Velkommen til frokostseminar

Oslo, 21. januar 2014

1. Kort om ny folketrygd

2. Tjenestepensjon - Hvilke endringer skjer?

3. Hva nå?- Hvilke konsekvenser får endringene for bedriften og de ansatte?

4. Forvaltning av pensjonskapitalen

Agenda

2 •

Hvorfor er pensjonssystemet endret?

4

Yrkesaktivitet finansierer pensjon og oppvekst

Oppvekst Yrkesaktivitet Pensjonstilværelse

Kr Kr

- Gjennom skatter og avgifter- Gjennom sparing

5

Vi utdanner oss lenger…

Oppvekst Yrkesaktivitet Pensjonstilværelse

Kr Kr

6

… og vi pensjonerer oss tidligere

Oppvekst Yrkesaktivitet Pensjonstilværelse

Kr Kr

7

Vi lever lenger…

Oppvekst Yrkesaktivitet Pensjonstilværelse

Kr Kr

8

Og vi føder færre barn…

1968: 2,8 barn

1998: 1,89 barn

Befolkningspyramidens utvikling taler for seg..

-200 000 - 200 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

1959

Kvinner

Menn

Pensjonsalder

-200 000 - 200 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

1959

Kvinner

Menn

-300 000 -100 000 100 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

2009

Kvinner

Menn

Pensjonsalder

Befolkningspyramidens utvikling taler for seg..

-200 000 - 200 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

1959

Kvinner

Menn

-300 000 -100 000 100 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

2009

Kvinner

Menn

-400 000 -200 000 - 200 000 400 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

2040

Kvinner

Menn

Pensjonsalder

Befolkningspyramidens utvikling taler for seg..

• Hvordan skal dette finansieres bærekraftig?

• Hvordan begrense utgiftene til et ”levelig” nivå?

• Hvem skal pleie de eldre?

• Hvordan skal man finansiere pleien?

Mål med nytt pensjonsregime - pensjonsreformen:

-400 000 -200 000 - 200 000 400 0000-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

2040

Kvinner

Menn

Hovedsvaret: ”Arbeidslinja”

-300 000 -200 000 -100 000 - 100 000 200 000 300 000

0-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

2040

Kvinner

Menn

Pensjonsalder

Inntreden i arbeidslivet

Hovedsvaret: ”Arbeidslinja”

-300 000 -200 000 -100 000 - 100 000 200 000 300 000

0-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-7980-8485-8990-9495-99

100 og eldre

2040

Kvinner

Menn

Pensjonsalder

Inntreden i arbeidslivet

• Innskuddsbasert

• All inntekt mellom 13 og 75 år teller – «alleårsbasert»

• Pensjonsbeholdning reguleres med lønnsvekst

• Pensjonsuttak fra 62 år, senest fra 75 år

• Levealdersjustering

• Full adgang til å arbeide ved siden av pensjonsuttak

• Pensjon reguleres med lønnsvekst, minus 0,75 %

Ny folketrygd: (Mer) Arbeid lønner seg!

Lønn

Folketrygden:18,1%

0G 7,1G (Kr 605.240)

12G

% a

v lø

nn

15 •

Utbetaling fra folketrygden – det lønner seg å stå i arbeid

0

188 000

350 000

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

400 000

450 000

500 000

62 år 67 år 75 år

Lønn kr 450.000

172 000

241 000

450 000

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

400 000

450 000

500 000

62 år 67 år 75 år

Lønn kr 1.022.940 (12 G)Forutsetninger:

• Person født i 1981

• Gift/samboer

• Tall i dagens kroner

• Samme lønn gjennom hele perioden

Ikke nok opptjening til å starte uttak ved fylte 62 år

16 •

2. Fremtidens tjenestepensjon –Hvilke endringer er gjennomført?

Tjenestepensjon – pilar 2 i vårt pensjonssystem

Reformert folketrygd 2011

Innskuddspensjon eller ytelsespensjon

Det offentlige pensjonssystemet

Det individuelt finansierte

pensjonssystemet

Arbeidsgiverfinansiert pensjonssystem

Individuell pensjonssparing

18 • 18 •

Ytelsesavtale

Ytelse bygger på gammel folketrygd

Gammel folketrygd var ytelsesbasert

Ny folketrygd gir årlig innskudd på 18,1 % opp til 7,1G

Hvorfor endres dagens tjenestepensjonsavtaler?

Innskuddsavtale

«Knekkpunkt» bygger på gammel folketrygd

Innskudd for lave for høye inntekter

• Arbeidsgiver sparer et bestemt beløp til fremtidig alderspensjon

• Beløpet er definert som en prosentsats av lønn

• Hver ansatt får sin egen innskuddskonto

• Fremtidig pensjonsnivå avhenger av:• Antall innskudd (tidshorisont)• Størrelsen på innskuddene (lønn og

prosentsats som spares)• Avkastningen på sparesaldo

• Pensjonen utbetales over minimum 10 år, men må minst vare til 77 år

Hva er innskuddspensjon?

20 •

• Pensjonsuttak fra 62 år dersom man ønsker det selv

• Gradert pensjon mulig

• Kan ta ut full pensjon, men likevel fortsette å arbeide og tjene opp pensjon

Tidligere gjennomførte endringer i innskuddspensjon

21 •

1. Mulighet til å sette av innskudd fra første krone (ikke fra 1 G som i dag)

2. «Knekkpunkt» endres fra 6 G til 7,1 G

3. Nye maksimale sparesatser:- 7 % av lønn mellom 0 og 12 G- 18,1 % mellom 7,1 G og 12 G

Endringer i innskuddspensjon fra 1.1.14

Lønn

Folketrygden:18,1%

Sparing tjenestepensjon

maks 18,1%

0G 7,1G (Kr 605.240)

12G

Sparing tjenestepensjon maks 7 %

% a

v lø

nn

22 •

Hva skjer videre med ytelsespensjon?

23 •

• Ytelsesavtalen var foreslått utfaset i løpet av 3 år i NOU• Dette ble endret i Ot.prop

• Men – endringer vil komme!• Nytt dødelighetsgrunnlag fra 1. januar

2014• Levealdersjustering vil måtte innføres• Planer er tilpasset gammel folketrygd, og

vil måtte endres• Minimum krav til full opptjening er nå 30

år – vil trolig bli hevet til 40 år

Nytt produkt – Hybridpensjon

• En mellomting mellom ytelses- og innskuddspensjon

• Innskuddsbasert med innskuddsnivåer som skal kunne gi ca 66 % av lønn i pensjon• Nivå som foreslått for innskuddspensjon

• Forsikringsbasert i opptjeningsperiode og utbetalingsperiode• Kapital tilfaller forsikringskollektiv ved død - mer

alderspensjon for pengene enn i innskuddsavtaler (men ingenting til etterlatte)

• Levealdersjusteres – pensjon reduseres ved økt levealder

• Garantert forvaltning med bedrift som garantist for lønnsvekstregulering• Eller investeringsvalg hvor ansatt har oppside og nedside

selv

• Bedriften må balanseføre pensjonsforpliktelsene• Trolig i mindre omfang enn i YTP

24 •

Lønn

Folketrygden:18,1%

Sparing tjenestepensjon

maks 18,1%

0G 7,1G (Kr 605.240)

12G

Sparing tjenestepensjon maks 7 %

% a

v lø

nn

3) Hva nå?

- Hvilke konsekvenser får dette for bedriften og de ansatte?

Hva betyr endringene for bedriften?

• Må ytelsespensjonsavtalene endres?• Nei, men:

• Nye rammebetingelser vil gjøre YTP dyrere• Og andre endringer vil etter hvert komme..

• Vil nye tjenestepensjoner medføre endringer for bedrifter med ITP?• Bedrifter med høyere innskudd over 6G enn under må

endre avtalen (knekkpunkt)• Ikke krav om å endre avtalen før utgangen av 2016

• De som ønsker større innskudd kan endre avtalen

26 •

Hvor stor blir pensjonen din?

27 • 27 •

Forskjellen på god og en «dårlig» tjenestepensjon er stor

Bjørn 40 år – maksimale sparesatser (7 % + 18,1 %)

Vibeke 40 år – minimum sparesatser (2 %)

• Tre «lønnsløp»:• Jevn lønn kr 511.000 (6 G) hele yrkeslivet

• Jevn lønn kr 597.000 (7 G), men 50 % stilling år 11-20

• Lønn kr 597.000 (7 G) i 20 år og kr 1.023.000 (12 G) i 20 år

• 40 år i arbeidslivet

• Pensjonsalder 67 år

• Starter egen sparing ved fylte 40

Felles forutsetninger for begge:

28 •

Dette får de i pensjon

,000%

10,000%

20,000%

30,000%

40,000%

50,000%

60,000%

70,000%

6 G hele veien 7 G, men 50%stilling år 11‐20

7 G i 20 år, 12 G i20 år

Folketrygd Tjenestepensjon Egen sparing

,000%

10,000%

20,000%

30,000%

40,000%

50,000%

60,000%

70,000%

6 G hele veien 7 G, men 50%stilling år 11‐20

7 G i 20 år, 12 G i20 år

Folketrygd Tjenestepensjon Egen sparing

Forutsetninger for beregningene: Lønnsveksten er satt lik inflasjonenog avkastningen er jevn, 1 %-poeng over denne. Denne avkastningener etter at kostnader er fratrukket. Disse beregningene må kun betraktes en indikasjon på de ulike tallstørrelsene. Alle beregninger er basert pålivsvarig utbetaling fra 67 år.

Bjørn – nødvendig månedlig sparing

Kr 6.813 Kr 10.391 Kr 26.819

Vibeke – nødvendig månedlig sparing

Kr 2.530 Kr 5.586 Kr 13.552

29 •

Utslaget blir enda tydeligere for de som er yngre

Mats 23 år – minimum sparesatser (2 %)

• Tre «lønnsløp»• Jevn lønn kr 511.000 (6 G) hele yrkeslivet• Jevn lønn kr 597.000 (7 G), men 50% stilling år 11-

20• Lønn kr 597.000 (7 G) i 20 år og kr 1.023.000 (12 G) i

20 år

• 40 år i arbeidslivet, pensjonsalder 67 år

• Starter egen sparing ved fylte 40

,000%

10,000%

20,000%

30,000%

40,000%

50,000%

60,000%

70,000%

6 G hele veien 7 G, men 50% stillingår 11‐20

7 G i 20 år, 12 G i 20år

Folketrygd Tjenestepensjon Egen sparing

nødvendig månedlig sparingKr 7.511 Kr 10.820 Kr 26.112

Pensjon vil bli tema i de fleste bedrifter fremover…

4) Kapitalforvaltning

Trygg forvaltning – flere alternativer

Aktiva Bedrift Vekstpensjon Fullt fondsvalg

• Fond i fond konsept• 6 porteføljer med ulik

aksjeandel• Automatisk nedtrapping

av risiko

• Høy aksjeandel i starten• Garanti av innbetalte

innskudd• Automatisk nedtrapping

av risiko

• Ca 90 fond fra verdens ledende fondsforvaltere

• Sett sammen en portefølje etter eget valg

Aktiva Bedrift

34

6 ulike porteføljefond

Nordea

Overvåker markedet

Månedlig endring i fordeling

Velger underliggende fond

Rebalanserer

Valutasikrer

35

Investeringsprosessen

Bestemmerisikoprofil

Langsiktig  fordeling

Valg av fond

Månedlig tilbake til 

utgangspkt.

Kortsiktigfordeling

36

Industri

Helsevern

Energi 

Finans 

Konsumentvarer Forbruksvarer

IT   Telecom

Råvarer  Forsyningsselskaper

Region

er Norge

USA 

Europa 

Japan Emerging Markets 

Aktiva klasser

Aksjer 

Obligasjoner 

Korte renter

Statsobligasjoner

Investment Grade Obligasjoner

High Yield/Emerging Market Obligasjoner

Våre fond

37

• 91 investeringsvalg

• 19 forvaltere

• 61 aksjefond

- Regionale

- Bransjer

- Temaer

• 16 rentefond

Aktiva Bedrift

Nordea gjør resten

80 10065503010

0

20

40

60

80

100

120

1 2 3 455 70

1008065503010

Nedtrapping av risiko– Nedtrapping over 15 år til Aktiva Bedrift 10

– Nedtrappingen starter ved 55 år

– Nedtrappingen løper individuelt basert på fødselsår

Mange har mulighet til selv å velge fond – men altfor få gjør det

1500000

1700000

1900000

2100000

AB 30 AB 50 AB 65 AB 80

Verdi på tjenestepensjonen

Forutsetninger: • Arbeidstaker på 30 år som har

450.000 kroner i inntekt, og innskuddspensjon der arbeidsgiver setter inn 5 % av lønnen (og 8 % på lønn over 6 G).

• Lønns- og G-vekst er satt til 4 %, mens inflasjonen er satt til 2,5 %.

• Forventet avkastning er basert på FNOs bransjestandard, og er 6 % for AB30, 6,5 % for AB50, 6,7 % for AB65 og 6,9 % for AB80.

400.000 mer i tjenestepensjon med høyere risiko

Kilde: Dinside.no 15. februar 2013

39 •

40Kilde: Nordea ISA

Bestemme risikoprofil - 6 års porteføljer

*med 95% sannsynlighet

Avk

astn

ing

40%

52%47%

76%

0 %

-10 %

-20 %

110 %

137 %LAV MIDDELS HØY

Aksjer Lange renter

30 %

30 %

50 %

30 %65 %20 %

40 %

20 %15 %

Korte renter

*

*

*

*

*

*

41

Aktiva Bedrift 50

Historisk avkastning ITP Fond - gjennomsnittlig årlig nettoavkastning - 5 år pr desember 2013

9,540 %

8,420 %

6,450 %

8,230 %

7,260 %

11,900 %

10,920 %10,540 % 10,640 %

9,870 %

14,140 % 14,380 %

13,390 %

12,720 %12,400 %

,00 %

1,00 %

2,00 %

3,00 %

4,00 %

5,00 %

6,00 %

7,00 %

8,00 %

9,00 %

10,00 %

11,00 %

12,00 %

13,00 %

14,00 %

15,00 %

Nordea Dnb Storebrand Danica Spb1

Lav (30% aksjer) Medium (50% aksjer) Høy (80% aksjer)

Kilde: norskpensjon.no

Sosialt ansvarlige investeringer er en integrert del av vår investeringsprosess

43 •

Takk!