Vale - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

Receita operacional líquida 20.629.581 23.151.809 18.026.613 21.441.071 23.350.148 22.681.352 22.067.358 23.202.406 23.772.495

Custo dos produtos e serviços vendidos -14.809.608 -17.538.435 -14.988.204 -15.967.647 -18.024.690 -19.677.193 -16.466.945 -16.790.837 -16.082.354

Lucro Bruto 5.819.973 5.613.374 3.038.409 5.473.424 5.325.458 3.004.159 5.600.413 6.411.569 7.690.141

Margem bruta (%) 28,2% 24,2% 16,9% 25,5% 22,8% 13,2% 25,4% 27,6% 32,3%

Despesas e receitas operacionais -2.129.782 -4.778.612 -1.701.557 -1.535.711 -3.644.043 -38.297.278 -642.096 -5.305.576 -1.055.538

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 3.690.191 834.762 1.336.852 3.937.713 1.681.415 -35.293.119 4.958.317 1.105.993 6.634.603

EBITDA 6.240.326 3.993.158 4.336.459 6.976.910 5.351.152 -31.512.649 8.272.605 4.358.638 9.761.867

Margem EBITDA (%) 30,2% 17,2% 24,1% 32,5% 22,9% -138,9% 37,5% 18,8% 41,1%

Resultado financeiro -7.790.313 -7.161.939 -13.678.042 1.624.277 -25.847.358 1.362.688 4.772.280 7.073.637 -3.413.924

Resultado antes de impostos -4.100.122 -6.327.177 -12.341.190 5.561.990 -24.165.943 -33.930.431 9.730.597 8.179.630 3.220.679

Impostos sobre o lucro 749.743 1.223.521 2.649.524 -561.094 17.077.458 -286.936 -3.402.756 -4.540.226 -1.355.116

Minoritários -30.831 343.222 153.240 142.610 425.476 1.063.109 -16.865 -54.381 -23.382

Alíquota efetiva de IR (%) 18,3% 19,3% 21,5% 10,1% 70,7% -0,8% 35,0% 55,5% 42,1%

Lucro líquido do exercício -3.381.210 -4.760.434 -9.538.426 5.143.506 -6.663.009 -33.154.258 6.310.976 3.585.023 1.842.181

Margem líquida (%) -16,4% -20,6% -52,9% 24,0% -28,5% -146,2% 28,6% 15,5% 7,7%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

ATIVO CIRCULANTE 52.123.542 53.744.764 56.786.951 56.057.189 70.324.570 60.417.700 61.304.863 58.654.845 63.324.415

Disponibilidades 19.318.729 10.555.341 11.817.819 9.798.673 17.470.155 14.021.704 13.461.076 13.376.978 17.427.893

Clientes 8.931.755 10.236.912 9.024.991 9.867.581 9.417.138 6.036.035 9.443.406 8.089.376 8.513.923

Estoques 11.829.465 11.955.665 13.036.799 13.740.324 15.128.693 13.774.724 13.526.601 12.409.307 12.658.887

Tributos a recuperar 7.250.249 8.714.768 9.083.259 8.379.348 9.010.815 8.995.056 7.643.811 6.676.869 6.233.863

Outros ativos circulantes 4.793.344 12.282.078 13.824.083 14.271.263 19.297.769 17.590.181 17.229.969 18.102.315 18.489.849

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 248.971.774 255.670.768 278.610.799 277.000.929 323.085.603 285.131.735 277.756.640 265.442.358 268.072.553

Realizável a longo prazo 21.206.812 19.071.659 23.425.326 23.131.232 43.127.702 41.601.648 38.102.117 34.866.518 34.144.939

Tributos diferidos 10.551.501 10.560.010 14.035.636 13.341.423 31.710.293 30.867.534 27.316.836 23.396.263 22.234.159

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 602.252 609.317 694.561 682.066 772.486 732.395 690.603 575.779 591.667

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 10.053.059 7.902.332 8.695.129 9.107.743 10.644.923 10.001.719 10.094.678 10.894.476 11.319.113

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 227.764.962 236.599.109 255.185.473 253.869.697 279.957.901 243.530.087 239.654.523 230.575.840 233.927.614

Investimentos 11.420.377 10.977.902 12.230.136 13.056.627 12.320.611 11.481.466 12.090.679 12.720.769 12.908.046

Imobilizado 199.428.213 207.507.063 223.622.949 221.144.019 245.736.629 211.259.131 206.147.750 195.664.907 198.430.422

Intangível 16.916.372 18.114.144 19.332.388 19.669.051 21.900.661 20.789.490 21.416.094 22.190.164 22.589.146

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 301.095.316 309.415.532 335.397.750 333.058.118 393.410.173 345.549.435 339.061.503 324.097.203 331.396.968

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

PASSIVO CIRCULANTE 25.483.510 28.513.757 32.165.550 32.140.304 40.621.933 41.182.018 40.567.265 37.064.393 35.206.729

Fornecedores 9.968.180 11.566.246 11.001.453 11.890.000 13.832.192 13.139.911 11.199.787 12.488.855 12.176.861

Obrigações sociais e trabalhistas 2.914.952 3.088.833 1.687.179 1.630.447 1.809.649 1.463.767 1.468.189 1.582.613 1.924.407

Obrigações fiscais 2.358.445 2.398.519 2.058.317 3.040.730 3.209.305 3.268.529 2.771.477 2.646.036 2.558.614

Empréstimos e Financiamentos 5.004.080 3.768.187 10.249.497 9.887.309 12.037.014 9.788.449 11.584.431 10.120.305 7.080.165

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 5.237.853 7.691.972 7.169.104 5.691.818 9.733.773 13.521.362 13.543.381 10.226.584 11.466.682

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 120.256.211 131.300.152 148.230.119 146.188.750 175.990.996 164.947.827 160.511.998 153.881.958 160.400.176

Empréstimos e Financiamentos - LP 66.777.166 72.749.124 81.135.207 82.486.471 101.883.455 102.878.302 100.413.191 91.995.812 95.009.804

Impostos diferidos 7.977.311 8.873.715 9.941.786 9.585.391 11.505.190 6.520.193 6.466.676 5.581.167 5.440.480

Provisões 45.226.987 49.388.998 56.863.506 53.826.230 62.298.521 54.718.728 53.194.050 51.986.788 55.715.862

Out. passivos não circulantes 274.747 288.315 289.620 290.658 303.830 830.604 438.081 4.318.191 4.234.030

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 152.205.316 146.414.683 151.319.536 151.406.715 167.889.469 131.160.217 130.758.345 126.373.131 128.933.630

Capital social 77.300.000 77.300.000 77.300.000 77.300.000 77.300.000 77.300.000 77.300.000 77.300.000 77.300.000

Reserva legal 8.083.643 8.131.362 8.131.362 8.131.362 8.131.362 3.846.199 3.846.199 3.846.199 3.846.199

Dividendo adicional proposto -4.632.390 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 15.490.586 19.696.754 34.145.235 32.198.448 54.667.925 54.592.337 47.879.489 39.904.889 40.619.227

Outras reservas de lucros 55.963.477 41.286.567 31.742.939 33.776.905 27.790.182 -4.578.319 1.732.657 5.322.043 7.168.204

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 3.150.279 3.186.940 3.682.545 3.322.349 8.907.775 8.259.373 7.223.895 6.777.721 6.856.433

PASSIVO TOTAL 301.095.316 309.415.532 335.397.750 333.058.118 393.410.173 345.549.435 339.061.503 324.097.203 331.396.968

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 6.661.726 2.760.246 1.651.655 3.015.608 5.953.282 5.098.330 -2.069.814 7.394.850 7.810.295

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -3.829.690 -7.600.268 -4.632.376 -4.371.831 -4.487.982 -6.624.770 -5.422.936 -4.779.096 -2.151.558

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 926.462 -3.923.366 4.243.199 -662.923 6.206.182 -1.922.011 6.932.122 -2.699.852 -1.607.822

3.758.498 -8.763.388 1.262.478 -2.019.146 7.671.482 -3.448.451 -560.628 -84.098 4.050.915

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-5.422,9

-2.069,8

jun-16 dez-15 jun-15

-4.632,4

7.810,3

-662,9

6.206,2

-7.600,3

2.760,2

set-14

926,5

-6.624,8

-1.922,0

-4.371,8

mar-15

-3.923,4

5.098,3

-2.699,9

5.953,3

3.015,6

set-15 mar-16

-4.488,0

4.243,2

1.651,7

dez-14

-2.151,6

7.394,9

-4.779,1

6.932,1

set-16

-1.607,8

-3.829,7

6.661,7

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

23.772,523.202,4

22.067,422.681,4

23.350,1

21.441,1

18.026,6

23.151,8

20.629,6

dez-14 set-14 jun-15 mar-15 mar-16 dez-15 set-15 jun-16 set-16

[R$ MM]


16.082,416.790,816.466,9

19.677,2

18.024,7

15.967,614.988,2

17.538,4

14.809,6

dez-15 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14 set-15 set-14 jun-16 set-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


7.690,1

6.411,6

5.600,4

3.004,2

5.325,55.473,4

3.038,4

5.613,45.820,0

dez-15 mar-16 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


7.690

5.6005.3255.4735.613

5.820

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

set-14 mar-15

3.004

set-15

6.412

jun-16 dez-15 set-16 mar-16

3.038

jun-15 dez-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


9.761,9

4.358,6

8.272,6

5.351,2

6.976,9

4.336,53.993,2

6.240,3

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-16 set-16 set-14

-31.512,6

dez-14 mar-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


7.8107.395

-2.070

5.0985.9533.016

1.6522.760

6.6629.762

4.359

8.273

-31.513

5.3516.977

4.3363.9936.240

mar-15 mar-16 jun-15 dez-14 set-14 dez-15 set-15 jun-16 set-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-3.413,9

7.073,64.772,3

1.362,7

-25.847,4

1.624,3

-13.678,0

-7.161,9-7.790,3

jun-15 set-15 mar-16 dez-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-16 set-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


3.220,7

8.179,69.730,6

5.562,0

-12.341,2

-6.327,2

-4.100,1

jun-15 set-14 jun-16 set-15 set-16

-24.165,9

mar-15 dez-15

-33.930,4

dez-14 mar-16

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


1.842,2

3.585,0

6.311,05.143,5

-9.538,4

-4.760,4-3.381,2

-6.663,0

dez-15 mar-15 mar-16 jun-16

-33.154,3

dez-14 set-14 set-16 set-15 jun-15

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


1.842,18

6.310,98

-4.760,43

-3.381,21

5.143,51

-6.000

4.000

8.000

0

-8.000

-34.000

-4.000

-2.000

2.000

6.000

-10.000

mar-15 set-15 dez-15 set-16 set-14 mar-16 dez-14

-33.154,26

3.585,02

jun-15

-9.538,43

jun-16

-6.663,01

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


32,35

27,6325,3825,53

16,86

24,25

28,21

22,81

27,91

18,3717,89

10

5

20

25

30

35

-160

15

0

jun-15

7,42

dez-14

3,61

set-14 mar-16 set-16

7,20

mar-15

22,47

4,77

dez-15

-155,60

jun-16

13,25

set-15

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


41,06

18,79

37,49

22,9232,54

24,0617,25

30,25

7,75

-20,56-16,39

-150

-100

-50

0

50

15,45

28,60

set-15 dez-15

-138,94

jun-16 set-16 mar-16

-146,17

set-14 jun-15 dez-14

-28,54

23,99

mar-15

-52,91

Margem EBITDA

Margem Líquida

2,73

4,813,92

1,41

-3,63

-27,5

-25,0

-22,5

-20,0

-17,5

-15,0

-12,5

-10,0

-7,5

-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

set-15

-25,29

-5,08

set-16 mar-16 dez-15 jun-16 jun-15

-2,58

set-14 dez-14 mar-15

-7,28

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


24,5924,1024,9325,01

32,01

28,8728,8527,92

29,02

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

dez-15 dez-14 mar-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16 set-14 set-16

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,50

0,360,330,34

0,43

0,30

0,37

0,76

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

set-14

0,37

dez-14 mar-15 jun-16 mar-16 set-16 dez-15 set-15 jun-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,8

1,6

2,0

2,2

1,80

1,58

1,51

dez-15 set-15

1,73

jun-15 set-16 mar-16

1,74

1,47

jun-16 mar-15 dez-14

1,77

set-14

2,05

1,88

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,44

1,251,181,13

1,361,321,361,47

1,58

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

jun-16 mar-16 dez-14 set-15 dez-15 set-14 jun-15 set-16 mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,6

set-14

0,50

mar-15

0,44

dez-14

0,46

0,50

mar-16

0,49 0,49

set-16 dez-15 jun-16

0,49

0,52

jun-15 set-15

0,44

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,500,37

0,76

1,80

1,581,511,47

1,731,741,771,88

2,05

1,44

1,251,181,13

1,361,321,361,47

1,58

0,490,490,490,520,440,440,460,50 0,50

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

0,36 0,30

jun-16 set-15

0,43 0,34

mar-15

0,33

jun-15 mar-16 dez-15 set-16

0,37

set-14 dez-14

Liquidez Imediata

Liquidez Geral

Liquidez Seca

Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,290,29

0,260,26

0,240,26

0,21

0,30

0,27

0,0

0,2

0,4

set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 mar-16 set-16 jun-15 jun-16

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


102.090102.116111.998112.667113.920

92.37491.385

76.51771.781

84.66288.739

98.53798.64596.450

82.57579.567

65.962

52.463

set-16 mar-16 dez-15 jun-16 set-15 jun-15 dez-14 mar-15 set-14

Dívida bruta Dívida líquida

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


44,1946,1446,21

40,4237,8937,65

34,3232,05

44,69

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

mar-16 set-16 jun-16 set-15 set-14 mar-15 dez-14 dez-15 jun-15

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


2,25

4,32

7,37

-6,24

-4,63

6,16

6

4

-4

-2

8

-6

0

2

-8

-36

-10

-12

set-14 set-15

-7,34

mar-15

-35,89

set-16 mar-16 jun-16 dez-15

-11,83

dez-14 jun-15

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


5,72

11,35

19,31

-13,01

-8,89

13,5920

-15

-5

-10

0

-100

-105

-25

-20

5

10

15

mar-15 dez-15 mar-16

-25,21

jun-16 set-16

-101,11

set-15 jun-15

-15,87

dez-14 set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


6,14

4,995,10 5,09

4

7

3

5

6

-51

1

2

0

jun-16

0,78

mar-16 dez-15

-50,60

1,09

mar-15 jun-15

1,57

dez-14

0,68

set-16 set-15 set-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


240.000

275.000

0

295.000

260.000

250.000

235.000

245.000

290.000

270.000

285.000

280.000

255.000

265.000

291.051,31

278.056,89

236.353,25

dez-14

266.640,76

253.712,55

281.379,96

247.566,65

jun-15 mar-15 set-15 set-16 jun-16

258.524,00

dez-15 mar-16

250.303,60

set-14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 82.518.324 92.607.236 72.106.452 85.764.284 93.400.592 90.725.408 88.269.432 92.809.624 95.089.980

Ativo total 301.095.316 309.415.532 335.397.750 333.058.118 393.410.173 345.549.435 339.061.503 324.097.203 331.396.968

Giro dos Ativos 0,27 0,30 0,21 0,26 0,24 0,26 0,26 0,29 0,29

Margem Bruta (%) 28,2% 24,2% 16,9% 25,5% 22,8% 13,2% 25,4% 27,6% 32,3%

Margem EBITDA (%) 30,2% 17,2% 24,1% 32,5% 22,9% -138,9% 37,5% 18,8% 41,1%

Margem EBIT (%) 17,9% 3,6% 7,4% 18,4% 7,2% -155,6% 22,5% 4,8% 27,9%

Margem Líquida (%) -16,4% -20,6% -52,9% 24,0% -28,5% -146,2% 28,6% 15,5% 7,7%

EBIT/ Ativo 4,9% 1,1% 1,6% 4,7% 1,7% -40,9% 5,8% 1,4% 8,0%

ROE -8,9% -13,0% -25,2% 13,6% -15,9% -101,1% 19,3% 11,3% 5,7%

ROA -4,6% -6,2% -11,8% 6,2% -7,3% -35,9% 7,4% 4,3% 2,2%

Liquidez imediata 0,76 0,37 0,37 0,30 0,43 0,34 0,33 0,36 0,50

Liquidez corrente 2,05 1,88 1,77 1,74 1,73 1,47 1,51 1,58 1,80

Liquidez seca 1,58 1,47 1,36 1,32 1,36 1,13 1,18 1,25 1,44

Liquidez geral 0,50 0,46 0,44 0,44 0,52 0,49 0,49 0,49 0,50

Dívida bruta 71.781.246 76.517.311 91.384.704 92.373.780 113.920.469 112.666.751 111.997.622 102.116.117 102.089.969

Dívida Bruta/ EBITDA 2,88 4,79 5,27 3,31 5,32 0,89- 3,38 5,86 2,61

Dívida líquida 52.462.517 65.961.970 79.566.885 82.575.107 96.450.314 98.645.047 98.536.546 88.739.139 84.662.076

Dívida líquida/ EBITDA 2,10 4,13 4,59 2,96 4,51 0,78- 2,98 5,09 2,17

Dívida/ Patrimônio 32,0% 34,3% 37,7% 37,9% 40,4% 46,2% 46,1% 44,7% 44,2%

Fluxo de caixa operacional 6.661.726 2.760.246 1.651.655 3.015.608 5.953.282 5.098.330 2.069.814- 7.394.850 7.810.295

Lucro por ação 2,58- 3,63- 7,28- 3,92 5,08- 25,29- 4,81 2,73 1,41

Valor patrimonial por ação 29,02 27,92 28,85 28,87 32,01 25,01 24,93 24,10 24,59

Composição do ROIC

EBIT anualizado 14.760.764 3.339.048 5.347.408 15.750.852 6.725.660 141.172.476- 19.833.268 4.423.972 26.538.412

alíquota efetiva de IR 18,3% 19,3% 21,5% 10,1% 70,7% -0,8% 35,0% 55,5% 42,1%

Capital investido 236.353.252 247.566.654 266.640.757 278.056.885 291.051.308 281.379.956 258.523.995 253.712.548 250.303.596

ROIC 5,1% 1,1% 1,6% 5,1% 0,7% -50,6% 5,0% 0,8% 6,1%

QTDE DE AÇÕES 5.244.316 5.244.316 5.244.316 5.244.316 5.244.316 5.244.316 5.244.316 5.244.316 5.244.316

set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 6.661.726 2.760.246 1.651.655 3.015.608 5.953.282 5.098.330 -2.069.814 7.394.850 7.810.295

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -3.829.690 -7.600.268 -4.632.376 -4.371.831 -4.487.982 -6.624.770 -5.422.936 -4.779.096 -2.151.558

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 926.462 -3.923.366 4.243.199 -662.923 6.206.182 -1.922.011 6.932.122 -2.699.852 -1.607.822

37


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