Tiểu luận: thông tin bất cân xứng trên thị trường tài chính việt nam (cụ thể: Thị trường Chứng Khoán Việt Nam)

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

&

VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG

NHÓM 14 - LỚP VB17AQT01

LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ

ĐỀ TÀI:

DANH SÁCH THÀNH VIÊN:

1. Thái Văn Trung

2. Nguyễn Ngọc Phương Anh

3. Trương Trung Thành

4. Nguyễn Anh Sơn

5. Vương Lê Bích Tuyền

6. Võ Hoàng Thịnh

7. Nguyễn Ngô Hoàng Vân

8. Ngô Phước Thịnh

9. Đoàn Thị Hải Hà

TRẢ LỜI CÓ THƯỞNG^^

1. Theo bạn thế nào là Thông tin bất cân xứng?

2. Bạn hãy nêu các biểu hiện của Thông tin bất cân

xứng trên thị trường Chứng Khoán Việt Nam?

NỘI DUNG CHÍNH

KHÁI QUÁT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

& VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG1

THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG

TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM2

GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN

XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

VIỆT NAM

3

1.1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

Pháp lệnh Ngân hàngNhà nước Việt Nam

05/1990

Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã Tín dụng và

Công ty Tài Chính

Thị trường Tài Chính Việt Nam

&

Thị trường

Tiền tệ

Thị trường

Chứng khoán

Căn cứ

Thời gian sử dụng

nguồn vốn được

huy động

1.2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Thị trườngChứng Khoán Việt Nam

Thành lập Tháng 07/2000

Mô hình cực kỳ đơn giản: 2 + 2 + 1 + 1

2

Công ty

Chứng

Khoán

2

cổ phiếu

REE &

SAM

1

Ngân hàng

chỉ định

Thanh

toán

1

TrungTâm

Giao dịch

Chứng

khoán


ThịtrườngChứngKhoán

Việt Nam

Hiện Nay đến ngày20-7-2014

87

Công ty

Chứng

Khoán

660

DN

Niêm yết Cổ

Phiếu

301

Doanh nghiệp niêm yết

tại Sở GDCK TP. HCM

359

Doanh nghiệp niêm yết

tại Sở GDCK Hà Nội41

công ty quản

lý quỹ

hoạt động


Sau gần 14 năm hoạt động

Huy động thành công 1.700.000 tỷ đồng vốn

Mức vốn hóa thị trường cổ phiếu lên

đến 52 tỷ USD

Chiếm 32% GDP

6 tháng đầu năm 2014, giá trị giao dịch chứng

khoán tăng 58% so năm 2013.

1.3 VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG

Sự chênh lệch về

số lượng, chất lượng

THÔNG TIN

Người

cung ứng

Vốn

Người

sử dụng

Vốn


Nguyên nhân:

Các chủ thể Kinh tế quan tâm đến

các đối tượng khác nhau

Một bên cố tình che giấu thông tin

=> Giành ưu thế trên thị trường

Ví dụ: Vụ gian lận của Công ty Năng Lượng Enron

Công ty Enron gây áp lực cho

Công ty Kiểm toán Arthur Andersen.

31/12/2010: giá cổ phiếu 83,13 USD/cp

Tháng 10/2001: vụ việc vỡ lở

Tháng 11/2001: chưa đến 1 USD/cp

=> Các nhà đầu tư mất hàng tỷ USD,

hàng ngàn nhân viên mất việc.


HAI HỆ QUẢ CỦA VẤN ĐỀ BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN

Người mua thiếu thông tin

=> Đưa ra lựa chọn không

đúng như mong muốn

Lựa chọnngược

Rủi rođạo đức

Sự che dấu hành động của bên có

nhiều thông tin hơn

=> Bên còn lại khó lòng kiểm soát

Hậu quả:

Các nhà đầu tư có những quyết định sai lầm

Tạo cung cầu giả trên thị trường

Các nhà đầu tư không cung ứng nguồn vốn

Thị trường hoạt động không hiệu quả, thậm chí gây

nguy cơ sụy đổ thị trường.

2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG

TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

1. Các công ty niêm yết không chủ động công bố

một cách kịp thời, đầy đủ các thông tin.

Ngoài những

thông tin quy định,

không công bố

thông tin liên quan

đến tình hình tài

chính, kinh doanh

của công ty. Hoặc

nếu có cung cấp

cũng chỉ qua loa,

làm cho xong

nghĩa vụ

CƠ CẤU SỞ HỮU CỔ PHẦN:

30% Nhà nước

16,43% Cán bộ Công nhân viên

23,57% Cổ đông ngoài công ty

30% Cổ đông nước ngoài

Ngày 12/12/2000: Bán 30.470

Cổ phiếu quỹ trên TTCK.

Không hề nhắc đến cô phiếu quy



2. Rò rỉ những thông tin chưa hoặc không được

phép công khai hoặc lợi dụng tin mật, “nội bộ”.

Rò rỉ những thông

tin chưa hoặc

không được phép

công khai

Hoặc

Lợi dụng những

thông tin mật, thông

tin “nội bộ” để thu

lợi cho bản thân

Ông Anh Vũ - Tổng Giám

Đốc đã cấu kết cùng các

thành viên lãnh đạo công ty

lợi dụng tin “nội bộ” để mua

cổ phiếu trong kỳ đấu giá

đầu tiên nhằm trục lợi.

Đồng thời che giấu về thông

tin đất được sử dụng trong

Kế hoạch đầu tư.



3. Cố tình công bố sai sự thật, bóp méo thông tin

gây nhầm lẫn.

Nhằm “đánh bóng”

tên tuổi của mình

trên thị trường

chứng khoán để

thu hút đầu tư.

Đây là điều có thể

thấy thường

xuyên trên Thị

trường Chứng

Khoán

Khi Bibica gửi báo cáo lên HSTC là lỗ

12 tỷ.

Nhưng trong báo cáo tài chính công bố

trước đó lỗ 5,4 tỷ.



4. Không đảm bảo sự công bằng trong việc cung

cấp thông tin giữa các nhà đầu tư

“Thiên vị” trong việc cung cấp

thông tin cho các nhà đầu tư, cung

cấp thông tin cho các NĐT tốt,

mang lại nhiều lợi nhuận hơn, còn

các NĐT kém thường bị “ép” hoặc

nhận được thông tin không hiệu

quả cho mình.



5. Lừa đảo

Lừa đảo để thu lợi

cho bản thân hay

nhằm lợi dụng

chiếm đoạt tài sản

Ngày 2/5/2007, Lâm Thu Hương,

Trần Thị Sen, Lý Hữu Hoàng bị khởi

tố vì tội làm giả cổ phiếu phổ thông,

tổng trị giá 95 tỷ đồng.

Ngoài ra còn làm giả các giấy tờ:

bản cáo bạch, hợp đồng kinh tế,…

Công ty Cổ phần

Việt Toàn Cầu



6. Tung tin đồn thất thiệt

Thường xuyên xuất

hiện những tin đồn

không chính xác.

Gây nhiều thiệt hại cho

các Nhà đầu tư.

Năm 2007 rộ tin đồn: Cty Hương Sơn bán

cổ phiếu giá chỉ 25.000 đ/cp, khi lên sàn thì

ít nhất cũng lên đến 150.000 đ/cp => nhiều

NĐT bỏ tiền ra mua.

Nhưng ngày 9/3/2007: Cty Hương sơn

chính thức công bố: chưa có kế hoạch giao

dịch trên thị trường chứng khoán.



7. Các cơ quan truyền thông, báo chí cung cấp

thông tin vô căn cứ

Dẫn đến nhiều

quyết định sai lầm

của NĐT.

Nhà đầu tư có kinh

nghiệm sẽ không

phụ thuộc nhiều vào

lượng thông tin của

báo chí, nhưng

những NĐT mới gia

nhập thì lại bị ảnh

hưởng rất lớn

Cơ quan báo chí nhận lượng thông tin từ người

khác mà không kiểm chứng xác thực, dẫn đến

cung cấp thông tin sai lệch.

Báo Tiền Phong điện tử đăng tin SJS “sập sàn”

ngày 12/01/2007

3. GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN


1. Thành lập các công ty xếp hạng tín nhiệm, hoạt động theo chuẩn

mực và chính thống: nhằm cung cấp thông tin chính xác và

nhanh chóng đến toàn bộ thị trường.

2. Hoàn thiện cơ chế minh bạch thông tin, theo tiêu chuẩn đã quy

định và phải công bố rộng rãi. Chịu trách nhiệm hình sự với

những thông tin được công bố.

3. Tăng cường giám sát hệ thông tài chính thông qua hệ thống

ngân hàng, ủy ban giám sát quốc gia.

4. Các tổ chức cần áp dụng các hệ thông chuẩn mực kế toán quốc

tế nhằm chuẩn hóa thông tin theo hướng minh bạch.

5. Các chủ vốn đầu tư cần phải thận trọng hơn, phải tìm hiểu kỹ,

tham khảo thông tin rõ ràng, so sánh chọn lọc đối tượng trước

khi quyết định cung ứng vốn.

6. Cần trang bị nhiều kiến thức hơn cho đội ngũ phóng viên về thị

trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài chính nói chung.

3. GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN


NHÓM 14 - LỚP VB17AQT01

TRẢ LỜI CÓ THƯỞNG^^

1. Theo bạn thế nào là Thông tin bất cân xứng?

2. Bạn hãy nêu các biểu hiện của Thông tin bất cân

xứng trên thị trường Chứng Khoán Việt Nam?

Business

Tiểu luận: thông tin bất cân xứng trên thị trường tài chính việt nam (cụ thể: Thị trường Chứng Khoán Việt Nam)