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Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Fevereiro de 2016.
Resultados 4T15_
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Esta apresentação pode conter declarações baseadas em estimativas a respeito
dos prospectos e objetivos futuros de crescimento da base de assinantes, um
detalhamento dos diversos serviços a serem oferecidos e seus respectivos
resultados.
O único objetivo dessas declarações é indicar como pretendemos expandir nosso
negócio e, portanto, elas não devem ser consideradas garantias de performance
futura.
Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles contidos
nessas declarações devido a uma série de fatores, entre eles fatores políticos e
econômicos brasileiros, desenvolvimento de tecnologias competitivas, acesso ao
capital necessário para alcançar esses resultados e intensificação do cenário
competitivo nos mercados onde operamos.
Para melhor entendimento, apresentamos números proforma combinando os
resultados financeiros e indicadores operacionais da Telefônica Brasil e GVT
para todos os períodos desde Janeiro de 2014.
Disclaimer
2
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Destaques de 2015: Sólida execução de estratégia centrada em dados e
captura de sinergias gerando resultados financeiros e operacionais superiores
3
• Receita móvel: +3% a/a no 4T15 e +6% em 2015 (Share de receita móvel1 de 39% em 2015, +3,6 p.p. a/a)
• Crescimento recorde em dados móveis e SVA: +36% a/a no 4T15 e +34% em 2015 (51% da RSM no 4T15)
• Receita fixa: +3,5% a/a no 4T15 e +3% em 2015 (liderando novamente o crescimento no setor neste trimestre)
• Excepcional crescimento em FTTx (+21% no 4T15; +17% em 2015) e TV Paga (+23% no 4T15; +28% em 2015)
Superando o mercado em Crescimento de Receita (Vivo cresceu 5% vs. -3% dos competidores1 em 2015) 1
Liderança na geração de EBITDA (Share de EBITDA1: 34% em 2015)2
• Evolução de custos impulsionada por sinergias e eficiência: 2,3% a/a no 4T e 5,4% em 2015 (vs inflação de +10,7%)
• Sólido crescimento de EBITDA (+6% a/a no 4T15 e +3,4% em 2015), com melhora na margem EBITDA de serviços
(36,3% no 4T15; +140 bps a/a e 34,0% em 2015; +20 bps a/a)
Fluxo de Caixa Operacional crescente com nível de Capex sustentado3
• Nível robusto de Capex ampliando a diferenciação de infraestrutura (R$8,3Bi em 2015, 20% da receita líquida)
• EBITDA-Capex2 crescendo ~13% a/a em 2015 e manutenção de perfil financeiro sólido
• Resiliente crescimento duplo-dígito em acessos: Pós-pago (+10%); FTTx (+14%) e TV Paga Premium3 (+23%) em 2015
• Expansão do crescimento anual de ARPU no 4T15: Móvel (Pós + Pré) +5%; ARPU TV Paga +7% e ARPU BL +7%
Expandindo a posição em segmentos-chave com contínua melhora nos ARPUs4
Integração da GVT na Vivo com sinergias alinhadas com as expectativas 5
• Processo de integração alcançando todas as iniciativas previstas para o ano
• Atingindo as metas financeiras de Receita, Opex e Capex em 2015
1- Baseado em informações públicas de 2015 para dois principais operadores, enquanto para um terceiro, baseada nos últimos 12
meses terminados em set/15. 2- Excluindo aquisição de licença em 2014 (R$2,8 bilhões). 3- IPTV e DTH Interativo.
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
1- Considerando os números da TEF Brasil + GVT a partir de jan/14. 2- Inclui Receita Líquida de Aparelhos. 3- Capex excluindolicenças.
R$ milhões 4T151 %A/A 20151 %A/A
Vivo alcançou sólido crescimento de receita, expansão do EBITDA e forte
geração de fluxo de caixa em 2015
PRINCIPAIS DESTAQUES FINANCEIROS
4
Receita Líquida Operacional2 (R$ MM)
Receita Líquida Fixa (R$ MM)
EBITDA (R$ MM)
Margem EBITDA (%)
Receita Líquida Móvel2 (R$ MM)
10.760,8
4.351,9
3.432,2
31,9%
6.408,9
3,4
3,5
5,9
0,8 p.p.
3,3
42.133,7
16.997,5
12.714,2
30,2%
25.136,2
4,8
2,7
3,4
(0,4) p.p.
6,2
Lucro Líquido (R$ MM) 1.114,5 (10,7) 3.331,2 (36,4)
Capex3(R$ MM) 2.372,3 (13,8) 8.318,8 (0,9)
EBITDA – CAPEX3(R$ MM) 1.059,9 116,4 4.395,4 12,6
Margem EBITDA de Serviço (%) 36,3% 1,4 p.p. 34,0% 0,2 p.p.
EBITDA de Serviço (R$ MM) 3.775,7 7,1 13.817,6 4,8
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
ResultadosIniciativas Comerciais
Estratégia comercial consistente levou a resultados excepcionais durante o
ano
5
• Empacotamento inteligente de serviços de
voz, SMS e dados para todos segmentos
• Novo portfólio focado em dados para pré-pago e
pós-pago (maior franquia de dados)
• Lançamento de novo portfólio para PMEs focado
em simplificação de ofertas e uso de dados
• Foco intenso em FTTx e TV Paga Premium
• ARPU de entrada melhorado através de melhor
mix de vendas em Banda Larga e TV Paga
• Expansão do footprint alcançando 16 milhões de
homes passed em fibra e 3 novas cidades GVT
• Crescimento e melhora dos Canais Digitais
• Lançamento do primeiro plano pós-pago via
aplicativo do mercado (Vivo Easy)
• Aceleração nos serviços de TI para clientes
B2B através do melhor data center comercial
da América Latina
• 69% das adições líquidas pós-pagas
do 4T15 (market share de 42%)1
• Ganhador líquido em portabilidade
pós-paga (todos os meses de 2015)2
• Sólida liderança em clientes 4G
(market share de 37,5%)1
• Líder absoluto em ultra banda
larga3 – market share de 55%1
• ARPU crescente em todos serviços
fixos no 4T
• Único Grupo com adições líquidas
em TV Paga1
• +126% em downloads do aplicativo
Meu Vivo em 2015
• 6x mais vendas 3P através de
canais on-line
• 40% de crescimento nas receitas de
TI no segmento B2B
Móvel
3Play
Digitalização
1- De acordo com dados dez/15 da ANATEL. 2- Considerando comparação com cada um dos 3 principais competidores do mercado.
3- Velocidade igual ou maior que 34Mbps.
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
11.482 10.468
2.2961.664
8.308 11.144
1.2151.494
368366
23.67025.136
2014 2015
XXX
Nós lideramos a indústria em 2015 devido a forte crescimento em dados
móveis, que representaram, no 4T15, a maior parte de nossa receita móvel
2.949 2.490 2.422
553394 413
2.2822.866 3.112
300 422 349118 113 113
6.203 6.286 6.409
4T14 3T15 4T15
-17,9%
-25,2%
36,3%
16,4%
Outros
Dados e
SVA
Voz
entrante
Voz
sainte
Aparelhos
-4,4%
6
A/A
Receita Líquida MóvelR$ MM
Aumento constante em receitas impulsionado por aceleração em dados
6,1%
Evolução excluindo efeito regulatório1
1- Efeito regulatório refere-se a redução da VU-M. 2- Baseado em informações públicas de 2015 para dois principais
operadores, enquanto para um terceiro, baseada nos últimos 12 meses terminados em set/15.
3,3%
2,0%
-8,8%
-27,5%
34,1%
22,9%
-0,6%
A/A
9,1%6,2%
Dados crescendo rapidamente e
representando mais que metade da
RSM
-5,7%
5,3%
Média dosCompetidores
Vivo
22,4%34,9% 36,3%
39%
49% 51%
4T14 3T15 4T15
% Dados e SVA a/a% Dados e SVA sobre RSM
4T15 A/A
+13pp
Receita de Dados e SVA% A/A e mix
Receita de Serviço Móvel em 2015Crescimento % A/A
2
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Diferenciação com satisfação melhorada
…especialmente entre usuários de terminais móveis, sendo
ganhador líquido em portabilidade vs. principais players
Melhor rede e experiência do cliente levando a um aumento robusto no
segmento pós-pago
7
Capturando um share crescente do mercado pós-
pago…
41,8% 41,6% 41,7% 42,1% 42,4%
50%33% 44%
65% 69%
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Market share Share de adições líquidas
299 309372
135
15
189
88128
6980 7748
out/15 nov/15 dez/15
Vivo 2º Player 3º Player 4º Player
0,43 0,51 0,51 0,81
7,19 7,32 7,567,85
6,76 6,81 7,05 7,04
1T15 2T15 3T15 4T15
Gap vs. 2º Player Vivo 2º Player
Pós-Pago - Market Share e Adições Líquidas
Índice de Satisfação do Consumidor Pós-Pago1
Adições Líquidas Mensais do Pós-Pago exc. M2M e Dongles
1- Metodologia global de Pesquisa de Satisfação do Consumidor do Grupo Telefónica baseado no ACSI (American Customer
Satisfaction Index) com escala de 1-10. 3 mil consumidores entrevistados/trimestre. O ISC Total incluindo todos os serviços fixos e
móveis atingiu 7,39 em dez/15, sendo 7,03 em jan/15.
Foco em valor levando a crescimento do ARPU pré-pago
2,0%3,2% 3,5%
2T15 3T15 4T15
ARPU Sainte A/A
ARPU Sainte Pré-Pago
(A/A)
Durante o período de jun-
dez/15 a Companhia
desconectou 11,5MM de SIM
cards não rentáveis (4,7MM de
jun-set/15 e 6,8MM no 4T15).
Esta nova política esta
inteiramente alinhada com a
regulação da Anatel com
desconexões aplicáveis 60
dias após a expiração da
última recarga.
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
83
90
2014 2015
Crescimento de ARPU reforçado por migração de voz para dados que
acresce valor, …
ARPU Mix R$/month
... apoiado por vendas de smartphones high-end na
Vivo
Crescimento de ARPU Móvel acelerando no 4T15 com forte adoção de
clientes aos smartphones 4G e maiores franquias de dados
8
61% 49%
39% 51%
24,625,8
4T14 4T15
Dados
Voz
4,8%
A/A
39,2%
-16,9%
65% dos dispositivos na
base são smartphones
~20% dos smartphones
na base em 4G
18,3%26,3% 27,3%
33,5%39,2%
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Maior
crescimento
% dos últimos
4 anos
… especialmente no segmento
B2C.
ARPU TotalR$ por mês
ARPU de Dados TotalA/A
60% 46%
40% 54%
23,024,8
4T14 4T15
Dados
Voz
8,2%
A/A
47,2%
-17,5%
ARPU B2CR$ por mês
66
75
Total A/APuro Pós-Pago
% Smart/Web Phones
+9pp
+7pp
Tráfego de dados e usuários 4G
continuaram a crescer...
Milhões
92%
A/A
157%
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Acessos de Dados 4G Tráfego de Dados 4G
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Crescimento sustentado na Vivo
e sólida evolução na GVT4
Evolução sem efeito regulatório3
2.384 2.342 2.345
379 448 464
401 456 487348 343 350
694 707 705
4.206 4.295 4.352
4T14 3T15 4T15
1- Dados Corporativos e TI. 2- Inclui voz, interconexão e outros serviços. 3- Efeito regulatório refere-se a redução da VC.
4- Não elimina efeitos intercompany.
718 713
368 417
101 114217
2791.404
1.522
4T14 4T15
3,5%5,6%
Receitas de TV Paga e UBL cresceram mais que 20% A/A no 4T15 sustentando
sólido aumento da receita fixa no ano
xDSL
TV Paga
Voz e
Outros2
R$ MM
R$ MM
TV Paga
BL
9
Receita Líquida FixaR$ MM
Evolução robusta em TV Paga e Banda Larga e melhor tendência na
receita de voz
FTTx
1.682 1.647
381 420
604 616
162 186
2.829 2.869
4T14 4T15
TV Paga
BL
Voz e
Outros2
Dados e TI11,3%
Dados e TI1
Dados e TI1
9.519 9.269
1.354 1.728
1.547 1.803
1.380 1.381
2.748 2.817
16.548 16.998
2014 2015
-2,6%
27,6%
16,6%
0,1%
A/A
2,7%
2,5%
2,7%5,0%
Voz e
Outros2
-1,6%
22,6%
21,3%
0,6%
A/A
3,5%
1,6%
A/A
8%
29%
13%
A/A
15%
10%
1,4%
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
67,1 70,986,6 91,9
79,3 85,1
4T14 4T15
DTH TV Paga Premium
954 1.173
675 615
1.629 1.788
4T14 4T15
1- FTTX inclui acessos FTTH (Fiber to the Home) e FTTC (Fiber to the Curb). 2- Inclui IPTV e DTH Interativo. 3- De acordocom a ANATEL, em dezembro de 2015. 4- Considerando acessos ADSL para BL e Fibra/Cabo para UBL. Nota: A evoluçãodos acessos fixos no 4T15 foi afetada pela unificação das políticas de desconexão de Vivo e GVT.
Vendas resilientes em UBL e TV Paga e ações de empacotamento
impulsionaram crescimento de ARPU em todos os serviços fixos
10
ULT
RA B
AN
DA L
AR
GA
TV
PA
GA
3.315 3.780
4T14 4T15
GVT Vivo Fibra
14%
9%
57%
A/A
Acessos FTTX1
Milhares
Acessos TV PagaMilhares
Market Share UBL3
dez/15
Adições líquidas TV Paga3
Milhares – jan–dez/2015
32,7 35,338,1 42,0
36,5 38,9
4T14 4T15
BL UBL
ARPU de Banda Larga4
R$ por mês
ARPU TV PagaR$ por mês
Crescimento
duplo-dígito em
acessos…
… continuou a
apoiar nossa
liderança …
… levando ao
crescimento do
ARPU em todos
serviços fixos,
especialmente
em TV Paga e
UBL.
7%
6%
6%
4T15
A/A
TV Paga Premium2
DTH
Total10%
-9%
23%
A/A
Líder
absoluto
em mkt
share UBL
2
184
5%
5%
2%
3T15
A/A
7%
8%
4T15
A/A
3%
4%
3T15
A/A
10% 5%
1ºCrescendo
0.9pp em
market share
no ano
45%55%
>12MB >34MB
158
-134 -199-274
Vivo 2º Player 3º Player 4º PlayerTV Paga Premium
DTH
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
10,2% 8,5%
18,7%18,7%
3,3% 4,4%
2,7% 2,5%
Vivo sustentou novamente neste trimestre evolução de custos muito abaixo da
inflação
28,2% 27,5%
5,6% 6,4%Custo das Mercadorias
Vendidas
Serviços Prestados
1- Exclui PDD. 2- Economia de FISTEL de aprox. R$100 milhões nos 9M15, no entanto, os benefícios das desconexões de SIM Cardsocorridas no 4T15 começarão a impactar os resultados a partir de 2016. 3- Média trimestral de PDD para 2014 e 9M15.
Evolução de Custos% sobre Receita Líquida
Margem Bruta
Pessoal
G&A e OutrosPDD
Despesas de
Comercialização1
Margem EBITDA
66,1%66,1%
31,9%31,1%
4T154T14
3,4%
37,0%
-4,8%
4T15A/A
-0,0pp
+0,8pp
7.3297.167 2,3%Custos Operacionais
R$ Milhões
3T15A/A
5,9%
2T15A/A
6,6%
Ações de crédito e
cobrança já levando a
inadimplência para
níveis do ano anterior.
-14,0%
Contenção de custos abaixo da inflação
11
10,7% 9,5% IPCA 12M8,9%
0,7% Evolução anual beneficiada pela redução da VU-M2.
18,6%
• G&A e Outros: maiores custos com energia devido aos aumentos
de tarifas e menores pagamentos de impostos no 4T14 afetando
a comparação.
• Despesas de Comercialização: estratégia comercial racional e
simplificação de portfólio.
• Pessoal: impactado pelos programas de reestruturação
compensando o aumento do acordo coletivo (7% em 2015).
Provisão de R$212MM no 4T14 afetando evolução anual, que
seria de 7,5% y-o-y no 4T15 ao normalizar tal efeito.
Crescimento do custo de aparelhos devido ao maior volume
de aparelhos de maior valor e variação cambial.
263 341 272
2,6% 3,3% 2,5%
2014 9M15 4T15
PDD PDD/Receita Líquida3
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Em um contexto de crescimentos de acessos e
receitas mais forte em relação aos
competidores, a Vivo continua a sustentar
uma liderança robusta em geração de EBITDA
entre os principais players
…levando a um forte crescimento anual de EBITDA
Quando excluída atividade de aparelhos, margens
EBITDA demonstram forte melhora…
Crescimento de EBITDA acelerado ao longo do ano através de melhoria nas
margem EBITDA de serviço
12
1,3%
2,6%3,6%
5,9%
2,6%
4,0%5,1%
7,1%
1T15 2T15 3T15 4T15
EBITDA A/A EBITDA de Serviço A/A
29,5% 29,6% 29,6%
31,9%32,9% 33,2% 33,5%
36,3%
1T15 2T15 3T15 4T15
Margem EBITDA Margem EBITDA de Serviço
+2,4
p.p.
+3,3
Market Share de EBITDA 20151
33,5%
25,7%
23,4%
17,4%
Vivo 2º Player 3º Player 4º Player
1- Baseado em informações públicas de 2015 para dois principais operadores, enquanto para um terceiro, baseada nos últimos
12 meses terminados em set/15.
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
1.247 1.115
190 24085 168
4T14 EBITDA D&A ResultadoFinanceiro
Impostos 4T15
∆ A/A
5,9% 14,3% -29,6% 481% -10,7%
Aumento de D&A
• Explicado pela aquisição da licença dos
700MHz (dez/14) e maior volume de
ativos fixos no período
Impostos
• Maiores impostos no 4T15 devido a
maior declaração de JSCP que gerou
menor taxa de impostos no 4T14
Resultado Financeiro
• Menores custos no 4T15 devido a
variação cambial associada com
endividamento sem proteção de hedge
da GVT durante o 4T14
Redução do Lucro Líquido relacionada a amortização de licença e maiores
custos financeiros no período
Principais razões das variações:
R$ milhões
%
13
Lucro LíquidoR$ Milhões e % A/A
REPORTADO
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Maior geração de fluxo de caixa operacional em 2015 com
crescimento em EBITDA e nível estável de investimento
Execução sustentada de Capex apesar de variação
cambial
8,4 8,3
20,9%19,7%
2014 2015
Capex % Capex / Receita Líquida
3,94,4
2014 2015
Forte geração de fluxo de caixa sustentou esforço de Capex, distribuição
estável do lucro e perfil financeiro robusto
13,210,2
4T14 4T15
7,14,6
0,580,36
4T14 4T15
Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA
14
Menor endividamento líquido devido a recente aumento de capital, parcialmente compensado pelo pagamento da
licença de 700MHz
Capex1
R$ Bilhões
-0,9%
A/A
Dívida BrutaR$ Bilhões
Dívida LíquidaR$ Bilhões
-23%
A/A
-36%
A/A
FCO: EBITDA (-) Capex1
1- Excluindo aquisição de licença em 2014 (R$2,8 bilhões).
+13%
A/A
R$4,0 bi pagos
como JSCP e
dividendos durante
2015
DISCOVER, DISRUPT, DELIVER
Sinergias_
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Etapas 2015
16
Administração atingiu as principais etapas esperadas para 2015, não apenas
em sinergias de Receitas...
Mercado
Móvel e 4P
Mercado
Fixo
(3P)
B2B
DestaquesStatus
• Alavancagem das redes combinadas para competir
no segmento de Grandes Empresas
• Início cross-sell de todos os serviços para clientes
PMEs e SoHo
• Inicio do proj. TI para integração de processos e do
portfolio para SoHo e pequenas empresas1
• Contratos assinados com 178 grandes
empresas
• Vendas de serviços móveis e avançados para
PMEs e SoHo em linha com o plano
• Entrega no 3T16
• Início cross-sell móvel para clientes fixo
• Início do projeto de TI para habilitar as ofertas
integradas (4P)
• Preparação para unificação da marca
• Alavancando canais de vendas inbound,
adicionando outbound no 1T
• Entrega no 2T16 (primeira fase)
• Unificação da marca abrangente no 2Q16
(produtos, lojas, canais virtuais ...)
• Início cross-sell 3P para clientes móveis
• Início do proj. TI para integração nacional do
portfolio 3P
• Início do proj. TI para uso dos sistemas da GVT
para clientes de São Paulo
• Uso do modelo de FTTC da GVT no estado de SP
• Plano detalhado para integrar plataformas de TV
• 156 lojas e revendas vendendo produtos GVT
• Entrega no 2T16
• Entrega no 2T16 (primeira fase)
• Piloto bem sucedido em nov. Expansão 2016
• Plataforma selecionada. Transição no 3T16
1- Não considerado no cenário “Best Case” em 2015. Nota: Plano refere-se ao cenário “Best Case” de sinergias.
Relações com Investidores
Telefônica Brasil S.A.
Etapas 2015
17
Comercial
Operações
Finanças,
Admin. &
Compras
DestaquesStatus
RH
Opex
Capex
... mas também em sinergias de Opex & Capex
• Unificação da gestão de vendas 3P1
• Negociação dos custos de conteúdo de TV
• Unificação do budget e das agências de publicidade
• Migração de circuitos de última milha
• Internalização parcial de operações de campo SP1
• Início proj. para segmentar modelo de atendimento
• Lançamento do Plano de Qualidade da Companhia
• Redução ~20% em custos de aquisição 3P em SP
• A ser finalizado em 2016, conforme o esperado
• Concluído em 2015
• 3,3 mil em dez/15 (29% acima plano/37% do
total até 2019)
• 803 FTEs internalizadas (antes do esperado)
• Terceirização no 2T16 e internalização 4T16
• Melhora do ISC 2
• Redesenho da organização1
• Alinhamento de custos saúde com mercado
• Integrar a comunicação interna (e-mails, etc.)
• Antecipado de jan/16 para set/15
• Concluído
• Concluído
• Otimização imobiliária e logística
• Alavancagem de escala com fornecedores
• Inicio de projeto de TI para integração fiscal
• Otimização de infraestrutura em 9 cidades
• 100 contratos renegociados. Ganhos de Opex
e Capex acima do esperado
• Entrega no 2T16
• Fibrar backhaul de sites móveis
• Compartilhamento de rotas de backbone
• ~1k sites até dez/15 (em linha com plano)
• 67 até dez/15 (10% acima do plano/76% do
total até 2017)
1- Não considerado no cenário “Best Case” em 2015. 2- Por favor refira-se a “nota 1” do slide 7 para mais informações. Nota: Planorefere-se ao cenário “Best Case” de sinergias.
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Aumento significativo de resultados de sinergias, em linha com a expectativa
da administração
Sinergias Indiretas de Fluxo de CaixaSinergias Diretas de Fluxo de Caixa1
1- Líquido de impacto de antecipação de custos de integração. 2- Opex evitado não se aplica a HP’s de Fibra.
Sinergias Evitadas em
Capex e Opex
Backbone (Capex)
Ganhos econômicos relacionados com alavancagem
mutua das empresas sobre seus ativos, evitando
assim, investimentos e despesas.
• Compartilhamento das rotas de Backbone da Vivo e
GVT para melhorar a redundância, aumentar a
capacidade e substituir rotas alugadas de terceiros.
Backhaul (Capex)
• Uso de rede de fibra da GVT para conectar sites
móveis, aumentando a capacidade.
HP's Fibra (Capex)
• Capex evitado da Vivo para implantar FTTH nas
áreas (no estado de São Paulo), que a GVT já cobria
até maio de 2015.
Opex Evitado2
• Opex relacionado com Capex evitado (ex.
manutenção de links e rotas de backbone)
R$337 Milhões
R$166 Milhões
R$103 Milhões
R$29 Milhões
Impacto em 2015 R$635 Milhões
• Reestruturação de custos 3T
• Economia c/ reestruturação
e migração de links no 4T
• Inclui custo de receitas
• Cross-sell acima do
esperado
R$ Milhões
Impacto de Sinergias
em Opex
Impacto de Sinergias
em EBITDA
Impacto de Sinergias
em Receitas
-32
100 68
mai-set/15 4Q15 2015
R$ Milhões
R$ Milhões
• Antecipação Capex (rede/TI)
• Capex para permitir cross-
sell em todas as BUs
Impacto de Sinergias
em CapexR$ Milhões
-34 -65 -99
mai-set/15 4Q15 2015
+ Receitas
- Opex
- Capex
+ EBITDA
Impacto em Fluxo de
Caixa Operacional
R$ Milhões + FCO
824 32
mai-set/15 4Q15 2015
-58
591
mai-set/15 4Q15 2015
-24
124 100
mai-set/15 4Q15 2015
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Iniciativas chave planejadas para 20161
Adicionalmente às atividades correntes de integração, algumas iniciativas
transformacionais chave são esperadas para 2016
• Uso dos sistemas da GVT para Soho e pequenas empresas em São Paulo – 3T
• Integração do portfolio para Soho e pequenas empresas – 3T
Mercado
Corporativo
(B2B)
• Expansão da internalização de operações de campo para clientes de alto valor assim
como internalização de back-office em São Paulo – 3T
• Implementação do novo modelo segmentado para atendimento ao cliente, com
internalização para clientes de alto valor – lançamento do 2T ao 4T
• Unificação de ERP e entidades fiscais integradas (CNPJs) – 2T
Operações
• Lançamento do portfolio integrado 3P nacional – 2T
• Uso dos sistemas de TI da GVT para clientes fixos em São Paulo
• Novos clientes – 2T
• Base de clientes – inicio da migração no 3T
• Venda de TV com portfolio integrado e plataforma unificada DTH e VOD – 3T
• Ofertas 4P – lançamento desde o 2T (benefícios cruzados) ao 4T (totalmente integrado)
• Unificação da marca em todas as frentes (lojas, mídia, canais digitais, força de campo,
etc.) – 2T
Mercado
Consumidor
(B2C)
1- Não exaustivo.
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Destaques de 2015
20
Crescimento forte e resiliente nas linhas chave de receita: Dados móveis, Ultra banda larga
fixa e TV Paga1
Estratégia sustentada focada em valor com crescimento robusto de acessos e market share em
segmentos-chave com melhora dos ARPUs2
Contenção da evolução de custos e melhora no crescimento de EBITDA apesar de maior
inflação no período3
Solida geração de caixa operacional para sustentar os níveis de Capex e remuneração aos
acionistas4
Com base nos avanços no processo de integração e nas sinergias capturadas em 2015, a
Companhia construiu a fundação para continuar a entregar as sinergias operacionais e
financeiras incluídas no plano
5
Resultados confirmam as tendências de crescimento de receita e a posição de liderança nos
segmentos chave
Para maiores informações:
Relações com Investidores
+55 11 3430.3687
www.telefonica.com.br/ri