la crisi economica ci travolgerà?considerazioni economiche di un non-economista

Viareggio, 3 aprile 2009 ernesto hofmann

macchine a vaporecotone

ferrovieacciaio

elettricitàchimica

ICTpetrolio-auto

bio-ingegneriaecologia ?

guerrenapoleoniche

guerrasecessione americana

seconda guerramondiale ?

1790 1857 1929 2007 ?

potere mediod’acquisto

attualizzato

la legittimazione morale

?

qual è la natura di questa crisi ?

la legittimazione tecnologica

l’economia e le sue crisi strutturali

un minimo di teoria economica

tecnologiafinanza

rischio capitale scienza tecnica

energia mezzil’economia

- merci- servizi

produttività

forteelevatiinvestimenti

più alta

capacità

piatta

tempiattesa

pressionesu R&D

capacitàcostruttiva

diminuzioneprezzo

indebolimentomercato

minoriinvestimenti over-

capacity

riduzionepersonale

lost revenue = arrestocrescita

l’attuale crisi: il ruolo della tecnologia

ora !!

mercatocrescitaprezzo

carenzamanodoperaexploit

costruttivi

profittabilità

le industrie (tradizionali) hanno affrontato il mercato senza realmente innovare

l’attuale crisi: il ruolo della finanza

rischio

capitale

- i detentori di capitale vogliono rendimenti massimali al più presto

- compressione dei salari e delocalizzazione globalizzata

- profitto da redditi di capitale e non da redditi di lavoro

- enormi investimenti in $ di possessori di capitale (Cina e petro-nazioni)

- tra 2000-2007 investimenti stranieri:

- 40% GDP 2007 --> USA

- 20 % “ “ --> UK

- 50% “ “ --> Spagna

- come farli rendere? ---> nessun piano sofisticato --> consumi

- enorme crescita di possibilità di credito verso i consumatori

- nasce così l’industria di nuovi prestiti x pagare quelli vecchi

- il debito delle famiglie americane è diventato colossale

le banche hanno gestito il mercato con modelli inadeguati

il ruolo negativo dell’ IT

algoritmi finanziari di rischio

il modello Black, Merton, Scholes (Nobel 1997!)

dal moto browniano alle fluttuazioni di mercato

si è creduto che risk-assesment e risk-managementfossero matematicamente esprimibili e gestibili

occorreva maggior “intuito” manageriale (Edmund Phelps, Nobel 2006)

l’inattendibilità dei modelli matematici

l’iperconsumo si scontra con la scarsità di consumo

una classificazione della scarsità di consumo

scarsità fisica scarsità sociale

soddisfazione da scarsità stessasnobismo

diretta

soddisfazione da caratteristiche intrisecheMA

influenzata dall’ampiezza della fruizione

congestione fisica congestione sociale

rielaborazione da Fred Hirsch,” I limiti sociali dello sviluppo”

incidentale

reddito

popolazione

1970 2007

dalla congestione sociale nasce un eccesso di diseguaglianze

il reddito diventa relativo con un’esasperata concorrenza x la posizione giusta

1% delle famiglie USA detieneil 40 % della ricchezza nazionale

il ruolo dello Stato x uscire dalla crisi

occorre ripensare modelli di:crescita e di distribuzione della ricchezza

lo Stato dovrebbe intervenire su leve fiscali e monetariel’economia poi dovrebbe stabilizzarsi da sola (Keynes)

ma il mercato libero è per sua natura imperfettoci sono gli spiriti animali !!

c’è poi un’ulteriore realtà ineludibile: invecchiamento popolazione nazioni abbienti - gioventù nazioni emergenti

arriva una nuova onda di distruzione creativa:fonti energia, inquinamento, trasporti privati e pubblici, biotecnologie..

la curva che mette veramente paura

Fonte: 6 marzo 2009

1948

20071973

1981

1957

ipotesi conclusive

1. panico investitori

2. ristrutturazione mondo del lavoro

3. stop a privilegi e dissipazione risorse

tecnologia e complessità mercati --->

---> impotenza uomini politici

il futuro si giocherà su efficienza = sobrietà & innovazione & regole

riassumendo: il decalogo dell’attuale crisi economica

- liquidità iniziale (valore crescente delle abitazioni, tassi di interesse ridotti,grandi investimenti cinesi in USA e UK)

- mutui subprime

- aggressività degli investitori

- industrie poco innovative

- globalizzazione: effetti finanziari a catena nel mondo

- modelli matematici inadeguati (Black - Scholes)

- pubblicità troppo aggressiva = iperconsumo

- congestione sociale su beni posizionali

- super-manager super-pagati per rischi sotto-gestiti

- etica di gruppo e individuale latenti

come salire sopra le nuvole?

abbandono (progressivo) del fossileinfrastrutture distribuite x energia e trasporto

biotecnologie-- carne ++ vegetali

- di base: motivazioni insegnanti - fiducia allievi- universitaria: meritocrazia - impegno

malattie degenerative (genetica, CAS)vaccini …. batteri/virus a venire!!

più ricerca industrialemeno finanza creativa !

più etica in un “mondo piatto”

nuove forme di “divertimento”