PROSPEKT UVRŠTENJA U PRVU KOTACIJU … slučaju sporova, engleski original Prospekta izdanja je važeći. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju Obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu

PROSPEKT UVRŠTENJA U PRVU KOTACIJU (SLUŽBENO TRŽIŠTE) ZAGREBAČKE BURZE

EUR 230.000.000 Obveznica Agrokora d.d. s jamstvom ovisnih društava

Ovaj ukupni iznos obveznica od EUR 230 milijuna, dospijeća 3. travnja 2007. godine i fiksne kamatne stope od 11% (“Obveznice”) čine: EUR 130.000.000 obveznica Agrokora d.d. s jamstvom ovisnih društava dospijeća 2007. izdanih 3. travnja 2002. (“Originalne obveznice”), cijene izdanja 100%

i

EUR 100.000.000 obveznica Agrokora d.d. s jamstvom ovisnih društava dospijeća 3. travnja 2007. Knjiga upisa EUR 100 m obveznica zatvorena je 5. svibnja 2004. godine, sa početkom sekundarnog trgovanja na burzi u Luksemburgu 24. svibnja 2004. godine (“Nove obveznice”). Cijena izdanja Novih obveznica iznosi 102,333% uvećano za 48 dana stečene kamate računajući od, i uključujući 3. travnja 2004. do, ali ne uključujući 21. svibnja 2004.

Dana 3. travnja 2002. Agrokor d.d. ("Izdavatelj") izdao je EUR 130.000.000 originalnih obveznica s jamstvom Agrokora d.d. i ovisnih društava s fiksom kamatnom stopom od 11% dospijeća 2007. Knjiga upisa novih obveznica Izdavatelja u iznosu od EUR 100.000.000 zatvorena je 5. svibnja 2004. godine, početak sekundarnog trgovanja je 24. svibnja 2004., a dospijevaju 3. travnja 2007.

Obveznice su prihvaćene za namiru kroz Euroclear i Clearstream, Luksemburg. ISIN oznaka Originalnih obveznica je XS0145137286. Privremena ISIN oznaka Novih obveznica je XS0192378189. Nakon 30 lipnja 2004. godine Originalne obveznice i Nove obveznice upotrebljavat će zajedničku ISIN oznaku Originalnih obveznica XS0145137286.

Za trgovanja provedena na Zagrebačkoj burzi d.d. (“Zagrebačka burza”), Usluge prijeboja i namire Obveznica provodit će se kod Središnje depozitarne agencije (“SDA”) sa sjedištem u Zagrebu, Ksaver 200 koja nastupa kao Sekundarni depozitorij sa otvorenim računom kod Clearstream, Luxembourg.

Obveznice će 21. svibnja 2004. biti uvrštene u Usluge Depozitorija, te Usluge Prijeboja i Namire SDA. Originalne i Nove obveznice uvrštene su u Službenu kotaciju Luksemburške burze. Obveznice će 24. svibnja 2004. biti uvrštene u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze. Nakon 30. lipnja 2004.g. izdanje Novih obveznica bit će povučeno sa Zagrebačke burze, a za isti iznos (100 milijuna EUR) će se povećati izdanje Originalnih obveznica.

Agent izdanja zadužen za uvrštenje Obveznica

u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze

Privredna banka Zagreb d.d.

Datum ovog Prospekta je 13. svibnja 2004.

2

Agrokor d.d. (“Agrokor” ili “Društvo” ili “Izdavatelj”) prihvaća odgovornost za sadržaj ovog Prospekta uvrštenja (“Prospekt”).

Prospekt uvrštenja na stranici 94 potpisan je od strane Uprave i Predsjednika Nadzornog odbora Agrokora d.d. Potpisnici prospekta izjavljuju: "Prema našem uvjerenju i u skladu sa svim našim saznanjima i podacima kojima raspolažemo, izjavljujemo da svi podaci iz ovog Prospekta čine cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, gubitaka i dobitaka, financijskog položaja i poslovanja izdavatelja, prava sadržana u vrijednosnim papirima na koje se odnose, te da činjenice koje bi mogle utjecati na potpunost i istinitost ovog Prospekta nisu izostavljene" U skladu sa Zakonom o tržištu vrijednosnih papira (NN 84/2002), Komisija za vrijednosne papire Republike Hrvatske (“Komisija”) odobrila je 13. svibnja 2004. objavljivanje podataka pri uvrštenju Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze. Odobrenjem objavljivanja podataka pri uvrštenju obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze Komisija je potvrdila da podaci odgovaraju onima utvrđenim zakonima i propisima Republike Hrvatske.

Nitko nije ovlašten davati podatke i izjave u vezi s ponudom i prodajom Obveznica, a koji nisu sadržani u ovom Prospektu. Ako bi se takvi podaci ili izjave dali, na njih se ne smije osloniti kao na podatke i izjave čije je objavljivanje odobrio Izdavatelj ili Jamci ili Privredna banka Zagreb d.d. (“Privredna banka Zagreb” ili “PBZ” ili “Agent uvrštenja”). Nikakva jamstva, izričita ili implicitna, nisu dana od strane Agenta uvrštenja za istinitost i potpunost takvih podataka. Izdavanje ovog Prospekta, niti prodaja ili kupnja Obveznica ne impliciraju da se okolnosti vezane uz Agrokor nisu izmijenile od datuma izdavanja ovog Prospekta.

Ovaj Prospekt ne smije se smatrati preporukom za kupnju ili ponudom za prodaju od strane ili za račun Agrokora i Privredne banke Zagreb ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih povezanih društava ili predstavnika, Obveznica u bilo kojoj državi u kojoj je davanje takvih ponuda ili poziva od strane takvih osoba protuzakonito.

Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju Obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Agrokora te uvjeta Obveznica, uključivo inherentne rizike sadržane u Poglavlju 2. “Čimbenici rizika”.

Ako drugačije nije navedeno, sve godišnje informacije, uključujući podatke o financijskim izvještajima, temelje se na kalendarskim godinama. Brojevi u Prospektu su zaokruživani; prema tome brojevi prikazani za istu vrstu informacija mogu varirati i zbrojevi možda nisu aritmetički agregati. Upućivanje u ovom dokumentu na “EUR” ili “€” označava euro, “USD” američki dolar, “DEM” njemačka marka, “KM” konvertibilna marka, “CHF” švicarski franak, a “HRK” ili “kn” hrvatske kune.

Navedeni Prospekt uvrštenja namjenjen je za potrebe imatelja obveznica iz RH, odnosno investitora koji će trgovinu provoditi preko Zagrebačke burze odnosno koji će imati račun otvoren kod SDA. Osim navedenog Prospekta uvrštenja za potrebe eurotržišta izrađen je i “Offering Circular” Novih obveznica od 20. svibnja 2004. (“Prospekt izdanja”), za koji postoji i hrvatski prijevod ovjeren od strane ovlaštenog sudskog tumača. Prilikom prijevoda Uvjeta obveznica, postoji mogućnost da određene stavke u duhu hrvatskoga jezika nisu istovjetne istim stavkama u duhu engleskoga jezika. U slučaju sporova, engleski original Prospekta izdanja je važeći. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju Obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Agrokora i Jamaca te uvjeta Obveznica, uključivo inherentne rizike sadržane u Prospektu uvrštenja u Poglavlju 2. “Čimbenici rizika.

Prospekt uvrštenja ne bi se smio gledati zasebno, već zajedno sa Prospektom izdanja. Članak 21. Zakona o tržištu vrijednosnih papira navodi Obvezan sadržaj prospekta. Prospekt uvrštenja, sukladno članku 96. Zakona o tržištu vrijednosnih papira, mora sadržavati iste one podatke koje je potrebno navesti u Prospektu izdanja.

3

SADRŽAJ 1. UVJETI UVRŠTENJA OBVEZNICA ............................................................................................ 5

1.1. PRAVNI STATUS OBVEZNICA............................................................................................5 1.2. IZDANJE I UPIS................................................................................................................5 1.3. IZDAVATELJ...................................................................................................................5 1.4. AGENT UVRŠTENJA IZDANJA OBVEZNICA NA PRVU KOTACIJU (SLUŽBENO TRŽIŠTE)............6 1.5. OBRAČUN KAMATE.........................................................................................................6 1.6. ISPLATA KAMATE I GLAVNICE ..........................................................................................6 1.7. IZJAVE I JAMSTVA IZDAVATELJA ......................................................................................7 1.8. UPIS OBVEZNICA U DEPOZITORIJ .....................................................................................7 1.9. TRGOVANJE NA SEKUNDARNOM TRŽIŠTU ..........................................................................8 1.10. PLATNI AGENT ...............................................................................................................8 1.11. OBAVIJESTI ...................................................................................................................8 1.12. NAMJENA STEČENOG PRIHODA.........................................................................................9

2. ČIMBENICI RIZIKA .................................................................................................................. 10 2.1. OPĆENITO....................................................................................................................10 2.2. POLITIČKA SITUACIJA ...................................................................................................10 2.3. ZAŠTITA OD UVOZA; VLADINA REGULACIJA POLJOPRIVREDE .............................................10 2.4. HRVATSKO GOSPODARSTVO ..........................................................................................11 2.5. RIZICI FLUKTUACIJE VALUTE .........................................................................................11 2.6. KONKURENCIJA............................................................................................................11 2.7. SEZONSKI PROIZVODI; OVISNOST O VREMENSKIM UVJETIMA .............................................11 2.8. ZAŠTITA OKOLIŠA ........................................................................................................12 2.9. HRVATSKI PRAVNI SUSTAV............................................................................................12 2.10. KONTROLA AGROKORA D.D...........................................................................................12 2.11. BEZ OSIGURANJA OD PREKIDA POSLOVANJA ....................................................................12 2.12. POSLOVNI RIZIK ...........................................................................................................12 2.13. PODIJELJENO SREDSTVO OSIGURANJA .............................................................................13 2.14. VLADINE ODREDBE.......................................................................................................13 2.15. POVIJEST POSLOVANJA..................................................................................................13 2.16. AKVIZICIJE ..................................................................................................................14 2.17. RIZIK TRŽIŠTA U RAZVOJU .............................................................................................14 2.18. RIZIK HRVATSKOG TRŽIŠTA VRIJEDNOSNIH PAPIRA ..........................................................14 2.19. ENGLESKO PRAVO I NADLEŽNOST HRVATSKIH SUDOVA ....................................................15 2.20. VALUTNI RIZIK.............................................................................................................15

3. OPIS POSLOVANJA .................................................................................................................. 16 4. JAMCI ....................................................................................................................................... 18 5. SUDSKI SPOROVI AGROKORA I JAMACA ............................................................................ 21 6. PODACI O VAŽNIJIM TEKUĆIM INVESTICIJAMA ................................................................. 22

4

7. VLASNIČKA STRUKTURA ...................................................................................................... 22 8. UPRAVLJANJE ......................................................................................................................... 23

8.1. OPĆENITO....................................................................................................................23 8.2. NADZORNI ODBOR ........................................................................................................23 8.3. UPRAVA ......................................................................................................................25 8.4. UGOVORI O KOMPENZACIJI I USLUGAMA .........................................................................26

9. OVISNOST O TUĐIM PATENTIMA, LICENCIJAMA I UGOVORIMA S TREĆIM ..................... 27 10. STRUKTURA KAPITALA I ZADUŽENOSTI ............................................................................. 28 11. FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI ........................................................................................................ 29 12. OPOREZIVANJE ....................................................................................................................... 91

12.1. OPOREZIVANJE KAMATA ...............................................................................................91 12.2. OPOREZIVANJE GLAVNICE .............................................................................................91 12.3. OPOREZIVANJE KAPITALNE DOBITI .................................................................................91

13. OPĆE INFORMACIJE................................................................................................................ 92 13.1. ODOBRENJA.................................................................................................................92 13.2. BURZOVNA UVRŠTENJA OBVEZNICA...............................................................................92 13.3. DEPOZITORIJ, PRIJEBOJ I NAMIRA ...................................................................................92 13.4. UVID U DOKUMENTACIJU ..............................................................................................93

14. POTPISNICI PROSPEKTA......................................................................................................... 94 15. SUDIONICI U PLASMANU OBVEZNICA ................................................................................. 95

5

1. UVJETI UVRŠTENJA OBVEZNICA

Originalni tekst uvjeta Obveznica nalazi se u Prospektu izdanja od 20. svibnja 2004. Investitor se savjetuje da za potpuni pregled uvjeta Obveznica koristi originalnu englesku verziju Prospekta izdanja, koji je mjerodavan za cjelokupno izdanje. Uvjeti uvrštenja Obveznica odnose se samo na uvrštenje Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze i predstavljaju dodatak već postojećim Uvjetima izdanja iz Prospekta izdanja.

Dana 3. travnja 2002. Agrokor d.d. izdao je EUR 130.000.000, u nematerijaliziranom obliku, na ime, u denominaciji od EUR 1.000, uz fiksnu godišnju kamatnu stopu od 11,00% Originalnih obveznica s jamstvom Agrokora d.d. i ovisnih društava dospijeća 3. travnja 2007. Originalne obveznice izdane su po cijeni od 100,00%.

Sekundarno trgovanje Novih obveznica Izdavatelja u iznosu od EUR 100.000.000, započet će 24. svibnja 2004. (“Datum početka sekundarnog trgovanja”). Nove obveznice dospijevaju 3. travnja 2007. Cijena izdanja Novih obveznica iznosi 102,333% uvećano za 48 dana stečene kamate računajući od, i uključujući 3. travnja 2004. do, ali ne uključujući 21. svibnja 2004.

Nove obveznice bit će konsolidirane i činit će nakon 30 lipnja 2004.godine, integralno izdanje obveznica s Originalnim obveznicama jednakih karakteristika i uvjeta.

Ukupan iznos izdanja Obveznica, počevši od Datuma zatvaranja Knjige upisa Novih obveznica iznosi EUR 230 milijuna.

1.1. Pravni status Obveznica

Obveznice koje će biti pohranjene u SDA i kojima će se trgovati na Zagrebačkoj burzi su prenosivi, dugoročni dužnički vijednosni papiri, izdani na ime i u nematerijaliziranom obliku.

1.2. Izdanje i upis

Upis Obveznica u cijelosti je proveden na euro tržištu preko Agenata navedenim u Poglavlju 15. Prospekta.

Cijena koju su investitori postigli na primarnom tržištu iznosila je 102,333% za Nove obveznice koje će se namiriti na datum izdanja. Početak sekundarnog trgovanja novih obveznica je 24. svibnja 2004. godine.

Cijena izdanja Originalnih obveznica iznosila je 100,00%. Originalne obveznice su izdane 3. travnja 2002. godine.

1.3. Izdavatelj

Agrokor d.d, sa sjedištem u Zagrebu, Trg D. Petrovića 3, zastupano po g. Ivici Todoriću, predsjedniku Uprave, MBS 080020970. Društvo je upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu 11.9.1989. godine. Dionički kapital Agrokora d.d. sastoji se od 218 redovnih dionica serije A u nominalnoj vrijednosti od 500 kn i 296.032 redovne dionice serije B iste nominalne vrijednosti.

6

Sve dionice su autorizirane, izdane i u cijelosti plaćene. Ukupan iznos temeljnog kapitala iznosi 148.125.000 kuna.

1.4. Agent uvrštenja izdanja Obveznica na prvu kotaciju (Službeno tržište)

Agent uvrštenja izdanja Obveznica na prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze je Privredna banka Zagreb d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Račkoga 6, zastupana po mr. Boži Prki, predsjedniku Uprave, MBS 080002817. Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Zagrebu dana 26. lipnja 1995. godine. Na temelju Ugovora o uvrštenju izdanja Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze od 22. travnja 2004. godine između Agrokora i Privredne banke Zagreb, Agent uvrštenja je pripremio svu potrebnu dokumentaciju, te proveo uvrštenje izdanja Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze.

1.5. Obračun kamate

Obveznice nose kamatu na glavnicu po fiksnoj stopi od 11% godišnje. Kamatna stopa računa se kao godišnja kamatna stopa Obveznica na glavnicu podijeljena s učestalošću isplate kamate po dospjelim kuponima iz Obveznica na godišnjoj razini. S obzirom na to da kuponi dospijevaju jednom godišnje, kamata se isplaćuje godišnje.

Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzima se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. za razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća zadnje kamate po dospjelom kuponu do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedeće kamate po dospjelom kuponu.

1.6. Isplata kamate i glavnice

Prva isplata kamate, u eurima, bit će 4. travnja 2005. za razdoblje od i uključujući 3. travnja 2004. do, ali ne uključujući 3. travnja 2005. Sljedeće kamate isplaćivat će se godišnje prema sljedećem vremenskom planu: 3. travnja 2006., za razdoblje od i uključujući od 3. travnja 2005. do, ali ne uključujući 3. travnja 2006., 3. travnja 2007., za razdoblje od i uključujući od 3. travnja 2006. do, ali ne uključujući 3. travnja 2007.

Kamate će se isplaćivati u eurima kroz sustav Euroclear Bank S.A./N.V. kao upravitelja Euroclear sistema i Clearstream Banking, S.A, kao primarnih depozitorija, nakon što Agrokor izvrši uplatu sredstava na račun JP Morgan Chase Bank kao Glavnog agenta plaćanja. Glavni agent plaćanja će sredstva prikupljena od Agrokora proslijediti na račune primarnih depozitorija. Za vlasnike obveznica pohranjenim u SDA, SDA će isplaćivati kamatu u eurima na bankovni račun vlasnika obveznica u iznosu koji će biti isplaćen kroz sustav Clearstream-a na temelju stanja na računu koji SDA ima otvoren kod Clearstream-a.

Glavnica će se isplatiti u eurima kroz sustav Euroclear Bank S.A./N.V. kao upravitelja Euroclear sistema i Clearstream Banking, S.A., kao primarnih depozitorija, nakon što Agrokor izvrši uplatu sredstava na račun JP Morgan Chase Bank kao Glavnog agenta plaćanja. Glavni agent plaćanja će sredstva prikupljena od Agrokora proslijediti na račune primarnih depozitorija. Za vlasnike obveznica pohranjenim u SDA, SDA će glavnicu isplatiti u eurima na bankovni račun vlasnika obveznica u iznosu koji će biti isplaćen SDA-u kroz sustav Clearstream-a na temelju stanja na računu koji SDA ima otvoren kod Clearstream-a.

7

Nakon plaćanja zajedničkom depozitaru za Euroclear i Clearstream, Luxembourg, Izdavatelj neće imati nikakve odgovornosti ili obveze za plaćanje kamata, glavnice ili drugih iznosa imateljima prava u odnosu na Obveznice. Sukladno tome, svaki ulagatelj se mora pouzdati u postupke Eurocleara i Clearstreama, Luxembourg i njihovih članova, uključujući SDA, radi primanja plaćanja u odnosu na Obveznice i radi izvršenja bilo kojih prava imatelja prema Ugovoru o povjereniku imatelja Obveznica.

Ulagatelji čije će se Obveznice voditi kod SDA trebaju biti svjesni da plaćanja glavnice, plaćanja premije (ukoliko ista postoji) i kamata na Obveznice koje se vode kod SDA, mogu biti podložna zakašnjenju od dva radna dana prije nego što ta plaćanja budu evidentirana na njihovom računu koji glasi na euro valutu. Ulagatelji se upućuju da provjere da li SDA raspolaže s točnim podacima o njihovim deviznim bankovnim računima, kako bi im kamate i glavnica mogle biti pravovremeno isplaćene. Svaki ulagatelj mora se obraćati isključivo SDA za primanje takvih plaćanja i neće biti ovlašten tražiti od Izdavatelja bilo koju daljnju kamatu ili drugo plaćanje u odnosu na takvo zakašnjenje.

1.7. Izjave i jamstva Izdavatelja

Osim jamstava navedenih u Uvjetima Obveznica, Agrokor također jamči:

(i) da će ispunjavati sve obveze prema Zagrebačkoj burzi vezane za održanje Obveznica u prvoj kotaciji (Službenom tržištu) Zagrebačke burze;

(ii) da će ispunjavati sve obveze prema SDA vezane za održanje članstva u SDA i za održanje Obveznica u uslugama Depozitorija, prijeboja i namire;

(iii) da će pravovremeno obavijestiti Agenta uvrštenja obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze o svakoj promjeni činjenica koje bi mogla utjecati na gore navedena jamstva.

1.8. Upis Obveznica u Depozitorij

Obveznice su prihvaćene za namiru kroz Euroclear i Clearstream, Luksemburg. ISIN oznaka Obveznica je XS0145137286. Privremena ISIN oznaka Novih obveznica je XS0192378189. Nakon 30 lipnja 2004. godine Originalne obveznice i Nove obveznice upotrebljavat će zajedničku ISIN oznaku Originalnih obveznica XS0145137286.

Središnja depozitarna agencija d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Ksaver 200 je platni agent za Obveznice kojima će se trgovati na Zagrebačkoj burzi. Prije nego Obveznice budu uvrštene u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze, obveznice će se početi voditi u depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira SDA. SDA djeluje kao sekundarni depozitorij s otvorenim računom kod Clearstream, Luxembourg. Obveznice će 21. svibnja 2004. biti uvrštene u Usluge Depozitorija, prijeboja i namire SDA.

Vlasništvo nad Obveznicama pohranjenim u SDA prenosi se prijenosom vlasničke pozicije s računa vrijednosnih papira prodavatelja u korist računa vrijednosnih papira kupca. Prijenos za trgovanje provodi SDA na dan namire, a o izvršenom prijenosu Obveznica SDA izvješćuje kupca izvodom o stanju njegove vlasničke pozicije.

Pravo vlasništva nad Obveznicama pohranjenim u SDA stječe se danom kada je vlasnička pozicija upisana na računu vrijednosnih papira vlasnika računa u sustavu SDA. Dokaz vlasništva nad Obveznicama pohranjenim u SDA je stanje u Depozitoriju u SDA.

Na Depozitorij, prijeboj i namiru Obveznica koje su pohranjene u SDA primjenjuje se Zakon o tržištu vrijednosnih papira, te Pravila i Upute SDA.

8

Obveznice će se voditi na računima otvorenim kod SDA u ukupnom iznosu glavnice pohranjenom na računu Agencije u Clearstreamu, te se bilježi do najmanje jedinice u kojoj može biti iskazan taj iznos (EUR 1).

1.9. Trgovanje na sekundarnom tržištu

Originalne bveznice će biti uvrštene u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze 24. svibnja 2004. pod oznakom AGKR-O-074A. Nove obveznice bit će uvrštene u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze 24. svibnja 2004. godine pod oznakom AGKR-O-074B. Nakon 30. lipnja 2004.g. Nove obveznice bit će povučene sa Zagrebačke burze, a za isti iznos će se povećati izdanje Originalnih obveznica koje će se nastavit voditi pod vlastitom oznakom.

Zagrebačka burza će izložiti cijenu Obveznica na sekundarnom tržištu kao postotak nominalnog iznosa glavnice Obveznica (koji će uvijek biti višekratnik od 1.000,00 EUR). Cijena Obveznica temeljit će se na tzv. “čistoj cijeni”, što znači da ne obuhvaća stečenu kamatu. Plaćanje po provedenoj kupnji Obveznica u prvoj kotaciji (Službeno tržište) Zagrebačke burze provodit će se prema cijeni po kojoj se trgovalo, uvećanoj za stečenu kamatu za razdoblje od zadnje isplate kamate pa sve do pretpostavljenog dana namire, ne uključujući pretpostavljeni dan namire.

Za obračun stečene kamate iz Obveznica uzima se stvarni broj dana u razdoblju za koje se obračunavaju kamate tj. za razdoblje od, i uključujući, dan dospijeća prethodne kamate do, ali ne uključujući, dan dospijeća sljedeće kamate.

Tijekom trgovanja na Zagrebačkoj burzi, transakcije će se redovno izvršavati u kunskoj protuvrijednosti cijene u eurima prema srednjem tečaju Hrvatske narodne banke ("HNB") važećem na dan trgovanja.

Količina Obveznica, te prava i ovlaštenja koja proizlaze iz vlasništva utvrđuju se temeljem vlasničke pozicije na računu vrijednosnih papira koji se vodi kod SDA. Namira i plaćanje putem SDA bit će izvršeno u skladu s hrvatskim pravom i pravilima SDA. Plaćanje u odnosu na Obveznice koje se vode na računima vrijednosnih papira otvorenima kod SDA, bit će vršeno putem SDA. SDA kao sekundarni depozitorij otvorio je račun u Clearstream-u.

Potrebno je naglasiti da se obrada uvijek provodi na ukupno pohranjenom iznosu, te se bilježi do najmanje jedinice u kojoj može biti iskazan taj iznos. 1.10. Platni agent

SDA je platni agent za Obveznice kojima će se trgovati na Zagrebačkoj burzi. 1.11. Obavijesti

Do konačne isplate svih iznosa koji proizlaze iz Obveznica, obavijesti vlasnika Obveznica Agrokora moraju biti dostavljene telefaksom, uz naknadnu potvrdu putem pošte na sljedeću adresu:

Agrokor d.d.

Sektor pravnih poslova

Trg D. Petrovića 3

10 000 Zagreb

Fax: 01/489 4080

9

Privredna banka Zagreb d.d.

Sektor korporativnog financiranja

Račkoga 6,

10 000 Zagreb

Fax: 01/472 3262

1.12. Namjena stečenog prihoda

Neto prihod izdanja i ponude Obveznica, za kojeg se očekuje da će iznositi EUR 230 m, koristit će se za refinanciranje postojećih zaduženja, opće potrebe poslovanja te plaćanje pristojbi i troškova izdanja i ponude Obveznica.

10

2. ČIMBENICI RIZIKA

2.1. Općenito

Investitori u tržišta u razvoju kao što je Hrvatska trebali bi biti svjesni činjenice da su takva tržišta podložna većim rizicima nego razvijenija tržišta, uključujući u nekim slučajevima značajne pravne, ekonomske i političke rizike. Shodno tome investitori bi trebali biti posebno pažljivi pri evaluaciji tih rizika i moraju sami odlučiti da li je investicija primjerena obzirom na te rizike. Investitori moraju imati na umu da je karakteristika tržišta u razvoju kao što je Hrvatska, činjenica da ona podliježu brzim promjenama tako da informacije u ovom Prospektu mogu relativno brzo postati zastarjele.

2.2. Politička situacija

Od proglašenja nezavisnosti Hrvatske 1991. Hrvatska vlada slijedi program gospodarske strukturalne reforme s ciljem daljnjeg razvitka i stabilizacije tržišne ekonomije kroz privatizaciju državnih poduzeća i deregulaciju gospodarstva. Hrvatska vlada je najavila namjeru promijeniti veliki broj politika svojih prethodnika te se od nje općenito očekuje da ubrza ekonomske i trgovinske reforme. Prethodna Hrvatska vlada bila je odlučna u tome da zadrži makroekonomsku stabilnost zemlje i postigne brz i stalan gospodarski rast. Od 2000. Vlada se upustila u reforme suočavajući se s nekoliko ključnih gospodarskih izazova, uključujući: (i) smanjenje makroekonomskih neuravnoteženosti kako bi se osigurala stabilnost tijekom uvođenja komplementarnih reformi s ciljem rješavanja temeljnih strukturnih uzroka fiskalne neuravnoteženosti; (ii) povećanje fleksibilnosti gospodarstva; (iii) stvaranje povoljnog poslovnog okruženja koji je važan preduvjet za privlačenje investitora. Obzirom na gospodarski razvoj Hrvatske kao i njezina implementacija u obveze prema Ugovoru o stabilizaciji i spajanju s Europskom Unijom, Hrvatska Vlada planira zadovoljiti kriterije ulaska do 2007.-2008. Međutim, ne može biti jamstva da će se takve reforme i druge reforme, opisane u ovom Prospektu, nastaviti, da se neće promijeniti ili postići željeni cilj, niti postoji garancija da će se nastaviti stabilna politička situacija. Osobito se ne može dati jamstvo da Hrvatska Vlada neće implementirati odredbe ili fiskalnu ili monetarnu politiku uključujući odredbe ili politiku vezanu na ili koja utječe na oporezivanje, poljoprivredu, okoliš, javnu nabavu, kompenzaciju vlasnicima nacionaliziranog vlasništva ili kontrolu valutnih tečajeva, ili na neki drugi način poduzimati mjere koje bi mogle imati suprotni materijalni učinak na poslovanje Agrokora d.d. ili njegovu sposobnost da otplati Obveznice.

2.3. Zaštita od uvoza; vladina regulacija poljoprivrede

Hrvatska vlada potiče domaće proizvođače nametanjem velikog broja carina. Na primjer, prema sadašnjoj regulativi Hrvatska nameće 10% ad valorem carinu plus porez ovisno o količini od kn 0,36 po litri uvozne gazirane mineralne vode. Carine također postoje na uvoz margarina, biljnog ulja i druge hrane i pića, koje proizvodi i kojima trguje Agrokor d.d. Hrvatska je pristupila Svjetskoj trgovinskoj organizaciji ("WTO") 1. prosinca 2000., što je stupilo na snagu 1. siječnja 2001. Ona zahtijeva postepeno smanjenje poreza na uvoznu robu u razdoblju od četiri godine. Smanjenje tih poreza doprinosi većoj konkurentnosti cijena na hrvatskom domaćem tržištu i ne može biti nikakvog jamstva da rezultat neće biti negativno poslovanje Agrokora d.d.

11

2.4. Hrvatsko gospodarstvo

Hrvatska je relativno mala zemlja s otprilike 4,45 milijuna stanovnika. Osim toga bruto domaći proizvod po stanovniku je u Hrvatskoj relativno nizak u usporedbi sa zemljama Zapadne Europe zahvaljujući, između ostalog, i nepovoljnim političkim i ekonomskim događajima u povijesti te zemlje, uključujući i činjenicu što je bila djelom Komunističke Jugoslavije od 1945. kao i agresiju JNA od 1991. do 1995., te intervenciju NATO-a na Kosovu 2000.

Potrošnja po stanovniku nekih Agrokorovih osnovnih proizvoda kao što su mineralna voda i sladoled je niža u Hrvatskoj nego u Zapadnoj Europi, što je u velikoj mjeri rezultat nižeg BDP-a po stanovniku u Hrvatskoj. Osim toga Agrokor d.d. ima vodeću poziciju na tržištu s određenim osnovnim proizvodima uključujući mineralnu vodu, sladoled i margarin. Obzirom na gore navedeno, da bi održao rast tih tržišta Agrokor d.d. će se morati osloniti na porast potrošnje po stanovniku u Hrvatskoj i na širenje na strana tržišta. Ne može postojati jamstvo da će se povećati potrošnja po stanovniku tih proizvoda ili da će Agrokor d.d. biti u stanju uspješno se proširiti na tržišta izvan Hrvatske.

2.5. Rizici fluktuacije valute

Agrokor d.d. veliki broj svojih transakcija izvršava u stranoj valuti, uglavnom euro i USD, dok je većina primitaka u kunama. Tečajne stope između tih valuta i kune mogu fluktuirati, a efekt pretvaranja tih fluktuacija može utjecati na rezultate poslovanja i financijsko stanje Agrokora d.d. Osim toga lokalna i međunarodna financiranja hrvatskih društava uobičajeno se prikazuju ili indeksiraju u eurima, što još više povećava mogućnost fluktuacije tečajnih razlika. U travnju 2001. i lipnju 2003. Hrvatska je uvela velike promjene u financijskoj regulativi i instrumentima omogućivši korištenje mehanizama upravljanja rizikom kao što su hedžiranje i prijenos potraživanja. Znatne fluktuacije u tečajnim razlikama između stranih valuta i kune mogle bi utjecati na Agrokorovu sposobnost izvršenja dospjelih plaćanja Obveznica i ostalih zajmova izraženih u stranoj valuti.

2.6. Konkurencija

Agrokor d.d. je trenutno suočen s konkurencijom za sve svoje kategorije proizvoda kako od strane domaćih tako i inozemnih društava. Ovakva konkurencija zahtijeva od Agrokora stalne napore za racionalizaciju troškova, razvijanje novih proizvoda, tehnike prodaje i marketinga kao i pri stvaranju strateških investicija i akvizicija. Mnogi Agrokorovi inozemni konkurenti su veći i imaju veće financijske resurse. Iako Agrokor d.d. trenutno ima jaku poziciju na svim tržištima na kojima posluje, ne postoji jamstvo da će u budućnosti biti u stanju održati svoj tržišni udjel ili marže.

2.7. Sezonski proizvodi; ovisnost o vremenskim uvjetima

Prihodi od određenih Agrokorovih proizvoda i trgovinskih aktivnosti, uključujući sladoled, mineralnu vodu i poljoprivredne proizvode su sezonski, što rezultira nejednakim prilivom novca tijekom godine te nejednakim potrebama za operativnim kapitalom. Takva vezanost za sezonu također zahtijeva od Agrokora d.d. da prilagodi proizvodnju potrebama fluktuirajuće potražnje. Određeni proizvodi i trgovačke aktivnost također ovise o vremenskim uvjetima u Hrvatskoj. Ne postoji jamstvo da će Agrokor d.d. uspješno nastaviti sezonsko poslovanje ili da loši vremenski uvjeti neće utjecati na materijalnu učinkovitost njegova poslovanja.

12

2.8. Zaštita okoliša

Zajedno s ostalim proizvođačima hrane, pića i poljoprivrednih proizvoda, Agrokorove aktivnosti stvaraju otpad, otpadne vode i ispuštanje plinova u atmosferu. Njegovo poslovanje podliježe različitim zakonima i regulativama vezanih za ljudsko zdravlje, sigurnost i zaštitu okoliša uključujući npr. one koje se odnose na ispuštanje plinova, buku, otpad, postupanje i odlaganje i čišćenje. Osim toga, Agrokor d.d. ima obvezu nabaviti i postupati u skladu s dozvolama za bilo koju svoju aktivnost, koja uzrokuje ispuštanje plinova ili drugih tvari koje zagađuju okoliš uključujući ispuštanje vode, postupanje i odlaganje otpada. Iako Agrokor d.d. vjeruje da trenutno materijalno djeluje u skladu s tim zakonima, regulativama i specijalnim dozvolama kao i u rokovima, koje su odredile pravne vlasti, nema jamstva da Agrokor d.d. neće imati znatne troškove zbog kršenja tih zakona, regulativa i posebnih dozvola, te kako bi svoje poslovanje uskladio s promjenama zakona, regulativa i njihovim provođenjem.

2.9. Hrvatski pravni sustav

Zakoni u svezi s trgovačkim društvima, trgovinom, ugovorima, vlasništvom, stečajem, konkurencijom, vrijednosnim papirima, radom, porezima i ostali zakoni i odredbe u Hrvatskoj (uključujući i one vezane za privatizaciju i naknade bivšim vlasnicima) u posljednjih godina se znatno mijenjaju i taj se trend nastavlja. Postoji malen broj objašnjenja kako se ti zakoni i odredbe trebaju interpretirati ili primijeniti bilo od strane sudova ili vladinih agencija. Postojeći zakoni mogu se nekonzistentno primjenjivati, a u nekim slučajevima nije moguće ostvariti brzo provođenje zakona u Hrvatskoj.

2.10. Kontrola Agrokora d.d.

Gospodin Ivica Todorić, predsjednik Agrokora d.d. posjeduje 100% dionica. Stoga gospodin Todorić ima mogućnost kontrole svoje uprave, politike i odluka o financiranju, pravo odabira članova Nadzornog odbora Agrokora d.d., koji zatim imenuje Upravu Agrokora d.d., kao i određivanja bilo kakvih pitanja s kojima se suočava kao jedini dioničar. U nekim slučajevima interesi gospodina Todorića, kao jedinog dioničara Agrokora d.d., mogu doći u protuslovlje s interesima vlasnika Obveznica.

2.11. Bez osiguranja od prekida poslovanja

Agrokor d.d. trenutno nije osiguran od prekida poslovanja i ne može biti nikakvog jamstva da će biti sposoban dobiti ili održati takvo osiguranje prema prihvatljivim uvjetima, ako se to uopće realizira, ili da takvo osiguranje, ako se dobije, pruži adekvatno pokriće za eventualne obveze.

2.12. Poslovni rizik

Agrokorova zaduženost predstavlja rizike za investitore, uključujući mogućnost da Agrokor d.d. neće moći stvoriti dovoljno novca za plaćanje glavnice Obveznica, kad stignu na naplatu ili raniju naplatu, u skladu s Uvjetima o Obveznicama. Moguće je da će Agrokor d.d. morati stvoriti novac iz svojeg poslovanja ili dobiti dodatna sredstva za otplatu Obveznica ako i kada vlasnici Obveznica iskoriste svoja prava u skladu s Uvjetima o Obveznicama ili prilikom dospijeća, ovisno o slučaju. Agrokorova sposobnost da plati glavnicu Obveznica ovisit će o budućem poslovanju, koje ovisi o velikom broju čimbenika. Ako Agrokor d.d. neće imati dovoljno sredstava za otplatu Obveznica kad dođu na

13

naplatu, vjerojatno će smatrati potrebnim refinancirati svoju zaduženost prije bilo kakvih drugih investicijskih aktivnosti, i ako bilo kakvo refinanciranje možda ne bude moguće prema odgovarajućim uvjetima.

2.13. Podijeljeno sredstvo osiguranja

Vlasnici Postojećeg privatnog izdanja dijelit će instrument osiguranja dan Vlasnicima Obveznica prema Ugovoru o zasnivanju povjereničkog odnosa i Ugovoru o zalogu jednako i oporezivo. Stoga vlasnici Postojećeg privatnog izdanja imaju pravo koristiti instrumente osiguranja u slučajevima kada Vlasnici Obveznica odluče to ne učiniti i obrnuto. U tom slučaju prihodi od toga biti će raspoređeni "pari passu" oporezivo na Obveznice i Postojeće privatno izdanje. Nadalje, u slučaju neplaćanja od strane Izdavatelja ili Jamaca prema "Uvjetima o Obveznicama", može se dogoditi da instrumenti osiguranja nisu dovoljni za plaćanje i vlasnika Postojećeg privatnog izdanja i Vlasnika obveznica.

2.14. Vladine odredbe

Kao proizvođač proizvoda koji su namijenjeni za ljudsku potrošnju, Agrokor d.d. mora poštovati veliki broj vladinih odredbi. Podliježe odredbama u Hrvatskoj u svezi sa sastavom, pakiranjem, etiketiranjem, reklamiranjem i sigurnošću svojih proizvoda, zdravljem, sigurnošću i radnim uvjetima svojih djelatnika kao i ponašanjem prema konkurenciji i na tržištu. S vremena na vrijeme moguće je da se uvode nove legislativne mjere, koje mogu utjecati na poslovanje i vođenje poslovanja, te tako ne postoji jamstvo da u budućnosti troškovi takvih promjena ili učinci takvih promjena neće imati obrnuti materijalni učinak na poslovanje Agrokora.

2.15. Povijest poslovanja

Originalne Obveznice uvrštene su na Luksemburšku burzu 3. travnja 2002. Obveznice i Jamstva nisu registrirane prema Zakonu o vrijednosnim papirima Sjedinjenih američkih država niti prema bilo kojem drugom državnom zakonu o vrijednosnim papirima, te se ne mogu nuditi niti prodavati u SAD-u niti njihovim državljanima osim u skladu s iznimkom od obvezne registracije Zakona o vrijednosnim papirima i primjenjivim državnim zakonima o vrijednosnim papirima, ili u skladu s izjavom o registraciji, koja je na snazi.

Predloženo je uvrštenje Novih obveznica na Luksemburšku i Zagrebačku burzu. Međutim, postoji mogućnost da se trgovina Obveznicama ne razvije, ili, ako se razvije, da ne bude likvidna. Menadžeri su obavijestili Agrokor d.d. da imaju namjeru razviti tržište za Obveznice.

Povijesno gledano, tržište za ne-investicijska zaduženja je bilo vrlo promjenjivo obzirom na cijenu. Moguće je da tržište Obveznica također bude nestabilno. Ova nestabilnost cijena također može utjecati na sposobnost investitora da ponovno proda Obveznice kao i na odabir trenutka prodaje.

Zbog restrikcija ponovne prodaje i mogućeg nedostatka tržišta investitori možda neće biti u stanju prodati svoje Obveznice. Ako uspiju prodati svoje Obveznice, možda ih neće moći prodati po istoj ili višoj cijeni, nego što su ih platili.

14

2.16. Akvizicije

Povijesno gledano, Agrokor se razvio velikim brojem akvizicija kao i organskim rastom, a nastavio je svoje širenje akvizicijama u Hrvatskoj i okolnoj regiji, što predstavlja važan aspekt njegove strategije. Njegova sposobnost nastavka rasta kroz akvizicije ovisit će o sposobnosti uspješne identifikacije potencijalnih ciljeva akvizicije, realizacije akvizicija po povoljnim uvjetima i integriranju ciljnih društava u Agrokor grupu. Određeni uvjeti i odredbe Obveznica mogu spriječiti ovo Društvo u određenim akvizicijama, koje bi inače bile poželjne. Osim toga, nove akvizicije zahtijevaju kontrolu Uprave i promjenu drugih resursa. Ne postoji jamstvo da će Društvo moći nastaviti identificirati, kupovati ili profitabilno upravljati akvizicijama u budućnosti ili integrirati akvizirana društva bez značajnih troškova, kašnjenja ili drugih problema.

2.17. Rizik tržišta u razvoju

Tržišne cijene vrijednosnih papira, izdanih od strane društava u Hrvatskoj, uključujući i Obveznice, mogu biti pod utjecajem općih uvjeta na međunarodnim tržištima kapitala. Osobito negativne učinke mogu imati tržišta u razvoju kao što je bivši Sovjetski Savez, Balkanske države, ostale države Srednje i Istočne Europe, Južne Amerike i Azije, koja također mogu negativno utjecati na tržišnu cijenu Obveznica smanjujući povjerenje investitora i potrebu investiranja u tržišta u razvoju, bez obzira da li takvi događaju imaju negativan učinak na poslovanje Agrokora.

2.18. Rizik hrvatskog tržišta vrijednosnih papira

Hrvatsko tržište vrijednosnih papira relativno je nerazvijeno u usporedbi s tržištima razvijenih zapadnoeuropskih država.

Do 2003. na Zagrebačkoj je burzi kotiralo 71 izdanje dionica dioničkih društava (71 redovna izdanja i 4 izdanja povlaštenih dionica). Od toga su se u prvoj kotaciji Zagrebačke burze nalazila samo tri izdanja dionica dioničkih društava, od čega se najvećim dijelom trgovalo samo s dva izdanja dionica. Sve ostale dionice nalazile su se u TN Kotaciji. Nakon 25. srpnja 2003., prema novom Zakonu o tržištu vrijednosnih papira (NN 84/02) dionička društva kojima temeljni kapital iznosi najmanje HRK 30 milijuna i koje imaju više od 100 dioničara obvezne su uvrstiti svoje dionice na burzu, u Kotaciju javnih dioničkih društava. Rezultat toga je blagi porast trgovanja dionicama, no burza je i dalje relativno slabo aktivna, a većina dionica je nelikvidna. Ukupan je promet dionicama u 2003. iznosio HRK 1,5 milijardi, ili 27,7% više nego u 2002.

Na Varaždinskoj burzi je trenutno uvršteno 388 vrijednosna papira, od čega se u 2003. trgovalo samo sa njih 156, ostvarujući ukupni promet od HRK 704 milijuna, ili 48,4% manje u odnosu na 2002.

Hrvatsko tržište dužničkih vrijednosnih papira je, po broju izdanja vrijednosnih papira na burzama, slabije razvijeno od tržišta dionica. Na Varaždinskoj burzi nema uvrštenih obveznica, dok je na Zagrebačkoj burzi uvršteno ukupno 14 izdanja obveznica, i to u prvoj kotaciji (“Službeno tržište”) kotira 12 izdanja obveznica, od čega je 9 izdanja obveznica Republike Hrvatske i s državom povezanih institucija (HZZO1, DAB2, HBOR3 – obveznice za isplatu kojih u cijelosti jamči Republika Hrvatska) te tri korporativna izdanja (HAAB, Bina Istra i Podravka), dok se na

1 Hrvatski zavod za zdravstveno osiguranje 2 Državna agencija za osiguranje štednih uloga i sanaciju banaka 3 Hrvatska banka za obnovu i razvoj

15

usporednom tržištu nalaze još 2 korporativna izdanja obveznica (Belišće i Plava Laguna). Pored toga se u drugoj kotaciji (“Redovito tržište”) nalaze i 3 izdanja komercijalnih zapisa.

Međutim, promet i volumen trgovanja obveznica u konstantnom su rastu i čine veliku većinu trgovanja na Zagrebačkoj burzi. U 2003. promet je obveznicama na Zagrebačkoj burzi iznosio HRK 10,76 milijardi, ili 87,2% ukupnog prometa, što je predstavljalo rast od 130,4% u odnosu na 2002. U 2004. je nastavljen pozitivan trend rasta prometa obveznicama, čemu je doprinjelo i uvrštenje novih izdanja tijekom veljače i ožujka – 2 tranše obveznica RH dospijeća 2014., obveznica HBOR-a dospijeća 2011., te obveznica Podravke prehrambene industrije d.d. dospijeća 2007., ukupnog iznosa od EUR 677 milijuna. Ukupni promet u veljači 2004. bio je malo veći od HRK 2 milijarde, čime je veljača postala mjesec s uvjerljivo najvećim prometom do sada.

Za očekivati je da će se u 2004. domaće tržište dužničkih vrijednosnih papira nastaviti ubrzano razvijati, kako značajnim rastom prometa i volumena trgovanja, tako i novim izdanjima. 2.19. Englesko pravo i nadležnost hrvatskih sudova Republika Hrvatska nije država stranka bilo kojeg multilateralnog ili bilateralnog međunarodnog ugovora, prema kojemu bi se presude engleskih sudova priznavale i izvršavale, već će se u tom pogledu izravno primjenjivati relevantne odredbe Zakona o rješavanju sukoba zakona s propisima drugih zemalja u određenim odnosima (NN 53/91). Presude sudova izvan Republike Hrvatske će u načelu imati isti pravni učinak kao i one donesene od strane hrvatskih sudova, ako su priznate od strane hrvatskog suda. Takva se odluka priznaje ako:

i. predmet ne podliježe isključivoj nadležnosti hrvatskog suda; ii. hrvatski sud ili neki drugi tribunal nije donio pravomoćnu odluku u istoj stvari, ili ako

nije priznata neka druga strana sudska koja je donesena u istoj stvari; iii. to nije protivno javnom poretku Republike Hrvatske; iv. ne postoji uzajamnost; ili v. se utvrde nepravilnosti u postupku pred sudom izvan Republike Hrvatske, povodom

prigovora stranke protiv koje je donesena odluka.

2.20. Valutni rizik

Investitori koji će svoje obveznice imati pohranjene u SDA moraju biti svjesni tečajnih rizika kojima se izlažu. Namira na sekundarnom tržištu provodit će se u kunama, dok će isplata kupona i glavnice biti u eurima.

16

3. OPIS POSLOVANJA

Agrokor d.d. je najveće privatno poduzeće (prema prodaji) u Hrvatskoj, s ukupnim prometom u 2003. u iznosu od kn 9,151 milijuna. On je vertikalno integrirani proizvođač i distributer prehrambenih proizvoda na području Hrvatske i susjednih zemalja, kao i najveći maloprodajni distributer hrane u Hrvatskoj.

Agrokorove aktivnosti su podijeljene na dva osnovna segmenta: proizvodnja i distribucija hrane i pića i maloprodaja hrane.

Agrokor d.d. je glavno upravljačko društvo grupe. On koordinira određenim funkcijama kao što su strategija, financije, poslovanje, marketing i kadrovi u ovisnim društvima unutar grupe. Agrokor d.d. također pomaže ovisnim društvima pri stvaranju i određivanju poslovnih planova kao i identifikaciji financijskih resursa s ciljem povećanja prodaje, investicija i pozicije na tržištu. On također pruža usluge financiranja i blagajne ovisnim društvima unutar grupe.

Sljedeća tabela prikazuje strukturu organizacije poslovanja grupe:

Agrokorove aktivnosti vezane za hranu i piće obavljaju se uglavnom preko sljedećih jedanaest ovisnih društava: • Jamnica, koja proizvodi mineralnu vodu i voćne sokove

17

• Sarajevski Kiseljak, koji proizvodi mineralnu vodu u Bosni i Hercegovini • Mladina, koja proizvodi kvalitetna stolna vina • Ledo, koji proizvodi sladoled, smrznuto tijesto, i smrznuto povrće i distribuira smrznutu ribu • Ledo Čitluk, koji proizvodi sladoled u Bosni i Hercegovini • Frikom, koji proizvodi sladoled, smrznuto tijesto i smrznuto povrće u Srbiji i Crnoj Gori • Zvijezda, koja proizvodi jestiva biljna ulja, margarin i industrijsku mast • Sojara, koja upravlja postrojenjem za mljevenje i skladištenje, utovarom i istovarom u lučkom

terminalu u Zadru • Agroprerada, društvo koje proizvodi i distribuira životinjsku hranu i jabuke • PIK Vinkovci, društvo koje proizvodi brašno i ostale mlinarske proizvode te upravlja

postrojenjima za mljevenje, sušenje i skladištenje žitarica • Solana Pag, koja proizvodi morsku sol.

Agrokorove aktivnosti maloprodaje hrane provodi Konzum, koji posluje u 377 trgovine diljem Hrvatske.

Ostali biznisi su uglavnom Agrokor Trgovina, društvo koje se bavi trgovinom robe vezano za pšenicu, kukuruz, soju kao i proizvode vezane za robu kao što su sojina sačma, sirovo ulje i brašno.

18

4. JAMCI

Slijedeća društva Koncerna Agrokor (navedeni podaci odražavaju stanje na 31. prosinca 2003.), sukladno Uvjetima obveznica, su jamci predmetnoga izdanja:

Agrokor Trgovina d.d.

Agrokor Trgovina d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Trg D. Petrovića 3, zastupan po g. Mirku Novoselu, Predsjedniku Uprave, MBS: 080041079. Društvo je upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu 02.02.1996. godine.

Temeljni kapital iznosi HRK 1.532.000,00, podijeljen je na 3.064 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti HRK 500,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Agrokor Trgovine d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Agrokor d.d. 100,00%-tni je vlasnik Agrokor Trgovine.

Agroprerada d.d.

Agroprerada d.d. sa sjedištem u Ivanić Gradu, Žitna 1, zastupana po gđi. Mirici Duvnjak, Predsjednici Uprave, MBS: 080001611. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 07.06.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi DEM 8.883.200, podijeljen je na 44.416 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti DEM 200,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Agroprerada d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku u elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Agrokor d.d. većinski je vlasnik Agroprerade sa 97,65%-tnim udjelom.

Alastor d.o.o.

Alastor d.o.o. sa sjedištem u Osijeku, Ulica Jablanova 27, zastupan po g. Borisu Juriću, Direktoru Društva, MBS: 030028572. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 27.12.1995. godine.

Temeljni kapital Alastora, koji je po svom pravnom obliku društvo sa ograničenom odgovornošću, iznosi HRK 28.000.000,00.

Konzum d.d. jedini je vlasnik udjela Alastora.

Jamnica d.d.

Jamnica d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Getaldićeva 3, zastupana po g. Ivici Sertiću, Predsjedniku Uprave, MBS: 080001412. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 02.06.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi DEM 22.126.000,00, podijeljen je na 22.126 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti DEM 1.000,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Jamnice d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Agrokor d.d većinski je vlasnik sa 80,44%-tnim udjelom. Udio Hrvatskog fonda za privatizaciju ("HFP") kao drugog najvećeg dioničara je 6,73%.

19

Konzum d.d.

Konzum d.d. sa sjedištem u Zagrebu, M. Čavića 1a, zastupan po g. Draganu Munjizi, Direktoru Društva, MBS: 080000926. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 15.05.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi HRK 227.028.600,00, podijeljen je na 126.127 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti HRK 1.800,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Konzuma d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Većinski vlasnik Konzuma je Agrokor d.d. koji posjeduje 71,62% diionica. Udio Jamnice iznosi 11,10% %, a Investco vrijednosnica d.o.o. 8,01%.

Ledo d.d.

Ledo d.d. sa sjedištem u Zagrebu, M. Čavića 9, zastupan po g. Mislavu Galiću, Direktoru Društva, MBS: 080002964. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 27.06.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi DEM 22.017.000,00, podijeljen je na 220.170 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti DEM 100,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Leda d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku u elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Većinski vlasnik Leda je Agrokor (78,85%), dok se u vlasničkoj strukturi od dioničara koji raspolažu sa više od 5% dionica još nalazi DOM Holding sa udjelom od 8,84%.

PIK Vinkovci d.d.

PIK Vinkovci d.d. sa sjedištem u Vinkovcima, M. Gupca 130, zastupan po g. Marijanu Rubiću, Direktoru Društva, MBS: 030001628. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 22.08.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi HRK 126.890.000,00, podijeljen je na 317.225 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti HRK 400,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice PIK Vinkovaca d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Udio Agrokora u PIK Vinkovcima je 70,87%, udio HFP-a iznosi 13,93%, a udio Investco vrijednosnica d.o.o 5,59%.

Sarajevski kiseljak d.d.

Sarajevski kiseljak d.d. sa sjedištem u Kiseljaku (BiH), Kraljice mira 7, zastupan po g. Tomislavu Sliškoviću, Direktoru Društva, MBS 1-1780. Društvo je upisano u sudski registar Kantonalnog suda u Travniku 29.04.2004. godine.

Temeljni kapital iznosi KM 18.141.100,00, podijeljen je na 181.411 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti KM 100,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Sarajevskog kiseljaka d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u Registru vrijednosnih papira Bosne i Hercegovine. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Većinski vlasnik Sarajevskog Kiseljaka je Jamnica d.d. sa udjelom od 96,46%.

20

Sojara d.d

Sojara d.d. sa sjedištem u Zadru, Gaženice b.b., zastupana po gđi. Metki Stipčević, Direktorici Društva, MBS: 080013325. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 13.11.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi HRK 46.212.000,00, podijeljen je na 11.553 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti HRK 4.000,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Sojare d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u Središnjoj depozitarnoj agenciji. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Zvijezda d.d. je 100,00%-tni vlasnik Sojare.

Zvijezda d.d

Zvijezda d.d. sa sjedištem u Zagrebu, M. Čavića 1, zastupana po g. Anti Todoriću, Predsjedniku Uprave, MBS: 080001822. Društvo je usklađeno s odredbama ZTD-a 09.06.1995. godine.

Temeljni kapital iznosi HRK 200.514.000,00, podijeljen je na 100.257 redovne dionice, svaka nominalne vrijednosti HRK 2.000,00. Izdane su u nematerijaliziranom obliku i glase na ime. Dionice Zvijezde d.d. u potpunosti su slobodno prenosive, a postoje u obliku elektroničkog zapisa u depozitoriju Središnje depozitarne agencije d.d. Temeljni kapital je uplaćen u cijelosti.

Većinski vlasnik Zvijezde je Agrokor d.d. sa 51,84%-tnim udjelom. Hrvatski fond za privatizaciju u svom portfelju drži 19,77% dionica, a Investco vrijednosnice d.o.o. 14,80%.

21

5. SUDSKI SPOROVI AGROKORA I JAMACA

Grupa vodi redovit komercijalni pravni postupak u svezi s naplatom neplaćenih iznosa od strane dužnika u visini od 90.467.000 kn kao i sporove s vjerovnicima u iznosu od 10.769.000 kn. Osim toga vode se sporovi u svezi s ostalim kratkoročnim potraživanjima u iznosu od 10.713.000 kn i ostalim kratkoročnim dugovanjima u iznosu od 12.949.000 kn.

Uzimajući u obzir iznijete podatke može se utvrditi da Agrokor nije stranka u sudskom i/ili arbitražnom postupku, niti kao tužitelj ni kao tuženik, koji bi mogao imati i/ili je imao značajniji utjecaj na financijski položaj Agrokora. Koliko je to poznato Agrokoru, trenutno nije u toku niti jedan postupak takvog karaktera niti pak postoji opasnost od pokretanja takvog postupka.

S obzirom na velik broj kupaca i dobavljača Agrokora, niti jedan od spomenutih postupaka ne može imati presudan utjecaj na poslovanje poduzeća.

22

6. PODACI O VAŽNIJIM TEKUĆIM INVESTICIJAMA

Ukupno planirane investicije u 2004. godini iznose 427 mil kuna. Važnije tekuće investicije obuhvaćaju :

a. Jamnica Nova linija izvorske vode (29 mil kuna) Kupovina rashladnih ormara (15 mil kuna)

b. Ledo Nove škrinje i transportna vozila (19,6 mil kuna)

c. Sarajevski Kiseljak Nova linija za punjenje vode i novi izvori morske vode (23 mil kuna)

d. Zvijezda Proizvodno – prodajni pogoni (26,5 mil kuna)

e. Konzum Izgradnja i opremanje novih objekata (122,5 mil kuna) Proširenje LDC-a (logističko-distribucijski centar) (50 mil kuna)

7. VLASNIČKA STRUKTURA

Jedini dioničar Agrokora d.d. i vlasnik 100% dionica je g. Ivica Todorić.

23

8. UPRAVLJANJE

8.1. Općenito

U skladu sa svojim Statutom i prema Hrvatskom Zakonu o trgovačkim društvima Agrokor d.d. ima Nadzorni odbor i Upravu. Uprava je odgovorna za upravljanje poslovanjem Agrokora d.d. u skladu s primjenjivim zakonima i Statutom Agrokora d.d.

Osnovna funkcija Nadzornog odbora je nadzirati rad Uprave. Ovaj Odbor je također odgovoran za imenovanje i razrješenje dužnosti članova Uprave. Za određene glavne ili izvanredne transakcije kao što je kupnja i prodaja nekretnina, značajne investicije kao i velika zaduženja također mogu biti potrebna odobrenja Nadzornog odbora. Nadzorni odbor, međutim, ne nadzire svakodnevno poslovanje Agrokora d.d. U obnašanju svojih dužnosti članovi Nadzornog odbora i Uprave moraju pokazati standard brige marljivog i mudrog poslovnog čovjeka. Moraju uzeti u obzir široki spektar pitanja kao što su interesi Agrokora d.d., njegovih dioničara, zaposlenih i vjerovnika.

8.2. Nadzorni odbor

Nadzorni odbor sastoji se od pet članova koje biraju dioničari na Glavnoj skupštini običnom većinom glasova prisutnih na skupštini. Kvorum, potreban za skupštinu Nadzornog odbora je tri člana, a mogu se prikupiti i glasovi u pisanom obliku od članova koji nisu nazočni. Članovi Nadzornog odbora biraju se na razdoblje od četiri godine. Član Nadzornog odbora može biti razriješen dužnosti uz 75% glasova na Glavnoj skupštini dioničara. Nadzorni odbor bira Predsjednika i Potpredsjednika između svojih članova. Ako nije drugačije određeno relevantnim odredbama hrvatskog zakona ili Statutom, odluke Nadzornog odbora se donose većinom glasova.

Sadašnji članovi Nadzornog odbora Agrokora d.d. su sljedeći:

Član 1. Ante Todorić, JMBG: 1403927330084 Predsjednik

Zagreb, Pantovčak 198 2. Rudo Mikulić, JMBG: 3103928330014 Potpredsjednik

Zagreb, Cvjetno naselje 3 3. Nikša Jančić, JMBG: 0312923381505

Dubrovnik, Put Budmani 7 4. Branko Mikša, JMBG: 1302947330071

Zagreb, Dobri Dol 47 5. Branko Tarnik, JMBG: 2610949330028

Zagreb, Zelengaj 16

Datum prvog izbora 25. lipnja 1999. 25. lipnja 1999. 01. rujna 1998. 19. siječnja 2000. 25. veljače 2003.

Ante Todorić rođen je 1927. u Zmijavcima. Diplomirao je agronomiju. Od 1955. do 1958. radio je kao glavni inženjer na poljoprivrednom dobru Agronomskog fakulteta u Božjakovini. Od 1958. do 1961. bio je generalni direktor tog dobra. U razdoblju od 1961. do 1972. bio je generalni direktor

24

poduzeća Agrokombinat. Od 1958. do 1963. bio je predsjednik Društva agronoma Republike Hrvatske, a od 1963. do 1971. predsjednik Društva voćara i vinara Jugoslavije, od 1965. do 1969. bio je predsjednik Odbora Poljoprivredne banke Jugoslavije, od 1962. do 1967. član Odbora Zagrebačke banke a član Vijeća Agronomskog fakulteta u Zagrebu u razdoblju od 1963. do 1971. Predsjednik je Nadzornog odbora Agrokora d.d. od 1995.

Rudo Mikulić rođen je 1928. u Ružićima – Grude. Diplomirao je na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu. Godine 1946. zaposlio se u Poduzeću za prodaju duhana Ljubuški/Grude u Odjelu za procjenu kvalitete duhana. Od 1948. do 1951. radio je kao administrator u Vojnim snagama (bivša JNA – Jugoslavenska narodna armija) u Skopju. Od 1951. do 1963. radio je u IPK Osijek (PIK Čepin) kao knjigovođa, gdje je prvo postao voditelj računovodstvenog odjela a poslije i direktor Odjela financija. Godine 1963. počeo je raditi za Agrokombinat kao voditelj računovodstvenog odjela, gdje je postao direktor Odjela financija i pomoćnik generalnog direktora za financije u kompaniji. Godine 1977. radio je kao predstavnik tvrtke Kulpin Novi Sad u Hrvatskoj. Godine 1978. bio je voditelj Odjela za planiranje i analizu u Poljozajednici u Zagrebu. Počeo je raditi za Agrokor d.d. 1989. godine kao pomoćnik direktora Odjela financija Agrokora d.d. Zamjenik predsjednika Nadzornog odbora Agrokora d.d. je od 1995.

Nikša Jančić rođen je u Dubrovniku 1923. Diplomirao je pravo. Započeo je svoju karijeru kao odvjetnik u vlastitoj odvjetničkoj tvrtki. Bio je odvjetnik konzorcija ERWEPA, član Odbora savjetnika ERWEPA, pravni savjetnik i član Nadzornog odbora tvrtke COPECHIM TRADING AG, glavni pravni savjetnik i član Nadzornog odbora tvrtke Dalmacijacement d.d., savjetnik i član Nadzornog odbora tvrtke Serviscement, pravni savjetnik predsjednika Uprave Hrvatske banke za obnovu i razvoj u Zagrebu. Od 1998. član je Nadzornog odbora Agrokora d.d.

Branko Mikša rođen je u Đurmancu 1947. Diplomirao je i magistrirao na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu. Započeo je svoju karijeru u Plivi u Zagrebu 1970. Napustio je poziciju direktora Marketinga 1991. i postao direktor Pliva Handels GmbH u Hamburgu. U razdoblju od 1992. do 1993. bio je ministar trgovine i turizma u Vladi Republike Hrvatske, a od 1993. do 1996. gradonačelnik Grada Zagreba. Vratio se u Plivu Handels GmbH u Hamburgu 1996. Pridružio se Agrokoru d.d. 1999. kao savjetnik Predsjednika i postao član Nadzornog odbora Agrokora d.d. 2003. Gosp. Mikša bio je predsjednik Nadzornog odbora Nacionalnog parka Brijuni od 1992. do 1994., član Nadzornog odbora Plive d.d. Zagreb od 1995. do 1999., predsjednik Hrvatskog nogometnog saveza od 1998. do 1999., član Nadzornog odbora Croatia Airlines d.d. od 1998. do 2001., FIFA – član Odbora Nacionalnog nogometnog saveza od 1999. do 2000. Od 2004. počasni je konzul Južnoafričke Republike.

Branko Tarnik rođen je u Zagrebu 1949. Diplomirao je na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu. Gosp. Tarnik započeo je svoju karijeru 1973. u Hrvatskoj narodnoj banci kao kontrolor transakcija s inozemstvom. Od 1978. do 1987. radio je u INI COMMERCE, Zagreb, prvo kao direktor Poslovanja s inozemstvom, a zatim kao direktor Odjela financija. Od 1987. do 1995. radio je za tvrtku INTERINA, Švicarska, a od 1995. do 1998. bio je generalni direktor u MARTAG, Švicarska. U Agrokor Grupi radi od 1998. U razdoblju od 1998. do 2000. bio je član Odbora Kreditne banke Zagreb. Od 1998. do 2000. i od 2000. do 2003. bio je Izvršni potpredsjednik za Financije Agrokora d.d. Član je Nadzornog odbora Agrokora d.d. od 2003.

25

8.3. Uprava

Prema Statutu Uprava Agrokora d.d. sastoji se od jednog do sedam članova. Članove imenuje i razrješava dužnosti Nadzorni odbor u skladu s primjenjivim zakonom i Statutom. Nadzorni odbor također imenuje Predsjednika i Potpredsjednika Uprave. Članove Uprave imenuje Nadzorni odbor na rok od pet godina. Oni mogu biti ponovno izabrani bez ograničenja.

Uprava mora redovito podnositi izvješća Nadzornom odboru osobito u vezi predložene poslovne politike i strategije, profitabilnosti i trenutnom poslovanju Agrokora d.d. kao i o svim izvanrednim pitanjima, koja se nameću s vremena na vrijeme.

Sadašnji članovi Uprave Agrokora d.d. su sljedeći:

Član Datum prvog izbora

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

Ivica Todorić, JMBG: 0201951330006 Predsjednik

Zagreb, Pantovcak 198

Ante Todorić, JMBG: 1302956330025 Potpredsjednik

Zagreb, Pantovcak 160/b

Piruška Canjuga, JMBG: 1005965388104

Zagreb, 5. Poljanice 28

Stjepan Ledić, JMBG: 2309953330022

Zagreb, Rim 65

Ljerka Puljić, JMBG: 2711954396801

Sesvete, Dugoselska cesta 8

Davorin Mlakar, JMBG: 3012958330099

Zagreb, Svetice 52

Tomislav Lučić, JMBG: 0611970330118

Zagreb, Jurja Dalmatinca 8

30. studenog 1995.

30. studenog 1995.

24. kolovoza 1998.

28. rujna 1999.

14. veljače 2000.

11. travnja 2002.

25. veljače 2003.

Sadašnji članovi menadžmenta Agrokora obavljaju slijedeće funkcije: Ime Sadašnja pozicija Ivica Todorić Predsjednik Uprave i vlasnik grupe Ante Todorić Stariji izvršni potpredsjednik za tehnologiju, istraživanje i razvoj Potpredsjednik Uprave Agrokora d.d. Ljerka Puljić Stariji izvršni potpredsjednik za strateške poslovne grupe Tomislav Lučić Izvršni potpredsjednik za financije Davorin Mlakar Izvršni potpredsjednik za ljudske resurse, pravne i opće poslove Stjepan Ledić Izvršni potpredsjednik za izvozna tržišta Piruška Canjuga Izvršni potpredsjednik za trgovinu na malo

26

Ivica Todorić rođen je 1951. Osnovao je Agrokor d.d. 1981. i bavio se proizvodnjom i prodajom cvijeća u razdoblju od 1976.-1989. Bio je predsjednik Hrvatskog udruženja poslodavaca između 1993. i 1998. i jedan od njegovih osnivača u 1983. Od osnivanja Uprave Agrokora d.d. gosp. Todorić je Predsjednik Uprave i glavna pokretačka snaga poslovne strategije.

Ante Todorić rođen je 1956. i radi za Agrokor d.d. od 1995. Prije je radio kao mlađi službenik u Agrokontroli u razdoblju od 1980. do 1985., u Institutu za kontrolu lijekova između 1985. i 1989. a bavio se istraživanjem i razvojem u INI između 1989. i 1993. Od 2000. obnaša dužnost Predsjednika Uprave Zvijezde d.d.

Ljerka Puljić rođena je 1954. i radi u Agrokoru d.d. od 1998. Bila je predsjednik Odbora Leda d.d. od 1995. do 1998. Gospođa Puljić zaposlena je u Ledu od 1981., Započela je svoju karijeru u Ministarstvu znanosti i tehnologije. Gospođa Puljić je također predsjednica Trgovačkog udruženja pri Trgovačkoj komori i članica Izvršnog odbora Udruge poslodavaca Republike Hrvatske.

Stjepan Ledić rođen je 1953. i zaposlen je u Agrokoru d.d. od 1997. kao voditelj Odjela razvoja i novih tehnologija u razdoblju od 1997-1998., generalni direktor Zvijezde 1998., i direktor izvoza od 1998. Prije toga radio je kao voditelj Odjela za dizajn i inženjering u Jedinstvu, Zagreb od 1981.-1992. Bio je osnivač i direktor Ledekona u razdoblju od 1993.-1994 i direktor Jedinstva, Zagreb u razdoblju od 1994.-1997.

Piruška Canjuga rođena je 1965. i zaposlena je u Agrokoru d.d. od 1998. Bila je asistent pri razvoju brenda u Odjelu za marketing Agrokora d.d. u razdoblju od 1996.-1997. i direktor prodaje u Konzum od 1997.-1998. Radila je u Odjelu za marketing u Zvijezdi od 1996. i bila asistent u Odjelu za entomologiju od 1989. do 1996.

Davorin Mlakar rođen je 1958. i diplomirao je na zagrebačkom Pravnom fakultetu 1982. Pridružio se Agrokoru d.d. u studenom 2000. kao savjetnik predsjednika Uprave. Započeo je svoju karijeru u osiguravajućem društvu "Croatia osiguranje" na međunarodnim osiguranjima i nastavio ju kao stariji službenik u tijelima državne uprave, uključujući pozicije izvršnog pomoćnika savjetnika za Grad Zagreb, tajnik Vlade Republike Hrvatske, ministar javne administracije i ambasador Republike Hrvatske u Japanu i Republici Koreji.

Tomislav Lučić rođen je 1970. i diplomirao je na Ekonomskom fakultetu na Zagrebačkom sveučilištu. Radi za koncern Agrokor d.d. od 1996.

8.4. Ugovori o kompenzaciji i uslugama

Ukupna kompenzacija plaćena svim članovima Uprave, Nadzornog odbora i glavnim članovima upravljačkog tima Agrokora d.d. za sve usluge za godinu koja završava 31. prosinca 2003. iznosila je 1.024.920,00 kn.

Članovi menadžmenta Agrokora d.d. imaju ugovore o radu, koji reguliraju uvjete njihovog radnog odnosa. Općenito, ti ugovori pokrivaju isplatu plaće i diskrecione bonuse kako odredi Uprava ili Nadzorni odbor. Osim toga, neki članovi uprave imaju na korištenje službeno vozilo. Ovi ugovori također uključuju odredbe o nekonkurenciji i povjerljivosti, odredbe o davanju otkaza i raskidu ugovora o radu i odredbe o plaćanju otpremnine u slučaju prekida radnog odnosa od strane Agrokora d.d. u nekim slučajevima.

27

9. OVISNOST O TUĐIM PATENTIMA, LICENCIJAMA I UGOVORIMA S TREĆIM

Koncesija Jamnice d.d. se odnosi na koncesiju za crpljenje mineralne vode na izvorima Jamnice i Jane.

Sarajevski Kiseljak je za svoje izvore dobio koncesiju od Općine Kiseljak i to na razdoblje od sljedećih 40 godina s mogućnošću produženja.

Osim navedene dvije koncesije trenutno niti jednan drugi patent, licencija, koncesija ili sklopljen ugovor sa trećom stranom ne bi mogli značajnije utjecati na poslovanje Agrokora.

28

10. STRUKTURA KAPITALA I ZADUŽENOSTI

Struktura kapitala

(u tisućama kuna) Upisani Negativni Revaloriza- Zadržana Ukupno kapital goodwill cijski višak dobit rezerveStanje 01. 01. 2001. 148.125 96.247 75.435 184.892 356.574Neto dobit za 2001. - - - 98.393 98.393Tečajne razlike nastale u izvještajnu valutu - - - (2.537) (2.537)Prodaja udjela - - (2.925) - (2.925)Stjecanje - (22.465) 6.461 - (16.004)Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.487) - (3.487)Amortizacija negativnog goodwilla - (29.592) - - (29.592) Stanje 31.12.2001. 148.125 44.190 75.484 280.748 400.422 Neto dobit za 2002. - - - 101.197 101.197Tečajne razlike nastale u izvještajnu valutu - - - 265 265Stjecanje - 7.970 6.920 - 14.890Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.621) - (3.621)Amortizacija negativnog goodwilla - (30.589) - - (30.589) Stanje 31. 12. 2002. 148.125 21.571 78.783 382.210 482.564 Neto dobit za 2003. - - - 102.953 102.953Tečajne razlike nastale u izvještajnu valutu - - - 955 955Prijenos - (21.571) (3.370) 3.370 (21.571)Stjecanje - - 46.027 (11.562) 34.465Isplata dividende - - - (5.568) (5.568)Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.832) (2.503) (6.335) Stanje 31. 12. 2003. 148.125 - 117.608 469.855 587.463

Krediti i zajmovi (u tisućama kuna) 2003. 2002. 2001. Ukupno dugoročni krediti i zajmovi 1.335.443 1.063.836 1.387.184 Ukupno kratkoročni dio dugoročnih kredita i zajmova (280.035) (8.440) (124.092) Ukupno kratkoročni krediti i zajmovi 798.751 558.002 186.872 UKUPNO KREDITI I ZAJMOVI 2.134.194 1.621.838 1.574.056

29

11. FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI

U nastavku Prospekta nalazi se Izvješće Uprave i Izjava o odgovornosti Uprave Agrokora, te Izvješća neovisnih revizora. za poslovne godine 2003. i 2002. u izvornom obliku. Izvještaji su prpremljeni u skladu s Međunarodnim računovodstvenim standardima. Reviziju za poslovne godine 2003., 2002. i 2001. izvršila su društva Ernst & Young d.o.o. sa sjedištem u Zagrebu, Milana Sachsa 1, i Discordia Audit d.o.o., sa sjedištem u Zagrebu, Ulica grada Vukovara 11.

IZVJEŠĆE UPRAVE

IZJAVA O ODGOVORNOSTI UPRAVE

IZVJEŠĆE REVIZORA

KONSOLIDIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA

KONSOLIDIRANA BILANCA STANJA

KONSOLIDIRANO IZVJEŠĆE O NOVČANOM TIJEKU

KONSOLIDIRANO IZVJEŠĆE O PROMJENAMA KAPITALA

BILJEŠKE UZ KONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA

30

I Z V J E Š Ć E U P R A V E

za godinu koja završava 31. prosinca 2003.

Članovi Uprave imaju zadovoljstvo predstaviti Godišnje izvješće koncerna Agrokor (Matice i njenih podružnica) za 2003. godinu. Rezultati i dividende Račun dobiti i gubitka nalazi se na stranici 3 i iskazuje dobit Koncerna za godinu. Osnovne djelatnosti, pregled poslovanja i budući razvoj Poslovanje Koncerna čine dvije poslovne grupe: poslovna grupa hrana i poslovna grupa maloprodaja. Detaljniji pregled navedenih djelatnosti i budućeg razvoja sadržani su u Poruci predsjednika i u Pregledu poslovanja. Nadzorni odbor Sukladno Zakonu o trgovačkim društvima Republike Hrvatske u Agrokoru d.d. imenovan je 25. lipnja 1999. Nadzorni odbor u kojem su: Ante Todorić (stariji) predsjednik Rudo Mikulić član Nikša Jančić član Odlukom Glavne skupštine od 19. siječnja 2000. godine imenovan je novi član: Branko Mikša član Odlukom Glavne skupštine od 17. ožujka 2003. godine imenovan je novi član: Branko Tarnik član

Uprava Matice Upravu Agrokora d.d. čine sljedeći članovi: Ivica Todorić predsjednik Ante Todorić član Ljerka Puljić članica Piruška Canjuga članica Stjepan Ledić član Davorin Mlakar član Tomislav Lučić član

Neograničenost vremena poslovanja Uprava Koncerna, nakon obavljenih odgovarajućih ispitivanja, drži da Koncern ima dostatne resurse za vremenski neograničeno poslovanje i da će poslovati u doglednoj budućnosti. Stoga možemo prihvatiti temeljnu pretpostavku o neograničenosti vremena poslovanja, te na toj osnovi pripremiti financijska izvješća.

31


Zakon o trgovačkim društvima Republike Hrvatske zahtijeva od Uprave pripremu financijskih izvješća za svaku financijsku godinu koja daju istinitu i objektivnu sliku o stanju, dobiti ili gubitku Koncerna za tu godinu. U pripremi financijskih izvješća, a u skladu sa Zakonom o računovodstvu i Međunarodnim računovodstvenim standardima, od Uprave se zahtijeva sljedeće:

• odabir odgovarajućih računovodstvenih politika i konzistentnost njihove primjene;

• donošenje razumnih i opreznih odluka;

• davanje izjave o tome jesu li primjenjivani odgovarajući računovodstveni standardi;

• priprema financijskih izvješća sastavljenih uz temeljnu pretpostavku neograničenosti vremena

poslovanja, osim u slučaju kada je nerealno očekivati da će Koncern nastaviti poslovanje u doglednoj budućnosti.

Uprava je odgovorna za vođenje pravilne računovodstvene evidencije koja u svakom trenutku iskazuje razumnu točnost financijske pozicije Koncerna i koja joj omogućuje da osigura da su financijska izvješća napravljena sukladno hrvatskim propisima. Uprava snosi opću odgovornost za poduzimanje akcija koje štite imovinu Koncerna, te sprečavaju i otkrivaju prijevare i ostale nepravilnosti.

Po nalogu Uprave

Ivica Todorić, predsjednik Uprave

Zagreb, 07. travnja 2004.

32

33

K O N S O L I D I R A N I R A Č U N D O B I T I I G U B I T K A

za godinu koja završava 31. prosinca 2003. i 2002. (u tisućama kuna)

Bilješka 2003. 2002.

Prihodi od prodaje i ostali poslovni prihodi 4 9.150.620 6.668.018Nabavna vrijednost prodanih proizvoda i roba (7.153.615) (5.139.342)

DOBIT IZ OSNOVNE DJELATNOSTI 1.997.005 1.528.676

Ostali poslovni troškovi, neto 5 (1.556.361) (1.184.574)

OPERATIVNA DOBIT 440.644 344.102 Prihod/rashodi od ulaganja Pridružena društva 4.121 1.353 Prodaja udjela (21.315) 3.505 Ispravak vrijednosti ulaganja (6.903) 1.133 Ostala ulaganja 488 419Prihod od kamata 34.421 32.233Trošak kamata (248.796) (203.854)Neto tečajne razlike (33.216) (6.360)

DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA I DOBITI IZ NETO MONETARNOG POLOŽAJA

169.444 172.531

Dobit iz neto monetarnog položaja 6 8.487 -

DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA 177.931 172,531 Porez 21 (35.587) (33.922)

DOBIT PRIJE MANJINSKOG INTERESA 142.344 138.609 Manjinski interes (39.391) (37.412)

NETO DOBIT 102.953 101.197

34

K O N S O L I D I R A N A B I L A N C A S T A N J A

na dan 31. prosinca 2003. i 2002. (u tisućama kuna)


IMOVINA

DUGOTRAJNA IMOVINA Materijalna imovina 9 3.359.099 2.366.124

Nematerijalna imovina 7 189.860 102.879

Ulaganja u pridružena društva i podružnice 8 67.959 63.838

Ostala dugoročna ulaganja 8 195.726 227.543

UKUPNA DUGOTRAJNA IMOVINA 3.812.644 2.760.384

KRATKOTRAJNA IMOVINA

Zalihe 10 906.134 839.515

Zajmovi 11 211.204 159.469

Potraživanja 12 1.040.730 815.784

Ostala kratkotrajna imovina 13 96.142 59.897

Novac na računu i blagajni 14 323.032 251.143

UKUPNO KRATKOTRAJNA IMOVINA 2.577.242 2.125.808

UKUPNA AKTIVA 6.389.886 4.886.192

Pripadajuće bilješke sastavnica su ovih konsolidiranih financijskih izvješća

35


DIONIČKA GLAVNICA

Dionički kapital 15 148.125 148.125Rezerve 15 587.463 482.564

KAPITAL I REZERVE 735.588 630.689 MANJINSKI INTERES 16 693.774 528.576 OBVEZE DUGOROČNE OBVEZE

Krediti i zajmovi 18 1.055.408 1.055.396Odgođeni porez 21 38.389 35.091

UKUPNE DUGOROČNE OBVEZE 1.093.797 1.090.487

KRATKOROČNE OBVEZE

Obveze prema dobavljačima 19 1.685.513 1.102.053Obveza za porez na dobit 21 32.233 30.651Kratkoročni dio dugoročnih kredita 18 280.035 8.440Krediti 18 613.539 478.318Kratkoročni zajmovi 18 185.212 79.684Ostale kratkoročne obveze 20 1.070.195 937.294

UKUPNE KRATKOROČNE OBVEZE 3.866.727 2.636.440

UKUPNE OBVEZE 4.960.524 3.726.927

UKUPNA PASIVA 6.389.886 4.886.192


36


za godinu koja završava na 31. prosinca 2003. i 2002. (u tisućama kuna)

2003. 2002.

NOVČANI TIJEKOVI IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI

Neto dobit 403.484 339.325

Uskladbe neto dobiti sa neto novcem od poslovnih aktivnosti

Amortizacija 205.084 168.400

Rezerviranje za odgođene poreze (3.354) (3.270)

Povećanje potraživanja (224.946) (182.966)

Povećanje zaliha (66.619) (302.549)

Povećanje kratkoročnih obveza bez kredita 681.705 644.279

Dobit od prodaje materijalne imovine (10.253) (6.906)

Ostalo, neto (32.947) 11.353

Ukupne uskladbe 548.670 328.341

Neto novac od poslovnih aktivnosti 952.154 667.666

NOVČANI TIJEKOVI OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI

Povećanje materijalne imovine (602.476) (533.482)

Stjecanje podružnica (383.637) (76.022)

Stjecanje ulaganja (196.706) (28.368)

Prodaja materijalne imovine 46.630 41.251

Primljene dividende 488 419

Neto novac od investicijskih aktivnosti (1.135.701) (596.202)

NOVČANI TIJEKOVI OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI

Priljev (odljev) od dugoročnih kredita 12 (33.152)

Isplaćene dividende (8.124) (3.627)

Odljev za dugoročne kredite (8.439) (124.092)

Priljev za kratkoročne kredite 415.256 299.885

Priljev od kratkoročnih zajmova 105.527 79.685

Odljev za kamate (248.796) (203.854)

Neto novac od financijskih aktivnosti 255.436 14.845

NETO PORAST NOVCA I NOVČANIH EKVIVALENATA 71.889 86.309

NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA POČETKU RAZDOBLJA 251.143 164.834

NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA KRAJU RAZDOBLJA 323.032 251.143


37

KONSOLIDIRANO IZVJEŠĆE O PROMJENAMA KAPITALA za godinu koja završava na 31. prosinca 2003. i 2002. (u tisućama kuna)

Bilješka Upisani Negativni Revaloriza- Zadržana Ukupno

kapital goodwill cijski višak dobit rezerve

Stanje 01. 01. 2002. 148.125 44.190 75.484 280.748 400.422

Neto dobit za 2002. - - - 101.197 101.197

Tečajne razlike nastale đ j

u izvještajnu valutu - - - 265 265

Stjecanje - 7.970 6.920 - 14.890

Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.621) - (3.621)

Amortizacija negativnog goodwilla - (30.589) - - (30.589)

Stanje 31. 12. 2002. 15 148.125 21.571 78.783 382.210 482.564

Neto dobit za 2003. - - - 102.953 102.953

Tečajne razlike nastale prevođenjem

u izvještajnu valutu - - - 955 955

Prijenos - (21.571) (3.370) 3.370 (21.571)

Stjecanje - - 46.027 (11.562) 34.465

Isplata dividende - - - (5.568) (5.568)

Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.832) (2.503) (6.335)

Stanje 31. 12. 2003. 15 148.125 - 117.608 469.855 587.463

Po nalogu Uprave



38

B I L J E Š K E U Z K O N S O L I D I R A N A F I N A N C I J S K A I Z V J E Š Ć A na dan 31. prosinca 2003. i 2002.

Općenito Agrokor d.d. (Matica) je dioničko društvo osnovano u Republici Hrvatskoj.

Sjedište Matice je u Zagrebu, Trg Dražena Petrovića 3.

Osnovna djelatnost Matice i njenih konsolidiranih podružnica (Koncerna ili Matice) je maloprodaja, proizvodnja i prodaja prehrambenih proizvoda.

Na dan 31.12.2003. Agrokor koncern je imao 11.309 zaposlenih, dok je na dan 31.12.2002. Agrokor koncern imao 8.307 zaposlenih. BILJEŠKA 1.

ZNAČAJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE 1.1. Osnove pripreme Konsolidirana financijska izvješća pripremljena su u suglasnosti sa Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja izdanim od Međunarodnog odbora za računovodstvene standarde (IASC/MORS).

Financijska izvješća pripremljena su na temelju koncepta povijesnih troškova, osim dijela zemljišta, građevinskih objekata i dugoročnih ulaganja koji su iskazani temeljem procjene, kako je opisano u sljedećim bilješkama o računovodstvenim politikama.

Računovodstvene politike primjenjuju se konzistentno kod svih društava Koncerna, te su identične politikama primijenjenim u prethodnoj godini.

1.2. Načela konsolidacije Konsolidirana financijska izvješća obuhvaćaju Maticu i podružnice nakon eliminacije svih materijalnih transakcija između društava unutar Koncerna. Podružnica je pravna osoba pod kontrolom Matice, u kojoj Matica izravno ili neizravno posjeduje više od 50 posto glasačkih prava podružnice ili nad kojom Matica ima kontrolu upravljanja.

Stjecanja podružnica su evidentirana korištenjem metode troška ulaganja.

Financijska izvješća podružnica pripremaju se za isto razdoblje izvještavanja kao i kod Matice, korištenjem konzistentnih računovodstvenih politika. Prilagodbe se obavljaju tamo gdje postoje razlike u primjeni računovodsvenih politika koje eventualno postoje.

Popis podružnica i pregled financijskog efekta stjecanja podružnica tijekom godine prikazan je u bilješci broj 2.

Manjinski interesi u kapitalu i rezultatima društava koje kontrolira Matica prikazani su posebno u konsolidiranim financijskim izvješćima.

39

1.3. Ulaganja u pridružena društva Ulaganja u pridružena društva u kojima Matica ima značajan utjecaj (20-50% vlasništva) evidentiraju se korištenjem metode udjela ili metodom nadoknadivog iznosa ovisnog o tome koji je niži. Pripadajući dio dobiti (gubitak) pridruženih društava uključen je u dobit. 1.4. Ulaganja

Dugoročna ulaganja evidentiraju se po trošku. Nakon početnog priznavanja ulaganja koja su klasificirana kao raspoloživa za prodaju ili se drže za trgovanje vrednuju se po fer vrijednosti.

Dobici ili gubici na ulaganjima koja se drže za trgovanje priznaju se na teret prihoda. Dobici ili gubici na ulaganjima raspoloživim za prodaju evidentiraju se u okviru kapitala i rezervi, sve dok se ulaganje ne proda, naplati ili mu se trajno smanji vrijednost, kada se kumulativna dobit ili gubitak prenosi u korist ili na teret prihoda.

Ostala dugoročna ulaganja koja se drže do dospijeća, kao što su obveznice naknadno se vrednuju po amortiziranom trošku koristeći metodu efektivne kamatne stope. Amortizirani trošak izračunava se uzimajući u obzir premije ili diskonte nastale prilikom stjecanja, kroz period do dospijeća. Za ulaganja vrednovana po amortiziranom trošku gubici i dobici priznaju se na teret prihoda kada im se trajno smanji vrijednost ili su otuđena.

Svaka redovna kupnja financijske imovine priznaje se na dan transakcije, odnosno na dan kada se Grupa obvezala na kupnju imovine. Svaka redovna prodaja imovine priznaje se na dan prodaje, odnosno dan kada je imovina isporučena kupcu. Redovna kupnja i prodaja je kupnja i prodaja financijske imovine koja zahtjeva isporuku imovine u okviru rokova koji su regulirani pravilima ili su opće prihvaćeni na tržištu.

1.5. Goodwill

Goodwill i negativni goodwill predstavljaju razliku između troška stjecanja i stjecateljevog udjela u ukupnoj fer vrijednosti sredstava i obveza na dan stjecanja. Do 2002. godine goodwill i negativni goodwill iskazuju se u okviru rezervi u godini stjecanja, počevši od 1996. godine. Amortiziraju se u razdoblju od 8 godina, a za to razdoblje se procjenjuje da će se kupljene kompanije restrukturirati.

Od 2003. godine goodwill i negativan goodwill iskazuju se u okviru nematerijalne imovine.

1.6. Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina evidentira se prema trošku nabave i amortizira se pravocrtnom metodom tijekom očekivanog korisnog vijeka trajanja, koji nije duži od pet godina.

1.7. Materijalna imovina Materijalna imovina iskazuje se po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju. U 1993. godini materijalna imovina revalorizirana je krajem godine u skladu s MRS-om 29. Financijsko izvještavanje u uvjetima hiperinflacije. Efekat revalorizacije knjižen je u dobit tekuće godine. Naknadne revalorizacije temelje se na procjeni neovisnog procjenitelja. Povećanje knjigovodstvene vrijednosti s naslova revalorizacije knjiži se direktno u revalorizacijski višak u okviru kapitala. Revalorizacijski višak uključen u kapital prenosi se u zadržanu dobit kada je taj višak realiziran. Stavke nekretnina, postrojenja i opreme koje su rashodovane ili prodane isključene su iz bilance zajedno sa pripadajućom akumuliranom amortizacijom. Troškovi tekućeg i investicijskog održavanja

40

materijalne imovine radi obnove ili zadržavanja ekonomske koristi u budućnosti evidentiraju se kao trošak tekućeg razdoblja.

Amortizacija se knjiži kao trošak razdoblja, a obračunava se pravocrtnom metodom tijekom očekivanog korisnog vijeka trajanja imovine. Očekivani je korisni vijek trajanja prema oblicima imovine sljedeći:

Građevinski objekti 5 do 93 godine

Postrojenja i oprema 4 do 30 godina

Ostala sredstva za rad 5 do 25 godina

Knjigovodstvene vrijednosti procjenjuju se na dan bilance i uspoređuju s tržnom vrijednošću. U slučaju gdje je knjigovodstvena vrijednost iznad procijenjenog nadoknadivog iznosa, vrijednost imovine se smanjuje na nadoknadivi iznos.

1.8. Najam

Imovina uzeta u najam po ugovoru kojim se na Koncern prenose svi rizici i koristi povezani s vlasništvom (financijski najam), kapitalizira se po sadašnjoj vrijednosti minimalnih iznosa najamnine na početku razdoblja najma i evidentira kao materijalna imovina u najmu. Plaćanje najma evidentira se kao financijski trošak i smanjenje obveza po najmu. Financijski troškovi nadoknađuju se izravno od dobiti.

Kapitalizirana imovina u najmu amortizira se u razdoblju korištenja najma ili u roku korisnog vijeka trajanja, ovisno koje je razdoblje kraće.

Najmovi u kojima najmodavac efektivno zadržava praktički sve rizike i koristi povezane s vlasništvom nad imovinom u najmu klasificirani su kao operativni najam. Plaćanje operativnog najma priznaje se kao trošak u računu dobiti i gubitka tijekom razdoblja trajanja najma.

1.9. Zalihe

Zalihe se iskazuju po trošku kupnje ili neto prodajnoj vrijednosti, ovisno o tome koja je od ovih vrijednosti niža.

Troškovi nastali u svezi s dovođenjem svakog proizvoda na njegovu sadašnju lokaciju i stanje iskazuju se kako slijedi:

Sirovine - troškovi nabave iskazani su po metodi prosječne ponderirane cijene .

Gotovi proizvodi i proizvodnja u tijeku iskazani su po vrijednosti koja obuhvaća troškove izravnog materijala i rada te pripadajući dio općih troškova proizvodnje na temelju normalnog kapaciteta proizvodnje

Neto ostvariva vrijednost je procjenjena prodajna cijena u uobičajenom tijeku poslovanja, umanjena za procijenjene troškove dovršenja i procjenjene troškove nužne za izvršenje prodaje.

1.10. Novac i novčani ekvivalenti

Novac i novčani ekvivalenti uključuju novac u blagajnama, depozite i sredstva na računima banaka.

41

1.11. Porezi Obračun poreza zasniva se na obračunu dobiti za tu godinu i usklađuje se za stalne i privremene razlike između oporezive i računovodstvene dobiti.

Obračun poreza na dobit vrši se u skladu s hrvatskim poreznim propisima. Porezne prijave tvrtke podliježu poreznoj kontroli nadležnih organa. Budući da su moguća različita tumačenja primjene poreznih zakona i propisa na mnoge vrste transakcija, iznosi u financijskim izvješćima mogu biti naknadno promijenjeni ovisno o konačnoj odluci nadležne porezne uprave.

Odgođeno plaćanje poreza obračunato je korištenjem metode obveza za sve privremene razlike na dan iskazivanja bilance stanja zbog vremenskih razlika priznavanja prihoda i rashoda čije se uključivanje u oporezivu dobit ne poklapa sa uključivanjem u poreznu dobit u okviru konsolidiranih financijskih izvješća. Odgođeni porezi obračunavaju se po poreznoj stopi koja je primjenjiva u godinama u kojima se očekuje da će se privremene razlike nadoknaditi.

Odgođena porezna sredstva i obveze priznaju se za sve privremene razlike.

Odgođeno porezno sredstvo priznaje se kad je vjerojatno da će se ostvariti dovoljno oporeziva dobit na teret koje se ono može iskoristiti.

Na dan bilance ponovno se procjenjuju nepriznata odgođena porezna sredstva te prikladnost sadašnje vrijednosti poreznih sredstava.

1.12. Transakcije u stranoj valuti Kod početnog priznavanja u izvještajnoj valuti transakcije u stranoj valuti evidentiraju se primjenom tečaja na dan transakcije. Na dan bilance monetarne stavke u stranoj valuti iskazuju se primjenom zaključnog tečaja. Nemonetarne stavke koje su evidentirane po povijesnom trošku i koje su denominirane u stranoj valuti iskazuju se primjenom valutnog tečaja na dan transakcije.

Tečajne razlike koje proizlaze iz transakcija u stranoj valuti i preračuna vrijednosti monetarne i nemonetarne imovine i obveza priznaju se u konsolidiranom računu dobiti i gubitka za razdoblje u kojem nastaju.

Imovina i obveze inozemnih podružnica preračunavaju se u izvještajnu valutu primjenom zaključnog tečaja. Prihodi i rashodi se preračunavaju po prosječnom godišnjem tečaju. Učinci preračunatih stavki uključeni su u rezerve.

Svaki goodwill i uskladba na fer vrijednost koja proizlazi iz stjecanja inozemne podružnice tretira se kao imovina i obveze te inozemne podružnice i preračunavaju se po zaključnom tečaju.

42

1.13. Priznavanje prihoda

Prihodi nastali prodajom robe priznaju se kada se značajan rizik i koristi vlasništva prenose na kupca te kada ne postoji značajna neizvjesnost s naslova prodaje, pripadajućih troškova ili mogućih povrata robe.

Kod pružanja usluga prihod se priznaje kada ne postoji značajna neizvjesnost u pogledu pružanja usluge ili pripadajućih troškova.

Kamate i dividende nastale korištenjem sredstava Koncerna od strane drugih, priznaju se kada je izvjesno da će ekonomske koristi povezane sa transakcijom pritjecati u Koncern i kada se prihod pouzdano može izmjeriti. Prihod od kamata priznaje se po obračunu (uzevši pri tome u obzir efektivnu zaradu po sredstvima), osim kada je naplata neizvjesna. Prihod od dividendi priznaje se na datum plaćanja.

1.14. Istraživanje i razvoj

Troškovi istraživanja i razvoja čine trošak u trenutku nastanka, osim kada se troškovi razvoja priznaju kao imovina gdje se očekuje da će proizvod koji se razvija generirati buduću ekonomsku korist i gdje je dokazana tehnička izvedivost proizvoda.

Odgođeni troškovi istraživanja i razvoja amortiziraju se pravocrtnom metodom tijekom razdoblja očekivane buduće koristi, koje ne može biti dulje od pet godina.

Troškovi razvoja projekata otpisuju se kada ne postoji izgled da će se amortizirani dio, zajedno s daljnim troškovima razvoja i pripadajućim troškovima proizvodnje nadoknaditi iz budućih ekonomskih koristi. Neamortizirani dio troškova razvoja nekog projekta otpisuje se onda kad se troškovi razvoja više ne mogu opravdati.

1.15. Troškovi kredita

Svi troškovi kredita priznaju se kao troškovi u razdoblju u kojem su nastali.

1.16. Reklasifikacija Određeni iznosi u financijskim izvještajima za 2002. godinu reklasificirani su kako bi bili u skladu klasifikacijom tekuće godine.

43

BILJEŠKA 2.

STRUKTURA KONCERNA 2.1 Stjecanje Frikoma a.d. Tijekom 2003. godine Koncern je stekao upravljačku kontrolu kad je društvo Agrokor d.d. steklo 66,22% udjela u Frikomu a.d. za iznos od 107.870 tisuća kn. Djelatnost Frikoma a.d. je proizvodnja sladoleda i smrznute hrane. Goodwill nastao stjecanjem iznosi 28.883 tisuće kn. Goodwill nastao stjecanjem amortizira se u konsolidiranim financijskim izvješćima u skladu s računovodstvenom politikom .

Imovina i obveze Frikoma a. d. bez stanja između kompanija na dan 01.01.2003. i na 31.12.2003.

godine sažeta je kako slijedi:

- u tisućama kuna

01.01.2003. 31.12.2003.

Dugotrajna imovina 206.166 253.684

Kratkotrajna imovina 64.597 62.018

Novac 720 2.449

UKUPNA AKTIVA 271.483 318.151

Dugoročne obveze 2.485 -

Kratkoročne obveze 149.717 84.673

UKUPNE OBVEZE 152.202 84.673

NETO IMOVINA 119.281 233.478

2.2 Stjecanje Japetića d.d.

Tijekom 2003. godine Koncern je stekao upravljačku kontrolu kad je društvo Konzum d.d. steklo 84,49% udjela u Japetiću d.d. za iznos od 7.830 tisuća kn. Djelatnost Japetića d.d. jest trgovina na malo. Negativni goodwill nastao stjecanjem iznosi 8.132 tisuće kn. Goodwill nastao stjecanjem amortizira se u konsolidiranim financijskim izvješćima u skladu s računovodstvenom politikom.

44

Imovina i obveze Japetića d.d. bez stanja između kompanija na dan 01.01.2003. i na 31.12.2003.


- u tisućama kuna

01.01.2003. 31.12.2003.



Novac 2.485 4.829


Dugoročne obveze 4.807 2.569

Kratkoročne obveze 12.575 12.806


NETO IMOVINA 22.773 24.087

2.3 Stjecanje Alastora d.o.o. Tijekom 2003. godine Koncern je stekao upravljačku kontrolu kad je društvo Konzum d.d. steklo 100% udjela u Alastoru d.o.o. za iznos od 189.702 tisuće kn. Djelatnost Alastora d.o.o. jest trgovina na malo. Goodwill nastao stjecanjem iznosi 38.602 tisuće kn. Goodwill nastao stjecanjem amortizira se u konsolidiranim financijskim izvješćima u skladu s računovodstvenom politikom.

Imovina i obveze Alastor d.o.o. bez stanja između kompanija na dan 01.01.2003. i na 31.12.2003.


- u tisućama kuna

01.01.2003. 31.12.2003.



Novac 4.513 1.660


Dugoročne obveze 81.294 54.060 Kratkoročne obveze 140.514 35.481


NETO IMOVINA 194.670 288.581

45

2.4 Pripajanje Fructusa d.o.o.

Alastor d.o.o. je na dan 31.12.2003. godine izvršio pripajanje društva Fructus d.o.o. čiji je Alastor d.o.o. 100% vlasnik. Ulaganje u Fructus d.o.o. iznosi 17.443 tisuće kn, a goodwill nastao stjecanjem iznosio je 4.023 tisuća kn.

Imovina i obveze Fructusa d.o.o. te Alastora d.o.o. bez stanja između kompanija unutar koncerna na dan pripajanja 31.12.2003. godine sažeta je kako slijedi:

- u tisućama kuna Fructus Alastor Ukupno

Dugotrajna imovina 16.753 291.634 308.387

Kratkotrajna imovina 2.406 65.669 68.075

Novac 19 1.641 1.660

UKUPNA AKTIVA 19.178 358.944 378.122

Dugoročne obveze - 54.060 54.060 Kratkoročne obveze 357 35.124 35.481

UKUPNE OBVEZE 357 89.184 89.541 NETO IMOVINA 18.821 269.760 288.581

46

2.5 Ulaganja u podružnice

Vlasnički udio Vlasnički udio Glasačko Vlasništvo Naziv Agrokora d.d. podružnica Koncerna Koncerna

Agrokor AG 100,00% 100,00% 100,00% Agrokor -trgovina d.d. 100,00% 100,00% 100,00% Agrokor-Zagreb d.o.o. 100,00% 100,00% 100,00% Agroprerada d.d. 97,65% 97,65% 97,65% Alastor d.o.o. 100,00%4) 100,00% 80,55% Frikom a.d. 66,22% 66,22% 66,22% Irida d.o.o. 100,00%2) 100,00% 78,85% Jamnica d.d. 80,44% 80,44% 80,44% Japetić d.d. 84,49%4) 84,49% 68,05% Konzum d.d. 71,62% 11,10% 1) 82,72% 80,55% Ledo d.d. 78,85% 78,85% 78,85% Ledo Čitluk d.o.o. 100,00%2) 100,00% 78,85% Lovno gospodarstvo Moslavina d.o.o. 100,00% 100,00% 100,00% Mladina d.d. 60,62%1) 60,62% 48,77% PIK Vinkovci d.d. 70,87% 70,87% 70,87% Riječka tvornica konopa d.d. 99,37% 4) 99,37% 80,04% Sarajevski kiseljak d.d. 96,46%1) 3,38%5) 99,84% 80,97% Sojara d.d. 100,00% 3) 100,00% 51,84% Solana Pag d.d. 88,32% 88,32% 88,32% Zvijezda d.d. 51,84% 51,84% 51,84% Zvijezda DC d.o.o. 100,00% 4) 100,00% 80,55% Kreditna banka Zagreb d.d. 18,83% 38,32% 6) 57,15% 48,86%

Sva društva registrirana su u Hrvatskoj osim Agrokora AG, koji je registriran u Švicarskoj, Agrokora-Zagreb d.o.o. , Ledo Čitluka d.o.o. i Sarajevskog Kiseljaka d.d. koji su registrirani u BiH, te Frikoma a.d. koji je registriran u Srbiji i Crnoj Gori.

1) u vlasništvu Jamnice; 2) u vlasništvu Leda ,3) u vlasništvu Zvijezde , 4) u vlasništvu Konzuma, 5) Agrokor Zagreb d.o.o.,Grude; 6) u vlasništvu: Agroprerade, Jamnice, Konzuma, Leda, Lovnog gospodarstva Moslavina, Solane Pag i Zvijezde

47

BILJEŠKA 3. SEGMENTALNA Vrsta djelatnosti (u tisućama kuna) Agrokor d.d. Hrana Maloprodaja Ostalo Eliminacije Konsolidirano2003 za upravljanje

PRIHODI Vanjski prihodi 3.790 2.225.676 6.115.959 805.195 Prihodi od drugih djelova 183.927 738.313 316.719 629.445 (1.868.404) Ukupni prihod 187.717 2.963.989 6.432.678 1.434.640 (1.868.404) 9.150.620

OPERATIVNA DOBIT (150.990) 402.340 142.451 46.843 440.644

Financijski rashod (282.012)Udjel u neto dobiti od ovisnih poduzeća

(23.609)

Financijski prihod 34.421Dobit prije poreza i dobiti iz neto monetarnog položaja

169.444

Dobit iz neto monetarnog položaja

8.487

Dobit prije poreza 177.931Porez (35.587)Dobit prije manjinskog interesa

142.344

Manjinski interes (39.391)Dobit grupe 102.953 Ostale informacije Imovina dijela poduzeća 646.944 2.387.412 3.000.396 287.175 6.321.927Ulaganja u ovisna poduzeća (udjeli)

32.007 27.683 8.106 163 67.959

Ukupna konsolidirana imovina

678.951 2.415.095 3.008.502 287.338 6.389.886

Konsolidirane ukupne obveze

(1.778.056) (660.913) (2.137.265) (384.290)

(4.960.524)

Izdaci za investicije 18.412 158.723 424.480 861 602.476Amortizacija dugotrajne imovine

11.432 146.631 45.712 1.309 205.084

48

2002 PRIHODI Vanjski prihodi 16.292 1.848.363 4.000.334 803.029 Prihodi od drugih djelova 163.973 584.356 81.174 617.533 (1.447.036) Ukupni prihod 180.265 2.432.719 4.081.508 1.420.562 (1.447.036) 6.668.018



1.353

Financijski prihod 37.290Dobit prije poreza 172.531Porez (33.922)Dobit prije manjinskog interesa

138.609

Manjinski interes (37.412)Dobit grupe 101.197

Ostale informacije Imovina dijela poduzeća 552.578 1.762.350 2.077.146 430.280 4.822.354Ulaganja u ovisna poduzeća 30.659 25.432 7.594 153 63.838Ukupna konsolidirana imovina

583.237 1.787.782 2.084.740 430.433 4.886.192

Konsolidirane ukupne obveze

(1.472.806) (488.552) (1.375.533) (390.036) (3.726.927)

Izdaci za investicije 11.826 206.418 312.390 2.848 533.482Amortizacija dugotrajne imovine

13.386 122.986 30.717 1.311 168.400

Segmentalna analiza prema geografskom području realizacije (u tisućama kuna) Prihod od Imovina Kapitalni izdaci 2003. prodaje Hrvatska 8.394.922 5.733.985 587.474Izvoz 755.698 655.901 15.002 Ukupno 9.150.620 6.389.886 602.476 (u tisućama kuna) Prihod od Imovina Kapitalni izdaci 2002. prodaje Hrvatska 6.085.812 4.595.711 510.620Izvoz 582.206 290.481 22.862 Ukupno 6.668.018 4.886.192 533.482

49

BILJEŠKA 4.

PRODAJA I OSTALI POSLOVNI PRIHODI

(u tisućama kuna) 2003. 2002.Prodaja proizvoda i usluga 9.076.124 6.598.470Ostali poslovni prihodi 74.496 69.548 9.150.620 6.668.018

BILJEŠKA 5.

OSTALI POSLOVNI TROŠKOVI, NETO

(u tisućama kuna) 2003. 2002. Amortizacija materijalne i nematerijalne imovine 205.084 168.400Plaće 524.262 388.170 Porezi i doprinosi na plaće zaposlenih 356.335 275.490 Ispravak vrijednosti 28.375 35.552 Ostali materijalni troškovi 471.263 341.316 Troškovi istraživanja i razvoja 7.279 6.234 Amortizacija goodwilla i negativnog goodwilla, neto (36.237) (30.588) 1.556.361 1.184.574

BILJEŠKA 6. DOBIT IZ NETO MONETARNOG POLOŽAJA

Članica grupe Frikom a.d. Beograd izrađuje financijske izvještaje u inflacijskim uvjetima te je stoga za 2003. godinu izvršena revalorizacija nemonetarnih stavaka bilance na temelju porasta indeksa cijena koji je iznosio 7,8 %. Rezultat jest neto monetarna dobit koja je iskazana u računu dobiti i gubitka za 2003. godinu.

50

BILJEŠKA 7. NEMATERIJALNA IMOVINA (u tisućama kuna) Izdac Koncesija Ulaganja na tuđim Ostala Ukupno razv osnovnim sredstvima imovina 2003. Nabavna vrijednost Stanje 01.01.2003. 7.489 16.363 86.983 84.765 195.600Stjecanje - - 3.245 15.108 18.353 7.489 16.363 90.228 99.873 213.953Povećanje - - 30.407 (9.832) 20.575Stanje 31.12.2003. 7.489 16.363 120.635 90.041 234.528 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2003. 7.489 16.363 28.495 40.374 92.721Stjecanje - - 2.058 12.086 14.144 7.489 16.363 30.553 52.460 106.865Amortizacija - - 12.624 16.488 29.112Povećanje/Smanjenje - - (576) (13.158) (13.734)Stanje 31.12.2003. 7.489 16.363 42.601 55.790 122.243 Sadašnja vrijednost - - 78.034 34.251 112.285Goodwill 31.12.2003. 77.575Ukupno 31.12.2003. 189.860 2002. Nabavna vrijednost Stanje 01.01.2002. 7.489 16.363 66.351 75.450 165.653Stjecanje - - - 4.136 4.136 7.489 16.363 66.351 79.586 169.789Povećanje - - 20.632 5.179 25.811Stanje 31.12.2002. 7.489 16.363 86.983 84.765 195.600 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2002. 7.489 14.181 21.802 23.471 66.943Stjecanje - - - 4.136 4.136 7.489 14.181 21.802 27.607 71.079Amortizacija - 2.182 9.981 12.679 24.842Povećanje/Smanjenje - - (3.288) 88 (3.200)Stanje 31.12.2002. 7.489 16.363 28.495 40.374 92.721 Sadašnja vrijednost - - 58.488 44.391 102.879

Koncesija se odnosi na koncesiju za crpljenje mineralne vode koju je Jamnica d.d. dobila 1998. godine, na razdoblje od deset godina. Koncesija se amortizira u skladu s računovodstvenom politikom (bilješka 1.6.).

51

GOODWILL Stanje 01.01.2003. -Korekcija početnog stanja prijenos s kapitala

(21.571)

Stjecanje 62.910Amortizacija 36.236Stanje 31.12.2003. 77.575 Na dan 31.12.2003. Goodwill 98.603Akumulirana amortizacija (21.028)Sadašnja vrijednost 77.575

Na dan 31.12.2003. godine goodwill se odnosi na sljedeća društva:

Alastor d.o.o. u iznosu od 37 milijuna kn, Frikom a.d. u iznosu od 25 milijuna kn koji su stečeni tijekom 2003. godine, te Sarajevski kiseljak d.d. u iznosu od 15 milijuna kn stečen tijekom 2001. godine. Goodwill se amortizira kroz procjenjeni korisni vijek trajanja od 8 godina. Goodwill stečen kupovinom Sarajevskog kiseljaka biti će u potpunosti amortiziran 2008. godine, a stečen kupovinom Alastora i Frikoma 2010. godine.

BILJEŠKA 8.

ULAGANJA (u tisućama kuna) 2003. 2002.Pridružena društva i podružnice Stanje 01.01. 63.838 185.869 Prodaja dionica - (123.384) Udio u dobiti ostvaren ulaganjem 4.121 1.353 Ulaganja u pridružena društva i podružnice 31.12.

67.959 63.838

Ostala dugoročna ulaganja Ulaganja u vrijednosne papire 107.775 50.060Dani krediti 46.250 58.253Dugoročni depozit 39.281 24.454 Avansi za ulaganja 2.420 94.776 Ostala dugoročna ulaganja 31.12. 195.726 227.543

Na dan 31. prosinca 2003. revalorizacijski višak iz ranijih godina vezano uz ulaganja u vrijednosne papire iznosi 933 tisuće kn. Agrokor nastavlja provoditi aktivnosti vezano uz prodaju dionica Kreditne banke Zagreb d.d. Na dan 31. prosinca 2003. povećana je vrijednost ulaganja u dionice Kreditne banke Zagreb d.d. za pripadajući dio dobiti Banke za 2003. godinu u iznosu od 4.121 tisuću kn. Ostala dugoročna ulaganja iskazana u financijskim izvještajima za 2002. godinu u iznosu od 282.087 tisuća kn su uključivala i dio ulaganja u vlastite obveznice u iznosu od 54.544 tisuće kn. Ulaganje u vlastite obveznice na dan 31.12.2002. godine prikazana su u komparativnim podacima konsolidiranih financijskih izvještaja za 2003. godinu kao smanjenje dugoročnih obveza kreditnog zaduženja po obveznicama (vidi također bilješku 18).

52

BILJEŠKA 9.

GRAĐEVINSKI OBJEKTI, POSTROJENJA I OPREMA (u tisućama kuna) Zemljišta i Postrojenja i Ostala sredstva Ukupno 2003. građevine oprema za rad Trošak ili procijenjena vrijednost Stanje 01. 01. 2003. 2.011.455 1.493.103 220.976 3.725.53 Stjecanje 480.238 293.849 5.264 779.351 Dokapitalizacija - 49.402 - 49.402 2.491.693 1.836.354 226.240 4.554.28 Povećanja tijekom godine - - 571.402 571.402 Prijenosi 269.258 186.873 (456.451) (320) Povećanja/smanjenja tijekom godine 81.708 (34.621) (13.511) 33.576 Stanje 31.12.2003. 2.842.659 1.988.606 327.680 5.158.94 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2003. 442.713 914.845 1.852 1.359.41 Stjecanje 84.459 214.754 - 299.213 527.172 1.129.599 1.852 1.658.62 Amortizacija za godinu 39.843 135.117 258 175.218 Prodaja, rashod i manjak (4.870) (29.125) - (33.995) Stanje 31.12.2003. 562.145 1.235.591 2.110 1.799.84

Sadašnja vrijednost 31.12.2003. - trošak nabave 1.972.120 743.663 325.570 3.041.35 - revalorizacija 308.394 9.352 - 317.746 2.280.514 753.015 325.570 3.359.09

2002. Trošak ili procijenjena vrijednost Stanje 01. 01. 2002. 1.627.120 1.297.358 173.831 3.098.30 Stjecanje 38.804 28.027 100 66.931 Dokapitalizacija - 10.096 19.447 29.543 1.665.924 1.335.481 193.378 3.194.78

3

Povećanja tijekom godine 30.807 - 496.586 527.393 Prijenosi 271.257 191.198 (462.455) -Povećanja/smanjenja tijekom godine 43.467 (33.576) (6.533) 3.358 Stanje 31.12.2002. 2.011.455 1.493.103 220.976 3.725.53 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2002. 389.075 809.388 1.592 1.200.05 Stjecanje 14.419 27.108 - 41.527 403.494 836.496 1.592 1.241.58

2

Amortizacija za godinu 31.302 111.996 260 143.558 Prodaja, rashod i manjak 7.917 (33.647) - (25.730) Stanje 31.12.2002. 442.713 914.845 1.852 1.359.41 Sadašnja vrijednost 31.12.2002. - trošak nabave 1.481.866 577.052 219.124 2.278.04 - revalorizacija 86.876 1.206 - 88.082 1.568.742 578.258 219.124 2.366.12

4

53

Na dan 31. prosinca 2003. revalorizacijski višak u pogledu revalorizirane imovine iznosi 116.674 tisuće kn.

Materijalna imovina knjigovodstvene vrijednosti od 535.382 tisuće kn (2002. godina 355.084 tisuće kn)

iskorištena je kao zalog za kredite.

Ostala sredstva za rad uključuju 298.221 tisuću kn investicija u tijeku (2002. godina 192.250 tisuća kn).

Dobit ostvarena prodajom materijalne imovine iznosi 10.253 tisuće kn.

Osnovna sredstva u najmu uključena u materijalnu imovinu kako slijedi:

- u tisućama kuna 2003. 2002.Troškovi nabave Stanje 01.01. 1.942 -Stjecanje 117 -Povećanja u tijeku godine 114 1.942Stanje 31.12. 2.173 1.942

Ispravak vrijednosti 01.01. 66 -Stjecanje 7 -Amortizacija za godinu 224 66Ispravak vrijednosti 31.12. 297 66Sadašnja vrijednost 31.12. 1.876 1.876

BILJEŠKA 10. (u tisućama kuna) ZALIHE 2003. 2002. Sirovine i materijal 251.073 221.348 Proizvodnja u tijeku 93.448 82.934 Trgovačka roba 432.925 438.376 Gotovi proizvodi 128.688 96.857 906.134 839.515

BILJEŠKA 11. KRATKOROČNI ZAJMOVI

Dani zajmovi u ukupnom iznosu od 211.204 tisuće kn, odnose se na zajmove u iznosu od 43.070 tisuća kn koji su osigurani dionicama Kreditne banke Zagreb d.d., dok su preostali zajmovi odobreni kao dio redovnog poslovanja. Zajmovi su dani uz kamatnu stopu od 6%.

54

BILJEŠKA 12. (u tisućama kuna) POTRAŽIVANJA 2003. 2002. Potraživanja od kupaca 906.863 637.118Ostala potraživanja 133.867 178.666 1.040.730 815.784

BILJEŠKA 13. (u tisućama kuna) OSTALA KRATKOTRAJNA IMOVINA 2003. 2002. Aktivna vremenska razgraničenja 38.142 44.336Predujmovi za investicije 30.756 1.310Ostali predujmovi 27.244 14.251

96.142 59.897

BILJEŠKA 14. NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI (u tisućama kuna) 2003. 2002.

Novac 105.509 68.327

Kratkoročni depoziti 217.523 182.816

323.032 251.143

BILJEŠKA 15. KAPITAL I REZERVE Broj dionica Nominalna

vrijednostVrijednost u 000

kuna

Serija A 218 500 kn 109

Serija B 296.032 500 kn 148.016

296.250 148.125

Dionički kapital Agrokora d.d. sastoji se od 218 redovnih dionica serije A u nominalnoj vrijednosti od 500 kn i 296.032 redovne dionice serije B iste nominalne vrijednosti. Sve dionice su autorizirane, izdane i u cijelosti plaćene. Zadržana dobit uključuje zakonske rezerve i rezerve s naslova tečajnih razlika. Zakonske rezerve u iznosu od 81.598 tisuća kn ne mogu se podijeliti. Odluka o isplati dividende donosi se na Glavnoj skupštini, a do dana potpisivanja ovog izvješća takva odluka nije donešena.

55

BILJEŠKA 16.

MANJINSKI INTERES (u tisućama kuna) 2003. 2002.Stanje 01.01. 528.578 487.071Stjecanje 134.176 10.802Isplaćena dividenda (2.556) (3.937)Dobit/Gubitak tekuće godine 39.391 37.412Prodaja udjela (3.013) -Amortizacija rev. mat imovine (3.986) (3.188)Tečajne razlike 1.184 416

Stanje na 31.12. 693.774 528.576

BILJEŠKA 17.

OBVEZE PO NAJMU

FINANCIJSKI NAJAM

Imovina uključena u financijski najam sastoji se od transportnih sredstava.

(u tisućama kuna) 2003. 2002. Dospijeće u 4 do 5 godine - 291Dospijeće u 3 do 4 godine 312 489Dospijeće u 2 do 3 godine 565 489Dospijeće u 1 do 2 godine 572 489Dospijeće u 1 godini 385 344Umanjenje za buduće kamate (152) (250)Iznos obveze u financijskim izvješćima 1.682 1.852Umanjenje za kratkoročni dio (385) (345)Ukupna dugoročna obveza 1.297 1.507

56

NEOPOZIVI OPERATIVNI NAJAM

Operativni najam uključuje najam državnog poljoprivrednog zemljišta, građevinskih objekata, opreme i vozila.

(u tisućama kuna)

2003. 2002.

Dospijeće dulje od 5 godina 33.170 29.106

Dospijeće od 2 do 5 godine 82.677 50.105


Dospijeće u 1 godini 51.954 33.543

UKUPNO: 212.247 141.911 KAPITALNE OBVEZE

Odobrene investicije na dan bilance iznosile su 428.000 tisuća kn (2002. godina 266.000 tisuća kn) od čega je ugovoreno 63.876 tisuća kn (2002. godina 120.000 tisuća kn).

BILJEŠKA 18. KREDITI I ZAJMOVI (u tisućama kuna)Dugoročni krediti i zajmovi 2003. 2002. Bankarski krediti 1.327.892 1.057.005Zajmovi 5.870 4.979Najmovi 1.681 1.852Ukupno dugoročni krediti i zajmovi 1.335.443 1.063.836 Kratkoročni dio dugoročnih kredita i zajmova Bankarski zajmovi (276.811) (6.272)Zajmovi (2.839) (1.823)Najmovi (385) (345)Ukupno kratkoročni dio dugoročnih kredita i zajmova (280.035) (8.440) Dugoročni krediti i zajmovi 1.055.408 1.055.396 Kratkoročni krediti i zajmovi Bankarski krediti 613.539 478.318Zajmovi 185.212 79.684Ukupno kratkoročni krediti i zajmovi 798.751 558.002 UKUPNO KREDITI I ZAJMOVI 2.134.194 1.621.838

57

Dugoročni krediti i zajmovi odnose se na: kredit u iznosu od 873.368 tisuća kn (114.212 tisuća EUR) sa rokom povrata glavnice

jednokratno 2007. godine uz kamatnu stopu od 11%.

Ostatak od 180.744 tisuće kn odnosi se na: kredit u iznosu od 1.530 tisuća kn sa rokom otplate do 2005. godine, kredit u iznosu od 837 tisuća kn sa rokom otplate do 2006. godine, kredit u iznosu od 23.229 tisuća kn sa rokom otplate do 2007. godine, kredit u iznosu od 87.588 tisuća kn sa rokom otplate do 2008. godine, kredit u iznosu od 45.365 tisuća kn sa rokom otplate do 2010. godine, kredit u iznosu od 6.368 tisuća kn sa rokom otplate do 2013. godine, kredit u iznosu od 2.133 tisuća kn sa rokom otplate do 2018. godine, refinancirani kredit u iznosu od 2.218 tisuća kn sa rokom otplate do 2006. godine, refinancirani kredit u iznosu od 3.057 tisuća kn sa rokom otplate do 2010. godine, refinancirani kredit u iznosu od 5.388 tisuća kn sa rokom otplate do 2010. godine, dugoročni zajam u iznosu od 3.031 tisuću kn

uz kamatnu stopu od 3% - 11%.

Materijalna imovina knjigovodstvene vrijednosti od 535.392 tisuće kn (2002. godina 355.084 tisuće kn) iskorištena je kao zalog za kredite u iznosu od 1.327.892 tisuće kn (2002.godina 1.057.005 tisuća kn). Instrument osiguranja jesu dionice Jamnice d.d., Leda d.d., Konzuma d.d. i Zvijezde d.d. u vlasništvu Agrokora d.d.

Dugoročni krediti i zajmovi iskazani u financijskim izvještajima za 2002. godinu u iznosu od 1.238.380 tisuća kn su uključivali i vlastite obveznice u iznosu od 174.544 tisuće kn. Ulaganja u vlastite obveznice na dan 31. prosinca 2002. godine prikazana su u komparativnim podacima konsolidiranih financijskih izvještaja za 2003. godinu kao smanjenje dugoročnih obveza kreditnog zaduženja po obveznicama.

BILJEŠKA 19.

OBVEZE PREMA DOBAVLJAČIMA (u tisućama kuna) 2003. 2002. Dobavljači u zemlji 1.429.680 992.864 Dobavljači u inozemstvu 246.088 104.552 Obveze za nefakturiranu robu 9.745 4.637

1.685.513 1.102.053

Dobavljači u zemlji iskazani u financijskim izvještajima za 2002. godinu u iznosu od 872.864 kn tisuće su uključivali i umanjenje za dio ulaganja u vlastite obveznice u iznosu od 120.000 tisuće kuna. Ulaganja u vlastite obveznice na dan 31. prosinca 2002. godine prikazana su u komparativnim podacima konsolidiranih financijskih izvještaja za 2003. godinu kao smanjenje dugoročnih obveza kreditnog zaduženja po obveznicama (vidi također bilješku 18).

58

BILJEŠKA 20.

OSTALE KRATKOROČNE OBVEZE (u tisućama kuna) 2003. 2002. Obveze za porez 69.646 73.613 Predujmovi i depoziti - 1.439 Obveze prema čekovima i mjenicama 831.001 717.516 Obveze prema zaposlenima 51.722 36.460 Ostale kratkoročne obveze 103.412 95.192 Pasivna vremenska razgraničenja 14.414 13.074 1.070.195 937.294

BILJEŠKA 21.

POREZI (u tisućama 2003. 2002. Porez na dobit u zemlji 30.989 29.389 Porez na dobit u inozemstvu 1.244 1.262 Odgođena porezna obveza nastala u konsolidaciji 3.354 3.271 35.587 33.922

Uskladba propisane porezne stope s efektivnom poreznom stopom primjenjivom na dobit (prije manjinskih interesa) za godine završene s 31. prosincem bila je kako slijedi:

2003. 2002. Porezna stopa u zemlji 20,00% 20,00% Porezno nepriznate stavke 5,68% 4,46% Iskorištenje prenesenih poreznih gubitaka (7,58%) (5,40%) Porezne olakšice (0,61%) (0,30%) Ostali, neto 2,58% 0,90% Efektivna porezna stopa 20,07% 19,66%

U skladu s hrvatskim poreznim zakonom, svaka kompanija unutar Koncerna neovisan je obveznik poreza na dobit po stopi od 20% (2002. godina 20%). Nekoliko podružnica imalo je gubitak u iznosu od 388.540 tisuća kn (2002. godina 246.006 tisuća kn) koji se može prenijeti i za iznos kojeg je moguće umanjiti buduću oporezivu dobit tih podružnica. Zbog neizvjesnosti iskorištenja tih sredstava u kratkoročnom do srednjoročnom razdoblju nisu priznata sredstva s naslova odgode poreza. Neiskorišteni porezni gubitak u iznosu od 56.279 tisuća kn može se iskoristiti još samo u 2004. godini. Iskorišteni porezni gubitak u 2003. godini iznosi 69.702 tisuće kn (2002. godina 44.954 tisuće kn).

59

2003. 2002.

Stanje na 01.01. 35.091 40.813 Ukidanje rezerviranja uslijed promjene osnovice, neto (56) (376)

Ukidanje rezerviranja uslijed promjene porezne stope - (8.616)

Odgođeni porez u računu dobiti i gubitka 3.354 3.270

Stanje na 31.12. 38.389 35.091

BILJEŠKA 22.

POTENCIJALNE OBVEZE

Sudski spor koji je Sojara d.d. vodila protiv Ministarstva financija RH radi poništenja rješenja o razrezu poreza na promet usluga okončan je nagodbom između Sojare d.d. i Ministarstva financija RH sukladno Zakonu o naplati dospjelih, a nenaplaćenih poreza, carina, doprinosa i državnih jamstava (NN 117/01).

Koncern vodi uobičajene trgovačke sporove vezane za naplatu dospjelih potraživanja od kupaca u iznosu od 90.467 tisuća kn i sporove sa dobavljačima u iznosu od 10.769 tisuća kn. Pored toga, u tijeku su postupci vezana uz druga kratkoročna potraživanja u iznosu od 10.713 tisuća kn i druge kratkoročne obveze u iznosu od 12.949 tisuća kn.

BILJEŠKA 23.

TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA

Pregled transakcija s povezanim strankama u tijeku godine:

(u tisućama kuna) 2003. 2002. Prihodi od prodaje 486 178 Nabavke 8.291 3.694

BILJEŠKA 24. FINANCIJSKI INSTRUMENTI

Za knjigovodstvene iznose novčanih i kratkoročnih depozita, zaliha, potraživanja, zajmova i obveza prema dobavljačima smatra se da predstavljaju njihovu fer vrijednost.

60

Matica nema deriviranih financijskih instrumenata niti bilo kakvih financijskih instrumenata koji bi Maticu potencijalno izlagali koncentraciji kreditnog rizika. Politika je Matice da ulazi u financijske instrumente s raznim kreditno sposobnim protustrankama. Stoga Matica ne očekuje da će biti izložena materijalnim kreditnim gubicima po upravljanju rizikom ili drugim financijskim instrumentima.

BILJEŠKA 25.

DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE

Nakon datuma bilance okončana je transakcija prodaje dionica Hotela Opera Zagreb d.d.koja je započeta u 2002. godini, te je potraživanje za navedene dionice naplaćeno u 2004. godini.

61

Na slijedećim stranicama nalaze se se Izvješće Uprave i Izjava o odgovornosti Uprave Agrokora, te Izvješća neovisnih revizora Ernst & Young d.o.o. i Discordia Audit d.o.o. za poslovnu godinu 2002. u izvornom obliku.

SADRŽAJ

IZVJEŠĆE UPRAVE


OSNOVE PRIPREME IZVJEŠĆA

IZVJEŠĆE REVIZORA

KONSOLIDIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA

KONSOLIDIRANA BILANCA STANJA


KONSOLIDIRANO IZVJEŠĆE O PROMJENAMA KAPITALA

BILJEŠKE UZ KONSOLIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA

62

I Z V J E Š Ć E U P R A V E

za godinu koja završava 31. prosinca 2002. Članovi Uprave imaju zadovoljstvo predstaviti Godišnje izvješće koncerna Agrokor (Matice i njenih podružnica) za 2002. godinu. Rezultati i dividende Račun dobiti i gubitka nalazi se na stranici 3 i iskazuje dobit Koncerna za godinu. Osnovne djelatnosti, pregled poslovanja i budući razvoj Poslovanje Koncerna čine dvije poslovne grupe: poslovna grupa hrana i poslovna grupa maloprodaja. Detaljniji pregled navedenih djelatnosti i budućeg razvoja sadržani su u Poruci predsjednika i u Pregledu poslovanja. Nadzorni odbor Sukladno Zakonu o trgovačkim društvima Republike Hrvatske u Agrokoru d.d. imenovan je 25. lipnja 1999. Nadzorni odbor u kojem su: Ante Todorić (stariji) predsjednik Rudo Mikulić član Nikša Jančić član Velimir Lovrić član (do 17. ožujka 2003.) Odlukom Glavne skupštine od 19. siječnja 2000. godine imenovan je novi član: Branko Mikša član Odlukom Glavne skupštine od 17. ožujka 2003. godine imenovan je novi član: Branko Tarnik član Uprava Matice Upravu Agrokora d.d. čine sljedeći članovi: Ivica Todorić predsjednik Ante Todorić član Branko Tarnik član (do 25. veljače 2003.) Ljerka Puljić članica Piruška Canjuga članica Stjepan Ledić član Davorin Mlakar član

Dana 25. ožujka 2003. godine Tomislav Lučić imenovan je članom Uprave i potpredsjednikom za financije, a Branko Tarnik razriješen je dužnosti potpredsjednika za financije. Neograničenost vremena poslovanja Uprava Koncerna, nakon obavljenih odgovarajućih ispitivanja, drži da Koncern ima dostatne resurse za vremenski neograničeno poslovanje i da će poslovati u doglednoj budućnosti. Stoga možemo prihvatiti temeljnu pretpostavku o neograničenosti vremena poslovanja, te na toj osnovi pripremiti financijska izvješća.

63


Zakon o trgovačkim društvima Republike Hrvatske zahtijeva od Uprave pripremu financijskih izvješća za svaku financijsku godinu koja daju istinitu i objektivnu sliku o stanju, dobiti ili gubitku Koncerna za tu godinu. U pripremi financijskih izvješća, a u skladu sa Zakonom o računovodstvu i Međunarodnim računovodstvenim standardima, od Uprave se zahtijeva sljedeće:

• odabir odgovarajućih računovodstvenih politika i konzistentnost njihove primjene;

• donošenje razumnih i opreznih odluka;

• davanje izjave o tome jesu li primjenjivani odgovarajući računovodstveni standardi;

• priprema financijskih izvješća sastavljenih uz temeljnu pretpostavku neograničenosti vremena

poslovanja, osim u slučaju kada je nerealno očekivati da će Koncern nastaviti poslovanje u doglednoj budućnosti.

Uprava je odgovorna za vođenje pravilne računovodstvene evidencije koja u svakom trenutku iskazuje razumnu točnost financijske pozicije Koncerna i koja joj omogućuje da osigura da su financijska izvješća napravljena sukladno hrvatskim propisima. Uprava snosi opću odgovornost za poduzimanje akcija koje štite imovinu Koncerna, te sprečavaju i otkrivaju prijevare i ostale nepravilnosti.

Po nalogu Uprave



64

65

K O N S O L I D I R A N I R A Č U N D O B I T I I G U B I T K A

za godinu koja završava 31. prosinca 2002. i 2001. (u tisućama kuna)


Prihodi od prodaje i ostali poslovni prihodi 4 6.668.018 4.749.433Nabavna vrijednost prodanih proizvoda i roba (5.139.342) (3.521.824)

DOBIT IZ OSNOVNE DJELATNOSTI 1.528.676 1.227.609

Ostali poslovni troškovi, neto 5 (1.184.574) (947.177)

OPERATIVNA DOBIT 344.102 280.432 Prihod/rashodi od ulaganja Pridružena društva 1.353 (2.230) Prodaja udjela 3.505 (2.597) Ispravak vrijednosti ulaganja 1.133 (7.653) Ostala ulaganja 419 1.196Prihod od kamata 32.233 30.552Trošak kamata (203.854) (167.957)Pozitivne tečajne razlike (6.360) 36.084

DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA 172.531 167.827Porez 20 (33.922) (36.565)

DOBIT PRIJE MANJINSKOG INTERESA 138.609 131.262Manjinski interes (37.412) (32.869)

NETO DOBIT 101.197 98.393


66

K O N S O L I D I R A N A B I L A N C A S T A N J A

na dan 31. prosinca 2002. i 2001. (u tisućama kuna)


IMOVINA

DUGOTRAJNA IMOVINA

Materijalna imovina 8 2.366.124 1.898.254

Nematerijalna imovina 6 102.879 98.710

Ulaganja u pridružena društva i podružnice 7 63.838 185.869

Ostala dugoročna ulaganja 7 282.087 148.747

UKUPNA DUGOTRAJNA IMOVINA 2.814.928 2.331.580

KRATKOTRAJNA IMOVINA

Zalihe 9 839.515 536.966

Zajmovi 10 159.469 136.419

Potraživanja 11 815.784 632.818

Ostala kratkotrajna imovina 12 59.897 76.973

Novac na računu i blagajni 13 251.143 164.834

UKUPNO KRATKOTRAJNA IMOVINA 2.125.808 1.548.010

UKUPNA AKTIVA 4.940.736 3.879.590


67


DIONIČKA GLAVNICA

Dionički kapital 14 148.125 148.125Rezerve 14 482.564 400.422

KAPITAL I REZERVE 630.689 548.547 MANJINSKI INTERES 15 528.576 487.071 OBVEZE DUGOROČNE OBVEZE

Krediti i zajmovi 17 1.229.940 1.263.092Odgođeni porez 20 35.091 40.813

UKUPNE DUGOROČNE OBVEZE 1.265.031 1.303.905

KRATKOROČNE OBVEZE

Obveze prema dobavljačima 18 982.053 712.688Obveza za porez na dobit 20 30.651 32.271Kratkoročni dio dugoročnih kredita 17 8.440 124.092Krediti 17 478.318 186.872Kratkoročni zajmovi 17 79.684 -Ostale kratkoročne obveze 19 937.294 484.144

UKUPNE KRATKOROČNE OBVEZE 2.516.440 1.540.067

UKUPNE OBVEZE 3.781.471 2.843.972

UKUPNA PASIVA 4.940.736 3.879.590


68


za godinu koja završava na 31. prosinca 2002. i 2001. (u tisućama kuna) 2002. 2001. NOVČANI TIJEKOVI IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI Neto dobit 339.325 314.797 Uskladbe neto dobiti sa neto novcem od poslovnih aktivnosti Amortizacija 168.400 150.102 Rezerviranje za odgođene poreze (3.270) (4.294) Povećanje (smanjenje) potraživanja (182.966) (130.410) Povećanje (smanjenje) zaliha (302.549) (41.300) Povećanje (smanjenje) kratkoročnih obveza bez kredita 567.638 272.672 Dobit od prodaje materijalne imovine (6.906) (16.353) Ostalo, neto 11.353 (19.645) Ukupne uskladbe 251.700 210.772 Neto novac od poslovnih aktivnosti 591.025 525.569 NOVČANI TIJEKOVI OD INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI

Povećanje materijalne imovine (533.482) (315.309) Stjecanje (prodaja) podružnica (76.022) (54.462) Stjecanje ili prodaja ulaganja (28.368) (24.405) Prodaja materijalne imovine 41.251 49.255 Primljene dividende 419 1.196 Neto novac od investicijskih aktivnosti (596.202) (343.725) NOVČANI TIJEKOVI OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI Priljev (odljev) od dugoročnih kredita (33.152) (136.192) Isplaćene dividende (3.627) (2.957) Odljev za dugoročne kredite (124.092) (3.177) Priljev (odljev) za kratkoročne kredite 299.885 236.454 Odljev (priljev) od kratkoročnih zajmova 79.685 - Odljev za kamate (127.213) (167.957) Neto novac od financijskih aktivnosti 91.486 (73.829) NETO PORAST (SMANJENJE) NOVCA I NOVČANIH EKVIVALENATA 86.309 108.015 NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA POČETKU RAZDOBLJA 164.834 56.819 NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA KRAJU RAZDOBLJA 251.143 164.834

69

KONSOLIDIRANO IZVJEŠĆE O PROMJENAMA KAPITALA za godinu koja završava na 31. prosinca 2002. i 2001. (u tisućama kuna) Bilješka Upisani Negativni Revaloriza- Zadržana Ukupno kapital goodwill cijski višak dobit rezerveStanje 01. 01. 2001. 148.125 96.247 75.435 184.892 356.574Neto dobit za 2001. - - - 98.393 98.393Tečajne razlike nastale u izvještajnu valutu - - - (2.537) (2.537)Prodaja udjela - - (2.925) - (2.925)Stjecanje - (22.465) 6.461 - (16.004)Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.487) - (3.487)Amortizacija negativnog goodwilla - (29.592) - - (29.592)Stanje 31. 12. 2001. 14 148.125 44.190 75.484 280.748 400.422 Neto dobit za 2002. - - - 101.197 101.197Tečajne razlike nastale u izvještajnu valutu - - - 265 265Stjecanje - 7.970 6.920 - 14.890Amortizacija rev. mat. imovine - - (3.621) - (3.621)Amortizacija negativnog goodwilla - (30.589) - - (30.589)Stanje 31. 12. 2002. 14 148.125 21.571 78.783 382.210 482.564

Po nalogu Uprave




70

B I L J E Š K E U Z K O N S O L I D I R A N A F I N A N C I J S K A I Z V J E Š Ć A na dan 31. prosinca 2002. i 2001.

Općenito Agrokor d.d. (Matica) je dioničko društvo osnovano u Republici Hrvatskoj.

Sjedište Matice je u Zagrebu, Trg Dražena Petrovića 3.

Osnovna djelatnost Matice i njenih konsolidiranih podružnica (Koncerna ili Matice) je maloprodaja, proizvodnja i prodaja prehrambenih proizvoda.

Na dan 31.12.2002. Agrokor Koncern je imao 8.307 zaposlenih, dok je na dan 31.12.2001. Agrokor Koncern imao 7.168 zaposlenih. BILJEŠKA 1.

ZNAČAJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE

1.1. Osnove pripreme

Konsolidirana financijska izvješća pripremljena su u suglasnosti sa Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja izdanim od Međunarodnog odbora za računovodstvene standarde (IASC/MORS).

Financijska izvješća pripremljena su na temelju koncepta povijesnih troškova, osim dijela zemljišta, građevinskih objekata i dugoročnih ulaganja koji su iskazani temeljem procjene, kako je opisano u sljedećim bilješkama o računovodstvenim politikama.

Računovodstvene politike primjenjuju se konzistentno kod svih društava Koncerna, te su identične politikama primijenjenim u prethodnoj godini.

1.2. Načela konsolidacije

Konsolidirana financijska izvješća obuhvaćaju Maticu i podružnice nakon eliminacije svih materijalnih transakcija između društava unutar Koncerna. Podružnica je pravna osoba pod kontrolom Matice, u kojoj Matica izravno ili neizravno posjeduje više od 50 posto glasačkih prava podružnice ili nad kojom Matica ima kontrolu upravljanja.

Stjecanja podružnica su evidentirana korištenjem metode troška ulaganja.

Financijska izvješća podružnica pripremaju se za isto razdoblje izvještavanja kao i kod Matice, korištenjem konzistentnih računovodstvenih politika. Prilagodbe se obavljaju tamo gdje postoje razlike u primjeni računovodsvenih politika koje eventualno postoje.

Popis podružnica i pregled financijskog efekta stjecanja podružnica tijekom godine prikazan je u bilješci broj 2.

Manjinski interesi u kapitalu i rezultatima društava koje kontrolira Matica prikazani su posebno u konsolidiranim financijskim izvješćima.

71

1.4. Ulaganja u pridružena društva

Ulaganja u pridružena društva u kojima Matica ima značajan utjecaj (20-50% vlasništva) evidentiraju se korištenjem metode udjela ili metodom nadoknadivog iznosa ovisnog o tome koji je niži. Pripadajući dio dobiti (gubitak) pridruženih društava uključen je u dobit.

1.4. Ulaganja

Dugoročna ulaganja evidentiraju se po trošku. Nakon početnog priznavanja ulaganja koja su klasificirana kao raspoloživa za prodaju ili se drže za trgovanje vrednuju se po fer vrijednosti.

Dobici ili gubici na ulaganjima koja se drže za trgovanje priznaju se na teret prihoda. Dobici ili gubici na ulaganjima raspoloživim za prodaju evidentiraju se u okviru kapitala i rezervi, sve dok se ulaganje ne proda, naplati ili mu se trajno smanji vrijednost, kada se kumulativna dobit ili gubitak prenosi u korist ili na teret prihoda.

Ostala dugoročna ulaganja koja se drže do dospijeća, kao što su obveznice naknadno se vrednuju po amortiziranom trošku koristeći metodu efektivne kamatne stope. Amortizirani trošak izračunava se uzimajući u obzir premije ili diskonte nastale prilikom stjecanja, kroz period do dospijeća. Za ulaganja vrednovana po amortiziranom trošku gubici i dobici priznaju se na teret prihoda kada im se trajno smanji vrijednost ili su otuđena.

Svaka redovna kupnja financijske imovine priznaje se na dan transakcije, odnosno na dan kada se Grupa obvezala na kupnju imovine. Svaka redovna prodaja imovine priznaje se na dan prodaje, odnosno dan kada je imovina isporučena kupcu. Redovna kupnja i prodaja je kupnja i prodaja financijske imovine koja zahtjeva isporuku imovine u okviru rokova koji su regulirani pravilima ili su opće prihvaćeni na tržištu.

1.5. Goodwill

Goodwill i negativni goodwill predstavljaju razliku između troška stjecanja i stjecateljevog udjela u ukupnoj fer vrijednosti sredstava i obveza na dan stjecanja. Do 2002. godine goodwill i negativni goodwill iskazuju se u okviru rezervi u godini stjecanja, počevši od 1996. godine. Amortiziraju se u razdoblju od 8 godina, a za to razdoblje se procjenjuje da će se kupljene kompanije restrukturirati.

1.6. Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina evidentira se prema trošku nabave i amortizira se pravocrtnom metodom tijekom očekivanog korisnog vijeka trajanja, koji nije duži od pet godina.

1.7. Materijalna imovina Materijalna imovina iskazuje se po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju. U 1993. godini materijalna imovina revalorizirana je krajem godine u skladu s MRS-om 29. Financijsko izvještavanje u uvjetima hiperinflacije. Efekat revalorizacije knjižen je u dobit tekuće godine. Naknadne revalorizacije temelje se na procjeni neovisnog procjenitelja. Povećanje knjigovodstvene vrijednosti s naslova revalorizacije knjiži se direktno u revalorizacijski višak u okviru kapitala. Revalorizacijski višak uključen u kapital prenosi se u zadržanu dobit kada je taj višak realiziran. Stavke nekretnina, postrojenja i opreme koje su rashodovane ili prodane isključene su iz bilance

72

zajedno sa pripadajućom akumuliranom amortizacijom. Troškovi tekućeg i investicijskog održavanja materijalne imovine radi obnove ili zadržavanja ekonomske koristi u budućnosti evidentiraju se kao trošak tekućeg razdoblja.

Amortizacija se knjiži kao trošak razdoblja, a obračunava se pravocrtnom metodom tijekom očekivanog korisnog vijeka trajanja imovine. Očekivani je korisni vijek trajanja prema oblicima imovine sljedeći: Građevinski objekti 5 do 93 godine Postrojenja i oprema 4 do 30 godina Ostala sredstva za rad 5 do 25 godina

Knjigovodstvene vrijednosti procjenjuju se na dan bilance i uspoređuju s tržnom vrijednošću. U slučaju gdje je knjigovodstvena vrijednost iznad procijenjenog nadoknadivog iznosa, vrijednost imovine se smanjuje na nadoknadivi iznos.

1.8. Najam

Imovina uzeta u najam po ugovoru kojim se na Koncern prenose svi rizici i koristi povezani s vlasništvom (financijski najam), kapitalizira se po sadašnjoj vrijednosti minimalnih iznosa najamnine na početku razdoblja najma i evidentira kao materijalna imovina u najmu. Plaćanje najma evidentira se kao financijski trošak i smanjenje obveza po najmu. Financijski troškovi nadoknađuju se izravno od dobiti.

Kapitalizirana imovina u najmu amortizira se u razdoblju korištenja najma ili u roku korisnog vijeka trajanja, ovisno koje je razdoblje kraće.

Najmovi u kojima najmodavac efektivno zadržava praktički sve rizike i koristi povezane s vlasništvom nad imovinom u najmu klasificirani su kao operativni najam. Plaćanje operativnog najma priznaje se kao trošak u računu dobiti i gubitka tijekom razdoblja trajanja najma.

1.9. Zalihe

Zalihe se iskazuju po trošku kupnje ili neto prodajnoj vrijednosti, ovisno o tome koja je od ovih vrijednosti niža.

Troškovi nastali u svezi s dovođenjem svakog proizvoda na njegovu sadašnju lokaciju i stanje iskazuju se kako slijedi:

Sirovine - troškovi nabave iskazani su po metodi prosječne ponderirane cijene .

Gotovi proizvodi i proizvodnja u tijeku iskazani su po vrijednosti koja obuhvaća troškove izravnog materijala i rada te pripadajući dio općih troškova proizvodnje na temelju normalnog kapaciteta proizvodnje

Neto ostvariva vrijednost je procjenjena prodajna cijena u uobičajenom tijeku poslovanja, umanjena za procijenjene troškove dovršenja i procjenjene troškove nužne za izvršenje prodaje.

1.10. Novac i novčani ekvivalenti

Novac i novčani ekvivalenti uključuju novac u blagajnama, depozite i sredstva na računima banaka.

73

1.11. Porezi Obračun poreza zasniva se na obračunu dobiti za tu godinu i usklađuje se za stalne i privremene razlike između oporezive i računovodstvene dobiti.

Obračun poreza na dobit vrši se u skladu s hrvatskim poreznim propisima. Porezne prijave tvrtke podliježu poreznoj kontroli nadležnih organa. Budući da su moguća različita tumačenja primjene poreznih zakona i propisa na mnoge vrste transakcija, iznosi u financijskim izvješćima mogu biti naknadno promijenjeni ovisno o konačnoj odluci nadležne porezne uprave.

Odgođeno plaćanje poreza obračunato je korištenjem metode obveza za sve privremene razlike na dan iskazivanja bilance stanja zbog vremenskih razlika priznavanja prihoda i rashoda čije se uključivanje u oporezivu dobit ne poklapa sa uključivanjem u poreznu dobit u okviru konsolidiranih financijskih izvješća. Odgođeni porezi obračunavaju se po poreznoj stopi koja je primjenjiva u godinama u kojima se očekuje da će se privremene razlike nadoknaditi.

Odgođena porezna sredstva i obveze priznaju se za sve privremene razlike.

Odgođeno porezno sredstvo priznaje se kad je vjerojatno da će se ostvariti dovoljno oporeziva dobit na teret koje se ono može iskoristiti.

Na dan bilance ponovno se procjenjuju nepriznata odgođena porezna sredstva te prikladnost sadašnje vrijednosti poreznih sredstava.

1.12. Transakcije u stranoj valuti Kod početnog priznavanja u izvještajnoj valuti transakcije u stranoj valuti evidentiraju se primjenom tečaja na dan transakcije. Na dan bilance monetarne stavke u stranoj valuti iskazuju se primjenom zaključnog tečaja. Nemonetarne stavke koje su evidentirane po povijesnom trošku i koje su denominirane u stranoj valuti iskazuju se primjenom valutnog tečaja na dan transakcije.

Tečajne razlike koje proizlaze iz transakcija u stranoj valuti i preračuna vrijednosti monetarne i nemonetarne imovine i obveza priznaju se u konsolidiranom računu dobiti i gubitka za razdoblje u kojem nastaju.

Imovina i obveze inozemnih podružnica preračunavaju se u izvještajnu valutu primjenom zaključnog tečaja. Prihodi i rashodi se preračunavaju po prosječnom godišnjem tečaju. Učinci preračunatih stavki uključeni su u rezerve.

Svaki goodwill i uskladba na fer vrijednost koja proizlazi iz stjecanja inozemne podružnice tretira se kao imovina i obveze te inozemne podružnice i preračunavaju se po zaključnom tečaju.

1.13. Priznavanje prihoda

Prihodi nastali prodajom robe priznaju se kada se značajan rizik i koristi vlasništva prenose na kupca te kada ne postoji značajna neizvjesnost s naslova prodaje, pripadajućih troškova ili mogućih povrata robe.

Kod pružanja usluga prihod se priznaje kada ne postoji značajna neizvjesnost u pogledu pružanja usluge ili pripadajućih troškova.

Kamate i dividende nastale korištenjem sredstava Koncerna od strane drugih, priznaju se kada je izvjesno da će ekonomske koristi povezane sa transakcijom pritjecati u Koncern i kada se prihod pouzdano može izmjeriti. Prihod od kamata priznaje se po obračunu (uzevši pri tome u obzir efektivnu zaradu po sredstvima), osim kada je naplata neizvjesna. Prihod od dividendi priznaje se na datum plaćanja.

74

1.14. Istraživanje i razvoj

Troškovi istraživanja i razvoja čine trošak u trenutku nastanka, osim kada se troškovi razvoja priznaju kao imovina gdje se očekuje da će proizvod koji se razvija generirati buduću ekonomsku korist i gdje je dokazana tehnička izvedivost proizvoda.

Odgođeni troškovi istraživanja i razvoja amortiziraju se na pravocrtnom metodom tijekom razdoblja očekivane buduće koristi, koje ne može biti dulje od pet godina.

Troškovi razvoja projekata otpisuju se kada ne postoji izgled da će se amortizirani dio, zajedno s daljnim troškovima razvoja i pripadajućim troškovima proizvodnje nadoknaditi iz budućih ekonomskih koristi. Neamortizirani dio troškova razvoja nekog projekta otpisuje se onda kad se troškovi razvoja više ne mogu opravdati.

1.15. Troškovi kredita

Svi troškovi kredita priznaju se kao troškovi u razdoblju u kojem su nastali.

1.16. Reklasifikacija Određeni iznosi u financijskim izvještajima za 2001. godinu reklasificirani su kako bi bili u skladu klasifikacijom tekuće godine.

75

BILJEŠKA 2.

STRUKTURA KONCERNA

2.1 Stjecanje Iride d.o.o. Dana 29.08.2002. godine Koncern je stekao upravljačku kontrolu kad je društvo Ledo d.d. steklo 100% udjela u Iridi d.o.o. za iznos od 9.395 tisuća Kn. Djelatnost Iride d.o.o. jest prerada i prodaja ribe. U skladu s tim goodwill nastao stjecanjem u iznosu od 3.064 tis. kn, priznaje se u konsolidaciji (primjenjivši metodu troška ulaganja). Goodwill nastao stjecanjem amortizira se u konsolidiranim financijskim izvješćima u skladu s računovodstvenom politikom (bilješka 1.5).

Imovina Iride d.o.o. bez stanja između kompanija na dan 01.01.2002. i na 31.12.2002. godine sažeta je kako slijedi:

- u tisućama kuna

01.01.2002. 31.12.2002.Dugotrajna imovina 5.061 4.230Kratkotrajna imovina 4.093 102Novac 234 171

UKUPNA AKTIVA 9.388 4.503 Dugoročne obveze - - Kratkoročne obveze 1.366 573 UKUPNE OBVEZE 1.366 573 NETO IMOVINA 8.022 3.930

2.2 Stjecanje Riječke tvornice konopa d.d. Dana 01.10.2002. godine Koncern je stekao upravljačku kontrolu kad je društvo Konzum d.d. steklo 88,65% udjela u Riječka tvornica konopa d.d.. za iznos od 10.363 tisuća Kn. Djelatnost Riječka tvornica konopa d.d. je proizvodnja užadi, konopaca, upletenog konca i mreže. U skladu s tim goodwill nastao stjecanjem u iznosu od 2.530 tis. kn, priznaje se u konsolidaciji (primjenjivši metodu troška ulaganja). Goodwill nastao stjecanjem amortizira se u konsolidiranim financijskim izvješćima u skladu s računovodstvenom politikom (bilješka 1.5).

Imovina Riječke tvornice konopa d.d. bez stanja između kompanija na dan 01.01.2002. i na 31.12.2002. godine sažeta je kako slijedi: - u tisućama kuna 01.01.2002. 31.12.2002.Dugotrajna imovina 20.615 20.056Kratkotrajna imovina 324 947Novac 82 1 UKUPNA AKTIVA 21.021 21.004 Dugoročne obveze - - Kratkoročne obveze 3.111 1.550

UKUPNE OBVEZE 3.111 1.550 NETO IMOVINA 17.910 19.454

76

2.3 Pripajanje Centar Škojo d.o.o., DAD Male Neretve d.o.o. i Vidici Shopa d.o.o. Tijekom 2002. godine Konzum d.d. izvršio je kupnju poslovnih udjela društava Centar Škojo d.o.o., DAD Mala Neretva d.o.o. i Vidici Shop d.o.o. za 33.079 tis. kn.

U skladu s tim goodwill nastao stjecanjem u iznosu od 8.767 tis. kn, priznaje se u konsolidaciji (primjenjivši metodu troška ulaganja). Goodwill nastao stjecanjem amortizira se u konsolidiranim financijskim izvješćima u skladu s računovodstvenom politikom (bilješka 1.5). Na dan stjecanja, iznos na žiro-računu iznosio je 294 tis. kn.

Na dan 31.12.2002. izvršeno je poslovno pripajanje gore navedenih društava Konzumu d.d.

Ukupno imovina Centar Škoje d.o.o., DAD Male Neretve d.o.o. i Vidici Shopa d.o.o. te Konzuma d.d. bez stanja između kompanija unutar koncerna na dan pripajanja 31.12.2002. godine sažeta je kako slijedi:

- u tisućama kuna Ukupno Centar Škojo Dad Mala Neretva Konzum Ukupno i Vidici Shop

Dugotrajna imovina 73.437 1.123.962 1.197.399Kratkotrajna imovina 13.868 857.497 871.365Novac 294 31.197 31.491 UKUPNA AKTIVA 87.599 2.012.656 2.100.255 Dugoročne obveze 12.553 - 12.553 Kratkoročne obveze 9.635 1.393.230 1.402.865

UKUPNE OBVEZE 22.188 1.393.230 1.415.418 NETO IMOVINA 65.411 619.426 684.837

77

2.4. Ulaganja u podružnice

Ime Vlasnički udio Vlasnički udio Glasačko Vlasništvo Agrokora d.d. podružnica Koncerna Koncerna Agrokor AG 100,00% 100,00% 100,00% Agrokor trgovina d.d. 100,00% 100,00% 100,00% Agrokor-Zagreb d.o.o. 100,00% 100,00% 100,00% Agroprerada d.d. 97,65% 97,65% 97,65% Irida d.o.o. 100,00%2) 100,00% 78,85% Jamnica d.d. 80,44% 80,44% 80,44% Konzum d.d. 71,62% 11,10% 1) 82,72% 80,55% Ledo d.d. 78,85% 78,85% 78,85% Ledo Čitluk d.o.o. 100,00%2) 100,00% 78,85% Lovno gospodarstvo Moslavina d.o.o. 100,00% 100,00% 100,00% Mladina d.d. 60,62%1) 60,62% 48,77% Pik Vinkovci d.d. 70,87% 70,87% 70,87% Riječka tvornica konopa d.d. 88,66% 4) 88,66% 71,42% Sarajevski kiseljak d.d. 96,45%1) 3,28%5) 99,73% 80,86% Sojara d.d. 100,00% 3) 100,00% 53,18% Solana Pag d.d. 84,02% 84,02% 84,02% Zvijezda d.d. 53,18% 53,18% 53,18% Zvijezda DC d.o.o. 100,00% 4) 100,00% 80,55% Kreditna banka Zagreb d.d. 18,83% 38,32% 6) 57,15% 48,62%

Sva društva registrirana su u Hrvatskoj osim Agrokora AG, koji je registriran u Švicarskoj, Agrokora-Zagreb d.o.o. , Ledo Čitluka d.o.o. i Sarajevskog Kiseljaka d.d. koji su registrirani u BiH.

1) u vlasništvu Jamnice; 2) u vlasništvu Leda ,3) u vlasništvu Zvijezde , 4) u vlasništvu Konzuma, 5) Agrokor Zagreb d.o.o.,Grude; 6) u vlasništvu: Agroprerade, Jamnice, Konzuma, Leda, Lovnog gospodarstva Moslavina, Solane Pag i Zvijezde

78

BILJEŠKA 3. SEGMENTALNA ANALIZA Vrsta djelatnosti (u tisućama kuna) Agrokor Hrana Maloprodaja Ostalo Eliminacije Konsolidirano2002 za

upravljanje

PRIHODI Vanjski prihodi 16.292 1.848.363 4.000.334 803.029 Prihodi od drugih djelova 163.973 584.356 81.174 617.533 (1.447.036) Ukupni prihod 180.265 2.432.719 4.081.508 1.420.562 (1.447.036) 6.668.018



1.353

Financijski prihod 37.290Dobit prije poreza 172.531Porez (33.922)Dobit prije manjinskog interesa 138.609

Manjinski interes (37.412)Dobit grupe 101.197

Ostale informacije Imovina dijela poduzeća 552.578 1.762.350 2.077.146 484.824 4.876.898Ulaganja u ovisna poduzeća (udjeli)

30.659 25.432 7.594 153 63.838

Ukupna konsolidirana imovina 583.237 1.787.782 2.084.740 484.977 4.940.736

Konsolidirane ukupne obveze (1.527.350) (488.552) (1.375.533) (390.036) (3.781.471)Izdaci za investicije 11.826 202.573 312.390 2.036 528.825Amortizacija materijalne imovine 13.386 122.986 30.717 1.311 168.400

2001 PRIHODI Vanjski prihodi 7.179 1.712.119 2.524.183 505.952 Prihodi od drugih djelova 323.022 438.036 60.109 429.484 (1.250.651) Ukupni prihod 330.201 2.150.155 2.584.292 935.436 (1.250.651) 4.749.433



(2.230)

Financijski prihod 67.832Dobit prije poreza 167.827Porez (36.565)Dobit prije manjinskog interesa 131.262Manjinski interes (32.869)Dobit grupe 98.393

Ostale informacije Imovina dijela poduzeća 419.824 1.607.111 1.374.860 291.927 3.693.722Ulaganja u ovisna poduzeća (udjeli)

153.108 25.013 7.594 153 185.868

Ukupna konsolidirana movina 572.932 1.632.124 1.382.454 292.080 3.879.590Konsolidirane ukupne obveze (1.403.533) (336.272) (862.407) (241.760) (2.843.972)Izdaci za investicije 31.802 96.685 183.844 2.978 315.309Amortizacija materijalne imovine 11.652 117.590 19.817 1.043 150.102

79

Segmentalna analiza prema geografskom području realizacije (u tisućama kuna) Prihod od Imovina Kapitalni izdaci 2002. prodaje Hrvatska 6.085.812 4.595.711 505.963Izvoz 582.206 345.025 22.862 Ukupno 6.668.018 4.940.736 528.825

(u tisućama kuna) Prihod od Imovina Kapitalni izdaci 2001. prodaje Hrvatska 4.355.422 3.594.960 291.786Izvoz 394.011 284.630 23.523 Ukupno 4.749.433 3.879.590 315.309 BILJEŠKA 4.

PRODAJA I OSTALI POSLOVNI PRIHODI

(u tisućama kuna) 2002. 2001.Prodaja proizvoda 6.598.470 4.663.467Ostali poslovni rashodi 69.548 85.966 6.668.018 4.749.433

BILJEŠKA 5.

OSTALI POSLOVNI TROŠKOVI, NETO

(u tisućama kuna) 2002. 2001. Amortizacija materijalne i nemat. imovine 168.400 150.102Plaće 388.170 307.253 Porezi i doprinosi na plaće zaposlenih 275.490 217.367 Ispravak vrijednosti 35.552 15.114 Ostali materijalni troškovi 341.316 281.988 Troškovi istraživanja i razvoja 6.234 4.945 Amortizacija negativnog goodwilla (30.588) (29.592) 1.184.574 947.177

80

BILJEŠKA 6. NEMATERIJALNA IMOVINA (u tisućama kuna) Izdaci za Koncesija Ostala nemater. Ukupno razvoj imovina 2002. Nabavna vrijednost Stanje 01.01.2002. 7.489 16.363 141.801 165.653Stjecanje 4.136 4.136 7.489 16.363 145.937 169.789Povećanje - - 25.811 25.811Stanje 31.12.2002. 7.489 16.363 171.748 195.600 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2002. 7.489 14.181 45.272 66.942Stjecanje 4.136 4.136 7.489 14.181 49.408 71.078Amortizacija - 2.182 22.660 24.842Povećanje/Smanjenje - - (3.199) (3.199)Stanje 31.12.2002. 7.489 16.363 68.869 92.721 Sadašnja vrijednost - - 102.879 102.879 2001. Nabavna vrijednost Stanje 01.01.2001. 7.489 16.363 101.187 125.039Povećanje - - 40.614 40.614Stanje 31.12.2001. 7.489 16.363 141.801 165.653 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2001. 7.262 10.908 28.748 46.918Amortizacija 227 3.273 18.318 21.818Povećanje/Smanjenje - - (1.793) (1.793)Stanje 31.12.2001. 7.489 14.181 45.273 66.943 Sadašnja vrijednost - 2.182 96.528 98.710

Koncesija se odnosi na koncesiju za crpljenje mineralne vode koju je dobila Jamnica d.d. 1998. godine, na razdoblje od deset godina. Koncesija se amortizira u skladu s računovodstvenom politikom (bilješka 1.6).

81

BILJEŠKA 7.

ULAGANJA (u tisućama kuna) 2002. 2001.Pridružena društva i podružnice Stanje 01.01. 185.869 188.099 Prodaja dionica (123.384) - Udio u dobiti ostvaren ulaganjem 1.353 (2.230) Ulaganja u pridružena društva i podružnice 31.12.

63.838 185.869

Ostala dugoročna ulaganja Ulaganja u vrijednosne papire 50.060 49.595Dani krediti 58.253 72.971Ulaganje u vlastite obveznice 54.544 - Dugoročni depozit 24.454 26.181 Avansi za ulaganja 94.776 - Ostala dugoročna ulaganja 31.12. 282.087 148.747

Na dan 31. prosinca 2002. revalorizacijski višak iz ranijih godina u svezi s ulaganjima u vrijednosne papire iznosi 2.021 tisuća kn.

Agrokor nastavlja provoditi aktivnosti u svezi prodaje dionica Kreditne banke Zagreb. Na dan 31. prosinca 2002.

godine Koncern Agrokor je ispravio vrijednost ulaganja u dionice Kreditne banke Zagreb d.d. za 1.353 tisuća kn

Tijekom 2002. godine Konzum d.d. platio je predujam za kupnju udjela u trgovačkom društvu Alastor d.o.o., Osijek. Do 31. prosinca 2002. godine plaćeno je 50% kupoprodajne cijene. Sukladno ugovoru o kupoprodaji 100% vlasništva nad društvom prelazi na Konzum d.d. tek po isplati ukupne kupoprodajne cijene, čija zadnja rata dospjeva 1. svibnja 2003. godine. Sukladno tome ukupan plaćeni iznos na dan 31. prosinca 2002. godine, iskazan je kao predujam za ulaganja.

Tijekom 2002. godine prodane su dionice pridruženog društva Hotel Opera d.d. Zagreb, u ukupnom iznosu od 123.384 tisuća kn, temeljem sporazuma o prodaji dionica od 20. prosinca 2002. godine.

82

BILJEŠKA 8.

GRAĐEVINSKI OBJEKTI, POSTROJENJA I OPREMA (u tisućama kuna) Zemljišta i Postrojenja i Ostala sredstva Ukupno 2002. građevine oprema za rad Trošak ili procijenjena vrijednost Stanje 01. 01. 2002. 1.627.120 1.297.358 173.831 3.098.309 Stjecanje 38.804 28.027 100 66.931 Dokapitalizacija - 10.096 19.447 29.543 1.665.924 1.335.481 193.378 3.194.783 Povećanja tijekom godine 30.807 - 496.586 527.393 Prijenosi 271.257 191.198 (462.455) - Povećanja/smanjenja tijekom godine 43.467 (33.576) (6.533) 3.358 Stanje 31.12.2002. 2.011.455 1.493.103 220.976 3.725.534 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2002. 389.075 809.388 1.592 1.200.055 Stjecanje 14.419 27.108 - 41.527 403.494 836.496 1.592 1.241.582 Amortizacija za godinu 31.302 111.996 260 143.558 Prodaja, rashod i manjak 7.917 (33.647) - (25.730) Stanje 31.12.2002. 442.713 914.845 1.852 1.359.410

Sadašnja vrijednost 31.12.2002. - trošak nabave 1.481.866 577.052 219.124 2.278.042 - revalorizacija 86.876 1.206 - 88.082 1.568.742 578.258 219.124 2.366.124

2001. Trošak ili procijenjena vrijednost Stanje 01. 01. 2001. 1.277.766 1.171.833 396.767 2.846.366 Stjecanje 11.491 13.504 3.994 28.989 Dokapitalizacija - 14.268 18.939 33.207 1.289.257 1.199.605 419.700 2.908.562

Povećanja tijekom godine - - 462.941 462.941 Prijenosi 393.879 147.377 (541.256) -Smanjenja tijekom godine (56.016) (49.624) (167.554) (273.194) Stanje 31.12.2001. 1.627.120 1.297.358 173.831 3.098.309 Ispravak vrijednosti Stanje 01.01.2001. 357.832 732.634 1.367 1.091.833 Stjecanje 7.578 11.921 - 19.499 365.410 744.555 1.367 1.111.332 Amortizacija za godinu 27.042 101.017 225 128.284 Prodaja, rashod i manjak (3.377) (36.184) - (39.561) Stanje 31.12.2001. 389.075 809.388 1.592 1.200.055 Sadašnja vrijednost 31.12.2001. - trošak nabave 1.148.119 483.004 172.239 1.803.362 - revalorizacija 89.926 4.966 - 94.892 1.238.045 487.970 172.239 1.898.254

83

Na dan 31. prosinca 2002. revalorizacijski višak u pogledu revalorizirane imovine iznosi 76.762 tisuće kn.

Materijalna imovina knjigovodstvene vrijednosti od 355.084 tisuća kn (2001. godina 654.344 tisuća kn)

iskorištena je kao zalog za kredite.

Ostala sredstva za rad uključuju 192.250 tisuća kn investicija u tijeku (2001. godina 145.519 tisuća kn).

Dobit ostvarena prodajom materijalne imovine iznosi 6.906 tisuća kn.

Osnovna sredstva u najmu uključena u materijalnu imovinu kako slijedi:

- u tisućama kuna 2002. 2001.Troškovi nabave Stanje 01.01. - -Povećanja u tijeku godine 1.942 -Stanje 31.12. 1.942 -

Ispravak vrijednosti 01.01. - -Amortizacija za godinu 66 -Ispravak vrijednosti 31.12. 66 -Sadašnja vrijednost 31.12. 1.876 -

BILJEŠKA 9. (u tisućama kuna) ZALIHE 2002. 2001. Sirovine i materijal 221.348 182.294 Proizvodnja u tijeku 82.934 47.463 Trgovačka roba 438.376 234.062 Gotovi proizvodi 96.857 73.147 839.515 536.966

BILJEŠKA 10. KRATKOROČNI ZAJMOVI Dani zajmovi u ukupnom iznosu od 159.469 tis. kn, odnose se na zajmove u iznosu od 43.070 tis. kn koji su osigurani dionicama, dok su preostali zajmovi odobreni kao dio redovnog poslovanja. Zajmovi su dani uz kamatnu stopu od 6%.

84

BILJEŠKA 11. (u tisućama kuna) POTRAŽIVANJA 2002. 2001. Potraživanja od kupaca 637.118 547.346Ostala potraživanja 178.666 85.472 815.784 632.818

BILJEŠKA 12. (u tisućama kuna) OSTALA KRATKOTRAJNA IMOVINA 2002. 2001. Aktivna vremenska razgraničenja 44.336 26.433Predujmovi za investicije 1.310 11.308Ostali predujmovi 14.251 39.232

59.897 76.973

BILJEŠKA 13. NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI (u tisućama kuna) 2002. 2001. Novac 68.327 79.339 Kratkoročni depoziti 182.816 85.495 251.143 164.834

BILJEŠKA 14. KAPITAL I REZERVE Broj dionica Nominalna

vrijednostVrijednost u 000

kunaSerija A 218 500 kn 109Serija B 296.032 500 kn 148.016 296.250 148.125

Dionički kapital Agrokora d.d. sastoji se od 218 redovnih dionica serije A u nominalnoj vrijednosti od 500 kn i 296.032 redovne dionice serije B iste nominalne vrijednosti. Sve dionice su autorizirane, izdane i u cijelosti plaćene.

85

Zadržana dobit uključuje zakonske rezerve i rezerve s naslova tečajnih razlika. Zakonske rezerve se ne mogu podijeliti u iznosu od 62.113 tisuće kn.

Odluka o isplati dividende donosi se na Glavnoj skupštini, a do dana potpisivanja ovog izvješća takva odluka nije donešena. BILJEŠKA 15.

MANJINSKI INTERES (u tisućama kuna) 2002. 2001.Stanje 01.01. 487.071 454.479Stjecanje 10.802 6.683Isplaćena dividenda (3.937) (2.957)Dobit/Gubitak tekuće godine 37.412 32.869Amortizacija rev. mat imovine (3.188) (3.290)Tečajne razlike 416 (713)

Stanje na 31.12. 528.576 487.071

BILJEŠKA 16.

OBVEZE PO NAJMU

FINANCIJSKI NAJAM

Imovina uključena u financijski najam sastoji se od transportnih sredstava.

(u tisućama 2002. 2001. Dospijeće u 4 do 5 godina 291 -Dospijeće u 3 do 4 godine 489 -Dospijeće u 2 do 3 godine 489 -Dospijeće u 1 do 2 godine 489 -Dospijeće u 1 godini 344 -Umanjenje za buduće kamate (250) -Iznos obveze u financijskim izvješćima 1.852 -Umanjenje za kratkoročni dio (345) -Ukupna dugoročna obveza 1.507 -

86

NEOPOZIVI OPERATIVNI NAJAM

Operativni najam uključuje najam državnog poljoprivrednog zemljišta, građevinkih objekata i opreme.

(u tisućama kuna)

2002. 2001.

Dospijeće dulje od 5 godina 29.106 85.646

Dospijeće od 2 do 5 godina 50.105 57.377


Dospijeće u 1 godini 33.543 72.395

UKUPNO: 141.911 268.563 KAPITALNE OBVEZE

Odobrene investicije na dan bilance iznosile su 266.000 tisuća kuna (2001. godina 205.000 tisuća kn) od čega je ugovoreno 120.000 tisuća kn (2001. godina 90.000 tisuća kn).

BILJEŠKA 17.

KREDITI I ZAJMOVI (u tisućama kuna)Dugoročni krediti i zajmovi 2002. 2001. Bankarski krediti 1.231.549 1.387.184Zajmovi 4.979 -Najmovi 1.852 -

Ukupno dugoročni krediti i zajmovi 1.238.380 1.387.184 Kratkoročni dio dugoročnih kredita i zajmova Bankarski zajmovi (6.272) (124.092)Zajmovi (1.823) -Najmovi (345) -

Ukupno kratkoročni dio dugoročnih kredita i zajmova (8.440) (124.092) Dugoročni krediti i zajmovi 1.229.940 1.263.092 Kratkoročni krediti i zajmovi Bankarski krediti 478.318 186.872Zajmovi 79.684 -Ukupno kratkoročni krediti i zajmovi 558.002 186.872 UKUPNO KREDITI I ZAJMOVI 1.796.382 1.574.056

87

Dugoročni krediti i zajmovi odnose se na: kredit u ukupnom iznosu od 230.711 tisuća kn (31 milijun EUR), sa rokom povrata glavnice

jednokratno u rujnu 2004. godine kredit u iznosu od 967.498 tisuća kn (130 milijuna EUR) sa rokom povrata glavnice jednokratno

2007. godine uz kamatnu stopu od 11%.

Ostatak od 30.222 tisuća kn odnosi se na: kredit u iznosu od 9.397 tisuća kn sa rokom otplate do 2006. godine, kredit u iznosu od 2.355 tisuća kn sa rokom otplate do 2005. godine, refinancirani kredit u iznosu od 4.408 tisuća kn sa rokom otplate do 2006. godine, refinancirani kredit u iznosu od 2.971 tisuća kn sa rokom otplate do 2010. godine, refinancirani kredit u iznosu od 7.935 tisuća kn sa rokom otplate do 2010. godine, dugoročni zajam u iznosu od 3.156 tisuća kn

uz kamatnu stopu od 4,5% - 9%.

Materijalna imovina knjigovodstvene vrijednosti od 355.084 tisuća kn (2001. godina 654.344 tisuća kn) iskorištena je kao zalog za kredite u iznosu od 1.231.549 tisuća kn (2001.godina 1.387.184 tisuća kn). Instrument osiguranja jesu dionice Jamnice d.d., Leda d.d, Konzuma d.d. i Zvijezde d.d. u vlasništvu Agrokora d.d.

BILJEŠKA 18.

OBVEZE PREMA DOBAVLJAČIMA (u tisućama kuna) 2002. 2001. Dobavljači u zemlji 872.864 625.537 Dobavljači u inozemstvu 104.552 81.343 Obveze za nefakturiranu robu 4.637 5.808

982.053 712.688

BILJEŠKA 19.

OSTALE KRATKOROČNE OBVEZE (u tisućama kuna) 2002. 2001. Obveze za porez 73.613 35.912 Predujmovi i depoziti 1.439 4.707 Obveze prema čekovima i mjenicama 717.516 368.093 Obveze prema zaposlenima 36.460 29.868 Ostale kratkoročne obveze 95.192 29.252 Pasivna vremenska razgraničenja 13.074 16.312 937.294 484.144

88

BILJEŠKA 20.

POREZI (u tisućama 2002. 2001. Porez na dobit u zemlji 29.389 32.271Porez na dobit u inozemstvu 1.262 - Odgođena porezna obveza nastala u konsolidaciji 3.271 4.294 33.922 36.565

Uskladba propisane porezne stope s efektivnom poreznom stopom primjenjivom na dobit (prije manjinskih interesa) za godine završene s 31. prosincem bila je kako slijedi:

2002. 2001. Porezna stopa u zemlji 20,0% 20,0% Porezno nepriznate stavke 4,46% 4,8% Iskorištenje prenesenih poreznih gubitaka (5,4%) (2,6%) Porezne olakšice (0,3%) (1,6%) Ostali, neto 0,9% 1,2% Efektivna porezna stopa 19,66% 21,8%

U skladu s hrvatskim poreznim zakonom, svaka kompanija unutar Koncerna neovisan je obveznik poreza na dobit po stopi od 20% (2001. godina 20%). Nekoliko podružnica imalo je gubitak u iznosu od 246.006 tisuća kn (2001. godina 354.003 tisuća kn) koji se može prenijeti i za iznos kojeg je moguće umanjiti buduću oporezivu dobit tih podružnica. Zbog neizvjesnosti iskorištenja tih sredstava u kratkoročnom do srednjoročnom razdoblju nisu priznata sredstva s naslova odgode poreza. Neiskorišteni porezni gubitak u iznosu od 67.076 tisuće kn može se iskoristiti još samo u 2003. godini. Iskorišteni porezni gubitak u 2002. godini iznosi 44.954 tisuća kn (2001. godina 22.073 tisuća kn).

2002. 2001. Odgođene porezne obveze Razlike u amortizaciji materijalne imovine 24.103 30.598 Razlike u amortizaciji povrata ambalaže 10.988 10.215 35.091 40.813

89

BILJEŠKA 21.

POTENCIJALNE OBVEZE U tijeku je spor koji se vodi pred Upravnim sudom RH, kojim Sojara d.d. zahtijeva poništenje rješenja o razrezu poreza na promet usluga donesenog od strane Ministarstva financija RH u iznosu od 4.075 tisuća kn. Matica zastupa uvjerenje da je navedeno rješenje neutemeljeno jer se na odgovarajući način ne priznaje poslovni odnos između Sojare d.d. i Agrokor trgovine d.d. Matica je uvjerena da prethodno tumačenje Ministarstva financija podržava stanovište da su takve transakcije neoporezive.

Pokrenut je spor protiv Agrokor trgovine d.d. koji je u arbitražnoj proceduri kod Federation of Oils, Seeds and Fats Associations Limited (Fosfa International) u Londonu. Spor je pokrenut od strane trgovačkog partnera, a odnosi se na ugovor o kupnji 22 tisuće tona sojinog zrna. Ukupan iznos tužbe je USD 647.820,56 uvećan za kamate po stopi od 7,5% godišnje i troškove arbitraže. Predmetni spor okončan je arbitražnim pravorijekom od 06.11.2002. na način da je tužbeni zahtjev trgovačkog partnera Agrokor trgovine u potpunosti odbijen.

Koncern vodi uobičajene trgovačke sporove vezane za naplatu dospjelih potraživanja od kupaca u iznosu od 87.357 tisuća kn i sporove sa dobavljačima u iznosu od 6.000 tisuća kn. Pored toga, u tijeku su postupci u svezi s drugim kratkoročnim potraživanjima u iznosu od 13.446 tisuća kn i drugim kratkoročnim obvezama u iznosu od 13.297 tisuća kn.

BILJEŠKA 22.

TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA

Pregled transakcija s povezanim strankama u tijeku godine:

(u tisućama kuna) 2002. 2001. Prihodi od prodaje 178 5.059 Nabavke 3.694 2.812

BILJEŠKA 23. FINANCIJSKI INSTRUMENTI

Za knjigovodstvene iznose novčanih i kratkoročnih depozita, zaliha, potraživanja, zajmova i obveza prema dobavljačima smatra se da predstavljaju njihovu fer vrijednost.

Matica nema deriviranih financijskih instrumenata niti bilo kakvih financijskih instrumenata koji bi Maticu potencijalno izlagali koncentraciji kreditnog rizika. Politika je Matice da ulazi u financijske instrumente s raznim kreditno sposobnim protustrankama. Stoga Matica ne očekuje da će biti izložena materijalnim kreditnim gubicima po upravljanju rizikom ili drugim financijskim instrumentima.

90

BILJEŠKA 24.

Početkom 2003. godine Agrokor d.d. je sklopio ugovor sa Agencijom za privatizaciju Republike Srbije o preuzimanju 55,49% dionica industrije smrznute hrane i sladoleda Frikom A.D., po cijeni od 11 mil. USD, te se obvezao na daljnju investiciju u kapital Frikoma u iznosu 17.5 mil. USD u narednih pet godina.

Konzum d.d. podružnica Agrokora d.d. je u procesu stjecanja 100% udjela u Alastoru d.o.o., društvu koje se bavi maloprodajom. Do 31. prosinca 2002. godine plaćeno je 50% kupoprodajne cijene. Ova transakcija biti će u potpunosti dovršena do 01.svibnja 2003. godine.

91

12. OPOREZIVANJE

Sljedeći sažetak poreznog tretmana vlasništva Obveznica temelji se na hrvatskim zakonima i drugim propisima na snazi u vrijeme pripreme ovog Prospekta.

Svaki budući vlasnik Obveznica trebao bi se savjetovati sa svojim poreznim savjetnikom o poreznim posljedicama koje za njega mogu proizići iz vlasništva nad ili raspolaganja Obveznicama, uključivo primjenjivost i učinak domaćih i stranih poreznih propisa ili poreznih međudržavnih ugovora.

12.1. Oporezivanje kamata

Na isplatu kamata iz Obveznica ne obračunava se i ne plaća porez na dodanu vrijednost.

Prihod koji hrvatske pravne osobe ostvare od kamata, uključivo i kamate iz Obveznica, ulazi u osnovicu poreza na dobit kao i svi drugi redovni prihodi. Dobit se oporezuje po stopi od 20%.

Prihod koji fizičke osobe u Republici Hrvatskoj ostvare od kamata iz Obveznica ne smatra se dohotkom i ne ulazi u osnovicu poreza na dohodak pa nije oporeziv.

Sukladno hrvatskim propisima, isplata kamata iz Obveznica inozemnim pravnim i fizičkim osobama ne podliježe plaćanju poreza po odbitku.

12.2. Oporezivanje glavnice

Sukladno hrvatskim propisima, isplata glavnice Obveznica nije podložna posebnim porezima.

12.3. Oporezivanje kapitalne dobiti

Kapitalna dobit u smislu ovog Prospekta je prihod ostvaren prodajom Obveznica, u iznosu razlike između cijene po kojoj je Obveznica prodana i cijene po kojoj je uplaćena, odnosno kupljena.

Kapitalna dobit koju ostvare hrvatske pravne osobe ulazi u osnovicu poreza na dobit kao i svi drugi redovni prihodi. Dobit se oporezuje po stopi od 20%.

Dohodak kojeg ostvare fizičke osobe u Republici Hrvatskoj prodajom financijske imovine ne ulazi u osnovicu poreza na dohodak i nije oporeziv, osim ako je to djelatnost poreznog obveznika.

92

13. OPĆE INFORMACIJE

13.1. Odobrenja

Agrokor je ishodio sva interna odobrenja za izdavanje Obveznica. Izdanje Originalnih Obveznica valjano je odobreno Odlukom Uprave Agrokora 27. ožujka 2002. Izdanje Novih Obveznica valjano je odobreno Odlukom Uprave Agrokora 11. prosinca 2003.

Uvrštenje Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze valjano je odobreno Odlukom Uprave Agrokora 22. travnja 2004.

Sukladno Zakonu o tržištu vrijednosnih papira, objava podataka pri uvrštenju u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze iz ovog Prospekta odobrena je od strane Komisije za vrijednosne papire Republike Hrvatske 13. svibnja 2004.g. prije uvrštenja Obveznica na Zagrebačku burzu.

13.2. Burzovna uvrštenja Obveznica

Predana je prijava za uvrštenje Originalnih obveznica u kotaciju Luksemburške burze i ista je odobrena od strane Luksemburške burze. Predana je prijava za povećanje uvrštenog iznosa Obveznica na Luksemburškoj burzi.

Predana je i prijava za uvrštenje Obveznica u Prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze.

Pravna obavijest u vezi izdavanja Obveznica i statusne isprave Izdavatelja su pohranjene u registru regionalnog suda u Luksemburgu i ako Obveznice budu uvrštene na Zagrebačku burzu, kod Zagrebačke burze i kod SDA, gdje ista dokumentacija može biti pregledana i mogu se dobiti kopije.

13.3. Depozitorij, prijeboj i namira

Obveznice su prihvaćene za namiru kroz Euroclear i Clearstream, Luksemburg. ISIN oznaka Originalnih obveznica je XS0145137286. Privremena ISIN oznaka Novih obveznica je XS0192378189. Nakon 30 lipnja 2004. godine Originalne obveznice i Nove obveznice upotrebljavat će zajedničku ISIN oznaku Originalnih obveznica XS0145137286.

SDA je platni agent za Obveznice kojima će se trgovati na Zagrebačkoj burzi. Prije nego Obveznice budu uvrštene u prvu kotaciju (Službeno trište) Zagrebačke burze, obveznice će se početi voditi u depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira SDA. SDA djeluje kao sekundarni depozitorij sa otvorenim računom kod Clearstream, Luxembourg. Obveznice će 21. svibnja 2004. godine biti uvrštene u usluge Depozitorija i usluge prijeboja i namire SDA pod gore navedenom ISIN oznakom.

93

13.4. Uvid u dokumentaciju

Kopije slijedećih dokumenata bit će dostupne investitorima u sjedištu Agenta uvrštenja u Republici Hrvatskoj i u sjedištu Izdavatelja tijekom redovnog radnog vremena dok god ima Obveznica u opticaju:

(i) Prospekt uvrštenja

(ii) Prospekt izdanja (“Offering Circular”) Obveznica – original na engleskom jeziku

(iii) Prospekt izdanja od 20. svibnja 2004. Novih obveznica – ovjereni prijevod na hrvatskom jeziku

(iv) Ugovor o povjereništvu

(v) Ugovor o platnom agentu

(vi) Sporazum o zalogu dionica

(vii) Rješenje Komisije za vrijednosne papire RH o odobrenju objavljivanju podataka pri uvrštenju Obveznica u prvu kotaciju (Službeno tržište) Zagrebačke burze

(viii) Statut Agrokora d.d. i Jamaca

(ix) Izvadak iz sudskog registra za Agrokor d.d. i Jamce

(x) Godišnja izvješća Agrokora d.d. za 2002. i 2003. godinu

94

95

15.SUDIONICI U PLASMANU OBVEZNICA IZDAVATELJ

Agrokor d.d. Trg Dražena Petrovića 3

10 000 Zagreb Hrvatska

JAMCI Jamnica d.d. Getaldićeva 3 10 000 Zagreb

Hrvatska

Ledo d.d. M. Čavića 9


Zvijezda d.d. M. Čavića 1


Konzum d.d. Marijana Čavića 1a


Agrokor Trgovina d.d. Trg Dražena Petrovića 3


Agroprerada d.d. Žitna 1

10 310 IvanićGrad Hrvatska

PIK Vinkovci d.d. M Gupca 130

31 100 Vinkovci Hrvatska

Sojara d.d. Gaženice bb 23 000 Zadar

Hrvatska

Alastor d.o.o. Ulica Jablanova 27

31 000 Osijek Hrvatska

Sarajevski Kiseljak d.d. Kraljica Mira 7 71 250 Kiseljak

Bosna i Hercegovina

PRAVNI SAVJETNICI

Emitentu za englesko pravo Menadžerima i Povjereniku za englesko pravo

Menadžerima i Povjereniku za hrvatsko pravo

Allen & Overy One New Change

London EC4M 9QQ Ujedinjeno Kraljevstvo

Clifford Chance Limited Liability Partnership

10 Upper Bank Street London E14 5JJ

Ujedinjeno Kraljevstvo

Travaš i Partneri Jurkovićeva 24 10 000 Zagreb

Hrvatska

REVIZORI IZDAVATELJA Ernst & Young d.o.o.

Milana Sachsa 1 10 000 Zagreb, Hrvatska

Discordia Audit d.o.o. Borovje 8

10 000 Zagreb, Hrvatska

POVJERENIK POKROVITELJ I AGENT IZDANJA

GLAVNI AGENT PLAĆANJA

J.P. Morgan Chase Bank Trinity Tower

9 Thomas More Street London E1W 1YT

Ujedinjeno Kraljevestvo

Deutsche Bank AG London Winchester House

1 Great Winchester Street London EC2N 2DB


JPMorgan Chase Bank Trinity Tower

9 Thomas More Street London E1W 1YT


LUKSEMBURŠKI AGENT ZA UVRŠTENJE I PLAĆANJE

AGENT UVRŠTENJA NA ZAGREBAČKU BURZU

SEKUNDARNI DEPOZITORIJ

J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 5 rue Plaetis

L-2338 Luxembourg

Privredna banka Zagreb d.d. Račkoga 6


Središnja depozitarna agencija d.d., Ksaver 200


Documents

PROSPEKT UVRŠTENJA U PRVU KOTACIJU … slučaju sporova, engleski original Prospekta izdanja je važeći. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju Obveznica upućuje se na vlastitu ocjenu