Embed Size (px)
Citation preview
Pencekikan Diri Sendiri:Bagaimana Pertumbuhan Industri HutangSedang Menghancurkan Ekonomi Dunia
Mohd Nazari Ismail
Fakulti Perniagaan dan Perakaunan
Universiti Malaya
Ilmu Ekonomiadalah ‘unnecessary’… tidak perlu…
Ilmu yang tidak menjaminmanfaat dan kesejahteraan
Massachusetts Institute of Technology
Universiti2 terkemuka dalam bidangekonomi adalah dari Amerika Syarikat
Nobel Laureates in EconomicsYear Name Birth Date Country of Origin
2010
2009
Peter A. Diamond,
Dale T. Mortensen and Christopher A.
Pissarides Elinor Ostrom
1940
1939 1948
1933-
American
American Cyprus
American
Oliver Williamson 1932- American
2008 Paul R. Krugman 1953- American
2007 Leonid Hurwicz 1917-2008 Russian
Eric S. Maskin 1950- American
Roger B. Myerson 1951- American
2006 Edmund Phelps 1933- American
2005 Thomas Schelling 1921- American
Robert J. Aumann 1930- Israeli and American
2004 Edward C. Prescott 1940- American
Finn E. Kydland 1943- Norwegian
2003 Clive W.J. Granger 1934-2009 British
Robert F. Engle 1942- American
2002 Vernon L. Smith 1927- American
Daniel Kahneman 1934- Israeli
2001 George A. Akerlof 1940- American
A. Michael Spence 1943- American
Joseph E. Stiglitz 1943- American
2000 James J. Heckman 1944- American
Daniel L. McFadden 1937- American
1999 Robert A. Mundell 1932- Canadian
Nobel Laureates in Economics (cont.)
1998 Amartya Sen 1933- Indian
1997 Robert C. Merton 1944- American
Myron S. Scholes 1941- American
1996 James A. Mirrlees 1936- British
William S. Vickrey 1914-1996 American
1995 Robert E. Lucas, Jr. 1937- American
1994 John C. Harsanyi 1920-2000 American (born Hungary)
John F. Nash 1928- American
Reinhard Selten 1930- German
1993 Robert W. Fogel 1926- American
Douglass C. North 1920- American
1992 Gary S. Becker 1930- American
1991 Ronald H. Coase 1910- American (British-born)
1990 Harry M. Markowitz 1927- American
Merton H. Miller 1923-2000 American
William F. Sharpe 1938- American
1989 Trygve Haavelmo 1911-1999 Norwegian
1988 Maurice Allais 1911- French
1987 Robert M. Solow 1924- American
1986 James M. Buchanan, Jr. 1919- American
1985 Franco Modigliani 1918-2003 American (born Italy)
1984 Sir Richard Stone 1913-1991 British
1983 Gerard Debreu 1921-2004 American (born France)
1982 George J. Stigler 1911-1991 American
Nobel Laureates in Economics (cont.)
1981 James Tobin 1918-2002 American
1980 Lawrence R. Klein 1920- American
1979 Theodore W. Schultz 1902-1998 American
Sir Arthur Lewis 1915-1991 West Indian
1978 Herbert A. Simon 1916-2001 American
1977 James E. Meade 1907-1995 British
Bertil Ohlin 1899-1979 Swedish
1976 Milton Friedman 1912-2006 American
1975 Leonid V. Kantorovich 1912-1986 Russian
Tjalling C. Koopmans 1910-1985 American (born
Netherlands)
1974 Gunnar Myrdal 1898-1987 Swedish
Friedrich A. von Hayek 1899-1992 British (born Austria)
1973 Wassily Leontief 1906-1999 American (Russian-
born)
1972 Kenneth J. Arrow 1921- American
John R. Hicks 1904-1989 British
1971 Simon Kuznets 1901-1985 American (Russian-
born)
1970 Paul A. Samuelson 1915- American
1969 Ragnar Frisch 1895-1973 Norwegian
Jan Tinbergen 1903-1994 Dutch
46 Pemenang hadiah Nobel dalambidang Ekonomi adalah dari
Amerika Syarikat (70%)
Senarai krisis2 ekonomi yang dialamioleh Amerika Syarikat
1. Financial Crisis of 1772
2. Panic of 1792
3. Panic of 1796-1797
4. Panic of 1819, a U.S. recession with bank
failures; culmination of U.S.'s first boom-to-
bust economic cycle
5. Panic of 1837, a U.S. recession with bank
failures, followed by a 5-year depression
6. Panic of 1857, a U.S. recession with bank
failures
7. Long Depression (1873-1896) Panic of
1873, a US recession with bank failures,
followed by a 4-year depression
Senarai krisis2 ekonomi yang dialamioleh Amerika Syarikat (cont.)
8. Panic of 1884
9. Panic of 1893, a US recession with bank
failures
10. Panic of 1907, a U.S. economic recession
with bank failures
11. Wall Street Crash of 1929 and Great
Depression (1929-1939) the worst
depression of modern history
12. Black Monday (1987)
13. Savings and loan crisis of the 1980s and
1990s in the U.S.
14. 1998 collapse of Long-Term Capital
Management
15. Financial crisis of 2007–2010 (Subprime)
Jelaslah keilmuan dalam bidangekonomi yang mereka bangunkan
adalah tidak berguna…
Kenapa? InshaAllah, akan diperjelaskan
Tsunami Jepun - USD300 billion
Krisis Kewangan US-Subprime - USD16.3 trillion lesap (wiped out) dari sistemkewangan global dalam tempoh 2007 dan2008
sumber: http://hofinet.org/themes/theme.aspx?id=65
Kerugian akibat krisis kewanganberbanding Tsunami
Bentuk2 Krisis Kewangan
Krisis Matawang
Krisis Perbankan
Pasaran Merudum
Kerajaan Muflis
Semua bentuk krisis kewanganadalah sebenarnya krisis HUTANG
Krisis Matawang – Krisis Matawang Asia 1997
Krisis Perbankan – Argentina 2001; Iceland 2009 http://mises.org/daily/3499
Pasaran Merudum – Jepun 1989 dan US 2008
Kerajaan Muflis (Sovereign defaults) – Greece 2010
Contoh2 Krisis Kewangan
Krisis Matawang Asia - 1997
Berhutang utk spekulasi dalam hartanahdi Bangkok
Merebak ke seluruh Asia Tenggara dan Korea
• Negara yang palingteruk adalah negarayang paling banyakberhutang dari luar
• Hutang berlipatganda apabilamatawang jatuh
Krisis Perbankan
Source: Worldbank
Krisis Perbankan di Argentina
Fiscal indiscipline
Public debt: 1983 USD46 billion
1989 USD65 billion
1999 USD130 billion
Trade deficit
Bank run
Argentinian bank runDepositors protesting frozen accounts for fear they might lose value, or worse. February 2002.Source: http://en.wikipedia.org/wiki/Corralito
Thieving banks! Give back our dollars….
Argentina riots…
Sorry, you cannot withdraw any money today…
USD160 billion (43%of GDP)
(Malaysia – USD72.6 billion – 3% of GDPSingapore USD21 billion - .09% of GDP)
Argentina Foreign Debt in 2010:
Contoh2 Pasaran Merudum
Japanese property crash (1990)
Dot.Com crash (2000)
Sub-prime mortgage crash (2007)
Pasaran Merudum di Jepun – SatuKeanehan?
Pengekspot yang berjaya
Surplus/Lebihan Dagangan
Kadar simpanan yang tinggi
Perkerja yang rajin dan mahir
Kenapa?
Tetapi Jepun masih mengalami krisisekonomi….!
Hutang adalah PuncaMasaalah Jepun
Bank
Terlebih memberi pinjam
Hutang meningkat
Spekulasi
Cerita nya begini…
Savings/funds deposited into banks
Banks increased lendings
Asset prices skyrocketed
?
Pada tahun 1989, nilai hartanahpaling tinggi disekitar kawasan
Ginza di Tokyo, dengan harga lebih100 juta yen (US$1 juta ) satu meter persegi ($93,000 satu kaki persegi).
http://en.wikipedia.org/wiki/Japanese_asset_price_bubble
Pada suatu ketika pada tahun 1987, jumlah nilai tanah2 disekitar Istana Imperial di Tokya dianggarkan bernilailebih dari semua tanah2 di California Sumber: California…http://www.economist.com/node/9955765
….sudah tentu ini adalah satu‘belon’ yang menunggu utk
pecah…
Apabila belon pecah…
Puluhan trillion dollar lesap dari pasaran saham danhartanah
Harga hartanah jatuh ke kurang dari 1% berbandingharga paling tinggi (prime "A" property in Tokyo's financial districts) Ramai peminjam menghadapi masaalah membayarhutang
Bank2 menjadi muflis ( `zombie’ banks)
Ekonomi merudum
Japanese Poorest and Weakest
A side of Japan that is not often seen…
The self-built homes, huts and hide-outs of the Japanese homeless
Homeless, unemployed people line up in a Tokyo park for free food. Many did not want their faces pictured. As Japanese industry fires more temporary workers, the queues will become longer and more common. Photo: Robert Gilhooly
Read more: http://www.theage.com.au/world/japans-failing-industries-dump-workers-at-the-public-doorstep-20090109-7dnh.html#ixzz1M1hZcVcT
Homeless people's tents right below a train station in Osaka
Chart with the existing homeless villages in Osaka
Japan homeless resist removal from tent homesTOKYO — Hundreds of Japanese police and security guards sought to forcibly evict a group of homeless people from their tents in two parks in the western city of Osaka on Monday, just days after an Osaka court ruled that a homeless man could register a park as his legal residence
Ini bukan rehlah…
Shelters for the homeless along the riverbank
HOMELESS IN JAPAN: Homeless people waited in line to receive charity supplies at Shinjuku Central Park in Tokyo Monday. The Inoki Genome Federation, led by Japanese professional wrestler Antonio Inoki, gave soup noodles to more than 500 people. (Toshifumi Kitamura/Agence France-Presse/Getty Images)
Krisis Kewangan US 2008 Juga adalah krisis hutang…
Ceritanya…
Low interestrates, excess
liquidity in 1990s
Banks lent to
Sub-prime borrowers
Housing boom
CDOs actas booster
Krisis Kewangan US 2008 )
Housing prices
skyrocketed
Interest ratesrose
CRASH!Borrowers
go bust
Total UK and US debt to GDP ratio of 300 %
(estimate by BBC Economic Correspondent)
… 20% of total economic output used to pay interest
Krisis Kewangan US 2008
Housing prices
skyrocketed
Interest ratesrose
CRASH!Borrowers
go bust
Krisis Kewangan US 2008
Lendersgo bust
Credit Crunch
GlobalRecession
Krisis yang serius
USD16.3 trillion hilang dari sistemkewangan global dalam tempoh2007 and 2008 (http://hofinet.org/themes/theme.aspx?id=65
Kemelesetan ekonomi global
Sektor Kewangan US tenat
, chaos…
Rakyat Menderita
Pegawai polis membantu menghalau pemilikrumah yang tidak mampu membayarpinjaman rumah.Lafayette, Colorado, USA, Feb 2009.
Kelulusan tinggi tidak lagi
menjamin pekerjaan
The Tent City of New Jersey: Desperate victims of the economic slump forced to live in makeshift homes in forest Read more: http://www.dailymail.co.uk/news/article-2021173/Americas-city-broken-dreams-50-jobless-destitute-people-set-forest-community-New-Yorks-doorstep.html#ixzz1UQAdFu9z
Protesters break the line of University of California police officers at the garage entrance to the University of California Campus in San Francisco, Calif. on Wednesday Nov. 17, 2010
$265 BILLIONHTTP://ARTICLES.SFGATE.COM/2011-01-19/OPINION/27036341_1_DEBT-CEILING-DEBT-SERVICE-UNFUNDED-PENSION-LIABILITY
Jumlah Hutang State of California 2011
Protesters are handcuffed after breaking a line of University of California police officers at the entrance to the University of California Campus in San Francisco, Calif. on Wednesday Nov. 17, 2010
Kerajaan US terpaksa menjanjikanUSD11.6 trillion utk membantu
memulihkan ekonomihttp://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aZchK_
_XUF84
Hutang terkumpul Kerajaan PusatUS adalah sekarang $14.3 trillion
In 2010 US’s poverty rate rose to a 17-year high, with more than 46
million people – 15.1% of the population - living in poverty
http://www.reuters.com/article/2011/09/13/us-usa-economy-poverty-idUSTRE78C3YV20110913
Kerajaan MuflisContoh: Greece
Beberapa fakta berkenaan Greece
Negara MAJU!
GDP per capita in 2010 is the 25th highest in the world - $30,000
Malaysia GDP per capita is 77th in the world - $14,800
Rasuah tinggi … 71 on TI Index 2009 (Malaysia ialah56)
Perbelanjaan Sektor awam yang tinggi
Punca masaalah Greece
Greece berbelanja tanpa berhemah
Meminjam dari Europena Central Bank (ECB)
Gaji tinggi utk kakitangan awam
Projek2 mewah (termasuk 2004 Olympics)
Defisit yang bertambah2
Ramai golongan atasan tidak membayar cukai
Punca masaalah Greece (samb.)
Jumlah hutang 2009 iaitu $405 billion, 113% of GDP) (Malaysia is 53.1% of GDP pada tahun 2010)
June, 2011 meningkat ke $485 billion http://www.bbc.co.uk/news/business-13832164
Bank2 bimbang keadaan kewangan Greece
Hutang yang terlampau banyak
Kemampuan Greece membayar hutang dipersoalkan
Kadar bunga dinaikkan
Greece dalam keadaan tersepit
Tetapi pemberi hutang juga tersepit
Greece terpaksa minta bantuan luar
Meminjam 110 billion euros (£95bn/$146bn) dari negara2 EU dan IMF
Kadar bunga yang bawah kadar pasaran
Tetapi dengan syarat yang sangat ketat
Mesti laksanakan langkah penjimatan perbelanjaan
Contoh: 30,000 pekerja masuk kumpulan `reserve’, gaji potong 40% selama setahun sebelum diberhentikan (http://english.aljazeera.net/news/europe/2011/10/20111029261136346.html)
Dan ini lah yang membuat rakyat Greece marah
Apa berlaku di Greece sekarang?
GREECE 2010
Demonstrasi menentang langkah jimat cermat kerajaan
Lelong Aset Negara
Greece merancang menjual aset negara seperti:
Lapangan terbang
Lebuhraya
Syarikat2 milik kerajaan
Bank2 milik kerajaan
Hartanah milik kerajaan
Lesen perjudian, dll…
…Utk diberi peluang untuk berhutang lagi…
Hutang adalah masaalahglobal…
Negara Peratus /GDP
Amerika Syarikat 59% ($15 trillion)
Jepun 225.8%
Greece 144%
Portugal 83.2%
Ireland 94.2%
Spain 63.4%
Malaysia 53.1% (RM403 bil)53.8% (RM455 bil) Jun 2011
Indonesia 26.4%
Hutang Kerajaan2 (2010)
http://www.economist.com/blogs/dailychart/2011/09/government-debt (22/9/11)
Hutang Luar Sektor Awam danSwasta
(External Debt)
Berdasarkan jumlah absolute
Highly Indebted Poor Countries
AfghanistanBeninBoliviaBurkina FasoCameroon (9.6% of GDP)Central African RepublicChad*Republic of the CongoDemocratic Republic of the CongoComoros*Côte d'Ivoire*EthiopiaGambia
NicaraguaNigerRwandaSão Tomé and PríncipeSenegal (32.1% of GDP)Sierra LeoneTanzaniaTogo*Uganda (20.4% of GDP
(2010 est.)
Highly Indebted Poor Countries
Ghana
Guinea
Guinea-Bissau
Guyana
Haiti
Honduras
Liberia
Madagascar
Malawi
Mali
Mauritania
Mozambique
Country Probability of Default
Luxembourg Slovakia South AfricaSloveniaIsraelPolandMexicoChinaBrazilPhilippinesPanamaGuatemalaPeruUruguay
0.01%0.03%0.06%0.06%0.07%0.08%0.10%0.11%0.13%0.13%0.14%0.16%0.16%0.21%
List of Countries likely to Defaulthttp://www.businessinsider.com/sovereign-probability-of-default-2011-9?op=1
Country Probabality of default
TurkeyMoroccoRussiaColombiaIndonesiaEl SalvadorDominican RepublicLithuaniaSpainHungaryMalaysiaIndiaCosta RicaJordanKazakhstan
0.22%0.23%0.24%0.28%0.34%0.48%0.55%0.55%0.60%0.61%0.66%0.72%0.79%0.88%0.97%
Country Probablity of default
RomaniaSri LankaMacedoniaLebanonPortugalVietnamJamaicaArgentinaUkraineIcelandIrelandPakistanVenezuelaEcuadorGreece
1.201.452.15%2.41%2.73%2.80%2.84%3.90%4.10%4.53%5.66%7.92%10.9311.11%%16.13%
Firma Jumlah Hutang semasa Syarikat menghadapi masalah kewangan
Lehman Brothers USD 613 billion
General Motors USD 172.81 billion
CIT Group USD 68.2 billion
Ford USD 32 billion
Worldcom USD 30.2 billion
JAL USD$25.6 billion
Enron USD23 billion
Pacific Gas and Electric Co USD 9 billion
Chrysler USD 7 billion
Hutang Firma-firma
“… the real problems are rooted in excessive concentrations of debt”
“Of the roughly $200 trillion in global financial assets today, almost three-quarters are in some kind of debt instrument”
“Unfortunately, overcoming the deeply ingrained debt bias in rich-world financial systems will not be easy”
Prof Kenneth Rogoff‘Global Imbalances without Tears’
http://english.aljazeera.net/indepth/opinion/2011/03/201133114346397254.html
Prof Kenneth Rogoff‘Global Imbalances without Tears’
http://english.aljazeera.net/indepth/opinion/2011/03/201133114346397254.html
“Perhaps scholars who argue that Islamic financial systems’ prohibition on interest generates massive inefficiencies ought to be looking at these systems for positive ideas that Western policymakers might
adopt.”
Bagaimanakah dunia begituterjebak dengan masalah hutang?
Perlu memahami sejarahperkembangan industri hutang
Dalam sejarah peradaban manusiasebelum kurun 15, industri hutang
tidak wujud..
no
finance
industry
Human History of 2 million yrs
15th
century
DURING PREVIOUS 99.97% OF HUMAN HISTORY THERE WAS NO LEGITIMATE FINANCE INDUSTRY!
Sebelum kurun 15, amalan riba adalah terhad
Namun ada peniaga2 yang mahukan modal yang lebih
John Eck (1486 –1543)
John Calvin (1509 – 1564)
Penghujung kurun 16 Katolik dan Protestan lebihtoleran terhadap amalan riba (…bergantung padaniat)
Kurun ke 17 – hanya kadar bunga yang tinggidiharamkan (8%)
Sikap Eropah terhadap Amalan Riba
1700s, di terima sebagai halal oleh pemikir protestan
Amalan riba menjadi biasa
Amalan perbankan secara deposit juga menjadi biasa
Istilah ‘banking’ – dipinjam dari Middle English dariMiddle French ‘banque’, dari Old Italian ‘banca’, from Old High German ‘banc’… bank "bench, counter". Bangku yg digunakan oleh Ah Long2 Eropah
Eropah mula menerima Riba
Keluarga Medici di Italy di akhir kurun 14
Mulanya ‘moneylender’ dan ‘currency trader’
Urusniaga berkembang dgn penggunaan ‘Bills of Exchange’ – menjual kertas hutang dgn diskaun (tidakdibenarkan dalam Islam)
Mengelak dari kutukan masyarakat kerana amalan iniadalah tidak jelas ‘keribaan’ nya
Menggunakan kaedah balance sheet (aset dan liabiliti)
Membuktikan ‘In Finance, Small is Seldom Beautiful’
Permulaan Industri Perbankan
1. Exchange bank – system of checks and direct debits, takperlu kpd penggunaan duit shiling
2. Stockholm banco 1657 – memberi pinjam dalam jumlahmelebihi rezab duit shilling i.e. fractional reserve banking and ‘credit creation’ (akan diterangkan nanti...)
3. Bank of England 1694
Assist the government in war finance
Allowed to operate on joint stock basis
Partial monopoly on the issue of banknotes
3 Inovasi dlm perbankan di kurun 17
‘Wealth of Nations’
menyokong konsep riba
Perlu untuk menggalakkan pelaburan yang produktif
Tetapi masih tidak berjaya menukar sikap umumbahawa meminjam utk perbelanjaan (private consumption) adalah tidak bagus
Adam Smith(1723-1790)
Perdebatan dikalangan Katolik pada 1700an
Ada yang menyokong (1744 Scipio Maffei)
Dikecam oleh yang lain (papal encyclical, Vix Pervenit, 1745)
Jeremy Bentham – 1787 – “In Defence of Usury”
Laissez-Faire
Manusia perlu bebas utk meminjam jika memanfaatkan beliau
Hujah ini meyakinkan Parlimen England yang seterusnyamenghalalkan amalan riba
Katolik masih melawan
Katolik hanya mengharamkan ‘interest’ jika kadarterlampau tinggi .
Penganut Katolik yang mengenakan faedah padahutang tidak dianggap berdosa jika kadar bungaadalah sederhana (moderate rate).
Kurun 19 – Industri hutangberkembang
Kurun 18 - 19
Ekonomi Eropah berkembang maju
Hasil dua faktor:Renaissance
Industri kewangan
‘Joint-stock corporation’
Penekanan kpd efficiency utk mengurangkan kos
Penindasan pekerja
Dibangkang oleh pemikir sosialis seperti Karl Marx
Revolusi Perindustrian
Tiada industri hutang
Tiada penindasan walaupun mengamalkan ‘private ownership of capital’
Ekonomi stabil, tetapi perlahan berbanding Eropah
Tiada ‘joint-corporation ‘ (company)
Tetapi wujud Waqf (utk menabur bakti)
Dunia Islam
Janganlah engkau menujukan pandanganmu (sertamenaruh hati) kepada nikmat kesenangan yang kami
berikan kepada beberapa golongan di antara mereka (yang kafir itu) (Al Hijr 15:88)
Dan janganlah engkau menujukan pandangan kedua matamudengan keinginan kepada apa yang telah Kami berikan kepadabeberapa golongan dari mereka yang kafir itu menikmatinya, yang merupakan keindahan kehidupan dunia ini, untuk Kami menguji mereka padanya; sedang limpah kurnia Tuhanmu di
akhirat lebih baik dan lebih kekal. (TaaHa 20:131)
Mula berhutang dengan syarikat2 Eropah pada tahun1854
Pembiayaan projek keretapi dan defisit belanjawan(pembesar Othmaniah hidup mewah!)
Menghadapi masaalah membayar hutang pada tahun1875
1875 hutang kerajaan berjumlah £200,000,000, danbayaran faedah dan amortization adalah £12,000,000, setahun, yaitu lebih separuh pendapatan negara.
Hutang Kerajaan Khilafah Othmaniah
Penubuhan Ottoman Public Debt Administration (OPDA) 1881
Pada December 1881, hutang dikurangkan dari£191,000,000 menjadi £106,000,000 dan kerajaan Ottoman melakukan ‘concession’ kpd OPDA.
Khilafah Othmaniah menjadi lemah dan tumbang padatahun 1925
1929 persetujuan dicapai dimana Republik Turki hanyaperlu membayar 67% dari jumlah hutang kpd syarikat2 barat berjumlah 107.5 juta lira emas
Hutang Kerajaan Khilafah Othmaniah(cont.)
Dunia Islam di jajahMemaksa sultan2 menerima sistem kapitalis ribaMemindahkan fahaman LiberalismaMendidik barisan pelapis pentadbirMenghadkan pengamalan IslamAmalan Ekonomi & Kewangan mengenepikan ajaran IslamContoh:
Tiada bantahan kepada Moneylenders Act 1951… sehinggasekarang.Pembayaran Interest atas pinjaman adalah tax-deductible
Penjajahan
Staronline: Tuesday May 10, 2011 MYT 2:26:00 PM
115-year-old land dispute in Johor is finally settled
By M. MAGESWARI
PUTRAJAYA: In a landmark judgment, the Federal Court held that the Johor state government is the rightful owner of a piece of land, a prime property in Johor which has been in dispute between the beneficiaries of Johor royalty and the Johor state government for more than a century
Ungku Abdullah, who is the brother of the then Johor Sultan -Sultan Abu Bakar Daeng Ibrahim - had bought the six acres of land with money borrowed from a Chettiar in 1890. The land was charged to the Chettiar.
Amalan riba di Tanah Melayudikurun 19
Sejarah Kewangan di negeri2 Melayu
Sistem perbankan tidak wujuddan wang adalah dlm bentukkomoditi
Han Dynasty (206 BC-221AD),
Pedagang Cina datang kePatani, berdagang denganpedagang India dan Arab yang bergiat di Kedah.
Wang dalam bentuk ‘Cowrie Shells’ yang di impot darikepulauan Maldive atau Borneo
Kurun ke 8, pedagang Cina memperkenalkan wangtembaga
Wang ini paling popular di kebanyakan negeri 2Melayu.
Musim tengkujuh menghadkan jumlah wang tembaga Cina
Orang Melayu terpaksa membuat wang tembaga sendiri
Sumber: http://moneymuseum.bnm.gov.my/index.php?ch=8&pg=16&ac=12
Sejarah Kewangan di negeri2 Melayu(cont.)
Bentuk2 Wang lain yang digunakanpada kurun 13 di kepulauan Melayu:
Animal Money, Tin; Cockerel-shaped.
Brass Kettle, ca. 1800s; Brass.
Shell-Backed Ingot, Tin; Tortoise-shell shaped
Tampang, ca. 1400s; Tin; One Cent.
Small Tampang, ca. 1847; Tin; 1/100 cent.
Private Issue Tampang, ca. 1860s; Tin; One cent with Chinese characters.
Duit Ayam Kedah, 1710; Cockerel-shaped.
Bentuk2 Wang lain yang digunakanpada kurun 13 di kepulauan Melayu:
Kupang Kedah, 1661; Gold
Kijang Emas, ca. 1500s; Gold. Reverse inscription: (Arabic) Al-'Adil "The Just (Ruler)"
Dinar Matahari, Gold.
Pitis Kelantan, Tin.
Pohon Pitis Kelantan, Tin.
Pohon Pitis Mould, -
Pohon Pitis Terengganu, Tin.
Pitis Matahari Terengganu, Tin.
Jokoh Terengganu, Tin
Katun Johor, Tin.
Mas Johor, 1623; Gold.
Melaka Tin Coin, 1445; Tin; Reverse inscription: (Arabic) Nasir Al-Dunia Wa Al-Din ("Success in life and religion").
Wang Penjajah
Portuguese Silver Tanga, -Dutch Bazaar, -British Trade Dollar, -British Gold Trade Dollar, -Mexican Trade Dollar, -
Spanish Trade Dollar, -Singapore Merchant Token, -Cocos Keeling Islands Ivory Token, -Siamese & Chinese Porcelain Counters, -British East India Company Penang Coin, -
Straits Settlements $10 Note, -
Straits Settlements $1000 Note, -
Straits Settlements $1 Coin, -
Straits Settlements One Cent Coin, King Edward VII, 1 cent, 1903
Straits Settlements Quarter Cent Coin, QueenVictoria, � cent. 1826
British North Borneo $25 Note, -
British North Borneo Five Cent Coin, 5 cents
Sarawak One Cent Coin, 1 cent; Portrait of Sir James Brooke on obverse
Sarawak Ten Cent Note, -
Japanese Government Five Rupee Note, -
Japanese Government One Pound Note, -
Japanese Government Malayan Pattern Coin, -
British Military Administration $10,000 Note, -
Private Tokens & Currencies
Straits Settellements $10 Private Banknote, -
Straits Settellements $5 Private Banknote, -
Johor Private Currency Note, -
Selangor Private Currency Token, -
Private Individual Currency Note, -
Rubber Export Coupon,
Rubber Planting Certificate, -
Post Colonial MOney
This coin was issued by the Board of Commissioners Of Currency Malaya in 1948.
The Board commenced to issue currency in 1939. All the notes issued by the Board bore the portrait of King George VI (1936 - 1952).
Malaya & British Borneo $1 Note, -
Malaya & British Borneo $10 Note, -
Malaya & British Borneo $1000 Note,
The 20-cent coin issued by the Board of Commissioners of Currency Malaya and British Borneo depicts the portrait of Queen Elizabeth II.
Malaysian Currency Notes & Coins
First Series, 100 Ringgit, Old Spelling -Signature of Tun Ismail bin Mohamed Ali.
First Series, 10 Ringgit. New Spelling -Signature of Tun Ismail Ali bin Mohamed Ali.
Second Series, 500 Ringgit, with signature of Tan Sri Aziz Taha
Second Series, 20 Ringgit, with signature of Tan Sri Aziz Taha.
RM1 Circulation Coin (1st Series), -
RM1 Circulation Coin (2nd Series), -
1870s: Metallic money system (Emas dan Perak)
1899: wang kertas (Straits Dollar) bersandarkan surat jaminan dan perak
1906: Sandaran wang kepada Sterling (92.5% Silver Alloy). 1 straits dollar = 2 Sterling and 4 dime
Paper money convertible to metal based on amount written on it.
1947 – Bretton Woods agreement – flexible exchange rate
Money Lenders Act 1951
Sistem Kewangan Di Malaysia
1954: Malayan and British Borneo Monetary Commission exchanged paper money to Straits Dollar (metal) , and then replaced by Malaya Dollar
1959 Bank Negara di tubuhkan
1967 Ringgit Malaysia introduced
1975 Malaysian Money Act, Ringgit Malaysia enforced (fiat money)
Industri Perbankan mula berkembang
Tetapi menghadapi ‘resistance’ dari ajaran Islam berkenaan Riba
Sistem Kewangan Di Malaysia (cont.)
Di kawal oleh Bank Negara Malaysia
Mengeluarkan wang kertas
Menentukan reserve ratio dan kadar bunga
Menentukan jumlah pinjaman yang boleh dilakukanoleh bank komersial
Jumlah pinjaman yang dilakukan menentukan jumlah‘Money Supply’
Tetapi `Ringgit’ hanya boleh dicipta oleh bank2 komersial
Sistem Perbankan di Malaysia
Bermula apabila bank menerima deposit olehpendepositor
Bank akan menyimpan sebahagian dari deposit utkmemenuhi permintaan pengeluaran oleh sebahagiandari pendepositor
Simpanan adalah dalam bentuk rezab di BNM
Yang selebih dipinjamkan untuk mendapat `bunga’
Credit Creation(Penciptaan Hutang)
Ada beberapa Bank komersial di dalam sistem perbankannegara – Bank 1, Bank 2, Bank 3, dan seterusnya.
Katakan Individual A melakukan deposit dalam Bank 1 berjumlah RM 100
Katakan juga BNM membuat peraturan bahawa ‘Cash Reserve Requirement’ sebanyak 5%
Bank 1 perlu pegang rezab tunai sebanyak RM5 (5% of 100).
Bank 1 boleh memberi pinjam RM 95 (yaitu 100 – 5)
Jika Bank 1 memberi pinjam RM 95 kepada Individu B, satuakaun utk Individu B dibuka dalam Bank 1
Mekanisma Penciptaan Hutang (danWang)
Balance Sheet Bank 1
Liabilities Amount Assets Amount
A's deposits 100 Cash
Reserve
5
Loan to "B" 95
Total 100 Total 100
Katakan duit yg dipinjam dari Bank 1 oleh individu B dibayar kpd individu C utk menyelesaikan hutang B kpd C
Individu C mendepositkan duit itu kedalam Bank 2.
Katakan Bank 2 menyimpan 5%, atau RM4.75 (5% of 95) dan memberi pinjam selebihnya iaitu RM90.5 kpdIndividu D.
Mekanisma Penciptaan Hutang (cont.)
Balance Sheet Bank 2
Liabilities Amount Assets Amount
C's deposits 95 Cash
Reserve
4.75
Loan to “D" 90.5
Total 95 Total 95
Duit yang dipinjamkan ke D akan masuk balik kedalamsistem perbankan
Seperti dalam kes pinjaman kepada B.
Proses deposit dan pinjaman berterusan sehinggarezab dalam sistem bank menjadi ‘zero’.
Kenyataan consolidated balance sheet semua bank adalah seperti berikut:-
Mekanisma Penciptaan Hutang (cont.)
Balance sheet semua bank
BankLiabilities Deposits
Assets Credits Reserve
Total Assets
Bank 1 100 95 5 100Bank 2 95 90.5 4.75 95Bank 3 90.5 85.98 4.52 90.5
- - - - -- - - - -
Bank n 0 0 0 0Total 2,000 1,900 100 2,000
Deposit asal berjumlah RM100 didalam Bank 1 telahberkembang menjadi RM2,000.
Jumlah pinjaman/hutang yang dicipta ialah RM1,900
Jumlah rezab tunai ialah RM100 = deposit asal
Jumlah hutang yang diciptakan (RM1900) dicampurdengan deposit asal (RM100) merupakan ‘money supply’ dalam sistem kewangan negara (yakniRM2,000)
Mekanisma Penciptaan Hutang(cont.)
M0 = Monetary base (cash plus reserves of private sector banks on deposit at central bank)M1 = coins + current accounts + notes + deposit accounts transferable by cheque (also called narrow money i.e. cash in circulation plus demand or sight deposits)M2 = M1 + non-interest-bearing bank deposits + National Savings accounts + building-society depositsM3 = M1 + certificates of deposit + all private-sector bank depositsM4 = M1 + most private-sector bank deposits + holdings of money-market instruments
Klasifikasi Wang: M1, M2, M3 and M4
Bentuknya sudah berubah
Bukan saja berbentuk syiling logam atau kertas
Sekarang ialah jumlah liabiliti dan rezab yang ditanggung oleh bank2 komersial
Kredit adalah jumlah hutang2 yang diberikan olehbank
Aset bank terdiri dari:Yang dapat dilihat - duit kertas dan syiling
Yang tidak dapat dilihat - hutang belum bayar
Wang: Dulu dan sekarang…
Bekalan wang adalah banyak (menyumbang kepadapertumbuhan yang pesat)
Hutang yang banyak (menyumbang kepada berbagai2 masaalah dan tekanan)
Lambat laun akan menghadapi krisis apabila tahaphutang terlampau tinggi
Beberapa ciri penting ekonomimoden berasaskan Riba
Jika Individu A meminta utkmengeluarkan keseluruhan RM100
yang didepositkan dalam Bank 1, apa akan terjadi?
Argentinian bank runDepositors protesting frozen accounts for fear they might lose value, or worse. February 2002.Source: http://en.wikipedia.org/wiki/Corralito
Thieving banks! Give back our dollars….
On September 14 2007, tens of thousands of savers besieged Northern Rock branches across the UK, in the first run on a British bank in almost 150 years. They had heard that their bank had turned to the Bank of England for emergency funding, and feared that their savings were at risk. Source: http://www.guardian.co.uk/business/gallery/2008/sep/12/northernrock.banking
Memberi perkhidmatan hutang kepada masyarakat
Menjadi pembekal kepada matawang yang digunakandi dalam masyarakat
Menjadikan Ekonomi bergantung penuh kepadainstitusi perbankan
Ekonomi tidak dapat berfungsi tanpa suntikan hutangdari institusi perbankan
Peranan dan Kesan InstitusiPerbankan
Sistem Kewangan Berkembang Cepathttp://hofinet.org/themes/theme.aspx?id=65#45
It took 100 years for the global financial system to deepen by 93 percentage points of GDP between 1885 and 1985
when the rate of growth of the financial system was closely linked to the growth of the real economy
However, it took fewer than 20 years to increase this depth by another 198 percentage points, up to a peak of 442 percent during the late derivatives bubble of 2005-2007 (Fig. 1).
Ekonomi global meningkat 3 kali ganda dari USD21.2 trillion dlm tahun 1990 menjadi USD60.7 trillion dlmtahun 2008
Tetapi sistem kewangan global meningkat 5 kali ganda dari USD48 trillion dlm tahun 1990 menjadiUSD198 trillion pada tahun 2007
Bermakna …. Hutang meningkat lebih cepatberbanding aktiviti ekonomi yang lain
Sistem Kewangan menjadi Dominan
The Star. Wednesday May 4, 2011
Rise in bank credit points to robust economyBehind the News - By Jagdev Singh Sidhu
THE economy appears to be firing on all cylinders domestically as bank credit, an indicator of robustness of any economy, grew by 13.2% in March from a year ago with the breakdown suggesting both consumers and businesses have ratchet up their borrowings.
With business loans growing by 13.1% and household credit demand from banks rising by 13.3%, it gives the picture that domestic demand, which has been the primary driver of the economy, was still robust.
Ekonomi berkembang, tetapihutang berkembang lagi cepat…
Menambahkan keuntungan kpd institusi kewangan
Menambahkan Jumlah Hutang dlm masyarakat
Meningkatkan kemungkinan krisis
Memaksa pekerja berkerja lebih kuat
Meningkatkan tahap persaingan
Memaksa firma mengurangkan kos operasi
Meningkatkan pengangguran
Dlll…
Kesan2 Perkembangan IndustriHutang
1901 - ?
2001 – RM210 billion
2007 – RM450 billion
2010 – RM581 billion (58% of total loans)74% - hutang pembelian rumah & kereta
6.1% - kad kredit - RM28.6 billion
Hutang per kapita 2001: 210b/24.12 juta = 8,706
Hutang per kapita 2010: 581b/26.785 juta = 21,691
Hutang Isi Rumah di Malaysia
Nisbah hutang isi rumah kepada KDNK (2010) ialah76%
Nisbah penjelasan hutang kpd pendapatan (debt service ratio)
2008 - 39.5%
2010 - 47.8%
Hutang Isi Rumah di Malaysia (cont.)
Kesan Industri Hutang KepadaPersaingan
Antara syarikat2 gergasi yang berhutang besar
Apabila sebuah firma meminjam dengan jumlah yang besar, yang lain terpaksa melakukan perkara yang sama
Hyper Competition (PersainganSengit)
Kesan2 persaingan sengit
Saiz bertambah besar utk mencapai `scale economy’
Meminjam dengan lebih besar
Tekanan utk mengurangkan kos
Mengurangkan perkerja
Syarikat Tarikh Muflis Jumlah Aset
General Motors 06/01/2009, $91 billion
Chrysler LLC 04/30/2009, $39 billion
Lyondell Chemical 01/06/2009, $29.3 billion
UAL Corporation 12/09/2002 $25.1 billion
Delta Air Lines 09/14/2005 $21.8 billion
Syarikat2 yang kalah…
Syarikat yang menang pun rugi…
Spekulasi minyak
Spekulasi matawang – Asian financial crisis 1997
Spekulasi pasaran saham (Jepun 1989)
Spekulasi komoditi makanan
Kesan negatif lain
Gandum naik 58 percent dalam masa 12 bulan lepasberakhir Mac 2011
Jagung naik 87 percent
Beras naik 6.5 percent.
Menyumbang kepada kemiskinan seluruh dunia
Faktor pencetus revolusi di negara2 Timur Tengah
Spekulasi makanan
Sentimen rakyat US
Pembaziran
Istilah yang tidak diajar dalam kursus ekonomi
Yang paling penting ialah ‘pengeluaran’ dan‘consumption’ Slide 143
Contoh:‘End-of-life vehicle’ policy utk memastikan Proton dapatmeningkatkan jualan
Projek pembangunan baru di Bukit Beruntung
`Sustainable development’ tidak mungkin dapatdicapai
TINDAK TANDUK TIDAKRASIONAL AKIBAT BEBANHUTANG
Memusnahan makanan dan minuman utk memastikan harga tidak jatuh
Belgian farmers sprayed 790,000 gallons of fresh milk onto their fields Wednesday, furious over the low milk prices they say are bankrupting farmers. 9/16/2009
PEMBUNUHAN…
BUNUH DIRI…
KERAJAAN TERPAKSAMENGURANGKAN PERBELANJAAN
Akibat paling bahaya industri hutang…
KACAU BILAU DAN HURU HARA…
ARGENTINA 2002
Contoh2:
IRELAND
11 May 2010, demonstrasi menentang langkah jimat cermat kerajaan
SPAIN
Demonstrasi menentang langkah jimat cermat kerajaan -2010
LONDON
Demonstrasi pelajar menentang kenaikan yuran, Nov 11, 2010
ISRAEL 30 JULY 2011
Kekecohan juga di negara MUSUH!
Israelis hold up banners as they march against housing costs in the centre of the coastal city of Tel Aviv [AFP]From: http://english.aljazeera.net/news/middleeast/2011/07/201173020161903849.html
A policeman confronts demonstrators during a protest against rising housing prices in Jerusalem on Sunday.Source: http://online.wsj.com/article/SB10001424053111904772304576466322269905328.html
Israeli demonstrators protest against rising housing prices in Tel AvivSource: http://www.africasia.com/services/news_mideast/article.php?ID=CNG.13de1470a74fc4ecf33d0be2aa407f92.a51
An Israeli participates in a protest against the rising living prices, in Jerusalem, July 30, 2011. Tens of thousands of Israelis took to the streets nationwide on Saturday to protest rising housing prices in the largest turnout since the grass-roots demonstrations began two weeks ago. Photo: Bernat Armangue / AP
Israelis march during a protest against the cost of living in Israel, in central Tel Aviv, Saturday, July 30, 2011. Thousands of people marched in downtown Tel Aviv on Saturday to protest rising housing prices, in a major demonstration in a movement calling attention to the soaring cost of living. Photo: Ariel Schalit / AP
Israelis march with a stretcher with a person wearing a mask of Israel's Prime Minister Benjamin Netanyahu during a protest against the cost of living in Israel, in central Tel Aviv, Saturday, July 30, 2011. Thousands of people marched in downtown Tel Aviv on Saturday to protest the rising housing prices, in a major demonstration in a movement calling attention to the soaring cost of living. The sign in Hebrew say "Mubarak, Assad, Netanyahu". Photo: Ariel Schalit / AP
Israeli activists shout slogans as they take part in a protest in Jerusalem against rising property prices in Israel July 30, 2011. REUTERS/Ronen Zvulun
Israeli activists march in Jerusalem as they take part in a protest against rising property prices in Israel July 30, 2011.REUTERS/Ronen Zvulun
Israeli activists shout slogans during a march in Jerusalem as they take part in a protest against rising property prices in Israel July 30, 2011.REUTERS/Ronen Zvulun
Police arrest a protester after the rally in Tel Aviv, July 23, 2011Photo by: Oren Zivhttp://www.haaretz.com/news/national/israeli-police-arrest-dozens-following-tel-aviv-housing-protest-1.374960
Prestasi Ekonomi Israel
Public debt: 77.3% of GDP (2010 est.)
Revenues: $60.59 billion
Expenditures: $68.68 billion (2010 est.)
GREECE 2011
Kekecohan dan huru hara berterusan…
APAKAH MUNGKIN AKAN BERLAKUDI MALAYSIA?
Krisis hutang dan huru hara….
Tahun 2008 RM303 billion
Tahun 2009 RM364 billion
Tahun 2010 RM407 billion
Debt Service: RM15 billion setahun
Hutang Kerajaan Malaysia
Jelaslah bahawa IndustriHutang mesti dihapuskan…
Akan sentiasa menimbulkan masaalah… yang semakinserius
Bagaimana pula denganperbankan Islam?
Sebahagian dari industri hutang
Matlamat operasi ialah menambahkan ‘hutang’ Slide 228
Menerima deposit, dan terlibat dengan proses ‘penciptaan hutang’ (credit creation).
Semua urusniaga Bank Islam juga akan menghasilkanpenghutang
Aset Bank Islam adalah ‘hutang belum bayar’… yaknisama dgn bank konvensional Slide 232
Struktur Balance sheet nya sama
Perbankan Islam
Istilah NPL (non-performing loans) juga digunakanoleh perbankan Islam Slide 229
Jika aset perbankan Islam berkembang, jumlahhutang dalam masyarakat juga akan bertambah
Perkembangan perbankan Islam akan menyumbangkepada masaalah krisis hutang dalam masyarakat
Perbankan Islam (cont.)
Manfaat Perbankan Islam adalahseperti manfaat racun serangga…
Bermanfaat untuk jangkamasa pendek kepadasegolongan kecil tetapi merosakkan untuk jangka panjang
kepada masyarakat keseluruhan
Bolehkah Perbankan Islam beramal dengan ayatini?
Dan jika orang yang berhutang itu sedang mengalamikesempitan hidup, maka berilah tempoh sehingga dia
lapang hidupnya dan (sebaliknya) bahawa kamusedekahkan hutang itu (kepadanya) adalah lebih baikuntuk kamu, kalau kamu mengetahui (pahalanya yang besar yang kamu akan dapati kelak). (Al-Baqarah:280)
Jawapan: Tidak boleh! sebab NPL nya akan meningkat, aset akan
mengurang dan bank akan menjadimuflis.
Sebuah institusi yang betul2 ‘Islamik’ sepatutnya tidakakan menghadapi masaalah jika beramal dengan ajaran
Islam…
Jelaslah bahawa Perbankan Islam tidak berupaya membantu negaramengelak dari menghadapi krisis
hutang.Bahkan ia boleh menyumbangmenjadikan krisis menjadi lebih
teruk!
Lagi pun, apa akan terjadi jikaperbankan islam diceburi olehramai pemiutang bukan Islam?
Untuk mengelak dari krisis hutangberlaku, amalan riba mesti
diharamkan
Sistem selari (parallel) perbankan dimana sistemkonvensional berdasarkan riba dibenarkan wujud adalah
salah dan tidak menepati ajaran Islam
Untuk mengelak dari krisis hutangberlaku, industri hutang (aktiviti
memberi hutang utk keuntungan) mesti dihapuskan
Masalahnya sistem perbankan jugaadalah pembekal matawang
Kalau money supply berhenti, huru hara akan berlaku…
Tugas mengeluarkan matawangmesti dipindahkan secara
beransur2 dari tangan bank komersial ke tangan kerajaan
Utk mewujudkan keadaan di mana wang diciptabersamaan dgn hutang.
Bagaimana hendak melemahkanIndustri perbankan?
Kurangkan keuntungannya…Janganlah kita terlibat dengan transaksi yang
memperkuatkan sistem parbankan…
Jangan meminjam dari sistemperbankan (termasuk perbankan
Islam) supaya keuntungan industriperbankan meleset
Kita hendaklah menggalakkanusaha kehidupan ‘Bebas Hutang’,
terutama dari institusi industriperbankan
Kita perlu membantu usahamewujudkan sistem pembiayaan
yang bebas dari industriperbankan…. BaitulMal, Koperasi,
waqaf dll.
Pesanan akhir…
“Diampunkan semua dosa bagiorang mati yang terkorban syahid, kecuali jika dia mempunyai hutang
(kepada manusia).” (RiwayatMuslim, 6/38)
“Ya Allah, aku berlindung kepada-Mu daripada dosa dan hutang.” Lalu baginda
ditanya: “Mengapa engkau sering memintaperlindungan daripada hutang, wahaiRasulullah?” Baginda menjawab: “Jika
seseorang berhutang, apabila berbicara diadusta, apabila berjanji dia mengingkari.”
(Riwayat Al-Bukhari, 1/214)
“Ya Allah, aku berlindung daripadakekufuran dan hutang.” Mendengar itu,
seseorang bertanya, “Apakah engkaumenyamakan kekufuran dengan hutang,
wahai Rasulullah?” “Benar,” jawabRasulullah.
(Riwayat An-Nasaie, 2/316; Ahmad 3/38; Al-Hakim berkata sahih dan disepakatioleh Az-Zahabi; Menurut Albani: Dhoif)
Jangan sekali-kali engkau (wahai Muhammad) terpedaya oleh usahagerakan orang-orang yang kafir di dalam negeri (yang membawa
keuntungan-keuntungan kepada mereka). (Semuanya) itu hanyalahkesenangan yang sedikit, (akhirnya akan lenyap), kemudian tempatkembali mereka Neraka Jahanam dan itulah seburuk-buruk tempat
ketetapan. Tetapi orang-orang yang bertakwa kepada Tuhan mereka, mereka beroleh Syurga-syurga yang mengalir di bawahnya beberapasungai, mereka kekal di dalamnya, sebagai tempat sambutan tetamu(yang meriah dengan nikmat pemberian) dari Allah dan (ingatlah) apajua yang ada di sisi Allah adalah lebih bagi orang-orang yang berbakti
(yang taat, yang banyak berbuat kebajikan) (Ali-Imran 196-198)
Dan (Tuhan berfirman lagi): Sekiranya penduduk negeriitu, beriman serta bertaqwa, tentulah Kami akan
membuka kepada mereka (pintu pengurniaan) yang melimpah-limpah berkatnya, dari langit dan bumi. Tetapimereka mendustakan (Rasul Kami), lalu Kami timpakan
mereka dengan azab seksa disebabkan apa yang merekatelah usahakan. (A-A’raf:96)
Sekian, jzkk kerana sudi mendengar
Segala yang baik adalah dari Allah dan segala yang burukadalah dari kelemahan diri saya.
