5

Obsah

Úvod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

1 Regionální a odvětvové determinanty podnikání . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1.1 Podnik v prostoru a regionu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1.1.1 Lokalizace podnikatelské aktivity v prostoru . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 1.1.2 Dislokace podnikatelských aktivit a rozvoj regionu . . . . . . . . . . . . . 11 1.2 Porovnání ekonomického prostředí regionů ČR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 1.3 Odvětvová struktura ekonomiky regionu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 1.3.1 Odvětví a tržní struktury . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1.4 Ekonomická báze regionu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 1.4.1 Kvantifi kace ekonomické báze regionu a jejích účinků . . . . . . . . . . . . 26 1.5 Odvětvová orientace české ekonomiky a jejích regionů . . . . . . . . . . . . . . . . 28 1.5.1 Ekonomická báze regionů ČR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 1.5.2 Výkonnost regionů ČR a účinnost jejich ekonomické báze. . . . . . . . . 35

2 Cíl: Optimum technologické či ekonomické? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 2.1 Čas a peníze . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 2.1.1 Současná hodnota peněz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 2.1.2 Třetí Gossenův zákon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 2.2 Kapitál jako „zhodnocující se hodnota“ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 2.2.1 Efektivnost podnikání – rentabilita vstupů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 2.3 Náklady a technologické optimum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 2.3.1 Náklady explicitní, oportunitní a implicitní . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 2.3.2 Klasifi kace explicitních nákladů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 2.3.3 Moment technologického optima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 2.4 Racionalita ekonomů – ekonomické optimum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

3 Kapitálová struktura a finanční inženýrství. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 3.1 Kapitálová struktura a fi nanční strategie podniku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 3.1.1 Teorie kapitálové struktury . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 3.1.2 Finanční strategie a standardní pravidla fi nancování . . . . . . . . . . . . . . 76 3.1.3 Optimální kapitálová struktura a náklady kapitálu . . . . . . . . . . . . . . . . 78 3.2 Finanční páka a její vliv na vztah ROE a ROA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 3.3 Finanční inženýrství a kohezní politika EU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89

6

OBSAH

3.3.1 Rizikový kapitál. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 3.3.2 Mikroúvěry . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 3.3.3 Mezaninové fi nancování a záruky . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 3.3.4 Iniciativy fi nančního inženýrství EU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

4 Povzbudivý růst = dynamická rovnováha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 4.1 Růst podniku a jeho důsledky . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 4.1.1 Hledání růstové rovnováhy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108 4.1.2 Řízení povzbudivého růstu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 4.2 Inovace v podnikání – sine qua non . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 4.2.1 Strategie a politiky pro inovace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125 4.2.2 Regionální a odvětvové aspekty inovací . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132

Abstrakt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141Abstract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143Použité prameny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145 Monografi e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145 Články v časopisech a sbornících . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146 Dokumenty a předpisy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 Internetové zdroje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 Seznam grafů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149 Seznam ilustrativních příkladů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 Seznam schémat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 Seznam tabulek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

Věcný rejstřík . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152Jmenný rejstřík . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154