Wrzesie ń 2017r. - Develia · 2017. 11. 15. · PREZENTACJA DLA INWESTORÓW Wrzesie ń 2017r. NA DRODZE DO WZROSTU WARTOŚCI 2 ... 2014 2015 2016 H1 2017 Kapitały własne Zobowiązania

• 1

1

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW

Wrzesień 2017r.

NA DRODZE DO WZROSTU WARTOŚCI

2

Uwolnienie wartości fundamentalnej i potencjału Spółki

Gdzie chcemy być

� Maksymalizacja wykorzystania struktury organizacyjnej, know-how i efektywności segmentu deweloperskiego – sprzedaż rocznie 2.500 mieszkań

� Aktywne zarządzanie portfelem i dochodowością nieruchomości komercyjnych

� Wprowadzenie przewidywalnej i atrakcyjnej polityki dywidendowej

� Realizacja planów rozwojowych Zarządu wspólnie z nowymi Akcjonariuszami

� Kapitalizacja odzwierciedlająca fundamentalną wartość Spółki

Gdzie jesteśmy?

� Doskonała koniunktura rynkowa

� Wiodący deweloper mieszkaniowo –komercyjny w Polsce

� Dywersyfikacja segmentowa –mieszkania i segment komercyjny

� Dywersyfikacja geograficzna – obecność w 5 największych polskich miastach

� Efektywność operacyjna - jedna z najwyższych w branży

� Bardzo dobre wyniki finansowe –rosnące przychody i zyski netto

� Regularnie wypłacana dywidenda – przy utrzymaniu bezpiecznego poziomu zadłużenia

PLAN PREZENTACJI

3

Sprzyjające otoczenie rynkowe

Dane finansowe

Projekty mieszkaniowe

Plany dalszego rozwoju

Nieruchomości komercyjne

ROZPĘDZONA GOSPODARKA SPRZYJA DEWELOPEROM

4

Najniższy poziom bezrobocia w historii (stopa bezrobocia w %)Wzrost PKB powyżej 3% (ceny stałe, dane w %)

Źródło: Dane GUS, prognozy NBP

3,3

3,8

2,7

4,0

3,5

2014 2015 2016 P 2017 P 2018

Ujemny realny poziom stóp procentowych (dane w %)� Gospodarka w 2017 r. wraca na ścieżkę szybkiego wzrostu (4% wzrost

PKB w I oraz II kw. 2017 r.) po lekkim dołku w II połowie 2016 r.

� Rekordowo niskie bezrobocie i wzrost zamożności ułatwiają podejmowanie decyzji o zakupie mieszkania.

� Niski poziom stóp procentowych zwiększa dostępność kredytu, a ich realnie ujemny poziom zwiększa popularność inwestycji w mieszkania na wynajem.

� Prognozowany wzrost PKB w granicach 3,5%-4,0% w najbliższych dwóch latach, przy oczekiwanym braku zmian stóp procentowych w najbliższym czasie sprzyja inwestycjom mieszkaniowym.

� Wskaźnik liczby mieszkań do wielkości populacji w Polsce nadal jestjednym z najniższych w Europie (363/10001 mieszkańców vs średnia europejska w wys. 435/10001). Zdecydowanie niższa jest ich jakość, jak i średnia powierzchnia.

2,01,5 1,5

1,50,0

-0,9 -0,6

1,9

2,0

2014 2015 2016 P 2017 P 2018

Stopa referencyjna NBP Inflacja

13,512,0 11,5 11,4 11,5

10,2 9,7 9,7 9,98,7 8,3 8,3 8,1

7,110,69,1

8,2 8,1 8,67,4 7,1 6,9 7,0

6,2 5,9 5,5 5,4 5,0

I kw II kw III kwIV kw I kw II kw III kwIV kw I kw II kw III kwIV kw I kw II kw

2014 2015 2016 2017

Bezrobocie rejestrowane Bezrobocie wg. BAEL

1Dane na podstawie analiz Narodowego Programu Mieszkaniowego https://narodowyprogram.pl

ROSNĄCA SPRZEDAŻ I OFERTA MIESZKAŃ

5

9

14 14

1111

13 1314 14

1514

18 1918

10

14 14

1111

13

16

1114

18

15

19

1618

39,744,0

47,6 47,1 47,7 48,551,4

48,7 48,351,0 51,3 52,7 50,3 50,0

0

10

20

30

40

50

60

0

5

10

15

20

25

30

I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw

2014 2015 2016 2017

Mieszkania sprzedane Mieszkania wprowadzone

Wielkość oferty na koniec kwartału

Źródło: REAS, dla 6 największych rynków (Warszawa, Wrocław, Trójmiasto, Kraków, Poznań, Łódź)

Sprzedaż i oferta mieszkań (w tys.)

� Rekordowa sprzedaż 62 tys. mieszkań w 2016 r., po I półroczu 2017r. sprzedano ich już 36,4 tys. a oferta wyniosła 50 tys. szt.

� Wysoka przedsprzedaż – 75% lokali planowanych do oddania w 2017r. zostało już sprzedanych1 (95% w przypadku Spółki)

� Oferta deweloperów utrzymuje się na wysokim poziomie co powoduje, że ceny transakcyjne rosną w umiarkowanym tempie.

� Optymizm rynkowy poparty przez 62 tys. rozpoczętych budów mieszkań i ponad 70 tys. wydanych pozwoleń na koniec II kw. 2017r. (rekordowy poziom).

� Po stronie popytowej obserwujemy zarówno zakupy na cele mieszkaniowe jak i alokację środków w celach inwestycyjnych, w tym również ze strony zagranicy.

34

4344

36 38

48

5251

42

56 56 5760

70

3240

42

34 32

49 48

4034

52 4741

44

62

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw

2014 2015 2016 2017

Liczba wydanych pozwoleń na budowę Liczba rozpoczętych budów mieszkań

Źródło: Raport AMRON-SARFIN dla ZBP na podstawie danych GUS

7 2657 659

5 4365 560

5 347

5 562

6 0036 332

I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw

2014 2015 2016

Warszawa Wrocław Gdańsk Kraków

Średnie ceny transakcyjne w największych miastach (w PLN za m2)

Źródło: Raport AMRON-SARFIN dla ZBP

Wydane pozwolenia oraz rozpoczęte budowy (w tys.)

1wg stanu na 31.03.2017 r.

KONIUNKTURA NA RYNKU BIUROWYM SPRZYJA TRANSAKCJOM

6

Rynek biurowy w największych miastach (stan na koniec 2016 r.)

Trójmiasto:Podaż (m²): 633.900Pustostany (%): 11,1Popyt 2016 r. (m²): 93.200Czynsze: 13,5-16,5 EUR/m2

W budowie (m²): 151.000

Warszawa:Podaż (m²): 5.045.350Pustostany (%): 14,2Popyt 2016 r. (m²): 754.900Czynsze: 12,0-21,5 EUR/m2

W budowie (m²):720.000

Wrocław:Podaż (m²): 847.800Pustostany (%): 12,5Popyt 2016 r. (m²): 124.500Czynsze: 12,5-16,5 EUR/m2


Kraków:Podaż (m²): 915.800Pustostany (%): 7,2Popyt 2016 r. (m²): 187.800Czynsze: 13,2-15,5 EUR/m2


Katowice:Podaż (m²): 443.100Pustostany (%): 14,0Popyt 2016 r. (m²): 40.900Czynsze: 12,5-14,5 EUR/m2


Bardzo wysoki popyt w I półroczu 2017 r.� Zawarto umowy najmu na 722.800 m2, za co odpowiadała zarówno Warszawa (391.400 m2

przy 755.000 m2 w 2016 r.), jak i rynki regionalne (331.400 m2).� Czynsze transakcyjne w największych miastach utrzymują się na stabilnym poziomie

Źródło: Colliers International, Raport Market Insights 2017 i 2016

1 380 1 340

588

896

573 615

2015 2016

Popyt Nowa powierzchnia Absorpcja netto

1,57 mln m2

Powierzchni biurowej w budowie

na koniec 2016 r.

Przykładowe transakcje z lat 2016 - 2017

Źródło: Colliers International, Raport Market Insights 2017

Biurowiec Data LokalizacjaPowierzchnia

(m2)Yield

Wartość transakcji (mln EUR)1

Cena za m (EUR)1 Sprzedający Kupujący

Q22 IV kw 2016 Warszawa, ul. Jana Pawła II 22 53.886 b.d. 230 4.268 Echo Investment Invesco

Prime Corporate Center II kw 2016 Warszawa, ul Grzybowska 78 21.000 b.d. 90 4.286 Golub GetHouse Warburg- HIH

Sagitarrius Business House III kw. 2017 Wrocław, ul. Borowska 2 25.000 6,18% 65.0 2.600 Echo Investment EPP N.V.

A4 Business Park - etap III II kw. 2017 Katowice, ul Francuska 42 12.000 b.d. 27.5 2.292 Echo Investment EPP N.V.

Źródło: Raporty bieżące Echo Investment S.A, 1wartości w dniu zamknięcia transakcji, bez dodatkowych późniejszych korekt.

Dane w tys. m2

Rekordowa podaż nowej powierzchni w 2016r. przy

bardzo wysokiej absorpcji netto

7


Dane finansowe

PLAN PREZENTACJI




8

DYNAMICZNY WZROST WYNIKÓW FINANSOWYCH

Systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży (mln PLN)

159,1242,6

318,3402,0

226,1282,0

50,1

116,2

131,6

145,1

69,872,4

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017

Działalność deweloperska Usługi najmu

209,2

358,9

449,9

547,0

295,9354,5

38%

Wysokie marże brutto ze sprzedaży (mln PLN)

73,6 76,3

108,9 113,1

93,5

42,7

36,6

82,188,6

121,1

63,4

87,7

17,5%

22,9%19,7%

22,1% 21,4%24,7%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017

Zysk netto Zysk netto skorygowany % zysku netto skorygowanego

Zysk netto2 (mln PLN)

88,1

142,8155,2

204,7160,9

35,9

48,1

119,5 133,0170,5

91,6

119,9

23,0%

33,3%

29,6%31,2% 31,0%

33,8%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017

EBITDA EBITDA skorygowana % EBITDA skorygowana

Wysoki przyrost EBITDA1 (mln PLN)

1Korekta EBITDA o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości, (ii) odpisy aktualizujące zapasy 2Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy (iii) dyskonto zobowiązania w zw. z nabyciem Sky Tower

34,8 51,683,0

104,359,5

88,135,0

81,988,4

103,6

48,850,7

21,9%21,3%

26,1% 25,9%

26,3%31,3%

69,8% 70,5%67,2%

71,4% 69,9% 70,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017

Działalność deweloperska Usługi najmu % działalność deweloperska % usługi najmu

69,8

133,6

171,4

207,9

108,3139,0

9

AKTYWA O WYSOKIEJ WARTOŚCI I DOCHODOWOŚCI

Nieruchomości inwestycyjne (w mln PLN )

1.648,01.810,0 1.768,2

996,41.113,0 1.140,2

31.12.2015 31.12.2016 30.06.2017

GAV NAV

Grunty zakwalifikowane jako aktywa trwałe (mln PLN)

Nieruchomość Wartość na 30.06.2017r.

Grunt 169 ha w miejscowości Malin gm. Wisznia Mała 86,2

Opis nieruchomości

Nieruchomość z przeznaczeniem na projekty deweloperskie(zabudowa jednorodzinna). Projekt obecnie wstrzymany. Gruntpotencjalnie mógłby być przeznaczony do sprzedaży po poprawieskomunikowania z Wrocławiem (ukończenie trasy S5).

Udział w NOI podmiotów powiązanych z Akcjonariuszem Sprzedającym

Wartość zapasów (w mln PLN )

830,3 884,5 944,4

31.12.2015 31.12.2016 30.06.2017

NOI nieruchomości inwestycyjnych (mln zł)W tym Retro Office House i Wola Retro

wciąż wyceniane wg kosztu historycznego oraz Silesia II, która nie

osiąga jeszcze docelowego NOI

87,2

105,6

51,5

2015 2016 H1 2017

34%

Potencjał przyrostu NOI wraz z zakończeniem budowy Retro

Office House i Wola Retro oraz pełnego wynajęcia Silesia II

34%

10

WYSOKIE KAPITAŁY WŁASNE I NISKIE ZADŁUŻENIE

Stabilizacja wskaźników zadłużenia na konserwatywnym poziomie1

1.255,11.364,6 1.396,1 1.410,1

922,5 934,71.092,0

1.022,0

286,4 242,1354,9 337,3

0,51 0,51

0,53

0,49

0,20

0,30

0,40

0,50

0

500

1000

1500

2014 2015 2016 H1 2017Kapitały własne Zobowiązania finansowe

Środki pieniężne Dług netto/KW1Zobowiązania finansowe nie uwzględniają zobowiązania związanego z nabyciem Sky Tower

Zobowiązanie nieoprocentowane.Pozostały 3 raty, płatne na koniec każdego roku: 2017, 2018, 2019.

50 5065

100

40

IV kw 2018 II kw 2019 I kw 2020 II kw 2021 III kw 2021

Struktura zapadalności obligacji (mln PLN)

Łącznie 305 mln PLN

Zobowiązanie z tytułu nabycia Sky Tower (mln PLN)

114,9

Kredyty bankowe (mln PLN)

Lp. Inwestycja Saldo na 30.06.2017 Termin spłaty

1 Arkady Wrocławskie 124,5 2017-12-31

2 Wola Center 188,9 2022-12-20

3 Sky Tower 211,8 2022-12-20

4 Silesia Star etap I 46,3 2025-12-31

5 Silesia Star etap II 49,9 2025-12-31

6 Kredyt obrotowy 49,8 2018-12-31

7 Kredyt obrotowy 37,9 2018-12-31

RAZEM 709,1

Kredyty udzielone przez Getin Noble Bank (dla Sky Tower w konsorcjum razem z Alior Bank)

1 (zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu – środki pieniężne segmentu)/wartość bilansowa nieruchomości inwestycyjnych2 (zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu – środki pieniężne segmentu)/ wartość bilansowa zapasów

Zadłużenie finansowe netto w podziale na segmenty (mln PLN) (stan na 30.06.2017r.)

565,7

188,6

Segment komercyjny Segment deweloperski

754.2

LTV1: 32.0%

LTV2: 20,0%

11

KOLEJNY ROK Z WYPŁATĄ DYWIDENDY

80,6

31,3

2015 2016

Dywidenda wypłacona

91,0%

9,0%

88,6

121,4

Dywidenda wypłacona na tle skorygowanego skonsolidowanego zysku netto (w mln PLN)

Stopa dywidendy1

Wskaźnik wypłaty2

Zarząd Spółki będzie dążył do określenia przewidywalnej i

atrakcyjnej polityki dywidendowej na kolejne lata

Obniżenie poziomu wypłaty dywidendy związane z akumulacją środków na sfinansowanie nowych

projektów komercyjnych

DPS (zł) 0,18

25,8%

3,5%

0,07

1stopa dywidendy liczona dla kursu akcji w wysokości 2,00 zł2wskaźnik wypłaty liczony dla skorygowanego zysku netto

58,4%

Średnia

6,3%

0,13

12


Dane finansowe

PLAN PREZENTACJI




PONAD 2000 MIESZKAŃ SPRZEDAWANYCH ROCZNIE

13

Gdańsk

Warszawa

Łódź

Wrocław

Kraków

31 48 196334

156 11239 31 50 155 120 97

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017

Sprzedaż Przekazania

372505 491 447

190 206329 378

520 453290 43

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017


212 317

758 885

315459

61 339 198592

212 190

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017


140 342

617420

225 171161 82 327 188 178

514

2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017


2013 2014 2015 2016 H1 2016 H1 2017

Sprzedaż 768 1.220 2.072 2.092 891 952

Przekazania 611 840 1.107 1.393 801 847

Spółka wykorzystuje dobrą koniunkturę w branży zachowując potencjał wzrostu sprzedaży do 2500 mieszkań rocznie

1Wg stanu na 31.07.2017r.

1.4031 mieszkania w ofercie

5.0091 mieszkań w planie

sprzedaży

14

AKTYWNY GRACZ NA RYNKU WARSZAWSKIM

Mieszkania planowane

Grunty w analizie (przewidywany PUM – m2)

1.060

180.000

Mieszkania w ofercie 801Inwestycje w realizacji

Inwestycje planowane

Mieszkania sprzedane

Mieszkania w ofercie

Na Woli

319

135

Na Woli(planowane)

930

Krzemowe

318

85

Krzemowe(planowane)

130

Powstańców 33

111

177

Korona Pragi

269245

Mała Praga451

159

stan na 31.07.2017

15

SZEROKI PORTFEL INWESTYCJI W KRAKOWIE

Grzegórzecka(planowane)

471 Słoneczne Miasteczko(planowane)

968

Słoneczne Miasteczko

100116

Centralna Park 379

165

Centralna Park(planowane)

254

Przy Mogilskiej(planowane)

340

Inwestycje w realizacji




stan na 31.07.2017




2.033

100.000

281

16

SZANSA NA WZROST SPRZEDAŻY W GDAŃSKU

Dąbrowszczaków(planowane)

209

Bastion Wałowa 303

157

Bastion Wałowa(planowane)

139

Świętokrzyska Park

48

17

Świętokrzyska Park

(planowane)

735

Inwestycje w realizacji




stan na 31.07.2017




1.083

39.000

174

17

SILNA POZYCJA WE WROCŁAWIU

Między Parkami(planowane)

164

Kamienna(planowane)

438

Racławicka(planowane)

231

Tęczowa

135

77

Sołtysowicka

111

54

Maestro

111

14

Graniczna

166

2

stan na 31.07.2017




833

10.000

147Inwestycje w realizacji




18

BOGATY BANK ZIEMI POZWOLI NA ZWIĘKSZENIE OFERTY

Grunty, dla których nie rozpoczęto jeszcze inwestycji lub realizowane będą kolejne etapy (PUM w tys. m2) Lokalizacja PUM (m2) Data zakupu

Rozpoczęcierealizacji

Wrocław 9.000 II kw. 2017 III kw. 2017

Gdańsk 12.000 II kw. 2017 IV kw. 2018 - II kw.2019

Kraków 13.700 I kw. 2017 I kw. 2018

Wrocław1 23.000 IV kw. 2017 I kw. 2018

Warszawa2 13.000 IV kw. 2017 - I kw. 2018 I kw. 2018

1zawarta umowa przedwstępna, uzyskano PnB, 2zawarta umowa przedwstępna, procedowana WZ246,1

70,7

Zakupione przed 2017 r. Zakupione w 2017 r.

316,8tys. m2

Grunty w analizie

123,0

206,0

na zaawansowanym etapie pozostałe

329,0tys. m2

LokalizacjaPUM (m2)

Planowana data zakupu

Rozpoczęcie realizacji

Kraków 70.000 H2 2017 H2 2018

Kraków 30.000 H2 2017 H1 2018

Gdańsk 18.000 H2 2017 H2 2018

Gdańsk 5.000 H2 2017 H2 2018

Lokalizacja PUM (m2)Planowana data

zakupu

Warszawa 20.000 2017

Warszawa 70.000 -

Warszawa 90.000 2018

Wrocław 10.000 2017

Gdańsk 9.000 2017

Gdańsk 7.000 2017

1 pozostałość z łącznego PUM 27.152 m2, cena za m2 liczona dla łącznego PUM, 2pozostałość z łącznego PUM 71.369 m2,, cena za m2 liczona dla łącznego PUM; *wartość po odpisach aktualizacyjnych

Inwestycje ujęte w planie sprzedaży

5.009 mieszkań Lokalizacja PUM (m2) Data zakupu

Wartość gruntu(tys. PLN)

Wartość za m2

PUM(tys. PLN)

Rozpoczęcie realizacji

Wrocław, ul. Racławicka 13.162 IV kw. 2015 10.075 766 II kw. 2018

Kraków, Słoneczne Miasteczko(Etapy VIII i następne)

55.245 II kw. 2007 29.769* 538,9IV kw. 2018 –

I kw. 2019

Kraków, Centralna Park, pozostałe Etapy

13.163 I kw. 2015 2.905 220,7 IV kw. 2018

Kraków, Grzegórzecka 79 V 13.000 I kw. 2016 13.000 1.000 I – II kw. 2018

Kraków, Mogilska I-III 14.845 III kw. 2016 13.800 930 I-II kw. 2018

Gdańsk, Świętokrzyska Park IV i pozostałe

35.562 I kw. 2008 28.041* 788,5 I kw. 2018

Gdańsk, Wałowa III i IV 11.050 II kw. 2014 4.637 420 II kw. 2018

Warszawa, Krzemowe III1 6.625 I kw. 2015 31.500 1.160 III kw. 2017

Warszawa, na Woli 2 –VI-VIII2 48.238 III kw. 2015 76.205 1.068 III kw. 2017

Katowice – Ceglana Brama 35.226 IV kw. 2007 40.865* 1.160,1 I-II kw. 2018r.

268.6tys. m2

19


Dane finansowe

PLAN PREZENTACJI




WYSOKA WARTOŚĆ I DALSZY POTENCJAŁ WZROSTU

20

5 ukończonych projektów, 2 nieruchomości w budowie, obecność w 3 miastach

Warszawa

Wrocław

Katowice

1,8 mld PLN wartości

bilansowej

1,1 mld PLN NAV

105 mln PLN NOI za 2016r.

Istotny potencjał do wzrostu wartości jak również NOI

wraz z nowymi inwestycjami: Retro Office House i Wola

Retro

NOWY GRACZ NA BIUROWEJ MAPIE WROCŁAWIA

� Prestiżowy, najwyższej klasy budynek biurowy we Wrocławiu

� Nowoczesne i optymalne wykorzystanie powierzchni dzięki projektowi pracowni Kuryłowicz & Associates

� Dworzec PKP w odległości 700 m

� Dotychczas inwestycja finansowana ze środków własnych – w IV kw. 2016r. pozyskano finansowanie do kwoty 23,7 mln EUR w mBank Hipoteczny S.A.

� Bardzo wysoki potencjał wzrostu wartości po przeklasyfikowaniu do wartości godziwej

� 44% powierzchni z zawartymi umowami pre-lease, potencjalny popyt przewyższa łączną powierzchnię

� Zakończenie budowy planowane na połowę 2018 r.

Planowana powierzchnia handlowa

Planowana powierzchnia biurowa

2.634 m2

18.260 m2

EUR 14,50 czynsz za m2


Wrocław ul. Piłsudskiego

Wartość nieruchomości na 30.06.2017 r.

GAV=NAV: 516 EUR

na m2

10,8 mln EUR

Inwestycja w budowie, wycenianawg kosztu historycznego.Po osiągnięciu odpowiedniego wskaźnika zaawansowania, Spółka dokona rewaluacji do wartości godziwej.

21


(m2)Yield


Cena za m2

(EUR)1

Sagitarrius Business House III kw. 2017 ul. Borowska 2 25.000 6,18% 65,0 2.600

Przykładowa transakcja we Wrocławiu w 2017 r.

1wartość w dniu zamknięcia transakcji, bez dodatkowych późniejszych korekt.

2 wg stanu na 30.06 2017r.

Nakłady do poniesienia2

19,7 mln EUR(83,6 mln PLN)

22

SZANSA NA UWOLNIENIE UKRYTEGO POTENCJAŁU

� Najbardziej prestiżowa lokalizacja we Wrocławiu

� Biurowiec klasy A - ponad 99% obłożenia przy wysokich czynszach

� Punkt widokowy o dużym udziale w wyniku

� W trakcie realizacji przekształcenie inwestycji w celu zwiększenia dochodowości (CAPEX do poniesienia – ok. 30 mln PLN):

• zamiana powierzchni handlowej na biurową, pozyskanie powierzchni wspólnych. Docelowa powierzchnia 54.250 m2, w tym: biura: 33.740 m2 , handel i usługi: 20.500 m2

• rozbudowa strefy gastronomicznej w rozległy food court – dostosowanie do obecnych wymagań klientów

• w konsekwencji przyrost czynszów i wzrost partycypacji w kosztach części wspólnych

Wrocław, ul. Powstańców Śląskich 95

Powierzchnia handlowa

Powierzchnia biurowa

25.800 m2

26.700 m2

77,0% obłożenia

99,0% obłożenia



WALT (lata): 3,35

WALT (lata): 3,8


2.286 EUR

1.332 EURNAV:

Dług:

GAV: 120,0 mln EUR

na m2

69,9 mln EUR

50,1 mln EUR

Wartość NOI (mln EUR)

7,35

3,40

2016 H1 2017

22,6% Udział w NOI najemców z powiązanych z Akcjonariuszem Sprzedającym

3,73 WALT najemców z powiązanych z Akcjonariuszem Sprzedającym

Dane wg stanu na 30.06.2017

23

POPULARNE CENTRUM HANDLOWE I NOWOCZESNE BIURA

� Na mapie Wrocławia od 2007 r.

� Nowoczesna powierzchnia biurowa klasy A

� Dogodna lokalizacja w centrum Wrocławia, blisko Dworca Głównego

� Bardzo dobra dywersyfikacja najemców części handlowej: kino, fitness, przychodnia, duża strefa gastronomiczna

� Prawie 100% obłożenia przy korzystnych czynszach

� Dodatkowe synergie - zwiększony trafficdzięki inwestycji Retro Office House

Wrocław, ul. Powstańców Śląskich 2-4



28.855 m2

10.054 m2

99,2% obłożenia

99,3% obłożenia



WALT (lata): 4,0

WALT (lata): 3,1

Wartość NOI (mln EUR) Wartość nieruchomości na 30.06.2017 r.

2.040 EUR

2.801 EUR

NAV:

Dług:

GAV: 109,0 mln EUR

na m2

79,5 mln EUR

29,5 mln EUR

0,5%Udział w NOI najemców z powiązanych z Akcjonariuszem Sprzedającym (po wyłączeniu biur LC Corp S.A.)7,26

3,43

2016 H1 2017


ATRAKCYJNA INWESTYCJA W WARSZAWIE

Planowana powierzchnia biurowa

24.050 m2 EUR 16,20 czynsz za m2


� 14-kondygnacyjny budynek biurowy

� Połączenie zabytkowego budynku z dwoma nowoczesnymi biurowcami

� Bardzo dobra lokalizacja blisko II linii metra (150 m do budowanej stacji Płocka), bliskość nowych osiedli mieszkaniowych

� Dotychczas inwestycja finansowana ze środków własnych – w trakcie negocjacji finansowania bankowego (zawarte term - sheet)

� 32% powierzchni z zawartymi umowami pre-lease, potencjalny popyt przewyższa łączną powierzchnię

� Zakończenie budowy planowane na połowę 2019 r.

25

Warszawa ul. Skierniewicka 16/20


(m2)Yield


Cena za m (EUR)1

Q22 IV kw 2016 ul. Jana Pawła II 22 53.886 b.d. 230 4.268

Prime Corporate Center II kw 2016 ul Grzybowska 78 21.000 b.d. 90 4.286

Przykładowe transakcje w Warszawie



2 wg stanu na 30.06 2017r.

GAV=NAV: 461 EUR

na m2

11,1 mln EUR

Inwestycja w budowie, wycenianawg kosztu historycznego.Po osiągnięciu odpowiedniego wskaźnika zaawansowania, Spółka dokona rewaluacji do wartości godziwej.

Nakłady do poniesienia2

34,7 mln EUR(147,6 mln PLN)

24

25

MOCNA POZYCJA W CENTRUM BIZNESOWYM WARSZAWY

� Kompleks biurowy klasy A

� Wysoki standard wykończenia i unikalna forma architektury przy optymalnym wykorzystaniu powierzchni

� Projekt pracowni Kuryłowicz & Associates

� Inwestycja oddana do użytku w październiku 2013 r.

� Zlokalizowany w centrum biznesowym, blisko II linii metra

� W strukturze najmu istotny udział spółek z Grupy Głównego Akcjonariusza

Warszawa, ul. Przyokopowa 33


3.174 EUR

1.833 EURNAV:

Dług:

GAV: 105,8 mln EUR

na m2

61,1 mln EUR

44,7 mln EUR



1.534 m2

31.800 m2

93,7% obłożenia

98,5% obłożenia



WALT (lata): 3,6

WALT (lata): 5,5


7,33

3,62

2016 H1 2017

76,0% Udział w NOI najemców z powiązanych z Akcjonariuszem Sprzedającym



NAJWYŻSZY STANDARD I DOSKONAŁA LOKALIZACJA

� Najwyższej klasy budynki biurowe w Katowicach


� Oddany do użytku w 2015 r. (budynek A) oraz we wrześniu 2016 r. (budynek B)

� Dwa 8-kondygnacyjne budynki połączone pasażem handlowo-usługowym

� Położenie w ścisłym centrum Katowic

� Istotny potencjał przyrostu dochodu i wartości dzięki przyciąganiu kolejnych najemców

Katowice, ul. Uniwersytecka 18

Budynek A (na 30.06.2017)

NAV:

Dług:

GAV:2.310 EUR

1.576 EUR

34,5 mln EUR

na m2

23,5 mln EUR

11,0 mln EUR

Budynek B (na 30.06.2017)

2.167 EUR

1.293 EURNAV:

Dług:

GAV: 29,3 mln EUR

na m2

17,5 mln EUR

11,8 mln EUR


2,0

1,2

0,38 0,44

2016 H1 2017

Budynek A Budynek B

31,5% Udział w NOI najemców z powiązanych z Akcjonariuszem Sprzedającym za H1 2017

26

14.930 m2 96,0% obłożenia1


Budynek A

Budynek B

13.496 m2 90,1% obłożenia1


WALT (lata): 4,5

WALT (lata): 5,7

Powierzchnia komercyjna

1wg stanu na 31.07.2017,

Istotne umowy najmu zawarte po 30.06 2017 –nie widoczne w NOI


(m2)Yield

Wartość transakcji

(mln EUR)1

Cena za m2

(EUR)1

A4 Business Park III II kw. 2017 Ul. Francuska 42 12.000 b.d. 27,5 2.292

Przykładowa transakcja w Katowicach w 2017 r.



27


Dane finansowe

PLAN PREZENTACJI




28

SILNA POZYCJA RYNKOWA I UTRZYMANIE WYSOKIEJ EFEKTYWNOŚCI

2.9752.735

2.4362.092

1.615 1.575

1.023

1 693 1 6561 354

952 886 850651

Robyg DomDevelopment

Atal LC Corp BudimexNieruchomości

JW Construction Polnord

2016 H1 2017

W czołówce sprzedaży mieszkań w Polsce (w szt.)Deweloperzy notowani na GPW

Wyróżniająca rentowność działalności deweloperskiej(marża brutto ze sprzedaży)

Wysoka efektywność kosztowa ((Koszty sprzedaży + Koszty zarządu)/ Przychody)

26% 27%24% 24%

22%

31%28% 27%

23%

LC Corp Atal DomDevelopment

JW. Construction Robyg

2016 H1 2017

b.d

4,8%

7,4%

9,3% 9,1%10,3%

3,2%

5,6%

12,9% 13,1%

Atal LC Corp DomDevelopment

JW. Construction Robyg

2016 H1 2017

b.d

Spółka od lat dba o efektywność prowadzonych inwestycji

� Od 2009 r nigdy nie został przekroczony żaden budżet inwestycji deweloperskiej.

� Po 2009 r. wszystkie inwestycje kończyły się z powodzeniem, przy wyższych niż prognozowano marżach.

� Po 2009 r. na wszystkich zakupionych gruntach powstały inwestycje deweloperskie o przychodach wyższych niż w budżetach.

� Od wielu lat na kluczowych rynkach (Warszawa, Wrocław, Gdańsk, Kraków) - zdobyte doświadczenie projektowe i sprzedażowe.

29

KONTYNUACJA ROZWOJU W OBYDWU SEGMENTACH

� Uwolnienie potencjału wzrostu wartości Spółki

� Zwiększenie skali działalności

� Utrzymanie efektywności operacyjnej

� Zdolność do wypłaty stabilnej i wysokiej dywidendy

Strategia 2000+

Nieruchomości mieszkaniowe

� Selektywne zwiększenie skali zakupów gruntów w celu stabilnego dalszego rozwoju banku ziemi

� Sprzedaż > 2000 mieszkań rocznie przy utrzymaniu efektywności operacyjnej i wysokich marż

� Projekty typu Joint Venture

� Zwiększenie potencjału nieruchomości dochodowych:

• Dostosowanie powierzchni Sky Tower

• Arkady Wrocławskie – maksymalizacja czynszów i utrzymanie dywersyfikacji

� Selektywny przegląd rynku – analiza potencjału nowo wybudowanych nieruchomości (Retro Office House, Silesia Star, Wola Retro)


Jeden z nielicznych deweloperów w Polsce działających na dużą skalę w segmencie mieszkaniowym jak i komercyjnym

30

AKTYWNA DYWERSYFIKACJA GEOGRAFICZNA

Gdańsk

Warszawa

Łódź

Wrocław

Katowice

Kraków

� Wykorzystanie długoletniego doświadczenia sprzedażowego oraz współpracy z Generalnymi Wykonawcami na lokalnych rynkach.

� 3 - 5 projektów mieszkaniowych prowadzonych równolegle w każdym z najatrakcyjniejszych miast.

� Możliwe zróżnicowanie oferty pod względem profilu klientów na niektórych rynkach (wejście w wyższy segment).

� Know - how w postaci doskonałego przeglądu rynku gruntów w największych miastach pozwalający na wybór atrakcyjnych lokalizacji po korzystnym koszcie za m2 PUM.

� Bardzo dobre rozeznanie największych rynków nieruchomości komercyjnych daje możliwość realizacji ciekawych projektów inwestycyjnych.

Jeden z najlepiej zdywersyfikowanych geograficznie deweloperów w kraju

DISCLAIMER

31

Niniejsza prezentacja została sporządzona przez zarząd spółki LC Corp S.A. („Spółka”, „Emitent”) jako informacja poufna dotycząca spółki jedynie do wyłącznego użytku odbiorcy i wyłącznie dlacelów dyskusji. Niniejszy dokument jest przedstawiany Państwu wyłącznie w celach informacyjnych i nie może być kopiowany, powielany, ponownie wykorzystany lub rozpowszechniany (wcałości lub w części) prasie lub jakiejkolwiek innej osobie w dowolnym czasie. Uczestnicząc w spotkaniu, podczas którego niniejsza prezentacja jest przedstawiana lub zapoznając się z treściąslajdów, wyrażają Państwo zgodę na przestrzeganie ograniczeń zawartych w niniejszej prezentacji. Niezastosowanie się do ograniczeń określonych w niniejszej prezentacji może stanowićnaruszenie właściwych przepisów o papierach wartościowych.Niniejsza prezentacja nie stanowi, w całości ani w części, ani nie powinna być interpretowana jako oferta sprzedaży, zachęta lub zaproszenie ofertowe kupna lub składania zapisów na papierywartościowe Spółki w jakiejkolwiek jurysdykcji lub zachęta do rozpoczęcia działalności inwestycyjnej. Żadna część niniejszej prezentacji ani fakt jej rozpowszechniania nie może stanowićpodstawy lub być powoływana jako podstawa w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną.Dane rynkowe oraz pewne dane ekonomiczne lub sektorowe oraz stwierdzenia zamieszczone w niniejszej prezentacji dotyczące pozycji Spółki w sektorze zostały oszacowane i uzyskane napodstawie założeń, które Spółka uznaje za zasadne oraz jej badań własnych, sondaży lub badań przeprowadzonych przez osoby trzecie lub pochodzących z ogólnie dostępnych źródeł, sektoralub publikacji ogólnych.Informacje zawarte w niniejszej prezentacji nie zostały niezależnie zweryfikowane. Żadne zapewnienia ani gwarancje, sformułowane w sposób wyraźny lub dorozumiany nie zostały złożone aninie należy polegać na nich w zakresie rzetelności, dokładności, kompletności i poprawności informacji lub opinii zawartych w niniejszej prezentacji. Niniejsza prezentacja nie może zastępowaćniezależnego osądu. Ani Spółka ani żaden z podmiotów z nią stowarzyszonych, doradców lub przedstawicieli nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności (z tytułu zaniedbania lub z innegotytułu) za jakiekolwiek straty wynikające z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałe w związku z prezentacją.Akcje Spółki nie zostały ani nie zostaną zarejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych (U.S. Securities Act of 1933) z 1933 roku, z późn. zm. i w związku z tymnie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych. Rozpowszechnianie niniejszej prezentacji i powiązanych z nią informacji może zostać ograniczone przez prawo wniektórych krajach, a osoby, które wejdą w posiadanie jakichkolwiek dokumentów lub innych informacji, o których mowa w niniejszej prezentacji, powinny zapoznać się z takimi ograniczeniamii ich przestrzegać. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń może stanowić naruszenie prawa papierów wartościowych obowiązujących w danej jurysdykcji.Niniejsza prezentacja oraz informacje w niej zawarte są poufne i nie mogą być dystrybuowane, publikowane ani powielane (w całości ani części) poprzez jakiekolwiek środki przekazu ani wjakiejkolwiek formie, ani ujawniane bądź udostępniane przez uczestników prezentacji, ani jakiekolwiek inne osoby. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej papierówwartościowych Spółki.Niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia takie zawierają słowa takie jak: „przewiduje”, „wierzy”, „zamierza”, „szacuje”, „oczekuje” oraz słowa o podobnymznaczeniu. Wszelkie stwierdzenia poza stwierdzeniami dotyczącymi faktów historycznych zawarte w niniejszej prezentacji, w tym, w szczególności stwierdzenia dotyczące sytuacji finansowejSpółki, strategii biznesowej, planów i celów Zarządu dotyczących działalności Spółki w przyszłości stanowią stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości wiążą się zszeregiem znanych i nieznanych ryzyk, niepewności oraz innych istotnych czynników, które mogą wpłynąć na wyniki, poziom działalności, osiągane cele Spółki oraz jej spółek zależnych ispowodować, że będą one istotnie różne od zakładanych przyszłych wyników wyrażonych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości formułowane są woparciu o szereg założeń dotyczących aktualnej oraz przyszłej strategii Spółki, a także otoczenia w którym Spółka będzie funkcjonowała w przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości zostałyprzygotowane zgodnie z założeniami aktualnymi na dzień niniejszej prezentacji. Spółka nie zobowiązuje się do aktualizowania ani weryfikowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczącychprzyszłości zawartych w niniejszej prezentacji w przypadku wystąpienia jakiejkolwiek zmiany w oczekiwaniach Spółki co do przyszłości lub w przypadku wystąpienia jakichkolwiek zmian wzdarzeniach, warunkach i innych okolicznościach, na których oparto stwierdzenia dotyczące przyszłości. Spółka zastrzega, że stwierdzenia dotyczące przyszłości nie stanowią gwarancjiprzyszłych wyników, oraz że rzeczywista sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany oraz zamiary zarządu co do przyszłej działalności Spółki mogą znacząco różnić się od tych wskazanych lubsugerowanych przez stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej prezentacji. Ponadto, nawet w przypadku gdy w przyszłości sytuacja finansowa Spółki, jej strategia biznesowa, planyoraz zamiary Zarządu co do przyszłej działalności Spółki będzie pokrywała się ze stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości zawartymi w niniejszej prezentacji, osiągnięcie tych rezultatów nie możebyć traktowane jako wyznacznik dla rezultatów, które będą osiągane w kolejnych przyszłych okresach. Spółka nie zobowiązuje się do weryfikowania ani potwierdzania bądź publikowaniaaktualizacji stwierdzeń dotyczących przyszłości w przypadku jakichkolwiek zmian, które będą miały miejsce po dacie niniejszej prezentacji.Informacje i opinie zawarte w niniejszej prezentacji są sporządzone i aktualne na datę niniejszej prezentacji i mogą podlegać zmianom, o których Spółka nie będzie informowała.Żaden prospekt, memorandum ofertowe ani papiery wartościowe oferowane na ich podstawie nie będą zarejestrowane, zatwierdzone, ani notyfikowane przez jakikolwiek podmiot, zgodnie zDyrektywą 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 listopada 2003 r. w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w związku z publiczną ofertą i dopuszczeniem do obrotupapierów wartościowych. Akcje Spółki nie będą oferowane ani zbywane poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.Dystrybucja niniejszej prezentacji może być prawnie zabroniona w niektórych jurysdykcjach. Osoby, które znajdą się w posiadaniu niniejszej prezentacji powinny zapoznać się ze wszelkimiwłaściwymi ograniczeniami prawnymi i przestrzegać tych ograniczeń. Niestosowanie się do wspomnianych właściwych ograniczeń może stanowić naruszenie prawa danej jurysdykcji.Niniejsza prezentacja, jakakolwiek jej kopia ani informacje w niej zawarte, nie mogą być udostępniane ani przekazywane do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Australii ani Japonii, ani niemogą być dystrybuowane bezpośrednio lub pośrednio do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Australii i Japonii, ani do jakichkolwiek osób przebywających na terytorium tych krajów.

www.lcc.pl

DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ

Documents

Wrzesie ń 2017r. - Develia · 2017. 11. 15. · PREZENTACJA DLA INWESTORÓW Wrzesie ń 2017r. NA DRODZE DO WZROSTU WARTOŚCI 2 ... 2014 2015 2016 H1 2017 Kapitały własne Zobowiązania