Project olympic investor deck (french) final

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    29-Jun-2015

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1. STRATGIE. RIGUEUR. EXCUTION.Offre de Goldcorp visant Osisko 13 janvier 2014 2. noncs Prospectifs Cette prsentation contient des noncs prospectifs et de l information prospective au sens de lexpression correspondante dans la Loi de 1933, avec ses modifications, la Loi de 1934, avec ses modifications, et la loi des tats-Unis intitule Private Securities Litigation Reform Act of 1995 avec lintention dobtenir les avantages des dispositions de la rgle refuge de ces lois et des lois sur les valeurs mobilires applicables du Canada concernant lopration propose, de mme que lentreprise, lexploitation et la situation et le rendement financiers de Goldcorp Inc. ( Goldcorp ) et ceux de Corporation Minire Osisko (collectivement, la socit regroupe ), ainsi que la production et la dure de vie estimatives lgard des divers projets miniers de Goldcorp et de ceux d'Osisko. Les noncs prospectifs incluent, notamment, des noncs sur le prix futur de lor, de largent, du cuivre, du plomb et du zinc, lestimation des rserves minrales et des ressources minrales, la ralisation des estimations des rserves minrales, le moment et la quantit de la production future estimative, les cots de production, les dpenses en immobilisations, les cots et le moment de la mise en valeur de nouveaux gisements, le succs des activits dexploration, les dlais dobtention des permis ncessaires, les pratiques de couverture, les fluctuations des taux de change, les besoins en capitaux supplmentaires, la rglementation gouvernementale des activits minires, les risques environnementaux, les dpenses imprvues de remise en tat, le moment et lissue possible des litiges en cours ou des conflits ou rclamations concernant les titres, les limitations des garanties dassurance, les attentes concernant le moment, le droulement, la ralisation et le rglement prvus de loffre (au sens donn aux prsentes), le march pour les actions ordinaires de Goldcorp et linscription desdites actions, ainsi que le statut d'Osisko en tant qumetteur assujetti aprs la conclusion de loffre, la valeur des actions ordinaires de Goldcorp reues en contrepartie aux termes de loffre, la capacit de Goldcorp de conclure les oprations envisages dans loffre, les motifs dacceptation de loffre, lobjet de loffre, la conclusion de toute acquisition force ou de toute opration dacquisition subsquente et de tout engagement dacquisition dactions ordinaires d'Osisko. En gnral, ces noncs prospectifs peuvent tre rpertoris par lutilisation dune terminologie prospective comme projette , sattend , est prvu , budget , estime , prvision , entend , a lintention ou croit ou encore la formulation ngative de ces termes et expressions ou leurs variations ou indiquent que certaines mesures ou certains vnements ou rsultats peuvent , pourraient ou devraient se produire , avoir lieu ou tre raliss ou encore auront lieu , se produiront ou seront raliss , ou la formulation ngative ou les variations de ces mots et expressions ou de mots et expressions semblables, ou encore dans les contextes o sont mentionnes des stratgies ou des intentions. Les noncs prospectifs sont formuls sur le fondement de certaines hypothses et de certains autres facteurs importants par suite desquels les rsultats, le rendement ou les ralisations rels de Goldcorp pourraient diffrer considrablement des rsultats, des rendements ou des ralisations futurs que ces noncs expriment ou laissent entendre. Ces noncs et renseignements sont fonds sur de nombreuses hypothses concernant les stratgies commerciales actuelles et futures et lenvironnement dans lequel Goldcorp fera affaire lavenir, y compris le fait que Goldcorp russira acqurir 100 % des actions ordinaires d'Osisko mises et en circulation, que toutes les approbations rglementaires et gouvernementales de tiers qui sont exiges pour lopration seront obtenues et que toutes les autres conditions pralables la ralisation de lopration seront respectes ou feront lobjet dune renonciation, le prix de lor et de largent, les cots prvus et la capacit datteinte des objectifs. Bon nombre de ces hypothses sont fondes sur des facteurs et des vnements indpendants de la volont de Goldcorp, et rien ne garantit quelles savreront exactes. Certains facteurs importants par suite desquels les rsultats, les rendements ou les ralisations rels pourraient diffrer considrablement de ceux que contiennent les noncs prospectifs incluent, notamment, la volatilit du prix de lor, les carts entre la production relle et estimative, les rserves et ressources minrales et les rcuprations mtallurgiques relles et estimatives, les risques lis lexploitation et la mise en valeur minires, les risques lis aux litiges, les restrictions imposes par la rglementation (y compris les restrictions et les responsabilits en vertu de la rglementation environnementale), les activits des autorits gouvernementales (y compris les changements apports limposition), la fluctuation de devises, la nature spculative de lexploration aurifre, le climat conomique mondial, la dilution, la volatilit du cours des actions, la concurrence, la perte de membres du personnel cl, les besoins en financement supplmentaire et les titres vicis relatifs aux claims ou aux biens. Bien que Goldcorp croie que ses attentes reposent sur des hypothses raisonnables et ait tent dtablir les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les mesures, les vnements ou les rsultats rels diffrent considrablement de ceux dcrits dans les noncs prospectifs, dautres facteurs par suite desquels les mesures, les vnements ou les rsultats rels pourraient diffrer de ceux qui taient anticips, estims ou prvus. Les noncs prospectifs sont assujettis des risques, des incertitudes et dautres facteurs connus et inconnus par suite desquels les rsultats, le niveau dactivit, le rendement ou les ralisations rels de Goldcorp ou ceux d'Osisko peuvent diffrer considrablement de ceux que ces noncs prospectifs expriment ou laissent entendre, y compris, notamment, les prix futurs de lor, de largent, du cuivre, du plomb et du zinc; les risques lis lintgration des acquisitions; les risques lis aux activits internationales, y compris linstabilit conomique et politique dans les territoires trangers o Goldcorp et Osisko font affaire; les risques lis la situation financire mondiale actuelle; les risques lis aux activits en coentreprise; les rsultats rels des activits dexploration actuelles; les risques environnementaux; les variations possibles dans les rserves, la teneur ou les taux de rcupration de minerais; les risques lis la mise en valeur et lexploitation minires; les accidents, les conflits de travail et les autres risques concernant lindustrie minire; les retards dans lobtention des approbations gouvernementales ou du financement ou encore dans lachvement des activits de mise en valeur ou de construction; les risques lis la dette et au service de cette dette, le risque que les actions ordinaires de Goldcorp devant tre mises dans le cadre de loffre aient une valeur marchande infrieure aux attentes, que les entreprises de Goldcorp et d'Osisko ne soient pas intgres avec succs ou que cette intgration soit plus difficile, prenne plus de temps et soit plus coteuse que prvu et que lavantage combin prvu de loffre ne soit pas entirement ralis ou quil ne le soit pas dans les dlais prvus, ainsi que les facteurs comments sous la rubrique Motifs dacceptation de loffre larticle 4 de la note dinformation date du 14 janvier 2014 (la note dinformation ), sous la rubrique Objet de loffre son article 5, sous la rubrique Projets pour Osisko son article 6 et sous la rubrique Risques lis lacquisition son article 7, ainsi que les facteurs de risque comments ou indiqus sous la rubrique Facteurs de risque dans la notice annuelle de Goldcorp pour lexercice termin le 31 dcembre 2012 et dans celle d'Osisko pour lexercice termin la mme date, ainsi que dans les autres rapports qui ont t dposs auprs des autorits comptentes de rglementation en valeurs mobilires du Canada et peuvent tre consults sous le profil de Goldcorp ou celui d'Osisko, ladresse www.sedar.com, respectivement. Les facteurs prcits ne sont pas censs reprsenter une liste complte des facteurs pouvant avoir une incidence sur Goldcorp et lacquisition d'Osisko par celle-ci. Des facteurs additionnels sont prsents ailleurs dans loffre et note dinformation, de mme que dans les documents y tant intgrs par renvoi. Bien que Goldcorp ait tent dtablir les facteurs importants par suite desquels les rsultats rels pourraient diffrer considrablement de ceux dcrits dans les noncs prospectifs, dautres facteurs peuvent faire en sorte que les rsultats rels diffrent de ceux qui taient anticips, estims ou prvus. Rien ne garantit que ces noncs se rvleront exacts, puisque les rsultats rels et les vnements futurs pourraient diffrer sensiblement de ceux prvus dans ces noncs. De ce fait, les lecteurs ne devraient pas se fier indment aux noncs prospectifs. Les noncs prospectifs contenus dans la prsentation sont prsents la date des prsentes ou tel quil est autrement indiqu et pourraient donc changer aprs cette date. Sauf tel qu'il est indiqu par Goldcorp, ces noncs ne tiennent pas compte de l'incidence possible d'autres lments non rcurrents ou spciaux, ni d'oprations de disposition, de montisation, de fusion, d'acquisition, d'autres regroupements d'entreprises ou d'autres oprations qui peuvent tre annoncs ou survenir aprs la date des prsentes. Les noncs prospectifs sont prsents pour fournir de linformation sur les attentes et les projets actuels de la direction, ainsi que pour permettre aux investisseurs et dautres personnes davoir une meilleure comprhension du cadre dexploitation de Goldcorp. Goldcorp ne s'engage pas mettre jour publiquement les noncs prospectifs, que ce soit par suite de nouveaux renseignements, d'vnements futurs ou autrement, sauf en conformit avec les lois sur les valeurs mobilires applicables. Les noncs prospectifs portant sur des faits au sujet d'Osisko qui sont abords ou divulgus aux prsentes sont tirs de documents ou de registres publics dposs par Osisko. Cette prsentation ne constitue pas une offre d'achat ou une invitation vendre, ni la sollicitation dune offre d'achat ou dune invitation vendre, des titres de Goldcorp ou d'Osisko. Une telle offre ne peut tre est prsente quaux termes dune offre et note dinformation que Goldcorp a lintention de dposer auprs des autorits de rglementation en valeurs mobilires du Canada et conformment aux procdures pour linscription et ladmissibilit en vertu des lois sur les valeurs mobilires de tout territoire vis. Conformment aux exigences des autorits comptentes de rglementation en valeurs mobilires du Canada, toutes les estimations des rserves minrales et des ressources minrales prsentes aux prsentes ont t prpares conformment la Norme 43-101 - Information concernant les projets miniers (la Norme 43-101 ) et ont t classes conformment aux lignes directrices prvues dans les normes sur les ressources minrales et les rserves minrales de lInstitut canadien des mines, de la mtallurgie et du ptrole (l ICM ), (les normes de lICM ). Les expressions ressources minrales , ressources minrales mesures , ressources minrales indiques et ressources minrales prsumes sont reconnues par les autorits de rglementation en valeurs mobilires du Canada; toutefois elles ne sont pas dfinies en vertu du Industry Guide 7 de la SEC des tats-Unis et ne sont pas reconnues par la Securities and Exchange Commission, et pourraient ne pas tre reconnues par les autorits de rglementation valeurs mobilires d'autres territoires. Aux termes des normes de lICM, les ressources minrales comportent une plus grande part d'incertitude par rapport aux rserves minrales quant l'existence de celles-ci et leur faisabilit conomique et lgale. Les ressources minrales prsumes comportent, lorsque compares aux ressources minrales mesures ou indiques, la moindre part de certitude quant l'existence de celles-ci et il ne peut tre suppos que des ressources minrales prsumes passeront en totalit ou en partie la catgorie des ressources indiques ou mesures en rsultat de la poursuite des travaux dexploration. En vertu de la Norme 43-101, les ressources minrales prsumes ne peuvent servir de fondement une valuation conomique, notamment une tude de faisabilit. Par consquent, le lecteur est pri de ne pas faire de supposition quant lexistence de tout ou partie de ressources minrales, au passage de celles-ci la catgorie des rserves minrales, ni quant au fait quelles sont ou pourraient un jour tre exploites ou rcupres de manire conomique ou lgale.Sauf indication contraire, tous les montants sont indiqus en dollars amricains.2 3. Les Motifs LAppui de Cette Transaction Fort Potentiel Cadrent Avec la Priorit Stratgique de Goldcorp Amlioration continue du portefeuille Limportante rserve dor de 10 millions donces(1) de Canadian Malartic assure une exploitation faible cots et une longue dure de vie pour la mineAccent mis sur lor Canadian Malartic est construite et en production : elle devrait permettre une production annuelle de plus de 500 000 onces dorImportante mine en exploitation dans un territoire faible risques sur le plan politique Qubec reprsente lun des meilleurs territoires pour lexploitation minire dans le monde Lacquisition entranera la cration du plus important producteur dor du Qubec (2) Tire avantage des investissements existants de Goldcorp au Qubec et en Ontario et dune participation des synergies daffaires et sur le plan rgionalCroissance rigoureuse Effet daccroissement immdiat de la transaction sur les paramtres oprationnels et financiers dimportance pour la valeur unitaire des actions, notamment les flux de trsorerie disponibles, les flux de trsorerie dexploitation, la valeur liquidative, la production dor et les rserves dor (3) Lacquisition permet de maintenir le solide bilan et la vigueur financire de GoldcorpMINE D OR DE QUALIT SITUE DANS UN EXCELLENT DISTRICT 1) Voir la diapositive Annexe Note 1 2) Aprs la mise en exploitation du projet lonore 3) Voir la diapositive Annexe Note 23 4. LAcquisition Cadre Avec la Priorit Stratgique de GoldcorpCroissance de qualitFaible risques politiquePratiques minire responsablesGestion des cotsCREER ENSEMBLE DE LA VALEUR DURABLE Bilan enviable4 5. Sommaire de LOffreProcure Instantanment une Valeur Assure Principales ConditionsChaque actionnaire dOsisko recevra 2,26 $ CA au comptant et 0,146 dune action ordinaire de Goldcorp pour chaque action dOsisko dtenue Reprsente une contrepartie totale compose denviron 38 % au comptant et de 62 % sous forme dactions de GoldcorpPrime LOffre5,95 $ CA par action dOsisko, ce qui sous-tend un prix dachat pour lensemble des actions de quelque 2,6 milliards de dollars CA (l offre )Prime de 28 % sur le cours moyen pondr selon le volume dOsisko sur 20 jours pour toutes les ngociations la cote des bourses canadiennes en date du 10 janvier 2014 Prime de 15 % sur le cours de clture des actions dOsisko le 10 janvier 2014 Prime sajoutant la forte apprciation du cours des actions (+33% depuis le dbut de dcembre(1)) Dpt minimum de 662/3 % dactions dOsisko, compte tenu de la dilution Le rgime de droits des actionnaires dOsisko doit faire lobjet dune cessation des oprations ou dune renonciation Approbation des actionnaires de Goldcorp non requise et aucune conditions de financementLoffre peut tre accepte jusquau 19 fvrier 2014Moment de lOffreLoffre et note dinformation seront dpose dici le 14 janvier 2014 et tre poste aux actionnaires au plus tard le 28 janvier 2014(1)En fonction du cours de clture de 3,88 $ par action dOsisko la Bourse TSX le 3 dcembre 20135 6. Proposition Axe sur la Valeur pour les Actionnaires d'Osisko Occasion de Participation dans le Leader des Producteurs AurifreOffre suprieure dun montant au comptant et dactions procurant instantanment une valeur assureLiquidit accrue, participation aux dividendes et participation significative dans lun des grands producteurs aurifre bnficiant de cots parmi les plus faibles et dun bilan financier solide permettant aux actionnaires dOsisko la possibilit de participer au programme de dividendes mensuels de GoldcorpExposition au portefeuille dactifs de grande qualit de Goldcorp et au profil de croissance le plus prometteur de lindustrie, permettant de tirer avantage des prix plus levs de lorquipe de direction discipline et dtermine ayant des antcdents prouvs en matire de cration de valeurParticipation continue au succs futur de Canadian Malartic et des autres proprits dOsiskoDiversification des risques oprationnels et financiers et participation des synergies avec les activits de Goldcorp exerces au Qubec et en Ontario6 7. Offre Entirement Finance Solide Bilan Financier Maintenu Goldcorp maintiendra le plus solide bilan financier par rapport ses pairs aprs lacquisition La tranche au comptant de 1,0 milliard de dollars CA de loffre sera finance au moyen de la facilit relie lacquisition de 1,25 milliard de dollars en placeESPCES ET QUASIESPCESDette nette en G$ et en % de la capitalisation boursire(2) 63 % Dette nette moyenne en % de la capitalisation boursire : 41 %65 %47 % 43 %0,6 G$ LIQUIDITS (1)23 %3,85 G$ 1,25 G$ FACILIT RELIE LACQUISITION16 %2,0 G$11 % 2,1 G$3,2 G$1,2 G$5,1 G$9,8 G$3,1 G$3,1 G$FACILIT DE CRDIT RENOUVELABLE NON UTILISEBILAN DE QUALIT 1) Les montants des espces et quasiespces et de la facilit de crdit renouvelable sont fonds sur les donnes financires en date du 31 dcembre 2013 2) En date du 10 janvier 2014; Tous les montants, tels quils sont dclars dans les tats financiers des socits et rajusts pour tenir compte des oprations subsquentes. Position de la dette nette de Goldcorp rajuste pour inclure la dette de 414 millions de dollars dans le cadre du projet Pueblo Viejo. PF Goldcorp prend en charge une autre dette supplmentaire de 0,9 milliard de dollars ainsi que la dette nette dOsisko estime 0,2 milliard de dollars. La capitalisation boursire de PF Goldcorp reprsente galement une autre tranche de 64,7 millions dactions devant tre mises aux actionnaires dOsisko. La dette nette moyenne de 41 % exclut Goldcorp considre de manire autonome.7 8. Solides Antcdents en Matire de Versement de Dividendes La Transaction naura aucune incidence sur le versement du dividendeDividende mensuel de Goldcorp de 0,05 $ par action27 %27 %30 %30 %24 %19 %12 % 8%0% 0%Kinross6%Barrick 2013PNewmontYamanaGoldcorp2014PDividende en % des flux de trsorerie dexploitation(1) L E S AC T I O N N A I R E S D O S I S KO B E N E F I R O N T D U N D I V I D E N D E M E N S U E L (1) Consensus de Bloomberg en date du 10 janvier 2014 Goldcorp y tant mentionne sur une base individuelle8 9. Opportunit Stratgique pour les Actionnaires de Goldcorp Canadian Malartic : Mine Aurifre de Grande Qualit Dans un Endroit Avantageux Ajoute une mine dor de qualitSitu dans un territoire o les risques sont faiblesTire avantage du prix de lor Importants flux de trsorerie, Risque limit en dpenses en immobilisationsPossibilits daccroissement de la valeurCanadian Malartic serait lune des principales mines de Goldcorp sur les plans des flux de trsorerie disponibles, de la production et de la Cornerstone Operation Adds valeur liquidative(1) Augmente la prsence Goldcorp au Qubec et au Canada Apport de la production de plus de 1 million donces en provenance du Qubec, aprs le commencement de lexploitation du projet lonoreMine de grande qualit contenant des rserves dor denviron 10 millions donces et dont les cots Operationmaintien en Adds(1) Cornerstone globaux de activit sont faibles Solides rendements, mme lorsque les prix de lor sont faibles Faibles risques lis au capital Participation des synergies daffaires et sur le plan rgional Canadian Malartic devrait tirer profit de lexpertise de Goldcorp surAdds Cornerstoneet Operation les plans technique de lexploitationAdds Cornerstone Operation(1) Mesures financire non conformes aux PCGR; voir la diapositive Annexe - Note 2Les photos prsentes sont tires de la prsentation dOsisko sur les rsultats financiers et dexploitation pour le troisime trimestre de 2013 et de la prsentation daot 2013 sur la Mine de Canadian Malartic Photos 9 10. Opportunit Stratgique Pour Les Actionnaires de Goldcorp Canadian Malartic : Plus de 1 Million dOnces dOr Produites Importante mine ciel ouvert et fort tonnage situe au cur dans la ceinture aurifre prolifique de lAbitibi, au Qubec, environ 20 km louest de Val dorLa production commerciale de la mine a commenc en mai 2011 et cette mine a rcemment produit sa millionime once dor(1)quipe dexploitation efficaceRserves Catgoriedor(2,3)Tonnes (mtriques)Teneur en or (g/t)Cont. en or (M oz)Prouves48,80,891,4Probables261,81,048,7Total des rserves310,61,0110,1Production dor et charges dcaisses(4) 600952 $1 000 $ $1.000 909 $ 770 $400 388 200800 $ $800485$600 600 $ 400 $ $400200200 $ $200 $00 $0(1) Selon les renseignements communiqus par Osisko le 21 novembre 2013 (2) Selon les renseignements communiqus par Osisko le 19 fvrier 2013; voir la diapositive Annexe - Note 1 (3) Calcul des rserves en date du 1er janvier 2013 (4) Donnes relles pour 2011 et 2012 tires des rapports annuels dOsisko pour les annes respectives; estimations pour 2013 tires du communiqu sur les rsultats du troisime trimestre de 2013, dat du 8 novembre 2013. Pour de plus amples renseignements sur les ressources et les rserves de Canadian Malartic, voir la diapositive intitule Annexe .2011A 2011R2012R 2012ACharges dcaisses ($ CA/oz) Cash Costs (in C$/oz)Canadian Malartic devrait permettre la production de plus de 500 000 onces dor par anne sur la longue dure de vie de la mineProd. dor (en milliers donces) Gold Prod. (in 000's ozs)Photo tir du site Web d'Osisko2013P 2013E10 11. Opportunit Stratgique pour les Actionnaires de Goldcorp Investissement dans un Territoire Intressant Le Qubec sillustre rgulirement parmi les meilleurs territoires pour lexploitation minire Accent rgional important avec de plusieurs mines de classe mondiale, permettant la cration dune plateforme pour raliser des synergies lchelle rgionaleInstitut Fraser : 20 principaux territoires dans les Amriques selon lindice intitul Policy Potential Index1)MusselwhitelonoreRed Lake & CochenourCeinture aurifre-Abitibi PorcupineCANADIAN MALARTIC Montral(1)Alberta Nouveau-Brunswick Wyoming Nevada Utah Yukon Qubec Nouvelle-cosse Saskatchewan Ontario T.-N.&Lab. Alaska Manitoba Chile Guyane Arizona T.N.-O. C.-B. Michigan ColoradoRapport annuel sur les socits minires 2012/2013 de lInstitut Fraser (note sur 100)92,6 90,8 90,1 85,3 83,8 83,8 81,9 81,8 81,6 78,3 76,8 75,5 73,4 67,7 64,6 64,2 63,7 63,6 62,3 61,911 12. Prsence Croissante au Qubec et au Canada Territoire Favorable o Les Risques Sont Faibles Importante augmentation des rserves dor au Qubec et au Canada Lapport du Canada devrait reprsenter prs de 50 % de la production dor totale; laquelle devrait augmenter grce aprs le commencement de lexploitation du projet lonore Prvisions de production dor 2014(3) (1) Rserves dor au Qubec Rpublique dominicaineCanada11% 3,0 MozAugmentation de ~333 %13, 13.1 MozArgentine 13%8% Guatemala5% Rserves dor au Canada(2)tats-Unis4%34%9% PRO FORMA6%44%~3,6 M oz5%12,9 MozAugmentation de ~80 %32%23,0 MozMexique27%Le cercle extrieur reprsente la production pro forma Le cercle intrieur reprsente Goldcorp sur une base individuelle (1) (2) (3)Goldcorp sur une base individuelle inclut le projet lonore en date du 31 dcembre 2012 Goldcorp sur une base individuelle inclut Red Lake, Porcupine, Musselwhite et lonore en date du 31 dcembre 2012 Osisko, en fonction destimations de la moyenne du march de 550 koz; Les donnes pro forma tiennent compte d'une production anuelle complete l'gard de 2014; Goldcorp, en fonction des prvisions nonces dans un communiqu du 8 janvier12 13. Profil Enviable Sur le Plan de la Croissance de la Production Le Profil de Croissance Faibles Cots Permet la Croissance du RendementForte croissance mme avec une production de base pro forma largie Croissance de la production 2013P - 2016P(1,2)50 % 44 % 41 %40 %30 %26 %23 %23 %20 %20 %10 % 4% 0%0% GoldcorpPF GoldcorpYamanaAngloGoldAgnico EagleNewcrestNewmontKinrossBarrick -7 %-10 %MAINTIEN DU PROFIL DE CROISSANCE LE PLUS PROMETTEUR (1) (2)Fonde sur les estimations de la moyenne du march, sauf pour Goldcorp, dont les donnes reposent sur les donnes relles de 2013 et les prvisions sur 5 ans tires de son communiqu du 8 janvier 2014 Les donnes pro forma concernant Goldcorp incluent lestimation de la production pour 2013 dOsisko de 485 000 onces en tant que dnominateur dans le calcul du taux de croissance (2016P pour Osisko est de 592 000 oz bas sur les estimations de la moyenne du march13 14. Sommaire de la Transaction Cre de la Valeur pour tous les Actionnaires Goldcorp deviendrait le plus grand producteur dor au Qubec bien positionn pour crer des synergies Un portefeuille de mines enrichi et un solide profil de croissance amnent des rendements suprieurs quel que soit le prix de lor Maintien du profil faibles cots et du solide bilan financier de Goldcorp Faibles risques lis au capital, aux aspects techniques et en matire de politiqueLa capacit financire existante de Goldcorp, conjugue aux flux de trsorerie solides provenant de son portefeuille dactifs de classe mondiale, servira de fondement lobtention de rendements suprieurs et durables pour les actionnaires C R E R E N S E M B L E D E L A VA L E U R D U R A B L E14 15. LAvantage GoldcorpPROPOSITION DE PLACEMENT SUPRIEURE CROISSANCE DE QUALITGESTION DES COTS BILAN FINANCIER ENVIABLE PRATIQUES DEXPLOITATION MINIRE RESPONSABLES FAIBLES RISQUES SUR LE PLAN POLITIQUE15 16. ANNEXE - NOTES Note 1 : Le total des rserves minrales prouves et probables est donn en date du 1er janvier 2013, et ces rserves sont estimes 310,6 millions de tonnes titrant 1,01 g Au/t pour 10,1 millions donces. Source : Communiqu d'Osisko Osisko Updates Reserves at Canadian Malartic dat du 19 fvrier 2013, quil est possible de consulter sous le profil d'Osisko au www.sedar.com Note 2 : Les flux de trsorerie disponibles et ajusts provenant de lexploitation, la valeur liquidative et la production et les rserves dor constituent des mesures de rendement hors PCGR que Goldcorp utilise et que celle-ci croit que certains investisseurs utilisent, en plus des mesures courantes prpares conformment aux PCGR, pour valuer la capacit de Goldcorp de dgager des flux de trsorerie, son rendement oprationnel et conomique et pour disposer de mesures dont la direction se sert linterne pour valuer le rendement global de lentreprise et celui des cibles dacquisition, ainsi que pour cerner les tendances dans le secteur en gnral. Par consquent, les mesures sont censes apporter de l'information supplmentaire et ne devaient pas tre considres de manire isole par rapport aux autres mesures de rendement prpares conformment aux PCGR, ni les remplacer. Pour dterminer les flux de trsorerie disponibles, on dduit des rentres nettes provenant de lexploitation la quote-part revenant Goldcorp des dpenses lies aux intrts miniers, des dpts au titre des dpenses lies aux intrts miniers et des intrts capitaliss pays, puis on ajoute celles-ci la quote-part revenant Goldcorp des flux de trsorerie disponibles provenant de lexploitation dgags par Alumbrera et Pueblo Viejo. Les flux de trsorerie ajusts provenant de lexploitation se composent de la quote-part revenant Goldcorp des flux de trsorerie provenant de lexploitation avant les variations des lments du fonds de roulement, les dividendes des associs et les flux de trsorerie ajusts provenant de lexploitation dgags par Alumbrera et Pueblo Viejo. Pour tablir la valeur liquidative, on retranche des flux de trsorerie futurs actualiss aprs impts que lon sattend dgager lgard dun site minier, un montant correspondant aux cots dcoulant dune vente qui sont valus d'aprs des oprations similaires effectues antrieurement. Pour actualiser les flux de trsorerie futurs aprs impts, la socit se sert de la moyenne pondre des cots dinvestissement aprs impts. Les flux de trsorerie estimatifs dpendent de la production future attendue, des prix de vente des mtaux, des charges d'exploitation et des dpenses en immobilisations non relies lexpansion, l'exclusion des flux de trsorerie provenant des amliorations futures apportes l'actif. Note 3 : Les dfinitions des termes rserves minrales , rserves minrales prouves et rserves minrales probables conformment la Norme 43-101 comportent des diffrences par rapport aux dfinitions de ces termes dans les normes du Industry Guide 7 de la SEC (le Industry Guide 7 de la SEC ) en vertu des lois sur les valeurs mobilires des tats-Unis. Selon les normes du Industry Guide 7 de la SEC, une tude de faisabilit dfinitive (final) ou susceptible d'un concours bancaire (bankable) doit dclarer des rserves, le prix moyen antrieur sur trois ans est utilis pour toute analyse des rserves ou des flux de trsorerie visant dsigner les rserves, et lanalyse ou le rapport environnemental primaire doit tre dpos auprs de lautorit gouvernementale comptente. De plus, les termes ressources minrales , ressources minrales mesures , ressources minrales indiques et ressources minrales prsumes sont dfinis dans la Norme 43-101 et ces ressources doivent tre dclares conformment celles-ci. Cependant, ces termes ne sont pas des termes dfinis dans lIndustry Guide 7 et il nest habituellement pas permis de les employer dans les rapports et les dclarations denregistrement dposs auprs de la SEC. Les investisseurs sont aviss de ne pas supposer que la totalit ou une partie des gisements minraux dans ces catgories seront ventuellement convertis en rserves.16 17. ANNEXE Rserves Minrales dOr de Goldcorp(1) PROUVES(au 31 dcembre 2012) PropritORTonnageTeneurPROUVES ET PROBABLESPROBABLESContenuesTonnageTeneurContenuesTonnageTeneurContenuesmtAlumbrera37,5 %g Au/tm ozmtg Au/tm ozmtg Au/tm oz78,750,360,912,510,230,0281,260,360,9366,760,761,6366,760,761,63----18,919,435,74Camino Rojo Cerro Blanco Cerro Negro Cochenour Dee El Morro El Sauzal Eleonore Los Filos Marigold Marlin Musselwhite Noche Buena Penasquito Heap Leach(2) Penasquito Mill(2) Porcupine Pueblo Viejo100,0 %--100,0 %--11,080,01100,0 %--40,0 %0,56Red Lake San NicolasWharf Totaux100,0 %70,0 %0,049,435,72 -----20,421,440,9520,421,440,954,24215,560,362,49449,510,476,734,42233,9518,871,520,22100,0 % 100,0 %--12,487,563,0312,487,563,03100,0 %72,610,962,25224,100,725,18296,710,787,4366,7 %23,370,680,51173,060,502,77196,430,523,28100,0 %3,523,370,383,914,910,627,444,181,00100,0 %5,266,791,155,975,941,1411,236,342,29------100,0 % 100,0 %41,970,410,5641,490,330,4383,460,370,,99100,0 %335,030,717,67194,940,472,95529,970,6210,62100,0 %27,791,571,4080,981,132,94108,781,244,3540,0 %13,883,491,5696,062,748,45109,942,8310,01100,0 %2,0011,850,768,499,042,4710,489,573,23------0,810,270,3122,120,820,5821,0 % 100,0 %10,3211,800,8221,6741,1063,011.Toutes les rserves minrales et les ressources minrales ont t values en date du 31 dcembre 2012 ( l'exception de Peasquito) conformment aux normes de lInstitut canadien des mines, de la mtallurgie et du ptrole et la Norme 43-101 (la Norme 43101 ), ou aux normes quivalentes des codes du AusIMM et du JORC. Ces donnes estimatives, ainsi que d'autres renseignements scientifiques et techniques contenus aux prsentes se rapportant aux biens miniers de Goldcorp, ont t prpars par des membres du personnel de Goldcorp, de ses coentrepreneurs ou de ses socits exploites en coentreprise, selon le cas, et ont t examins et approuvs par M me Maryse Blanger, gologue, premire vice-prsidente, services techniques, qui est une personne qualifie au sens de la Norme 43-101. Ces donnes estimatives tiennent compte des plans de mine et des cots actuels et(ou) prvus chaque proprit. Diffrentes teneurs de coupure ont t utilises selon la mine et le type de minerai viss. Les procdures quutilise dordinaire Goldcorp pour la vrification des donnes ont servi tablir ces donnes estimatives. Pour une ventilation des rserves minrales et des ressources minrales par catgorie et des renseignements plus dtaills au sujet des principales hypothses et mthodes et des principaux paramtres ayant servi l'tablissement des rserves minrales et des ressources minrales de Goldcorp, se reporter la notice annuelle la plus rcente dpose par Goldcorp auprs des autorits de rglementation des valeurs mobilires canadiennes et au formulaire 40-F le plus rcent dpos par Goldcorp auprs de la Securities and Exchange Commission des tats-Unis. Se reporter galement la diapositive Annexe Note 3 plus de dtails sur les rserves minrales. Les rserves minrales sont values l'aide des taux de rcupration appropris et des cours des marchandises en dollars US de 1 350 $ l'once d'or, de 24 $ l'once d'argent, de 3,00 $ la livre de cuivre, de 0,80 $ la livre de plomb et de 0,85 $ la livre de zinc, moins d'indication contraire : Alumbrera, 1 400 $/oz dor et 3,20 $/lb de cuivre; Pueblo Viejo et Dee, 1 500 $/oz dor, 28 $/oz dargent et 3,00 $/lb de cuivre.2.Rserves de Peasquito values au 20 dcembre 2013 : se reporter au rapport technique en vertu de la Norme 43-101 dat du 8 janvier 2014 dpos sur SEDAR pour plus de dtails17 18. ANNEXE Rserves Minrales dOr dOsisko PROUVES(en date du 1er janvier 2013) PropritORTonnageTeneurPROUVES ET PROBABLESPROBABLESContenuesTonnageTeneurContenuesTonnageTeneurContenuesmtg Au/tm ozmtg Au/tm ozmtg Au/tm ozCanadian Malartic + Barnat100,0 %41,800,941,26256,901,048,60298,601,039,86Gouldie + Jeffrey* Stocks de rserves100,0 %3,660,780,095,410,780,149,080,780,23100,0 %3,470,510,060,00-3,470,510,06Totaux1,408,7210,12*Jeffrey reprsente la tranche de 70 % appartenant Osisko Source : communiqu dOsisko en date du 19 fvrier 2013 OsiskoUpdates Reserves at Canadian Malartic , pouvant tre consult sur le profil dOsisko, ladresse www.sedar.com18