Zakaj je danes v svojem premoženju še bolj pomembno imeti plemenite kovine

kot pred 4 leti?

Peter Slapšak, Elementum

Karikatura, Delo, 08.10.2008

2008 v primerjavi z 2012

1 unča zlata 2008 – 595 € 2012 – 1.322 €

1 unča srebra2008 – 7,28 € 2012 – 24,61 €

10 – letna rast cen zlata

10 – letni graf cen zlata

10 – letna rast cen srebra

10 – letni graf cen srebra

Svetovni javni dolg 2008

Vir: The Economist

Svetovni javni dolg 2012

Vir: The Economist

V samo 4 letih:+ 53%+ 17.000 milijard oz. 6.250 milijard na leto

Povečevanje količine denarja od 1971 - 2011

Valuta Povečanje količine

Sprememba v kupni moči

CHF 3,8 x -23,7%

JPY 15,9 x -25,4%

USD 16,8 x -81,1%

CAD 15,4 x -84,4%

AUD 33,5 x -88,2%

GBD 12,6 x -88,3%

Najvišja rast količine denarja v dekadi

Korelacija povečevanja denarja v obtoku in gibanja cen zlata (ZDA)

1% večja ponudba denarja = 0.9% povprečno povečanje cene zlataVir: World Gold Council

Izgubljanje vrednosti papirnega denarja v primerjavi z zlatom!

Le država lahko uporabi najbolj kvaliteten papir, ga natisne z najbolj kvalitetnim črnilom in

naredi kombinacijo ničvredno!(Milton Friedman)

Zgodovine hiperinflacije• Podvojitev cen v:

– 15 urah – Madžarska (1945-1946) svetovni rekord– 24,7 urah – Zimbabve (2007-2008)– 1,41 dneva – Jugoslavija (1992-1994)– 3,7 dneh - Nemčija (1922-1923)– 13,1 dnevu - Peru (1990)– 14,6 dnevih - BIH (1992-1993)– 15,6 dnevih – Ukrajina (1992-1994)– 17 dni – Rusija (1992)– 17,1 dneva - Bolgarija (1997)– 45,1 dneva – Jugoslavija (1989)

• Kako se zaščititi?

Realne obrestne mere v zadnjih 40-ih letih

V prihodnje lahko pričakujemo realno negativne obrestne mere!

Stroški za plačilo obresti na javni dolg so kljub rekordno nizkim obrestim za države previsoki!

Proračun ZDA leta 2020

vir: www. money.cnn.com, 19.4.2011

Proračunski presežek, ki je potreben da države pridejo na stanje dolga v letu 2007

Velika Britanija je imela proračunski primanjkljaj 51 let od 60-ih.Španija pa 45 let od 49-ih.

Vir: Častnik Finance 08.10.2008

CB so postale neto kupci zlata

CB naj bi 2012 kupile več kot 400 ton zlata!

Zakaj je torej še bolj pomembno imeti plemenite kovine v svojem premoženju?

• Države imajo bistveno višje dolgove kot leta 2008• Letni državni primanjkljaji so še vedno previsoki. npr. ZDA

preko 1000 mrd $ primanjkljaja letno• Ker je vrednost letne proizvodnje zlata samo 115 mrd € in

srebra samo 19,2 mrd €• Stroški zadolževanja se povečujejo (npr. Grčija, Slovenija,

Španija, Portugalska in Italija)• Približno za 70% je več je denarja v sistemu, kot ga je bilo

leta 2008• Centralne banke so postale neto kupci zlata

• Bonitete izdajateljev državnih in bančnih obveznic se poslabšujejo, vprašljiva so izplačila glavnic

• Politiki kar tekmujejo o prikrivanju resnice.• Prebivalstvo se stara, kar hitro povečuje zdravstvene

stroške (npr. na kitajskem si je zdravstvo samoplačniško)• Vedno več nezaposlenih, ki povečujejo pritiske na

proračune• Realna inflacija je višja od statistične• Priča smo politiki nizkih obrestnih mer• Dokazano je, da so obrestne mere (EURIBOR, LIBOR)

manipulirane.

Kdaj bo pravi trenutek za odprodajo?

Ko se bodo prej našteti argumenti negirali!

• Države zmanjšujejo javne dolgove.• Letni državni proračunski presežki so vedno

večji.• Države se ne zadolžujejo več.• Količina denarja v obtoku narašča v skladu z

globalno gospodarsko rastjo.• Centralne banke izdajajo denar z pokritjem.• Bonitete izdajateljev državnih in bančnih

obveznic so stabilne in imajo boniteto AAA

• Politiki vedno govorijo resnico.• Nezaposlenih skoraj ni.• Realna inflacija je nižja od statistične• Obrestne mere so na ‘normalnih nivojih’• Obrestne mere (EURIBOR, LIBOR) niso več

manipulirane.• Države so servis državljanom in ne obratno.• Banke so servis podjetjem in varčevalcem in

ne obratno.

POZOR - PONAREDKI

Osebno verjamem v scenarij inflacije!

Če države niso znale varčevati v zadnjih 40-ih letih, ne bodo znale tudi

v naslednjih 40-ih!

Za konec…