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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 6.880 10.228 10.136 4.266 4.636 6.311 5.400 4.367 3.672
Custo dos produtos e serviços vendidos -4.306 -6.311 -6.871 -2.647 -2.858 -4.113 -3.909 -2.924 -2.403
Lucro Bruto 2.574 3.917 3.265 1.619 1.778 2.198 1.491 1.443 1.269
Margem bruta (%) 37,4% 38,3% 32,2% 38,0% 38,4% 34,8% 27,6% 33,0% 34,6%
Despesas e receitas operacionais -2.876 -2.610 -3.383 -2.044 -2.277 -2.507 -5.326 -2.423 -610
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -302 1.307 -118 -425 -499 -309 -3.835 -980 659
EBITDA -231 1.372 -61 -368 -436 -243 -3.768 -914 720
Margem EBITDA (%) -3,4% 13,4% -0,6% -8,6% -9,4% -3,9% -69,8% -20,9% 19,6%
Resultado financeiro 5.020 4.180 4.404 4.415 4.956 5.201 7.073 4.972 11.893
Resultado antes de impostos 4.718 5.487 4.286 3.990 4.457 4.892 3.238 3.992 12.552
Impostos sobre o lucro -1.597 -1.861 -1.526 -1.351 -1.509 -1.651 -1.160 -1.349 -3.872
Minoritários -34 -38 24 -39 -42 -45 -82 -45 -48
Alíquota efetiva de IR (%) 33,8% 33,9% 35,6% 33,9% 33,9% 33,7% 35,8% 33,8% 30,8%
Lucro líquido do exercício 3.087 3.588 2.784 2.600 2.906 3.196 1.996 2.598 8.632
Margem líquida (%) 44,9% 35,1% 27,5% 60,9% 62,7% 50,6% 37,0% 59,5% 235,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 198.143 203.314 178.753 179.370 172.885 175.902 176.777 180.146 183.797
Disponibilidades 179.833 180.109 157.796 163.234 155.275 147.953 155.523 162.435 158.155
Clientes 7.381 11.923 11.613 5.408 5.102 7.027 5.277 3.699 3.060
Estoques 8.582 8.136 7.274 9.054 9.910 15.861 13.972 12.960 12.940
Tributos a recuperar 2.231 3.059 1.823 1.549 2.482 4.969 1.918 919 9.519
Outros ativos circulantes 116 87 247 125 116 92 87 133 123
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 10.315 9.739 26.370 25.827 28.781 21.445 20.187 22.389 23.650
Realizável a longo prazo 9.536 9.016 25.656 25.110 27.901 20.610 19.404 21.673 22.987
Tributos diferidos 7.956 7.449 6.544 6.325 6.008 5.680 5.916 5.677 5.796
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 1.509 1.496 1.485 1.468 1.468 1.088 463 437 427
Outros ativos não circulantes 71 71 17.627 17.317 20.425 13.842 13.025 15.559 16.764
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 779 723 714 717 880 835 783 716 663
Investimentos 32 32 32 32 32 32 32 32 32
Imobilizado 747 691 682 685 848 803 751 684 631
Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 208.458 213.053 205.123 205.197 201.666 197.347 196.964 202.535 207.447
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 7.240 7.256 9.280 7.026 7.488 6.496 5.850 6.245 9.052
Fornecedores 775 583 919 1.169 391 880 510 1.059 351
Obrigações sociais e trabalhistas 538 633 401 428 467 515 311 442 519
Obrigações fiscais 2.921 5.550 3.459 1.595 3.043 4.740 2.035 1.750 5.407
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 3.006 490 4.501 3.834 3.587 361 2.994 2.994 2.775
Outras obrigações 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 16.598 16.922 13.700 13.594 14.651 12.427 13.785 14.646 15.056
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 6.950 6.950 6.550 6.550 6.550 6.564 8.200 8.200 8.200
Out. passivos não circulantes 9.648 9.972 7.150 7.044 8.101 5.863 5.585 6.446 6.856
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 182.499 186.717 179.978 182.373 177.383 176.235 175.106 179.376 181.173
Capital social 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010
Reserva legal 25.158 25.158 25.738 25.738 25.738 25.738 26.273 26.273 26.273
Dividendo adicional proposto 0 0 10.122 10.122 0 0 7.757 7.757 0
Outros resultados abrangentes 15.955 16.584 11.104 10.899 12.951 8.606 8.066 9.738 10.534
Outras reservas de lucros 8.376 11.965 4 2.604 5.684 8.881 0 2.598 11.356
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 2.121 2.158 2.165 2.204 2.144 2.189 2.223 2.268 2.166
PASSIVO TOTAL 208.458 213.053 205.123 205.197 201.666 197.347 196.964 202.535 207.447
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 2.864 2.806 -4.251 5.855 5.460 -10.656 7.452 9.444 5.927
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.937 -3.483 7.797 -417 -13.419 3.334 118 -2.532 -10.207
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-7.073 -677 3.546 5.438 -7.959 -7.322 7.570 6.912 -4.280
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
0,0
-10,2
5,9
mar-16
0,0
set-14
0,0 0,0
dez-14
7,8
jun-15 set-15
-2,5
7,5
-3,5
mar-15
0,0 0,0
5,5
-9,9
2,9
5,9
jun-14
9,4
dez-15
0,0
3,3
-10,7
0,0 0,1 0,0
-13,4
-0,4
-4,3
2,8
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
3,7
4,4
5,4
6,3
4,64,3
10,110,2
6,9
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,4
2,9
3,94,1
2,92,6
6,9
6,3
4,3
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
1,31,41,5
2,2
1,81,6
3,3
3,9
2,6
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
111
2
22
3
4
3
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
set-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,7
-0,9
-0,2
-0,4-0,4
1,4
-0,2
-0,1
set-14
-3,8
jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-15 dez-14 mar-16 jun-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
6
9
7
-11
56
-4
33
1
-1
-4
0000
1
0
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
11,9
5,0
7,1
5,25,04,44,44,2
5,0
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4,0
3,2
4,9
4,5
4,0
5,5
4,7
4,3
jun-16 set-15 mar-16 dez-14
12,6
jun-15 set-14 dez-15 mar-15 jun-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,6
2,0
3,22,9
2,6
3,6
3,12,8
mar-16 jun-15 dez-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14 jun-16
8,6
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,20
2,91
2,60
3,59
3,09
2,2
2,0
2,8
3,2
3,0
3,4
8,8
3,6
8,6
1,8
2,6
2,4
jun-16
2,78
jun-15
8,63
2,00
set-14 dez-15
2,60
set-15 dez-14 jun-14 mar-15 mar-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
-10,76
25
0
35
-10
20
30
40
-5
-75
-15
-20
15
set-15
34,56
38,35
-9,96
-1,16
38,30
set-14
12,78
dez-14
33,04 32,21
-4,39
mar-15
37,95
jun-14
-22,44
mar-16 dez-15
17,95
27,61
-4,90
34,83
jun-15 jun-16
-71,02
37,41
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
19,61
-9,40-8,63
-0,60
13,41
-3,36
59,49
50,64
62,6860,95
35,08
44,8750
60
240
-10
40
30
10
20
-70
0
jun-16 set-15 jun-14
36,96
mar-15 set-14
-3,85
dez-15 dez-14 mar-16
-20,93
jun-15
235,08
27,47
-69,78
Margem EBITDA
Margem Líquida
75,93
17,56
28,1125,5622,8724,49
31,5627,15
0
10
20
30
40
50
60
70
80
mar-16 jun-16
22,85
dez-15 dez-14 set-14 mar-15 jun-15 set-15 jun-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
398,40394,45385,06387,54390,07401,04395,77410,59401,32
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
jun-16 mar-16 dez-14 dez-15 jun-15 mar-15 set-14 set-15 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
26,0126,59
22,78
20,74
23,2324,8224,84
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15
17,47
mar-16
17,00
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
24
25
29
30
26
31
28
0
21
20
27
19
22
23
19,26
25,53
dez-14
28,02
jun-14
27,37
mar-16
27,08
20,30
set-15
30,22
dez-15 jun-15 set-14
28,85
jun-16 mar-15
23,09
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
26,7727,83
24,64
21,76
24,24
26,9026,18
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
set-15 jun-15
18,48
mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16
18,88
mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
9,2
0,0
8,6
8,8
9,0
9,4
10,0
9,6
10,2
9,8
10,4
set-15 set-14
9,07
mar-16 dez-15
10,38
jun-16
9,92
dez-14
9,66
8,71 8,78
8,58
jun-14
9,99
8,90
mar-15 jun-15
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
28,8530,22
27,08
23,09
25,53
28,0227,37
8,589,669,9910,38
9,079,928,908,788,71
0
2
4
6
8
10
12
1416
18
20
22
24
26
28
30
32
24,84 24,82
17,00 18,88
27,83 26,77
20,30
mar-16 dez-15
26,59
24,64
17,47
26,01
set-15 jun-16 mar-15 jun-14 set-14
26,18 26,90
22,78
20,74
jun-15
21,76 23,23
dez-14
24,24
18,48 19,26
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,07
0,09
0,11
0,13
0,09
0,200,19
0,0
0,2
mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15 jun-14 dez-15 dez-14 set-14
0,13
0,08
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
000000000
-158-162-156
-148-155
-163-158
-180-180
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
0,000,000,000,000,000,000,000,000,00
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
set-14 dez-14 jun-14 jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
6,41
5,71
5,075,33
6,81
5,90
7
3
1
2
4
5
6
0
17
dez-14 mar-15 set-14 jun-14
16,84
jun-15 dez-15
4,05
jun-16
5,20
mar-16 set-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
4,56
7,25
6,55
5,706,19
7,69
6,77
3
8
4
0
5
19
7
20
6
1
2
mar-15
5,79
jun-15 mar-16 jun-14 jun-16
19,06
dez-14 dez-15 set-14 set-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10,36
-4,40
-9,35-7,36
21,58
20
10
0
5
15
25
-50
-10
-15
-5
set-15
-47,07
jun-14 jun-15 jun-16
-15,11
dez-15 mar-16
-1,79
set-14
-5,83
dez-14 mar-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
20
18
14
15
16
17
19
21
17,18
set-15
18,62
17,60
mar-16
20,92
jun-16 jun-15 jun-14 dez-15
15,28
set-14 dez-14
13,70 14,13
mar-15
17,03
16,01
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 27.520 40.912 40.544 17.064 18.544 25.244 21.600 17.468 14.688
Ativo total 208.458 213.053 205.123 205.197 201.666 197.347 196.964 202.535 207.447
Giro dos Ativos 0,13 0,19 0,20 0,08 0,09 0,13 0,11 0,09 0,07
Margem Bruta (%) 37,4% 38,3% 32,2% 38,0% 38,4% 34,8% 27,6% 33,0% 34,6%
Margem EBITDA (%) -3,4% 13,4% -0,6% -8,6% -9,4% -3,9% -69,8% -20,9% 19,6%
Margem EBIT (%) -4,4% 12,8% -1,2% -10,0% -10,8% -4,9% -71,0% -22,4% 17,9%
Margem Líquida (%) 44,9% 35,1% 27,5% 60,9% 62,7% 50,6% 37,0% 59,5% 235,1%
EBIT/ Ativo -0,6% 2,5% -0,2% -0,8% -1,0% -0,6% -7,8% -1,9% 1,3%
ROE 6,8% 7,7% 6,2% 5,7% 6,6% 7,3% 4,6% 5,8% 19,1%
ROA 5,9% 6,8% 5,3% 5,1% 5,7% 6,4% 4,0% 5,2% 16,8%
Liquidez imediata 24,84 24,82 17,00 23,23 20,74 22,78 26,59 26,01 17,47
Liquidez corrente 27,37 28,02 19,26 25,53 23,09 27,08 30,22 28,85 20,30
Liquidez seca 26,18 26,90 18,48 24,24 21,76 24,64 27,83 26,77 18,88
Liquidez geral 8,71 8,78 8,90 9,92 9,07 10,38 9,99 9,66 8,58
Dívida bruta - - - - - - - - -
Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - - - -
Dívida líquida 179.833- 180.109- 157.796- 163.234- 155.275- 147.953- 155.523- 162.435- 158.155-
Dívida líquida/ EBITDA 194,62 32,82- 646,70 110,89 89,03 152,22 10,32 44,43 54,91-
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Fluxo de caixa operacional 2.864 2.806 4.251- 5.855 5.460 10.656- 7.452 9.444 5.927
Lucro por ação 27,15 31,56 24,49 22,87 25,56 28,11 17,56 22,85 75,93
Valor patrimonial por ação 401,32 410,59 395,77 401,04 390,07 387,54 385,06 394,45 398,40
Composição do ROIC
EBIT anualizado 1.208- 5.228 472- 1.700- 1.996- 1.236- 15.340- 3.920- 2.636
alíquota efetiva de IR 33,8% 33,9% 35,6% 33,9% 33,9% 33,7% 35,8% 33,8% 30,8%
Capital investido 13.702 16.009 17.027 15.277 14.125 18.619 20.915 17.179 17.602
ROIC -5,8% 21,6% -1,8% -7,4% -9,3% -4,4% -47,1% -15,1% 10,4%
QTDE DE AÇÕES 455 455 455 455 455 455 455 455 455
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 2.864 2.806 -4.251 5.855 5.460 -10.656 7.452 9.444 5.927
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.937 -3.483 7.797 -417 -13.419 3.334 118 -2.532 -10.207
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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