i
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN KINERJA
KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat
guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1)
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Ponorogo
Nama : Venty
NIM :11440249
Program Studi :Akuntansi S1
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO
2015
ii
iii
RINGKASAN
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Good Corporate Governance
yang diproksikan dengan kepemilikan manajerial dan kinerja keuangan yang
diproksikan dengan Return On Equity terhadap nilai perusahaan yang diproksikan
dengan Tobins’Q pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode
2010-2013. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 10 perusahaan dengan periode
penelitian selama 4 tahun sehingga jumlah sampel keseluruhan sebanyak 40 data.
Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi sederhana dan regresi
berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Good Corporate Governance dan
kinerja keuangan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : Good Corporate Governance, Kinerja Keuangan, dan Nilai
Perusahaan
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillahirobbil’alamin, segala puji syukur peneliti panjatkan
kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya.
Sholawat serta salam semoga tercurah selalu kepada Rasulullah SAW, keluarga,
para sahabat, sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul:
“PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN KINERJA
KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013”.
Penyusunan skripsi dimaksudkan untuk memenuhi sebagian persyaratan
dalam rangka memperoleh gelar Strata Satu Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Ponorogo.
Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak. Untuk
itu peneliti mengucapkan terima kasih kepada:
1. Drs. H. Sulton, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo
2. Titi Rapini, SE, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Ponorogo
3. Dwiati Marsiwi, SE, M.Si, Ak, CA, selaku ketua Prodi S-1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
4. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa W. MM. Ak, CA, selaku Dosen Pembimbing I
5. Arif Hartono, SE, M.SA, selaku Dosen Pembimbing II
v
6. Bapak/Ibu Dosen dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Ponorogo.
7. Kedua orang tuaku yang selalu memberikan do’a dan dukungan.
8. Teman-teman Akuntansi S-1 angkatan 2011 yang telah memberikan motivasi
tersendiri dalam keseharian yang penuh dengan kebersamaan.
9. Semua pihak yang telah membantu terselesainya skripsi ini.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan peneliti. Oleh
karena itu, dengan segala kerendahan hati peneliti mengharap kritik dan saran
yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Peneliti berharap
semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita semua. Amiiiin.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Ponorogo, September 2015
(Venty)
NIM.11440249
vi
vii
MOTTO
Yang mampu menciptakan dan membunuh keyakinan itu, hanyalah diri
kita sendiri, sedangkan orang lain hanya menambah atau mengurangi keyakinan
tersebut.
Meraih kesuksesan itu tidak seperti membalikkan telapak
tangan, karena di dalamnya
harus ada Doa, Perjuangan, Keikhlasan dalam hati,
dan optimis menjalankannya.
……..Bersama Kesulitan Pasti Ada Kemudahan……..
viii
By. Venty
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan untuk:
Ayahanda dan Ibunda tercinta, yang selalu memberiku do’a,
pengorbanan, motivasi dan kasih sayangnya kepadaku yang tiada henti.
Saudara-saudaraku yang kusayangi, terimakasih atas semangat,
nasihat dan dukungannya.
Sahabatku Rita Dwi Ratna, Eldatama Halimas Tiara, Eni Rahayu,
Lendra Oktama Putra, Ike Fitriana Yuspitasari, Siti Mustaqimah
makasih atas do’a, kritik dan sarannya. . .You’re My Best Friend
Aditya Wahyu Pratama , terimakasih atas bantuan, semangat, nasihat
dan dukungannya.
Galih Syaikhu Riza yang senantiasa memberikan semangat, do’a dan
juga berbagai bentuk dukungan kepadaku.
Teman-teman jurusan akuntansi angkatan 2011
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................. ii
RINGKASAN ........................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR .............................................................................................. iv
PERNYATAAN TIDAK MELANGGAR KODE ETIK PENELITIAN ............ vi
MOTTO ................................................................................................................... vii
PERSEMBAHAN ..................................................................................................... viii
DAFTAR ISI ............................................................................................................. ix
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xii
DAFTAR TABEL .................................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ xiv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah .......................................................................................... 4
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................................... 4
1.3.1 Tujuan Penelitian ............................................................................... 4
1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................................. 4
x
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Good Corporate Governance.......................................................................... 6
2.1.1 Pengertian Good Corporate Governance .......................................... 6
2.1.2 Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance..................................... 8
2.1.3 Manfaat Good Corporate Governance ............................................... 11
2.1.4 Mekanisme Good Corporate Governance .......................................... 12
2.1.5 Parameter Perhitungan Good Corporate Governance ........................ 14
2.1.6 Teori Keagenan (Agency Teory) ....................................................... 15
2.1.6.1 Pengertian Teori Keagenan (Agency Teory) ............................... 15
2.1.6.2 Tujuan Teori Keagenan (Agency Teory) ..................................... 17
2.1.6.3 Model Teori Keagenan (Agency Teory) ...................................... 17
2.1.7 Teori stakeholder ............................................................................... 19
2.1.7.1 Pengertian Teori stakeholder ....................................................... 19
2.1.7.2 Tujuan Teori stakeholder ............................................................. 20
2.1.7.3 Model Teori stakeholder .............................................................. 21
2.2 Kinerja Keuangan.......................................................................................... 24
2.2.1 Pengertian Kinerja Keuangan ............................................................ 24
2.2.2 Parameter Perhitungan Kinerja Keuangan ......................................... 25
2.3 Nilai Perusahaan............................................................................................. 27
2.3.1 Pengertian Nilai Perusahaan .............................................................. 27
2.3.2 Paramater Nilai Perusahaan ............................................................... 27
2.4 Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 29
2.5 Kerangka Berfikir........................................................................................... 31
2.6 Hipotesis ......................................................................................................... 32
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Ruang Lingkup Penelitian .............................................................................. 35
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................................... 35
xi
3.2.1 Populasi .............................................................................................. 35
3.2.2 Sampel ................................................................................................ 35
3.3 Jenis dan Metode Pengumpulan Data ............................................................ 36
3.3.1 Jenis Data .......................................................................................... 36
3.3.2 Metode Pengumpulan Data ................................................................ 37
3.4 Definisi Operasional Variabel ........................................................................ 37
3.5 Metode Analisis Data ..................................................................................... 39
3.5.1 Analisis Deskripsi Kuantitatif ............................................................ 39
3.5.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 40
3.5.3 Uji Hipotesis ...................................................................................... 42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian .............................................................................................. 46
4.1.1 Kondisi Obyektif Lokasi Penelitian ................................................... 46
4.1.2 Analisis Deskriptif ............................................................................. 47
4.1.3 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 50
4.1.4 Uji Hipotesis ...................................................................................... 57
4.1.4.1 Koefisien Determinasi .................................................................. 62
4.1.4.2 Koefisien Korelasi ........................................................................ 65
4.1.4.3 Uji T ............................................................................................. 66
4.1.4.4 Uji F Atau Uji Simultan ............................................................... 68
4.2 Pembahasan .................................................................................................. 70
4.2.1 Pembahasan Hipotesis ........................................................................ 70
4.2.1.1 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap
Nilai Perusahaan .......................................................................... 70
4.2.1.2 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan ............. 70
4.2.1.3 Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja
Keuangan terhadap Nilai Perusahaan........................................... 71
4.2.2 Pembahasan Permasalahan Penelitian................................................ 71
4.2.2.1 Hubungan Good Corporate Governance dengan
xii
Nilai Perusahaan........................................................................... 71
4.2.2.2 Hubungan Kinerja Keuangan dengan Nilai Perusahaan ............. 72
4.2.2.3 Hubungan Good Corporate Governance dan Kinerja
Keuangan terhadap Nilai Perusahaan........................................... 73
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .................................................................................................... 74
5.2 Keterbatasan Penelitian dan Saran ................................................................. 75
5.2.1 Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 75
5.2.2 Saran ................................................................................................... 75
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................... 77
LAMPIRAN-LAMPIRAN ...................................................................................... 80
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1Model Teori Keagenan ........................................................................... 19
Gambar 2.2Model Stakeholder Perusahaan ............................................................... 23
Gambar 2.3 Kerangka Berfikir ................................................................................... 32
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................................. 29
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel ...................................................................................... 46
Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur ..................................................... 47
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Variabel Independen dan Dependen ........................... 48
Tabel 4.4 Uji Normalitas ............................................................................................ 50
Tabel 4.5 Uji Multikolinieritas ................................................................................... 52
Tabel 4.6 Uji Heterokedastisitas ................................................................................ 53
Tabel 4.7 Uji Heterokedastisitas ................................................................................ 54
Tabel 4.8 Uji Autokorelasi ........................................................................................ 56
Tabel 4.9 Output Analisis Regresi Sederhana............................................................ 57
Tabel 4.10 Output Analisis Regresi Sederhana ......................................................... 59
Tabel 4.11 Output Analisis Regresi Berganda ........................................................... 61
Tabel 4.12 Output Nilai Koefisien Determinasi (R2) ................................................. 63
Tabel 4.13 Output Nilai Koefisien Determinasi (R2) ................................................. 64
Tabel 4.14 Output Koefisien Korelasi ....................................................................... 65
Tabel 4.12 Output Analisis Regresi Berganda ........................................................... 67
Tabel 4.13 Output ANOVA ....................................................................................... 69
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Periode 2010-2013 ................................................................................. 81
Lampiran 2 Data Kepemilikan Manajerial Periode 2010-2013 ................................. 85
Lampiran 3 Data ROE Periode 2010-2013 ................................................................ 87
Lampiran 4 Data Nilai Perusahaan Periode 2010-2013 ............................................. 89
Lampiran 5 Hasil ( OUTPUT ) Olah Data SPSS ....................................................... 92
Lampiran 6 Laporan Keuangan Perusahaan Sampel ................................................. 107