Rapport Annuel Gantois 2005 bisstockproinfo.com/doc/2005/FR0000064214_20051231_FR_1D.pdf · 5 Aperçu des marchés et des activités, et évolution de la maison-mère 7 ... rapport

Rapport annuel2005

l e m é t a l d a n s t o u s s e s é t a t s

GANTOIS 1/86

ETABLISSEMENTS GANTOIS

RAPPORT ANNUEL 2005

Application des normes comptables internationales IFRS L’entreprise, sortie de redressement judiciaire depuis le 14 décembre 2005 par un plan de continuation, a arrêté les comptes consolidés de l’exercice 2005 selon le référentiel IFRS

GANTOIS 2/86

HISTORIQUE ET EVOLUTION DE LA SOCIETE 1. Eléments administratifs

1.1. Raison sociale, nom commercial et siège social de la Société

La dénomination sociale de la Société est ETABLISSEMENTS GANTOIS. Le siège social est situé 25, rue des Quatre Frères Mougeotte – 88100 Saint-Dié des Vosges, France. Téléphone : +33 (0)3 29 55 21 43 Télécopie : +33 (0)3 29 55 37 29 E-mail : [email protected] URL : www.gantois.com

1.2 Lieu et numéro d’enregistrement de la Société

La Société est enregistrée au Registre du commerce et des sociétés de Nancy sous le numéro 505 680 298. Le code APE de la Société est 287 E et son numéro Siret est le 505 680 298 00013.

1.3 Date de constitution et durée de la Société

La Société a été constituée le 20 juin 1911 et immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Saint-Dié sous le numéro 56B29. La durée de la Société est de 99 années à compter du 30 juin 1941, soit jusqu’au 30 juin 2040.

1.4 Forme juridique et législation applicable

La Société est une société anonyme de droit français à conseil d’administration soumise aux dispositions du Livre II du Code de commerce et du décret n°67-236 du 23 mars 1967 sur les sociétés commerciales.

1.5 Exercice social

L’exercice social débute le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année civile.

2 Historique

Juin 1894 : Création d’une société de fabrication de toiles métalliques à Saint-Dié des Vosges par M. Joseph Gantois.

1907 : Achat d'une usine à Monthureux sur Saône et création d'une tréfilerie.

1er juin 1911 : Transformation de la société en société anonyme.

1919 : Fusion avec les Etablissements Beucher possédant une usine à Fismes (51) et une à Conneré (72).

1932 : Contrôle majoritaire de la Compagnie Des Clôtures (Paris).

1962 / 63 : Reconstruction de 3 ateliers d’environ 6.000 m2 chacun sur le site de Saint-Dié des Vosges (tissage, perforation et serrurerie Industrielle).

1966 : Contrôle majoritaire de Tréfileries Des Vosges.

1967 : Contrôle de MTTM devenu depuis Gantois Belgium.

1969 : Contrôle majoritaire de Tolartois.

1978 : Prise de participation dans Emil HITZ AG (Suisse).

1979 : Acquisition de Mecafablon qui sera intégrée dans Tolmega.

1984 : Acquisition de Perfomat.

1985 : Contrôle majoritaire de Tissmetal.

1986 : Création de Metalweave à Boston (Etats-Unis).

1994 : Contrôle majoritaire de Gervois.

1995 : Prise de contrôle de Le Caillebotis Industriel qui deviendra Le Caillebotis - Tolartois.

1996 : Fusion de Tolartois et Mecafablon devenant Tolmega.

2000 : Acquisition de la totalité de Emil HITZ AG.

2003 : Création de Gantois Romania à Chisoda (Roumanie).

GANTOIS 3/86

Sommaire Pages

Organigramme 4

Rapport de gestion et activité du groupe 5

1 Evènements récents de l’année 2005 et du début 2006 5

2 Indicateurs de gestion & résultats synthétiques 5

3 Investissements 6

4 Activité de la maison-mère et des principales filiales 6

5 Aperçu des marchés et des activités, et évolution de la maison-mère 7

6 Perspectives d’avenir 9

7 Actionnariat 10 7.1 – Actionnariat 7.2 – Modifications concernant le capital social 7.3 – Données boursières 7.4 – Opérations effectuées par la société sur ses propres actions 7.5 - Dividendes versés au cours des 3 derniers exercices

8 Informations environnementales et sur les risques

9. Informations sociales 12

Gouvernement d’entreprise 15

1 – Liste des mandats des mandataires sociaux et modifications intervenues au sein des organes d’administration, de direction de surveillance ou de contrôle

2 – Rémunération des mandataires sociaux 16

Comptes consolidés et annexes 17

annexe : 22

rapport du Président sur le contrôle interne du Groupe 46

rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 47

rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du Président sur le

contrôle interne du Groupe 49

Comptes sociaux et annexes 51

annexes, notes et autres informations 56

rapport du Président sur le contrôle interne de la société 73

rapport des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux 77

rapport des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées 80

rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du Président sur le 82

contrôle interne de la société

Projet de résolutions présenté à l’assemblée générale des actionnaires 84

GANTOIS 4/86

ORGANIGRAMME DU GROUPE

La Société est à la tête d’un Groupe constitué de diverses filiales et participations dans des sociétés dont les activités sont concentrées autour de la fabrication du métal tissé et perforé, des grillages et applications et des fils laminés et perforés, ou dans des sociétés immobilières. Toutefois, l’organisation du Groupe a évolué au cours de l’exercice 2005, les filiales Tolméga, Le Caillebotis Tolartois et Pons Fameco ayant été cédées le 22 juillet 2005 pour un montant total de 5.000.000 € (sorties du périmètre de consolidation au 1er juillet 2005). L’organigramme du Groupe est le suivant :

99.25%

99.44%

65.91%

99.68%

99.0%

100%

100%

99.80%

99.99%

99.91%

ETS GANTOIS Société anonyme au capital de 14 519 582 euros

FRANCE

COMPAGNIE DES CLOTURES

TISSMETAL

GERVOIS

ETRANGER

GANTOIS BELGIUM

EMIL HITZ (SUISSE)

METALWEAVE (USA)

GANTOIS ROMANIA

SCI VAL CLAIR (51)

IMMOBILIER

SCI L’ARONDELLE (38)

SA Immo Gantois (88)

PERFOMAT

JETCOUP

GANTOIS 5/86

RAPPORT DE GESTION

1. Evènements récents

23 juillet 2004 : Ouverture d’une procédure de redressement judiciaire à l’encontre de la société Etablissements Gantois (Tribunal de Commerce de Saint-Dié- des- Vosges).

20 août 2004 :Ouverture d’une procédure de redressement judiciaire à l’encontre de la société Tissmetal (Tribunal de Commerce d’Epernay)

12 juillet 2005 approbation du plan de continuation de la société Tissmetal qui prévoit l’apurement du passif RJ sur 10 ans et un plan de réduction des effectifs de 20%, plan engagé au cours du 2e semestre 2005.

22 Juillet 2005 : Cession du pôle Tolmega (filiales Tolméga, Le Caillebotis Tolartois et Pons Fameco)

29 septembre 2005 : Dépôt par Etablissements Gantois, avec le soutien de la société Baulder SARL (Groupe SISU), d’un projet de redressement en plan de continuation auprès de l’administrateur judiciaire, à l’effet de recapitaliser la société.

15 novembre 2005 : Approbation du projet de restructuration par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires. Ce projet de restructuration comprenait deux réductions de capital nominal (l’une d’un montant de 4,3 millions d’euros et l’autre de 9,9 millions d’euros), une augmentation de capital d’environ 10 millions d’euros (prime d’émission comprise) réservée à Baulder SARL, et une émission gratuite de BSA aux actionnaires, pouvant constituer potentiellement une augmentation de capital à terme d’environ 3 millions d’euros supplémentaires (prime d’émission comprise).

14 décembre 2005 : Approbation du plan de continuation par le Tribunal de Commerce de Saint-Dié- des- Vosges, qui prévoit un étalement sur 10 ans du remboursement du passif selon les modalités suivantes :

• 5% les 2 premières années, la 1ère échéance étant fixée au 1er décembre 2006 ;

• 8% les 2 années suivantes ;

• 10% en 2010 et 2011 ;

• 12% en 2012 et 2013 ;

• 15% les 2 dernières années.

02 février 2006 : Réalisation des réductions de capital et de l’augmentation de capital réservée à Baulder SARL.

16 février 2006 : Attribution gratuite de BSA aux actionnaires sous condition suspensive de leur admission aux négociations sur Eurolist d’Euronext Paris.

2 Indicateurs de gestion et principaux résultats de l’exercice

Les principaux résultats de l’exercice se résument comme ci-après :

Groupe Gantois (résultats consolidés)

(en K€ - IFRS) 2005 * IFRS 2004* IFRS 2004 * CNC

Chiffre d’affaires 100 202 130 392 130 327

Résultat opérationnel (IFRS) / d’exploitation (CNC) (839) (2 486) (2 622)

Résultat des activités ordinaires poursuivies (IFRS) (3 262) (5 047) -

Résultat net (1 330) (15 153) (17 074)

GANTOIS 6/86

* : le pôle TOLMEGA constitué de TOLMEGA, LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO est sorti du périmètre au 30.06.2005. Il a été retenu pour l’activité du 1er semestre 2005, les comptes de 2004 prenant en compte un semestre de la filiale TDV . Hors ces deux filiales changements de périmètre, les résultats consolidés de GANTOIS s’établissent comme suit : 2005 2004

Chiffre d’affaires de l’activité 77.3 85.7 Résultat opérationnel courant (1.3) (3.4) Résultat des activités ordinaires poursuivies (3.6) (5.2) Résultat net des activités ordinaires (2.9) (4.0)

Etablissements Gantois (Société mère)

En k€ 2005 2004

Chiffre d’affaires 58 849 64 712

Résultat d’exploitation (2 040) (4 419)

Résultat net (4 830) (16 711)

3 Investissements

Constituée le 4 juin 2003, la nouvelle filiale GANTOIS ROMANIA a commencé son activité de façonnage de produits pour l’automobile et la filtration à la fin de l’année 2003. Dans le même temps, une partie de la fabrication de toiles métalliques a été transférée à cette filiale, à partir des métiers à tisser provenant de la société TISSMETAL et des métiers de Saint-Dié. Le coût de cet investissement s’est élevé à environ 575 000 euros pour la Société.

L’absence d’investissements au cours des deux derniers exercices s’explique par la situation de redressement judiciaire de la Société depuis juillet 2004. La Société a décidé début 2006, de modifier la totalité de son système d’information, comprenant la mise en place d’un ERP, l’évolution de l’ensemble de l’infrastructure informatique, et des différents moyens de communication et d’échanges. Le montant estimé de l’investissement est de 1,6 millions d’euros. D’autres investissements sont à l’étude mais n’ont pas fait l’objet de décision ferme.

4 Aperçu des métiers de GANTOIS et ses différentes applications

Le Groupe concentre son activité sur « tout le métal tissé et perforé ». Le Groupe s’est développé autour de la maîtrise des procédés industriels permettant de travailler le métal (essentiellement l’acier sous forme de fil ou de tôle) pour le transformer en un produit abouti utilisable auprès de nombreux clients selon des applications diversifiées.

Les activités opérationnelles du Groupe sont organisées et gérées suivant les marchés servis stratégiquement par GANTOIS d’une part, et la nature des technologies utilisées et les typologies de fabrication d’autre part.

GANTOIS met à la disposition des professionnels de l’industrie ou du bâtiment ses savoir-faire pour une large variété de produits tels que la séparation ou la filtration en milieu liquide ou gazeux, les escaliers ou les équipements de clôtures et de décoration, les toiles d’insonorisation thermique et acoustique, ou des tissages métalliques pour l’automobile ou l’aéronautique.

Les différentes applications des savoir-faire GANTOIS selon les segments de marchés

Depuis le 1er janvier 2005, le Groupe a privilégié la concentration de ses moyens technico-commerciaux autour de ses marchés prioritaires, pour améliorer la mise à disposition de ses produits et technologies auprès de ces segments. Les applications GANTOIS suivantes illustrent la nature de ces produits en rapport avec les technologies utilisées.

GANTOIS 7/86

Les produits pour le bâtiment

Ils sont principalement constitués des applications de base suivantes, utilisables surtout dans le bâtiment non résidentiel :

- Les escaliers hélicoïdaux ;

- Les clôtures et portails et leurs compléments de sécurisation ;

- Les produits « GHE » (« GANTOIS Habille l’Espace ») : tôles perforées décoratives ou servant de garde-corps, tentures, grillages et toiles métalliques pour des applications de second œuvre.

En 2005, un nouveau modèle d’escalier hélicoïdal a été développé, et les investissements correspondants nécessaires à sa fabrication sont opérationnels à Saint-Dié depuis le début de l’année 2006. Par ailleurs la nouvelle gamme de clôture Gantois Xenium Plus lancée début 2006 connaît un début favorable.

Les produits pour l'industrie et l'automobile

De formes et d’applications beaucoup plus diversifiées, plutôt orientés à destination des besoins liés aux applications industrielles, les produits GANTOIS à destination de l’industrie peuvent être déclinés autour des fonctions suivantes :

- Toiles métalliques à usage de filtration ou d’insonorisation (tamisage, filtres insonorisant) ;

- Tissus tricotés pour les lignes d’échappements et pots catalytiques ;

- Tôles perforées pour différentes applications industrielles.

En 2005, cette activité a pu se maintenir malgré le contexte défavorable du Redressement Judiciaire, avec une activité soutenue dans le secteur aéronautique, compensant l’atonie d’autres secteurs, et l’abandon d’activités à perte. La montée en puissance de l’usine roumaine permet progressivement de restaurer les marges.

La Distribution

Gantois distribue ses produits à travers un réseau français de 10 dépôts pour les produits sur stock, et d’agences régionales ; pour élargir sa gamme, les dépôts mettent aussi à disposition des clients des produits non fabriqués par l’Entreprise. Cette activité de négoce évolue favorablement.

2.5 Activité des principales sociétés du Groupe

Etablissements Gantois

L’activité 2005 a été principalement influencée par la situation judiciaire et administrative de la société.

D’une part, à la suite du redressement judiciaire déclaré fin juillet 2004, un certain nombre de comptes industriels ont augmenté leurs approvisionnements auprès de GANTOIS au cours du 2e semestre 2004, améliorant d’autant le chiffre d’affaires de cette période.

D’autre part, dans l’attente de l’avenir possible de la société après les prolongements par le Tribunal de Commerce de Saint-Dié de la période d’observation successivement en janvier puis juin 2005, une partie de la clientèle a limité le recours à GANTOIS comme fournisseur dès lors que l’exécution des prestations se déroulait au-delà de l’exercice 2005.

En outre, le secteur du bâtiment a été pénalisé par des intempéries marquantes au printemps 2005, qui a ralenti l’activité de ce secteur.

L’année 2005, en particulier le 2e semestre, a subi le contrecoup de cette situation, avec un chiffre d’affaires en recul de 9% à 58 849k€ comparé à64 712k€ en 2004, dont – 7% pour le 1er semestre 2005 comparé au 1er semestre 2004, et – 11.3% pour la comparaison des 2e semestres respectifs. Par segment d’activité, les produits de grillagerie et serrurerie (clôtures...) ont reculé de 11%, les produits de toiles métalliques et façonnage de 8.5%, tandis que le segment de la tôle perforée s’est mieux tenu.

GANTOIS 8/86

En ce début d’année 2006, la relance de la société sortie du redressement judiciaire commence à porter ses fruits. Certains des clients importants pour GANTOIS des marchés industriels ou de l’automobile marquent à nouveau leur confiance dans l’entreprise et l’associent à des projets d’envergure nouveaux. C’est ainsi que le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2006 s’est accrû de 2.2% à 15 547k€, et l’ensemble de l’activité est mieux orienté dans l’ensemble.

Tissmétal

L’exercice 2005 a été marqué par la sortie du Redressement Judiciaire pour TISSMETAL, prononcée par un jugement du Tribunal de Commerce d’Epernay, le 12 juillet 2005, dans le cadre d’un plan de continuation. Ce jugement a mis fin à la mission de Maître MERCIER et a nommé Maître DARGENT, en qualité de commissaire à l’exécution du plan.

L’activité commerciale s’est maintenue avec une progression des ventes à l’international, qui compense l’atonie du marché français. Le chiffre d'affaires de la société, toutes taxes déduites, s'est élevé à 9 907 451 € en progression de 0, 8 % sur le chiffre d'affaires 2004 qui s'élevait à 9 826 471 € Le montant des exportations s'est élevé à 3 162 673 € en progression de 9, 3 %.

Le montant global des investissements corporels et incorporels s'élève à 63 K€. Ils se répartissent essentiellement en équipements de production et de bureautique.

TISSMETAL a poursuivi son effort de recherche et développement qui porte à la fois sur la mise au point de nouveaux procédés, le développement de nouvelles applications et la performance de ses produits.

Dans le cadre du plan de continuation, TISSMETAL a mis en place un Plan de Sauvegarde de l’Emploi concernant le départ de 20 personnes. En 2006, Gantois et Tissmetal rechercheront activement la mise en œuvre des synergies possibles entre leurs activités.

L’année 2006 devrait confirmer le redressement engagé en 2005.

Hitz (Suisse)

En comparaison avec l’année passée, les commandes enregistrées ont affiché un recul de 8 % à 5 696 135 CHF. Seuls les articles de production ont remonté de 3 %.

Le chiffre d’affaires s’est réduit d’environ 4,6 % en comparaison avec l’année précédente. Le budget n’a pas été atteint de 2,1 %. Les produits commerciaux de clôture ne se sont pas développés comme attendu.

Concernant les systèmes de clôtures et les produits de clôtures, les résultats ont été décevants. Un développement positif cependant à constater pour la vente d’articles métalliques, et la vente de produits GANTOIS.

Compagnie des Clôtures

La société spécialise dans la pose de clôtures a vu son chiffre d’affaires de l’exercice en baisse de 4% par rapport à 2004, à un montant de 2 077 K€. L’exploitation est positive à 34 K€ en hausse de + 10% comparé à 2004. La marge sur achats est représente 64.35 % du CA, en amélioration sur 2004. 2005 a été très contrastée avec un premier trimestre perturbé par un mois d’intempérie, (équivalent à un mois d’inactivité sur l’exercice) Les entrées de commandes à fin 2005 sont en forte hausse (+ 35% par rapport à 2004), ainsi que les travaux en-cours au 31 décembre 2005. Le début d’année 2006 reste encourageant pour entrevoir un chiffre d’affaire en hausse sur l’exercice.

GANTOIS 9/86

PERSPECTIVES 2006

L’activité

Pour l’exercice 2006, bien que les perspectives générales d’activité restent modestes, le Groupe devrait pouvoir bénéficier de ressources commerciales plus importantes grâce à l’amélioration de sa situation financière, lui permettant ainsi de tirer profit des opportunités de marché qui se présenteront. En outre, la réorganisation récente de la Société focalisée sur certains segments (Industrie, Bâtiment, Automobile) et les efforts de réactivité mis en oeuvre dans ce contexte, constituent des éléments favorables à une reprise de la croissance. Certaines des filiales du Groupe ont déjà un niveau de carnet de commandes en amélioration sur la fin de l’exercice 2005. Les résultats Dans ce contexte de croissance relative attendue, le résultat consolidé devrait s’améliorer. Cependant, le groupe privilégie le retour à une croissance optimale de l’activité, et met en oeuvre les moyens qui lui semblent nécessaires pour favoriser cet objectif : renforcement du réseau commercial, moyens d’accompagnement promotionnel de la démarche commerciale, adaptation des outils de communication à la nouvelle organisation en branches d’activité. Les investissements

L’absence d’investissements au cours des deux derniers exercices s’explique par la situation de redressement judiciaire de la Société depuis juillet 2004. La Société a décidé début 2006, de modifier la totalité de son système d’information, comprenant la mise en place d’un ERP, l’évolution de l’ensemble de l’infrastructure informatique, et des différents moyens de communication et d’échanges. Le montant estimé de cet investissement est de 1,6 millions d’euros.

D’autres investissements d’ordre industriels sont à l’étude mais n’ont pas fait l’objet de décision ferme.

Evénements postérieurs à la clôture

Les principaux événements postérieurs à la clôture concernent la composition du Conseil d’Administration (§ 6.) et la constatation de l’augmentation de capital réservée à SISU, et de l’émission de bons de souscription d’actions réservés aux actionnaires antérieurs (§ 4.)

GANTOIS 10/86

PANORAMA DE L’ACTIONNAIRE

1. DONNEES BOURSIERES

Les difficultés financières de la Société ont entraîné plusieurs suspensions de cotation. Sa cotation a repris le 6 janvier 2005 après accord des autorités boursières ; son cours a évolué depuis cette date jusqu’au 28 septembre 2005 entre les extrêmes de 26,5 € peu après la reprise de cotation, à 12 € dans des échanges ne dépassant jamais quelques centaines de titres par jour. A la date de la suspension de cotation, le cours était de 13€ ; à la date du 23 avril 2006, la cotation n’avait pas repris.

2. INTERVENTION DE LA SOCIETE SUR SES PROPRES ACTIONS La Société n’a pas effectué d’opérations sur ses actions en 2005.

3. STRUCTURE & INFORMATION CONCERNANT LE CAPITAL

A la suite de la restructuration du capital, décidée par l’assemblée générale extraordinaire du 15 novembre 2005 et mise en œuvre par le Conseil d’administration du 2 février 2006, la répartition du capital et des droits de vote de la Société est au 20 avril 2006 la suivante : Actions Droits de vote Actionnaires nombre % nombre % Baulder SARL 1 805 382 90,54% 1 805 382 88,36% Philippe Colin 5 745 0,29% 11 490 0,56% Anne-Marie Dussud 5 640 0,28% 11 280 0,55% Daniel Colin 4 857 0,24% 9 714 0,48% Pierre Colin 4 367 0,22% 8 734 0,43% Divers nominatifs 46 440 2,33% 80 097 3,92% FCP Rhino Invest 1 690 0,08% 3 380 0,17% Auto-détention 6 606 0,33% - - Public 113 221 5,68% 113 221 5,54% TOTAL 1 993 948 100,00% 2 043 298 100,00% A la connaissance de la Société, aucun actionnaire ne détient plus de 5% du capital de celle-ci, à l’exception de la société Baulder SARL. A la suite de l’émission de 544.116 BSA décidée par l’assemblée générale extraordinaire du 15 novembre 2005, et dont l’attribution gratuite aux actionnaires a été décidée par le Conseil d’administration du 16 février 2006, sous condition suspensive de l’admission de ces BSA aux négociations sur l’Eurolist, et dans l’hypothèse où la totalité des BSA seraient exercés d’ici le 31 juillet 2007, la répartition du capital et des droits de vote de la Société serait la suivante :

Actions Droits de vote Actionnaires nombre % nombre % Baulder SARL 1 805 382 71,13% 1 805 382 69,78% Philippe Colin 22 924 0,90% 28 669 1,11% Anne-Marie Dussud 22 505 0,89 28 145 1,09% Daniel Colin 19 380 0,76% 24 237 0,94% Pierre Colin 17 425 0,69% 21 792 0,84% Divers nominatifs 185 309 7,30% 218 966 8,46% FCP Rhino Invest 6 743 0,27% 8 433 0,33% Auto-détention 6 606 0,26% - - Public 451 786 17,80% 451 786 17,46% TOTAL 2 538 060 100,00% 2 587 410 100,00%

GANTOIS 11/86

L’’assemblée générale du 15 novembre 2005 a en outre autorisé l’émission de 129 000 actions au bénéfice des salariés; cette émission pourrait avoir lieu au prix de 5,54€ par action, en juin et juillet 2006. Elle reste soumise à une décision de la Direction de la Société, et à l’accord des autorités de marché.

4. DIVIDENDES VERSES AU COURS DES TROIS DERNIERS EXERCICES

La Société n’a pas distribué de dividendes au cours des trois derniers exercices (2001 – 2004) et il n’est pas prévu d’en verser au titre de l’exercice 2005. Le paiement de dividendes dépendra principalement des résultats dégagés par la Société, de l’évolution de sa situation financière, de sa politique d’investissement et de la réduction de son endettement. Les dividendes non réclamés sont prescrits au profit de l’État à l’issue d’un délai cinq ans à compter de leur mise en paiement.

GANTOIS 12/86

RAPPORTS COMPLEMENTAIRES RAPPORT ENVIRONNEMENTAL

Les activités de la société relèvent des régimes classiques de déclarations et d’autorisations préalables d’exploitation. Aucun de nos sites du Groupe n’est soumis à la réglementation des risques industriels majeurs, type Seveso.

La conformité réglementaire est gérée en continu au sein de chaque site de production. Tous nos sites industriels font l'objet des contrôles et vérifications périodiques réglementaires par un organisme agréé. Celui-ci contrôle nos appareils de levage et manutention, nos machines, nos installations électriques et nos appareils de pression, et les contrats d'entretien pour nos extincteurs et RIA ( robinets d'incendie armés).

L’activité est faiblement génératrice de nuisances par rapport à l’environnement mais le Groupe a décidé d’engager des actions de prévention en rapport avec le référentiel ISO 14000, notamment en matière de rejets (eaux issues du process, traitées avant rejet, suppression de substances/solvants appauvrissant la couche d’ozone). En conséquence le Groupe ETABLISSEMENTS GANTOIS n’a pas émis de rapport environnemental séparé.

RAPPORT SUR LES RISQUES & LEUR COUVERTURE (ASSURANCES) La politique de couverture des différents risques est une politique Groupe ETS GANTOIS qui globalise pour l’ensemble des filiales les principales couvertures, souscrites auprès d'assureurs notoirement solvables. Les polices d'assurances couvrent les risques identifiés pour les montants adaptés suivants : � Responsabilité civile d'exploitation: couverture à concurrence de 8.0 M€ par sinistre � Responsabilité civile après livraison: couverture à concurrence de 6.0 M€ par an � Responsabilité civile des dirigeants: couverture à concurrence de 4.0 M€ � Assurance "tous risques sauf" qui couvre les bâtiments, le matériel et les stocks ainsi que la perte d'exploitation:

- Bâtiments à concurrence de la valeur vétusté déduite - Matériel à concurrence de la valeur vétusté déduite - Stocks à concurrence de la valeur de remplacement

Ces trois postes sont garantis à hauteur de 210 M€. � Perte d'exploitation à concurrence de la marge brute de la société

Une police couvre également les risques pollution pour les deux sites de Monthureux (88) et de Fismes (51)

Une police assurance-crédit pour couvrir les pertes sur créances irrécouvrables est souscrite dans le cadre du contrat d’affacturage pour les ventes effectuées en France métropolitaine. Une autre police assure également les ventes à l’export. RAPPORT SUR LES DISPONIBILITES et L’ENDETTEMENT FINANCIER Les disponibilités actives du groupe se montent à 11 378k€ et permettent d’assurer aussi bien l’ensemble des investissements prévisionnels (estimés à 5M€) que les échéances courantes de l’exercice (dont passif RJ 2006 = 2.4M€). L’endettement financier et assimilé net du Groupe se monte au 31.12.2005 à 28 978k€ (voir le détail dans la note EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES page 40, ainsi que l’ensemble des éléments du passif RJ du Groupe page 41). En prenant en compte les postes de l'actif "valeurs mobilières de placement" et "disponibilités", l'endettement net financier et assimilé (prenant en compte le passif RJ non courant du Groupe) s'est réduit à 28 978 K€. En comparant cet endettement net de la trésorerie, aux capitaux propres de 18 480 k€ au 31.12.2005, le ratio d’endettement est de 1.57. Après prise en compte de l’apport de 10M€ en numéraire effectué le 02 février 2006, le ratio endettement financier sur capitaux propres s’établit à 0.67. Les composants de la situation financière de la société sont explicitées dans la note d’opération enregistré par l’AMF sous le n° R. 06-100 le 30 mars 2006, accessibles gratuitement sur les sites http://www.amf-france.org et http://www.gantois.com

GANTOIS 13/86

RAPPORT SUR LES AUTRES FACTEURS DE RISQUES : INSTRUMENTS FINANCIERS ET FACTEURS DE RISQUES Les différents risques auxquels l’entreprise peut être exposée sont limités :

• pas d’utilisation d’instruments financiers de gestion de taux ou de couverture • le montant de l’endettement financier non courant soumis à intérêt est de 7 502k€ (26% du total), dont 3 152k€ à

taux fixe moyen de 3.20%. • L’exposition à un risque de change : les créances et les dettes en monnaie étrangère représentent au 31.12.2005

l’équivalent de 2 125k€ à l’actif et 3 595k€ au passif, dont respectivement 429k€ et 455k€ en monnaie hors Europe.

• Hausse des matières premières : le principal matériau utilisé dans la fabrication de ses produits est l’acier. Ce matériau, comme l’ensemble des matières premières, connaît depuis 2004 des hausses importantes. Dans la majorité de ses activités, l’entreprise peut répercuter les hausses constatées sur ses prix, des clauses d’indexation étant intégrées dans la plupart des offres présentées à sa clientèle. Les engagements contractuels annuels ou pluri- annuels ne dépassent pas 10% du chiffre d’affaires du groupe.

Des précisions sont renseignées dans la note INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES page 44. Le document de référence enregistré par l’AMF sous le n° R. 06-025 en date du 23 mars 2006 et la note d’opération visée sous le n° 06-100 le 30 mars 2006 sont accessibles gratuitement sur les sites http://www.amf-france.org et http://www.gantois.com . L’attention du public est attirée sur les chapitres « facteurs de risques » de ces documents. RAPPORT SOCIAL Les effectifs moyens consolidés du groupe se sont élevés à :

2005 * 2004 * A/A-1 * 2003 Périmètre 2004 Hors TOL

Ouvriers 569 902 723 - 21 % 978 ETAM 251 414 274 -9 % 440 Cadres 101 166 133 -24 % 172

TOTAL 921 1 482 1 130 - 18 % 1 590

Par zone géographique * 2005 * 2004 * (hors TOL) A/A-1 *

France 781 1 028 - 24 %

Europe autres 138 99 + 39 %

Reste du Monde 2 3 N.S.

TOTAL 921 1 130 - 18 %

Note * : en 2005 comme pour 2004 « hors TOL », le pôle TOLMEGA a été complètement ignoré. L’évolution comparée 2005 / 2004 en colonne A/A-1 est effectuée sur ces bases.

L’évolution récente des effectifs moyens de la maison-mère a été la suivante :

Catégorie 2003 2004 2005 Ouvriers 499 456 338 Etam 222 200 205 Cadres 78 75 55 TOTAL 799 731 598

GANTOIS 14/86

Dans le cadre de la sortie du redressement judiciaire de la maison-mère, et après les années difficiles que les salariés de l’entreprise viennent de vivre, l’année 2006 a été abordée avec une négociation salariale qui a permis d’aboutir à un accord d’entreprise. En 2006 divers recrutements (commerciaux et techniques) sont prévus pour renforcer nos ressources et contribuer à l’atteinte des objectifs de croissance. Par ailleurs, les priorités d’action seront centrées sur un travail d’accompagnement et d’évolution des compétences liées, à court terme, à la mise en œuvre du nouveau système d’information et, à moyen terme, à la constitution d’un plan de formation pluriannuel qui permettra de disposer des compétences nécessaires au développement de l’Entreprise.

GANTOIS 15/86

GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 1. MANDATAIRES SOCIAUX 1.1 – Liste des mandats des mandataires sociaux et modifications intervenues au sein des organes d’administration, de direction de surveillance ou de contrôle La composition du conseil d’administration a été significativement modifiée suite à l’entrée au capital de la société Baulder SARL le 2 février 2006. MM. Philippe Colin et Jacques Poux ont démissionné de leurs mandats d’administrateurs, et MM. Peter Coleman et Dominique Vignon ont été cooptés administrateurs le 2 février 2006. En outre, M. François Demoulin a démissionné de ses fonctions de Président du conseil d’administration, tout en conservant son mandat de Directeur Général, et M. Peter Coleman a accepté le mandat de Président du conseil d’administration. Le Conseil d’administration du 2 février 2006 a donc décidé de scinder les fonctions de Président du conseil d’administration et Directeur Général au sein de la Société. Le 10 avril 2006, M. François Demoulin a été démis de ses fonctions de Directeur Général, et remplacé par M.. Dominique Vignon dans cette fonction. En application de l’article L 225-102-1 du Code Commerce, les renseignements relatifs à chaque mandataire social sont portés à la connaissance des actionnaires sur le document intitulé «Références, Activités Professionnelles et Rémunérations des Mandataires Sociaux de notre société ». Les membres du conseil d’administration de la société au 31 décembre 2005 étaient les suivants (il est précisé la date de démission le cas échéant)

M. François DEMOULIN 17rue des Hallebardes 67000 STRASBOURG Date de 1ère nomination : 25 juin 2002 Prochain renouvellement : assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2008 Rémunération 2005 : 174 540€ M. Philippe COLIN La Collieure 88, Chemin de Grandrupt 88100 SAINT-DIE- DES-VOSGES Date de 1ère nomination : 30 avril 1966 Rémunération 2005: néant M. Jacques POUX 12 rue Pascal 38000 GRENOBLE Date de 1ère nomination : 08 juin 1978 Rémunération 2005 : néant

Président Directeur Général Jusqu’au 02-02-2006 Directeur général du 02-02-2006 au 10-04-2006 Administrateur (démission le 12-01-2006) Administrateur (démission le 02-02-2006)

Représentant permanent de ETS GANTOIS aux Conseils de : • TISSMETAL • GERVOIS • COMPAGNIE DES CLOTURES • PERFOMAT Président de : • TISSMETAL • GERVOIS ( --> 06/ 2005) • METALWEAVE Inc (USA) Administrateur de : • COMPAGNIE DES CLOTURES (--> 04 / 2005) • HITZ (Suisse) Représentant permanent de GANTOIS aux Conseils de : • SADEPAR Néant

GANTOIS 16/86

Composition du conseil d’administration, suite...

Deux nouveaux membres ont été cooptés par le conseil d’administration du 02 février 2006 : M. Peter COLEMAN SISU Capital 11-12 Hanover Street London W1S 1YQ - U.K. Date de première nomination : Cooptation le 2 février 2006

Date de renouvellement :assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le31 décembre 2005

Président du Conseil d’administration et administrateur depuis le 2 février 2006

• Administrateur de Coleman & Co (New Zealand Imports) Ltd, de février 2002 à novembre 2005 • Administrateur de Davuri Holding BV, depuis mai 2005 • Associé de SISU Capital Partners LLP depuis juillet 2004

M. Dominique VIGNON 55, avenue Boileau 78170 – La Celle Saint-Cloud Date de première nomination : Cooptation le 2 février 2006 Date de renouvellement : assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2006 Administrateur depuis le : 2 février 2006

Administrateur depuis le

2 février 2006

• Président du Conseil d’Administration de FRAMATOME SAS (--> 12.2001) • Président du conseil d’administration de GEMPLUS depuis juin 2002 • Membre du Conseil de Surveillance de Completel NV depuis Juin 2002

• Administrateur de la Compagnie de Mesures & Régulation (CMR) depuis mars 2005

1.2 Rémunération des mandataires sociaux de la société ETABLISSEMENTS GANTOIS :

La rémunération brute de Monsieur François Demoulin, a été de 175 540 euros à laquelle se sont ajoutés 2 388 euros d’avantages en nature.

M. Bertrand SIGUIER 12, rue d’Auteuil 75016 PARIS Date de 1ère nomination : 8 juin 1978 Prochain renouvellement : assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2008 Rémunération 2005 : aucune

Administrateur Membre du Directoire de PUBLICIS Groupe Administrateur de � PUBLICIS TECHNOLOGY S.A. Director de • PUBLICIS CANADA Inc. (Canada) • PUBLICIS Sp. z.o.o. (Pologne) • PUBLICIS Comunicacion Espana, SA

(Espagne) • PUBLICIS Communications (Japon)

GANTOIS 17/86

LES COMPTES CONSOLIDES

GANTOIS 18/86

BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2005

ACTIF (en k€, IFRS) 31 décembre

2005 31 décembre

2004

Actif non courant

Immobilisations corporelles 24 042 27 313

Immobilisations incorporelles 18 59

Ecarts d’acquisition 48 80

Entreprises associées (M.E.E.) 338 297

Impôts différés

Autres actifs financiers non courants 155 253

24 601 28 002

Actifs courants

Stocks 18 055 17 277

Clients et autres débiteurs 24 006 28 399

Paiements d'avance 1 819 2 170

Trésorerie et dépôts à court terme 11 378 9 468

55 258 57 314

Actifs non courants détenus en vue de la vente 492 20 760

TOTAL ACTIF 80 351 106 076

COMPTES CONSOLIDES 2005

GANTOIS 19/86

BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2005

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (en k€, IFRS) 31 décembre

2005 31 décembre

2004 Capitaux propres

Capital social émis 14 519 14 519

Primes d'émission 1 891 1 891

Actions propres (34) (76)

Gains nets latents

Ecarts de conversion 16

Résultats accumulés non distribués 1 998 2 347

Capitaux propres, part du Groupe 18 390 18 681

Intérêts minoritaires 90 162

CAPITAUX PROPRES 18 480 18 843

Passif non courant

Emprunts à plus d’un an 12 576 16 641

Autres passifs non courants 15 159 15 631

Provisions non courantes 3 204 3 307

Subventions publiques 154 118

Passif d'impôts différés 207 643

PASSIF NON COURANT 31 300 36 340

Passif courant

Avances et acomptes reçus 237 366

Fournisseurs et autres créditeurs 16 614 13 537

Emprunts & dettes financières < 1 an 12 620 13 856

Subventions publiques

Impôt courant

Provisions courantes 1 100 6 896

PASSIF COURANT 30 571 34 655

Passifs liés aux actifs non courants détenus en vue de la vente 16 238

TOTAL du PASSIF & des CAPITAUX PROPRES 80 351 106 076


GANTOIS 20/86


COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en k€, IFRS) Exercice 2005 Exercice 2004

Chiffre d’affaires de l’activité 99 998 130 327

Revenus locatifs 204 65

Produits issus de l’activité 100 202 130 392

Achats consommés (37 919) (44 989)

Charges de personnel (35 884) (49 579)

Charges externes (20 589) (28 201)

Impôts et taxes (3 821) (5 062)

Dotations aux amortissements (4 722) (6 515)

Dotations aux provisions (1 093) (875)

Variation des produits en-cours et des produits finis 1 095 (663)

Autres produits et charges d’exploitation 1 891 3 006

Résultat opérationnel courant (839) (2 486)

Autres produits et charges opérationnels (2 423) (2 561)

Résultat opérationnel (3 262) (5 047)

Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 389 382

Coût de l’endettement financier brut (927) (1 208)

Coût de l’endettement financier net (538) (826)

Autres produits et charges financiers 1 346 2 088

Charge (produit) d’impôt (91) (130)

Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence 42 52

Résultat net des activités ordinaires poursuivies de l'exercice (2 503) (3 603)

Résultat net d’impôt des activités arrêtées ou en-cours de cessions 1 173 (11 550)

Résultat net de l'exercice (1 330) (15 153)

• Part du groupe (1 325) (15 125) • Intérêts minoritaires (5) (28)

Résultats par action (en euros) :

Pour le résultat de l'exercice (7.05)€ (80.21)€

Pour le résultat des activités poursuivies (17.30)€ (26.77)€

Résultat net dilué par action (0.67)€

GANTOIS 21/86


TABLEAUX DE FLUX FINANCIERS (en K€)

12 / 2005 12 / 2004 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Résultat net des sociétés intégrées ( 1 325) (15 176) Quote-part de résultat des sociétés associées (M.E.E.) Dotations aux amortissements et provisions non courantes 4 722 8 717 Produits (charges) d’impôt de l’exercice 20 102 (Plus-values) Moins values de cessions nettes d'impôts 506 (3 536) (Reprises) dotations aux provisions pour risques et charges (5 900) 2 176 Marge brute d’autofinancement des sociétés intégrées (1 981) (7 717) Autres éléments sans effet sur les flux d’exploitation (1 284) Variation des autres actifs et passifs d'exploitation : 6 042 12 224 Variations des stocks (778) 8 031 Variations des créances d'exploitation 4 744 2 986 Variations des passifs d'exploitation courants et non courants 2 076 1 207 Flux nets de trésorerie générés / (consommés) par les activités opérationnelles

2 145 4 507

Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements : 3 113 6 555 Acquisition d'immobilisations corporelles (757) (1 974) Produit de la cession d'immobilisations corporelles 414 6 051 Investissement financier net 58 468 Transferts d’actifs immobilisés destinés à la vente, actifs et passifs courants 3 398 2 010 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement : (3 980) (3 688) Dividendes versés aux actionnaires de la maison-mère Dividendes versés aux minoritaires Augmentation des capitaux et fonds propres Emission d’emprunts 526 Remboursements d’emprunts (2 987) (100) Remboursement en capital de crédit-bail (1 030) (929) Augmentation (diminution) des financements C.T. (3 507) Variation des actions détenues en propre 42 266 Variation des taux de change sur les disponibilités et assimilées 12 Autres mouvements divers de financement et sur capitaux propres (18) 56 Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 1 910 7 374 Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier 9 468 2 094 Trésorerie et équivalents de trésorerie à fin de période 11 378 9 468

Recoupement avec les postes du Bilan : Clôture Ouverture * Valeurs mobilières de placement et disponibilités 11 378 9 468 (concours bancaires) - - Trésorerie nette 11 378 9 468

* Ouverture retraitée IFRS, après impact comptable de la cession du pôle TOLMEGA,

GANTOIS 22/86

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES au 31 DECEMBRE 2005, en normes IFRS

(en milliers d’euros, sauf mention contraire)

Les notes indiquées ci-après font partie intégrante des comptes consolidés qui ont été arrêtés le 15 mai 2006 par le Conseil d’Administration. En application du règlement n°1606/2002 du Conseil Européen adopté le 19 juillet 2002, la société GANTOIS présente ci-après les comptes annuels au 31 décembre 2005 sous le nouveau référentiel IFRS. S’agissant d’un exercice de changement de référentiel comptable, les comptes de l’exercice 2004 ayant été arrêtés sous le référentiel CNC 99R01, l’entreprise a choisi d’incorporer dans cette annexe les impacts de ce retraitement sous deux aspects : � D’une part, en précisant le passage du changement de référentiel sur les comptes 2004, aussi bien en publiant l’évolution

des postes du bilan arrêté au 31.12.2004, qu’en présentant l’évolution du compte de résultat 2004 sous les deux référentiels

� D’autre part, en mentionnant dans les notes annexes les incidences de ce changement de référentiel lorsqu’elles sont significatives

1. Principes généraux de transition vers le référentiel IFRS L’entreprise a choisi d’appliquer les normes du référentiel de préférence à des traitements alternatifs autorisés. Ces normes ont été appliquées à chacune des sociétés du Groupe intégrées en totalité dans les comptes consolidés. Les mêmes méthodes d’application des normes IFRS ont été appliquées aussi bien au bilan d’ouverture au 1er janvier 2004 qu’à toutes les périodes de clôtures intervenues entre le 1er janvier 2004 et le 31 décembre 2005. De façon succincte, l’évolution et la présentation des comptes et l’évolution des capitaux propres résultant du passage aux normes IFRS sont principalement influencées par l’application des normes suivantes :

• IAS 1 : la présentation des états financiers, en particulier la structure du compte de résultat, est profondément remaniée sous l’effet du reclassement des coûts significatifs de restructuration et de réorganisation industrielle qu’ont connus GANTOIS et certaines de ses filiales depuis l’exercice 2003.

• IAS 1 et IAS 35 : actifs et passifs destinés à être cédés et abandons d’activité • IAS 16 et 36 : immobilisations corporelles, notamment sous l’effet du retraitement des durées de vie économiques

des immobilisations industrielles et des constructions, et dépréciation des actifs • IAS 32 : évaluation à la juste valeur des actifs et passifs non courants, du fait de l’actualisation des passifs RJ de

GANTOIS et à un degré moindre, de TISSMETAL • IAS 39 : retraitement de l’affacturage comme source de financement.

Par ailleurs, l’entreprise précise en annexe, en détaillant l’information sectorielle (IAS 14), la constitution de son métier et les différents segments d’activité qui la composent, ainsi que leurs enjeux. En ce qui concerne les conséquences de l’application de la norme IAS 36 aux immobilisations corporelles, les amortissements cumulés résultant de l’application de ce nouveau référentiel et des modalités retenues notamment en France, a conduit l’ensemble des entités françaises, en fonction des dispositions réglementaires existantes, à considérer que l’écart entre les amortissements calculés antérieurement et ceux issus de l’approche par composant des actifs corporels relèvent de la catégorie des amortissements dérogatoires dans chacun des bilans de ces sociétés. Ces amortissements dérogatoires sont retraités selon les normes en vigueur dans les comptes consolidés. Lorsque la situation fiscale de l’entité le justifie, ce retraitement intègre l’impact d’impôt différé passif correspondant. Nous précisions dans les méthodes comptables les règles, choix et options retenues pour chacune des normes qui a eu un impact sur les états financiers de l’entreprise.

GANTOIS 23/86

I. FAITS CARACTERISTIQUES

L'exercice 2005 est marqué par la sortie de la situation de redressement judiciaire des ÉTABLISSEMENTS GANTOIS, par décision du Tribunal de Commerce de Saint-Dié (Vosges) en date du 14 décembre 2005, situation qui était celle de la société depuis le 23 juillet 2004. Cette sortie par voie de plan de continuation a été rendue possible après que la société ait mis en place un second plan de restructuration mis en œuvre fin 2004, comprenant une réduction substantielle de ses effectifs, une réorganisation industrielle et des cessions d'actifs essentiellement immobiliers. Cette restructuration a également conduit à modifier le périmètre du Groupe :

• La filiale TOLMEGA et ses participations dans LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO, ont été cédées le 23 juillet 2005 à un repreneur industriel la société HAGER.

II. REGLES ET METHODES COMPTABLES GENERALITES L’impact du changement de réglementaire comptable sur les comptes consolidés a été pris en compte directement sur les capitaux propres 1er janvier 2004. Il se monte à + 2 642k€, sous l’influence des normes IAS 16 et 36 (immobilisations, amortissements et dépréciations des actifs immobilisés (+ 9 124k€), IAS 19 (engagements du groupe vis à vis de son personnel, notamment les indemnités de départ à la retraite en France (- 5 979 k€) et IAS 2 (escompte pris en compte sur les valorisations des stocks, - 58k€), et conséquence de ces impacts sur les impôts différés (- 445k€) Hormis l’ensemble des retraitements induits par l’application du référentiel IFRS, l’entreprise a maintenu la permanence des méthodes à l’ensemble des opérations comptables. Pour les comptes correspondant à l’activité en zone Euro, la méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques, à l’exception des immobilisations acquises avant le 31 décembre 1976 qui ont fait l’objet de réévaluations. Pour les comptes des filiales étrangères, hors zone Euro, les états financiers ont été convertis en euros sur la base des taux de change fixés par l’administration pour l’évaluation au 31 décembre des avoirs et dettes en monnaies étrangères à la zone euro (méthode du taux de clôture et du taux moyen concernant le compte de résultat) Filiale concernée Devise, pour 1 EUR Taux d’ouverture Taux moyen Taux de clôture HITZ CHF 0.64813 0.64847 0.64305 METALWEAVE USD 0.73416 0.76761 0.84767 ROMANIA LEU 0.25212 0.26923 0.27195

La filiale de GANTOIS en ROUMANIE établit dorénavant ses états financiers en leu; aucune variation par rapport au lei n’est constatée autre que l’incidence des écarts de change au moment des transactions. L’incidence des variations monétaires sur la situation nette des filiales étrangères définies en devises à l'ouverture de l'exercice est constatée dans les capitaux propres pour un montant de 16 k€. Les comptes réciproques du bilan, ainsi que les produits et charges réciproques ont été éliminés, conformément aux normes habituelles en la matière. DATE DE CLOTURE

Les comptes retenus pour la consolidation sont les comptes annuels au 31 décembre 2005, à l’exception de l’ensemble composé de la société TOLMEGA et de ses deux filiales, LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO. Ces 3 sociétés ont été retenues pour le 1er semestre de leur activité 2005 dans le compte de résultat de l’exercice, et sont déconsolidées dans le bilan établi au 31.12.2005.

GANTOIS 24/86

METHODES DE CONSOLIDATION

Toutes les sociétés incluses dans le périmètre et détenues à plus de 50 % ont fait l'objet d'une intégration globale. La filiale dans laquelle GANTOIS est minoritaire a été mise en équivalence. ECARTS DE PREMIERE CONSOLIDATION

L'écart initial de première consolidation a été analysé et ventilé en 1985 pour partie entre écart d'acquisition, immeubles et terrains et "écart de consolidation initiale" porté au passif en "réserves consolidées" pour un montant de 5 884 K€, inclus dans les réserves consolidées – part du groupe. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Sont incluses dans le périmètre de consolidation toutes les sociétés dont les ETABLISSEMENTS GANTOIS détiennent directement ou indirectement 20 % au moins des droits de vote au 31 décembre 2005. Les sociétés consolidées sont les suivantes :

Dénomination, siège social, numéro SIREN et code APE des sociétés consolidées

Méthode de consolidation(*)

% d'intérêt de la société

consolidante

Date d'arrêté des comptes

sociaux

ETABLISSEMENTS GANTOIS 505 680 298 00013 88100 Saint-Dié- Des-Vosges 287 E

Société Mère - 31.12.2005

COMPAGNIE DES CLOTURES 572 058 154 00046 ZI de Mitry- Campans – 2, rue Copernic- 77290 MITRY-MORY 452 V

I.G. 99,928 31.12.2005

SOCIETE ANONYME IMMOBLIERE GANTOIS 505 880 013 00014 8810 SAINT-DIE- DES-VOSGES 702 A

I.G. 99,529 31.12.2005

PERFOMAT 312 147 853 00013 Rue de l'Industrie à DOMENE (38) 284 B

I.G. 99,442 31.12.2005

TISSMETAL 326 605 755 00023 31, rue du Val Clair – ZI de la Pompelle – REIMS (51) 287 E

I.G. 99,995 31.12.2005

SCI L'ARONDELLE 317 960 359 00014 Rue de l'Industrie à DOMENE (38) 702 C

I.G. 98,998 31.12.2005

JETCOUP 387 833 577 00019 88100 SAINT-DIE- DES-VOSGES 295 C

I.G. 65,911 31.12.2005

SCI LE VAL CLAIR 389 471 293 00016 88100 SAINT-DIE- DES-VOSGES 702 A

I.G. 99,801 31.12.2005

S.A. GERVOIS 302 112 867 00023 80580 PONT REMY 287 N

I.G. 99,798 31.12.2005

GANTOIS BELGIUM à PLOMBIERES (BELGIQUE) I.G. 99,998 31.12.2005

Emil HITZ A.G. Hardstrasse, 22 à CH- BASSERSDORF (SUISSE) I.G. 98,998 31.12.2005

GANTOIS ROMANIA A CHISODA - (ROUMANIE) I.G. 100,00 31.12.2005

METALWEAVE INC. Amesbury MA 01913 (USA) I.G. 99,998 31.12.2005

La fondation HITZ en Suisse, qui gère les engagements de retraite de GANTOIS HITZ, est exclue du périmètre de consolidation.

GANTOIS 25/86

Par ailleurs, les sociétés suivantes, anciennement filiales du groupe GANTOIS, ont été retenues pour leur activité du 1er semestre 2005 :

TOLMEGA 301 858 122 00064 31, rue du Val Clair – ZI de la Pompelle – REIMS (51) 287 P

I.G. 99,251 30.06.2005

LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS 401 292 024 00015 54920 VILLERS LA MONTAGNE 287 P

I.G. 99,322 30.06.2005

PONS FAMECO 780 121 372 00020 24 Rue Françoise – ZI de la Plaine – 31140 AUCAMVILLE 281 A

I.G. 99,177 30.06.2005

ECARTS D’ACQUISITION A la date d'acquisition, l'écart d'acquisition est évalué initialement à son coût, celui-ci étant l'excédent du coût du regroupement d'entreprises sur la part d'intérêt de l'acquéreur dans la juste valeur nette des actifs, passif et passifs éventuels identifiables. Après la comptabilisation initiale, l'écart d'acquisition est évalué à son coût diminué du cumul des pertes de valeur. Un écart d'acquisition généré par un regroupement d'entreprises constaté après le 1er janvier 2004 n'est pas amorti et tout écart d'acquisition comptabilisé antérieurement à cette date n'est plus amorti après le 1er janvier. Un écart d'acquisition doit être soumis à des tests de dépréciation chaque année ou plus fréquemment quand des événements ou des changements de circonstances indiquent qu'il s'est déprécié. IMMOBILISATIONS & AMORTISSEMENTS

- Evolution générale de l’application de la réglementation IFRS et ses conséquences -

IMMOBILISATIONS Approche par composants : La société a travaillé l’approche économique et par composant de ses immobilisations principalement sur les bâtiments et constructions, ainsi que sur les installations techniques spécifiques au métier de GANTOIS. Le principal axe qui a guidé la société dans son approche par composant et/ou d’évolution de la durée d’amortissement est la durée de vie économique la plus probable en terme d’utilisation. Les spécificités des équipements GANTOIS ne justifient pas de critère autre qui pourrait amener l’entreprise à modifier d’autres paramètres pour le calcul des amortissements. Il s’ensuit les règles et méthodes comptables suivantes appliquées aux différentes natures d’immobilisations.

- Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles qui représentent pour l’essentiel des logiciels acquis ou créés et des fonds de commerce, ont été évaluées à leur coût d’acquisition ou d’apport. Les logiciels sont comptabilisés au poste « concessions, brevets, licences... ». Il n’y a pas d’immobilisation incorporelle dont la consistance justifierait une approche par composant.

- Immobilisations corporelles Les immobilisations sont évaluées à leur coût d'acquisition ou d'apport, ou à leur coût de production, à l'exception des immobilisations acquises avant le 31 décembre 1976 et ayant fait l'objet d'une réévaluation. La production immobilisée, qui concerne uniquement la fabrication d'outillages internes, est valorisée : - au coût d'achat des matières consommées, - au coût complet des heures de production en utilisant le même taux horaire que pour la valorisation des stocks.

GANTOIS 26/86

Selon le traitement de référence de la norme IAS 23, les coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus. Les contrats de crédit-bail mobilier (de valeur significative) et immobilier donnent lieu à retraitement, de même que les locations financières avec option d'achat. Les immobilisations concernées sont évaluées à leur valeur vénale à la date de départ des contrats (valeur dans les livres des bailleurs)

- Immobilisations financières Les titres de participation et les créances rattachées, détenus par les sociétés du périmètre, sont annulés. AMORTISSEMENTS

- Immobilisations incorporelles Durées d'amortissement : - Fonds de commerce 5 ans - Logiciels 1 à 3 ans - Ecarts d'acquisition 5 ans (sauf circonstances exceptionnelles)

- Immobilisations corporelles Les amortissements des immobilisations correspondent à ceux figurant dans les comptes sociaux de chaque société. Ils ont été calculés suivant le mode linéaire ou dégressif en fonction des durées de vie prévues. Aucun retraitement n'a été effectué. Les immobilisations font l'objet d'un amortissement accéléré lorsque la durée d'utilisation devient inférieure à la durée d'utilisation initialement prévue. L’approche par composant a aboutit à prendre en compte les règles et durées d’amortissements suivantes :

� Pour les installations techniques, suite à une analyse des dossiers d’investissements et de leur évolution en relation avec les responsables du parc industriel, la société a défini l’approche la plus représentative des durées de vie réelles des équipements industriels et de leurs composants.

� Pour les constructions, une fois déterminées les valeurs brutes selon les affectations des bâtiments (industriels,

entreposage ou de bureaux), il a été appliqué des modalités d’approche par composant généralement reconnues.

Détermination des durées d’amortissement : Les durées d’amortissement sont alors appliquées à chaque nature de composant selon la méthode linéaire sur la durée d'utilité estimée du composant. � Bâtiments & constructions: Les bâtiments sont décomposés par éléments et généralement amortis selon les durées suivantes : - gros œuvre en dur : 40 ans - agencements extérieurs, voirie et réseaux divers : 40 ans - gros œuvre en préfabriqué : 30 ans - second œuvre : 25 ans - agencements intérieurs, installations : 15 ans - installations techniques : 20 ans � Equipements industriels : Quand l’équipement le justifie (métiers à tisser, lignes de perforation…) l’immobilisation est éclatée par composants généralement amortis selon les durées suivantes : - structure de l’équipement : 30 ans - composants mécaniques : 10 ans - composants électroniques et automatismes, commandes numériques : 10 ans - composants hydrauliques et pneumatiques : 7 ans

GANTOIS 27/86

� Autres immobilisations corporelles : Le matériel est généralement amorti selon les durées suivantes : - matériel informatique centralisé : 5 ans - matériel informatique individuel : de 3 à 5 ans - mobilier de bureau : 10 ans L’entreprise a par ailleurs conservé les principaux critères des règles d’amortissements antérieurs : amortissement selon la méthode linéaire, sur la totalité de l a valeur brute de chaque composant. En outre, pour les biens non décomposés, l’entreprise a généralement maintenu les durées d’amortissements issues des usages. Les valeurs comptables des immobilisations corporelles sont revues pour dépréciation lorsque des événements ou changements dans les circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. S'il existe un quelconque indice de cette nature qui conduirait à constater que les valeurs comptables excèdent la valeur recouvrable estimée, les actifs sont dépréciés pour être ramenés à leur valeur recouvrable. Lorsque des provisions ont été constituées pour faire face au risque de dépréciation d’actifs immobiliers, ces provisions sont venues en diminution des valeurs brutes à l’actif. Pour les actifs immobiliers, l’entreprise a procédé à des évaluations d’expertise ne faisant pas apparaître de valeur potentielle à la revente inférieure aux valeurs comptables de chacun des immeubles concernés. Les immobilisations financées par crédit-bail ou en location financière avec option d'achat sont amorties en mode linéaire, selon les mêmes critères et durées d'utilisation que ceux des immobilisations équivalentes acquises en pleine propriété. VALEUR RECOUVRABLE DES AUTRES ACTIFS NON COURANTS A chaque date de clôture, le Groupe apprécie s'il existe un indice indiquant qu'un actif a pu perdre de la valeur. Si un indice de perte de valeur existe, le Groupe fait une estimation de la valeur recouvrable de l'actif. Si la valeur comptable d'un actif excède sa valeur recouvrable, l'actif est considéré comme ayant perdu de la valeur et sa valeur comptable est ramenée à sa valeur recouvrable. STOCKS ET EN-COURS DE PRODUCTION Les stocks de matières premières sont évalués au coût d'acquisition diminué de l’escompte fournisseur obtenu s’il y a lieu, selon la méthode premier entré/premier sorti. Les stocks d'en-cours de production et les produits finis sont valorisés au coût de production (hors frais financiers) incluant le coût matières et le coût main d'œuvre constaté à fin septembre de l'année en-cours. Une dépréciation est pratiquée en cas de rotation lente (50 à 95 % de la valeur correspondante) Une provision pour dépréciation des stocks est constatée si le cours du jour ou bien la valeur de réalisation, est inférieur au coût de production. Les marges réalisées entre les sociétés du Groupe sur les produits en stock sont éliminées. CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS COURANTS

Les créances clients sont reconnues et comptabilisées pour le montant initial de la facture déduction faite des provisions pour dépréciation des montants non recouvrables. Les créances cédées à une société d'affacturage sont retraitées (société concernée : ETABLISSEMENTS GANTOIS) Les créances dont le recouvrement est confié à un organisme extérieur de recouvrement ou pour lesquelles une procédure est en cours sont provisionnées à 25 %, 50 %, 75 % ou 90 % suivant leur ancienneté. Les créances sur clients en redressement judiciaire sont provisionnées à 90 %. En cas de liquidation judiciaire, la provision est de 100 %. Les créances irrécouvrables sont constatées en pertes lorsqu'elles sont identifiées comme telles.

GANTOIS 28/86

TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE, INSTRUMENTS FINANCIERS (IAS 32-39) La trésorerie et les dépôts à terme comptabilisés au bilan comprennent la trésorerie en banque, la caisse et les dépôts à court terme ayant une échéance initiale de moins de 3 mois. Les dépôts à court terme sont constitués de SICAV de trésorerie. La valeur comptable des valeurs mobilières de placement est comparée à leur valeur boursière, les moins-values ou plus-values latentes sont constatées en résultat financier. Le groupe n’utilise aucun support de placement pouvant présenter des composantes de risque de perte de valeur, d’options ou d’instruments dérivés pouvant justifier une actualisation en juste valeur. PRETS ET EMPRUNTS PORTANT INTERETS Tous les prêts et emprunts sont initialement enregistrés au coût, qui correspond à la juste valeur du montant reçu, net des coûts liés à l'emprunt. Postérieurement à la comptabilisation initiale, les prêts et emprunts portant intérêts sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. DETTES NON COURANTES (IAS 39 – IAS 10) Les dettes financières et d’exploitation comprennent des montants significatifs issues des passifs constitués lors des déclarations de redressement judiciaire de ETABLISSEMENTS GANTOIS et à un degré moindre, de sa filiale TISSMETAL, augmentées le cas échéant des avances de trésorerie effectuées par l’Association de Garantie des Salaires pour mener à bien les plans de restructuration. Dans la mesure où ces dettes seront remboursées sur des périodes de dix ans, leur partie à plus d’un an été actualisée à la juste valeur (IAS 39) en fonction des échéances de remboursement connues (dates et montants) prenant en compte :

• les modalités définies de remboursement des passifs • le taux moyen du marché monétaire qui correspond le mieux à cette durée

PROVISIONS (IAS 19 – IAS 36) Les provisions sont comptabilisées lorsque le groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'un événement passé, qu'il est probable qu'une sortie de ressources représentative d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation et que le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable. Lorsque le groupe attend le remboursement partiel ou total de la provision, le remboursement est comptabilisé comme un actif distinct mais uniquement si le remboursement est quasi-certain. La charge liée à la provision est présentée dans le compte de résultat net de tout remboursement. Si l'effet de la valeur temps de l'argent est significatif, les provisions sont déterminées en actualisant les flux futurs de trésorerie attendus à un taux d'actualisation avant impôt qui reflète les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et, le cas échant les risques spécifiques au passif. Lorsque la provision est actualisée, l'augmentation de la provision liée à l'écoulement du temps est comptabilisée comme un coût d'emprunt. Les provisions antérieurement constituées pour faire face à la dépréciation de certains actifs ont été reclassés en diminution des actifs concernés. Sur les différentes périodes retraitées et présentées dans ce document, l’essentiel des provisions non courantes est constitué des engagements du Groupe liés aux indemnités de départ à la retraite en France, actualisées par les hypothèses retenues. PENSIONS ET AUTRES AVANTAGES POSTERIEURS A L'EMPLOI (IAS 19) France Pour les sociétés françaises, les provisions pour indemnités de départ à la retraite sont enregistrées pour la première fois dans les comptes consolidés au bilan d'ouverture. Ces engagements reflètent les obligations découlant des conventions collectives auxquelles sont soumises les différentes sociétés. Les calculs intègrent :

GANTOIS 29/86

- une hypothèse de départ volontaire en retraite à 60 ans pour le personnel mensuel et 63 ans pour les cadres - un taux de turnover - un taux d'actualisation financière - un taux d'augmentation des salaires

Hypothèses de calcul retenues France Taux d'augmentation des salaires 0 à 2 % Taux d'inflation 2% Taux d’actualisation des actifs 4.5% Autres pays La société suisse Emil Hitz, A.G. et ses salariés contribuent, par le versement de contributions patronales et salariales, à la constitution d'un fonds géré par la Fondation Emil Hitz. Celle-ci est redevable des rentes et prestation de retraite envers les salariés de la société Emil Hitz, A.G. Dans ce régime, la prestation reçue par l'ancien membre du personnel est déterminée par le montant des cotisations versées. Le coût pour l'employeur est limité aux cotisations dues au titre des services rendus au cours de l'exercice. Il n'y a a pas d'autre obligation de l'employeur de combler un déficit. Aucune obligation n'est constatée dans les comptes consolidés au titre de ces engagements hormis les prestations mensuelles qui ne seraient pas réglées à la clôture de l'exercice. CONTRATS DE LOCATION (IAS 17) Les contrats de location-financement, qui transfèrent au groupe la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l'actif loué, sont comptabilisés au bilan au commencement du contrat de location à la juste valeur du bien loué ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location. Les paiements au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement de la dette de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif. Les charges financières sont enregistrées directement au compte de résultat. Les actifs faisant l'objet d'une location-financement sont amortis sur la plus courte de leur durée d'utilité ou de la durée du contrat. Les contrats de location dans lesquels le bailleur conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l'actif sont classés en tant que contrats de location simple. Les paiements au titre des contrats de location simple sont comptabilisés en charge dans le compte de résultat sur une base linéaire jusqu'à l'échéance du contrat. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Les provisions ont été évaluées risque par risque. Depuis 2005, ce poste prend en compte les engagements de l’entreprise au titre des indemnités de départ à la retraite (dites « IDR ») Le montant de ces engagements (voir les critères d’évaluation dans la note ci-dessus, IAS 39) au 31.12.2005 a été directement imputé sur les capitaux propres. INTEGRATION FISCALE ETABLISSEMENTS GANTOIS a constitué un groupe intégré fiscalement depuis le 1er janvier 2003. Les filiales incluses sont : COMPAGNIE des CLOTURES, GERVOIS, PERFOMAT et S.A.I.G. Le montant de l’impôt sur les sociétés de l’exercice 2005 a engendré un crédit d’impôt correspondant pour ETS GANTOIS. Les filiales concernées sont LA COMPAGNIE DES CLOTURES et S.A.I.G. . IMPOTS DIFFERES Les impôts différés actif et passif sont calculés selon la méthode du report variable à partir de toutes les différences temporaires existant entre les valeurs comptables et fiscales des actifs et passifs figurant au bilan. Les actifs d'impôts différés, y compris sur les déficits fiscaux reportables sont comptabilisés dans la mesure où il est probable qu'un bénéfice imposable sera disponible, sur lequel les différences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales et crédits d'impôts non utilisés pourront être imputés.

GANTOIS 30/86

La valeur comptable des actifs d'impôts différés est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n'est plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l'utilisation de tout ou partie de cet actif d'impôt différé. Les taux d'impôts applicables pour les périodes futures sont retenus pour déterminer les montants différés à la clôture. L'impôt différé figurant à l'actif – poste "divers" – pour 674 K€ correspond principalement aux déficits fiscaux reportables de la filiale HITZ en Suisse et à un différentiel d’amortissements entre les principes IFRS et les principes suisses. Compte-tenu des aléas de la conjoncture et des prévisions de résultats, il n'a pas été retenu d'impôt différé actif net au titre des sociétés ETS GANTOIS, JETCOUP et TISSMETAL. Le montant potentiel des impôts différés actifs non comptabilisés, liés aux déficits fiscaux de ces sociétés se monte à 13 465 K€ pour le Groupe fiscalement intégré GANTOIS. L'impôt différé figurant au passif 207 K€ résulte essentiellement du retraitement de provisions réglementées et de provisions pour risques et charges. . PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES Les produits des activités ordinaires sont comptabilisés lorsqu'il est probable que les avantages économiques futurs iront au groupe et que ces produits peuvent être évalués de manière fiable. Les critères de reconnaissance spécifiques suivants doivent également être remplis pour que les produits des activités ordinaires puissent être reconnus : Ventes de biens

Le produit des activités ordinaires est comptabilisé lorsque les risques et avantages inhérents à la propriété des biens sont transférés à l'acheteur et que le montant du produit des activités ordinaires peut être évalué de façon fiable.

SUBVENTIONS (IAS 36) Les subventions sont reconnues à leur juste valeur quand il existe une assurance raisonnable qu'elles sont reçues et que toutes les conditions attachées sont satisfaites. Lorsque la subvention est liée à un actif, la juste valeur est comptabilisée en diminution de la valeur brute de l’immobilisation correspondante au bilan, et rapportée au compte de résultat sur la durée d'utilité attendue de l'actif correspondant par annuités constantes.

GANTOIS 31/86

III. INFORMATIONS RELATIVES AU BILAN CONSOLIDE – III.1 RETRAITEMENT du BILAN d’OUVERTURE au 01.01.2005 sous REFERENTIEL IFRS

ACTIF 31.12.2004 sous CNC 99R01

Retraitements Reclassements 31.12.2004 sous IFRS

NET NET

ACTIF IMMOBILISE / ACTIFS NON COURANTS Ecarts d’acquisition

Frais d’établissements Frais de R&D Concessions, licences... Fonds commercial Autres immobilis. incorporelles Terrains Constructions Installations techniques Autres immobilis. corporelles Immobilisations en-cours Avances et acomptes Titres mis en équivalence Autres participations non consolidées Créances rattachées à des partic. non conso

Autres titres immobilisés Prêts Autres ACTIF CIRCULANT / COURANTS Stocks et en-cours M.P. et autres appros. En-cours (biens et svces) Produits interm. & finis Marchandises Avces et acptes versés sur cde Charges constatées d’avance Créances Divers Comptes de régularisation Valeurs mobilières de placement Disponibilités Actifs destinés à la vente

29 011

47 -

177 70 5

48

4 200 11 269 11 848

712 61 3

297

-

22 76

176

62 883

7 537 2 304

13 325 665

1 935

16 849 9 962

410

1 706 8 190

(517)

33

(177) (64)

(857) 1 348 (697) (82)

(21)

14 699

(58) (8)

(56)

17 923 (3 026)

(76)

(492)

(492)

(20 268)

(2 741) (410)

(3 132) (149)

(93) 328

(12 203) (1 086)

(410)

1 027 (1 379)

20 760

28 002

80 - 6 5

48

3 343 12 617 10 659

633 61 3

297 - -

22 76

155

57 314

4 738 1 886

10 137 516

1 842

328 22 549 5 850

2 733 6 735

20 760

TOTAL BILAN 91 894 14 182 106 076

GANTOIS 32/86

PASSIF 31.12.2004

sous CNC Retraitements Reclassements 31.12.2004

sous IFRS

CAPITAUX PROPRES Capital Primes d’émission, de fusion et d’apports Ecarts de réévaluation Actions propres Réserves / résultats accumulés non distribués) Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées Autres réserves consolidées (part du groupe) Report à nouveau Résultat consolidé (part du groupe) Capitaux propres, part du groupe Intérêts minoritaires, réserves Intérêts minoritaires, résultat Total intérêts minoritaires Autres fonds propres Provisions pour risques et charges Impôt différé courant Impôt différé non courant Provisions pour risques courants Provisions pour risques non courants Provisions pour charges courantes Provisions pour charges non courantes Dettes fin. / Passifs non courants Emprunts et dettes fin. auprès Ebts de crédit Emprunts et dettes fin. div. Provisions Subventions Impôts différés Autres passifs non courants Dettes (suite...) / Passifs courants Emprunts et dettes financières courantes Avances et acomptes reçus Fournisseurs / Fournisseurs et autres dettes Dettes fiscales et sociales / autres dettes Fournisseurs d’immob. / autres dettes Autres dettes / autres dettes courantes Subventions Impôt courant Provisions Comptes de régularisations Passifs liés à des actifs non courants en vue de la vente TOTAL PASSIF

13 748

14 519 1 891

1 452

12 615

182

(17 073) 13 586

190 (28) 162

118

17 269

206

16 304

759

20 594 16 650 3 944

40 165

366 12 248 24 301

83 2 924

243

91 894

5 095

(76)

3 223

1 948 5 095

(3 177)

428 (3 605)

12 110 12 120

(10)

(2 513)

(880) (1 585)

(48)

2 667

14 183

-

2 347 (1 452)

(12 615)

(3 405)

15 125 0

(118)

(14 092)

(634) (12 699)

(759)

3 636 (12 129) (3 934) 3 307

118 643

15 631

(2 997) 13 856

2 169

(22 716) (83)

(2 876)

6 896 (243)

13 571

18 843

14 519 1 891

(76)

2 347

18 681 190 (28) 162

-

36 340 16 641

- 3 307

118 643

15 631

34 655 13 856

366 13 537

- - -

6 896 -

16 238

106 076

GANTOIS 33/86

III.2 RETRAITEMENT & RECLASSEMENT du COMPTE DE RESULTAT 2004 sous REFERENTIEL IFRS Principales sources de retraitements :

• Exploitation : escompte sur stocks, amortissements & dépréciations des actifs immobilisés, subventions • Financier : juste valeur des actifs et passifs non courants • Exceptionnel et autres : amortissements des survaleurs,

31.12.2004 sous CNC

Retraitements

Reclassements 31.12.2004 sous IFRS

Chiffre d’affaires Revenus immobiliers Produits des activités ordinaires Production stockée Production immobilisée Subventions d’exploitations Reprises et transferts de charges Autres produits Total des autre produits Total des PRODUITS D’EXPLOIT. Achats consommés (incluant # stocks) Autres achats et sces extérieurs Impôts et taxes Frais de personnel Dot. aux amortissements Dot. aux provisions Variation des en-cours et produits finis Autres produits & charges d’exploitation Résultat d’exploit. (CNC) / opérationnel (IFRS) Autres produits et charges opérationnels Résultat des activ. ordinaires Produits de trésorerie et équivalents Coût de l’endettement financier Coût de l’endettement financier Autres produits financiers Autres charges financières Résultat financier Quote-part dans le résultat des M.E.E (IFRS) Charge (produit) d’impôt Résultat des activ. ordinaires poursuivies Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Résultat exceptionnel Activités abandonnées Quote-part dans le résultat des M.E.E. (CNC) Amortissement des survaleurs Impôt sur les bénéfices Résultat net des stés intégrées

130 327

(663) 367 57

2 824 301

2 886 133 213

(44 925) (28 201) (5 062)

(49 579) (6 775)

(875)

(418) (2 622)

822 (2 146) (1 324)

(3 946) 13 280

(26 539) (13 259)

52

(79) 130

(17 102)

(64)

260

(38) 158

(855) (697)

2 586

2 586

1 869 (20)

(20)

79

1 948

65 65

663 (367) (57)

(2 824) (301)

(2 886)

(663) 3 484

0 (1 730) (1 730)

382 (1 208) (826) (382) 1 208 826 52

130 (1 528)

(13 260) 26 539 13 239

(11 549) (52)

(130)

130 327 65

130 392 0

(44 989) (28 201) (5 062)

(49 579) (6 515)

(875) (663) 3 028

(2 464) (2 585) (5 049)

382 (1 208) (826) 3 026 (938) 2 088

52 130

(3 605) - - -

(11 549) - - -

(15 154)

GANTOIS 34/86

III.3 NOTES SUR LES DIFFERENTS POSTES DU BILAN, & IMPACTS EVENTUELS IFRS

ECARTS D'ACQUISITION

L'excédent du coût d'acquisition des titres des sociétés consolidées sur la valeur mathématique de ces titres à la date d'acquisition est inscrit comme "écart d'acquisition" à l'actif du bilan.

(en k€)Montant en début

d'exerciceVariation de l'exercice Montant en fin d'exercice

Ecarts d'acquisition 2 035 -157 1 878

Performat, Gervois 1 118 1 118

Hitz 708 708

Gantois Belgium 52 52

Pons Fameco 157 -157 0

Amortissement des écarts d'acquisition 1 955 -125 1 830

Performat, Gervois 1 118 1 118

Hitz 660 660


Pons Fameco 125 -125 0Ecarts d'acquisition, valeurs nettes 80 -32 48 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

01.01.2005 Augmentations Cessions, sortiesVariations de

périmètreVariations de

change31.12.2005

Valeurs brutes 1 118 6 60 0 0 1 064

Frais d'établissements 4 4

R&D 0 0

Logiciels 662 6 668

Fonds de commerce 392 392

Autres 60 60 0

Amortissements 1 059 2 16 0 0 1 045

Frais d'établissements 4 4

R&D 0 0

Logiciels 656 4 652

Fonds de commerce 387 2 389

Autres 12 12 0

Valeurs nettes 59 4 44 0 0 19 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Impact des retraitements IFRS

31.1.2004 sous CNC

Imapct IFRS 16 amortissents

Dépréciations (IAS 36)* & divers

Impact des activités abandonnées ou cédées **

31.12.2004 sous IFRS

Valeurs brutes 141 669 0 0 44 213 97 456

Terrains 4 578 1 121 3 457

Bâtiments 45 029 15 473 29 556

Equipements techniques 85 471 25 778 59 693

Autres immobilisations corp. 6 527 1 838 4 689

Immobilisations en-cours 61 3 58

Avances et acomptes 3 3

Amortissements 113 576 -7 315 7 603 43 721 70 143

Terrains 378 857 1 121 114

Bâtiments 33 759 -2 778 1 952 15 473 17 460

Equipements techniques 73 623 -4 537 4 712 25 289 48 509

Autres immobilisations corp. 5 815 82 1 838 4 059

Valeurs nettes 28 093 7 315 -7 603 492 27 313 * : imputation des provisions pour dépréciations antérieurement en provisions pour risques et charges ** : les activités en-cours d’arrêt ou de cession au 31.12.2004 concernent :

GANTOIS 35/86

• La filiale TOLMEGA et ses sous-filiales LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO • L’immeuble industriel de Monthureux sur Saône (88) définitivement arrêté, et l’atelier dit HERMES à Saint-Dié,

fermé suite à la restructuration des activités de tissage. Evolution des immobilisations corporelles en 2005

01.01.2005 Augmentations Cessions, sorties TransfertsVariations de

périmètreVariations de

change31.12.2005

Valeurs brutes 97 456 751 1 302 0 0 -47 96 858

Terrains 3 457 221 -5 3 231

Bâtiments 29 556 212 135 -26 29 607

Equipements techniques 59 693 360 867 161 -12 59 335

Autres immobilisations corp. 4 689 141 48 -161 -4 4 617

Immobilisations en-cours 58 38 28 0 68

Avances et acomptes 3 3

Amortissements 70 143 3 762 1 068 0 0 -22 72 816

Terrains 126 0 4 122

Bâtiments 17 410 1 103 122 855 -7 19 240

Equipements techniques 48 550 2 362 894 -855 -11 49 152

Autres immobilisations corp. 4 057 297 49 -4 4 301

Valeurs nettes 27 313 -3 011 234 0 0 -25 24 042

EVOLUTION DES CREANCES & IMPACT IFRS

31.12.2005 sous CNC

Retraitement IFRS31.12.2005 sous

IFRS

Créances clients et comptes rattachés 8 979 11 991 20 971 Divers 5 254 -1 751 3 503

Totaux 14 233 10 241 24 474 Contrepartie au passif courant:

Emprunts de dettes financières courantes 2 379 10 241 12 620

ECHEANCIER DES CREANCES

Montant brut A moins d'1 an A plus d' 1 anAvances et acomptes aux fournisseurs 1 819 1 819 Créances clients et comptes rattachés 20 971 20 428 542 Divers 3 503 2 329 1 174

Totaux 26 293 24 576 1 717 TITRES DE PLACEMENT

A la clôture de l'exercice, le portefeuille est constitué de : - 6 606 actions des ÉTABLISSEMENTS GANTOIS pour une valeur nette de 34 k€ - Autres titres pour une valeur au 31 décembre 2005 de 1 570 k€

GANTOIS 36/86

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES DU GROUPE

(en k€) CapitalRéserves

consolidéesVariations monétaires

Actions auto-contrôlées

opérations affectées

directement en capitaux

propres

Autres variations

Résultat Total

Situation au 31.12.2003 14 519 31 665 -29 -342 2 642 -14 958 33 497Affectation du résultat -14 958 14 958 0

Distribution Gantois 0

Variation du périmètre 0

Variation monétaire 43 43

Résultat de l'exercice 200 -15 325 -15 125

Changements de méthode 0

Autres fonds propres 266 266

Situation au 31.12.2004 14 519 16 707 14 -76 2 842 0 -15 325 18 681Affectation du résultat -15 325 15 325 0

Distribution Gantois 0

Variation du périmètre 0

Variation monétaire 2 2

Résultat de l'exercice -4 -1 326 -1 330

Changements de méthode 0

Autres fonds propres 58 42 937 1 037

Situation au 31.12.2005 14 519 1 440 16 -34 2 838 937 -1 326 18 390

Variation des capitaux propres du groupe

Un tableau détaillé de l’évolution des capitaux propres figure en page 44 de ce rapport annuel, prenant en compte les différents impacts liés au changement de référentiel Les subventions d'investissement d'un montant de 173 K€ ont été transférées en dettes à court terme. Les « opérations affectées directement en capitaux propres » prennent en compte les changements de méthode issus de la 1ère application des normes IFRS, notamment les impacts d’amortissements et de dépréciation des actifs et de première comptabilisation des engagements du Groupe vis à vis de son personnel pour éventuels droits à indemnités de départ à la retraite (« IDR ») retraités au 01.01.2004 INTERETS MINORITAIRES Lorsque la part revenant aux intérêts minoritaires dans les pertes d'une société consolidée par intégration globale est supérieure à leur part dans les capitaux propres, l'excédent est déduit des intérêts majoritaires, les intérêts minoritaires n'ayant pas l'obligation de combler les pertes. Aucune déduction n’a eu lieu en 2005, pour un montant déduit de 21 k€ au titre de 2004. PROVISIONS

utilisée non utilisée

Provisions pour :

Risques (*) part < 1 an 6 960 702 -6 195 -444 1 023

Risques (*) part > 1 an 4 623 138 -149 -1 748 2 864

Provisions pour :

Charges (**) part < 1 an 0 77 77

Charges (**) part > 1 an 410 -40 -30 340

moins compensation écart de conversion actif -64 64 0

Provisions sur :

Immobilisations financières 31 0 31

Stocks 3 169 237 -53 0 3 353

Clients 383 241 -155 0 469

Variation de périmêtre

Solde de clôtureRubriques Solde d'ouvertureDotations de

l'exerciceReprises de l'exercice

(*) Les provisions pour risques constituées ou complétées au 31 décembre 2005 correspondent principalement aux événements suivants :

GANTOIS 37/86

� Litiges prud’homaux liés aux plans sociaux qui se sont déroulés en 2005 : 484 k€ � Accroissement des engagements sociaux (IDR) : 138 k€

(*) Les reprises de provisions pour risques ont porté principalement sur :

� Reprises de provisions sur les plans sociaux mis en oeuvre : 5 611 k€ � Reprise de provision liée aux IDR constituées au 1er janvier 2005 : 149 k€ � Reprise de provision devenue partiellement sans objet sur TISSMETAL : 850 k€

(**) Les provisions pour charges comprennent :

� Les engagements des sociétés du groupe en matière de médailles du travail constatés pour la première fois au

31 décembre 2004 et ajustés en 2005 avec l’évolution des effectifs et de l’évaluation de ces engagements. EVOLUTION DES PASSIFS

12.2004 sous CNC

Retraitements * Reclassements *12.2004

sous IFRSdont partie Non

courante

Autres fonds prorpes / subventions 118 118 118

Provisions pour risques et charges 17 063 -3 605 -3 255 10 203 3 307

Impôt différé 206 437 643 643

Dettes financières 20 594 12 110 -2 207 30 497 16 641

Dettes fournisseurs 12 248 -880 -1 496 9 872 5 215

Dettes fiscales et sociales 24 301 -1 585 -1 895 20 821 9 944

Autres dettes 3 373 -48 -2 244 1 081 472

Comptes de régularisations 243 -243 0

Passifs transférés en passifs des actifs en cours de cessions ou d'abandons

11 340

Total 2005 78 146 6 429 0 73 235 36 340

Nature des retraitements significatifs : � Pour tous les postes : les valeurs liées aux activités en cours d’abandon ou de cession sont reclassées en « passifs liés à

des actifs non courants en vue de la vente ou de l’abandon » � Provisions pour risques et charges : lorsqu’elles concernent des dépréciations d’actifs, elles sont reclassées en diminution

des actifs correspondants. � Dettes financières : retraitement de l’affacturage (voir note sur les créances courantes), et actualisation en juste valeur

pour la partie à plus d’1 an. � Dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales : actualisation en juste valeur pour la partie à plus d’1 an. Nature des reclassements en passif non courant : � Provisions pour risques et charges : sont classées en passif non courant les provisions qui concernent les engagements

sociaux de l’entreprise vis à vis de son personnel : indemnités de départ à la retraite, médailles du travail... � Dettes financières, dettes fournisseurs, fiscales et sociales : soit la partie à plus d’un an des emprunts bancaires, soit les

dettes issues des passifs RJ de GANTOIS et TISSMETAL dont les échéances de remboursements sont à pus d’1 an.

GANTOIS 38/86

EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES Détail des rubriques: l’endettement financier à plus d’un an comprend non seulement le passif financier à long terme, mais également le passif RJ d’exploitation du Groupe dès lors que les conditions de règlement attachées sortent très largement des pratiques habituelles et sont assimilées à des opérations de financement (recommandation CNC n° 2004-R.02) Evolution de l'endettement financier & assim ilé (en k€) 2 005 2 004

Endettem ent financier à terme 23 522 28 778

Endettem ent bancaire à vue 1 675 1 719

sous-to ta l endettement financie r 25 197 30 497

Passifs RJ non courants (GANTOIS + T ISMETAL) 15 159 15 631

Trésorerie active (*) -11 378 -9 468

Total 28 978 36 660 Echéanciers des emprunts bancaires (K€)

Total A moins d'1 an De 1 à 5 ans A plus de 5 ans (1)

Emprunts 22 177 11 577 4 180 6 420

Soldes bancaires à vue 1 675 84 687 904

Location financière avec option d'achat 94 94 0 0

Crédits-baux mobiliers 460 286 174 0

Crédits-baux immobiliers 616 579 37 0

Dettes financières diverses 175 0 175

Total 2005 25 197 12 620 5 078 7 499

Rappel total 2004 30 497 13 856 2 745 13 896 ECHEANCIER DES AUTRES DETTES (y compris passifs RJ non courants inclus dans le ratio financier ci-dessus)

Autres dettes (en k€) Total A moins d'1 an De 1 à 5 ans (1) A plus de 5 ans (1)

Dettes fournisseurs et cpts rattachés 9 872 4 657 2 400 2 815

Dettes fiscales et sociales 20 821 10 877 4 584 5 360

Dettes sur immobilisations 6 6

Produits consttés d'avance 521 521

Autres dettes 553 553

Total 31 773 16 615 6 983 8 175 (1) Les dettes à plus de 1 ans sont constituées des passifs RJ de ETS GANTOIS et TISSMETAL au 31 décembre 2005, actualisés en juste valeur en application des plans et modalités de remboursements effectifs, dont le détail et les échéances sont mentionnées ci-dessous Les dettes en devises sont limitées aux dettes hors Groupe chez Hitz (Suisse), Metalweave (USA) et ROMANIA, à respectivement 3 969 KCHF (2 552 K€), 10 KUSD (8 k€), et 856 kLeu (233 k€) au 31.12.2005.

GANTOIS 39/86

Passifs issus des redressements judiciaires de GANTOIS et de TISSMETAL

La méthode d’actualisation retenue a pris en compte les modalités suivantes :

• Les valeurs dites « brut » sont constituées des dettes comprises dans les passifs RJ des deux sociétés concernées, et ont été retenues en actualisation lorsqu’elles ne portaient pas intérêts.

• L’impact global de l’actualisation de ces dettes non courantes est de 3 876 k€.

• Le taux appliqué est l’ EURIBOR 1 an, soit 2.816% au 31.12.2005, comparé à 2.330% au 31.12.2004. L’impact de l’évolution du taux d’actualisation est favorable de 572 k€ sur la période.

Echéancier du passif RJ groupe, en valeur actualisée par année de remboursement :

a n n é e s 2 0 0 6 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1

M o n ta n t d e s é c h é a n c e s a n u e lle s , p a r a n n é e 2 4 4 9 2 4 1 9 3 2 2 6 2 3 2 0 2 8 1 1

a n n é e s 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6

M o n ta n t d e s é c h é a n c e s a n u e lle s , p a r a n n é e 2 7 5 7 3 2 1 8 3 1 5 7 3 8 3 8 3 7 6 5

IV INFORMATIONS RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE VENTILATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES des ACTIVITES Le chiffre d'affaires consolidé regroupe les ventes des sociétés intégrées globalement, déduction faite des ventes intra-groupe. Il se répartit comme suit : 2005 2004

- chiffre d'affaires des activités France 82 426 K€ 107 242 K€ - chiffre d'affaire des activités Exportation 17 572 K€ 23 085 K€ 99 998 K€ 130 327 K€ Note :

Ces chiffres d’affaires comprennent ceux des sociétés TOLMEGA, LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO, consolidées pour le seul 1er semestre de 2005, suite à leur cession le 23 juillet 2005, et en totalité sur 2004 respectivement pour : 22 675 K€ 41 160 K€ Le chiffre d’affaires de 2004 comprend en outre celui de la société TREFILERIE DES VOSGES, sortie du périmètre au 30.06.2004, pour un montant de : 3 428 k€ A périmètre actuel, le chiffre d’affaires se serait monté à : 77 323 k€ 85 739 k€

Passif RJ brut et actualisé du groupe (en k€) brut actualisé Dont part non

courante

Fournisseurs 6 569 5 535 5 215

Association de Garantie des Salaires 4 983 4 632 2 087

Organismes sociaux et fiscaux 10 328 8 710 7 857

Sous-total fournisseurs et autres dettes 21 880 18 877 15 159

Banques 11 960 11 087 10 796

Total estimé du Passif RJ à terme 33 840 29 964 25 955

GANTOIS 40/86

Ventilation par activité (en K€) 2 005 2 004

Tôles perforées 18 055 18 998

Tissages et façonnages 31 229 35 783

Grillagerie et serrurerie 23 715 27 713

Divers (fils, immobilier, services) 4 537 5 147

Chemins de câbles et caillebotis 22 463 42 686

Totaux 99 998 130 327

Ventilation géographique (en K€) 2 005 2 004

France (y c le pôle TOLMEGA) 82 426 107 242

Europe (y c le pôle TOLMEGA) 11 866 15 887

dont Union Européenne 8 765 11 376

Zone Euro 7 696 9 653

Autres pays 5 707 7 198

Totaux 99 998 130 327 EFFECTIF MOYEN Effectif moyen employé par classification au cours de l'exercice dans les entreprises consolidées par intégration globale est de :

2005 *2004 hors pô le

TOLMEGA 2 004

Cadres 101 125 166

E tam 251 274 414

Ouvrie rs 569 723 902

Effectif m oyen to ta l 921 1 122 1 482 2005 * : le pôle TOLMEGA (effectif moyen de 174 personnes pour les 6 mois d’activité consolidée) n’est pas pris en compte dans ces chiffres. IMPOTS SUR LES RESULTATS Dans le compte de résultat, la provision pour impôt représente en 2005 une charge de 91 K€ qui s'analyse comme suit :

FRAIS DE RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT

Les frais de R&D sont pris en totalité en charges d’exploitation. Ils sont limités à des travaux d’amélioration de processus industriels pour la mise en oeuvre de nouvelles solutions techniques, et dont l’avantage économique futur est rarement dissociable d’investissements techniques nécessaires à en garantir le succès. Dans ces conditions, l’entreprise considère que les conditions ne sont pas remplies pour en justifier l’immobilisation. En tout état de cause, les frais de R&d sont limités à moins de 1% du chiffre d’affaires, notamment depuis 2 ans, du fait du contexte de ETABLISSEMENTS GANTOIS.

K €Im pô t su r les résu lta ts fiscaux 111

Im pô t d iffé ré -20

R épa rtitio n de l'im pô t en tre :

ré su lta t opé ra tionne l 91

résu lta t des a ctiv ité s abandonnées 0

GANTOIS 41/86

HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES L’ensemble des honoraires comptabilisé en faveur des commissaires aux comptes de la maison-mère et de chacune des sociétés intégralement consolidées s’est élevé pour l’exercice 2005 à 274 950 euros. Ils comprennent l’exécution de leur mandat de révision proprement dit dans le cadre de leur mission, ainsi que toutes les opérations qu’ils ont eues à effectuer notamment chez ETS GANTOIS pour les différentes opérations de recapitalisation soumises à l’assemblée générale extraordinaire du 15 novembre 2005, pour la mission de contrôle des documents déposés à l’AMF au titre de ces opérations (Document de référence, note d’opération), ainsi que des travaux complémentaires qui ont été rendus nécessaires soit à l’occasion du changement de référentiel comptable avec le passage aux normes IFRS, aussi bien pour les comptes retraités au 30.06.2005 que ceux établis au 31.12.2005, soit dans la révision des comptes 2004 et 2005 rendue plus difficile par le contexte de ETABLISSEMENTS GANTOIS et les opérations de restructurations associées. REMUNERATION DES ORGANES D'ADMINISTRATION 2005 2004 Le montant du groupe est de : 296 K€ 434 K€ V INFORMATION SECTORIELLE & AUTRES INFORMATIONS INFORMATION SECTORIELLE

Les technologies et segments de GANTOIS

Si l’organisation opérationnelle, qui a été mise en place de façon progressive, vise à allouer les ressources techniques et commerciales auprès des secteurs de clientèle évoqués ci-dessus pour mieux les servir et refléter l’évolution du Groupe, les savoir-faire et actifs de la Société sont principalement répartis autour des activités suivantes :

- Tissage métallique et façonnage ;

- Perforation de tôles métalliques ;

- Technologies de grillages et serrurerie.

La majorité des fabrications GANTOIS sont effectuées sur la base de cahiers des charges, ou de spécificités techniques ou fonctionnelles, le poids des produits en catalogue dans le chiffre d’affaires du Groupe étant mineur. Les produits évoqués ci-dessus et livrés aux clients sont obtenus par étapes successives de transformation de l’acier, puis d’éventuelles opérations supplémentaires de soudure, assemblage, galvanisation, plastification et de façonnage... Les différents achats de matières, achats de fils ou de toiles métalliques, de tôles plates..., sont dédiés à chaque activité industrielle. De même que les équipements de production : métiers à tisser, lignes de perforation, soudeuses pour fabrication de clôtures et de grillages, sont, ainsi que le personnel de production, homogènes avec ces départements industriels.

Secteur "Tissus métalliques et façonnage"

La principale production liée à cette technologie est la fabrication de toiles métalliques à haut pouvoir soit de filtration, soit d’isolation thermique ou acoustique. Ces toiles peuvent être ensuite façonnées pour aboutir à des composants plus élaborés intégrés dans des produits industriels. Parmi les produits phares issus de ce savoir-faire industriel, figurent des toiles métalliques intégrées dans les nacelles des réacteurs des gros porteurs d’Airbus (A340 et A380) à haut pouvoir d’absorption du bruit et de chaleur, des composants filtrants intégrés dans le sous-ensemble déclencheur de certains modèles d’airbags, des tissus tricotés à forte capacité d’absorption entourant les pots catalytiques et autres sous-ensembles des échappements automobiles.

GANTOIS 42/86

Secteur "Tôles perforées"

L’élément important de savoir-faire consiste à prendre des tôles plates en rouleaux, d’épaisseurs variables, et de les perforer pour obtenir des tôles de différentes formes, parfois en quinconce (garnissage de garde-corps, protection de pot d’échappement), parfois déformées pour y ajouter des propriétés antidérapantes, esthétiques, perforées ayant des applications multiples. Les produits en résultant peuvent ultérieurement être emboutis, poinçonnés, gaufrés, puis thermolaqués, anodisées, polies... Des exemples de débouchés de cette technologie sont des capots de ventilation, caillebotis et marche-pieds, calandres pour poids lourds, plaques perforées facilitant le refroidissement de l’eau dans les centrales nucléaires, tôles de protection en milieu industriel, cathodes métalliques pour la séparation de gaz, tôles gaufrées pour les carters de protection...

Secteur "Grillagerie et serrurerie"

Ces fabrications sont principalement produites à partir de fils métalliques en bobines, assemblés ou transformés pour obtenir des produits maillés, soudés, pouvant être ondulés, déformés, entrecroisés, assemblés selon les besoins de chaque application. Les principaux débouchés sont essentiellement des grillages, clôtures, grilles de criblage pour carrières, tapis transporteurs pour le milieu industriel (agroalimentaire, visserie, boulonnerie, verrerie...).

En outre, une importante activité s’est développée autour de la production d’escaliers métalliques, de sous-ensembles mécano-soudés pour des applications industrielles (chimie, traitements de gaz et de déchets).

Performance des secteurs d'activité

Les tableaux suivants présentent, pour chaque secteur d'activité du Groupe, des informations sur les produits des activités ordinaires, les marges et certaines informations relatives aux actifs et aux effectifs pour l’année 2005.

Les informations similaires pour 2004, aussi bien semestrielles qu’annuelles ne sont pas significatives, la situation de faible performance de l’entreprise et de ses secteurs d’activités ayant entraîné les deux plans de réorganisation des capacités de production qui se sont déroulés en 2003 et 2004.

La participation des différentes entités industrielles du Groupe à ces activités se présente comme suit :

Tissage métallique Perforation Grillagerie et serrurerie Chemins de câble et caillebotis

ETS GANTOIS X X X

PERFOMAT X

GERVOIS X

TISSMETAL X X

ROMANIA X

TOLMEGA et filiales X

* Le sous-groupe TOLMEGA constitué de TOLMEGA et de ses deux filiales LCT (LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS) et PONS- FAMECO étant sorti du périmètre au 1er juillet 2005, il a été isolé pour faciliter les comparaisons dans le temps. D’autant que TOLMEGA est spécialisé dans un domaine qui lui est propre (les chemins de câble) et LCT dans les caillebotis métalliques.

Les filiales GANTOIS BELGIUM (Belgique), HITZ (Suisse) METALWEAVE (USA) sont principalement des filiales de distribution, dont le chiffre d’affaires total ne dépasse pas 10% du chiffre d’affaires consolidé de GANTOIS.

GANTOIS 43/86

Attention : disponibilité des informations sectorielles ou analytiques

La conception du système d’information financier et analytique de la société GANTOIS est basée sur une architecture éminemment éclatée des traitements, et un principe d’imputation rationnelle des coûts de personnel et des charges de fonctionnement dont les principales implications sont les suivantes :

• un nombre important d’opérations nécessite une intervention manuelle de préparation ou de saisie d’informations,

• les principales charges de l’entreprise, autres que les consommations matières, sont ventilées selon un schéma de clés de répartitions définies ou mises à jour en début d’année.

Et ceci, dans une optique où chacune des sociétés du groupe conservait une totale autonomie de gestion, sans consolidation des données ni homogénéisation des procédures et traitements.

Compte tenu des faiblesses structurelles de ce processus, l’entreprise avait entrepris, il y a trois ans de mettre en place un système intégré de gestion ERP permettant de fiabiliser les processus, automatiser les enchaînements d’opérations, rendre cohérent les rapprochements revenus-coûts associés, et évoluer vers une imputation directe des charges. La situation financière et judiciaire de l’entreprise n’a pas permis la mise en place de ce projet. Il est maintenant repris, et la décision de mise en place a été prise en mars 2006.

L’état des lieux aujourd’hui, s’il permet d’obtenir en interne une situation approchée de la performance par métier de production, nécessite une grande prudence quant aux conclusions possibles, l’entreprise ayant décidé de privilégier à nouveau la mise en place de l’ERP pour aboutir à une plus grande fiabilité des mesures.

Données financières de l’exercice 2005 :

Tissus

métalliquesTôles

perforéesGrillages & Serrurerie

Divers & non ventilé

ss-totalChemins

de câble & caillebotis

Total

Note (1)Chiffre d'affaires des clients externes 31 229 18 055 23 715 4 53677 535 22 463 99 998

Marges estimées sur coûts de production 11 630 523 N.S. % CA ----------> 10.0% 14.0% 16.0% 15.0% 2.3%

Résultat opérationnel courant -1 362 523 -839

Ventilation de l'activité par secteur d'activité

Tissus

métalliquesTôles

perforéesGrillages & Serrurerie

Divers & non ventilé

ss-totalChemins

de câble & caillebotis

Note (1)Effectifs directs de production 295 106 233 35 669 N.S.Effectifs communs non ventilés 252 0

Installations techniques, valeurs brutes 21 701 19 076 17 031 1 527 59 335Autres immobilisations corpor. non ventilées 10 808

Ventilation des effectifs et des actifs immobiliers corporels par secteur d'activité

GANTOIS 44/86

DETTES COUVERTES PAR DES SURETES REELLES Le montant des dettes couvertes par des sûretés réelles données par les entreprises consolidées par intégration globale est de 9 003 K€ en 2005, comparés à 9 689 K€ en 2004, qui se décomposent en:

2005 2004

- nantissements : 0 K€ 1 053 K€ - cautions : 427 K€ 595 K€ - hypothèques : 3 901 K€ 3 366 K€ - Privilèges inscrits au profit d’organismes sociaux et fiscaux 4 675 K€ 4 675 k€ ENGAGEMENTS HORS BILAN Le montant global des engagements financiers (hors endettement) pris envers les tiers pour l'ensemble des sociétés consolidées par intégration globale s'élève à : 2005 2004 - cautions, garanties et engagements divers : 653 K€ 2 781 K€ Une prévision d'indemnité de départ en retraite a été établie par salarié en fonction de son âge et de son ancienneté sur la base des indemnités prévues par les conventions collectives pour un départ à 60 ans pour le personnel mensuel et 63 ans pour les cadres. Cette prévision, affectée d'un coefficient de probabilité d'atteindre dans l'entreprise l'âge de la retraite (mortalité et rotation), est revalorisée sur la base d'une évolution des salaires de 0 à 2 % selon les entreprises concernées et d'un taux d'inflation de 2 %, et ramenée à une valeur actuelle au taux annuel de 4,5 %. La dette actuarielle a été calculée selon les principes de la norme IAS 19. ENGAGEMENTS DE PAIEMENTS FUTURS Le montant des paiements minimum futurs qui interviendront lors des périodes à venir correspond à l'ensemble des engagements existant à la date de clôture (engagements hors taxe) :

Rubriques (en k€) Total A moins d'1 an De 1 à 5 ans A plus de 5 ansObligations contractuelles :

Dettes long terme 23 428 12 442 4 391 6 595 Obligation en matière de location-financement 94 94 Contrat de location simple et de maintenance 160 118 42 0

Totaux 23 682 12 654 4 433 6 595 Autres engagements commerciauxCautions sur marchés 413 413 Autres garanties 15 15 Engagements commerciaux divers

Totaux 428 428 0 0 INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES Risques de taux : L’exposition de l’entreprise à la variation des taux d’intérêts est limitée. D’une part, la majorité des dettes liées aux passifs RJ de GANTOIS ou de TISSMETAL ne supportent pas d’intérêts. Parmi les emprunts résiduels, le principal emprunt immobilier à long terme figure chez HITZ (Suisse) a dorénavant à taux fixes, au taux moyen de = 3.20%. Enfin, des crédits baux chez ETABLISSEMENTS GANTOIS, GERVOIS et SCI VAL CLAIR, pour un montant global de 1 139 k€, sont établis sur une base EURIBOR, dont la variation n’a pas d’incidence significative sur le résultat.

GANTOIS 45/86

Risque de change Les flux de vente en monnaie étrangère étant limités aux ventes intra-groupe avec les filiales HITZ (SUISSE, 345 K€ en 2005) et METALWEAVE (INC, 401 K€ en 2005), alors qu’avec la filiale GANTOIS ROMANIA, le flux exprimé en euro est acheteur net pour 1 015 K€. Au vu de ces enjeux, l’entreprise n’a pas mis en place de politique de couverture contre les risques de change. L’impact de la variation des taux de change en 2005 comparé à 2004 sur la base des taux de change moyens respectifs de chacune des 2 années est non significatif. Risque sur les matières premières Les flux d’achats, portant notamment sur l’achat de matières premières en acier hors zone Euro, sont effectués en euros, selon une formule qui intègre la variation des devises des fournisseurs contre euro. En 2005, les variations du prix de l’acier ont été limitées. Ces achats sont par ailleurs approvisionnés au fur et à mesure des besoins, et ne sont pas effectués avec une politique de cours à terme sur ces matières premières. L’entreprise assure un suivi régulier du cours moyen d’achat en interne, avec suivi d’indices selon les catégories d’aciers achetés, et les répercute dans ses prix de revient et autant que possible dans ses tarifs. RESULTAT PAR ACTION Le résultat moyen par action est obtenu directement en divisant le résultat net part du groupe, par le nombre d’actions constituant le capital nominal de la société ETABLISSEMENTS GANTOIS (au nombre de 188 566) Pour l’exercice 2005, il se monte à (7.05) euros par action. En prenant en compte l’effet dilutif issu de l’augmentation de capital réalisée en ce début d’année 2006 avec l’apport de BAULDER SARL, par l’introduction de 1 805 382 actions nouvelles, la perte nette part du groupe d’établit à (0.74)€ par action.

GANTOIS 46/86

RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LE CONTRÔLE INTERNE DES COMPTES CONSOLIDES

La loi sur la sécurité financière du 2 août 2003 a introduit dans son article L.225-37 l’obligation pour le Président du Conseil d’Administration de vous présenter les principales dispositions relatives au contrôle interne du Groupe pour l’élaboration des comptes consolidés. Le contrôle interne des comptes consolidés repose sur un ensemble de règles générales dont :

- Un reporting mensuel des principaux indicateurs - Un manuel de procédures régulièrement mis à jour - Le respect des règles comptables du groupe, définies par la Direction Financière Groupe

Reporting mensuel Chaque début de mois, chaque société du Groupe rend compte des principaux indicateurs de son activité à la Direction Générale de la maison-mère dans le cadre d’un rapport d’activité :

• Enregistrements des commandes du mois et en cumul • Facturation du mois et en cumul • Effectifs • Suivi de trésorerie et prévisions de trésorerie sur les 3 mois à venir

Ce reporting mensuel s’est renforcé avec l’arrivée de la société BAULDER SARL au capital de GANTOIS, avec un accent tout particulier sur un suivi de trésorerie hebdomadaire de GANTOIS et de ses principales filiales. Manuel des procédures de consolidation Le processus de consolidation des comptes est effectué deux fois par an, à l’occasion de la situation semestrielle au 30 juin et pour les comptes annuels au 31 décembre. Deux fois par an, les filiales reçoivent la liasse de consolidation à compléter qui comprend l’ensemble des informations à la fois pour établir les comptes consolidés de façon fiable et pour disposer des informations détaillées permettant une bonne appréciation de l’exercice écoulé et de la situation de la filiale : situation financière, engagements hors bilan, gestion des risques... Avec l’arrivée des normes IFRS, l’appréciation des conséquences du changement de référentiel sur le processus de consolidation a renforcé un degré d’échanges plus élevé entre les principaux responsables financiers de GANTOIS et de ses filiales. Ce changement de normes a en sus été effectué avec un travail de réflexion et de mise en oeuvre approfondi avec les commissaires aux comptes ou experts comptables du groupe et des filiales. Règles comptables Groupe Les règles comptables ont été complétées et harmonisées en 2005 dans le cadre de l’évolution du référentiel comptable :

� Nouvelles normes IFRS, et implication sur les amortissements et provisions pour dépréciation des actifs immobilisés � Provisions pour risques et charges, pour engagements sociaux vis à vis du personnel � Segmentation du chiffre d’affaires suivant les segments d’activité � Valorisation des stocks

Par ailleurs, ont été mis en place en 2003 des règles claires de définition des prix de transfert entre les filiales et la maison-mère et réciproquement. Présentation des comptes consolidés Les comptes consolidés sont soumis deux fois par an au Conseil d’Administration qui arrête les comptes :

- à l’occasion de la situation semestrielle au 30 juin, courant octobre - et pour les comptes annuels au 31 décembre, courant avril de l’année suivante.

Externalisation de la consolidation des comptes Depuis 2 ans la consolidation a été externalisée auprès d’un cabinet spécialisé qui, outre la maîtrise du processus de consolidation, assure une révision complète des états financiers et apporte un appui méthodologique et documentaire Plan d’actions 2006 en terme de contrôle interne

• L’année 2006 sera consacrée au suivi du reporting mis en place en partenariat avec BAULDER SARL, ainsi qu’au renforcement du suivi analytique et sectoriel de l’activité consolidée.

• En sus, l’évolution du groupe est nettement marquée vers un renforcement de l’intégration des filiales dans le groupe, aussi bien en terme d’activité que de suivi de gestion.

Peter COLEMAN

Président du Conseil d’Administration

GANTOIS 47/86

SOCOMEX NOIRCLERE Francis VALLET Commissaire aux Comptes Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie Membre de la Compagnie

Régionale de Nancy Régionale de Nancy 26 rue Léon Tonnelier 6 Cour de Blanzey

54000 NANCY 54770 BOUXIERES AUX CHENES


Société Anonyme au capital de 2.392.737,60 euros Siège social : 25 rue des Quatre Frères Mougeotte

88100 SAINT DIE DES VOSGES

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

(Exercice 2005)

Aux Actionnaires de GANTOIS Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société Etablissements Gantois, relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2005, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. I - Opinion sur les comptes consolidés Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après. Compte tenu que les faiblesses du système d’information ne permettent pas d’élaborer une information sectorielle fiable, comme indiqué dans l’annexe des comptes consolidés, nous ne pouvons pas valider l’information sectorielle présentée.

GANTOIS 48/86

Sous cette réserve, nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation. Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, et conformément aux dispositions de l'article L. 232-6 du Code de commerce, nous attirons votre attention sur le changement de référentiel comptable présenté dans l’annexe des comptes. II - Justification de nos appréciations En application des dispositions de l'article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants. Dans le cadre de notre appréciation des conséquences éventuelles de l’affaiblissement du contrôle interne, sur la base de nos travaux nous estimons que s’il subsistait dans les états financiers des incohérences éventuelles qui n’auraient pas été corrigées par la société ou des informations insuffisantes au regard des obligations d’information des actionnaires, l’incidence de ces anomalies prises individuellement ou globalement, ne serait pas significative sur les états financiers pris dans leur ensemble. Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre groupe, nous avons vérifié notamment que le changement de référentiel comptable est justifié et que ses effets sont correctement calculés et présentés.

Dans le cadre des estimations significatives retenues, nous avons procédé à l'appréciation des méthodes d'évaluation mises en œuvre par le groupe sur la base des éléments disponibles à ce jour, et réalisé des tests pour vérifier par sondage l'application de ces méthodes.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion, exprimée dans la première partie de ce rapport.

III – Vérifications et informations spécifiques Par ailleurs, nous avons également procédé à la vérification des informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Nancy, le 9 juin 2006

Les Commissaires aux Comptes

SOCOMEX NOIRCLERE Francis VALLET

D. THOMASSIN

GANTOIS 49/86

SOCOMEX NOIRCLERE Francis VALLET Commissaire aux Comptes Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie Membre de la Compagnie Régionale de Nancy Régionale de Nancy 24 rue Léon Tonnelier 6 Cour de Blanzey 54000 NANCY 54770 BOUXIERES AUX CHENES




RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES, ETABLI EN APPLICATION DU

DERNIER ALINEA DE L’ARTICLE L. 225-235 DU CODE DE COMMERCE, SUR LE

RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE LA SOCIETE

ETABLISSEMENTS GANTOIS, POUR CE QUI CONCERNE LES PROCEDURES DE

CONTROLE INTERNE RELATIVES A L’ELABORATION ET AU TRAITEMENT DE

L’INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE DES COMPTES CONSOLIDES

(Exercice 2005) Aux Actionnaires de GANTOIS Mesdames, Messieurs, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Etablissements GANTOIS et en application des dispositions du dernier alinéa de l’article L. 225-235 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président de votre société conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2005. Sous la responsabilité du conseil d’administration, il revient à la direction de définir et de mettre en œuvre des procédures de contrôle interne adéquates et efficaces. Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport, des procédures de contrôle interne mises en place au sein du Groupe. Il nous appartient de vous communiquer les observations qu’appellent de notre part les informations données dans le rapport du Président concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière des comptes consolidés.

GANTOIS 50/86

Nous avons effectué nos travaux selon la doctrine professionnelle applicable en France. Celle-ci requiert la mise en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité des informations données dans le rapport du Président, concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Ces diligences consistent notamment à :

- prendre connaissance des objectifs et de l’organisation générale du contrôle interne, ainsi que des procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière, présentés dans le rapport du Président ;

- prendre connaissance des travaux sous-tendant les informations ainsi données dans le rapport.

Les informations données dans le rapport du Président concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière des comptes consolidés appellent de notre part l’observation suivante : - outre son insuffisance (absence de reporting des résultats), la procédure de reporting

mensuel des filiales ne nous paraît pas avoir été efficiente.


Les Commissaires aux comptes


Dominique THOMASSIN

GANTOIS 51/86

LES COMPTES SOCIAUX

GANTOIS 52/86

BILAN AU 31 DECEMBRE 2005 31-déc-04

ACTIF (chiffres en k€) Bruts Amt & prov. Nets Nets

Actif immobilisé

Immobilisations incorporelles 597 587 11 2

Concessions, brevets et droits similaires 542 531 11 2

Fonds commercial 56 56 0 0

Autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles 75 758 58 900 16 858 12 693

Terrains 2 368 210 2 158 2 340

Constructions 23 528 15 972 7 555 5 478

Installations techniques 47 056 40 076 6 980 4 574

Autres immobilisations corporelles 2 805 2 642 163 278

Immobilisations en cours 2 0 2 21

Avances et acomptes 0 0 3

Immobilisations financières 14 771 5 018 9 754 14 694

Participations 11 211 4 988 6 224 11 693

Créances rattachées à des participations 3 405 3 405 2 868

Autres titres immobilisés 30 9 22 22

Prêts 0

Autres immobilisations financières 125 22 103 111

Total actif immobilisé 91 127 64 505 26 622 27 389

Actif circulant

Stocks et en-cours 17 907 2 969 14 938 14 457

Matières premières, approvisionnements 3 506 540 2 966 3 348

En cours de production de biens 1 788 17 1 771 1 783

En cours de production de services

Produits intermédiaires et finis 12 613 2 413 10 201 9 327

Marchandises

Clients et comptes rattachés 4 651 515 4 136 3 628

Autres actifs 6 293 0 6 293 9 382

Avances et acomptes versés sur commandes 1 641 1 641 1 759

Autres créances 4 300 4 300 7 474

Capital souscrit et appelé, non versé

Charges constatées d'avance 351 351 129

Ecarts de conversion actif 0 20

Trésorerie 9 245 1 053 8 191 7 631

Valeurs mobilières de placement 1 745 1 053 692 1 387

Disponibilités 7 499 7 499 6 244

Total actif circulant 38 096 4 537 33 559 35 099

TOTAL ACTIF 129 223 69 042 60 181 62 488

31-déc- 2005

COMPTES SOCIAUX 2005

GANTOIS 53/86

COMPTES SOCIAUX 2005 BILAN AU 31 DECEMBRE 2005 Passif ( en k€) 31-déc-2005 31-déc-2004

Capitaux propres

Capital nominal 14 520 14 520

Primes d'émission, de fusion, d'apport, ... 1 891 1 891

Ecarts de réévaluation 0 0

Réserve légale 1 452 1 452

Réserves statutaires ou contractuelles 0 0

Réserves réglementées 241

Autres réserves 241 12 374

Report à nouveau -6 781

Résultat de l'exercice -4 830 -16 711

Subventions d'investissement 179 180

Provisions réglementées 6 568

Total des capitaux propres 13 238 13 946

Provisions pour risques 3 461 6 706

Provisions pour charges 278 278

Total provisions 3 738 6 984

Dettes

Dettes financières 13 128 13 857

Emprunts et dettes établissements de crédit 11 770 12 364

Emprunts et dettes financières divers 1 358 1 493

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9 321 7 946

Autres dettes 20 756 19 755

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 177 255

Dettes fiscales et sociales 20 262 18 078

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés

Autres dettes 251 1 260

Produits constatés d'avance 120

Ecarts de conversion passif 65 41

Total des dettes 43 205 41 558

TOTAL DU PASSIF 60 181 62 488

GANTOIS 54/86

COMPTES SOCIAUX 2005 Compte de résultat au 31 décembre (en k€) 2005 2004

Produits d'exploitation

Production vendue de biens 58 745 64 559

Services vendus 105 152

Chiffre d'affaires 58 849 64 712

Production stockée 936 -205

Production immobilisée 187 254

Subventions d'exploitation 237 16

Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges 7 566 1 933

Autres produits 254 172

Total des produits d'exploitation 68 029 66 881

Charges d'exploitation

Achats de matières et approvisionnements 23 178 24 128

Variation de stock 372 -43

Autres achats et charges externes 15 979 15 518

Impôts, taxes 2 312 2 599

Salaires 18 773 18 733

Charges sociales 6 275 6 862

Dotations :

aux amortissements 2 486 3 019

aux provisions sur actifs circulants 316 115

aux provisions pour risques et charges 258 131

Autres charges 121 237

Total des charges d'exploitation 70 069 71 300

Résultat d'exploitation -2 040 -4 419

Produits financiers

Produits financiers 268 955

Reprises sur provisions et transferts de charges 411 370

Différences positives de change 30 19

Total des produits financiers 709 1 344

Dotations financières aux amortissements et provisions 240 767

Intérêts et charges assimilées 532 639

Différences négatives de change 17 56

Total des charges financières 790 1 463

Résultat financier -80 -119

Résultat courant avant impôts -2 120 -4 538

Produits exceptionnels 18 978 11 265

Charges exceptionnelles -21 803 -23 407

Réultat exceptionnel -2 825 -12 142

Impôts sur les bénéfices 116 -31

Résultat net -4 830 -16 711

GANTOIS 55/86

COMPTES SOCIAUX 2005

TABLEAUX DE FLUX FINANCIERS (en K€) 2005 2004

Flux de trésorerie liés à l’activité

Résultat net (4 830) (16 711)

Amortissements et provisions (10 537) 11 466

Plus-values de cessions, nettes d’impôt (798) 3 039

Capacité d’autofinancement (16 155) ( 2 206)

Variation des stocks (480) (602)

Variation des créances d’exploitation 2 581 (4 496)

Variation des dettes d’exploitation 3 212 11 511

Variation du BFR 5 285 6 573

Flux de trésorerie générés par l’activité (10 871) 4 367

Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements

Acquisition d’immobilisations (479) ( 758)

Cessions d’immobilisations, nettes d’impôt 242 1 115

Cessions (acquisitions) d’immobilisations financières, nettes d’impôt 12 261 4 345

Flux générés par les opérations d’investissements 12 024 4 702

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

Augmentation des fonds propres

Emission d’emprunts 183 39

Remboursement d’emprunts (756)

Flux nets liés aux opérations de financement (593) 39

Variation de trésorerie 560 9 108

Trésorerie d’ouverture 7 631 (1 477)

Trésorerie de clôture 8 191 7 631

GANTOIS 56/86

ANNEXE DES COMPTES SOCIAUX 2005 Avant répartition du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2005, le total du bilan est de 60 181 154 euros. Le compte de résultat de l’exercice est présenté sous forme de liste. La perte nette dégagée lors de l'exercice écoulé (12 mois) est de 4 830 369 euros. Les notes et tableaux suivants font partie intégrante des comptes annuels. 1. EVOLUTION DE LA SOCIETE ET FAITS CARACTERISTIQUES de l'EXERCICE L'exercice 2005 est un exercice marqué par la situation administrative de l’entreprise placée sous redressement judiciaire depuis le 23 juillet 2004, et dont la première période d'observation de six mois a été renouvelée successivement le 26 janvier 2005 puis le 26 juillet 2005 par le Tribunal de Commerce de Saint-Dié des Vosges. Au cours de cet exercice, la société a d’une part mis en oeuvre début 2005 le second plan de restructuration décidé à la fin du deuxième semestre 2004, d’autre part entrepris de rechercher un partenaire susceptible d’accompagner le redressement de l’entreprise par voie de continuation. C’est ainsi que l’exercice écoulé a été celui de la mise en oeuvre du programme de restructuration et réorganisation décidé à la fin de l’année 2004. C’est ainsi qu’ont été réalisées les opérations suivantes :

• Mise en oeuvre du Plan Social d’Entreprise, ayant conduit à supprimer 181 postes sur la société. • Cessions des filiales TOLMEGA, LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO, le 23 juillet 2005 à la société HAGER. • Fermeture et réorganisation de certains ateliers : fermeture de Monthureux, regroupement de l’activité Tissage sur deux

ateliers majeurs, l’un à Saint-Dié, l’autre en Roumanie. Une fois ces opérations réalisées ou fortement engagées, l’entreprise a entrepris la recherche d’u partenaire et a pu présenter au Tribunal de Commerce un plan de continuation avec la participation au capital de la société SISU limited, fonds d’investissement spécialisé dans les sociétés en retournement. Ce plan prévoit notamment l’apport de fonds en numéraires au capital de la part de l’une des filiales de SISU ltd à hauteur de 10 M€, apport entériné par les actionnaires réunis en assemblée générale extraordinaire le 15 novembre 2005. Le bilan qui est présenté clôt une période difficile de l’histoire de l’entreprise, qui l’a conduite à se restructurer en profondeur depuis 2003 en se plaçant sous le régime du redressement judiciaire afin d’éviter le dépôt de bilan. A la sortie de cet exercice, l’entreprise dispose des moyens financiers pour parachever son évolution et mettre en oeuvre les moyens nécessaires au retour à la profitabilité de son activité. 2. REGLES ET METHODES COMPTABLES GENERALITES & EVOLUTIONS MAJEURES DE L’APPLICATION DE LA REGLEMENTATION COMPTABLE Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence conformément aux règles générales de base : � Continuité de l'exploitation, la sortie en plan de continuation étant confirmée. � Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, à l'exception des évolutions signalées ci-après � Indépendance des exercices, Les comptes annuels sont établis conformément au plan comptable général actuel, en incluant les évolutions normatives applicables en France et relevant notamment des réglementations suivantes : • CNC 2002-10 relative à l’amortissement et à la dépréciation des actifs. • CNC 2003-R-01 relative au traitement comptable des engagements de l’entreprise vis à vis de ses salariés au titre des indemnités

de fin de carrière, et autres avantages acquis. Il s’ensuit une évolution significative de certains postes du bilan : amortissements, capitaux propres, provisions pour risques et charges, évolution explicitées dans les notes et tableaux qui suivent. La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.

GANTOIS 57/86

Les principales méthodes utilisées sont les suivantes : IMMOBILISATIONS

- Evolution générale de l’application de la réglementation CNC 2002-10 et ses conséquences Approche par composants : La société a travaillé l’approche économique et par composant de ses immobilisations principalement sur les bâtiments et constructions, ainsi que sur les installations techniques spécifiques au métier de GANTOIS. Le principal axe qui a guidé la société dans son approche par composant et/ou d’évolution de la durée d’amortissement est la durée de vie économique la plus probable en terme d’utilisation. Les spécificités des équipements GANTOIS ne justifient pas de critère autre qui pourrait amener l’entreprise à modifier d’autres paramètres pour le calcul des amortissements. Il s’ensuit les règles et méthodes comptables suivantes appliquées aux différentes natures d’immobilisations.

- Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles ont été évaluées à leur coût d’acquisition ou d’apport, et ont fait l’objet de réévaluations en 1959 et 1976. Les éléments incorporels non protégés sont complètement amortis. Il n’y a pas d’immobilisation incorporelle dont la consistance justifierait une approche par composant. Les immobilisations incorporelles sont généralement amorties selon le mode linéaire sur une durée de un à cinq ans. Les frais de recherche et développement sont constatés en charges de l'exercice.

- Immobilisations corporelles Les immobilisations sont évaluées à leur coût d'acquisition ou d'apport (prix d’achat et frais accessoires hors frais d’acquisition des immobilisations, frais éventuels de mise en route de l’actif, minoration des escomptes obtenus) ou à leur coût de production, à l'exception des immobilisations acquises avant le 31 décembre 1976 et ayant fait l'objet d'une réévaluation. Les intérêts des emprunts spécifiques à la production d'immobilisations ne sont pas inclus dans le coût de production de ces immobilisations. L’approche par composant a aboutit à prendre en compte les règles et durées d’amortissements suivantes :

� Pour les installations techniques, suite à une analyse des dossiers d’investissements et de leur évolution en relation avec les responsables du parc industriel, la société a défini l’approche la plus représentative des durées de vie réelles des équipements industriels et de leurs composants.

� Pour les constructions, une fois déterminées les valeurs brutes selon les affectations des bâtiments (industriels,

entreposage ou de bureaux), il a été appliqué des modalités d’approche par composant généralement reconnues.

Détermination des durées d’amortissement : Les durées d’amortissement sont alors appliquées à chaque nature de composant selon la méthode linéaire sur la durée d'utilité estimée du composant. � Bâtiments & constructions: Les bâtiments sont décomposés par éléments et généralement amortis selon les durées suivantes : - gros œuvre en dur : 40 ans - agencements extérieurs, voirie et réseaux divers : 40 ans - gros œuvre en préfabriqué : 30 ans - second œuvre : 25 ans - agencements intérieurs, installations : 15 ans - installations techniques : 20 ans

GANTOIS 58/86

� Equipements industriels : Quand l’équipement le justifie (métiers à tisser, lignes de perforation…) l’immobilisation est éclatée par composants généralement amortis selon les durées suivantes : - structure de l’équipement : 30 ans - composants mécaniques : 10 ans - composants électroniques et automatismes, commandes numériques : 10 ans - composants hydrauliques et pneumatiques : 7 ans � Autres immobilisations corporelles : Le matériel est généralement amorti selon les durées suivantes : - matériel informatique centralisé : 5 ans - matériel informatique individuel : de 3 à 5 ans - mobilier de bureau : 10 ans Les valeurs comptables des immobilisations corporelles sont revues pour dépréciation lorsque des événements ou changements dans les circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. S'il existe un quelconque indice de cette nature qui conduirait à constater que les valeurs comptables excèdent la valeur recouvrable estimée, les actifs sont dépréciés pour être ramenés à leur valeur recouvrable. Pour les actifs immobiliers, l’entreprise a procédé à des évaluations d’expertise ne faisant pas apparaître de valeur potentielle à la revente inférieure aux valeurs comptables de chacun des immeubles concernés.

- Conséquences sur le différentiel d’amortissement entre l’application de la réglementation CNC 2002-10 et la réglementation antérieure.

L’entreprise a par ailleurs conservé les principaux critères des règles d’amortissements antérieurs : amortissement selon la méthode linéaire, sur la totalité de la valeur brute de chaque composant. En outre, pour les biens non décomposés, l’entreprise a généralement maintenu les durées d’amortissements issues des usages. En conséquence, elle a considéré qu’en l’absence de changement de méthode avéré, l’écart entre les amortissements selon le nouveau référentiel et l’ancien est constitutif d’amortissement dérogatoire, au sens de l’instruction fiscale du 30 décembre 2005

- Grosses réparations Conformément aux recommandations du Comité d'urgence du CNC du 5 décembre 2003, la société n'a pas constitué de provision pour grosses réparations, comme antérieurement. Tous les actifs immobiliers ont fait l'objet d'un test de valeur sur la base d'expertises indépendantes.

- Immobilisations financières La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires ou la valeur réévaluée pour certains titres possédés au 31 décembre 1976. La valeur brute est comparée soit à la quote-part de situation nette de chaque filiale prise individuellement, soit à la valeur d'utilité pour la société-mère appréciée en fonction des perspectives de maintien dans le Groupe et/ou de la rentabilité future. Au 31 décembre, une provision est constituée lorsqu'elle se justifie. STOCKS Les stocks de matières premières sont évalués au coût d'acquisition selon la méthode premier entré/premier sorti. Leur valeur brute comprend le prix d’achat et les frais accessoires, hors le coût des transports sur achats. Les stocks de produits fabriqués sont valorisés à coût moyen de production comprenant les charges directes et indirectes de production, et les amortissements des équipements concourrant à la production à l’exclusion du coût de financement de ces biens. Nous tenons compte de la sous-activité dans les ateliers concernés.

GANTOIS 59/86

Les produits finis Grillages sont évalués au coût moyen de production, limité au prix de vente s’il lui est inférieur. Les produits finis Tôles perforées de Saint-Dié, évalués auparavant au coût moyen de production sur l’ensemble de la gamme, ont été valorisés en fonction du prix de revient par épaisseur. Les quotes-parts de taxe professionnelle et de taxe foncière ont été déduites lors de la mise à jour des prix de revient ayant servi à la valorisation des inventaires. Une provision pour dépréciation des stocks, égale à la différence entre la valeur brute déterminée suivant les modalités indiquées ci-dessus et le cours du jour ou la valeur de réalisation, déduction faite des frais proportionnels de vente, est effectuée lorsque cette valeur brute est supérieure à l'autre terme énoncé. Les stocks à faible rotation sont dépréciés à hauteur de 30%, 50 % ou 95 %. Seule la variation de la provision par rapport celle de l'année précédente est enregistrée au compte de résultat. CREANCES Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée en fonction de la procédure engagée et de l’ancienneté du dossier. La dotation est calculée en tenant compte des modalités ci-dessous : Redressement judiciaire : 90% Liquidation 100% Autres situations : - ancienneté comprise entre 1 an et 2 ans 25% - ancienneté comprise entre 2 ans et 3 ans 50% - ancienneté comprise entre 3 ans et 4 ans 75% - ancienneté supérieure à 4 ans 100% VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT La valeur d'inventaire des titres de placement est constituée, pour les titres cotés, par leur cours moyen de décembre ou le cours de fin d'année. Pour les titres non cotés, c'est leur valeur brute qui est retenue (titres de créances négociables) Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une provision pour dépréciation a été constituée du montant de la différence. La valeur d'inventaire des titres détenus en auto-contrôle a été arrêtée à 5.54€ par action, prix d’expertise retenue pour l’augmentation de capital entérinée le 15 novembre 2005, en l’absence de cotation du titre qui a été suspendu le 29 septembre 2005. Une provision pour dépréciation a été constituée à due concurrence. SUBVENTIONS D’INVESTISSEMENTS Les subventions d'investissement sont étalées en produit exceptionnel sur la durée de vie des investissements concernés. PROVISIONS REGLEMENTEES Les provisions réglementées enregistrées en 2005 sont constituées du différentiel d’amortissement considéré comme amortissement dérogatoire. Le cumul de ces écarts d’ amortissements au 31.12.2004 entre les deux référentiels a été enregistré directement en diminution des amortissements cumulés à l’actif d’une part, en provisions réglementées d’autre part, pour un montant de 6 410k€. A compter de l’exercice 2005, la contrepartie des provisions réglementées est inscrite au compte de résultat dans les charges et produits exceptionnels pour l'ensemble de ces provisions. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Le poste "Provision pour risques" comprend les dotations liées aux litiges clients et aux litiges prud'homaux, lorsque ces litiges sont avérés et qu'ils ne sont pas couverts par un contrat d'assurance de la société.

GANTOIS 60/86

A compter de l’exercice 2005, les engagements de la société vers ses salariés au titre des indemnités de fin de carrière sont comptabilisés en provision pour risques. Le montant de cet engagement au 01.01.2005, qui se monte à 2 445 k€, a été directement imputé sur les capitaux propres au titre de changement de méthode. La provision de l’exercice est enregistrée en charge d’exploitation par le biais de la dotation aux provisions pour risques et charges d’exploitation. Concernant sa filiale TISSMETAL, celle-ci étant d’une part sortie de sa situation de redressement judiciaire par voie de continuation, et d’autre part en situation d’exploitation bénéficiaire, ETABLISSEMENTS GANTOIS a repris en totalité la provision constituée au 31.12.2004 devenue sans objet. OPERATIONS EN DEVISES Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l'opération. Les dettes, créances, disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d'exercice. La différence résultant de l'actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en "écart de conversion". INTEGRATION FISCALE ETABLISSEMENTS GANTOIS a constitué un groupe intégré fiscalement depuis le 1er janvier 2003. Les filiales incluses sont : COMPAGNIE des CLOTURES, GERVOIS, PERFOMAT et S.A.I.G. 3. NOTES RELATIVES AUX POSTES DE BILAN 3.1 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Montant au 01.01Impact CNC 2002-10 au

01.01.2005Augmentations

Diminutions et transferts

Montant au 31.12

Immobilisations incorporelles, valeurs brutes 597 413 - - - 597 413

Logiciels 541 693 541 693

Fonds de commerce 55 720 55 720

Immobilisations incorporelles, amortissements 595 691 10 514 - 1 723 - 586 899

Logiciels 539 971 10 514 - 1 723 531 179

Fonds de commerce 55 720 55 720

Immobilisations incorporelles, valeurs nettes 1 722 10 514

IMMOBILISATIONS CORPORELLES Montant au 01.01Impact CNC 2002-10 au

01.01.2005Augmentations Diminutions et transferts Montant au 31.12

Immobilisations corporelles, valeurs brutes 75 718 574 479 038 439 622 75 757 990 Terrains 2 561 108 192 750 2 368 358 Constructions 23 369 810 157 733 - 23 527 543 Installations techniques, matériels et outillages 47 013 779 254 716 212 756 47 055 739 Autres immobilisations corporelles 2 750 041 65 055 10 279 2 804 817 Immobilisations en-cours 21 061 1 534 21 061 1 534 Avances et acomptes sur immobilisations 2 775 2 775 - Immobilisations corporelles, amortissements 63 025 114 -6 399 488 2 484 307 -209 817 58 900 116 Terrains 221 492 -7 539 -3 770 210 183 Constructions 17 891 838 -2 642 418 722 470 249 15 972 139 Installations techniques, matériels et outillages 42 439 975 -3 741 200 1 632 637 -255 868 40 075 544 Autres immobilisations corporelles 2 471 809 -8 331 132 970 45 802 2 642 250 Immobilisations corporelles, nettes 12 693 460 16 857 874 Les immobilisations ont connu peu de mouvement au cours de l’exercice 2005. Le montant de la dotation aux amortissements 2005, qui se monte à 2 486 030€ sur l’exercice, se serait montée à 2 643 811€ sous l’ancien référentiel. La différence, soit 157 781€, a été constatée en amortissement dérogatoire (provision réglementée)

GANTOIS 61/86

3.2 IMMOBILISATIONS FINANCIERES

IMMOBILISATIONS FINANCIERES Montant au 01.01 AugmentationsDiminutions et

transfertsMontant au 31.12

Immobilisations financières, valeurs brutes 27 033 429 638 600 -12 900 530 14 771 499 participations 24 002 091 100 000 -12 890 861 11 211 230

créances rattachées à des participations 2 868 089 538 600 -1 382 3 405 307

autres titres immobilisés 30 244 30 244

prêts 0 0

autres immobilisations financières 133 005 -8 287 124 718

Immobilisations financières, amortissements 12 339 606 137 206 -7 459 164 5 017 648 participations 12 309 502 137 206 -7 459 164 4 987 544

créances rattachées à des participations 0 0

autres titres immobilisés 8 555 0 8 555 autres immobilisations financières 21 549 21 549

Immobilisations financières, nettes 14 693 823 9 753 851 Les comptes de l’exercice ont entériné la sortie du pôle TOLMEGA, constitué de la filiale TOLMEGA et de ses deux sous-filiales LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO, sortie devenue effective au 26.07.2005. Les provisions constituées antérieurement par anticipation de cette cession ont été reprises en conséquence. Cette cession du pôle TOLMEGA a fait l’objet d’un accord signé le 26 juillet 2005 avec la société HAGER, et dont les principales modalités sont : • Cession de la société TOLMEGA et ses filiales LE CAILLEBOTIS TOLARTOIS et PONS FAMECO pour un prix global de

5 000 k€ • Rachat des parts de TOLMEGA dans TISSMETAL pour 100 k€ • Rachat des parts de TOLMEGA dans la SCI VAL CLAIR par la filiale SAIG pour 1€ • Cession de TOLMEGA à ETS GANTOIS d’une créance détenue par TOLMEGA dans SCI VAL CLAIR d’une valeur

nominale de 770 k€ pour une valeur de 300 k€. • Absence de garantie de passif de ETS GANTOIS vis à vis d ’HAGER sur TOLMEGA et ses filiales Créances rattachées à des titres de participation : SCI LE VAL CLAIR : Dans le cadre de la participation de GANTOIS dans la SCI LE VAL CLAIR, il a été accordé à cette dernière des avances pour 2 304 k€ figurant au bilan sous la rubrique "créances rattachées à des participations". La société LE VAL CLAIR est titulaire d'un crédit-bail (échéance du contrat en mars 2006) pour des locaux qu'elle loue à des sociétés du Groupe GANTOIS; le montant des loyers qu'elle perçoit, déterminés en fonction du marché, sont inférieurs aux redevances de crédit-bail calculées sur un contrat d'une durée de 15 ans, et conduisent ainsi à une situation nette déficitaire. Malgré tout, il a été convenu que les avances consenties à la SCI LE VAL CLAIR ne seraient pas dépréciées, car les pertes constatées ne résultent pas de circonstances imprévues, et s'inscrivent dans le cadre du déroulement normal d'une opération dont la rentabilité est prévue à terme. En effet, la valeur réelle de l'immeuble (expertise indépendante) est largement supérieure à la situation nette de la SCI. Le capital du crédit-bail restant dû au 31 décembre 2005 se monte à 512 k€. 3.3 STOCKS

Montants bruts DépréciationsValeurs nettes au

31.12.2005Valeurs nettes au

31.12.2004

MATIERES ET EMBALLAGES 3 505 938 539 645 2 966 293 3 347 613

Stock mat. premières 2 553 944 186 803 2 367 141 2 757 606

Stock matières consommables 146 882 9 028 137 854 150 858

Stock fournitures atelier 613 715 340 911 272 804 262 700

Stock emballages 191 397 2 903 188 494 176 449

PRODUITS FINIS ET EN-COURS 14 401 469 2 429 294 11 972 175 11 109 504

Produits en-cours 1 788 041 16 625 1 771 416 1 782 520

Stock produits intermédiaires 2 549 386 74 572 2 474 814 1 836 286

Stock produits finis 9 996 805 2 338 097 7 658 708 7 431 498

Déchets 67 237 0 67 237 59 200

TOTAUX 17 907 407 2 968 939 14 938 468 14 457 117

GANTOIS 62/86

3.4 CREANCES ETAT DES CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT Montant brut A 1 an au plus A plus d'un an

Avances & acomptes versés aux fournisseurs 1 641 238 1 641 238

Clients douteux ou litigieux 502 010 502 010

Autres créances clients (1) 4 149 273 4 149 273

Personnel et comptes rattachés 107 250 107 250

Sécurité Sociale et autres organismes sociaux 23 526 23 526

- impôt sur les bénéfices 1 029 041 850 683 178 358

Etat et autres - taxe sur la valeur ajoutée 520 165 520 165

collectivités - autres impôts, taxes, versement assimilés

- divers

Groupe et associés (2) 784 479 784 479

Débiteurs divers 1 835 519 1 835 519

Charges constatées d'avance 351 342 351 342

TOTAUX 10 943 843 9 478 996 1 464 847 (1) : les créances des clients en France métropolitaine sont financées par affacturage. Le factor finance sous réserve d' acceptation les créances concernées, et en assure le recouvrement et l'encaissement. En contrepartie du service rendu, le factor perçoit des commissions d'affacturage et des commissions de financement. Enfin, pour palier à des risques éventuels, le factor constitue un fonds de garantie ainsi que des réserves, dont les montants sont précisés ci-après. Au 31 décembre 2005, le montant des créances cédées se monte à 11 991 K€ : Disponibilités 82 K€

Fonds de Garantie Factor 1 127 K€ Réserves Factor 479 K€ En-cours non financé 61 K€

(2) Prêts et avances consenties aux filiales GANTOIS ROMANIA (540 K€) et TISSSMETAL (244 K€)

3.5 DISPONIBILITES & VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT

Montants bruts DépréciationsValeurs nettes au

31.12.2005Valeurs nettes au

31.12.2004

VALEURS DE PLACEMENT 1 745 274 1 053 275 691 999 1 387 028 actions propres 1 086 880 1 053 275 33 605 70 023 SICAV monétaires 658 394 658 394 1 312 170 Compte courant société de bourse 0 4 835

DISPONIBILITES 7 499 449 0 7 499 449 6 244 454 Effets remis à l'encaissement 14 831 14 831 21 123 Banques 7 465 356 7 465 356 6 203 204 Caisses 19 261 19 261 20 127

TOTAUX 9 244 723 1 053 275 8 191 448 7 631 482 Concernant les actions auto-contrôlées, la société n’a procédé à aucun mouvement au cours de l'exercice. 3.6 CAPITAUX PROPRES

Montant au 01.01.2005Entrée pour changement de

normeAugmentations

Diminutions et transferts

Montant au 31.12.2005

Capital (1) 14 519 582 14 519 582

Primes d'émission 1 890 617 1 890 617

Réserve légale 1 451 958 1 451 958

Réserves Réglementées 241 021 -241 021 0

Réserves (Autres) 12 374 287 -12 133 266 241 021

Report a Nouveau 0 -2 444 978 -4 336 262 -6 781 240

Résultat de l'Exercice -16 710 549 -4 830 369 16 710 549 -4 830 369

Subv. d'Investissements 178 754 178 754

Provisions Règlementées 0 6 410 003 157 781 6 567 783

Total Capitaux Propres 13 945 670 3 965 025 -4 672 588 0 13 238 106

GANTOIS 63/86

1. Le capital est composé de 188 566 actions ordinaires de 77 € de nominal. 2. L’assemblée générale extraordinaire du 15 novembre 2005 a entériné plusieurs résolutions qui aboutiront début 2006 à une réduction du capital par réduction du nominal dans un 1er temps, puis une augmentation de capital réservée dans un 2ème temps. Ces opérations ont été réalisées et constatées par le conseil d’administration qui s’est tenu le 02 février 2006. 3.7 PROVISIONS

PROVISIONS AU PASSIFMontant au 01.01.2005

AccroissementsDiminutions consommée

Prov devenues sans objet

Montants au 31.12.2005

Provisions pour risques & charges 6 984 318 3 203 809 6 006 035 443 709 3 738 383

prov. pour litiges 312 820 576 084 97 360 791 544

prov. pour pertes de change 20 384 20 384 0

prov. pour plan social 2004 5 482 000 5 464 291 17 709 0

prov. pour risques divers 891 250 60 000 424 000 426 000 101 250

prov. Pour engagements IFC (1) 2 567 725 2 567 725

prov. pour charges Médailles du travail 277 864 277 864

Note (1) : accroissements des engagements IFC : dont 2 445 k€ au titre de changement de méthode imputé directement sur les capitaux propres.

NATURE des PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

Montant au 01.01.2005

AccroissementsDiminutions consommée

Prov devenues sans objet

Montants au 31.12.2005

Exploitations 590 684 257 584 97 360 750 908

Financieres 20 384 20 384 0

Exceptionnelles 6 373 250 2 946 225 5 888 291 443 709 2 987 475

Totaux 6 984 318 3 203 809 6 006 035 443 709 3 738 383

La société est en litige avec un client pour un montant supérieur à 1 million d'euros, le client la tenant responsable d'un défaut technique sur certains produits. Les produits concernés concernent à la fois GANTOIS et sa filiale TISSMETAL. Le litige a été porté devant le Tribunal de Commerce dûment habilité, le 17 décembre 2003 ; celui-ci a commandé une expertise toujours en-cours d'établissement. Dans la mesure où la responsabilité de GANTOIS (et TISSMETAL) serait engagée, les conséquences financières qui en résulteraient devraient être couvertes par l'assurance RC pertes d'exploitation de la société. En conséquence, GANTOIS n'a pas jugé utile de provisionner ce risque. 3.8 EMPRUNTS ET DETTES ECHEANCIER DES DETTES Montant brut A 1 an au plus

5 ans au plus > 5 ans

Empr., dettes auprès des établissements de crédit 11 769 885 712 281 4 764 000 6 293 604

Emprunts et dettes financières diverses (1) 33 077 33 077

Avances et acomptes reçus des clients 177 236 177 236

Fournisseurs, comptes rattachés 9 321 202 6 204 333 2 366 511 3 116 869

Personnel et comptes rattachés 3 000 133 3 000 133

Sécurité sociale, aut. Org. Sociaux 11 076 204 4 603 051 2 654 806 3 818 347

Etat et autres collectivités 6 185 822 952 623 2 258 538 2 974 660

- impôt bénéfices

- T.V.A 3 747 319 175 032 1 541 724 2 030 563

- oblig. Cautionnées

- autres impôts 2 438 503 777 591 716 814 944 097

Dettes immob. Cptes rattachés

Groupe et associés (autres dettes financières diverses) 1 324 977 66 249 543 241 715 488

Autres dettes 251 448 251 448

Produits constatés d'avance 0 0

TOTAUX 43 139 984 15 967 354 12 620 173 16 918 968

A plus d'1 an

(1) Dépôts de garanties sur locations

GANTOIS 64/86

Les dettes déclarées à plus d’un an sont constituées essentiellement des dettes issues du passif RJ, dû par la société à l’ensemble de ses créanciers admis au remboursement du passif selon le plan d’apurement autorisé par le tribunal de Commerce.

Nous vous indiquons ci-après le montant total du passif RJ retenu dans les comptes de l’entreprise. PASSIF DU REDRESSEMENT JUDICIAIRE (en K€) Montant

Fournisseurs hors Groupe 5 843 Banques 11 770 Organismes sociaux et fiscaux 15 952 Filiales du Groupe (comptes courants et créances commerciales) 1 620

total au 31.12.2005 35 185 3.9 AUTRES INFORMATIONS PRODUITS A RECEVOIR

au 31.12.2005 au 31.12.2004

CLIENTS & COMPTES RATTACHES 24 027 113 572

Clients, factures à établir 24 027 133 956 Clients, différences de change latentes -20 384

AUTRES CREANCES DIVERSES 208 961 1 793 967

Intérêts courrus, créances rattachées à des part. 15 383 RRR à obtenir et avoirs à recevoir 8 231 20 103 Personnel, avances versées et indemnités diverses à recevoir 107 250 -15 044 RJ personnel URSSAF -1 487 Produits à recevoir des Organismes sociaux 5 989 2 238 Divers produits à recevoir 72 108 1 788 157

Totaux 232 989 1 907 539 CHARGES ET PRODUITS CONSTATES D'AVANCE Les charges et les produits constatés d'avance, ne sont ni significatifs ni exceptionnels. En outre, ils ne présentent pas de variation particulière par rapport à l'exercice précédent. CHARGES A PAYER

au 31.12.2005 Au 31.12.2004

Emprunts et dettes financières : intérêts courus sur emprunts et crédits 130 331 31 296 Dettes fournisseurs et comptes rattachés : factures fournisseurs non parvenues 1 815 773 654 715 Autres dettes 0 234 726 Dettes fiscales et sociales : 2 675 337 2 614 974

Provisions pour Congés Payés 962 952 1 093 120

Provisions sur salaires 288 279 264 005

Autres charges à payer 86 786 126 723

Charges à payer aux organismes sociaux 507 532 501 368

Impôts et taxes à payer 829 787 629 758

Auters dettes : divers charges à payer 102 699 69 774 Intérêts courrus sur découverts : intérêts courrus à payer 4 703

Totaux 4 724 140 3 610 189

GANTOIS 65/86

Actif Passif Prov ision

Perte latente Produit latent risq. change

Immobilisations financières 1 382 Créances 64 681 Dettes 0 0 0

Totaux 0 66 062 0

ECARTS DE CONVERSION DES CREANCES ET DETTES EN MONNAIES ETRANGERES

4 NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT 4.1 CHIFFRE D’AFFAIRES CHIFFRES D'AFFAIRES NET PAR ACTIVITE (K€) 2005 2004Tissus métalliques et façonnages 16 723 18 266 Tôles perforées 16 480 17 614 Grillages / Applications Industrielles 21 137 23 740 Divers (déchets, ports, etc…) 4 509 5 091

TOTAL 58 849 64 711 CHIFFRE D'AFFAIRES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE (K€) 2005 2004

France 52 709 58 543

Europe 3 833 4 322

dont Union Européenne * 3 111 3 408

Zone Euro 2 171 2 250

Autres pays 2 306 1 846

TOTAL 58 849 64 711 4.2 OPERATIONS AVEC LES FILIALES

Facturation aux filialesVentes &

prestationsAutres Produits

Dividendes encaissés

Produits financiers

Transferts de charges

JetcoupCompagnie des Clôtures 230 971

Gantois Romania 360 396 15 383

Gervois 437

Emil Hitz 345 475


Metalweave Inc 401 300

Perfomat 214 129

Tissmetal 872 210

Totaux 3 113 047 0 0 15 383 0

GANTOIS 66/86

Facturation par les filialesAchats & ss-

traitanceServices extérieurs Autres charges Intérêts financiers

Solde fournisseur 31/12/2004

Jetcoup 118 153

Compagnie des Clôtures 235 320

Gantois Romania 1 572 076

Gervois

Gantois Belgium 6 430 21 206

Emil Hitz 14 028

S.A.I.G. 7 507

SCI Val Clair 7 710

Perfomat 691 122 Tissmetal 165 610 76 485

Totaux 2 788 711 36 423 90 513 0 0 4.3 TRANSFERTS DE CHARGE

2005 2004

Indemnités marchandises perdues / cassées 16 194 17 090 Remboursement organisme externe (sal. Formation) 10 536 35 942 Coûts restructuration tranférés en charges exceptionnelles 7 184 951 1 324 800 Remboursement frais avancés pour des tiers et autres transferts de charges 97 742 75 028

Totaux 7 311 428 1 454 864 4.4 RESULTAT FINANCIER PRODUITS FINANCIERS 709 173 1 344 146 Autres intérêts et produits assimilés 232 930 200 950 Dividendes reçus 0 728 314 Revenus créances rattachées à participation 22 360 18 732 Revenus sur autres titres immobilisés 4 190 338 Produits nets de cessions de valeurs mobilières 8 440 6 395 Reprises sur provisions pour risques et charges financiers 62 749 0 Reprises sur provisions pour dépréciation des V.M.P. 15 734 Reprises sur provisions pour dépréciation des titres de participation 348 160 354 575 Gains de change 30 344 19 108

CHARGES FINANCIERES 789 514 1 462 958 Autres intérêts et charges assimilés 532 317 639 470 Dotations aux provisions pour risques de change 0 20 384 Dotations aux provisions pour dépréciation des titres de participation 204 023 527 735 Dotations aux provisions pour dépréciation des valeur de placement (actions propres) 36 418 219 253 Pertes de change 16 756 56 116

RESULTAT FINANCIER -80 342 -118 812

GANTOIS 67/86

4.5. RESULTAT EXCEPTIONNEL

(en k€)Produits Charges Produits Charges

Plus-values nettes sur cessions d'immobilisations corp. & incorpor. 3 2 868

Pénalités et créances, nettes 107 166

Coût (reprise) du Plan de sauvegarde de l'emploi 2003 548

Provision devenue sans objet sur cession TDV 80

Plan de Sauvegarde de l'Emploi 2004 18 5 483

Provisions et ajustement exceptionnel sur stocks 962

Cession (2005) / Provision (2004) sur titres TOLMEGA & diverses charges 832 7 135

Provision sur TISSMETAL 850 850

Honoraires , charges de transferts industriels & diverses liés au RJ 1 912 360

Cloture Monthureux, dépréciation sur ensembles immobiliers 124 462

Litiges divers (prudhommaux, …) 430 223

Provision pour médailles du travail 11 278

Amortissements dérogatoires 158

Autres produits (charges) exceptionnels divers 126 51

Totaux 872 3 698 3 662 15 804

Résultat exceptionnel net -2 826 -12 142

2005 2004

4.6. RESULTAT FISCAL ET IMPOT SUR LES SOCIETES VENTILATION DE L'IMPÔT SUR LES BENEFICES Courant Exceptionnel NetRésultat avant impôt -2 120 337 -2 825 661 -4 945 998Base impôt au taux normal de 33.33% -2 120 337 -2 825 661 -4 945 998

Impôt effectif - 0 0 Avoir fiscal / Crédit d'impôt 115 628 49 569 66 059 115 628 Créance d'impôt

49 569 66 059 115 628 Résultat après impôt -2 070 768 -2 759 602 -4 830 370 SITUATION FISCALE DIFFEREE Rubriques 31/12/2005 Total accroissement futur de la charge d'impôt 0

Base impôt au taux de 33.33% 0

Provisions pour IDR et MT de l’exercice 122 748

Taxes diverses non déductibles 199 332

Provision pour risque de change -

Amortissements réputés différés (jusqu'en 2003) 7 442 380

Déficits fiscaux cumulés 29 969797

dont Déficit fiscal 2005 4 880 119

Total allégement futur de la charge d'impôt 33.33% 12 470 726

Moins-values à Long Terme 19.00% 6 468 848

dont Plus-value à Long Terme 2005 2 336 938

Situation cumulée fiscale différée 36 438 645

GANTOIS 68/86

5. AUTRES INFORMATIONS 5.1. ENGAGEMENTS FINANCIERS, DETTES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES ENGAGEMENTS DONNES MontantsAvals et cautions (1)

- Engagements liés à la participation à une S.C.I. 335 252

- Engagements par caution pour une filia le 40 000

- Engagements de soutien d'une filia le

Autres engagements donnés

- cautions de garantie

- cautions pour marchés 412 546

- caution douane 15 000 - effets escomptés non échus 0

TOTAL 802 798

(1) dont concernant :

- les filiales 375 252

- les participations

- les autres entreprises liées ENGAGEMENTS RECUS Montants

Cautions bancaires reçues sur acomptes versésLignes de crédit non utlisées Affacturage 10 240 626

Total 10 240 626 5.2. ENGAGEMENTS EN MATIERE DE LOCATION ET DE CREDIT BAIL ENGAGEMENTS EN MATIERE DE CREDIT BAIL MOBILIER Montants

Valeur d'origine HT 1 334 258

Amortissements :- Cumuls d'exercices antérieurs 434 978

- Dotation de l'exercice 200 563

Total 635 541

Redevances payés TTC- Cumuls d'exercices antérieurs 845 621

- Dotation de l'exercice 354 150

Total 1 199 771

Redevances restant à payer (TTC)- A un an au plus 354 150

- A plus d'un an et cinq ans au plus 212 050

- A plus de cinq ans 0

Valeur résiduelle - A un an au plus- A plus d'un an et cinq ans au plus 15 959

- A plus de cinq ans PAIEMENTS FUTURS (hors Passif RJ) Total

A - d'un an de 1 à 5 ans + de 5 ansDettes à long terme 0 0 0 0Contrats de location simple 58 169 58 169 0Autres obligations long terme

Paiements dus par période

GANTOIS 69/86

5.3. REMUNERATIONS DES MANDATAIRES SOCIAUX Conformément à l'article L.225-102-1 alinéa 1 du Code du Commerce, la rémunération brute totale aInsi que les avantages e0n nature versés par la société aux mandataires sociaux, au cours de l'exercice écoulé est de 174 540€ au bénéfice de M. François Demoulin. Aucun jeton de présence n'a été versé en 2005. 5.4. RISQUES 5.4.1.RISQUES DE CHANGE La quasi-totalité du chiffre d'affaires est réalisé en euro, ce qui induit une absence de risque de change. Une part du chiffre d'affaires est réalisé avec la filiale américaine Metalweave Inc. en dollar US. Ce chiffre est très inférieur aux achats effectués dans la même monnaie. L'autre risque de change concerne la créance de 272 000 francs suisses que nous avons avec la filiale suisse Emil Hitz. Nous n'avons pas de couverture du fait de la modicité de ce prêt. La société n'a souscrit à aucun contrat de couverture et produit dérivé. 5.4.2. RISQUES DE TAUX Les emprunts et dettes financières qui sont rémunérées (certaines des créances bancaires admises au passif RJ le sont sans intérêts) le sont tous en taux variable. La référence majoritaire est l’EURIBOR ou l’EONIA 3 mois, augmenté d’une commission allant de 0.35% à 0.50%. Par contre, les avances consenties par le factor, dans le cadre du contrat d'affacturage, sont soumises à un taux variable court terme. Du fait du redressement judiciaire, les dettes financières ayant été gelées, aucun frais financier n'a été enregistré depuis le 23 juillet 2004 ce qui élimine tout risque de taux, hors financement par le factor. La société n'a souscrit à aucun contrat de couverture et produit dérivé. 5.4.3. RISQUES INDUSTRIELS Tous nos sites industriels font l'objet des contrôles et vérifications périodiques réglementaires par un organisme agréé. Celui-ci contrôle nos appareils de levage et manutention, nos machines, nos installations électriques et nos appareils de pression. Nous avons également des contrats d'entretien pour nos extincteurs et RIA ( robinets d'incendie armés) Les activités de la société relèvent des régimes classiques de déclarations et d’autorisations préalables d’exploitation. Aucun de nos sites n’est soumis à la réglementation des risques industriels majeurs, type Seveso. Notre type de production est faiblement générateur de nuisances par rapport à l’environnement mais la société a engagé des actions de prévention en rapport avec le référentiel ISO 14000, notamment en matière de rejets (eaux issues de process, traitées avant rejet, suppression de substances/solvants appauvrissant la couche d’ozone) ou de nuisances sonores. En conséquence, la société n’a pas émis de rapport environnemental séparé. Aucun risque significatif n’a été identifié sur l’ensemble de nos sites, y compris le site de Monthureux qui a arrêté définitivement son activité au cours du 1er trimestre 2005. 5.4.4. ASSURANCES ET COUVERTURES DE RISQUES La politique de couverture s'inscrit dans celle du Groupe Gantois qui souscrit auprès d'assureurs notoirement solvables des polices d'assurances couvrant les risques identifiés pour des montants adaptés. Responsabilité civile d'exploitation: couverture à concurrence de 8 M€ par sinistre Responsabilité civile après livraison: couverture à concurrence de 6 M€ par an Responsabilité civile des dirigeants: couverture à concurrence de 4,0 M€ Assurance "tous risques sauf" qui couvre les bâtiments, le matériel et les stocks ainsi que la perte d'exploitation:

- Bâtiments à concurrence de la valeur vétusté déduite - Matériel à concurrence de la valeur vétusté déduite - Stocks à concurrence de la valeur de remplacement

Ces trois postes sont garantis à hauteur de 190 M€. - Perte d'exploitation à concurrence de la marge brute de la société.

GANTOIS 70/86

5.5. EFFECTIFS MOYENS 2005 2004 Cadres 55 77 Agents de maîtrise et techniciens, employés 205 210 Ouvriers 338 469 Totaux 598 756

Le plan de réduction des effectifs mis en oeuvre à la fin de l’exercice 2004 s’est terminé à la fin de l’exercice 2005. Au 31.12.2005, l’effectif est de 553 p. 5.6. ENGAGEMENTS DE RETRAITE ET MEDAILLES DU TRAVAIL La société relève, en matière de retraites, des conventions ci-après :

- convention collective du travail du personnel mensuel de la Métallurgie des Vosges - convention collective nationale des ingénieurs et cadres de la Métallurgie.

Dans ce cadre, l’entreprise est assujettie au versement d’indemnités de fin de carrière au moment du départ à la retraite de ses salariés. Pour évaluer ces engagements, il est effectué un calcul actuariel qui prend en compte l’engagement relatif de la société vis à vis de chacun de ses salariés présents à la date de clôture des comptes. Le calcul tient compte de la probabilité de présence à l’âge de la retraite, et de l’échelonnement de l’engagement par un coefficient d'actualisation; il est pris en compte au prorata de l’ancienneté acquise par le salarié. Les principales hypothèses sont les suivantes :

- coefficient de revalorisation des salaires 1% - table de mortalité: tables prospectives de génération - taux d'actualisation:4,5% - taux de charges sociales: 47,81% - taux d'inflation future: 2% - taux de turn-over: 3,48% ( taux antérieur aux deux plans sociaux 2003 et 2004) - âges de départ à la retraite à 60 ans pour le personnel mensuel et 63 ans pour les cadres

Par ailleurs, la société comptabilise également le montant de ses engagements au titre des médailles du travail. Pour l’ensemble du personnel, le montant des engagements se monte à : 2005 2004 Engagements IFS pour l’ensemble des salariés Engagements au titre des médailles du travail

2 557 K€ 288 k€

2 445 K€ 277 k€

GANTOIS 71/86

FILIALES ET PARTICIPATIONS

Capital Réserves & report à nouv.

% du

capital

détenu

Prêts & avances

consentis au 31.12

Cautions & avals

donnés par la Sté

CA HT exercice 2005

Résultat Net 2005

Dividendes encaissés

Brute Nette

TISSMETAL SA - REIMS (51) 1 441 200 -272 607 99.90% 4 540 290 1 570 630 1 170 492 0 9 907 451 361 264 0

COMPAGNIE DES CLOTURES 153 000 582 073 99.91% 186 960 186 960 0 0 2 077 007 136 194 0

Z.I. - MITRY-MORY (77)

GANTOIS BELGIUM - Belgique 200 000 546 752 99.68% 391 983 391 983 0 0 1 125 259 -27 315 0

S.A. IMMOBILIERE GANTOIS 39 680 51 313 99.45% 189 187 189 187 0 0 14 898 346 574

SAINT-DIE (88)

PERFOMAT SA - DOMENE (38) 86 400 638 372 99.44% 584 928 584 928 0 0 2 431 030 232 612

METALWEAVE INC - USA (MA ) USD USD

300 000 -113 111 100.00% 281 021 0 0 0 562 681 -161 062 0

SA JETCOUP - SAINT-DIE (88) 243 918 -142 545 65.91% 160 773 80 000 0 0 136 976 67 101 0

SCI LE VAL CLAIR - SAINT-DIE (88) 457 347 -3 420 570 65.00% 297 276 0 1 765 400 0 341 046 -283 015 0

SCI L'ARONDELLE - DOMENE (38) 1 600 289 392 99.00% 233 095 233 095 0 0 84 000 44 041

GERVOIS SA - PONT REMY (60) 231 000 1 296 661 99.80% 1 878 986 1 627 524 0 0 2 795 147 -275 975

Sté Emil HITZ AG - SUISSE CHF CHF

Hardstrasse 22 - CH BASSERSDORF 2 500 000 -568 955 99.00% 2 188 005 1 309 232 176 291 0 5 781 791 92 943 0

GANTOIS ROMANIA - ROUMANIE 50 000 -167 030 100.00% 50 000 50 000 525 000 40 000 2 195 013 101 012 0

VALEUR COMPTABLE des titres

GANTOIS 72/86

RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

NATURE DES INDICATIONS 2001 2002 2003 2004 2005

I. Capital en fin d'exercice

a. capital social 14 373 351 14 519 582 14 519 582 14 519 582 14 519 582

b. nombre des actions ordinaires existantes 188 566 188 566 188 566 188 566 188 566

c. nombre d'actions à dividende prioritaire

(sans droit de vote) existantes

d. nombre maximal d'actions futures à créer 2 478 498

II. Opérations et résultats de l'exercice

a. Chiffre d'affaires hors taxes 72 673 874 72 262 706 65 629 210 64 711 560 58 849 238

b. Résultat avant impôt et charges calculées (amortissements et

provisions) 920 755 805 596 -6 517 793 -5 379 251 -7 929 417

c. Impôt sur les bénéfices -750 394 29 058 -336 080 30 750 -115 628

d. Participation des salariés due au titre de l'exercice

e. Résultat après impôt et charges et produits calculés (amort. & prov.) -1 739 466 -6 464 313 -12 833 035 -16 710 549 - 4 830 369

f. Résultat distribué 0 0 0 0 0

III. Résultats par action

a. Résultat après impôt, mais avant charges calculées (amort. & prov.) 8,86 4,12 -32,78 -28,36 - 42,66

b. Résultat après impôt et charges calculées (amort & prov.) -9,22 -34,28 -68,06 -88,62 -25.61

c. Dividendes distribuées à chaque action 0,00 0,00 0,00 0,00 0.00

IV Personnel

a. Effectif moyen des salariés pendant l'exercice 931 939 886 756 598

b. Montant de la masse salariale de l'exercice 21 063 142 21 209 878 20 475 550 18 733 399 18 773 230

c. Montant des sommes versés au titre des avantages sociaux

de l'exercice (sécurité sociale, œuvres sociales,…) 7 970 180 7 886 501 7 862 499 6 862 379 5 920 630

GANTOIS 73/86

RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LE CONTRÔLE INTERNE de la société ETABLISSEMENTS GANTOIS

La loi sur la sécurité financière du 2 août 2003 a introduit dans son article L.225-37 l’obligation pour le Président du Conseil d’Administration de vous présenter les principales dispositions relatives:

o Au contrôle interne, comptable et financier, de votre société o A l’identification des autres risques et les modalités de leur gestion o A l’organisation et les travaux des organes de direction o Au contrôle interne porté sur les filiales et les comptes consolidés

1) Le contrôle interne comptable et financier

Le contrôle interne comptable et financier repose sur un ensemble de règles générales dont notamment :

o La séparation des fonctions, chaque fois qu’elle est rendue possible par la taille de la société, o Le respect des règles du groupe, en vue de faciliter la consolidation des comptes

Des procédures sont mises en œuvre dans chaque processus-clé, en particulier dans les domaines suivants : Clients / Ventes Les commandes sont enregistrées par les départements du Siège Social (aujourd’hui les Branches) et les agences locales. La facturation est assurée par le Service Comptabilité pour les commandes saisies dans les départements ou par les Agences Régionales. Un contrôle mensuel est opéré par la comptabilité sur la facturation de chaque expédition vers des clients (contrôle des débits). Dans le même esprit,

o un contrôle du portefeuille des commandes en cours est effectué régulièrement par les départements o La comptabilité est informée ponctuellement par les Commerciaux pour chaque litige éventuel. o La comptabilité assure un suivi du risque client et informe le réseau commercial des litiges existants ou potentiels.

Le risque de solvabilité client est limité par une action préventive du service comptabilité, formé et sensibilisé à cet enjeu. Celui-ci met en oeuvre la recherche de renseignements auprès des bases de données commerciales. (assurance crédit France et Export). Les conditions de paiement sont définies par le service comptabilité en fonction des renseignements et des couvertures obtenues. Dans le cadre de son contrat d’affacturage, le factor prend en charge la relance des créances qui lui sont cédées. Les relances complémentaires lorsqu’elles sont justifiées sont effectuées par le service comptabilité qui décide des mesures de recouvrement nécessaires ( blocage des livraisons, procédures judiciaires, etc...), appuyées par les acteurs commerciaux. Fournisseurs / Achats La sécurité de la chaîne « achats » repose sur:

o L’homologation préalable des fournisseurs sur des critères de compétitivité et de qualité, o L’habilitation des acheteurs et des approvisionneurs dans leur domaine de compétences, o L’ordonnancement des paiements sur la base d’un triple accord

- La réception effective de la marchandise ou de la prestation, - La conformité aux exigences de la commande, - La conformité de la facturation au bon de commande et à la réception

Depuis la sortie du redressement judiciaire, Ets GANTOIS a remis en place des procédures automatisées de règlement des factures dues, avec procédure sécurisée de séparation des tâches. Immobilisations L’enveloppe annuelle et la nature des investissements (immobilisations) est décidée chaque année par le Conseil d’Administration. Chaque investissement est ensuite mis en œuvre dans le cadre d’une gestion de projet avec un responsable, un planning, et un budget autorisé par le Directeur Général, avec suivi du programme et des coûts de réalisation. L’avancement du programme d’investissement est présenté régulièrement en réunion du conseil d’administration. Stocks La maîtrise des stocks physiques est garantie par un inventaire permanent et un inventaire physique exhaustif annuel. Les règles de valorisation et de dépréciation sont définies par la Direction Financière du Groupe.

GANTOIS 74/86

Trésorerie Elle fait l’objet d’une gestion quotidienne au niveau du service comptabilité en fonction des mouvements émis par la comptabilité et des rapprochements bancaires quotidiens. Un reporting mensuel est assuré pour apprécier les mouvements de trésorerie par nature, et les comparer à des prévisions hebdomadaires. Le Directeur Général dispose de l’ensemble des autorisations dans le cadre des attributions de responsabilités qui lui sont confiées par le conseil d’administration. Le Directeur Financier du Groupe et le Directeur des Ressources Humaines disposent par délégation d’autorisation de signature unique ou à deux selon le montant et la nature des engagements sur les différents comptes bancaires. Paie Le paiement des salaires et des charges sociales en découlant est établi sur la base d’un pointage du personnel validé par l’encadrement hiérarchique. Ce pointage est contrôlé par le service des Relations Humaines au moment de la préparation des bulletins de salaires. Le traitement informatique est confié au service informatique de la société qui assure les traitements et les sauvegardes des données, mensuelles et annuelles. La mise en paiement des salaires est lancée par la signature du Directeur des Ressources humaines ou du Directeur Général auprès de la direction financière qui en assure les payements. Comptabilité générale et arrêté des comptes L’environnement de la société de ces deux dernières années : allègement des structures lors de la mise en oeuvre des plans de réduction des effectifs, alourdissement des travaux liés à la situation de redressement judiciaire induisant des processus spécifiques dans le suivi des créances concernées ainsi qu’un certain nombre de charges, a entraîné une détérioration des procédures de suivi des comptes tout au long des exercices concernés. Cette situation a en outre été entretenue du fait de l’intégration au cours du 2e semestre 2005 des normes IAS/IFRS, chantier que l’entreprise a dû assumer dans un laps de temps réduit afin de favoriser l’arrivée au capital de l’investisseur SISU ltd, et la mise en oeuvre des opérations de recapitalisation. Ceci n’a toutefois pas eu d’incidence significative sur la qualité de l’information financière. Des dispositions sont prises pour améliorer cette situation au cours de l’exercice 2006..

2) Autres facteurs de risques et de contrôle interne Ecoute et satisfaction du client La société est organisée suivant les recommandations de la norme ISO 9001/2000. Elle a été certifiée par le Loyds Register Quality Insurance (LRQA) en 2003. Sécurité et conditions de travail La politique de sécurité est menée simultanément avec celle de la Qualité et de la préservation de l’environnement. Elle est animée avec le concours de l’encadrement et la collaboration du médecin du travail. Les comités d’hygiène et de sécurité de chaque établissement sont réunis chaque trimestre. La société procède aux contrôles périodiques obligatoires (trimestriels et annuels) par un organisme extérieur (Bureau Veritas) Social La société respecte ses obligations légales et réglementaires en matière sociale. La représentation du personnel est assurée par les délégués du Personnel, les délégués au sein de chaque comité d’établissement, des délégués syndicaux et des délégués au sein du Comité Central d’Entreprise (CCE). Les Comités d’Etablissements se réunissent chaque mois. Le Comité Central se réunit chaque semestre, hors sessions extraordinaires. Il a recours à un expert extérieur pour l’analyse des états financiers qui lui sont présentés deux fois par an. Le recrutement et les sanctions disciplinaires sont mis en œuvre par le Directeur des Ressources humaines, par délégation du Directeur Général. Assurances générales Les différents risques devant être couverts dans le cadre de couverture d’assurances le sont généralement pour l’ensemble du Groupe.

GANTOIS 75/86

En 2003, nous avons souscrit des contrats d’assurances pour couvrir nos principaux risques (incendie, responsabilité civile, pollution sur un site exposé). Une police perte d’exploitation liée à notre assurance incendie a été également mise en place en 2003. Les capitaux couverts sont revus annuellement, ainsi que les limites de garantie afin de tenir compte des estimations de pertes d’exploitation possibles. Risques des taux et de changes Le risque de taux est pris en compte dans la répartition des dettes financières entre taux fixe et taux variable. Cette répartition est assurée par la Direction Financière du Groupe. Le risque de change est pris en compte par une politique de couverture sur les devises (dollar US essentiellement) uniquement lorsque les montants et la durée des engagements le justifient. Immobilier L’ensemble immobilier est entretenu suivant les règles de l’art. La responsabilité de la surveillance du parc immobilier est assurée par les Services Techniques de la Société. Système d’information & ERP • sécurisation des données : la sécurité des systèmes d’information est assurée par des contrats de maintenance ou d’intervention

limitant la durée de toute immobilisation éventuelle, durée variant suivant les contrats. Les données sont sauvegardées quotidiennement et stockées dans des lieux géographiques distants de façon à supprimer tout risque de destruction simultanée, avec en particulier une sauvegarde quotidienne de nos données qui est externalisée. Les sauvegardes quotidiennes sont stockées pendant une durée de dix jours. Un archivage mensuel et annuel est également assuré au sein du service informatique.

• évolution du système d’information : le lancement d’une évolution générale de l’ensemble du système d’information de Ets

GANTOIS est engagée. Cette évolution s’appuie sur : � mise en place d’un ERP couvrant l’ensemble des fonctions et processus opérationnels de la société, à l’exception de la CAO

d’une part (déjà en place) e du traitement de paye d’autre part (évolution spécifique) � intégration dans le paramétrage de l’ERP de l’ensemble des indicateurs de mesures de performances, d’analyse de l’activité

et de ses marges, ainsi que des différents moyens de contrôle des données et de leur fiabilité � remise à niveau de l’ensemble de l’infrastructure matérielle et logicielle permettant une optimisation du fonctionnement de

l’organisation, des moyens de communication et d’accès aux différentes applications informatiques

3) Programme de contrôle interne, adapté à la situation actuelle de Ets GANTOIS Au titre du programme de contrôle interne de 2006, les procédures actuelles seront analysées et revues dans le cadre du lancement d’un ERP, dont la mise en oeuvre s’étalera jusqu’en 2007. La mise en place de cet ERP couvrira tous les domaines fonctionnels clés de l’entreprise, et intégrera l’ensemble des mesures à la fois d’optimisation et de sécurisation de nos processus de fonctionnement. 4) Fonctionnement des organes de direction

Le conseil s’est réuni 8 fois du 1er janvier 2005 au 15 mai 2006 Depuis le 02 février 2006, suite à l’arrivée de la société BAULDER SARL au capital de GANTOIS, l’entreprise a séparé les fonctions de Président du conseil d’administration et de Directeur Général. Le Conseil est actuellement composé de 4 administrateurs dont le Président et le Directeur Général. Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux que la loi attribue expressément aux Assemblées d’Actionnaires et au Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration qui se réunit au minimum quatre fois par an, détermine les orientations stratégiques de la société, veille à leur mise en oeuvre et a précisé au Directeur Général les missions devant faire l’objet d’un rapport régulier au conseil.

Le Directeur Général rend compte à tous les Administrateurs des principaux évènements touchant la marche de l’entreprise.. Entre les conseils, il remet périodiquement des rapports de synthèse formalisés sur :

o La conjoncture o L’évolution de l’activité des Etablissements GANTOIS, et des effectifs

GANTOIS 76/86

o Le suivi de la trésorerie des filiales o Les faits marquants des filiales du Groupe

Le conseil du 15 mai 2006 a autorisé le Directeur Général à bénéficier d’une délégation de pouvoir dans les termes suivants : • renouveler des crédits, engager des emprunts non prévus dans le budget annuel ou augmenter l’endettement de la société à

hauteur de 50 000€, • consentir des cautions, avals et garanties à hauteur de 50 000€ • conclure des opérations sur produits dérivés non-inclus dans le budget à hauteur de 50 000€ • acquérir des biens immobiliers, les louer ou les céder, d’un montant inférieur à 250 000€ autres que ceux autorisés par le conseil

dans le cadre du budget • conclure des échanges d’actifs à hauteur de 250 000€ • intenter toute action, régler tout litige ou être impliqué dans toute action en responsabilité d’un montant inférieur à 1 000 000€

5) Le suivi des filiales

Progressivement, que ce soit pour les procédures comptables et financières, la gestion et la couverture des risques, ainsi que le

fonctionnement des organes de direction, les différentes entités du groupe intègrent les procédures Ets GANTOIS. Un reporting mensuel relatant les principaux indicateurs de performance de chaque filiale est remonté à la maison-mère. Depuis début 2006, un reporting spécifique a été mis en place pour assurer un suivi détaillé de trésorerie Les conseils d’administration ont été partiellement renouvelés en intégrant d’avantages de représentants de la maison-mère ou

de l’actionnaire majoritaire.

Plan d’actions 2006 en terme de contrôle interne

• L’année 2005 a été consacrée à la mise en place des nouvelles normes IFRS dans l’établissement des comptes semestriels

et annuels. • Les années 2006 et 2007 sont les années ERP et mesure de performance. L’entreprise engage une augmentation sensible

de ses moyens humains et informatiques pour améliorer sa visibilité des activités et de leur performance d’exploitation. Les objectifs visent à :

o Accélérer la sortie des résultats financiers trimestriels et mensuels o Développer et fiabiliser les mesures d’analyse de l’activité commerciale, l’année 2006 devant être l’année de retour

à une croissance significative. o Faciliter l’accès à des données de pilotage de la relation client.

Dans ce cadre, le contrôle interne va se concentrer sur la fiabilité des données à des fins de meilleure compréhension des activités.

6) Relations avec les commissaires aux comptes Les comptes sociaux et consolidés font l’objet d’un audit complet au 31 décembre et d’une revue limitée au 30 juin. Des réunions de préparation et d’appréciation des principales évolutions du Groupe sont régulièrement organisées. Le budget des commissaires aux comptes, qui ont adapté leurs audits aux risques inhérents qu’ils ont identifiés, a été adapté à la situation particulière du groupe Les commissaires aux comptes de la maison-mère sont également nommé dans les principales filiales.

Peter COLEMAN Président du Conseil d’Administration

GANTOIS 77/86







RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS

(Exercice 2005)

Aux Actionnaires de GANTOIS Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2005 sur :

- le contrôle des comptes annuels de la société Etablissements Gantois, tels qu'ils sont joints au présent rapport, - La justification de nos appréciations, - les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. I - Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

GANTOIS 78/86

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, et conformément aux dispositions de l'article L. 232-6 du Code de commerce, nous attirons votre attention : -sur le changement de méthode comptable, résultant de la constitution, pour la première fois en 2005, d'une provision pour indemnité de fin de carrière comme exposé dans la note « provisions pour risque et charges » de l’annexe. -sur le changement de méthode comptable résultant d’un changement de réglementation comptable (loi sur les actifs applicable au 1er janvier 2005). II - Justification de nos appréciations En application des dispositions de l'article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : Dans le cadre de notre appréciation des conséquences éventuelles de l’affaiblissement du contrôle interne, sur la base de nos travaux nous estimons que s’il subsistait dans les états financiers des incohérences éventuelles qui n’auraient pas été corrigées par la société ou des informations insuffisantes au regard des obligations d’information des actionnaires, l’incidence de ces anomalies prises individuellement ou globalement, ne serait pas significative sur les états financiers pris dans leur ensemble. Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre société, nous avons vérifié notamment que les changements de méthodes comptables sont justifiés et que leurs effets ont été correctement calculés et présentés.

Dans le cadre des estimations significatives retenues, nous avons procédé à l'appréciation des méthodes d'évaluation mises en œuvre par la société sur la base des éléments disponibles et réalisé des tests pour vérifier par sondage l'application de ces méthodes ; nous avons pris connaissance des expertises indépendantes disponibles, notamment pour ce qui concerne la dépréciation de certains actifs immobiliers, pour vérifier le caractère raisonnable des estimations.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion, exprimée dans la première partie de ce rapport.

GANTOIS 79/86

III - Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes de la profession applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des détenteurs du capital vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.




Dominique THOMASSIN

GANTOIS 80/86

SOCOMEX NOIRCLERE Francis VALLET Commissaire aux Comptes Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie Membre de la Compagnie Régionale de Nancy Régionale de Nancy 24 rue Léon Tonnelier 6 Cour de Blanzey 54000 NANCY 54770 BOUXIERES AUX CHENES

ETABLISSEMENTS GANTOIS Société Anonyme au capital de 2.392.737,60 euros Siège social : 25 rue des Quatre Frères Mougeotte


RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS VISÉES A L’ARTICLE 225-38

ET SUIVANTS DU CODE DE COMMERCE

(exercice 2005)

Aux actionnaires de GANTOIS Mesdames, Messieurs, En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. Il ne nous appartient pas de rechercher l’existence de conventions, mais de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé, il vous appartient, selon les termes de l’article 92 du décret du 23 mars 1967, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. CONVENTION AUTORISÉE AU COURS DE L’EXERCICE Nous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucune convention conclue au cours de l'exercice et visée à l'article L 225-38 du Code de Commerce.

GANTOIS 81/86

CONVENTIONS APPROUVÉES AU COURS D’EXERCICES ANTERIE URS DONT L’EXECUTION S’EST POURSUIVIE DURANT L’EXERCICE. Par ailleurs, en application du décret du 23 mars 1967, nous avons été informés que l'exécution des conventions suivantes, approuvées au cours d'exercices antérieurs, s'est poursuivie au cours du dernier exercice.

1. Avec la société TOLMEGA

- La caution de GANTOIS, au profit de deux établissements bancaires en garantie de remboursements d'emprunts de sa filiale pour un montant de 246.391 euros, a subsisté jusqu’à la cession de TOLMEGA. 2 Avec la société TISSMETAL

- Le prêt participatif de GANTOIS de 914.694,10 euros n’a pas porté intérêt. Cette créance, augmentée des sommes dues au titre du compte fournisseur et du compte courant –soit un montant global de 1.335.736,64 euros – sera remboursée au terme du plan de dix ans, une fois l’ensemble des autres créanciers désintéressés.

Nous avons effectué nos travaux selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.

Fait à Nancy, le 9 juin 2006



Dominique THOMASSIN

GANTOIS 82/86




ETABLISSEMENTS GANTOIS Société Anonyme au capital de 2.392.737,60 euros Siège social : 25 rue des Quatre Frères Mougeotte


RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES, ETABLI EN APPLICATION DU DERNIER ALINEA DE L’ARTICLE L. 225-235 DU CODE DE C OMMERCE, SUR LE RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE LA SOCIETE ETABLISSEMENTS GANTOIS, POUR CE QUI CONCERNE LES PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE RELATIVES A L’ELABORATION ET AU TR AITEMENT DE L’INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE

(Exercice 2005)

Aux Actionnaires de GANTOIS Mesdames, Messieurs, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Etablissements Gantois et en application des dispositions du dernier alinéa de l’article L. 225-235 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président de votre société conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2005. Sous la responsabilité du conseil d’administration, il revient à la direction de définir et de mettre en œuvre des procédures de contrôle interne adéquates et efficaces. Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport, notamment des conditions de préparation et d’organisation des travaux du conseil d’administration et des procédures de contrôle interne mises en place au sein de la société. Il nous appartient de vous communiquer les observations qu’appellent de notre part les informations données dans le rapport du Président concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

GANTOIS 83/86

Nous avons effectué nos travaux selon la doctrine professionnelle applicable en France. Celle-ci requiert la mise en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité des informations données dans le rapport du Président, concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Ces diligences consistent notamment à :

- prendre connaissance des objectifs et de l’organisation générale du contrôle interne, ainsi que des procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière, présentés dans le rapport du Président ;

- prendre connaissance des travaux sous-tendant les informations ainsi données dans le rapport.

Les informations données dans le rapport du Président concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière appellent de notre part l’observation suivante : - nous attirons votre attention sur le paragraphe « comptabilité générale et arrêté des comptes » qui fait état d’une détérioration des procédures de suivi des comptes et sur le paragraphe « système d’information et ERP » qui expose les évolutions nécessaires du système d’information ; les faiblesses structurelles de ce système d’information, signalées dans notre rapport 2004 n’ayant pas été corrigées.




Dominique THOMASSIN

GANTOIS 84/86

PROJET DE RESOLUTIONS PRESENTEES A L’ASSEMBLEE GENERALE MIXTE DES ACTIONNAIRES

Actionnaires réunis en assemblée générale ordinaire

PREMIERE RESOLUTION L'assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d'administration et entendu la lecture du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes de l’exercice annuel clos le 31 décembre 2005, approuve dans toutes leurs parties les comptes sociaux de la société qui lui sont présentés. En application de l’article 223 Quater du Code Général des Impôts, elle approuve les dépenses et charges non déductibles des bénéfices ( autres charges et dépenses somptuaires visées à l’article 39-4 du dit code) au cours de l’exercice écoulé qui s’élèvent à 6 990 €

DEUXIEME RESOLUTION L'assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d'administration et entendu la lecture du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés de l’exercice annuel clos le 31 décembre 2005, approuve dans toutes leurs parties, les comptes consolidés qui lui sont présentés.

TROISIEME RESOLUTION

L’'assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles 225-38 et 225-40 du Code de Commerce, approuve l’ensemble des opérations réalisées dans le cadre de ces conventions au cours de l'exercice.

QUATRIEME RESOLUTION L'assemblée générale, approuvant la proposition du conseil d'administration, décide d'affecter le résultat de la manière suivante:

Le résultat de l’exercice s’élève à……………………… - 4.830.369,39 € Le report à nouveau de l’exercice antérieur est de……… - 6.781.239,66 € La somme nette disponible est donc de………………… - 11.611.609,05 € que nous proposons d’imputer comme suit : - report à nouveau……………………………………….. .. - 11.611.609,05€ L'assemblée générale prend acte, conformément à la loi, des distributions faites au titre des trois derniers exercices précédents:

Exercice Dividende attribué Avoir fiscal Revenu global par action 2002 néant néant Néant 2003 néant néant Néant 2004 néant néant Néant

CINQUEME RESOLUTION

L’Assemblée générale ratifie la cooptation de M. Peter Coleman comme Administrateur, à la suite de la démission de M. Philippe Colin, pour la durée du mandat à courir de ce dernier soit le jour de la présente Assemblée Générale.

SIXIEME RESOLUTION

L’Assemblée générale nomme M. Peter Coleman Administrateur, pour une durée de six ans s’achevant à l’Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice 2011.

GANTOIS 85/86

SEPTIEME RESOLUTION

L’Assemblée générale ratifie la cooptation de M. Dominique Vignon comme Administrateur, à la suite de la démission de M. Jacques Poux pour la durée du mandat à courir de ce dernier soit le jour de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice 2006.

HUITIEME RESOLUTION

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour remplir toutes les formalités qu'il appartiendra. Actionnaires réunis en assemblée générale extraordinaire

NEUVIEME RESOLUTION

L'assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration sur les modifications des Statuts, approuve les dites modifications portant sur les articles 2, 3, 7, 8, 10, 13, 14, 16 17, 20 et 25.

DIXIEME RESOLUTION

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour remplir toutes les formalités qu'il appartiendra.

SIEGE SOCIAL : Saint-Dié-des-VosgesADRESSE POSTALE : B.P. 307F-88105 ST-DIÉ- DES-VOSGES CEDEXTél. : 03 29 55 21 43Fax : 03 29 55 37 29

AGENCES COMMERCIALES,DEPOTS ET ATELIERS

PARIS / ST DENIS LA PLAINE

15, av. Francis De Pressensé

Tél. 01 49 46 00 71

Fax 01 49 46 00 72

ORLEANS / CLERY ST ANDRE

115 bis, rue de St André

Tél. 02 38 45 91 91

Fax 02 38 45 78 93

EST / ST DIE DES VOSGES

25, r. des Quatre Frères Mougeotte

Tél. 03 29 56 19 51

Fax 03 29 56 62 65

LYON / CHASSIEU

15, rue des Frères Lumière

Tél. 04 78 55 24 02

Fax 04 72 25 87 52

MARSEILLE

34, bld Frédéric Sauvage (XIVe)

Tél. 04 91 98 26 02

Fax 04 91 98 41 18

TOULOUSE

12, avenue de Larrieu-Thibaud

Tél. 05 34 61 22 22

Fax 05 34 61 28 88

BORDEAUX / MERIGNAC

Z.I. du Phare

Tél. 05 56 85 84 90

Fax 05 56 49 61 29

RENNES / L'HERMITAGE

Route de Montfort

Tél. 02 99 64 01 64

Fax 02 99 64 18 49

ROUEN

Z.A.C. des 2 Rivières

Tél. 02 35 08 35 77

Fax 02 35 08 40 69

ROUBAIX / LYS LEZ LANNOY

Z.I. Roubaix-Est

Tél. 03 20 45 29 29

Fax 03 20 45 28 28

www.gantois.com

BELGIQUE

GANTOIS BELGIUM

rue du Casino, 21

4850 PLOMBIERES

Tél. 087 / 78 60 16

Fax 087 / 78 57 61

www.gantois.com

l e m é t a l d a n s t o u s s e s é t a t s

Documents

Rapport Annuel Gantois 2005 bisstockproinfo.com/doc/2005/FR0000064214_20051231_FR_1D.pdf · 5 Aperçu des marchés et des activités, et évolution de la maison-mère 7 ... rapport