of 122 /122
CURTEA DE CONTURI A ROMÂNIEI Strada Lev Tolstoi nr.22-24 Sector 1 cod 011948 Bucureşti Telefon: (+40) 21 3078 736; Fax : (+40) 21 3078 787 www.curteadeconturi.ro ; e-mail: [email protected] RAPORT DE AUDIT DE PERFORMANȚĂ „EVALUAREA MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE ÎN PERIOADA 2012 - 2014” LA MINISTERUL FINANȚELOR PUBLICE Bucureşti, martie 2015

RAPORT DE AUDIT DE PERFORMANȚĂ - media.hotnews.romedia.hotnews.ro/...05-21-20178754-0-raport-curtea-conturi-finante.pdf · RAPORT DE AUDIT DE PERFORMAN ... proceduri de audit analitice

  • Author
    hadiep

  • View
    217

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of RAPORT DE AUDIT DE PERFORMANȚĂ -...

  • CURTEA DE CONTURI A ROMNIEI

    Strada Lev Tolstoi nr.22-24 Sector 1 cod 011948 Bucureti

    Telefon: (+40) 21 3078 736; Fax : (+40) 21 3078 787 www.curteadeconturi.ro; e-mail: [email protected]

    RAPORT DE AUDIT DE PERFORMAN

    EVALUAREA MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE

    N PERIOADA 2012 - 2014

    LA MINISTERUL FINANELOR PUBLICE

    Bucureti, martie 2015

    http://www.curteadeconturi.ro/

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    2

    Lista abrevierilor

    D.G.T.D.P. Direcia General de Trezorerie i Datorie Public

    D.G.R.F.I. Direcia General Relaii Financiare Internaionale

    D.G.T.C.P. Direcia General Trezorerie i Contabilitate Public

    M.F.P. Ministerul Finanelor Publice

    P.I.B. Produsul Intern Brut

    U.E. Uniunea European

    B.N.R. Banca Naional a Romniei

    F.M.I. Fondul Monetar Internaional

    O.G. Ordonana Guvernului

    O.U.G. Ordonana de Urgen a Guvernului

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    3

    C U P R I N S

    CAPITOLUL I. PREZENTARE GENERAL Pag.6

    I.1. Prezentarea misiunii de audit. Scopul i

    obiectivele misiunii Pag.6

    I.2. Descrierea metodologiei de audit, respectiv a

    procedurilor de audit utilizate pentru colectarea,

    analizarea i interpretarea probelor de audit, cu

    precizarea surselor

    Pag.7

    I.3. Modul de organizare i funcionare a entitii auditate

    Pag.7

    I.4. Evoluia climatului economico financiar

    extern Pag.9

    I.5. Sinteza principalelor constatri i concluzii

    rezultate n urma misiunii de audit al

    performanei Pag.12

    CAPITOLUL II. PREZENTAREA SINTETIC A CONTEXTULUI N CARE SE DESFOAR MANAGEMENTUL

    DATORIEI PUBLICE, INCLUSIV A CADRULUI

    INSTITUIONAL

    Pag.16

    II.1. Cadrul conceptual cu privire la datoria public Pag.16

    II.2. Cadrul conceptual cu privire la sustenabilitatea

    datoriei publice Pag.20

    II.3.Cadrul juridic cu privire la sustenabilitatea

    datoriei publice Pag.21

    CAPITOLUL III. CONSTATRILE I CONCLUZIILE

    REFERITOARE LA REALIZAREA

    OBIECTIVELOR SPECIFICE

    MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE,

    INCLUSIV ASPECTELE POZITIVE

    Pag.22

    III.1. Evoluia datoriei publice a Romniei n

    perioada 2012 2014 Pag.22

    III.2. Datoria public raportat la Produsul Intern Brut (PIB)

    i la exporturile de bunuri i servicii Pag.26

    III.3. Datoria public intern i extern raportat la

    Produsul Intern Brut (PIB) i la exporturile de

    bunuri i servicii

    Pag.30

    III.4. Evoluia datoriei publice guvernamentale n

    perioada 2012 2014 Pag.32

    III.5. Indicatori de analiz a datoriei publice

    guvernamentale Pag.34

    III.5.1. Evoluia i structura datoriei publice

    guvernamentale interne n perioada 2012 2014 Pag.35

    III.5.2. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne dup tipul acesteia Pag.37

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    4

    III.5.3. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne pe tipuri de creditori Pag.41

    III.5.4. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne dup tipul de instrument Pag.42

    III.5.5. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne dup moneda de emisiune Pag.43

    III.5.6. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne dup maturitatea iniial Pag.44

    III.5.7. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne dup rata dobnzii Pag.45

    III.5.8. Structura datoriei publice guvernamentale

    interne dup destinaie Pag.46

    III.5.9. Evoluia i structura datoriei publice

    guvernamentale externe n perioada 2012 2014 Pag.48

    III.5.10. Structura datoriei publice guvernamentale

    externe pe tipuri de creditori i pe scadene Pag.52

    III.5.11. Structura datoriei publice guvernamentale

    externe pe tipuri de creditori Pag.52

    III.5.12. Structura datoriei publice guvernamentale

    externe pe scadene Pag.53

    III.5.13. Structura datoriei publice guvernamentale

    externe n funcie de scopul pentru care a fost

    contractat

    Pag.54

    III.6. mprumuturile contractate de ctre Ministerul

    Finanelor Publice n perioada 2012 - 2014 Pag.55

    III.7. Indicatori de analiz ai datoriei publice locale Pag.66

    III.7.1.Evoluia datoriei publice locale n perioada

    2012 - 2014 Pag.66

    III.7.2. Evoluia i structura datoriei publice locale

    n perioada 2012 2014 Pag.67

    III.8. Analiza serviciului datoriei publice Pag.69

    III.8.1. Evoluia serviciului datoriei publice n

    perioada 2012 2014 Pag.69

    III.8.2. Evoluia serviciului datoriei publice

    guvernamentale n perioada 2012 2014 Pag.71

    III.8.3. Evoluia costurilor anuale aferente

    instrumentelor de datorie public guvernamental Pag.72

    III.8.4. Evoluia serviciului datoriei publice

    guvernamentale interne Pag.74

    III.8.5. Evoluia serviciului datoriei publice

    guvernamentale externe Pag.75

    III.8.6. Evoluia serviciului datoriei publice locale n

    perioada 2012 2014 Pag.77

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    5

    III.8.7. Evoluia costurilor anuale aferente

    instrumentelor de datorie public local n perioada

    2012 2014

    Pag.79

    III.9.Constituirea i utilizarea sumelor din rezerva

    financiar /bufferul financiar la dispoziia

    trezoreriei statului n perioada 2012 2014

    Pag.80

    III.10. Finanarea deficitului bugetului de stat n

    perioada 2012 2014 Pag.85

    III.10.1.Influena sumelor alocate pentru derularea

    programelor sau proiectelor finanate prin fondurile

    externe nerambursabile care funcioneaz pe

    principiul rambursrii cheltuielilor, asupra

    deficitului bugetului de stat in perioada 2007 - 2013

    Pag.87

    III.11. Constituirea i utilizarea fondului de risc n

    perioada 2012 2014 Pag.91

    III.12. mprumuturile contractate de ministerul

    finanelor publice i submprumutate ordonatorilor

    principali de credite

    Pag.95

    III.13. Strategiile de administrare a datoriei publice

    guvernamentale Pag.98

    CAPITOLUL IV. ALTE ASPECTE REFERITOARE LA

    CONTRACTAREA, UTILIZAREA I

    RAMBURSAREA MPRUMUTURILOR

    CONTRACTATE DE MINISTERUL

    FINANELOR PUBLICE

    Pag.100

    IV.1.Aranjamentul stand-by dintre Romnia i Fondul Monetar Internaional, convenit prin

    Scrisoarea de intenie transmis de autoritile

    romne, semnat la Bucureti la 24 aprilie 2009, i

    prin Decizia Consiliului director al Fondului

    Monetar Internaional din 4 mai 2009, precum i a

    Scrisorii suplimentare de intenie, semnat de

    autoritile romne la data de 8 septembrie 2009 i

    aprobat prin Decizia Consiliului director al

    Fondului Monetar Internaional din 21 septembrie

    2009

    Pag.100

    IV.2.mprumutul n valoare de 395 milioane euro

    acordat Romniei de ctre Banca European de

    Investiii pentru finanarea Proiectului de

    modernizare a metroului din Bucureti etapa a

    IVa, Magistrala 5 Drumul Taberei Pantelimon,

    tronsonul Drumul Taberei Universitate, ratificat

    prin Legea nr. 133/2010;

    Pag.110

    CAPITOLUL V. EVALUAREA SISTEMULUI INFORMATIC AL GESTIONRII DATORIEI PUBLICE

    Pag.112

    CAPITOLUL VI. RECOMANDRI FORMULATE DE AUDITORII

    PUBLICI EXTERNI N URMA MISIUNII DE

    AUDIT AL PERFORMANEI

    Pag.120

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    6

    n conformitate cu prevederile art. 21 alin. (2), Capitolul III Competena i atribuiile

    Curii de Conturi, Seciunea 1 Dispoziii generale din Legea nr. 94/1992 privind

    organizarea i funcionarea Curii de Conturi a Romniei, republicat n anul 2009, Curtea

    de Conturi poate exercita auditul performanei asupra gestiunii bugetului general

    consolidat, precum i a oricror fonduri publice. Avnd autoritatea legal de a efectua

    misiuni de audit a performanei, Curtea de Conturi a Romniei a prevzut n Programul de

    activitate pentru anul 2014 aciunea de audit cu tema Evaluarea managementului datoriei

    publice n perioada 2012 - 20141 la Ministerul Finanelor Publice.

    Conform prevederilor punctului 2.3. Responsabilitatea i asigurarea integritii

    informaiilor privind datoria public de ctre ageniile cu responsabiliti n administrarea i

    gestionarea datoriei publice din Liniile directoare cu privire la managementul datoriei

    publice, revizuite, elaborate de ctre Fondul Monetar Internaional i Banca Mondial,

    Martie 2014, activitile de administrare i gestionare a datoriei publice trebuie auditate

    anual de ctre auditorii externi.

    Perioada supus auditrii a fost 01.01.2012 31.12.2014.

    CAPITOLUL I. PREZENTARE GENERAL

    I.1. Prezentarea misiunii de audit. Scopul i obiectivele misiunii

    Obiectivul general al auditului a fost de a evalua modul de administrare i

    gestionare a datoriei publice de ctre Ministerul Finanelor Publice prin prisma analizrii

    sustenabilitii acesteia, aa cum stabilesc liniile directoare cu privire la managementul

    datoriei publice, revizuite, elaborate de ctre Fondul Monetar Internaional i Banca

    Mondial, Martie 2014.

    n scopul atingerii obiectivului general au fost stabilite urmtoarele obiective

    specifice:

    evaluarea structurii portofoliului de datorie public (structura portofoliului

    datoriei publice n funcie de moned, rata dobnzii, maturitate, graficul de

    amortizare);

    evaluarea sustenabilitii datoriei publice n interrelaie cu sustenabilitatea

    politicilor fiscale;

    evaluarea politicilor de finanare la nivel guvernamental.

    1 Potrivit Ghidului Auditul performanei managementului datoriei publice aprobat prin Hotrrea Plenului nr. 281 din 28 noiembrie 2013 dintre temele de audit al performanei managementului datoriei publice ce pot fi

    selectate pentru a fi incluse n programul de activitate anual al Curii de Conturi

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    7

    Cu privire la indicatorii de analiz a sustenabilitii datoriei publice menionm

    faptul c acetia sunt proiectai pentru a oferi rspunsul la urmtoarele ntrebri principale:

    Care este evoluia datoriei publice comparativ cu cea a economiei rii i cum

    se reflect din punct de vedere al riscului de solvabilitate?

    n ce proporie se afl datoria public extern fa de mrimea veniturilor

    provenind din exportul de bunuri i servicii? Cum influeneaz nivelul

    acestui indicator capacitatea de rambursare a Romniei?

    n condiiile unei tendine de cretere a datoriei publice care ar trebui s fie

    msurile luate de Guvern n privina taxelor i cheltuielilor?

    I.2. Descrierea metodologiei de audit, respectiv a procedurilor de audit utilizate pentru

    colectarea, analizarea i interpretarea probelor de audit, cu precizarea surselor

    Pentru atingerea obiectivului general i a celor specifice, au fost aplicate o serie de

    proceduri de audit, dup cum urmeaz:

    a) proceduri de audit utilizate n scopul obinerii probelor de audit:

    examinarea documentelor;

    intervievarea personalului cu atribuii specifice;

    obinerea de date i informaii prin metoda chestionarelor;

    studierea literaturii de specialitate.

    b) proceduri de audit analitice prin care se explic ce s-a constat i se stabilete

    legtura dintre cauz i efect, cuprinznd analiza nivelului de ndeplinire a obiectivelor

    stabilite, analiza comparativ, etc.

    n cadrul auditului performanei, probele de audit, respectiv actele, documentele i

    informaiile obinute, sunt utilizate pentru a demonstra dac managementul i personalul

    entitii auditate au acionat n conformitate cu principiile stabilite prin procedurile, politicile

    i standardele adoptate i dac au folosit resursele n mod economic, eficient i eficace, dup

    caz.

    Criteriile de audit sunt alese de auditorii publici externi prin exercitarea

    raionamentului lor profesional i trebuie s ndeplineasc urmtoarele caracteristici: s fie de

    ncredere, obiective, relevante, inteligibile, comparabile, exhaustive i acceptabile, pentru a

    corespunde obiectivelor auditului performanei.

    I.3. Modul de organizare i funcionare a entitii auditate

    Entitatea auditat este Ministerul Finanelor Publice (MFP) care este organizat i

    funcioneaz ca organ de specialitate al administraiei publice centrale i care exercit

    administrarea general a finanelor publice, asigurnd utilizarea prghiilor financiare.

    Activitatea MFP este reglementat prin Hotrrea Guvernului Romniei nr. 34/2009

    privind organizarea i funcionarea Ministerului Finanelor Publice, cu modificrile i

    completrile ulterioare.

    Potrivit prevederilor art. 2, alin. 2, lit. (a) i lit. (h) din Hotrrea Guvernului Romniei

    nr. 34/2009, MFP ndeplinete funcia de strategie asigurnd elaborarea strategiei n

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    8

    domeniul datoriei publice i funcia de administrare a datoriei publice i are urmtoarele

    atribuii specifice:

    contracteaz i ramburseaz datoria public guvernamental i administreaz

    riscurile aferente portofoliului datoriei publice guvernamentale;

    elaboreaz raportul privind datoria public a Romniei, pe care l prezint

    semestrial Guvernului i Parlamentului;

    contracteaz i garanteaz mprumuturi de stat de pe piaa financiar intern i

    extern, n scopul i n limitele competenelor stabilite de lege;

    urmrete respectarea angajamentelor asumate prin acordurile ncheiate cu

    organismele i/sau instituiile financiare internaionale n domeniul datoriei

    publice, inclusiv asistena financiar rambursabil acordat de instituiile

    financiare internaionale sau de Uniunea European, i exercit calitatea de

    reprezentant al Romniei la organismele internaionale cu caracter financiar, n

    condiiile legii.

    Conform prevederilor pct. 3.1. din Hotrrea Guvernului nr. 1.470/2007 pentru

    aprobarea Normelor metodologice de aplicare a prevederilor Ordonanei de Urgen a

    Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, cu modificrile i completrile ulterioare,

    Ministerul Finanelor Publice este singurul administrator al datoriei publice

    guvernamentale, direct i garantat, n lei i n valut .

    Potrivit prevederilor art. 9 alin. (2), Capitolul 4 Organizarea structurilor din cadrul

    aparatului propriu al ministerului coordonate de ministrul delegat pentru buget i atribuiile

    specifice ale acestora, pct. 4.7. Direcia General de Trezorerie i Datorie Public din

    Regulamentul de organizare i funcionare a structurilor organizatorice din aparatul propriu

    al Ministerului Finanelor Publice coordonate de ministrul delegat pentru buget, aprobat prin

    Ordinul ministrului delegat pentru buget nr. 674/2013, MFP, prin Direcia General de

    Trezorerie i Datorie Public, Departamentul Front Office, Serviciul Datorie Public Local

    asigur monitorizarea finanrilor rambursabile contractate i/sau garantate de unitile

    administrativteritoriale care constituie datorie public local.

    n cadrul Ministerului Finanelor Publice, atribuiile specifice cu privire la

    administrarea i gestionarea datoriei publice se realizeaz prin Direcia General de

    Trezorerie i Datorie Public (DGTDP) i prin Direcia General Relaii Financiare

    Internaionale (DGRFI).

    Organizarea i conducerea contabilitii operaiunilor efectuate de MFP n contul i n

    numele statului care privesc ncasrile i plile privind fondul de risc, mprumuturile externe

    guvernamentale, finanarea sau refinanarea deficitului bugetului de stat, datoria public

    intern pe baz de legi speciale, serviciul datoriei publice interne i externe se efectueaz de

    ctre Direcia General Trezorerie i Contabilitate Public (DGTCP).

    n prezent, cadrul general i principiile administrrii datoriei publice sunt reglementate

    prin:

    Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, aprobat

    prin Legea nr. 109/2008, cu modificrile i completrile ulterioare;

    Legea nr. 69/2010 a responsabilitii fiscalbugetare;

    Legea nr. 273/2006 privind finanele publice locale, cu modificrile i

    completrile ulterioare;

    Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 146/2002 privind formarea i utilizarea

    resurselor derulate prin trezoreria statului, aprobat prin Legea nr. 201/2003;

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    9

    Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 37/2008 privind reglementarea unor

    msuri financiare n domeniul bugetar, cu modificrile i completrile ulterioare;

    Hotrrea Guvernului nr. 1.470/2007 pentru aprobarea Normelor metodologice de

    aplicare a Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria

    public, cu modificrile i completrile ulterioare;

    Hotrrea Guvernului nr. 9/2007 privind constituirea, componena i funcionarea

    Comisiei de autorizare a mprumuturilor locale, cu modificrile i completrile

    ulterioare;

    Ordinul ministrului economiei i finanelor nr. 1.059/2008 privind aprobarea

    Normelor metodologice pentru nregistrarea i raportarea datoriei publice;

    Ordinul ministrului economiei i finanelor nr. 2.005/2008 pentru aprobarea

    Normelor privind modul de constituire, administrare i utilizare a fondului de risc,

    precum i reflectarea n contabilitatea Trezoreriei Statului i n contabilitatea

    persoanelor juridice a operaiunilor legate de acordarea de garanii de stat i

    submprumuturi;

    Ordinul ministrului finanelor publice nr. 138/2009 pentru aprobarea procedurilor

    privind contractarea datoriei publice guvernamentale prin emiterea de garanii de

    stat;

    Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1.917/2005 pentru aprobarea Normelor

    metodologice privind organizarea i conducerea contabilitii instituiilor publice,

    Planul de conturi pentru instituiile publice i instruciunile de aplicare a acestuia,

    modificat i completat prin Ordinul ministrului finanelor publice nr. 529/2009;

    Ordinul ministrului economiei i finanelor nr. 1.235/2003 pentru aprobarea

    Normelor metodologice de aplicare a prevederilor Ordonanei de Urgen a

    Guvernului nr. 146/2002 privind formarea i utilizarea resurselor derulate prin

    trezoreria statului, republicat.

    I.4. Evoluia climatului economico financiar extern

    Pe plan european i mondial, stabilitatea financiar este perturbat de creterea

    alarmant a datoriilor. Astfel, fa de anul 2007, anul crizei financiare mondiale anterioare, la

    finele anului 2014 datoriile la nivel global au crescut cu 57.000 miliarde de dolari, ajungnd la

    un nivel apropiat de 200.000 miliarde de dolari. Ritmul de cretere al datoriilor l depete pe

    cel al creterii economiei mondiale. Astfel, potrivit informaiilor prezentate de Financial

    Times, n raport cu economia global datoriile au explodat de la 270% din PIB la 286% din

    PIB, ceea ce nseamn c la nivel mondial se datoreaz de 3 ori mai mult dect se produce.

    Nivelul acestor datorii a constituit sorgintea crizei din anul 2007 a creditelor subprime

    americane i ulterior a crizei datoriilor suverane din anul 2011 din zona euro cauzate de

    suprandatorarea Greciei.

    Se constat faptul c la nivel mondial guvernele nu i-au stabilizat datoriile i nici nu

    i-au diminuat ritmul de ndatorare. nainte de criza din anul 2007, ritmul de cretere anual al

    datoriei publice globale era de 5,8%, iar dup anul 2007 acest ritm anual de cretere a crescut

    la 9,3%. Stocul datoriilor are o tendin agresiv de cretere, ntr-un ritm superior celui de

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    10

    cretere economic, n state cu economie dezvoltat precum Spania, Japonia, Portugalia,

    Frana, Italia i Marea Britanie. Pentru a contracara efectele negative ale acestei creteri, n

    perioada imediat urmtoare guvernele acestor state vor trebui s aplice msuri concrete n

    sensul reducerii cheltuielilor publice i al stimulrii creterii economice.

    Ca parte component a economiei mondiale, economia Romniei nregistreaz i ea

    aceleai tendine, respectiv de cretere a datoriei publice ntr-un ritm superior celui de cretere

    economic, astfel nct sustenabilitatea finanelor publice trebuie s fie o provocare major la

    nivelul politicilor publice.

    Politicile adecvate pentru abordarea provocrii sustenabilitii finanelor publice

    trebuie s aib ca baz strategia de ansamblu a Uniunii Europene (focaliazat pe cele trei

    componente i anume, reducerea datoriei publice, creterea productivitii i cea a ocuprii

    forei de munc i reformarea sistemelor de pensii i de ngrijire) i cauzele principale ale

    problemelor n materie de sustenabilitate a finanelor publice ntmpinate de diferite state

    membre. Pentru asigurarea unor niveluri sustenabile ale datoriei publice este necesar

    realizarea de ctre statele membre ale Uniunii Europene a unor obiective bugetare pe termen

    mediu prin care s se asigure o tendin descendent pentru datoria public, prin respectarea

    cu strictee a regulilor de politic bugetar.

    Avnd n vedere implicaiile crizei financiare asupra managementului datoriei publice

    n contextul macroeconomic actual corelate cu creterea semnificativ a datoriei publice a

    Romniei din ultimii ani au impus efectuarea de ctre Curtea de Conturi a Romniei a unui

    audit al performanei cu tema Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012

    - 2014.

    n ceea ce privete Romnia, n condiiile crizei economice i financiare din perioada

    2009 2013, dac analizm evoluia deficitelor bugetare calculate conform metodologiei

    Uniunii Europene, a datoriei publice i a rezervei valutare la dispoziia Trezoreriei Statului n

    numerar, constatm urmtoarele:

    - valoarea cumulat a deficitului bugetar din perioada 2009 2013 a fost de 26,3

    puncte procentuale n PIB;

    - datoria public a Romniei a crescut n perioada 2009 2013 cu 24,5 puncte

    procentuale n PIB;

    - rezerva n valut la dispoziia Trezoreriei Statului n numerar a ajuns la 5,5

    miliarde Euro la finele anului 2013.

    Potrivit Eurostat1, la sfritul anului 2013, 16 state membre ale Uniunii Europene

    depesc valoarea de referin privind datoria public de 60% din PIB stabilit prin Tratatul

    de la Maastricht (ntre acestea nu se regsete i Romnia), nivelul mediu de ndatorare fiind

    de 85,4% n PIB la nivelul Uniunii Europene i de 90.9% n PIB n zona Euro.

    La sfritul anului 2013 statele cel mai puternic ndatorate din punct de vedere al

    raportului datoriei publice n PIB au fost urmtoarele:

    Grecia 174,9%;

    Portugalia 128.0%;

    2 Conform publicaiei Euro area and EU 28 government deficit at 2.9% and 3.2% of GDP respectively,

    Government debt at 90.9% and 85.4% din 21 octobrie 2014 pentru prima data date corespunzatoare

    metodologiei SEC2010.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    11

    Italia 127,9%;

    Irlanda 123.3%.

    Statele cel mai puin ndatorate din punct de vedere al raportului datoriei publice n

    PIB la sfritul anului 2013 au fost urmtoarele:

    Estonia 10,1%;

    Bulgaria 18,3;

    Luxemburg 23,6%;

    Romnia 37,9%.

    Pentru anul 2014, au fost luate n considerare datele disponibie pentru trimestrul al II-

    lea.Potrivit acestora, Romania se situeaz printre statele membre ale Uniunii Europene cel

    mai puin ndatorate (nu toate statele membre al UE au disponibili indicatorii trimestriali de

    datorie in PIB pentru anul 2014 datorita implementarii noii metodologii UE SEC2010

    incepand cu octombrie 2014), n timp ce nivelul mediu de ndatorare la nivelul UE a ajuns la

    87.0 % n PIB i la 92,7 % n PIB n zona Euro, i este de ateptat ca aceast tendin s se

    pstreze i pentru sfritul anului 2014.

    Aadar se poate concluziona c, n comparaie cu alte statele membre ale Uniunii

    Europene din regiune care au nregistrat, de asemenea, deficite bugetare ridicate n perioada

    20092013, Romania este semnificativ mai puin ndatorat dect majoritatea acestora

    (Cehia, Croatia, Polonia, Slovenia, Slovacia si Ungaria). Excepie face Bulgaria cu un

    nivel mai redus al acestui indicator pe fondul unor deficite bugetare mult mai reduse (ntre 4,3

    % n PIB n 2009 i 1,2% n 2013), comparativ cu cele nregistrate de Romnia (9,0% n PIB

    n 2009 i 2,2% n 2013).

    35,6%

    41,1%43,5% 52,1%

    54,6%

    23,6%29,9%

    34,2%37,3%

    37,9%

    14,6%15,9% 15,7%

    18,0%18,3%

    34,6%38,2%

    41,0% 45,5%45,7%

    79,8%

    80,9%81,0%

    78,5% 77,3%

    50,9%53,6% 54,8%

    54,4% 55,7%

    36,6%

    52,8%

    59,9% 64,4%

    75,7%74,3%

    78,2% 80,8% 83,5% 85,4%

    0,0%

    10,0%

    20,0%

    30,0%

    40,0%

    50,0%

    60,0%

    70,0%

    80,0%

    90,0%

    2009 2010 2011 2012 2013Slovacia Romania Bulgaria Cehia Ungaria

    Polonia Croatia Slovenia UE 28

    n contextul macroeconomic previzionat de Comisia Naional de Prognoz

    (comunicat februarie 2015), respectiv o cretere economic de cca 3% i un curs de schimb

    relativ stabil al monedei naionale fa de Euro, datoria public conform legislaiei naionale

    se estimeaz a se situa pe termen mediu sub 43% din PIB, iar datoria conform metodologiei

    UE sub 40% din PIB.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    12

    I.5. Sinteza principalelor constatri i concluzii rezultate n urma misiunii de audit al

    performanei

    1. Datoria public a Romniei, n perioada analizat, a manifestat o tendin de cretere

    continu, la 31.12.2014 ajungnd la o valoare de 295.578,7 milioane lei (65.946,5

    milioane euro), fa de nivelul nregistrat la 31.12.2012, respectiv de 240.842,5

    milioane lei (54.382,2 milioane euro).

    2. n perioada auditat datoria public n euro pe locuitor a nregistrat o cretere

    semnificativ, astfel nct la data de 31.12.2014 era de 3.313,9 euro/locuitor fa de

    2.705,6 euro/locuitor la data de 31.12.2012, ceea ce indic faptul c ritmul de

    ndatorare al rii s-a accelerat.

    3. Avnd n vedere raportul dintre datoria public i PIB, s-a observat majorarea

    volumului datoriei publice, de la o mrime relativ de 40,4% din PIB n anul 2012 la

    41,9% n anul 2013, pentru ca n anul 2014 s ajung la 44,1% cu o deteriorare

    de 3,7 puncte procentuale.

    4. n aceeai perioad, creterea datoriei publice a depit nevoia de finanare a

    deficitului.

    5. Cu toate c raportul dintre datoria public guvernamental i produsul intern brut se

    situeaz cu mult sub pragul de alert de 60% (prevzut n tratatul de la Maastricht -

    Tratatul Uniunii Europene publicat n Jurnalul Oficial C191 din 29 iulie 1992),

    apreciem c n condiiile meninerii unui ritm de cretere al datoriei publice

    guvernamentale care devanseaz ritmul de cretere al economiei, riscul de

    solvabilitate va crete. Acesta constituie un motiv n plus pentru adoptarea unei

    conduite proactive, prin continuarea adoptrii de ctre Guvern a msurilor de

    consolidare fiscal. Banca Naional a Romniei [Direcia Stabilitate Financiar]

    subliniaz faptul c din raiuni de sustenabilitate n grupul economiilor

    emergente, precum i pentru a modera cheltuielile cu dobnzile i impactul acestora

    asupra deficitului primar, procesul de consolidare fiscal trebuie s plafoneze

    nivelul datoriei publice la ponderi de sub 40% din PIB.

    6. Ca i n anii precedeni, n perioada 2012 2014 datoria public guvernamental

    intern a fost deinut integral de sectorul bancar privat, crenduse astfel un

    cerc vicios ntre datoria public i consolidarea bancar. Apreciem c, n calitatea

    lor de depozitari ai resurselor financiare ale populaiei i ale societilor comerciale,

    bncile dein o poziie privilegiat pe pia. ntruct acestea trebuie si valorifice

    resursele, prin plasarea lor n titluri de stat, MFP a asigurat sectorului bancar privat

    un venit sigur i plasamente n active fr risc.

    7. Pentru perioada 2012 2014 se observ faptul c n totalul datoriei publice

    guvernamentale interne, datoria public guvernamental intern contractat

    prin mprumuturi din contul general al trezoreriei statului a crescut de la 13,1

    % n anul 2012 la 16,9% n anul 2014.

    8. Avnd n vedere att riscul de schimb valutar care poate genera probleme majore,

    ct i necesitatea creterii volumului exporturilor astfel nct s fie asigurat valuta

    necesar pentru rambursarea datoriei publice guvernamentale interne, apreciem

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    13

    drept pozitiv strategia MFP de contractare a datoriei publice guvernamentale

    interne n moneda naional.

    9. n perioada analizat, nu a existat un echilibru ntre mprumuturile cu rata

    dobnzii fix i cele cu rata dobnzii variabil contractate de pe piaa intern,

    aa cum era prevzut n strategiile de administrare a datoriei publice. Astfel, n

    anul 2012, raportul privind ponderea datoriei publice guvernamentale interne cu rata

    dobnzii fix i rata variabil a fost de 59,2 % i, respectiv 40,8%, n anul 2013

    raportul a fost de 71,9% i 28,1 %, iar n anul 2014 de 68,8 % i 31,2 %. Aceast

    structur a datoriei publice guvernamentale interne genereaz meninerea unui risc

    de rat a dobnzii.

    10. n structura pe destinaii a datoriei publice interne, cea mai mare pondere a fost

    deinut de datoria contractat pentru finanarea deficitului bugetar i refinanarea

    datoriei publice. n concluzie, datoria public guvernamental intern direct a fost

    utilizat aproape n totalitate pentru finaarea deficitului bugetului de stat i

    refinanarea datoriei publice, finaarea de proiecte avnd o pondere

    nesemnificativ de 0,1% din total datorie public guvernamental intern.

    Apreciem c politica de contractare a mprumuturilor de stat trebuie s fie orientat

    ctre efectuarea de cheltuieli productive i anume realizarea de investiii n resurse

    umane, n infrastructur, n cercetare, investiii n tehnologie i tehnic avansat i

    alte activiti benefice pe termen lung, care pot s asigure n viitor att rambursarea

    obligaiunilor emise i plata dobnzilor aferente, ct i dezvoltarea economiei n

    ansamblu.

    11. Referitor la maturitatea mprumuturilor contractate de ctre MFP pe pieele externe

    de capital, mprumuturi ale cror scadene au fost stabilite n anul 2022 la data de

    07.02, n anul 2020 la data de 18.09 i n anul 2024 la data de 22.01, data de 24.04 i

    28.10, subliniem faptul c MFP trebuia s se orienteze ctre maturiti diferite care

    s asigure evitarea vrfurilor de datorie, al riscului de refinanare i implicit al

    creterii serviciului datoriei publice.

    12. Datoria public guvernamental extern contractat pentru finanarea de proiecte

    se situeaz la un nivel ngrijortor de sczut comparativ cu datoria public

    guvernamental extern contractat pentru susinerea balanei de pli, consolidarea

    rezervei valutare, finanarea de deficit i refinanarea datoriei publice. Mai mult, n

    anul 2014 ponderea mprumuturilor externe contractate n scopul finanrii unor

    proiecte prioritare pentru economia romneasc n total datorie public

    guvernamental extern a cunoscut cel mai mic nivel, respectiv de 23,0%.

    13. Dei MFP a utilizat mprumuturile pentru asigurarea necesarului de finanare, avnd

    n vedere minimizarea costurilor prin plata comisioanelor de neutilzare din bugetul

    de stat, urmare neefecturii la timp a tragerilor din mprumuturile contractate i

    submprumutate ordonatorilor principali de credite, pentru cinci mprumuturi n

    valoare de 2.570 milioane euro, Ministerul Finanelor Publice a pltit comisioane

    n valoare de 11,5 milioane euro. Referitor la mprumuturile contractate de ctre

    MFP ale cror scadene au fost stabilite n anul 2023 la data de 01.02, n anul 2024

    la data de 01.02 i n anul 2032 la data de 01.03 i data de 15.05 precizm c

    rambursarea sumelor de tip bullet ar putea creea un vrf al datoriei publice.

    14. n ceea ce privete serviciul datoriei publice, se constat c pentru perioada

    analizat acest indicator a avut o evoluie fluctuant. Cel mai mare nivel al

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    14

    serviciului datoriei publice a fost atins n anul 2013, cnd acesta a ajuns la o

    valoare de 68.710,3 milioane lei. Ritmul de cretere al serviciului datoriei publice a

    fost superior att ritmului de cretere al PIB, ct i ritmului de cretere al

    cheltuielilor bugetului general consolidat ceea ce poate conduce la ndatorarea

    excesiv a generaiilor viitoare.

    15. De asemenea, menionm faptul c n anul 2024 statul romn are de ramburasat

    suma total de 2.750 milioane Euro i 1.000 milioane USD, provenind din trei

    mprumuturi contractate sub form de emisiuni de obligaiuni pe pieele externe de

    capital. n acest sens MFP trebuie s gseasc soluii pentru evitarea vrfurilor

    scadente n condiii ct mai eficiente i n condiiile limitrii riscurilor aferente

    datoriei publice guvernamentale.

    16. Ministerul Finanelor Publice nu coreleaz tragerile din mprumuturile contractate

    i submprumutate cu alocarea fondurilor de la bugetul de stat pentru realizarea

    proiectelor, nu monitorizeaz realizarea fizic a proiectelor de ctre submprumutai

    i nu coreleaz alocarea fondurilor (buget de stat i mprumut) n funcie de

    realizarea proiectului.

    17. Utilizarea de ctre Ministerul Finanelor Publice n scopul finanrii deficitului

    bugetului de stat i refinanrii datoriei publice n procesul de administrare a datoriei

    publice guvernamentale ca tip de instrument contractarea de mprumuturi pentru

    proiect nu asigur minimizarea costurilor pe termen lung i limitarea riscurilor

    implicate, aa cum stabilete obiectivul propus prin strategia de administrare a

    datoriei publice guvernamentale.

    18. Chiar dac scderea costurilor aferente datoriei publice guvernamentale are o

    influen financiar pozitiv asupra poziiei fiscale a statului pentru anul 2014,

    trebuie avut n vedere faptul c datoria public guvernamental a crescut n perioada

    analizat ceea ce ar putea genera influene negative n anii urmtori.

    19. n anul 2013 statul romn a suportat un efort financiar n sum total de 54.286,6

    milioane lei, efort generat de plata serviciului datoriei publice guvernamentale

    interne, acesta nregistrnd o pondere de aproximativ 82,0% din totalul serviciului

    datoriei publice guvernamentale.

    20. La finele perioadei financiare 2007-2013 (conform calendarului multianual al

    bugetului Uniunii Europene) pentru a atrage 2.308 milioane lei necesari acoperirii

    deficitului bugetului de stat, statul romn s-a mprumutat n condiiile n care aceast

    sum putea fi rambursat de cte Comisia European din fonduri europene.

    Atragerea acestei sume a mrit nivelul serviciului datoriei publice a statului, cu

    costurile aferente mprumutului, fapt ce putea fi evitat printr-un management mai

    eficient al mecanismului rambursrii cheltuielilor efectuate din bugetul de stat n

    contul programelor i proiectelor finanate din fonduri externe nerambursabile.

    Avnd n vedere faptul c fenomenul analizat la nivelul bugetului de stat se

    regsete i la nivelul celorlalte bugete componente ale bugetului general consolidat

    (bugetul unitilor administrativ-teritoriale, bugetul asigurrilor sociale de stat,

    bugetul asigurrilor sociale pentru omaj, bugetul instituiilor publice autonome,

    bugetul instituiilor publice finanate integral sau parial din venituri proprii,etc.) se

    poate concluziona c valoarea sumelor pentru care statul romn s-a mprumutat

    pentru a acoperirea deficitul este mai mare, n condiiile n care avea de primit sume

    importante de la Uniunea European, crescnd nejustificat serviciul datoriei publice.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    15

    Monitorizarea rentregirii bugetelor din care s-au efectuat pli n contul proiectelor

    finanate din fonduri externe nerambursabile nu este o activitate n sarcina direciilor

    care administreaz datoria public, dar trebuie s constituie o preocupare a

    Ministerului Finanelor Publice pentru dimensionarea deficitului bugetar la un nivel

    optim.

    21. n opinia noastr, la nivelul MFP ar trebui identificate i alte surse pentru finanarea

    deficitului bugetului de stat n afara bufferul-ui creeat pentru mbuntirea modului

    de gestiune i a profilului de maturitate al datoriei publice.

    22. n perioada analizat, Guvernul a anulat datorii la fondul de risc n sum total de

    3.167,254 milioane lei, din care 1.829,885 milioane lei, reprezentnd majorri de

    ntrziere.

    23. n ceea ce privete gradul de recuperare a sumelor reprezentnd rate de capital,

    dobnzi, comisioane i alte costuri aferente cu sau fr obligaiile fiscale accesorii

    reprezentnd majorri i penaliti de ntrziere la fondul de risc, att pentru

    operatori economici garantai de stat sau submprumutai ct i beneficiarilor

    programului pentru IMM-uri , nivelul ncasrilor a avut o evoluie fluctuant, astfel:

    28,10% n 2012, 62,98% n 2013 i 34,49% n anul 2014.

    24. n perioada analizat 2012-2014, gradul de conformare a agenilor economici

    garantai /submprumutai, prin plat voluntar la fondul de risc, a sczut vertiginos,

    de la 24% n anul 2012 ajungnd la 6% n 2014. Acest trend descresctor determin

    o cretere a cheltuielilor bugetare, punnd o amprent negativ asupra deficitului

    bugetului de stat i aa destul de mpovrat.

    25. Dei a fost inclus n strategia de administrare a datoriei publice, n scopul lrgirii

    bazei de investitori, susinerii pieei titlurilor de stat i promovrii comportamentului

    de economisire pe termen lung, msura lansrii emisiunii titlurilor de stat adresate

    populaiei nu a fost pus n practic pn la 31.12.2014.

    26. n urma analizei, se poate concluziona c n timp ce o parte din sumele trase din

    mprumuturile contractate de la bncile externe n perioada 2003-2011, pentru

    finanarea proiectelor de investiii, sunt utilizate la rambursarea mprumutului FMI

    din 2009 se diminuiaz posibilitatea de cretere economic, prin realizarea

    investiiilor de ctre ordonatorii de credite.

    27. Avnd n vedere c cele 21 de mprumuturi utilizate pentru rambursarea

    mprumutului FMI sunt din perioada 2003 2011, exist un risc major ca aceste

    investiii s fie realizate parial, cu ntrziere sau s nu mai fie realizate.

    28. Bncile finanatoare au anulat n perioada 2012 2014 suma total de 54,26

    milioane euro i respectiv suma total de 73,19 milioane dolari SUA aferente a 8

    mprumuturi contractte de Romnia prin Ministerul Finanelor Publice pentru

    finanarea unor proiecte.

    29. Dei OUG 88/2013 privind adoptarea unor msuri fiscal bugetare prevede

    prioritizarea investiiilor, la nivelul MFP nu au fost dispuse msuri n vederea

    realizrii acestui obiectiv de o importan vital pentru dezvoltarea economiei.

    30. Sistemul informatic i aplicaiile IT care contribuie la susinerea activitii privind

    administrarea datoriei publice nu dispun de faciliti care s permit integrarea cu

    sistemele informatice guvernamentale cu specific bugetar sau financiar.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    16

    31. Exceptnd programele de instruire cu caracter de specialitate, adresate specialitilor

    IT i utilizatorilor finali ai sistemului informatic, n urma verificrilor efectuate,

    echipa de audit nu a identificat un program de perfecionare continu cu o tematic

    dedicat, aferent sistemelor i aplicaiilor evaluate.

    32. Nu a fost identificat existena unui sistem de indicatori de performan sau

    msurtori cu privire la estimarea satisfaciei utilizatorilor finali ai

    sistemelor/aplicaiilor informatice care susin administrarea datoriei publice.

    II.1. Cadrul conceptual cu privire la datoria public

    Datoria total a Romniei este format din datoria public (intern i extern) i

    datoria privat (intern i extern). Schematic, datoria total a Romniei pe elementele sale

    componente poate fi ilustrat astfel:

    Structura datoriei publice totale

    II. PREZENTAREA SINTETIC A CONTEXTULUI N CARE SE DESFOAR

    MANAGEMENTUL DATORIEI PUBLICE, INCLUSIV A CADRULUI

    INSTITUIONAL

    DATORIA PUBLIC TOTAL A RII

    Datorie public (intern i

    extern) Datorie privat

    (intern i extern)

    Datorie public

    guvernamental (intern i

    extern)

    Datorie public local

    (intern i extern)

    Datorie public

    guvernamental direct

    (intern i extern)

    Datorie public

    guvernamental

    garantat

    (intern i extern)

    Datorie public local

    direct (intern i

    extern)

    Datorie public local

    garantat (intern i

    extern)

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    17

    Datoria public este constituit din totalitatea obligaiilor de natura datoriei publice

    guvernamentale i locale.

    Datoria public guvernamental reprezint totalitatea obligaiilor statului la un

    moment dat, care provin din finanrile rambursabile angajate pe baze contractuale sau

    garantate de Guvern prin Ministerul Economiei i Finanelor.

    Datoria public guvernamental direct reprezint totalitatea obligaiilor financiare

    ale statului la un moment dat, care provin din finanrile rambursabile angajate pe baze

    contractuale de Guvern, inclusiv cele contractate de autoritile administraiei publice

    centrale.

    Datoria public guvernamental garantat reprezint totalitatea obligaiilor

    financiare ale statului la un moment dat, care provin din finanrile rambursabile garantate de

    Guvern prin Ministerul Economiei i Finanelor, exclusiv cele contractate de autoritile

    administraiei publice centrale.

    Prin garanie se nelege angajamentul asumat n numele i n contul statului de ctre

    Guvern, prin Ministerul Finanelor Publice, sau de ctre unitile administrativ-teritoriale, prin

    autoritile administraiei publice locale, n calitate de garant, de a plti la scaden obligaiile

    neonorate ale garantatului.

    Fondul de risc este constituit la Ministerul Finanelor Publice, pentru situaiile n care

    garantaii/submprumutaii nu i onoreaz obligaiile prevzute n acordurile ncheiate cu

    Ministerul Finanelor Publice. Fondul de risc reprezint fondul constituit la Ministerul

    Finanelor Publice i la nivelul unitii administrativ-teritoriale de ctre autoritile

    administraiei publice locale, din comisioanele ncasate de la submprumutai/garantai de

    Guvern, respectiv de la garantaii de ctre autoritile administraiei publice locale, precum i

    din alte surse prevzute de lege.

    Sursele fondului de risc sunt urmtoarele: sumele ncasate sub form de comisioane

    de la submprumutai/garantai de stat; sumele ncasate de la submprumutai/garantai de stat

    reprezentnd rate de capital, dobnzi, comisioane i alte costuri aferente finanrilor

    rambursabile garantate sau submprumutate de stat pltite de Ministerul Finanelor Publice, n

    numele garantatului sau submprumutatului; dobnzi la disponibilitile aflate n contul

    fondului de risc; majorri de ntrziere, la nivelul celor prevzute pentru neplata n termen a

    obligaiilor fiscale, aplicate pentru neplata n termen de ctre submprumutai sau garantai de

    stat, a comisioanelor la fondul de risc i, respectiv, a ratelor scadente, dobnzilor,

    comisioanelor i a altor costuri aferente finanrii rambursabile; sume recuperate conform

    legii; fonduri alocate de la bugetul de stat n acest scop.

    Datoria public local este alctuit din totalitatea obligaiilor financiare ale

    unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, rezultate din finanrile rambursabile

    angajate pe baze contractuale sau garantate de ctre autoritile administraiei publice locale,

    de pe pieele financiare. Menionm c datoria public local face parte din datoria public a

    Romniei, dar nu reprezint obligaii ale Guvernului, iar plata serviciului datoriei publice

    locale se va efectua din veniturile proprii ale unitii administrativteritoriale mprumutate sau

    dup caz, din resursele financiare proprii ale beneficiarilor de garanii emise de unitile

    administrativteritoriale.

    Datoria public local direct reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale

    unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile

    angajate direct de ctre acestea, pe baze contractuale.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    18

    Datoria public local garantat reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale

    unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile

    garantate de ctre acestea.

    Din graficul care prezint structura datoriei publice totale se observ c, datoria

    public guvernamental este component a datoriei publice interne i externe. n funcie de

    proveniena surselor de finanare, datoria public este compus din datorie public extern i

    datorie public intern.

    Datoria public intern reprezint o obligaie necondiionat a statului de rambursare

    a mprumuturilor contractate n lei, de plat a dobnzilor i a altor costuri aferente.

    Datoria public extern reprezint o obligaie necondiionat i irevocabil a statului

    de rambursare a mprumuturilor contractate n valut, de plat a dobnzilor i a altor costuri

    aferente.

    Precizm c OUG nr. 64/2007 privind datoria publica nu prevede definiiile datoriei

    publice interne si externe.

    Recomandare:

    Avnd n vedere c metodologia UE (SEC95) precum si cea a FMI (MGFS2006) utilizeaz

    pentru structura datoriei criteriul rezidenei creditorului i nu al valutei n care e denominat

    datoria se impune reformularea definiiilor datoriei publice interne si externe.

    Mai jos este prezentat schema datoriei publice la data de 31.12.2014, cu toate

    componentele sale:

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    19

    19

    Datoria public la 31.12.2014:

    65.946,5 mil. euro, din care:

    Datoria public

    guvernamental intern:

    27.893,3 mil. euro, din

    care:

    Datoria public

    guvernamental extern:

    23.327,5 mil. euro, din

    care:

    Datoria public guvernamental:

    51.220,9 mil. euro, din care:

    Datoria public local:

    3.161,4 mil. euro din care:

    Datoria public

    guvernamental

    intern direct:

    26.296,9 mil. euro

    euroeuro

    Datoria public

    guvernamental

    intern garantat:

    1.596,4 mil. euro

    Datoria public

    guvernamental

    extern direct:

    21.963,5 mil. euro

    Datoria public

    guvernamental

    extern garantat:

    1.364,0 mil. euro

    Datoria public local intern:

    2.057,2 mil. euro din care:

    Datoria public local extern:

    1.104,2 mil. euro din care:

    Datoria public

    local intern

    direct:

    1.954,8 mil.

    euro

    Datoria public

    local intern

    garantat:

    102,3 mil. euro

    Datoria public

    local extern

    direct:

    1.048,9 mil. euro

    Datoria public

    local extern

    garantat:

    55,2 mil. euro

    Emisiuni de titluri de stat:

    22.623,3 mil. euro

    mprumuturi contractate de la

    instituii financiare:

    23,4 mil. euro

    mprumuturi temporare din

    disponibilitile contului

    general al Trezoreriei Statului:

    3.650,2 mil. euro

    Leasing financiar:

    0,0 mil. euro

    Scrisori de garanie:

    1.596,4 mil. euro

    Plasamente private:

    0,0 mil. euro

    Emisiuni de titluri de stat:

    7.205,8 mil. euro

    mprumuturi contractate de la

    instituii financiare:

    692,9 mil. euro

    mprumuturi contractate de la

    guverne i agenii guvernamentale:

    9.064,9 mil. euro

    Scrisori de garanie:

    1.364,0 mil. euro

    mprumuturi contractate de la UE

    acordate n baza Regulamentului

    Consiliului UE nr. 332/2002:

    5.000,0 mil. euro

    Titluri de

    valoare:

    210,9 mil euro

    mprumuturi de

    la bnci

    comerciale sau

    de la alte

    instituii de

    credit: 1.683,2

    mil. euro

    Credite furnizor

    i leasing

    financiar:

    60,6 mil. euro

    Garanii locale

    pentru

    mprumuturi de

    la bnci

    comerciale:

    33,3 mil. euro

    Garanii locale

    prin avalizri de

    bilete la ordin:

    69,0 mil. euro

    Titluri de

    valoare:

    500,0 mil. euro

    mprumuturi de

    la bnci

    comerciale sau

    de la alte

    instituii de

    credit:

    548,9 mil. euro

    Credite furnizor

    i leasing

    financiar:

    0,0 mil. euro

    Garanii locale

    pentru

    mprumuturi de

    la bnci

    comerciale:

    55,2 mil. euro

    Garanii locale

    prin avalizri

    de bilete la

    ordin: 0,0 mil.

    euro

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    20

    II.2. Cadrul conceptual cu privire la sustenabilitatea datoriei publice

    Conform prevederilor art. 4 (3) din Legea nr. 69/2010 privind responsabilitatea fiscal

    bugetar sustenabilitatea finanelor publice presupune ca, pe termen mediu i lung, Guvernul

    s aib posibilitatea s gestioneze riscuri sau situaii neprevzute fr a fi nevoit s opereze

    ajustri semnificative ale cheltuielilor, veniturilor sau deficitului bugetar cu efecte

    destabilizatoare din punct de vedere economic sau social.

    Potrivit Capitolului 7 Impactul implementrii Strategiei 2012 2014 asupra datoriei

    publice guvernamentale, Subcapitolul 7.1 Analiza de sustenabilitate a datoriei publice din

    Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale 2012 2014 sustenabilitatea

    datoriei publice este influenat de volumul i dinamica stocului de datorie public, de costul

    datoriei publice, precum i de structura portofoliului de datorie public (n termeni de

    maturitate, expunere la riscul valutar, raportul dintre datoria cu rata fix i cea cu rat

    variabil, etc). Totodat, sustenabilitatea datoriei publice este influenat de cadrul

    macroeconomic general, precum i de vulnerabilitile prezente la nivelul sectorului privat, n

    special n ceea ce privete datoria extern. n scopul evalurii sustenabilitii datoriei publice,

    MFP efectueaz n mod regulat analize/simulri asupra factorilor de risc i a impactului

    acestora asupra portofoliului de datorie public. Totodat, feedbackul primit din partea

    participanilor pe piaa primar i secundar a titlurilor de stat prezint o importan ridicat

    n evaluarea sustenabilitii datoriei publice.

    n literatura de specialitate conceptul de finane publice este asociat cu statul, cu

    unitile administrativteritoriale i alte instituii de drept public, n legtur cu resursele,

    cheltuielile, mprumuturile i datoria acestora. Referitor la finanele publice, William J. Shultz

    i C. Lowell Harriss afirm c tiina finanelor publice se ocup cu studiul faptelor,

    principiilor, tehnicii i efectele dobndirii i cheltuirii fondurilor de ctre organele

    guvernamentale i ale administrrii datoriei publice. De asemenea, potrivit opiniei lui Harold

    M. Groves finanele publice formeaz un domeniu de cercetri care trateaz problemele de

    venituri i de cheltuieli ale guvernelor (federal, al statelor i locale). n timpurile moderne,

    aceste probleme se mpart n patru mari diviziuni: venitul public, cheltuiala public, datoria

    public i anumite probleme ale sistemului fiscal n ansamblu, cum ar fi administraia local i

    politica fiscal.

    Din analiza celor prezentate mai sus rezult c sustenabilitatea datoriei publice reprezint

    un concept care interrelaioneaz cu sustenabilitatea finanelor publice.

    Sustenabilitatea datoriei publice reprezint gradul n care un guvern poate menine

    programele existente i poate ndeplini cerinele creditorilor fr a crete povara datoriei

    publice asupra economiei.

    Sustenabilitatea datoriei publice reprezint un concept care interrelaioneaz cu

    sustenabilitatea politicii fiscale. Analiza acestora presupune un exerciiu complex i cu

    implicaii multiple. Aceast analiz trebuie s ia n considerare urmtoarele:

    tendina indicatorului datoria public raportat la produsul intern brut (PIB);

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    21

    indicatorul datoria public raportat la PIB care se consolideaz la un nivel ridicat

    dar cu un risc de refinanare acceptabil i cu meninerea tendinei de cretere

    economic;

    structura datoriei publice care poate crete probabilitatea apariiei unor circumstane

    negative asupra acesteia.

    Politica fiscal este considerat nesustenabil dac, n absena unei ajustri semnificative,

    mai devreme sau mai trziu guvernul nu va putea si onoreze plata serviciului datoriei publice.

    Analiza sustenabilitii are scopul de a oferi rspunsuri n ceea ce privete capacitatea

    guvernului de a menine aceeai direcie a cheltuielilor i veniturilor sau dac acesta va trebui s

    realizeze o ajustare pentru a menine constant datoria public guvernamental ca proporie n

    PIB.

    II.3. Cadrul juridic cu privire la sustenabilitatea datoriei publice

    n vederea soluionrii deficienelor politicilor economice i fiscale s-a simit nevoia

    elaborrii unei legi prin care s se stabileasc modul de elaborare i implementare a unei strategii

    fiscal bugetare pe 3 ani, care s conin cadrul macroeconomic ce st la baza politicii fiscal-

    bugetare, cadrul fiscal-bugetar cu prognozele bugetare i politica fiscal-bugetar i o declaraie

    de rspundere.

    Astfel, a fost aprobat n anul 2010 legea responsabilitii fiscal-bugetare care are ca

    obiective generale principale:

    1. asigurarea i meninerea disciplinei fiscal-bugetare, a transparenei i sustenabilitii pe

    termen mediu i lung a finanelor publice;

    2. stabilirea unui cadru de principii i reguli pe baza cruia Guvernul s asigure implementarea

    politicilor fiscal-bugetare care s conduc la o bun gestiune financiar a resurselor;

    3. gestionarea eficient a finanelor publice pentru a servi interesul public pe termen lung,

    asigurarea prosperitii economice i ancorarea politicilor fiscal-bugetare ntr-un cadru durabil.

    Astfel a fost creat cadrul legal care stabilete principiile, obiectivele i regulile politicii fiscal-

    bugetare.

    Principiile politicii fiscal-bugetare prin care Guvernul Romniei va defini i va derula politica

    fiscal-bugetar sunt:

    1. Principiul transparenei n ceea ce privete stabilirea obiectivelor fiscal-bugetare i

    derularea politicii fiscale i bugetare. Guvernul i autoritile publice locale au obligaia de a face

    publice i de a menine n dezbatere un interval de timp rezonabil toate informaiile necesare ce

    permit evaluarea modului de implementare a politicilor fiscale i bugetare, rezultatelor acestora

    i a strii finanelor publice centrale i, respectiv, locale.

    2. Principiul stabilitii prin care Guvernul are obligaia de a conduce politica fiscal-

    bugetar ntr-un mod care s asigure predictibilitatea acesteia pe termen mediu, n scopul

    meninerii stabilitii macroeconomice.

    3. Principiul responsabilitii fiscale

    Guvernul are obligaia de a conduce politica fiscal-bugetar n mod prudent i de a gestiona

    resursele i obligaiile bugetare, precum i riscurile fiscale de o manier care s asigure

    sustenabilitatea poziiei fiscale pe termen mediu i lung. Sustenabilitatea finanelor publice

    presupune ca, pe termen mediu i lung, Guvernul s aib posibilitatea s gestioneze riscuri sau

    situaii neprevzute, fr a fi nevoit s opereze ajustri semnificative ale cheltuielilor, veniturilor

    sau deficitului bugetar cu efecte destabilizatoare din punct de vedere economic sau social.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    22

    4. Principiul echitii prin care Guvernul va derula politica fiscal-bugetar lund n calcul

    impactul financiar potenial asupra generaiilor viitoare, precum i impactul asupra dezvoltrii

    economice pe termen mediu i lung.

    5. Principiul eficienei

    Prin politica fiscal-bugetar Guvernul va avea la baz utilizarea eficient a resurselor publice

    limitate, va fi definit pe baza eficienei economice, iar deciziile de alocare a investiiilor

    publice, inclusiv cele finanate din fonduri nerambursabile primite de la Uniunea European i

    ali donatori, se vor baza inter alia pe evaluarea economic, precum i pe evaluarea capacitii de

    absorbie.

    6. Principiul gestionrii eficiente a cheltuielilor de personal pltite din fonduri publice

    Politica salarial i a numrului de personal aferent instituiilor, autoritilor, entitilor

    publice i/sau de utilitate public trebuie s fie n conformitate cu intele fiscal-bugetare din

    strategia fiscal-bugetar, cu scopul de a eficientiza gestiunea fondurilor cu aceast destinaie.

    Toate aceste principiile sunt aplicabile n mod corespunztor i autoritilor

    administraiei publice locale i, respectiv, altor entiti ale cror bugete fac parte din bugetul

    general consolidat.

    Obiectivele politicii fiscal-bugetare sunt prezentate n seciunea a 2- a prevederii legale,

    astfel:

    1. Guvernul are obligaia s ndeplineasc obiectivele de politic fiscal-bugetar, s

    elaboreze i s aplice strategia fiscal-bugetar anual potrivit regulilor fiscal-bugetare prevzute

    n lege.

    2. Obiectivele politicii fiscal-bugetare sunt:

    a) meninerea datoriei publice la un nivel sustenabil pe termen mediu i lung;

    b) gestionarea prudent a resurselor i a obligaiilor asumate ale sectorului public i a

    riscurilor fiscal-bugetare;

    c) meninerea unui nivel adecvat al resurselor bugetare pentru plata serviciului datoriei

    publice;

    d) asigurarea predictibilitii nivelului cotelor i bazelor de impozitare sau taxare.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    23

    III. CONSTATRILE I CONCLUZIILE REFERITOARE LA REALIZAREA

    OBIECTIVELOR SPECIFICE MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE,

    INCLUSIV ASPECTELE POZITIVE

    III.1. Evoluia datoriei publice a Romniei n perioada 2012 2014

    Analiza datoriei publice a Romniei n perioada 2012 2014 a fost realizat pe baza

    raportrilor MFP i a situaiilor prezentate de acesta la solicitarea echipei de audit.

    Astfel, n perioada 2012 2014, datoria public a Romniei a cunoscut urmtoarea

    evoluie:

    Evoluia datoriei publice a Romniei n milioane lei/milioane euro

    i a datoriei publice n euro pe locuitor n perioada 2012 2014

    Anul Datoria public

    (milioane lei)

    Datoria public

    (milioane euro)

    Populaia

    Romniei

    (persoane)

    Datoria public n euro pe

    locuitor

    0 1 2 3 4=2/3*1.000.000

    2012 240.842,6 54.382,2 20,1 2.705,6

    2013 267.150,9 59.569,4 20,0 2.978,5

    2014* 295.578,7 65.946,5 19,9 3.313,9

    *date operative la 31.12.2014

    Structura datoriei publice n perioada 2012 2014 este prezentat n tabelul de mai jos:

    Structura datoriei publice n perioada 2012 2014

    Indicatori

    Anul

    2012 2013 2014*

    Datorie public (milioane euro), din care: 54.382,2 59.569,3 65.946,5

    Datorie public guvernamental, din care: 51.220,8 56.231,1 62.678,3

    Datorie public guvernamental intern 27.893,3 30.449,0 33.399,7

    Datorie public guvernamental extern 23.327,5 25.782,1 29.278,6

    Datorie public local, din care: 3.161,4 3.338,2 3.268,2

    Datorie public local intern 2.057,2 2.187,8 2.148,9

    Datorie public local extern 1.104,2 1.150,4 1.119,3

    Datorie public (milioane lei), din care: 240.842,5 267.150,9 295.578,7

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    24

    Datorie public guvernamental, din care: 226.841,8 252.179,8 280.930,5

    Datorie public guvernamental intern 123.531,2 136.554,7 149.700,9

    Datorie public guvernamental extern 103.310,6 115.625,1 131.229,6

    Datorie public local, din care: 14.000,7 14.971,1 14.648,2

    Datorie public local intern 9.110,6 9.811,7 9.631,4

    Datorie public local extern 4.890,1 5.159,4 5.016,8

    *date operative la 31.12.2014

    n figura de mai jos este prezentat grafic evoluia datoriei publice a Romniei n

    perioada 2012 2014:

    *date operative la 31.12.2014

    Aa cum se poate observa, n perioada analizat, datoria public a Romniei manifest o

    tendin de cretere continu, la 31.12.2014 ajungnd la o valoare de 295.578,7 milioane lei

    (65.946,5 milioane euro), fa de nivelul nregistrat la 31.12.2012, respectiv de 240.842,5

    milioane lei (54.382,2 milioane euro).

    n anul 2013 creterea nregistrat de datoria public a fost cu 8,71% fa de anul 2012,

    iar n anul 2014 cu 9,6% fa de anul 2013, fapt care a atras dup sine n mod inevitabil, sporirea

    dobnzilor aferente, precum i a cheltuielilor publice totale.

    Pentru meninerea la un nivel rezonabil a datoriei publice i care s reprezinte o atracie i

    pentru investitori n acelai timp, este necesar accelerarea ritmului de cretere economic mai

    mare dect n prezent i diminuarea deficitului bugetului.

    Evoluia datoriei publice n euro pe locuitor n perioada 2012 2014 este prezentat n

    graficul urmtor:

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    25

    *date operative la 31.12.2014

    Aa cum rezult i din prezentarea grafic, n perioada considerat, datoria

    public n euro pe locuitor a crescut mai mult dect semnificativ, astfel c aceasta a fost

    la 31.12.2014 de 1,23 ori mai mare fa de 31.12.2012.

    Lund n calcul ctigul salarial net n perioada 2012-2014, precum i nivelul mediu al

    cursului euro n aceeai perioad de timp, situaia se prezint astfel:

    2012 2013 2014

    Ctigul salarial mediu net lunar lei

    * 1.507 1.579 1.661

    Cursul mediu anual al EURO** 4,4560 4,4190 4,4445

    Datoria public n euro/locuitor 2.705,6 2.978,6 3.313,9

    *) sursa: Comisia Naional de Prognoz - PROIECIA PRINCIPALILOR INDICATORI MACROECONOMICI PENTRU

    PERIOADA 2014 2018 Prognoza de toamn 2014 (noiembrie 2014)

    sursa: Comisia Naional de Prognoz - PROIECIA PRINCIPALILOR INDICATORI MACROECONOMICI PENTRU

    PERIOADA 2014 2018 - Prognoza de iarn 2015 (februarie 2015)

    **) BNR

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    26

    Se menioneaz c, pentru o persoan care n anul 2012 avea un ctig net salarial lunar

    de 1.507 lei, 66,7 % din acesta, respectiv 1.004,68 lei reprezenta plat datorie public. Din

    graficul de mai sus , se poate observa cum ponderea datoriei publice n ctigul net lunar, n lei

    /lun, are un trend cresctor, ajungnd n 2014 la 73,9% din ctigul net lunar.

    Aceast analiz prezentat mai sus reflect un nivel mare de ndatorare din salariul net

    lunar cu influene asupra gradului de suportabilitate de ctre populaie.

    III.2. Datoria public raportat la Produsul Intern Brut (PIB) i la exporturile de bunuri

    i servicii

    Indicatorul Datoria public/PIB este indicatorul cel mai folosit i msoar nivelul

    de ndatorare n raport cu activitatea economic a rii. Acest indicator este recunoscut ca

    fiind cel mai important n msurarea gradului de ndatorare, subliniind solvabilitatea rii.

    Potrivit aprecierilor formulate la punctul 23 din Raportul de ar nr. 14/87 din martie

    2014 elaborat de ctre Fondul Monetar Internaional datoria public a Romniei este

    sustenabil.

    Lund n calcul raportul dintre datoria public i PIB, n vederea evalurii sustenabilitii

    finanelor publice, s-a observat o deteriorare n anul 2013 (+1,5 puncte procentuale, pn la

    41,9%).

    Majorarea volumului datoriei publice, de la o mrime relativ de 40,4% din PIB n anul

    2012 la 41,9% n anul 2013, pentru ca n anul 2014 s ajung la 44,1% cu o deteriorare de 3,7

    puncte procentuale, este explicat nu doar de nevoia de finanare a deficitului bugetar, ci i de

    deprecierea monedei naionale i consolidarea rezervelor de lichiditate ale Trezoreriei Statului.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    27

    Banca Naional a Romniei [Direcia Stabilitate Financiar] subliniaz faptul c din

    raiuni de sustenabilitate n grupul economiilor emergente, precum i pentru a modera

    cheltuielile cu dobnzile i impactul acestora asupra deficitului primar, procesul de consolidare

    fiscal trebuie s plafoneze nivelul datoriei publice la ponderi de sub 40% din PIB.

    Datoria public raportat la produsul intern brut i la exporturile de bunuri i servicii

    n perioada 2012 2014

    Anul

    Datoria

    public

    (milioane

    lei)

    Datoria

    public

    (milioane

    euro)

    PIB*

    (milioane

    lei)

    Datorie

    public,

    procent n

    PIB (%)

    Deficit

    buget de

    stat

    cumulat2

    (milioane

    lei)

    Deficit buget

    de stat,

    procent n

    PIB

    (%)

    Exporturi

    de bunuri

    i servicii

    (milioane

    euro)**)

    Datorie

    public,

    procent

    n

    exporturi

    le de

    bunuri i

    servicii

    (%)

    0 1 2 3 4 5 6 7 8

    2012 240.842,60 54.382,20 596.700,00 40,4 -50.753,69 8,5 53.472 101,7

    2013 267.150,90 59.569,40 637.600,00 41,9 -35.681,95 5,6 57.306 103,9

    31.12.2014 295.578,70 65.946,50 670.500,00 44,1 -40.571,02 6,05 61.687 106,9

    *) date operative la 31.12.2014

    **) sursa: Comisia Naional de Prognoz - PROIECIA PRINCIPALILOR INDICATORI MACROECONOMICI

    PENTRU PERIOADA 2014 2018 -pentru fundamentare buget -09 decembrie 2014

    Dup cum se observ, n perioada analizat creterea datoriei publice a depit nevoia

    de finanare a deficitului.

    Indicatorul Datoria public/Exporturi este definit ca fiind raportul dintre soldul

    datoriei publice rmas de rambursat la sfritul anului i exporturile de bunuri i servicii

    din anul financiar respectiv. Acest indicator poate fi utilizat ca msur a sustenabilitii

    deoarece o cretere n timp a indicatorului la o rat a dobnzii dat implic creterea

    datoriei publice ntrun ritm mai alert dect a veniturilor externe, indicnd faptul c sar

    putea nregistra probleme n ceea ce privete onorarea la scaden a obligaiilor de plat.

    Indicatorul de analiz reprezentat de raportul dintre datoria public i nivelul exporturilor

    de bunuri i servicii indic n ce proporie se afl datoria public fa de mrimea veniturilor

    provenind din exportul de bunuri i servicii.

    Acest indicator de analiz a sustenabilitii datoriei publice este util n analiza capacitii

    de rambursare a rii.

    file:///E:/RCC%20pe%20ani/2015/AP%20DATORIE%20PUBLICA/HAM/EXECUTIE/CAP%20VI%20integral.xls%23RANGE!A8file:///E:/RCC%20pe%20ani/2015/AP%20DATORIE%20PUBLICA/HAM/EXECUTIE/CAP%20VI%20integral.xls%23RANGE!A8file:///E:/RCC%20pe%20ani/2015/AP%20DATORIE%20PUBLICA/HAM/EXECUTIE/CAP%20VI%20integral.xls%23RANGE!A8file:///E:/RCC%20pe%20ani/2015/AP%20DATORIE%20PUBLICA/HAM/EXECUTIE/CAP%20VI%20integral.xls%23RANGE!A8file:///E:/RCC%20pe%20ani/2015/AP%20DATORIE%20PUBLICA/HAM/EXECUTIE/CAP%20VI%20integral.xls%23RANGE!A8file:///E:/RCC%20pe%20ani/2015/AP%20DATORIE%20PUBLICA/HAM/EXECUTIE/CAP%20VI%20integral.xls%23RANGE!A8

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    28

    *) date operative la 31.12.2014

    Dup cum se observ din tabelul de mai jos, ntre anii 2012 i 2013 indicatorul analizat

    reprezentnd ponderea datoriei publice n exporturile de bunuri i servicii a avut o tendin uor

    cresctoare ca urmare a creterii volumului exporturilor cu aproximativ 107,2% i a creterii

    datoriei publice cu aproximativ 109,5%.

    n anul 2014 comparativ cu anul 2013 raportul dintre datoria public i exporturile de

    bunuri i servicii a nregistrat o foarte uoar tendin de cretere, de doar 0,4 puncte procentuale

    comparativ cu ritmul de cretere al datoriei publice, care a nregistrat o cretere de 1,2 puncte

    procentuale. Altfel spus, exporturile au avut un ritm mai lent al creterii, timp n care datoria

    public a crescut, aceast stare de fapt reflectndu-se negativ asupra capacitii de rambursare.

    Evoluia ritmului de cretere al datoriei publice, al exporturilor de bunuri i servicii i al PIB n

    perioada 2012 2014

    Anul

    Ritmul de cretere

    (scdere) al datoriei

    publice **

    (%)

    Ritmul de cretere (scdere)

    al exporturi de bunuri i

    servicii**

    (%)

    Ritmul de cretere

    (scdere) al PIB**

    (%)

    0 1 2 3

    2012 105,2 100,3 105,5

    2013 109,5 107,2 106,9

    31.12.2014* 110,7 107,6 105,2

    * date operative

    * este calculat ca raport ntre nivelul fiecrui an i nivelul anului precedent

    Dup cum se observ, ntre anii 2012 i 2013 ritmul de cretere al datoriei publice a

    devansat ritmul de cretere al exporturilor de bunuri i servicii, acest lucru reflectnduse

    negativ asupra raportului dintre datoria public i nivelul exporturilor.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    29

    Acest lucru a continuat i n anul 2014, cnd ritmul de cretere al datoriei publice a fost

    superior celui de cretere al exporturilor de bunuri i servicii, acest lucru reflectndu se negativ

    asupra raportului dintre datoria public i nivelul exporturilor.

    n ceea ce privete ritmul de cretere al datoriei publice comparativ cu nivelul PIB-ului

    menionm:

    - n anul 2013 ritmul de cretere al datoriei publice a devansat pe cel al PIB-ului,cu alte

    cuvinte nivelul de ndatorare n raport cu activitatea economic a Romniei a crescut.

    - n anul 2014 comparativ cu anul 2013 se pstreaz trendul cresctor al ritmului de

    cretere al datoriei publice, iar PIB-ul n anul 2014 a nregistrat o scdere de -1,7 puncte

    procentuale comparativ cu anul precedent.

    Apreciem c n condiiile existenei unui ritm de cretere al datoriei publice care

    devanseaz ritmul de cretere al economiei, riscul de solvabilitate crete.

    Riscul de solvabilitate este cel de a nu dispune de fonduri proprii suficiente pentru

    absorbia pierderilor eventuale.

    Evoluia exporturilor i importurilor de bunuri i servicii n perioada 2012 2014

    Anul

    Exporturi de bunuri i

    servicii*

    (milioane euro)

    Importuri de bunuri i

    servicii*

    (milioane euro)

    Deficitul balanei bunurilor i

    serviciilor

    (milioane euro)

    0 1 2 3=12

    2012 53.472,0 59.721,0 -6.249,0

    2013 57.306,0 58.049,0 -743,0

    31.12.2014** 61.687,0 61.335,0 352

    *Comisia Naional de Prognoz Proiecia principalilor indicatori macroeconomici pentru perioada 2014

    2018 pentru fundamentare buget 9 decembrie 2014

    *Comisia Naional de PrognozProiecia principalilor indicatori macroeconomici pentru perioada 2014

    2018-prognoza de toamn 2014

    ** date operative

    Din datele prezentate n tabelul de mai sus se poate aprecia c Romnia consum mai

    mult dect produce, ceea ce se reflect n mod negativ n balana bunurilor i serviciilor,

    respectiv n contul curent al balanei de pli.

    n perioada 2012-2013, deficitul balanei bunurilor i serviciilor este determinat de

    volumul exporturilor care este inferior volumului importurilor, fapt ce conduce la necesitatea

    contractrii de mprumuturi, doar n anul 2014, respectiv n trimestrul IV , volumul exporturilor

    a fost superior volumului importurilor.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    30

    III.3. Datoria public intern i extern raportat la Produsul Intern Brut (PIB) i la

    exporturile de bunuri i servicii

    Indicatorul Datoria public extern/PIB este definit ca fiind raportul dintre soldul

    datoriei publice externe rmas de rambursat la sfritul anului i PIB i este util pentru

    verificarea capacitii de plat.

    Indicatorul Datoria public extern/Exporturi reprezint un indicator util de

    evoluie a datoriei publice externe, reflectnd capacitatea de refinanare a acesteia.

    n condiiile modificrii ratei de schimb, acest indicator are avantajul de a fi mai puin

    volatil dect indicatorul Datoria public extern/PIB, deoarece permite concluzii semnificative

    asupra evoluiei datoriei publice externe.

    n perioada analizat, datoria public intern i extern a Romniei a cunoscut urmtoarea

    evoluie:

    Evoluia datoriei publice interne i externe a Romniei, a raportului datorie public intern n

    PIB i a raportului datorie public extern n PIB i n exporturile de bunuri i servicii, n

    perioada 2012 2014

    An

    Datoria

    public,

    din care:

    (milioane

    lei)

    Datoria

    public

    intern

    (milioane

    lei)

    Datoria

    public

    extern

    (milioane

    lei)

    Datoria

    public,

    din care:

    (milioan

    e euro)

    Datoria

    public

    intern

    (milioa

    ne euro)

    Datoria

    public

    extern

    (milioa

    ne euro)

    PIB

    (milioane

    lei)

    Dato

    ria

    publ

    ic

    inter

    n,

    proc

    ent

    n

    PIB

    (%)

    Datori

    a

    public

    extern

    ,

    procen

    t n

    PIB

    (%)

    Exporturi

    de bunuri

    i servicii

    (milioane

    euro)

    Datoria

    public

    extern,

    procent

    n

    exportu-

    rile de

    bunuri i

    servicii

    (%)

    0 1=2+3 2 3 4=5+6 5 6 7 8 9 10 11

    2012 240.842,60 132.641,80 108.200,80 54.382,20 29.950,50 24.431,70 596.700,00 22,2 18,1 53.472,00 45,7

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    31

    2013 267.150,90 146.366,40 120.784,50 59.569,40 32.636,80 26.932,60 639.300,00 23,0 18,9 57.306,00 47

    31.12.

    14 295.578,70 159.332,30 136.246,40 65.946,50 35.548,60 30.397,90 674.300,00 23,8 20,3 61.687,00 49,3

    Pe parcursul perioadei analizate 2012-2014, n totalul datoriei publice o pondere de

    aproximativ 55,1% a avut-o datoria public intern, n timp ce datoria public extern a avut o

    pondere de aproximativ 44,9%. Cu alte cuvinte, statul romn a fcut apel n proporie mai mare

    la resursele de pe piaa intern, mai ales prin emisiuni de obligaiuni de tip benchmark cu

    maturitate pe termen mediu i lung. Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus se poate

    observa c n perioada analizat datoria public intern a avut o evoluie fluctuant, iar datoria

    public extern a nregistrat o evoluie ascendent.

    Indicatorii de ndatorare intern/extern sunt definii ca raport dintre soldul datoriei

    publice interne/externe rmas de rambursat la sfritul anului i PIB fiind utili pentru evaluarea

    capacitii de plat.

    Aceti indicatori de analiz a sustenabilitii datoriei publice reflect ct ar trebui

    sacrificat la nivelul unui an din PIB pentru rambursarea integral a datoriei n anul respectiv.

    n perioada 2012 2014 evoluia datoriei publice interne n raport cu produsul intern brut

    variaz ntre 22,2% i 23,8%, cu un vrf de 23,8% la nivelul anului 2014. Evoluia raportului

    indic o evoluie ascendent n perioada analizat, ntruct ritmul de cretere al datoriei publice

    interne devanseaz ritmul de cretere al PIB.

    n perioada 2012 2014 evoluia datoriei publice externe n raport cu produsul intern brut

    nregistreaz o tendin de cretere continu, atingnd un vrf de 20,3% la nivelul anului 2014.

    Acest lucru se explic prin faptul c ritmul de cretere al datoriei publice externe este cu

    mult mai mare dect ritmul de cretere al PIB.

    Din analiza datelor prezentate n tabelul anterior rezult faptul c evoluia datoriei publice

    externe n raport cu exporturile de bunuri i servicii nregistreaz o tendin de cretere continu,

    atingnd un vrf de 49,3% la nivelul anului 2014.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    32

    n perioada 2012 2014 ritmul de cretere al datoriei publice externe este cu mult mai

    mare dect ritmul de cretere al exporturilor, aceasta reflectndu-se negativ asupra capacitii de

    rambursare.

    Concluzii cu privire la evoluia indicatorilor de analiz a datoriei publice

    1. n perioada analizat, respectiv 2012-2014, datoria public a Romniei a avut o tendin

    continu de cretere, prezentnd o traiectorie ascendent a necesarului de finanare.

    Dac n anul 2012 valoarea datoriei publice a fost de 240.842,6 milioane lei (respectiv

    54.382,2 milioane euro) n 2014 s-a atins nivelul de 295.578,70 milioane lei (respectiv

    65.946,50 milioane euro).

    Aceast evoluie ascendent are drept consecin inevitabil i o cretere a dobnzilor

    precum i a cheltuielilor publice totale.

    O alt consecin a creterii datoriei publice se reflect i n nivelul de cretere al

    acesteia pe cap de locuitor.

    2. Din documentele auditate s-a constatat o evoluie cresctoare a datoriei publice externe n

    raport cu exporturile de bunuri i servicii, iar ritmul de cretere al datoriei publice externe a fost

    mai alert, devansnd ritmul de cretere al exporturilor, fapt ce se reflect negativ asupra

    capacitii de rambursare.

    III.4. Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

    n perioada analizat, datoria public guvernamental a Romniei a cunoscut urmtoarea

    evoluie:

    Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

    Anul Indicatori

    Datorie public guvernamental Datorie public guvernamental

    intern

    Datorie public guvernamental

    extern

    Total

    (milioane

    lei)

    milioane

    lei

    milioane

    valut

    denominat

    n lei

    Total

    (milioane

    lei)

    milioane

    lei

    milioane

    valut

    denominat

    n lei

    Total

    (milioane

    lei)

    milioa

    ne lei

    milioane

    valut

    denominat

    n lei

    0 1=2+3 2 3 4=5+6 5 6 7=8+9 8 9

    2012 226.841,9 99.439,1 127.402,8 123.531,2 99.299,4 24.231,8 103.310,7 139,7 103.171,0

    2013 252.179,8 111.762,0 140.417,8 136.554,7 111.622,4 24.932,3 115.625,1 139,6 115.485,5

    2014 280.930,5 126.561,8 154.368,7 149.700,9 126.430,5 23.270,4 131.229,6 131,3 131.098,3

    Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus, rezult c n intervalul analizat

    datoria public guvernamental a Romniei a crescut de aproximativ 1,24 ori (de la

    226.841,9 milioane lei n anul 2012 la 280.930,5 milioane lei n anul 2014).

    Totodat, se observ c la finalul perioadei analizate, n totalul datoriei publice

    guvernamentale o pondere de aproximativ 53,3% a avut-o datoria public guvernamental

    intern, n timp ce datoria public guvernamental extern a avut o pondere de aproximativ

    46,7%. Deci, n totalul datoriei publice guvernamentale ponderea cea mai mare o dein

    obligaiile financiare ale statului datorate creditorilor de pe piaa intern.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    33

    Aa cum se observ din reprezentarea grafic, n perioada analizat a avut loc o

    cretere continu a datoriei publice guvernamentale.

    Structura datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

    Nr.

    crt.

    Indicatori 2012 2013 2014

    1. Datoria public guvernamental

    2. Total milioane lei, din care: 226.841,8 252.179,8 280.930,5

    3. milioane lei 99.439,0 111.762,0 126.561,8

    4. milioane valut denominat n lei 127.402,8 140.417,8 154.368,7

    5. Datoria public guvernamental intern direct

    6. Total milioane lei, din care: 116.461,1 127.697,7 139.048,3

    7. milioane lei 99.049,2 110.891,1 123.791,10

    8. milioane valut denominat n lei 17.411,9 16.806,6 15.257,20

    9. Datoria public guvernamental intern garantat

    10. Total milioane lei, din care: 7.070,1 8.857,0 10.652,6

    11. milioane lei 250,1 731,3 2.639,5

    12. milioane valut denominat n lei 6.820,0 8.125,7 8.013,1

    13. Datoria public guvernamental extern direct

    14. Total milioane lei, din care: 97.269,8 110.274,4 126.544,9

    15. milioane lei 139,7 139,6 131,3

    16. milioane valut denominat n lei 97.130,1 110.134,8 126.413,6

    17. Datoria public guvernamental extern garantat

    18. Total milioane lei, din care: 6.040,8 5.350,8 4.684,7

    19. milioane lei 0 0 0

    20. milioane valut denominat n lei 6.040,8 5.350,8 4.684,7

    *date operative la 31.12.2014

    Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus, rezult c n intervalul analizat

    ponderea datoriei publice guvernamentale interne directe n total datorie public guvernamental

    a sczut de la 51,3% n anul 2012 la 49,5% n anul 2014, n timp ce ponderea datoriei publice

    guvernamentale externe directe n total datorie public guvernamental a crescut de la 42,9% n

    anul 2012 la 45,0% n anul 2014. Cu alte cuvinte, n totalul datoriei publice guvernamentale a

    crescut ponderea obligaiilor financiare ale statului contractate direct i datorate creditorilor de

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    34

    pe piaa extern i a sczut ponderea obligaiilor financiare ale statului contractate direct i

    datorate creditorilor de pe piaa intern.

    n intervalul analizat ponderea datoriei publice guvernamentale interne garantate n total

    datorie public guvernamental a crescut de la 3,1% n anul 2012 la 3,8% n anul 2014.

    Ponderea datoriei publice guvernamentale externe garantate n total datorie public

    guvernamental a sczut de la 2,7% n anul 2012 la 1,7% n anul 2014. Cu alte cuvinte, n

    totalul datoriei publice guvernamentale a sczut ponderea obligaiilor financiare garantate de stat

    i datorate creditorilor de pe piaa extern i a crescut ponderea obligaiilor financiare garantate

    de stat i datorate creditorilor de pe piaa intern.

    III.5. Indicatori de analiz a datoriei publice guvernamentale

    n perioada supus analizei ponderea datoriei publice guvernamentale n produsul intern

    brut a cunoscut o cretere continu, de la o mrime relativ de 38,01% n anul 2012, la 39,55%

    n anul 2013 i la 41,89% n anul 2014.

    Evoluia ponderii datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut n perioada 2012 2014

    Anul Datorie public

    guvernamental

    (milioane lei)

    PIB (milioane lei) Ponderea datoriei publice

    guvernamentale n PIB

    (%)

    0 1 2 3=1/2*100

    2012 226.841,8 596.682,0 38,01

    2013 252.179,8 637.600,0 39,55

    2014 280.930,5 670.500,0 41,89

    Cu toate c raportul dintre datoria public guvernamental i produsul intern brut se

    situeaz cu mult sub pragul de alert de 60% prevzut n tratatul de la Maastricht (Tratatul

    Uniunii Europene publicat n Jurnalul Oficial C191 din 29 iulie 1992), apreciem c n condiiile

    meninerii unui ritm de cretere al datoriei publice guvernamentale care devanseaz

    ritmul de cretere al economiei, riscul de solvabilitate va crete.

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    35

    Chiar dac acest indicator se ncadreaz n limita de 60% din PIB, ritmul su de

    cretere rmne preocupant, avnd n vedere c datoria publica guvernamentala conform

    legislatiei nationale, va crete ca urmare a angajarii de datorie nou pentru finanarea

    deficitului bugetar care se aproba prin lege, dar si faptul c include mprumuturile din

    disponibilitile trezoreriei statului (element care nu reprezinta datorie public conform

    metodologiei UE) precum i datoria garantat indiferent de sursa de rambursare. Drept

    urmare, pentru mentinerea la nivel sustenabil a datoriei publice guvernamentale este

    necesara continuarea politicii de consolidare fiscala si de mentinere la nivele reduse a

    deficitului bugetar, dar si mentinerea la un nivel prudent a emiterii de garantii

    guvernamentale care se realizeaza prin aprobare prin lege a plafonului anual pentru garantii

    guvernamentale.

    Acesta este un motiv n plus pentru adoptarea unei conduite proactive, prin

    continuarea adoptrii de ctre Guvern a msurilor de consolidare fiscal.

    III.5.1. Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2012

    2014

    Evoluia datoriei publice guvernamentale interne n perioada analizat este reprezentat

    grafic n urmtoarea figur:

    Aa cum rezult din datele analizate, n perioada 2012-2014, datoria public

    guvernamental intern a crescut n mod sistematic, astfel: cu 21,18% la sfritul anului 2013

    fa de sfritul anului 2012 i cu 9,62 % la sfritul anului 2014 fa de sfritul anului 2013.

    Structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada analizat este prezentat n

    tabelul urmtor:

  • Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

    36

    Structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2012 2014

    Nr. Indicatori 2012 2013 2014***

    crt.

    0 1 2 3 4

    1. Total datorie public guvernamental intern

    exprimat n milioane euro 27.893,3 30.449,0 33.399,7

    2. Total datorie public guvernamental intern

    exprimat n milioane lei, din care: 123.531.2 136.554,7 149.700,9

    2.1.

    dup tip 123.531.2 136.554,7 149.700,9

    direct 116.461,1 127.697,7 139.048,3

    garantat 7.070,1 8.857,0 10.652,6

    2.2.

    dup creditor 123.531.2 136.554,7 149.700,9

    multilateral

    bilateral

    banc privat 123.531.2 136.554,7 149.700,9

    2.3.

    dup tipul de instrument 123.531.2 136.554