View
8
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 310.089 344.119 328.215 270.717 245.062 153.450 50.771 45.022 53.328
Custo dos produtos e serviços vendidos -254.961 -287.485 -287.014 -215.053 -207.651 -126.811 -40.682 -37.026 -46.652
Lucro Bruto 55.128 56.634 41.201 55.664 37.411 26.639 10.089 7.996 6.676
Margem bruta (%) 17,8% 16,5% 12,6% 20,6% 15,3% 17,4% 19,9% 17,8% 12,5%
Despesas e receitas operacionais -48.929 -59.558 -94.323 -82.122 -56.254 -94.579 -69.077 10.623 -22.007
Operações descontinuadas -835 -303 37.768 -339 -355 -361 2.043 -4.395 59
Lucro Operacional 5.364 -3.227 -15.354 -26.797 -19.198 -68.301 -56.945 14.224 -15.272
EBITDA 7.181 -1.216 -13.110 -24.708 -17.165 -66.321 -55.769 15.624 -13.904
Margem EBITDA (%) 2,3% -0,4% -4,0% -9,1% -7,0% -43,2% -109,8% 34,7% -26,1%
Resultado financeiro -7.634 -9.625 -10.609 -7.510 -12.610 -13.527 -21.160 4.211 5.039
Resultado antes de impostos -2.270 -12.852 -25.963 -34.307 -31.808 -81.828 -78.105 18.435 -10.233
Impostos sobre o lucro 3.235 -888 12.480 20 2.411 -22.830 2.401 0 0
Minoritários -1.423 2.779 10.661 6.505 4.974 13.312 9.918 -4.502 859
Alíquota efetiva de IR (%) 142,5% -6,9% 48,1% 0,1% 7,6% -27,9% 3,1% 0,0% 0,0%
Lucro líquido do exercício -458 -10.961 -2.822 -27.782 -24.423 -91.346 -65.786 13.933 -9.374
Margem líquida (%) -0,1% -3,2% -0,9% -10,3% -10,0% -59,5% -129,6% 30,9% -17,6%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 423.377 466.210 484.049 424.430 415.733 341.341 142.015 148.455 130.741
Disponibilidades 15.299 34.662 58.616 23.082 27.008 31.134 36.722 49.183 43.970
Clientes 261.195 282.359 264.679 257.151 270.315 199.240 60.006 55.836 48.764
Estoques 105.932 95.564 100.048 84.882 67.232 40.156 20.533 22.519 20.729
Tributos a recuperar 36.584 51.974 37.590 34.331 25.390 19.035 12.223 12.123 10.247
Outros ativos circulantes 4.367 1.651 23.116 24.984 25.788 51.776 12.531 8.794 7.031
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 274.077 285.407 247.370 217.539 202.788 132.840 199.987 98.415 101.298
Realizável a longo prazo 84.873 77.285 85.121 80.223 68.898 56.680 150.547 62.587 66.339
Tributos diferidos 16.142 16.651 27.135 27.423 29.343 9.635 9.619 2.953 2.953
Impostos a recuperar 15.791 7.168 22.846 22.846 19.257 19.257 11.415 0 0
Contas a receber 7.710 8.055 14.862 11.637 3.551 4.177 3.595 2.626 1.488
Cauções e depósitos 4.490 3.644 2.544 2.682 2.727 2.897 2.457 2.473 2.493
Outros ativos não circulantes 40.740 41.767 17.734 15.635 14.020 20.714 123.461 54.535 59.405
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 189.204 208.122 162.249 137.316 133.890 76.160 49.440 35.828 34.959
Investimentos 99.842 100.922 66.361 53.780 51.644 28.404 14.522 10.990 11.279
Imobilizado 7.550 14.945 7.599 7.220 6.798 6.379 5.705 4.162 4.094
Intangível 81.812 92.255 88.289 76.316 75.448 41.377 29.213 20.676 19.586
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 697.454 751.617 731.419 641.969 618.521 474.181 342.002 246.870 232.039
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 465.244 515.389 522.925 469.293 445.212 480.561 308.987 269.501 262.645
Fornecedores 175.575 206.058 243.798 194.964 198.356 165.079 160.001 156.524 150.380
Obrigações sociais e trabalhistas 11.921 16.056 11.552 11.436 14.699 15.969 11.880 6.268 6.649
Obrigações fiscais 22.142 22.175 26.320 27.689 21.950 23.678 24.851 8.881 7.826
Empréstimos e Financiamentos 184.026 181.787 137.676 131.883 97.881 171.368 90.670 81.601 81.126
Dividendos a pagar 0 0 0 34 34 34 0 0 0
Outras obrigações 71.580 89.313 103.579 103.287 112.292 104.433 21.585 16.227 16.664
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 86.179 107.682 126.338 124.984 125.783 51.167 166.207 107.026 109.861
Empréstimos e Financiamentos - LP 31.522 31.163 79.243 79.445 78.652 1.884 5.773 0 0
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 9.827 28.763 29.938 29.396 31.262 31.870 39.028 12.688 13.357
Out. passivos não circulantes 44.830 47.756 17.157 16.143 15.869 17.413 121.406 94.338 96.504
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 138.857 99.361 68.919 41.022 40.221 -53.576 -120.082 -113.655 -123.729
Capital social 103.030 103.030 103.030 103.030 131.846 131.846 131.846 131.846 131.846
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -2.219 -2.192 -7.180 -8.461 -8.248 -8.854 -9.351 -9.382 -9.430
Outras reservas de lucros 38.046 -1.477 -26.931 -53.547 -83.377 -176.568 -242.577 -236.119 -246.145
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 7.174 29.185 13.237 6.670 7.305 -3.971 -13.110 -16.002 -16.738
PASSIVO TOTAL 697.454 751.617 731.419 641.969 618.521 474.181 342.002 246.870 232.039
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 23.559 59.085 18.222 -18.679 18.080 41.123 43.016 -10.316 -5.309
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 9.453 -6.072 12.866 61 625 -25.903 38.710 4.326 17.011
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -33.276 -35.335 -13.230 -14.041 -15.126 -10.706 -76.044 1.480 -2.485
-264 17.678 17.858 -32.659 3.579 4.514 5.682 -4.510 9.217
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-25,9
-10,7
41,1
-15,1
set-15 jun-15
0,6
dez-15
18,1
mar-15
-14,0
0,1
-18,7
38,7 43,0
-76,0
23,6
-6,1
18,2
jun-14
59,1
9,5
-13,2
-33,3
12,9
dez-14
-35,3
set-14 mar-16 jun-16
1,5 4,3
-10,3 -5,3
17,0
-2,5
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
53,345,050,8
153,5
245,1
270,7
328,2344,1
310,1
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
46,737,040,7
126,8
207,7215,1
287,0287,5
255,0
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
6,78,0
10,1
26,6
37,4
55,7
41,2
56,655,1
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
78
565755
27
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
dez-14 set-15 dez-15
41
jun-14 jun-15
10
set-14 mar-15
37
mar-16 jun-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-13,9
15,6
-17,2
-24,7
-13,1
-1,2
7,2
dez-15
-55,8
-66,3
jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14 jun-16 mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-5-10
4341
18
-19
18
59
24
-14
16
-56-66
-17-25
-13
-1
7
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
5,04,2
-21,2
-13,5-12,6
-7,5
-10,6-9,6
-7,6
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-10,2
18,4
-31,8-34,3
-26,0
-12,9
-2,3
jun-14 mar-15
-78,1
-81,8
dez-14 set-15 dez-15 jun-15 set-14 mar-16 jun-16
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-9,4
13,9
-24,4-27,8
-2,8
-11,0
-0,5
dez-15
-91,3
set-14 jun-14 set-15
-65,8
mar-15 dez-14 jun-15 jun-16 mar-16
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-2,82
-10,96
-0,46
13,93
-24,42
-95
-75
-70
-65
5
-15
-10
10
15
-20
-25
-5
0
-30
-90
-85
-80
dez-14 set-15 jun-15 mar-15
-65,79
dez-15
-91,35
jun-16
-9,37
mar-16 jun-14 set-14
-27,78
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
12,5219,8717,3615,27
20,5612,5516,4617,78
31,59
-0,941,73
-120
-110
-100
-90
-80
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
-28,64
jun-16 mar-16
17,76
-9,90
-44,51
-4,68 -7,83
dez-15 jun-14
-112,16
mar-15 set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
34,70
-3,99-0,352,32
30,95
-0,86-3,19-0,15
-140
-120
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
-7,00
mar-15
-43,22
jun-15 dez-14
-9,97 -10,26
set-14
-59,53
jun-14
-9,13
-26,07
set-15 jun-16 dez-15
-129,57
-109,84
mar-16
-17,58
Margem Líquida
Margem EBITDA
-0,60-0,91-0,09-0,36-0,01
3,41
-24
-22
-20
-18
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
mar-15 jun-14 dez-14 set-14 set-15
-22,36
jun-15 dez-15
-16,10
mar-16
-2,29
jun-16
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,250,340,56
0,811,14
-1,0
1,0
0,0
-2,5
-8,0
-7,5
-7,0
-3,5
-3,0
-0,5
-2,0
-1,5
0,5
1,5
-7,57
mar-16
-6,95
jun-16 jun-15
-7,35
dez-15 mar-15
-3,28
set-15 dez-14 set-14 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,17
0,18
0,06
0,11
0,07
0,03
0,0
0,2
mar-15 set-14 dez-15 dez-14
0,06
jun-15
0,12
set-15
0,05
jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,8
1,0 0,93 0,91
set-14 dez-14
0,90 0,90
jun-14
0,93
dez-15 set-15
0,71
0,46
mar-15 jun-15 mar-16 jun-16
0,55
0,50
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,420,47
0,39
0,63
0,720,730,720,68
0,78
0,0
0,5
1,0
jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
1,0
0,8
0,62
set-15
0,75
jun-15 dez-15
0,85
set-14 jun-14
0,92
0,87 0,85
0,88
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
0,56 0,53
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,170,18
0,120,060,060,05
0,110,07
0,03
0,930,900,930,900,91
0,55
0,42
0,720,730,720,68
0,530,56
0,62
0,75
0,92
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
dez-15
0,39
0,46
set-15 jun-14
0,88
dez-14 mar-15
0,71
0,85
0,63
0,78
0,87
set-14 jun-15
0,85
0,47
jun-16 mar-16
0,50
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,92
0,73
1,29
1,581,69
1,791,831,78
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
0,59
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
818296
173177
211217213216
3732
60
142150
188
158
178
200
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
-190,42
-254,57
144,77
81,4483,7475,8968,1960,82
-450
-400
-350
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14
-407,98
mar-15 jun-15 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
-1,52
-6,05
-0,26
18,93
-15,50
0
5
15
-70
20
-65
-10
10
-5
-15
jun-14 set-14
-15,66
mar-15 dez-14
-16,18
-66,88
jun-15 set-15
-64,48
dez-15 jun-16 mar-16
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
30,30
-16,38-1,32
219,14
200
-150
-50
-250
700
100
-300
-200
150
50
-100
0
-242,89
dez-15 jun-15 set-14
-270,90
-49,04
mar-16
681,99
mar-15 jun-14 jun-16
-44,13
dez-14 set-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
108,52
-53,07
-12,54-4,44-2,70
-50
50
150
100
-3.250
-100
0
-150
-200
-250
dez-15 mar-15
-3.241,01
jun-14
-276,75
-37,69
jun-16 set-14 mar-16
-97,77
jun-15 dez-14 set-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-56,29
6,81
225
350
325
200
175
300
150
250
275
125
0
-50
-25
-75 dez-15 set-15
254,25
mar-15
338,02
311,07
jun-15
-58,19
188,30
mar-16 jun-14
126,26
dez-14
201,86
set-14 jun-16
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 4.750.592 5.204.324 4.750.836 5.022.244 5.277.332 -3.223.816 3.309.196 3.228.244 3.244.192
Ativo total 13.590.459 13.887.691 14.277.154 14.260.849 14.870.983 15.823.430 13.317.071 13.025.465 12.454.191
Giro dos Ativos 0,35 0,37 0,33 0,35 0,35 0,20- 0,25 0,25 0,26
Margem Bruta (%) 64,1% 61,2% 61,9% 62,3% 60,7% 13,5% 73,3% 75,8% 75,0%
Margem EBITDA (%) 23,0% 17,4% 21,2% 20,7% 19,2% -54,7% 145,6% 38,3% 33,6%
Margem EBIT (%) 20,5% 15,3% 19,1% 18,5% 17,2% -51,1% 143,3% 36,0% 31,9%
Margem Líquida (%) 10,0% 5,5% 7,6% 8,8% 5,7% -35,1% 121,9% 21,9% 25,0%
EBIT/ Ativo 7,2% 5,7% 6,3% 6,5% 6,1% 10,4% 35,6% 8,9% 8,3%
ROE 6,4% 3,8% 4,8% 5,8% 3,9% 14,1% 44,6% 7,8% 9,0%
ROA 3,6% 2,1% 2,6% 3,1% 2,1% 7,4% 27,7% 5,4% 6,4%
Liquidez imediata 0,81 0,61 0,55 0,54 0,56 0,82 0,84 0,96 0,71
Liquidez corrente 2,12 1,61 1,67 1,69 1,89 2,92 3,08 3,82 4,09
Liquidez seca 1,83 1,39 1,43 1,41 1,57 2,81 2,93 3,61 3,84
Liquidez geral 0,81 0,82 0,84 0,87 0,88 1,33 1,82 1,89 2,02
Dívida bruta 4.548.000 4.804.899 5.053.699 4.978.602 5.430.161 4.921.145 2.115.942 1.859.728 1.312.507
Dívida Bruta/ EBITDA 4,17 5,29 5,02 4,80 5,36 2,79 0,44 1,51 1,20
Dívida líquida 2.723.396 2.974.994 3.386.335 3.359.883 3.813.346 2.165.007 61.064 23.665 156.279
Dívida líquida/ EBITDA 2,50 3,28 3,37 3,24 3,76 1,23 0,01 0,02 0,14
Dívida/ Patrimônio 38,0% 39,1% 40,0% 39,3% 41,2% 38,0% 19,0% 17,0% 12,7%
Fluxo de caixa operacional 176.891 131.014 63.008 59.439 76.843 124.402 256.893 224.458 221.789
Lucro por ação 0,75 0,45 0,57 0,70 0,48 1,79 6,38 1,12 1,28
Valor patrimonial por ação 11,72 11,83 11,97 12,15 12,26 12,70 14,30 14,34 14,29
Composição do ROIC
EBIT anualizado 974.532 796.800 906.028 930.952 909.708 1.646.292 4.740.656 1.162.328 1.036.204
alíquota efetiva de IR 18,1% 18,9% 4,0% 10,5% -5,8% 3,4% 2,7% 26,3% 22,0%
Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### 9.647.486 9.449.218 9.577.791
ROIC 7,9% 6,3% 8,3% 7,8% 8,8% 15,1% 47,8% 9,1% 8,4%
QTDE DE AÇÕES 632.101 632.101 632.101 632.118 632.238 632.238 632.238 632.238 632.238
set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 176.891 131.014 63.008 59.439 76.843 124.402 256.893 224.458 221.789
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -14.820 85.598 2.689 -36.933 -29.385 1.660.366 1.921.649 42.179 -19.650
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -57.401 -211.311 -228.238 -71.151 -49.362 -645.445 -2.879.802 -485.452 -881.974
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
Recommended