РАСКРЫТИЕ ИНФОРИАЦИИ НА РАСКРЫТИЕ ИНФОРИАЦИИ НА

РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГРЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Лекция 15Лекция 15

ПодПод раскрытием информации на рынке ценных бумаг раскрытием информации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности всем понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным лицам независимо от целей получения заинтересованным лицам независимо от целей получения по соответствующей проце­дуре. Процедура гарантирует по соответствующей проце­дуре. Процедура гарантирует доступность информации и возмож­ность ее получения.доступность информации и возмож­ность ее получения.

Раскрытой Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг информацией на рынке ценных бумаг признает­ся информация, в отношении которой признает­ся информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию.проведены действия по ее раскрытию.

Общедоступной Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг информацией на рынке ценных бумаг при­знается информация, не требующая привилегий для при­знается информация, не требующая привилегий для доступа к ней или подлежащая раскрытию в соответствии доступа к ней или подлежащая раскрытию в соответствии с федеральным зако­нодательством.с федеральным зако­нодательством.

Система раскрытия информации Система раскрытия информации включает в себя включает в себя перечень лиц, которые обязаны раскрывать информацию, перечень лиц, которые обязаны раскрывать информацию, условия раскры­тия, порядок раскрытия и форму условия раскры­тия, порядок раскрытия и форму раскрытия информации. раскрытия информации.

Различают два аспекта Различают два аспекта раскрытия информации. раскрытия информации.

Инвестиционный Инвестиционный аспектаспект. .

Раскрытие Раскрытие информации информации позволяет позволяет привлекать привлекать определенные определенные средства.средства.

Законодательный Законодательный аспект. аспект.

Заключается в том, Заключается в том, что эмитент обязан что эмитент обязан раскрывать раскрывать определенную определенную информацию. информацию.

Раскрытию информации соответствует Раскрытию информации соответствует принцип принцип информационной прозрачности информационной прозрачности рынка. Принцип рынка. Принцип прозрачности рынка за­ключается в возможности прозрачности рынка за­ключается в возможности получения стандартизированной инфор­мации об получения стандартизированной инфор­мации об эмитенте, его финансовом состоянии, а также об эмитенте, его финансовом состоянии, а также об опера­циях с его ценными бумагами.опера­циях с его ценными бумагами.

Если государственная регистрация выпуска Если государственная регистрация выпуска (дополни­тельного выпуска) эмиссионных ЦБ (дополни­тельного выпуска) эмиссионных ЦБ сопровождается регистра­цией проспекта ЦБ, сопровождается регистра­цией проспекта ЦБ, каждый этап процедуры эмиссии ЦБ со­каждый этап процедуры эмиссии ЦБ со­провождается раскрытием информации провождается раскрытием информации

Сообщениями о существенных фактах признаются:Сообщениями о существенных фактах признаются:

сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и за­висимых сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и за­висимых обществ;обществ;сведения о фактах, повлекших разовое увеличение или сведения о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10 %;уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10 %;сведения о фактах, повлекших разовое увеличение чис­той сведения о фактах, повлекших разовое увеличение чис­той прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10 %;прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10 %;сведения о фактах разовых сделок эмитента, размер ко­торых сведения о фактах разовых сделок эмитента, размер ко­торых либо стоимость имущества по которым составляет 10 % и либо стоимость имущества по которым составляет 10 % и более от стоимости активов эмитента по состоянию на дату более от стоимости активов эмитента по состоянию на дату сделки;сделки;сведения о выпуске эмитентом ЦБ;сведения о выпуске эмитентом ЦБ;сведения о начисленных и/или выплаченных доходах по сведения о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента;ценным бумагам эмитента;сведения о появлении в реестре эмитента лица, владею­щего сведения о появлении в реестре эмитента лица, владею­щего более чем 25 % его ЦБ любого отдельного вида;более чем 25 % его ЦБ любого отдельного вида;сведения о датах закрытия реестра;сведения о датах закрытия реестра;сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами ЦБ эмитента;владельцами ЦБ эмитента;сведения о решениях общих собраний;сведения о решениях общих собраний;сведения о принятии уполномоченным органом эмитен­та сведения о принятии уполномоченным органом эмитен­та решения о выпуске эмиссионных ЦБ.решения о выпуске эмиссионных ЦБ.

Сообщения о существенных фактах должны Сообщения о существенных фактах должны направляться эмитентом в региональное отделение ФКЦБ, а направляться эмитентом в региональное отделение ФКЦБ, а также раскрытие осуществляется путем публикаций:также раскрытие осуществляется путем публикаций:

В ленте новостей – не позднее 1 дня;В ленте новостей – не позднее 1 дня;

На странице в сети «Интернет» – не позднее 3 дней;На странице в сети «Интернет» – не позднее 3 дней;

В периодическом печатном издании – не позднее 5 дней. В периодическом печатном издании – не позднее 5 дней. Дополнительно:Дополнительно:

Эмитент обязан обеспечить доступ любому заинтересо­Эмитент обязан обеспечить доступ любому заинтересо­ванному лицу к раскрываемой информации путем помещения ванному лицу к раскрываемой информации путем помещения их копий по адресу (в месте нахождения) постоянно их копий по адресу (в месте нахождения) постоянно действующего исполнительного органа эмитента, а также в действующего исполнительного органа эмитента, а также в местах, указанных в рекламе.местах, указанных в рекламе.

Эмитент обязан предоставлять копию каждого сообщения Эмитент обязан предоставлять копию каждого сообщения владельцам ЦБ эмитента и иным заинтересованным лицам владельцам ЦБ эмитента и иным заинтересованным лицам по их требованию за плату, не превышающую расходы по по их требованию за плату, не превышающую расходы по изготовлению такой копии, в срок не более 7 дней с даты изготовлению такой копии, в срок не более 7 дней с даты предъявления требова­ния предъявления требова­ния

Акционерное общество обязано раскрывать Акционерное общество обязано раскрывать следующую информацию.следующую информацию.

II. Информация, раскрываемая в . Информация, раскрываемая в СМИ (доступная для всех):СМИ (доступная для всех):

1. Информация о проведении 1. Информация о проведении годовых собраний.годовых собраний.

2. Публикование годового 2. Публикование годового отчета, бухгалтерского баланса отчета, бухгалтерского баланса общества с указанием общества с указанием соотношения стоимости чистых соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала, активов и уставного капитала, счета прибылей и убытков.счета прибылей и убытков.

3. Принятые решения на общих 3. Принятые решения на общих собраниях акционеров (оче­собраниях акционеров (оче­редных и внеочередных).редных и внеочередных).

II. Информация, раскрываемая II. Информация, раскрываемая перед своими акционе­рами:перед своими акционе­рами:

1. Учредительные 1. Учредительные документы.документы.

2. Годовой отчет, 2. Годовой отчет, бухгалтерский баланс, бухгалтерский баланс, форма №2.форма №2.

3. Протоколы общих 3. Протоколы общих собраний.собраний.

4. Протоколы заседаний 4. Протоколы заседаний членов совета директоров и членов совета директоров и т.д. Раскрытие информации т.д. Раскрытие информации регламентируется статьей № регламентируется статьей № 92 ФЗ «Об АО».92 ФЗ «Об АО».

Раскрытие информации владельцами Раскрытие информации владельцами ценных бумагценных бумаг..

1. Если акционер владеет крупным пакетом акций (более 20%), 1. Если акционер владеет крупным пакетом акций (более 20%), то он обязан известить об изменении количества принадле­то он обязан известить об изменении количества принадле­жащих акций более чем на 5 % (в случае увеличения либо жащих акций более чем на 5 % (в случае увеличения либо сниже­ния количества ЦБ ниже 20 %).сниже­ния количества ЦБ ниже 20 %).

2. Если акционер собирается приобрести более 30 % уставного 2. Если акционер собирается приобрести более 30 % уставного капитала акционерного общества, то он должен объявить об капитала акционерного общества, то он должен объявить об этом акционерам и акционерному обществу и предложить этом акционерам и акционерному обществу и предложить купить у них принадлежащие им ценные бумаги. купить у них принадлежащие им ценные бумаги.

3. Совершение крупных сделок регулирует антимонопольное 3. Совершение крупных сделок регулирует антимонопольное законодательство. Причем, если балансовая стоимость активов законодательство. Причем, если балансовая стоимость активов превышает 100 тысяч МРОТ, на совершение крупной сделки превышает 100 тысяч МРОТ, на совершение крупной сделки необходимо разрешение антимонопольного комитета, от 50 до необходимо разрешение антимонопольного комитета, от 50 до 100 ты­сяч МРОТ – уведомление о факте совершения сделок. 100 ты­сяч МРОТ – уведомление о факте совершения сделок.

Сущность Интернет-трейдинга.Сущность Интернет-трейдинга.

Суть Интернет–трейдинга заключается в следующем: Суть Интернет–трейдинга заключается в следующем: брокер являет­ся номинальным держателем ценных брокер являет­ся номинальным держателем ценных бумаг клиента, и открывает ему доступ к своим торговым бумаг клиента, и открывает ему доступ к своим торговым терминалам, подключенным к торговым систе­мам и терминалам, подключенным к торговым систе­мам и биржам. Доступ к системам брокера осуществляется по биржам. Доступ к системам брокера осуществляется по сети Интернет, и клиент может отдавать распоряжения по сети Интернет, и клиент может отдавать распоряжения по сделкам в режиме реального времени.сделкам в режиме реального времени.

Как любая деятельность, торговля ценными бумагами по Как любая деятельность, торговля ценными бумагами по Интернет имеет свои преимущества и недостаткиИнтернет имеет свои преимущества и недостатки

Преимущества:Преимущества:самостоятельное самостоятельное управление собственными управление собственными активами;активами;интернет-трейдинг дает интернет-трейдинг дает участнику электронных участнику электронных торгов те же возможности, торгов те же возможности, которые имеет брокер, которые имеет брокер, обладающий доступом к обладающий доступом к торговому терминалу торговому терминалу биржевой системы;биржевой системы;низкие комиссионные низкие комиссионные онлайновых брокеров. Этот онлайновых брокеров. Этот фактор не в последнюю фактор не в последнюю очередь влияет на очередь влияет на увеличение объема увеличение объема операций на рынке операций на рынке

Недостатки:Недостатки:снижается роль брокера как снижается роль брокера как консультанта и консультанта и управляющего порт-фелем управляющего порт-фелем клиента;клиента;необходимость необходимость самостоятельного самостоятельного управления своими управления своими активами;активами;реальная возможность реальная возможность быстро потерять свои быстро потерять свои активы;активы;наличие различных видов наличие различных видов рисков, присущих Интернет-рисков, присущих Интернет-трейдингу трейдингу

Системы Интернет–трейдингаСистемы Интернет–трейдинга

Существует два основных способа предоставления Существует два основных способа предоставления брокерских услуг через Интернет:брокерских услуг через Интернет:

1. Клиент покупает/продает 1. Клиент покупает/продает ценные бумаги, составляет ценные бумаги, составляет свой инве-стиционный свой инве-стиционный портфель и т.д. портфель и т.д. непосредственно на непосредственно на WebWeb––сайте компании-сайте компании-посредника, пользуясь при посредника, пользуясь при этом обычным этом обычным WebWeb––браузером. Это иногда браузером. Это иногда называется “технология называется “технология тонкого клиента”.тонкого клиента”.

2. Клиент устанавливает на 2. Клиент устанавливает на своем компьютере своем компьютере специальное про-граммное специальное про-граммное обеспечение (торговая обеспечение (торговая платформа), которое платформа), которое позволяет подклю-чаться к позволяет подклю-чаться к шлюзу биржи (через сервер шлюзу биржи (через сервер брокера), и с помощью него брокера), и с помощью него в каче-стве пользователя в каче-стве пользователя получает информацию и получает информацию и совершает транзакции на совершает транзакции на фи-нансовых рынках. Это фи-нансовых рынках. Это так называемая технология так называемая технология “толстого клиента”.“толстого клиента”.