8/18/2019 Probabilidad de Insolvencia

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PROBABILIDAD DE INSOLVENCIA

1. La empresa 2013, S.A. tiene una esperanza de benefcio antes deintereses e impuestos de 500 unidades, una desviación típica dedicho benefcio de 20 unidades ! un va"or de mercado de sus activosde 2.000 unidades. Sabiendo e" coste de "a deuda es de un 10# anua"! $ue e" impuesto de sociedades es de" 35#, ca"cu"e%

1.1. &robabi"idad de inso"vencia 'supon(a simetría), suponiendo%1.1.1. *n endeudamiento de" 30#1.1.2. *n endeudamiento de" +0#

1.2. a"or esperado de "a rentabi"idad de "os activos ! de "osaccionistas, así como de" ries(o de "os accionistas para "os citadosnive"es de endeudamiento.

1.3. -a"cu"e para $u va"or de" benefcio antes de intereses eimpuestos se i(ua"aría "a rentabi"idad esperada de "os activos con"a rentabi"idad esperada de "os accionistas, en e" caso de $ue "asdeudas asciendan a" 30#%1.3.1. /n ausencia de impuestos1.3.2. -onsiderando "os impuestos

1.. Suponiendo simetría, cu" sería e" vo"umen de deudas mimo$u podría soportar esta empresa para (arantizar unaprobabi"idad de so"vencia de" 40# ! si 6uese de" 70#