА 2

Отсюда видно, что основными источниками ресурсов Бундесбанка являются:

1) банкноты в обращении — 64,5% пассива, 2) вклады кредитных учреждений ФРГ — 14,8%, 3) капитал и резервы — 6,7%, 4) обязательства по ценным бумагам — 6,6%.

Размещение ресурсов Бундесбанка происходит по следующим основным направлениям:

1) различные виды кредитов банкам ФРГ — 56,6%, 2) золотовалютные резервы — 35,5%, 3) кредиты государству и государственным предприятиям —

2,5%.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

• обеспечением выпущенных в обращение банкнот Бундесбанка являются золотовалютные резервы и кредиты банкам ФРГ, т.е. кредитование товарооборота, что и обеспечивает стабильность немецкой марки;

• центральный банк ФРГ, как и Франции, широко практикует переучет и перезалог векселей коммерческими банками — на них приходится 19,3% активных операций Бундесбанка;

• по сравнению с банками других стран, например США, Бундесбанк значительно меньше предоставляет кредитов государству и покупает государственные ценные бумаги — 3,7% актива.

Рассмотрим также совокупный баланс федеральных резервных банков США (с.65), из которого видно, что основными статьями ресурсов федеральных резервных банков являются:

1) федеральные резервные билеты — 81,3% пассива, 2) резервы банков—членов ФРС — 11%, 3) счет казначейства и прочие счета — 3%, 4) капитал и резервы — 2%.

К. основным статьям актива относятся:

1) государственные ценные бумаги — 77,6% актива, 2) золотые сертификаты, представляющие золотой запас

страны, переданный казначейству, — 3,5%, 3) специальные права позаимствования в МВФ — 3,2%.


Баланс федеральных резервных банков США1 (октябрь 1990 г.,

млрд, долл.)

Статьи баланса Сумма %

К итогу

А К Т И В

Золотые сертификаты 11,2 3,5

Специальные права заимствования в Международном валютном фонде 10,0 3,2

Кассовая наличность 0,7 0,2

Учет векселей и ссуды коммерческим банкам 0,6 0,2

Государственные ценные бумаги 244,6 77,6

Средства в расчетах 6,0 1,9 Прочие активы 41,9 13,4

В С Е Г О активы 315,0 100,0

П А С С И В

Федеральные резервные билеты 255,9 81,3 Резервы банков—членов ФРС 34,5

11,0

Счета казначейства и прочие счета 9,7 3,0

Счета с отсроченным получением 5,0 1,6 Капитал и резервы 6,4 2,0

Прочие пассивы 3,5 1,1

В С Е Г О пассивы 315,0 100,0

I Усоскин В. М. Современный коммерческий банк: управление и операции. — М.: ИПЦ “Вазар-Ферро”, 1994 — С. 44.

Следовательно, главным обеспечением банкнот федеральных резервных банков США являются облигации федерального правительства, на которые приходится 244 млрд, долл., или 77,6% активной части баланса.

В то же время задолженность по кредитам, полученным коммерческими банками, составляет всего 0,6 млрд, долл., или 0,2% актива баланса. В этом и состоит одна из особенностей кредитной системы США, где коммерческие банки прибегают к кредитам ФРС лишь в исключительных случаях.

3*

68 ГЛАВА 2

Таким образом, к основным пассивным операциям центрального банка относятся: эмиссия банкнот, вклады кредитных учреждений, правительства и иностранных банков, капиталы и резервы и др.

К основным активным статьям относятся, во-первых, учетно-ссудные операции, которые делятся на 1) покупку центральным банком казначейских векселей и обязательств, переучет коммерческих векселей. При этом центральный банк удерживает учетный процент, или дисконт, представляющий собой разницу между валютой векселя и выплаченной суммой; 2) ломбардный кредит, т.е. ссуды под залог векселей, казначейских обязательств, государственных облигаций и других ценных бумаг. При этом центральный банк удерживает процент, превышающий официальную учетную ставку. Так, например. Немецкий федеральный банк 13 мая 1994 г. установил официальную учетную ставку в размере 4,5%, а ставку по ломбардному кредиту — 6%.

Во-вторых, к активным операциям центрального банка относятся инвестиции в государственные ценные бумаги, которые являются основной формой кредитования государства в США, Канаде, Великобритании, Швеции. В таких же странах, как ФРГ, Франция, Нидерланды, прямое кредитование государства ограничено законом.

2.3. Денежно-кредитная политика:

теоретические основы,

инструментарий и механизм

регулирования В современной экономической теории регулирования рыночной

экономики существуют несколько подходов и соответственно ряд программ денежно-кредитной политики. Особо вьще- ляются два направления — кейнсианская доктрина и современный монетаризм.

Кейнсианская доктрина возникла после разрушительного мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., который выявил нестабильность “автоматического саморегулирования” рыночной экономики, как это пытались доказать представители неоклассического направления экономической мысли.

В 1936 г. английский экономист Дж. М. Кейнс в работе “Общая теория занятости, процента и денег” вьщвинул теорию


дефицитного финансирования, в которой он предложил во избежание экономических кризисов и обеспечения занятости необходимость постоянного и широкого вмешательства государства в экономическую жизнь при помоши преимушественно финансовых инструментов регулирования. Денежно-кредитной политике отводилась второстепенная роль; она должна была обеспечить проведение политики “дешевых денег”, т. е. низких процентных ставок для решения проблемы эффективного спроса — личного потребления и инвестиций. Кейнс ратовал за дефицит государственного бюджета и расширение денежной эмиссии центрального банка, т.е. игнорировал проблему обеспечения стабилизации покупательной силы денег.

Кейнсианская концепция дефицитного финансирования стала господствующим направлением в теории и практике государственного регулирования экономики стран Запада, особенно после Второй мировой войны.

Крах Бреттон-Вудской валютной системы, структурные кризисы и стагфляция в середине 70-х годов вызвали отход от кейнсианской доктрины.

С середины 70-х годов господствующим направлением экономической мысли в области регулирования рыночной экономики становится монетаристская концепция американского экономиста М. Фридмена, которая является теоретической основой денежно-кредитного регулирования экономики.

Монетаристы считают, что деньги занимают ключевое место в системе народнохозяйственных связей, а поэтому монетарные мероприятия центрального банка — наиболее эффективный инструмент экономического регулирования, в частности, в проведении антиинфляционной политики.

Серьезную опасность монетаристы видят в манипулировании денежной массой, т.е. в проведении “гибкой” денежно- кредитной политики, поскольку проявлению эффекта монетарных мероприятий в процессе регулирования присуще запаздывание между изменением денежной массы и соответствующим эффектом в сфере производства: от 5 до 21 месяца в условиях циклического кризиса и 13—14 месяцев — при циклическом подъеме. В связи с этим монетаристы делают вывод, что центральные банки должны проводить равномерное увеличение денежной массы — не более 3—5% в год. По мнению М. Фридмена, ориентация не на кратковременные, а на долговременные тенденции динамики денежного обращения будет наилучшим

70 ГЛАВА 2

образом содействовать поддержанию оптимальных темпов роста экономики.

Основываясь на монетаризме, неоконсерваторы выступают против антициклического регулирования рыночной экономики, поскольку, по их мнению, государственное регулирование спроса нарушает действие стихийных рыночных сил, следствием чего является усиление инфляционных тенденций. Монетаризм выступает за приоритет жесткой денежно-кредитной политики, не зависящей от состояния конъюнктуры и направленной на ограничение инфляции. Главная функция этой политики — контроль за выпуском денег в обращение в соответствии с определенным правилом, т. е. уровнем, соответствующим долговременному темпу роста экономики.

Денежно-кредитная политика тесно увязывается с внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем она используется не как отдельный элемент регулирования экономики, а в совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и др. Вместе с тем задачей центрального банка является не только установление целевых ориентиров для наличноденежного обращения, но и контроль за депозитночековой эмиссией и объемом кредитования коммерческих банков и других кредитных учреждений страны.

Основой же воздействия центрального банка на небанковский сектор — промышленность, торговлю и другие отрасли хозяйства — служит относительно высокая доля депозитных денег в денежной массе (например, в США — 90%). В связи с тем, что средства депозитов до востребования, а также срочных и сберегательных вкладов находятся в частных банках, воздействие на них через центральный банк очень усложнено. Эта проблема решается центральным банком путем ограничений и поощрений частных банков в процессе кредитно-расчетного обслуживания хозяйства страны, а также применения центральным банком административных методов воздействия на их кредитную деятельность.

Таким образом, совокупность мер, направленных на расширение или сужение ликвидных средств и объема кредитования банков и других кредитных учреждений, формирует содержание денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком, целью которой является регулирование спроса и предложения на ссудный капитал.


В соответствии с приоритетами экономических целей страны центральный банк проводит денежно-кредитную политику с применением следующих инструментов регулирования денежного обращения и объема кредитования в хозяйстве: косвенных методов — учетная (дисконтная) и ломбардная политика, а также политика на открытом рынке, и прямых, или административных, методов — переучетное контингентирование, политика обязательных резервов и различные селективные методы.

Учетная (дисконтная) политика центрального банка основана на переучете или покупке векселей, учтенных ранее коммерческими банками. При этом центральный банк из валюты векселя удерживает дисконт, или учетный процент, изменение которого влияет на объем кредитования в стране: при его повышении проводится жесткая политика “дорогих” денег, при понижении — политика “дещевых” денег, т. е. политика кредитной рестрикции или кредитной экспансии.

Так, например, в середине 1994 г. официальные учетные ставки центральных банков ведущих промышленно развитых стран были установлены в следуюших размерах:

Официальные учетные ставки

центральных банков, %

Великобритания — 5 V* Франция — 5 ФРГ - 41/2 США - 31/2 Япония — 13/4

Наиболее низкие процентные ставки были установлены в Японии, где созданы условия для получения более дешевого кредита, чем, например, в Великобритании, и, следовательно, более благоприятные условия инвестиций.

Вместе с тем различный уровень официальных процентных ставок стимулирует также перемешение “горячих денег”, т.е. капиталов, ишуших прибыльного применения, из стран с низкими ставками в страны с высокими ставками, что оказывает значительное влияние на состояние баланса движения капиталов и на платежный баланс различных стран. Следовательно, изменение официальных учетных ставок используется и как метод валютного регулирования.

Дополнением учетной политики служит ломбардная, или залоговая, политика, основанная на предоставлении центральным

72 ГЛАВА 2

банком кредитным учреждениям ссуд под обеспечение векселей, ценных бумаг и государственных долговых обязательств. В связи с возможностью большего риска по ломбардному кредиту устанавливается более высокий процент (на 1—2% выше), чем по учету векселей. Кроме того, например в ФРГ, вводится специальный ломбардный кредит, ставки по которому могут изменяться ежедневно.

Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы изменением условий рефинансирования кредитных институтов влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. Практически во всех странах Европейского Союза, за исключением Италии и Португалии, кредитные учреждения имеют возможность рефинансирования в национальном банке.

Условия рефинансирования в рамках учетной (дисконтной) политики определяются следующими параметрами: требованиями к качеству принимаемых к переучету векселей; контингентом переучета, т.е. максимально возможным объемом переучета векселей для одного банка; учетной ставкой центрального банка.

В рамках залоговой (ломбардной) политики условия рефинансирования определяются требованиями к качеству принимаемых в залог ценных бумаг, ставкой по ломбардным кредитам; количественным ограничением или временным приостановлением выдачи ломбардных кредитов.

Например, в ФРГ Немецкий федеральный банк законодательно закрепил следующие требования по качеству векселей, принимаемых к переучету или в залог: наличие не менее трех известных подписей; срок исполнения не более трех месяцев со дня представления к переучету; соответствие вида векселя.

Кроме общих мер, центральный банк при помощи дисконтной и ломбардной политики принимает также меры селективного воздействия на определенные отрасли хозяйства путем установления определенных контингентов, т.е. лимитов переучета векселей. При этом предпочтение отдается крупным коммерческим банкам и государственным кредитным институтам. Так, например, в ФРГ, если переучетные контингенты обычно устанавливаются на полгода, то в виде исключения переучет векселей Экспортного банка и Общества по финансированию промышленного оборудования не ограничен, что обусловлено стремлением центрального банка стимулировать внешнюю торговлю страны.


Селективные меры воздействия имеют и общеэкономические последствия: например, при ограничении объема ценных бумаг, принимаемых к переучету или в залог, центральный банк снижает объем кредитования коммерческих банков, и наоборот. В связи с этим общеэкономический эффект дисконтной и ломбардной политики выступает на первый план, что подтверждается наличием определенной взаимосвязи между изменением учетной ставки и темпом роста ВНП: высокая ставка центрального банка играет роль тормоза роста денежной массы (по агрегату М3).

Изменение контингента рефинансирования в Великобритании имеет свои особенности: Банк Англии осуществляет рефинансирование национальных кредитных институтов через дисконтные дома, которым он устанавливает учетную ставку, базирующуюся на еженедельной котировке казначейских и торговых векселей, причем эта котировка близка к рыночной.

В ФРГ, Дании, Нидерландах и Бельгии кредитные учреждения имеют возможность рефинансироваться в ограниченном объеме у центрального банка по ставкам ниже рыночных. В настоящее время в ФРГ и Дании кредитные учреждения могут получать практически нелимитированные кредиты центрального банка дополнительно по рыночным ставкам, что повыщает их ликвидность и конкурентоспособность по сравнению с коммерческими банками других стран.

Учетная и ломбардная политика выполняет также так называемую сигнальную функцию, когда кредитные институты рассматривают снижение официального дисконта как ориентацию на проведение политики кредитной экспансии, а повыщение — как ожидание политики кредитной рестрикции. Однако крупные банки могут часто вслед за центральным банком не изменять процентные ставки, чтобы привлечь более широкую клиентуру.

В связи с этим, например. Немецкий федеральный банк начиная с 80-х годов стал проводить политику индивидуализации, т.е. установления контингента рефинансирования индивидуально для каждого кредитного учреждения или группы банков.

Следовательно, учетная и ломбардная политика центрального банка — это механизм непосредственного его воздействия на ликвидность кредитных учреждений и косвенного воздействия на экономику в целом.

Операции на открытом рынке известны давно как инструмент повь[шения эффективности учетной (дисконтной) политики.

74 ГЛАВА 2

Например, еще в XIX в. Банк Англии путем усиленных займов на открытом рынке “делал деньги редкими”. Таким образом искусственно создается положение, при котором повышение процента оправдано или становится необходимым. Механизм действия этого инструмента центрального банка основан на покупке или продаже им государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств.

Особенность операций на открытом рынке заключается в том, что они проводятся не по рыночным процентным ставкам, а по заранее установленному курсу. Процентные же ставки устанавливаются центральным банком дифференцированно, в зависимости от срочности государственных ценных бумаг.

Воздействие центрального банка на денежный рынок и рынок капитала состоит в том, что, изменяя процентные ставки на открытом рынке, банк создает выгодные условия кредитным институтам по покупке или продаже государственных ценных бумаг для увеличения своей ликвидности. Кроме того, операции на открытом рынке проводятся между центральным банком, с одной стороны, и кредитными учреждениями — с другой. К тому же они больше приспособлены к кратковременным конъюнктурным колебаниям по сравнению с учетной политикой.

Таким образом, операции на открытом рынке — это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных возможностей банков путем размещения государственного долга. Эти операции, представляющие одну из форм финансирования государства, используются особенно активно центральным банком в период роста дефицитов федеральных и местных бюджетов.

Операции на открытом рынке как метод денежно-кредитного регулирования экономики характерны для таких стран, как США, Великобритания, ФРГ, Франция, Греция, Италия.

В Великобритании, например, операции с государственными ценными бумагами осуществляются на первичном рынке в строго определенных рамках. Для Банка Англии политика на открытом рынке является ведущим инструментом денежно- кредитного регулирования, прочие инструменты используются нерегулярно.

При проведении политики на открытом рынке Банк Англии концентрируется на двух основных операциях; в рамках долгосрочной политики — на операциях с облигациями государствен


ных займов, в краткосрочном аспекте — на операциях с казначейскими векселями. Эта политика осуществляется через дисконтные дома путем установления для них твердых ставок по купле и продаже ценных бумаг. Таким образом на денежном рынке создается дефицит ликвидных ресурсов, что способствует успешному проведению учетной политики.

Операции на первичном рынке с негосударственными ценными бумагами не находят широкого распространения (исключением являются Великобритания и Франция). Что же касается нетрадиционных методов проведения политики на открытом рынке, то следует отметить рост объема операций с правом последующего выкупа на открытом рынке ФРГ, Италии, Ирландии, Португалии и с конца 80-х годов — во Франции.

Центральный банк заключает контракты с коммерческими банками либо на основе голландского метода распределения, т.е. по одинаковой процентной ставке, либо на основе американской системы — дифференцированно в зависимости от кредитного института.

Политика обязательных, или минимальных, резервов. Исторически минимальные резервы появились в виде страхования ликвидности кредитных учреждений как гарантии вкладов клиентов. Как метод денежно-кредитного регулирования экономики эта политика является "административным" и наиболее действенным методом влияния центрального банка на наличноденежный объем ресурсов банков и их кредитные возможности по сравнению с такими "рыночными" методами регулирования, как учетная политика и политика на открытом рынке.

Требования минимальных резервов используются практически во всех промышленно развитых странах, за исключением Великобритании, Канады и Люксембурга. Но в применении этого метода регулирования в разных странах имеются существенные различия, связанные с национальными особенностями экономики страны. Видные западные экономисты, как, например, американский экономист П. Самуэльсон, считают политику обязательных, или минимальных, резервов сильно действующим и мощным орудием центрального банка.

Сущность этой политики заключается в установлении центральным банком норм обязательных минимальных резервов кредитным институтам в виде определенного процента от суммы

76 ГЛАВА 2

их депозитов, которые хранятся на беспроцентном счете в центральном банке.

Так, например, законом о Немецком федеральном банке 1957 г. ему было разрешено устанавливать нормы обязательных резервов по текущим обязательствам не выше 30%, по срочным депозитам — до 20% и по сберегательным вкладам — до 10%. В этих пределах банк может варьировать нормы обязательных резервов в зависимости от целей регулирования экономики; повышение норм влечет уменьшение ресурсов банка, в то время как понижение, наоборот, способствует стимулированию деловой активности в стране.

При нарушении норм обязательных резервов Бундесбанк применяет санкции в виде штрафа — взимает процент, который на 3% превышает ломбардную ставку.

Немецкий федеральный банк систематически уточняет величину фактически депонированных на его счетах минимальных резервов кредитных институтов: она определяется как средняя величина поддерживаемого данным банком уровня обязательных резервов в течение месяца в Бундесбанке.

В некоторых странах установление норм обязательных резервов происходит на основе переговоров между центральным банком и коммерческими банками страны. Так, например, в Нидерландах изменение норм резервов определяется согласованием их между центральным банком и коммерческими банками страны.

Во многих странах в счет минимальных резервов засчитываются наличные кассовые активы кредитных институтов. Однако, например, в ФРГ кредитным институтам за это в качестве компенсации предоставляется ряд льгот: бесплатное совершение безналичного платежного оборота через Немецкий федеральный банк; причисление избыточных наличных средств коммерческих банков к выполнению обязательств по минимальным резервам; минимальные резервы служат рабочими активами; дополнительное рефинансирование путем переучета векселей.

В разных странах Запада наблюдаются существенные различия в механизме расчета резервных ставок, а также в критериях, по которым они дифференцируются. Основной статьей при расчете минимальных резервов служит величина вкладов небанковских учреждений (промышленных, торговых предприятий) по пассивной стороне баланса. Так, например, ставки по обязательным резервам кредитных институтов в ведущих промышленно развитых странах в 1994 г. были установлены в следующих размерах:


Великобритания США Франция ФРГ Швейцария Япония

— 0,45%, — 12% по вкладам до востребования, 3% прочие, — 5,5% по вкладам до востребования, 3% прочие, — от 4,15 до 12,1%, — 2,5%, — от 2,5 до 0,125%.

В некоторых случаях при определении величины минимальных резервов учитываются и межбанковские обязательства.

В целом можно отметить существенную разницу между ставками по минимальным резервам в различных странах. Так, например, Банк Англии установил для кредитных институтов ставку лишь в 0,45%, поскольку он практически не использует минимальные резервы как инструмент денежно-кредитной политики. Наивысшие ставки установлены в Италии (25%) и Испании (17%). В странах с высокими ставками резервов обязательства по минимальным резервам не являются беспроцентными.

В ряде случаев кредитные институты освобождаются от соблюдения обязательств по минимальным резервам. Так, например, в ФРГ из суммы минимальных резервов исключаются обязательства, связанные с финансированием импорта, а также по отношению к кредитным институтам, расположенным в зонах льготного налогообложения.

Эффективность действия инструмента регулирования в виде минимальных (обязательных) резервов определяется широтой охвата ими отдельных обязательств. Так, например, в ФРГ в обязательства, облагаемые минимальными резервами, включаются вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады до четырех лет, а также привлеченные средства на межбанковском денежном рынке и долговые обязательства (именные и на предъявителя) сроком до двух лет. Исключение составляют обязательства по отношению к другим институтам, содержащим минимальные резервы.

В странах с жесткими целевыми денежными ориентирами часто устанавливается соответствие между банковскими обязательствами, определенными заданной величиной развития денежной массы, и депозитами, включенными в расчет минимальных резервов. Например, центральные банки Франции, Испании, Японии, Швеции, Италии, как и Бундесбанк ФРГ, регулируют денежную массу на основе целевых ориентиров, поэтому в этих странах резервные обязательства распространяются на значительную часть пассива баланса банка;

78 ГЛАВА 2

Аналогичный принцип относится и к новым финансовым инструментам. Так, в Японии при установлении изменения индекса денежной массы и минимальных обязательных резервов принимаются во внимание депозитные сертификаты. В США обязательства, подлежащие учету в минимальных резервах, покрываются строго определенной частью денежной массы.

В ряде стран установление минимальных резервов по отношению к вкладам в иностранной валюте для нерезидентов имеет свои особенности. Например, в США и Японии с целью исключить уклонение от выполнения обязательств по минимальным резервам включают в расчет обязательств в США евродепозиты, а в Японии — обязательства по отношению к офф-шорным центрам.

В ФРГ при введении чрезвычайных мер в периоды сильного натиска иностранного капитала на денежный рынок ФРГ с 16 сентября по 15 декабря 1977 г. нормы обязательных резервов для нерезидентов были установлены в размере 80%, что изменило направление движения капиталов в обратную сторону.

В ряде стран банки стремятся к уклонению от платежей по поддержанию обязательных резервов. Например, в США в конце 70-х годов многие коммерческие банки вышли из ФРС в связи с тем, что в то время предписания по минимальным резервам распространялись только на банки — члены этой системы.

Кроме того, депозиты, размешенные на еврорынке, остаются не охваченными национальными минимальными резервами. Так, центральный банк Люксембурга вообше не использует механизм минимальных резервов, от обязательств по минимальным резервам освобождаются депозиты нерезидентов во Франции и Испании или, например, в ФРГ минимальные резервы не устанавливаются на те депозиты нерезидентов, которые компенсируются предоставленными им кредитами.

Стремление коммерческих банков к уклонению от обязательных резервов приводит к новым законодательным поправкам для этих инструментов денежно-кредитной политики. Например, в США неоднократно вносились поправки в действующий порядок о минимальных резервах, в частности, в 1980 г. приняты поправки к акту о денежном контроле, которые устранили стремление банков к выходу из ФРС.

Инструмент обязательных (минимальных) резервов используется также центральными банками для обеспечения конкурентоспособности своих коммерческих банков. Так, Немецкий феде


ральный банк с целью предотвращения оттока вкладов на еврорынок существенно снизил ставки по срочным и сберегательным вкладам, а также по вкладам до востребования нерезидентов, что видно из данных табл. 2.1.

Т а б л и ц а 2.1. Ставки по обязательным резервам

Немецкого федерального банка для нерезидентов')

Дата Вклады до

востребования Срочные вклады

Сберегательные вклады

1 февраля 1987 г. 12,1 4,95 4,15 1 марта 1993 г. 12,1 2 2 1 марта 1994 г. 5 2 2

) Мопа15Ьепс1пе с1ег ОеЫзсЬеп ВипйевЬапк, Аи§и51 1994, 8. 56.

Как видим, Бундесбанк для предотвращения отлива иностранного капитала из немецких коммерческих банков значительно снизил нормы обязательных резервов для нерезидентов.

Таким образом, изменение норм обязательных резервов является во всех промышленно развитых странах действенным инструментом денежно-кредитной политики, который постоянно адаптируется к изменяющимся условиям.

Валютная политика — это совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных экономических отношений в соответствии с текущим1т-и стратегическими целями экономической политики страны. Она направлена на решение главных задач "магического многоугольника"; обеспечение устойчивости экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование, представляющее собой деятельность государства, направленную на регламентацию международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Валютное регулирование используется государством в качестве одного из важнейших инструментов экономической политики с целью воздействия на платежный баланс, валютный курс и внутреннюю экономику страны.

В условиях действия золотого стандарта относительная стабильность валютного положения, стихийное выравнивание пла

80 ГЛАВА 2

тежных балансов и устойчивость валютных курсов автоматически обеспечивались механизмом золотых точек. Отход от золотого стандарта сопровождался усилением вмешательства государства в сферу международных расчетов, необходимым условием которых становится государственное регулирование международных

валютно-кредитных отношений. Механизм регулирования валютного курса имеет особо важное

значение в процессе регулирования валютно-кредитных отношений стран с высокой зависимостью экономики от внешних рынков. Так, например, почти треть национального продукта ФРГ приходится на мировой рынок, в Японии эта зависимость достигает 100%.

Формы и методы проведения валютной политики зависят от конкретных условий развития экономики, состояния платежных балансов, международных отношений, а также внутренней и внешней политики государства.

В различные периоды применяются разные формы и методы валютной политики: валютные ограничения, изменения паритетов

(девальвации и ревальвации), регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, дисконтная и девизная политика, а также разновидность последней — валютная интервенция.

Дисконтная, или учетная, политика центрального банка, как указывалось выше, оказывает влияние не только на внутреннюю

политику, но и на состояние платежного баланса и валютного курса через воздействие на международное движение капиталов. Так, центральный банк при пассивности платежного баланса страны путем повышения учетной ставки стремится создать благоприятные условия для притока капиталов из-за границы, что должно улучшить состояние платежного баланса и повысить валютный курс. И,

наоборот, при хронически активном платежном балансе, что было характерно для ФРГ длительное время, центральный банк снижает официальный дисконт, что влечет за собой отлив капиталов и снижение курса национальной валюты.

В нынешних условиях снижается эффективность дисконтной, или учетной, политики, так как, во-первых, для нее характерно

противоречивое воздействие на внутреннюю и внешнюю политику. Во-вторых, проведение дисконтной политики США в начале 80-х годов, направленной на привлечение капиталов из-


за границы путем взвинчивания официального дисконта до небывало высокого уровня (21,5%), оказывает отрицательное влияние на платежные балансы других промышленно развитых стран и противоречит их национальным интересам.

Как субъект валютного регулирования центральный банк проводит также девизную политику. Это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девиз): в целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Девизная политика проводится главным образом в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. Особенностью валютной интервенции являются относительно крупные масштабы и сравнительно короткий период применения.

Валютная интервенция проводится за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям своп. Так, например, федеральные резервные банки США осушествляют валютную интервенцию не за счет валютного стабилизационного фонда, созданного в 1934 г., а в основном за счет кредитов федеральных банков по соглашениям своп.

В период действия Бреттон-Вудского валютного механизма валютная интервенция проводилась центральными банками для поддержания колебаний рыночных валютных курсов в установленных пределах. С переходом к Ямайской валютной системе, основанной на плавающих валютных курсах, валютная интервенция применяется центральными банками для сглаживания резких курсовых колебаний. При этом в настоящее время в связи с ослаблением позиций доллара как резервной валюты в качестве интервенционной валюты используются немецкая марка, а также валюты некоторых стран Западной Европы и Японии.

,В Европейской валютной системе, которая представляет собой "островок стабильности" в системе плавающих курсов, также применяется валютная интервенция центральных банков для поддержки валютных курсов в установленных пределах колебаний: в пределах ± 2,25% (для Испании ± 6%), а с августа 1993 г. ± 15%.

82 ГЛАВА 2

2.4. Надзор за банковской деятельностью

Состояние и перспективы развития кредитной системы имеют важное значение для национальных экономик ведущих промышленно развитых стран.

В связи с этим кредитно-банковская^ сфера служит объектом тщательного надзора и регулирования со стороны правительственных органов и, в частности, центрального банка. Однако в каждой стране имеются свои специфические особенности контроля за деятельностью кредитных институтов, что обусловлено особенностями исторического развития и действием различных политико-экономических факторов.


В этой стране до последнего времени не было специальных законов о регламентации банковской деятельности, контроль же над кредитными институтами носил скрытый и неформальный характер.

Дело в том, что банки Великобритании в прошлом были свободны от законодательного регулирования и государственного вмешательства в их деятельность. Регулирование банковской деятельности проводилось на базе общего Закона об акционерных компаниях.

Из-за отсутствия жесткого контроля над деятельностью банков и процессами концентрации капитала возникли крупные банковские объединения с широко разветвленной сетью филиалов и отделений в стране и за рубежом. Огромная доля ресурсов, операций и филиалов оказалась сосредоточенной в "Большой четверке" банков, которая включает Ллойдс, Мидлэнд, Барклайз и Нешнл Вестминстер. "Большая четверка" вместе с другими крупными английскими и шотландскими банками сосредоточила у себя весь безналичный оборот страны.

С конца 70-х годов усилилось регулирование кредитно- финансовой сферы в Великобритании.

В соответствии с законом 1979 г. введено обязательное лицензирование коммерческих банков и учрежден общенациональный фонд страхования депозитов.

Банковский закон 1987 г. определил правила деятельности коммерческих банков — порядок банковских слияний, вьщачи крупных ссуд, ввел аудиторские проверки и т. д.


Несмотря на эти законы о деятельности банков, контроль над кредитными институтами в Великобритании остается менее строгим по сравнению с другими странами.

США

В этой стране на протяжении многих лет создавалась широкая система контроля и регулирования деятельности банков на федеральном уровне и на уровне штатов.

В основу регулирования банковской деятельности в США положены два принципа;

П е р в ы й принцип — обеспечение устойчивости и предот- врашение крахов кредитных институтов. С этой целью осушеств- ляются два типа регулирования:

• законодательно ограничены операции банков с повышенным риском и снижением ликвидности путем установления, например, предельной суммы кредита одному заемшику;

• в 1934 г. учреждена общенациональная система страхования банковских депозитов с целью предотвращения массового изъятия вкладов.

В т о р о й принцип — ограничение концентрации капитала в немногих банках и недопущение монопольного контроля над денежным рынком. Этот принцип основан на ограничении концентрации банковского капитала, а также поддержании конкуренции и соперничества на денежном рынке. С этой целью установлены территориальные ограничения на открытие банками отделений в пределах одного штата, введен контроль ФРС за созданием холдинговых компаний, а также установлен контроль различных органов за банковскими слияниями.

В результате столь строгого законодательства в США в отличие от западноевропейских стран сохранилась внешне децентрализованная и раздробленная банковская система. В частности, сохранилось множество бесфилиальных банков: из 15,5 тыс. банков 7 тыс. не имеют отделений.

Надзор за деятельностью банков в США осуществляет одна из самых сложных систем контрольных органов, которая включает раздельный контроль за двумя группами банков, а именно:

84 ГЛАВА 2

• система национальных банков подчиняется федеральным властям — контролеру денежного обращения (г. Вашингтон);

• система банков штатов, которая находится под юрисдикцией отдельных штатов.

Кроме того, надзор за деятельностью банков в США осуществляют Федеральная резервная система (ФРС) и Федеральная корпорация за страхованием депозитов (ФКСД), членами которой являются 98% банков страны.

Контролер денежного обращения является органом Казначейства, ему подчиняется 4,9 тыс. национальных банков (начало 90-х гг.); его надзорные функции заключаются в следующем: он выдает разрешение на создание национального банка; проводит периодические контрольные и ревизионные проверки; решает вопрос об открытии отделений и слияниях банков.

Федеральная резервная система контролирует деятельность 1056 штатных банков-членов, которые находятся в прямом ее подчинении, а также деятельность 5,6 тыс. холдингов с 8,8 тыс. дочерних банков.

Федеральная корпорация по страхованию депозитов является независимым федеральным ведомством, которое осуществляет контроль за 8,4 тыс. застрахованных банков, не являющихся членами ФРС. Основная функция ФКСД — это страхование депозитов, но она имеет право на проверку деятельности любого банка, в том числе и не являющегося членом ФРС.

Существуют также банковские департаменты штатов, функцией которых является выдача разрешений (чартер) штатным банкам на ведение операций (9,5 тыс. таких банков), издание инструкций, проведение проверок банков, принятие решений об отделениях и слияниях банков и т.д.

Кроме этих органов надзора за деятельностью банков в США, они находятся также под влиянием решений Министерства юстиции по вопросам слияний и банковских холдингов. Комиссии по биржам и ценным бумагам (допуск на биржу и эмиссия акций). Федеральной торговой комиссии и др.

Имеются также и неправительственные органы контроля за деятельностью кредитных институтов: Американская ассоциация банкиров. Ассоциация независимых банков, комитеты клиринговых палат разных городов и др. Задачей этих неправительственных органов контроля является разработка стандартов обслуживания клиентуры, решение технических вопросов осуществления банковских операций, контакты с Конгрессом и прессой.


ФРГ

Правовой основой надзора над банками в ФРГ являются “Закон о банках Федеративной республики Германии” и “Закон о Немецком федеральном банке” 1957 г.

Надзор за деятельностью кредитных институтов осуществляет специальный орган — Федеральное ведомство по контролю за банками, а также Немецкий федеральный банк.

Задачами Ведомства являются: выдача разрешений на открытие новых банков, выработка обязательных требований для кредитных институтов, контроль за выполнением ими законов и предписаний в сфере денежного обращения и кредита. Ведомству предоставлено также право запрашивать у банков любую информацию, проводить внеочередные ревизии, вмешиваться в операционную деятельность банков, отдавать распоряжения о немедленной приостановке операций. Кредитные учреждения страны обязаны ставить в известность Ведомство обо всех изменениях в их юридическом статусе, а также представлять месячные и годовые балансы.

Федеральное ведомство по контролю за банками по согласованию с Бундесбанком устанавливает обязательные нормативы для кредитных институтов, в частности:

• сумма рискованных активов коммерческого банка (включая ссуды, участия, фьючерсные контракты и опционы) не должна превышать сумму акционерного капитала более чем в 18 раз;

• в конце каждого операционного дня непокрытая позиция в иностранной валюте не должна превышать акционерный капитал более чем на 30%;

• ежедневная открытая позиция по финансовым фьючерсам и опционам не должна превышать сумму акционерного капитала более чем на 20%;

• сведения о крупных кредитах одному заемщику (на сумму, превышающую 15% капитала банка) должны быть немедленно сообщены Бундесбанку, а общая сумма крупных кредитов не должна превышать капитал более чем в 8 раз.

Эти принципы носят рекомендательный характер. Однако если Ведомство при нарушении этих правил будет сомневаться в ликвидности банка, то оно может приостановить деятельность этого банка или даже временно закрыть его.

86 ГЛАВА 2

Франция

Надзор за банками во Франции осуществляют несколько комитетов, возглавляемых управляющим Банком Франции. Основной из них — Комитет по регулированию банков, который устанавливает операционные стандарты для банков в отнощении достаточности капитала, кредитной политики, ликвидности, платежеспособности, оперативной деятельности и отчетности.

В частности, устанавливаются следующие обязательные нормативы;

• минимальный размер акционерного капитала в зависимости от типа банка, его организационных форм, количества отделений, величины баланса и др. колеблется в пределах 15—30 млн. франков;

• сумма кредитов и других требований банка к одному клиенту не должна превыщать 40% акционерного капитала;

• общая сумма индивидуальных рисков может не больше чем в 8 раз превышать величину капитала;

• банки обязаны постоянно поддерживать коэффициент ликвидности, т. е. обеспечивать 100%-ное покрытие всех активов и пассивов сроком до одного месяца;

• долгосрочные кредиты и капитальные вложения банка должны быть покрыты акционерным капиталом и резервами не менее чем на 69%.

Швейцария

В этой стране в законодательном порядке определены требования к минимальному капиталу, нормативам ликвидности, лимитам кредитования одного заемщика и др.

В соответствии со ст. 21 Банковского ордонанса установлены следующие нормы отношения кредитов одному заемщику к собственному капиталу банка, %:

федеральным и кантональным правительственным органам — 160 банкам (кредиты до одного года) — 100 банкам (кредиты свыше одного года) — 50 прочим заемщикам (под обеспечение) — 40 прочим заемщикам (без обеспечения) — 20

В Японии контроль за деятельностью кредитных институтов осуществляет Бюро банков при министерстве финансов и Банк Японии, в Канаде — Бюро надзора за финансовыми учреждениями, Италии — Межминистерский комитет по кредитам и


сбережениям (во главе с министром Казначейства) и Банк Италии, в Бельгии — министерство финансов, Банковская комиссия и Банк Бельгии.

Нарушение норм обязательных резервов влечет за собой предъявление различных санкций центральным банком. Например, Немецкий федеральный банк применяет санкции в виде штрафа, который на 3% превышает ломбардную ставку.

Все перечисленные методы денежно-кредитного регулирования центрального банка действуют в одном направлении в соответствии с целями и задачами экономической политики страны. Одновременное действие всех методов денежно-кредитного регулирования цензрального банка оказывает определенное воздействие на кредитные вложения в хозяйство, платежный баланс и деловую активность в стране в целом.

Вместе с тем денежная политика действует не изолированно, а в значительной степени дополняется депозитной и валютной политикой.

Депозитная политика основана на перемещении денежных средств государственного сектора экономики из системы центрального банка в коммерческие банки и в обратном направлении (экспансивная и рестриктивная депозитная политика). Следовательно, депозитная политика призвана регулировать движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком с целью оказания влияния на состояние резервов кредитных учреждений страны.

При проведении экспансивной депозитной политики денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в центральном банке, уменьшаются. В то же время соответственно возрастают резервы коммерческих банков и их кредитный потенциал, что при уравновешенном рынке ведет к снижению процентных ставок и росту инфляции.

При проведении рестриктивной политики достигается обратный результат: уменьшение банковских резервов, сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции.

2.5. Сотрудничество центральных

банков на межгосударственном

уровне Впервые сотрудничество центральных банков на

межгосударственном уровне проявилось при создании международного бан

88 ГЛАВА 2

ка центральных банков — Банка международных расчетов (БМР) в Базеле в 1930 г. Организаторами его были центральные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана. Все эти банки подписали конвенцию со Швейцарией, на территории которой функционирует Банк.

В настоящее время членами БМР являются центральные банки 33 стран: всех стран Западной Европы, шести стран Восточной Европы, которые вступили в него в довоенные годы и остались его акционерами, а также США, Японии, Австралии, ЮАР и др.

Одной из задач БМР было облегчение расчетов по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействие сотрудничеству центральных банков и расчетов между ними. Главная же задача Банка — координация деятельности центральных банков ведущих промышленно развитых стран.

Основателями, руководителями и клиентами БМР являются центральные банки. БМР осуществляет и операции с коммерческими банками, но лишь с согласия центрального банка соответствующей страны.

Банк международных расчетов организован в форме акционерного общества с капиталом в 1,5 млрд, золотых франков. Органами управления его являются Общее собрание акционеров и Совет директоров в составе управляющих 13 центральных банков, в том числе Германии, Бельгии, Франции, Великобритании, Италии.

В соответствии с Уставом БМР выполняет две главные функции: оказывает содействие сотрудничеству между центральными банками и обеспечивает благоприятные условия для международных финансовых операций; в качестве доверенного лица или агента проводит международные расчеты между своими членами.

В соответствии с этими функциями БМР выполняет следующие операции:

•

• куплю и продажу золота; • депозитно-ссудные операции с центральными банками; • прием правительственных вкладов по особым соглашениям; • операции с валютой и ценными бумагами (кроме акций); • операции на мировых рынках (валют, кредитов, ценных бумаг,

золота) в качестве агента или корреспондента центральных банков; • заключение соглашений с центральными банками в целях

содействия взаимным международным расчетам.


Операции БМР свидетельствуют о его роли как банка центральных банков. Так, основным источником его ресурсов являются краткосрочные вклады (до трех месяцев) центральных банков в иностранной валюте или золоте; для выплаты процентов Банк размещает их на рыночных условиях в других центральных банках, международных организациях или банках-корреспон- дентах.

В то же время основной активной операцией Банка являются кредиты в иностранной валюте, предоставляемые центральным банкам.

Кроме того, БМР выполняет ряд других функций как организатор сотрудничества между центральными банками; проведение международных операций, взаимные консультации по валютно-финансовым вопросам, агентские функции. В частности, с 70-х гг. Банк проводит операции своп с центральными банками по регулированию курсовых колебаний валют при помощи валютной интервенции. По поручению центральных банков БМР выполняет также функцию наблюдения за состоянием и деятельностью еврорынка.

Сотрудничество центральных банков на межгосударственном уровне было продолжено после Второй мировой войны в рамках создания Европейского платежного союза (1950—1958 гг.), который позволил европейским странам возобновить товарообмен, несмотря на сохранивщуюся неконвертируемость национальных валют. Европейский платежный союз (ЕПС) был создан для решения специфических задач и после их решения был распущен, т.е. представлял собой временный компромисс в сложившихся после войны условиях в Западной Европе.

Необходимость в подписании договора о ЕПС была продиктована такими условиями, как низкие темпы роста объема внут- риевропейской торговли и затруднения в осуществлении платежного оборота. Развитие торговли происходило на основе многочисленных двусторонних соглашений, которые фактически определяли кредитные линии, предоставляемые центральными банками друг другу. Значительным тормозом для развития торговли были высокие таможенные пошлины и протекционистские методы стимулирования экспорта.

Основным же препятствием развития внутриевропейской торговли было отсутствие механизма взаимозачета сальдо торговых балансов, т.е. дефицит в торговле с одной страной нельзя было покрыть за счет использования положительного сальдо в

90 ГЛАВА 2

расчетах с другим государством. В Западной Европе не были созданы компенсационный механизм и межнациональные валютные рынки, поскольку все западноевропейские страны в условиях существовавшего золотодолларового стандарта стремились к созданию положительного сальдо платежного баланса с США.

Соглашение о Европейском платежном союзе подписали 17 стран. Следовательно, ЕПС охватывал пространство, на котором осуществлялось 70% мировой торговли и свыше 50% внешней торговли стран-участниц ЕПС. Он представлял собой многосторонний клиринг, был создан по инициативе и при поддержке США, которые использовали его для преодоления валютных барьеров, распределения “помощи” по плану Маршалла и вторжения доллара в международные расчеты Западной Европы.

Основной капитал ЕПС (350 млн. долл.), а также дефицит платежных балансов ряда стран (189 млн. долл.) были профинансированы за счет средств “плана Маршалла”. США внесли в ЕПС с июня 1950 г. по июль 1954 г. 1050 млн. долл., после чего прекратили прямые вложения капитала в него.

Деятельность ЕПС состояла в том, что ежемесячно проводился зачет всех платежей стран-участниц, выводилось сальдо каждой страны, которое передавалось Банку международных расчетов (БМР), и страны вступали уже в отношения с БМР, который выполнял роль агента или посредника в этом многостороннем клиринге. Затем БМР осуществлял регулирование пассивных и активных сальдо по клиринговым счетам стран-участниц в соответствии с их квотами в ЕПС.

Общая сумма квот была свыше 4 млрд, эпунит (международная счетная единица ЕПС, приравненная к доллару США). Квоты устанавливались в зависимости от объема международного платежного оборота страны: для Великобритании — 1 млрд, эпунитов, Франции — 520 млн. и т.д. Особенность квот в ЕПС заключалась в том, что они не оплачивались и служили лишь для регулирования сальдо стран-участниц многостороннего клиринга. В пределах квот определялась доля платежей золотом и доля кредитов, предоставляемых странами-кредиторами должникам. Это соотношение дважды было изменено под давлением стран-кредиторов (ФРГ, Нидерланды, Бельгия) по линии повышения доли платежей странами-должниками (Франция, Великобритания и др.). Так, если в 1950 г. доля золота и долларов со


ставляла 40% и 60% — кредиты, то в 1955 г. это соотношение изменилось: золото — 75% и кредиты — 25%.

Этот механизм Европейского платежного союза привел к перекачиванию золота и долларов из стран-должников в страны- кредиторы, в первую очередь ФРГ.

Таким образом, межгосударственное сотрудничество центральных банков осуществлялось в рамках ЕПС, что привело к значительной либерализации внешней торговли в западноевропейских странах и введению обратимости валют. С декабря 1958 г. ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением. После прекращения действия ЕПС все страны-члены ЕПС смогли избежать дальнейшего роста дефицита платежных балансов и выплатить свои долги.

И, наконец, сотрудничество центральных банков на межгосударственном уровне продолжается в рамках Европейского союза (ЕС), что представляет собой долгосрочную стратегию, ведущую страны-участницы от элементарного таможенного союза к сотрудничеству на более высоком уровне в рамках общей валютной политики.

В настоящее время 15 стран-участниц ЕС имеют собственные валюты и эмитирующие их центральные банки. Хотя большинство стран-членов ЕС входит в Европейскую валютную систему (ЕВС), денежную политику в каждой из них осуществляет свой центральный банк самостоятельно.

В феврале 1992 г. страны-члены ЕЭС ратифицировали Маастрихтский договор, вступивший в силу с 1 ноября 1993 г. Договор предусматривает поэтапное продвижение к экономическому, политическому и валютному союзу.

Первый этап фактически начался в июле 1990 г. отменой валютных ограничений по движению капитала в рамках ЕС. Главная цель — сближение уровней экономического развития стран ЕС, сокращение бюджетных дефицитов и снижение инфляции.

Второй этап — с января 1994 г., когда вместо Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС) во Франкфурте-на- Майне был создан Европейский валютный институт, членами которого являются управляющие центральными банками стран- членов ЕС. Основная задача института — подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии банкнот в евро*. В связи с этим предусматривается координация

' Евро — единица для расчетов в рамках Европейского Союза, базирующаяся на “корзине

валют" стран-участниц.

92 ГЛАВА 2

экономической и денежно-кредитной политики на основе директив Совета Министров ЕС и отчетов стран об их выполнении перед Европарламентом. В связи с этим ЕС должен оказывать помощь по оздоровлению национальной экономики за счет структурных фондов, формируемых из средств бюджета и кредитов Европейского инвестиционного банка.

Третий этап предусмотрен с 1 января 1997 г., если не менее семи стран ЕС достигнут необходимой конвергенции на базе оздоровления экономики, или автоматически с 1 января 1999 г. На этом этапе предусмотрено создание Европейского центрального банка — Еврофеда (по типу федеральной резервной системы США), а также установление фиксированного взаимного валютного курса по отношению к евро, которая должна стать единой валютой для всех стран-участниц ЕС.

Наиболее острые дискуссии при обсуждении этих вопросов идут о статусе национальных центральных банков. В соответствии с проектом они должны стать составными частями организованного на федеративных началах Европейского центрального банка, который получит наименование Европейской системы национальных банков (ЕСНБ).

Руководить Европейской системой национальных банков будут два органа управления — Исполнительный комитет и Совет.

В Исполнительный комитет войдут 6 членов, назначаемых политическим руководством ЕС, т.е. Европейским Советом, совместно с Европейским центральным банком сроком на 8 лет. Совет ЕСНБ будет включать 15 управляющих — председателей правлений национальных центральных банков и 6 членов Исполнительного комитета.

Высший орган ЕСНБ — Совет — будет определять общую денежную политику, в частности, принимать решения о величине минимальных резервов и процентных ставок. Он будет, кроме того, нести ответственность за состояние платежно-клиринговой системы в масштабах всего Европейского Союза.

Национальные центральные банки должны передать ЕСНБ лишь часть своих функций — регулирующие, но оставят у себя контролирующие и научно-исследовательские функции. Они сохранят также определенную самостоятельность при проведении интервенций на зарубежных валютных рынках, рефинансировании банковской системы, в распоряжении национальными валютными резервами. В общий фонд передается лишь 1/4 совокупных валютных резервов стран-членов (60 млрд, из 240 млрд, долл. США).


2.6. Центральный банк России

Правовой статус ЦБ РФ, его права и обязанности определены Федеральным законом о Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) от 12 апреля 1995 г.

В Законе зафиксировано, что имущество Банка находится в собственности государства, и в своей деятельности он подотчетен законодательным и исполнительным органам государственной

власти. Наряду с этим Банк представляет собой юридическое лицо,

самостоятельно выполняет свои функции и в текущей деятельности не зависим от органов государственного управления экономикой.

Высщим органом Банка является Совет директоров, который руководит деятельностью Банка по реализации денежно-кредитной

политики правительства. В состав Совета входят Председатель Банка и 12 членов Совета. Председатель и члены Совета назначаются Государственной Думой на четыре года по представлению Президента Российской Федерации. Одно и то же лицо не имеет права занимать свою должность более трех сроков подряд (12 лет).

Председатель Банка и члены Совета освобождаются от

занимаемых должностей по истечении срока полномочий, при невозможности исполнения служебных обязанностей по состоянию здоровья, подаче заявления об отставке, совершении уголовных преступлений и нарущении федерального законодательства в области банковской деятельности.

Председатель и Совет директоров: •

• разрабатывают и осуществляют необходимые меры по реализации денежно-кредитной политики государства;

• устанавливают общий размер эмиссии денег и нормы обязательных резервов кредитных учреждений;

• утверждают процентные ставки рефинансирования коммерческих банков;

• принимают рещения о структурных подразделениях центрального аппарата и местных органов Банка;

• определяют правила работы кредитных учреждений; • утверждают смету расходов и отчет о годовой деятельности

Банка;

94 ГЛАВА 2

• осуществляют оперативное руководство денежно-кредитной системой страны.

Председатель представляет Банк в органах государственного управления, руководит работой Совета директоров, подписывает нормативные документы и приказы и несет всю полноту ответственности за выполнение функций и задач Банка в области организации денежно-кредитных отношений.

В целях деполитизации Центрального Банка его Председатель и члены Совета директоров не могут состоять в общественно-политических партиях и религиозных организациях, не имеют права работать по совместительству*, занимать какие-либо должности в кредитных учреждениях, разглашать служебную информацию и получать кредиты на потребительские нужды в других

банках. Для координации работы Банка, законодательных и

исполнительных органов власти, министерств, ведомств, хозяйственных структур и кредитных учреждений при Центральном Банке создается Национальный совет в соетаве 15 человек. В Совет входят представители Федерального собрания. Думы, Президента,

Правительства, министерств экономики и финансов, предприятий и коммерческих банков.

Национальный банковский совет:

• разрабатывает концепцию развития денежно-кредитной системы страны;

• определяет методы денежно-кредитного регулирования

экономики; • осуществляет контроль за устойчивостью покупательной

способности рубля и денежного обращения; • осуществляет меры по поддержанию валютного курса

национальной денежной единицы и платежного баланса; • разрабатывает принципы кредитования, безналичных

расчетов, денежного обращения и кассовых операций банков; • производит экспертизу проектов законов в области

кредитно-расчетных отношений; вносит предложения по совершенствованию денежно-кредитной системы и ее отдельных звеньев.

1 Кроме педагогической и научно-исследовательской работы.


В целях реализации государственной денежно-кредитной политики Банк имеет единую централизованную систему своих органов с вертикальной структурой управления. В состав Банка входят: центральный аппарат с местонахождением в г. Москва, областные, краевые и республиканские центры, полевые учреждения по обслуживанию воинских частей, учебные заведения и другие организации. Национальные банки республик, входящих в состав России, находятся на положении местных органов Центрального Банка.

Функции и задачи территориальных органов определяются специальным Положением, утверждаемым Советом директоров. Совет директоров устанавливает основные условия найма на работу, оплаты труда и дисциплинарной ответственности должностных лиц за упущения в работе.

В соответствии с федеральным законом Банк России находится на коммерческом расчете и самофинансировании и производит операционные расходы в пределах полученных доходов. Органы государственного управления экономикой не несут ответственности за выполнение денежных обязательств Банка, а последний — за обязательства государства, если они не приняты на основе федерального законодательства.

Капитал и имущество Банка России сформированы за счет средств государственного бюджета и поэтому Банк находится в собственности государства. Уставный фонд Банка составляет 3 млрд. руб. Наряду с уставным фондом Банк имеет право создавать за счет прибыли другие фонды, находящиеся в его собственности. Нормативы отчислений прибыли в эти фонды и порядок их расходования определяются Советом директоров Банка. Исключение составляет фонд переоценки валютных ценностей, который образуется при участии средств государственного бюджета. Подобный порядок образования данного фонда призван стимулировать стабильность федеральных валютных резервов. В пределах предоставленных прав Банк России осуществляет необходимые меры по использованию своего имущества и несет ответственность за его сохранность и умножение.

В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной Думе, что выражается в принятии Думой следующих актов:

• назначение на должность и освобождение от должностных обязанностей Председателя Банка;

• назначение на должности и освобождение от занимаемых должностей членов Совета Банка;

96 ГЛАВА 2

• проведение парламентских слушаний о деятельности Банка с участием Председателя и членов Совета;

• обсуждение докладов Председателя об итогах годовой деятельности Банка и реализации основных направлений денежно-кредитной политики правительства;

• определение аудиторской фирмы для проверки основных участков работы Банка;

• рассмотрение и утверждение годового отчета и аудиторского заключения по данному отчету.

Отчетный период Банка установлен с 1 января по 31 декабря каждого календарного года. Структура баланса определяется Советом директоров с учетом опыта работы центральных эмиссионных банков других стран. Срок представления годового отчета Государственной Думе — до 15 мая следующего года.

Годовой отчет Банка содержит:

• анализ состояния экономики, денежного обращения, финансирования, кредитования, расчетов и валютного положения;

• мероприятия по реализации денежно-кредитной политики правительства;

• бухгалтерский баланс по состоянию на 1 января очередного года;

• счет прибылей и убытков за отчетный год; • распределение прибыли отчетного периода; • формирование и использование уставного, резервного и

других фондов; • заключение аудиторской фирмы об итогах деятельности Банка

за отчетный год.

Государственная Дума рассматривает отчет Банка до 1 июля очередного года и направляет его со своим заключением Совету Министров и Президенту Российской Федерации. Отчетный баланс Банка публикуется в центральной печати страны до 15 июля очередного года. В соответствии с установленными нормами отчислений прибыль Банка направляется в уставный, резервный и другие фонды, а в оставшейся части — в доход государственного бюджета. При этом Центральный Банк освобожден от уплаты налогов, сборов, пошлин и других платежей.

В целях рассмотрения годового отчета Банка Дума до 1 ноября отчетного года назначает аудиторскую фирму для комплексной проверки Банка. Эта работа может быть поручена только


организации, имеющей опыт работы не менее 10 лет. Банк обязан представить фирме необходимую статистическую, бухгалтерскую и другую служебную информацию, находящуюся в его распоряжении. Объем информации предусматриваехся в договоре Банка и аудиторской фирмы на проведение проверки. Оплата работы аудиторской фирмы производится за счет операционных расходов Банка.

Внутриведомственные проверки центрального аппарата и территориальных подразделений Банка осуществляет главный аудитор, который назначается Советом директоров и находится в непосредственном подчинении Председателя Банка.

Федеральные органы государственной власти и органы местного самоуправления не имеют права вмещиваться в текущую деятельность Банка и принимать рещения, противоречащие действующему законодательству. При вмещательстве в выполнение его функций Банк информирует об этом Думу и Президента для принятия соответствующих мер. При этом Банк имеет право обращаться в различные судебные инстанции для отмены реще- ний, противоречащих законодательству Российской Федерации о банковской деятельности.

Функции и операции Банка

Федеральным законом от 12 апреля 1995 г. установлены основные функции и операции Центрального Банка Российской Федерации.

Функция проведения государственной денежно-кредитной политики по развитию рыночной экономики, обеспечению устойчивости денежного обращения и покупательной способности национальной денежной единицы. Выполняя эту функцию. Банк принимает участие в разработке основ экономической политики правительства и использует различные методы денежно-кредитного управления банковской системой, входящие в его компетенцию.

Государственной денежной единицей Российской Федерации является рубль, состоящий из ста копеек. Сохранение исторически сложивщейся денежной единицы необходимо для восстановления обращения денег в прежнем масщтабе цен и обеспечения необходимой покупательной способности рубля. Введение суррогатов денежных единиц и подделка находящихся денежных знаков преследуются по закону. В условиях бумажных денег, не

4 Банки и банковские операции

98 ГЛАВА 2

разменных на золото, официальное соотношение рубля и золота не устанавливается. Поэтому обеспечением рубля служат товарные массы, находящиеся в обращении.

Банкноты, казначейские билеты и разменная монета Банка России не могут объявляться недействительными без установления соответствующего срока их обмена на новые денежные знаки. При обмене старых денежных знаков на новые срок изъятия не должен превышать пяти лет. Обмен ветхих и поврежденных банкнот производится без ограничений, если они сохраняют основные признаки платежеспособности.

Выпуск денежных знаков нового образца находится в компетенции Совета директоров Банка. Совет директоров утверждает их купюры, образцы и защитные сетки. Сообщение о выпуске новых денежных знаков с приложением их фотографий подлежит публикации в средствах массовой информации с уведомлением Совета Министров РФ.

Для обеспечения бесперебойной циркуляции денег на Центральный Банк возложен контроль за производством, транспортировкой и хранением денежных знаков, а также созданием их резервных фондов. Денежные знаки поступают в обращение после перечисления из резервных фондов в оборотные кассы банков.

Функция эмиссии денег и организации денежного обращения. Эмиссия денег является монопольным правом Центрального Банка и находится только в его компетенции. Коммерческие банки не имеют права самостоятельно выпускать в обращение денежные средства. Поэтому их кредитные и кассовые операции производятся в пределах денежной массы, выпущенной в обращение Центральным Банком.

Необходимость выпуска новых денег обусловлена реализацией национального дохода или вновь созданной стоимости совокупного общественного продукта. Эмиссия денег производится в размерах, утверждаемых Советом Министров РФ, и распределяется в соответствии с предусмотренными целями.

Выпуск денег — главный источник денежных средств Центрального Банка, используемый для авансирования расширенного воспроизводства. Эмиссия денег осуществляется в двух формах: деньги банковского оборота при кредитовании коммерческих банков; наличные деньги, обеспечивающие кассовые операции по обслуживанию народного хозяйства и бюджета.


При кредитовании коммерческих банков происходит зачисление денежных средств Центрального Банка на их счета в расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Операции банков, связанные с выдачей наличных денег предприятиям и организациям, осуществляются на основе кассовых заявок клиентов. Эти заявки представляются в обслуживающие банки и содержат все необходимые данные о предстоящих операциях с наличными деньгами.

На основе кассовых заявок предприятий составляются прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков. Приходную часть этих программ рассчитывают исходя из поступления наличных денег в кассы банков. Поступление денег организуется с помощью инкассации (доставки в банк) денежной наличности торгово-закупочных структур, предприятий общественного питания, транспортных систем и других органов, оказывающих платные услуги населению. Расходная часть прогнозируется на основе предстоящих выплат заработной платы и прочих расходов предприятий, учреждений и организаций.

Величина денежных средств, поступающих в обращение, зависит от соотношения приходной и расходной частей кассовых программ банка. При росте предпринимательской деятельности наблюдается постоянное превышение расходной части программы над приходной и выпуск в обрашение новых денежных средств.

Функция кредитования коммерческих банков на основе

рефинансирования портфеля их ресурсов. Главная особенность этой функции состоит в том, что Центральный Банк как "банк банков" производит кредитование только банковских учреждений. Процесс кредитования заключается в восстановлении денежных средств низовых банков, вложенных в кругооборот капитала предприятий различных отраслей народного хозяйства. Предоставление кредитов происходит по ставкам рефинансирования, установленным Центральным Банком.

Регулирование процентных ставок коммерческих банков осушествляется установлением маржи или предельного уровня превышения ставок рефинансирования Центрального Банка. Таким образом, маржа представляет собой дифференциал процентных ставок Центрального и коммерческих банков.

В настояшее время ставка рефинансирования установлена на уровне 80% годовых, что призвано ограничить темпы роста инфляции путем "сжатия" денежной массы, находяшейся в обра- шении. Введение такой ставки — временная мера, характери

4*

100 ГЛАВА 2

зующая денежное обращение при переходе к рыночной экономике. В западных странах ставки рефинансирования коммерческих банков составляют 6—8% годовых. Подобная "дешевизна" кредитов центральных банков стимулирует активное использование заемных капиталов для расширения предпринимательства и внедрения в производство достижений научно-технического прогресса.

Функция организации безналичных расчетов народного хозяйства. При выполнении этой функции "банк банков" устанавливает принципы организации расчетов, способы совершения платежей, формы бланков денежных документов, этапы их бухгалтерской обработки и порядок совершения расчетных операций.

Все предприятия, организации и учреждения обязаны хранить свои денежные средства на счетах в банках и совершать расчетные операции только по этим счетам. Главными видами счетов предприятий и организаций в банках являются расчетные и текущие счета. На расчетные счета зачисляется денежная выручка от реализации товаров, работ и услуг. Одновременно по этим счетам производятся платежи за отгруженные товарноматериальные ценности и выполненные работы. Это значит, что с помощью расчетных счетов происходит организация платежного оборота предприятия по различным обязательствам коммерческой деятельности.

В настоящее время применяют расчеты платежными требованиями-поручениями, платежными поручениями, чеками и аккредитивами. Платежные требования отменены с июля 1992 г. В основном предприятия используют предварительную оплату товарно-материальных ценностей с помощью платежных поручений.

Безналичные расчеты организуются на основе корреспондентских счетов коммерческих банков в расчетно-кассовых центрах Банка России. Эти счета используются для перевода денежных средств банковских клиентов, находящихся в различных пунктах нащей страны. Помимо РКЦ межбанковские корреспондентские отнощения организуются через сеть расчетных палат, создаваемых региональными коммерческими банками.

Больщинство кредитных учреждений оснащено компьютерами и терминалами ЭВМ, которые используются для учета и перевода денежных средств предприятий и организаций. Крупные коммерческие банки входят в систему международных платежей с использованием спутниковых средств связи. Это позволяет


значительно ускорить совершение платежей и сократить размеры оборотных капиталов, находящихся в расчетах.

Функция организации банковских операций, бухгалтерского учета и статистической отчетности о работе банков. В связи с этой функцией Банк создает правила финансирования, кредитования, расчетов и кассовых операций, а также бухгалтерского учета и отчетности по основным участкам деятельности кредитных учреждений.

Важнейшие из них — правила кредитования предприятий и хозяйственных организаций коммерческими банками. По установившейся практике процесс кредитования начинается с представления пакета документов для открытия банковской ссуды. В состав этих документов входят заявление, срочное обязательство, бухгалтерский баланс, технико-экономическое обоснование ссуды, гарантия третьей стороны на погашение кредита и ряд других.

Предоставление кредита или зачисление валюты ссуды на расчетный счет заемщика начинается после подписания кредитного договора. Кредит используется для совершения платежей по обязательствам коммерческой деятельности за счет денежных средств банка.

Главное условие использования кредита — вложение полученных средств в эффективное коммерческое мероприятие, обеспечивающее получение денежной выручки и прибьши для расширения масштабов предпринимательской деятельности.

Возвратность кредита состоит в зачислении на ссудные счета денежной выручки от реализации продукции и товаров банковских клиентов. Правила Центрального Банка предусматривают осуществление контроля за целевым расходом и своевременным возвратом предоставленных средств.

Правила ведения кассовых операций содержат порядок обращения с наличными деньгами в хозяйствах и банках, расчеты лимитов оборотных касс и условия инкассации сверхлимитной денежной наличности. Соблюдение этих правил имеет большое значение для ограничения налично-денежного обращения, сокращения издержек и ускорения оборота наличных денег.

Правила бухгалтерского учета отражают порядок совершения эмиссионных, расчетных, кредитных и кассовых операций по соответствующим счетам Центрального и коммерческих банков. Банковские счета ведутся на основе типового плана счетов Центрального Банка, утверждаемого для банковской системы. Пра

102 ГЛАВА 2

вилами предусмотрены формы балансов и оборотных ведомостей различных кредитных учреждений. Соблюдение этих правил необходимо для сохранения денежных средств, находящихся в распоряжении банков.

Правила статистической отчетности содержат основные условия составления отчетных форм и таблиц о работе банков применительно к участкам их деятельности. Ежемесячная, квартальная и годовая отчетность составляется по кредитным вложениям, безналичным расчетам, кассовым оборотам, составу и структуре денежной массы, финансированию капитальных вложений и другим участкам. Отчет о годовой деятельности Центрального Банка представляется Государственной Думе, Правительству и Президенту РФ.

Функция государственной регистрации кредитных учреждений. Во исполнение этой функции Банк рассматривает пакет документов для открытия нового кредитного учреждения и принимает решение о предоставлении лицензии на право ведения банковских операций. Такие лицензии вьщаются только кредитным учреждениям, располагающим квалифицированными кадрами для выполнения возлагаемых на них обязанностей.

Страховые компании, инвестиционные, пенсионные и благотворительные фонды не относятся к звеньям денежно-кредитной системы, не имеют права совершать банковские операции, и поэтому лицензии на банковскую деятельность им не предоставляются. Они находятся на статусе банковских клиентов и в качестве таковых проводят расчетно-денежные операции в соответствии с правилами Центрального Банка.

Пакет документов для регистрации нового кредитного учреждения включает:

•

• протокольное решение учредителей об открытии нового банка или товарищества;

• список учредителей с отражением суммы денежных взносов, степени оплаты уставного капитала и остатков денежных средств на счетах в банках для внесения установленного пая;

• устав банка с характеристикой основных направлений его деятельности по мобилизации денежных средств, организации счетоводства и совершению кредитных и кассовых операций;

• вступительный баланс на день открытия банка с данными оплаченной части уставного фонда, имущества банка и кассовой наличности в отечественной и иностранной валюте;


• финансовый план банка с программой денежных ресурсов, краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов, дебиторской задолженности и кредиторских процентов и расчетной прибыли банка;

• заключительный баланс на конец отчетного года с предполагаемыми операциями за период с начала деятельности;

• справка о трудовой деятельности Председателя, его заместителя и главного бухгалтера банка;

• образцы подписей должностных лиц, имеющих право распоряжаться имуществом банка и его денежными средствами.

Уставный капитал регистрируемого банка должен составлять не менее 6 млрд, руб., а доля одного учредителя — не более 35% уставного капитала. Подобное правило защищает банковскую систему от монополизации и позволяет принимать коллегиальные рещения по основным вопросам работы банков.

Рассмотрев пакет документов. Центральный Банк принимает рещение об открытии нового кредитного учреждения. Операции последнего начинаются после передачи лицензии ответственному должностному лицу банка. Отзыв лицензий производится при нарушении уставных требований банков и федерального законодательства в области банковской деятельности.

Функция организации государственного контроля за деятельностью кредитных учреждений. После открытия кредитных учреждений и начала их операций Центральный Банк осуществляет постоянный контроль за их деятельностью. Эта работа проводится расчетно-кассовыми центрами банка, в которых находятся корреспондентские счета низовых кредитных органов. Анализируя обороты и остатки денежных средств на этих счетах, РКЦ получают необходимую информацию о ликвидности, платежеспособности и финансовом состоянии коммерческих банков.

Расчетно-кассовые центры организуют расчетное, кредитное, кассовое и валютное пространство России и являются проводниками денежно-кредитной политики Правительства и Центрального Банка. В результате этого сохраняются единство денежного обращения и возможность регулирования работы коммерческих банков.

Главные цели государственного контроля за работой коммерческих банков состоят в обеспечении их ликвидности, сохранности средств вкладчиков и предотвращении возможных банкротств.

104 ГЛАВА 2

Контроль осуществляется путем ежегодного установления расчетных нормативов работы коммерческих банков, включая соотношение:

• собственного капитала банка и средств вкладчиков; • задолженности по кредитам и средств предприятий и

населения; • наиболее ликвидных активов и суммы вкладов до

востребования и ряд других. Директивное введение таких нормативов сдерживает экспансию банков на депозитном рынке, "перегрев" кредитных вложений в хозяйство и позволяет сохранить денежные средства предприятий и населения.

Развитие банковского дела в различных странах мира свидетельствует, что наиболее надежным показателем банковской ликвидности и сохранности средств вкладчиков служит соотношение активов с наибольшей скоростью оборачиваемости и долгосрочных депозитов, помещаемых на срок свыше одного года. При одном обороте вкладов банковские кредиты совершают несколько десятков оборотов в год, принося банкам большие дебиторские проценты и прибыль. Эффективность использования средств возрастает при создании страховых фондов учредителей. Центрального Банка и Правительства, обеспечивающих платежеспособность банков при массовом изъятии денежных средств. РКЦ ежемесячно проверяют соблюдение коммерческими банками установленных нормативов по данным бухгалтерских балансов и принимают необходимые меры к улучшению их работы.

Функция реализации облигаций государственных займов и кредитования расходов федерального бюджета. Центральный Банк — уполномоченный орган Министерства финансов по продаже облигаций государственных займов. Реализация облигаций этих займов осуществляется банками-дилерами, состав которых формируется Министерством финансов и Центральным Банком.

Продажа облигаций производится на трех уровнях рынка. П е р в ы й — предприятия, организации, учреждения и население. Они свободно покупают и продают долговые обязательства государства за счет временно свободных денежных средств. Основная часть облигаций подлежит продаже на данном рынке. В т о р о й — коммерческие банки, которые размещают свои активы в операциях с ценными бумагами государства. Такие операции отличаются меньшей степенью риска по сравнению с бизнес


кредитами функционирующим предпринимателям. Т р е т и й — собственно Центральный Банк, покупающий остаточную (невыкупленную) часть выпущенных облигаций. В больщинстве стран мира законодательство о центральных банках запрещает последним открытую покупку облигаций государственных займов. Для этого банк должен быть наделен особыми полномочиями, предоставляемыми органами законодательной и исполнительной власти.

Помимо распространения облигаций государственных займов, Центральный Банк России производит прямое кредитование расходов бюджета за счет своего эмиссионного фонда. В 1992—1994 гг. основная часть этого фонда использовалась для покрытия текущих расходов государства в размере 75% бюджетного дефицита. Погащение задолженности производилось за счет поступления налогов в доходную часть бюджета. При отсутствии доходов предоставленные кредиты списывались на убытки Центрального Банка с последующей компенсацией за счет различных источников денежных средств Министерства финансов. С 1 января 1995 г. прекращено прямое кредитование ЦБР расходов федерального бюджета.

Функция регулирования золотовалютных резервов страны. Центральный Банк России является главным депозитарием золотовалютных резервов государства и организует все операции по продаже и покупке золота и иностранных валют. Операции с этими ценностями производятся по ценам спроса и предложения на золотых и валютных рынках. Продажа и покупка золота происходят по цене за одну тройскую унцию (31,1 грамма). В 1991— 1995 гг. эта цена составляла 350—375 долл, за указанную единицу.

В целях регулирования курса рубля к иностранным валютам Совет Министров и ЦБ РФ в 1995 г. установили валютный коридор в размере 4550—5150 руб. за один доллар США. Введение коридора соответствовало международной практике регулирования валютных курсов и поддержания стабильной покупательной способности американского доллара как мировой валюты, предназначенной для расчетов по экспортно-импортным операциям. Коридор был призван упорядочить валютные операции и расчеты по внещней торговле без нанесения ущерба отечественным экспортерам и импортерам.

В настоящее время официальный курс рубля по отнощению к доллару США и другим иностранным валютам устанавливается ЦБР, а биржевой определяется по результатам торгов на меж

106 ГЛАВА 2

банковской валютной бирже в г. Москве. В торгах принимают участие наиболее крупные и стабильные коммерческие банки. Право на ведение валютных операций имеют банки, получившие генеральную лицензию Центрального Банка России. По этой лицензии они могут выполнять все виды валютньк операций, включая перевод денежных средств в ближнее и дальнее зарубежье. Частичная лицензия предоставляет право на ведение валютных операций только на территории нашей страны.

Основными формами безналичных расчетов по экспортноимпортным операциям являются документарное инкассо и аккредитивные поручения. При этих формах расчетов переводимые денежные средства сосредоточиваются на счетах Nо8^;^о. В отличие от обычных банковских депозитов остатки этих средств получили название авуаров. Для сокращения авуаров по аннулированным внешнеторговым соглашениям сумма свободных средств подлежит возврату на счета импортера в отечественные банки. Возврат авуаров означает сокращение искусственного вывоза капиталов из нащей страны и имеет больщое значение для выполнения различных инвестиционных программ. По экспертным оценкам ЦБ РФ, авуары и вклады российских коммерческих структур и граждан в банках Европы и Америки составляют более 50 млрд. долл.

Функция составления платежного баланса страны. В условиях детронизации золота, ликвидации золотомонетного стандарта и монетного паритета основой обеспечения банкнот Центрального Банка служат товарные массы, включая товары отечественного и зарубежного производства.

Главным каналом покупки и продажи товаров на мировых товарных рынках служит внещняя торговля. Внещнеторговые отнощения нащей страны с зарубежными партнерами основы-; ваются на принципе "нетто-баланса", или равенства покупок и продаж товаров. Подобная эквивалентность позволяет осуществлять внещнюю торговлю с минимальным участием золотовалютных резервов для заверщения расчетов. В 1991—1995 гг. продажа товаров за границей постоянно превыщала их покупку, что спог собствовало образованию устойчивого резерва валютных средств.

Экспортная модель народного хозяйства нащей страны основана на вывозе природных ресурсов, включая нефть, газ, цветные металлы, лес и другие ценности. Доля их в общем объеме продаж за границу составляет почти 85%. Главным резервом увеличения экспорта является производство современных промыщ--


ленных товаров на основе технологий ноу-хау. Для этого необходимо радикальное техническое переоснащение большинства отраслей народного хозяйства.

В целях контроля за состоянием внешней торговли, платежей и золотовалютных резервов ЦБ РФ составляет платежный баланс Российской Федерации. В балансе отражается соотношение платежей и поступлений в страну инвалюты, на основе чего рассчитывается сальдо баланса. Соотношение платежей в области внешней торговли имеет большое значение для курса рубля по отношению к иностранным валютам. При превышении экспорта над импортом спрос на отечественную валюту возрастает, а при обратном соотношении — падает, что оказывает соответствующее воздействие на курс рубля. Поэтому поддержание стабильности платежного баланса — одна из наиболее важных задач Центрального Банка, связанная с регулированием курса рубля.

При ухудшении платежного баланса Центральный Банк прибегает к валютным интервенциям на межбанковских биржах, поддерживая таким образом установленный валютный коридор. В свою очередь нормализация внешней торговли и платежей по экспортно-импортным и другим операциям позволяет создавать дополнительные резервы, что укрепляет валютные позиции Центрального Банка.

Успешное выполнение функций Центрального Банка — необходимое условие эффективного развития рыночной экономики нашей страны.

Роль ЦБ в развитии рыночной экономики

Роль Центрального Банка в развитии рыночной экономики выражается в денежном авансировании расширенного воспроизводства посредством обеспечения потребностей народного хозяйства в денежных средствах для реализации совокупного об- шественного продукта и национального дохода страны.

В соответствии с федеральным законом от 12 апреля 1995 г. основными задачами Банка являются:

•

• участие в разработке денежно-кредитной политики правительства;

• поддержание стабильности денежного обращения; • обеспечение устойчивости курса рубля по отношению к

иностранным валютам;

108 ГЛАВА 2

• создание государственного фонда золотовалютных резервов; • использование методов денежно-кредитного управления

банковской системой для развития рыночной экономики.

Выполнение этих задач осуществляется на основе эмиссии денег, кредитования коммерческих банков, продажи и покупки золота и иностранных валют и поддержания внутренней и внешней

покупательной способности национальной денежной единицы. Деятельность Центрального Банка осуществляется в

исключительно сложных условиях. При переходе к рыночной экономике страна получила в наследие милитаризованное народное хозяйство, в котором большинство отраслей было поставлено на службу ВПК. На эти цели использовалось около 75% всей продукции

машиностроения. Создание потребительского общества и его ориентация на

развитие современного образа жизни потребовали коренной перестройки хозяйства применительно к потребностям рыночной экономики. Структурная перестройка народного хозяйства ознаменовалась резким сокращением военных заказов и падением

промышленного производства. В 1995 г. объем промышленного производства составил около 50% к объему 1985 г., т.е. к началу перестройки нашей страны.

Отсутствие федеральной программы приватизации, нацеленной на увеличение производства продовольственных и промышленных товаров для населения, вызвало механическое разрушение

государственного сектора экономики, на который приходилось свыше 90% промышленной продукции. Разрушение государственного сектора происходило при падении производства в сельском хозяйстве и промышленности, перерабатывающей сельскохозяйственное сырье. В результате в 1995 г. совокупный общественный продукт составил менее 50% к объему 1985 г. и сократился за последние десять лет в два

раза. Стагнация народного хозяйства, стремительный рост цен и

денежной массы вызвали эффект гиперинфляции, или разбухания денежной массы в обращении при падении объемов производства. В 1992—1994 гг. количество денег в обращении возросло с 1678 млрд, до 36504 млрд, руб., или почти в 22 раза.

На начальной стадии рыночной экономики особое значение приобрели переход к рыночным методам производства товаров


народного хозяйства, ограничение инфляции и стабилизация покупательной способности рубля. Ограничение инфляции стало основой денежно-кредитной политики Правительства и Центрального Банка в 1992—1995 гг. В первом полугодии 1995 г. темпы инфляции удалось сократить до 4% в месяц, во втором — до 1,5%, что позволило замедлить рост цен на продовольственные и промышленные товары для населения.

Важнейшей составной частью финансовой и денежно- кредитной политики правительства стало сокращение бюджетного дефицита, или превышения его расходов над доходами. Правительство, Министерство Финансов и Центральный Банк поставили задачу сократить размеры бюджетного дефицита на 1996 г. до 4,3%, а на 1997 — до 3,4% ВВП. Постановка этой задачи исходила из международной практики регулирования бюджетных дефицитов, характерной для индустриальных стран Запада. В 1995 г. бьши установлены квартальные лимиты бюджетного дефицита в размере 80,2 трлн. руб. с введением соответствующих месячных лимитов.

Установление предельного уровня дефицита бюджета создало условия для сокращения эмиссии денег Центрального Банка в покрытие расходов государства. С 1 января 1995 г. Правительство и Центральный Банк прекратили практику использования прямых банковских кредитов (без продажи облигаций государственных займов) для покрытия бюджетного дефицита. Это улучшило эмиссионную позицию Центрального Банка и позволило сосредоточить ресурсы эмиссионного фонда для кредитования коммерческих банков.

Наряду с этим осуществлялся ряд мер по “неэмиссионному” покрытию бюджетного дефицита. Центром этих мероприятий стало расщирение выпуска облигаций государственных займов и создание сети региональных рынков ценных бумаг во главе с коммерческими банками. В связи с этим Министерство Финансов и Центральный Банк приступили к продаже облигаций государственных займов среди наиболее крупных инвесторов Федерации, используя метод подписки. Помимо этого организовалось широкое привлечение денежных средств населения в государственные займы на основе свободной купли-продажи облигаций на фондовом рынке по цене спроса и предложения. Размер этих займов составил 10 трлн. руб.

Повышение роли государственных займов в покрытии бюджетного дефицита сопровождалось введением фондовых опера

110 ГЛАВА 2

ций РЕПО. Содержание этих операций состоит в обратном выкупе у инвесторов облигаций государственных займов Центральным Банком России. Цель операций РЕПО — поддержание курса ценных бумаг государства и стабилизация фондового рьшка для дальнейшего привлечения денежных средств общества. Первые широкомасштабные операции РЕПО были проведены во время кризиса межбанковского денежного рынка в августе 1995 г. Для ликвидности и платежеспособности коммерческих банков Центральный Банк выкупил у них облигации государственных займов на сумму 3,9 трлн, руб., что позволило возобновить операции банков.

Расширение операций РЕПО сопровождалось введением ломбардных кредитов коммерческим банкам под залог ценных бумаг государства. Это создавало условия для повышения ликвидности и платежеспособности не только коммерческих банков, но и хозяйственных структур рыночной экономики.

В целях последовательного внедрения рыночных методов управления денежно-кредитной системой ЦБ РФ перешел от прямого рефинансирования коммерческих банков к продаже кредитных ресурсов на межбанковских аукционах по цене спроса и предложения. Свободная продажа денег и наполнение денежного рынка ресурсами кредитования призваны снижать процентную ставку по кредитам и обеспечить более активное участие банковских средств в кругообороте капитала функционирующих предпринимателей. Вместе с тем ЦБ РФ не проводит директивных мер по снижению ставок кредитования без радикальной стабилизации денежного обращения.

В целях стимулирования внешней торговли Российской Федерации с западными партнерами Совет Министров РФ в 1995 г. отменил квоту (ограничения) на экспорт основных видов промышленных товаров.

По согласованию с МВФ нашей стране продлены сроки погашения кредитов и процентных денег на 10 лет, т.е. до 2005 г.

Главным механизмом развития рыночной экономики является свободная конкуренция, на основе которой осуществляются меры по сдерживанию темпов инфляции и роста цен. Для активизации национального предпринимательства предполагается осуществить ряд инвестиционных программ с привлечением иностранных инвесторов из стран “семерки”. По данным Министерства экономики, иностранные инвесторы готовы вложить в народное хозяйство нашей страны 80 млрд. долл, при условии.


что его реформирование будет осуществляться по рыночному пути. Подготовлены проекты о совместном развитии тохшивно- энергетического комплекса, авиационной, автомобильной и транспортной промышленности, а также ряда других отраслей народного хозяйства.

Важной составной частью денежно-кредитной политики Правительства РФ и ЦБ РФ на 1996 год является поддержание сети кредитных учреждений. На 1 октября 1996 г. в РФ насчитывалось 2650 коммерческих банков, 5700 их филиалов и 38567 учреждений Сберегательного банка. Таким образом, общее число кредитных учреждений и их филиалов на территории нашей страны превышает 46 тысяч. Между тем только 130 банков имеют уставные капиталы более 10 млрд, руб., в то время как уставные капиталы тысячи банков ограничены 500 млн. руб.

В 1994 г. свыше 600 коммерческих банков закончили год с убытками более 2 трлн, руб., что лишает их возможности участвовать в крупных инвестиционных программах. В связи с этим ЦБ РФ разработал ряд мер по поддержанию ликвидности коммерческих банков, включая операции РЕПО, ломбардные кредиты, переучет векселей, создание региональных органов по управлению коммерческими банками и ряд других.

2.7. Денежно-кредитная

политика Банка России

Монетаристские методы регулирования экономики в России стали применяться с 1991 г. в соответствии с Законом “О Центральном Банке Российской федерации”, принятым в декабре 1990 г.

В настоящее время правовой основой денежно-кредитной политики в России является указанный Закон с изменениями от 27 декабря 1995 г. Закон предусматривает ежегодное представление в Государственную Думу не позднее 1 декабря основных направлений единой денежно-кредитной политики на предстоящий год (ст. 44).

При разработке Основных направлений денежно-кредитной политики Центральный Банк России (ЦБ) исходит из того, что в России с начала проведения радикальных экономических реформ основная цель экономической политики достигается

112 ГЛАВА 2

прежде всего путем ограничения совокупного спроса. По мнению ЦБ, основные причины периодического роста инфляции связаны с проблемой сбалансированности совокупного спроса и предложения.

Для решения этой проблемы Федеральным законом о Банке России (ст. 35) предусмотрено применение следующих инструментов и методов:

• процентные ставки по операциям Банка России; • нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке

России (резервные требования); • операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков; • валютное регулирование; • установление ориентиров роста денежной массы; • прямые количественные ограничения.

Закон предусматривает, что ЦБ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Причем процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. В Законе подчеркивается, что Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Законом предусмотрены условия применения обязательных резервов:

•

• размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России устанавливаются Советом директоров;

• нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций;

• нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов;

• при нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право взыскать в бесспорном порядке с кредитной организации сумму недовнесенных средств, а также штраф в установленном им размере, но не более двойной ставки рефинансирования;


• при отзыве лицензии на совершение банковских операций депонированные в банке средства используются для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами.

Закон о Банке России предусматривает проведение Банком операций на открытом рынке. В ст. 39 отмечается, что под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Закон предусматривает также рефинансирование, под которым понимается кредитование Банком России банков, в том числе и переучет векселей.

Банку России также разрешено проводить валютные интервенции, т.е. куплю-продажу иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

Банк России может применять и прямые количественные ограничения, под которыми понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Причем Банк России вправе применять количественные ограничения в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

Банку России разрешено устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно- кредитной политики.

Все эти инструменты и методы денежно-кредитного регулирования экономики должны быть базой Основных направлений денежно-кредитной политики Банка России.

Так, например, в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 1996 год даны предварительная оценка развития экономики России в 1995 г. и основные ориентиры в 1996. г. При оценке развития экономики за 1995 год было отмечено существенное замедление темпов экономического спада и некоторое оживление деловой активности; если в 1992, 1993 и 1994 гг. объем валового внутреннего продукта (ВВП) сократился соответственно на 19, 12 и 15%, то в 1995 г — лишь на 4% от уровня предьщущего года.

114 ГЛАВА 2

Отмечается усиление регулирующего воздействия проводимой денежно-кредитной политики Банка России на формирование основных экономических тенденций. Главным образом это проявилось в последовательном замедлении интенсивности инфляционных процессов. Так, если в 1992 г. среднемесячные темпы инфляции составляли 31%, в 1993 г. — 21, в 1994 г. — 10, то в 1995 г. — 7,5%.

Вместе с тем возможности ограничения темпов инфляции лишь средствами денежно-кредитной политики имеют объективные пределы: рост цен в значительной степени зависит от цен на продукцию естественных монополистов, а также замедления процессов демонополизации производства и структурной перестройки экономики, кризиса неплатежей и продолжающегося спада в инвестиционной сфере.

Денежно-кредитная политика тесно увязана с бюджетной политикой. В Основных направлениях отмечается, что проводимая в России жесткая бюджетная политика позволяет сдерживать наращивание выпуска инфляционных денег в экономику. В рамках совместного заявления Правительства и Банка России было заключено соглашение об отказе с 1 января 1995 г. от использования прямых кредитов ЦБ РФ для финансирования дефицита федерального бюджета. В результате, если в 1994 г. дефицит федерального бюджета на 73,7% бьш профинансирован за счет кредитов Банка России, то в 1995 г. основу финансирования дефицита бюджета (55,7%) составили доходы от продажи государственных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ и др.).

В области валютной политики как части денежно-кредитной политики происходил поиск необходимого компромисса между укреплением рубля и поддержкой экспорта. Это привело к введению в июле 1995 г. коридора колебания валютного курса, что снизило валютные риски, в значительной степени определяющие уровень и динамику инфляционных ожиданий.

В Основных направлениях денежно-кредитной политики на 1996 г. определены следующее ориентиры единой государственной политики (на конец 199^ г.):

Номинальный ВВП, трлн. руб. 2 300

Реальный ВВП, % к предыдущему году 100

Среднемесячные темпы прироста цен, % 1,9

Индекс потребительских цен, декабрь 1996 г. к декабрю 1995 г., % 125

Дефлятор ВВП 144

Денежная масса М2, трлн. руб. 283—295

Среднемесячные темпы прироста М2, % 2,9—3,3

Темпы прироста М2 за год, % 42—48


В основу разработки этих ориентиров на 1996 г. положен прогнозный вариант целей макроэкономической политики, предложенный Правительством и предполагающий, что при

снижении среднемесячных темпов инфляции до 1,9% удастся остановить производственный спад. Достижение этих целей требует активного и эффективного участия государства в ходе воспроизводственных процессов, институциональных изменений в экономике, совершенствования налогового законодательства и т.д.

Банк России сохраняет ограничительные принципы денежной

политики с целью снижения инфляции, т. е. продолжает проведение жесткой денежно-кредитной политики. В связи с этим операции ЦБ основываются на контроле целевых показателей по денежной базе, которая включает наличные деньги в обращении и в кассах коммерческих банков, средства в фонде обязательных резервов и остатки на корреспондентских счетах банков в Банке России.

В результате отказа от прямого кредитования Правительства и приоритетных отраслей экономики ЦБ получил возможность оказывать воздействие на резервы банков через рыночные инструменты, для чего используются операции Центрального Банка на различных сегментах денежного рынка. Финансирование бюджетного дефицита продолжено за счет неэмиссионных

источников — путем заимствований на рынке. В Основных направлениях денежно-кредитной политики на 1996

г. предусмотрена такая задача ЦБ, как сдерживание спроса на наличные деньги, для достижения которой должны быть приняты меры по укреплению банковской системы и повышению к ней доверия граждан. Это должно способствовать привлечению денежных

средств населения во вклады и сокращению уровня инфляции. Валютная политика развивается в русле общей денежно-

кредитной политики, проводимой Банком России. Основные ее задачи в 1996 г.:

проведение стабильного обменного курса в соответствии с целями сдерживания инфляции; установление пределов колебаний валютного курса на определенный период; сглаживание резких краткосрочных колебаний в конъюнктуре рыночного спроса и предложения на иностранную валюту;

116 ГЛАВА 2

• формирование и эффективное управление золотовалютными резервами России.

Основные инструменты денежно-кредитного регулирования к началу сентября 1996 г.: ставка рефинансирования ЦБР — 80%; обязательные резервы — 18, 14 и 10%; продажа ГКО, ОФЗ и других государственных ценных бумаг на открытом рынке.


Денежная база Кредитная рестрикция Денежная масса по Ломбардная ставка агрегату М2 Операция РЕПО

Депозитно-чековая эмиссия Опцион

Дефлятор ВВП Открытая позиция банка Дисконт Плавающий валютный курс Конвертируемость валют Фьючерс Кредитная экспансия Эпунит


1. Назовите правовые основы центральных банков промышленно развитых стран и Российской Федерации.

2. Какие факторы определяют независимость центрального банка? 3. В чем заключаются сущность и функции центрального банка? 4. Каковы источники образования ресурсов (пассивов) центрального

банка? 5. По каким направлениям размещаются эти ресурсы (анализ

активов)? 6. Объясните теоретические основы денежно-кредитного

регулирования экономики. 7. Какой инструментарий применяется при проведении

денежно-кредитной политики? 8. Что собой представляет валютная политика и каковы ее методы

регулирования?


9. Каков механизм денежно-кредитного регулирования экономики? 10. Каковы особенности надзора за деятельностью банков в

различных странах? 11. В каких формах проявляется сотрудничество центральных

банков на межгосударственном уровне? 12. Объясните роль ЦБ в развитии рыночной экономики России. 13. Дайте характеристику особенностей денежно-кредитной

политики Центрального Банка России.

План семинарского занятия к теме: “Центральные банки”

1. Организационно-правовые и национальные особенности центральных банков.

2. Сущность, функции и операции центральных банков. 3. Денежно-кредитная политика центральных банков: теоретические

основы, инструментарий и механизм регулирования. 4. Надзор центрального банка за банковской деятельностью. 5. Сотрудничество центральных банков на межгосударственном

уровне. 6. Центральный Банк России, его правовые основы, цели, задачи и

особенности денежно-кредитной политики.

Принцип работы и структура

3 ^кредитных организаций

^^^^(коммерческих банков)

3.1. Роль коммерческих

банков в кредитной

системе

Кредитная система стран с рыночной экономикой состоит из трех звеньев: центрального банка, банковской системы и системы специализированных небанковских кредитно-денежных институтов:

I. Центральный банк

II. Банковский сектор: коммерческие банки сберегательные банки инвестиционные банки ипотечные банки банкирские дома специализированные банки

1П

III. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:

инвестиционные компании финансовые компании благотворительные фонды ссудо-сберегательные ассоциации страховые компании пенсионные фонды

ПРИНЦИП РАБОТЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ 119

Банковская система — ключевое звено кредитной системы. Она концентрирует множество кредитных и финансовых операций. В различных странах существует своя тевденция преобладания банков того или иного вида.

К странам, где функционируют банки различных видов, можно отнести США, Великобританию, Францию, Италию. Коммерческие банки преобладают в Швейцарии, Австрии, ФРГ.

В кредитной системе существуют и небанковские кредитно- финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. В последние годы они конкурируют с банковской системой за привлечение и размещение денежных накоплений физических и юридических лиц.

У банковских и специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов в характере выполняемых операций много различий, но есть и общие операции; привлечение временно свободных средств, предоставление ссуд, осуществление денежных расчетов и платежей, консультирование, проведение финансовых услуг.

В современной рыночной экономике, в механизме функционирования кредитной системы коммерческим банкам отведена огромная роль.

Коммерческие банки предоставляют широкий диапазон финансовых услуг. Они относятся к особой категории деловых предприятий, называемых финансовыми посредниками. Привлекая капиталы, сбережения населения и другие свободные денежные средства, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, они предоставляют их во временное пользование тем, кто нуждается в дополнительном капитале.

Таким образом, коммерческие банки выполняют функцию аккумуляции и мобилизации денежного капитала. Эта деятельность банка приносит реальную пользу всем заинтересованным сторонам. Вкладчики на вложенные денежные средства в виде депозитов получают доход — проценты. Заемщики получают доступ к денежным фондам на различные периоды, что позволяет им вести деловые операции, приносящие прибыль. Банки также извлекают прибыль из разницы между более высокой ставкой процента по ссудам и ставкой, выплачиваемой по вкладам.

Заемщиками банков являются: правительственные органы в лице центрального правительства и местных органов власти, которые берут денежные средства на покрытие дефицита бюджета; фирмы используют ссуды для пополнения оборотных средств.

120 ГЛАВА 3

покупки нового оборудования; население берет денежные средства для покупки товаров длительного пользования и жилья.

Коммерческие банки, выступая в качестве финансовых посредников, в процессе деятельности создают новые требования и обязательства, которые становятся товаром на денежном рынке. Принимая вклады клиентов, банк создает новое обязательство — депозит, а выдавая ссуду — новое требование к заемщику. Суть финансового посредничества коммерческих банков — в процессе создания новых обязательств и обмена их на обязательства других контрагентов и в аккумуляции денежных средств из различных источников, исключая прямой контакт сберегателей и заемщиков, регулируя совпадение интересов тех и других.

Термин "коммерческий банк" возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали в основном торговлю. Клиентами банков были торговцы. Постепенно, с развитием промышленного производства возникли операции по кредитованию производственного цикла. Термин “коммерческий банк” стал означать “деловой” характер банка, т. е. банк, обслуживающий все виды хозяйственной деятельности.

В странах, имеющих развитую кредитную систему, особенностью современной банковской деятельности является выполнение множества банковских операций с широкой клиентурой. Например, крупнейшие коммерческие банки (клиринговые банки) Великобритании используют в своей деятельности около 100 различных видов операций по обслуживанию клиентов, коммерческие банки США — свыше 150 видов операций, банки Японии — около 300 видов.

США

Банковскую систему США возглавляет центральный банк, или Федеральная резервная система (ФРС), которая состоит из Совета управляющих и 12 федеральных резервных банков. Все банки работают под контролем ФРС и обязаны подчиняться резервным требованиям центрального банка. В настоящее время в США насчитывается более 15000 коммерческих банков, наиболее распространены из них — бесфилиальные банки, т.е. банки без отделений (филиалов). Поэтому США является страной с самым большим количеством коммерческих банков. Например, в Канаде все банковские услуги предоставляют не более 20 банков, имеющих широкую сеть филиалов.


Действие банковской системы США осуществляется в узких рамках разного рода административных инструкций и ограничений.

Все финансовые посредники этой страны делятся на депозитные (коммерческие банки, взаимно-сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы) и недепозитные (компании по страхованию жизни, по страхованию имущества, частные пенсионные фонды, финансовые компании, взаимные фонды денежного рынка, инвестиционные компании и т. д.). Первые мобилизуют денежные средства путем прямого приема их в форме открытия депозитных счетов, вторые используют другие формы привлечения средств (продажа ценных бумаг, продажа страховых полисов, прием пенсионных взносов и т.д.).

Коммерческие банки — это универсальные учреждения, проводящие операции в различных сферах рынка ссудного капитала. На долю коммерческих банков в США приходится около 35% общей суммы активов всех финансовых учреждений страны. Крупные банки предоставляют полный комплекс финансового обслуживания, включая кредиты, прием депозитов, расчеты и Т.Д., причем все операции сопровождаются высоким уровнем обслуживания. Коммерческие банки выполняют роль основного, базового звена кредитной системы США.

Япония

Первые банки современного типа появились в конце XIX в. Их особенностью было то, что они обладали правом эмиссии банкнот (их называли национальными банками), что способствовало развитию инфляции и неэффективному развитию производства, т.е. возникла необходимость создания центрального банка Японии.

Современная банковская система Японии выглядит следующим образом:

(I

Банк Японии

Коммерческие банки Прочие финансовые институты

Коммерческие банки этой страны подразделяются на: городские барки (их доля в общих вкладах составляет 60%), регио

122 ГЛАВА 3

нальные (39%), траст-банки (0,05%), банки долгосрочного кредита (0,03%), иностранные банки (0,02%).

Городские банки (их 13) — это крупнейшие банки. Они кредитуют, как правило, промышленные концерны. На их долю приходится большая часть заграничных операций коммерческих банков Японии. Они не являются универсальными, но с 1982 г. получили право на торговлю ценными бумагами на японской бирже.

Деятельность региональных банков ограничена рамками префектур (территориальный признак), они имеют меньший объем операций в отличие от городских банков, так как кредитуют малый и средний бизнес, частично они принимают и сберегательные вклады. Таких банков в Японии насчитывается около 60.

Банки долгосрочного кредита (их всего три) сотрудничают с крупнейшими предприятиями, отчасти — это ипотечные банки.

Траст-банки (их в Японии семь) управляют имуществом предприятий, но после 1945 г. получили право на долгосрочное финансирование и финансовое управление предприятиями.

Иностранные банки — это филиалы и представительства банков других стран: США, Великобритании, ФРГ, Франции и др. Количество филиалов колеблется в пределах 100.

Японские банки, как сказано выше, выполняют около 300 различных видов банковских операций, в том числе имеют возможность покупать и продавать золото. Особенностью банковского дела в этой стране является минимальное количество законодательных и нормативных актов для банков. Вся система коммерческих банков управляется предписаниями министерства финансов, юридически не имеющими силы закона, но тем не менее они в обязательном порядке выполняются всеми банками.

Третье звено кредитной системы Японии — это небанковские институты: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и пр.


Банковская система страны является старейшей и наиболее развитой в мире. В банковском секторе действуют центральный банк, коммерческие, сберегательные, инвестиционные специализированные (торговые банки), а также учетные дома.

Группу коммерческих банков возглавляет “большая четверка” крупнейших банков страны — Ллойдс, Мидлэнд, Барклайз и


Нэшнл Вестминстер, которые возникли в результате многочисленных слияний и поглощений.

Важное место в банковской системе занимают также 16 сберегательных банков; учетные дома, занимающиеся учетом (покупкой) краткосрочных ценных бумаг правительства (казначейских векселей); торговые банки, выполняющие разнообразные операции (размещение ценных бумаг, финансовое консультирование, управление имуществом, расчеты по международным операциям), а также инвестиционные банки.

В небанковском секторе действует система специализированных кредитно-финансовых институтов — страховые компании, строительные общества (ипотечный кредит), финансовые дома (потребительский кредит), пенсионные фонды, инвестиционные компании.

ФРГ

Банковская система представлена центральным банком, коммерческими, ипотечными и сберегательными банками. Ведущее положение занимает группа коммерческих банков, которую возглавляет “большая тройка” банков: Дойчебанк, Дрезднер- банк и Коммерцбанк, которые сосредоточили у себя более 50% вкладов и 40% предоставляемых кредитов. Второе по значению в банковской системе занимают ипотечные банки, которые выполняют специальные операции и занимаются также другой кредитной деятельностью. Коммерческие банки в ФРГ выполняют также функции инвестиционных банков, занимаясь размещением ценных бумаг и долгосрочным кредитованием. В третье звено кредитной системы входят страховые компании, пенсионные фонды и пр.

Франция

Банковская система состоит из центрального банка, депозитных (коммерческих банков), деловых банков (инвестиционных), сберегательных банков. Ведущее положение в банковской системе занимают депозитные банки, которые выполняют роль коммерческих банков. Особенностью банковской, как и всей кредитной системы страны, является то, что она находится в государственной или смешанной собственности. Банковская система прошла два этапа в послевоенные годы (1946—1947 гг. и с 1981 г.). Наряду с банками функционирует также система специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов (стра

124 ГЛАВА 3

ховые компании, пенсионные фонды, финансовые и инвестиционные компании). Эти учреждения являются серьезными конкурентами за привлечение денежных сбережений физических и юридических лиц.

Италия

Центральный банк Италии был учрежден в 1893 г., а монопольное право эмиссии банкнот получил лишь в 1926 г. Несмотря на то, что после Второй мировой войны функции центрального банка были значительны расширены по сравнению с центральными банками других экономически развитых стран, права и самостоятельность его оставались ограниченными. Ряд основных функций центрального банка Италии выполнял Межминистерский комитет. Во главе центрального банка стоит Центральный совет, который проводит в жизнь решения Межминистерского комитета, а внешнеэкономическая деятельность осуществляется в стране специальным валютным ведомством.

Современная банковская система Италии состоит из следующих основных институтов:

Банк Италии

Коммерческие банки

Институты краткосрочного кредитования

Институты средне- и долго- срочного кредитования

Институты краткосрочного кредитования включают в себя шесть основных групп: государственные кредитные институты (государственные чисто коммерческие банки кредитуют, как правило, крупные фирмы и относятся к категории универсальных банков), банки национальных интересов (имеют в своем распоряжении много филиалов, включают в себя крупные акционерные компании, чьи интересы эти банки представляют широким кругом банковских операций), негосударственные коммерческие банки (имеют большое количество отделений, обслуживают средний и мелкий сектор предпринимательства и частных клиентов, круг операций разнообразен), сберегательные кассы (обладают наибольшим числом отделений, их деятельность ограничена рамками определенной территории и связана в


большей степени с частной клиентурой), ремесленные и сельскохозяйственные институты (предназначены для финансирования мелких и средних предприятий как промышленного, так и сельскохозяйственного производства), специализированные кредитные институты (предоставляют главным образом инвестиционные займы предприятиям).

Институты средне- и долгосрочного кредитования форм^^у- ют средства за счет эмиссии займов и депозитов средней срочности. Третье звено состоит из специализированных небанковских институтов.

Россия

Возникновение Российского банковского дела отмечено на рубеже XVIII и XIX вв. появлением казенных банков, главной задачей которых было направление денежных накоплений на поддержание класса российских помешиков. По мере развития экономики изменялась и активизировалась роль акционерных и коммерческих банков России.

В 1914 г. их насчитывалось около 50 и 778 филиалов. Первым акционерным коммерческим банком в России стал Петербургский частный коммерческий банк (1864 г.), уставный капитал которого был определен в размере 5 млн. руб.

До Октябрьской революции в России была двухъярусная структура

кредитной системы, обслуживающая рыночные отношения. Она состояла из 1)

банковской системы (центральный банк; коммерческие и земельно-ипотечные

банки) и 2) специализированных небанковских институтов (страховые

компании, кредитные товарищества и ряд других институтов). После

революции в 1918 г. указанные учреждения были национализированы.

В 30-е гг. в результате реорганизации кредитной системы произошли ее

укрупнение и централизация. Остался лишь один ярус — центральный,

включавший Госбанк, Стройбанк, Внешторгбанк. Это было вызвано

экономическими потфебностями народного хозяйства в связи с политикой

государства, выраженной в индустриализации и коллективизации. Вместо

разветвленной кредитной системы остались три банка и система сберкасс.

Система страхования бьша вынесена за рамки кредитной системы.

Основные недостатки банковской системы, существовавшей до 1987 г.,

следующие: •

• монополизм, отсутствие у предприятий права выбора банка и источников кредита;

126 _________________________________________________ ГЛАВА 3

• отсутствие банковской специализации;

• низкий уровень процентных ставок;

• отсутствие вексельного обращения;

• банки выполняли многочисленные операции по перекредитованию хозяйств;

прощали и списывали долги предприятий;

• данные об эмиссии кредитных и бумажных денег официально не публиковались.

Другими словами, банковская система бьша неэффективной, ее воздействие на производство было крайне недостаточным.

П е р в ы й э т а п банковской реформы в СССР начался в 1985 г. и закончился в 1987 г. В результате ее Госбанк СССР лишался монопольных функций и был отстранен от непосредственной кредитной работы с клиентурой. За ним закрепилась роль организатора и руководителя всей банковской системы. Были созданы также 5 специализированных государственных банков на основе прежних отделений Госбанка СССР, Стройбанка ССР, Внешторгбанка СССР и сберкасс.

Первый этап реформы был малоэффективен, так как носил прежний административный, монополистический характер, одноярусная банковская система была сохранена. Но тем не менее эти преобразования подготовили переход к созданию новой кредитной системы, в том числе к организации коммерческих банков.

В т о р о й э т а п банковской реформы охватывает периоды 1988 — 1989 гг. и отмечен отходом от монополизма, так как были созданы первые коммерческие банки на паевых и кооперативных началах. Первый такой банк появился в августе 1988 г., через два года Госбанк СССР зарегистрировал около 400 коммерческих и кооперативных банков. Новая банковская система позволила начать формирование новой кредитной системы, призванной обслуживать рыночное хозяйство.

Т р е т и й э т а п банковской реформы отмечен принятием ряда законодательных и нормативных актов. Прогрессивность этих законов (о Госбанке СССР и о банковской деятельности) в том, что окончательно сформировалась двухъярусная банковская система: первый ярус представлен Госбанком СССР и центральными банками республик СССР, второй — коммерческими банками.

В конце 1990 г. приняты законы РСФСР “О Центральном банке РСФСР (Банке России)” и “О банках и банковской деятельности в РСФСР”; в 1991 г. — нормативные документы Центрального банка РСФСР, регулируюшие деятельность коммерческих банков на территории России.


Большая часть функций Госбанка СССР перешла к Банку России после образования СНГ. Проводимая в России радикальная экономическая реформа открыла новый этап в развитии банковского дела. Выполнение банковских операций с широкой клиентурой стало важной особенностью современной банковской деятельности в РФ. В практику вошли новые понятия, которые ранее не применялись: надежность и стабильность коммерческих банков, уровень процентных ставок по вкладам и выдаваемым кредитам, разветвленность сети банковских учреждений, сервис обслуживания, ликвидность банка и другие понятия и факторы, имеющие первостепенное значение при выборе клиентом “своего” банка.

Несмотря на определенные недостатки и проблемы, выявленные в ходе проведения банковской реформы в России, достигнута главная цель: клиент имеет возможность сам выбирать себе финансового посредника, который стремится выполнить для клиента широкий круг операций, чтобы повысить рентабельность, расширить доходную базу, и все это происходит в условиях конкуренции.

В результате проводимой банковской реформы в несколько этапов число коммерческих банков в России неуклонно росло, что подтверждается следующими данными (рис.3.1):

2517 банков

Рис. 3.1. Динамика роста числа зарегистрированных

кооперативных и коммерческих банков в РФ

128 ГЛАВА 3

Если в конце 80-х гг. кредитная система базировалась в основном на коммерческих банках, то в начале 90-х гг. стали создаваться и другие кредитно-финансовые институты в лице страховых компаний, инвестиционных фондов, сберегательных банков, частных пенсионных фондов.

Поэтому к середине 90-х гг. в России сформировалась кредитная система, близкая по структуре к кредитным системам стран с развитой рыночной экономикой.

Кредитная система в Российской Федерации состоит из трех уровней: первый представлен центральным банком, второй — коммерческими, сберегательными, ипотечными, специализированными банками, а третий — специализированными небанковскими кредитно-финансовыми институтами.

Коммерческие банки — основное звено банковской системы. Главным их отличием от центрального банка является отсутствие у них права эмиссии банкнот.

Коммерческие банки осуществляют почти все виды банковских операций: кассовые, расчетные, кредитные, валютные, операции с ценными бумагами, оказание всевозможных финансовых и посреднических услуг и т.д.

Ипотечные банки базируют свою деятельность на выдаче ипотечных ссуд на строительство жилья, сберегательные банки осуществляют привлечение сбережений населения, вьщают потребительские кредиты, проводят валютные и расчетные операции.

Специализированные банки выполняют банковские услуги одного или нескольких видов.

Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты осуществляют специальные операции, которые не могут выполнять банки. Страховые компании проводят операции по страхованию физических и юридических лиц. Частные пенсионные фонды на основании взносов физических лиц должны выплачивать пенсии по достижении определенного возраста.

Инвестиционные фонды базируют свою деятельность на продаже своих акций и вложении в ценные бумаги промышленных, торговых и транспортных компаний.

3.2. Основные аспекты деятельности коммерческих банков

В Федеральном Законе “О банках и банковской деятельности”, принятом Государственной думой 07.07.1995 г. (ст. 1), говорится:

ПРИНЦИП РАБОТЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ _______________

“Банк — кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц”.

По ф о р м е с о б с т в е н н о с т и в России банки образуются на основе любой из форм собственности: государственной, частной, коллективной, акционерной, смещанной, совместной (с учетом иностранного капитала). Исключается возможность создания банка одним лицом (юридическим или физическим), так как уставный капитал коммерческого банка должен быть сформирован средствами трех или более участников.

По ф о р м е с о з д а н и я и с п о с о б а м ф о р м и р о в а н и я у с т а в н о г о к а п и т а л а банки бывают: паевые, созданные в форме товариществ с ограниченной ответственностью, и акционерные, созданные в форме акционерных обществ закрытого и открытого типов.

Паевые коммерческие банки не являются собственниками своего капитала, так как участники такого типа банков (пайщики) не передают ему право собственности на свою долю капитала, а сохраняют ее за собой.

Акционерные коммерческие банки (закрытого и открытого типов) выступают собственниками капитала основателей банка (акционеров).

В соответствии с указаниями Центрального Банка России со второго квартала 1995 г. устанавливаются минимальная величина уставного капитала для вновь создаваемых банков и размер собственных средств (капитала) для предоставления банкам лицензии на осуществление операций в иностранной валюте с правом открытия счетов в иностранных банках в размере 6 млрд, руб.; для банков с ограниченным кругом операций (кредитных учреждений) — 1,5 млрд, руб.’

Каждый коммерческий банк обязан постоянно увеличивать свой уставный капитал. До 1 января 1999 г. минимальный капитал коммерческих банков предполагается увеличить

' Телеграмма Росцентрбанка № 43-95 от 4.04.1995 г.


130 ГЛАВА 3

до суммы, эквивалентной 5 млн. ЭКЮ’, т.е. до уровня, определяемого международными стандартами минимального капитала.

Банки сами заинтересованы в увеличении своих капиталов. Это повьппает их устойчивость и престиж, возможности маневрировать ресурсами и рентабельность, снижает зависимость от Центрального Банка, сокращает потребность в межбанковских ссудах и депозитньк вкладах. За счет собственного капитала формируются средства для улучшения материально-технической базы банка.

По состоянию на 1.01.1995 г. в России насчитывалось около 100 коммерческих банков и кредитных учреждений, оплаченные уставные фонды которых составляли 10 млрд. руб. и выше и около 50 — уставный фонд которых превышал 25 млрд. руб. Самые крупные из них: Внешторгбанк РФ, «Российский кредит», Сбербанк РФ, Агропромбанк. Расширение уставного фонда осуществляется, как правило, за счет внесения участниками дополнительных взносов и вступления в банк новых участников. Первые банки практически не имеют права выпуска акций. Акционерные банки открытого типа имеют право на выпуск акций, которые могут распространяться среди участников без согласия других акционеров в форме открытой подписки. Акционерные банки закрытого типа также выпускают акции, но их перемещение возможно среди учредителей лишь с согласия большинства акционеров.

По т е р р и т о р и а л ь н о м у х а р а к т е р у д е й с т в и я коммерческие банки делятся на: региональные (деятельность ограничена рамками одной территории, это местные банки) и экстерриториальные (деятельность не ограничена определенной территорией, они обслуживают потребности ряда регионов, страны в целом, в том числе и за рубежом). На практике трудно встретить тот или иной банк в чистом виде, скорее существует комбинация выполняемых банком операций при сохранении главного направления деятельности.

Банки различаются и по р а з м е р у , хотя четкого критерия разделения нет, но учитываются величина активов банка, его капитал, величина оплаченного уставного капитала, наличие

’ О минимальном размере уставных фондов банков//Банковский портфель-2. М.; Соминтэк, 1994 — С. 534.


филиалов и Т.Д. По этому признаку банки делятся на крупные, средние и мелкие.

По о б ъ е м у и р а з н о о б р а з и ю о п е р а ц и й выделяются: универсальные коммерческие банки (осуществляют разнообразные виды операций) и специализированные банки (ипотечные, инвестиционные, инновационные операции и т.д.).

По н а л и ч и ю ф и л и а л ь н о й с е т и : банки, имеющие филиалы, и не имеющие их.

По с ф е р е д е я т е л ь н о с т и : специальные банки (банки развития), финансирующие отдельные целевые, регао- нальные программы, и банки, не ограниченные деятельностью в определенных отраслях и программах.

По с р о к а м в ы д а в а е м ы х к р е д и т о в могут быть банки, которые предоставляют краткосрочные и долгосрочные ссуды.

Коммерческий банк — это кредитное учреждение, реализующее экономические интересы. Банковское дело — как правило, весьма выгодный бизнес, руководствующийся определенными принципами. Один из них — прибыльность. Прибыль банка образуется из разности процентов, взимаемых с клиентов и выплачиваемых им по банковским операциям, а также за счет комиссионных сборов за оказываемые услуги (рис. 3.2). Показатель прибыли официально считается основным показателем деятельности банка. Значение данного принципа в том, что без доходности, прибыльности банк не может существовать.

БАНК

Покупка

I капитал +

процентная ставка

П]юдажа

I капитал, услуги +

процентная ставка

Разница (покупка — продажа) =

процентная маржа

Рис. 3.2. Схема основного принципа деятельности банка

132 ГЛАВА 3

Другим важным принципом деятельности коммерческих банков является “подешевле купить — подороже продать”, то есть стратегия банка заключается в наиболее дешевом приобретении капитала и продаже его по наиболее высокой ставке, причем необходимо учитывать факторы снижения риска потерь (путем отбора надежных клиентов, получения гарантии, диверсификации капитала и освоения различных рынков ссудного капитала).

Следующий принцип деятельности основан на том, что коммерческий банк — рисковое предприятие, но рисковать он может только величиной своего капитала, т.е. должно действовать неуклонное правило: все для клиента, для его безопасности на основе партнерских отношений, на принципе взаимной заинтересованности.

Современный коммерческий банк — это универсальное предприятие, стремящееся развивать как можно больще видов операций и услуг. При разнообразии проводимых банками операций их можно разделить на отдельные группы; кредитные, расчетные, кассовые, межбанковские расчетные операции, вексельные, операции с ценными бумагами, операции в иностранной валюте, посреднические, финансовые, учредительские.

в Кредитные операции — это операции кредитора по размещению свободных ресурсов заемщику на условиях платности, срочности и возвратности, причем банки могут выступать в этих операциях как в роли кредиторов, так и в роли заемщиков (получая кредиты в Центральном банке и других коммерческих банках).

• Расчетные операции — хранение средств клиентов, движение, перемещение их с помощью обращения платежных инструментов (по распоряжению держателей денежных средств). Для осуществления этих операций клиент открывает в банке счет (расчетный, депозитный, ссудный, контокоррентный и т.д.).

• Кассовые операции — операции банка по приему и вьщаче денег и ценностей клиентам банка через операционную кассу банка.

• Межбанковские операции в соответствии с действующим законодательством предполагают расчеты между банками и другими кредитными учреждениями. Расчеты между банками могут производиться через расчетно-кассовые центры, клиринговые учреждения и корреспондентские счета банков.

• Вексельные операции коммерческий банк соверщает как с собственными векселями, так и с векселями других предпри


ятий: производит учет векселей, вьщачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей, принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты их в срок.

• Операции коммерческого банка с ценными бумагами различны. Банк может выпускать собственные ценные бумаги (акции, облигации), финансовые инструменты (сертификаты, векселя) для увеличения уставного фонда акционерного банка, для привлечения заемных средств и совершать акты купли- продажи с ценными бумагами других предприятий и банков. Такой тип операций называют курсовыми операциями. Другими словами, банки могут выпускать, покупать, продавать, хранить платежные документы и ценные бумаги: чеки, аккредитивы, векселя, акции, облигации и др.

• Операции с иностранной валютой заключаются в покупке у российских и иностранных юридических и физических лиц и продаже им наличной валюты, находящейся на счетах и вкладах.

• Комиссионные {посреднические) операции весьма разнообразны и относятся к различного рода операциям по купле и продаже, производству и принятию платежей. Банки выступают в роли посредников и консультантов по различным сделкам (перевод денег, оформление ценных бумаг, управление имуществом и т. д.).

• Финансовые операции банк осуществляет при реализации государственных, коммунальных, акционерных облигационных займов, т.е. банк берет на себя обязательство выплачивать капитал держателям облигаций.

• Коммерческие банки могут осуществлять учредительские операции по основанию новых предприятий.

Все перечисленные операции банки могут проводить как в российских рублях, так и в иностранной валюте. Законодательством запрещено банкам осуществлять операции по производству материальных ценностей и торговле ими, а также страхование всех видов (кроме страхования валютных и кредитных рисков).

Деятельность’любого коммерческого банка определяется уставом, который принимается самим банком, и лицензией, вьща- ваемой Центральным Банком. Устав коммерческого банка принимается в соответствии с законодательством России, подготавливается при помощи рекомендаций Центрального Банка и включает в себя все необходимые положения и данные, не противоречащие требованиям законодательных нормативов и свя

134 ГЛАВА 3

занные с особенностями деятельности конкретного банка. Лицензия дает право коммерческому банку осуществлять свою деятельность согласно уставу. В ней содержится перечень всех операций, которые банк имеет право выполнять. Лицензии бывают временные (до года) и основные (генеральные). Коммерческий банк приобретает статус юридического лица после регистрации его устава в ЦБ РФ и получения лицензии.

В организационном отношении существуют различные формы организации коммерческого банка. Это зависит от таких факторов, как размер и мощность банка, виды операций и их масштабность, зарубежная деятельность, формы собственности. В целом, однако, существуют типичные формы организационной структуры, которые могут корректироваться в' зависимости от изменения деятельности банка. Рассмотрим несколько схем организационной структуры на примере зарубежного и российского коммерческих банков.

В зарубежной банковской практике приняты следующие схемы организации (рис. 3.3 —3.5).

Рис. 3.3. Пирамидальная структура

Пирамидальная структура применяется в банке тогда, когда банк работает на локальном кредитном рынке, где действует ограниченный контингент клиентов, слабо выражена конкуренция, не развита или отсутствует филиальная сеть. Для такой организационной структуры банка характерны вертикальные связи, когда отделы банка непосредственно подчинены высшему руко


водителю банка. При такой организации банк имеет 6—8 отделов, где сосредоточены ссудные, кассовые, инвестиционные, депозитные, трастовые, маркетинговые операции, а также административная и ревизионная деятельность. С усилением специализации, расширением банковских операций, финансового обслуживания клиентов, расширением районов банковской деятельности организационная структура подвергается изменениям. Большая часть полномочий переходит от высшего звена управления к руководителям более низкого звена, в результате чего возникают промежуточные звенья между высшим руководством банка и низовыми структурами. Такое рассредоточение полномочий позволяет создать структуру по географическому признаку (рис. 3.4)

Рис. 3.4. Организационная структура банка

При усложнении и расширении банковских функций может быть также использована другая (функциональная) форма организации, которая основана на конкретном разделении функций аккумуляции денежных ресурсов и способов их использования (рис. 3.5).

136 ГЛАВА 3

Рис. 3.5. Организационная структура банка

Организационное устройство коммерческих банков в России представлено в нескольких вариантах. Наиболее распространенный показан на рис. 3.6.

В организационной структуре банка вьщеляются два основных момента — структура управления банка и структура его функциональных подразделений и служб.

Органы управления обязаны обеспечить бесперебойное эффективное руководство коммерческой деятельностью банка с целью реализации его функций. Учредители банка непосредственно участвуют в управлении. Высшим органом управления является собрание акционеров, которое решает все стратегические задачи банка. Собрание акционеров реализует в жизнь свои цели и задачи через исполнительные (управления и отделы) и контрольные органы.

Выбор оптимальной организационной структуры — залог правильной организации труда в целом, успешной деятельности банка. Организационную структуру банка составляют управления (подразделения) и службы, имеющие определенные права и обязанности. Деятельность коммерческого банка во многом зависит от банковских кадров, от профессионального уровня специалистов как руководящего состава, так и работников служб. Чтобы обеспечить высокое качество работы, в банке должна быть сформирована сильная команда, способная создать и поддерживать авторитет .коммерческого банка.

138 ГЛАВА 3

3.3. Баланс коммерческого банка

Содержание баланса коммерческого банка Баланс — это соотношение взаимно связанных показателей

какой-либо деятельности. Деятельность коммерческих банков представляет собой

совокупность пассивных операций, посредством которых образуются банковские ресурсы, и активных операций по использованию этих ресурсов с целью получения доходов.

Баланс коммерческого банка — это сводная итоговая таблица, в которой отражены обобщенные статьи, характеризующие пассивные и активные операции на определенную дату. В этой таблице наглядно представлены два раздела: актив и пассив, между которыми должно существовать равенство.

Информация о наличии и движении источников банковских ресурсов, состоянии банковских операций формируется в процессе бухгалтерского учета. Завершающим этапом учетного процесса является общая характеристика состояния банковских счетов, т.е. составление итогового баланса и других форм отчетности банка. При этом баланс является главной частью банковской отчетности.

Бухгалтерский баланс — это группировка хозяйственных средств и источников их образования в денежном выражении на определенную дату. В балансовом отчете коммерческого банка активы и пассивы группируются по содержанию и располагаются в соответствии с общепринятым в мировой практике главным принципом его построения: статьи по активу расположены в соответствии с последовательным уменьшением их ликвидности (возможности быстрого превращения в форму наличных денежных средств), а статьи по пассиву — с уменьшением востребования средств (т.е. по порядку очередности выполнения обязательств банка).

Банковские балансы составляются по унифицированной в каждой стране форме и публикуются в открытой печати, являясь важным источником коммерческой информации. Конкуренция в банковской системе обусловливает необходимость ограничений публикуемой информации в соответствии с коммерческой тайной. Например, не раскрываются конфиденциальные сведения, ноу-хау банка, из публикуемых данных невозможно четко определить степень риска проводимых банком операций. Итоговые


балансовые статьи, отражающие активные и пассивные операции, не позволяют установить сомнительные и убыточные операции, а также страховые резервы для их покрытия.

Содержание баланса коммерческого банка отдельных стран определяется традициями в банковском деле, особенностями государственного регулирования в этой сфере. Формы балансов коммерческих банков различны. Довольно наглядно и с соответствующими пояснениями, характеризующими балансовые статьи, формы балансов ведущих зарубежных стран представлены в учебном пособии В.А. Пономарева.'

Так, например, балансы германских коммерческих банков составляются по следующей унифицированной форме (табл. 3.1):

Т а б л и ц а З . 1 . Типовой баланс

коммерческого банка ФРГ

АКТИВЫ

Касса Средства в Дойче бундесбанке Средства на счетах в почтовых отделениях Чеки, подлежащие оплате облигации, процентные и дивидендные купоны, поступившие инкассо Учет коммерческих векселей Средства на счетах в банках:

1. До востребования 2. На срок или с уведомлением:

а) менее трех месяцев б) от трех месяцев до четырех лет в) четыре года и более

Казначейские векселя и переучитываемые казначейские облигации Облигации Прочие ценные бумаги, не учтенные в других статьях Кредиты клиентуре на срок или с уведомлением:

1. Менее четырех лет 2. Более четырех лет

Возвратные требования на федеральные и местные власти в соответствии с послевоенной денежной реформой Кредиты на базе трастовых соглашений без риска для банка

' Пономарев В.А. Анализ балансов капиталистических коммерческих банков. — М.: Изд-во

МФИ, 1982.

140 _________________________________________________ ГЛАВА 3

Инвестиции в дочерние и ассоциированные компании Земля и строения Оборудование и имущество Прочие активы Отсроченные поступления Всего:

ПАССИВЫ

Задолженность банкам: 1. До востребования 2. На срок или с уведомлением


3. Средства клиентов для перевода другим банкам Задолженность клиентуре:

1. До востребования 2. На срок или с уведомлением


3. Сберегательные счета Облигационные займы Акцепты и переучет векселей Ресурсы для трастовых операций без риска на банк Страховые резервы Прочие пассивы Отсроченные платежи Резервы с отсроченным платежом налогов Акционерный капитал Балансовые резервы

1. Обязательные резервы 2. Прочие резервы

Прибыль к распределению Всего:

Внебалансовые статьи Тратты, выставленные на собственный банк Обязательства по индоссаменту Различного рода гарантии и подтверждения

В балансах германских банков учитываются трастовые операции, производимые по поручению и за счет клиентов. По этим


операциям банк не имеет риска. В других странах аналогичные операции учитываются, как правило, отдельно и даже вне забалансового учета. Метод учета трастовых операций в германских банках дает представление об их размере и направлениях деятельности банка.

В соответствии с Законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР”, принятом в 1990 г., банки должны были опубликовать годовую отчетность в открытой печати после подтверждения аудиторской фирмой достоверности указанных в ней сведений. Однако впервые только по результатам деятельности коммерческих банков за 1994 г. Центральный Банк Российской Федерации установил унифицированную форму баланса, отчета о прибылях и убытках и порядок обязательной их публикации со сроком представления в ЦБ РФ до 1 июля 1995 г. Публикуемая новая форма баланса российского коммерческого банка отличается меньшей детализацией операций по сравнению с балансами других стран, например, с балансом германского банка.

В условиях развития рыночной экономики в России осуществляется поэтапный переход на принятую в международной практике систему учета и статистики. Международные стандарты предназначены для унификации бухгалтерского учета исходя из следующих требований:

• содержание отчетности;

• критерии внесения в отчетность разных ее элементов; • правила оценки этих элементов; • объем представляемой в отчетности информации.

Основное назначение международных стандартов, которые обобщают мнение экспертов всего мира и соблюдаются почти всеми коммерческими банками мира, — сделать общую финансовую отчетность коммерческих банков такой, чтобы она могла быть полезной наибольшему числу пользователей для принятия ими экономических решений. Например, для оценки безопасности депозитов в банке или средств, предоставляемых во временное пользование банку.

Изменения в правилах бухгалтерского учета и отчетности в соответствии с мировыми требованиями для коммерческих банков в дальнейшем должны привести к совершенствованию формы баланса банка в направлении расширения информационной базы, большего соответствия основным требованиям, предъяв

142 ГЛАВА 3

ляемым к экономической и финансовой отчетности, таким, как достоверность, оперативность, конкретность, существенность, консолидация и т.д.

Балансы коммерческих банков подразделяются на годовые и промежуточные; полугодовые, квартальные, ежемесячные. Оперативность банковского баланса реализуется при его ежедневном составлении. В рамках надзора и контроля за деятельностью коммерческих банков со стороны правительственных органов и центрального банка, осуществляемых во всех странах, применяется разная периодичность представления в контролирующие органы отчетности банков. Баланс по итогам деятельности за месяц представляется в больщинстве стран регулярно.

В России ежемесячный баланс на первое число месяца, следующего за месяцем отчета, представляется коммерческими банками в Главное управление Центрального Банка РФ.

При публикации банковских балансов принципиальным является учет различия между балансом самого коммерческого банка как самостоятельного юридического лица и так называемым консолидированным балансом. В соответствии с принципом консолидации по международным правилам коммерческий банк должен составлять сводный (консолидированный) баланс в целом по банку с учетом своих дочерних и совместных предприятий и организаций банка с исключением остатков по взаимным расчетам и вложениям. Дочерние и совместные (ассоциированные) предприятия и организации банка являются самостоятельными юридическими лицами в отличие от филиалов, являющихся неотъемлемой частью банка как юридического лица. В настоящее время российские банки составляют баланс с учетом своих филиалов, но без учета своих дочерних и совместных предприятий (банков).

Методические рекомендации Банка России (письмо № 132 от 22.12.94) по разработке таблицы для составления публикуемого банка группируют балансовые счета по статьям баланса. Состав активных и пассивных статей и их характеристика, приведенные ниже, отражают экономическое содержание публикуемого баланса, определяют круг активных и пассивных операций, показывают отдельно взаимоотнощения с Центральным банком Российской Федерации, другими банками, клиентами и партнерами по финансовому рынку.

В активе представлено щесть статей. С т а т ь я 1. “Денежные средства, счета в Центральном Банке”.

Включает кассу банка и другие денежные средства, все ак


тивы коммерческого банка в Центральном Банке, в том числе корреспондентский счет в Центральном Банке.

С т а т ь я 2. “Средства в банках и кредитных учреждениях”. Включает депозиты до востребования и кредиты (ресурсы), предоставленные другим банкам, а также корреспондентские счета банка в других банках.

С т а т ь я 3. “Вложения в ценные бумаги, паи и акции”. Включает вложения в акции акционерных обществ, предприятий, в государственные и негосударственные долговые обязательства, а также средства, перечисленные предприятиям, организациям для участия в их хозяйственной деятельности.

С т а т ь я 4. “Кредиты предприятиям, организациям, населению”. Включает все ссуды, вьвданные банком, а также проценты по ссудам, просроченные менее чем 30 дней.

С т а т ь я 5. “Основные средства и нематериальные активы”. Включает стоимость основных средств за минусом соответствующего износа и чистую стоимость нематериальных активов.

С т а т ь я 6. “Прочие активы”. Включает прочие активы, в том числе стоимость малоценного инвентаря за минусом износа, расчеты между учреждениями, подведомственными банку (дебетовое сальдо), в том числе и по оборотным средствам; дебиторскую задолженность по расчетам, имеющим временный и случайный характер, невыясненного назначения; дебиторскую задолженность по капитальным вложениям; расходы будущих периодов. По этой статье банк, имеющий лицензию на проведение операций с драгоценными металлами, отражает остаток счета 050 “Драгоценные металлы”.

С т а т ь я 7. Является итоговой суммой предьщущих щести статей.

В пассиве представлено два раздела: I — обязательства и II — собственные средства (капитал).

Обязательства состоят из пяти статей. С т а т ь я 1. “Средства Центрального Банка”. Включает

пассивы Центрального Банка, размещенные в коммерческих банках. С т а т ь я 2. “Средства банков и кредитных учреждений”.

Включает депозиты до востребования, срочные и другие, размещенные в банке другими банками, а также остатки на корреспондентских счетах (счета “Лоро”) и полученные кредиты (займы).

С т а т ь я 3. “Средства клиентов, включая вклады населения”. Включает все депозиты юридических и физических лиц, размещенные в банке, и полученные займы.

144 ГЛАВА 3

С т а т ь я 4. “Выпущенные банком долговые обязательства”. Включает суммы, привлеченные банком путем выпуска на финансовый рынок собственных ценных бумаг, кроме акций.

С т а т ь я 5. “Прочие обязательства”. Включает прочие пассивы, в том числе расчеты между учреждениями, подведомственными банку (кредитовое сальдо), кредиторскую задолженность, кредиты по капитальным вложениям, расходы будущих периодов.

С т а т ь я 6. “Всего обязательств”. Является итоговой суммой пяти статей.

Собственные средства (капитал) состоят из следующих статей. С т а т ь я ? . “Уставный фонд”. Включает суммы,

составляющие уставный капитал. Эти средства поступают от продажи собственных акций по нарицательной стоимости или паевых взносов учредителей банка в денежном выражении, а также средств, направленных в течение года на увеличение капитала по рещению собрания учредителей (пайщиков, акционеров) за счет распределяемой прибыли.

С т а т ь я 8. “Прочие фонды и другие собственные средства”. Включает резервный фонд (балансовый счет 011), специальные фонды (балансовый счет 012 — учитывается фонд переоценки основных средств, т.е. доход от законной переоценки, “эмиссионные разницы”’ в части дохода), фонды экономического стимулирования, переоценку валютных средств (кредитовое сальдо-доход), кредитовое сальдо по счету “прибыль и убытки до отчетного года”.

С т а т ь я 9. “Прибьшь (убыток) за отчетный год”. Включает чистую прибыль (убыток) отчетного периода, определяемую на балансовом счете 980 “Прибыль и убытки отчетного года”.

С т а т ь я 10. “Использование прибыли в отчетном году”. Включает отвлеченные (расходуемые в течение года) средства за счет прибыли банка, отражаемые по балансовому счету 950 (в том числе отвлеченные средства в форме авансовых платежей по налогу с прибьыи, расходов на благотворительные цели, спонсорскую помощь и др.).

' “Эмиссионные разницы” — разница между ценой выпущенных на первичный рынок акций (суммами, выплаченными покупателями новых акций банка) и их номинальной стоимостью в случае, если коммерческий банк продает свои акции по цене выше номинала. В случае возврата данных акций с одновременным возвратом бывшим акционерам полной суммы, выплаченной ими при покупке акций, сумма этой статьи уменьшается на сумму, превышающую номинал.


С т а т ь я 11. “Нераспределенная прибыль (убыток)”. Включает накопленные прибыли и убытки предшествующих лет (убытки вычитаются). Это прибыль, не распределенная между учредителями (акционерами) банка и оставленная в его распоряжении. Ст. 11 образуется как разница ст. 9 и ст. 10.

С т а т ь я 12. “Всего собственных средств (капитал)”. Образуется как сумма ст. 7, 8 и И.

С т а т ь я 13 является итоговой суммой пассива баланса. Состав активных и пассивных статей публикуемого баланса и их

расшифровка, приведенные выше, характеризуют экономическое содержание баланса, отражают круг активных и пассивных операций, показывают отдельно взаимоотношения с Центральным Банком РФ, другими банками, клиентами и партнерами по финансовому рынку.

Баланс коммерческого банка, публикуемый в открытой печати в России, хотя и представляет несколько ограниченный источник информации, является объектом внешнего анализа банковской деятельности для контролирующих органов, других банков, клиентов и партнеров банка.

Практическая значимость публикуемых банковских балансов будет повышаться по мере совершенствования формы баланса, более широкой детализации номенклатуры его статей, перечень которых в дальнейшем должен пересматриваться Банком России. Кроме того, правильность ведения бухгалтерского учета и на этой основе достоверность баланса, счета прибылей и убытков и другой финансовой отчетности должны подтверждаться аудиторской фирмой. Усиление ответственности аудиторов по контролю за соответствием бухгалтерского учета в банках установленным нормам и требованиям, а также правилам оформления отчетности также должно способствовать экономической роли баланса.

Балансы коммерческих банков являются важной экономической информацией, на основе которой организуется банковское дело и совершенствуется управление банковской деятельностью. Эта информация служит средством контроля за деятельностью банков со стороны государственных органов, а также позволяет им следить за развитием денежно-кредитной сферы в стране и разрабатывать мероприятия денежно-кредитной и валютной политики. Баланс банка дает возможность его руководству оценивать конечные результаты и эффективность работы банка, определять дальнейшую политику в вопросах развития банковских операций. На базе балансов банков проводится исследование

146 ГЛАВА 3

влияния операций коммерческих банков на макроэкономические показатели (ВВП, ВНП, денежная масса, уровень цен и т. п.). Так, специфическая функция коммерческих банков — создание кредитных (банковских) денег — отражается в балансе коммерческого банка как операции по эмиссии платежных средств и связана с кредитными операциями. Баланс банка является и средством рекламы, позволяющей привлечь потенциальных клиентов и партнеров, а также средством банковского менеджмента.

Анализ баланса отдельного банка необходим при установлении корреспондентских связей одного банка с другим, предоставлении кредитов и других межбанковских отношений. Эти экономические отношения определяют необходимость анализа балансов банков, главной задачей которого является установление надежности, платежеспособности банка, его способности покрывать возможные убытки за счет собственных средств.

Структурный анализ баланса коммерческого банка

Вид анализа баланса банка зависит от целей и характера исследования, полноты и комплексности изучаемых вопросов. Например, бывает анализ полный, тематический, оперативный, перспективный, функциональный, операционно-стоимостной и т.п. В процессе исследования применяются общепринятые методы: структурный анализ, группировка, сравнение, табулирование, метод коэффициентов, а также другие экономико-математические и статистические методы.

Виды анализа баланса в определенной степени взаимосвязаны и в значительной мере используют структурный анализ баланса коммерческого банка. Большинство показателей, характеризующих ликвидность, надежность, рентабельность и другие стороны деятельности банка, рассчитываются на основе структурного анализа.

Структура — это соотношение частей и целого, выраженное в относительных величинах (процентах или коэффициентах). Структурный анализ осуществляется в виде объединения отдельных операций (позиций) баланса в необходимые (подходящие) группы (блоки) для последовательного сравнения. Деление операций на пассивные, формирующие и мобилизующие источники банковских ресурсов, и активные, размещающие эти ресурсы.


определяет содержание структурного анализа. Основные его составляющие:

анализ состава и структуры активных и пассивных операций; анализ состава и структуры доходов и расходов.

Главная задача проведения структурного анализа — оптимизация структуры активных и пассивных операций в целях максимизации прибыли, обеспечения ликвидности банка.

В процессе анализа счета баланса группируются по разным признакам. Например, по экономическому характеру банковских операций; по субъектам сделок; степени риска активов; их ликвидности; срокам операций; видам доходов; видам расходов и т.п.

Публикуемый баланс коммерческого банка составляется по принципу сводного укрупненного счета и в целом позволяет провести общий структурный анализ и с его помощью охарактеризовать определенные направления деятельности банка. Более детальный анализ деятельности банка проводится на базе внутреннего баланса банка. Этот баланс представляет собой бухгалтерскую отчетность, содержащую сведения по всем счетам (балансовым, внебалансовым, синтетическим и аналитическим, лицевым и Т.П.), ведение которых предписывается регулирующими банковскую деятельность органами.

Общий структурный анализ на основе данных опубликованного баланса, как правило, начинается с группировки статей (структурирования) баланса, что позволяет вьщелить отдельные виды операций и оценить их значимость в структуре активов и пассивов.

Наиболее щироко распространена в мировой практике группировка статей баланса по с т е п е н и л и к в и д н о с т и и р и с к а . Например, деление активов баланса на четыре группы:

•

• кассовые активы (наличность, резервы в Центральном Банке, средства на корреспондентском счете), средства на счетах других коммерческих банков, ценные бумаги, сданные на инкассо, — все, что составляет "первичные резервы";

• вложения в ценные бумаги, коммерческие векселя, ценные государственные бумаги правительственных организаций и т.п. Часть этих активов может быть оперативно обращена в кассовую наличность с небольщим риском потерь, поэтому по существу представляет "вторичные резервы". Сюда же относят краткосрочные кредиты сроком погащения до 30 дней, краткосрочные коммерческие векселя первоклассных заемщиков, реализуемые на денежном рынке;

148 ГЛАВА 3

• кредиты, выданные предприятиям, организациям, а также индивидуальным заемщикам, другим коммерческим банкам. По этим активам банки несут риски по своевременному погашению и превращению их в первоклассные ликвидные средства, поэтому они считаются малоликвидными;

• капиталовложения; инвестирование средств в движимое и недвижимое имущество, создание филиалов, совместных предприятий и т.п. — неликвидные средства.

Группировка статей баланса по экономической сущности банковских операций производится следующим образом:

• межбанковские операции — все операции с банками, в том числе среднесрочные и долгосрочные. В активе преобладают ликвидные статьи;

• операции с клиентурой, включая все виды операций по предоставлению ссуд в активе, и привлечению ресурсов — в пассиве;

• прочие банковские операции, куда в основном входят вложения средств в ценные бумаги. В активе — вложения в краткосрочные ликвидные бумаги, в пассиве — привлечение средств в форме размещения облигационных займов, выпуска других ценных бумаг;

• капиталовложения в движимое и недвижимое имущество, в капиталы совместных предприятий — в активе, в пассиве — собственные капитальные резервы, а также ресурсы, привлеченные на длительный срок.

Традиционно приняты деление и группировка банковских операций по с у б ъ е к т а м :

• межбанковские операции (Центрального Банка с коммерческими; банков между собой);

• операции с клиентурой (юридическими и физическими лицами; по формам собственности; отраслям);

• внутрибанковские операции.

С помощью структурного анализа устанавливается соотношение между отдельными группами в активе и пассиве баланса. В ходе анализа выявляется и оценивается удельный вес каждой группы пассива и актива баланса и отдельных операций в общем итоге баланса, что определяет значимость и роль


каждой операции для банка. Анализ позволяет охарактеризо- вать направление деятельности коммерческого банка, опреде-

лить его специализацию, показать роль каждого экономиче- СКОРО контрагента в развитии операций и место банка в бан-

ковской системе.

Проиллюстрируем возможность структурного анализа на примере

балансов двух коммерческих банков, масштабы деятельности которых

сопоставимы по валюте баланса (табл. 3.2).

Т а б л и ц а 3.2. Балансы двух коммерческих банков, млн.руб.

№

п/п Актавы БАНКА БАНК Б

1 Денежные средства, счета в Центральном Банке 3729 28225 2 Средства в банках и кредитных учреждениях 9895 46758 3 Вложения в ценные бумаги, паи и акции 26372 3816 4 Кредиты предприятиям и организациям 164909 139423 5 Основные средства и нематериальные активы 1176 11341 6 Прочие активы 1018 1715 7 В с е г о а к т и в о в 207099 231278

№

п/п Пассивы БАНКА БАНК Б

1. Обязательства

1 Средства Центрального Банка

2 Средства банков и кредитных учреждений 25462 12766 3 Средства клиентов, включая вклады

населения 175963 140960

4 Выпущенные банком долговые обязательства 648 6374 5 Прочие обязательства 928 46250 6 Всего обязательств 203001 206350

II. Собственные средства (капитал)

7 Уставный фонд 2709 22000 8 Прочие фонды и другие собственные средства 1120 1839 9 Прибыль (убыток) за отчетный год 5192 3565

10 Использование прибыли в отчетном году 4923 2485

11 Нераспределенная прибыль (убыток)

(стр. 9 — стр. 10) 269 1080 12 Всего собственных средств (капитал)

(стр. 7 + стр. 8 + стр. И) 4098 24928 13 В с е г о п а с с и в о в 207099 231278

150 ГЛАВА 3

Анализ структуры пассивов баланса следует начать с определения доли собственных средств (капитала) банка. Эта доля по Банку А составила 2%, по Банку Б — 10,8%. По Банку Б это соответствует уровню, сложившемуся в целом по российским банкам. Однако по Банку А она слишком мала. Размер уставного фонда (капитала) показывает, что Банку А необходимо увеличить капитал, так как в настояшее время повышен минимальный размер уставного капитала для вновь образуемых банков до 6 млрд. руб. Для действуюших банков обязательный норматив устанавливается по размеру собственных средств (капитала).

Доля уставного фонда в собственном капитале по Банку А составила 66,1%, по Банку Б — 88,3%. Как правило, у вновь образованного банка может быть больше доля уставного капитала в структуре собственных средств, поскольку другие фонды формируются в процессе его деятельности. Вместе с тем по рекомендации Банка России резервный фонд, который входит в ст. 8 пассива баланса, должен быть не менее 10% уставного фонда. Но так как вся ст. 8 по Банку Б составляет 8,3% уставного фонда, видим, что эту рекомендацию банк не соблюдает. Кроме того, по Банку Б, в сравнении с Банком А, можно отметить, что средства, вложенные в уставный капитал, работают менее эффективно, поскольку получено меньше прибыли, доля фондов банка в собственных средствах существенно меньше: по Банку А — 27,3%, по Банку Б — 7,4%.

Соотношение собственных и привлеченных средств коммерческие банки России обязаны поддерживать в соответствии с установленным нормативом в размере от 1/15-й до 1/25-й. Этот норматив обеспечивает минимально необходимый уровень ликвидности банка. В то же время этот структурный показатель характеризует, во-первых, степень зависимости банка от привлеченных средств; во-вторых, показывает результативность работы банка по мобилизации с финансового рынка временно свободных ресурсов.

Для точного расчета указанного нормативного соотношения по действующей методике в публикуемом балансе сведений недостаточно, так как требуется определить собственный капитал (нетто). Вместе с тем по данным балансов видно, что по Банку А это соотношение, рассчитанное на основе собственного капитала (брутто), составило 0,02 при минимальном нормативе — 0,07, а по Банку Б — 0,12. Для дальнейшего функционирования Банку А необходимо увеличение собственного капитала. Банк Б имеет возможность активизировать работы по привлечению средств и


на этой основе расширить масштабы своей деятельности с целью увеличения прибыли.

Привлеченные средства, доля которых составляет по Банку А 98%, а по Банку Б — 89,2% пассивов, сгруппированы обобщенно в балансе в соответствии с экономическим содержанием без деления по видам и срокам депозитов и займов.

Анализ показывает, что в обоих банках преобладает доля операций с клиентурой в привлеченных средствах: в Банке А — 86,7%, в Банке Б — 68,3%. Доля межбанковских операций составляет: в Банке А — 12,6%, в Банке Б — 6,2%. Небольшая доля кредитов, полученных у других банков, как правило, оценивается положительно, так как привлеченные ресурсы обходятся банку дороже и увеличивают его расходы. В то же время, с точки зрения ликвидности, эти привлеченные средства относятся к управляемым пассивам и дают возможность банку маневрировать ими при необходимости улучшить ликвидность, т.е. отношение межбанковских кредитов к пассивам (или в целом к привлеченным средствам) характеризует управляемость ресурсами.

В Банке Б больше доля привлеченных средств, полученных путем выпуска и размещения долговых обязательств (ценных бумаг), она составила в Банке А 0,3%, в Банке Б — 3,1%. Эти средства также относятся к управляемым пассивам.

На основе анализа структуры активов можно оценить их состояние в отношении ликвидности баланса. Безусловно, к “первичным резервам” можно отнести ст. 1 и 2 баланса. Удельный вес этих резервов у Банка А составил 6,6% всех активов, у Банка Б — 32,4%. Ст. 3 и 4 опубликованного баланса следует объединить и отнести к группе малоликвидных активов, так как качественно-структурный анализ (по видам и срокам кредитов и ценных бумаг) провести нельзя.

Доля малоликвидных активов у Банка А составляет 92,3%, у Банка Б — 62%. И наконец, доля неликвидных активов у Банка А — 1,1%, у Банка Б — 5,6%. В целом можно сделать вывод, что банки имеют довольно высокий уровень ликвидности.

Деятельность банка в определенной степени характеризуется структурным показателем соотношения работающих активов (кредиты предприятиям, организациям, населению и вложения в ценные бумаги) и общей суммы активов. По анализируемым банкам это соотношение составило: по Банку А — 0,92, по Банку Б — 0,62. Это соотношение по Банку Б, возможно, было бы су- шественно больше, если бы по ст. 2 баланса, которая у этого

152 ГЛАВА 3

банка по сумме значительна, выделялись кредиты, предоставленные другим банкам.

Представляет интерес также структурный показатель соотношения “первичных резервов” (банковской наличности) к обязательствам, в частности, к средствам клиентов, включая вклады населения. Он оценивает ликвидность банка, определяя, насколько депозиты покрываются ликвидными активами в случае изъятия вкладчиками средств. Этот показатель равен по Банку А 0,08, по Банку Б — 0,53. Таким образом обязательства Банка Б в отличие от Банка А надежно обеспечены высоколиквидными активами.

Рассмотренный пример анализа свидетельствует о том, что, имея опубликованный баланс коммерческого банка, можно в общих чертах охарактеризовать структуру активных и пассивных операций, определить структурные показатели, которые характеризуют надежность, ликвидность и эффективность работы банка.

Перечисленные структурные показатели, используемые при анализе, можно представить соотношениями:

Я] = Капитал

Яз

Обязательства

Работающие активы

Активы

Я2 =

Я4 =

Межбанковские займы

Пассивы

Банковская наличность

Депозиты

Вместе с тем полно и детально проанализировать положение банка можно, только используя внутренний его баланс на основе системы показателей, разносторонне и комплексно оценивающей хозяйственно-финансовую деятельность коммерческого банка. Для этих целей необходимо иметь методику, разработанную на базе единой методологии, позволяющей обеспечить сопоставимость данных, анализируемых в динамике, а также показателей разных банков.

В настоящее время над такими методиками в нашей стране работают как ученые, так и специалисты-практики, что нашло отражение в ряде публикаций.

Оценка деятельности коммерческого банка

Целью деятельности коммерческого банка является получение максимальной прибьши при соблюдении достаточного уровня надежности и ликвидности активов. В мировой практике су-


шествуют методики, позволяющие проводить экспертную оценку финансового положения банка. Одной из наиболее известных методик является система САМЕЬ, состоящая из следующих элементов анализа;

Сар11;а1 — достаточность капитала;

Аззе!» — качество активов; Мапа^етеЩ — управление; Еагп1Пё5 — доходность или прибыльность; Ыяихбйу — ликвидность.

В рамках САМ ЕЕ каждый из показателей оценивается по шкале от 1 до 5 баллов. Методология позволяет использовать систему в каждом конкретном случае для решения тех или иных задач и особенно эффективна для так называемого “раннего предупреждения” различных финансовых опасностей. В 1988 г. несколько американских организаций, занимающихся рейтингом банков, пришли к соглашению по применению данной системы.

В России достаточно известны методики оценки деятельности коммерческих банков, разработанные банковским консорциумом “Оргбанк” и информационным центром “Рейтинг”.

“Оргбанк” использует методику анализа кредитоспособности банков в практических целях, поскольку на ее основе оценивает финансовое положение банков и выдает им кредиты. Комплексность проводимого “Оргбанком” анализа предполагает получение следующей информации:

•

• общие вопросы, касающиеся деятельности банка, — учредители, размер уставного фонда, валюта баланса, период функционирования банка, срок получения лицензии и т.п.;

• конкретные данные о работе банка — профессиональный уровень, имидж, история создания, структура, наличие филиальной сети, а также специфические вопросы, например: осуществляет ли банк достаточно новые для российского рынка операции (лизинг, факторинг), занимается ли он инвестиционной деятельностью, финансированием капитальных вложений и т.п.;

• расчет аналитических, финансовых категорийных показателей (около 56 показателей, в том числе показатели ликвидности, достаточности капитала, структуры активов и пассивов, прибыльности и др.). В целом же в процессе анализа учитывается и рассчитывается около 100 показателей.

154 ГЛАВА 3

Определение кредитоспособности включает три этапа анализа: формальный, математический и экспертный.

На первом этапе используются десять ограничительных критериев: валюта баланса, величина капитала, уровень рентабельности, Доля заемных средств, коэффициент срочной ликвидности и пр. На их основе осуществляется предварительная классификация банков.

Второй этап — математический — заключается в анализе качественных и количественных характеристик, который проводится по шести направлениям:

• результирующий финансовый показатель — Ь\\

• динамика управления финансовыми фондами банка — Ь2\

• профессионализм банка —

• структура — Ц-,

• история — /,5;

• имидж — 16-

Итогом математического этапа становится рейтинговый индекс

Ь-,, который рассчитывается как сумма факторных показателей Ьцс,

взятых с весовыми коэффициентами С/, определяющими степень

влияния данного фактора на результирующий рейтинговый

показатель Ц:

Ь/ — С/ X

Третий этап — экспертный, завершающий — использует данные первых двух для окончательной классификации. При определении рейтинга ведущую роль играют неформальные признаки, доля которых составляет 60%. Эксперты большое внимание уделяют изучению кредитной политики банка, уровня его менеджмента. Опросные листы, которые регулярно распространяет среди своих респондентов “Оргбанк”, ложатся в основу досье, помогающих определить рейтинг.

В отличие от методики “Оргбанка”, который исследует кредитоспособность исключительно в практических целях, методика ИЦ “Рейтинг” направлена на оценку надежности банков с точки зрения различных субъектов — банков, вкладчиков, акционеров.

Согласно этой методике, для каждого банка определяется свой показатель надежности и все банки ранжируются по его


величине. Группировка производится по ряду ограничительных критериев, в том числе;

• по к о л и ч е с т в у б а н к о в в группе; АЗ — до 15 банков, А2 — до 40, А1 — до 100, ВЗ — до 300, В2 и В2 — до 700 каждая, СЗ — С2 не ограничиваются;

• по с р о к у д е я т е л ь н о с т и группы; АЗ — не менее 5 лет

А2 — не менее 3 лет А1 — не менее 2 лет ВЗ — не менее 1 года.

При этом учитывается фактор создания банка на базе ранее действовавшего банка;

• по в е л и ч и н е у с т а в н о г о ф о н д а ; • п о в е л и ч и н е в а л ю т ы б а л а н с а .

Обобщающий показатель надежности Р рассчитывается как

сумма ряда показателей Г;, взятых с весовыми коэффициентами К,

Показатели У} в зависимости от своего содержания разбиваются

на шесть групп. П е р в а я группа включает двадцать показателей, которые

отражают данные баланса банка или рассчитываются на его основе. В их число входят такие, как валюта баланса, размер прибыли, размер оплаченного уставного фонда, отношение прибыли к уставному фонду, отношение прибыли к доходам и др.

Ко в т о р о й группе относятся девять экономических нормативных показателей, устанавливаемых Банком России, в том числе пять из которых обязательные. В их числе такие показатели, как достаточность капитала, показатели ликвидности и др.

В т р е т ь е й группе показателей указывается доля госструктур в уставном фонде.

Ч е т в е р т а я группа учитывает срок деятельности банка в месяцах.

П я т а я группа отражает количество филиалов. Ш е с т а я группа, состоящая из восьми показателей,

характеризует экспертную оценку отдельных сторон деятельности банка, таких, как его общая репутация, техническая оснащенность, рекламная деятельность и др.

156 ГЛАВА 3

Общим для различных методик является расчет финансовых показателей, в число которых входят несколько основных коэффициентов, которые можно использовать для общей оценки деятельности коммерческих банков в дополнение к структурным показателям, приведенным выще:

К^ =■ Прибыль

Капитал Кг =

Прибыль

А;тивы АГз =

Капитал

Активы

АГ4 = Доходы

Активы К5

Прибыль

Доходы

Коэффициент прибыльности капитала К\ является обобщающим показателем деятельности банка. Этот

результирующий показатель отражает отдачу собственного капитала, показывает доходность капитала участников (совладельцев). Он характеризует, во-первых, потенциал самоинвестирования банка, расщирение его ресурсов за счет прибьши; во-вторых, потенциал для выплаты доходов по активам клиентов и акционеров; в-третьих, показывает целесообразность вложения средств в банк, так как для

его участников (акционеров) важное значение имеют сопоставление доходности капитала с аналогичными показателями других секторов экономик, выявление путей наиболее доходного размещения своих средств.

Коэффициент рентабельности активов К2 характеризует эффективность использования активов, прибьшьность размещения

ресурсов. Он показывает, насколько эффективно банк использует как собственные, так и привлеченные средства, характеризует способность банка заставить активы “работать” с наибольщей отдачей.

Коэффициент достаточности капитала Л3 характеризует надежность банка, показывает степень управления банковским

риском. Коэффициент доходности активов К4 характеризует качество

активов по доходности. Коэффициент доли прибыли в доходах К5 отражает способность

банка минимизировать свои расходы, уменьщить налоги. Дальнейщее развитие банковской системы в России

сопровождается появлением институтов независимых экспертов, дея


тельность которых по оценке хозяйственно-финансового положения коммерческих банков по мере совершенствования исходной информационной базы (балансов и другой финансовой отчетности банков) будет более эффективна и полезна для всех участников экономического процесса.

3.4. Ликвидность коммерческого

банка Методы оценки и

регулирования

Исходя из функциональных особенностей коммерческого банка как структурного звена банковской системы и одновременно кредитной организации предпринимательского порядка руководство банка в целях извлечения наибольшей прибьши должно повседневно решать следующие три экономически взаимосвязанные задачи, обеспечивающие дееспособность коммерческого банка вообще и успех банковского дела в целом:

• достижение доходности (прибыльности) банковского дела для покрытия своих затрат, обеспечение перспектив развития, выплаты дивидендов акционерам банка и процентов клиентам — вкладчикам денежных средств, создания необходимых страховых резервов, оплаты государственных отчислений и пр.;

• обеспечение платежеспособности банка, т.е. способности в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам перед кредиторами — государством, банками, вкладчиками и др.;

• обеспечение ликвидности’, т.е. возможности быстрого (желательно без потерь доходности или без дополнительных затрат) превращения активов банка в платежные средства для своевременного выполнения обязательств по пассиву (потащен ия своих долговых обязательств).

В отечественной экономической литературе подчас смещи- ваются два понятия — ликвидность и платежеспособность ком-

' Термин “ликвидность” (от лат. Учи!с1и5 — жидкий, текучий) означает по отношению к активам банка (денежным ресурсам банка, размещенным с целью получения прибыли) легкость и быстроту их превращения в денежную форму (наличные или платежные средства) для погащения своих долговых обязательств по наступлении соответствующих сроков.

158 ГЛАВА 3

мерческого банка, что в последующем на практике приводит к отождествлению методов и способов их поддержания и в результате — к непредсказуемым последствиям дальнейшего функционирования коммерческого банка как предпринимательской структуры в сфере банковского дела вообще.

В международной практике банкиры считают платежеспособность таким же признаком жизнедеятельности, каким врачи — сердцебиение своего пациента. В основе “жизнедеятельности” коммерческого банка лежит прежде всего его ликвидность.

В отсутствие ликвидности банк вряд ли может быть платежеспособным. Как показывает практика, потеря банком ликвидности приводит в итоге к его неплатежеспособности, после чего как следствие наступает банкротство.

Таким образом, в обеспечении деятельности коммерческого банка высокого уровня стабильности, устойчивости и надежности ликвидность — п е р в и ч н а , платежеспособность — в т о р и ч н а .

Данное положение является объективным и непременным условием при формировании перспектив банковской политики, определении цели и стратегии его деятельности, если банк не собирается работать “вслепую”. Это особенно важно в условиях рыночной неопределенности спроса на банковские ресурсы (кредиты и прочие активы) и поступлений в банк денежных средств по вкладам и другим пассивным источникам.

На практике ликвидность банка определяется по оценке ликвидности его баланса; баланс банка считается ликвидным, если средства по активу позволяют за счет быстрой их реализации покрыть срочные обязательства по пассиву. Следовательно, на уровень (показатель) ликвидности банка прежде всего влияет сама структура активов баланса и соответственно состав и виды активных операций. Следует при этом помнить, что- чем выше ликвидность какого-либо актива в балансе банка, тем ниже его доходность, и наоборот. Актив баланса банка — это стоимость банковских ресурсов по целям их использования, источник будущих доходов по результатам банковской деятельности. Структура актива баланса — взвешенные по удельному весу и стоимостному исчислению виды активных операций (деятельности) коммерческого банка с целью получения прибыли, обеспечения платежеспособности и ликвидности.

Это основополагающее свойство активов и взаимозависимость между их доходностью и ликвидностью при недооценке приводят


на практике банк либо к необоснованным потерям в доходности (если показатель

ликвидности превьппает необходимые нормативы), либо к повышенной доходности

за счет снижения уровня ликвидности ниже допустимых норм, что сугубо опасно для

банка — оказаться неплатежеспособным и в итоге — банкротом.

Таким образом, оценка активов баланса банка — это отражение его политики

через реализацию активных операций, а их анализ в общем балансе — определение

уровня доходности, ликвидности, платежеспособности и на их основе — отражение

стратегической цели деятельности коммерческого банка в целом.

Активы баланса банка, отражающие соответствующие активные операции, по

экономической значимости в деятельности банка можно характеризовать

следующими свойствами:

• по у р о в н ю д о х о д н о с т и — операции, приносящие наибольший

доход;

• по у р о в н ю л и к в и д н о с т и — операции, обеспечивающие

возможность использования некоего актива в качестве платежного средства либо

быстрого его превращения в таковое. В частности, применительно к отчетной форме

баланса банка размещение статей активов (сверху вниз) построено на принципах

убывающего уровня ликвидности каждого из них;

• по с т е п е н и р и с к а — операции, по которым имеется

потенциальная возможность (степень) невозврата размещенных банковских ресурсов

с целью получения прибыли.

Оценивая реальный уровень ликвидности конкретного банка, следует не только принимать в расчет потенциально возможную доходность какого-либо актива

(соответственно операции по размещению банковских ресурсов), но и учитывать ту

степень риска, которая связана с вероятностью невозврата банковских средств по

соответствующей активной операции.

Применительно к практике банковского дела в России для оценки состояния и

последующего расчета показателей ликвидности активы коммерческого банка

подразделяются на шггь групп по степени риска банковских вложений и возможности

потери ими части своей стоимости при невозвратности. При этом отдельным

категориям и группам присваиваются соответствующие поправочные коэффициенты

риска* (табл. 3.3):

' См.: Инструкция № 1 Центрального Банка Российской Федерации “О порядке регулирования деятельности кредитных организаций” от 30.01.1996 г.

160 ГЛАВА 3

Активы Коэффициент риска, %

I группа

Средства на корреспондентском счете в Центральном Банке РФ Средства на резервном счете в Центральном Банке РФ Средства коммерческих банков для операций по расчетным чекам Вложения в государственные долговые обязательства Вложения в облигации внутреннего валютного займа Касса и приравненные к ней средства

II группа

Ссуды, гарантированные Правительством РФ Ссуды под залог государственных ценных бумаг РФ Ссуды под залог драгметаллов в слитках

III группа

Вложения в долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти Средства на корреспондентских счетах у банков-нерезидентов стран—членов ОЭСР в СКВ Средства, перечисленные на счета у банков-нерезидентов стран—членов ОЭСР Ссуды под залог ценных бумаг субъектов РФ и местных органов власти

IV группа

Средства на счетах у банков-резидентов РФ в иностранной валюте Средства на корреспондентских счетах в рублях у банков-резидентов “Ностро” Средства на счетах у банков-нерезидентов стран—членов ОЭСР, исключая средства стран ближнего зарубежъя Собственные здания и сооружения за минусом переданных в залог Ценные бумаги для перепродажи

V группа

Все прочие активы кредитной организации

Гарантии, поручительства, выданные кредитной организацией

10 10 10

20

20

20

20

70

70

70

70 70

100 50

Исходя из вышеизложенного и учитывая фактор риска активных операций в

оценке ликвидности баланса коммерческого банка, можно вывести следующую

зависимость между основными качественными свойствами его активов,

формирующих его


политику и стратегическую цель деятельности: чем выше доходность активов банка, тем больше риск операций по ним, но тем ниже уровень ликвидности баланса, а следовательно, и платежеспособность банка в целом, и наоборот.

Таким образом, обеспечение ликвидности банка — это сложная и многофакторная задача, успех решения которой определяет суть и содержание политики и деятельности любого коммерческого банка как предпринимательской структуры в системе банковского дела.

Исходя из международной теории и практики банковского дела, экономической взаимозависимости ликвидности, платежеспособности, доходности и риска, в целях выработки тактики и механизмов управления ликвидностью банка, активы баланса коммерческих банков условно подразделяют на следующие пять структурных групп:

1) банковские активы, не приносящие дохода и соответственно имеющие нулевой или минимальный риск, но самые ликвидные, которые могут быть немедленно использованы для выплаты долговых обязательств банка. К этой группе активов относятся:

• кассовая наличность банка; • остатки на счетах в Центральном Банке в форме обязательных

резервов; • чеки и другие платежные документы в процессе

инкассирования.

Данная группа активов по международной практике относится к банковским активам первичного резерва, обеспечивающего поддержание необходимого уровня ликвидности банка в целом;

2) банковские активы, приносящие небольшой доход и соответственно имеющие незначительный риск, но достаточно высоколиквидные, которые с минимальной задержкой по времени и незначительными потерями могут быть превращены в наличные деньги или средства платежа для погашения банковских долговых обязательств. К данной группе активов относятся:

• кредиты, вьщанные другим банкам (межбанковский кредит); • коммерческие ценные бумаги; • краткосрочные ценные бумаги, выпущенные

правительственными органами, финансовыми и промышленными корпорациями;

6 Б;шки и бинкоиские опсрашш

162 ГЛАВА 3

• однодневные займы одного банка у другого под залог высококачественных ценных бумаг. В международной практике такие займы носят условное название РЕПО;

• другие аналогичные активы;

3) банковские активы, связанные с банковскими кредитами, приносящие основную массу прибыли, имеющие самый высокий уровень риска среди активных операций банка и обладающие средней степенью ликвидности;

4) банковские активы, связанные с портфелем ценных бумаг (или портфелем банковских инвестиций). Эти активы банка представляют собой второй по значимости источник дохода банка. В то же время, обладая свойствами диверсификации’, уменьшают уровень риска активных операций, обеспечивая тем самым поддержание необходимого уровня ликвидности баланса банка в целом. В данную группу активов (состав портфеля ценных бумаг) входят:

• ценные бумаги федеральных учреждений, облигации, векселя; • облигации муниципалитетов (местных и региональных

учреждений), которые по своим качествам — доходности и ликвидности — имеют привлекательность у коммерческих банков, к тому же доход по данным бумагам не подлежит обложению федеральными налогами;

• акции, облигации и векселя производственных корпораций и объединений, а также других коммерческих банков;

5) банковские активы, связанные со стоимостью банковских зданий, сооружений, оборудованием. Данная группа активов банка наименее ликвидна из всех других активов баланса, сопряжена в своих операциях со средним уровнем риска, но тем не менее не исключает получения определенных доходов для банка:

• банк может извлечь доход от сдачи в аренду неиспользуемых помещений или продажи специального оборудования;

• владея собственным зданием и оборудованием, банк не платит арендную плату;

' Диверсификация — распределение инвестируемых денежных средств между различными видами ценных бумаг инвестиционного портфеля с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.


• презентабельные здания банка могут одним своим видом содействовать в определенной мере успеху маркетинговых усилий банка, а это — потенциальный источник будущих доходов.

В условиях рыночной экономики, где главная цель деятельности любой предпринимательской структуры, включая коммерческий банк, — это получение максимально большой прибыли, используя все возможные и законодательно допустимые рыночные инструменты и приемы, обеспечение ликвидности как базисного фактора для устойчивого и надежного функционирования коммерческих банков — задача весьма сложная и проблематичная как для самих банков, так и для всей государственной банковской системы. Причины этих проблем, в частности для Российской банковской системы, заключаются в следующем.

Для коммерческих банков;

• ликвидность банка и его доходность связаны обратно пропорциональной зависимостью — чем выше ликвидность баланса банка, тем ниже его доходность и, наоборот, — что явно противоречит основному предпринимательскому интересу банка — получению прибыли от своей деятельности;

• достижение и тем более поддержание необходимого уровня ликвидности баланса банка представляет собой весьма сложную, многофакторную задачу, решение которой требует от работников банка профессиональных знаний, умений, наличия в сфере банковского дела соответствующих денежно-финансовых инструментов, институтов и нормативно-законодательных актов. Все это сегодня в Российской банковской системе находится в становлении и развитии.

В силу этих причин сегодняшняя деятельность российских коммерческих банков нацелена в основном на достижение единственной цели — получение прибыли любым путем, вплоть до преступлений. При этом забывают об экономическом “коварстве” фактора ликвидности, потеря которого неминуемо приводит банки к неплатежеспособности их, а затем и банкротству. Вот почему проблема управления ликвидностью баланса коммерческого банка в ее теоретическом и практическом аспектах представляет собой важнейшее значение как для самого банка, так и для всей государственной банковской системы.

Для государственной банковской системы в целом важность и необходимость управления ликвидностью коммерческих бан

164 ГЛАВА 3

ков заключается в том, чтобы через регулирующие функции Центрального Банка обеспечить:

• поддержание стабильности функционирования банковской системы в целом;

• исключение нарушений функциональных обязанностей в деятельности коммерческих банков как структурных звеньев всей государственной банковской системы без вмешательства в их оперативную предпринимательскую деятельность;

• защиту интересов государства, вкладчиков и кредиторов; • реализацию государственной денежно-кредитной и

финансовой политики.

В плане решения проблем управления и регулирования ликвидностью коммерческих банков позиции и роль государства имеют первостепенное значение, поскольку отсутствие четких и профессионально грамотных нормативно-правовых инструментов и институтов снижает практическую значимость банков в скорейшем становлении и развитии рыночных отношений в финансово-кредитной системе, а их срывы в работе из-за потери ликвидности, из-за неплатежеспособности, банкротства, необоснованности проведения рискованных операций, а также преступлений наносят непоправимый вред всей государственной банковской системе и экономике народного хозяйства в целом.

Показатели ликвидности

и государственный порядок регулирования

деятельности коммерческих банков

Проблема ликвидности банков, регулирования со стороны государства и управления со стороны самих банков возникла с момента зарождения банков и существует до настоящего времени во всех странах мира, где есть свои национальные банковские системы.

В условиях рыночных отношений, когда главным экономическим интересом, которому подчинена вся активная деятельность коммерческих банков — “добывание денег на любых банковских операциях”, — соблюдение требований ликвидности баланса и способы ее поддержания в целях обеспечения надежности и устойчивости их работы приобретают особое значение.


Необходимость управления ликвидностью самих банков дополняется государственным регулированием в интересах макроэкономики. Посредством установления центральными банками государств показателей и норм ликвидности, контроля за соблюдением этих требований и общего надзора за деятельностью банков государства управляют операциями коммерческих банков, обеспечивая этим поддержание стабильности банковской системы, защиту интересов вкладчиков и кредиторов и по существу реализуя государственную денежно-кредитную политику.

Применительно к российской банковской системе при переходе народного хозяйства страны к рыночным отнощениям, включая финансово-кредитную систему. Центральный Банк России, исходя из своих полномочий в области государственной денежно-кредитной политики, реализации функций банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций, в соответствии с Инструкцией № 1 “О порядке регулирования деятельности кредитных организаций” от 30.01.1996г. установил с 1 марта 1996 г. следующие обязательные экономические нормативы ликвидности для коммерческих банков.

1. Текущая ликвидность (Яг) рассчитывается как отнощение

суммы ликвидных активов к сумме обязательств банка по счетам до

востребования и на срок до 30 дней:

ЛАу Яг= ------- X 100%,

ОВ^

где ЛАу — ликвидные активы.

Наряду с основной суммой ликвидных активов, которая рассчитывается по методике Центрального Банка РФ, сюда же включаются кредиты, вьщанные банком в рублях и иностранной валюте, со сроком погащения в течение ближайщих 30 дней (исключая пролонгированные хотя бы один раз и выданные в погащение ранее выданных ссуд), а также другие платежи в пользу банка, подлежащие перечислению в эти сроки.

ОВ^^ — обязательства до востребования на срок до 30 дней. Основная сумма обязательств, которая рассчитывается по методике Центрального Банка РФ, включает также кредиты, полученные от других кредитных организаций (в том числе кредиты

166 ГЛАВА 3

Центрального Банка РФ), а также юридических лиц — нерезидентов, со сроком погашения в течение ближайших 30 дней, 50% гарантий и поручительств, выданных банков, со сроком исполнения обязательств в течение ближайших 30 дней.

Минимально допустимое значение норматива Яг

устанавливается в следующих размерах:

с баланса на 1.07.96^— 20% с баланса на 1.02.97;;— 30% с баланса на 1.02.98; — 50% с баланса на 1.02.99.)— 70%.

В практике российских коммерческих банков встречаются случаи, когда в погоне за большими доходами, но в ущерб ликвидности привлеченные ресурсы до востребования либо краткосрочные вклады используются банками для целей кредитования и других активных операций долгосрочного порядка. При наступлении же сроков исполнения своих обязательств перед вкладчиками и невозможности быстрого возвращения таких средств из сфер их размещения и превращения в средства расчета банки, как правило, становятся неплатежеспособными и конечный итог их деятельности весьма тяжел как для работников самого банка, так и для его клиентов и банковской системы в целом. Ярким примером подобной отрицательной практики может служить деятельность бывшего московского коммерческого банка “Глория” и ряда других российских банков.

Для исключения подобных ситуаций в банковской практике установилось требование соответствия, или сбалансированности, активов и пассивов по их суммарным объемам и срокам. На этой методологической закономерности мировой практикой банковского дела было выработано так называемое “золотое банковское правило”: величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств.

По экономическому содержанию данный норматив означает, в какой мере ликвидная часть всех активов баланса банка может единовременно погасить обязательства до востребования, поскольку вкладчики таких средств могут потребовать их возврата у банка в любой момент.

Поддержание норматива Яг на требуемом уровне

(соответственно ликвидность баланса) означает, что банк должен

соблюдать строгое соответствие между сроками,, на которые

привлека


ются средства вкладчиков, и сроками, на которые эти средства размещаются в активных операциях.

С позиций обязательного надзора со стороны Банка России за

обеспечением коммерческими банками минимально установленного

предела норматива Н2 — это непосредственная форма

государственной защиты интересов населения по их вкладам.

2. Мгновенная ликвидность (Я3) рассчитывается как отноще- ние

суммы высоколиквидных активов банка к сумме его обязательств по

счетам до востребования: ЛА^

Щ = ------- X 100%, ов^

где — высоколиквидные активы (рассчитываются по методике

Центрального Банка РФ), ОВ^ — обязательства до востребования.

Основная сумма обязательств, рассчитанная по методике Центрального Банка РФ, дополняется вкладами и депозитами до востребования, а также выпущенными банком собственными векселями до востребования.

Минимально допустимое значение норматива Я3

устанавливается в следующих размерах: с баланса на 1.07.96 — 10% с баланса на 1.02.97 — 20%.

По экономическому содержанию данный норматив означает способность банка выполнить свои обязательства перед вкладчиками на текущий момент. Норматив мгновенной ликвидности впервые применяется в российской банковской практике, поэтому вводится поэтапное его достижение.

3. Долгосрочная ликвидность (Я4) рассчитывается как отношение выданных банком кредитов сроком погашения свыше года к капиталу банка, а также к обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам на срок свыше года:

К, Щ

рд X 100%,

К + О Д

168 ГЛАВА 3

где /Грд — кредиты, выданные банком, в рублях и иностранной валюте, с

оставшимся сроком до погашения свыше года, а также 50% гарантий и

поручительств, выданных банком сроком действия свыше года; О Д — обязательства банка по депозитным счетам, кредитам,

полученным банком, и обращающиеся на рынке долговые обязательства сроком погашения свыше года (в рублях и иностранной валюте);

К — капитал банка (собственные средства), используемый при расчете обязательных экономических нормативов, установленных Инструкцией №1 Центрального Банка РФ, определяется как сумма уставного капитала, фондов банка и нераспределенной прибыли, уменьшенная на затраты капитального характера, допущенные убытки, выкупленные собственные акции и дебиторскую задолженность длительностью свыше 30 дней.

Минимальный размер капитала для действующих банков устанавливается с 1 января 1999 г. в сумме, эквивалентной 5 млн.

ЭКЮ, а для банков с ограниченным кругом операций — в сумме, эквивалентной 1 млн. ЭКЮ.

Минимальный размер уставного капитала как составной части всего капитала (собственных средств) для вновь создаваемых банков устанавливается соответственно:

на 1 апреля 1996 г. в сумме, эквивалентной 2,0 млн. ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 500 тыс. ЭКЮ); на 1 января 1997 г. — 3,0 млн. ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 750 тыс. ЭКЮ); на 1 января 1998 г. — 4,0 млн. ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 1 млн.. ЭКЮ); на 1 июля 1998 г. — 5,0 млн. ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 1,250 млн. ЭКЮ).

Являясь статьей пассивов баланса, уставный капитал выступает тем реальным гарантом по исполнению банком своих долговых обязательств, обеспечивая тем самым его ликвидность и надежность

работы.

Максимально допустимое значение норматива Щ

устанавливается в размере 120%.

По экономическому содержанию данный норматив имеет то же

функциональное значение, что и нормативы Яг и Яз, оценивая и

контролируя деятельность банка по обеспечению им своей

ликвидности и своевременному выполнению долговых обязательств.


4. Соотношение ликвидных активов и суммарных активов банка

(Я5) рассчитывается как отношение ликвидных активов (см. расчет

норматива Н^) и всех активов банка; ЛА-,

Н5 = ------ X 100%,

где А — общая сумма всех активов по балансу банка, которая рассчитывается по методике Центрального Банка РФ.

Минимально допустимое значение норматива Я5

устанавливается в размере: с баланса на 1.07.96. — 10% с баланса на 1.02.97. — 20%

По экбномическому содержанию данный норматив означает, в каких предельных пропорциях необходимо и экономически целесообразно поддерживать соотношение составляюших расчета Я5, чтобы были одновременно обеспечены и должный уровень ликвидности баланса, и высокий уровень доходности банка по активным операциям (принципы взаимозависимости ликвидности и доходности банка см. на с. 163). В случае снижения минимально допустимого значения норматива Я5 банк теряет свою ликвидность, а следовательно, и способность вовремя рассчитаться по своим долговым обязательствам. При завышении минимально допустимого значения норматива Я5 банк будет нести реальные потери по доходам от активных операций, что свидетельствует о его неспособности управлять ликвидностью и эффективно осушествлять свою деятельность в целом.

Наряду с группой нормативов, связанных непосредственно с оценкой ликвидности банка (Я2, Я3, Щ, Я5), Центральный Банк РФ в целях повышения общей финансовой устойчивости российской банковской системы, возможной ее интеграции в мировое банковское сообщество установил Инструкцией №1 и ряд других важных экономических нормативов, максимально приближенных к стандартам мировой практики. Эти нормативы также сопряжены с ликвидностью, хотя и имеют свое собственное функциональное назначение.

Ютючевым в банковской практике является норматив достаточности капитала банка ( Н \ ) , который определяется как отношение собственных средств (капитала) банка к суммарному

170 ГЛАВА 3

объему активов, взвешенных с учетом риска контрагентов. В мировой практике применяется числовое значение данного норматива на уровне 8%.

Для поддержания числового значения Н\ банк, управляя активами, должен постоянно контролировать и обеспечивать необходимый уровень своей ликвидности, чтобы в случае критической ситуации его собственные средства (капитал) обеспечивали своевременное погашение долговых обязательств.

Достаточно острым показателем для российской банковской практики является норматив максимального риска на одного заемщика (Щ ) , который определяется как отношение совокупной суммы кредитов, а также гарантий и поручительств, вьщанных, предоставленных банком одному заемшику (группе связанных заемщиков), к собственным средствам (капиталу) банка.

Инструкцией № 1 норматив Н $ вводится поэтапно, чтобы к 1999 г. процентное соотношение кредитов на одного заемщика составляло не более 25% собственных средств банка.

Из практики известно, что вьщача банком кредитов — одна из наиболее доходных операций, в то же время сопряженная с возможной некредитоспособностью заемщика, риском невозвратности банковских ссуд в срок, что в конечном счете приводит к потере ликвидности банка-кредитора, невыполнению им собственных долговых обязательств, возможному банкротству. Нарушая именно этот норматив ( Щ ) , многие российские банки в 1995—1996 гг. оказались в весьма плачевном состоянии.

В целях обеспечения банками ликвидности и платежеспособности Центральный Банк РФ установил новой Инструкцией и такой важный экономический норматив, как максимальный размер крупных кредитных рисков (Я;), который определяется как отношение совокупной величины крупных кредитов к величине собственных средств (капитала) банка. Крупным кредитом считается сумма, выданная одному заемщику (группе связанных заемщиков) и превышающая 5% капитала банка-кредитора. Инструкцией № 1 устанавливается, что совокупная величина крупных кредитов, вьщанных банкам, включая взаимосвязанных заемщиков, не может к 1998 г. превышать размер капитала банка- кредитора более чем в 8 раз.

В обеспечение необходимого уровня ликвидности банка теория и практика мировой банковской системы свидетельствует о том, что важное значение имеет качество управления не только активами, но и собственными пассивами. Управление же только


активами может на практике привести к тому, что при уходе одного крупного клиента или вкладчика банка ликвидность его нарушается. Реально такое положение было характерно для российских банков в последние годы.

Для устранения указанного противоречия Инструкцией №1

предусмотрен новый экономический норматив — максимальный риск на одного кредитора (Щ ) , который определяется как отношение полученных банком вкладов или кредита либо гарантий и поручительств, а также остатков по счетам одного или связанных между собой кредиторов (вкладчиков) к собственным средствам (капиталу).

Максимально допустимое значение норматива Я§ вводится

поэтапно и устанавливается в следуюших размерах:

с баланса на 1.07.96 — 60% с баланса на 1.02.97 — 40% с баланса на 1.02.98 — 25%.

В развитие новых подходов, отражаюших качество управления коммерческим банком, включая ликвидность. Инструкцией № 1 вводится новый норматив максимального размера кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемых банком своим участникам (акционерам) (Я9). Данный норматив накладывает ограничения как на сумму кредитов, вьщаваемых банком одному акционеру (пайщику), так и на всю сумму кредитов, выданных всем акционерам.

Уже с января 1997 г. одному акционеру нельзя будет выдавать кредиты на сумму, превышающую 20% собственных средств (капитала) банка. Совокупная же величина кредитов, выданных акционерам (пайщикам) банком, не может превышать с 1 января 1998 г. 50% собственных средств банка.

Актуальным в сегодняшней российской банковской практике становится активное участие физических лиц {инсайдеров) в формировании уставных капиталов и соответственно получении прибыли от деятельности коммерческих банков.

В соответствии с международной практикой к категории инсайдеров относятся физические лица: акционеры, имеющие более 5% акций, директора (президенты, председатели и их заместители), члены Совета, члены кредитного совета (комитета), руководители дочерних и материнских структур и другие лица, которые могут реально влиять на решение о вьщаче кредита самим

172 ГЛАВА 3

себе в ничем не ограниченных суммах, что может существенно ухудшить уровень ликвидности банка, а с ней и реальные возможности своевременного выполнения сторонних долговых обязательств. В новой редакции Инструкции №1 вводятся весьма жесткие ограничения на максимальный размер кредитов, гарантий и

поручительств для физических лиц (инсайдеров) (Ящ). Так, совокупная сумма требований банка в отношении инсайдера и связанных с ним лиц не должна превышать:

с баланса капитала банка на 1.07.96 — 10% с баланса капитала банка на 1.07.97 — 2%.

При этом совокупная величина кредитов, вьщанных всем инсайдерам, начиная с баланса на 1 июля 1997 г., не может превышать 3% собственных средств (капитала) банка.

При отсутствии в России до настоящего времени федерального страхования депозитов и механизма защиты вкладов населения Центральный Банк РФ установил норматив максимального размера привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения (Яп), уровень которого к 1999 г. будет составлять 100% по отношению к собственным средствам (капиталу) банка.

Несомненно, данный показатель до известной степени будет сдерживать экономическое развитие банков. Однако привлечение банками незастрахованных депозитов в неограниченных суммах, значительно превышающих величину собственных средств (капитала), может на практике привести к тому, что при снижении допустимого уровня ликвидности банк потеряет свою платежеспособность, а с ней и реальную возможность возвратить денежные средства по вкладам своим клиентам. Примером таких почти массовых явлений стало банкротство многих российских банков и кредитных организаций в 1995—1996 гг., когда большое число вкладчиков в одночасье лишились своих денежных средств. Основная причина таких социально-экономических потрясений — низкое качество управления ликвидностью со стороны самих банков, а также слабые финансовый контроль и регулирование деятельности коммерческих банков со стороны Центрального Банка РФ и государственных федеральных служб.

С развитием российской банковской системы, созданием финансово-промышленных групп, банковских холдингов и других банковско-финансовых объединений, союзов и структур актуальным в сегодняшней банковской практике становится активное использование собственных средств банков для приобре


тения долей (акций) других юридических лиц. В международной практике есть страны, где банкам вообще не разрешено участвовать в других организациях, и наоборот.

Центральный Банк РФ избрал компромиссный вариант и разрешил банкам участие в других организациях (банках), ограничив совокупный размер участия до 25% суммы собственных средств (капитала), а также возможность участия банка только в одной структуре. Такое решение вызвано тем, что риски, которые могут возникнуть в другой сфере предпринимательской деятельности, куда вложены капиталы банка, могут существенно снизить его ликвидность, платежеспособность, а возможно, и привести к банкротству.

Согласно Инструкции № 1, сам показатель банковского участия называется Нормативом использования собственных средств кредитных организаций для приобретения долей (акций) других юридических лиц {Н\2).

Таким образом, на реальное снижение уровня ликвидности коммерческих банков, а следовательно, на их надежность, платежеспособность и устойчивость работы могут оказывать следующие наиболее типичные причины:

•

• фиктивное формирование уставного капитала и дальнейшее его наращивание;

• проведение банками сверхдоходных, но предельно рискованных операций;

• несоответствие между активами и пассивами баланса банка, их несбалансированность по срокам и суммам кредитных ресурсов и вложений;

• многократное превышение допустимых пределов по привлеченным средствам над собственным капиталом;

• вьщача банкам крупных кредитов одному заемщику; • повышенный риск по обязательствам при приеме

сверхкрупных депозитов от одного лица (физического или юридического) в случае резкого ухудшения его финансового положения;

• необоснованное занижение процента по депозитам (привлеченным средствам) и завышение процентов по кредитам (размещенным средствам);

• повышение риска в результате занижения требований в оценке кредитоспособности заемщика;

• использование резервных капиталов (страховых фондов) для целей кредитования и других активных операций;

174 ГЛАВА 3

• поддержание ликвидности баланса бюджетными методами, особенно в условиях хронического дефицита бюджетных средств;

• проведение банками новых видов операций (услуг) без подготовленных для этих целей профессиональных кадров.

Кроме названных причин, ухудшение уровня ликвидности

баланса банка может произойти и при следующих обстоятельствах:

• недостоверность учета и выводов анализа; • банковские злоупотребления; • профессиональные ошибки в управлении, в частности,

неверно выработанные экономические тактика и стратегия деятельности банка в сфере банковской деятельности;

• профессиональная слабость исполнительских кадров; • частые смена правления банком и перераспределение

функциональных обязанностей среди членов совета банка.

В итоге в условиях становления рыночных принципов функционирования российской банковской системы, отличительными чертами которой являются наличие разнообразных типов и видов коммерческих банков (по форме собственности, характеру, масштабам и специализации деятельности, способам формирования собственных средств), межбанковская конкуренция и борьба за сферы и источники наибольшей доходности, слаборазвитая инфраструктура, не обеспечивающая четкости функционирования банков, отсутствие высококвалифицированных специалистов банковского дела, требуется усиленное внимание со стороны государственного надзора и регулирования ликвидностью коммерческих банков. Самой проблеме должно уделяться серьезное внимание при проведении кредитно-денежной политики Банка России, подтверждением чему является мировая практика всех банковских систем стран с развитыми рыночными отношениями.

Управление ликвидностью

на уровне коммерческого банка

Как отмечалось выше, банк считается ликвидным (через оценку его баланса), если средства актива позволяют быстрой их реализацией погасить срочные долговые обязательства по пассиву.


Практически успех решения данной проблемы зависит от стратегии управления активными и пассивными операциями банка одновременно. Эта взаимосвязь состоит в следующем:

• для того чтобы осуществлять активные операции с целью получения прибыли, банку нужны денежные ресурсы;

• привлекая в банки денежные ресурсы через реализацию пассивных операций, банк должен в определенные сроки рассчитываться по своим долговым обязательствам, т.е. возвращать привлеченные средства, причем с определенными процентами для клиентов-вкладчиков;

• для осуществления расчетов по своим долговым обязательствам банк должен быть и прибыльным, и платежеспособным одновременно. В противном случае теряется экономический смысл банковской деятельности как одной из форм предпринимательской деятельности;

• для того чтобы банк был и прибьшьным, и платежеспособным, он должен проводить доходные операции, приносящие прибыль, но при этом обеспечивать их ликвидность.

В решении задачи обеспечения ликвидности мировая практика банковского дела широко использует так называемый "потрфельный подход" в управлении балансом банка.

Управление портфелем — это управление активами и пассивами банка, преследующее достижение ликвидности, прибьшьно- сти и платежеспособности, обеспечивающих устойчивость и надежность его работы в целом.

Ключевым аспектом управления портфелем банка является необходимость постоянного балансирования между ликвидностью и прибыльностью.

В условиях хорошей конъюнктуры в сфере банковского предпринимательства, когда динамика доходов устремлена вверх, размещение банковских ресурсов в долгосрочные сравнительно неликвидные ценные бумаги и кредиты увеличивает прибыльность. Однако для того чтобы предохранить себя от таких рисков, как, например, неожиданные изъятия вкладов либо вьщача крупной ссуды некоему ценному для банка клиенту, банк должен позаботиться о том, чтобы в его распоряжении всегда были некоторые ликвидные активы, получившие название резервов.

Портфельный подход к управлению активами банка основан на образовании резервов, которые представляют собой группировку активов по уровню их ликвидности. В основе этой груп

176 ГЛАВА 3

пировки лежит экономическая зависимость между ликвидностью и

доходностью активов — чем выше доходность актива, тем ниже его ликвидность, и наоборот. Группировка активов по резервам осуществляется по убывающему уровню их ликвидности и, следовательно, по возрастающему уровню их доходности.

П е р в а я группа банковских активов — первичные резервы — не приносят доходов, но абсолютно ликвидны.

Первичные резервы включают в себя следующие активы:

• наличные деньги, находящиеся в банке, — "кассовая наличность";

• остатки на счетах Центрального Банка, выполняющие функции обязательных резервов;

• чеки и другие платежные документы в процессе инкассирования*;

• остатки на счетах в банках-корреспондентах. В больщин- стве случаев доходы от предоставления кредита банку-кор- респонденту, в основе которого лежат остатки на корреспондентском счете, идут на оплату услуг, предоставляемых банком- корреспондентом.

Управление первичными резервами состоит в том, чтобы поддерживать их на такой стоимостной величине, которая была бы достаточна для своевременного исполнения банком долговых обязательств. Если на остатках счетов первичного резерва банка образуется сумма, превышающая величину обязательных резервов, коммерческий банк немедленно ее инвестирует или разместит в кредиты, чтобы получить дополнительный доход. Если же остатки резервного банка не удовлетворяют требованиям обязательных резервов, банк должен увеличить эти остатки, продав свои ценные бумаги, взяв ссуду или каким-либо иным способом.

В т о р а я группа банковских активов — вторичные резервы — это активы с небольщим доходом, но высоколиквидные, которые с минимальной задержкой по времени и незначительным риском потерь своей стоимости могут быть превращены в наличные деньги или средства платежа для погащения банком своих долговых обязательств. Это те ликвидные активы, которые коммерческий банк хранит сверх суммы резервов, обязательных по закону.

' Инкассо — вид банковской операции, заключающейся в получении банком денег по различным документам (векселям, чекам и т.п.) от имени своих клиентов и зачислении их в установленном порядке на счет получателя средств.

ПРИНЦИП РАБОТЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ _______________ \11_

Назначение вторичных резервов — служить источником пополнения первичных резервов при снижении уровня обязательных резервов, а также представлять важную составную часть управления портфелем банка в целом.

В практике банковской системы США к числу вторичных резервов относятся:

• депозиты коммерческих банков в резервном банке, которые носят название федеральных фондов. Коммерческие банки могут ссудить на срок в один день любой излишек своих федеральных фондов сверх определенной законом величины обязательных резервов другим коммерческим банкам. Ссуды такого типа называются продажей федеральных фондов. Однодневный заем, который один банк берет у другого из депозитов последнего в резервном банке, называется покупкой федеральных фондов.

Прибыль, которую получают банки на свои инвестиции в продажу федеральных фондов, обычно несколько ниже прибыли, получаемой по большинству других активных операций. Однако ввиду того, что эти фонды ежедневно переходят из рук в руки, их можно считать самым ликвидным активом из всех видов вторичных резервов;

• депозитные сертификаты в других банках, срочность которых устанавливается в пределах шести месяцев. Величину нормы процента по депозитным сертификатам вкладчик оговаривает заранее;

• коммерческие ценные бумаги — краткосрочные ценные бумаги, выпущенные финансовыми и промышленными корпорациями, имеющие срок погашения 60 дней и менее, это носители высокого уровня ликвидности;

• обязательства казначейства, а также государственные краткосрочные ценные бумаги. Применительно к российской практике в данную группу активов можно отнести: казначейские обязательства (КО) выпуска 1994г., государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) выпуска 1993г., золотые сертификаты с поквартальной выплатой процентов, облигации федерального займа выпуска 1995г. — именные купонные среднесрочные государственные ценные бумаги (купонные выплаты будут производиться ежеквартально) со сроками обращения от года до пяти лет.

178 ГЛАВА 3

Т р е т ь я группа банковских активов, которые не относятся ни к первичным, ни к вторичным резервам, ни к ссудам, — это ценные бумаги, не обладающие достаточной ликвидностью, но приносящие доходы меньщие, чем ссуды по кредитам, и больг щие, чем вторичные резервы.

В состав данной группы активов банка могут входить следующие виды ценных бумаг:

• казначейские векселя, облигации и ценные бумаги федерального правительства. Широкий диапазон сроков погащения и высокая степень их реализуемости делают данный вид ценных бумаг исключительно привлекательным в плане портфельного управления активами банков. Реализуемые ценные бумаги — это те, которые можно продать быстро и со сравнительно низкими операционными расходами по цене, определяемой фондовыми рынками;

• облигации органов исполнительной власти субъектов федерации, привлекательность которых заключается в том, что доход (прибыль), получаемый их держателями, подлежит освобождению от уплаты налога на прибыть';

• ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, — одно из интереснейщих нововведений в финансовой сфере США в последние годы. Для банков эти ценные бумаги — очень привлекательный объект вложения своих средств, поскольку доход, приносимый ими, основывается на процентных ставках, выплачиваемых по закладным, а они довольно высоки. Поэтому если банк нуждается в денежных средствах для погашения своих долговых обязательств, он продаст эти ценные бумаги с большей готовностью, нежели сами закладные, поскольку последние гарантированы федеральными правительственными органами;

• векселя, облигации и акции промышленных корпораций. У банков США особенно популярны векселя корпораций с регулируемой нормой дохода, имеющие срок оплаты ох трех до пяти лет. Норма дохода, выплачиваемая по этим векселям, корректируется еженедельно и поквартально и обычно увязывается с доходом какой-либо ценной бумаги, имеющей на фондовом рынке устойчивое значение (например, с нормой дохода по казначейским векселям).

' Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ от 5 мая 1995г. №1 “О ценных бумагах органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации”.


В банковском деле средства, вложенные в ценные бумаги, носят название инвестиции, а операции по их реализации — инвестиционными. Мировая практика банковской деятельности также свидетельствует, что по доходности инвестиции банков в ценные бумаги являются вторым источником банковской прибыли и составляют 20—25% всех доходов от активных операций. В то же время доходность отдельных видов ценных бумаг в зависимости от их качества обусловлена колебаниями процентных ставок на фондовом рынке, а также зависит от сроков погашения этих ценных бумаг:

• чем срок погашения короче, тем стабильнее рыночная цена бумаги, но ниже ее доходность и выше ликвидность;

• чем срок погашения продолжительнее, тем большим колебаниям подвержена цена бумаги, потенциальная доходность при этом выше, но ниже ликвидность.

Эта зависимость отражается в неизбежном противоречии между требованиями ликвидности и желаемой прибьшьностью банковских операций, которое действует и проявляется фактически в каждой активной операции коммерческого банка. Конфликт между ликвидностью и прибыльностью определяет так называемый инвестиционный риск, который рассматривается в инвестиционной деятельности банков как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ушербом в обеспечении ликвидности.

Готовность банка в лице его руководителей жертвовать ликвидностью во имя прибыли, и наоборот, означает идти на больший или меньший инвестиционный риск со всеми его последствиями.

В результате инвестиционная деятельность банка, связанная с управлением риском от активных операций с ценными бумагами и требующая от руководства выработки определенных стратегии, тактики и конкретных действий в данном направлении банковского дела, определяет так называемую инвестиционную политику. Отсюда инвестиционная политика банка — это деятельность его руководства, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности баланса банка при минимальном риске инвестиций банковских средств.

Основные методы и действия по реализации инвестиционной политики для защиты банков от рисков следующие.

180 ГЛАВА 3

1. Ликвидность банка можно планировать, если в основу графика будущих платежей в погашение кредитов положить доходы заемщика. В этом случае, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций в ценные бумаги, можно воздействовать на банковскую ликвидность в целом.

2. Обеспечение управления активами второй группы — вторичными резервами, чтобы они выполняли функцию своеобразных амортизаторов при возможных финансовых осложнениях банка, восстанавливая его ликвидность до требуемого уровня.

3. Преследуя цели достижения необходимого уровня ликвидности, банк может пойти на проведение следующих действий:

• потребовать погашения ссуд до востребования;

• не возобновлять ссуды, у которых истек срок погашения; • осуществить мероприятия по привлечению дополнительных

депозитов; • прибегнуть к займам на денежном рынке; • продать часть ценных бумаг вторичного резерва.

4. Для сохранения требуемого уровня ликвидности банки могут защищать себя от рисков, связанных с изменением процентных ставок по ценным бумагам, проводя согласование сроков возврата своих срочных депозитов со сроками погашения ценных бумаг федеральных структур, казначейских обязательств и прочих ценных бумаг.

5. В случае необходимого поддержания ликвидности путем экстренной продажи ценных бумаг по цене ниже цены приобретения банки могут создавать специальные резервы для компенсации потерь от таких операций. И хотя подобные резервы не приносят доходов и связаны с омертвлением банковских средств, однако без них сложно обходиться в условиях постоянного колебания процентных ставок фондового рынка.

6. Одно из важных направлений инвестиционной политики и самый надежный метод снижения инвестиционного риска в обеспечении доходности и ликвидности банка — это диверсификация банковского портфеля ценных бумаг, особенно в отношении активов третьей группы.


Совокупность ценных бумаг, приобретенных банком в ходе активных операций, составляет инвестиционный портфель банка.

Распределение инвестиционного портфеля банка между различными видами ценных бумаг в целях снижения риска по активным операциям в обеспечение доходности и ликвидности банка называется диверсификацией. Следует иметь в виду, что диверсификация способствует уменьшению инвестиционного риска, но не обеспечивает его абсолютного устранения.

Диверсификация инвестиционного портфеля банка может осуществляться по следующим четырем направлениям: качеству ценных бумаг, срокам погашения, типу обязательств, географии размещения.

Качество ценных бумаг оценивается, как правило, по уровню финансовой устойчивости и надежности эмитентов — фирм, компаний, государственных институтов. Степень их финансовой состоятельности определяет не только качество самой ценной бумаги, но и ее цену на фондовом рынке. Чем устойчивее (в финансовом отношении) субъект рынка, тем выше курсовые цены на его ценные бумаги, их качество, и наоборот. Бьшо бы идеальным приобретать только активы особо финансово устойчивых эмитентов, однако это не всегда представляется возможным из- за недостатка высококачественных ценных бумаг на фондовом рынке, а также возможной ограниченности денежных ресурсов самих банков. Поэтому задачей инвестиционной политики становится приобретение такого диверсификационного набора ценных бумаг по их качеству, который позволял бы максимально снизить инвестиционный риск банка в целом.

Колебания процентных ставок фондового рынка ведут к постоянному изменению рыночной стоимости (курса) ценньк бумаг. Уменьшению риска наступлений для банка неблагоприятных стоимостных последствий фондового рынка служит диверсификация ценных бумаг по срокам их погашения. Имея в своем портфеле ценные бумаги с различными сроками погашения, банки могут достаточно эффективно маневрировать ими для решения задач инвестиционной политики. Независимо от качества ценных бумаг сбалансированный по срокам погашения инвестиционный портфель позволяет решать задачу реинвестирования, т.е. средства, высвобождающиеся в разное время в результате истечения сроков погашения, направлять на приобретение других активов, включая покупку новых ценных бумаг с более длительными сроками погашения и соответственно большей нормой доходности.

182 ГЛАВА 3

На практике для диверсификации ценных бумаг по срокам их погашения используется принцип поддержания ступенчатой структуры ценных бумаг. Суть его заключается в том, что банки вкладывают свои средства в покупку ценных бумаг с такими сроками, чтобы ежегодно в течение, например, ближайших пяти лет погашалась определенная часть инвестиционного портфеля. Допустим, срок погашения одной пятой части стоимости портфеля ценных бумаг приходится на первый год, другой пятой части — на второй год и так далее в течение всех пяти лет.

При данном подходе к проведению инвестиционной политики обеспечивается простота контроля и регулирования портфеля ценных бумаг, а также в определенной степени — и стабильность обеспечения ликвидности и получения соответствующего дохода.

Однако в чистом виде принцип ступенчатого формирования структуры инвестиционного портфеля препятствует внесению банками необходимых изменений в структуру сроков погашения ценных бумаг, которые связаны с динамикой реальных изменений их процентных ставок (курсовых цен) на фондовом рынке. Поэтому на практике банки видоизменяют данный принцип управления своими инвестициями и вносят коррективы в ступенчатую структуру сроков погашения инвестиционного портфеля в зависимости от динамики изменений процентных ставок на ценные бумаги, которые могут быть сопряжены либо с возможностью получения банками дополнительных доходов, либо с устранением неизбежных потерь и соответственно ликввдности. В целях повышения степени надежности при формировании ступенчатой структуры инвестиционного портфеля банками проводится анализ динамики изменений процентных ставок на ценные бумаги и на их основе построение кривой доходности.

Кривая доходности ценных бумаг — это график движения доходов от момента покупки до момента погашения банком ценных бумаг определенного класса и вида, различающихся между собой только сроками погащения. Кривая (рис. 3.9) описывает прогнозируемое поведение динамики рыночных цен (курсовой стоимости) и доходов определенного класса ценных бумаг на определенные периоды времени. На основе кривых доходности отдельных видов ценных бумаг банк подбирает такую суммирующую кривую, которая наилучшим образом отвечала бы в перспективе его инвестиционной политике, являлась рабочим инструментом структурного формирования и управления портфелем ценных бумаг.


Диверсификация в отношении типовых обязательств обусловлена выполнением или невыполнением самим эмитентом тех условий и гарантий, которыми он наделяет определенный

Рис. 3.7. Кривые доходности ценных бумаг

вид ценной бумаги на всех этапах ее жизненного цикла — конструирования, выпуска, обращения и погашения. Это, например, объем выпуска конкретного вида ценной бумаги, номинальная цена распространения на первичном рынке, предельные суммы приобретения ценной бумаги одним покупателем, условия перехода права собственности при акте купли-продажи, функции, которые может выполнять ценная бумага как средство платежа и расчетов, гарантированные дивиденды или доходы и порядок их выплаты по итогам временных периодов отчетности, возможные дисконты или наценки в ценовой политике эмитента и прочие типовые условия и обязательства. Таким образом, для обеспечения минимизации инвестиционного риска по данному направлению диверсификации банку необходимо не только оценивать качество покупаемых ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля, но и внимательно анализировать финансовую состоятельность самого эмитента, степень надежности выполнения им типовых обязательств по выпущенным и обращающимся видам ценных бумаг.

В оценке надежности эмитента по выполнению им своих обязательств перед держателями ценных бумаг следует анализировать основные факторы его деятельности:

184 ГЛАВА 3

• дееспособность, т.е. способность и правомочность эмитента выпускать ценные бумаги. Для этого необходимо ознакомиться с уставами, положениями и эмиссионными проспектами, определяющими правомочность выпуска и обращения ценных бумаг;

• репутацию. Это не только готовность, но и больщое желание выполнять все обязательства по выпущенным бумагам. Хорощая репутация, как правило, предполагает такие качества, как честность, порядочность эмитента перед держателями ценных бумаг и обязательствами, вытекающими из типовых свойств ценных бумаг. При оценке общего уровня репутации эмитента важное значение имеет критерий оценки репутации руководителя, от профессиональных и деловых качеств которого в немалой степени зависит успех (или крах) того дела, которым занимается эмитент в качестве предприятия, организации или финансовокредитной структуры;

• наличие капитала, что аналогично владению активами и проведению активной политики в целях обеспечения масщтабов роста своей основной деятельности, получению стабильных и возрастающих доходов, необходимых для своего дальнейщего развития и выполнения долговых обязательств, включая типовые по ценным бумагам. Одним из показателей финансового состояния эмитента ценных бумаг служат уставный капитал и динамика его роста;

• состояние конъюнктуры. Это экономическая среда, в рамках которой в период обращения выпущенных ценных бумаг функционирует сам эмитент. Макроэкономика всегда подвержена колебаниям, различным по интенсивности и длительности. Поэтому чем продолжительнее срок погащения вида ценной бумаги, тем важнее прогноз экономической конъюнктуры эмитента, так как экономический спад до момента полного погащения данной бумаги приведет к вероятности невыполнения типовых обязательств по ней. Знание того, что может происходить с эмитентом в периоды положительных и отрицательных изменений в эконо.мической среде, имеет важное практическое значение при анализе надежности выполнения им типовых обязательств по ценным бумагам.

Для того чтобы снизить степень инвестиционного риска со стороны покупателей и держателей ценных бумаг, в мировой практике щироко используется система коэффициентов, которая


считается наиболее полезной при анализе финансового положения эмитента. По сути данная система охватывает четыре группы показателей: ликвидности, оборачиваемости, привлечения средств и прибыльности. Эти коэффициенты, основанные на данных финансового анализа, позволяют с наибольшей уверенностью оценивать надежность эмитента по выполнению типовых обязательств по ценным бумагам перед их инвесторами.

Из показателей, обеспечивающих высокий уровень финансовой надежности эмитента ценных бумаг, наилучшими прогностическими свойствами обладают следующие коэффициенты.

1. Оборотный капитал

Совокупные активы

Если эмитент испытывает финансовые затруднения, то это отношение обычно снижается. Данный коэффициент эффективнее, чем разные коэффициенты ликвидности, взятые в отдельности.

2. Не распределенная между акционерами прибыль


Снижение уровня этого коэффициента свидетельствует об ухудшении прибыльности эмитента по созданию собственной финансовой базы.

Прибыль до выплаты процентов и налогов


Данный коэффициент позволяет проанализировать прибыльность

эмитента, абстрагируясь от налогов и заемных средств.

4.

Балансовая прибыль

Общая балансовая оценка задолженности

Данный коэффициент характеризует способность эмитента управлять своей задолженностью и отвечать по срочным обязательствам ценных бумаг.

5. Рыночная стоимость ценных бумаг (акций)

Общая балансовая оценка всей задолженности

186 ГЛАВА 3

Дополняющий информацию по четвертому коэффициенту, этот показатель прогнозирует возможное банкротство эмитента, чьи акции обращаются на рынке ценных бумаг.

Объем продаж ценных бумаг


Данный коэффициент характеризует способность эмитента генерировать продажу ценных бумаг и в сочетании с предьщу- щими показателями по своим прогностическим свойствам занимает второе место в приведенной системе коэффициентов.

Географическое рассредоточение эмитентов ценных бумаг — важное практическое направление диверсификации в реализации инвестиционной политики банков. Различные политические потрясения, непредвиденные события в каких-либо экономических регионах страны непременно отражаются на институтах, выпустивщих ценные бумаги, что ведет к необоснованным изменениям их рыночной стоимости и соответственно качественного содержания инвестиционного портфеля банка. В силу этого коммерческие банки должны стремиться к пополнению своего инвестиционного портфеля с учетом диверсификации по географическому признаку.

Обеспечение ликвидности коммерческих банков посредством управления пассивами основано на нахождении источников банковских ресурсов и тех практических и методологических принципах их привлечения, которые в настоящее время щироко используются в мировой практике банковского дела.

Исторически и традиционно важнейщим источником денежных средств коммерческого банка являлись и являются так называемые депозиты — денежные средства или ценные бумаги, помещенные для хранения в кредитные учреждения (банки) и подлежащие возврату по истечении определенного срока.

В состав основных депозитов, открываемых в коммерческих банках, на привлечение которых направляются маркетинговые усилия банковских служб, могут входить следующие.

1. Чековые депозиты, или “классические” чековые книжки и расчетные чеки — финансовые документы, содержащие поручение чекодателя банку о перечислении с его счета определенной суммы на счет чекодержателя. В своей экономической основе чек — это вид банковской ценной бумаги, имеющий депозитную природу, поскольку вьщача банком чека клиенту должна быть


обеспечена со стороны клиента банковским кредитом либо депозитным вкладом, что дает право вкладчику выписывать чеки для совершения платежей (отсюда и название).

Наиболее распространенные формы чековых депозитов в настоящее время — депозиты до востребования и Нау-счета.

Депозиты до востребования — это денежные средства, оседающие в банке в течение неопределенного промежутка времени, установить который в момент поступления средств на банковский счет не представляется возможным. К таким средствам могут относиться средства государственного бюджета, бюджетных организаций, малых предприятий и граждан, занимающихся индивидуальной трудовой деятельностью, средства общественных организаций, привлеченные средства по факторингу и др.

По депозитам до востребования, как правило, процент не выплачивается.

Возрастающая конкуренция на рынке депозитных услуг способствовала возникновению новых типов чековых депозитов. Так, в 80-х гг. повсеместное распространение получила практика открытия банками Нау-счетов (N0^ означает “обращающиеся приказы об изъятии”), которые обладают достоинствами сберегательного и текущего счетов и выполняют такие же функции.

Аналогично сберегательному Нау-счет имеет повышенный размер процентных выплат, аналогично текушему — режим использования, предусматривающий возможность снимать средства со счета. Размер процентных выплат по Нау-счету определяется от суммы неснижаемого кредитового остатка на счете. Проценты рассчитываются ежемесячно и в последний месяц зачисляются на счет клиента. Счета типа Нау-счетов, вобрав в себя свойства текущих и процентных счетов, автоматически решают проблему управления наличностью и освобождают от приложения усилий в этом направлении.

В практике российских банков новый вид услуг — Нау-счета для физических лиц, включая возможность открыть такой счет в инвалюте — использует в своей деятельности “Кредо-банк”.

Другой новой формой чековых депозитов для российских коммерческих банков стал так называемый банковский вексель (финансовый вексель) — банковская ценная бумага на депозитной основе в отличие от кредитной основы классических коммерческих векселей.

Банковские векселя вьщаются банком-эмитентом только на основании депонирования клиентом определенной суммы денеж

188 ГЛАВА 3

ных средств и предусматривают возможность их переуступки — индоссамент.

К практическим преимуществам данного вида ценной бумаги (разновидности чековых депозитов) как инструмента банка по привлечению средств можно отнести:

• возможность ее использования как физическими, так и юридическими лицами;

• возможность ее использования как платежного средства, надежность которого гарантирована банком всеми его обязательствами и обеспечением;

• обеспечение достаточно высокой ликвидности и обращаемости на рынке ценных бумаг;

• возможность использования в качестве высокодоходного сберегательного средства, выплачиваемого банком в виде процентов;

• начисление процентов по векселям в период их обращения позволяет в определенной мере погасить инфляционное обеспечение безналичных денежных средств;

• обеспечение в короткие сроки учета и погащения векселей банками-эмитентами, обладающими сетью филиалов и корреспондентских отнощений с другими банками, ускорения проведения платежей между клиентами и устранения взаимных неплатежей;

• возможность использования векселя в обеспечение предоплаты за поставляемые товары и оказываемые услуги;

• возможность использования векселя в качестве залога заемщика при получении им банковского кредита;

• использование векселя при кредитовании, когда заемщик связан с банком-эмитентом векселя финансовой технологической цепочкой, позволяет заемщику снизить ставку за кредит, не снижая при этом общую доходность банка.

Наиболее полно используют преимущества обращения банковского векселя российские коммерческие банки Инкомбанк и Российский национальный коммерческий банк (РНКБ).

2. Сберегательные вклады населения — денежные средства граждан (физических лиц), временно хранящиеся на счетах банков. Сроки и условия хранения денежных средств в банке устанавливаются договорным соглащением между клиентом и банком при открытии счетов по данному виду вкладов.

В российской практике сберегательные вклады населения в зависимости от сроков и условий вкладных операций могут быть:


срочные;

срочные с дополнительными взносами; срочные с ежемесячной выплатой процентов по вкладам; выигрышные; денежно-вещевые выигрышные; на предъявителя; до востребования и пр.

3. Срочные депозиты — это вклады денежных средств ограниченных размеров, имеющие строго оговоренный срок их погашения. (В США сумма срочных депозитов установлена в пределах 100 тыс. долл.). Свидетельством о вкладе является депозитный сертификат, содержащий условия депозитного договора (контракта), такие, как размер вклада, срок хранения, процентная ставка и пр. В этом и состоит их основное отличие от сберегательных вкладов.

Депозитный сертификат объединяет для клиента в одном документе свойства срочного вклада и ценной бумаги. При этом вкладчик не просто может получить доход по вкладу, но и в случае необходимости в денежных средствах продать данную ценную бумагу банку-эмитенту до наступления сроков ее погашения, но с уплатой определенного штрафа.

В мировой практике банковского дела депозитные сертификаты нашли широкое распространение. Так, в Великобритании, Германии, США, Японии практикуется выпуск обрашающихся срочных сертификатов, которые не только могут продаваться банку-эмитенту, но и перепродаваться другим субъектам депозитных операций с помошью надписей на них, а также продаваться, образуя тем самым рынок депозитных сертификатов.

В зарубежной практике банковского дела база привлеченных ресурсов универсальных банков почти на треть формируется за счет депозитных сертификатов, являющихся одним из видов краткосрочных ценных бумаг. В данном случае депозитные сертификаты имеют довольно высокий номинал и срок их обращения составляет от одного до шести месяцев. Продаются они обьино со скидкой от номинальной стоимости (с дисконтом). Широко распространены также передаваемые депозитные сертификаты на предъявителя, свободно обрашаюшиеся на вторичном рынке, имеющие высокую ликвидность, дополняющие функции денег как средства платежа без ущерба для скорости и масштабов их оборота.

190 ГЛАВА 3

Среди банковских срочных депозитов следует рассмотреть еще один особый тип депозитов — это вклады государства (опыт США). Они бывают трех видов: депозиты до востребования, срочные депозиты и депозиты Казначейства.

Депозиты до востребования и срочные депозиты правительства штатов и местных органов власти в целом аналогичны соответствующим депозитам частных лиц и деловых фирм.

По вкладам Казначейства до востребования в коммерческих банках открывается так называемый налоговый заемный счет, куда зачисляются поступающие налоги, а также выручка от реализации ценных бумаг Казначейства. Далее, либо все поступления ежедневно переводятся на счет Казначейства в Федеральном резервном банке и рассматриваются как депозиты До востребования. Либо коммерческий банк переводит все поступления за прошлый день на приносящие процент векселя до востребования. В любом случае Казначейство уплачивает банку определенное вознаграждение за оказанные услуги.

Как показьшает мировой опыт практики банковского дела, депозиты и рассмотренная выше их разновидность действительно представляют важнейший источник привлечения банковских ресурсов в целях обеспечения ликвидности, доходности и платежеспособности. Однако этот источник в то же время обладает и рядом принципиальных недостатков и прежде всего в плане целенаправленного воздействия на регулирование ликвидности банка:

• привлечение депозитов связано со значительными маркетинговыми усилиями коммерческих банков;

• основным субъектом депозитных банковских операций является не сам банк, а вкладчик свободных денежных средств. Поэтому при необходимости дополнительного привлечения денежных ресурсов при их физическом отсутствии на депозитном рынке банк оказывается в достаточно сложном положении;

• для отдельного региона, в котором функционирует конкретный коммерческий банк, общий объем свободных денежных средств, которые можно было бы привлечь во вклады, — величина весьма неустойчивая и в ряде случаев ограниченная;

• привлекая денежные средства в депозиты, банки обязаны держать соответствующие резервы и оплачивать их страхование.

Как выше отмечалось, банки для обеспечения своей ликвидности в целях своевременного погашения долговых обязательств и снижения риска неплатежеспособности должны всегда быть в состоянии постоянной готовности к непредвиденным обстоя-


тельствам — неожиданному оттоку депозитов, неожиданным заявкам на предоставление кредита и т.д. В реальной практике банки для упреждения подобных ситуаций обеспечивают свою ликвидность с помощью портфельного подхода к управлению активами, основанного на образовании так называемых резервов.

Сегодня мировая практика банковского дела в обеспечение ликвидности коммерческих банков через систему резервов управляемых активов предлагает разумную альтернативу, известную под названием управляемые пассивы. Суть данной политики управления ликвидностью состоит в том, что банки, нуждающиеся в ликвидных средствах для того, чтобы погасить свои непредвиденные долговые обязательства, не ждут, что вкладчики сами придут в банки со своими вкладами, а активно ведут поиски дополнительных источников необходимых средств, не ограничиваясь узким регионом и традиционными депозитами. Рынки такого рода источников ликвидных средств имеют общенациональные, а в отдельных случаях и мировые масштабы. Таким образом, управляемые пассивы — это определенные источники денежных ресурсов, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно, путем использования совокупности рада финансовых инструментов: депозитных сертификатов крупного размера, займов у федеральной резервной системы, покупки федеральных фондов, продажи ценных бумаг с соглашением об обратном выкупе, а также евродолларовых займов.

Основное практическое преимущество управляемых пассивов состоит в возможности быстрого получения необходимых ликвидных ресурсов для обеспечения устойчивого и надежного функционирования коммерческих банков. Рассмотрим экономическое содержание важнейших видов управляемых пассивов.

1. В банковской практике США к срочным депозитам крупного размера (депозитным сертификатам) в отличие от основных депозитов относятся вклады размером свыше 100 тыс. долл, со сроками платежа в пределах шести месяцев.

Депозитные сертификаты данного вида обладают свойствами обращения на вторичном рынке, когда владелец может продать их до наступления срока платежа по ним в условиях отсутствия ограничений верхнего предела ставки процента. Поэтому они приобрели свойства колеблющихся источников банковских ресурсов и в настоящее время рассматриваются не как основные депозиты, а как управляемые пассивы.

192 ГЛАВА 3

Суть регулирования ликвидностью коммерческих банков с помощью управляемых депозитных сертификатов состоит в том, что при увеличении спроса на ссуды банки увеличивают ставку процента как по своим кредитам, так и по своим депозитным сертификатам, привлекая большую сумму средств, чтобы направить их в кредиты. Когда же спрос на кредиты уменьшается, банки понижают как ставку на ссудный процент, так и ставку процента, которую они платят по депозитным сертификатам. Такой банковский прием уменьшает темп роста банковских ресурсов, привлекаемых из депозитных сертификатов, обеспечивая поддержание необходимого уровня ликвидности банка.

2. Среди управляемых пассивов важным относительно новым источником банковских ресурсов являются ценные бумаги, продаваемые с соглашением об обратном выкупе (РЕПО), которые бывают как однодневные, так и срочные. Суть данной сделки состоит в том, что когда некая фирма, желающая выгодно разместить большую сумму денежных средств на очень короткий срок, помещает их не на вклады до востребования, а в соглашения об обратном выкупе. Ценные бумаги в данном случае служат исключительно лишь как залоговое обеспечение для соглашения об обратном выкупе.

Настоящая сделка имеет следующие выигрышные условия как для фирмы—покупателя ценных бумаг, так и для банка- продавца этих бумаг;

•

• однодневные соглашения об обратном выкупе обладают высоким уровнем ликвидности, большим, чем депозитные сертификаты, поскольку фирма—покупатель ценных бумаг может изъять свои средства с них на следующий же день;

• однодневные соглашения об обратном выкупе приносят фирме—покупателю ценных бумаг определенный процент дохода, ставка которого лишь немного ниже, чем по депозитным сертификатам;

• банки находят в соглашениях об обратном выкупе возможность

оперативного получения больших сумм, необходимых для осуществления

активных операций либо для покрытия непредвиденных платежей по своим

долговым обязательствам и Т.П., обеспечивая тем самым необходимый

уровень своей ликвидности и снижая риск неплатежеспособности;

• по соглашению об обратном выкупе, как правило, не устанавливаются обязательные резервные требования и не нужна оплата страхования банковских депозитов.


3. Покупка федералып>1х фондов. Это займы на рынке федеральных фондов. Образуются как избыточные средства по сравнению с величиной обязательных резервов, которые коммерческие банки должны держать в Федеральном резервном банке по привлеченным депозитам.

Вначале банки обращались к покупке федеральных фондов исключительно для приведения в соответствие с законом уровня своих обязательных резервов. Впоследствии эта операция распространилась на цели расширения своих источников средств, обеспечив тем самым возможность управления банковской ликвидностью. По приобретенным федеральным фондам, как правило, банкам не требуется держать резервы. Норма процента по федеральным фондам несколько ниже, чем по некоторым видам депозитов.

4. К займам у федеральной резервной системы, которые называются также дисконтовые', прибегают коммерческие банки, которые сталкиваются с какими-либо неблагоприятными обстоятельствами, связанными, например, с массовым изъятием депозитов или недостатком средств для удовлетворения требований вкладчиков и пр.

Дисконтовые займы выступают как альтернатива покупке федеральных фондов, относятся к управляемым пассивам и как финансовый инструмент используются коммерческими банками в регулировании своей ликвидности.

5. Евродолларовые займы представляют собой заимствования банков США у евродолларовых банков, расположенных в иностранных государствах. Главными клиентами, содержащими долларовые депозиты в евродолларовых банках, являются коммерческие и центральные банки. Основными же заемщиками евродолларовых средств этих банков выступают крупные корпорации, правительства и банки. Евродолларовые займы как инструмент денежного рынка в целом аналогичны соглашениям об обратном выкупе. Они также бывают однодневными и срочными, относятся к управляемым пассивам и используются коммерческими банками как источник привлечения необходимых средств и финансовый инструмент в регулировании уровня банковской ликвидности.

' Дисконтовая ссуда — это ссуда, номинальная величина которой меньше величины, фактически передаваемой банком заемщику. Разница между этими двумя величинами, удерживаемая авансом с заемщика в момент выдачи банком ссуды, и представляет собой форму ссудного процента, называемого дисконтом.


194 ГЛАВА 3

6. Среди другах видов займов как способов привлечения банком средств в обеспечение необходимого уровня ликвидности следует отметить продажу некоторыми крупными коммерческими банками особых векселей и облигаций. Кроме того, нередко используется способ получения займов под залог банковских зданий.

И еще одним источником банковских средств, которые не относятся к управляемым пассивам, но от абсолютной величины которых непосредственно зависят надежность, устойчивость и ликвидность любого коммерческого банка, является акционерный капитал, который называется также собственным капиталом банка и включает в себя собственно акционерный капитал, резервный капитал и нераспределенную прибыль.

Собственно акционерный капитал банка равен номинальной стоимости выпущенных им обыкновенных акций. В расчет принимаются как акции, эмитированные при формировании банка для создания уставного капитала, достаточного для его нормального функционирования, так и выпущенные впоследствии при необходимости наращивания капитала банка.

Нераспределенная прибыль представляет собой балансовую статью банка, характеризующую превыщение его доходов над расходами.

Резервный капитал формируется за счет учредительной прибыли и ежегодных отчислений от текущей прибыли. Центральные банки требуют от коммерческих банков поддержания определенного уровня собственного капитала, который должен быть достаточным, чтобы покрыть потенциальные потери от возможного невозврата заемщиками ссудных средств в срок, а также при необходимости защитить вкладчиков от неплатежеспособности и банкротства самого банка.

Таким образом, собственный капитал банка как исходный источник банковских средств определяет изначально минимально допустимый уровень его ликвидности, выступает гарантом устойчивости и надежности деятельности коммерческого банка в целом.

В российской банковской системе финансовые инструменты управления ликвидностью коммерческих банков с помощью пассивных операций (управляемых пассивов) в настоящее время весьма ограничены. Это обусловлено причинами, связанными как с определенными трудностями и сложностями перехода всей экономики народного хозяйства к рыночным отнощениям, так и тем, что банковская система России еще слищком молода, находится на стадии становления, развития и по существу имеет очень небольшой опыт функционирования. В силу этих причин


российские коммерческие банки во-многих отношениях не соответствуют тем реальным образам коммерческих банков, которые утвердились в странах со стабильной рыночной экономикой.

Низкая активность многих коммерческих банков России сопряжена с весьма тяжелыми экономическими последствиями, включая их закрытие или банкротство. Поэтому те банки, которые быстрее овладеют арсеналом мировой практики управления ликвидностью, обеспечат для себя устойчивый, надежный, конкурентоспособный характер работы в банковских системах в целом.


Ликвидность банка Платежеспособность банка Доходность (прибыльность) банка Баланс банка и его структура Активы, пассивы баланса банка Система ОАМЕЬ Банковские инвестиции Инвестиционные риски банка Инвестиционная политика банка Инвестиционный портфель банка Диверсификация "Первичные резервы", "вторичные резервы" активов банка

Уставный капитал банка Собственные средства (капитал) банка Банковский, коммерческий, вексельный кредит Инсайдеры банка Депозиты, сертификаты, акции, облигации, казначейские обязательства (векселя), вклады, чеки Инкассо Реинвестирование Эмитент ценных бумаг Управляемые пассивы Дисконт Евродолларовый заем


1. В чем заключаются экономические и организационноправовые основы создания и деятельности коммерческих банков?

2. Что такое уставный капитал банка, формы и источники его образования? В чем состоит назначение уставного капитала в деятельности коммерческого банка?

3. Что такое собственные средства (капитал) банка и из каких составляющих частей баланса банка они образуются?

196 ГЛАВА 3

4. Назовите источник образования ресурсов (пассивы) коммерческих банков.

5. По каким направлениям размещаются ресурсы (активы) коммерческих банков?

6. Каково основное содержание баланса коммерческого банка? 7. Какова роль коммерческих банков в кредитной системе? 8. Что такое ликвидность активов банка и по каким экономическим

признакам оценки баланса коммерческий банк считается ликвидным?

9. Что такое платежеспособность банка и в чем экономическое различие понятий и содержания ликвидности и платежеспособности коммерческого банка?

10. Раскройте экономическую зависимость между показателями деятельности коммерческого банка; доходностью, ликвидностью, риском, платежеспособностью.

11. Что такое "портфельный метод" управления ликвидностью коммерческого банка?

12. Что такое "первичные" и "вторичные" резервы активов банка. По каким экономическим принципам они формируются и каким образом используются в управлении ликвидностью коммерческого банка?

13. Что такое "управляемые пассивы", из каких видов банковских услуг (операций) они формируются и каким образом банк, инициативно воздействуя на управляемые пассивы, может управлять своей ликвидностью?

14. Каковы нормативы Центрального Банка России по регулированию ликвидности коммерческих банков, их перечень, экономическое содержание и целевое назначение, основные принципы расчета?

План семинарских занятий по теме: "Принципы работы и организационная структура

коммерческих банков"

1. Общая характеристика деятельности коммерческих банков. 2. Организационная структура коммерческих банков. 3. Баланс коммерческого банка и его характеристика. 4. Ликвидность коммерчес1^их банков и управление ею.

Операции

кредитных организаций

(коммерческих банков)

4.1. Пассивные и активные операции банков

Определение банка как учреждения, которое аккумулирует свободные денежные средства и размещает их на возвратной основе, позволяет выделять в его деятельности пассивные и активные операции.

Пассивные операции. С их помощью банки формируют свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы.

Исторически пассивные операции играли первичную и определяющую роль по отнощению к активным, так как для осуществления активных операций необходимым условием является достаточность ресурсов.

В практике российских коммерческих банков к пассивным операциям относят;

• прием вкладов (депозитов); • открытие и ведение счетов клиентов, в том числе банков-

корреспондентов; • выпуск собственных ценных бумаг (акций, облигаций),

финансовых инструментов (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов);

• получение межбанковских кредитов, в том числе централизованных кредитных ресурсов.

198 ГЛАВА 4

Особую форму банковских ресурсов представляют собственные средства (капитал) банка.

Собственный капитал, имея четко выраженную правовую основу и функциональную определенность, является финансовой базой развития банка. Он позволяет осуществлять компенсационные выплаты вкладчикам и кредиторам в случае возникновения убытков и банкротства банков, поддерживать объем и виды операций в соответствии с задачами банка.

В составе собственных средств банка выделяют: уставный, резервный и другие специальные фонды, а также нераспределенную в течение года прибьшь.

Основной элемент собственного капитала банка — уставный фонд. Он формируется в зависимости от формы организации банка. Если банк создается как акционерное общество, то его уставный фонд образуется за счет средств акционеров, посту- пивщих от реализации акций. Банк, являющийся обществом с ограниченной ответственностью, формирует уставный фонд за счет паевых взносов участников.

Независимо от организационно-правовой формы банка его уставный фонд полностью формируется за счет вкладов участников (юридических и физических лиц) и служит обеспечением их обязательств.

Размер уставного фонда, порядок его формирования и изменения определяются Уставом банка. Сумма уставного капитала законодательно не ограничивается, но для обеспечения устойчивости банка Центральным Банком РФ устанавливается минимальный размер уставного капитала. Как уже сказано выще, по состоянию на 1 апреля 1995 г. минимальная сумма уставного капитала для вновь создаваемых банков определена в размере 6 млрд. руб. Увеличение уставного фонда может осуществляться как-за счет средств акционеров (пайщиков) банка, так и его собственных средств (резервного и специальных фондов, дивидендов акционеров-пайщиков, прибыли).

Резервный фонд предназначен для покрытия возможных убытков банка по производимым им операциям. Величина его устанавливается в процентах к уставному фонду. Источником формирования резервного фонда являются отчисления от прибыли.

Банки формируют и другие специальные фонды: “Износ основных средств”, “Износ малоценных и быстроизнащивающихся предметов”, образуемые путем амортизационных начислений; фонды экономического стимулирования, создаваемые из прибы

ОПЕРАЦИИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 199

ли. К специальным фондам банка относят также средства, полученные им от переоценки основных фондов, проводимой по решениям Правительства России; средства от продажи банком акций их первым владельцам сверх номинальной стоимости и др.

Собственный капитал в составе ресурсов банка составляет малую величину, как правило, не более 10%. В то же время в банках стран с развитыми рыночными отношениями доля собственных средств в составе ресурсов выше и определяется 15—20%, что позволяет обеспечивать достаточную стабильность функционирования банков и их устойчивость.

Основную часть ресурсов банков формируют привлеченные средства, которые покрывают до 90% всей потребности в денежных средствах для осуществления активных банковских операций.

Коммерческий банк имеет возможность привлекать средства предприятий, организаций, учреждений, населения и других банков в форме вкладов (депозитов) и открытия им соответствующих счетов.

Вклад (депозит) — это денежные средства (в наличной или безналичной форме, в национальной или иностранной валюте), переданные в банк их собственником для хранения на определенных условиях. Операции, связанные с привлечением денежных средств во вклады, называются депозитными. Для банков вклады — это главный вид их пассивных операций и, следовательно, основной ресурс для проведения активных кредитных операций.

Существуют различные признаки классификации вкладов. В зависимости от в к л а д ч и к а депозиты принято разделять на депозиты физических и юридических лиц. В зависимости от с р о к а и п о р я д к а и з ъ я т и я вклады подразделяются на срочные депозиты и депозиты до востребования.

Вклады до востребования размещаются в банках на различных счетах, открываемых клиентам. Они предназначены для осуществления текущих расчетов и в любой момент могут быть полностью или частично востребованы. Изъятие вкладов возможно как наличными деньгами, так и в форме безналичных расчетов.

При регулярном использовании хранящихся средств на текущих счетах у клиентов все равно остаются определенные неиспользованные остатки средств. Наличие остатков на счетах клиентов связано с оседанием средств на пассивных счетах в коммерческих банках в течение отрезка времени, установить который в момент их поступления на счет практически невозмож

200 ГЛАВА 4

но. Такими являются расчетные текущие и бюджетные счета юридических и физических лиц, специальные счета, на которых хранятся целевые средства, корреспондентские счета по расчетам с другими банками, а также средства в расчетах. Банк, открывая счета клиентам, использует кредитовые остатки по счетам для проведения активных кредитных операций.

Вклады до востребования в своей основе нестабильны, что ограничивает сферу их использования коммерческими банками. По этой причине владельцам счетов выплачивается низкий процент или вообще не выплачивается. В условиях возросщей конкуренции коммерческие банки стремятся привлечь клиентов и стимулировать прирост вкладов до востребования путем предоставления дополнительных услуг владельцам счетов и повыщени- ем качества их обслуживания.

По депозитам до востребования банки обязаны хранить минимальный резерв в Центральном Банке России, размер которого в настоящее время определен в 22%.

Срочные вклады — это денежные средства, зачисляемые на депозитные счета на строго оговоренный срок с выплатой процента. Ставка по ним зависит от размера и срока вклада. То обстоятельство, что владелец срочного вклада может распоряжаться им только по истечении оговоренного срока, не исключает возможности досрочного получения им в банке своих денежных средств. Однако в этом случае у клиента понижается размер процента по вкладу. Банк заинтересован в привлечении срочных вкладов, так как они стабильны и позволяют банку располагать средствами вкладчиков в течение длительного времени.

Разновидностью срочного вклада является депозитный сертификат. Депозитный сертификат — это письменное свидетельство банка о внесении денежных средств, которое дает право вкладчику на получение по окончании установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитный сертификат вьщается только юридическим лицам. Он может быть именным и на предъявителя. Право на получение вклада по депозитному сертификату может быть передано другому лицу. Депозитный сертификат выпускается банками под определенный в договоре процент на конкретный срок или до востребования. Для физических лиц используются сберегательные сертификаты, выдаваемые банком как на фиксированный срок, так и до востребования.

Депозиты являются важным источником ресурсов коммерческих банков. Структура их в банке подвижна и зависит от конъюнктуры денежного рынка. Этому источнику формирования


банковских ресурсов присущи некоторые недостатки. Речь идет о значительных материальных и денежных затратах банка при привлечении средств во вклады, ограниченности свободных денежных средств в рамках отдельного региона. Кроме того, мобилизация средств во вклады (депозиты) зависит в значительной степени от клиентов (вкладчиков), а не от самого банка. И тем не менее, конкурентная борьба между банками на рынке кредитных ресурсов заставляет их принимать меры по развитию услуг, способствующих привлечению депозитов.

В современных условиях коммерческие банки для оперативного привлечения денежных средств используют возможности межбанковского рынка ресурсов, на котором происходит продажа денежных средств, мобилизованных другими кредитными учреждениями. Межбанковский механизм является основным источником заемных кредитных ресурсов коммерческих банков, источником средств для поддержания платежеспособности баланса и обеспечения бесперебойности выполнения обязательств. Он предоставляется, как правило, в рамках корреспондентских отнощений. Механизм межбанковских корреспондентских отношений предусматривает открытие корреспондентских счетов одними банками в других для осуществления платежных и расчетных операций по поручению друг друга.

Привлечение межбанковского кредита осуществляется либо самостоятельно банком путем прямых переговоров, либо через финансовых посредников. Если банки сами договариваются о межбанковском кредите, то их отношения оформляются специальными договорами, основная масса которых заключается на срок. В условиях инфляционных процессов самые распространенные сроки межбанковского кредита — 3—4 месяца.

Пассивной операцией коммерческих банков является получение ими централизованных кредитных ресурсов. Кредиты Центрального Банка РФ предоставляются банкам в порядке рефинансирования и на конкурсной основе.

Активные операции. Размещение мобилизованных ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечения ликвидности определяет содержание его активных операций.

Среди активных операций коммерческих банков выделяют: ссудные (включая факторинговые и лизинговые сделки), инвестиции в ценные бумаги, кассовые и проч.

Ссудные операции составляют основу активной деятельности банка в размещении его ресурсной базы. Они приносят банкам значительную часть их доходов.

202 ГЛАВА 4

Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные ссуды, которые можно классифицировать по различным признакам: по т и п а м з а е м щ и к о в — ссуды предприятиям, государственным органам власти, населению, банкам; по с р о к а м и с п о л ь з о в а н и я — возможны ссуды краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет); в зависимости от с ф е р ы ф у н к ц и о н и р о в а н и я — ссуды в сферу производства и в сферу обращения; по о т р а с л е в о й п р и н а д л е ж н о с т и з а е м щ и к е в — выделяют ссуды в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, транспорт; по х а р а к т е р у о б е с п е ч е н и я — ссуды залоговые, гарантированные, застрахованные и необеспеченные бланковые (основанные на доверии к заемщику); по м е- т о д а м п о г а ш е н и я различают ссуды погашаемые одновременно и частями.

Банковское кредитование в соответствии с законом РФ “О банках и банковской деятельности” осуществляется на условиях срочности, возвратности, платности.

Кредитные отношения между банком и заемщиком оформляются и регулируются кредитным договором. Заемщик предоставляет в банк ходатайство и перечень других документов, предусмотренных Правилами кредитования (разрабатываемыми коммерческими банками самостоятельно). Заключению кредитного договора предшествует анализ кредитоспособности клиента и его кредитной истории. Цели и задачи анализа кредитоспособности клиента заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полной сумме погасить задолженность, степени риска, который банк готов взять на себя, и размера кредита, который может быть предоставлен. Самым важным является обеспечение кредита, поскольку именно этот фактор в наибольшей степени способен гарантировать возврат предоставленных ссуд. Важнейшими видами обеспечения являются залог, гарантии, поручительства, страхование кредитного риска, переуступка в пользу банка требований и счетов заемщика третьему лицу.

Форма обеспечения ссуды определяет риск каждой кредитной операции для банка. Уровень кредитных рисков в зависимости от обеспечения ссуд установлен Инструкцией Центрального Банка России №1 и Письмом ЦБ РФ от 20.12.94 г. №130а. Классификация выданных ссуд и оценка кредитных рисков производятся в зависимости от наличия соответствующего и надлежащим образом оформленного реального обеспечения, а также количест


ва дней просрочки. Ссуды подразделяются на пять групп; стандартные, нестандартные, сомнительные, опасные, безнадежные.

Вид обеспечения важен для банка при определении процентной ставки, подлежащей взысканию с заемщика за пользование ссудой. Чем выще степень риска выдачи кредита (в зависимости от качества обеспечения), тем он дороже.

Эффективность ссудных операций банка определяется его кредитной политикой. Кредитная политика формирует основные направления ссуд. Кредитные вложения должны быть для банка надежны и рентабельны. Степень кредитного риска определяется возможно допустимым максимальным размером риска на одного заемщика. Задача банка заключается в достижении оптимального сочетания рискованности и прибыльности своих ссудных операций.

Важным направлением кредитной политики являются выбор возможных клиентов-заемщиков, предоставляемых видов ссуд, оптимальная организация кредитования, процентная тактика •банка, анализ финансовых возможностей заемщика. При кредитовании не следует нарушать так называемое “золотое банковское правило”, согласно которому сроки вьщаваемых ссуд не должны превышать сроков имеющихся у банка ресурсов.

Другой важной активной операцией коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, в процессе которой банки выступают в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права по совместной хозяйственной деятельности. Такими ценными бумагами могут служить привилегированные акции, облигации, государственные долговые обязательства, финансовые инструменты (векселя и др.). Так, например, активные операции банка с векселями включают: учетные (дисконтные) и переучетные операции, кредитные операции по акцепту, инкассированию, выдаче вексельного поручительства и т.д. Операции с фондовыми бумагами включают операции с ценными бумагами, которые котируются на бирже. В этом случае коммерческие банки могут заключать с Центральным Банком России договора по обслуживанию операций с государственными краткосрочными облигациями (ГКО).

Совершая инвестиции в ценные бумаги, банки руководствуются целью получения дохода и обеспечения ликвидности определенной группы своих активов. Основное содержание активной инвестиционной политики банка составляют определение круга ценных бумаг, наиболее выгодных для вложения средств, опти

204 ГЛАВА 4

мизация структуры инвестиционного портфеля на каждый конкретный период.

В структуре активов коммерческих банков вьщеляют так называемые высоколиквидные активы, остаток кассовой наличности, находящийся у банка и обеспечивающий его платежи в наличной форме; резерв платежных средств на счетах в Центральном Банке (корреспондентский и резервный счета) и других коммерческих банках (корреспондентские счета).

Банки обязаны обеспечить четкое и своевременное кассовое обслуживание своих клиентов, выполняя кассовые операции. Содержание кассовых операций: прием, выдача и хранение денежных средств. Ведение кассовых операций регулируется Правилами, устанавливаемыми Центральным Банком России.

Для приема и выдачи денег в банке создается специальное подразделение (касса банка), в котором могут быть приходные, расходные, вечерние кассы, а также касса пересчета. Количество касс зависит от объема и характера деятельности банка.

Осуществляя кассовое обслуживание клиентов, банки заключают с ними договора. Все предприятия и организации ведут свои кассовые операции в соответствии с “Порядком ведения кассовых операций в Российской Федерации”. Контроль за соблюдением этого порядка возлагается на банки. При проверке ведения кассовых операций обращается внимание на правильность ведения кассовой книги, целевое использование наличных денег, полученных в банке, соблюдение лимитов остатков наличных денег в кассе, норм расходования из выручки и др.

Исключительное право Центрального Банка на осуществление эмиссии наличных денег предполагает организацию им кассового обслуживания коммерческих банков. Оно проводится через расчетно-кассовые центры ЦБ на договорной основе. Одним из пунктов договора является установление предельного остатка денег в операционной кассе банка. Он определяется с учетом объемов денежных оборотов, условий сохранности денег. Поскольку касса не приносит больщих доходов, банк стремится к минимизации кассовой наличности.

Прочие активные операции разнообразны по своей форме и их развитие приносит банкам доход. К их числу относят операции с иностранной валютой, агентские, трастовые, расчетные и др.

Финансовые услуга. Под влиянием усиливающейся межбанковской конкуренции проявляется тенденция к расщирению операций коммерческих банков. Среди них можно выделить


факторинговые, лизинговые и трастовые операции. Первые два вида (факторинговые, лизинговые) включаются в группу активных ссудных операций.

Факторинг представляет собой переуступку банку не оплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, и является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Банк приобретает право от предприятия инкассировать дебиторскую задолженность (право получения платежа по платежным требованиям). Одновременно банк кредитует оборотный капитал клиента и берет на себя его кредитный риск.

Факторинг экономически выгоден для предприятия-клиента. Во-первых, предприятие сразу получает основную часть денежной выручки, экономит на расчетах со своими поставщиками, поскольку покупка у них товара с немедленной оплатой дешевле, чем покупка в кредит. Во-вторых, выкуп банком-посредником счетов-фактур исключает для клиента опасность неплатежа.

Факторинговые операции осуществляются банком на договорной основе с клиентом. Предварительно для заключения договора факторинговый отдел банка анализирует кредитоспособность поставщика, изучает информацию о финансовом состоянии его должников. Перед заключением договора поставщик должен представить банку необходимую информацию о переуступаемых требованиях, содержащую данные о плательщиках, условиях поставок продукции, суммах переуступаемых требований и др.

Новым, развивающимся видом операций коммерческих банков являются лизинговые.

Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования, недвижимости и других элементов основного капитала предпри- ятиям-арендаторам.

В лизинговой сделке обычно участвуют три стороны. В лице собственника имущества — лизингодателя, предоставляющего имущество в пользование на условиях лизингового соглашения, чаще всего выступают лизинговые компании или коммерческие банки. Пользователем имущества — лизингополучателем является юридическое лицо (предприятие любой формы собственности). Кроме того, в лизинге участвует продавец имущества — поставщик, которым может быть производитель или торговое предприятие.

206 ГЛАВА 4

Обычно потенциальный лизингополучатель сам подбирает поставщика нужного для него имущества, но не имея возможности приобретения его в собственность, обращается к лизингодателю, например банку, с просьбой об участии в сделке. Банк покупает имущество у поставщика в собственность за счет своих средств и сдает его лизингополучателю на условиях, оговоренных в соглашении. Таким образом банк оказывает пользователю финансовую услугу, сходную с кредитной операцией. Банк приобретает имущество в собственность за полную стоимость, которую возмещает за счет периодических взносов клиента.

Усиливающаяся конкуренция между коммерческими банками и другими кредитно-финансовыми институтами за привлечение клиентов привела к развитию трастовых доверительных операций.

Под трастом в практике банка понимаются доверительные отношения между сторонами, одна из которых принимает на себя ответственность за распоряжение собственностью (имуществом, деньгами, имущественными или иными правами) другой стороны в пользу клиента.

Трастовые операции осуществляются банком по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица. Согласно заключенному договору доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах.

Российские коммерческие банки начали предоставлять трастовые услуги по операциям с ценными бумагами. К таким услугам прежде всего следует отнести управление активами и услуги по первичному размещению ценных бумаг.

Одним из перспективных направлений развития трастовых операций в России может стать сотрудничество коммерческих банков с созданными в последнее время инвестиционными фондами.

Наряду с инвестиционными компаниями перспективным является сотрудничество банков по линии трастовых операций с частными пенсионными фондами, которые начали создаваться в последнее время в России для реализации дополнительных пенсионных услуг населению помимо Государственного пенсионного фонда. Такие фонды также будут использовать трастовые отделы коммерческих банков, доверяя им свои средства в управление.

Другим направлением развития трастовых услуг в России может быть посредническая деятельность по переводу средств с рын


ка ссудных капиталов на рынок недвижимости и создание на этой базе так называемых ипотечных инвестиционных трастов. В этой области банки, учитывая постепенное развитие рынка недвижимости в стране, через свои траст-отделы могут оказывать консультационные услуги. В перспективе банки будут осуществлять управление имуществом по доверенности и завещанию по образцу западных стран, а имущество достигнет определенных размеров и будет находиться в частных руках, что позволит квалифицированно распоряжаться им, в том числе через посредничество банков.

4.2. Банковские риски и их классификация

Сущность банковских рисков В любой хозяйственной деятельности всегда существует

опасность потерь, вытекающая из специфики хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляет собой коммерческий риск. Коммерческий риск означает неуверенность в возможном результате и его неопределенность. Составной частью коммерческих рисков являются финансовые риски, связанные с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением.

Риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Финансовые риски относятся к спекулятивным. Инвестор', осуществляя венчурное вложение капитала^, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Ведущим принципом в работе коммерческих банков в условиях перехода к рыночным отношениям является стремление к

' Инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение финансовых ресурсов (в форме долгосрочных вложений), капитала (больщей частью чужого) в хозяйственную деятельность с целью получения прибьши. ^ Венчурный рискованный) капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

208 ГЛАВА 4

получению как можно большей прибыли. Оно ограничивается возможностью понести убытки. Иными словами, риск — это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям. Риски тем больше, чем выше шанс получить прибыль. Риски образуются в результате отклонений действительных данных от оценки сегодняшнего состояния и будущего развития. Эти отклонения могут быть как позитивными, так и негативными. В первом случае речь идет о шансах получить прибыли, во втором — о риске иметь убытки.

Таким образом, получать прибыль можно только в случаях, если возможности понести потери (риски) будут предусмотрены заранее (взвешены) и подстрахованы. Поэтому проблемам экономических рисков в деятельности коммерческих банков должно уделяться первостепенное внимание. К основным проблемам относятся: разработка классификации банковских рисков, основ оценки и методов расчета экономических, политических и других рисков банка, отдельного заемщика, группы предприятий, отрасли, республики, страны.

В общем случае к рискам по произвольным банковским операциям относят кредитный, процентный, валютный, портфельный риски и риск упущенной финансовой выгоды.

• Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

• Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами, селенговыми компаниями' в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

• Валютный риск представляет собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной из иностранных валют по отношению к другой, в том числе национальной валюте, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

• Портфельный риск — возможность потерь на рынке ценных бумаг.

• Риск упущенной возможной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (не полученная

' Селенговой является компания, арендующая (привлекающая) и свободно (по своему

усмотрению) использующая имущество и отдельные имущественные права граждан и

хозяйствующих субъектов в целях получения прибыли.


прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.

Кроме того, часто говорят о риске, связанном с неспособностью банка возмещать административно-хозяйственные расходы.

Все перечисленные риски взаимосвязаны. Очевидно, что кредитный риск может привести к риску ликвидности и неплатежеспособности банка, а также к риску, связанному с неспособностью банка возмещать административно-хозяйственные расходы. Риск процентной ставки в своем роде самостоятелен, так как связан с конъюнктурой на рынке кредитных ресурсов, и действует как фактор, не зависящий от банка. Однако он в состоянии усугубить кредитный риск и всю цепочку рисков, если банк не будет приспосабливаться к изменению уровня рыночной процентной ставки.

Принципы классификации

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации банковских рисков, являются:

тип, или вид, коммерческого банка; сфера возникновения и влияния банковского риска; состав клиентов банка; метод расчета риска; степень банковского риска; распределение риска во времени; характер учета риска;

возможность управления банковскими рисками; средства управления рисками.

Рассмотрим подробно особенности классификации банковских рисков в зависимости от состояния каждого из перечисленных элементов.

Тип (вид) банка и риски. В настоящее время с учетом направления деятельности банков можно говорить о трех типах (видах) коммерческих банков: специализированные, отраслевые, универсальные. Ясно, что набор рисков для этих банков будет разным.

•

• В специализированном, например инновационном, банке преобладают повыщенные риски, связанные с кредитовани-

2-10 ГЛАВА 4

ем рискованных предприятий, технологии, реализация которых в первое время затруднена. Это требует и особых методов регулирования банковского риска, в частности, получения гарантий от государства, внедрения залогового права на недвижимость и т.п. Холдинговое учреждение, специализирующееся на покупке контрольных пакетов ценных бумаг, производит оценку риска по операциям с ценными бумагами и т.д. Таким образом, специализированные банки несут риски по тем специфическим банковским операциям, которые составляют направление их деятельности.

• Отраслевые банки тесно связаны с определенной отраслью, поэтому спектр их рисков, кроме рисков по произвольным банковским операциям, зависит преимущественно от экономических (т.е. внещних для банка) рисков клиентов банка. В отраслевом банке необходимо рассчитывать размер среднеотраслевого риска для определения неиспользованных резервов на предприятиях и учреждениях отрасли и выработки основных направлений деятельности банков.

• Универсальные банки вынуждены учитывать в своей деятельности все виды банковских рисков. В этой связи целесообразно выработать оптимальный набор видов риска для каждого типа (вида) банка.

Повыщенной степенью риска в рассмотренных вариантах обладают отраслевые банки как некрупные, немобильные, с жесткой привязкой к отрасли и клиенту, а наименьшей — универсальные банки, имеющие возможность покрыть потери от одного вида деятельности доходами от другого.

Сфера возникновения и влияния банковских рисков. В зависимости от с ф е р ы в о з - н и к н о в е н и я банковские риски классифицируются на:

• риск стран; • риск финансовой надежности отдельного банка (риски

недостаточности капитала банка, несбалансированной ликвидности, недостаточности обязательных резервов);

• риск отдельного вида банковской операции (риск неплатежа, невозмещения, инкассирования — банковской гарантии, юридического риска, риска нерентабельности кредита и т.д.).

С другой стороны, риски в зависимости от сферы возникновения или влияния подразделяются на внещние и внутренние.

ОПЕРАЦИИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 211 • К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с

деятельностью банка или конкретного клиента. Речь идет о политических, социальных, экономических, географических и других ситуациях и соответственно вызванных ими потерях банка и его клиентов. К экономическим внешним рискам банка, не связанным непосредственно с его деятельностью, можно отнести: неустойчивость валютных курсов; инфляцию; неплатежеспособность или банкротство клиентов банка, отказ его от платежей и неуплата долга в установленный срок; изменение цены товара клиента после заключения контракта, ошибки в документах или оплате товаров, злоупотребления клиентов или хищения ими валютных средств, выплата по поддельным банкнотам, чекам.

Внутренние риски в свою очередь делятся на риски в основной и вспомогательной деятельности банка.

Риски в основной деятельности представляют самую распространенную группу видов: кредитный, процентный, валютный, риск по факторинговым и лизинговым операциям, риск по расчетным операциям банка и операциям с ценными бумагами.

Риски во вспомогательной деятельности банка включают потери по формированию депозитов, риски банковских злоупотреблений, риски по забалансовым операциям, риски утраты позиций банка на рынке, потери репутации банка, состава его клиентов, риск снижения банковского рейтинга и т.д. Они отличаются от рисков по основной деятельности банка тем, что зачастую имеют лишь условную, косвенную оценку и выражаются в упу- шенной выгоде.

Но и внутри каждого перечисленного вида рисков можно вьщелить дополнительные группы. Например, появление новых видов кредитов (авального, ломбардного, диспозиционного, кон- сорционального, учетного и акцептного) создало новые виды рисков по кредитным операциям и различные частные методы их расчета.

Состав клиентов банка и методы расчета рисков. Составом клиентов банка определяется метод расчета риска и его степень. Мелкий заемшик подвержен большей зависимости от случайностей рыночной экономики, чем крупный. В то же время крупные кредиты, вьщанные одному заемщику или группе связанных заемщиков, отрасли, региону или стране, нередко служат причиной банковских банкротств. Поэтому одним из методов регулирования риска от предоставления крупных кредитов является ограничение его размера 10—15% уставного капитала банка. Существенное значение имеет и правильный выбор предпочти

212 ГЛАВА 4

тельного клиента для банка. Обычно к таким партнерам относятся предприятия, обладающие высокой степенью финансовой устойчивости и имеющие хорощие показатели ликвидности и платежеспособности балансов, достаточный уровень доходности, и хорощо обеспеченные собственными средствами.

В условиях рыночной экономики усиливается неустойчивость банковской системы. В свою очередь это влияет на состояние различных отраслей экономики и предприятий. Хозяйствующие субъекты начинают сокращать собственные средства и резервы, что приводит к нарущению нормального кругооборота кредитных ресурсов и повыщению риска всех банковских операций. Поэтому в настоящее время самый распространенный метод минимизации рисков — вьщеление и соблюдение экономических нормативов банковской ликвидности. Многие коммерческие банки, особенно специализированные, рассчитывают лищь отдельные виды рисков по различным направлениям банковской деятельности. Перспективным становится определение размера допустимого совокупного риска банка, отдельного клиента, республики (экономического региона).

В зависимости от методов расчета риски бывают комплексными и частными. Комплексный риск включает оценку и прогнозирование величины риска банка и соблюдение экономических нормативов банковской ликвидности. Частный риск основывается на создании щкалы коэффициентов риска или взвещивании риска по отдельной банковской операции или группе.

Так, в странах с развитой рыночной экономикой применяется группировка обязательств по щкале рисков, представленная ниже:

Группировка обязательств Шкала риска

Операции с государственными ценными бумагами Краткосрочные межбанковские депозиты Остатки средств на корреспондентских счетах Остальные операции

Степень банковского риска (взвешивание риска). Степень банковского риска учитывает полный, умеренный и низкий риск в зависимости от расположения по щкале рисков. Степень банковского риска характеризуется вероятностью события, ведущего к потере банком средств по данной операции. Она выражается в процентах или определенных коэффициентах.


Обязательства коммерческих банков Российской Федерации объединяются в шесть групп, исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости. При этом отдельным категориям и группам активов присваиваются соответствующие поправочные коэффициенты или проценты. Группировка обязательств и степень риска представлены в табл. 3.3.

Несмотря на приведенную группировку, один и тот же риск может иметь различную степень — в зависимости от возможностей его гарантирования, страхования и других методов регулирования. Например, долгосрочные ссуды банка, выданные на строительство нового предприятия, имеют 100% риска; при страховании этой суммы в государственных органах степень риска уменьшается до 10—50% (при условии страхования в объеме 50—90% ссуды), а при получении правительственной гарантии — до нуля.

Особенностью нахождения степени банковского риска является его индивидуальная величина, связанная с принятием на себя конкретного риска по конкретной банковской операции. Во многом она определяется субъективной позицией каждого банка.

Попытки регламентации степени банковского риска по отдельным операциям должны носить гибкий характер. Так, если коммерческий банк, купивший акции АО “КАМАЗ” (имеющие товарное покрытие, достаточно высокую степень доходности, высокое качество технологии и котировку на бирже), отнесет эту покупку к операциям с высокой (70%) степенью риска, то размер риска (по операции и по банку в целом) будет существенно завышен и далек от реальности. Следовательно, в каждом отдельном случае необходимо самостоятельное определение банками вероятности потери средств в результате той или иной операции.

Распределение риска по времени. Это важный фактор в условиях рыночной экономики. Основные операции банка подвержены прошлому и текущему риску (в отдельных случаях — и будущему). Текущему риску подлежат операции по вьщаче гарантий, акцепта переводных векселей, документарные аккредитивные операции, продажа активов с правом регресса и др. Но сама возможность оплаты гарантии через определенное время, оплата векселей, осуществление аккредитива за счет банковского кредита подвергают эти операции и будущему риску. При наступлении времени оплаты гарантии, если банк не учел вероятность этих потерь, он несет и прошлый риск, т.е. тот, который банк принял на себя непосредственно при вьщаче гарантий. Распределение риска во времени играет очень важную роль для прогнозирования предстоящих банку потерь. При учете этого фактора можно

214 ГЛАВА 4

избежать наложения прошлых рисков и ошибок на будущую деятельность банка.

Характер учета операций и риски. По х а р а к т е р у у ч е т а банковские риски делятся на риски по балансовым операциям и по забалансовьш операциям. Зачастую кредитный риск, возникающий по балансовым операциям, распространяется и на внебалансовые операции, например, при банкротстве предприятия. Здесь важно правильно учесть степень возможных потерь от одной и той же деятельности, проходящей одновременно как по балансовым, так и по внебалансовым счетам. Так, оценку степени риска операции по валютным опционам (новым видам ценных бумаг) следует производить исходя не тодько из валютного риска, но и рыночного, риска по операциям с ценными бумагами, а также рисков по отдельным забалансовым операциям: с казначейскими обязательствами, евродепозитами, биржевыми индексами и т.д.

Возможности управления банковскими рисками. По в о з м о ж н о с т я м у п р а в л е н и я риски бывают открытыми и закрытыми. Открытые риски не подлежат регулированию, закрытые регулируются. По некоторым операциям вводятся специальные ограничения по рискам. Например, одним из преобразований к инвалютным счетам является обязательно закрытая позиция в валюте на конец кюкдого рабочего дня, т.е. пересчет обесценивающейся валюты в валюту, курс которой повышается.

Приведенная классификация и элементы, положенные в основу экономической классификации, имеют целью не столько перечисление всех видов банковских рисков, сколько демонстрацию наличия определенной системы, позволяющей банкам не упускать отдельные разновидности при определении совокупного размера рисков в коммерческой и производственной сфере.

Основными факторами, определяющими рискованность проводимых банком операций и характеризующими его финансовую надежность, являются сбалансированная ликвидность баланса банка и кредитоспособность клиентов. Остановимся на этих факторах подробнее.

Расчет банковских рисков

Критерии (показатели) степени риска и методы их расчета. Вложению капитала всегда сопутствуют выбор вариантов и оценка степени риска. Для этого необходимо количественно оп


ределить величину финансового риска при альтернативных вариантах и сравнить ее.

Финансовый риск, как и любой другой, определяется математически выраженной вероятностью наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия (операции) и вероятность самих последствий. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятностей сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного, исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Строго говоря, при всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. При этом исходной стадией оценки должно стать построение кривой (таблицы) вероятностей получения определенного уровня прибьши (убытка). Но применительно к деятельности коммерческих банков это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому на практике ограничиваются упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для вывода о приемлемости риска.

В зависимости от величины потерь выделяют определенные зоны или области риска (рис. 4.1).

В безрисковой зоне потери не ожидаются (они равны О или отрицательны — превышение прибыли).

Под зоной допустимого риска понимается область, в пределах которой определенный вид банковской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещенной потере всех используемых в операции средств.

Зона катастрофического риска — область потерь, превосходящих по своей величине критический уровень и в максимуме

216 ГЛАВА 4

достигающих величины, равной имущественному состоянию банка.

Выигрыш

Потери

Отрицатель- Зона допус- Зона критиче- Зона катастрофи-

ные потери тимого риска ского риска ческого риска

Безрисковая

зона

Величины

возможных потерь ----- ----- ̂

Расчетная прибыль

Расчетная выручка

Имущественное состояние

Рис. 4.1. Схема зон риска

Пределы указанных зон могут быть установлены с помощью коэффициента риска. Коэффициент риска (К) определяется как отнощение максимально возможной величины убытка от коммерческой или биржевой деятельности банка (У) к величине его собственных средств (С). Так, если К не превыщает 0,3, деятельность банка находится в зоне допустимого риска; при К, находящемся в пределах от 0,3 до 0,7, риск является критическим, а при больших значениях — катастрофическим.

Вероятность наступления потерь может быть определена объективным или субъективным методами. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие, а субъективный — на предположениях (личном опыте и суждениях оценивающего, мнении экспертов и финансовых консультантов и т.п.). При субъективном определении значения вероятности для одного и того же события приобретают разные величины и таким образом делается разный выбор.

Риск кредитования заемщика. В подходе к определению риска кредитования одного заемщика существуют различные варианты. Некоторые банки считают, что достаточно определить класс кредитоспособности для каждого клиента.

В зависимости от критериального уровня основных и дополнительных показателей методики определения кредитоспособности — коэффициентов ликвидности баланса предприятия, покрытия баланса, платежеспособности, обеспеченности собствен


ными средствами, размеров собственных и привлеченных средств, уровня доходности предприятия, устойчивости финансового положения — выделяются 3—5 классов заемщиков, Заемщики 4—5 классов считаются некредитоспособными, и банк в условиях рыночной экономики, чтобы не нести по ним риск неплатежа (совокупность кредитного и процентного рисков), не должен с ними работать.

Из оставшихся предпочтительным для банка является заемщик 1-го класса, риск платежей по ссудам которого невелик и не требует применения жестких условий кредитования, гарантий, страхования залогового права. Однако могут воздействовать внешние факторы, связанные с коммерческим, политическим и геофизическим рисками, например неустойчивостью валютных курсов, инфляцией, неплатежеспособностью его покупателя или заемщика, отказом от платежа или принятия товара покупателем, неоплатой долга покупателем в установленный срок, изменением цены сырья, материалов, полуфабрикатов после заключения договора, ошибками в документах или оплате, злоупотреблениями или хищениями, углублением экономического кризиса в стране, стихийными бедствиями и т.п. Поэтому банк даже в отношении первоклассного заемщика должен владеть методикой расчета и информацией о размерах его коммерческих и других рисков.

С заемщиками 2—3 классов банки должны строить более жесткие взаимоотношения, в частности, вводить обязательность залога, гарантий, проверок обеспеченности ссуд, строгое ограничение объема кредитов плановыми размерами, повышенную ответственность за нарушение условий кредитования, применение механизма оперативного взыскания кредита.

В странах с развитой рыночной экономикой ориентиром оценки риска отдельного клиента служит аналогичная схема, так называемая кредитная котировка предприятий банком. Она составляется на основе объема оборота предприятия, его кредитной и платежной оценок, качества подписи (“имиджа”). Из количественного анализа выводится качественная оценка, позволяющая отнести предприятие к одной из шести групп: государственное, зарубежное, “хорошее”, предприятие, испытывающее трудности, предприятие, находящееся в частичном управлении банком (в связи с испытываемыми трудностями), некотируемое предприятие. На основании этой оценки банки строят кредитные отношения с клиентом, судят о степени риска данного кли

218 ГЛАВА 4

ента, а также управляют рисками (повышают долю рефинансируемых Центральным Банком кредитов, используют плавающие процентные ставки, страхование, разделение рисков и т.п.)-

Зависимость риска от величины кредита. Рассмотренные кредиты направлены на ограничение вьщачи банками крупных кредитов, с одной стороны, и на регламентацию возможных потерь банка, связанных с конкретным заемщиком, — с другой. Однако представляется, что эти нормы носят временный характер, так как не учитывают спектра внешних факторов, влияющих на конкретного клиента, а также тенденций, углубляющих развитие внутренних рисков коммерческой деятельности заемщика банка. Учет этих факторов, видимо, потребует выработки методологического подхода к организации кредитных отношений банка с отдельным заемщиком, учитывающего зависимость вложений банка от коммерческих, политических, рыночных и прочих рисков в деятельности клиента в условиях экономического кризиса. Наиболее точно искомая модель выглядит следующим образом':

(4.1)

где Аз — коэффициент риска отдельного заемщика банка; Кр — корректирующий коэффициент, учитывающий

кредитоспособность клиента (его абсолютное значение может колебаться: для клиентов 1-го класса — 1; 2-го класса — от 2 до 3; 3-го — от 4 до 5), степень рыночной самостоятельности заемщика, уровень его производственного потенциала, обеспеченность трудовыми ресурсами, состав акционеров, наличие деловой активности и организаторских качеств руководителя, достаточность собственных средств и резервных фондов,

уровень просроченных ссуд за прощлый период и т.д.;

/?1, ..., Ад — размер рисков, связанных с данной кредитной операцией; Адл — сумма кредитных вложений по заемщику; Е — корректирующий коэффициент, учитывающий действие внещних

факторов д ля данного клиента банка.

Корректирующий коэффициент Е определяется как отношение суммы всех возможных содействующих факторов (включая факторы, формирующие риск региона, неустойчивость валютных курсов, платежеспособность покупателей клиента, отказ от принятия или оплаты товара клиентом, нарушение сроков оплаты

Банковское аело / Под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 1992.


счетов клиентом, изменение цен на сырье, материалы и продукцию, конкурентоспособность продукции клиента, нарушения, хищения, спрос на ссуды со стороны других клиентов, имеющиеся кредитные ресурсы банка и т.д.) к сумме внешних факторов.

Опуская вопросы создания алгоритмов программ и построения математических моделей, отметим, что точность оценки риска банка при кредитовании отдельного заемщика зависит от качества информации, на которой основана оценка. Банк должен организовать и обеспечить отбор необходимой информации, ее обновление и хранение при максимальной доступности. Источниками достоверной информации являются проведение банком теоретических и практических исследований (экспериментов), получение своевременной и квалифицированной консультации.

Учет всех разнонаправленных и многообразных факторов даст возможность верно определить степень допустимости общего риска по отдельному заемщику и в целом по банку.

Риски кредитования страны, республики, региона

При осуществлении операций совместного предприятия или зарубежных участников сделки возникает проблема риска страны, в которой находятся участники сделки, а также доли отдельной страны в несении риска от деятельности СП, транспортных перевозок и т.п. Однако экономический анализ нельзя отделять от политического, риск страны возникает как результат взаимодействия политических и экономических перемен.

Банк использует оценку риска страны или республики для того, чтобы она смогла обогнать рынок по производственным показателям, заняла на нем определенные позиции. Оценка риска страны становится необходимой только в случае, если банк собирается работать выше среднего рыночного курса, в противном случае (при работе банка близко к среднерыночному курсу) он может воспользоваться оценкой риска своей страны (республики) банками других стран.

Особенности оценки риска страны. Риск страны — это подверженность потерям при заграничном кредитовании, вызываемая событиями в другом государстве. Риск страны относится, как правило, к капиталам, а не к обязательствам, хотя может существовать риск и заграничных обязательств в системе банков.

220 ГЛАВА 4

имеющих филиалы за границей. Все виды заграничного кредитования в стране — будь то кредиты правительству, банку, частному предприятию или отдельному лицу — подвергаются риску страны. Однако только события, которые хотя бы в какой-то мере управляются государством, могут привести к материализации этого риска. Неуплата, связанная с банкротством в результате неправильного управления экономикой со стороны правительства, относится к риску страны, а в результате неправильного управления — к коммерческому риску.

Если стихийные бедствия непредсказуемы, они не могут рассматриваться как риск страны, но если они имеют тенденцию появляться периодически, то правительство обязано свести к минимуму их влияние. Осторожные банкиры принимают,их во внимание в своей оценке.

Сложность в оценке риска страны по сравнению с коммерческими рисками состоит в том, что эта оценка не может быть сведена к анализу балансов и нескольких основных соотношений, а должна включать рассмотрение и прогнозирование около 350 переменных.

Второй особенностью является необходимость постоянного и долговременного процесса оценки риска страны, проведения фундаментальных исследований. Это приводит к достаточно высокой его стоимости.

Оценки множественного риска необходимы для достижения выборочности кредитования и организации управления рисками, так как непредсказуемые события могут сильно изменить представление о риске страны, часто за очень короткий промежуток времени.

Классификация риска страны основана на следующих критериях:

Объект риска Тип капитала, подвергающегося риску География Природа событий

Тип заемщика

Действия заемщика

Степень риска

— капитал, обязательства

— кредит, прямые инвестиции — риск России, риск Франции и т.п. — политические, социальные,

экономические, геофизические — суверенный риск (риск кредитования на-

циональности), правительственный риск, риск фирмы, риск частного лица

— ожаз от уплаты, невыполнение обязательств, пересмотр договора, пересмотр плана и т.д.

— высокая, низкая, средняя


Особенно существенно четкое определение риска страны в условиях уменьшения экспорта и валютной выручки, политической нестабильности в целом. В этих условиях банки берут на себя риск кредитования лишь при наличии обязательных государственных гарантий (в том числе и со стороны правительств “третьих” стран), что приводит к появлению надбавки за риск, т.е. к увеличению соответствующих банковских ставок.

Риск республики, экономического регаона. В коммерческих банках, обслуживающих СП или имеющих лицензию (генеральную) на внешнеэкономическую деятельность, риски банка корректируются на страховой риск. Также поступают коммерческие банки страны в отношении рисков республики, экономического региона.

Степень допустимости общего размера риска банка определяется по формуле (4.1), причем в качестве внешнего риска {Е) принимается риск республики (региона). Следовательно, банки будут строить отношения друг с другом, клиентами из различных республик и регионов с учетом воздействия рисковых факторов.

Коэффициент Е риска республики (региона) можно рассчитать как отношение максимально возможной суммы воздействия всех учитываемых факторов к суммарному воздействию реально влияющих факторов.

Управление банковскими рисками

Средства и методы управления банковским риском. Главной задачей научного управления рисковыми операциями банка является определение степени допустимости и оправданности того или иного риска и принятия немедленного практического решения, направленного на использование рисковых ситуаций, или выработку системы мер (выбор средств и методов), снижающих возможность появления потерь от проведения той или иной операции.

К основным средствам (методам) управления рисками можно отнести:

• использование принципа взвешивания рисков; • учет внешних рисков (отраслевого, регионального,

страхового); • осуществление систематического анализа финансового

состояния клиента банка, его платежеспособности, кредитоспо

222 ГЛАВА 4

собности, рейтинга и т.д.; применение принципа разделения рисков, рефинансирование кредитов;

• проведение политики диверсификации (широкого перераспределения кредитов в мелких суммах, предоставленных большому количеству клиентов при сохранении общего объема операций банка);

• вьщачу крупных кредитов только на консорциональной основе (разделение рисков по межбанковским соглашениям);

• использование плавающих процентных ставок; • ведение депозитных сертификатов; • расширение переучетных операций банка; • страхование кредитов и депозитов; • введение залогового права; • применение реальных персональных и “мнимых” гарантий.

Перечисленные и иные распространенные в банковской практике средства управления рисками позволяют банкам не подвергать себя опасности непредусмотренных потерь.

Своеобразным амортизатором кредитного риска служит резервный фонд, создаюшийся в коммерческих банках для компенсации убытков по списанным кредитам. В настоящее время все коммерческие банки осуществляют отчисления в резервные фонды по нормативам, утверждаемым собранием пайщиков. Источник отчислений — прибыль, остающаяся в распоряжении банка после перечисления налогов в бюджет. Кроме того, вновь создающимся банкам разрешено перечислять в резервный фонд до 25% балансовой прибьши.

Управление рисками несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности коммерческого банка. Управление этими рисками ориентируется на требования Центрального Банка о соблюдении коммерческими банками установленных норм ликвидности и платежеспособности.

Для распознавания рисков требуется создание специальной системы постоянного контроля за размещением кредитных вложений (по срокам их погашения и степени риска, формам обеспечения возврата ссуд, уровню доходности). В этих целях создается база данных, позволяющая оперативно получать всю необходимую информацию для выполнения аналитической работы, на основе которой формируется политика банка. В качестве источников формирования базы данных обычно рассматриваются заключенные и прорабатываемые кредитные и депозитные дого-


воры, договоры о займах у других банков, сведения о плановой потребности в кредите под товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, ежедневная сводка оборотов остатков по балансовым счетам, сведения по внебалансовым счетам, сведения об оборачиваемости кредитов и т.п.

Кредитные вложения банка можно классифицировать с учетом ряда критериев (уровня кредитоспособности клиента, формы обеспечения возврата кредита, возможности страхования ссуд и оценки надежности кредита эмитентом банка) на четыре группы: высоконадежные, надежные, малонадежные и высокорисковые. Для каждой группы кредитов общая сумма кредитных вложений коммерческого банка и ее изменение служат основой прогнозирования уровня коэффициента ликвидности, показывают возможности продолжения прежней кредитной политики или необходимость ее изменения. Группировка ссуд по отдельным заемщикам позволяет ежедневно контролировать уровень А'з и анализировать возможности дальнейщей выгоды крупных кредитов самостоятельно банком или путем участия в банковских консорциумах.

На основе базы данных ежедневно раскрывается значение показателей платежеспособности и ликвидности и проводится анализ перспектив развития операций банка с учетом норм платежеспособности и ликвидности. Это позволяет взаимоувязать рещение вопросов по размещению средств, привлечению ресурсов, увеличению собственных средств банка, расщирению участия банка в других предприятиях и банках, по поиску источников дополнительных доходов и развитию операций коммерческого банка с требованиями соблюдения его ликвидности и платежеспособности. Такой анализ дает возможность предвидеть изменения уровня ликвидности и платежеспособности банка и своевременно принять необходимые меры по их стабилизации.

Снижение рисков несбалансированной ликвидности баланса и неплатежеспособности коммерческого банка достигается посредством такой политики, которая учитывает результаты проделанного анализа и проведенного маркетинга. В тех случаях, когда банк оказался на пределе своей ликвидности (а это возможно из-за ощибок в его политике, недооценки рынка, недостатков в аналитической работе и других причин), он вынужден прибегать к срочным мерам. К таким мерам относятся:

• сокращение обязательств до востребования при помощи перегруппировки пассивов по их срокам;

224 ГЛАВА 4

• увеличение ликвидных активов, в том числе за счет достаточного погашения кредитов;

• “расчистка” баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности;

• увеличение собственных средств; • получение займов у других банков и т.п.

Срочные меры, предпринимаемые кредитными институтами для поддержания своей ликвидности и платежеспособности, как правило, связаны с ростом расходов банка и сокращением их прибыли. Управление рисками снижает возможные убытки банков, создает прочную основу для деятельности в будущем.

Займы коммерческих банков у других кредитных учреждений как способ поддержания платежеспособности. Одним из эффективных способов поддержания платежеспособности баланса коммерческого банка, обеспечения бесперебойности выполнения его обязательств является получение кредитов у других кредитных институтов. Решение о предоставлении кредита принимается на основе анализа финансового состояния банка, перспектив погашения кредита, с учетом фактического формирования собственных ресурсов и привлечения банком средств на расчетные, текущие, депозитные и другие счета предприятий и организаций.

Выдача ссуд осуществляется на условиях и в суммах, оговоренных в кредитном договоре, заключенном между банками. Кредитный договор обычно содержит взаимные обязательства и ответственность сторон, срок и размер кредита, порядок вьщачи и погащения ссуды, уровень процентной ставки и условия ее изменения, порядок выдачи и погащения кредита (залог, поручительство, гарантии).

Процентные ставки по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам, устанавливаются Правлением Центрального Банка. Коммерческие банки предоставляют кредиты другим кредитным учреждениям страны на договорной основе. Возможности взаимного кредитования повыщаются в случае банковского объединения — консорциума.

Страхование как средство управления рисками. Одним из способов защиты от возникающего в ходе банковской деятельности риска является страхование. С помощью страхования покрываются две основные категории рисков: экономические и политические.

Многие государства (в основном западные) для стимулирования экспорта с помощью государственных страховых агентств осуществляют страхование экспортных кредитов от политиче-


СКОРО риска. Частные страховые общества такого рода страхования обычно не проводят.

По своей сути страхование кредитов позволяет уменьшить или устранить кредитный риск. Объектами страхования кредитов, как правило, служат коммерческие кредиты (кредиты, предоставляемые поставщиком покупателю), банковские ссуды поставщику или покупателю, обязательства и поручительства по кредиту, долгосрочные инвестиции и др. Защита интересов продавца либо банка-кредитора заключается в том, что в случае неплатежеспособности должника или неоплаты долга по другим причинам погашение задолженности по предоставленному кредиту берет на себя страховая организация.

В международной практике страхование кредитов как специфический вид страхования возникло в XIX в. и было порождено экономическими кризисами и нестабильностью. Современные формы этот вид страхования принял только после Второй мировой войны. В отечественной практике страхование кредитов началось с 1990 г.

Страхование осуществляется на добровольной основе в двух формах:

• страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов;

• страхование риска непогашения кредита.

В первом случае страхователем выступает заемщик, объектом страхования является его ответственность перед банком, выдавшим кредит, за своевременное и полное погашение кредита (включая проценты за пользование кредитом). Во втором случае страхователь — банк, а объект страхования — ответственность всех или отдельных заемщиков перед банком за своевременное и полное погашение кредита и процентов за пользование кредитами.

Для заключения договора страхования (страхового свидетельства) страхователь предоставляет страховщику определенный набор документов. Перечень документов составляет страховщик. Основная цель предоставления документации — определение степени страхового риска и расчет на ее основе величины страховой премии (взноса).

Наиболее существенными моментами в страховании являются:

• размер ответственности, принимаемой страховщиком; • определение страхового случая;

8 Банки н банкоиские операции

226 ГЛАВА 4

• порядок возмещения убытков; • размер страхового тарифа и премии.

Условия соблюдения каждого из перечисленных моментов оговариваются (устанавливаются) индивидуально. Однако слабость страхового надзора в России приводит к появлению различного рода злоупотреблений. Чрезмерно высокие страховые премии приводят к получению страховыми организациями “незаработанной” прибыли; повышение издержек производства за счет страховых платежей вызывает необоснованное повышение цен на товары и услуги.

И самое главное обстоятельство заключается в том, что коммерческие банки не могут сегодня без опасений для себя использовать страхование кредитов как одну из форм защиты от возникающих рисков в ходе банковской деятельности. Практическое отсутствие страхового аудита и широкого освещения в печати балансов страховых обществ ставит под сомнение платежеспособность последних. С учетом этих недостатков процесс страхования кредитов развивается в России чрезвычайно медленно.

Особенности страхования валютных рисков. Вопросы валютных рисков и методов их страхования приобретают актуальность для российских предприятий и организаций, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. Колебания курсов иностранных валют выступают одним из факторов, оказывающих значительное влияние на результаты хозяйственной деятельности. По мере роста объема отчислений в валютные фонды предприятий растут суммарные курсовые потери, и .потому выбор методов ограничения валютного риска становится жизненно важным.

При хранении предприятиями и организациями своих валютных фондов на банковских счетах возникает валютный риск двух видов:

• риски снижения курса рубля ко всем иностранным валютам (т.е. снижение валютной стоимости “рублевой корзины”);

• риски изменений взаимных курсов иностранных валют, приводящих к корректировке стоимости каждой валюты в рублях (без изменения внешней стоимости “корзины”).

От риска изменения официального курса рубля ко всем иностранным валютам в наибольшей степени защищены балансовые счета, а от риска изменения взаимных курсов иностранных ва


лют — любые валютные счета (балансовые и внебалансовые), выраженные в СКВ. Следовательно, предприятиям целесообразнее всего хранить валютные средства в “рублях со свободной конверсией”, добиваясь у обслуживающих банков заключения соответствующей защитной оговорки.

Возникновение валютных рисков связано и с опасностью потерь от изменения курсов валют в ходе осуществления сделок по их купле-продаже. При этом используются общие и специфические методы страхования.

Методы страхования валютных рисков — это операции, позволяющие полностью или частично уклониться от риска, возникшего в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль. В банковской, биржевой и коммерческой деятельности используются различные методы страхования валютных рисков, получившие название хеджирования. Хеджирование — система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений. В отечественной литературе термин “хеджирование” стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров будущих периодов.

Сущность основных методов хеджирования, как правило, сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.

К конкретным методам хеджирования можно отнести:

1. структурную балансировку (активов и пассивов, кредиторской и дебиторской задолженности);

2. изменение срока платежа; 3. операции типа своп; 4. опционные сделки; 5. финансовые фьючерсы; 6. кредитование и инвестирование в иностранной валюте; 7. реструктуризацию валютной задолженности; 8. параллельные ссуды; 9. лизинг;

228 _________________________________________________ ГЛАВА 4

10. дисконтирование требований в иностранной валюте; И. использование “валютной корзины”; 12. осуществление филиалами банков платежей в “растущей”

валюте; 13. самострахование.

Международная практика показывает, что методы 2—6 и И применяются для краткосрочного хеджирования, а 7—10, 13 и 14 — для долгосрочного. Методы 1 и 12 успещно используются во всех случаях, методы 9 и 13 в принципе доступны лищь тем компаниям или банкам, которые имеют зарубежные филиалы. Применение ряда методов (своп, опцион, фьючерс и некоторых других) в полной мере пока невозможно в условиях России из-за несо- верщенства законодательства или неразвитости рыночных структур. В связи с этим рассмотрим лищь те, которые уже используются в отечественной практике.

• Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, полученной от этого же изменения по другим позициям банка. При этом исг?ользуется способ приведения в соответствие валютных потоков, отражающих доходы и расходы. Иными словами, каждый раз, заключая контракт, предусматривающий получение либо выплату иностранной валюты, предприятие или банк должны стремиться выбрать ту валюту, которая поможет ему закрыть полностью или частично уже имеющиеся “открытые” валютные позиции'.

• Изменение срока платежа представляет собой манипулирование сроками осуществления расчетов, применяемое в ожидании резких изменений курсов валюты цены или валюты платежа. К числу наиболее употребляемых способов подобной тактики относятся: досрочная оплата товаров и услуг (при ожидаемом повыщении курса валюты платежа) или, наоборот, задержка платежа (при ожидании падения курса); ускорение или замедление репатриации прибылей, погащения основной суммы кредитов и выплаты процентов и дивидендов; регулирование получателем инвалютных средств сроков конверсии выручки в национальную валюту и Т.Д.

' Открытая валютная позиция — несовпадение требований и обязательств банка в процессе

совершения им сделок с иностранной валютой.


• Форвардные сделки — наиболее часто используемый в настоящее время метод хеджирования, применяемый с целью уклонения от рисков по операциям купли-продажи иностранной валюты и предусматривающий ее поставку в сроки, превышающие два дня (1, 2 или 6 месяцев). Суть подобной сделки с точки зрения возможности страхования заключается в том, что импортер, опасающийся повышения курса валюты платежа, вправе заранее обратиться в банк и купить эту валюту со сроком поставки, приближенным к сроку платежа. С помощью форвардных операций страхование валютных рисков может осуществляться и экспортером, который просто совершает противоположные действия: опасаясь падения курса валюты платежа, он продает причитающуюся ему сумму за национальную (или другую иностранную валюту) на срок, сводя таким образом к нулю валютный риск для себя и перекладывая его на банк.

Операции типа своп* заключаются в покупке иностранной валюты на условиях спот с последующей обратной операцией на условиях форвард. В результате таких сделок банки приобретают валюту, необходимую для международных расчетов, и сохраняют закрытыми свои валютные позиции.

• Опционные сделки представляют собой вид контракта, по которому покупатель имеет право в течение определенного срока либо купить по фиксированной цене оговоренную сумму иностранной валюты, либо продать ее. Владелец опциона принимает решение о том, воспользоваться или нет предоставленным ему правом, в зависимости от динамики валютных курсов. Во всех случаях риск, которому подвергается владелец опциона, заранее ограничен ценой опциона, а выигрыш теоретически не ограничен и на практике бывает весьма значителен. Хеджирование методом опционных сделок отличается от операций “форвард” тем, что за предприятием или банком сохраняется право выбора, что повышает эффективность операции.

• Параллельные ссуды представляют собой взаимное кредитование в национальной валюте предприятиями и банками, расположенными в разных странах. Обе ссуды вьщаются на один и тот же срок. По сути такого рода ссуды рассматриваются как сделка своп с покупкой валюты на условиях спот и одновременной

' Условия своп сочетают куплю или продажу наличной валюты с расчетом на второй

рабочий день после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее

заключения (на условиях спот), с одновременной продажей или куплей той же валюты на

срок по курсу форвард.

230 ГЛАВА 4

продажей форвард, но сам период хеджирования может быть и более продолжительным, чем это возможно на рынке форвардных сделок.

• Дисконтирование платежных требований в иностранной валюте является разновидностью дисконта векселей и представляет собой переуступку банку права востребования задолженности в иностранной валюте взамен немедленной выплаты банком соответствующей суммы в национальной (или другой иностранной) валюте. Подобные операции называются форфетированием. В отличие от факторинговых операций банк (в этом случае) приобретает векселя на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие риски (включая валютный и риск неплатежеспособности) без права оборота (регресса) этих векселей на прежнего владельца. Отличие от традиционного учета векселей состоит в том, что форфетирование применяется обьино при поставках оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (от полугода до 5—7 лет) и предполагает гарантию (аваль) банка.

• “Валютная корзина” представляет собой набор валют, взятых в определенных пропорциях. Если такая корзина используется в целях хеджирования, то в нее подбираются валюты, курсы которых обычно “плавают” в противоположных направлениях, взаимно уравновешивая последствия своего “плавания”, делая совокупную стоимость всей “корзины” более стабильной.

• Самострахование применяется предприятиями и банками независимо и параллельно другим описанным выше методам хеджирования. Оно заключается в том, что величина возможного убытка от изменения валютного курса заранее включается в цену (если конъюнктура рынка позволяет это делать) и используется для образования страхового фонда.

Связь банка с хеджированием проявляется двояко. С одной стороны, банк, как и любая коммерческая организация, может применять перечисленные методы страхования валютных рисков в повседневной практике при управлении собственными валютными ресурсами. С другой, хеджирование во многих случаях является услугой, предлагаемой банком своим клиентам. Прежде всего речь идет о консультировании клиентов по вопросам страхования рисков, которое само по себе является ответственным, сложным и многоэтапным процессом.

Практика страхования возврата предоставленных ссуд “автоматически” предполагает, что сотрудники страховых компаний по уровню своей квалификации в состоянии оценить сте


пень риска и целесообразность предоставления ссуд коммерческим банкам. В действительности они в настоящее время не обладают ни необходимой подготовкой, ни достаточным объемом достоверной информации о финансовом состоянии субъектов страхования. В связи с этим более обоснованным представляется страхование средств, хранящихся на счетах клиентуры коммерческих банков.

Анализ банковских рисков

Наиболее актуальной проблемой российских коммерческих банков является управление кредитным риском на основе анализа балансовых данных и кредитного портфеля. Группировка кредитов в рисковые классы, разработка способов их минимизации и защиты банковских интересов уменьщают кредитный риск. Как указывалось ранее, снижению величины кредитного риска способствует отказ от концентрации кредитов в отраслях и предприятиях, испытывающих спад производства, а также соблюдение максимального размера риска на одного заемщика. Однако балансовые данные банка не позволяют получить такую информацию. Для этого необходимо использовать данные аналитического и внесистемного учета.

В табл. 4.1 представлена группировка кредитов “Кристал- банка” по состоянию на 1 января 1995 г., приведенная к виду, удобному для анализа кредитных рисков.

Группировка кредитов по рисковым классам позволяет сделать вывод, что почти пятая часть всех кредитных вложений (20,66%) этого банка находится в зоне повыщенного или предельного риска. Однако нет оснований утверждать, что вся она окажется на счете просроченных ссуд. Только какая-то часть кредитов окажется не потащенной, но для определения ее величины необходимо наличие дополнительной информации и проведение расчетов.

Приведенная группировка полезна тем, что выявляет объем кредитов, оказавщихся в опасной зоне, и таким образом способствует принятию своевременных мер по минимизации кредитного риска.

Банки по существу являются единственными владельцами информации о своем финансовом состоянии и финансовом состоянии заемщиков. Поэтому разработка основ оценки риска

232 ГЛАВА 4

отдельного банка, заемщика, группы предприятий. отрасли, рес- публики (региона), страны и вьщача такой информации по первому требованию

клиента (за определенное комиссионное вознаграждение) должны занять

существенное место в посредниче- ских операциях банков.

Т а б л и ц а 4.1. Данные для анализа кредитных рисков

Объем Удельный вес Заемщики кредитных в общем

объеме вложений, кредитных млн. руб. вложений, %

Кредиты государственным предприятиям 2525,495 69,9 в том числе;

с высокой степенью надежности (в пределах

планового размера кредита) с повышенным риском

(превышающие 2447,27 67,7

плановый размер кредита) 78,225 2,2

Кредиты структурам рыночной экономики

(кооперативам, СП, МП) 1074,50 29,7 В том числе:

с высокой степенью надежности (при наличии

гарантий или страхового

полиса и заключенных договоров-контрактов) 417,97 11,6 с повышенным риском (без гарантий или

страхового полиса, но при наличии заключенных

договоров-контрактов) с предельным риском (без

гарантий

441,63

12,2 и договоров) 214,90 5,9

Кредиты, предоставленные лицам, занимающимся

ИТД 13,055 0,4 В том числе:

с высокой степенью надежности (при наличии

поручителя и дохода с постоянного места работы) с

повышенным риском (при наличии 1,435 0,04

поручителя и отсутствии постоянного места

работы) с предельным риском (при отсутствии

7,35 0,2

поручителя и постоянного места работы) 4,27 0,16

И Т О Г О 3613,05 100


Так как банки в обязательном порядке оценивают платежеспособность свою и своего клиента, затраты на составление методики и на определение размера внутренних и внешних коммерческих и политических рисков своих клиентов им обойдутся гораздо дешевле, чем соответствуюшие затраты специализирую- шихся на подобной деятельности фирм. Определение кредитных рисков клиентов банка ничего стоить не будет, потому что они все равно проводят эту работу для себя.

Подобная деятельность обеспечит успех в конкурентной борьбе банка со специализированными компаниями, немалый источник прибыли и дополнительные гарантии его устойчивости в рыночной экономике.

4.3. Финансовые услуги коммерческих банков

Лизинг

Термин “лизинг” происходит от английского глагола “Ю казе” — арендовать, брать в аренду*. В русском языке нет точного аналога термина “лизинг”. Любое его определение не является исчерпывающим и не учитывает всех форм проявления этого гибкого кредитного инструмента.

Лизинг представляет собой договор аренды, предусматривающий предоставление лизингодателем (арендодателем) принадлежащих ему оборудования, машин, ЭВМ, оргтехники, транспортных средств, сооружений производственного, торгового и складского назначения лизингополучателю (арендатору) в исключительное пользование на установленный срок за определенное вознаграждение — арендную плату, которая включает

* Хотя в историческом плане операции типа “лизинг” известны были еще в древнем

Вавилоне около 2 тыс. лет до н.э., но за точку отсчета начала лизинговых операций

зарубежные исследователи принимают 1877 г., когда американская компания “Белл

Телефон Компани” приняла решение вместо продажи телефонов сдавать их в аренду.

Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых компаний,

для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом

деятельности. Первая лизинговая компания “Юнайтед Стейтс лизинг корп.” была создана в

1952 г. в Сан- Франциско (США). В Европе первая лизинговая компания — “Дойче лизинг

ГМбХ” появилась в 1962 г. в Дюссельдорфе (ФРГ). С 1972 г. здесь существует

европейский рынок лизинга.

234 ГЛАВА 4

процентную ставку, закрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на денежном рынке с учетом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества.

Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

Формы лизинга. Лизинговые операции могут быть двух видов; оперативный лизинг и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты, заключаемые на короткий и средний срок (обычно короче амортизационного периода), согласно которым арендатору предоставляется (при соблюдении определенного срока) право в любое другое время расторгнуть договор. Как правило, это происходит, когда арендаторы объекта лизинга быстро сменяют друг друга. Арендодатель здесь несет повыщенный риск, а быстро сменяющиеся арендаторы заставляют лизинговую компанию проявлять особый интерес к хорощему состоянию предмета лизинга. Часто лизинговая компания берет на себя техническое обслуживание объекта лизинга — регламентный ремонт, страхование, — осуществляя тем самым п о л н о с е р в и с н ы й лизинг или ч а с т и ч н о с е р в и с н ы й лизинг (в контракте оговаривается разделение обязательств). После заверщения срока действия договора лизинга предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или больщей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг пред


ставляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер).

Различают лизинг н о в о г о и м у щ е с т в а (из первых рук) и лизинг б ы в ш е г о в у п о т р е б л е н и и и м у щ е с т в а (из вторых рук), т.е. предприниматель продает имущество, собственником которого он является и им уже пользуется.

По объектам сделок различают лизинг д в и ж и м о г о (дорожный транспорт, воздушный и морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и н е д в и ж и м о г о и м у щ е - с т в а (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады и др.)

При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему для использования в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок, меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

Преимущества и недостатки лизинга. Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

• Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости покупки оплачивать из собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору либо позже.

• Мелким и средним предприятиям проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий, так как предполагается, что обеспечением сделки является само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

• Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, поскольку предоставляет возможность выработать удобную для покупателя схему финансирования. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. Лизинговые платежи по

236 ГЛАВА 4

договоренности сторон могут быть ежемесячными, ежеквартальными и Т.Д., а суммы платежей — отличаться друг от друга. Ставка может быть фиксированной и плавающей. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, или может быть прокомпенсировано встречной услугой, что позволяет предприятиям без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды. Арендная плата относится на издержки производства и снижает у лизингополучателя налогооблагаемую прибыль.

• Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постепенного обновления своего парка оборудования.

• Достаточно простой учет арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза' по учету лизинговых операций являются опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соотношений, и проведение учета и амортизации лизингуемого имущества по балансу предприятия. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса может бьп-ь представлена в форме приложения к балансу. При этом следует отобразить: сумму арендных платежей в данном финансовом году; общую сумму арендных платежей за период контракта и их текущую стоимость на дату составления баланса.

Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капиталов. Так как имущество по лизинговому соглашению учитывается по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув этого соотношения.

• Платежи по лизингу ведутся из суммы прибыли от используемого оборудования и не подлежат налогообложению, так как являются арендной платой. Банк может изменять размер взносов, чтобы улучшить использование финансовых ресурсов арендатора. Сумма платежей по лизингу фиксируется при подписании договора и не зависит от колебаний валютного курса и изменений банковского процента по долгосрочному кредитованию.

• При международных лизинговых операциях арендатор получает налоговые льготы^ страны арендодателя, что проявля-

’ ЬЕАЗЕУКОРЕ — Европейское объединение национальных лизинговых союзов со

штаб-квартирой в Брюсселе. ^ Одной из причин быстрого развития лизинга в США явились налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10% стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога).


ется в снижении выплат, а также дополнительные услуги (в основном при оперативном лизинге) арендодателя или его представителей (техническое обслуживание и ремонт арендуемого оборудования, конрультации по его эксплуатации, передача ноу- хау, поставка запчастей и пр.)

• Международный Валютный Фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемой Фондом по отдельным странам.

Но лизинговым операциям присущи и недостатки; • арендатор не выигрывает на повыщении остаточной стоимости

оборудования (в частности, из-за инфляции); • если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс

делает изделие устаревщим, тем не менее арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

• сложность организации; • стоимость лизинга больще ссуды, но нельзя забывать, что риск

устаревщего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет больщую комиссию для компенсации.

Что предпочесть — покупку, ссуду или лизинг? Стоимость лизинга может быть ниже или равна стоимости ссуды только при наличии налоговых льгот. Лизинг может быть построен на налоговой и неналоговой основе. Н е н а л о г о в ы й лизинг — это примерно то же, что и обычная ссуда, хотя какие-то другие аспекты могут сделать эту операцию более привлекательной по сравнению с традиционным займом. Лизинг на н а л о г о в о й основе, который составляет больщую часть лизингового бизнеса, предоставляет арендатору дополнительные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при обычном займе. Поскольку право собственности остается за арендодателем, то он имеет возможность частично компенсировать стоимость его приобретения через свой налоговый лист с помощью льгот по амортизации, инвестиционных льгот и затем поделить эти преимущества с арендатором через более низкие арендные платежи. Часто предприятия с низким уровнем доходов не могут воспользоваться своими налоговыми льготами и, арендуя имущество, передают эти льготы арендодателю, который в свою очередь снижает за это процентную ставку. Лизинг на налоговой основе требует от арендодателя довольно больщого уровня налогооблагаемой прибыли, как и финансовых ресурсов. Поэтому многие арендодатели являются специализированными

238 ГЛАВА 4

компаниями-филиалами других банков и банковских групп и крупных корпораций типа "Форд Мотор Кредит", "Шелл лизинг", ИБМ, "Крайслер Файнэншл" и др.

Если предприниматель имеет выбор — либо купить оборудование с помощью ссуды, либо взять его в лизинг, — то ему необходимо сравнить затраты по каждому способу кредитования. В таких случаях неизбежно возникает вопрос о принципе, исходя из которого производится это сравнение, так как платежи одинаковых размеров, но различающиеся во времени, совсем не однозначны. Таким принципом становится финансовая эквивалентность платежей. Эквивалентными считают такие платежи, которые, будучи приведенными к одному и тому же моменту времени, равны. Процесс приведения называют дисконтированием, а полученную сумму — чистой текущей стоимостью.

В мировой практике при определении чистой текущей стоимости платежей используется следующая формула дисконтирования:

ТС= БСУ. К(,

где ТС — текущая стоимость; БС — будущая стоимость; К( — коэффициент дисконтирования:

1 К ( = ---------

где Е — норматив приведения ко времени (процент дисконтирования); / — номер года расчетного периода.

Чтобы сравнить два варианта финансирования, надо в каждом подсчитать чистую текущую стоимость и учесть при этом:

• налоговые льготы в каждом случае; • если объект не является собственностью, то нельзя

использовать амортизационные льготы; • если объект покупается, то фирма должна оплачивать расходы

по техобслуживанию (во многих странах эти расходы вычитаются из налогооблагаемой прибыли), а если объект ли- зингуется, то это зависит от конкретного соглащения;

• так как объект не принадлежит арендатору, то он теряет право на остаточную стоимость.

Рассмотрим пример. Пусть одной из компаний США требуется оборудование стоимостью 100000 долл. Оно будет использо


ваться 5 лет. После этого остаточная стоимость будет равна примерно 15000 долл. Производитель предлагает комиссию за техобслуживание в размере 5 000 долл, в год. Компания США относится к 40%-ной категории налогоплательщиков. Если финансовый директор купит оборудование, то банк ссудит корпорации 85 000 долл, на условиях 15% (годовой платеж в течении 5 лет). Арендодатель берет на себя техобслуживание.

Для сравнительного анщхиза (табл. 4.2) необходимо составить два графика:

график платежей по ссуде (чтобы вычесть сумму процентного налогооблагаемого дохода); график амортизационных отчислений (чтобы вычесть их из налогооблагаемого дохода). В данном примере лизинг гораздо выгоднее, чем ссуда:

73947 - 60677 = 13270.

Расчет, а следовательно, и принятое решение зависят в значительной мере от того, какой процент дисконтирования выберет финансовый директор. Вообще финансовые директора стараются увязать процент дисконтирования с уровнем риска и движения наличности. Во всех практических случаях при выборе "лизинг или покупка" риск примерно одинаков. Это объясняется тем, что все движение денежной наличности основано на договорах. Например, плата за техническое обслуживание осуществляется на основе договора с производителем, плата по ссуде — на основе догоюра с банком. Процентный и амортизационный налоговые щиты существуют, пока имеется прибыль для "защиты". Платежи по лизингу базируются на основе договора с арендодателем. Поскольку все эти потоки наличности основаны на договорах, то разумно рассматривать их настолько рискованными, насколько банк учитывает риск неплатежа по корпорациям. Единственный поток наличности, который может отличаться по риску, — это ликвидационная стоимость. Та же посленалоговая процентная ставка была использована потому, что финансовый директор рассматривал остаточную стоимость (при выборе покупки) по лизингу как оценку ликвидационной стоимости. Длительное время при решении задачи "лизинг или покупка" использовался другой процент дисконтирования, например норма издержек на используемый капитал (норма, которая обычно применяется для оценки планируемых капиталовложений) при дисконтировании ликвидационной стоимости оборудования. В настоящее время тем не менее обычно применяется один и тот же процент дисконтирования для всех денежных потоков.

240 ГЛАВА 4

Таблица 4.2. Сравнительный анализ покупки и лизинга

№ п/п

Год

0 1 2 3 4

График амортизационных отчислений

(базисная стоимость 100000 долл.)

1. Ежегодная амортизация 2. Остаточная стоимость 20000

32000 19000 15000 14000

по балансу 80000 48000 29000 14000 00000

График платежей по ссуде

3. Платеж по ссуде 25357 25357 25357 25357 25357 4. Неуплаченная часть 85000 72393 57895 41222 22049 00000 5. Основной платеж 12067 14498 16673 19173 22049 6. Процент 12750 10859 8684 6183 3307

Посленалоговая стоимость покупки

А) Движение средств 7. Посленалоговая стоимость техобслуживания 3000 3000 3000 3000 3000 8. — Амортизационный налоговый щит 8000 12800 7600 6000 5600 9. — Ликвидационная стоимость 10. В с е г О

-5000 -9800 -4600 -3000 9000

-11600 Б) Движение заемных средств 11. +

Платежи по ссуде

25357 25357 25357 25357 25357 12. + Первый взнос 13. — Процентный налоговый ищт

15000

5100 4344 3474 2473 1323 14. В с е г О 15000 20257 21013 21883 22884 24034 В) Движение чистбй наличности 15000 15257 11213 17283 14883 12434 Г) Коэффициент дисконтирования

1000 0,9174 0,8417 0,7722 0,7084 0,6444

Д) Чистая текущая стоимость Общая

текущая стоимость покупки 15000 13997 9438 13346 14085 8081 73947

Посленалоговая стоимость лизинга

А) Движение средств по лизингу 15. + Посленалоговая стоимость лизинга 15600 15600 15600 15600 15600 16. + Возможность покупки в конце

контракта

_ _ 17. В с е г О 15600 15600 15600 15600 15600

Б) Коэффициент дисконтирования 1,000 0,9174 0,8417 0,7722 0,7084 0,6499 В) Чистая текущая стоимость 14312 13130 12046 11051 10138

Г) Общая текущая стоимость

лизинга 60667


П р и м е ч а н и я к с т р о к а м :

1 Ежегодная амортизация — базисная стоимость х коэффициент амортизации. Базисная стоимость — стоимость оборудования в начале сделки.

2. Остаточная стоимость по балансу — стоимость по балансу прошлого периода за вычетом амортизации текущего периода.

3. Платеж по ссуде — сумма займа, разделенная специальным коэффициентом на 5 лет (с учетом ставки 15%).

4. Неуплаченная часть — остаток по ссуде за прошлый период за вычетом основного платежа за текущий период.

5. Основной платеж — платеж по ссуде за вычетом процентов. 6. Процент рассчитывается на основе неуплаченной части за прошлый

период. 7. Посленалоговая стоимость техобслуживания — годовая стоимость

за вычетом налога. 8. Амортизационный налоговый щит — ежегодная амортизация,

умноженная на ставку налога. 9. Ликвидационная стоимость — сумма, которая будет получена после

уплаты налогов и продажи оборудования. Когда ликвидационная стоимость превышает стоимость по балансу, налог платят исходя из размера.

10. Всего — движение средств исходя из владения имуществом. 11. Платеж по ссуде (см. стр. 4). 12. Первый взнос — разница между стоимостью оборудования и

суммой, которую ссужает банк. 13. Процентный налоговый щит — сумма процентов, умноженная на

ставку налога. Это сумма — "спасенная" с помощью налоговой льготы. 14. Всего — движение средств, относящихся к займу. 15. Движение чистой наличности — годовое движение наличности

(расходы), вытекающие из ссуды с целью покупки. 16. Коэффициент дисконтирования по посленалоговой стоимости

ссуды. 17. Чистая текущая стоимость — годовое увеличение чистой

наличности, умноженное на коэффициент дисконтирования. 18. Общая текущая стоимость покупки — сумма цифр по стр. 18. 19. Посленалоговая стоимость лизинга — годовой лизинговый платеж

за вычетом суммы налога. 20. Возможность покупки в конце контракта, если корпорация решит

купить оборудование в конце сделки. 21. Всего — годовое движение наличности, относящееся к лизингу

(расходы). 22. Коэффициент дисконтирования (см. стр. 17). 23. Чистая текущая стоимость лизинга — сумма цифр по стр. 25. 24. Общая текущая стоимость лизинга — сумма цифр по стр. 25.

242 ГЛАВА 4

Чтобы проследить зависимость уровня затрат от выбора процента дисконтирования, рассмотрим график (рис. 4.2).

Рис. 4.2. Сравнение на базе чистой текущей стоимости

Как видим, на промежутке АБ наименьшие затраты будут при покупке оборудования на наличные деньги; на промежутке БВ выгоднее купить оборудование с использованием ссуды, а на промежутке ВГ разумнее прибегнуть к финансированию с помощью лизинга.

Механизм лизинговых операций. Как выше отмечено, лизинг подразделяется на оперативный и финансовый. Например, при оперативном лизинге автотранспортных средств от арендатора требуется гарантия того, что по истечении срока аренды машина будет иметь определенную остаточную стоимость. Аренда с такой гарантией называется арендой о т к р ы т о г о типа (ореп-епй), а без нее — з а к р ы т о г о типа (с1о8ес1- епб).

Лизинг, выходящий за национальные рамки, т.е. когда кто- либо из участников сделки является нерезидентом в данной стране, получил название международного, который в свою очередь подразделяется на э к с п о р т н ы й и и м п о р т н ы й . Основная причина, которая привела к выходу лизинга на международную аренду в 70-е гг., — это общее стремление ведущих стран создать условия для стимулирования экспорта и инвестиций со стороны промышленных компаний.


Разновидностью лизинга, применяемого в международной сфере, стали сделки "дабл дип". Их смысл заключается в комбинации налоговых льгот в двух и более странах. Например, в 80-е гг. приобретение ряда самолетов было кредитовано через "дабл дип" между США и Англией. Выгоды от налоговых льгот в Англии больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США — если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Англии покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговой компании, а та в свою очередь — местным авиакомпаниям. Такого рода сделки могут осуществляться между различными странами. Так, в 80-х гг. Рап Атепсап финансировала свои новые аэробусы по сделкам "дабл дип" между Францией и США.

Техника лизинговых операций. В зависимости от техники лизинговые операции совершаются по разным схемам (рис. 4.3-4.6).

1 — заявка на оборудование; 2 — плата за оборудование;

3 — оборудование; 4 — арендные платежи

Рис. 4.3

Поскольку лизинговой компании часто не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать ссуды. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств (рис. 4.4). Подсчитано, что свыше 85% всех сделок по лизингу являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служат обеспечением ссуды.

244

Арендодатель

ГЛАВА 4

Источник “ дополнительных средств

1 — заявка на оборудование; 2 — 80%-ная ссуда без права

регресса на арендатора; 3 — плата за оборудование;

4 — платежи по ссуде; 5 — оборудование; 6 — арендные платежи

Рис. 4.4

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника (рис. 4.5):

Арендодатель ^

Потребител

ь

1 — оборудование; 2 — арендные платежи Рис. 4.5

Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается,

что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю. Подобные сделки получили название "сублизинг".

Следует назвать и такой вид лизинга, как обратный лизинг (1еа$е-Ьаск). Предположим, что у предприятия есть оборудование, но не хватает средств для производственной деятельности. Тогда оно

продает это оборудование лизинговой компании, а последняя в свою очередь сдает его в лизинг этому же предприятию. У предприятия происходит временное высвобождение денежных средств (рис. 4.6).

ОПЕРАЦИИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

245

Лизинговая компания 4. Предприятае

1 — стоимость оборудования; 2 — арендные платежи

Рис. 4.6

К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, а лизинговая компания получает налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование своей продукции с помощью лизинга. Таким образом лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта своей продукции. Эти сделки, получившие название "помощь в продаже" (5а1е8-а1б), применяются обычно для оборудования с низкой стоимостью — от 5 до 20 тыс. долл.

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению лизинговой линии (1еазе-Ипе). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

Лизинговые контракты

Лизинг — операция, отличающаяся довольно сложной организацией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта: 1) между арендатором и арендодателем; 2) между поставщиком и арендодателем; 3) между арендодателем и банком.

Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента. В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования

246 ГЛАВА 4

остаточной стоимости. Арендатор за свой счет страхует предмет лизинга от всех случаев риска (пожара, кражи и т.д.) и представляет арендодателю заверенную копию страхового полиса.

В области лизинга движимого имущества выработаны стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порадке с учетом величины объектов и более продолжительных сроков действия заключенных контрактов.

Важнейщей частью договора лизинга является согласование лизинговых платежей, которые могут учитывать различные требования клиентов.

Практически любой лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы:

1. Объект. 2. Сроки поставки. 3. Срок аренды. 4. Право собственности арендодателя. 5. Риски, ответственность, техническая гарантия. 6. Использование оборудования. 7. Уход, ремонт и модификации. 8. Убытки, несчастные случаи. 9. Страхование. 10. Арендные платежи, комиссии. 11. Пени за просрочку платежей. 12. Возможность покупки. 13. Условия расторжения договора. 14. Возврат оборудования. 15. Налоги, пошлины. 16. Появление новых обстоятельств. 17. Дополнительные права сторон. 18. Улаживание споров и арбитраж. 19. Задерживающие условия (контракт вступает в силу лишь по получении

гарантий и т.д.). 20. Обязательства предоставить необходимую информацию (например, баланс). 21. Подписи сторон и тех, кто впоследствии будет правопреемником. 22. Места нахождения сторон. 23. Приложения (описание материалов и т.д.). 24. Гарантия остаточной стоимости. 25. Гарантия банков.

Лизинговая деятельность в России

В России лизинг делает по существу первые щаги. Развитие у нас

лизингового бизнеса сталкивается с проблемами аккумулирования значительных денежных средств, особенно необходимых


при лизинге авиационной техники, судов, при операциях международного лизинга'. За рубежом лизинговые компании используют в своих операциях, как правило, 75—80% заемных средств^. В РФ на отношения, вытекающие из договора лизинга, распространяются положения ГК РСФСР, регулирующие отношения по договору имущественного найма (аренды).

Официальное признание лизинга как вида предпринимательской деятельности содержится в Указе Президента Российской Федерации "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" от 17 сентября 1994г. № 1929.

Вторым шагом должно стать законодательное закрепление налоговых таможенных льгот по реальной государственной поддержке лизинговых операций. Импульс к развитию лизинга в России дал проект Закона "О лизинге”, подготовленный в конце 1994 г.

29 июня 1995г. Правительством РФ бьшо принято Постановление "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности". В качестве приложения к этому документу вышло "Временное положение о лизинге''^. Правительство взяло на себя обязательство подготовить федеральную программу развития лизинга в РФ в 1996—2000 гг. Предусмотрено внести ряд изменений и дополнений в действующее налоговое законодательство, в части освобождения: хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет; банков

*

* В ближайшие семь лет в России подлежит списанию российскими авиакомпаниями 2000

воздушных судов, из которых 700 — магистральные типа ИЛ- 62, ТУ-154, ТУ-134, ЛК-42. Если покупать на Западе 700 новых самолетов, то России потребуется в течение семи лет 35 млрд, долл., для покупки подержанных самолетов этого класса — 18 млрд, долл., т.е. 1,6—5 млрд. долл, ежегодно. Выходом из этой ситуации может стать создание лизингового механизма.

В России зарегистрировано более 400 авиакомпаний. Около 50 из них могут выплачивать лизинговые платежи за аренду воздушных судов нового поколения. Уже создана 'Трансъевроазиатская авиационная лизинговая компания", которая намеревается взять в лизинг 60 самолетов ТУ-204 и 12 самолетов АН-224-220 "Руслан" (Финансовые известия, 29.06.1995.).

^ Хотя в США нет специальных законов по лизингу, но удельный вес лизинговых операций

в общих объемах инвестиций к 90-м годам превысил 30%. Объем лизинговых операций по

Объединению Европейских лизинговых обществ (17 стран) превысил 58 млрд. долл. В

Японии ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25—40%. Годовой

объем лизинговых сделок Китая превысил 1 млрд. долл. ^ Фии««совые известия, 18.07,., 1995.

248 ГЛАВА 4

и других кредитных учреждений — от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок три года и более для реализации операций финансового лизинга; лизингодателей — от уплаты налога на добавочную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом лизинга. Предполагается также уточнить Положение о составе затрат по производству и реализации продукции, включаемых в себестоимость. Лизинговые платежи, включая платежи по процентам за кредиты банков, будут относиться на себестоимость. Предполагается внести частичное освобождение от уплаты таможенных пощлин, налогов в отнощении товаров, являющихся объектами лизинга. Следующий щаг в развитии лизинга обусловлен принятием Постановления Правительства РФ № 752 от 27.06.1996 г. "О государственной поддержке и развитии лизинга в Российской Федерации".

Выгодность лизинга в России подсчитали западные бизнесмены. Так, в 1994г. в Россию было привлечено иностранных инвестиций на сумму примерно 1 млрд, долл., около 4% ее приходится на лизинг. Несколько крупных российских банков имеют лизинговые компании или подразделения в банке, занимающиеся лизинговыми операциями. Кроме них из 46 опрощенных банков только 7 высказали заинтересованность в развитии лизинговых услуг*.

Чтобы отечественные банки активно занялись лизингом, а именно у них основной валютный и рублевый источник необходимых средств для закупки оборудования, необходимо наличие надежных механизмов гарантий и экономической заинтересованности.

Гарантировать лизингодателям возврат лизинговых платежей можно путем разделения рисков между участниками лизинговых проектов, предоставления и страхования различных форм залога, включая высоколиквидные ценные бумаги, экспортные контракты, в отдельных случаях — гарантии государства.

Факторинг

Одной из наиболее распространенных посреднических услуг коммерческих банков в настоящее время является факторинг.

1 Финансовые известия, 4.4.1995.


Факторинг впервые возник в США в конце XIX в., затем нашел применение в промышленно развитых странах Западной Европы. Особенно широко факторинг начали применять коммерческие банки в последние 25—30 лет.

Наибольшее распространение факторинг получил с середины 80-х годов, в период устойчивого экономического подъема в западных странах. К началу 90-х годов количество факторинговых компаний возросло в 3,6 раза, причем в их совокупном обороте в 2 раза уменьшилась доля США и в 1,5 раза выросла доля Западной Европы.

Согласно одному из последних отчетов ассоциации Фэкторз Чейн Интернэшнл (ФЧИ)’, объем факторинговых операций (включая внутренний и международный факторинг) распределяется следующим образом (%): Европа — 56, Америка — 30, страны Азии и тихоокеанского побережья — 13, Африка — 1 ("Финансовые известия", 16.02.1995).

Факторинг за рубежом — это кратчайший путь к источникам финансирования для мелких и средних компаний. Как правило, кредитные учреждения требуют от них гарантий больше обычных, а ставка по кредитам почти всегда на 2% превышает ставку для крупных фирм. Факторинговые же компании, напротив, специализируются на оказании услуг именно мелким и средним предприятиям.

Факторинг — это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг)2. Цель факторинга — устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. В странах с развитой рыночной экономикой серьезное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и банковских факторинговых отделов как раз призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отнощениям больщую устойчивость.

•

• ФЧИ основана в 1968г., штаб-квартира — в Амстердаме. Совокупный годовой оборот ее

членов превышает 264 млрд, долл., что составляет примерно половину годового оборота

мирового фактор-бизнеса. Среди учредителей ФЧИ — мошные транснациональные

банки.

2 В.М. Усоскин в книге "Современный коммерческий банк" (М.: "Все для вас", 1993. —

С.214) определяет факторинг не как залог, а как продажу счетов фирме- факторингу, в

роли которой могут выступать коммерческий банк, финансовая компания,

специализированная факторная фирма.

250 ГЛАВА 4

Слово "Гас1;ог" в переводе с английского означает "маклер, посредник". С экономической точки зрения — это посредническая операция. Факторинг — это комиссионно-посредническая деятельность, связанная с переуступкой банку клиентом-постав- щиком неоплаченных платежей-требований (счетов-фактур) на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, и соответственно право получения платежа по ним, т.е. инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам). Банк становится собственником неоплаченных платежных требований и берет на себя риск их неоплаты, хотя кредитоспособность должников предварительно проверяется.

В соответствии с договором банк обязуется оплатить сумму предоставленных ему платежных требований вне зависимости от того, оплатили ли свои долги контрагенты-поставщики. В этом состоит различие между факторингом и банковской гарантией. При банковском гарантировании банк обязуется в случае неуплаты клиентом в срок причитающихся ему сумм произвести платеж за свой счет. Целью же факторингового обслуживания является немедленное инкассирование средств (или получение их на определенную в факторинговом договоре дату) вне зависимости от платежеспособности плательщика. (В России поставщик получает от факторингового отдела банка немедленно или через 2—3 дня определенный процент от суммы требований). На Западе факторинговые компании, кроме собственно факторинга, оказывают обычно еще и ряд сервисных услуг, таких, как ведение бухгалтерского учета для предприятий-клиентов, аудит, подготовка статистических обзоров, сводок и т.п.

Факторинговые компании в странах с развитой рыночной экономикой чаще всего представляют собой дочерние фирмы при крупных банках.

В факторинговых операциях участвуют три стороны: •

• факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

• клиент (поставщик товара, кредитор) — промыишенная или торговая фирма, заключивщая соглащение с факторинговой компанией;

• предприятие (заемщик) — фирма-покупатель товара.


Организация факторинговой сделки показана на рис. 4.7.

Оплата . продукции

Покупка платежных требований

Поставщик

Факторинговая компания

(факторинговый отдел банка)

_ Оплата требований

Анализ (аудит) платежеспособности (кредитоспособности)

Поставка товара (услуг)

^ Покупатель _ (дебитор)

Рис. 4.7. Схема организации факторинга

Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа. Получив заявку от предприятия, ,фак- торинговая компания обычно в течение 1—2 недель изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, характер его деловых связей. Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, то оно направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (по аналогии с акцептом платежных требований). Факторинговая компания изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей. Это продолжается от 24 часов до 2— 3 дней. Факторинговая компания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно.

В последнем случае она выполняет функции банка, так как досрочное предоставление денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита. Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту. Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту неакцептованные счета- фактуры даже в случае неплатежеспособности должников. Кроме того, банк определяет максимальную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товара или оказание услуг могут производиться без риска неполучения платежа. В договоре на осуществление факторинговых операций должен быть оговорен способ расчета предельной суммы и указаны обстоятельства.

252 ГЛАВА 4

при наступлении которых факторинговый отдел обязан осуществлять платеж в пользу поставщика.

В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов: комиссии и процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов. Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5—2,5%). Соответственно с увеличением объема сделки растет и сумма комиссий. Процентная ставка за кредит, как правило, на 1—2% выще ставок денежного рынка (рынка краткосрочных кредитов).

Обычно банк оплачивает единовременно 80—90% стоимости счета-фактуры; 10—20% — это резерв, который будет возвращен после погащения дебитором всей суммы долга. Например, сумма факторинговой операции <;оставляет 200 тыс. долл., аванс — 90%, комиссия фактора — 3% плюс ежемесячный процент за аванс — 2%. Фирма, продавщая фактуру счета, получит:

200 тыс. долл, (общая сумма счетов) минус 20 тыс. долл, (резерв) минус 6 тыс. долл, (комиссия фактора) минус 4 тыс. долл. (% за аванс)

И т о г о : 170 тыс. долл.

В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиеся ему комиссионные проценты, а также выявляет остаток неинкассированных фактур, на который выписывается счет и передается клиенту.

Американские банки, покупающие право на взыскание долга, получают вознаграждение в виде комиссионных за услуги плюс ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против инкассированных счетов. Процент взимается со дня вьщачи аванса до дня погащения задолженности. Комиссионные зависят от торгового оборота клиента, степени риска и объема необходимой конторской работы. На степень риска, принимаемого на себя банками, оказывает влияние платежеспособность должников клиента, тогда как объем конторской работы связан при данном торговом обороте в основном со средней величиной фактурных сумм. И если, например, ставка комиссионного вознаграждения составляет 1,5%, а период оборачиваемости дебиторских счетов 30 суток, то комиссионные достигают 15% годовых от величины задолженности (1,5% х 12 мес. = 18%).


В мировой практике обычно используются три метода установления предельных сумм.

• Определение общего лимита. Каждому плательщику устанавливается периодически возобновляемый лимит, в пределах которого факторинговый отдел автоматически оплачивает переуступаемые ему платежные требования.

• Определение ежемесячных лимитов отгрузок. Устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка товаров одному плательщику.

• Страхование по отдельным сделкам. Используется, когда специфика деятельности продавца предполагает не серию регулярных поставок товаров одним и тем же покупателям, а ряд разовых сделок на крупные суммы с поставкой на определенную дату.

Основой осуществления факторинговых операций является договор факторинга. В нем оговариваются условия совершения факторинговых операций: реквизиты платежных требований, доля сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения факторингового договора и другие условия по усмотрению сторон.

Также в нем оговаривается ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств. При этом стороны несут ответственность друг перед другом.

В случае невозможности выполнения принятых на себя обязательств факторинговым отделом имущественную ответственность несет банк, при котором он создан. Отдел не несет ответственности за невыполнение договорных обязательств по поставкам.

Различают два вида факторинга — конвенционный (широкий) и конфиденциальный (ограниченный). Исторически первым возник конвенционный факторинг. В современных условиях — это универсальная система финансового обслуживания клиентов, включающая бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование, представительство и т.д. За клиентом сохраняется только производственная функция. Эта система позволяет предприятию-клиенту сокращать издержки производства и реализации продукции.

Такое факторное обслуживание обычно сочетается с "дисконтированием фактур". Это означает, что банк покупает у сво

254 ГЛАВА 4

его клиента права на получение денег от покупателей, при этом сразу же зачисляет на его счет около 80% стоимости отгрузки, а остальную сумму — в обусловленный срок независимо от поступления денег от дебитора. По существу это кредит под отгруженные товары, за которые клиент платит обусловленный процент.

В последние годы широкое распространение получил конфиденциальный факторинг, который ограничивается выполнением только некоторых операций: уступка права на получение денег, оплата долгов и т.п. Он является формой предоставления поставщику—клиенту факторинга кредита под отгруженные товары, а покупателю—клиенту факторинга — платежного кредита. За проведение факторинговых операций клиенты вносят предусмотренную в договоре на обслуживание плату, которая по своему экономическому содержанию является процентом за кредит.

Сегодня факторинг завоевывает все более прочные позиции и на российском денежном рынке. Эксперимент по внедрению факторинга начал осуществляться в 1988г. Промстройбанк СССР, а с 1989г. и другие коммерческие банки стали осуществлять факторинговые операции.

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т.е. получение денег по неоплаченным требованиям и счетам- фактурам, особенно важна для мелких и средних предприятий.

Тормозит развитие факторинга почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций. При проведении факторинговых операций банки и сегодня руководствуются Инструкцией Госбанка СССР №252 от 12 декабря 1989г. "О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги", которая сохраняет законную силу.

С 1990 г. Законом РСФСР "О банках и банковской деятельности” факторинг включен в состав банковских операций и сделок (ст. 5"ж").

Факторинговые операции осуществляются банками и специальными организациями. В банках для этого создаются специальные отделы.

Источниками формирования средств для факторинга являются собственные средства банка (прибыль, фонды), привлеченные и заемные средства. Соотношение между собственными и несобственными средствами устанавливается правлением банка. Кро-


ме того, если у факторингового отдела возникает потребность в привлечении сверхплановых кредитов для выполнения своих обязательств, банк может предоставить ему краткосрочный кредит. Хозяйственные органы могут предоставить факторинговому отделу временно свободные средства на определенный срок за плату, которая определяется в договорах по соглашению сторон. Существуют также и другие способы привлечения средств для деятельности факторингового отдела, например, привлечение срочных депозитов или выпуск и продажа облигаций с фиксированным годовым доходом.

При решении вопроса о том, будет ли факторинговый отдел заключать договор о факторинговом обслуживании с поставщиком, необходимо получить информацию о следующем:

• производит ли фирма продукцию, пользующуюся спросом, или предоставляет ли она услуги высокого качества, выполняет ли работу на высоком уровне;

• каковы темпы роста производства и устойчивы ли их перспективы;

• насколько квалифицирован управленческий персонал фирмы; • налажен ли внутренний контроль; • насколько твердо определены условия торговли с

контрагентами.

Следует, однако, учесть, что факторинговые операции не производятся:

•

• по долговым обязательствам частных лиц; • по требованиям, предъявляемым бюджетным организациям; • по обязательствам предприятий, организаций, снятых банком с

кредитования или объявленных неплатежеспособными; • по обязательствам филиалов или отделений предприятий,

организаций; • если оплата работы производится поэтапно или авансом в

случае компенсационных или бартерных сделок по договорам о продаже, в соответствии с которыми покупатель имеет право возвратить товар в течение определенного времени, а также при условии послепродажного обслуживания.

Факторинг подразумевает постоянные отношения между банком и поставщиком, поскольку предполагает наблюдение и контроль за финансовым состоянием поставщика, а также платежеспособностью его покупателей.

256 ГЛАВА 4

Существует открытый и закрытый факторинг. При о т к р ы т о м факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует факторинговый отдел. В случае з а к р ы т о г о факторинга дебитор ставится в известность о наличии факторингового договора, но в настоящий момент возможность его использования Инструкцией Госбанка СССР №252 не оговорена.

В августе 1994г. первым российским коммерческим банком, принятым в ФЧИ, стал Тверьуниверсалбанк, а затем Мост-банк. Членами этой ассоциации от одной страны могут стать не более чем 3—4 банка.

Российские предприятия используют факторинг крайне редко — в случае острой необходимости получения кредита на сверхкороткий срок. Это связано прежде всего с тем, что в России щироко распространена предоплата за товар и не развит коммерческий (товарный) кредит как высокорискованный. К тому же факторинг в современном варианте только появился на российском рынке и пока недостаточно оценены возможности его как финансового инструмента.

Однако опыт зарубежных стран и ряд преимуществ экспортного факторинга по сравнению с другими формами расчетов в международной торговле позволяют прогнозировать рост его популярности среди российских экспортеров. Это связано, во- первых, с тем, что экспортный факторинг осуществляют фактор- фирмы с самым разным гражданством, входящие в то или иное объединение факторинговых компаний. Во-вторых, фирма- поставщик, получив больщую часть суммы за поставленный товар, немедленно после отгрузки может сразу направить ее в оборот. В-третьих, фактор-фирма или осуществляющий факторинг специализированный отдел банка уведомит экспортера о финансовом положении потенциального покупателя. Таким образом, предприятие-экспортер получает возможность, не рискуя потратить деньги и время впустую, расширить производство под конкретного импортера того или иного вида товара.

Используя экспортный факторинг через ФЧИ, российские предприятия с разной формой собственности получают и другие преимущества. Если при осуществлении первых факторинговых операцйй требуется предоставление определенных гарантий, то при дальнейшей работе необходимость в таких гарантиях отпадет. Положительно зарекомендовавший себя клиент фактор- фирмы приобретает тем самым дополнительную рекомендацию при контактах с зарубежными партнерами.


Форфетинг

Операцией, сходной с факторингом, является форфетинг. Но в отличие от факторинга форфетинг — однократная операция, связанная с взиманием денежных средств посредством перепродажи приобретенных прав на товары и услуги. Форфетинговые операции учитываются в бухгалтерском учете аналогично факторинговым.

Возникновение рынка форфетирования определено изменениями в структуре мировой экономики, происшедшими в конце 50-х — начале 60-х годов, когда рынок продавца товаров производственного назначения постепенно преобразовывался в рынок покупателя этих товаров. Значительное развитие международной торговли сопровождалось усиливающейся тенденцией роста требований импортеров продлить срок традиционного 90—180- дневного коммерческого кредита. Это время характеризуется снижением уровня таможенного противостояния, образовавшегося вследствие послевоенной депрессии. Возрождение торговых отношений между странами Западной и Восточной Европы и растущая значимость в мировой торговле стран Азии, Африки и Латинской Америки создали множество финансовых трудностей, в первую очередь у западноевропейских экспортеров. Более того, появление этих новых рынков пришлось на время, когда сушест- вующие банки были не в состоянии предложить услуги, ожидаемые экспортерами. Таким образом, форфетированные средства появились в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные кредиты.

Пионером среди крупнейших банков, действующих на рынке форфетирования, стал "Кредит Суиз", а Швейцария — первым крупным банковским центром форфетирования.

Форфетирование — быстро развивающаяся отрасль, требующая создания в рамках традиционной функциональной структуры банка специального подразделения. В дополнение к растущему объему сделок возникла необходимость расширения деятельности в других направлениях и предложения услуг по финансированию вне пределов банковской практики. С 1965г. приступила к осушествлению операций первая специализированная организация, занимающаяся исключительно форфетированием, — компания "Финанц АГ", Цюрих (Ппапг АО) — филиал крупнейшего банка Швейцарии.


258 ГЛАВА 4

Швейцария по-прежнему остается крупнейшим центром форфетирования, хотя операции по форфетированию распространились и на другие финансовые центры Западной Европы.

Форфетирование — термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предьщущего должника. Слово "а ГогГак" французского происхождения и означает "отказ от прав", что и составляет суть операций по форфетированию.

При форфетировании продавец требования, которое может принять, например, форму переводного векселя, защищает себя от любого регресса^ включением слов "без оборота" в индосса- мент^. Продавцом форфетируемого векселя обычно является экспортер: он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфетеру (т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Обычно форфетированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме может быть форфетирована. Менее употребительные формы включают аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени и свойственной им простотой операций.

Окончательный выбор платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений.

Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, любая форфетируемая задолженность обязательно должна быть гарантирована в форме аваля^ или безусловной и безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфетера.

Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку как необратимую, так как в случае неплатежа со сто-

*

* Регресс — обратное требование о возмещении уплаченной суммы. ^ Индоссамент — передаточная надпись на обороте векселя, удостоверяющая переход его

к другому лицу. Л

Аваль — вексельное поручительство, по которому поручитель принимает на себя

ответственность за выполнение платежных обязательств.


роны должника форфетер может положиться только на эту форму банковской гарантии как на свою единственную гарантию.

Форфетирование — наиболее часто применяемая и важная из среднесрочных сделок, так как охватывает срок от 6 месяцев до 5—6 лет. Однако каждый форфетер устанавливает свои временные рамки исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

При форфетировании покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лищь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров, а также за правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфетирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования*.

При коммерческом кредитовании внешнеторговой сделки у экспортера возникает целая система рисков, которые он берет на себя. В эту систему традиционно включаются коммерческие, валютные, политические риски, связанные с переводом валют из страны в страну. Коммерческие риски связаны с неспособностью или нежеланием должника или гаранта платить. Угроза невыполнения обязательства неизбежно влечет за собой необходимость в каждом конкретном случае оценки кредитоспособности импортера или гарантирующего банка. Коммерческий риск, связанный с невыполнением обязательств государственной организации, относится к категории политических рисков. К ним относятся также политические конфликты (война, гражданские волнения, интервенция), которые могут причинить экспортеру потери.

В число наиболее серьезных рисков входят и риски, связанные с осуществлением платежей в иностранной валюте. При переводе валюты покупателя в валюту продавца плавающие курсы иностранных валют могут привести к значительному изменению стоимости приобретенных по контракту товаров, а стало быть, и потерям для экспортера. Риски перевода вызваны обычно неспо-

*

* Рефинансирование — погашение старой задолженности за счет вновь полученных

кредитов.

9*

260 ГЛАВА 4

собностью или нежеланием государства или другого специализированного органа осуществить платежи в валюте контракта, а также введением моратория на перевод платежей в валюте за границу.

Все эти виды рисков применимы и к форфетированию, так как, учитывая векселя, форфетер берет на себя без права регресса все риски экспортера. Поэтому при форфетировании необходимо соблюдать основные правила страхования от рисков.

При страховании от коммерческих рисков экспортер должен следить за тем, чтобы заемщики принадлежали к первоклассной компании, хотя в больщинстве случаев требования экспортера покрываются авалем или гарантией банка страны должника. Больщинство форфетирующих компаний принимают на себя обязательства только в период возможного для форфетера возникновения рисков.

Покрытие риска перевода валют из страны в страну осуществляется форфетером. До заключения форфетной сделки именно он определяет способность страны импортера выполнять свои валютные обязательства. При покрытии валютных рисков большинство форфетирующих компаний ведут расчеты только в определенных валютах, которые исходя из спроса на эту валюту можно беспрепятственно и быстро рефинансировать. К таким валютам относятся прежде всего доллары США, марки ФРГ, швейцарские франки.

Форфетирование как метод рефинансирования коммерческого кредита имеет для экспортера серьезные преимущества:

•

• упрощение балансового соотношения возможных обязательств;

• улучшение состояния ликвидности (эти два преимущества важны в случае растущей задолженности экспортера);

• уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований;

• отсутствие рисков, связанных с колебаниями процентных ставок;

• отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и изменением финансового положения должника;

• отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам.


Недостатки форфетирования для экспортера сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфетеру. Но, прибегая к форфетированию, фирма- экспортер исходит из стратегических соображений, а с этой точки зрения форфетирование может оказаться ей очень выгодным.

Анализируя главное условие сделки форфетирования, основное внимание следует уделить:

• механизму погашения,

• валюте,

• дисконтированию,.

• видам форфетируемых документов,

• видам банковской гарантии.

Нормальным условием кредита является регулярное погашение его частями. Риски кредитора уменьшаются в результате сокращения среднего срока. Там, где задолженность выступает в форме простого или переводного векселей, это достигается выставлением ряда векселей на определенный срок, обьгано до шести месяцев. Следовательно, при форфетировании на срок до пяти лет можно оперировать с десятью простыми векселями, выписанными на одинаковую сумму, и каждый на срок шесть месяцев после очередной отгрузки товара последовательно.

Долговые расписки и векселя выписываются, как правило, в долларах США, марках ФРГ и швейцарских франках, хотя учесть вексель можно, в принципе, в любой валюте. На практике форфетеры почти всегда используют эти три валюты в силу их повсеместного хождения на еврорынках и во избежание затруднений с проведением операций в других валютах. Более того, поскольку стоимость операций по форфетированию определяется главным образом основными затратами форфетера, то риски, связанные со слабыми или нестабильными валютами, чрезвычайно удорожали бы такие операции. Разумеется, важно, чтобы платежи осуществлялись в свободно конвертируемой валюте. Для обеспечения этого долговые расписки или векселя, выраженные в иной валюте, чем валюта места платежа, всегда включают эту важную оговорку.

Учет (дисконтирование), т.е. удержание согласованной скидки за соответствующий период с номинальной суммы векселя, производится после того, как форфетер получил векселя. В результате дисконтирования экспортер получает за учтенный вексель определенную сумму наличных денег. С точки зрения экс

262 ГЛАВА 4

портера операция на этом завершена, поскольку он уже получил оплату за поставленные товары полностью и по условиям соглашения с форфетером заключенная с ним сделка обратной силы не имеет. Операции по форфетированию редко совершаются по плавающим учетным ставкам.

Как упоминалось, выше, огромное количество обязательств, подлежащих форфетированию, принимает форму либо простых векселей, либо переводных, выставленных на должника бенефициаром и акцептованных должником. Преобладание этих форм долговых документов определяется следующими причинами:

• известностью, так как эти виды обязательств в ходу во всем мире со средних веков. Многолетний опыт в обращении с такого рода документами ведет к значительному облегчению общения участвующих сторон и, как правило, способствует быстрому и беспрепятственному осуществлению операций;

• согласованной на международном уровне правовой основой, заложенной Женевской конвенцией в 1930г. Эта конвенция — четкий кодекс практических действий. Хотя конвенция подписана лищь представителями стран-участниц, но она разработала принципы, позднее- принятые внещнеторговым законодательством больщинства государств.

Другими кредитными документами, также пригодными для форфетирования, являются счета дебиторов и отсроченные обязательства по аккредитиву. Они более или менее похожи, если судить по сложности этих операций. Их осуществление требует от участников хорощей осведомленности по юридической и деловой практике, применяемой в стране должника. Оба вида долговых документов предполагают необходимость полного изложения всех условий. Более того, все сроки погащения объединены в документе, выставленном в пользу бенефициара и часто не переводимом без специального рещения должника. Это вызывает многочисленные правовые и операционные сложности и, как правило, снижает привлекательность для форфетера таких документов, как дебиторские счета и аккредитивные обязательства, хотя и не исключает возможности проведения с ними операций по форфетированию.

Возвращаясь к двум наиболее распространенным видам негоциируемых’ документов, следует отметить, что при форфетиро-

’ Негоциант — оптовый торговец, вед)тций крупные торговые сделки.


вании между простыми и переводными векселями существует, с юридической точки зрения, различие интересов участников. Это относится к оговорке "без оборота" и отражается в Международной конвенции о коммерческих векселях, устанавливающей, что индоссант (лицо, получающее вексель по передаточной надписи) простого векселя обладает законным правом освободиться от любого обязательства на основании оговорки об отсутствии обратного требования в его индоссаменте. В случае переводного векселя кредитор выступает как векселедатель и потому, с точки зрения права, всегда ответствен безотносительно к тому, напишет он на векселе какое-либо исключающее это правило распоряжение или нет. На практике это создает ряд проблем.

Трассант (лицо, выдающее тратту, переводящее платеж на другое лицо) обычно удовлетворяется письменным обязательством форфетера не предпринимать действий против него в случае неплатежа. Поэтому важно, чтобы экспортер имел дело с форфе- терами, обладающими незапятнанной репутацией, на которых можно положиться, что они выполнят условия соглащения. Именно по этой причине экспортеры в качестве платежных документов предпочитают простые векселя, легче позволяющие осуществить перевод риска.

Простые и переводные векселя, акцептуемые при форфети- ровании, почти всегда сопровождаются банковским страхованием в виде обычной гарантии или аваля. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфетеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфетера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг. Гарантии и авали, в сущности, просты: оба вида в их простейщей форме выступают как обещание платить некую сумму на определенную дату в случае неплатежа исходного должника.

Применение в качестве обеспечения обязательств "бюргшаф- та" (поручительства) несколько сложнее.

При вьщаче гарантии обещание принимает форму подписанного гарантом самостоятельного документа, полностью излагающего условия сделки. Важно, чтобы в гарантии специально были указаны не только полная сумма, но и каждый срок платежа, и приходящаяся на эту дату сумма погашения, поскольку именно на основе этих данных рассчитываются затраты на дисконтирование. Гарантия должна быть отвлеченной, т.е. полно

264 ГЛАВА 4

стью обособленной от основной сделки, так как иногда на практике выдают гарантии, полагаясь на экономическое положение импортера. Но форфетер, как правило, настаивает на чистых безотзывных и безусловных обязательствах гарантирующего банка и предпочитает купить документы без оборота на экспортера, но только в том случае, если по выполнении основного контракта гарантирующий банк объявит задолженность безусловной.

Аваль в международной практике можно рассматривать как безотзывную гарантию об оплате на определенную дату, вьща- ваемую гарантом, как если бы он сам был должником. ;^о наиболее подходящая и предпочтительная форма страхования для форфетера. Аваль выписывается непосредственно на каждом векселе или тратте, для чего на них достаточно сделать надпись "рег ауа!" и подписаться под ней (на переводном векселе надо указать также наименование исходного должника, в пользу которого произведен аваль). Простота и ясность аваля вместе с присущей ему обособленностью и трансферабельностью позволяют избежать множества осложнений, связанных с предоставлением гарантии. Именно по этой причине при страховании форфети- рования авалю как форме гарантии и оказывается предпочтение. Однако следует иметь в виду, что законодательством некоторых стран аваль не признается.

Бюргшафт (поручительство) — объявление обязательства, привязанного к определенному контракту. Поскольку контракт зависит от правового обоснования, эта форма гарантии при форфетировании менее употребительна. Как правило, форфетер пренебрегает необходимостью проверки законности всевозможных документов, акцептуя бюргшафт только после подтверждения, что поставка товаров соответствующим образом завершена. Это обстоятельство в значительной мере сокращает сферу применения данной формы гарантии. Форфетер также обычно требует от гарантирующего банка подтвердить отсутствие у него контртребований, неизменность сумм и сроков, согласие на передачу прав и требований новому владельцу, а также, что банковский бюргшафт действует безусловно и безотзывно. Такое всеохватывающее подтверждение значительно ограничивает применение бюргшафта и способствует тому, что форфетиро- ванный бюргшафт становится обычной гарантией, т.е. обособленным обязательством исполнения, никоим образом не связанным с основной операцией.

Часто заинтересованные экспортеры обращаются к форфете- ру на самом раннем этапе сделки. Экспортер, будучи зачастую


не в состоянии самостоятельно предложить импортеру среднесрочный кредит, задолго до заключения экспортного контракта захочет выяснить, имеется ли в принципе возможность организации форфетированного финансирования на покрытие расходов по экспорту. С другой стороны, форфетер, не знакомый со всеми необходимыми подробностями, не может сделать экономическое предложение, но в состоянии сообщить, возможно ли такое финансирование^ и назвать приблизительные учетные ставки. Вслед за этим экспортер сможет на этой основе продолжить переговоры и, если необходимо, согласовать расходы по возможному форфе- тированию его дебиторской задолженности. Наконец, форфетер делает экспортеру предложение, обязуясь предоставить необходимые средства по фиксированной ставке, хотя прежде, чем это предложение принимается экспортером, может пройти какое-то время. Этот опционный период (период выбора), в течение которого не взимается никакой комиссии, обычно не превышает 48 часов. Возможен и более длительный (до 1—3 месяцев) период опциона, но в этом случае удерживается опционная комиссия.

Гораздо более важен промежуток времени от заключения соглашения о покупке векселей до фактической поставки, поскольку подготовка финансирования обычно начинается от момента отгрузки товаров. В течение этого периода форфетер связан договоренностью форфетировать обязательства по фиксированной ставке на весь срок или вплоть до установленной даты, в то время как экспортер обязан представить согласованные документы. Экспортер может аннулировать контракт с форфетером только по взаимному согласию с ним, оплатив при этом причитающуюся форфетеру неустойку.

Таким образом, форфетирование служит наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита.

Преимущества форфетирования для экспортера связаны в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических, переводных и других видов риска на форфе- тера (банк), что делает форфетирование наиболее предпочтительным для продавца.

Трастовые операции

В зарубежной практике под трастовьши операциями подразумевают операции банков или финансовых институтов по управ

266 ГЛАВА 4

лению имуществом и выполнение иных услуг по поручению и в интересах клиентов на правах его доверенного лица.

В отечественной литературе одно из определений характеризует траст (в переводе с английского "доверие") как особую форму распоряжения собственностью, определяющую права на имущество, передаваемое в трастовое управление, на распределение прибыли, полученной в результате этого управления, и представляет собой отнощение между учредителем траста, доверительным собственником (распорядителем) и бенефициаром. Учредитель траста (или его основатель) — физическое или юридическое лицо, основавщее траст и (или) передавщее в него определенное имущество. Распорядителем траста является лицо, назначенное учредителем для управления этим имуществом. В качестве "имущества" могут выступать не только движимое и недвижимое имущество или имущественные права, но и денежные средства, акции и другие ценные бумаги, что позволяет сконцентрировать больщое число мелких вкладов с целью дальнейщего их инвестирования в наиболее прибыльные проекты. Обязанности и права распорядителя траста определяются законодательством или договором траста.

Лицо, в пользу которого бьш заключен договор об учреждении траста, называется бенефициаром. Им может быть как третье лицо, так и сам учредитель траста.

Функции траст-отделов коммерческих банков включают три больщие группы операций:

• распоряжение наследством клиентов по завещанию; • осуществление операций по доверенности и в связи с опекой; • агентские услуги.

В США условия доверительного соглащения могут действовать в течение многих лет, а в ряде случаев бессрочно, поэтому чтобы трастовые операции осуществлялись эффективно, доверенное лицо должно функционировать непрерывно. Трастовые операции регулируются в США общим административным правом, которое ограничивает трастовые отнощения жизнью доверителя — 21 годом.

В США трастовые операции вначале осуществляли отдельные лица и страховые компании. Национальным банкам было раз- рещено заниматься ими лищь в 1913г. В настоящее время соответствующие услуги предоставляют более чем 400 банков, причем многие используют слово "траст" в наименовании банка.


Американские коммерческие банки используют трастовые операции как одно из

средств обхода ограничений, установленных для коммерческих банков на

осуществление инвестиционной деятельности.

Трастовые услуги предоставляются как отдельным лицам, так и фирмам.

Трастовые услуги отдельным лицам

Распоряжение наследством. Основные задачи использования завещания заключаются в том, чтобы получить рещение суда, собрать и обезопасить активы наследства, уплатить административные расходы и рассчитаться по долгам, заплатить налоги, разделить оставщееся имущество и оказывать личные услуги членам семьи.

Управление имуществом клиента по договору. Эти операции возникают в результате согласия между доверенным лицом и доверителем и связаны с передачей имущества ответственному лицу, которое далее владеет имуществом и распоряжается им в интересах доверителя или бенефициара.

Агентсю1е (посреднические) услуги. 1. Хранение активов:

• прием ценных бумаг на хранение, • получение доходов по ценным бумагам, • своевременное извещение доверителя о поступлениях на счета

по ценным бумагам, • обмен ценными бумагами, • погащение облигаций с истекшим сроком, • купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения

сохранности активов (общей суммы дохода), • получение сумм по закладным, • доставка ценных бумаг клиентам, • аренда сейфов.

2. Управление активами клиента в качестве агента или представителя, который предполагает проведение коммерческим банком коммерческих операций с ценными бумагами или осуществление инвестиций по поручению клиента:

• покупка-продажа ценных бумаг, • наблюдение за курсами хранящихся в портфеле ценных бумаг

и формирование портфеля ценных бумаг.

268 ГЛАВА 4

• получение всех видов доходов (по поручению клиентов), • оплата счетов доверителя, • оформление страховых полисов.

Клиент по договору или доверенности поручает коммерческому банку осуществлять от своего имени операции в масштабах, требуемых при выполнении агентских функций. Для этого банк (поверенный) наделяется правами;

• заключать договора от имени клиента; • передавать акции и облигации; • получать ссуды; • выписывать чеки; • индоссировать векселя и т.д.

Услуги траст-отделов коммерческих банков

фирмам, организациям и АО

Для предприятий, организаций, АО траст-отделы коммерческих банков могут оказывать рассмотренные выше агентские услуги, осуществлять управление активами, а также временно управлять делами АО при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах, либо при ликвидации предприятия.

На проведение траст-операций необходимо наличие контракта (договора) с организацией, доверяющей банку осуществление следующих функций:

• передача прав собственности на ценные бумаги; • введение счетов для держателей ценных бумаг, эмитентов и

других организаций; • уплата процентов, погашение долгов и т.д.; • распоряжение фондами погашения задолженности по

облигационным займам; • освобождение имущества от залога; • доверительное управление фондами корпораций

(пенсионными) и Т.Д.; • осуществление агентских функций по обмену ценными

бумагами, получение одних бумаг и вьщача других в соответствии с доверенностью. Такой обмен может возникнуть при необходимости конверсии ценных бумаг, слияния АО, либо их реорганизации;

• выплата дивидендов по акциям АО; перечисление траст- отделом общей суммы дивидендов для осуществления расчетов с акционерами.


Основную область трастовых услуг банка составляет выполнение агентских функций для частных лиц, правительственных органов, деловых предприятий.

Агент — это любое лицо, действующее от имени и по поручению другого лица. Лицо, предоставляющее полномочия, назы- ваетбя принципиалом, выполняющее поручение, — агентом, а от- нощения между ними — агентскими функциями. Как отмечается в литературе', отличие последних от траста заключается в том, что в случае траста доверенное лицо получает юридическое право на распоряжение собственностью, а при агентских отношениях право на собственность остается у принципиала.

Банк получает комиссионное вознаграждение за оказываемые трастовые услуги. Комиссия может базироваться на сумме траста, доходах от него или на обоиХ' показателях. Размер компенсации существенно различается для разных банков, поскольку зависит от многих факторов. Например, в Нью-Йорке компенсация банка за услуги по ведению траста основывается на сумме траста и составляет 5% от первых 2 тыс. долл., 3% — от следующих 45 тыс. долл., 11/2% — от следующих 200 тыс. долл и 2% — от остатка. В щтате Мэн вознаграждение опекуна составляет 5% от ежегодного дохода и 5% — от общей суммы капитала по истечении договора.

В России в ходе экономической реформы система траста была предусмотрена государственной программой и нормативными документами по приватизации государственных и муниципальных предприятий.

Так, по одному из вариантов льгот в ходе первого этапа приватизации, предоставляемых трудовому коллективу (третий и четвертый варианты), группа работников предприятия может заключить договор с Госкомимуществом сроком на один год, по условиям которого она получает возможность управлять создаваемым АО (ей предоставляется 20% голосов). Группа вносит залог в размере 20 минимальных заработков (на Г октября 1992г. — 180 тыс. руб.) на каждого члена коллектива, обязуется вьшолнить план приватизации и не допустить банкротства предприятия2.

Первой в РФ траст-компанией стало АО "Агротраст". Оно управляет по договоренности имуществом и ценными бумагами предприятий, организаций и частных лиц, занятых в аграрном секторе.

' См.: Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. — М., 1993. — С.ЗОО. ^ По этому поводу газета "Финансовые известия" от 6 декабря 1994г. писала, что "осушествление этих вариантов не получилось. Даже робкие попытки были в конце концов задушены... с трастом нам вообще крупно не везет”.

270 ГЛАВА 4

В России- 24 декабря 1993г. вышел Указ Президента № 2296 "О доверительной собственности (трасте)", хотя разработка вопроса о возможности внедрения института траста в российское право началась еще в конце 1990г. С одной стороны, доверительная собственность — траст ("собственность"), а с другой — псевдотраст — современное управление. Различие между двумя этими институтами состоит в том, что доверительная собственность — это институт вещного права. Вещное право построено в тех же координатах, что и само право собственности, и сопряжено непосредственно с владением теми или иными объектами и осуществлением по отношению к ним всех полномочий.

Доверительное управление — это обязательственное право. Этот институт основан на том, что между лицами существует договор, заключенный по обоюдному согласию, и соответственно этому договору у каждого из них возникают определенные права и обязательства

В целом институт доверительного управления именно потому, что он выстроен в системе обязательных отношений, значительно уже института доверительной собственности. Есть целый ряд ситуаций, в которых институт доверительного управления применяться не может, а цнститут траста применяется вполне.

Вышеупомянутым Указом Президента вводится концепция "доверительной собственности". По мнению ряда экспертов, она представляется весьма спорной, так как закладывает основы для безвозмездного приобретения государственной собственности и препятствует широкому применению траста в сфере частных интересов. Практически при учреждении траста собственник имущества автоматически утрачивает право собственности и какого- либо контроля за ее использованием, а восстановить это он может во всех случаях только в судебном порядке. Прекращение траста по желанию сторон не допускается.

Любопытно, что сам термин "траст", например, в разрабатываемых законопроектах по финансово-промышленным группам, почти не употребляется. Вместо него чаще используется словосочетание "коммерческое или доверительное управление пакетами акций", в котором нет ни слова об управлении имуществом, частной собственностью.

Таким образом, следует еще раз подчеркнуть, что в настоящее время существуют две противоположные точки зрения на определение трастовых отношений — как доверительную собственность и как доверительное управление. В российской прак


тике получила распространение вторая точка зрения, когда собственником имущества является одно лицо, а все его полномочия осуществляются другим лицом почти без ограничений.

Первоначально трасты использовались для регулирования наследственных отношений между членами одной семьи. Второй ступенью развития трастовых отношений стало учреждение различного рода фондов, в которых учредитель и бенефициар часто существовали в одном лице, что позволяло частично уклоняться от налогов и использовать некоторые другие преимущества трастового законодательства. Следующий этап развития трастовых отнощений — возможность регистрации фирмы в третьей стране, предоставляющей ей значительные налоговые льготы. ;^о так называемые "офф-щорные фирмы", не осуществляющие свою деятельность в стране регистрации, но выполняющие ее требования с целью использования режима льготного налогообложения (Багамские, Бермудские, Каймановы острова, государство Лихтенщтейн). Здесь разрещается учреждение подобных компаний на срок 80—100 лет, тогда как во многих других государствах согласно их законодательству трастовые компании учреждаются на срок не более 21 года.

В настоящее время банки Российской Федерации используют только некоторые простые виды трастовых операций, соверщае- мых по доверенности клиента.

В функции специального отдела банка входят следующие операции:

• управление пенсионными фондами, • выпуск облигаций, • инвестирование и образование фондов, • выплата дивидендов по поручению предприятий и

организаций с большим числом акционеров и т.д. Наиболее перспективными для российской экономики являются

услуги инвестиционных организаций для частных пенсионных фондов, премиальных фондов — так называемые финансовые трасты. При этом различают:

• публичный траст, образующийся из пожертвований частных лиц на благотворительные цели;

• пенсионный траст, учреждающийся для управления фондами компании (предприятия), из которых выплачиваются пенсии служащим;

• дискреционный траст, дающий право распоряжаться средствами учредителя с целью получения выгоды предоставившим траст лицам.

272 ГЛАВА 4

В России в настоящее время все большее число коммерческих банков включает в свои услуги финансовый траст. Однако пока еще мало кто отводит этому направлению приоритетное значение. Исключение составляет Московский трастовый банк, образованный в 1992г., строящий свою деятельность по нескольким направлениям как со средствами клиентов, так и с собственными средствами и межбанковскими кредитами, а также Тра- сткредитбанк, начавший свою деятельность в ноябре 1993 г.

Для частных вкладчиков трастовые операции выгодны тем, что сохраняется анонимность проведения подобных операций для клиента, так как распорядитель траста имеет право осуществлять сделки от своего имени и обычно не сообщает сведений о размерах переданных в траст капиталов и о том, кому эти капиталы принадлежат. Договоры заключаются как для рублевых, так и для валютных трастов.

В табл. 4.3 приведены ставки привлеченных финансовых средств (рублевые вклады) некоторыми трастовыми компаниями. Начисление процента производится по окончании срока договора (в то же время в некоторых компаниях разработаны и применяются схемы по квартальному начислению процента по вкладам).

Таблица 4.3. Ставки трастовых компаний^

Трастовая компания

Минимальный

вклад, тыс. руб. Годовая процентная ставка по вкладам сроком

3 месяца

6 месяцев

9 месяцев

12 месяцев

Гермес-

Финанс 300-1000 180 221 280 350 1000-5000 190 236 298 400 5000-50000 200 252 326 500

КОМТЭЛ 200-2000 — 240 360 480 2000-10000 240 360 480 600 10000-25000 360 480 600 720 свыше 25000 особые условия

АО "НБ-Траст" свыше 100 от 2,5% за каждую 450% полную неделю

П р и м е ч а н и е . Начисление процентов производится по окончании срока

договора.

Банковское дело. — № 8. — 1994. — С. 12.


На практике часто подменяются понятия трастового договора и договора на другие виды денежных вкладов. Так, АО "НБ- Траст" заключает договор на вексельный займ, а "Гермес- Финанс" оформляет договоры взаимного инвестирования. Согласно трастовому законодательству, принятому во всем мире, компания (банк) — управляющий не имеет права распоряжаться полученными в трастовое управление средствами как своим имуществом (в отличие от других видов привлеченных средств), хотя, как уже отмечалось, распорядитель траста может проводить операции, касающиеся переданного в доверительное управление имущества от своего имени, соблюдая интересы клиента. Соответственно и весь полученный доход тоже не принадлежит банку, а должен быть перечислен за вычетом комиссионного вознаграждения и сумм понесенных расходов по управлению средствами на счет бенефициара, указанного в договоре.

Таким образом, согласно трастовому договору, управляющий (распорядитель траста) выплачивает бенефициару не фиксированный доход, как в случае депозитного вклада или договора вексельного займа, а весь полученный доход за минусом оговоренных ранее сумм.

Пожалуй, единственным исключением из правил являются инвестиционные счета, открываемые коммерческим банком "Кредит-Москва". Здесь при заключении договора банк оговаривает с клиентом базовую ставку дохода, а суммы, превыщающие ее в результате эффективного распоряжения средствами клиента, распределяются между банком и клиентом в установленной договором пропорции. Кроме того, клиент имеет право самостоятельно управлять частью или всей помещаемой в банк суммой, определять направление задействования его средств, вести контроль за осуществляемыми операциями. По окончании срока договора клиент получает полный отчет по использованию его средств, в том числе и по прибылям. Подобная практика наиболее близка к мировым схемам ведения трастовых операций.

К сожалению, подобные услуги осуществляются для лиц (физических и юридических), которые имеют возможность предоставить в доверительное управление сумму до 100 млн. расчетных рублей, или эквивалент в американских долларах, что, естественно, не имеет привлекательности для рядовых вкладчиков.

Сумма комиссионного вознаграждения, полученная трастовыми отделами или компаниями за оказываемые услуги, опреде

274 ГЛАВА 4

ляется в самом трастовом договоре или устанавливается заранее как фиксированный процент от суммы договора или процент участия в полученной прибыли'.

Другой широко распространенной формой трастовых отношений являются трасты по недвижимости. Такие трасты организуются, как правило, путем взаимных вложений, что дает возможность инвесторам получать определенные преимущества в налогообложении.

Основными видами трастов по недвижимости являются:

• акционерные, образующиеся в результате объединения высокодоходного имущества и выпуска под него акций;

• залоговые, образующиеся как и акционерные, но получающие доход за счет осуществления операций по покупке и продаже закладных и недвижимости;

• комбинированные — наиболее устойчивый вид трастовых отношений, так как средства инвестируются как в недвижимость, так и взаймы под залог. Обычно подобные трасты предполагают установление минимального предела вносимого имущества для его участников.

Существует еще несколько видов трастовых отнощений по недвижимости, важнейшее место среди которых занимают тресты.

Тресты — это форма объединения имущества предприятий, при которой они теряют свою хозяйственную и юридическую самостоятельность и действуют по единому плану. Такая форма организации характеризуется наиболее высокой степенью централизации управления, а также значительной диверсификацией деятельности.

Значительна роль трастового отдела и как уполномоченного по ликвидации имущества предприятия-банкрота. Трастовые фирмы могут выступать гарантом в операциях по хранению и передаче ценностей от одного контрагента другому. Больщой

‘ Оплата трастовых услуг российских банков обычно составляет около \% ^м- мы вклада

при размещении средств в валюте и около 5% — в рублях. В некоторых кредитных

институтах тарифы более разнообразны. Еели предприятие дает банку право самому

определять инвестиции, то платит 2%. Если выбирает само из 2—3 отраслей,

предложенных банком, то — 3%. Если отдает предпочтение всем производствам и

операциям, а соотношение вложений оставляет за банком, то — 4%. Если самостоятельно

отбирает направления и определяет долю инвестиций, то 5%.


процент выполняемых услуг занимают также операции, связанные с управлением наследуемым имуществом.

Относительно широко распространена трастовая операция, связанная с управлением отданными в управление активами. На первом месте стоит кратко- и среднесрочное (до шести месяцев) кредитование — прежде всего операций с недвижимостью, приносящих до 200% годовых в валюте. Это предельно сжатое по срокам строительство коттеджей, жилья, расселение и перепродажа квартир. На втором месте — кредитование торговли — от "челноков" до внешнеэкономических фирм, экспортирующих энергоносители, сырье, металлы, оружие и поставляющих в Россию продукты питания, товары массового спроса. Для подстраховки единичные головные банки нередко переводят торговые компании к себе на расчетно-кассовое обслуживание и кредитуют в пределах 75% остатков на счетах. Овердрафт почти не практикуется. Если операционный цикл короткий, то средняя норма прибыли — от 50 до 100% и выше и применяются различные формы страхования от рисков. Далее по доходности следуют сделки на межбанковском и биржевых рынках кредитов, валюты, ценных бумаг. В зависимости от конъюнктуры рублевая эффективность разных финансовых инструментов может колебаться от 15 до 300%.

По примеру западных банков внедряются некоторые другие трастовые услуги, например, хранение ценностей в сейфах, депозитарное обслуживание ценных бумаг (от регистрации, расчетов по сделкам до выплаты дивидендов), проведение собраний акционеров, финансовое консультирование, исследование рынков, форвардные операции и др. Это практически и все операции, которыми могут воспользоваться российские предприниматели.

Как уже отмечалось, широко использовать все многообразие совершенного траста мешает полное отсутствие законодательства о доверительном управлении имуществом. Те же банки вынуждены часто маскировать такие услуги под видом депозитных договоров, агентских и комиссионных соглашений, которые юридически более прописаны в части прав, обязанностей и гарантий сторон. Перечень операций детализирован в ст. 5 "Закона РФ о банках и банковской деятельности". Есть еще несколько положений Минфина для трастовых и финансовых компаний. А пока единственным документом, который отдаленно, по мнению некоторых экспертов, может претендовать

276 ГЛАВА 4

на закон о трасте и в какой-то мере регламентирует доверительное управление, остается упомянутый выше Указ № 2296 от 24 декабря 1993г.

А пока траст, мощнейший мотивационный, управленческий механизм, так блестяще зарекомендовавший себя в западных странах, в России практически отсутствует. Сохраняется только несколько забалансовых операций, осуществляемых в основном банками. В зависимости от их калибра, масштабов деятельности объем таких сделок колеблется от нескольких десятков миллионов до миллиардов рублей. Для сравнения — на Западе эта цифра исчисляется десятками триллионов долларов, а набор трастовых услуг составляет почти полторы тысячи, у нас — менее десятка. Таково незначительное пространство, которое российские законы оставили для управления доверительной собственностью граждан и юридических лиц.

Главным образом это размещение средств на депозитах в других банках. Прямые и портфельные инвестиции через банки, финансовые и трастовые компании, а также операции через них на национальных и международных валютных, фондовых, кредитных рынках еще очень скромны. Сдерживают жестко агрессивное законодательство в России, запретительное финансовое регулирование, низкая (по представлениям инвесторов) доходность подобных операций, недостаток информированности, предприимчивости, деловой культуры и многое другЬе.

Подавляющая часть трастовых услуг приходится на несколько крупных банков. Большинство остальных не располагает необходимыми для этого достаточными собственными ресурсами, диверсифицированной кредитной, инвестиционной, валютной политикой, широкими кооперационными связями с другими кредитно-финансовыми учреждениями и производствами. Лишь единицы в состоянии выдерживать введенные ЦБ нормы резервирования по трастовым операциям, требования по обязательному раскрытию информации о клиентах, а также нести издержки, связанные с иммобилизацией части активов и неизбежными в подобных случаях потерями. Небольшие банки, а их в России 9/10, организуют незначительные трастовые фирмы, специализирующиеся только на розничном обслуживании.



Вклад (депозит) Риск страны Депозитный сертификат Страхование кредитов Пассивные операции Хеджирование

Активные операции Форвардные сделки Ссудные операции Дисконтирование Банковский риск "Валютная корзина" Коммерческий риск Лизинг

Чистый риск Факторинг

Спекулятивный риск Форфетинг Класс кредитоспособности Бюргшафт

заемщика

Кредитная котировка

Трастовые операции


1. В чем сущность банковских рисков и каковы принципы их классификации? В чем состоит целевое назначение активных и пассивных операций в деятельности коммерческих банков? Что такое привлеченные средства банка, каковы их источни- ки и предельная величина в структуре пассивов баланса? Что такое диверсификация инвестиционного портфеля цен- ных бумаг коммерческого банка и какие методы диверсифи- кации вы знаете? Какие вы знаете виды пассивных операций и услуг по при- влечению банковских ресурсов? Какие вы знаете виды активных операций и услуг по разме- щению банковских ресурсов? Какие финансовые услуги оказывают коммерческие банки? Как развивается межбанковское кредитование в РФ? В чем состоит сущность лизинга и как осуществляются ли- зинговые операции?

10. Какие преимущества получает банк при заключении договора о факторинге?

2.

3.

4.

5.

7.

8. 9.

278 ГЛАВА 4

11. В чем сущность и какова цель трастовых операций, осуществляемых коммерческими банками?

12. Назовите основные трастовые услуги, которые оказывают банки физическим и юридическим лицам.

13. В чем состоит отличие лизнговых и трастовых операций банка?

План семинарских занятий по теме: "Операции коммерческих банков"

1. Сутдность пассивных и активных операций и их характеристика. 2. Понятие банковских рисков и их характеристика. 3. Лизинговые операции банка. 4. Трастовые операции банка. 5. Факторинговые и форфетинговые операции. 6. Роль операций банков в накоплении капитала.

Сберегательные банки

и их операции

5.1. Сберегательные банки

промышленно развитых стран

В странах с развитой экономикой действует разветвленная система сберегательных учреждений, занимающихся привлечением средств населения во вклады. Это сберегательные банки (взаимно-сберегательные банки, почтово-сберегательные банки, доверительные сберегательные банки), сберегательные кассы, ссудо-сберегательные ассоциации и товарищества.

Подобные учреждения появились в конце XVIII — начале XIX вв. в основном в Германии и Великобритании. Их учредителями являлись частные лица, занимавщиеся благотворительной деятельностью; органы местного самоуправления; буржуазное государство, которые видели в привлекаемых ими средствах важный источник дополнительных доходов (так как больщая их часть вкладывалась в государственные облигации) и инструмент социальной политики.

Роль й функции сберегательных учреждений в денежно- кредитной системе на ранних этапах развития ограничивались в основном аккумуляцией сбережений малоимущих слоев населения. Впоследствии эти учреждения постепенно сближались по видам выполняемых операций с коммерческими банками, становясь их конкурентами на рынке ссудных капиталов.

В современных условиях сберегательные учреждения ряда развитых стран становятся банками универсального типа, занимающимися депозитными, кредитными, инвестиционными, ва

280 ГЛАВА 5

лютными операциями и работающими с широким кругом клиентов — от частных лиц до промышленно-торговых компаний. Некоторые из сберегательных учреждений сохраняют традиционную связь с операциями казначейства (например, во Франции), вкладывая большую часть привлеченных средств в покупку государственных ценных бумаг.

К сберегательным учреждениям по организации и форме относятся низовые звенья, головные региональные и общенациональные институты, а также специализированные учреждения (лизинговые компании, инвестиционные фонды, расчетные центры и Т.Д.).

В ряде стран с рыночной экономикой сберегательные учреждения занимают ведущие позиции в кредитной системе, а их головные институты входят в число крупнейших банковских учреждений этих стран. В развивающихся странах специализированные сберегательные учреждения ориентированы на решение неотложных задач стимулирования сбережений, развитие сельскохозяйственного производства, финансирование социальных программ.

Сберегательные банки возникли как небольшие кредитные учреждения, действовавшие в масштабе регионов или отдельных городов. Они получили развитие в США, Великобритании, Австралии и некоторых скандинавских странах.

Деятельность сберегательных банков контролируется в настоящее время государством, которое в лице местных властей выступает гарантом по их операциям. Население размещает средства во вкладах, на текущих, инвестиционных и других счетах. Размещение средств может осуществляться в форме предоставления потребительских, ипотечных, бланковых кредитов, покупки акций и промышленных облигаций, путем выпуска кредитных карточек. В некоторых странах (Австралии, Великобритании) значительную часть привлеченных средств сберегательные банки размещают в ценные бумаги государства. Для диверсификации своего портфеля и повышения кредитоспособности они стремятся разнообразить пассивные и активные операции, проникая в сферы деятельности коммерческих банков.

В настоящее время действуют сберегательные банки нескольких видов: доверительно-сберегательные, взаимно-сберегательные, почтово-сберегательные.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ _________________ 281

Доверительно-сберегательные банки — разновидность кооперативных банковских учреждений. Широко распространены в Великобритании. Вместе с Национальным Сберегательным банком практикуют открытие многочисленных счетов для населения и предприятий. Национальный сберегательный банк Великобритании действует через разветвленную сеть почтовых отделений и контролируется государством. Обыкновенные счета открываются практически в каждом почтовом отделении. Принимаются депозиты до 10 000 ф.ст., по которым начисляются проценты с фиксированной ставкой. Инвестиционные счета существуют также почти в каждом почтовом отделении. При достижении суммы депозита 10 000 ф.ст. процент по вкладу повышается пропорционально размеру счета. Вкладчик имеет право снять средства после предварительного уведомления. Средства, находящиеся на этих счетах, помещаются в правительственные ценные бумаги. Дивиденды, получаемые по ним, являются источником выплаты процентов по депозитным счетам.

К другим сберегательным инструментам, к которым могут прибегать как частные лица, так и корпорации, относятся: национальные сберегательные сертификаты, национальные сберегательные облигации, премиальные сберегательные облигации. Это своеобразный канал, по которому средства переливаются в Казначейство. Каждый вид вкладов имеет свои особенности.

Взаимно-сберегательные банки — разновидность кооперативных банковских учреждений, распространены в США. Они объединены в Национальную ассоциацию взаимно-сберегательных банков. В кредитной системе страны эти учреждения занимают третье место по объему депозитов.

Взаимно-сберегательные банки возникли в начале XIX в. в целях мобилизации и поощрения мелких сбережений населения по типу доверительных сберегательных банков в Великобритании. Их особенность в том, что они не имеют акционерного капитала. Первоначально внесенный капитал был возвращен учредителям. Управляют ими советы доверительных лиц, которые официально получают вознаграждение. Деятельность сберегательных банков регулируется законодательством.

Средства мелких вкладчиков аккумулируются на открываемых сберегательных и инвестиционных счетах, а также на процентном чековом счете (НАУ-счете). По кругу выполняемых операций взаимно-сберегательные банки близки к коммерческим банкам:

282 ГЛАВА 5

практикуются предоставление потребительских кредитов и ипотечных ссуд, выпуск кредитных карточек, ведение чековых счетов.

Активные операции взаимно-сберегательных банков сводятся к вложениям средств в акции, облигации корпораций, государственные ценные бумаги, недвижимость. Полученная прибыль используется для создания гарантированных фондов (10—15%) и выплаты процентов. Процентные ставки по депозитам во взаимно-сберегательных банках ниже, чем в коммерческих банках.

Поскольку взаимно-сберегательные банки относятся к категории некоммерческих учреждений, к ним применяется льготный налоговый режим регулирования государством.

Почтово-сберегательные банки — одни из наиболее распространенных видов сберегательных учреждений в зарубежных странах, в организационном отношении объединенных с почтовой системой. Эти банки возникли в конце XIX— начале XX вв. как институты по привлечению сбережений населения. В современных условиях широко распространены в Великобритании, Франции, Финляндии, Японии, Египте, Индии и др.

Почтово-сберегательные банки выступают кредиторами государства и обслуживают население в местностях, где нет коммерческих банков. Почтово-сберегательные банки не имеют акционерного капитала, их обязательства гарантированы государством. Эти банки аккумулируют средства населения через почтовые отделения, роль которых ограничивается приемом и выдачей средств. Активы состоят из государственных ценных бумаг. Почтово-сберегательные банки выполняют следующие банковские операции: кредитуют население и предприятия, оплачивают чеки, осуществляют переводы.

Примером деятельности почтово-сберегательных банков может служить “Банк Постипанкки” в Финляндии — третий по величине банк страны. Каждый второй житель Финляндии имеет в нем вклад. Операции банка осуществляются через 3 тыс. почтовых учреждений. Банк имеет широкую сеть отделений внутри страны и дочерние компании в зарубежных странах (в частности, в Великобритании).

Подобные банки в Японии подчинены Министерству почты. В Финляндии, Австралии и других странах наряду с

государственными действуют частные сберегательные банки, которые проводят широкий круг банковских операций и выступают соперниками коммерческих банков по привлечению средств населения.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ _________________ ̂

Большую группу сберегательных учреждений составляют сберегательные кассы. В настоящее время действуют сберегательные кассы трех видов: государственные, частные и муниципальные. Организационная структура сберегательных касс в разных странах различна: в Великобритании, Германии, Италии, Японии — это государственные сберегательные кассы; во Франции — государственные и муниципальные; в США — так называемые “взаимные”.

В систему сберегательных касс Германии входят 710 сберегательных касс в 12 региональных объединениях, 13 земельных банков (жироцентров), 13 земельных строительных сберегательных касс. Система сберегательных касс построена “снизу вверх”, имеет федеральную структуру. Продуктивность системы сберегательных касс базируется на принципе помощи по восходящей линии. То, что отдельная сберкасса может регулировать и сделать на месте, она делает самостоятельно. Если что-то можно лучше и быстрее решить с помощью региональной организации, то это будет сделано в сотрудничестве с нею. Сотрудничество партнеров в системе сберегательных касс служит важной причиной роста производительности сберегательных касс и земельных банков (жироцентров) как в операциях внутри страны, так и за границей.

Сберегательные кассы сложились из “ссудных и сберегательных касс” XVIII в. Их задача заключалась в защите бедных от ростовщичества и финансовой эксплуатации. Из сбережений рабочих, ремесленников и крестьян они получали дешевые кредиты. В начале XIX в. из этих вспомогательных учреждений возникли сберегательные кассы в городах. Задачи, выполняемые сберегательными кассами в прошлом, сохранились и до сегодняшнего дня. Хотя продуктивность и масштабы сберегательных касс и земельных банков (жироцентров) значительно возросли, тем не менее их главная задача заключается, как и прежде, в том, чтобы предоставить всем слоям населения, а также экономике большой объем дешевых кредитных услуг.

Значение системы сберегательных касс Германии определяется также и тем, что около 60% граждан ФРГ имеют свои счета в сберегательных кассах. Кроме того, более половины всех сберегательных вкладов Германии вложены в сберегательные кассы. Они предоставляют 65% коммунальных кредитов, 60% кредитов ремесленникам, 40% всех кредитов физическим и юридическим лицам и более трети всех сельскохозяйственных кредитов. Сбе

284 ГЛАВА 5

регательные кассы в прежней ФРГ профинансировали каждую вторую квартиру в новых домах.

Сберегательные кассы являются универсальными банками и выполняют все денежные и кредитные операции для своих клиентов. Это самоуправляющиеся кредитные учреждения. Собственниками большинства сберегательных касс являются города и районы. Некоторые из них представлены в форме хозяйственного объединения или фонда и поддерживаются активными гражданами на благо общества. Город или район несет ответственность за сберегательную кассу. Тем самым вклады, например, сбережения, полностью гарантированы имеющимися в распоряжении города или района резервными фондами. Клиенты сберегательных касс обращаются к долгосрочным денежным вкладам, например, с целью обеспечения по старости, или к различным формам долевого участия в акционерном капитале через сберегательные сертификаты или облигации сберегательных касс, государственные займы или покупку акций вплоть до приобретения долей инвестиционного фонда.

В целом операции сберегательных касс Германии сводятся к следующим: активные операции (сберегательная касса — кредитор), кредиты по недвижимости, промышленные кредиты, потребительские кредиты (контокоррентные кредиты, учетные, ломбардные, кредиты по поручительству, рамбурсные, кредиты консорциума, поручительства^ муниципальные кредиты, обеспечение ликвидности (кредиты между банками), пассивные операции (сберегательная касса — заемщик), вклады до востребования, сберегательные вклады, срочные вклады, обязательства по отношению к кредитным учреждениям, сберегательные сертификаты, облигации сберегательных касс. Платежный оборот охватывает связи между: сберегательными кассами и клиентами, сберегательными кассами и жироцентрами, сберегательными кассами (жироцентрами) и другими финансовыми учреждениями как на национальном, так и на международном уровне.

Сберегательные кассы оказывают и другие услуги: по торговле ценными бумагами (покупке и продаже), по консультированию клиентов (управлению имуществом), занимаются посредничеством в союзе с другими партнерами системы сберегательных касс, например, государственными страховыми учреждениями и др.

Сберегательные кассы и земельные жироцентры добились особых успехов в жирообороте и сберегательных операциях. В


настоящее время учреждения сберегательных касс ведут 36,4 млн. жиросчетов. Преимуществами жиросчета, который обычно ведется как лицевой счет или счет заработной платы, являются: долгосрочные переводы, инкассовые переводы, оборот евроче- ков, что особенно оправдывает себя при поездках за границу и самообслуживании у банкоматов с помощью карточки (ЕС- карта), еврочеков или карточек сберкасс. В дополнение к евро- чекам (ЕС-карта) может использоваться ЕВРОКАРТА. Этой кредитной картой ее владелец платит, не имея наличных денег и чека, во время поездок независимо от валюты данной страны.

При вложениях средств во вклады клиентам вьщается сберегательная книжка. Владельцы средств могут приобретать сберегательные сертификаты или облигации сберегательных касс. Они имеют твердую процентную ставку и не подвержены риску изменения курса. Наряду с этим есть и другие формы сбережений, например, сбережения “плюс”, где избыток дохода месяц за месяцем может вкладываться с начислением процентов, или сбережения по долгосрочному поручению.

Формами сбережений с возрастающими процентами являются сбережения с премией, прирастающие сбережения, а также премиальные сбережения сберегательных касс, которые все больше заменяют прежнюю государственную поддержку сбережений. Особой формой сбережений являются инвестиционные сбережения (план-рента сберегательных касс) или страховые сбережения сберегательных касс, которые завершают палитру возможностей вкладов по сберегательным операциям.

Каждый клиент сберегательной кассы может стать участником биржи. Сберегательные кассы и земельные банки (жироцентры) покупают и продают для своих клиентов акции, ценные бумаги с твердыми процентами, закладные листы, федеральные казначейские обязательства, коммунальные облигации, паевое участие в инвестиционных фондах или фондах недвижимости.

Сберегательные кассы и земельные банки совместно участвуют в фондах недвижимости и тесно сотрудничают с земельными и строительными сберегательными кассами в финансировании строительства путем предоставления ссуд на строительство под низкие и твердые проценты. Совместно с государственными страховыми учреждениями сберегательные кассы предоставляют страховые сбережения — форма сбережений с хорошими про

286 ГЛАВА 5

центами и защитой от риска, при которой цель сбережений достигается и при инвалидности или смерти.

Сберегательные кассы обладают широким спектром кредитных возможностей. Начинается он депозитным кредитом. При этом клиент может превышать свой жиросчет, дополнительно располагая суммой размером в среднем до двух месячных доходов. Для больших сумм и более крупных приобретений имеются многоцелевые ссуды со стабильными нормами погашения. Владельцы домов и земельных участков могут получить многоцелевую ипотеку. Выделяются ипотеки и ссуды на строительство новых домов, покупку и модернизацию или ремонт дома.

Сберегательные кассы и земельные банки (жироцентры) ведут около 3,3 млн. жиросчетов предприятий по взаимным расчетам, осуществляют расчетно-кассовое обслуживание множества предпринимателей. В круг услуг входят: обмен носителями данных, например, для выплаты заработной платы и окладов, международный платежный оборот с помощью системы СВИФТ, предоставление кредитов для приобретения средств производства в форме контокоррентных кредитов или среднесрочных займов, инвестиционных ссуд. Земельные банки (жироцентры) предоставляют в распоряжение предпринимателей средства путем выпуска долговых обязательств или участием в консорциумах по финансированию, а также в форме факторинга или лизинга. В случае факторинга сберегательная касса покупает требование и авансирует его до срока наступления платежа, причем она как несет риск неуплаты по требованию, так и ведет всю систему предупреждений и инкассо. В случае лизинга лизинговые компании сдают системе сберегательных касс в наем производственные единицы и машинное оборудование. Таким образом они дают возможность использовать дорогостоящие инвестиционные товары без риска для собственного капитала и соответствующих высоких процентных ставок. Через компании паевого участия земельные банки (жироцентры) предоставляют предприятиям недостающий собственный капитал в качестве “скрытого участия”.

Сберегательные кассы и земельные банки (жироцентры) Германии выполняют все больше международных поручений своих клиентов. Сюда относятся открытие и осуществление аккредитивов, инкассо документов или предварительное финансирование и осуществление импорта и экспорта. Благодаря сотрудничеству с корреспондентскими банками по всему миру, а также


с помощью филиалов земельных банков (жироцентров) во всех важных финансовых центрах система сберегательных касс помогает своим клиентам в инвестиционных проектах за рубежом и является посредником между экономическими партнерами многих стран мира.

Ссудо-сберегательные ассоциации получили широкое распространение в США. Это разновидность кредитных учреждений, занимающихся аккумуляцией сбережений населения и долгосрочным кредитованием покупок и строительства жилых домов. Впервые появились в 1831 г. (по образцу английских строительных обществ), к 1890 г. действовали во всех штатах. В современных условиях являются своего рода кооперативами или имеют статус компании. Все ссудо-сберегательные ассоциации зарегистрированы как юридические лица на федеральном или штатном уровне. Их операции носят локальный характер — деятельность ограничена районом в радиусе 100 миль.

Основной источник средств ссудо-сберегательной ассоциации — привлечение вкладов населения на различные виды счетов (сберегательные, до востребования, с предварительным уведомлением, сертификатные, инвестиционные и др.). Любой вкладчик может быть пайщиком, большинство счетов имеет статус паев (до 80%) пассивов, т.е. их владельцы являются членами ссудо-сберегательных ассоциаций и имеют право голоса.

Принимаются вклады на обычные сберегательные счета, владельцы которых выступают кредиторами ссудо-сберегательных ассоциаций. Процентные ставки, как правило, не фиксируются и зависят от срока, суммы вклада и рыночного уровня процентных ставок. По некоторым счетам устанавливается минимальная сумма вклада в 1—100 тыс. долл, (максимальная сумма вклада не предусматривается). Вклады страхуются федеральной ссудо- сберегательной страховой корпорацией.

Основной вид активных операций — кредитование на длительные сроки (25 лет) жилищного строительства и покупки домов, как правило, по плавающим процентным ставкам. Обеспечением служит ипотека. В начале 80-х гг. на ссудо-сберегательные ассоциации приходилось около половины всего ипотечного рынка США.

В других развитых странах эти операции выполняются коммерческими и ипотечными банками, специализированными кредитно-финансовыми учреждениями, например, в ФРГ — строи

288 ГЛАВА 5

тельно-сберегательными кассами, институтами, обслуживающими только вкладчиков; в Канаде строительство домов кредитуют доверительно-ипотечные компании.

Ссудо-сберегательные товарищества — учреждения кооперативного кредитования. Они сходны с кредитными товариществами. Различия касаются только сфер деятельности и форм организации ссудо-сберегательных ассоциаций. Кредиты предоставляются только своим членам. Ссудо-сберегательные ассоциации имеют свой собственный капитал. Прибыль распределяется между членами товарищества. Подобные учреждения получили щиро- кое распространение с середины XIX в. в России и Германии.

5.2. Место сберегательных

банков в кредитной

системе

Сберегательный банк Российской Федерации является одним из крупнейщих банков страны и по ряду экономических показателей занимает ведущие позиции в кредитной системе. На 01.07.1996 г. сумма активов Сберегательного банка составила 174331 177 млн. руб. Ему нет равных среди коммерческих банков по числу филиалов, территориальных банков и агентств. В составе сберегательного банка на январь 1995 г. входили 79 территориальных банков, 2349 отделений, 30655 филиалов и 4079 агентств. В них открыто более 130 млн. счетов, на которых хранятся во вкладах 28,6 трлн, руб., т.е. более 60% от общего объема привлеченных коммерческими банками страны средств населения.

По организационной структуре Сберегательный банк РФ является акционерным коммерческим банком. Он учрежден Центральным Банком России как акционерное общество открытого типа и зарегистрирован в ЦБ РФ 20 июня 1991 г. Органы управления Сберегательного банка включают: общее собрание акционеров, Совет банка. Совет директоров банка. Президента Сберегательного банка. Компетенция органов управления банка определена в его уставе.

Благодаря своим ведущим позициям в банковской системе и исходя из рещаемых им задач Сберегательный банк РФ является учредителем ряда других кредитно-финансовых учреждений: Промыщленного коммерческого “АвтоВАЗбанка”, Внещторгбан- ка РФ, Корпорации “Жилищная инициатива”, финансово-тор

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ 289

говой компании “Совфинтрейд”, Международного Московского банка и др. Кроме того, Сберегательный банк РФ является членом Московской межбанковской валютной биржи, Московской и Санкт-Петербургской фондовых бирж. Ассоциации Сберегательных банков и Ассоциации Российских банков. Международного института сберегательных банков (Швейцария), ряда обществ и ассоциаций по распространению пластиковых карт (Ассоциации У18А 1п1егпа1;1опа1, Великобритания), Общества Международных Межбанковских Финансовых Телекоммуника- ций-СВИФТ (Бельгия).

Уставный капитал Сберегательного банка РФ как акционерного общества формируется путем выпуска и размещения обыкновенных и привилегированных именных акций (т.е. имя владельца регистрируется в специальном реестре, ведущемся в банке).

Сберегательный банк РФ — это универсальный коммерческий банк. Он предоставляет своим клиентам более 100 разнообразных услуг, как традиционных, связанных с привлечением средств во вклады, кредитованием, расчетно-кассовым обслуживанием, так и сравнительно новых для банка — дилинговых, операций с фондовыми ценностями, посреднических и т.д. Основными операциями Сберегательного банка являются: • привлечение временно свободных средств физических и

юридических лиц и их размещение в экономику; • расчетно-кассовое обслуживание предприятий, организаций и

частных лиц; • кредитование клиентов (в том числе предоставление кредитов на

потребительские цели и неотложные нужды населению); • выпуск, покупка, продажа и хранение ценных бумаг и платежных

документов; • депозитарные операции; • консультирование и предоставление экономической и финансовой

информации, оказание финансовых услуг (факторинговых, трастовых и др.);

• дилинговое обслуживание; • международные операции Сберегательного банка; • размещение государственных ценных бумаг.

Основная доля ресурсов банка складывается благодаря активной работе Сберегательного банка с частными вкладами путем привлечения средств на рублевые и валютные счета. В


290 ГЛАВА 5

структуре пассивов баланса банка на них приходится более 45% средств, остальная часть ресурсов формируется за счет привлечения средств на текущие и другие счета клиентов, в депозиты предприятий и организаций, средств кредиторов и перераспределения кредитных ресурсов между учреждениями СБ РФ.

Капитал СБ РФ, как уже отмечалось, был сформирован за счет уставного капитала. Вместе с тем банк имеет резервный, специальные и другие фонды.

Наиболее важными направлениями размещения средств СБ РФ являются ссуды и инвестиции, на которые приходятся 44,3% активов баланса банка, за ними следуют: перераспределение кредитных ресурсов между учреждениями СБ РФ (19,2%), размещение средств на валютных счетах в банках-корреспондентах (1,3%), в основные фонды, дебиторам и пр.

В 1994 г. учреждения СБ РФ вьщали различных кредитов юридическим лицам и населению на сумму около 25 трлн. руб. (в том числе валютных кредитов — 650 млн.долл.). Особенно важным представляется начатое в 1994 г. инвестиционное кредитование промышленности на срок свыше трех лет. Среди крупнейших заемщиков банка — АО “АвтоВАЗ”, Воронежское авиационное строительное объединение, Голицынский автобусный завод, АОЗТ* Ульяновский авиационный промышленный комплекс “АВИАСТАРТ” и др. Развивается ипотечное кредитование строительства жилья с последующей продажей этого жилья банком в кредит населению.

Сбербанк РФ для получения прибыли проводит активные операции с фондовыми ценными бумагами других юридических лиц и государства. Участвуя в капитале других акционерных обществ, СБ РФ получает дивиденды на вложенный капитал, а также является совладельцем этих АО. СБ РФ — дилер по приобретению и размещению ГКО, облигаций федерального займа и государственного сберегательного займа. Все это обеспечивает Сбербанку стабильно высокий доход и позволяет поддерживать высокую ликвидность.

Высока активность банка в проведении дилинговых операций — финансовых операций покупки, продажи, а также размещения валютных средств с целью получения прибыли и регулирования ликвидности. Основная часть операций приходится на конверсионные валютные операции, при которых банк осуществляет конвертацию средств из одной валюты в другую по поручению


клиента, а также спекулирует на изменении валютного курса для получения арбитражной прибыли. Эти конверсионные операции типа доллар/рубль проводятся главным образом через Московскую межбанковскую валютную биржу и незначительно при по- купке/продаже валюты для собственных целей на межбанковском рынке.

Имея генеральную лицензию на валютные операции, Сберегательный банк РФ осуществляет операции по поручению своих клиентов с банками-корреспондентами в зарубежных странах путем открытия в них валютных счетов. С 1994 г. Сбербанк РФ — полноправный участник международных расчетных систем “Виза” и “Европэй” по разработке и использованию совместно с зарубежными банками системы безналичных расчетов на базе пластиковых карт.

5.3. Пассивные операции

К пассивным операциям Сберегательного банка РФ относятся операции, связанные с формированием его ресурсной базы. Это операции по созданию капитала банка, депозитные, вкладные и др. Капитал банка образуется за счет собственных средств и включает уставный и прочие фонды банка, нераспределенную прибьшь. Депозитные, вкладные операции связаны с образованием привлеченных средств и включают средства во вкладах, депозитах физических и юридических лиц, в виде остатков средств на расчетных (текущих счетах и бюджетных счетах предприятий и учреждений и др.), кредиты, получаемые от других банков, и прочие пассивы. Уровень развития пассивных операций определяет размер банковских ресурсов и, следовательно, масщтабы деятельности банка. Поэтому рассмотрение банковских пассивов имеет рещающее значение для анализа активных операций, в том числе обеспечения ликвидности баланса банка.

Для анализа депозитной базы банка следует распределить все привлеченные ресурсы по видам, срокам и структуре в отноще- нии платности привлекаемых средств. В этом аспекте наименее дорогими для банка являются депозиты до востребования, к которым относятся средства на счетах бюджетных организаций; расчетных и текущих счетах предприятий и организаций, предпринимателей; во вкладах населения, а также средства в расче

10*

292 ГЛАВА 5

тах. Более дорогими являются срочные депозиты, кредиты других банков и пр. Особое внимание должно уделяться привлечению дешевых ресурсов, которые в большей мере содействуют получению банковской прибьши.

Проведем анализ структуры пассивов в табл.5.1, где они разделены по физическим и юридическим лицам (в рублях и иностранной валюте). Политику банка по бесплатным ресурсам можно выразить очень просто: чем больше этих ресурсов, тем для банка выгоднее. Несмотря на то, что эти ресурсы очень непостоянны (сегодня их много, завтра мало, а через день снова много), но поскольку колебания их несинхронны, в целом они сглаживаются и приводятся к какому-то относительно постоянному уровню. Этот уровень может быть рассмотрен как источник для финансирования того или иного проекта или кредитования.

Т а б л и ц а 5.1. Анализ структуры

активов и пассивов баланса (млн.руб.)

На 01.01.96 г. На 01.02.96 г.

Наименование статей Сумма

Уд. вес в

общей сумме

активов

Сулша

Уд. вес в

общей сумме

активов

И т.д.

Актив: Корреспондентский счет Касса Иностранная валюта в кассе Валютные счета в банках- корреспондентах Ссуды населению в том числе: краткосрочные долгосрочные Ссуды юридическим лицам в том числе: краткосрочные долгосрочные Межбанковский кредит Ссуды в валюте

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ _______ 293

Продолжение Вложения в

финансирование жилищного строительства ценные бумаги иностранную валюту лизинг банковские помещения,

обо- рудование Дебиторы Другие активы В с е г о а к т и в о в

Пассивы: Остатки по вкладам граждан на рублевых счетах Всего

в том числе: срочные, включая срочные депозиты Сберегательные сертификаты Остатки по вкладам граждан на валютных счетах (по курсу ЦБ) Всего

в том числе: срочные, включая срочные депозиты до востребования Остатки на расчетных (текущих) счетах юридических лиц: на рублевых на валютных Депозиты юридических лиц: на рублевых счетах на валютных счетах Депозитные сертификаты и векселя юридических лиц Межбанковский кредит Кредиторы Прочие пассивы В с е г о п а с с и в о в

И т о г о

294 ГЛАВА 5

Что касается платных ресурсов, то рост доли срочных депозитов и заемных средств в общей сумме привлеченных ресурсов приводит к удорожанию пассивов. С другой стороны, срочные депозиты на длительный срок придают стабильность ресурсной базе.

Рассмотрим порядок формирования и использования каждой из статей пассива. Начнем с анализа вкладов и депозитов населения.

Сберегательный банк России предлагает несколько видов вкладов. Основные из них: вклад до востребования, пенсионный, номерной, срочный, срочный с ежемесячной выплатой доходов, срочный депозит, целевой вклад на детей.

Вклад до востребования может быть открыт как наличными, так и безналичным путем. Принимаются дополнительные взносы и совершаются частичные выплаты с вклада. Объем этих вкладов обычно не очень велик по отношению к общему итогу привлеченных средств. Эти вклады непостоянны, и банку трудно спрогнозировать, как долго они будут лежать. Следовательно, банк, беря на себя риск, обычно выплачивает проценты по такому вкладу значительно ниже тех, которые получает вкладчик по срочным вкладам. Клиенту менее выгодно размещать свои сбережения во вклад до востребования, более привлекательными для него являются срочные вклады.

Стремясь расширить сферу депозитных услуг, оказываемых клиентам, банк предлагает для них возможность перечисления во вклад до востребования заработной платы, пенсии и других доходов, осуществления разовых и долгосрочных поручений банку для проведения платежей со счета (например, оплаты коммунальных услуг) и приобретения пластиковых карточек для оплаты без использования наличных денег покупки или различных услуг в магазинах и др.

По всем видам вкладов оформляются доверенности и завещательные распоряжения. Вкладчик (лицо, открывшее вклад) может выдать другому лицу или нескольким лицам доверенность на право распоряжения вкладом на срок не более трех лет.

Для повышения привлекательности услуг для людей пенсионного возраста Московский банк Сберегательного банка РФ с 1 января 1995 г. ввел пенсионный вклад с повышенным доходом, получаемым при условии ежемесячного зачисления во вклад пенсий и пособий.


При первом поступлении пенсии для зачисления во вклад контролер (оператор) производит доначисление до конца года процентов на остаток вклада, числящийся на день совершения операции по зачислению. Дополнительный доход (Д) исчисляется по формуле:

Д = С X (Я - Л) X /Г 365 X 100

где Я — процентная ставка, установленная по пенсионному вкладу; С — остаток вклада на дату зачисления пенсии; А — процентная ставка, установленная по вкладу до востребования; К

— количество дней со дня, следующего за днем первого зачисления суммы пенсии, до конца года;

365 — число дней в году, 100 — постоянная величина.

По истечении операционного года остаток процентов присоединяется к сумме вклада и на нее начисляются проценты вперед до конца года из расчета процентной ставки, установленной по пенсионному вкладу. Если зачисление сумм пенсий во вклад не производилось, то при годовом заключении счетов доход начисляется по процентной ставке вклада до востребования.

Второй разновидностью вкладов населения являются срочные вклады. В течение длительного времени эти вклады были наиболее популярны у населения, так как обеспечивали стабильный доход. Но начиная с 1992 г. в связи с инфляцией появилась необходимость разбить срок хранения срочного вклада, так как сроки хранения более одного года (которые ранее использовались) оказались для клиентов невыгодными, поскольку за это время деньги быстро обесценивались.

Для привлечения клиентов были введены срочные депозиты сроками на 3, 6 месяцев или 1 год. С 1995 г. минимальный срок хранения депозита повышен до 4 месяцев. Одновременно возросла минимальная сумма вклада с 300 до 500 тыс.руб. Доход по срочным депозитам зависит от суммы вклада и срока хранения, процентные ставки также дифференцированы. Дополнительные взносы по этому вкладу не принимаются, частные вьщачи не производятся. По истечении срока хранения депозита его можно пролонгировать на тот же срок. Причем пролонгация производится банком автоматически без явки вкладчика. За время хра

296 ГЛАВА 5

нения до или после истечения срока, на который он был внесен (если второй срок не вьщержан при пролонгации), доход выплачивается из процентной ставки по вкладу до востребования.

Начисление процентов за ограниченный срок хранения производится по формуле:

Сх /Гх Я

365 X

100 где Д — сумма процентов; С — сумма первоначального взноса; К — количество дней, соответствующих оговоренному сроку

хранения; при 4 месяцах — 120 дней, при 6 месяцах — 180, при 12 — 360 дней;

Я — годовая процентная ставка по данному виду срочных депозитов.

При определении процентов за время хранения вклада по истечении срока, а также в случае долгосрочного закрытия счета используется следующая формула;

Д=- СУ. Ах П

365 X

100 где А — количество дней хранения со дня, следующего за днем окончания установленного срока хранения, по день, предществующий дню закрытия счета, а при досрочном закрытии счета — со дня, следующего за днем открытия счета, по день, предшествующий дню его закрытия;

Я — процентная ставка по вкладу до востребования.

Срочный вклад с ежемесячной выплатой дохода. Более 70% средств, привлеченных Сбербанком в 1995 г., приходилось на срочный вклад с ежемесячной выплатой дохода. В настоящее время это самый удобный и наиболее популярный для клиентов Сбербанка вклад. Он может быть открыт как наличными деньгами, так и безналичным путем. Минимальный взнос доступен многим — 300 тыс.руб. При открытии вклада заключается договор. Клиент может разместить свои средства на любой срок, получить доход по первоначальному и дополнительным взносам в любое удобное для него время при условии хранения сумм не менее одного месяца. Начисление процентов и автоматическое


причисление к сумме основного вклада производятся на первое число каждого месяца. Срок хранения вклада — не менее месяца, при досрочном закрытии счета проценты не начисляются. При переводе части или всей суммы вклада счет закрывается. Если переводятся только проценты, то срочность вклада не нарушается.

С 10 июля 1995 г. банк ввел новый вид вклада — номерной. Особенность его состоит в том, что имя владельца счета неизвестно сотрудникам банка, кроме специально прикрепленного работника, совершающего операции по данному вкладу. Первоначальный размер номерного вклада — 20 млн.руб., открывается он только наличным путем. Сумма дополнительных взносов — не менее 10 млн.руб. При условии хранения сумм не менее одного месяца начисленные проценты автоматически присоединяются к остатку вклада каждого первого числа месяца.

С клиентом банка заключается договор, аналогичный договору об открытии срочного вклада с ежемесячной выплатой дохода. Методика проведения расчетов по этим вкладам такая же. Расчет производится по формуле;

Сх Ух п

А X 100

где Д — сумма дохода; С — сумма взноса; У — количество дней хранения суммы в месяце, за который

исчисляется доход; П — размер ежемесячной процентной ставки; А — количество календарных дней в месяце, за который исчисляется

доход.

При явке вкладчика за получением процентов ему может быть выплачена любая сумма в пределах той, которая зачислена во вклад за все время хранения до первого числа текущего месяца и не получена вкладчиком, за исключением суммы процентов по взносам, срок хранения которых ко дню совершения операции составит меньше месяца.

Новым для клиентов Сбербанка является универсальный счет, который сочетает в себе различные виды рублевых и валютных вкладов и операций по ним (рублевые: до востребования, срочный с ежемесячной выплатой дохода, срочный депозит; валют

298 ГЛАВА 5

ные: до востребования, срочный, срочный с дополнительными взносами, а также операции с ценными бумагами).

Вкладчик имеет право по рублевому вкладу до востребования допустить перерасход средств (овердрафт). Клиенту, открывшему данный вид вклада, выдается магнитная карточка, и он имеет право на совершение операции в любом учреждении Сбербанка г. Москвы, где внедрен универсальный счет.

Разнообразны виды вкладов, которые могут быть открыты людьми со средним достатком. Это “рождественский” (введенный в конце 1995 г.), “праздничный” (действует с 1 апреля 1996 г.) и др. “Рождественский” вклад действовал в течение двух месяцев с повышенной процентной ставкой при минимальном взносе 300 тыс. руб. “Праздничный” вклад при минимальном взносе 1 млн. руб. рассчитан на 3 месяца с повышенной процентной ставкой.

Традиционный вид вклада — целевой вклад на детей. Он может быть внесен на ребенка в возрасте до 16 лет любым лицом независимо от родственных отношений. Первоначальный взнос принимается только наличными деньгами, дополнительные — как наличными, так и безналичным путем. Целевой вклад выдается вкладчику, достигшему 16 лет при условии, что вклад хранился не менее 10 лет. Частичные выдачи сумм с вклада не производятся. До выполнения этих условий вклад может быть выплачен только вносителю первоначального взноса. Доход в этом случае выплачивается в размере, установленном по вкладам до востребования.

“Детскими” являются также вклады первоклассников и школьные. Операции по ним совершаются в порядке, установленном для вкладов до востребования с учетом следуюшего. Владельцами этих вкладов могут быть несовершеннолетние лица, проходящие первый год обучения в общеобразовательных школах. На имя каждого первоклассника может быть открыт только один счет по данному виду вклада.

Счета по вкладам на имя первоклассника открываются до 1 сентября, т.е. до начала учебного года, срок хранения счетов заканчивается в мае следующего года по окончании первого года обучения. Доход по вкладу первоклассника в виде процентов не начисляется. Вместе с тем, два раза за время хранения вклада (в декабре-январе и в мае) отделение Сбербанка за счет фондов экономического стимулирования производит вьщачу всем вклад-

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ ________________ ^

чикам подарков. По вкладу совершаются только приходные операции. Дополнительные взносы принимаются в любых суммах. По окончании срока сумма по вкладу может быть выплачена наличными деньгами или по желанию переоформлена на школьный вклад.

Операции по школьным вкладам совершаются в порядке, установленном для вкладов до востребования, с учетом следую- шего. Владельцами этих вкладов могут быть несовершеннолетние лица — учашиеся школ в возрасте 7 лет и выше. Минимальный размер первоначального взноса 100 тыс.руб., дополнительные взносы принимаются в любых суммах. По вкладу могут совершаться приходные и расходные операции. Проценты начисляются при совершении каждой операции в порядке, установленном по вкладу до востребования. Кроме того, два раза в год по школьным вкладам проводятся лотереи с розыгрышами призов.

Открытие счета по школьному вкладу производится самим несовершеннолетним вкладчиком путем внесения наличных денег. При этом вклад на имя несовершеннолетнего в возрасте от 7 до 13 лет включительно открывается с согласия любого из родителей вкладчика или его опекуна, но распоряжается таким вкладом несовершеннолетний самостоятельно. Согласие родителей или попечителей на открытие счетов по школьным вкладам на имя несовершеннолетнего в возрасте 14—17 лет не требуется.

Если до достижения вкладчиком совершеннолетия школьный вклад не закрыт, то, начиная с дня, следующего за днем исполнения вкладчику 18 лет, проценты начисляются по процентной ставке, установленной по вкладу до востребования, вклад перестает принимать участие в лотереях.

Помимо рублевых вкладов, банк открывает большое количество валютных счетов, которые могут быть открыты гражданами России и лицами без гражданства. В настояшее время в пакете валютных продуктов банка имеется около 10 различных видов валютных вкладов.

Наиболее простой в обрашении — вклад до востребования. Вкладчик вправе открыть счет в любой СКВ, при желании клиента банк может оформить конверсию одной валюты в другую. Валютные вклады до востребования принимаются без ограничения срока хранения. Минимальный взнос — 5 долл. США или эквивалент другой СКВ. Доход выплачивается в зависимости от суммы вклада и вида валюты. Процентные ставки дифференци-

300 ГЛАВА 5

рованы. В зависимости от экономических условий, складывающихся на рынке вкладов, банк оставляет за собой право изменять процентную ставку в одностороннем порядке. Начисление процентов и присоединение их к остатку вклада производятся ежеквартально. По вкладу совершаются приходные и расходные операции. Оформляются завещания и доверенности по счету.

Срочные вклады с дополнительными взносами принимаются на срок до 12 месяцев, минимальная сумма вклада 500 долл. США. Минимальная сумма дополнительного взноса 100 долл. США. При открытии валютного счета заключается договор между банком и клиентом, где оговариваются сумма, срок, условия вклада. Вместе с экземпляром договора клиенту вьщается сберегательная книжка со штампом “Валютный счет”, где указан код валюты и вид вклада. Начисление процентов начинается со следующего дня после открытия счета. На сумму дополнительных взносов, внесенных в течение квартала, начисляются проценты по ставке вклада до востребования за фактическое время хранения. Эта сумма присоединяется к дополнительным взносам в конце квартала и складывается с суммой первоначального взноса. На общую сумму — дополнительные взносы (с причисленными процентами) и первоначальный взнос — ежеквартально начисляются проценты по ставке срочного вклада с дополнительным взносом, зависящие от величины остатка вклада. По истечении срока вклад пролонгируется на тот же срок, при его прерывании выплачивается доход по ставке вклада до востребования за те дни хранения вклада, которые прошли после истечения первого срока вклада (12 мес.). Если вклад хранится после пролонгации, проценты начисляются ежеквартально в зависимости от процентной ставки срочного вклада с дополнительным взносом.

Начисление процентов по депозитным валютным вкладам производится по истечении срока хранения. Открываются депозиты только в долларах США с заключением договора на 3, 6 и 9 месяцев, минимальный размер первоначального взноса 1001 долл. США. При закрытии счета до истечения срока процент выплачивается по ставке вклада до востребования.

С 1 февраля 1996 г. введен новый вид вклада — “весенний депозит”. Срок открытия вклада — до 31 марта 1996 г. на сумму от 100 долл. США. Срок хранения вклада — 2 месяца с выплатой повышенной процентной ставки. При открытии заключается


договор. Дополнительные взносы не принимаются. После истечения срока выплачивается доход в размере, установленном по вкладу до востребования.

Аналогично рублевым вкладам по валютным открывается срочный вклад на 12 месяцев и более в долл. США и других видах СКВ в эквиваленте 100 долл. США. Также заключается договор при открытии валютного счета. Проценты зависят от суммы и начисляются ежеквартально после наступления срока вклада. Дополнительные взносы не принимаются, однако проценты по вкладу можно получить по истечении одного года.

Вкладчику, располагающему 5000 долл. США и рассчитывающему увеличить эту сумму в течение нескольких месяцев, банком предлагается открыть валютный вклад с ежемесячным начислением процентов. Основанием для открытия счета служит договор о валютном вкладе с ежемесячным начислением процентов. Срок его действия не ограничен. На этот счет можно делать дополнительные взносы, а также снимать деньги с него в пределах остатка при предъявлении паспорта и сберкнижки. Размер дополнительного взноса — не менее 500 долл. США, (при внесении наличными) или он не ограничен (если сумма вносится безналичным порядком).

По валютным вкладам с ежемесячным начислением процентов устанавливается ежемесячная процентная ставка, зависящая от средневзвещенного остатка средств на счете за месяц. Средне- взвещенный остаток рассчитывается по формуле:

Средне- X + З2 у. N2 + ■ . . X

взвешенный -------- ----------------------------------------------------- , остаток за месяц Календарное количество дней в месяце

где З"!, 62, . . ., 8,„ — различные значения остатка вклада,

Л^1, N2, N„ — фактическое число дней в месяце, которое хранился

каждый из остатков 5|, . . .,

Проценты на средневзвещенный остаток начисляются в целых долл. Начисление процентов происходит со следующего для после открытия, дополнительного взноса или расходной операции со счета.

П р и м е р . 01.11— открытие счета: остаток вклада — 10 000 долл., 10.11. — приход; 15 000 долл., остаток вклада — 25 000 долл., 25.11. — расход: 6000 долл., остаток вклада — 19 000 долл.

302 ГЛАВА 5

Средневзвешенный остаток за ноябрь

10000 X 9 + 25000 х 15 + 19000 х 5

30 18 866 долл.

Теперь остается умножить значение средневзвешенного остатка на процентную ставку, соответствуюшую проведенным выше градациям сумм. Если рассчитанный средневзвешенный остаток оказался меньше 5000 долл., то начисление процентов производится за фактическое время хранения сумм на вкладе по ставке вклада до востребования. Вкладчик вправе оформить доверенность на распоряжение вкладом и завешание по вкладу.

По аналогии с рублевыми номерными вкладами Сбербанком с 1 февраля 1996 г. открыт новый вид вклада — “'валютная рента”. Этот вклад обеспечивает конфиденциальность и индивидуальное обслуживание, минимальная сумма вклада — 100 000 долл. США с выплатой 1% ежемесячно. Предусмотрена также капитализация процентов, дополнительные взносы не принимаются. Срок хранения не ограничен. Новый вид валютных вкладов “валютная рента” обеспечивает клиентам хорошую доходность при высокой надежности Сбербанка.

Валютный вклад на детей может быть внесен на несовершеннолетнего в возрасте до 16 лет. Прием вкладов на детей осуществляется только в долларах США в сумме не менее 100 долл, (наличными). Минимальная сумма дополнительного взноса, вносимого как наличными, так и безналичным путем, — не менее 100 долл. США. Срок хранения — не менее трех лет, обязательное условие — достижение ребенком 16 лет. Доход выплачивается одновременно с суммой всего вклада. До.истечения срока вклад может быть выдан только лицу, открывшему вклад, при этом расчет процентов производится по ставке вклада до востребования. Частичные вьщачи со вклада не производятся. При хранении вклада после трехлетнего срока и достижении вкладчиком 16 лет проценты по вкладу начисляются по ставке вкладов до востребования в иностранной валюте. Процентная ставка по валютному вкладу на детей установлена достаточно высокая, несколько выше, чем для срочных вкладов с дополнительными взносами (остаток которых от 1001 до 5000 долл.).

По всем вышеперечисленным валютным вкладам по поручению вкладчика сумма валютного вклада (или его часть) может быть переведена в другие банки на территории России или за гра


ницу. Московский банк Сбербанка РФ имеет прямые корреспондентские отношения с банками зарубежных стран: Великобритании, США, Германии, Франции, Швеции, Финляндии, Бразилии, Израиля, Австрии, Австралии. Для перевода вклада необходимы: заявление вкладчика с указанием банковских реквизитов, куда следует отправить перевод, номер счета по вкладу, фамилии и имени лица, кому переводится вклад, сберегательная книжка по вкладу. Стоимость перевода за границу — 0,3% от суммы перевода (минимально — 10 долл. США) или эквивалент другой СКВ — на территории РФ — 0,2% (минимально — 10 долл. США). При выезде за границу при снятии валюты со счета или покупке банк выдает разрешение на вывоз валюты за рубеж. При желании вкладчик может получить сумму валютного вклада в рублях, проконвер- тировав по курсу банка на день совершения операции.

Новым для банка является целевой накопительный вклад для приобретения жилой площади в малоэтажных домах-коттеджах. Их строительство осуществляет АО “Микс” (малоэтажное и коттеджное строительство). Вклад открывается путем заключения соответствующего договора. Прием целевых накопительных вкладов совершают валютные отделы Сбербанка. Вклад может быть открыт как вкладчиком на свое имя, так и вносителем на любое лицо, достигшее 18-летнего возраста. Минимальный первоначальный взнос — 300 долл. США. Взносы принимаются только в долларах США ежеквартально для накопления необходимой суммы. После заключения договора сумма ежемесячного платежа регламентируется графиком накопления. При несвоевременном внесении очередного взноса условия вклада нарушаются. Допускается задолженность не более одного очередного взноса. В случае невыполнения вкладчиком установленного режима накопления банк имеет право в одностороннем порядке расторгнуть договор. Частичная выдача средств, получение процентов, а также перевод вклада в другие учреждения Сбербанка не производятся. Размер дохода рассчитывается, как по вкладу до востребования с ежеквартальной капитализацией процентов. Минимальный срок накопления суммы, составляющей 50% стоимости жилья, — 6 месяцев.

После накопления на целевом накопительном вкладе 10 000 долл. США вкладчик получает возможность заключить контракт с АО “Микс” на строительство жилья на конкретном участке с указанием окончательной стоимости и срока накопления необ

304 ГЛАВА 5

ходимой суммы. АО “Микс” заключает с вкладчиком договор аренды и гарантирует вкладчику вселение на правах аренды. В личную собственность вкладчик получает построенное жилье с участком земли после накопления суммы, оговоренной в контракте, и выполнения всех условий договора. Банк не несет ответственности за получение вкладчиком жилья, а отвечает только за соблюдение тайны вклада, накопление денежных средств на счете, начисление процентов, своевременное перечисление указанных средств, возврат их со счетов по требованию вкладчика или в случае расторжения договора.

Перейдем далее к поэтапному анализу этих привлеченных Сбербанком средств.

Э т а п 1. Определим долю (сберегательную квоту) привлеченных средств во вклады и депозиты в доходах населения, учтенных при анализе данных статистики о доходах и расходах населения, а также привлеченных средств граждан во все виды сбережений (вклады, депозиты, сберегательные сертификаты, облигации, акции Сбербанка России и др.) в их доходах.

Кроме того, определим долю привлеченных средств граждан в учреждениях банка во вклады и депозиты или во все виды сбережений в сумме свободных денег, оставшихся на руках у населения, т.е.

СК -

Д-Р

где СК — сберегательная квота; Д — доходы населения; Р — расходы населения;

Яв — прирост вкладов и депозитов граждан.

Или

Пг СК =

Д-Р

где Яс — прирост всех сбережений населения (вклады, депозиты, сбе-

регательные сертификаты, облигации и т.д.)

При анализе за текущий период доходы граждан рассчиты- ваются по данным кассовых оборотов Центрального банка РФ. Расчет сберегательной квоты производится согласно табл. 5.2.


Т а б л и ц а 5.2. Расчет сберегательной квоты (млн.руб.)

Привлечено во вклады

Период Доходы и депозиты

граждан Сберегательная

населения

(или все сбережения граждан)

квота, %

1 2 3 гр. 3 ; гр. 2 X 100

Предыдущий год За январь (анализируемого года) За январь-февраль За январь-март За январь-апрель За январь-май и Т.Д.

Исходя из анализируемых данных показатель сберегательной квоты текущего периода сравнивают с соответствующим показателем за прошлый период (месяц, квартал, год).

Э т а п 2. Важно определить темпы роста вкладов и депозитов и сравнить их с темпами роста доходов и расходов населения за исследуемый период. Схема расчета приведена в табл. 5.3.

При этом надо воспользоваться данными отчета о кассовых оборотах Центрального Банка России (форма 748) и статистическими данными, опубликованными в печати о доходах и расходах населения.

Высокие темпы роста вкладов населения и депозитов обеспечивают банку надежный и постоянный источник роста его ресурсной базы для проведения активных операций.

Т а б л и ц а 5.3. Сбережения населения в

балансе денежных доходов и расходов населения

(кассовых оборотах ЦБ) за _____ 199 г. (млн.руб.)

199 199 199

Доходы населения

Общая сумма Прирост за год по сравнению с предыдущим годом % к общей сумме доходов за предыдущий год

306 ГЛАВА 5

Продолжение

Расходы населения Общая сумма Прирост за год по сравнению с предыдущим годом % к общей сумме расходов за предыдущий год

Общая сумма прнвлеченньк средств населения (вклады и депозиты или все сбережения граждан) — всего %:

к приросту суммы сбережений за предыдущий год к общей сумме доходов к сумме прироста доходов к сумме свободных денег на руках населения (доходы минус расходы)

Э т а п 3. Для оценки вкладов в качестве ресурсов краткосрочного кредитования и для более рационального использования средств, привлеченных во вклады, исчисляются средний срок хранения вкладного рубля и уровень оседания средств, поступавших во вклады. Для этого используются формулы:

где

а См = -

ср >< д,

в Сд — средний срок хранения вкладного рубля (дней);

Оср — средний остаток вкладов;

В — оборот по выдаче вкладов; Д — количество дней в отчетном периоде.

Яв X 100,

Я„

где Уо “ уровень оседания вкладов;

Яв — прирост вкладов;

По — обороты по приходу воадов.

Для оценки уровня доходов, полученных от привлеченных средств, рассчитывается доход с одного рубля привлеченных ресурсов по формуле:


Др = - д

^пр

где Др — доход с 1 руб. привлеченных средств; Д — общая сумма доходов, полученных в отчетном периоде; Опр “ средние остатки привлеченных средств.

Данный показатель отражает целесообразность привлечения этих ресурсов.

Э т а п 4. Оценивается привлечение средств населения в сравнении с другими коммерческими банками. Сравниваются остатки вкладов и депозитов граждан в учреждениях Сберегательного банка и в коммерческих банках определенного региона, выявляется удельный вес остатка вкладов в учреждениях Сбербанка в общем остатке. Аналогичным образом вьывляется также удельный вес прироста вкладов в учреждениях Сбербанка в общем приросте средств населения во всех коммерческих банках определенного региона. Результаты анализа приводятся в табл.5.4.

Т а б л и ц а 5.4. Расчет доли средств населения,

привлеченных учреждениями Сбербанка,

в общей сумме средств населения,

помещенных в банки (млн.руб.)

Дата

Остатки вкладов и депозитов

граждан

Прирост вкладов и депозитов

граждан

в

учрежу- в ком-

мер-

Уд. вес

остатка

вкладов в

учреж- в унре-

жде- в ком-

мер-

Уд.вес

прироста

вкладов в

учреж- ниях Сбер банка

ческих банках региона

итого дениях

Сбербанка

в общем

остатке

ниях Сбер банка

ческих банках региона

итого дениях

Сбербанка

в общем

приросте

01.01.96

01.02.96

01.03.96

и так далее

308 ГЛАВА 5

Э т а п 5. Рассматриваются безналичные поступления во вклады денежных доходов работающих, выступающие важным источником пополнения ресурсов банка и недорогими пассивами. При этом выявляется удельный вес безналичных поступлений во вклады в общей сумме вкладов, а также доля каждого вида перечислений в общей сумме доходов.

Доходы работающих определяются как сумма вьщач наличных денег из касс учреждений Центрального банка на определенные цели по отчету по кассовым оборотам (за сданную сельхозпродукцию, на заработную плату, пенсии, пособия и прочие социально-трудовые выплаты) и безналичных поступлений на счета по вкладам.

Исчисляется удельный вес общей суммы безналичных поступлений во вклады в общей сумме оборотов по приходу вкладов. Дается характеристика эффективности безналичных поступлений, т.е. определяется процент оседания вкладов на счетах вкладчиков, пользующихся перечислениями, и сопоставляется со средним процентом оседания вкладов в целом по учреждению банка.

Характеристика вкладных операций Сберегательного банка будет неполной, если не остановиться отдельно на привлечении средств во вклады, вернее, депозиты юридических лиц.

Проведем указанный анализ также в несколько этапов. Э т а п 1. Воспользуемся данными табл.5.5. Определим общее

количество юридических лиц, которое находится на обслуживании в данном учреждении банка. Сравним эту цифру с общим количеством юридических лиц, находящихся в данном регионе, а также с тем их количеством, которое обслуживается в других коммерческих банках. Особенно тщательно анализируются остатки средств на счетах юридических лиц, сумма средств, находящихся в среднем на одном счете.

Такой анализ позволяет выявить банки, имеющие слабую клиентскую базу или не имеющие ее вовсе и действующие больще как финансовые компании. В кризисных условиях слабая клиентская база может привести банки к невозможности рассчитаться по своим обязательствам, а в некоторых случаях — и к банкротству. В то же время клиентские платежи и значительные остатки на расчетных счетах позволяют многим банкам с минимальными потерями справиться с кризисом.


Т а б л и ц а 5.5. Анализ состояния работы

учреждения банка по обслуживанию юридических лиц

В том числе на обслуживании Показатели Всего в

учреждениях

Сбербанка

уд.

вес

в коммерческих банках

уд.

вес

Количество зарегистрированных юридических лиц в регионе, ед.

Остатки средств на расчетных, текущих и бюджетных счетах юридических лиц, млн.руб.:

на рублевых счетах; на валютных счетах (по курсу ЦБ)

Количество юридических лиц, обслуживаемых в среднем одним коммерческим банком в регионе, ед.

Остатки средств на счетах юридических лиц, обслуживаемых в среднем одним коммерческим банком в регионе, млн.руб.


Остатки средств в среднем на один счет, млн.руб.:


Э т а п 2. Рассматривается структура привлеченных средств с вьщелением, в частности, клиентов, которые могли быть привле

310 ГЛАВА 5

чены на обслуживание в данное учреждение банка исходя из их отраслевой принадлежности и сфер предпринимательства:

• предприятия торговли; • предприятия промышленности и строительства; • организации, учреждения и предприятия, финансируемые из местного бюджета; • различные внебюджетные федеральные и территориальные фонды медицинского и социального страхования, пенсионные, федерального имущества, социальной поддержки населения, дорожные и Т.Д.; • страховые и финансовые компании, различные коммерческие структуры, осуществляющие привлечение средств физических и юридических лиц и инвестирование их в наиболее рентабельные отрасли промышленности; • негосударственные фонды.

Э т а п 3. Список отобранных клиентов изучается более подробно: анализируются их балансы, обороты, среднедневные остатки на расчетных, текущих и бюджетных счетах. Рассматривается перечень услуг, предлагаемых этим клиентам со стороны коммерческих банков, в которых они находятся на расчетно- кассовом обслуживании. Это особенно важно сейчас, когда предприятиям в соответствии с Указом Президента от 20 июня 1995 г. разрешено открывать несколько расчетных счетов в коммерческих банках. При этом следует иметь в виду, что одно и то же предприятие, находящееся на обслуживании в нескольких банках, в том числе и в Сберегательном, может иметь расчетный ечет в одном банке с незначительным остатком, но по которому проходят крупные платежи (в том числе и неоплаченные, просроченные, с помещением в картотеку №2), а в другом банке этот же клиент будет иметь расчетный счет без претензий со стороны контрагентов. Исходя из этого усиливаются требования к более тщательному отбору будущих потенциальньк клиентов для обслуживания в Сберегательном банке.

Э т а п 4. Клиентам, включенным в список для привлечения на расчетно-кассовое обслуживание, направляются официальные предложения о сотрудничестве с указанием услуг, которые может предложить учреждение банка. Основное внимание при этом обращается на те преимущества, которыми обладает Сберегательный банк: разветвленная сеть, возможность проведения рас


четов через клиринговый центр, что значительно ускоряет межбанковские расчеты, минимальная плата, а в отдельных случаях и бесплатное обслуживание крупных клиентов, выплата процентов по остаткам средств на расчетных, текущих и бюджетных счетах юридических лиц, льготное кредитование надежных клиентов и др.

При направлении предложения о сотрудничестве будущим клиентам указывается перечень иных услуг, которые могут быть предложены (в том числе возможность получения заработной платы, пенсий, различных пособий чррез учреждения банка; для различных акционерных обществ, инвестиционных фондов и коммерческих структур предлагается выплата дивидендов, распространение акций, управление портфелем ценных бумаг, возможность приобретения ГКО, ОФЗ, ОГСБ и других государственных ценных бумаг, а также иностранной валюты через учреждения банка, оказание трастовых услуг, депозитарных и т.д.)-

Учреждения Сберегательного банка могут предложить клиентам, у которых имеются значительные стабильные остатки средств на расчетном, текущем или другом счете, поместить их без ущерба для клиента в срочный депозит. Однако подобная операция для банка будет означать удорожание привлеченных средств, потому что плата по срочному депозиту для банка, как правило, существенно превыщает выплату процентов по остаткам средств на счетах юридических лиц.

При определении доли средств от ожидаемой выручки, оседающей на расчетном счете, которая без ущерба для предприятия может быть помещена на срочный депозитный счет в банке, используется формула:

а Дел Дов ^ '

’ср

Пфа

X 100,

где: Дос — доля средств от ожидаемой выручки предприятия, которая может быть помещена на срочный депозитный счет в предстоящем периоде;

Оср — средний остаток средств на счете за соответствующий период прошлого года (3, 6, 9 и 12 месяцев), рассчитывается как средняя хронологическая на основании фактических остатков на месячные или квартальные даты;

312 ГЛАВА 5

Яфакт — фактические поступления на расчетный счет;

Поъ — ожидаемые поступления (выручка) на расчетный счет в

предстоящем периоде.

Важной составляющей анализа пассивов Сберегательного банка является процентная политика. Проценты по вкладам выступают серьезным стимулом при выборе формы хранения денежных средств. Построение гибкой и привлекательной для вкладчика процентной политики может обеспечить максимальное вовлечение денежных средств населения во вклады. При этом учитываются следующие основные принципы:

• достижение оптимального привлечения средств во вклады; • получение всеми подразделениями Сберегательного банка

прибыли; • обеспечение социально-экономической защищенности

вкладчиков.

Одним из направлений соверщенствования процентной политики Сбербанка служит усиление стимулирования стабильного и длительного хранения денежных средств. Целесообразно также компенсировать населению потери от инфляции. В идеале реальная процентная ставка должна распадаться на собственно процент, который обеспечивает приращение стоимости вложенной суммы, и инфляционный коэффициент, обеспечива[ющий сохранение реальной стоимости вложений. Должны приниматься во внимание рост и дифференциация доходов населения.

Таким образом, при формировании процентной политики Сберегательного банда, отражающей современное состояние развития банковских услуг и реальных доходов населения, важно руководствоваться следующими принципами:

• Уровень процентов должен находиться в зависимости от состояния спроса и предложения на кредитные ресурсы. Повы- щение спроса должно определять повыщение процентных ставок по активным операциям.

• Процентная ставка должна быть связана со сроком хранения средств, а по кредитным операциям — со сроком предоставления ссуды. Цель данного увязывания — привлечение средств населения на более длительные сроки. Продолжительное изъятие средств обусловливает необходимость установления более высоких процентов.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ ________________ ^

• Процентные ставки по активным операциям должны быть выше процентных ставок по пассивным операциям. Размер, процентных ставок должен учитывать необходимость обеспечения рентабельности банковской деятельности.

• Установление льгот для определенных групп населения. Данное положение исходит из принципа социальной дифференциации процента по вкладам. В условиях инфляции проценты должны выполнять гарантийно-страховую роль, быть формой социально-экономической защиты вкладчиков.

Для анализа вкладных операций в качестве ресурса краткосрочного кредитования следует сопоставить остатки средств на расчетных счетах, на счетах по капитальным вложениям, на депозитных счетах, на счетах для расчетов аккредитивами и других с остатками средств на корреспондентском счете и в кассе банка. Превышение первых над вторыми показывает размер принадлежащих клиентам средств, отвлеченных в ссуду. Увеличение до 55—60% доли этих средств в общей сумме денег, находящихся на счетах до востребования, должно служить банку сигналом для усиления притока срочных депозитов и иных ресурсов.

Сравнительно недавно появились новые источники привлеченных средств банка. Речь идет о средствах, привлекаемых банками путем открытия ими корреспондентских счетов, а также предоставляемых по линии межбанковских кредитов. Это касается ресурсов, привлекаемых коммерческими банками, в том числе и Сберегательным банком, путем открытия корреспондентских счетов, в частности, счетов “Ностро” и “Лоро”. Установление корреспондентских отношений и открытие соответст- вуюших счетов позволяет банкам существенно увеличивать собственную ресурсную базу, что расширяет возможности для ведения активных операций. Кроме того, операции по корреспондентским счетам крайне выгодны для клиентов банков, поскольку сушественно ускоряются платежи, сокрашается документооборот, тем самым увеличивается ликвидность банков.

Не является исключением и Сберегательный банк России, который имеет разветвленную сеть корреспондентских отношений с множеством банков России и за рубежом. Банки- резиденты открывают в Сберегательном банке счет “Лоро”, имеют на нем стабильные остатки. Ежемесячно Сберегательный банк начисляет проценты по остаткам средств на корреспондентских счетах “Лоро”. Все операции с клиентами по этим счетам

314 ГЛАВА 5

производятся из имеющихся остатков. Операции по корреспондентским счетам и режим этих счетов устанавливаются в договоре о корреспондентских отношениях, заключаемом между сторонами.

Существенную долю в пассивах учреждений Сберегательного банка (некоторых его отделений) в последнее время занимали межбанковские кредиты, в некоторых из них они составляли от 30 до 40%. Кризисные события в октябре 1995 г. на рынке межбанковских кредитов повлекли за собой крупные убытки. Столь высокая доля перекредитования внутри учреждений Сберегательного банка (между отделениями) приводила к их несостоятельности, ненадежности, что сказалось на ликвидности этих отделений и невозможности ответить по своим обязательствам перед клиентами. Поэтому важно учитывать необходимость снижения этого источника пассивов и в большей степени ориентироваться на расширение собственной клиентской базы.

Можно рассчитать коэффициенты ликвидности банка в случае изъятия вкладчиками средств, показывающие, насколько могут быть покрыты депозиты кассовыми активами, т.е.

^л=-

Л:р.к.к

И

О

^л=-

до востр

Д:р.к.к

а ср.д

где К„ Л:р.к.к ском

счете;

— коэффициент ликвидности; — средние остатки активов в кассе и на корреспондент-

Рцо ВОС1Р ~ средние остатки по депозитным счетам до востребования; О. 'ср.д — средние остатки по всем депозитным счетам.

Важным показателем надежности банка является его плате- жеспособность, характеризуемая коэффициентом;

Ор.опл.о

^ПЛ —

' пр.о

где Кг пл коэффициент платежеспособности;

Сф опл.о ~ сумма фактически оплаченных за период обязательств;

' пр.о сумма предъявленных обязательств.


Этот показатель увязывает своевременный возврат привлеченных средств с погашением выданных банком кредитов. Коэффициент платежеспособности, равный 1, указывает на бесперебойность функционирования банка. Не менее важным показателем платежеспособности банка является кредитовый остаток средств на корреспондентском счете.

Для развития вкладных операций в Сберегательном банке возможно создание специальных вкладов, которые совмещали бы функции сберегательного и страхового счетов. Такой счет от сберегательного отличается наличием страхового договора. Как и при классическом страховании, при наступлении страхового случая вкладчику должна выплачиваться предусмотренная договором сумма. Если же страховой случай не произошел, то банк возвращает вложенную сумму с начисленными процентами. Сбербанк в этом случае оказывается серьезным конкурентом системе страхования, которая не начисляет проценты при страховании граждан.

Сбербанк может также развивать и второстепенные платные услуги, например, прием на условиях депозитов различных монет, предметов, ценных бумаг и документов на хранение в сейфе; сдача в наем сейфов, проведение валютной экспертизы; оценка старинных монет, медалей, определение подлинности банкнот, монет.

Для Сбербанка имеет смысл использовать натуральные формы займов, например земельного. Земельный заем должен обеспечивать возврат средств держателем займа в виде аренды земельного участка с правом свободного пользования и возможностью наследования.

Для привлечения заемных средств Сберегательный банк выпускает собственные ценные бумаги: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и простые векселя. Рассмотрим операции Сберегательного банка с депозитными и сберегательными сертификатами и простыми векселями.

Сберегательный сертификат является предъявительской ценной бумагой — обязательством Сбербанка по выплате размещенных у него средств и доходов по ним вкладчику — физическому лицу. Сберегательный сертификат выпускается сроком на три года достоинством 100 000, 500 000 и 1 000 000 руб. Доход по сберегательному сертификату выплачивается в виде процентов от его номинальной стоимости после истечения полных шести месяцев либо полного года со дня продажи ценной бумаги.

-316 ГЛАВА 5

Доход за каждый полный год хранения средств на сертификате капитализируется.

Владельцу (держателю) сертификата выплачивается доход по плавающей процентной ставке, которая определяется сроком хранения средств на сертификате и конъюнктурой финансового рынка. Размер процентной ставки утверждается Советом Директоров Сберегательного банка Российской Федерации.

Владелец сертификата имеет право предъявить сертификат к оплате до истечения трехлетнего срока. В этом случае при предъявлении сертификата:

• ранее первых шести месяцев хранения средств на сертификате выплачиваются номинальная стоимость сертификата и доход, который исчисляется по процентной ставке вклада до востребования;

• после истечения первых шести месяцев хранения средств на сертификате владельцу выплачиваются нарицательная стоимость сертификата и сумма дохода за шесть полных месяцев. Если средства хранились более шести месяцев, но менее одного года, то доход за дни после полных шести месяцев начисляется из расчета процентной ставки вклада до востребования;

• после истечения первого года храненрш средств на сертификате владельцу выплачиваются номинальная стоимость сертификата и сумма дохода согласно действующему тарифу ставки по сертификату;

• после истечения полного года и какого-то времени до полных шести месяцев владельцу выплачиваются номинальная стоимость сертификата, доход за полный год и доход по процентной ставке вклада до востребования, начисляемый на сумму сертификата с учетом капитализации годового дохода.

Далее выплаты осуществляется в таком же порядке, когда доход полностью начисляется через каждые полные шесть месяцев.

П р и м е р . Сертификат номиналом 100 000 руб., приобретенный

04.01.1995 г., будет предъявлен к оплате 05.08.1996 г.

1. Доход за полный год с 05.01.95 г. по 05.01.96 г. из расчета 86% годовых составит 100 000 руб.

2. С учетом капитализации базовая сумма равняется 200 000руб. 3. Доход за полные шесть месяцев с 06.01.96 г. по 06.07.96 г. из

расчета 86% годовых: (200 000 х 85) / (100 х 2) =85 000 руб.


4. Доход за 30 дней с 07.07.96 г. по 05.08.96 г. будет исчисляться из расчета процентной ставки по вкладу до востребования 10% годовых , т.е. 200 000 X [(10 х 30) / (365 х 100)] =1643 руб.

Таким образом, сумма к оплате владельцу сберегательного сертификата составит 286 643 руб.

Наряду с действующими сберегательными сертификатами в 1994 г. были выпущены сертификаты нового образца по 10 и 50 млн.руб. с плавающей процентной ставкой. В зависимости от уровня инфляции ставка может увеличиваться или уменьшаться банком в одностороннем порядке. Сберегательный сертификат рассчитан на три года. Доход по нему выплачивается в виде процентов от его номинальной стоимости после истечения полных шести месяцев либо полного года со дня продажи ценной бумаги.

При оплате сберегательных сертификатов 1994 г. вьшуска расчет дохода производится по формуле:

Доход = Ех~ Ах П

3

6

5

X

1

0

0

где Е — номинальная стоимость сертификата; А — количество дней хранения сертификата, в течение которых

действовала соответствующая процентная ставка; Я — размер соответствующей ставки дохода.

Каждый полный год хранения принимается за 365 дней. Начисление процентов за период хранения, не кратный шести месяцам и одному году, производится по ставке по вкладам до востребования.

П р и м е р . Сертификат номиналом 1 млн.руб. приобретен 20 июня

1995 г. Предъявлен к оплате 16 августа 1995 г. 1 000 000 X 57 X 10*

Доход ----------------------- -- 15616 руб. 365 X 100

Предъявлен к оплате 29 декабря 1995 г.

а. Доход за полные 6 месяцев, т.е. с 21 июня 1995 г. по 20 декабря 1995 г. В этот период действовали ставки дохода:

* Ставка по вкладу до востребования 10% годовых.

318 ГЛАВА 5

с 21.06.95 г. по 01.08.95 г. — 100% годовых (41 дн.) с 01.08.95 г. по 20.12.95 г. — 80% годовых (142 дн.)

41 X 100 + 142 х 80 Доход = 1 000 000 X ------------------- = 423562 руб.

365 X 100

б. Доход за период с 21.12.95 г. по 29.12.95 г. (9дн.):

9 X 10* 1 000 000 X ---------- = 2466 руб.

365 X 100

Общий доход составил 423562 + 2466 = 426028 руб.

При исчислении суммы дохода день вьщачи сертификата не учитывается, а день предъявления к оплате включается в расчет. Доход за каждый полный год хранения средств на сертификате капитализируется.

П р и м е р . Предъявлен к оплате сертификат 24 июля 1996 г. а. Рассчитывается доход за полный год хранения: с 21 июня 1995 г. по 20.06.1996 г. В этот период действовали ставки дохода:

с 21.06.95 г. по 01.08.95 г. — 110% годовых (41 дн.) с 01.08.95 г. по 20.06.96 г. — 90% годовых (324 дн.)

41 X ПО + 324 X 90 1 000 000 X ---------------------- = 922466 руб.

365 X 100

Учитываем, что по истечении каждого полного года хранения на- численные проценты капитализируются, поэтому

1 000 000 + 922 466 = 1 922466 руб.

б. Доход за период с 21.06.96 г. по 24.07.96 г. (34 дн.)

составит

34 X 10

1922466 X 17908 руб. 365 X 100

Общий доход составит 922466 + 17908 = 940374 руб.

Депозитный сертификат — обязательство Сберегательного банка по выплате размещенных у него депозитов и доходов по ним вкладчику — юридическому лицу или его правопреемнику. Сертификат является срочным и именным, право требования по нему может передаваться одним юридическим лицом другому


(цессия). Сертификат может быть выдан только юридическому лицу, зарегастрированному на территории РФ, и цессия в свою очередь также производится только в пользу российских граждан. В соответствии с требованиями ЦБ РФ внесение депозита и платеж при предъявлении сертификата осуществляются только безналичным путем и на срок не более одного года.

Максимальный размер дохода по сертификату устанавливается кредитно-инвестиционным комитетом Сбербанка России. В этих границах доход устанавливается территориальными банками и отделениями банка (по согласованию с территориальными банками).

Сумма привлекаемых в депозиты средств может колебаться в пределах от одного до нескольких миллиардов рублей. С учетом привлекаемых сумм, а также в зависимости от срока (от 30 до 90 и свыше 90 дней) ставки по депозитному сертификату устанавливаются дифференцированно: чем больше сумма привлекаемых средств и срок, тем вьппе ставка.

Отметим некоторые особенности работы с депозитными сертификатами. После заключения депозитного договора между учреждением Сбербанка и юридическим лицом денежные средства безналичным путем переводятся на корсчет банка. Датой внесения депозита считается дата зачисления суммы на счет учреждения банка. Сумма, срок и процентная ставка по депозиту устанавливаются согласно договоренности между сторонами. Специально оговариваются: как будет выплачиваться доход — ежемесячно или в конце срока, ограничения и условия по оформлению цессии; соответствующие санкции в случае досрочного изъятия депозита. Как правило, при досрочном предъявлении сертификата, а также за время хранения депозита после истечения срока доход по нему выплачивается по ставке до востребования.

На заполненном бланке депозитного сертификата содержатся следующие реквизиты: наименование эмитента — Сбербанк России, дата внесения депозита; размер депозита; обязательство учреждения Сбербанка возвратить сумму депозита и выплатить причитающиеся проценты; дата востребования суммы по сертификату; ставка процента за пользование депозитом и сумма причитающихся процентов; наименование, юридические адреса и банковские реквизиты учреждения Сбербанка и юридического лица, размещающего депозит; подписи руководителя и главного бухгалтера учреждения Сбербанка, скрепленные оттиском печати.

320 ГЛАВА 5

На оборотной стороне сертификата размещены реквизиты цессий; номер и дата цессии, наименования и юридические адреса цедента (лица, уступающего права по сертификату) и цессионария (лица, приобретающего права по сертификату), а также подписи представителей цедента и цессионария. Депозитный сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги, не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

При наступлении срока востребования депозита и дохода по нему учреждение Сбербанка осуществляет платеж при предъявлении сертификата. Платеж должен производиться только переводом суммы на счет юридического лица — владельца сертификата. Доход, получаемый по депозитному сертификату, облагается налогом у источника этих доходов (в нашем случае — Сбербанка) по пониженной ставке; 18% — для банков и 15% — для предприятий и организаций. Таким образом, при погашении депозитного сертификата перечисляется сумма сертификата с причисленным доходом за минусом налога на доход. Перечисление осушествляется в течение двух рабочих дней от предъявления ценной бумаги. Кроме того, депозитные сертификаты не облагаются налогом на операции с ценными бумагами.

При заключении договоров размещения депозитных сертификатов для расчета дохода по ценной бумаге предусматривается использование определенного коэффициента К. Он рассчитывается как результат от деления применяемой процентной ставки дохода по депозитному сертификату (% ДС) на действующую учетную ставку ЦБ РФ (УС), т.е.

К=- %ДС УС

При предъявлении депозитного сертификата к погашению процентная ставка дохода по нему определяется расчетным путем как результат умножения применяемого коэффициента на действуюшую при погашении ценной бумаги учетную ставку ЦБ РФ. Например, при заключении договора размещения депозитного сертификата применялась ставка дохода по ценной бумаге 120%, учетная ставка ЦБ России составляла 200%. Таким образом, коэффициент составил 0,6. При погашении сертификата учетная ставка ЦБ изменилась и стала составлять 170%, тогда

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ _________________ 3^

ставка, применяемая при расчете дохода по ценной бумаге, будет составлять 102% годовых.

Рассмотрим конкретный пример привлечения денежных средств юридического лица под депозитный сертификат одним из отделений Московского банка Сбербанка России.

П р и м е р. 21 февраля 1995 г., согласно заключенному депозитному договору, на счет отделения банка поступила сумма 1 млрдруб. сроком на 30 дней. Дата погашения депозитного сертификата — 23 марта 1995 г. Процентная ставка определялась коэффициентом К = 0,5 при учетной ставке ЦБ РФ 200% годовых. Представители юридического лица предъявили депозитный сертификат к оплате 27 марта 1995 г.

Таким образом, в течение 5 дней депозит хранился в банке после истечения срока. Доход по депозитному сертификату составил: а) за полный срок депозита

1 млрд.руб. 30 Д] = 0,5 X 200% ------------ X -----= 83 333 333 руб;

100 360

б) за 5 дней после срока доход начисляется из процентной ставки вклада до востребования (40% годовых) и составил 5 555 555 руб.

Общий доход по депозитному сертификату составил 88 888 888

руб. С учетом того, что доход облагается 15%-ным налогом, на счет юридического лица была перечислена сумма 1075 555 554 руб.

Новой услугой Сбербанка является вьщача простого валютного векселя. Важными достоинствами валютного векселя Сбербанка России является следующее:

• использование в качестве залога при получении кредита; • льготное налогообложение; • является средством накопления денег; • начисление гарантированного дохода в валюте в виде

процентов на вексельную сумму; • передача другому юридическому лицу посредством

индоссамента. Выдается простой валютный вексель юридическим лицам:

уполномоченным банкам, имеющим генеральную или расщи- ренную валютную лицензию; резидентам, имеющим специальное разрещение Банка России на соверщение операций с валютой; нерезидентам.

11 Банки и банко1?ские операции

322 ГЛАВА 5

Установлены следующие условия получения простого валютного векселя: выдается на срок от 1 до 12 месяцев и более. Минимальная сумма для получения векселя — от 10 000 долл.США. В зависимости от суммы и срока обращения векселя установлены дифференцированные процентные ставки от 5 до 15% годовых в валюте. При вьщаче векселя составляется договор между учреждением Сбербанка и ремитентом — первым векселедержателем. Вексельная сумма вносится не позднее трех рабочих дней со дня подписания сторонами договора в рублях по курсу Банка России, действующему на день заключения договора, в долл. США. Если вексельная сумма внесена в рублях, то оплата ее при погащении векселя производится тоже в рублях, если валютный вексель куплен за СКВ, он может быть по желанию клиента оплачен в любой другой свободно конвертируемой валюте, а также в рублях.

Если векселедержатель предъявляет вексель для оплаты части вексельной суммы, то (поскольку частично вексельная сумма не погащается) производится полный расчет по предъявляемому векселю, а на оставщуюся сумму вьщается новый вексель согласно вновь заключенному договору. При оплате векселя выплачиваются вексельная сумма и проценты по ней за вычетом налога. При досрочном предъявлении векселя к оплате доход выплачивается по пониженной ставке, равной минимальной ставке по валютным вкладам до востребования.

Просроченный вексель принимается к оплате в течение срока вексельной давности (один год). За просроченное время доход на вексельную сумму не начисляется. После истечения вексельной давности вексель утрачивает силу и никакие расчеты по нему не производятся.

Наряду с простым валютным векселем в учреждениях Сбербанка ведутся операции и с простым векселем.

Простой вексель — безусловное денежное обязательство Сберегательного банка, содержит следующие реквизиты: дата и место составления векселя; номер бланка векселя; номер и место нахождения корреспондентского счета учреждения Сбербанка, выдавщего вексель, обещание Сбербанка уплатить определенную сумму, указание срока платежа; указание места, в котором должен быть соверщен платеж, наименование того, кому или по приказу кого платеж будет соверщен; подписи руководителя и главного бухгалтера векселедателя.


Вьщанный вексель может быть передан посредством индоссамента (передаточной надписи на оборотной стороне векселя, удостоверяющей переход прав по нему от ремитента — первого векселедержателя к другому лицу). Частичный индоссамент недействителен. Индоссамент должен содержать полное название и банковские реквизиты юридического лица — индоссатора, должен быть подписан уполномоченным представителем и заверен печатью индоссанта.

Местом оплаты векселя Сбербанка является операционный отдел любого отделения Сбербанка. При предъявлении к оплате векселя, вьщанного другим учреждением Сбербанка, отделение банка удерживает с векселедержателя комиссионный сбор, размер которого определяется в соответствии с рекомендациями Сбербанка России. При оплате векселя в том же отделении банка, в котором он был вьщан, комиссионный сбор не взимается. Это правило действует и при работе со сберегательными сертификатами.

Доходы по векселю формируются за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Максимальный размер дохода по векселю устанавливается кредитно-инвестиционным комитетом Сбербанка РФ. Если вексель предъявлен к оплате досрочно, ранее указанной на нем даты оплаты, то доход по нему начисляется по пониженной процентной ставке, которая соответствует действующей ставке по вкладу до востребования.

Когда срок получения вексельной суммы и дохода по ней, обозначенный на векселе, прощел, оплата по нему производится по предъявлении векселя в течение одного года, считая со дня предъявления к оплате, указанного на векселе. При этом доход за срок, превыщающий обозначенный на векселе, не начисляется и не выплачивается. По истечении одного года, исчисленного выщеуказанным образом (один год — срок вексельной давности по простому векселю), векселедержатель лищается права на получение денег по векселю.

Вексель может быть вьщан юридическому лицу (ремитенту), зарегистрированному на территории РФ, на основании договора, заключенного между ним и учреждением Сбербанка. Платеж по векселю должен производиться переводом суммы на счет юридического лица — векселедержателя за минусом удерживаемой Сбербанком суммы налога на доход по векселю (18% — для банков, 15% — для юридических лиц — предприятий и организаций).

324 ГЛАВА 5

Операции по размещению простого векселя Сберегательного банка в настоящее время не получили щирокого распространения, что объясняется низкой процентной ставкой по нему. Поэтому, несмотря на некоторые преимущества простого векселя, юридические лица предпочитают размещать свободные ресурсы под депозитный сертификат Сбербанка под более высокие проценты.

5.4. Активные операции

Активные операции Сберегательного банка представляют собой операции по размещению привлеченньк собственных средств банка в целях получения дохода. К ним относятся кредитование (коммерческое, межбанковское и населению на потребительские цели), инвестиции в ценные бумаги и операции с валютными ценностями. Значение активных операций обусловливается тем, что структура и качество активов в значительной мере определяют ликвидность и платежеспособность банка, а в конечном счете — его надежность.

При анализе активных операций Сберегательного банка целесообразно рассматривать их с точки зрения выявления их доходности, ликвидности и степени риска. По д о х о д н о с т и все активы можно разделить на две больщие группы:

• активы, не приносящие дохода; • активы, приносящие доход. К первой группе относятся: денежные средства (касса и

приравненные к ней средства), средства на корреспондентском счете в Центральном Банке РФ, средства на резервном счете в Центральном Банке РФ, беспроцентные ссуды, капитальные вложения, прочие дебиторы и др.

Вторую группу активов Сбербанка составляют: ссуды, кредиты другим банкам, факторинг, лизинг, другие права участия, приобретенные банком, инвестиции в ценные бумаги (особенно в государственные: ГКО, ОФЗ, ОГСБ и др.).

По л и к в и д н о с т и активы Сбербанка подразделяются на наиболее и наименее ликвидные средства. К наиболее ликвидным активам относятся: касса, активы в инвалюте, остатки средств на корреспондентском счете Сбербанка в Центральном Банке, вложения банка в государственные ценные бумаги и кредиты, вьщанные банком, срок погащения которых наступает в


ближайшие 30 дней, и др. К наименее ликвидным активам Сбербанка относят основные средства (здания, сооружения и другие капитальные вложения) и прочие активы.

При анализе по с т е п е н и р и с к а активные операции Сбербанка рассматриваются в динамике на две (или более) отчетные даты. Исходя из этого делают выводы о разнообразии и концентрации активных операций Сбербанка. Чем разнообразнее и менее концентрированы операции банка в определенной сфере, тем меньший риск он испытывает.

Можно также оценить основные тенденции в развитии активных операций — какие сферы деятельности банка расширяются, какие — сужаются. Кроме того, делается вывод о характере банковской политики в области овладения денежным рынком (активная, умеренная, пассивная) и по отношению к риску (сфера рисковых вложений увеличивается, остается на прежнем уровне, сокращается).

При увеличении сферы рисковых операций и повышении степени риска активных операций важное значение имеет оценка достаточности резервов, созданных Сбербанком. В современных условиях наибольшую актуальность приобретает создание резерва на покрытие кредитного риска, поскольку в кредитных вложениях значительна доля пролонгированных ссуд, а среди срочных ссуд — ссуд низкого качества.

Можно также определить удельный вес каждого из активов в общей сумме активов и величину данного актива в соотнощении с суммой привлеченных средств. В последнем случае делается вывод о том, какая часть привлеченных средств вложена в наиболее ликвидные активы (т.е. существует в качественной форме). Важно также выявить величину данного актива по отношению к остаткам средств на резервном счете в ЦБ, что позволяет определить структуру ликвидных ресурсов в отношении доступности для банка. С другой стороны, можно оценить, насколько тяжелы для банка отчисления средств в резервный фонд ЦБ. Если резервные отчисления невелики, следовательно, средства находятся в неудобной для банка форме.

Наконец, следует выявить соотношение данного актива с величиной уставного фонда, что характеризует наличие наиболее ликвидных ресурсов по отношению к уставному фонду, или показывает, сколько из средств уставного фонда размещено банком в данный вид ликвидных активов.

326 ГЛАВА 5

Для анализа активных операций учреждений Сбербанка исчисляется ряд коэффициентов, позволяющих проводить мероприятия по эффективному, рациональному и наименее рискованному размещению ресурсов.

Коэффициент использования кредитных ресурсов за текущий период (АГи) рассчитывается по формуле:

Ку, = Р1П,

где Р — средний остаток размещенных средств, в который включаются: ссудная задолженность в рублях и инвалюте; средства, направленные на финансирование жилищного строительства; вложения в ценные бумаги, акции, инвалюту; лизинговые операции; сумма перераспределенных кредитных ресурсов между отделениями и Т.Д.;

П — средний остаток средств, привлеченных во вклады, депозиты, расчетные и текущие счета юридических и физических лиц в рублях и инвалюте.

С помощью этого коэффициента можно определить, какая часть общего объема привлеченных средств размещена на кредитном, валютном и фондовом рынках.

С помощью коэффициента эффективности использования

активов (А’э) можно рассчитать, какая часть активов приносит доход.

Этот коэффициент определяется по формуле:

Аэ = Сд / Са ,

где Сд — средние остатки по активным счетам, приносящим доход; Са — средние остатки по всем активным счетам.

С целью более полного и рационального использования кредитных ресурсов необходимо еженедельно составлять прогноз наличия свободных ресурсов, которые могли бы быть размещены на кредитном, фондовом и валютном рынках (см. табл. 5.6). Для этого следует произвести оценку возможных поступлений денежных ресурсов в учреждение банка, включая привлечение средств от граждан и юридических лиц, погащение ссудной задолженности, поступление доходов и других сумм. Одновременно надо учесть и предстоящие списания (перечисления в бюджет, выщестоящие учреждения банка и пр.).

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ ______________ 327

Т а б л и ц а 5.6. Расчет возможных поступлений ресурсов и

разработка предложений по их размещению в период с по

__________________________ 199 _________ г.

A. Остаток средств на корсчете на ___ число Б. Привлечение ресурсов 1. Привлечено средств граждан во вклады — всего 2. Сберегательные сертификаты (сальдо) 3. Поступления на расчетные, текущие и бюджетные счета

юридических лиц 4. Привлечено в депозиты юридических лиц 5. Депозитные сертификаты (сальдо) 6. Возврат ссудной задолженности 7. Поступления процентов за выданные ссуды 8. Прочие поступления

И т о г о

B. Расчеты с бюджетами, банками и другими организациями 1. Перечисления в бюджеты 2. Перечисления в вышестоящие учреждения банка 3. Расчеты с кредиторами 4. Прочие списания, включая хозяйственную деятельность и

строительство И т о г о

Г. Свободный остаток ресурсов, подлежащий размещению (А+Б—В) Д. Размещение ресурсов 1. Выдача ссуд — всего

в том числе: юридическим лицам коммерческим банкам населению

2. Инвестирование в ценные бумаги в том числе:

государственные коммерческих структур

3. Приобретение валюты за счет свободных ресурсов 4. Финансирование жилищного строительства 5. Лизинговые операции

И т о г о

Е. Ориентировочный остаток свободных ресурсов на число (Г — Д)

328 ГЛАВА 5

Расчет свободных кредитных ресурсов можно произвести согласно табл. 5.7. При определении основных направлений вложения свободных средств необходимо исходить прежде всего из доходности и степени риска операций.

Т а б л и ц а 5 . 7

К заседанию кредитно-инвестиционног

о комитета “ ” _____ 199 г.

Действующие ставки: Банки _ Юридические лица

Л. Ресурсы

1. Остаток средств на корсчете 2. Прогноз поступлений за _

199 г. млн. руб.

_млн.руб.

_тыс.$ тыс.$

3. Всего __ млн.руб. тыс.$ 4. Списания (за следующий день) __ млн.руб. __ ^тыс.

$ К распределению __ млн.руб. тыс.$

Б. Ранее принятые решения 1. Всего __ млн.руб. __ тыс.$

в том числе:

1.1. На подписи у заемщиков __ млн.руб. __ тыс.$

Перечень

заемщиков Сумма,

млн.руб.

Перечень

заемщиков

Сумма,

тыс.$ 1.

2.

3.

1.2. Передано на перечисление __ млн.руб. _ _тыс.$

Перечень Сумма, Перечень Сумма, заемщиков млн.руб. заемщиков тыс.$ ,

1.

2.

3.

в. Просроченная задолженность


1. Всего

2. Количество заемщиков, имеющих просроченную задолженность

__ млн.руб. или __ % к общей сумме задолженности __ тыс.$ или ___% к общей сумме задолженности

ед. по ссудам, выданным в рублях ед. по ссудам, выданным в $

Неэффективное управление кредитными ресурсами и нерациональное их размещение, а также нарушение действующего порядка правил кредитования приводят к образованию просроченной задолженности, которая исчисляется по формуле;

Апз] = Зп / 3| ,

где Алз] — коэффициент просроченной задолженности (основной

оценочный показатель);

Зп — ссудная просроченная задолженность физических и

юридических лиц, включая в инвалюте; 3] — ссудная просроченная задолженность физических и

юридических лиц в рублях и инвалюте с учетом просроченной, включая объем кредитных ресурсов, переданных другим учреждениям Сбербанка России + вложения в приобретение валюты (без учета операций, совершаемых за счет и по поручению клиентов, и приобретения валюты за счет фондов экономического стимулирования) + вложения в ценные бумаги (кроме операций, совершаемых за счет и по поручению клиентов) + финансирование жилищного строительства + вложения в лизинговые операции и др.

Коэффициент просроченной задолженности является основным показателем при оценке работы по управлению кредитными ресурсами.

Дополнительно для анализа рассчитывается вспомогательный показатель просроченной задолженности:

^пзт ~ Зп / З2 ,

где З2 — ссудная задолженность физических и юридических лиц в рублях и инвалюте с учетом просроченной, включая объем кредитных ресурсов, переданных другим учреждениям Сбербанка России.

330 ГЛАВА 5

Важно также проанализировать изменения, происшедшие в объемах просроченной задолженности за соответствующий период, темпы ее роста, которые сравниваются с темпами роста ссудной задолженности.

При анализе просроченной задолженности целесообразно также исчислять раздельно коэффициенты просроченной задолженности по юридическим лицам и населению, по кредитам, выданным в инвалюте, по формуле:

АГпзз = / Зз,

где 5п — ссудная задолженность (просроченная) по соответствующему виду кредита или группе ссудозаемщиков (юридическим лицам, населению, инвалюте и т.д.);

З3 — ссудная задолженность по соответствующему виду кредита.

Для анализа качества кредитного портфеля и оценки значимости кредитных операций на фоне всех активных операций банка рассчитывают и иные коэффициенты.

• Объем кредитных вложений в общем итоге баланса рассчитывается по формуле;

^кв ~ о / ,

где Окв — объем кредитных вложений в общем итоге баланса; С — сумма кредитов (остатки ссудной задолженности); В^ — валюта баланса.

• Сумма доходов, полученных от проведения ссудных операций, может быть определена следующим образом:

Дев ~ I Д ■ >

где Дкв ~ доходы от кредитных вложений;

Яп — полученные проценты;

Д — общие доходы банка от активных операций.

Финансовый анализ кредитного портфеля можно сделать с помощью следующих коэффициентов:

прибыльность кредитного

портфеля: Дсп

~ Дчк / с,


где Дчк — чистый доход от кредитов;

С — средний остаток ссудной задолженности;

• прибыль от кредитов в расчете на капитал:

^кк ~ Дчк / Д1 где К — средний уровень

капитала в банке;

• оценка качества управления работающими активами:

^куа ~ Дчк / >

где /4д — активы, приносящие доход (средний остаток);

• степень мобилизации привлеченных средств в кредитные опе

рации:

где Д — депозиты; В — вклады;

М^^ = (Д + В)/ С,

• загруженность активов кредитами:

3 ^ = С ! А ,

где А — активы;

• доля проблемных ссуд в кредитном портфеле банка:

Дпс = С(!УЛ^ Угр.) I С ,

где С ( / у + у гр.) — ссуды IV и V групп по классификации ссуд, приведенных в Инструкции МЬ130а от 12.12.1994 с последующими дополнениями;

• коэффициент нормы допустимости потерь по кредитам'.

Ку^,^ = Р В П С /

где РВПС — резерв на возможные потери по ссудам (сч. 945);

• коэффициент использования резерва на покрытие убытков по ссудам:

Ди рвпс ~ / С ,

где Ск — сумма фактически списанных кредитов, безнадежных к взысканию.

Приведенные коэффициенты показывают норму допустимости потерь по кредитам, а также качество кредитного портфеля.

332 ГЛАВА 5

По величине этих коэффициентов можно сделать выводы о прибыльности кредитного портфеля, качестве управления активами, загруженности активов кредитами, величине и доле проблемных ссуд в кредитном портфеле банка. Постоянный анализ просроченной кредитной задолженности позволяет определить основные направления контроля за качеством кредитного портфеля; выявить факторы, влияющие на получение доходов от кредитных вложений и минимизацию кредитного риска.

Важно также проследить возможность управления средствами, поступающими на корреспондентские счета учреждений банка. Дело в том, что значительная часть ресурсов учреждений банка, поступающая на корреспондентские счета, остается без движения в течение длительного времени и не приносит дохода. Учреждения банка должны стремиться держать на корсчетах минимум средств, необходимый для удовлетворения текущих обязательств перед клиентами и кредиторами, а также на покрытие своих текущих затрат.

Величиной, определяющей объем кредитных ресурсов, которые могут быть использованы учреждениями банка для коммерческой деятельности, являются средства, находящиеся на корреспондентском счете. Наряду с этим на корреспондентском счете следует иметь остаток средств, необходимый для удовлетворения текущих обязательств перед клиентами и кредиторами, а также для покрытия своих текущих потребностей. Указанный остаток должен быть минимальным.

Наиболее простым способом определения среднедневного остатка средств на корсчете, необходимых для нормальной деятельности учреждения банка, является кредитный оборот по счету без

оборота по выдаче кредитов и без вложений в ценные бумаги и валюту за

анализируемый день. Для более точного определения минимума средств, которые

могут находиться на корсчете, необходимо провести подробнейший анализ ежедневных поступлений и списаний с корсчета в динамике за несколько месяцев (наиболее показательные периоды года — март—май, август—октябрь). Для такого обследования по фактическим данным необходимо произвести следующее:

1) выявить размер средств на корсчете, необходимых для ежедневного бесперебойного и качественного обслуживания клиен


тов, выполнения своих обязательств перед бюджетом и другими организациями. При этом учитываются: безналичные списания со счетов вкладчиков и организаций; перечисления платежей населения, добровольных обществ и организаций в пользу организаций — получателей платежей; списания при оплате расчетными чеками товаров, приобретаемых в магазинах; отчисления в фонд обязательных резервов ЦБ РФ; плановые платежи в бюджет; суммы передаваемых кредитных ресурсов вышестоящим банкам; выплаты процентов по используемым кредитам, депозитам, облигациям федерального и сберегательного займов; административно-хозяйственные расходы;

2) рассчитать разницу между остатком корсчета и его несни- жаемым остатком (п.1). Она составит величину свободных средств банка, которые следует использовать на кредитном, валютном и фондовом рынках.

Для упорядочения полученных ежедневных данных необходимо рассчитать удельный вес расходования средств по корсчету (п.1) в его остатке, в динамике за рассматриваемый период, а затем определить среднюю величину. Важно вести ежедневный учет движения средств по корреспондентскому счету, используя для этих целей форму табл. 5.8.

Т а б л и ц а 5.8. Справка о движении средств

по корреспондентскому счету

________________ в ___________ (учреждение банка) (месяц)

(млн.руб.)

Дата Остаток

по

балансовом

у счету 164

на начало

дня

Остаток

на конец

дня

Средний

остаток за

день

Итог

актива

баланса

за день

Средний

остаток

корсчета по

нормативу

Отклонение

среднего

остатка от

норматива

1 2 3 4 5 6 7

Рассмотрим более подробно основные виды активных операций Сберегательного банка: кредитование (коммерческое, межбанковское и населению на потребительские цели), инвестиции

334 ГЛАВА 5

в ценные бумаги, и кратко — операции банка с валютными ценностями.

Выдача ссуд — один из основных и традиционных видов банковских операций. Коммерческие кредиты (или кредиты предприятиям любой формы собственности) предоставляются заемщикам при соблюдении принципов целевого использования, обеспеченности, срочности, платности, возвратности. Основные направления кредитной и процентной политики банка определяются Советом директоров Сберегательного банка РФ в соответствии с законодательством РФ, нормативными документами Центрального Банка России. Координацию кредитной работы и принятие решений о выдаче кредитов (или их пролонгации) осуществляет кредитно-инвестиционный комитет — постоянный рабочий орган банка, действующий в соответствии с Положением о кредитно-инвестиционном комитете.

Сберегательный банк Российской Федерации предоставляет кредиты заемщикам на цели, предусмотренные их уставом для осуществления текущей и инвестиционной деятельности. Приоритет при формировании кредитного портфеля, как правило, имеют акционеры, затем заемщики, имеющие в банке расчетные счета и совершающие по ним операции.

Предоставление банком кредитов основывается на учете необходимых потребностей заемщиков в заемных средствах, наличии достаточных гарантий для своевременного их возврата. Банк предоставляет кредиты в пределах собственного капитала и привлеченных средств, обеспечивая сбалансированность размещаемых и привлекаемых ресурсов по срокам и объемам. Все вопросы, связанные с кредитованием, решаются заемщиком с банком на основании кредитных договоров, в которых определяются;

• предмет договора; • объект кредитования; • срок и размеры кредита; • порядок выдачи и погашения кредита; • процентная ставка, условия и периодичность ее изменения; • взаимные обязательства, ответственность за ненадлежащее

выполнение условий договора; • обязательства заемщика, обеспечивающие гарантии

своевременного возврата кредита, уплату процентов по кредиту, другие формы ответственности по долгам;


• порядок рассмотрения споров по договору; • другие условия соглашения сторон.

В кредитном договоре оговариваются условия при необходимости изучения банком хозяйственной деятельности заемщика, его финансового положения, экономической эффективности осуществляемых мероприятий.

В соответствии с действующим порядком предоставления кредита все документы направляются для изучения кредитной и юридической службами банка. В ходе рассмотрения кредитной заявки банк проводит комплексный анализ кредитоспособности потенциального заемщика, оценивает его финансовую устойчивость в целях определения степени риска невозврата предоставляемого кредита. При заявке на межбанковский кредит проверяется соблюдение банками-заемщиками установленных нормативов ликвидности банка (в соответствии с Инструкцией №1 от 03.02.1996 г.), определяется качество обеспечения получаемого кредита, согласовываются условия кредитного соглашения.

По результатам рассмотрения документов кредитный работник дает письменное заключение о возможности вьщачи кредита и передает его кредитно-инвестиционному комитету для принятия решения. При положительном решении вопроса о предоставлении кредита между банком и заемщиком заключается кредитный договор, который визируют кредитная и юридическая службы банка. К кредитному договору дополнительно составляется срочное обязательство. Помимо этого отдельно оформляются договоры о залоге имущества, ценных бумаг, имущественных прав, а также поручительства и гарантии банков-гарантов, которые служат обеспечением предоставляемого кредита. Первые экземпляры этих документов хранятся в кладовой банка, а экземпляр срочного обязательства — у работника бухгалтерии. Вторые экземпляры этих документов, а также документов, возникающих в процессе исполнения договора (распоряжения бухгалтерии, акты проверок, аналитический материал и др.) — в отдельном кредитном досье, которое оформляется на каждого заемщика и хранится у кредитной службы банка.

Процесс предоставления ссуды, ее погашения и процентов по ней осуществляется в банке обычным порядком. При несоблюдении заемщиком основных условий договора банк устанавливает конкретный срок погашения задолженности по кредиту и извещает об этом заемщика в течение 10 дней. В указанный бан

336 ГЛАВА 5

ком срок заемщик должен перечислить средства в погашение кредита. Если этого не происходит, конфликтная ситуация разрешается в судебном порядке.

Кредитные операции — это наиболее рисковые операции банка. Поэтому кредитная политика ориентируется на надежность заранее проверенных заемщиков, с которыми банк в течение длительного времени работает и знает их финансовое состояние. Банк предоставляет к р а т к о с р о ч н ы е (до трехчетырех месяцев) и с р е д н е с р о ч н ы е (до 12 месяцев) кредиты. В отдельных случаях могут предоставляться так называемые и н в е с т и ц и о н н ы е кредиты сроком на 3,5 года предприятиям и организациям, имеющим в банке валютные и рублевые счета, обладающим опытом проведения валютных операций под залог или гарантийное обязательство (поручительство). Планируется развитие активных операций в валюте путем увеличения доли инвестированных кредитов, в том числе на жилищное строительство, и расширение круга клиентов, занимающихся производственной деятельностью.

Сберегательный банк РФ, как и другие крупные банки, осуществляет межбанковское кредитование. Предоставляются в основном краткосрочные кредиты коммерческим банкам (или отделениям Сбербанка) за счет имеющихся в его распоряжении кредитных ресурсов. В качестве обеспечения ссуд выступают также залог имущества, залог ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОСЗ и др.), гарантия (поручительство). При отсутствии средств у банка- заемщика для погашения основного долга или процентов банк- кредитор взыскивает средства с гаранта или реализует залоговое право банка.

В последнее время наметился переход от прямого межбанковского кредитования коммерческих банков к солидарному кредитованию крупнейших отраслей хозяйства через совместные программы с крупными отраслевыми коммерческими банками, а также их прямое кредитование. При этом необходимо тщательно изучать отраслевое вложение средств или в инвестиционные проекты, а также в операции по межбанковскому кредитованию (МБК).

Наряду с кредитованием юридических лиц и межбанковским Сбербанк традиционно предоставляет потребительские кредиты населению: краткосрочные и долгосрочные. К краткосрочным относят кредиты на неотложные нужды, под залог ценных бумаг.


К долгосрочным — ссуды на строительство дома в сельской местности для сезонного проживания, на строительство садового домика (членам садоводческих товариществ и ДСК), на покупку дома в сельской местности для сезонного проживания, на реконструкцию и капитальный ремонт дома в сельской местности для сезонного проживания, на реконструкцию и капитальный ремонт садового домика и благоустройство участка (членам садоводческих товариществ и ДСК), на покупку жилья (в ЖК и ЖСК), а также на приобретение домащнего скота, птицы, пчелосемей, зеленых насаждений с многолетним циклом, на строительство приусадебных хозяйственных построек, теплиц (при индивидуальном жилом доме), на приобретение оборудования для инженерного обустройства индивидуального жилого дома, подсоединения жилого дома к инженерным сетям (выдается по месту нахождения дома), на капитальный ремонт индивидуального жилого дома для постоянного проживания (выдается по месту нахождения дома), на строительство индивидуального жилого дома для постоянного проживания (выдается по месту нахождения дома), на покупку индивидуального дома для постоянного проживания (выдается по месту нахождения дома).

Условия отдельных видов ссуд зависят от заработка заемщика.

На неотложные нужды

Сумма кредита зависит от заработка заемщика и составляет не более 15 млн.руб. Срок ссуды — до двух лет. Начало погашения — со следующего месяца после получения кредита. Периодичность погашения — ежемесячно.

Под залог ценных бумаг

Сумма кредита составляет не более 50% номинальной стоимости ценных бумаг. Срок — до шести месяцев. Начало погашения кредита — согласно кредитному договору. Особые условия — ценные бумаги передаются банку на хранение.

На строительство дома в сельской местности для сезонного проживания и

садового домика (членам садоводческих товариществ и ДСК)

Сумма кредита зависит от заработной платы заемщика. Срок — до пяти лет. Начало погашения — со следующего квартала после получения кредита. Периодичность погашения — ежеквартально. Особые условия — кредит в сумме свыше 2 млн.руб. выдается частями: первоначально — 50% суммы кредита, остальное — после предоставления отчета о целевом использовании средств.

На покупку дома в сельской местности для сезонного проживания

338 ГЛАВА 5

Сумма кредита — не более 70% балансовой (остаточной) стоимости строения в зависимости от заработка заемщика. Срок — до пяти лет. Начало погашения — со следующего квартала после получения кредита. Периодичность погашения — ежеквартально. Особые условия — выдается единовременно.

На реконструкцию и капитальный ремонт дома в сельской местности для

сезонного проживания

Сумма кредита зависит от заработка заемщика. Срок кредита — до трех лет. Начало погашения — со следующего квартала после получения кредита. Периодичность погашения — ежеквартально. Особые условия — кредит в сумме свыше 2 млн.руб. выдается частями: 50% от суммы кредита — первоначально, остальная часть — после предоставления отчета о целевом Использовании средств.

На покупку жилья (в ЖК и ЖСК)

Сумма кредита зависит от заработка заемщика и составляет не более 70% стоимости квартиры. Срок — до пяти лет. Начало погашения — со следующего квартала после получения кредита. Периодичность погашения — ежеквартально. Особые условия — кредит выдается безналичным путем.

Для получения кредита заемщик представляет в банк следующие документы: паспорт, справку с места работы, документы, которые подтверждают доходы по вкладам в банках и ценным бумагам; заявку на выдачу кредита, поручительства трудоспособных граждан, другие виды обеспечения, предусмотренные законодательством. Кредитный работник должен помочь клиенту правильно определить доходы и расходы, чтобы организовать стабильное поступление платежей по ссуде и не допустить просрочки задолженности. В некоторых случаях требуются дополнительные документы. Так, при получении ссуд на строительство жилого дома требуется справка о разрешении строительства на земельном участке с указанием сметной стоимости строительства. Ссуда для строительства садового домика требует справки садоводческого товарищества. Заключается кредитный договор, в котором оговариваются все права и обязанности банка и заемщика, затем банк выдает ссуду, а клиент по мере пользования средствами погашает проценты за пользование ссудой и по окончании срока договора — основной долг.

С 1 декабря 1995 г. осуществляется кредитование населения на неотложные нужды в иностранной валюте. Эти кредиты отделы кредитования населения отделений Сбербанка выдают гражданам России, имеющим постоянную прописку в г. Москве и постоянный источник дохода. Максимальный размер кредита — 10 000 долл.США или в эквивалентном размере любой конвертируемой иностранной валюты. Кредит вьщается под


30% годовых сроком до одного года с ежемесячным погашением. Размер кредита = среднемесячный заработок х 7 долл. США по

курсу ЦБ РФ. Сумма кредита зачисляется на беспроцентный текущий валютный счет, средства с которого можно получить по мере необходимости. Введение этого вида кредита вызвало прилив клиентов по ссудам, так как процент, выплачиваемый за пользование этим кредитом, несколько меньше, чем по рублевым ссудам. Таким образом, банк постоянно следит за обеспечением интересов клиентов.

Разрабатываются новые виды кредитования — под залог валюты и изделий из драгоценных металлов. Перспективны ипотечное кредитование и лизинг.

Перейдем к анализу других активов банка. Одним из важнейших вложений Сберегательного банка является размещение его ресурсов в ценные бумаги других юридических лиц и государства. Например, Сбербанк участвует в капитале других акционерных обществ, что дает ему возможность извлекать дивиденды на вложенный капитал, а также являться совладельцем данного общества. Сбербанк обладает паем в уставном капитале следующих финансовых учреждений: Международного Московского Банка — 10%, Страхового общества “Надежда” — 6,8%, Международной финансовой компании — 10%, Коммерческого банка “Ипотечный Стандартбанк” — 35%, АО “Респект” — 55% и др. Пропорционально доле своего участия в уставных фондах этих учреждений Сбербанк получает дивиденды и участвует в управлении акционерными обществами.

Подробнее рассмотрим работу Сбербанка с государственными фондовыми ценными бумагами и прежде всего с ГКО (с государственными краткосрочными бескупонными облигациями). Для сравнения используем данные о доходности по ГКО и простому векселю Сберегательного банка РФ. Между доходностью по ГКО и процентной ставкой по векселю существует некоторое соотношение (некоторый минимум), при превышении которого банк будет получать прибыль.

Так, банк привлек сумму 8 под X процентов годовых сроком на 13 дней. Привлеченные средства кредитным комитетом банка (решение о размещении средств в Сбербанке России и его отделениях обязательно принимается кредитным комитетом) решено разместить в ГКО.

340 ГЛАВА 5

1. Определим сумму которая будет участвовать в операции с ГКО. Банку необходимо резервировать часть привлеченных средств. Сбербанк резервирует 15% средств юридических лиц и 18% — физических лиц. В нашем случае

У-0,15 5= 0,85 5.

2. Рассчитаем расходы, связанные с налогом на операции с ценными бумагами, что составляет 0,1% суммы сделки, т.е.

Я = 0,001 5', или Я = 0,00085 У.

3. Определим сумму расходов, связанную с комиссией ММВБ,

что составляет 0,2% суммы сделки, т.е. Я = 0,002 / или Я= 0,0017 У.

4. Рассчитаем сумму расходов, связанную с выплатой процентов за привлеченные средства:

Ух Ях В

360 X 100

(360 дней — количество дней в году при расчете кредитных операций)

5. Общие расходы составят таким образом: Р= А + Н+ К , и т Р = (ЯВ/ 360 X 100 + 0,00255).

Ях 5+ 91,8

Р = 5 х 360 X 100

6. Оптимальный срок вложения привлеченных средств в ГКО равен периоду привлечения средств от юридических лиц (В) минус два дня, что связано с порядком поступления и возврата средств с ММВБ, т.е. {В — 2).

'Г 7. Обозначив доходность по ГКО через У процентов годовых,

определим доход по ГКО:

Д = У х 5 " х ( В - 2 )

360 X 100

где 5 " — сумма, на которую будут куплены ГКО;

8 " = 5 ' - Н - К , или 8 " = 0,847 5.


Таким образом, доход по ГКО составит:

У х 0,8475 (.8- 2)

Д- 360 X 100

8. Следовательно, чтобы банк получил прибыль, доход по ГКО должен превысить расходы по этой операции, т.е. должно быть: Д> Р, или

ГX 0,8475X (5 -2) 5х2Гх 8+91,8 Д= --------------------------- > ---------------------- ,

360 X 100 360 X 100

или

У> I ■^^ + 108):(в-2). 0,847 У

Предположим, что отделению Сбербанка удалось привлечь под депозитный сертификат средства своего клиента — юридического

лица сроком на 30 дней под 110% годовых. Какова должна быть доходность по ГКО, чтобы банк получил прибыль

У> 110 X

30

0,847

+ 108 :(з0-2), ИЛИ У> 143%,

Т.е. если доходность по ГКО более 143% годовых, банк может получить прибыль.

Полученную формулу можно использовать и в обратном

направлении. Если известна доходность по ГКО, можно определить,

под какие проценты выгодно привлекать кредитные ресурсы.

Доходность по ГКО можно выразить уравнением:

М - п 360 1 У= ----------- X ------- X -------- X 100 ,

п т \ - 1

где — номинал облигаций; п — средства, затраченные на покупку облигации; т — количество дней; { — налог на прибыль (для юридических лиц — 35%, для банков

— 43%).

342 ГЛАВА 5

(Представленные формулы являются чисто математическими). Рассмотрим конкретный пример. П р и м е р . Отделением Сбербанка 7 февраля 1995 г. под депозитный сертификат были привлечены средства юридического лица: 500 млн.руб. сроком на 30 дней под 90% годовых. 8 февраля 1995 г. были куплены ГКО серии 8 У 22007ЛЛ/АУ с датой погашения 08.03.1995 г. Число дней до погашения ГКО составляло 27, курс покупки — 91,8, доходность, согласно информации газеты “Коммерсант”, составляла 184,54%. С учетом того, что налог на прибыль для Сбербанка составляет 43%, определим доходность:

100 - 91,8 360 У= ---------- -X ----

1

91,8 27 1 - 0,43 X 100, или У = 208,95%.

С другой стороны.

Х х В У > I -------- + 108) ( В - 3 ) .

0,847

Отметим, что срок вложения привлеченных средств для отделений Сбербанка может сокращаться не на два дня, а на три-четыре, так как отделение прямого выхода на ММВБ не имеет, а работает через региональный банк (Московский банк Сбербанка России). В данном случае срок вложения средств в ГКО, кроме того, совпадает с числом дней до погашения — 27 дней:

У > 90x30

V 0,847

+108 :(30 - з) , или У > 122,06.

По полученным данным У = 208,95% (по информации газеты “Коммерсант” У = 184,54%). Следовательно, вложение привлеченных средств в ГКО принесет реальный доход.

• Отсюда получаем:

1. Сумма, которая будет вложена в ГКО с учетом 15% резервирования, — 425 000 000 руб.

2. Количество купленных ГКО по курсу 918 000 руб. составит 423 198 000 руб.

3. Налог на операции с ценными бумагами при покупке ГКО и расходы, связанные с комиссией ММВБ, составят в сумме 0,3% от суммы сделки, т.е. — 1 269 594 руб.


4. От привлеченной суммы остается остаток 532 406 руб., который надо присоединить к каким-либо другим активным операциям.

5. При погашении ГКО банк получит доход — разницу между номиналом ГКО и средствами, затраченными на их приобретение, т.е. 37 802 000 руб., а также на эту сумму общая прибыль не будет облагаться налогом 43%, т.е. 16 254 860 руб. Общий доход, таким образом, составит 54 056 860 руб.

6. Расходы по операциям привлечения депозита и приобретения ГКО составят: процентная ставка по депозиту — 37 500 000 руб. и налог с комиссией (п.З) — 1 269 594 руб. Общие расходы, таким образом, составят 38 769 594 руб., что в целом на 15,3 млн.руб. меньше дохода.

Помимо операций с ГКО и другими государственными ценными бумагами (ОФЗ, ОГСБ) С^регательный банк работает на рынке с облигациями внутреннего государственного валютного займа. Доход от инвестиций в облигации складывается из следующих источников:

• ежегодного дохода по купонам; • дохода от разницы между ценой покупки и последующей

продажи по более высокой цене; • дохода от погащения облигаций. Доходность вложения средств в облигации рассчитывается по

формулам:

Текущая доходность =

Доход по купону (3% от номинала) х 100%

Цена покупки облигации

Доходность к погашению (в расчете на год)

{ С Д К + и . 2 - Ц \ ) X 360 X 100%

Ц\ хД

где С Д К — сумма доходов по всем непогашенным купонам; Ц \ — цена покупки облигации; 11,2 — цена погашения облигации; Д — число дней владения облигацией (со дня покупки до дня

погашения).

Эффективность спекулятивных сделок (приобретение для дальнейшей перепродажи) можно определить по формуле:

344 ГЛАВА 5

Доходность сделок на вторичном рынке

Дз- Щ 360

Ц\ Д 100%,

где Ц \ — цена покупки; Дз — цена продажи, включая доход по купону за срок владения; Д — число дней владения облигацией (со дня покупки до дня

продажи).

Для совершения операций с облигациями необходимо постоянно следить за конъюнктурой рынка. Цены облигаций ниже номинала и зависят от транша: облигации с близкими сроками погашения продаются по более высоким ценам. Цены облигаций в информационных бюллетенях, как правило, приводятся без учета накопленных процентов по купонам.

Для определения суммы накопленных купонных процентов, начисленных по облигациям с даты текушего процентного периода по день расчета по сделке включительно, следует использовать формулу:

Сумма накоп- Дк Д\ ленных купонных = ---------- , процентов 360

где Дк ~ доход по купону (3% номинальной стоимости облигации);

Д) — количество календарных дней в расчетном периоде со дня

последнего срока погашения купона по день расчета по сделке

включительно.

Территориальные банки и отделения Сберегательного банка РФ совершают с облигациями операции:

• купли-продажи, • залоговые сделки РЕПО,

• прием купонов к оплате и облигаций к погашению.

Учреждения Сберегательного банка могут приобретать облигации за счет: средств учреждения Сбербанка в свою собственность, средств клиента в собственность клиента, средств учреждения Сбербанка в собственность клиента (кредитуя клиента).

Приобретая облигации за счет средств учреждения Сбербанка в собственность клиенту, следует помнить, что эти опе


рации рискованные. В целях снижения риска необходимо одновременно заключать два договора с клиентом; на покупку облигаций и о закладе (залоге) клиентом в банке купленных облигаций до выполнения клиентом обязательств по оплате сделки.

Для осуществления операций по купле-продаже облигаций между продавцом и покупателем составляется договор, в котором оговариваются все условия сделки. Если при заключении договора невозможно указать номера приобретаемых облигаций, то они должны быть отражены в описи ценных бумаг при получении облигаций. Номера предварительно должны быть сверены с ведомостью утраченных облигаций.

При покупке (продаже) облигаций по поручению клиента за оказанные услуги учреждения Сбербанка взимают комиссионное вознаграждение на договорной основе как в валюте, так и в рублях.

Операции с облигациями займа могут проводиться учреждениями Сбербанка как самостоятельно, так и при посредничестве Сбербанка России. В целях оперативности расчетов по заключенному Сбербанком России договору территориальный банк направляет электронной почтой платежные поручения для списания валютных средств с валютного корреспондентского счета, открытого в РКЦ Управления валютных операций Сбербанка России: одно — на сумму совершенной сделки в адрес продавца, второе — на сумму комиссионного вознаграждения Сбербанку России. При недостатке валютных средств на корреспондентском счете территориального банка в РКЦ Управления валютных операций Сбербанка России территориальный банк предварительно производит их покупку на внутреннем валютном рынке. Сделки могут совершаться как с облигациями, имеющимися в наличной форме, так и с облигациями, депонированными во Внешторгбанке.

Облигации государственного валютного займа используются в качестве залога в обеспечение кредитов.

Сделки РЕПО проводятся на основе соглашения участников сделки об обратном выкупе ценных бумаг. Это соглашение предусматривает, что одна сторона продает другой стороне пакет ценных бумаг с намерением выкупить их обратно п^,^ заранее оговоренной цене в определенный срок. Это операции рискованные. Хотя они и^позволяют получить в оборот ресурсы и спрогно

346 ГЛАВА 5

зировать необходимую доходность операций, однако в случае неверного прогноза динамики показателей, определяющих состояние финансового рынка, возможно недополучение прибыли.

Облигации валютного займа могут приниматься как от юридических, так и от физических лиц (резидентов и нерезидентов). Прием облигаций для погашения и оплаты купонов осуществляется учреждениями Сбербанка при обязательном депонировании облигаций в банк.

Территориальный банк обязан в течение срока, установленного условиями выпуска валютного займа, ежедневно информировать Сбербанк России электронной почтой либо по телефону (факсу) о номиналах, сроках погашения облигаций, депонированных для погашения облигаций и оплаты купонов. Облигации, не предъявленные к погашению и уплате купонов в указанный срок, принимаются в установленном порядке в общие сроки погашения с последующей информацией Сбербанка РФ для дальнейшего перечисления валютного покрытия.

Принимаемые на ответственное хранение облигации с купоном подлежат обязательной проверке на подлинность. Учреждения Сбербанка сообщают информацию об утраченньк облигациях в Сбербанк России, который в свою очередь оперативно доводит эту информацию на места. При приеме облигаций взимается плата за хранение вперед за год.

После перевода валютного покрытия на счета клиентов учреждения Сбербанка производят погашения облигаций и купонов, по которым произведено соответствующее перечисление валютных средств.

Учреждения Сбербанка в настоящее время развивают операции по размещению свободных ресурсов в векселя сторонних эмитентов: учет (покупку) векселей, состоящий в том, что векселедержатель передает (продает) банку вексель по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение средств по векселю) определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом.

Учреждение Сбербанка производит расчет суммы дисконта, подлежащей удержанию в пользу банка, исходя из срока, оставшегося до предъявления векселя к оплате, и условий начисления по этим векселям дохода. При вычислении суммы дисконта используется формула:


Гх /Гх Я с=-

100 X 360

где С — сумма дисконта; К — сумма векселя; Т — срок до платежа; П — ставка по учету векселей.

Ставка по учету векселей устанавливается самим банком. По векселям с платежом не в месте учета одновременно взимается возмещение дополнительных расходов домицилянта: порто (почтовые расходы) и дампо (комиссия иногородним банкам за инкассирование иногородних векселей).

Кроме того, учреждения Сбербанка России осуществляют покупку векселей непосредственно у эмитента, тем самым размещая свои кредитные ресурсы. Как правило, векселя покупаются у других банков, заменяя этим выдачу межбанковских кредитов. Юридически (документарно) покупка Сбербанком векселей юридических лиц (в том числе других банков) оформляется аналогично покупке-продаже простого векселя самого Сбербанка.

Учреждение Сбербанка на основании договора, заключенного между банками и эмитентом векделя, переводит на счет эмитента вексельную сумму и получает от него вексель. При наступлении срока векселя Сбербанк предъявляет его к оплате эмитенту, после чего получает обратно вексельную сумму и начисленные на нее проценты, что составляет доход банка.

Покупая векселя других банков (или организаций), Сбербанк осуществляет активные операции, воадывая свои свободные ресурсы в ценные бумаги. Чтобы избежать возможного риска при соверщении этих операций, в банке проводится предварительная работа;

•

• на основании баланса и экономических данных проверяется кредитоспособность векселедателя — его способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. На основании баланса рассчитываются показатели: коэффициент ликвидности — соотнощение наиболее ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств; коэффициент

348 ГЛАВА 5

покрытия — соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств; коэффициент привлечения — отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показатели, характеризующие прибыльность, — норма доходности, доля прибыли в доходах, норма прибьши на активы, норма прибыли на акцию. Все названные показатели взаимосвязаны и образуют единую систему. Из баланса также можно получить другие сведения: о валюте баланса, уставном капитале, резервном фонде. На все показатели установлены определенные нормы, и отклонение от них увеличивает степень риска при кредитных операциях (в том числе и при вложении средств в ценные бумаги предприятия и банка). Эту работу в Сбербанке и его учреждениях проводят экономические службы;

• на основании документов, представленных векселедателем, делается вывод о правовом и юридическом положении банка (или другого юридического лица). Например, юридические службы Сбербанка проверяют устав банка, вьщанную ему лицензию ЦБ, соответствие Положения о векселе постановлениям и указаниям государственных органов;

• составляется заключение отдела кредитования о соответствии условий векселя с набором процентных ставок, существующих в иных секторах фондового рынка, и общей экономической ситуации в стране.

На основании выводов, сделанных отделами кредитования и ценных бумаг, а также экономической и юридической службами, кредитно-инвестиционный комитет Сбербанка России принимает решение о размещении средств в ценные бумаги того или иного юридического лица.

При нарушении эмитентом обязательств векселя передаются нотариусу и предъявляются к протесту (на следующий день после окончания срока по векселю). Вексель по протесту возвращается от нотариуса в банк с надписью о протесте, после чего банк письменно предъявляет требование векселепредъявителя об оплате в самый короткий срок (от трех до семи дней). При невыполнении этого требования банк прекращает кредитование по всем видам ссуд и обращается в суд о принудительном взыскании долга по векселю. Так же поступают банки-корреспонденты и филиалы, которым банк послал векселя на инкассо.

Сбербанк осуществляет посреднические услуги на рынке ценных бумаг, принимая участие в первичном размещении ценных бу


маг, выпускаемых какими-либо акционерными обществами. Сбербанк участвовал в размещении акций Народного Чекового Инвестиционного Фонда, инвестиционных фондов: АО “Петр Великий”, АО “Евроинвест”, АО “Дивиденд”, АООТ “Родити”, АООТ “Акционерная компания” и др.

Наряду с операциями по приобретению и размещению Сбербанком ГКО, многие из его учреждений активно работают с облигациями федерального займа (ОФЗ), порядок и условия выпуска которых регламентированы Постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. №458, и облигациями сберегательного займа (ОСЗ), регламентированными Указом Президента РФ от 9 августа 1995 г. №836 “О государственном сберегательном займе РФ”, и Генеральными условиями выпуска и обращения Государственного Сберегательного займа РФ, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 10 августа 1995 г. №812.

С момента выхода Постановления Правительства РФ №458 были приняты рещения о выпуске облигаций федеральных займов с переменным купоном. Облигации являются именными купонными среднесрочными (от года до пяти лет) государственными ценными бумагами и предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее пога- щении и на получение дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации. Такие условия формирования доходности выпуска являются более гибкими по сравнению с ГКО, что может способствовать повыщению ликвидности рынка ОФЗ.

Традиционными для Сбербанка являются операции с облигациями внутреннего выигрыщнего займа. В 1992 г. бьш выпущен Российский внутренний выигрыщный заем на срок с 1 октября 1992 г. по 1 октября 2002 г. Облигации определены достоинством в 500 и 1000 руб., являются ценными бумагами на предъявителя и при утрате не возобновляются. Облигация имеет номер, серию, разряд. Каждый разряд содержит 50 000 серий, в каждой серии — 100 номеров. Доход владельцам облигаций выплачивается в форме денежных выигрышей от 5 000 до 5 000 000 млн.руб. Тиражи выигрышей проводятся., начиная с 1992 г. в сроки, установленные Минфином РФ. Облигации принимаются к оплате до 1 октября 2004 г. Продажа их производится по курсовой стоимости (номинальна стоимость -I- курсовая разница). Курсовая разница зависит от времени продажи облигаций.

350 ГЛАВА 5

С 1 по 15 число

каждого месяца С 16 по 30 число

каждого месяца Период Номинал Номинал

500 руб. 1000 руб. 500 руб. 1000 руб. Январь, апрель июль, октябрь 515 1030 505 1010 Февраль, май август, ноябрь 510 1020 515 1030 Март, июнь сентябрь, декабрь 505 1010 510 1020

П р и м е р. 25 декабря 1995 г. проданы облигации: а) 5 шт. по 1000 руб. и 3 шт. по 500 руб.; б) 20 шт. по 1000 руб.; в) 15 шт. по 500 руб. Куплены облигации: а) 100 шт. по 1000 руб., б) 7 шт. по 500 руб. Определить курсовую стоимость облигаций. Определим по таблице курсовую стоимость облигаций на 25 декабря 1995 г.: для 1000-рублевой — 1020 руб., для 500-рублевой — 510 руб.

Продажа облигаций:

а) 1020 X 5 = 5100 руб. (получено за 5 шт. по 1000) 510 X 3 = 1530 руб. (получено за 3 шт. по 500) б) 1020 X 20 = 20400 руб. (получено за 20 шт. по 1000) в) 510 X 15 = 7650 руб. (получено за 15 шт. по 500)

Покупка облигаций:

а) 1000 X 100 = 100 000 руб. (получено за 100 шт. по 1000) б) 500 X 7 = 3500 руб. (получено за 7 шт. по 500)

Помимо операций по покупке-продаже облигаций в Сбербанке осуществляется также их хранение.

Начиная с 1995 г. Сберегательный банк РФ приступил к размещению нового вида облигаций — Государственного сберегательного займа РФ. Эмитентом облигаций является Министерство финансов РФ. Облигации выпускаются номиналом 100 000 и 500 000 руб. сроком на один год и являются ценными бумагами на предъявителя. Сбербанк РФ заключил с Минфином РФ договор о покупке-продаже этих ценных бумаг, которые должны быть размещены в 60-дневный срок среди физических и юридических лиц в размере не менее 90% суммы купленных у эмитента облигаций, в том числе не менее 50% — за наличный расчет.


В обращении находится уже несколько выпусков этих облигаций. Каждая облигация имеет четыре купона. Купонный период составляет три календарных месяца и определяется с даты начала выпуска. Продажа облигаций их владельцам осуществляется Сбербанком, уполномоченным на это Министерством финансов. Помимо этого облигации могут быть куплены или проданы на вторичном рынке по рыночным ценам без ограничения. Владельцами ОСЗ могут быть физические и юридические лица.

Продажа (покупка) облигаций физическим и юридическим лицам производится по единым ценам, которые доводятся Управлением ценных бумаг Сбербанка РФ до территориальных банков.

Цена покупки (продажи) ОСЗ = Яномин + Ц\, где Дномин —

номинальная стоимость облигаций; Ц\ — величина накопленного

купонного дохода.

Операции по покупке и продаже облигаций сберегательного займа отражаются в специальной ведомости раздельно по номиналам облигаций.

Процентный доход по купону определяется эмитентом на каждый купонный период и объявляется за неделю до его начала. Он устанавливается не ниже, чем по другим видам государственных ценных бумаг, и выплачивается в зависимости от номинальной стоимости облигаций. По купону №1 первого выпуска процентный доход установлен в размере 102,72%, по купону №1 второго и третьего выпуска — 97,13%, пятого выпуска по купону №2 — 96,06% годовых, шестого выпуска по купону №2 — 76,42% и Т.Д.

Доход по облигациям сберегательного займа выплачивается уполномоченными эмитентом банками, начиная со следующего ‘пЪсле окончания купонного периода рабочего дня в размере объявленного процентного дохода 'за купонный период в наличной и безналичной форме. Так, по купону №1 первого вьшуска на 100-тысячную облигацию процентный доход объявлен в размере 25 610 руб., на 500-тысячную облигацию — 128 048 руб.; по купону №1 ОСЗ второго и третьего вьшусков на 100-тысячную облигацию процентный доход объявлен в размере 24 482 руб., а на 500-тысячную — 122 410 руб.

Выплата процентного дохода по купонам и номинальной стоимости погашенных облигаций производится только при на-

352 ГЛАВА 5

линии денежных средств Министерства финансов на эти цели, перечисленных Сбербанком России соответствующему территориальному банку. В противном случае оплата купонов и выплата номинальной стоимости по предъявленным к погашению облигациям не производится. Оплата купонов владельцу облигаций — физическому лицу может осуществляться либо наличным путем, либо зачислением суммы на счет по вкладу, а также приобретением сберегательного сертификата Сбербанка РФ. Оплата купонов юридическому лицу осуществляется в безналичном порядке перечислением причитающихся сумм на его расчетный счет.

Прием крупных пакетов облигаций от юридических лиц для выплаты процентного дохода по купонам и номинальной стоимости облигаций при их погащении может производиться отделением Сбербанка до наступления официального срока выплаты дохода по соответствующему купону, но не ранее чем за 5 дней до указанной даты. В отдельных случаях возможен прием крупных пакетов ОСЗ от физических лиц на сумму 50 млн. руб. по номинальной стоимости.

Сбербанк оказывает услуги по хранению облигаций сберегательного займа. За это с клиентов взимается комиссионное вознаграждение.

Приобретение иностранной валюты^ за счет кредитных ресурсов является одной из наиболее рискованных операций учреждений банка. Однако при правильной организации работы в учреждении банка операции с иностранной валютой, как правило, приносят доход. В связи с этим необходимо осуществлять постоянный контроль и экономический анализ вложения кредитных ресурсов в инвалюту, тщательно устанавливать причины возникновения отрицательной курсовой разницы. Наиболее эффективны операции по покупке-продаже валюты при быстрой оборачиваемости, так как, с одной стороны, это позволяет снизить риск от вложения средств в инвалюту, а с другой — наряду с получением курсовой разницы — позволяет получать комиссионное вознаграждение от соверщения указанных операций.

При анализе деятельности учреждений банка тщательно изучаются показатели баланса банка в иностранной валюте (табл.5.9), выясняются изменения по счетам в абсолютных вели-

‘ Более подробный анализ валютных операций См.; Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров

В.Н. Коммерческие банки и их операции. — М.: ЮНИТИ. 1995.


чинах, т.е. остатки на определенную дату сопоставляются с аналогичными данными за соответствующий период прошлого года или предыдущий период текущего года. Указанный анализ дает возможность определить пропорции между статьями, выявить тенденции в их изменении, проследить, как и в какой степени эти изменения повлияют на общий объем прибыли учреждения банка. Затем изучаются изменения по каждой статье баланса, а также доходности по отдельным видам учреждения банка.

Т а б л и ц а 5.9. Баланс учреждений банка

в иностранной валюте (тыс.долл.США)

№

На 01.01.96г. На 01.04.96 г.

счета Наименование сумма уд.вес сумма уд. вес И т.д. в активе в активе

Актив

060 Наличная иностранная валюта и платежные документы в иностранной валюте

061 Наличная иностранная валюта в

пути

072 Счета у иностранных банков

074 Ссудные счета в иностранной

валюте

075 Расчеты с иностранными банками по полученным и предоставленным краткосрочным и среднесрочным кредитам

076 Расчеты по прочим иностранным операциям — по видам операций

077 Дебиторы по аккредитивам по иностранным операциям

079 Дебиторы и обязательства банка по выданным гаранта-

ям и акцептам

080 Счета у банков-резидентов

Российской Федерации в иностранной валюте

620 Кредиты не погашенные в срок

904 Прочие дебиторы и кредиторы

12 Банки н банковские операции

354 ГЛАВА 5

Продолжение

950

970

Отвлеченные средства за счет прибыли банков Операционные и разные рас-

ходы Прочие

Баланс

016

070

071

073

078

081

960

980

981

Пассив Фонды экономического сти- мулирования — валютный фонд банка Текущие счета в иностранной валюте Невыплаченные переводы из- за границы Счета иностранных банков Кредиторы по аккредитивам по иностранным операциям Счета банков-резидентов Российской Федерации в иностранной валюте Операционные и разные до- ходы Прибыли и убытки отчетного года Прибыли и убытки до отчет- ного года Прочие

Баланс

При вложении кредитных ресурсов в инвалюту целесообразно сравнить доходность от указанных операций с эффективностью размещения ресурсов при кредитовании. Можно рассчитать коэффициент доходности операций от размещения средств в инвалюту:

П,

^дрив ср д ’ср

д 'ср

365 ---- X 100, П

где Яср — средства, полученные от продажи инвалюты; ̂ ср

~ ресурсы, вложенные в иностранную валюту;


П — период с момента приобретения до момента продажи инвалюты (в днях).

Полученный коэффициент сравнивается с уровнем процентной ставки, действующей на кредитном рынке.

При анализе активов рассматривается состояние дебиторской задолженности: исчисляется доля дебиторской задолженности в общей сумме активов (в динамике), анализируются сроки возникновения дебиторской задолженности, ее структура и принимаемые учреждением банка меры по ее сокращению.

Заключительным моментом анализа финансового состояния Сбербанка является анализ эффективности его работы. Основным показателем работы банка служит прибыль. Полученная прибьыь — это база для увеличения и обновления основньк фондов банка, прироста собственного капитала, гарантирующего стабильность финансового положения и ликвидность баланса, обеспечения соответствующего уровня дивидендов, развития и повышения качества предлагаемых банковских услуг. Прибыль зависит от доходов, расходов, налогов.

Исходные данные для анализа берутся из табл. 5.10. Рассмотрим первый показатель, определяющий прибыль Сбербанка — доходы. Доходы Сбербанка состоят из: полученных процентов по ссудам (валютные и рублевые, за межбанковские кредиты, предоставленные другим банкам, а также в результате перекредитования отделений Сбербанка), полученных процентов от предоставления средств Министерству финансов, доходов от операций с ценными бумагами, комиссии по услугам клиентам и банкам, прочих доходов (от реализации имущества, сдачи в аренду и др.).

5.5. Техника расчетно-кассового обслуживания

Учреждения Сберегательного банка открывают и ведут счета юридических лиц всех организационно-правовых форм (государственных, муниципальных, индивидуальных, товариществ с ограниченной ответственностью — акционерных обществ закрытого типа, акционерных обществ открытого типа, предприятий, созданных на основе аренды), а также предпринимателей, зарегистрированных в установленном законодательством Российской Федерации порядке.

12 *

Т а б л и ц а 5.10. Процентные доходы и расходы банка

(Анализ прибыльности банковской деятельности) со СП О)

I квартал II квартал III квартал ГУ квартал (млн.руб.) (млн.руб.) (млн.руб.) (млн.руб.)

Изменение абсолютной

величины

1. Полученные проценты, всего:

по краткосрочным ссудам за счет централизованных ресурсов за счет межбанковских кредитов за счет собственных средств по среднесрочным ссудам по долгосрочным ссудам

2. И т о г о доходов

3.

4.

Уплаченные проценты, всего: по депозитам предприятий по вкладам граждан по МБК полученным

И т о г о расходов

5. Балансовая прибыль

5 го > сл


Для хранения средств организаций и осуществления всех видов расчетных, кредитных и кассовых операций открываются расчетные, текущие, бюджетные и другие счета.

Предприятия, организации и учреждения могут иметь в своей кассе наличные деньги в пределах лимитов, установленных учреждениями банков по согласованию с руководителями предприятий, и обязаны сдавать в банк всю денежную наличность сверх установленных лимитов в порядке и в сроки, согласованные с банком, в соответствии с Правилами ведения кассовых операций.

Операции по обслуживанию юридических лиц

Отделения Сбербанка РФ осуществляют кассовое обслуживание предприятий, организаций и учреждений. Для этого в учреждениях Сбербанка организуются операционные кассы: для приема наличных денег — приходная касса, вьщачи наличных денег — расходная касса, при совмещении функций приходных и расходных касс — приходно-расходная касса.

Для проведения приходно-расходных операций и проверки правильности оформления документов клиенты обращаются к исполнителю (контролеру). После,проверки документы внутренним порядком передаются кассирам приходно-расходных касс. Кассиры операционных касс должны иметь образцы подписей исполнителей (контролеров, экономистов), уполномоченных подписывать приходные и расходные кассовые документы, а исполнители (контролеры, экономисты), связанные с оформлением приходных кассовых операций, — образцы подписей кассиров. Контроль за своевременной передачей образцов подписей соответствующим работникам и своевременным их изъятием вследствие аннулирования осуществляется заместителем главного бухгалтера отдела по обслуживанию юридических лиц.

При взносе денег по объявлениям на взнос наличными (ф. 0402001) для зачисления на счета исполнитель (контролер) проверяет и оформляет документы в соответствии с Инструкцией №2Р от 30.06.1992 г. После оформления и записи в операционный дневник приходные кассовые документы внутренним порядком передаются в кассу.

Кассир, получив от клиента объявление на взнос наличными, обязан сравнить соответствие в нем сумм, указанных цифрами и

358 ГЛАВА 5

прописью, проверить в ордере наличие и тождественность подписей операционных работников по имеющимся у него образцам, вызвать вносителя денег и принять от него деньги полистным пересчетом.

Если вноситель сдает деньги в кассу банка по нескольким приходным документам для зачисления на разные счета, кассир принимает деньги по каждому документу отдельно. На столе у кассира не должно быть никаких других денег, кроме принимаемых от лица, вносящего деньги. Рабочее место кассира должно быть оборудовано так, чтобы клиент имел возможность наблюдать за пересчетом денег.

После приема денег кассир сверяет сумму, указанную в приходном документе, с суммой, фактически оказавщейся при пересчете. При соответствии сумм кассир подписывает квитанцию, объявление и ордер к нему; ставит на квитанции печать “Приходная касса № “ и выдает квитанцию лицу, внесщему деньги. Ордер к объявлению кассир отправляет внутренним порядком исполнителю (контролеру) для контроля операции, зафиксированной в операционном дневнике, а объявление (ф. 0402001) остается у кассира до окончания работы с клиентами и сводки всей суммы принятых наличных денег за операционный день.

В случае расхождения между суммой сдаваемых наличных денег и суммой, указанной в документе, а также при обнаружении неплатежных и фальщивых денег клиенту предлагается заново переписать документ, неплатежные деньги сдать на экспертизу в установленном порядке, а для изъятия фальпшвых денег начальник отдела по обслуживанию юридических лиц должен вызвать представителей из РУВД.

Первоначальный документ кассир перечеркивает, на обороте квитанции к этому документу проставляет сумму фактически принятых наличных денег и подписывает квитанцию. Объявление, квитанция и ордер передаются исполнителю (контролеру), который вьиеркивает из операционного дневника первоначально указанную сумму, записывает новую сумму взноса, оформляет вновь полученные документы и передает их в кассу внутренним порядком — при ручной обработке, а при автоматизированном режиме работы исправление суммы взноса производится согласно программе до заключения операционного дня.

При заключении договора на кассовое обслуживание разре- щается отдельным клиентам сдача наличных денег в кассу в ин

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ ________________ 359

кассаторских сумках по препроводительной ведомости (ф. 04004006), заполненной в трех экземплярах. Для этого необходимо заключить договор с предприятием на пересчет денежной наличности в отсутствие клиента.

В конце операционного дня кассир подсчитывает количество приходных документов и сумму прихода по ним и сверяет ее с фактической суммой принятых денег. Принятые документы и наличные деньги кассир отражает в приходной части книги (ф. 0482155).

После сводки кассы все объявления передаются исполнителю (контролеру) под расписку на втором экземпляре операционного дневника для заключения рабочего дня и дальнейшего формирования документов дня.

По окончании операционного дня кассир составляет отчетную справку. Общую сумму по справке он сверяет с общей суммой принятых денег за день. Справка оформляется подписями кассира и контролера, остается у кассового работника, подшивается в отдельную папку и хранится в несгораемом шкафу до ревизии вышестоящей организации. Сверка оборотов по операционному дневнику оформляется в установленном порядке.

Поступившие в приходную кассу в течение операционного дня деньги могут вьщаваться на расход. В этом случае до передачи денег кассир должен убедиться, что фактическое их наличие соответствует сумме приходных документов, по которым они приняты.

Принятые в течение операционного дня наличные деньги кассир формирует в установленном порядке. Лимитированные остатки денежной наличности хранятся в несгораемом шкафу (сейфе), излишки денежной наличности инкассируются.

Всю необходимую для совершения расходных операций сумму денежной наличности кассир при получении записывает в “Книгу по учету и вьщаче ценностей и денег” (ф. 0482155). В нее записываются количество и сумма оплаченных документов за операционной день и остаток денежной наличности на конец дня.

Выдача наличных денег клиентам осуществляется по денежным чекам, которые клиенты предъявляют исполнителю (контролеру). Последний проверяет правильность всех реквизитов на денежных чеках и вьщает клиенту, получившему деньги, контрольную марку от денежного чека для предъявления в кассу.

Получив расходный документ, кассир обязан:

360 ГЛАВА 5

• проверить наличие подписей лиц, имеющих право разрешать

вьщачу денег, и тождественность этих подписей имеющимся образцам;

• проверить наличие сведений по предъявлении паспорта или другого документа, удостоверяющего личность получателя денег;

• вызвать получателя денег по номеру расходного документа и спросить сумму получаемых денег;

• сверить номер контрольной марки с номером на денежном чеке и приклеить контрольную марку к чеку;

• подготовить сумму денег, вьщать их получателю и подписать расходный документ.

Вьщачу денег кассир производит полными пачками по обозначенным на накладных и бандеролях суммам без полистного пересчета при условии сохранения неповрежденной упаковки. При этом с пачек в присутствии получателя денег обязательно срезаются пломбы (гарантийные швы с личными кодами кассиров).

Если получатель денег изъявит желание полистно пересчитать полученную сумму денежной наличности, кассир вьщает полные пачки денежных билетов, не срезая пломбы. Пересчет денежной наличности клиентом производится в счетной комнате или в специальном месте под наблюдением кассового работника.

Деньги из неполных корешков, а также из пачек с поврежденной упаковкой вьщаются кассирами полистным пересчетом. Монета, расфасованная в мешки, пакеты и тюбики, вьщается по надписям на пакетах, тюбиках и ярлыках. При вьщаче монеты целым мешком кассир банка обязан в присутствии получателя денег срезать с мешка пломбу.

При вскрытии корешков с денежными билетами для вьщачи денег отдельными листами кассир расходной кассы обязан в присутствии получателя их пересчитать. Кассиру обмен денег одних достоинств на другие в момент вьщачи денег клиентам запрещен. Оставшиеся в конце операционного дня у кассира расходной кассы отдельные корешки денежных билетов, упакованные другими кассирами, должны быть кассиром расходной кассы полистно пересчитаны и упакованы в установленном порядке, а отдельные пакеты (тюбики) с монетой, оформленные другими кассирами, без пересчета по кружкам — упакованы в сборные мешки.


Обеспечение сохранности ценностей в отделах по обслуживанию юридических лиц

Наличные деньги и ценности находятся под ответственностью двух материально ответственных лиц отдела. Все деньги и ценности должны храниться в денежных хранилищах ^ В течение рабочего дня дверь денежного хранилища должна быть закрыта. По окончании

рабочего дня денежное хранилище закрывается материально ответственными лицами на два ключа и опечатывается двумя печатями.

При смене должностных лиц, ответственных за сохранность денежной наличности и ценностей, производится ревизия по устному распоряжению начальника отдела. Результаты ревизии оформляются

актом. В этом же акте производится запись о передаче ключей от денежного хранилища и печати.

В случае установления недостачи или излищка денег и ценностей, расхождения в учете или недостатков в обеспечении сохранности ценностей составляется акт в двух экземплярах и первый высылается в вьшестоящее учреждение Сбербанка для принятия соответствующих

мер. Для улучщения расчетно-кассового обслуживания предприятий,

организаций и учреждений и сокращения времени, затрачиваемого клиентами при соверщении приходных и расходных операций:

• разрабатывается гибкий график обслуживания клиентов с учетом индивидуального подхода к каждому клиенту;

• подготавливается по предварительно сданным чекам и заявкам по телефону (по желанию клиентов) денежная наличность, упакованная в посылки, в порядке, установленном инструкцией ЦБ РФ № 31 от 16.11.1995 г. Предварительная упаковка может осуществляться отделом кассовых операций отделения Сбербанка;

• подготовленная клиентам денежная наличность по договору, заключенному с отделением Сбербанка, может доставляться в организации;

’ Под денежными хранилищами имеются в виду специально оборудованные кладовые или отдельные несгораемые сейфы, установленные в сейфовой комнате.

362 ГЛАВА 5

• подготовленная клиентом денежная наличность может инкассироваться по договору, заключенному с отделением Сбербанка;

• прием расчетно-денежных документов, а также вьщача выписок из лицевых счетов и других документов может происходить через абонентские ящики, установленные в учреждениях Сбербанка;

• в дни массовой вьщачи денег, а также их приема от клиентов могут быть открыты дополнительные операционные кассы;

• для повышения качества предоставляемых расчетно- денежньк документов проводится дополнительная работа с клиентами.

Операции по доставке наличных денег на выплату заработной платы

предприятиям, организациям и учреждениям

В целях улучшения кассового обслуживания и обеспечения более высокого уровня организации работы по обслуживанию клиентов в отделениях Сбербанка введена операция по доставке заработной платы предпррытиям, организациям и учреждениям. Доставка отделениями Сбербанка заранее подготовленных денег производится на основании договоров, заключаемых с предприятием, учреждением, организацией.

В договоре обусловливается время доставки денег с уточнением его в отдельные дни и размер комиссионного вознаграждения. Доставка производится силами и средствами отдела инкассации отделения.

Для доставки наличных денег предприятие за два дня до выдачи заработной платы представляет в отдел по обслуживанию юридических лиц чек, платежное поручение (на перечисление обязательных платежей) и сопроводительное письмо. Чек должен быть предъявлен к оплате лицом, которое будет получать деньги.

Исполнитель (контролер) отдела по обслуживанию юридических лиц проверяет наличие средств на счете клиента, правильность всех реквизитов на чеке, удостоверяется в личности получателя денег по паспорту, отрезает контрольную марку от чека и передает лицу, на которое выписан чек. Полученный чек регист

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ ________________ 363

рируется в журнале с отражением суммы, указанной в чеке, в графе “Приход”. В этом же журнале проставляется подпись старшего бригады инкассаторов за получение чека.

Контролер бронирует заявленную сумму и передает кассиру отдела по обслуживанию юридических лиц чек и сопроводительное письмо. Кассир заказывает необходимую сумму для доставки в оборотной кассе отделения Сбербанка, при этом отправляет в отдел кассовых операций чеки, требование на наличные деньги и сопроводительное письмо через старшего бригады инкассаторов, который передает все это начальнику отдела кассовых операций по книге ф.0482155.

Денежная наличность подготавливается работником отдела кассовых операций в порядке, предусмотренном Инструкцией №31. На основании требования, чеков и сопроводительного письма по каждому предприятию составляется опись в двух экземплярах с разбивкой по достоинствам денежньк билетов и монеты на сумму денег, подлежащую отправке. В описи должны указываться номера сумок, в которых будут отправлены наличные деньги. Первый экземпляр описи, вложенный в инкассаторскую сумку, используется для приема наличных денег предприятием, второй — остается в отделе кассовых операций Сбербанка. Описи хранятся в отдельной папке в течение года.

Доставка денег предприятию производится бригадой инкассаторов на следующий день в обусловленное клиентом время. Бригада инкассаторов получает в отделе кассовых операций сумки с наличными деньгами под расписку в расходном кассовом ордере (ф. 54). Одновременно выписывается ордер ф.61, экземпляр А остается в отделе кассовых операций с дальнейшей передачей в установленном порядке в документы дня, экземпляр Б через инкассатора передается в отдел по обслуживанию юридических лиц.

При выдаче ценностей кассовый работник производит соответствующие записи в книге “По доставке денежной наличности” (ф. 0482114), удостоверяет их своей подписью и вручает книгу инкассаторам вместе с сопроводительным письмом. Передача чеков оформляется расписками в книгах ф. 0482155 отдела кассовых операций инкассации.

Предприятием издается приказ, в котором указываются фамилии, должности и подписи всех членов комиссии, на которых возложен полистный пересчет, пересчет по кружкам полученной

364 ГЛАВА 5

денежной наличности. Копия приказа передается в отделение Сбербанка.

До передачи доставленной сумки (мешка) с деньгами кассиру предприятия инкассатор отделения обязан удостовериться в личности получателя по предъявленному ему паспорту или заменяющему его документу и сверить с данными, указанными в чеке. После этого сумка (мешок) с деньгами передается кассиру предприятия, который после тщательной проверки целости сумки (мешка), а также ясности оттисков пломб на них и сверки оттиска пломбы на сумке с контрольным отгиском вскрывает в присутствии инкассаторов Сбербанка сумки (мешки) и производит прием денежных билетов с тщательной проверкой правильности и целостности упаковки пачек, количества корешков в каждой пачке, правильности сумм, указанных на накладных, а также наличия на них целых и ясных оттисков пломб, подписей кассиров и их именных штампов. Монета принимается по мешкам с тщательной проверкой правильности и целости упаковки, наличия на ярлыках мешков наименования и достоинства монеты, суммы вложения, целости и ясности оттисков пломб, а также наличия подписей кассиров.

При соответствии суммы денежной наличности сумме, указанной в описи и сопроводительном письме, кассир предприятия расписывается в приеме доставленных ценностей на чеке с приложением печати и указанием времени приема наличных денег на оборотной стороне чека.

При расхождении суммы наличных денег с суммой, указанной в описи, составляется акт в двух экземплярах за подписями кассира предприятия, членов комиссии и всех членов бригады инкассаторов с приложением к акту ярлыка с обвязкой и пломбой от сумки (мешка), в которой установлено расхождение.

В тех случаях, когда кассиром предприятия и членами комиссии при полистном пересчете или пересчете по кружкам доставленной денежной наличности установлены недостача или излишки, составляется акт за подписями всех присутствующих членов комиссии и кассира предприятия. К акту прилагается обвязка с пломбой от пачки, в которой установлено расхождение. Если обнаружено расхождение в мешке с металлической монетой — к акту прилагаются ярлык и обвязка с пломбой.

Акт представляется инкассатором в отделение Сбербанка не позднее двух часов после получения доставленных денежных средств.


После приема предприятием сумок с наличными деньгами инкассаторы предъявляют в отдел по обслуживанию юридических лиц чеки с контрольными марками, книгу ф.04Й144 и книгу отдела инкассации ф.0482155 и ордер ф.61 (экземпляр Б).

Кассир проверяет соответствие сумм на чеках с суммами в книге ф.0482114 и ордере ф.б1, после чего принимает чек под расписку в книге ф.0482155, расписывается в книге ф.0482114 и скрепляет подпись печатью. Книгу ф.0482114 инкассаторы возвращают в отдел кассовых операций. Кассир передает операционному работнику чек предприятия, который после соответствующей проверки и отражения по учету передается в документы дня.

Использование техники при кассовом обслуживании

Для облегчения труда кассиров и улучщения качества обслуживания клиентов в учреждениях Сбербанка повсеместно устанавливаются “электронные кассиры” — устройства для хранения и выдачи наличных денег кассиру под управлением персонального компьютера. По командам операционной системы “электронный кассир” вьщает требуемую сумму банкнотами до щести номиналов. При этом автомат способен обслуживать одновременно двух кассиров.

“Электронные кассиры” предназначены для надежного хранения в течение рабочего дня денежной наличности на рабочих местах операционно-кассовых работников и автоматической выдачи наличных денег. С помощью специального устройства “электронный кассир” вьщает кассовому работнику наличные деньги для обслуживания данного клиента (в купюрах достоинством 1000, 5000, 10 000, 50 000 руб.). Кроме того, в ”электрон- ном кассире” могут храниться наличные деньги, принятые от клиентов.

Лимит денежной наличности, закладываемой в “электронного кассира”, устанавливает руководитель учреждения Сбербанка. Все операции, осуществляемые через “электронного кассира”, фиксируются в памяти ПЭВМ и при необходимости может быть получена их распечатка за 10 дней.

“Электронный кассир” имеет боковую блокировочную дверь с двумя замками, запирающимися на ключи разной конструкции, за которой находятся семь кассет: четыре кассеты для ку

366 ГЛАВА 5

пюр разного достоинства (каждая кассета содержит купюры одного номинала), кассета для купюр, отбракованных при выдаче самим устройством (ветхие, замятые), две кассеты для приема денег, сюда кассовые работники опускают деньги, полученные от клиентов (каждый работник в течение дня пользуется своей кассетой).

Замки кассет для приема денег расположены на верхней панели “электронного кассира” и имеют по одному ключу разной конструкции. Конструкция “электронного кассира” предусматривает режим временной задержки при его открытии до 10 мин.

Перед началом работы ключи от замков хранятся у заведующего кассой (старшего кассира) и старшего контролера, ответственного за смену. Ключи от замков кассет для приема денег выдаются операционно-кассовым работникам, обслуживающим клиентов с помощью “электронного кассира”. Для загрузки кассет денежной наличностью перед началом операционного дня заведующий кассой и старший контролер вынимают кассеты для денежной наличности и открывают их при помощи специального устройства. Затем наличные деньги закладываются в кассеты (не более 2000 купюр в каждую).В течение рабочего дня у операционно-кассовых работников имеется возможность на экране ПЭВМ посмотреть остаток купюр в каждой кассете и при необходимости дозагрузить “электронного кассира” денежной наличностью.

Принятая от клиентов или полученная заведующим кассой в качестве аванса и необходимая для дальнейших расчетов с клиентами денежная наличность может находиться на рабочем месте контролера-кассира в закрытом виде в сумме, не превышающей 5% установленного филиалу лимита денежной наличности.

В течение рабочего дня может возникнуть необходимость в просчете денежной наличности, поступившей в кассеты для приема денег (например, при возникновении конфликтных ситуаций). В этом случае заведующий кассой совместно со старшим контролером открывают “электронный кассир” и контролер-кассир вынимает кассету для приема денег, которой он пользовался.

В конце операционного дня заведующий кассой совместно со старшим контролером вскрывают “электронного кассира”. Кассеты с денежной наличностью (в том числе кассета с отбракованными купюрами) изымаются и вскрываются. Полистно пере


считываются неизрасходованные и отбракованные наличные деньги, и эти данные сверяются с данными, высвечиваемыми на экране дисплея..

При несоответствии количества банкнот, оказавшихся в кассетах, с показанием ПЭВМ необходимо установить причину расхождения и составить акт.

С помощью “электронного кассира” можно осуществить и вкладные операции. Кассир-контролер, получив от лица, вносящего вклад, заполненный ордер ф.51/36:

• указывает на нем номер учреждения Сбербанка, номер счета, принятую сумму цифрами, сумму начисленных процентов (если это потребуется), проверяет правильность оформления ордера и подписывает его;

• принимает от вкладчика наличные деньги, закладывает их в аппарат пересчета наличных денег, после пересчета соответствующей суммы закладывает принятые от вкладчика или другого лица наличные деньги в приемный бункер “электронного кассира”, сличает запись операции в сберкнижке и вьщает клиенту сберегательную книжку;

• при обращении вкладчика или другого лица для внесения дополнительного взноса по вкладу получает от клиента сберегательную книжку и информацию о сумме дополнительного взноса;

• автоматизированным способом распечатывает ордер ф.51 с указанием суммы дополнительного взноса и данных о вкладчике, при этом вкладчик на ордере ф.51 проставляет только свою подпись. Если дополнительный взнос производится вносителем, то вместо подписи вкладчика на ордере ф.51 им проставляется “вноситель”;

• сличает образец подписи вкладчика на ордере ф.51 с образцом его подписи в базе данных компьютера;

• после приема денег закладывает их в аппарат для пересчета наличных денег, закладывает пересчитанные деньги в приемный бункер “электронного кассира”;

• сличает запись принятой суммы в сберкнижке с записью в ордере, подписывает проведенную операцию в сберегательной книжке и выдает ее на руки клиенту.

С помощью “электронного кассира” производится и вьщача наличных денег с вклада. Контролер-кассир получает от вкладчика сберегательную книжку и информацию о требуемой сумме;

368 ГЛАВА 5

• автоматизированным способом распечатывается ордер ф.51 с указанием суммы расходной операции и данных о вкладчике; при этом вкладчик на ордере уточняет только свою подпись;

• сличает образец подписи вкладчика на ордере ф. 51 с образцом его подписи в базе данных компьютера;

• вводит с клавиатуры в компьютер требуемую клиентом сумму, сверяет ее с суммой, написанной клиентом в расходном ордере ф. 51, и подтверждает проведение операции по вьщаче наличных денег нажатием соответствующей клавиши на клавиатуре;

• вынимает из “электронного кассира” требуемую сумму и вместе со сберегательной книжкой отдает ее клиенту. При закрытии счета по вкладу сберкнижка остается у контролера- кассира.

Для обслуживания держателей пластиковых карточек ЗТВсагб в Сберегательном банке используются специальные устройства, называемые банкоматами. С помощью банкоматов можно осуществить следующие операции: вьщачу наличных денег, выдачу справок об остатке средств на счете клиента; получение выписок со счетов о проведенных операциях. Операции по выдаче денежной наличности сопровождаются вьщачей держателю карточки-квитанции.

Получение наличных денег через банкомат осуществляется с помощью пластиковой карточки и набора ПИН-кода. Учреждение банка устанавливает лимит на получение наличности по одной карточке и осущеотвляет контроль за своевременным пополнением банкомата. Лимит денежной наличности, закладываемый в банкомат, устанавливает руководитель учреждения банка. Все операции, совершаемые через банкомат, фиксируются в дневнике банкомата. Имеется также контейнер для хранения невозвращенных карточек ЗТВсагб. В банкомате предусмотрены четыре кассеты для денежной наличности и кассета для выбракованных банкнот, в которую также производится сброс по одной банкноте из каждой кассеты с наличными деньгами при начале обслуживания клиентов.

Загрузка банкомата наличными деньгами (купюрами достоинством 1 000, 5 000, 10 000, 50 000 руб.) осуществляется после обязательного уведомления об этом оператора ЗТВсагб и получения подтверждения об отключении банкомата. Каждая операция загрузки или дозагрузки фиксируется в книге установленной


формы с указанием времени очередной загрузки (дозагрузки) и заверяется подписями контролера и кассира. Денежная наличность закладывается в кассеты, причем банкноты помещаются в количестве не более 2 000 купюр в каждую. На сумму вложенной денежной наличности выписывается расходный ордер, а также производится запись в операционном дневнике.

При заключении операционного дня производится подведение итогов по работе банкомата за День. Для этого используется балансировочная карточка, которая изготавливается по поручению руководителя и с разрешения Президента ЗТВсагб. Балансировочная карточка закрепляется за контролером. С помощью этой карточки контролер получает распечатку о количестве выданных через банкомат денежных банкнот каждого достоинства. Распечатка заверяется контролером и кассиром. На сумму выданной денежной наличности из банкомата составляется расходный ордер с указанием в тексте: “Выданная денежная наличность по банкомату”. Расходный ордер и итоговая распечатка прилагаются к ежедневной отчетности. При необходимости контролер и кассир вскрывают банкомат для пересчета наличных денег, не израсходованных банкоматом, которые затем передаются в кассу по приходному ордеру.

Для обеспечения учета и контроля за расходованием денежной наличности банкомата по купюрам ведется отдельная книга (на основе ф. 35), где записывается по каждой кассете: количество банкнот на начало дня, общий остаток наличных денег в банкомате, количество загружаемых купюр, количество выданных банкнот по счетчику, остаток банкнот на конец дня и другая информация.

При использовании держателями ЗТВсагб банковского автомата для получения денег, выписок о состоянии счета и справок об остатках на счетах клиентов сбои в его работе, а также срабатывание системы защиты забытых карточек и денег могут приводить к конфликтным ситуациям. Контролер учреждения банка обязан принимать и разбирать все претензии клиентов ЗТВсагб.

Контролер проверяет банкомат на считывание других карточек. Если банкомат не срабатывает при последующих обращениях, то контролер действует в соответствии с установленным порядком рассмотрения конфликтных ситуаций. Для проверки сохранности информации на магнитной полосе карточки контролер направляет клиента в отделение банка, вьщавшее ему ЗТВсагб.

370 ГЛАВА 5

Если клиент несколько раз ввел ПИН-код, но банкомат не смог считать информацию, размещенную на магнитной полосе карточки, или клиент забыл свой ПИН-код, то контролеру следует направить держателя карточки в учреждение банка, ее выдавшее.

Если при операции снятия денег со счета запрошенная клиентом 8ТВсаг(1 сумма не была вьщана банкоматом, а в квитанции зафиксировано списание денег со счета (или не зафиксировано), то для определения причины контролер должен распечатать показания счетчика на журнальный принтер. Если не произошло списания денег со счетчика, то операцию следует повторить еще раз. Если же списание произошло, а банкноты не были вьщаны, то для выяснения причин сбоя контролеру следует обратиться в отдел по обслуживанию банкомата и совместно с кассиром вскрыть банкомат.

Формирование в банкомате сумм по запросу клиента происходит следующим образом: сначала подбирается количество купюр наибольшего достоинства (50 000 руб.), затем добираются банкноты меньшего достоинства. Таким образом, сумма формируется от банкнот наибольшего достоинства к наименьшему.

В некоторых случаях может произойти невозврат карточки банкоматом: если был трижды неверно набран ПИН-код; карточка в момент работы заблокирована и находится в “черном списке”; карточка, попавшая в накопитель, не принадлежит платежной системе 8ТВсагс1, сбои в работе банкомата или программного обеспечения. В этих случаях контролер изымает карточку из накопителя и сверяет фамилию владельца с документом, удостоверяющим личность. Если карточка принадлежит другой платежной системе, то контролер изымает ее из накопителя и возвращает клиенту. Если карточка принадлежит ЗТВсагб — проверяет наличие ее в “черном списке”, позвонив 8ТВсаг(1, и, получив разрешение, возвращает держателю. Если карточка заблокирована, то контролер оставляет ее у себя, заполняя при этом акт ее изъятия.

К новейшим устройствам, используемым в банковской практике, относятся предназначенные для обработки большого количества денежных банкнот инноматы. Инноматы выполняют сле- дуюшие операции: определение размера денежной суммы, состоящей из банкнот разного достоинства, проверку подлинности банкнот и частичную отсортировку фальшивых, а также сильно изношенных (рваных, скрепленных клейкой лентой, ветхих и т.д.) банкнот, сортировку банкнот по номиналам, раскладку


банкнот в кассеты (для использования в банкоматах или “электронных кассирах”), раскладку денежных билетов по каждому номиналу в соответствии с заданным количеством купюр — после отсортировки вручную банкнот, не соответствующих “Признаку и порядку определения платежности” денежных знаков.

Выбор операции производится оператором (кассовым работником), осуществляющим пересчет денежной наличности с помощью инномата. Одновременно с проверкой подлинности и определением номинала каждой банкноты инномат считает количество принятых банкнот каждого номинала. При оформлении приемки денежной наличности инноматом выдается чек с указанием количества банкнот и суммы по номиналу, общего количества банкнот и общей суммы. При работе с инноматом имеется возможность вывода на экран дисплея и распечатки отчетов по пересчету купюр в любой момент в течение дня.

В инномате имеются: • ячейка для загрузки банкнот, куда вручную загружаются

денежные билеты для пересчета, • ячейка сброса, в которую попадают банкноты, не принятые в

работу инноматом (фальщивые, ветхие и др.), • ячейки (до семи щтук), позволяющие хранить банкноты в

кассетах, используемых в банкоматах или в “электронных касси- рах“, или в открытых поддонах.

Существуют определенные правила по работе с инноматами. Все операции по пересчету и обработке денежной наличности с помощью инномата осуществляются кассиром под наблюдением контролера. После вскрытия в установленном порядке инкассаторской сумки с денежной наличностью кассир загружает банкноты в ячейку для загрузки банкнот для полного пересчета денежной выручки, находящейся в инкассаторской сумке. При этом необходимо убедиться, что в пачке нет сложенных и края банкнот выровнены.

Принятые банкноты инномат распределяет по ячейка^' для хранения, а непринятые возвращает в ячейку сброса.

Когда количество не прощедщих проверку банкнот достигает 50, подача банкнот прекращается и не может быть возобновлена до тех пор, пока не будут изъяты отбракованные банкноты.

После пересчета всей денежной наличности, находящейся в инкассаторской сумке, кассир объявляет контролеру получив

372 ГЛАВА 5

шуюся сумму с учетом отбракованных инноматом банкнот. При расхождении указанной инноматом суммы с данными препроводительной ведомости кассир повторно пересчитывает денежную наличность вручную. Дальнейшая работа с пересчитанной денежной наличностью осуществляется кассиром, пересчитавшим инкассаторскую сумку: либо с помощью инномата (делает раскладку банкнот в соответствии с заданной ориентацией, раскладывает в корешки или кассеты), либо вручную (формирование денежных билетов в пачки). У кассового работника, помимо распечатки отчетов по пересчету купюр, в конце рабочего дня имеется возможность рассчитать баланс инномата по счетам. При этом после вывода информации на печать все счетчики инномата “сбрасываются” на нуль.


Сберегательные банки Депозитный валютный счет Сберегательные кассы “Весенний депозит” Доверительно-сберегатель- “Валютная рента” ные банки Сберегательный сертификат

Взаимно-сберегательные Депозитный сертификат банки Цессия

Почтово-сберегательные Простой вексель банки Простой валютный вексель Нау-счет Вьщача ссуд Ссудо-сберегательные ассо- Межбанковское кредитование

циации Потребительские кредиты насе- Ссудо-сберегательные това- лению рищества ГКО

Дилинговые операции Облигации внутреннего государ- Вклад до востребования ственного валютного займа Пенсионный вклад Учетный процент Срочный вклад с ежемесяч- ОФЗ ной выплатой дохода Облигации внутреннего выиг- Номерной вклад рышного займа Универсальный счет Банкомат

Целевые вклады на детей Вклад первоклассников

Инномат


Вопросы для проверки

1. Какие виды сберегательных учреждений вы можете назвать? В чем состоят принципиальные отличия в их организации и деятельности в зависимости от страновой принадлежности?

2. Какие пассивные операции выполняют сберегательные учреждения?

3. Каковы их активные операции? 4. Какова роль сберегательных учреждений в кредитно-денежной

системе различных стран? 5. Какие виды вкладов населения открываются в Сберегательном

банке РФ? 6. Как гарантируются надежность вкладов и своевременное

начисление процентов? 7. Какие обязанности выполняют кассир и контролер по вкладным

операциям? 8. Какие виды вкладов наиболее выгодны для клиентов? 9. Что собой представляют валютные вклады? 10. Назовите собственные ценные бумаги, выпускаемые Сбербанком. 11. Какова организационная структура Сберегательного банка РФ? 12. Какие основные операции проводит Сбербанк? 13. Имеются ли отличия в деятельности Сберегательного банка РФ от

других коммерческих банков? В чем они проявляются? 14. В чем состоит роль Сберегательного банка на рынке ценных

бумаг? 15. Каковы особенности Сберегательного банка как участника

международных расчетов и проведения валютных операций? 16. Как разделяются активы по степени доходности и ликвидности? 17. Каковы основные условия осуществления кредитной сделки? 18. Как осуществляется размещение средств банка в ценные бумаги?

Какие основные виды государственных ценных бумаг, размещаемых с помощью Сбербанка, вы знаете?

19. Как осуществляется приобретение банком иностранной валюты и как это влияет на доходность банковских операций?

20. Каковы обязанности кассира и контролера при приеме и выдаче наличных денег?

21. Какими документами оформляются операции по кассе?

374 ГЛАВА 5

22. Чем вызвана необходимость определения лимита кассовой наличности?

23. Что такое “банкомат”, “инномат”, “электронный кассир”? 24. Что вы знаете об электронной системе расчетов для частных и

юридических лиц в Сбербанке через пластиковые карточки?

План семинарских занятий по теме: “Сберегательные банки и их операции”

1. Роль сберегательных банков в кредитной системе. 2. Сберегательный банк России (структура, функции). 3. Операции Сбербанка России. 4. Сущность и характеристика расчетно-кассового обслуживания

Сберегательного банка.

Инвестиционные банки,

банкирские дома

их операции

6.1. Инвестиционный банк первого типа

в современной кредитной системе в ряде западных стран большое развитие получили инвестиционные банки. К вьщеле- нию в большинстве стран Запада (прежде всего в США, Японии, Англии и Франции) инвестиционных банков привели разделение труда и специализация в кредитной сфере. Основная задача инвестиционных банков — это мобилизация долгосрочного ссудного капитала и предоставление его заемшикам посредством выпуска и размешения акций, облигаций и других видов заемных обязательств. Каждая крупная фирма, корпорация, как правило, имеет “свой” инвестиционный банк, услугами которого постоянно пользуется. В настояшее время существует два типа инвестиционных банков. Банки первого типа занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг, банки второго типа — долгосрочным кредитованием. Этот тип банка характерен в основном для континентальных стран Западной Европы и развивающихся государств.

Первые банки образовались как товарищества с ограниченной ответственностью в первой четверти XIX в. В XX в. частные банкиры, мелкие и средние банкирские дома постепенно уступают сферу эмиссии и размещения ценных бумаг крупным банкирским домам и инвестиционным банкам, которые уже действуют на основе акционерного капитала. Особенно большое развитие они получают в 20-х гг. В условиях Великой Депрессии 1929—1933 гг. многие из них потерпели банкротства, и реально их значение возрастает в 50—60-х гг. Так, активы инвестицион

376 ГЛАВА 6

ных банков в США сократились с 10 млрд. долл, в 1929 г. до 2,7 млрд. долл, в 1949 г. Однако уже в 1960 г. они достигли 6,6 млрд, долл. Деление американских банков на коммерческие и инвестиционные восходит к банковскому закону от 1933 г. (акт Гласса-Стиголла). В связи с огромными убытками периода мирового экономического кризиса тогдашние универсальные банки были поставлены перед альтернативой: осуществлять либо операции с ценными бумагами, либо традиционные операции торговых банков. Тем самым все банки были разделены на два “лагеря”: коммерческие банки и инвестиционные банки и тесно связанные с ними брокерские дома.

Организация, функции и характер деятельности. Возникновение инвестиционных банков в XVIII в. связано в основном с размбщением государственных ценных бумаг. В последующем в связи с распространением акционерной формы организации они мобилизуют денежные средства для крупных компаний и корпораций путем размещения их акций и облигаций, активно участвуют в создании новых компаний, реорганизациях, слияниях, а также размещают государственные бумаги всех уровней власти от центрального правительства до муниципалитетов и городов.

Инвестиционные банки первого типа, как правило, выступают в роли учредителей, организаторов эмиссии ценных бумаг, а также гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций и облигаций. Они могут действовать также в качестве агентов, приобретающих определенную часть ценных бумаг, которая не размещена компанией, а также как финансовые консультанты по ценным бумагам и другим аспектам деятельности торговых, промышленных и транспортных корпораций. По поручению корпораций и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности по размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравни

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ, БАНКИРСКИЕ ДОМА 377

тельно невелика, они благодаря своей информированности и учредительским связям играют в экономике важную роль.

Инвестиционные банки первого типа в настоящее время проводят операции, как правило, с ценными бумагами корпоративного сектора экономики. Размещая акции и облигации, они служат посредниками для получения денежных средств предприятиями промыщленности, транспорта и торговли.

Эти банки выполняют также ряд других функций, связанных с привлечением капитала, обслуживанием рынка ценных бумаг:

• занимаются вторичным распределением акций и облигаций; • выступают посредниками при размещении международных

ценных бумаг (еврооблигаций и евроакций) на рынке евровалют; • консультируют корпорации по вопросам инвестиционной

стратегии, а также бухгалтерского учета и отчетности. В настоящее время инвестиционные банки первого типа

представляют собой мощные кредитно-финансовые институты, так как, действуя как учредители вновь создаваемых компаний, они затем размещают дополнительные эмиссии акций и облигаций уже существующих компаний и корпораций. В настоящее время без участия этих банков практически невозможно продать ценные бумаги. Без их посредничества многие компании не могли бы получить долгосрочные денежные средства. В современной практике ряда стран (США, Канада, Англия, Австралия) компании не могут образоваться и действовать, если эти банки не берутся размещать их ценные бумаги. Процесс образования новых корпораций, как и ликвидация старых, представляет собой питательную почву, в которой действуют инвестиционные банки. Их возрастающая роль связана с увеличением новых эмиссий акций и облигаций частных корпораций в послевоенный период. Так, в США выпуск частных ценных бумаг возрос с 10 млрд. долл, в начале 60-х гг. до более 400 млрд. долл, в начале 90-х гг. Причем 2/3 этих выпусков составили частные облигации. В США на протяжении послевоенных лет 45—50% новых частных инвестиций (без амортизации) осуществлялось за счет реализации ценных бумаг. Кроме того, пятая часть потребностей корпораций в заемных средствах обеспечивалась за счет только новых эмиссий акций’.

’ НШогка1 51а11511с8 оГ Ы8 Со1оп1а1 Т1те8 Ю 1957, 1962. Рейега! Кевегуе Ви11е(1п, РеЬ., 1990, р.А-34.

378 ГЛАВА 6

Как правило, ресурсы инвестиционных банков, необходимые им на период между выплатой эмитенту суммы размещения и получением денег с подписчиков на ценные бумаги, образуются за счет собственных средств и займов, которые могут предоставляться как коммерческими банками, так и другими кредитно- финансовыми институтами.

Инвестиционный банк этого типа не осуществляет прием депозитов, но если это все-таки делается, то вначале на ограниченном уровне. Перед размещением ценных бумаг инвестиционный банк досконально анализирует деятельность эми- тента-корпорации, привлекая для этого квалифицированных специалистов в лице юристов, экономистов и инженеров. Банк анализирует активы, имущество, документацию, цели корпораций, систему менеджмента и маркетинга, состояние производства, рынок, трудовые отнощения, историю корпорации, ее операции, баланс, счета прибылей и убытков, руководящий состав, место в отрасли, степень конкуренции и ряд других факторов, позволяющих судить о деятельности компании. В больщинстве случаев руководители инвестиционных банков входят в советы директоров корпораций-эмитентов и консультируют их по производственным, финансовым и инвестиционным вопросам.

Относительная ограниченность собственных средств заставляет банки при реализации крупных эмиссий ценных бумаг создавать синдикаты и консорциумы. При этом роли распределяются довольно неравномерно. Как правило, в синдикатах и консорциумах доминируют 1—5 банков, а остальные выступают простыми посредниками между крупными банками и инвесторами в основном по продаже мелких партий ценных бумаг.

За свои посреднические операции с ценными бумагами банк получает комиссионные в виде разницы между ценой, оплачиваемой инвестором, и выручкой компании-эмитента.

В США, например, такие комиссионные колеблются в пределах от 0,5 до 20%. На каждые 100 долл, выручки эмитента от размещения облигаций приходится в среднем 1,3 долл., а для привилегированных акций — 10 долл. При этом чем меньше общая сумма выпуска, тем больще эмиссионные расходы на каждые 100 долл, полученной выручки. Поэтому из-за высокой стоимости эмиссия ценных бумаг мало доступна для средних и мелких компаний.


Однако комиссионными прибылями доходы банков не ограничиваются. Они дополняются скрытыми прибылями, так как существует более широкий разрыв между выручкой корпораций от продажи ценных бумаг и ценой, по которой они продаются инвесторам.

Размещение ценных бумаг представляет собой значительный источник прибьшей. Банки могут оставить часть размещаемых бумаг у себя и затем их реализовать, или получать у компаний- эмитентов акции по заниженной цене, а продавать по высокой. Оставляя у себя акции корпорации на довольно длительное время, банки таким образом получают не только учредительскую, но и курсовую прибьшь, представляющую собой разницу между текущим и первоначальным курсами бумаги.

Инвестиционные банки первого типа действуют в основном на первичном внебиржевом рынке ценных бумаг, осуществляя посредничество в реализации ценных бумаг. В послевоенные годы наиболее распространенными методами размещения частных облигаций и акций, которые использовали инвестиционные банки, были: андеррайтинг (ипбепугШпё) — принятие на себя всей суммы облигационного займа или эмиссии акций и затем их размещения на рынке; прямое размещение (сИгес1 рксепгеп!;), когда банки выступают только консультантами при размещении между продавцом и покупателем; публичное размещение (риЬИс оЯег), где инвестиционные банки образуют группу для размещения ценных бумаг на рынке и, наконец, конкурентные торги (сошре^йхуе ЫбсИпё), где инвестиционные банки, приобретая первоначально пакет ценных бумаг у корпораций, устраивают аукцион по принципу “кто больше даст”. Эти методы размещения ценных бумаг широко распространены в США, Канаде, Англии. В континентальной Европе в основном используется публичный метод.

Высокая доходность этих банков наблюдается не только в период циклического подъема, когда возрастает выпуск частных ценных бумаг, но и в период кризисно-депрессивного состояния рыночной экономики, когда идет банкротство мелких и средних компаний. Банки участвуют в скупке акций в период так называемой реорганизации и прибыльного оздоровления, ставя предприятия и компании в зависимость от себя. Организуя синдикаты для размещения ценных бумаг, инвестиционные банки создают олигополистические объединения, получая высокие при

380 ГЛАВА 6

были от эмиссии и контроля над многими компаниями и предприятиями.

Для инвестиционных банков большое значение имеет не величина учредительской прибыли, а зависимость от них эмитента, размещающего свои ценные бумаги, т.е. важен контроль над корпорацией-эмитентом, что как раз и позволяет получать огромные прибыли. За свою учредительскую деятельность инвестиционные банки получают не только наличные деньги, но и акции. При этом контроль их над корпорацией может усиливаться в случае, если он'к получают право доверенности на голосование по тем акциям, которые они размещают среди определенного круга клиентов, особенно это касается иностранных акционеров. Банки в ряде случаев располагают пакетами акций весьма состоятельных эмитентов, пользуясь этими акциями в крупных корпорациях при голосовании. Эта практика иногда делает ряд крупных инвестиционных банков обладателями контрольных пакетов многих нефинансовых корпораций.

В послевоенные годы в США инвестиционные банки контролировали около 70% всех операций по размещению ценных бумаг на первичном рынке методом “синдицирования”. Ведущее положение в США среди инвестиционных банков занимали такие, как “Морган, Стэнли энд К”, специализирующиеся на размещении ценных бумаг ведущих отраслей обрабатывающей промышленности, “Ферст Бостон Корпорейшн” и ряд других, специализирующиеся на размещении ценньк бумаг железнодорожных компаний, “Мерилл Линч” и “Смит Барни энд К”, занимающиеся размещением ценных бумаг различных отраслей промышленности, транспорта, коммунальных услуг и торговли. В США инвестиционные банки составляют институциональную основу рынка ценных бумаг, особенно первичного, так как по существу обслуживают большую часть операций, связанных как с эмиссией ценных бумаг, так и с биржевой торговлей. В Англии в этой сфере действуют эмиссионные дома и инвестиционные банки. До последнего времени крупнейшим из них был “Морган Гренфел”.

Организационной формой инвестиционных банков первого типа до недавнего времени, например в США, было партнерство. Капитал банка был образован из взносов весьма небольшого числа (до нескольких десятков) участников. Каждый вел бизнес от имени банка и получал ту долю прибьши, которая

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ, БАНКИРСКИЕ ДОМА ____________ ̂

определена соглашением между ними. Инвестиционные банки, которые играют большую роль в переходе компаний на акционерную форму, долгое время базировались на партнерской форме собственности. Их капиталы, как правило, были невелики по сравнению с капиталами промышленных корпораций и других кредитно-финансовых институтов. Это объяснялось прежде всего спецификой торговли ценными бумагами и монополизацией рынка ценных бумаг, включая фондовую биржу. Однако резкое обострение конкуренции и необходимость увеличения денежных средств в 70—80-х гг. заставляют ряд инвестиционных банков наряду с партнерством прибегнуть к акционированию.

Пассивные и активные операции инвестиционных банков первого типа. В связи с тем, что инвестиционные банки связаны с размещением ценных бумаг и работают исключительно на рынках ценных бумаг (первичном, вторичном биржевом и уличном), то это накладывает определенный отпечаток на пассивные и активные операции. Об этом свидетельствует баланс инвестиционного банка.

Та б л и ц а 6.1. Баланс инвестиционного банка первого типа

Пассивные операции Активные операции

Собственный капитал

а) партнерство йли акционерный

капитал

б) резервный фонд, не

распределенная прибыль

Кредиты коммерческих банков

Кредиты других кредитно-

финансовых институтов Имущество

(здания, сооружения) Прочее

1. Доходы от посреднической

деятельности по размещению ценных

бумаг и консультированию

Государственные ценные бумаги

Частные ценные бумаги

а) акции

б) облигации

Недвижимость

Прочее

Как показывает приведенный баланс инвестиционного банка, пассивные операции складываются из собственного капитала, который состоит из взносов партнеров (если форма собственности — партнерство), акционерного капитала (при акционерной форме), резервного фонда и нераспределенной прибьши.

382 ГЛАВА 6

Далее, важная статья пассивных операций — кредиты, предоставляемые коммерческими банками. Они необходимы инвестиционным банкам для приобретения эмиссий ценных бумаг компаний и корпораций-эмитентов и их последующего размещения среди различных инвесторов (юридических и физических лиц), а также иностранных покупателей. В последнее время инвестиционные банки используют для пополнения своих пассивов также кредиты других кредитно-финансовых институтов (сберегательных банков, страховых компаний, пенсионных фондов). Это вызвано тем, что для приобретения крупных пакетов акций и частных облигаций путем подписки (андеррайтинга) средств коммерческих банков недостаточно. Кроме того, последние дают кредит на короткие сроки, что не устраивает многие инвестиционные банки.

Более мелкими статьями пассивных операций банков является имущество банка, которое включает здания его офисов как внутри данной страны, так и за рубежом. Сюда же включается офисное оборудование (ЭВМ, ксероксы, автоматизированные системы, программное обеспечение, мебель, транспорт). В статью “Прочее” включаются различные мелкие пассивы, которые не попадают под предьщущие статьи.

Активные операции инвестиционных компаний связаны исключительно с ценными бумагами и операциями по ним. Первое место в активах занимают комиссионные от учредительской деятельности, размещения ценных бумаг, а также доходы, полученные за консультирование промышленных, транспортных и торговых компаний. Другой статьей активов является вложение в государственные ценные бумаги. Кроме того, сами банки охотно идут на такие инвестиции, так как государственные облигации различных сроков среди других облигаций обладают больщей ликвидностью и могут быть быстро реализованы на рынке ценных бумаг. Наиболее важной статьей активов является вложение в ценные бумаги частных компаний и корпораций, портфель которых у банков образуется либо путем приобретения этих бумаг, либо получением их в качестве платы за посреднические услуги. Эта статья составляет свыще 70% активных операций инвестиционных банков. Статья активов “Недвижимость” включает в себя расширение недвижимого имущества для банка и его персонала, а также приобретение офисного оборудования, мебели. Статья “Прочее” представляет собой небольщие финансовые услуги, которые проводят банки.


в.2. Инвестиционные банки второго типа

Организация, функции и характер деятельности. Банк этого типа существенно отличается от банка первого типа организационной структурой, функциями и операциями.

Инвестиционный банк второго типа может базироваться на акционерной основе, смешанной форме собственности с участием государства и чисто государственной. Главная функция таких банков состоит в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции.

Инвестиционные банки сыграли большую роль в восстановлении экономики Западной Европы в первые послевоенные годы, а также в создании отраслей и инфраструктуры ряда развивающихся стран. В этом отношении особо следует вьщелить такие страны, как Франция, Италия, Испания, Португалия, Скандинавские, где смешанные или государственные инвестиционные банки обеспечили высокий уровень долгосрочного кредитования промышленности и создание в ней новых отраслей. Как правило, такие банки были тесно связаны с государственной или смешанной собственностью, обеспечивая ее за счет поступления долгосрочных, денежных фондов для финансирования капиталовложений. Инвестиционные банки смешанного или государственного типа активно участвовали в реализации правительственных программ социально-экономического развития и планов стабилизации экономики. В настоящее время они также проводят различные операции на рынке ссудного капитала; аккумулируют сбережения как юридических, так и физических лиц, проводят среднесрочное и долгосрочное кредитование, осуществляют вложения в частные и государственные ценные бумаги, а в последнее время развивают различные финансовые услуги. В кредитной системе тех стран, где существуют такие банки, они занимают видное место после коммерческих банков. Особенность деятельности инвестиционных банков второго типа заключается в том, что, неся нагрузку, связанную с наиболее рискованными операциями по среднесрочному и долгосрочному кредитованию, они вынуждены прибегать сами к кредитам коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов.

384 ГЛАВА 6

Инвестиционные банки в развивающихся странах возникли в основном в 60-х гг. после обретения ими политической независимости. Активное участие в организации этих банков

принимали коммерческие и инвестиционные банки промышленно развитых стран. Инвестиционные банки развивающихся стран занимаются долгосрочным кредитованием и операциями с ценными бумагами. Кроме того, в ряде стран в последнее время действуют инвестиционные банки, сочетающие функции и операции инвестиционного банка первого и второго типов.

Для того чтобы правильно представить деятельность инвестиционных банков второго типа, необходимо проанализировать характер их деятельности по ряду стран.

В США, Канаде, Англии инвестиционных банков второго типа не существует, их заменяют другие кредитно-финансовые институты, обеспечивающие средне- и долгосрочное кредитование. В ФРГ

функции такого банка выполняют в основном крупные коммерческие банки. В Я п о н и и в настоящее время имеется три банка долгосрочного кредита — Индастриэл бэнк оф Джэпэн , Лонг-терм кредит бэнк оф Джэпэн и Ниппон кредитбэнк . Они были учреждены специальным законом от 1952 г. Два первых банка сосредоточили свою деятельность на крупнейших предприятиях. Ниппон кредитбэнк

сочетает в себе функции ипотечного и инвестиционного банков и специализируется на кредитовании мелких и средних компаний.

На кредитном рынке Японии действуют также траст-банки. Они создавались для управления имуществом, но позднее приобрели банковские функции. Они осуществляют долгосрочное финансирование и берут на себя финансовое управление.

Во Ф р а н ц и и банки такого типа существуют в виде деловых банков, а также банков средне- и долгосрочного кредита.

В И т а л и и инвестиционные банки представлены несколькими полугосударственными и государственными банками. К ним относятся “Институто Мобильяре Итальяно”, Миди- банк, Эфибанк, осуществляющие среднесрочное и долгосрочное

кредитование в промышленности, а также “Медиокредито” — для средних и мелких фирм. Кроме того, в Италии вьщеляется специальная группа из трех банков — “Исвеймер”, “Ирфис”, “Чис”, — специализирующихся на кредитовании промышленности и инфраструктуры отсталого юга страны.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ, БАНКИРСКИЕ ДОМА ____________ ̂

В И с п а н и и действует система инвестиционных банков второго типа. В Ш в е й ц а р и и инвестиционные банки такого типа не действуют, а их функции выполняют коммерческие банки. В Т у р ц и и действуют пять инвестиционных банков второго типа: три государственных и два частных. Государственный инвестиционный банк и Государственный банк промышленности и рабочих инвестиций обслуживает государственный сектор, осуществл5ы долгосрочные инвестиции в целевые программы различных государственных и смешанных предприятий. Банк туризма осуществляет долгосрочное кредитование частного и государственного туризма и его инфраструктуры. Два частных инвестиционных банка — Банк промышленного развития и Банк промышленных инвестиций и кредита — занимаются долгосрочным кредитованием частных промышленных компаний и предприятий. Особенность этих двух банков состоит в том, что они привлекают депозиты и формируют свои пассивы, прибегая к ресурсам Центрального банка Турции, Международного банка реконструкции и развития и Европейского инвестиционного банка. Одновременно эти банки являются посредниками при размещении ценных бумаг на первичном рынке ценных бумаг. Таким образом, эти частные инвестиционные банки сочетают в себе функции классических инвестиционных банков обоих типов.

В А в с т р и и действует около семи банков такого типа под названием “банки инвестиционного кредита”, обслуживающих частный сектор. В Ф и н л я н д и и функции инвестиционных банков выполняют коммерческие банки.

Пассивные и активные операции. Пассивные и активные операции инвестиционных банков второго типа формируются в зависимости от характера их деятельности, связанной с долгосрочным кредитованием целевых проектов частного и государственного секторов (табл. 6.2).

Как видим, пассивы этих банков формируются из собственных средств (акционерный капитал и резервный фонд), депозитов, кредитов коммерческих банков и других кредитно- финансовых институтов. Большую часть пйссивов составляют депозиты юридических и физических лиц, а также привлекаемые кредиты, которые в основном предоставляют коммерческие банки. Доля их может достигать 30—50%. В связи с этим банки в последнее время стремятся расширить депозитные операции.


386 ГЛАВА 6

чтобы уменьщить зависимость от других банков и кредитно- финансовых институтов.

Т а б л и ц а 6.2. Структура пассивных и активных операций

инвестиционных банков второго типа

Пассивные операции Активные операции

1. Акционерный капитал 1. Кассовая наличность 2. Резервный фонд 2. Среднесрочный кредит 3. Привлечение депозитов 3. Долгосрочные кредиты 4. Кредиты 4. Вложение в ценные бумаги: 5. Имущество а) государственные б) частные 5. Недвижимость

Активные операции складываются в основном из среднесрочных и долгосрочных кредитов — до 60—70%, а остальную часть составляют вложения в различные ценные бумаги. Вложения в государственные бумаги связаны с обязательными вложениями по требованию центральных банков, а также в связи с необходимостью поддержки ликвидности. С этой же целью банки в последнее время активизировали и вложения в частные ценные бумаги, а также активно развивают финансовые услуги.

6.3. Перспективы развития

инвестиционных банков в России

В настоящее время в России не действуют инвестиционные банки, подобные инвестиционным банкам обоих типов, функционирующих в западных странах. Функцию инвестиционных банков второго типа западного образца с конца 80-х — начала 90-х гг. по сути выполняют некоторые наиболее крупные коммерческие банки, осуществляющие кредитование среднесрочных и долгосрочных инвестиционных проектов.

В современных условиях значительно возрастает роль ком-' мерческих банков по финансированию российской экономики

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ. БАНКИРСКИЕ ДОМА ____________ 387

на новой технологической базе. Крупные банки осуществляют на практике перелив капитала в более выгодные, перспективные отрасли, неся непосредственную ответственность за свой выбор. Финансирование долгосрочных инвестиционных программ предполагает осуществление анализа и контроля текущей деятельности предприятий со стороны банков, однако далеко не все предприятия готовы к этому. Там, где это происходит, банки становятся непосредственными активными участниками разработки стратегии и финансового обеспечения инновационной деятельности предприятий и научных организаций в рамках новых организационных структур.

Примерами могут служить опыт работы банка “Российский кредит”, которым приобретены контрольные пакеты акций более чем 40 крупных предприятий базовых отраслей промышленности и создан холдинг для эффективного управления предприятиями; Инкомбанка, инвестирующего развитие предприятий черной и цветной металлургии, добывающей, мащи- ностроительной промыщленности и других производств в рамках холдинга; планы Промрадтехбанка по участию в приватизации “оборонки” и ее финансировании в соответствии с соглашением с Госкомоборонпромом, Аэрокосмического банка по привлечению ресурсов для ФПГ “Российская авиационно- космическая компания”. Большую роль по финансированию капиталовложений выполняют также Промстройбанк, Мосбизнесбанк и ряд других.

О серьезности намерений банков в плане инвестиций в реальных секторах экономики свидетельствует и развитие крупными банками такого направления деятельности, как проектное финансирование.

Одним из эффектных путей решения проблемы инвестиций является создание финансово-промышленных групп, холдингов. Коммерческие банки активно поддержали идею таких объединений, однако фактическое создание таких групп в большинстве случаев формально не регистрируется. Это объясняется такими причинами, как несовершенство законодательства, неразвитость института частной собственности, замедление в проведении земельной реформы, а также несовместимость форм бухгалтерского учета производственных и финансовых структур.

Тем не менее основа для расширения финансирования инвестиций со стороны банков есть, так как существуют свободные

13*

388 ГЛАВА 6

денежные средства, которые могли бы быть инвестированы: процесс реального накопления средств на предприятиях и у населения возобновился в конце 1993 г. Например, только амортизационные отчисления предприятий создают потенциальные инвестиционные возможности в размере 190 трлн. руб. К этому следует добавить часть прибьши, которая в случае расходования на инвестиционные цели не подлежит налогообложению. Не менее 60—70 трлн.руб. и 20—25 млрд.долл. находятся на руках у населения.

Однако коммерческие банки сталкиваются с довольно сложными проблемами. Работая с инвестициями, банки являются сейчас фактически единственным элементом системы частных учреждений, осуществляющих финанеирование инвестиционных проектов в промыщленности. Так, нет маркетинговых центров, предприятий по подготовке инвестиционных проектов и инвестиционного проектирования; только началось проектирование кредитно-рейтинговых бюро, собирающих информацию о качестве потенциального заемщика или инвестиционного института; отсутствует депозитарная сеть; не получили достаточного развития инвестиционные фонды. В результате всего этого издержки банков при подготовке и осуществлении инвестиционного проекта исключительно высоки, а риск на каждом этапе велик, поскольку существует множество экономических факторов, которые могут негативно влиять на инвестиционный процесс банков. При этом расщирение деятельности коммерческих банков в инвестиционной сфере зависит от таких факторов, как предоставление коммерческим банкам больщей самостоятельности и прав, сохранение тенденции повышения эффективности долгосрочных вложений и снижения доходности краткосрочных финансовых операций, направление государственной инвестиционной политики на поощрение частных инвестиций, стабилизация самой банковской системы, переживающей кризисные времена.

Таким образом, как показывает практика, коммерческие банки в России выполняют роль инвестиционного банка второго типа. В этом отношении существует сходство с коммерческими банками ФРГ и некоторых других стран. Кроме того, российские коммерческие банки также осуществляют и определенную долю размещения ценных бумаг.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ. БАНКИРСКИЕ ДОМА 389

6.4. Банкирские дома и их характеристика

Назначение и фунющи банкирских домов. Банкирские дома — это старейшие кредитно-финансовые институты, которые возникли на стадии перехода от феодализма к капитализму и выступали как ростовщики. Как правило, они представляли частные банки, принадлежавшие отдельным банкирам или группе банкиров, которые объединялись в партнерство — в товарищество с ограниченной ответственностью. Вначале банкирские дома выполняли торговые, акцептные, расчетные и эмиссионные функции. По существу это была первоначальная организационная форма банковского кредита.

Интересы банкирских домов, как правило, были связаны с международной торговлей, миграцией капиталов, с размещением как национальных, так и иностранных государственных ценных бумаг. По существу главной функцией ряда банкирских домов Европы в XVIII—XIX вв. было именно размещение государственных ценных бумаг. В этой сфере особо следует выделить роль банкирского дома Ротшильда во Франции, а также его семейных ответвлений в Германии и Англии.

Развитие кредитной системы в условиях монополистического капитализма наложило определенный отпечаток на деятельность банкирских домов, их функции и операции.

В XX в. многие банкирские дома были поглощены крупными коммерческими и инвестиционными банками, а другие стали во главе крупных финансово-промышленных групп. В послевоенные годы банкирские дома расширили связи с промышленными, торговыми и транспортными корпорациями путем личной унии и системы участия, а также в результате посреднической деятельности по размещению государственных и частных бумаг. В 70—80-е гг. происходит широкая диверсификация их деятельности в связи с обострением конкуренции на рынке ссудных капиталов. Хотя основной их функцией продолжает оставаться эмиссионно-учредительская деятельность, они расширяют спекулятивные операции на фондовых биржах, служат посредниками при слияниях и поглощениях, осуществляют ссудные и трастовые операции, ведут торговлю золотом, наравне с инвестиционными банками являются крупными посредниками на международном рынке ценных бумаг по размещению еврооблигаций и акций для транснациональных компаний. В настоящее время


390 ГЛАВА 6

банкирские дома продолжают действовать в основном в США, Англии, Франции и ФРГ.

В США наиболее крупными банкирскими домами являлись “Лимэн Бразерс”, “Кун, Леб энд К”, “Диллон, Р*ид энд К”, ‘Тар- ■ риман Бразерс”. В последние годы большую известность приобрели в США также другие банкирские дома: “Голдман Закс”, “Саломон Бразерс”, “Ротшильд Унттерг, Тобик”, “Кидцер Пибоди”, “Пэнн Уэббер”. В Англии продолжают играть большую роль банкирские дома: “Шредере”, “Юхейнюрт Бенсон”, “Хамброуз”, “Хилл Сэмюел”, “Морган Гренфел”. Во Франции ведущее положение занимает банкирский дом “Ротшильд Фрер”, за которым следуют “Вормс”, “Де Нефлиз”, “Шлюберже”, “Маллеэк”. В ФРГ ведущими банкирскими домами являются “Оппенгайм”, “Транхауз”, “Бринкман”, “Вирту”, “Пфердменгес”.

Как правило, это семейные банкирские дома, которые вследствие обостривщейся конкуренции за сферу привлечения и приложения денежного капитала были преобразованы в 70—80-х гг. в акционерные банки, но с приоритетом семейного паевого владения. В целом острая конкуренция на рынке ссудных капиталов в условиях развития монополистического капитализма привела к сокращению числа банкирских домов. В США с начала 20-х гг. их количество упало к началу 60-х гг. с 3 тыс. с активами до 600 млн. долл, до 80 с активами в 400 млн. долл. В этот период они составляли 0,6 % общего числа коммерческих банков, а их активы достигали 0,8 % общих активов. Однако банкирские дома США продолжают играть наравне с инвестиционными банками одну из ведущих ролей в размещении частных и государственных ценных бумаг. Среди них особенно следует вьщелить “Диллон Рид”, “Гарриман Бразерс”, “Голдман Закс”, “Саломон Бразерс”, “Лазар Фрер”. В последнее время снизилась роль “Кун, Леб ЭШ1 К”, который длительное время занимался размещением ценных бумаг железнодорожных и сталелитейных компаний. В Англии наибольщее значение приобрели банкирские дома “Хамброуз банк” и “Бэринг бразерс”, которые в послевоенные годы специализировались на размещении ценных бумаг, кредитовании внещней торговли, валютных операциях и торговле золотом. Они активно сотрудничают на рынке капиталов с пятеркой крупнейщих английских коммерческих банков. Английские банкирские дома “Ротшильд” и “Лазар Фрер” специализируются на операциях с золотом и иностранной валютой, участвуют в оп-


ределении цены на золото. Английская ветвь этих банкирских домов совместно с французской участвует в финансировании добычи золота, алмазов и других драгоценных камней, а также редких металлов в Африке. Именно французский банкирский дом “Ротшильд” участвовал в реорганизации горнодобывающей промышленности Франции в 60—70 гг.

Кредитно-финансовые институты этого вида продолжают в основном выполнять роль посредников на рынке ценных бумаг, консультантов корпораций, а также инвесторов. В банковской системе западных стран банкирские дома продолжают сохраняться как своеобразный анахронизм, хотя и принимают активное участие как в деятельности рынка ценных бумаг, так и всего рынка ссудных капиталов. Основной организационной формой банкирских домов сохраняется семейный паевой капитал с участием акционерного капитала, действует также чистое партнерство (внесение крупных паев).

6.5. Активные и пассивные операции

банкирских домов

Пассивные операции банкирских домов складываются из следующих статей (табл. 6.3)

Т а б л и ц а 6.3. Структура пассивных операций

банкирских домов

Статья пассивов Уд. вес, %

1. Собственный капитал 40 семейные паевые взносы (капитал) 20 акционерный капитал 10 нераспределенная прибыль 10 резервный капитал 10 2. Заемные средства 40 3. Прочие 10

В состав пассивных статей банкирских домов входят собственные средства, которые разбиваются на акционерный капитал.

и*

392 ГЛАВА 6

семейные взносы или семейный денежный капитал, нераспределенную прибыль и резервный капитал. Кроме того, в пассивных операциях банкирских домов важное место занимают заемные средства, т.е. кредиты, предоставленные различными кредитно- финансовыми институтами, в основном коммерческими банка- ми. Статья “Прочие” может включать в себя имущество и другие доходы. Статья “Нераспределенная прибыль” обычно образуется за счет посреднической деятельности по размеще-

нию ценных бумаг, консультирования, операций.

а иногда и кредитных

Активные операции банкирских домов складываются из еле- дующих статей (табл. 6.4)

Т а б л и ц а 6.4. Активные операции банкирских домов

Статья активов Уд. вес, %

1. Кассовая наличность 10 2. Государственные ценные бумаги 50 3. Частные ценные бумаги 30

а) акции 10 б) облигации 20

4. Финансовые инструменты 25 5. Недвижимость 15

Активные операции складываются из пяти статей. Наибольший удельный вес приходится на ценные бумаги, причем государственные ценные бумаги занимают до 50% и более в активах банкирских домов. Это связано с тем, что, во-первых, они традиционно были активными посредниками при размещении государственных займов, а во-вторых, вложения в эти бумаги позволяют этим институтам поддерживать свою ликвидность. Кроме того, посредническая деятельность на рынке ценных бумаг позволяет им вкладывать также большие средства в частные ценные и финансовые инструменты.

Все это дает возможность банкирским домам вьщерживать конкуренцию на рынке ссудных капиталов и обеспечивать стабильность своих прибылей.



Инвестиционный банк Прямое размещение первого типа Публичное размещение Инвестиционный банк Конкурентные торги

второго типа Андеррайтинг Банкирский дом


1. Что такое инвестиционный банк? 2. Дайте характеристику инвестиционному банку первого типа. 3. Дайте характеристику инвестиционному банку второго типа. 4. В чем состоит роль инвестиционного банка в накоплении и

мобилизации ссудного капитала? 5. Дайте характеристику функциям и операциям инвестиционного

банка первого типа. 6. В чем заключаются функции и операции инвестиционного банка

второго типа? 7. В чем причина развитости инвестиционного банка второго типа в

странах континентальной Европы? 8. Может ли инвестиционный банк сочетать в себе функции

инвестиционного банка первого и второго типов, в каких случаях и в каких странах?

9. Расскажите о перспективах развития инвестиционных банков в России.

10. Что такое банкирский дом? 11. Чем отличаются банкирские дома от других видов банков? 12. Какую роль выполняют банкирские дома на рынке ссудных

капиталов? 13. Каковы перспективы развития банкирских домов? 14. В чем отличие банкирского дома от коммерческих банков?

394 ГЛАВА 6

План семинарских занятий по теме: “Инвестиционные банки и их операции”

1. Что такое инвестиционный банк первого типа (организационная структура, функции и операции)?

2. Что такое инвестиционный банк второго типа (организационная структура, функции и операции)?

3. Какова роль инвестиционных банков в аккумуляции и мобилизации ссудного капитала?

4. Каковы перспективы развития инвестиционных банков в России?

План семинарских занятий по теме: “Банкирские дома и их операции”

1. Что такое банкирские дома? 2. В чем состоит отличие банкирских домов от банков? 3. Каковы организационная структура, функции и операции

банкирских домов? 4. В чем заключается эволюция организационной структуры и

операций банкирских домов? 5. В чем выражается конкуренция банкирских домов на рынке

ссудных капиталов?

Ипотечные банки

и их операции

7.1. Основная деятельность ипотечных банков

Ипотечные банки предоставляют долгосрочные кредиты, которые обеспечиваются внесением записи ипотек, или ипотечных долгов, на землевладение, под которое выдается ссуда. Если ипотечные банки используют для гарантии ссуд только ипотечные долги, в деловом общении остаются понятия “ипотечный банк” и “ипотечный кредит”.

Благодаря своей долгосрочности (20—30 лет) ипотечные кредиты особенно удобны для финансирования в тех случаях, когда выплата процентов и погашение кредита возможны только из текущих, как правило, невысоких доходов, т.е. небольшими взносами. Например, при финансировании строительства жилых домов под аренду погашение ипотечного займа возможно только из поступлений арендной платы. Это касается также и финансирования сельскохозяйственных предприятий с целью расширения земельных угодий (покупка дополнительных участков земли) или строительства жилых и подсобных помещений, так как прирост доходов в сельском хозяйстве относительно невысок.

Средства для предоставления кредитов ипотечный банк получает от продажи закладных листов. Это надежные, приносящие твердые проценты долговые обязательства банка по отношению к держателям. Выпускаемые закладные листы обеспечиваются предоставляемыми банком и гарантированными ипотеками или ипотечными долгами ссудами.

396 ГЛАВА 7

Однако не каждый земельный участок может быть объектом ипотечного банка, так как безопасность кредита, обеспечивающего покрытие, определяется стоимостью закладного объекта.

Ипотечные банки имеют в экономике двойное значение: как социальные институты, обеспечивающие долгосрочные земельные кредиты, и как эмитенты закладных листов, являющихся наиболее защищенным средством вложения капитала и приносящих проценты.

Ипотечные банки являются посредником между вложением капитала и реальным кредитом. Капитал держателя закладных листов обеспечивается не одним объектом, а совокупностью всех объектов банка, гарантирующих его займы. Таким образом происходит рассеивание риска. В отличие от частного лица, которое предоставляет заем под один объект, банк имеет возможность назначать очень низкие ставки погащения, так как средства, поступающие от многочисленных кредитополучателей, могут быть использованы для новых кредитов.

Ипотечные банки предоставляют также займы различным коммунальным общественным структурам. В этом случае заем обеспечивается не ипотеками, а средствами, получаемыми за счет налогов. Источником средств для коммунальных займов являются выпускаемые банком Коммунальные (Общественные) закладные листы. Они отличаются от обычных закладных листов лищь способом гарантирования.

Виды деятельности, которыми могут заниматься ипотечные банки наряду с основной, включают также вложение средств в ценные бумаги под определенные проценты, вьщачу ссуд под залог ценных бумаг, а также некоторые финансовые услуги.

Ипотечному банку запрещена побочная деятельность, связанная с риском. Например, банк может приобретать участки у своих должников только с целью предотвращения убытков, строительства административных зданий для своих нужд или жилья для своих сотрудников; спекуляцией земельными участками банку запрещено заниматься.

Законодательные ограничения в интересах держателей закладных листов делают ипотечные банки специальными институтами, а не универсальными банками. Только три банка в Германии являются в силу сложивщихся традиций смещанными ипотечными банками.

ИПОТЕЧНЫЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ 397

Свою деятельность ипотечные банки осуществляют на основе залогового права. В связи с этим необходимо кратко остановиться на некоторых его аспектах.

Так, землевладение может быть заложено путем передачи собственником права собственности (ипотеки или ипотечного долга) кредитору. При этом землевладелец поручает сделать запись в специальном разделе Земельного кадастра о залоговом праве на земельный участок в пользу кредитора. Формально по законодательству такая запись требует лишь письменного распоряжения землевладельца с его нотариально заверенной подписью. Однако поскольку ипотечные банки требуют, чтобы собственник брал на себя обязательство подчиняться судебным решениям, необходимо, чтобы поручение было оформлено нотариально, поскольку оно содержит в себе данное обязательство.

Значение залогового права заключается в том, что при принудительной продаже с аукциона залогового объекта кредиторы ипотек и ипотечных долгов имеют привилегированное право перед любыми другими кредиторами землевладельца на погашение долгов из средств от продажи объекта. Только после удовлетворения привилегированных кредиторов из оставшихся средств могут быть удовлетворены остальные кредиторы в порядке очередности списка.

В случае банкротства землевладельца кредиторы залогового права имеют особое положение — они могут, не довольствуясь конкурсной квотой, искать удовлетворения вне конкурсного процесса через принудительную продажу с аукциона закладного объекта. То же относится и к судебному процессу о разделе имущества.

Сущность залогового права не нарушается, если залоговый объект продается или каким-либо иным путем (например, по наследству) переходит к другому владельцу. Ипотека (или ипотечный долг) несет ответственность безотносительно к личности землевладельца. Здесь следует говорить о вещном праве. Различие между ипотекой и ипотечным долгом состоит в следующем. Предпосылкой для возникновения ипотеки является, кроме внесения записи в поземельную книгу, наличие персонального требования. Для возникновения ипотечного долга, напротив, не нужно наличие требования. Он является независимым от требования (абстрактным) залоговым правом, которое с самого начала причитается кредитору.

398 ГЛАВА?

В настоящее время все большее распространение получает в качестве гаранта ипотечный долг (а не ипотека, как раньше) как наиболее гибкое средство благодаря своей независимости от определенного требования.

Процентная ставка ипотечного долга назначается вначале высокой, так как включает в себя возможные дополнительные повышения процентных ставок. Поскольку ипотечный долг в отличие от ипотеки назначается безотносительно к предоставлению кредита, в специальном соглашении с собственником следует оговорить, для каких требований ипотечный долг может быть использова’' как гарантия. Обычно договариваются, что ипотечный долг должен обеспечивать все законные требования кредитодателя, в том числе и будущие. Кредитополучатель и собственник не обязательно должны быть одним и тем же лицом. Таким образом, третье лицо может предоставить свой участок в качестве залогового объекта.

В связи с тем, что ипотечные ссуды обеспечивают выпускаемые банком ценные бумаги, ипотечные банки обязаны при выборе залоговых объектов и определении величины ссуды руководствоваться строгими предписаниями. По законодательству, ссуды могут вьщаваться лишь под земельные участки, приносящие каждому владельцу стабильный доход. Величина ссуды по закону не может превышать 60% (предельная величина ссуды к стоимости объекта) тщательно подсчитанной стоимости земельного участка (залоговая стоимость).

Для подсчета залоговой стоимости в каждом ипотечном банке имеются соответствующие инструкции, которые разрабатываются правлением банка и заверяются государственными органами надзора в сфере финансовой деятельности.

Средства для предоставления кредита банк добывает путем продажи закладных листов. Таким образом, условия, на которых банк может предоставить кредит, зависят от положения на рынке ценных бумаг. Закладные листы обычно продаются ниже номинала, на основе биржевого курса долговых обязательств. Курс продажи, однако, не соответствует чистой выручке, получаемой банком от продажи закладных листов. Основная причина состоит в том, что ипотечные банки вынуждены продавать свои ценные бумаги через другие банковские учреждения, главным образом через коммерческие банки. За эту посредническую деятельность ипотечный банк платит пошлину, так на


зываемую бонификацию. Чистая выручка = курс продажи — бонификация. Например, банк продает закладные листы на номинальную сумму 100 000 нем. марок и получает за вычетом бонификации 97% этой суммы, т.е. 97 000 марок. Кроме бонификации, банк несет также другие расходы (реклама, печатание ценных бумаг, обработка заявок и пр.). Эти расходы также вычитаются из выручки от продажи ценных бумаг. Это значит, что банк может выплатить сумму кредита меньше 97%, например 95%. Потеря на курсе ценных бумаг при продаже их ниже номинальной цены возмещается банку не сразу, а в процессе погашения кредита, когда заемщик, получивший 95% суммы, выплачивает 100%. Выпуская закладные листы, банк обязуется выплачивать по ним твердые проценты на все время действия эмиссии. Кроме того, банк несет собственные текущие расходы. Следовательно, процентная ставка должна покрывать не только выплату процентов держателям ценных бумаг, но и текущие расходы банка.

Например, банк продает 6%-ные закладные листы. Значит, кредиты, предоставляемые за средства от их продажи, должны облагаться процентной ставкой не менее 6,5%.

Так как ипотечный банк не меняет процент выплат по закладным листам в течение всего срока их действия, он может и своим заемщикам на этот срок устанавливать твердый процент выплаты кредита. Этим и отличаются кредиты, предоставляемые за счет продажи закладных листов, от кредитов сбербанков или других банковских учреждений.

В настоящее время закладные листы выпускаются на срок 10 лет. Перед новой эмиссией производится корректировка условий предоставления кредита в соответствии с состоянием рынка ценных бумаг. В случае снижения процента по закладным листам, как правило, уменьшается процент по кредиту. На практике требование банком процентов за предоставление кредита вызывает непонимание со стороны кредитополучателя, так как он не знает, с чем это связано. Процент за предоставление необходим, поскольку банк, предлагая кредит, обязан подготовить условия его предоставления и не имеет права их изменять, несмотря на возможное ухудшение ситуации на рынке ценных бумаг.

Чтобы предоставить предложенный кредит, банк должен продать закладные листы, по которым он оплачивает проценты их

400 ГЛАВА 7

держателям. С другой стороны, ипотечные ссуды вьщаются не сразу, а например, по продвижению строительных работ. Проценты банк получит только после вьщачи кредита. Чтобы заполнить этот разрыв между выплатой процентов по закладным листам и поступлением процентов за кредит, и необходим процент за предоставление, который, как правило, составляет 0,25% в месяц.

Ипотечные банки предоставляют должникам право досрочной выплаты кредита (полностью или частично) после истечения договорного срока выплаты процентов. В общем же срок выплаты процентов устанавливается не менее 10 лет, т.е. время действия закладных листов. Если бы заемщик имел право вернуть кредит вскоре после его получения, банк оказался бы в сомнительном положении, когда он был бы вынужден выплачивать проценты по ценным бумагам, не имея поступлений процентов за кредиты. В ряде случаев ипотечные банки предоставляют кредиты совместно со сберегательными банками. Это сотрудничество выражается в программах совместного финансирования строительства либо при предоставлении ипотечных кредитов с погашением через сбербанки. В первом случае предоставляются ипотечный кредит и кредит Сбербанка. Погащение ипотечного кредита отодвигается на 14 лет, за это время погашается кредит Сбербанка.

Во втором случае погашение ипотечного кредита отодвигается за счет передачи прав договора со Сбербанком на сумму не менее 30% от суммы ипотечного займа. Ипотечная ссуда, таким образом, погашается за счет договора со Сбербанком в течение максимум 10 лет полностью или частично. Если суммы недостаточно для полного погашения, ипотечный кредит может быть продлен.

Закладные листы являются долговыми обязательствами банка перед их держателями с выплатой твердых процентов, обеспеченными привилегированными ипотеками и ипотечными долгами. Закладные листы являются долгосрочными долговыми обязательствами, гарантирующими вкладчикам капитала стабильный прирост на продолжительный срок.

Как и другие ценные бумаги, закладные листы могут быть в любой момент проданы по биржевому курсу. Банк готов также в любой момент выдать кредит под залог ценных бумаг. При низком биржевом курсе рекомендуется заложить ценные бумаги, если нужны средства, а не продавать их по низкому курсу.


Закладные листы обеспечиваются совокупностью ипотечных кредитов, вьщанных банком. Все закладные права заносятся в специальный регистр, который находится под контролем государственного доверенного лица. Своей подписью на закладном листе он подтверждает наличие необходимого покрытия. В случае банкротства ипотечного банка держатели закладных листов имеют привилегированное право перед всеми другими кредиторами банка.

Основной целью вложения капитала в закладные листы является надежное вложение капитала, принадлежащего несовершеннолетним, через их опекунов; создание средств для покрытия договорных обязательств частными страховыми компаниями; получение ссуды под залог в государственных земельных банках.

Закладные листы выпускаются различного достоинства. Наряду с самой закладной выпускается так называемая купонная книжка. Она состоит из отдельных купонов, на которых обозначены сумма выплаты процентов и дата выплаты. Держатель акции может получить проценты по предъявлению этого купона. Чтобы не пропускать сроки выплат процентов, рекомендуется депонировать закладной лист в ипотечный банк или другой банк, который будет следить за своевременным начислением.

Своевременное предъявление купона имеет важное значение, так как по истечении четырех лет с начала выплаты соответствующего процента право на его получение утрачивается.

В настоящее время банки переходят на эмиссию без выпуска ценных бумаг. Покупатель получает депозитный сертификат, который подтверждает право на долевую собственность глобального сертификата в банке ценных бумаг. Депозитный банк и занимается начислением причитающихся процентов.

Право на получение (возврат) стоимости закладного листа по истечении срока его действия истекает только через 30 лет.

Эмиссионные условия, как, например, процентная ставка, срок действия, право на возврат, должны быть указаны на закладном листе.

Закладные листы, как правило, пускаются ипотечным банком в свободную продажу. Они могут продаваться на бирже по биржевому курсу. Банк заботится о том, что предотвратить резкие колебания курса. Для этого он периодически изымает свои ценные бумаги из биржевой торговли.

402 ГЛАВА 7

7.2. Организационная структура и функции

Ипотечные банки представляют собой специфический банковский институт, возникший в Западной Европе в конце XVIII в. Особое развитие они получили в Германии, где первый ипотечный банк был создан в 1770 г. (в Силезии). Это был государственный ипотечный банк, который осуществлял финансовую поддержку в основном крупных помещичьих хозяйств.

Методом привлечения денежных средств таких банков были выпуски закладных бумаг. В последующем своем развитии ипотечные банки в XIX и XX вв. стали обслуживать не только крупные помещичьи хозяйства, но и мелкие, а затем и крестьянские хозяйства. Уже во второй половине XIX в. в Германии это бьши в основном государственные банки, принадлежащие, как правило, местным органам власти. Первый акционерный ипотечный банк был организован в 1862 г. во Франкфурте.

Наибольщее развитие ипотечные банки в Западной Европе получили в первой половине XX в. (до 30-х гг.) в Г е р м а н и и , где они бьши одними из наиболее развитых, уступая в мощи лищь коммерческим банкам. Они вьщавали ипотечные кредиты промышленным компаниям, под недвижимость, а также для нужд сельским производителям.

В Германии в этот период действовали так называемые судостроительные ипотечные банки, предоставлявшие кредиты судостроительным компаниям под строящиеся суда. Одновременно в это же время были сделаны попытки создать ипотечные банки для долгосрочного кредитования промышленного строительства. Однако это направление не получило должного развития. Главной сферой ипотечных банков как в Германии, так и в других странах Западной Европы до 30-х гг. становится кредитование недвижимости в городах и сельской местности.

Ипотека (от греч. ЬуроШеке — залог, заклад) — залог недвижимости, недвижимого имущества (земли, основных фондов, строений, жилья) с целью получения ссуды. В случае невозврата ссуды собственником имущества становится ссудодатель (банки и другие кредитно-финансовые институты, которые могут вьща- вать подобную ссуду).

Негативное воздействие на развитие ипотечных банков оказывали мировые войны и послевоенная инфляция. Как правило.


в период войны процесс их развития замедлялся, так как снижалось привлечение денежных средств и возрастал невозврат кредитов. Во время послевоенных инфляционных процессов задолженность погашалась, как правило, обесцененными деньгами, а сам ипотечный кредит заменялся временным покрытием за счет государственных облигаций. Именно в этих условиях число ипотечных банков снижалось. В период благоприятной экономической конъюнктуры число их росло, что подтверждается данными на примере ФРГ.

Динамика развития ипотечных банков

1914 1934 1948 1966 1970 1980 1990

Количество

банков 39 30 20 43 31 30 31

Как видим, сокращение числа ипотечных банков в Германии происходило в период крупных экономических потрясений (кризис 30-х гг.) и послевоенной инфляции конца 40-х. В дальнейшем повышательная тенденция развития экономики в 50— 60-х гг. способствовала росту числа банков. В конце 60-х гг. в ФРГ было 24 акционерных банка, 5 акционерных судостроительных банков и 14 государственных ипотечных. Наиболее крупными из них были четыре акционерных ипотечных банка: Немецкий центральный земельный банк , Франкфуртский ипотечный банк , Рейнский ипотечный банк , Немецкий ипотечный банк (г. Бремен). Как правило, большая часть акционерного капитала (от 50 до 70%) этих банков принадлежала наиболее крупным коммерческим банкам ФРГ, так называемым “гроссбанкам”. Среди государственных ипотечных банков ведущее положение занимали четыре банка: “Дейче Пфандбрифан- штальт” с пятью филиалами. Баварский земельный банк и два банка в земле Баден-Вюртемберг.

Другие частные и государственные ипотечные банки также контролировались гроссбанками. В последние десятилетия экономического роста ФРГ (70—80—90-е гг.) число ипотечных банков колеблется около 30.

Во Ф р а н ц и и также действуют ипотечные банки, однако характер их деятельности носит специфический характер. Веду

404 ГЛАВА 7

щим в сфере ипотечного кредита является “Креди фонсье де Франс” — старейший ипотечный банк Франции с участием государства, созданный еще в 1852 г. Особое развитие он получил в XX в., точнее, в 60—70-х гг. Этот банк проводит операции по трем основным направлениям: вьщает среднесрочные и долгосрочные ссуды сроком до 15 лет под обеспечение (5% активов); источником для таких операций служит выпуск ипотечных облигаций. Предоставляет кредиты местным органам власти Франции (департаментам и коммунам) сроком до 20 лет (5% активов) за счет выпуска так называемых коммунальных займов. Вторым направлением деятельности КФФ является предоставление ссуд строительным компаниям и земледельцам под жилищное и хозяйственное строительство, но, как правило, за счет государственного бюджета. Кроме того, через этот банк выдаются также специальные кредиты частному капиталу, осуществляющему жилищное строительство. В-третьих, в функцию-КФФ входит также учет векселей по среднесрочным кредитам под строительство, которое осуществляется коммерческими банками.

Роль ипотечных банков выполняют также учреждения ипотечного кредита, которых насчитывается во Франции свыше 30. Они вьщают кредиты на покупку земли и квартир. Среди них наибольшее значение имеют “Креди фонсье нур ле батиман” и “Ля компани ипотекэр де ля Эпен”, которые специализируются исключительно на кредитовании частного строительства.

В С Ш А в основном ипотечный кредит осуществляют специализированные небанковские кредитно-финансовые институты в виде ссудо-сберегательных ассоциаций, а также страховые компании, но в то же время существует и группа государственных ипотечных банков. Это федеральные банки по кредитованию жилищного строительства. Федеральная ипотечная корпорация по кредитованию жилищного строительства, банки по кредитованию фермерских хозяйств, федеральные земельные банки.

Эти учреждения, как правило, продают собственные ценные бумаги. Из полученных денежных средств государственные ипотечные учреждения выдают ипотечные ссуды. Выпуск их ценных бумаг резко увеличился с 1970 по 1986 гг. с 38 млрд. долл, до 262. Главная цель федеральных ипотечных учреждений, включая банки, заключается в том, чтобы предоставлять кредиты в сельское хозяйство и жилищное строительство, обеспечивая социально


экономическое обслуживание наиболее деликатных сфер экономики, т.е. менее зажиточные слои населения. Ценные бумаги, выпускаемые вышеуказанными институтами, как правило, приобретают коммерческие и сберегательные банки, страховые компании и другие кредитно-финансовые институты. Это позволяет федеральным институтам ипотечного кредита получать необходимые источники и в последующем использовать их для ипотечного кредитования строительства для городского населения, фермеров и мелких предпринимателей.

В Т у р ц и и ипотечным кредитом занимается несколько государственных банков. Турецкий банк ипотечного кредита осуществляет кредитование жилищного строительства в основном в городах. “Сумербанк” финансирует строительство государственных предприятий, одновременно занимаясь кредитованием экспорта и реализации продукции государственных предприятий в обрабатывающей промышленности. Эти банки кредитуют строительство в добывающей и энергетической отраслях, а Мореходный банк осуществляет кредитование строительства судов и портового хозяйства. Эти банки являются проводниками определенной целевой правительственной политики по укреплению государственного сектора.

В Ф и н л я н д и и действуют семь частных ипотечных банков: “Финиш Реал Эстате Бэнк ЛТД”, “Индастриал Бэнк оф Финллэнд ЛТД”, “ОКО инвестмент бэнк ЛТД”, “Мортгэдж Бэнк оф Финллэнд ЛТД”, *РСР — Минисипалите Бэнк ЛТД”, “Капсалис Бэнк ЛТД” и "Аландс Гиротекс Бэнк ЛТД”. Эти банки направляют свои ипотечные кредиты в корпоративный сектор (до 67%), государству (23%), частным лицам (3%), мелким предприятиям (1%), прочим (6%). В своих руках они концентрируют весь ипотечный кредит, предоставляемый в промышленность, строительство и сельское хозяйство.

В И с п а н и и существует несколько банков, предоставляющих ипотечный кредит. Это прежде всего Ипотечный банк, вьщающий кредиты под жилищное строительство, и Банк строительного кредита, которые занимаются ипотечным кредитованием в основном промышленных компаний. Кроме того, ипотечным кредитованием в Испании занимаются также Банк местного кредита и Банк сельскохозяйственного кредита, котррые предоставляют ипотечный кредит городскому населению, фермерам, а также мелким компаниям.

406 ГЛАВА 7

В И т а л и и функции ипотечного кредита выполняют по- лугосударственные и государственные банки. Основное место на рынке ипотечного кредита занимают банки “Институто Мобиль- яре Итальяно”, “Мидибанк”, “Эфибанк’' (ипотечный кредит для промышленности). Банк “Медио Кредите” проводит кредитование средних и мелких промышленных компаний путем предоставления кредитов другим банкам, но сам он операциями с частной клиентурой не занимается.

Весьма важное значение ипотечные банки имеют также в ряде стран Латинской Америки и Азии. Как правило, это страны со сравнительно развитыми банковскими системами, приближающиеся по своей структуре к ведущим странам Западной Европы. Так, в Латинской Америке ипотечные банки в чистом виде существовали в 80-х гг. в таких странах, как Аргентина, Бразилия, Мексика, Венесуэла, Колумбия, Чили*, в Азии — в основном в Индии, Пакистане, Турции, Южной Корее, Тайланде и некоторых других. Основная функция ипотечных банков в этих регионах и странах — ипотечное кредитование земельной собственности, жилищного и отчасти промышленного строительства.

Страновый подход к деятельности ипотечных банков и к ипотечному кредиту в целом показывает различие по странам в организации и функционировании ипотечного кредита через ипотечные банки и другие кредитно-финансовые институты, которые также проводят ипотечные операции.

7.3. Пассивные и активные операции банков

Специфическая деятельность ипотечных банков обусловливает формирование их пассивных и активных операций, которые существенно отличаются от операций коммерческих, сберегательных и инвестиционных банков, что подтверждает баланс ипотечного банка (табл. 7.1).

Более 50% пассивных операций составляет эмиссия в виде долгосрочных облигаций, затем идут привлеченные средства в виде долгосрочных займов и переходящих кредитов, а также собственные средства (включающие акционерный капитал, резерв-

' Кособчук С.Н. Кредитные системы стран Латинской Америки: М., Наука, 1983. - С.41.


ный фонд и нераспределенную прибыль). В активных операциях почти 85% составляют долгосрочные кредиты, которые вьшеляют- ся различным клиентам на жилищное и промьпдленное строительство, затем следуют переходящие кредиты (государственные средства — около 3%, ценные бумаги — 0,5% и прочие — 1,5%).

Т а б л и ц а 7.1. Баланс частного и государственного

ипотечного банка (западная модель)

Пассивы

Активы

1. Коммунальные облигации и 1. Наличность и счета в кредитных закладные учреждениях 2. Долгосрочные займы 2. Долгосрочные кредиты 3. Переходящие кредиты 3. Ценные бумаги 4. Собственные средства 4. Переходящие кредиты 5. Прочие 5. Прочие

Ипотечные банки также осуществляют депозитные операции и комиссионные операции с ценными бумагами. Длительное время (до 20-х гг.) ипотечные банки вьщавали кредит в форме закладных, которые реализовывал сам заемщик, возврат кредита производился также закладными. В последующем ипотечный кредит стал вьщаваться только наличными, а продажа закладных — производиться банками. Как правило, обеспечением закладных могут быть ипотека, долгосрочное обязательство местных органов власти, гарантии банков, а также какое-то дополнительное резервное обеспечение, т.е. фонд денежных средств, которые могут храниться в коммерческих банках.

В процессе реализации закладных ипотечные банки привлекают другие банки, в основном коммерческие, используя при этом их филиальную сеть.

Закладные выпускают в различных купюрах (например, в ФРГ — 10, 20, 100, 200, 500, 1 000, а иногда 5 000 ДМ) сроком на 10—25 лет.

Закладные могут быть либо на предъявителя, либо именные. Первые — мелкокупюрные бумаги, которые покупают банки.

В послевоенные годы произоиши важные изменения в технике кредитования. Раньще банк выдавал кредит под ипотеку до момента реализации закладных, т.е. за счет собственных средств. В настоящее время предварительное кредитование банками не

408 ГЛАВА 7

применяется, поэтому средства для кредита они получают от реализации эмиссии закладных. Кроме того, в ряде стран в пассивных операциях ипотечных банков стали играть большую роль государственные средства, отраженные в балансе по статье “Переходящие кредиты”.

Основной тенденцией развития ипотечных банков в период после Второй мировой войны стало падение доли собственных средств по отношению к закладным. В большинстве стран ипотечные банки не обладают правом выпускать закладные на сумму, превышающую их собственный капитал в 10—20 раз.

Острая конкуренция между ипотечными и коммерческими банками, а также другими кредитными институтами за сферу привлечения денежных сбережений и предоставление ипотечного кредита создала необходимость выхода ипотечных банков за рамки традиционных операций. Ипотечные банки получили возможность привлекать вклады физических лиц, осуществлять вложения своих средств в частные ценные бумаги, проводить лизинговые и факторинговые операции для увеличения своих доходов. Ипотечные банки, существующие в чистом виде, стремятся расширить свои операции в основном путем широкой диверсификации, поскольку их положение в настояшее время связано в основном с колебаниями экономической конъюнктуры. Малейшие спады в экономике западных стран, особенно в строительстве и сельском хозяйстве, негативно сказываются на положении банков, так как возрастает вероятность невозврата долгов.

В мировой ипотечной практике основными источниками ресурсов ипотечного кредита выступают сбережения населения, свободные денежные средства юридических лиц (компаний, корпораций), а также вторичный рынок ценных бумаг. Например, в США главный источник пополнения кредитных ресурсов — вторичный рынок закладных, в ФРГ — накопительные семейные счета.

7.4. Ипотечные банки в России

История банковского дела в России неразрывно связана с развитием ипотечного кредитования населения. Первые банки, выдававшие долгосрочные кредиты под залог недвижимости, появились в России в 50-х годах XVIII столетия. Ими стали государственные дворянские банки, которые функционировали следующим образом. Помещик, нуждавшийся в деньгах, обра


щался в банк с просьбой предоставить ему кредит под залог имения. Стоимость недвижимости вместе с крепостными душами оценивалась специальными комиссиями, и банк вьщавал ссуды на 15, 28 или 33 года. Чаще всего кредит составлял 60—70% стоимости имущества.

Первый такой банк был учрежден в 1754 г. с отделениями в Петербурге и Москве (капитал 750 тыс. руб.). Банк вьщавал ссуды в размере от 500 до 1000 руб. сроком до трех лет (с 1761 г. — до 8 лет) из 6% годовых под залог помещичьих имений и каменных строений. К началу 60-х гг. XVIII в. средства банка оказались замороженными, так как помещики не погашали в срок ссуды и отказывались от уплаты процентов. С 1762 по 1786 гг. в дополнение к первоначальному капиталу банк получил от правительства ассигнования в сумме около 6 млн. руб. В 1786 г. Банк для дворянства был реорганизован в Государственный заемный банк, который принимал вклады и вьщавал долгосрочные ссуды под залог помещичьих земель и горнозаводских имений, фабричных строений и каменных домов в Петербурге. В 1802 г. к нему бьш присоединен Вспомогательный для дворянства банк (создан в 1797 г.). Часть средств банка направлялась на финансирование правительства.

Роль дворянских банков играли также сохранные казны, созданные в 1772 г. при опекунских советах в Петербурге и Москве, и Приказы общественного призрения. В 1859 г. система казенных кредитных учреждений, а вместе с ней и дореформенные государственные дворянские банки были ликвидированы.

После реформы 1861 г. были созданы новые дворянские банки, вьщававшие долгосрочные кредиты под залог помещичьих имений исходя из цены земельного участка. К таким банкам относился Государственный дворянский земельный банк (основан в 1885 г.), который вьщавал дворянам ипотечные ссуды на льготных условиях в размере 60% стоимости их имений сроком до 66 лет из низкого процента (5,75%, а с 1897 г. — 3,5%) и предоставлял помещикам отсрочки платежей без взимания процентов. Кроме государственных, в России действовали и местные дворянские банки. Система дворянских банков просуществовала до середины XIX в., когда Александр II запретил вьщачу государственных кредитов и ликвидировал разорившиеся дворянские банки.

Однако ипотечный кредит в России продолжал развиваться. Вскоре появились новые кредитные учреждения — городские


410 ГЛАВА 7

кредитные общества и земельные банки. Они выдавали кредиты под залог недвижимости не деньгами, а ценными бумагами, обеспеченными закладываемой недвижимостью. Собственники недвижимости объединялись в товарищество, внося в виде пая собственные доходные дома. Затем выпускались ценные бумаги общества, подтвержденные имеющейся недвижимостью. По ним гарантировался фиксированный доход (около 5%). Кредитные товарищества добились права конвертировать свои ценные бумаги в государственные обязательства (облигации).

В начале XX в. Россия имела щирокую сеть ипотечных банков. Сформировался прогрессивный вторичный рынок ценных бумаг, обеспеченных закладными на недвижимое имущество. Многое из опыта российских ипотечных банков позднее было использовано в других странах.

Развитие системы ипотечного кредитования под залог недвижимого имущества и прежде всего земли было приостановлено в октябре 1917 г. Советская власть, ликвидировав частную собственность, в том числе и на землю, практически устранила основу для ипотечного кредитования.

В настоящее время, спустя семьдесят с лищним лет, с развитием частных форм собственности началось возрождение ипотеки. В Москве и других крупных городах России (Санкт-Петербурге, Новосибирске, Самаре) созданы первые ипотечные банки. Процесс их становления сложен и противоречив. Это связано со сложной экономической ситуацией в стране — дефицит кредитных ресурсов долгосрочного характера, высокие темпы инфляции и процентные ставки, делающие долгосрочные кредиты практически недоступными для подавляющей части населения. Отсутствие законодательства по ипотеке, несоверщенство системы регистрации закладных и изъятия недвижимости у недобросовестных плательщиков также сдерживают развитие операций по предоставлению ипотечных кредитов в России.

Российские ипотечные банки, тщательно изучая дореволюционный опыт, практику других государств, стараются разработать банковские продукты, способные реально действовать в сложной экономической обстановке. Однако очень немногие вновь созданные ипотечные банки, в больщинстве своем представляющие собой обычные универсальные коммерческие банки, могут констатировать действительное проведение операций по ипотечному кредитованию граждан.


Следующим шагом развития ипотеки на российском рынке стало создание в 1993 г. Ассоциации ипотечных банков, учредителями которой выступили 16 фирм, девять из них — ипотечные банки. Цель Ассоциации — лоббирование, поддержка законов об ипотеке, преференции банков, которые занимаются ипотечным кредитованием.

Ипотечные банки являются важной структурой в области решения жилищной проблемы. Отношение Центробанка и Правительства России к этой проблеме очень много значит для дальнейшего развития ипотечного бизнеса у нас в стране. Поэтому задача Ассоциации — помочь на государственном уровне сформировать “поле”, на котором могли бы работать ипотечные банки, развивая ипотечное долгосрочное кредитование.

Возрождение ипотеки в России вызвало ряд новых проблем, в частности одну из основополагающих в ипотеке — оценку недвижимости.

Постепенно ипотечный кредит завоевывает российский рынок и становится одним из видов банковской деятельности.

Теоретическая возможность ипотечного кредитования в России стала обсуждаться сразу после принятия закона СССР “О собственности”. Вступивший в силу весной 1992 г. закон “О залоге” сделал подобное кредитование еще чуть более реальным. К этому же времени относятся и первые попытки создания законопроекта об ипотеке. 19 июля 1995 г. Государственная Дума приняла в первом чтении закон “Об ипотеке”, однако больше Парламент к этой проблеме не возвращался.

26 февраля 1996 г. вышел указ Президента Российской Федерации “О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования”.

По оценкам специалистов, объем ипотечных кредитов, выданных всеми банками России, не превышает 100 млн. долл., что составляет доли процента от общей стоимости недвижимости России. В настоящее время ипотечное кредитование, например, жилья в России осуществляют несколько ипотечных и коммерческих банков, а также некоторые муниципальные органы.

В 1994 г. целый ряд банков приступил к практическому кредитованию приобретения жилья населением. Сегодня только в Москве несколько десятков банков предлагают услуги по кредитованию покупки жилья. В настоящее время Фонд имущества г. Москвы совместно с Центром ипотечного бизнеса (г. Москва)

15*

412 ГЛАВА?

разработал и осуществляет ряд схем ипотечного кредитования выкупа недвижимого имущества приватизированными предприятиями. В частности, сюда включаются разработка и реализация инвестиционных проектов, представляющих собой программы реконструкции города. Инвестиционные проекты направлены в основном на рациональное использование недвижимого имущества. Это позволит многим предприятиям столицы повысить свою эффективность и не только вернуть кредит, но и в конечном итоге выкупить недвижимость у государства.

В целях реализации схем ипотечного кредитования в столице рещением правительства г. Москвы №356 создается залоговый фонд недвижимости. Располагая частью этого фонда, Фонд имущества г. Москвы выступает гарантом (поручителем) и в других схемах ипотечного кредитования выкупа предприятиями арендованного имущества, а также при вторичных сделках с этим имуществом.

При развитии ипотечного кредита в России, т.е. чтобы физические лица могли приобрести в кредит дома и квартиры, а предприятия — произвести обновление основных фондов, боль- щое значение имеют источники кредитных ресурсов ипотечных банков и других кредитно-финансовых учреждений. Такими источниками по существу могут быть сбережения населения, свободные денежные средства юридических лиц, а также вторичный рынок ценных бумаг. В настоящее время в России в правительственных и законодательных органах рассматривается вопрос о создании Федерального агентства по ипотечному кредитованию (по образцу Федеральной национальной ассоциации по ипотечному кредитованию США), которое должно организовать вторичный рынок закладных в России, а также выкупать у банков ипотечные кредиты, соответствующие установленным стандартам, и выпускать ценные бумаги, которые обеспечены этими кредитами и имеют соответствующие правительственные гарантии. Формирование рынка ипотек и механизма ипотечного кредитования, связанного с землей, недвижимостью, жильем, потребует достаточно длительного периода — в несколько лет. В настоящее время перед банками России стоит задача создания вторичного рынка ипотек путем образования региональных рынков и постепенной их интеграции. Наиболее подготовленными регионами к развитию всего механизма ипотечного кредита в России являются Москва, Санкт-Петербург, Нижний Новгород и Иркутск.



Ипотека Залоговая стоимость

Ипотечный банк Закладной лист

Ипотечный кредит Бонификация Залоговое право Купонная книжка Вещное право


1. Что вы знаете об истории возникновения ипотечных банков? 2. Что такое ипотека? 3. В каких странах развиты ипотечные банки в настоящее время? 4. В каких странах и какие кредитно-финансовые институты

заменяют ипотечные банки и почему? 5. Какие вы знаете функции и операции ипотечных банков? 6. В чем состоит основная деятельность ипотечных банков? 7. Что такое залоговое право? 8. Какова организационная структура ипотечных банков? 9. Что входит в понятие закладных облигаций? 10. Кто пользуется кредитом ипотечных банков? 11. В чем причина диверсификации операций ипотечных банков в

современных условиях? 12. Каковы перспективы развития ипотечных банков в России?

План семинарских занятий по теме: “Ипотечные банки и их операции”

1. Сущность и организационная структура ипотечных банков. 2. Фикции и операции ипотечных банков. 3. Роль ипотечных банков в современной кредитной системе. 4. Проблемы диверсификации операций ипотечных банков. 5. Перспективы развития ипотечных банков в России.

Специализированные

банки

Банковский сектор современной кредитной системы развитых стран включает в себя, помимо рассмотренных выше, и специализированные банки, предназначенные для кредитования отдельных сфер экономики стран, например внешней торговли и т.п. Примером специализированных банков могут служить Торговые банки в Англии, Французский банк для внешней торговли, Банк внешнеэкономической деятельности Российской Федерации и др.

Помимо этого, к разряду специализированных банков следует отнести ряд международных и региональных валютнокредитных и финансовых организаций, призванных обеспечивать регулирование международных экономических отношений. Примером таких банков являются: Всемирный Банк, Европейский банк реконструкции и развития, ряд банков в системе Европейского Союза и др.

Они действуют в различных регионах мира, и каждый из таких банков выполняет свои цели и задачи, находит свою нишу и функционирует в ней как на мировом, так и на российском рынках.

Рассмотрим основные тенденции развития специализированных банковских институтов, выявим их роль и значение в экономике стран, а также место среди крупнейших банков мира.

СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ БАНКИ 415

8.1. Национальные банки для

кредитования и финансирования

внешней торговли

Торговые банки. Первоначально торговыми называли банки, занимавшиеся финансированием международной торговли и обладавшие значительным объемом информации о странах, с которыми имели дело. Сейчас так традиционно продолжают называть группу кредитно-финансовых учреждений А н г л и и , специализирующихся преимущественно на международных операциях. Они представляют собой несколько десятков (более 30 — в конце 80-х годов) учреждений, расположенных в центре Лондона и в основном связанных с внещней торговлей и международными кредитно-финансовыми операциями.

Торговые банки ^глии традиционно занимают сильные позиции на рьшке ссудных капиталов, в частности на рынке ценных бумаг. Наряду с проведением депозитно-ссудных операций для небольшого числа клиентов, они осушествляют эмиссионноучредительскую деятельность, предоставляют консультативные услуги. Организуя консорциумы, эти банки управляют фондовыми портфелями, выступают посредниками в операциях по слиянию и поглошению компаний, активно действуют на рынках золота и валюты. Более полутора десятков крупнейших из них входят в банковскую ассоциацию, называемую Комитетом акцептных домов. К их числу относятся: “Хамброуз”, “Хилл Сэ- муэл”, “Морган Гренфел”, “Клейнворт Бенсон”. Два последних банка поглощены гроссбанками ФРГ: Дрезднер банком и Дойче банком. Активно сотрудничая с зарубежным капиталом, они образуют мощные международные финансовые монополии, например группа “Коудрей” (Лазар) — “Морган Гренфел” — “Морган (США)”. Другие торговые банки в настоящее время утратили свою самостоятельность в результате конкуренции в сфере их деятельности со стороны крупных коммерческих национальных и иностранных банков.

Примером крупного коммерческого банка, осуществляющего операции в сфере внешней торговли, может служить английский “Нэшнл Вестминстер Бэнк” ЩатВест). Он основан в 1968 г. в результате слияния трех известных банков — “Нэшнл Провин- шал Бэнк”, “Вестминстер Бэнк”, “Дистрикт Бэнк”, история которых насчитывает более 300 лет.

416 ГЛАВА 8

В настоящее время это один из крупнейших банков как Англии, так и международной банковской системы. Его активы на начало 1995 г. составляли 158 млрд. ф.ст. НатВест имеет корреспондентские отношения примерно с 3500 банками из более чем 180 стран. Его отделения и филиалы функционируют в 28 странах, а число сотрудников превышает 87 тыс.чел.

НатВест занимает видное место в связях со странами бывшего Советского Союза (первые контакты возникли еще в начале 20-х годов), установив отношения примерно с 200 коммерческими банками. Его представительство в Москве было открыто в 1975 г.

Банк предоставляет следующие основные услуги: • финансирование экспорта-импорта; • проведение операций на рынке ценных бумаг; • финансирование торговых операций; • предоставление консультативных услуг, в частности по

вопросам нефтегазовой сферы; • предоставление широкого комплекса международных услуг, в

частности, открытие валютных счетов в крупнейших финансовых центрах, проведение офф-шорных и частных банковских операций и др.;

• оказание услуг по пользованию автоматизированной системой электронных платежей.

Таким образом, в настоящее время в Англии кредитованием и финансированием внешней торговли занимаются коммерческие банки. В других странах эта сфера экономики обслуживается специализированными государственными экспортно-импортными банками.

В С Щ А в 1934 г. был образован Экспортно-импортный банк (ЭИБ), первоначально предназначенный для кредитования торговли с СССР, а затем и с Кубой. До Второй мировой войны он не занимал серьезных позиций на рынке ссудных капиталов, а после нее расширил масштабы и сферы своей деятельности и, помимо кредитных, стал осуществлять гарантийные операции для стимулирования экспорта американских товаров (кроме эмиссии ценных бумаг и инвестиций в акционерные капиталы). ЭИБ выполняет следующие функции:

• долгосрочное кредитование правительства и иностранных фирм;


• краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное кредитование экспортеров США;

• предоставление гарантий и страхование кредитов американских экспортеров иностранным покупателям.

Банком руководят высшие государственные чиновники, он действует от имени правительства С1ПА и предоставляет кредиты покупателям американских товаров на более выгодных условиях, чем другие кредитно-финансовые учреждения. Кредиты предоставляются по плавающим в зависимости от рыночной конъюнктуры ставкам, а условиями их предоставления являются, как правило, обязательные закупки товаров в США и правительственные гараипгии стран-заемщиков. Нередко он осуществляет совместную с частным капиталом деятельность по стимулированию экспорта, а основная сфера его интересов распространяется на развивающиеся страны. Страховые операции банк осуществляет совместно с национальной Ассоциацией страхования внешних кредитов, куда входят около 50 американских компаний различного профиля деятельности (морские, страховые, кредитные). В последние годы ЭИБ все более занимается гарантийными и страховыми операциями, предоставляя осуществлять кредитование экспорта частному капиталу.

Во Ф р а н ц и и в 1946 г. был образован Французский банк для внешней торговли для стимулирования развития внешнеэкономической деятельности национальных предприятий. Он осуществляет кредитование внешней торговли, предоставляет гарантии по экспортным кредитам, переучитывает векселя, участвует в капиталах внешнеторговых организаций.

Аналогичные специализированные государственные экспортно-импортные банки существуют во многих других странах Западной Европы, в Канаде, Японии и др.

В Я п о н и и существует множество государственных финансовых институтов, где государство представлено наибольшим долевым участием. Известными государственными банками являются Японский банк развития и Эспортно-импортный банк Японии. Первый вьщает долгосрочные кредиты исключительно для выравнивания отраслевой структуры промышленности. Экспортно-импортный банк финансирует экспорт оборудования и технической помощи, а также гарантирует различные финансовые обязательства во внешней торговле.

418 ГЛАВА 8

8.2. Международные

специализированные банки

Банк международных расчетов (БМР)

Создан в 1930 г. в соответствии с межправительственным соглашением Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Франции и Японии, а также на основе конвенции этих государств со Швейцарией, где располагается Банк (Базель). Кроме центральных банков названных стран, его первыми учредителями были некоторые коммерческие банки США во главе с банкирским домом Моргана. Он создан с целью содействия сотрудничеству центральных банков стран-участников и обеспечения международных расчетов между ними. К 1932 г. в БМР вошли еще 19 государств Европы.

Центральные банки этих стран являются одновременно учредителями и клиентами БМР, который можно назвать международным банком центральных банков. Хотя США в этой организации представлены Сити бэнк корп., а не Федеральной Резервной Системой (ФРС), последняя поддерживает с БМР тесные отношения, а член Совета Управляющих ФРС всегда присутствует на ежемесячных совещаниях в Базеле (“Базельский клуб”) и общих собраниях банка. Следовательно, США оказывают определенное влияние на деятельность Банка, но традиционно приоритет в нем принадлежит странам Западной Европы.

В настоящее время членами БМР являются более 30 стран, в том числе европейские — бывщие социалистические государства: Албания, Болгария, Венгрия, Польща и др. Центральные банки этих стран вступили в БМР еще до Второй мировой войны. По составу участников и характеру операций Банк все более превращается из региональной западноевропейской в международную валютно-кредитную организацию.

По существу БМР представляет собой акционерную расчетную палату, управляемую Общим собранием и Советом директоров. В соответствии с уставом банк выполняет функции обеспечения благоприятных условий для международных финансовых операций и доверенного лица при проведении межгосударственных расчетов своих участников. Он осуществляет депозитно-ссудные, фондовые и другие операции, в том числе с


золотом, а также межгосударственное регулирование валютнокредитных отношений. Расчеты проводятся в золотых швейцарских франках, а дивиденды акционерам выплачиваются в долларах США.

С начала 60-х годов банк стал осуществлять специальные операции — совместные валютные интервенции центральных банков (“базельские кредиты”) для поддержания курсов ведуших валют. Специальными являются также операции своп с центральными банками для покрытия неожиданного спроса на иностранную валюту. Помимо этого БМР выступает крупным информационно-исследовательским центром — его годовые отчеты представляют собой авторитетные экономические издания. Банк имеет тесные отношения с МВФ, группой Всемирного банка и др.

Всемирный банк (ВБ)

Цели и задачи. Сразу после учреждения в 1945 г. Всемирный Банк представлял собой одну организацию — Международный банк реконструкции и развития (МБРР). В последующие годы было создано три подразделения (филиала): Международная финансовая корпорация (МФК) — в 1956 г.. Международная ассоциация развития (МАР) — в 1960 г.. Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ) — в 1988 г. Эти подразделения имеют разные цели, собственные уставы и своих членов. Однако президент МБРР одновременно является президентом каждого подразделения и первые два подразделения (за исключением МАГИ) управляются одним Советом директоров. Состав Совета директоров МАГИ несколько отличается от общего для других подразделений совета.

Таким образом, МБРР и его подразделения образуют группу Всемирного Банка со штаб-квартирой в Вашингтоне (США). МБРР как родоначальник и центральное звено этой группы часто называют также Всемирным Банком.

Банк учрежден по решению Бреттон-Вудской (США) конференции ООН по валютно-финансовым вопросам в 1944 г. одновременно с Международным валютным фондом (МВФ) в качестве специализированного, но независимого в решениях от ООН подразделения. Его членами, согласно уставу, являются только

420 ГЛАВА 8

страны, вступившие в МВФ, число их в настоящее время составляет 180.

Цель этой межправительственной организации — стимулирование экономического развития, содействие международной торговле, поддержание платежных балансов во благо гражданам развивающихся стран-участниц. С начала своей деятельности Банк ежегодно получает прибыль, хотя ее максимизация не является основной задачей.

Основные принципы деятельности Всемирного Банка: • предоставление займов только для эффективньпс

капиталовложений, безусловно содействующих экономическому росту развиваюищхся стран;

• решение о предоставлении кредита принимается только исходя из экономических соображений и увязывается со степенью вероятности его возврата;

• кредиты предоставляются под гарантии правительств стран- заемщиков;

• использование займов не ограничивается затратами средств в какой-то одной стране-участнице;

• президент и сотрудники должны действовать исключительно в интересах Банка, а не каких-либо иных органов, в том числе правительств стран.

До середины 50-х гг. Банк стимулировал экономику стран Западной Европы, пострадавших от войны. Затем кредитная политика стала меняться и в настоящее время существенная доля кредитов предоставляется развивающимся странам Азии, Африки и Америки, а также Европы. Кроме того, изменилась и целевая структура кредитов — выросла относительно промышленного сектора доля кредитования сельского хозяйства, здравоохране- НР1Я, образования и др. В последние годы Банк предпринимал попытки решения проблемы внешних долгов развивающихся стран.

Банк является более мощной организацией, чем другие родственные учреждения, даже по сравнению с МВФ. Масштабы его деятельности иллюстрирует табл. 8.1. За все время существования до 1993 г. включительно МБРР И МАР приняли на себя обязательство в виде займов на сумму 313 млрд. долл. США, в то время как МВФ — на 152 млрд. долл. США. Выполняя совершенно разные функции, он и МВФ взаимно дополняют друг друга и являются партнерами.


Т а б л и ц а 8.1. Масштабы деятельности группы Всемирного Банка

(1993 г.)

Учреждение

Число

стран

Число

проектов

Объем финансирования,

млрд.долл.

МБРР 44 122 16,9 МАР 45 ПО 6,8 МФК (нет

данных) 185 2,1

МАГИ 14 27 (гарантий) 1,9

В отличие от МВФ, который, осуществляя контроль и стабилизацию международной валютной системы, может предоставлять все виды финансирования любым странам-участницам. Банк обслуживает только развивающиеся страны, содействуя их долгосрочному экономическому росту, исходя исключительно из экономических, а не политических соображений. Банк имеет самый высокий инвестиционный рейтинг — ААА — на рынках капитала.

Банк привлекает, помимо взносов участников, заемные средства на мировом рынке капиталов посредством выпуска и продажи облигаций и других обязательств, а также предоставляет долгосрочные кредиты (обычно до 15—20 лет по ставкам, более низким, чем коммерческие банки) государственным и частным предприятиям под гарантии правительств. Он гарантирует частные инвестиции, а также оказьгеает “техническую помощь” в виде консультаций правительствам стран для содействия повышению эффективности экономики.

Операции. Для привлечения ресурсов Банк продает облигации и другие долговые обязательства в виде ценных бумаг пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран. Выпускаемые им ценные бумаги являются самыми надежными в мире, поэтому Банк имеет возможность получать займы на самых выгодных условиях.

В частности, большим успехом Банка стал выпуск в 1989 г. так называемых “глобальных” облигаций на сумму 1,5 млрд. долл.США. Эти облигации, выраженные в долларах США, одновременно вьшускаются в Нью-Йорке, Лондоне и Токио как

422 ГЛАВА 8

внутренние инструменты и особо привлекательны для инвесторов в силу высокой ликвидности и надежности.

В рамках изыскания ресурсов Банк, начиная с 1982 г., активно осуществляет также программу валютных свопов, т.е. обмена одной валюты на другую с обязательством обратного обмена через определенное время, получая при этом выгоды.

Другим источником средств являются его активный капитал и нераспределенная прибьиь. Соотношение собственных и заемных средств вьщерживается Банком с большим страховым резерюм.

Банк предоставляет прямое финансирование развивающимся странам как для изменения их экономической политики, так и для реализации конкретных проектов и программ. В начале деятельности приоритет отдавался финансированию крупных промышленных проектов, например, строительству дорог, мостов, линий электропередач и др. В настоящее время возросла доля финансирования социальных программ, в частности, повышения жизненного уровня населения, здравоохранения, повышения квалификации, а также развития мелкого предпринимательства. Банк также предоставляет займы на общее повышение эффективности экономической политики — так называемые стабилизационные займы.

Как уже отмечалось. Банк осуществляет долгосрочное кредитование по плавающим процентным ставкам, размер которых связан с расходами на его собственные заимствования и составляет в настоящее время около 7,5%. Он предоставляет займы только в валютах, в которых сам привлекает заемные средства, снижая тем самым риски, связанные с колебаниями курсов валют.

Предоставляя займы. Банк до недавнего времени взимал плату в размере 0,75% суммы неосвоенного баланса за резервирование кредитной линии. С 1989 г. эта плата уменьшилась до 0,25% по всем займам. В 1993 г. была также снижена на 0,25% кредитная ставка для дисциплинированных заемщиков, доля численности которых в настоящее время составляет более 70%.

В результате проводимых операций Банк устойчиво получает прибыль, которая в настоящее время превышает 1 млрд. долл. США в год и используется в основном на развитие и совершенствование его деятельности. Банк не выплачивает дивидендов странам-участницам.

Управление и организационная структура. Высшим органом управления Банком является Совет управляющих, где каждая из


стран-участниц представлена министром финансов или управляющим центрального банка. Акционерный капитал (около 200 млрд;долл. США) распределен в соответствии с квотами стран- участниц в МВФ. Наибольшая доля акций (а значит и голосов) принадлежит США (более 17%), за ними следуют Япония (более 7), Германия (около 5,5), а также Франция и Англия (по 5% с небольшим). Эти страны занимают лидирующее положение в Банке. Доля Российской Федерации, как и Канады, Индии, Италии, Саудовской Аравии, составляет около 3%. Остальные акции принадлежат большому числу развивающихся стран.

Совет управляюпщх во главе с президентом решает вопросы приема новых стран-участниц, изменений размера акционерного капитала, временного приостановления членства в Банке и др. Раз в год Советы управляющих Банка и МВФ проводят совместные заседания (“ежегодное совещание”)-

Руководство повседневной деятельностью осуществляется Советом исполнительных директоров, председателем которого одновременно является Президент Банка. Совет постоянно функционирует в штаб-квартире, где собирается на свои заседания, как правило, еженедельно.

В состав Совета исполнительных директоров входят 24 человека. Каждая страна из пяти крупнейших акционеров — США, Япония, Германия, Франция и Англия — имеет в нем, согласно уставу, по одному представителю. Другие страны разделены на 19 “избирательных округов”, каждый из которых представлен исполнительным директором, выбираемым от одной или нескольких стран. Например, Российская Федерация, Китай, Саудовская Аравия имеют каждая по одному представителю, а 24 франкоязычные страны Африки представлены одним исполнительным директором. Состав этих округов формируется в основном по географическому признаку и регулируется решениями стран-участниц.

На своих регулярных заседаниях Совет исполнительных директоров рассматривает вопросы текущей деятельности Банка, а председатель Совета^ он же президент, вносит на рассмотрение предложения о вьщелении займов, утверждении финансовых смет, а также вопросы политики Банка, его организационной структуры, назначения и увольнения сотрудников, численность которых превышает 7000 чел. Надзор за работой сотрудников по

424 ГЛАВА 8

сферам их деятельности осуществляется тремя директорами- распоряд ителями.

Как выше сказано, МБРР в настоящее время имеет три крупных подразделения, или филиала.

МФК образована с целью прямого кредитования высокоэффективных проектов частных предприятий без получения правительственных гарантий, а также для привлечения финансирования из других источников. Выпускаемые Корпорацией облигации имеют на межпународных рынках самый высокий рейтинг — ААА.

В отличие от Банка МФК может инвестировать средства в акционерные капиталы предприятий, которым предоставляет кредиты. Она финансирует как создание новых, так и реконструкцию действующих предприятий различных сфер деятельности — от заводов до банков. Помимо этого. Корпорация оказывает консультативные услуги и техническую помощь правительствам и предприятиям по разным вопросам, в том числе вопросам инвестирования.

Корпорация финансирует не более 25% общей суммы расходов по проекту и может приобретать до 35% акций предприятий, но, .согласно уставу, не может стать владельцем крупнейших их пакетов и не участвует в управлении деятельностью предприятия.

Большое внимание МФК уделяет вопросам развития малого бизнеса, а также охране окружающей среды. Ее членами в настоящее время являются более 150 стран.

МАР образована с целью предоставления беднейшим из развивающихся стран-участниц кредитов и займов на льготных (до 40 лет, под 0,75% годовых, а иногда на беспроцентной основе) условиях. К числу беднейших относятся страны с годовым доходом на душу населения менее 1300 долл. США, однако в большинстве стран, которым Ассоциация оказывает сейчас помощь, этот доход не превышает 800 долл. США. Займы, предоставляемые МАР, имеют десятилетний льготный период и погашаются в пределах 35—40 лёт в зависимости от кредитоспособности страны-заемщика.

Средства Ассоциации складываются из взносов более богатых стран как по подписке, так и добровольных, а также из отчислений от прибыли и платежей по предоставленным кредитам.

Имея свой устав, МАР управляется МБРР и часто осуществляет совместную с ним деятельность. Участниками Ассоциации в настоящее время являются более 150 стран.


МАГИ образовано с целью стимулирования активности прямых иностранных частных инвестиций в развивающиеся страны. Агентство гарантирует инвесторам защиту от некоммерческих (политических) рисков, т.е. войн, национализаций и др. Оно оказывает также консультативные услуги правительствам по привлечению частных инвестиций.

МАГИ дополняет деятельность страховых компаний, предоставляя услуги страхования и перестрахования, а именно: страхование от неконвертируемости валюты; от войн и беспорядков; от нарушений инвестиционного договора.

Рассматривая заявки о страховании инвестиций, оно отдает предпочтение проектам, обоснованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения, а также способным содействовать развитию страны. Максимальный размер страхового покрытия составляет 50 млн. долл. США на один проект.

Спрос на услуги Агентства в настоящее время весьма велик. Число заявок на страхование инвестиций пополняется в среднем на 30 ежемесячно, поэтому МАГИ систематически расширяет свою деятельность. Его участниками являются более 110 стран.

Деятельность в России. Советский Союз, будучи участником Бреттон-Вудской конференции ООН 1944 г. и подписав документ об учреждении МВФ и МБРР, не ратифицировал его и не внес установленную часть капитала. В 1991 г. Президент СССР подал официальное заявление о приеме страны в члены Банка и трех его филиалов. Однако лишь к середине 1993 г. все республики бывшего Советского Союза, уже как суверенные государства, стали его членами и Банк приступил к их кредитованию. Крупнейшим заемщиком среди них стала Российская Федерация, получившая на первом этапе сотрудничества четыре займа на сумму 1,4 млрд.долл. США, в том числе на осуществление самого крупного проекта за всю историю Банка — реабилитацию нефтяной промышленности.

В последующем была достигнута договоренность о софинан- сировании еще более мощной Специальной программы приватизации и перестройки экономики. Она предусматривает оказание содействия в преобразовании предприятий, техническую помощь на уровне отдельных регионов страны.

Ведущую роль в этой программе играет МФК, специалисты которой разработали и реализовали ряд экспериментальных региональных программ. Первой из них стала Программа малой

426 ГЛАВА 8

приватизации в Нижнем Новгороде, разработанная с учетом российского законодательства о приватизации и других законов, конкретных нужд города, а также опыта работы Корпорации и других организаций в Польше и Чехословакии. Особое внимание уделялось темпам, эффективности и открытости этого процесса.

Опыт нижегородской приватизации использован другими городами (Волгоград, Томск и т.д.), а также лег в основу Р*уково- дства по приватизации малых городских предприятий, разработанного МФК для Госкомимущества РФ.

Корпорация участвовала также в организации ваучерных аукционов средних и крупных предприятий в ряде регионов страны.

В 1995 г. Минфином РФ подписано соглашение о предоставлении МБРР и ЕБРР совместного займа для реализации Проекта развития финансовых институтов. Проект предусматривает повышение эффективности деятельности российского банковского сектора до уровня международных стандартов. Аккредитованные в рамках Проекта российские банки получают на льготных условиях доступ к кредитным ресурсам для использования их на совершенствование предоставляемых ими услуг, развитие автоматизации, а также финансирование инвестиционных проектов.

Сотрудничество Российской Федерации с группой Всемирного Банка продолжается и расширяется в настоящее время.

Региональные банки развития

Основаны в 60-е годы в связи с распадом колониальной системы, развитием регионального сотрудничества и экономической интеграции развивающихся стран. К их числу относятся: Межамериканский банк развития (МаБР — образован в 1959 г.), Африканский банк развития (АфБР — 1964 г.). Азиатский банк развития (АзБР — 1966 г.). В связи с ограниченностью ресурсов в число учредителей, помимо развивающихся стран, вошли также высокоразвитые страны — США, Япония, ряд стран Европы.

Банки имеют родственные связи, однотипные функции и операции. Объектом их финансирования являются преимущественно инфраструктурные проекты, а также объекты добывающей и обрабатывающей промышленности развивающихся стран- )частниц.


8.3. Специализированные банки

европейского региона

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ)

Учрежден странами — членами ЕС в 1958 г. с целью долгосрочного (20—25 лет) финансирования слабо развитых регионов, а также для осуществления совместных проектов одновременно нескольких стран-участниц, совершенствования отраслевой структуры производства европейских стран, льготного (до 30—40 лет) кредитования ассоциированных участников.

Банк возглавляют Совет управляющих, состоящий из министров финансов стран-участниц, и Директорат. Оперативное руководство осуществляют президент банка и несколько его заместителей. Основная доля уставного капитала, составляющего около 15 млрд.ЭКЮ, сосредоточена у ФРГ, Франции, Англии и Италии. Размер резервного капитала превышает 10% уставного фонда. ЕИБ осуществляет систематическую эмиссию облигаций, привлекая средства на рынках ссудных капиталов стран ЕС и мировом рынке. Его облигации выпускаются в долларах США, марках ФРГ, швейцарских франках и др.

Кредиты ЕИБ направлены на развитие энергетики, транспорта, телекоммуникаций и другие цели. Они покрывают 50% стоимости проектов, дополняя средства заемщика. Наибольшая доля полученных кредитов приходится на Италию, Англию, Францию и Ирландию. Кредиты могут предоставляться в разных валютах, в том числе в ЭКЮ.’ Размер платы за кредит устанавливает Совет управляющих исходя из рыночной конъюнктуры.

В качестве агента ЕС Банк за счет специальных фондов в последние 15 лет осуществляет кредитование инфраструктурных проектов, в частности развитие энергетики. Он финансирует определенные кредитные учреждения стран-участниц, которые по согласованию с банком кредитуют мелкие и средние смешанные компании. Кроме того, сфера интересов ЕИБ распространяется на развивающиеся страны — ассоциированные члены ЕС, которым предоставляются льготные займы.

' С 2000 г. в странах — членах Европейского Союза в новой единице — “евро”.

428 ГЛАВА 8

Европейский банк

реконструкции и развития (ЕБРР)

Цели и задачи. Банк представляет собой международную организацию с высшим кредитным рейтингом, учрежденную в 1991 г. с целью содействия переходу стран Центральной и Восточной Европы, включая Россию и страны СНГ, к открытой рыночной экономике и развитию предпринимательства. Он осуществляет деятельность в 25 странах региона. В число 59 акционеров ЕБРР входят все страны Европы, Россия, ряд стран других регионов мира, в том числе США, а также такие организации, как Европейский Союз и Европейский Инвестиционный банк.

Штаб-квартира Банка находится в Лондоне, а 16 его представительств — в разных странах региона.

Деятельность ЕБРР координируется с деятельностью других международных организаций — Всемирным Банком, Международной финансовой корпорацией (МФК) и др. Он взаимодействует также с частными национальными коммерческими банками, инвестиционными фондами, прочими кредитно- финансовыми учреждениями, привлекая их к участию в осуществлении различных проектов. Большое внимание уделяется качеству финансируемых проектов и в первую очередь очевидности и реальности экономических выгод для страны от их реализации.

В отличие от большинства других международных организаций Банк действует как в государственном, так и в частном секторах экономики страны. В отличие от частных национальных банков он имеет возможность и берет на себя риски, непосильные этим организациям.

Банк привлекает средства на международных рынках капитала по самым выгодным ставкам и назначает коммерческие цены на предоставляемые им услуги. Главная услуга — содействие предприятиям, нуждаюшимся в получении капитала, путем дополнения усилий других кредиторов. Банк не вьщает гарантий по экспортным кредитам и не оказывает розничных банковских услуг.

Операции. ЕБРР предоставляет прямое финансирование конкретных коммерчески эффективных проектов частных и приватизируемых государственных предприятий. Основные принципы финансирования проектов:


• доля Банка не должна превышать 35% общих проектных издержек предприятия;

• промышленные инвесторы должны вносить существенные взносы в акционерный капитал, приобретая контрольные пакеты акций либо достаточные права на управление предприятиями;

• на проекты частного сектора, как правило, должно предоставляться не более 2/3 суммы кредита и не менее 1/3 акционерного капитала;

• другие участники проекта должны вносить дополнительные средства;

• Банк, как правило, не предоставляет финансирования инвестору для приобретения уже выпущенных или вновь выпускаемых акций;

• доля акционерного капитала местного участника (спонсора) проекта не обязательно должна быть в денежной форме.

Ориентировочная структура финансирования проектов с участием ЕБРР представлена на рис. 8.1.

Синдицированный кредит

Другие кредиторы

Кредит ЕБРР

Доля местного участника в акцио- нсрном капитале

Доля иностранного участни- ка в акционерном капитале

Рис. 8.1. Ориентировочная структура

финансирования проектов

Все проекты оцениваются с позиции страновых стратегий, которые утверждаются акционерами и служат основой банковских операций и выбора приоритетов решаемых задач.

Основными получателями финансирования являются совместные предприятия и прежде всего с участием иностранного ка

430 ГЛАВА 8

питала. Минимальная сумма кредита традиционно составляет 5 млн.ЭКЮ. Это значит, что Банк, как правило, не предоставляет прямого финансирования мелким и средним предприяти5ш, хотя все же имеет ряд инструментов для работы с ними: кредитные линии, гарантии, фонды для акционерного и первоначального капиталов и др.

Условия кредита учитывают конкретные требования проектов. Они могут обеспечиваться активами участников (спонсоров) проектов, быть преобразованными в акции или предусматривать участие в акционерном капитале предприятия. Кредиты вьщают- ся в любой валюте, преимущественно в долларах США, германских марках и ЭКЮ. Кредитуя частные предприятия. Банк не требует гарантий правительства данной страны.

Инвестирование в акционерные капиталы имеет разнообразные формы, в том числе подписку на обыкновенные и привилегированные акции. При этом Банк рассчитывает на получение соответствующего дохода от вложенных средств.

Ввиду ограниченности капитала по сравнению с потребностями региона Банк не практикует долгосрочные инвестиции, приобретение контрольных пакетов акций предприятий и принятие на себя ответственности за управление ими.

Банк может гарантировать размещение акций государственных и частных предприятий, а также брать обязательство подписываться в будущем на определенную их часть. Однако это происходит только в случае, когда эффективность предприятия может быть существенно повышена.

ЕБРР помогает также заемщикам в получении доступа к капиталу путем предоставления гарантий. При этом максимальный риск должен поддаваться измерению и быть приемлемым для Банка.

Банк предоставляет кредиты по рыночным ставкам с учетом возможных рисков. Процентные ставки устанавливаются с маржой выше базовой рыночной ставки — обычно это ЛИБОР. Кредиты предоставляются под плавающую или фиксированную ставку и в сочетании с рядом инструментов хеджирования.

Размер кредитной маржи отражает страновые и коммерческие риски в соответствии с конъюнктурой рынка синдицированных кредитов. Кредиты обычно предоставляются на срок от 5 до 10 лет в зависимости от условий конкретной операции. При кредитовании инфраструктурных проектов государственного сектора экономики сроки кредита могут достигать 15 лет.


Погашение основной суммы происходит по частям, равньп^ долями раз в полугодие. Кредиты погашаются в той же валюте, в которой бьши вьщаны. Банк рассматривает возможность фондирования кредитов в местных валютах.

При подписании кредитного соглашения Банк взимает одноразовый сбор на покрытие административных расходов по разработке и структуризации проектов, а также ежегодную комиссию за обязательство по неиспользованным суммам кредита. Кроме того. Банку возмещаются фактические расходы по экспертизе проектов и затраты на подготовку соответствующей документации.

Финансируемые ЕБРР предприятия обязаны страховать традиционные риски, к числу которых Банк не относит политические риски и риски неконвертируемости местной валюты. Банк также требует обеспечения кредита активами участников проекта: закладными на недвижимое и движимое имущество, переуступкой выручки предприятия, залогом его акций, принадлежащих учредителям, переуступкой прав на получение страхового возмещения и др.

Управление и организационная структура. Высшим органом управления ЕБРР является Совет управляющих, возглавляемый избираемым председателем и двумя заместителями председателя. Численный состав Совета управляющих соответствует количеству акционеров Банка.

Исполнительным органом является Совет директоров ЕБРР, состоящий из президента, четырех вице-президентов и 23 директоров, каждый из которых представляет одну или несколько стран или организаций—акционеров Банка. Совет директоров несет ответственность за руководство общей деятельностью Банка. Президент председательствует на Совете директоров, управляет текущей деятельностью Банка и несет ответственность за организацию работы и назначение сотрудников. Организационная структура ЕБРР представлена на рис. 8.2.

Каждый член Совета директоров входит в одну из трех образованных при нем комиссий: ревизионную, по бюджетным и административным вопросам, по финансовой и операционной политике.

К компетенции ревизионной комиссии относятся вопросы назначения и объемов работы независимых аудиторов, а также финансового отчета и общих принципов бухгалтерского учета.

432 ГЛАВА 8

разрешений на производство расходов, системы контроля, политики в области закупок товаров и услуг и оценки проектов.

Рис. 8.2. Организационная структура ЕБРР


Комиссия по бюджетным и административным вопросам отвечает за общие бюджетные принципы, предложения, процедуры и отчеты. Кроме того, она рассматривает кадровые, административные и организационные вопросы.

Комиссия по финансовой и операционной политике отвечает за вопросы финансовой политики, общие принципы проведения операций, а также процедур и норм отчетности.

Общий отдел, входящий в банковский департамент, включает щтат старщих советников по различным вопросам банковской деятельности.

Группа территориальных отделов включает десять подразделений, каждое из которых курирует одну или несколько стран.

Группа отраслевых отделов состоит из одиннадцати подразделений: агробизнеса, недвижимости и туризма, обучения и профессиональной подготовки, приватизации и структурной перестройки, природных ресурсов, связи, транспорта и экологической инфраструктуры, финансовьк учреждений, энергетики, энергоэффективности, ядерной безопасности.

Группа отделов операционной поддержки включает пять подразделений: закупок товаров и услуг и технической поддержки, операционного управления, официального софинансирова- ния, привлечения бизнеса, экологической оценки. Характер функций этих подразделений очевиден из названий отделов. 1 Другие департаменты Банка выполняют функции, во многом схожие с функциями соответствующих подразделений других крупных банков.

Деятельность в России. Главной задачей деятельности ЕБРР в Российской Федерации является помощь развитию банковских и финансовых организаций, посредством которых мелкие и средние предприятия получают возможность доступа к финансированию на приемлемых для них условиях. Кроме того, Банк осуществляет финансовое посредничество, содействует развитию рынков капитала, торговой сферы, укреплению нормативной базы и др.

Помимо представительства в Москве, ЕБРР имеет три региональных представителя: в С.-Петербурге, Волгограде, Владивостоке. Он осуществляет деятельность почти в 60% регионов Российской Федерации, участвуя в ряде разнообразных проектов. В связи с относительной ограниченностью его ресурсов основное

434 ГЛАВА 8

внимание уделяется четырем регионам: С.-Петербург, Екатеринбург, Краснодар, Владивосток.

Советом директоров в 1995 г. было одобрено участие Банка (в виде кредитов или вложений в акционерные капиталы) в 43 частных и государственных проектах страны на сумму 1,4 МЛРД.ДОЛЛ. США, а также в некоторых региональных проектах с участием России. Кроме того. Российская Федерация является крупнейшим получателем ресурсов ЕБРР (ПО млн.долл. США) в части технического сотрудничества. Это безвозмездные средства, предназначенные для подготовки отдельных проектов до уровня, когда по ним может быть принято решение о кредитовании или вложении в акционерный капитал.

Финансирование всех проектов осуществляется в рамках нескольких программ деятельности ЕБРР в России:

• Региональные фонды венчурного капитала; • Фонд для мелких предприятий России; • Инвестиционные фонды; • Развитие финансовых учреждений;

• Поддержка предприятий. Региональные фонды венчурного капитала (РФВК)

предназначены для инвестирования средств в качестве нового акционерного капитала в средние (до 5 000 чел.), приватизированные по правительственной программе, и другие частные предприятия для финансирования коммерчески эффективных проектов. Капитал Банка в каждом (кроме одного) из 11 таких фондов составляет 1/3 обшей величины и дополняется до 30 млн.долл. США средствами правительственного участника.

Каждый РФВК действует в пределах своего региона и имеет дело лишь с сильными на внутреннем рынке предприятиями, но не обязательно имеюшими иностранного партнера или получающими выручку в твердой валюте. Эти фонды, не являясь держателями контрольных пакетов акций, обязаны выступать влиятельными акционерами.

Размер инвестиций РФВК составляет от 300 тыс. до 3 млн. долл. США. Они не имеют права сотрудничать с предприятиями, профиль деятельности которых подпадает под “черный” список ЕБРР, например, производство табака и табачных изделий, крепких спиртных напитков, вооружений и др. Срок функционирования каждого РФВК ограничен 10 годами.


Фонд мелких предприятий России (ФМПР), учрежденный ЕБРР в размере 300 млн.долл. США, предназначен в первую очередь для предоставления кредитов вновь создаваемым и расширяющимся действующим мелким (до 50 чел.) предприятиям, если они не смогли получить их у местных банков. Размер этих кредитов не превышает 50, иногда 75 тыс.долл. США и вьщается на срок до 2 лет.

Кроме того, ФМПР может вьщавать кредиты в рублевом эквиваленте индивидуальным предпринимателям и фирмам с численностью работников до 20 чел. на более короткие сроки. Такие кредиты вьщаются через определенные местные банки, а их размер колеблется от 0,1 до 30 тыс. долл. США. В любом случае до предоставления кредита проводится анализ платежеспособности заемщиков.

ЕБРР действует и посредством сотрудничества с рядом инвестиционных фондов, вкладывающих средства в различные частные, в том числе совместные предприятия. В качестве примера можно отметить Российский инвестиционный фонд “Франлин- гтон”, имеющий капитал в размере 65 млн.долл. США, 1/4 часть которого принадлежит ЕБРР. Фонд осуществляет инвестиции в размере от 0,5 до 2,5 млн.долл. США и не приобретает более 20% акций предприятий.

Другим примером служит Первый региональный фонд СНГ, имеющий капитал 160 млн.долл.США, 1/8 часть которого вложена ЕБРР и около 10% — МФК. Фонд осуществляет инвестиции в предприятия, действующие на территории России и стран СНГ.

Программа развития финансовых учреждений (ПРФУ) в размере 300 МЛН.ДОЛЛ. США предусматривает вьщеление, а также операционную, техническую и финансовую поддержку группе из 30—40 российских банков, которые должны в будущем сыграть решающую роль в перестройке экономики страны: Банк “Санкт- Петербург”, Промстройбанк, Мосбизнесбанк, банк “Столичный”, Токобанк, Уралпромстройбанк и др. — аккредитованы при ПРФУ. Программа осуществляется с участием Всемирного Банка (200 млн.долл. США) и правительства страны. Доля ЕБРР составляет 1/3 общего капитала.

В рамках ПРФУ Банк осуществляет совместное с отдельными местными банками финансирование частного сектора экономи

436 ГЛАВА 8

ки путем переуступки им кредитных ресурсов при посредничестве министерства финансов страны.

Программа поддержки предприятий предусматривает в рамках рассмотренной выше ПРФУ функционирование кредитной линии на сумму 300 млн.долл. С111А, финансируемой ЕБРР совместно со Всемирным Банком. Программа гарантируется и организуется Правительством Российской Федерации в сотрудничестве с ЕБРР и Всемирным Банком. Задачей программы является предоставление посредством ряда местных банков, имеющих отношение к ПРФУ, кредитов для модернизации и структурной перестройки крупных и средних частных (не менее чем на 75%) предприятий.

К числу крупнейших утвержденных проектов ЕБРР в Российской Федерации относятся:

• строительство и эксплуатация сети сотовой связи в Москве и области (частный);

• подготовка ряда банков к использованию кредитной линии и других инвестиций (государственный);

• разработка нефтяного промысла за Полярным кругом в Тимано-Печерском регионе (частный);

• разработка нового нефтяного месторождения в Тюменской области (частный);

• восстановление западносибирских нефтегазопромыслов (государственный).

Результаты деятельности Банка отражаются в его балансе (табл. 8.2)

Т а б л и ц а 8.2. Баланс ЕБРР, тыс. ЭКЮ

Активы 01.01.94 01.01.95

Размещение капитала и

долговые обязательства 4051124 4235844 Кредиты и инвестиции в акции 505562 1054602 Прочие активы 895033 1217362 Имущество и оборудование 74089 71698 Простые векселя, выданные 273781 256793 Подписной капитал 1236850 691845

В с е г о 7036439 7528144


Пассивы

Заемные средства 3129750 3610387 Прочие пассивы 937413 943944 Акционерный капитал 2969276 2973813

в том числе:

оплаченный капитал 2965125 2965125 резервы 17175 33784 убытки предыдущих периодов -17144 -26109 прибыли за год 4120 1013

В с е г о 7036439 7528144

Забалансовые статьи

Взятые обязательства 2268540 3183594

8.4. Специализированные банки

Российской Федерации

Банк внешнеэкономической деятельности РФ

Переходный период экономики страны характеризуется формированием децентрализованной банковской системы, ломкой внешнеторговой и валютной монополии государства.

Банковская реформа конца 80-х годов непосредственно оказала влияние на становление российских специализированных банков, открытие и расширение филиалов и представительств международных и иностранных банков. Наиболее характерным примером — первенцем в этом процессе выступает Банк внешнеэкономической деятельности. Внешэкономбанк создан в июне 1988 г. в бывшем Советском Союзе. Первоначально он являлся государственным специализированным банком, деятельность его в основном была направлена на повышение обшественного производства, развитие внешнеэкономических связей страны, расширение экспорта и импорта товаров и услуг, увеличение валютных поступлений и др.

Внешэкономбанк согласно юридическому статусу формировал свои кредитные отношения с клиентами на основе принципов: обеспечение целевого назначения кредитов, достижение га

438 ГЛАВА 8

рантий платности, гарантий срочности, гарантий возвратности кредитов.

Банк выполнял следующие основные функции: • мобилизация денежных средств в российской и иностранных

валютах от физических и юридических лиц, рациональное размещение этих средств;

• кредитование важнейщих направлений развития внещне- экономической деятельности хозяйства в соответствии с международными банковскими требованиями;

• привлечение и обеспечение кредитов и займов международных, иностранных банков и других организаций;

• покупка и продажа кредитных денег, иностранной валюты, платежных документов, драгоценных металлов и изделий из них, их размещение на соответствующих счетах и вкладах;

• проведение международных расчетов и платежей; • эмиссионно-учредительские виды деятельности; • контроль за использованием валютных ресурсов и

исполнением валютных операций; • выполнение работ по обеспечению действующего

законодательства, экспертизы и консультирование в области развития внешнеэкономических сфер деятельности.

Банковская реформа второй половины 80-х годов, в ходе которой Внешторгбанк СССР был преобразован во Внешэкономбанк, несла на себе весь спектр проблем централизованной экономики. В этот период особенно усилились противоречия между необходимостью погашать оставшиеся от внешнеэкономической монополии государственные валютные задолженности (на что был призван как агент Правительства союзный Внешторгбанк) и резким уменьшением этой возможности, вызванным как сокращением источников погашения, так и другими серьезными причинами перестроечного периода. !^и противоречия еще более обострились в период распада СССР, когда внешняя задолженность продолжала расти, экспортная выручка, достигающая огромных размеров, незаконно оседала за границей, были временно прекращены платежи по внешним валютным долгам, “заморожены” валютные средства на счетах клиентов и т.д.

Переходный период экономики страны усугубляет многие противоречия и вызывает новые проблемы, которые отражаются


на деятельности Внешэкономбанка. В частности, это выражается в колоссальном оттоке клиентских валютных средств во вновь созданные коммерческие банки, отсутствии у государства необходимых валютных резервов, переходе союзных внутренних и внешних валютных долгов на Россию и др.

В настояшее время Внешэкономбанк сохраняет свой прежний юридический статус, пока еше действует Устав банка, принятый в 1988 г. Банк, являясь агентом Государства, проводит политику развития взаимосвязей и взаимодействия государственнофинансового и частного секторов экономики страны на основе формирования и реализации процессов совершенствования управления централизованными внешнеэкономическими операциями, т.е. он фактически действует в сферах сопряжения государственных финансов, определяемых Минфином, и финансов частного капитала, координируемых Центральным Банком.

Внешэкономбанк выполняет государственные агентские функции:

• участие в решении проблем внутренней валютной задолженности государства;

• участие в разработке и реализации программ и соглашений, связанных с урегулированием государственного внешнего валютного долга;

• участие в разработке и осуществлении международных инвестиционных программ;

• участие в проведении валютного контроля.

Внешэкономбанк находит свое место в условиях становления рыночной системы в стране, его деятельность направлена на развитие цивилизованных международных банковских отношений. Банк открыл ряд представительств за рубежом: в США, Италии, Турции, Индии, Египте, Сирии, Венгрии и др.

Внешэкономбанк реализует основные направления деятельности (свой операционный механизм) посредством линейных и функциональных связей, которые представлены на рис. 8.3.

Практика западных стран и имеющийся уже сегодня российский опыт показывают, что в переходном периоде к рыночным отношениям большинство международных и иностранных банков, начинающих работать в нашей стране, постепенно разворачивают весь спектр коммерческой банковской деятельности.

о

Рис. 8.3. Схема линейных и функциональных органов (связей) структуры Внешэкономбанка

±1

>

00


Банк внешней торговли РФ (Внешторгбанк России)

Внешторгбанк специализируется прежде всего на традиционной деятельности по обеспечению финансирования внешнеторгового оборота страны, проведению международных расчетов и валютных операций.

Внешторгбанк создан в октябре 1990 г. и в настоящее время как коммерческий банк характеризуется высоким уровнем финансовой стабильности и надежности среди российских банков. Внешторгбанк в своей деятельности руководствуется следующими принципами: достижение высокой степени надежности, ответственности перед клиентами, максимальное обеспечение их интересов; эффективное решение всех стоящих задач, своевременное и качественное осуществление банковских операций; реализация преемственности банковских решений, их обязательное соответствие общепринятой банковской деятельности и действующему законодательству.

Основные функции банка:

• аккумуляция временно свободных средств клиентов, их размещение в формах наиболее выгодного хранения;

• кредитование в сферах внешнеторговой деятельности различных отраслей экономики для создания и реконструкции предприятий и организаций;

• привлечение и обслуживание иностранных кредитов и инвестиций. В этой функции банк выступает в качестве агента государства;

• покупка и продажа кредитных денег, платежных документов, наличной иностранной валюты;

• выполнение расчетов и платежей, в том числе международных;

• эмиссионно-учредительские виды деятельности; • консультирование и экспертиза в области

валютно-финансовых сфер деятельности (по кредитным и валютным вопросам).

В процессе реализации функции сбора временно свободных средств клиентов, их рационального размещения в формах выгодного хранения банк мобилизует рублевые валютные средства


442 ГЛАВА 8

физических и юридических лиц во вклады (депозиты) с выплатой процентов, соответствующих уровню мировых процентных ставок. Производится ежеквартальная выплата процентов по расчетным счетам клиентов по ставкам, определяемым условиями рынка. Банк ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в рублевом и валютном исчислении. Получение стабильного дохода гарантируется производимыми отчислениями в страховой фонд для защиты выплаты дивидендов и процентов. Банк ведет трастовые (доверительные) счета резидентам, что содействует рациональному управлению их свободными денежными средствами, ценными бумагами, сведению к минимуму возможных рисков при вложении капиталов, увеличению доходов с учетом инфляционных процессов.

Приоритетной функцией банка выступает кредитование в различных сферах внешнеторговой деятельности предприятий и организаций, их создания и реконструкции. Реализация этой функции способствует соверщенствованию структуры активов, рас- щирению кредитньк операций, повыщению их надежности, росту эффективности. Кредитная деятельность банка охватывает многоотраслевой спектр экономики, включающий промыщ- ленность, строительство, торговлю. Кредитование предприятий и организаций осуществляется независимо от форм их собственности.

Важную роль играет функция привлечения и обслуживания иностранных кредитов и инвестиций. Банк, выступающий на условиях агента государства, осуществляет экспертизы различной правовой документации (контрактов, проектов), связанной с мобилизацией иностранных кредитов. Обосновывает и вьщает гарантии иностранным банкам-кредиторам за получателей кредитов, которыми являются российские предприятия и организации. Банк осуществляет эту функцию исключительно на коммерческой основе.

Особое место занимает функция покупки и продажи кредитных денег, иностранной валюты, платежных документов. При этом банк ориентируется прежде всего на необходимость своевременного обеспечения платежей клиентов, эффективного использования финансовых инструментов для повыщения доходности валютных средств. Для достижения ликвидности в валютных сферах, получения дополнительной прибыли банк расширяет состав зарубежных контрагентов по депозитным и конверси


онным операциям. Проводит покупку и продажу конвертируемой валюты за счет средств физических лиц, осуществляет вьща- чу разрешений на вывоз валюты. Осуществляет продажу и оплату платежных документов в иностранной валюте, таких, как дорожные чеки, именные чеки, оплату кредитных карточек. Принимает на инкассо чеки и платежные документы в иностранной валюте с последующей выплатой средств по требованию клиента или с зачислением сумм на соответствующие счета банков. Производит прием наличной иностранной валюты, разрешенной к покупке, но вызывающей сомнение в платежеспособности из-за имеющихся дефектов, связанных с естественным износом и т.д., а также изымаемой из обращения валюты с дальнейшим возмещением сумм клиенту.

Функция, связанная с выполнением расчетов и платежей, включает подготовку и обоснование технико-экономических проектов по проблемам реализации инвестиционных направлений деятельности на долговременной и разовой основе с учетом требований мировых стандартов. Международные расчеты осуществляются банком через сеть банков-корреспондентов, расположенных в Европе, Америке, Азии, Африке и Австралии. Это обеспечивает значительное увеличение объема международных расчетов, повышение качества обслуживания клиентов, своевременность и бесперебойность проведения расчетов по импорту и экспорту товаров и услуг. Прорабатываются и реализуются операции по формированию бизнес-планов, изучению потребностей и запросов акционеров и клиентов, осуществляется расчетно- кассовое обслуживание резидентов.

Функция, в которой отражаются эмиссионно-учредительские виды деятельности банка, включает выпуск и распространение ценных бумаг, расширение сети учреждений и представительств как внутри страны, так и за рубежом. В процессе осуществления этой функции банк реализует широкий комплекс видов деятельности на рынке ценных бумаг.

Банк оказывает консультационные услуги по различным направлениям банковской деятельности, в том числе по вопросам, связанным с осуществлением инвестиционных проектов, проведением операций в рублях и иностранной валюте. Производит экспертизы платежных документов в иностранной валюте, ценных бумаг и денежных знаков для выявления их подлинности и платежеспособности и др.

444 ГЛАВА 8

Линейные и функциональные связи (органы) структуры Внешторгбанка РФ (рис.8.4.) регламентируются его учредительскими документами. Органы управления банка, в которые входят Общее собрание акционеров, Совет банка и т.д., в своем составе и назначении аналогичны типовым управленческим структурам других коммерческих банков. Функциональные органы структуры банка отражают наиболее характерные направления деятельности и специфику его работы.

Организационный и функциональный аспекты деятельности банка в свою очередь представлены основными целями, задачами, функциями и операциями. Остановимся на операциях банка: кредитные операции формируются с учетом реальных ситуаций на кредитном рьшке, а также общеэкономического состояния в стране; операции по использованию иностранных инвестиционных кредитов рещаются как на коммерческой основе, так и посредством реализации полномочий агента государства по выполнению обязательств по кредитам и гарантиям, вьщаваемым в пользу иностранных банков и фирм; конверсионные операции осуществляются с целью управления валютной политикой, достижения уровня необходимых валютных платежей клиентам, получения дополнительной арбитражной прибыли, своевременного проведения купли-продажи иностранной валюты на внутреннем рынке по поручениям клиентов и корреспондентов; финансовые операции проводятся по направлениям, связанным с регулированием валютных ресурсов и использованием ценных бумаг на международных рьшках через крупнейщие западные банки и компании; операции с драгоценными металлами реализуются формами финансового свопа и опционными операциями на рынке драгоценных металлов; депозитные операции осуществляются посредством размещения ресурсов в иностранной валюте в депозиты первоклассных зарубежных банков; операции по международным расчетам проводятся по экспорту и импорту товаров на основе качественной и бесперебойной работы, динамичного роста аккредитивных и переводных операций; неторговые операции — продажа именных банковских чеков, оплата дорожных чеков крупнейщих иностранных эмитентов, выплата валюты по международньпи пластиковым карточкам и др.

Бухгалтерская и финансовая отчетности отражают финансовое положение и экономические результаты деятельности банка. Анализ баланса служит основанием для выявления итогов дея


тельности и выработки соответствующих рекомендаций по рациональному формированию банковских ресурсов (пассивные операции) и эффективному применению этих ресурсов для достижения необходимых результатов (активные операции).

В табл. 8.3. представлен баланс Внештогбанка РФ. На основе исследования данных (в относительных величинах) статей баланса выявляется тенденция изменения состава структуры пассивов и активов. Так, на долю текущих статей пассива, таких, например, как депозиты, расчетные, текущие и другие счета клиентов, приходится более 70%.

Вместе с тем доля собственного капитала не так значительна, но должна быть достаточной для выполнения всех необходимых обязательств, стоящих перед банком. Наряду с этим доля таких текущих статей актива баланса, как “Депозиты в иностранных банках”, “Средства на счетах “Ностро” в российских и иностранных банках” составляет 80% и более. Это прежде всего характеризует усиление использования ресурсного потенциала для развития приоритетных направлений деятельности банка.

Неуклонно расширяется область признания финансовых обязательств банка ведущими зарубежными организациями, осуществляющими страхование и перестрахование экспортно-импортных операций, а также предоставление необходимых гарантий. Растет также число зарубежных банков, вьщеляющих в распоряжение Внешторгбанка РФ свои котировки по конверсионным операциям и удостоверяюших импортные документарные аккредитивы без предварительного перевода покрытия. Усиливается активное участие банка в проводимых аукционах по размещению государственных ценных бумаг. Развиваются трастовые (доверительные) операции с резидентами в сфере управления денежными средствами и ценными бумагами, начинает формироваться выпуск депозитных сертификатов. Развиваются и внедряются новые банковские технологии и системы телекоммуникаций.

Учитывая существующую нестабильность переходного периода экономики нашей страны и ее влияния на деятельность специализированных банковских учреждений, необходимо отметить, что высокий уровень профессионального мастерства работников Внешторгбанка РФ в целом является гарантией роста рейтинга и репутации банка как внутри страны, так и за рубежом.

446 ГЛАВА 8

Кокппет по

вопросам

клиентского

обслуживания

Общ/ее Председатель собрание Правления

акиионе̂ ов

Ревизионная комиссия

Правление

Совет Банка

Управление делами

Управление

внутреннего аудита

Договорно-

правовое управление

Ч Центральная бухгалтерия"

Заместитель

Преасеоателя

Правления

Креяитный комитет

Валкпный комитет

Первый


Председателя

Правления


Председателя

Правления

Управление международньр! расчетов

Управление корреспондентских счетов

Управление по обслужи-

ванию ортанизаций

Российской Федерации

Управление организации

обслуживания клиентуры

Управление

неторговых операций

Управление экономического

анализа и развития

банковской деятельности

Управление материально-

технического обеспечения

Управление кредитования,

экспертизы и проектного

финансирования

Н Управление автоматизацййП Ч

Валютное управление |

_| Управление расчетов по

валютным операциям


и развития корреспондент-

ских отношений

Управление банковских

телекоммуникаций

Управление ценных бумат |


деятельности банков ______ и филиалов

Рис. 8.4. Схема линейных и функциональных органов

(связей) структуры Внешторгбанка РФ


Т а б л и ц а 8.3. Баланс Внешторгбанка РФ

Активы 01.01.93, % 01.01.94, %

Касса 0,1 1,0 Корреспондентский счет в Банке России 1,7 0,4 Резервы в Банке России 0,3 0,3 Кредиты предприятиям, организациям

и гражданам 1,3 1,5 Кредиты другим банкам 0,6 1,0 Депозиты в иностранных банках 67,6 56,3 Средства на счетах “Ностро” в российских и

иностранных банках 17,4 23,6 Расчеты по иностранным операциям 2,1 9,8 Драгоценные металлы 6,8 3,5 Инвестиции 0,9 0,5 Ценные бумаги — 0,5 1 Средства, вложенные в совместную

!Хозяйственную деятельность 0,002 0,0002 Здания, оборудования, капитальные затраты и пр. 0,1 0,1 Прочие дебиторы 0,2 0,4 Прочие активы 1,1 0,9 Баланс 100,0% 100,0%

Пассивы

Уставный фонд 0,3 3,5 Резервный и страховой фонды 0,3 0,3 Прочие фонды (включая кредитовое сальдо

по счету переоценки собственных

валютных средств) 7,0 1,0 Расчетные, текущие и другие счета клиентов 64,2 49,6 Депозиты 13,0 30,2 Средства на счетах “Лоро” российских

и иностранных банков 6,9 5,1 Расчеты по иностранным операциям 7,1 6,8 Кредиты других банков 0,03 0,1 Прочие кредиторы 0,03 1,3 Прочие пассивы 0,04 0,3 Прибыль 1,1 1,8 Баланс 100,0% 100,0%

448 ГЛАВА 8

Промстройбанк России

В ряду приоритетных специализированных банков, действующих в настоящее время в Российской Федерации, особое место занимает Промстройбанк России, осуществляющий политику поддержки структурной перестройки промышленности в на- щей стране.

Он осуществляет традиционно сложившиеся направления деятельности, связанные с кредитованием и финансированием целевых программ, реализацией перспективных проектов развития различных отраслей экономики страны.

Промстройбанк как коммерческая структура создан в ноябре 1991 г. Стратегической целью банка является обеспечение развития универсальных и клиентоориентированных сфер банковской деятельности. В настоящее время банк входит в вьющую группу финансовой устойчивости и надежности российских банков.

Банк в своей работе руководствуется следующими принципами: дифференциация банковской деятельности, обеспечение высокого качества обслуживания; надежность и гарантия размещения средств клиентов и повыщение их доходности; наращивание потенциала и расщирение сфер деятельности; оказание благотворительной помощи; повыщение эффективности банковских операций, строгое соблюдение требований банковской дисциплины, действующего законодательства.

К основным функциям банка относятся: • привлечение временно свободных средств в виде вкладов

физических и юридических лиц, расщирение форм и сфер их применения;

• кредитование и финансирование целевых программ и крупномасщтабных проектов по созданию и реконструкции производства в различных отраслях хозяйства, оказание благотворительной помощи;

• обслуживание внещнеэкономической деятельности российских и зарубежных предприятий и организаций;

• покупка и продажа кредитных денег; • осуществление расчетов и платежей, расщирение сети

корреспондентских отношений; • эмиссионно-учредительские виды деятельности; • консультационно-информационное обеспечение всех

спектров банковской деятельности, проведение необходимых экспертиз.


Осуществляя функции привлечения временно свободных денежных средств, расширения форм и сфер их применения, банк развивает спектр услуг для клиентов на основе диверсификации обслуживания в региональном масштабе, делая особый акцент на функционирование специализированных центров, формирование денежных потоков, повышение качества их работы. Банк регулярно открывает новые виды вкладов, ориентируясь прежде всего на растущие требования вкладчиков. Так, были предложены “срочный безотзывный вклад” на один месяц и “суперлюкс вклад”, к характерным особенностям которого относится обеспечение требований вкладчика в отношении пользования суммами из начисленных процентов как за весь период со дня открытия вклада, так и за прошедший месяц. Развиваются условия и порядок открытия вкладов, позволяющие клиентам более гибко и рационально использовать хранящиеся на них денежные средства.

Функция кредитования и финансирования целевых программ и крупномасштабных проектов по созданию и реконструкции производства, оказанию благотворительной помощи предусматривает прежде всего аккумуляцию финансовых ресурсов крупнейших коммерческих банков, направленных на достижение инвестиционных целей, в том числе на консорциальной основе. Банк, являясь агентом Правительства РФ по финансированию и кредитованию государственных инвестиционньк программ, развивает собственную стратегию портфельных инвестиций на межгосударственном рынке капиталов. Осуществляются благотворительная помощь и спонсорская поддержка различных направлений отечественной науки и культуры, а также финансируются решения различных социальных проблем, развития духовных начал.

Функция обслуживания внешнеэкономической деятельности российских и зарубежных предприятий и организаций охватывает совместную деятельность с международными финансовыми компаниями и зарубежными банками в области привлечения иностранных инвестиций в Россию, предоставления полного комплекса услуг по ведению валютных операций клиентов в соответствии с международными требованиями, развитию сотрудничества в валютной сфере, увеличению объемов валютного кредитования, расширению услуг в области валютного, контроля и операций с драгоценными металлами.

Функция покупки и продажи кредитных денег вютючает расширение операций с чеками, развитие вексельного обращения в

450 ГЛАВА 8

банковской системе для устранения неплатежей и ускорения расчетов, выпуск валютных векселей и др.

Осуществление расчетов и платежей, расширение сети корреспондентских отношений — важнейшая функция, которая реализуется прежде всего во внедрении перспективной системы безналичных расчетов физических и юридических лиц с использованием пластиковых карточек с микропроцессорами, в обеспечении надежности и своевременности выполнения межбанковских расчетов посредством корреспондентских счетов, расширении сети корреспондентских отношений, которые установлены примерно с 200 зарубежными банками, совершенствовании методов автоматизированного ведения расчетов и платежей.

Функция, охватываюшая эмиссионно-учредительские виды деятельности, характеризуется широким развертыванием операций с ценными бумагами на фондовом рынке, в том числе и с государственными ценными бумагами, реализацией статуса банка-депозитария, совершенствованием методов и форм управления портфелями ценных бумаг, расширением состава холдинговой группы банка, включающей ряд дочерних банков, а также многочисленные филиалы. .

Функция консультационно-информационного обеспечения банковской деятельности и проведения экспертиз включает широкий спектр консультаций и информационных услуг по решению проблем развития банковских отношений и других вопросов в условиях расширяющегося состава пользователей, техникоэкономические экспертизы проектов инвестиционных и конверсионных программ с привлечением зарубежных специалистов, а также экспертизы концепций развития автоматизации банковской деятельности.

В организационной структуре Промстройбанка России (рис.8.5 ) вьщеляются линейные и функциональные органы (связи), содержание которых отражает взаимодействия пространственных и временных аспектов деятельности (субординационные и координационные отношения). Так, к линейным органам управления банком относятся: общее собрание акционеров; совет банка; его правление и др. Важнейшие функциональные службы охватывают наиболее характерные и специфические сферы деятельности, такие, например, как внешние связи; дилинговые операции; международные расчеты; сберегательные и кассовые операции и т.д.


Рис. 8.5. Схема линейных и функциональных органов

(связей) структуры Промстройбанка России

452 ГЛАВА 8

Развитие структуры банка служит основой формирования и реализации процессов управления деятельностью, отражающих стратегию, главные цели и задачи, перечень функций и операций. Единство операционных составляющих основных направлений деятельности банка проявляется в их взаимосвязи и обусловленности.

Кредитные операции осуществляются на основе гибкой политики размещения ресурсов с учетом ситуаций, сложивщихся на финансово-кредитном рынке, в условиях адекватного реагирования на изменивщиеся рыночные условия. Крупнейщими заемщиками банка являются предприятия « организации мащино- строительной, металлургической, химической, строительной, лесной отраслей, торговли, транспорта, связи всех форм собственности. На их долю дриходится около 90% кредитов, при этом более 10% всех кредитов предоставляется в СКВ.

Операции на рынках ценных бумаг характеризуются ростом объема операций с государственными ценными бумагами и акциями банка, выпуском и размещением векселей, а также деятельностью в соответствии со статусом банка-депозитария казначейских обязательств.

Инвестиционные операции формируются в условиях нарастания инфляционных процессов, значительного сокращения бюджетных ассигнований. В качестве агента Правительства РФ банк проводит операции по осуществлению государственных инвестиционных и конверсионных программ, использует на инвестиционные цели собственные средства, для этого привлекает также на консорциальной основе финансовые ресурсы крупней- щих коммерческих банков.

Внешнеэкономические операции направлены на обслуживание экспортно-импортной деятельности российских и иностранных клиентов, привлечение и размещение средств в иностранных валютах, заключение импортных контрактов на условиях товарного кредита с целью минимизации платежных рисков по международным сделкам, развитие аккредитивных форм расчетов с валютными чеками, ведение комплекса валютных операций и услуг, принятых в мировой практике, проведение депозитных, гарантийных и других операций на денежном и фондовом международных рынках, а также сделок на валютных биржах, осуществление операций с драгоценными металлами (золотом и серебром), установление и развитие корреспондентских отнощений со многими зарубежными банками.


Операции для частных лиц осуществляются для разработки и реализации банковских продуктов по кредитованию жилищного строительства и приобретению жилья частными лицами, расширения и увеличения вкладов населения, повышения привлекательности условий для вкладчиков и обеспечения защиты их средств от роста инфляционных тенденций, развития услуг по хранению документов и ценностей.

Операции по расчетному обслуживанию и развитию технического и технологического обеспечения реализуются на основе совершенствования расчетных операций с использованием технологии электронной обработки и передачи данных, разработки и внедрения концепции автоматизации банка и др.

Основным источником информации о деятельности банка является бухгалтерская и финансовая отчетность. Исследование бухгалтерских данных позволяет вскрыть резервы в работе банка, определить направления совершенствования деятельности. Вместе с тем по показателям отчетности выявляются процессы управления формированием и использованием банковских ресурсов в их целевом и временном взаимодействии.

Относительные значения величин, приведенных в балансе банка (табл.8.4.), классифицируют тенденции изменения статей пассива и актива. Так, источники формирования банковских ресурсов характеризуются ростом основных составляющих, к ним относятся текущие счета клиентов, срочные депозиты, текущие счета других банков. Оценка значений фактических данных (относительных величин) статей актива баланса выявляет тенденции снижения расчетных операций, роста операций с корреспондентскими счетами в других банках и операций с кредитами, вьщанными банком. Все это вместе нацеливает на выработку прогнозных характеристик развития основных направлений деятельности Промстройбанка России в условиях существующих в стране экономических проблем формирования банковской системы.

В настоящее время реализуется стратегия развития банка, основу которой составляет концепция создания универсального коммерческого банка. Динамично возрастает число объектов валютных операций, целенаправленно осуществляется работа по эффективному использованию всего спектра банковских услуг, привлечению клиентов, повыщению качества обслуживания, внедряются новые технологии, проводится комплекс приоритетных работ по техническому, информационному и программному

454 ГЛАВА 8

обеспечению банковской деятельности, расширяются благотворительная помощь и спонсорская поддержка отечественной науке, культуре, различным социально-нравственным сферам, повышается рост профессионального уровня работников банка, постоянно расширяется сеть банков-корреспондентов, расширяется сотрудничество с известными банками США, Японии, Германии, Великобритании, Франции, Швейцарии, Италии, Канады, Голландии, реализуются деловые контакты с международными валютно-финансовыми организациями и специализированными банками — Международным Валютным Фондом, Всемирным Банком, Европейским банком реконструкции и развития и т.д.

Т а б л и ц а 8.4. Баланс Промстройбанка России

Активы 01.01.94, % 01.01.95, %

Кассовая наличность 0,9 0,7 Корреспондентские счета в других банках 13,4 17,6 Кредиты, выданные банком 21,6 31,1 Средства в фонде регулирования

кредитных ресурсов ЦБ РФ 1,8 3,1 Ценные бумаги 10,6 5,1 Расчетные операции 29,1 4,2 Дебиторы 6,5 9,1 Капитальные вложения 0,2 0,6 Основные фонды 0,2 1,4 Прочие активы 15,7 27,1 Баланс 100,0% 100,0%

Пассивы

Акционерный капитал 0,3 1,0 Фонды 4,4 5,7 Текущие счета других банков 10,0 10,2 Текущие счета клиентов 37,1 45,7 Срочные депозиты 3,1 8,7 Кредиты и расчеты 5,1 6,2 Расчеты по сделкам 29,7 4,4 Счета дебиторов 1,3 3,7 Кредиторы 2,4 2,2 Амортизация 0,01 0,2 Прибыль 6,2 7,4 Прочие пассивы 0,4 4,6 Баланс 100,0% 100,0%


Росэксимбанк

В настоящее время одной из основных проблем является создание эффективного инвестиционного механизма, чему прежде всего способствуют формирование системы гарантий для долгосрочного кредитования, создание необходимых условий для востребования всех видов долгов.

Усиление процесса привлечения инвестиций, поддержка наиболее важных отраслей экономики РФ непосредственно связаны с разработкой государственной программы обеспечения гарантий по банковским кредитам. Ее создание главным образом должно воздействовать на становление объективной среды возврата долгосрочных кредитов, значительное уменьшение в активах банков так называемых “плохих долгов”.

Успешному решению этих проблем должно содействовать формирование различных федеральных структур (в том числе банков, страховых фондов, компаний), действующих на основе разделения и максимального снижения рисков в деятельности коммерческих финансовых организаций.

Для этого в 1993 г. бьш создан Российский государственный специализированный экспортно-импортный банк (Росэксимбанк), основным целевым назначением которого в принципе является обеспечение гарантий под инвестиционные кредиты, направляемые главным образом на развитие производства, освоение и экспорт наиболее приоритетных видов продукции. Отсутствие необходимой финансовой поддержки со стороны государства не позволяет сейчас Росэксимбанку по настоящему развернуть свою деятельность.


Специализированные банки Банки универсального типа Государственный кредит Иностранные инвестиции

Международные расчеты и платежи “Плохие долги” Региональные кредитные институты Счета “Лоро” Счета “Ностро”

456 ГЛАВА 8


1. Каковы роль и значение специализированных банков в современной кредитной системе?

2. Что представляют собой торговые банки? 3. Каковы основные цели и принципы деятельности МБРР? 4. Страны каких регионов мира получают помощь от МБРР? 5. Какова целевая структурно-функциональная составляющая

кредитов МБРР? 6. Какие учреждения образуют группу Всемирного банка? 7. В чем состоят особенности деятельности МФК, МАР, МАГИ? 8. Каковы основные направления деятельности группы Всемирного

банка в РФ? 9. Каков состав региональных банков развития? 10. Каковы основные цели, принципы и особенности деятельности

ЕБРР? 11. Что включают в себя приоритетные программы деятельности

ЕБРР в РФ и каковы его основные задачи? 12. Каков системно-функциональный аспект деятельности банка

Внещнеэкономической деятельности РФ? 13. Что в себя включает операционный механизм и какова структура

Внешторгбанка России? 14. Каковы принципы деятельности Промстройбанка России и как

они реализуются в основных функциях? 15. Что способствует усилению инвестиционных процессов в

важнейшие отрасли экономики РФ?

План семинарских занятий

по теме: “Специализированные банки”

1. Национальные банки для кредитования и финансирования внешней торговли.

2. Международные специализированные банк. 3. Специализированные банки европейского региона. 4. Специализированные банки РФ.

Рекомендуемая литература

1. Банковский портфель 1, 2, 3. М.: СОМИНТЭК, 1994, 1995. 2. Банковское л&ло. — М.: Экономика, 1993. 3. Банковское аело / Под ред. О.И.Лаврушина. М., 1982. 4. Большой экономический словарь / Под общ. ред. А.Н.Азри-

лияна — М.: Фонд “Правовая культура”, 1994. Годовой отчет 1994. — Европейский банк реконструкции и развития. Денежное обращение и кредит при капитализме; Учебник / Под ред. Л.Н.Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 1989. - 365 с. Долан ЭДж., Кемпбелл К.Д., Кемпбелл РДж. Деньги, банков- ское дело и денежно-кредитная политика. — М. — Л., 1992. ЕБРР в России: Информационные листки №№ 1—8, 1995. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

10. Информационные выпуски Всемирного банка, август 1993. 11. Коммерческие банки России. — М. — Нью-Йорк: Вьющая

щкола, 1992. 12. Максимова Л.М. Денежно-кредитное регулирование капитали-

стической экономики. — М.: Изд-во ВЗФЭИ, 1989. 13. Максимова Л.М. Механизм денежно-кредитного регулирова-

ния в ФРГ. — М.: Финансы и статистика, 1984. 14. Международный банковский конгресс: Информационные ма-

териалы. — СПб. 4—8 июня 1996. 15. Международные валютно-кредитные и финансовые отноще-

ния / Под ред. Л.Н.Красавиной. — М.: Финансы и статисти- ка, 1994.

5.

6.

458 __________________________________________________________________

16. Мировой рынок ссудных капиталов / Под ред. Е.Ф.Жукова — М.; Экономическое образование, 1992.

17. Национальные рынки ссудных капиталов ведущих капиталистических стран / Под ред. Е.Ф.Жукова. — М.: Экономическое образование, 1991.

18. Носкова И.Я. Международные валютно-кредитные отношения: Учебн. пособие. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

19. Общая теория денег и кредита / Под ред. Е.Ф.Жукова — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

20. Печникова А.В. Денежно-кредитное регулирование экономики Великобритании. — М.: Финансы и статистика, 1986.

21. Портфель делового человека. Фондовый портфель / Под ред. Н.Я.Петракова. - М.: СОМИНТЭК, 1992.

22. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки — М.: СП “Космополис”, 1991.

23. Рузавин Г.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

24. Стратегия развития банковской системы России. Аналитическое обозрение центра комплексных исследований и маркетинга. Выпуск 2.96 (16) (Экономика).

25. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. - М.; ИПЦ “ВАЗАР-ФЕРРО”, 1994.

26. Финансирование РЕБРР: Справочник для компаний и предпринимателей — ЕБРР, апрель 1994.

27. Харрис Л. Денежная теория: Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1990. 28. Шенаев В.Н., Наумченко О.В. Центральный банк в процессе

экономического регулирования. — М.: Изд-во АО “Консалт- банкир”,1994.

29. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. — М.: Финансы и статистика, 1993.

30. А дешНед герогГ. Nа(:^Vе81: Огоир, Гшпиа! герогГ апб ассоиШБ, 1994.

31. СоШтШ К.Ж Ртапс1а1 ТпйкШюпз N.V., 1968. 32. Вои§а11 НЕ. Сарйа! МагкеГв апб Ызбшбопз. — Ргепбсе На11,

1пс. Епё1е\уоо(1 СИЯз, 1970.

о Словарь

АВАЛЬ — поручительство, по которому авалист (лицо, совершающее аваль, в том числе банк) принимает на себя ответственность перед кредитором за выполнение обязательств заемщиком, которому он дает это поручительство.

АККРЕДИТИВ — поручение банку о выплате определенной суммы физическому или юридическому лицу при выполнении указанных в аккредитивном письме условий.

АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКА — операции по размещению привлеченных и собственных средств банка с целью получения дохода.

АКЦИИ — ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и дающие право их владельцам на получение определенного дохода (дивиденда) из прибылей этих обществ.

АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ БАНКА — величина нарицательной стоимости всех обращающихся акций банка.

БАНКИ ВЗАИМНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ — специализированные кредитные учреждения, принимающие сберегательные вклады и инвестирующие их в закладные под недвижимость и ценные бумаги, а также предоставляющие коммерческие и потребительские ссуды.

БАНКИ-КОРРЕСПОНДЕНТЫ — банки, связанные между собой системой межбанковских расчетов (депозитов).

БАНКИ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ — банки, предназначенные для кредитования определенных, относительно узких сфер экономики, например внещней торговли.

БАНКИ УНИВЕРСАЛЬНОГО ТИПА — кредитные учреждения, осуществляющие все основные виды банковских операций, в том числе: кредитные, фондовые, депозитные, доверительные и др. (кроме эмиссии банкнот).

БАНКОВСКАЯ ХОЛДИНГОВАЯ ГРУППА - банк, независимо от его организационно-правовой формы, в состав которого входят контрольные пакеты акций других банков, получающих статус так называемых “дочерних банков”.

БАНКОВСКИЙ АКЦЕПТ — 1) согласие банка на оплату платежных документов, форма гарантии их оплаты; оформляется в виде соответствующей подписи банка-акцептанта; 2) векселя, гарантированные

460 ________________________________________________________

(акцептованные) банком или траст-компанией со сроком оплаты от одного до шести месяцев.

БАНКОМАТ — устройство для хранения и автоматизированной выдачи наличных денег.

В ВЕЩНОЕ ПРАВО — раздел гражданского права, совокупность

правовых норм, регулирующих такие имущественные отношения, в которых управомоченное лицо может осуществлять свои права на имущество (вещь), не нуждаясь в положительных действиях других лиц.

ВЕКСЕЛЬ — письменное долговое обязательство установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе.

ВКЛАД ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ — денежные средства, которые могут быть использованы для финансирования текущих расходов.

ВТОРИЧНЫЕ РЕЗЕРВЫ — ликвидные активы, которые банк создает и хранит сверх суммы обязательных резервов.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ КРАТКОСРОЧНЫЕ БЕСКУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ (ГКО) — государственные ценные бумаги, выпускаемые на срок 3, 6, 12 и более месяцев в основном для покрытия дефицита федерального бюджета и иных операций и размещаемые преимущественно среди юридических лиц и иностранных инвесторов.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ — совокупность кредитных отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, физическими и юридическими лицами — с другой стороны.

Д ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА — система, включающая в себя денежную

единицу, порядок эмиссии наличных денег, организацию и регулирование денежного обращения.

ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ — специфическая группировка активов по уровню их ликвидности, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

ДЕПОЗИТ ДО ВОСТРЕБОВАНР1Я — денежные средства, хранящиеся в банке на пассивных (активно-пассивных) счетах в течение неустановленного банком срока.

ДЕПОЗИТНО-ЧЕКОВАЯ ЭМИССИЯ — эмиссия чеков коммерческими банками на основе активно-пассивных операций.

ДЕПОЗИТНЫЙ СЕРТИФИКАТ — письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему; может быть передан другому юридическому лицу.

________________________________________________________ 46\_

ДЕПОЗИТЫ — это денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в банки на заранее оговоренных условиях.

ДЕФЛЯТОР ВВП — один из индексов роста цен, который используется как показатель реального ВВП, т.е. в неизменных ценах.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ — наличие в портфеле банка многих видов ценных бумаг с различной степенью риска — доходностью и ликвидностью. Цель диверсификации — удержать риск портфеля инвестиций в пределах выработанной банком инвестиционной политики.

ДИВИДЕНД — часть общей суммы чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством имеющихся у них акций.

ДИСКОНТ — процент, коЛрый банк удерживает при учете или покупке векселей

ДИСКОНТИРОВАННАЯ ССУДА — ссуда, номинальная величина которой меньше величины, которая фактически передается заемщику банком в момент выдачи ссуды. Разница между номинальной величиной ссуды и суммой, передаваемой заемщику, удерживается с заемщика в момент выдачи ссуды авансом и представляет собой форму ссудного процента, (см. Дисконт)

ДОХОДНОСТЬ БАНКА — процентное отношение суммы извлеченных доходов (прибыли) за отчетный период к сумме активов банка того же отчетного периода.

Е ЕВРОЧЕКИ — чеки, принимаемые к оплате в любой из стран- участниц

европейской банковской системы “Еврочек”.

Ж ЖИРОРАСЧЕТЫ — разновидность безналичных расчетов,

проводимых банками и сберегательными кассами стран путем перечисления сумм с одного счета на другой.

“ЖР1ЛИЩНЫЙ” ВКЛАД — вклад, дающий вкладчику возможность накопления первоначального взноса на приобретение квартиры.

ЗАКЛАДНОЙ ЛИСТ — долговое обязательство банка перед его держателем, обеспеченное ипотекой и ипотечным долгом

ЗАЛОГОВОЕ ПРАВО — право, по которому претензии залогодержателя при неисполнении должником обязательства, удовлетворяются из стоимости заложенного имущества в первую очередь.

“ЗОЛОТОЕ БАНКОВСКОЕ ПРАВИЛО” — величина и сроки финансовых тре^рований банка по активам должны соответствовать величине и срокам его обязательств по пассивам.

“ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ” - доход от вложений в ценные бумаги всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода.

462 ________________________________________________________

И ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ - операции банка по

размещению его средств в ценные бумаги других эмитентов (государства, акций предприятий и организаций, инвестиционных фондов и др.)-

ИНВЕСТИЦИОНР1АЯ ПОЛИТИКА БАНКА — инвестиционная деятельность банка (его руководства), основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских активов при минимальном риске данного вида банковских операций.

ИННОМАТ — устройство, предназначенное для обработки большого количества банкнот при банковских операциях.

ИНДОССАМЕНТ — передаточная подпись на ценной бумаге, векселе, чеке, коносаменте и т.п., удостоверяющая переход прав по этому документу к другому лицу.

ИНКАССО — вид банковской операции, заключающейся в получении банком денег по различным документам (векселям, чекам и т.п.) от имени своих клиентов и зачислении их в установленном порядке на счет получателя.

ИПОТЕКА — сдача недвижимости, земли в залог для получения кредитной ссуды под закладную. (См. Закладной лист).

К КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ — операции по приему и выдаче наличных

денег. КЛИРИНГ — система безналичных расчетов за товары, ценные бумаги

и услуги, основанная на зачете взаимных требований и обязательств. КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК (акционерный, кооперативный, частный) —

кредитная предпринимательская организация (структурное звено банковской системы), которая, реализуя свои функции через операции и виды услуг, обеспечивает извлечение из своей деятельности получение доходов (прибыли).

КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ — кредит, оказываемый хозяйственными собственниками в виде предоставления отсрочки платежа продавцом товара покупателю. Как правило, отсрочка платежа по коммерческому кредиту оформляется векселем.

КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТ — способность одной валюты обмениваться на другую валюту.

КОНСАЛТИНГ — деятельность специальных компаний по консультированию производителей, продавцов, покупателей в области экспертной, технической и экономической деятельности.

КОНТОКОРРЕНТНЫЙ СЧЕТ — единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентами.

КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ — предоставление банком в будущем заемщику ссуд в размерах, не превосходящих оговоренные заранее пределы

__________________________________________________________________ 463

(лимиты), без каких бы то ни было специальных переговоров и заключения договоров.

КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ — операции банка по предоставлению заемщику средств в ссуду на условиях срочности, возвратности и уплаты процента.

КРЕДИТНЫЕ СОЮЗЫ — сберегательные учреждения кооперативного типа, организуемые по профессиональному и производственному признакам. Они аккумулируют ресурсы за счет продаж и долевых акций и предоставляют в основном мелкие ссуды членам организации.

КРЕДИТНЫЙ РИСК — риск того, что заемщик не уплатит по ссуде.

КУПОН — отрезной талон ценной бумаги (акции, облигации), дающий его владельцу право получить в установленное время определенный доход в виде процентов или дивидендов.

Л ЛИЗИНГ — особая форма финансирования вложений на

приобретение оборудования, которое далее будет предоставлено в аренду.

ЛИКВИДНОСТЬ БАНКА — показатель устойчивости банка, оценивается по ликвидности баланса, когда средства по активу за счет их быстрого превращения в наличные деньги или средства платежа, могут погасить срочные обязательства по пассиву.

ЛОМБАРДНАЯ СТАВКА — процент, который банк удерживает при залоге векселя.

“ЛОРО” СЧЕТА — счета, открытые банком для банков-корреспон- дентов, на которые внесены определенные суммы, получаемые или выдаваемые по их поручению.

М МАРЖА — разница между процентами, полученными банком за

кредит и выплаченными по депозитам (вкладам), МАРКЕТИНГ БАНКОВСКИЙ — процесс определения желаний

клиентов банковских услуг и направление этих услуг для всемерного удовлетворения спроса на них.

МЕЖБАНКОВСКИЕ ССУДЫ (привлеченные) — средства, привлекаемые банком для пополнения кредитных ресурсов.

Н НАУ-СЧЕТ (Nо^V-ассоип^) — чековый депозит, по которому

выплачивается процентный доход. НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ — оставщаяся часть

доходов банка после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд (резервный капитал).

НОМЕРНОЙ ВКЛАД — вклад, открываемый для солидных клиентов анонимно.

464 ________________________________________________________

НОРМА ПРИБЫЛИ БАНКА (прибыльность) — балансовая прибыль банка, деленная на величину собственных средств (капитала), выраженная в процентах.

НОРМА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА — отношение годового дохода банка, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженное на сто.

“НОСТРО”-СЧЕТ — счет, открываемый банком у своего банка- корреспондента, используется для взаимных платежей.

ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ КРЕДИТА — виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором (банком) по возмещению суммы заемных средств (кредита) в случаях их возможного невозврата заемщиком.

ОБЛИГАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАЙМОВ - кратко- и долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ с целью привлечения средств инвесторов и для выполнения государством своих функций.

ОБЛИГАЦИИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ЗАЙМА - государственные ценные бумаги, выпускаемые с целью привлечения средств инвесторов, но предназначенные в основном для размещения среди населения.

ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА — государственные ценные бумаги, выпускаемые с целью привлечения средств инвесторов, выплата дохода по которым осуществляется по купонам.

“ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЙ” ВКЛАД (на первоклассника, школьный и др.) — предназначен для накопления средств для оплаты обучения.

ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ БАНКА — доля (в процентах) банковских депозитов, которые должны содержаться в форме резервов на корреспондентских счетах в Центральном банке.

ОПЕРАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ — купля-продажа Центральным банком государственных ценных бумаг, опосредованная через дилерскую сеть и преследующая цели контроля (управления) сложившейся экономической ситуации в стране.

ОВЕРДРАФТ — отрицательный остаток на текущем счете, приобретающий форму ссуды (кредита).

ОПЦИОН — соглашение, предоставляющее одной из сторон в биржевой или валютной сделке право выбора между альтернативными условиями договора.

ОФФ-ШОРНЫЕ ЦЕНТРЫ — мировые финансовые центры, в которых отдельные виды международных валютных и кредитных операций освобождены от валютного контроля и местного налогообложения.

П

ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКА — операции по привлечению денежных средств с целью образования банковских ресурсов, реализа

________________________________________________________ 4^

ция пассивных операций сопряжена для банка с его расходами по выплате процентов вкладчикам.

ПЕНСИОННЫЙ ВКЛАД — открывается клиентом для зачисления ежемесячной пенсии любого вида.

ПЕРЕВОДНЫЙ ВЕКСЕЛЬ (тратта) — письменное распоряжение одного лица (векселедателя) другому лицу (плательщику) о выплате по требованию или на определенную дату указанной в векселе суммы денег третьему лицу (бенефициару) или предъявителю данного векселя.

ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС — курс, который не регулируется центральным банком, а зависит от спроса и предложения на валюту.

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ БАНКА — способность банка в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим долговым обязательствам.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС — соотношение платежей, произведенных страной за границу, и поступлений, полученных из-за границы, за определенный период (год, квартал, месяц).

“ПЛОХИЕ ДОЛГИ” — долги, вероятность возвращения которых минимальная, которые покрываются специально создаваемыми резервами.

ПОРТФЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ — управление активами и пассивами банка, преследующее сбалансированное достижение целей прибыльности, платежеспособности и ликвидности одновременно.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ — кредит, предоставляемый банком населению, с целью приобретения дорогостоящих предметов потребления, улучшения жилищных условий и т.д.

ПРОСТОЙ ВЕКСЕЛЬ — безусловное денежное обязательство установленной законом формы, выдаваемое банком (векселедателем) физическому или юридическому лицу (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе. РАСЧЕТНО-КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ - операции по обслуживанию счетов юридических лиц, открываемых в банке.

РЕГИОНАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ - кредитные учреждения, как банковские так и не банковские, использующие финансовые ресурсы в пределах региона.

РЕЗЕРВНЫЙ КАПИТАЛ (ФОНД) БАНКА - денежные средства, образуемые за счет отчислений от прибыли и предназначенные для покрытия возможных убытков по операции банка; например, не погашенных заемщиками ссуд и др. Размер устанавливается собранием акционеров.

РЕНТНЫЙ ВКЛАД — срочный вклад, дающий вкладчику -возможность регулярного получения дохода в течение срока действия вклада.

466 ________________________________________________________

“РЕПО” (ОДНОДНЕВНЫЕ СОГЛАШЕНИЯ ОБ ОБРАТНОМ ВЫКУПЕ) — краткосрочные ликвидные активы, представляющие собой договоры о согласии фирмы или частного лица приобрести у банка ценные бумаги, чтобы перепродать их на следующий день по заранее оговоренной цене.

РЕФИНАНСИРОВАНИЕ — обмен ценных бумаг с истекщим сроком погашения на новые виды ценных бумаг.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ БАНК — кредитно-финансовое учреждение, предназначенное для аккумуляции сбережений населения и средств предприятий и их эффективного размещения с целью получения прибыли.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ ВКЛАД — вклад, предназначенный для последовательного накопления средств населения для крупных покупок.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ СЕРТИФИКАТ — письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (физического лица) на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ КАССЫ (ЖИРОЦЕНТРЫ) - учреждения кооперативного типа распространены в ФРГ, собственниками которых являются города и районы. Они аккумулируют средства их жителей в форме вкладов.

СВИФТ — общество международных межбанковских телекоммуникаций — система электронной передачи информации по международным расчетам.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА (КАПИТАЛ) БАНКА - сумма уставного капитала, резервных фондов банка и нераспределенной прибыли, уменьшенная на затраты капитального характера, допущенные убытки, выкупленные собственные акции и дебиторскую задолженность длительностью свыше 30 дней.

СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРАВА ЗАИМСТВОВАНИЯ - в Международном валютном фонде — эмитируемые им международные резервные и платежные средства, предназначенные для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ, соизмерения стоимости национальных валют.

ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ — цена кредитных денежных средств на рынке ссудных капиталов за их потребительские свойства приносить пользователю кредитом (заемщику) доход (прибыль).

ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ АССОЦИАЦИИ - кредитные учреждения, формирующие свои ресурсы за счет сберегательных вкладов и банковских кредитов и размещающие их в ипотечные ссуды.

СРОЧНЫЙ ДЕПОЗИТ — денежные средства, хранящиеся на счетах в банке в течение определенного срока, который устанавливается при открытии счетов.

______________________________________________________ ̂

СРОЧНЫЙ ВКЛАД— вклад, по которому устанавливается определенный срок хранения.

СТРОИТЕЛЬНЫЕ СБЕРКАССЫ — специализированные кредитные учреждения, размещающие свои средства путем выдачи ссуд на строительство под низкие и твердые проценты, а также способствующие финансированию жилищного строительства (поддерживают строительство собственных домов и создание личного капитала щироких слоев населения).

ТЕНДЕР — 1) письменное предложение, заявление, оферта; 2) заявление о подписке на ценные бумаги, торги; 3) средство предложения облигаций или казначейских векселей на рынке; 4) международный торг.

ТРАНСФЕРТ — перевод иностранной валюты или золота из одной страны в другую.

ТРАСТОВЫЕ (ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ) ОПЕРАЦИИ - связаны с от- нощениями по доверенности: управление наследством; выполнение операций по доверенности и в связи с опекой; агентские услуги.

УНИВЕРСАЛЬНЫЙ СЧЕТ — сочетает различные существующие на данный момент в банке виды вкладов и операции по ним в рублевом и валютном выражении.

УПРАВЛЯЕМЫЕ ПАССИВЫ — определенные источники денежных средств, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем предложения более высокой нормы процента; в их число входят вклады, депозитные сертификаты, межбанковские кредиты, займы в евродолларах, ссудные средства Центрального банка.

УСЛОВНЫЙ ВКЛАД — разновидность вклада до востребования, вступает в силу после выполнения определенных условий.

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ БАНКА — законодательно устанавливаемая Центральным банком минимальная величина первоначального капитала, достаточная для открытия (регистрации) банка как юридического лица банковско-кредитной системы.

УЧЕТНАЯ СТАВКА — норма процента, взимаемая Центральным банком при предоставлении ссуд коммерческим банкам.

Ф

ФАКТОРИНГ — разновидность торгово-комиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала клиента.

ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ ГРУППА - группа предприятий, учреждений, кредитных организаций (включая банки) и инвестиционных институтов, объединивщих свои капиталы в добровольном порядке или консолидировавших пакеты

468 ______________________________________________________

ФИНАНСОВЫЙ (БАНКОВСКИЙ) ВЕКСЕЛЬ - вексель, имеющий депозитную основу, основное назначение которого — привлечение банком денежных средств.

ФОРФЕТИНГ — кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером.

ФЬЮЧЕРС — срочный контракт, срочная сделка.

ХЕДЖИРОВАНИЕ — операция по страхованию от риска изменения стоимости ценных бумаг путем заключения участником рынка двух противоположных сделок, в одной из которых он выигрывает от изменения их стоимости, в другой — проигрывает, сводя таким образом финансовые финансовые риски к минимуму за счет взаимного погашения выигрыша и проигрыша.

ХОЛДИНГ-КОМПАНИЯ — корпорация или компания, контроли- руюшая одну или несколько компаний с помощью их акций, которыми она владеет.

ц ЦЕЛЕВОЙ ВКЛАД — вклад, конкретное направление или

условие использования которого оговариваются заранее (на стадии открытия вклада) либо открытие которого является условием для совершения других сделок (например, получения кредита).

ЦЕННАЯ БУМАГА — документ имущественного содержания, с которым какое-либо право связано так, что оно без этого документа не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу.

ЧЕК — вид ценной бумаги, денежный документ строго установленной формы, содержащий приказ владельца счета (чекодателя) о выплате определенному лицу или предъявителю чека (чекодержателю) указанной в нем суммы.

ЭКЮ — европейская расчетная единица, являющаяся основой европейской валютной системы.

ЭМИССИЯ — выпуск в обращение бумажных денег и ценных бумаг.

ЭМИТЕНТ — юридическое лицо, осуществляющее эмиссию (выпуск в обращение) ценных бумаг.

ЭПУНИТ — международная счетная единица, приравненная к доллару США.

Оглавление

Предисловие

3.

1.1.

1.2.

1.3.

1.4.

1.5.

1. Роль и место банков в накоплении и мобилизации

ссудного капитала Происхождение, сущность и функции банков Роль банков в аккумуляции и мобилизации денежного капитала Новые явления в концентрации и централизации банков Эволюция банковских операций Транснациональные банки

Сущность, особенности и виды Операции ТНБ Эволюция операционной деятельности ТНБ

2. Центральные банки 2.1. Организационно-правовые и национальные

особенности центральных банков 2.2. Сущность, функции и операции центральных банков 2.3. Денежно-кредитная политика: теоретические

основы, инструментарий и механизм регулирования 2.4. Надзор за банковской деятельностью 2.5. Сотрудничество центральных банков на

межгосударственном уровне 2.6. Центральный Банк России

Функции и операции Банка Роль ЦБ в развитии рыночной экономики

Денежно-кредитная политика Банка России 2.7.

5

5

10

18

23 30 30 34 41

52

52 60

68 82

87 93 97 107 111

Принцип работы и структура кредитных организаций

(коммерческих банков) 118 3.1. Роль коммерческих банков в кредитной системе 118 3.2. Основные аспекты деятельности коммерческих

банков 128

470 __________________________________________________________________

3.3. Баланс коммерческого банка 138 Содержание баланса коммерческого банка 138 Структурный анализ баланса коммерческого банка 146 Оценка деятельности коммерческого банка 152

3.4. Ликвидность коммерческого банка 157 Методы оценки и регулирования 157 Показатели ликвидности и государственный порядок регулирования деятельности коммерческих банков164 Управление ликвидностью на уровне коммерческого банка 174

4. Операции кредитных организаций (коммерческих банков) 197 4.1. Пассивные и активные операции банков 197 4.2. Банковские риски и их классификация 207

Сущность банковских рисков 207 Принципы классификации 209 Расчет банковских рисков 214 Риски кредитования страны, республики, региона 219 Управление банковскими рисками 221 Анализ банковских рисков 231

4.3. Финансовые услуги коммерческих банков 233 Лизинг 233 Лизинговые контракты 245 Лизинговая.деятельность в России 246 Факторинг 248 Форфетинг 257 Трастовые операции 265 Трастовые услуги отдельным лицам 267 Услуги траст-отделов коммерческих банков фирмам, организациям и АО 268

5. Сберегательные банки и их операции 279 5.1. Сберегательные банки промышленно развитых стран 279 5.2. Место сберегательных банков в кредитной системе 288 5.3. Пассивные операции 291 5.4. Активные операции 324 5.5. Техника расчетно-кассового обслуживания 355

Операции по обслуживанию юридических лиц 357

471

Обеспечение сохранности ценностей в отделах по обслуживанию юридических лиц 361 Операции по доставке наличных денег на выплату заработной платы предприятиям, организациям и учреждениям 362 Использование техники при кассовом обслуживании 365

6. Инвестиционные банки, банкирские дома и их операции 375 6.1. Инвестиционный банк первого типа 375 6.2. Инвестиционные банки второго типа 383 6.3. Перспективы развития инвестиционных банков

в России 386 6.4. Банкирские дома и их характеристика 389

7. Ипотечные банки и их операции 395 7.1. Основная деятельность ипотечных банков 395 7.2. Организационная структура и функции 402 7.3. Пассивные и активные операции банков 406 7.4. Ипотечные банки в России 408

8. Специализированные банки 414 8.1. Национальные банки для кредитования

и финансирования внешней торговли 415 8.2. Международные специализированные банки 418

Банк международных расчетов (БМР) 418 Всемирный банк (ВБ) 419 Региональные банки развития 426

8.3. Специализированные банки европейского региона 427 427

427 437 437

441 448 455

457 459

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

8.4. Специализированные банки Российской Федерации Банк внешнеэкономической деятельности РФ Банк внешней торговли РФ (Внешторг- банк России) Промстройбанк России Росэксимбанк

Рекомендуемая литература Словарь

Учебник

Евгений Федорович Жуков, Лия Михайловна Максимова,

Ольга Михайловна Маркова и др.

БАНКИ И БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

Редактор Л.Н. Вылегжанина Корректор К. В. Федорова

Оформление художника А.В. Лебедева

Оригинал-макет изготовлен в издательском объединении "ЮНИТИ" Т.П. Ворониной

Лицензия № 061068 от 17.04.92

Подписано в печать 03.12.96. Формат 60x88 1/16

Уел. печ. л. 29,5. Тираж 6000 экз. Заказ 1067

Издательство "Банки и биржи"

Генеральный директор В.Н. Заксшдзе

123298, Москва, Тепличный пер., 6

Тел.: (095) 194-00-15, 131-97-01. Тел./Факс (095) 194-00-14

ИПК "Ульяновский Дом печати" 'Л&601, г.Ульяиовск, ул.Гоичарова, 14

Documents

БАНКИ Иlib.bbu.edu.az/files/book/506.pdfДля студентов и преподавателей экономических специальностей, а также для