Upload
others
View
12
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PRIPREMA ZA KOLOKVIJUM
ГРАЂЕВИНСКИ ФАКУЛТЕТ УНИВЕРЗИТЕТА У БЕОГРАДУ
Asistent: Nevena Simić
Ulazni podaci
Izgradnja marine na 30.000m2 na opštinskom zemljištu
Usvojena vrednost za diskontnu stopu je 5%, što je uobičajeno za
ovaj tip projekata.
Vremenski period obračuna je ekonomski koristan vek investicije
posle kojeg se sve obaveze i sva sredstva mogu likvidirati. Usvojeni
vremenski period za obračun je 12 godina, što je uobičajeno za
ovaj tip projekata.
Rezidualna vrednost je usvojena 25% od vrednosti investicije.
Investicioni troškovi 1.047.000€
Radovi traju 18 meseci (prve godine se realizuje 60% od vrednosti
investicije, a druge preostalih 40%) i završavaju se u dve
kalendarske godine
Primer: Rashodi
Troškovi marketinga:
- Počinju nakon izgradnje
kompletnog projekta i postoje
sve vreme obračunskog perioda
Troškovi održavanja:
- Počinju nakon izgradnje
kompletnog projekta i postoje
sve vreme obračunskog perioda
RASHODI
GODINA RADOVI ODRŽAVANJE MARKETING UKUPNO RASHODI
evra evra evra evra
0 628.200,00 628.200,00
1 418.800,00 418.800,00
2 5.000,00 1.000,00 6.000,00
3 5.000,00 1.000,00 6.000,00
4 5.000,00 1.000,00 6.000,00
5 5.000,00 1.000,00 6.000,00
6 5.000,00 1.000,00 6.000,00
7 5.000,00 1.000,00 6.000,00
8 5.000,00 1.000,00 6.000,00
9 5.000,00 1.000,00 6.000,00
10 5.000,00 1.000,00 6.000,00
11 5.000,00 1.000,00 6.000,00
12 5.000,00 1.000,00 6.000,00
Primer: Prihodi
- Prihodi od vezivanja čamaca postoje od prve
godine nakon izgradnje kompletnog projekta
- Prosečan broj čamaca koji se vezuje godišnje
iznosi 30 čamaca/danu
- Cena za vez po čamcu dnevno iznosi 6.5€
- Svaka godina ima 365 dana
- Godišnji prihod od vezivanja:
30čamaca/danu * 6.5€/čamcu * 365dana
PRIHODI
VEZIVANJE ČAMACA REZIDUALNA VREDNOST
UKUPNO PRIHODI
evra
0 0,00
0 0,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 71.175,00
71.175,00 71.175,00
71.175,00 261.750,00 332.925,00
Primer: Parametri finansijske analize
FNPV(C)
-628.200,00 1,00 -628.200,00
-418.800,00 0,95 -398.857,14
65.175,00 0,91 59.115,65
65.175,00 0,86 56.300,62
65.175,00 0,82 53.619,63
65.175,00 0,78 51.066,32
65.175,00 0,75 48.634,59
65.175,00 0,71 46.318,66
65.175,00 0,68 44.113,01
65.175,00 0,64 42.012,39
65.175,00 0,61 40.011,80
65.175,00 0,58 38.106,47
326.925,00 0,56 182.044,07
-365.713,95
FRR (c)= -0,841% što je MANJE od diskontne stope 5%
FNVP negativna
POTREBNA DONACIJA
PRIHOD -
RASHOD
Diskontni
faktor
Primer: Domaći kapital
• Konkuriše se za donaciju fonda EU za prekograničnu
saradnju
• Fond EU obavezuje da učešće lokalnog izvora finansiranja
bude minimalno 20%
• Učešće domaćeg kapitala 20% vrednosti investicije
• Učešće donacije 80% vrednosti investicije
• Donacija se isplaćuje u toku dve godine proporcionalno
reačizaciji investicionih troškova (60% prve godine, 40%
druge godine)
Primer: Domaći kapital - Rashodi
RASHODI
GODINA RADOVI ODRŽAVANJE MARKETING UKUPNO RASHODI
evra evra evra evra
0 628.200,00 628.200,00
1 418.800,00 418.800,00
2 5.000,00 1.000,00 6.000,00
3 5.000,00 1.000,00 6.000,00
4 5.000,00 1.000,00 6.000,00
5 5.000,00 1.000,00 6.000,00
6 5.000,00 1.000,00 6.000,00
7 5.000,00 1.000,00 6.000,00
8 5.000,00 1.000,00 6.000,00
9 5.000,00 1.000,00 6.000,00
10 5.000,00 1.000,00 6.000,00
11 5.000,00 1.000,00 6.000,00
12 5.000,00 1.000,00 6.000,00
Primer: Domaći kapital – Ukupni prihodi
PRIHODI
VEZIVANJE ČAMACA
REZIDUALNA VREDNOST
DONACIJA UKUPNO PRIHODI
evra
0 502560 502.560,00
0 335040 335.040,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 0 71.175,00
71.175,00 261.750,00 332.925,00
• Učešće donacije 80% od
vrednosti investicije
• Prihodi od donacije
0,8 * 1.047.000 = 837.600
• Prve godine:
0,6 * 837.600 = 502.560
• Druge godine:
0,4 * 837.600 = 335.040
Primer: Domaći kapital - Parametri
finansijske analize
FNPV(K)
-125.640,00 1,00 -125.640,00
-83.760,00 0,95 -79.771,43
65.175,00 0,91 59.115,65
65.175,00 0,86 56.300,62
65.175,00 0,82 53.619,63
65.175,00 0,78 51.066,32
65.175,00 0,75 48.634,59
65.175,00 0,71 46.318,66
65.175,00 0,68 44.113,01
65.175,00 0,64 42.012,39
65.175,00 0,61 40.011,80
65.175,00 0,58 38.106,47
326.925,00 0,56 182.044,07
455.931,76
FRR (K)= 25,884%
Može se zaključiti da je, sa stanovišta domadeg kapitala, projekat opravdan i
isplativ: (FNPV(K) je pozitivna i visoka u odnosu na obim investicije (209.400€), a
FRR(K) je mnogo veda od diskontne stope).
Diskontni
faktor
PRIHOD -
RASHOD
Proračun održivosti (likvidnosti)
Finansiranje projekta
obezbeđeno je u celosti na
početku radova.
GODINA RADOVI ODRŽAVANJE MARKETING UKUPNO DONACIJA UKUPNO
evra evra evra evra evra
0 628.200,00 628.200,00 0 628.200,00 628.200,00 0,00 0,00
1 418.800,00 418.800,00 0 418.800,00 418.800,00 0,00 0,00
2 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 65.175,00
3 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 130.350,00
4 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 195.525,00
5 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 260.700,00
6 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 325.875,00
7 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 391.050,00
8 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 456.225,00
9 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 521.400,00
10 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 586.575,00
11 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 0 71.175,00 65.175,00 651.750,00
12 5.000,00 1.000,00 6.000,00 71.175,00 261.750,00 332.925,00 326.925,00 978.675,00
PROJEKAT JE ODRŽIV JER JE KUMULATIV RAZLIKE PRIHODA I RASHODA
ZA SVAKU GODINU POZITIVAN.
Kumulativ
(prihod-
VEZIVANJE
ČAMACA
REZIDUALNA
VREDNOST
PRIHOD -
RASHOD
EKONOMSKA ANALIZA
Primer: Konverzija tržišnih u obračunske
cene
Usvojeni su sledeći podaci:
- Zа visoko kvаlifikovаnu rаdnu snаgu (u=0,2 t=0,35) SWR =0,520
- Zа nekvаlifikovаnu rаdnu snаgu (u=0,25 t=0,3) SWR =0,525
NADNICA U SENCI
u t SWR
SWR (VKV) 0,20 0,35 0,520
SWR (NKV) 0,25 0,30 0,525
Primer: Konverzija tržišnih u obračunske cene
Usvojeni su sledeći podaci:
• Za investicione troškove i troškove održavanja, odnos između troškova rada, materijala i mehanizacije po vrstama rada dat je u tabeli.
• Troškovi marketinga obuhvataju samo troškove VKV radne snage.
• SCF za Srbiju iznosi 0,96
• Korekcioni faktor za mehanizaciju iznosi 1
SWR CF SCF
PRORAČUN EKONOMSKE VREDNOSTI INVESTICIONIH
TROŠKOVA
Cena iz fin. analize
0,525 0,520 1,00 0,96 Ekonomska vrednost Učešde u ukupnoj ceni
NKV RAD VKV RAD MEH MAT
ЗЕМЉАНИ РАДОВИ 400.000 0,15 0,35 0,4 0,1 302.700
САОБРАЋАЈНИЦЕ 210.000 0,1 0,2 0,35 0,35 176.925
ЕЛЕКТРО ИНСТАЛАЦИЈЕ 112.000 0,1 0,3 0,2 0,4 88.760
ВОДОВОД И КАНАЛИЗАЦИЈА 87.000
0,1 0,3 0,2 0,4 68.948
ТЕЛЕФОНСКА ИНСТАЛАЦИЈА 70.000
0,1 0,4 0,2 0,3 52.395
УПРАВНА ЗГРАДА 76.000 0,1 0,4 0,2 0,3
ГАС 92.000 0,1 0,4 0,2 0,3 68.862
UKUPNO: 1.047.000 758.590
ODRŽAVANJE 5.000 0,15 0,3 0,2 0,35 3.854
MARKETING 1000 1 520
Primer: Ukupni rashodi
• Troškovi zemljišta predstavljaju troškove koje opština snosi prilikom kupovine poljoprivrednog zemljišta i pretvaranja istog u građevinsko zemljište. Ovaj trošak je procenjen na 0.2 €/m2.
RASHODI
GODINA ZEMLJIŠTE RADOVI ODRŽAVANJE MARKETING UKUPNO RASHODI
evra evra evra evra evra
0 6.000,00 455.153,70 461.153,70
1 303.435,80 303.435,80
2 3.853,8 520,00 4.373,75
3 3.853,8 520,00 4.373,75
4 3.853,8 520,00 4.373,75
5 3.853,8 520,00 4.373,75
6 3.853,8 520,00 4.373,75
7 3.853,8 520,00 4.373,75
8 3.853,8 520,00 4.373,75
9 3.853,8 520,00 4.373,75
10 3.853,8 520,00 4.373,75
11 3.853,8 520,00 4.373,75
12 3.853,8 520,00 4.373,75
Primer: Prihodi od vezivanja i naknada PRIHODI
VEZIVANJE ČAMACA
NAKNADA - 1 god posle izgradnje ugostiteljskih objekata
m2 površina zemljišta za turizam 20000 P *0,45*0,85 m2 Kumulativ P J.c. NAKNADA
evra udeo na kom se gradi P e/m2
71.175,00 0,2 4.000,00
71.175,00 0,2 4.000,00 1.520,00 1.520,00 0,133 202,16
71.175,00 0,2 4.000,00 1.520,00 3.040,00 0,133 404,32
71.175,00 0,2 4.000,00 1.520,00 4.560,00 0,133 606,48
71.175,00 0,2 4.000,00 1.520,00 6.080,00 0,133 808,64
71.175,00 1.520,00 7.600,00 0,133 1.010,80
71.175,00 7.600,00 0,133 1.010,80
71.175,00 7.600,00 0,133 1.010,80
71.175,00 7.600,00 0,133 1.010,80
71.175,00 7.600,00 0,133 1.010,80
71.175,00 7.600,00 0,133 1.010,80
• Naknada se obračunava po m2 korisne površine izgrađenih objekata na
parceli.
• Koeficijent zauzeća prostora je 0.45.
• Odnos bruto/neto je 0.85.
• Sa plaćanjem naknade počinje se prve sledeće godine nakon izgradnje
ugostiteljskih objekata.
• Površina zemljišta za turizam je 2ha
• Cena naknade je 0.133 e/m2
Primer: Prihodi od novih radnih mesta i
rezidualna vrednost
• Sa stanovišta društva, prodaja zemljišta donosi prihode od novih radnih mesta.
• Zapošljavanje počinje prve sledeće godine nakon izgradnje/otvaranja
ugostiteljskog objekta.
• Pretpostavka je da na 150m2 izgrađenog objekta ide prosečno jedan zaposleni.
• Prosečna plata iznosi 320 evra mesečno.
• Doprinos društvu od plata zaposlenih jeste porez (20% od vrednosti plate).
PRIHODI
DOPRINOSI OD NOVIH RADNIH MESTA REZIDUALNA VREDNOST
UKUPNO PRIHODI Broj ljudi God. bruto plate Doprinos društvu
20% porez
0,00
0,00
71.175,00
10,00 38.400,00 7.680,00 79.057,16
20,00 76.800,00 15.360,00 86.939,32
30,00 115.200,00 23.040,00 94.821,48
40,00 153.600,00 30.720,00 102.703,64
50,00 192.000,00 38.400,00 110.585,80
50,00 192.000,00 38.400,00 110.585,80
50,00 192.000,00 38.400,00 110.585,80
50,00 192.000,00 38.400,00 110.585,80
50,00 192.000,00 38.400,00 110.585,80
50,00 192.000,00 38.400,00 189.647,38 300.233,18
Primer: Parametri ekonomske analize
PRIHOD - RASHOD Diskontni
faktor ENPV DISKONTOVANI
RASHODI DISKONTOVANI
PRIHODI
-461.153,70 1 -461.153,70 461.153,70 0,00
-303.435,80 0,95 -288.986,48 288.986,48 0,00
66.801,25 0,91 60.590,70 3.967,12 64.557,82
74.683,41 0,86 64.514,34 3.778,21 68.292,55
82.565,57 0,82 67.926,90 3.598,29 71.525,19
90.447,73 0,78 70.868,16 3.426,95 74.295,11
98.329,89 0,75 73.375,28 3.263,76 76.639,04
106.212,05 0,71 75.482,92 3.108,34 78.591,26
106.212,05 0,68 71.888,50 2.960,33 74.848,82
106.212,05 0,64 68.465,23 2.819,36 71.284,59
106.212,05 0,61 65.204,99 2.685,10 67.890,09
106.212,05 0,58 62.099,99 2.557,24 64.657,23
295.859,43 0,56 164.745,60 2.435,47 167.181,07
95.022,43 784.740,35 879.762,77
B/C= 1,12
ENPV > 0
ERR=6,692% > diskontne stope i=5%
Sa šireg društveno-ekonomskog stanovišta, projekat opravdan i
isplativ, jer je ENPV > 0 i ERR > diskontne stope.
Sa društveno-ekonomske tačke gledišta, benefit/cost odnos na
ovom projektu је povoljan, jer je B/C vede od 1.