1

Prezentacjadla inwestorów –

wyniki Y2016Warszawa, 4 kwietnia 2017 r.

2

Działalność i otoczenie rynkowe

Kluczowe wydarzenia i wyniki finansowe

Sytuacja w najbliższych kwartałach

Kontakt

Załączniki

AGENDA

3

DZIAŁALNOŚĆ I OTOCZENIE

RYNKOWE

4

ZARZĄD

ADAM KRYNICKIPrezes Zarządu

Adam Krynicki jest doktorem nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego w Olsztynie, specjalność: „Nauki o Zarządzaniu”. W ramachwykształcenia uzupełniającego w 1999 roku ukończył studia podyplomowe „Wycena Nieruchomości”. Od 2007 r. Prezes Zarządu Krynicki Recykling S.A.

PAWEŁ KOŁAKOWSKICzłonek Zarządu, COO

Ukończył Wyższą Szkołę Zarządzania i Marketingu w Warszawie na Wydziale Zarządzania i Marketingu, w zakresie zarządzania finansami. Pracowałm.in. w DM PKO BP, AIB WBK Fund Management, był Wiceprezesem Zarządu Hygienika S.A. oraz Górnośląskiego Funduszu Kapitałowego,a Prezesem Zarządu Orga oraz Norblin Industrial Park. Od 2010 jest Członkiem Zarządu i Dyrektorem Operacyjnym Krynicki Recykling S.A.

5

CYKL OBIEGU SZKŁA

KONSUMENTWytwórca odpadów

PRZEDSIĘBIORSTWAKOMUNALNE(w tym odbiorcy odpadów i RIPOK-i)

STŁUCZKA SZKLANAOPAKOWANIOWA

ZAKŁAD UZDATNIANIA

STŁUCZKI SZKLANEJKrynicki Recycling S.A.

STŁUCZKA SZKLANAOPAKOWANIOWAProdukt

HUTA SZKŁAProducent opakowań

6

LOKALIZACJE ZAKŁADÓW i ICH MOCE PRZEROBOWE

LUBLINIEC

PEŁKINIE

GUŁTOWY

ZAKŁAD W JARVAKANDIKRAJ: ESTONIA

O-I Poland

Ardagh

CP Glass

WYSZKÓWArdagh

CZARNKÓW

Ardagh

HS „Czechy”Stoelzle

StoelzleBA Glass

O-I Poland

BA Glass

Klar Glass

Ciech Vitrosilicon

ZAKŁADMOCE MAKS.

(tys. ton/r.)

CZARNKÓW(PLANOWANE) TBA

LUBLINIEC 200

WYSZKÓW 110

PEŁKINIE 170

GUŁTOWY (zamknięte) 30

JARVAKANDI 50

Działające zakłady

Inwestycje w budowie

Huty szkłaopakowaniowego

ZasięgZakład zlikwidowany

7

CZYSTA STŁUCZKA

Najistotniejszym czynnikiem wpływającym na działalność Grupy jestokresowa zmienność podaży zanieczyszczonej stłuczki szklanejz selektywnej zbiórki surowców wtórnych. Zmiany legislacyjne, którewejdą w życie 1 lipca 2017 r. przyczynią się do polepszenia jakościi czystszej stłuczki. Ponadto, segregowanie na opakowania szklanebiałe i kolorowe pozytywnie przełoży się na wyniki.

WZROST RECYKLINGU

Do 2020 r. połowa odpadów komunalnych powinna zostać poddanarecyklingowi. Minimalne poziomy recyklingu to: 2016 – 18%, 2017 –20%, 2018 – 30%, 2019 – 40%, 2020 – 50%. Skala dysproporcjiw aktualnym stanie pokazuje, jak gwałtownie rynek musi się rozwijaćw kolejnych latach.

OTOCZENIE RYNKOWE

223

260 268 266 272

2012 2013 2014 2015 2016

ŚREDNIA CENA SPRZEDAŻY STŁUCZKI (ZŁ/T)

NISKIE CENY DPR

Na polskim rynku utrzymują się niskie ceny DokumentówPotwierdzających Recykling (DPR). W wyniku pojawienia się na rynkuw latach 2011-2016 ogromnej ilości DPR-ów niemających pokryciaw rzeczywistym poziomie recyklingu szkła opakowaniowego cenytych dokumentów uległy gwałtownemu obniżeniu.

POPYT HUT

Według KREC popyt ze strony hut szkła na oczyszczoną stłuczkęszklaną jest 2-krotnie większy niż podaż uzdatnionego szkła napolskim rynku, która w 2016 roku nie przekroczyła 540 tys. tonoczyszczonego szkła opakowaniowego. Szacuje się, iż od 2017 rokupopyt jeszcze wzrośnie i wyniesie ponad 1,0 mln ton oczyszczonegoszkła opakowaniowego, ze względu na regulacje w zakresie emisjiCO2 oraz zrealizowane w 2016 r. inwestycje w polskich hutach szkła.

1mln t/r

Szacowany popyt na uzdatnioną stłuczkę

8

WYNIKI FINANSOWE w 2016 roku

9

› Podpisanie aneksu do kontraktu z CP Glass S.A. i podpisanie kontraktu z Ardagh Glass S.A.

› Uzyskanie status recyklera dla wszystkich funkcjonujących ówcześnie Zakładów UzdatnianiaStłuczki Szklanej

› Podpisanie z ING Bankiem Śląskim S.A. umów kredytowych na finansowanie inwestycji budowy ZakładuUzdatniania Stłuczki Szklanej w Czarnkowie

› Przyznanie przez BGK premii technologicznej w wysokości 6 mln zł na budowę zakładu uzdatniania stłuczkiszklanej w Czarnkowie

› Zakup nieruchomości gruntowej w miejscowości Czarnków

› Wypłata dywidendy za 2015 rok w kwocie 5,1 mln zł

› W Estonii przeprowadzona została inwestycja w linię do uzdatniania szkła płaskiego, która pozwoliła nawprowadzenie do sprzedaży nowego asortymentu

KLUCZOWE WYDARZENIA W 2016 ROKU

10

WYNIKI FINANSOWE 2016 – sprzedaż i marże

73,0 71,3

2015 2016

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY (mln zł)

2015 2016

12,2

8,616,8%

12,0%

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

2015 2016

EBIT (mln zł)

EBIT Rentowność EBIT

7,9

5,610,8%

7,9%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

2015 2016

ZYSK NETTO (mln zł)

Zysk netto Rentowność netto

22,719,831,1%

27,8%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

2015 2016-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

EBITDA (mln zł)

EBITDA Rentowność EBITDA

17,9

26,9

34,4

47,6

55,5

73,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY w latach (mln zł)

39,7% CAGR

11

WYNIKI FINANSOWE 2016 – NAWAŻNIEJSZE CZYNNIKI

• Zamknięcia zakładu w Gułtowych,

• Uzyskania statusu recyklera,

• Podniesienie cen utylizacji odpadów poprodukcyjnych

Rozbudowa mocy u odbiorców – przestoje w dostawach. Około -7 mln zł sprzedaży

KOSZTY:

Pogorszenie jakości stłuczki

- mniejszy poziom

konwersji

2015 2016

75,1%

69,7%

12

STRUKTURA SPRZEDAŻY

SPRZEDAŻ DPR2,6%

SPRZEDAŻ POZOSTAŁYCH PRODUKTÓW

2,2%SPRZEDAŻ

USŁUG2,5%

SPRZEDAŻ STŁUCZKI

92,7%

SPRZEDAŻ WG RODZAJU

SPRZEDAŻ STŁUCZKI - ANALIZA

Analiza grupy przychodów ze sprzedaży szkła opakowaniowego wykazała pozytywne zmiany w strukturze kolorystycznej sprzedanej stłuczki tj.zwiększenie sprzedaży stłuczki zielonej kosztem stłuczki mieszanej. Łączny wolumen tej grupy produktów w 2016 roku był tylko o 7,6 tys. tonmniejszy niż w roku poprzednim, co jest dobrym wynikiem zważywszy na fluktuacje w odbiorze stłuczki, które pojawiły się w I półroczu 2016roku. Udział szkła jednorodnego kolorystycznie (bezbarwne, zielone i brązowe) wzrósł w stosunku do okresu porównywalnego wzrósł z 73,9%do 75,6%.

48,40%39,00%

32,40%40,50%

10,70% 12,70%

5,30% 2,00%3,20% 5,80%

31.12.2015 31.12.2016

STRUKTURA SPRZEDAŻY WG ZAKŁADÓW

Pełkinie Lubliniec Wyszków Gułtowy Jӓrvakandi - Estonia

2016 r.

13

EKSPORT/IMPORT

Przewidywana łączna miesięczna wielkość transakcji

transgranicznych powinna wynieść w 2017 r. 3-4 tys. t.

ESTONIA

POLSKA

FINLANDIA (IMPORT DO ESTONII)

ŁOTWA (IMPORT DO ESTONII, IMPORT DO POLSKI)

LITWA (IMPORT DO POLSKI)

SŁOWACJA (IMPORT DO POLSKI)

WIELKA BRYTANIA(EKSPORT Z ESTONII)

14

WYNIKI FINANSOWE 2016 – BILANS

mln PLN 31.12.2016 31.12.2015 Zmiana %

Akywa trwałe 168,6 170,8 -1,3%

Aktywa obrotowe, w tym: 15,1 18,0 -15,9%

Zapasy 1,1 0,6 72,4%

Należności krótkoterminowe 13,3 16,9 -21,4%

Środki pienięzne i ich ekwiwalenty 0,1 0,2 -27,6%

Kapitał własny 72,5 71,9 0,8%

Zobowązania długoterminowe 38,2 44,0 -13,0%

Zobowiązania finansowe długoterminowe

38,2 44,0 -13,0%

Zobowiązania krótkoterminowe 30,8 27,0 14,2%

Zobowiązania finansowe krótkoterminowe

18,7 18,4 1,6%

Pasywa razem 183,7 188,8 -2,7%

0,35

0,32

0,33

0,31

2013 2014 2015 2016

OGÓLNA STOPA ZADŁUŻENIA

0,41 0,41 0,44 0,45 0,45 0,50 0,520,58 0,56 0,60 0,63

0,49

0,29 0,33 0,350,42 0,40

0,47 0,480,55

0,460,53 0,59

0,44

CR QR

4,123,31

2,74 2,87

DŁUG NETTO/EBITDA

15

Środkipieniężne BO

Zysk brutto Amortyzacja Zmiana stanurezerw,

zapasów inależności

Pozostałeprzepływy zdziałalnościoperacyjnej

Przepływypieniężne z zdziałalności

inwestycyjnej

Kredyty ipożyczki

Dywidendy Płatnościzobowiązań z

tytułuleasingu

finansowego

Pozostałeprzepływy zdziałalnościfinansowej

Środkipieniężne BZ

WYNIKI FINANSOWE 2016 - CASH FLOW

7,1

0,2

11,2

2,7

0,1

-6,7

-3,6

-5,1

-2,5

-2,0

-1,2mln zł

16

ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM PRACUJĄCYM

68

6

58

16

Rotacja należności Rotacja zapasów Rotacjazobowiązań

Cykl konwersjigotówki

W DNIACH

Szybki cykl konwersji gotówki, dzięki niskim stanom magazynowym i wydłużonym terminom płatności

- 17,6- 19,6

- 15,8 - 16,9 - 16,4 - 15,7- 13,9 - 12,8 - 11,8 - 11,3 - 11,0

- 18,4

IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16

KAPITAŁ PRACUJĄCYmln zł

17

CELE NA NAJBLIŻSZE KWARTAŁY

18

WYDATKI INWESTYCYJNE

>30mln zł

ŁącznyCAPEX 2017 r.

LUBLINIEC

PEŁKINIE

WYSZKÓW

ZAKŁAD W JARVAKANDIKRAJ: ESTONIA

Inwestycje zrealizowane

Inwestycje w budowie

CZARNKÓW

Budowa nowego zakładu

Modernizacja linii

Modernizacja linii

Modernizacjamagazynów

19

JAK BĘDĄ WYGLĄDAŁY NAJBLIŻSZE KWARTAŁY

Zwiększenie obecności w Wielkopolsce (Czarnków)

Podniesienie wydajności i mocy produkcyjnych w celuumocnienie dominującej pozycji i zaspokojeniaspodziewanego wzrostu surowca i zamówień naoczyszczoną stłuczkę

Zwiększenie sprzedaży w Estonii. Niemal całkowite zagospodarowanie tamtejszego rynku

EST

Podniesieniekonwersji surowca w związkuz wprowadzeniem nowej polityki jakość dla dostawców i optymalizacji technologii produkcji.

Spodziewana konwersja do końca 2018 r. – około 85%

20182016

85%

69,7% Prawdopodobnie w całym 2017 r. zakład w Lublińcu będzie pracował

na 2 zmiany, zamiast, jak dotychczas na 3.

20

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

2014r. 2015r. 2016r. 2017r.

POTENCJAŁ I WYKORZYSTANIE

potencjał wykorzystanie potencjał z pełnym Lublińcem

PLANOWANE WYKORZYSTANIE MOCY

W 2017 r. niższy potencjał – zamknięcie Gułtów, 2 zmiany w Lublińcu

Wykorzystywane moce produkcyjne wyższe, niż cały potencjał w 2014 r.

Rozpoczęcie budowy Lublińca - przy 62% wykorzystania zdolności

Rozpoczęcie budowy Czarnkowa - przy 80% wykorzystania

62% 56% 61% 80%

21

KONTAKT

Krynicki Recykling S.A.

Siedziba:ul. Iwaszkiewicza 48/23

10-089 Olsztyn

tel.: +48 (89) 535 25 72fax: +48 (89) 535 32 92

e-mail: ri@krynicki.pl

www.krynicki.pl

KONTAKT:

MAK MEDIA GROUPSebastian Krawczyk

+48 608 590 417s.krawczyk@makmedia.pl

22

ZAŁĄCZNIKI

23

WYNIKI FINANSOWE 2016 – RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

Spadek EBITDA oraz zysku netto ma charakter przejściowy

i jest efektem prac modernizacyjnych prowadzonych na

początku 2016r. u głównych klientów spółki., oraz pogorszenia

jakości stłuczki

DALSZY POTENCJAŁ WZROSTU I POPRAWY

RENTOWNOŚCI ZWIĄZANY Z:

zakończeniem prac modernizacyjnych w hutach

i powrót do historycznych poziomów zakupów

zakończeniem okresu rozruchowego i wzrostem

produkcji i sprzedaży w zakładzie w Estonii

budową nowego zakładu w oparciu

o przeprowadzone prace badawczo-rozwojowe

mln PLN 2016 2015 Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 71,3 73,0 -2,3%

Koszty operacyjne, razem 66,4 63,4 4,7%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 4,9 9,6 -49,0%

Pozostałe przychody operacyjne 4,0 2,8 43,5%

Pozostałe koszty operacyjne 0,3 0,1 248,0%

Zysk (strata) z działalności operacyjnej 8,6 12,2 -29,9%

Przychody finansowe 0,5 0,2 135,6%

Koszty finansowe 2,3 2,3 -1,2%

Zysk (strata) przed opodatkowaniem 6,8 10,2 -33,2%

Podatek dochodowy 1,2 2,3 -47,7%

Zysk netto 5,6 7,9 -29,1%

EBITDA 19,8 22,7 -12,8%

24

Rentowność EBITDA – KWARTAŁY

13,2

14,3 14,0 14,0

16,2

18,418,8

19,6

15,4

19,720,3

15,8

35,0%31,2% 32,4%

25,3%

31,0%28,6%

30,5%33,9%

24,7% 23,9%

29,5%33,4%

IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16

Przychody Rentowność EBITDA

25

ZASTRZEŻENIE PRAWNE

Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki Krynicki Recykling S.A. (“Spółka”),

w szczególności nie zawiera informacji o papierach wartościowych oraz warunkach ich nabywania, jak również nie stanowi zaproszenia do

sprzedaży papierów wartościowych, składania ofert ich nabycia lub zapisu na papiery wartościowe Spółki. Niniejsza prezentacja ani żadna jej

część jak też fakt jej dystrybucji nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia jakiegokolwiek zobowiązania.

Nie stanowi ona też źródła informacji, które mogłyby być podstawą decyzji o zawarciu jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięciu jakiegokolwiek

zobowiązania. Nie należy dla jakichkolwiek potrzeb polegać na informacjach zawartych w niniejszej prezentacji, ani też zakładać, że informacje

te są kompletne, ścisłe lub rzetelne. Wszelkie takie założenia czynione są wyłącznie na własne ryzyko. Ani Spółka, ani osoby działające w jej

imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzieliły żadnych wyraźnych ani dorozumianych

gwarancji ani zapewnień co do ścisłości, kompletności lub rzetelności informacji bądź opinii zawartych w niniejszej prezentacji. Oświadczenia

zawarte w niniejszej prezentacji, które nie stanowią faktów historycznych są „oświadczeniami dotyczącymi przyszłości”. Oświadczenia

dotyczące przyszłości, w szczególności takich jak przewidywania co do przychodów z określonych rynków czy rozważania dotyczące rozwoju

Spółki jej podmiotów zależnych oraz podmiotów stowarzyszonych i powiązanych („Grupa Kapitałowa”), nie należy traktować jako wiążących

prognoz. Ani Spółka, ani osoby działające w jej imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzielają

zapewnienia, że przewidywania dotyczące przyszłości zostaną spełnione, w szczególności nie gwarantują zgodności przyszłych wyników lub

wydarzeń z tymi oświadczeniami jak również tego, że przyszłe wyniki Grupy Kapitałowej nie będą się istotnie różnić od przewidywanych.

Informacje zamieszczone w niniejszej prezentacji mogą ulegać istotnym zmianom. Ani Spółka ani żadna inna osoba nie ma obowiązku

aktualizowania lub dbania o aktualność informacji zawartych w niniejszej prezentacji ani też poprawiania jakichkolwiek ewentualnych

nieścisłości; wszelkie wyrażone w niniejszej prezentacji opinie mogą ulec zmianie bez uprzedzenia. Ani Spółka, ani jakikolwiek członek jej

organów, pracownik wyższego lub niższego szczebla, ani też jakakolwiek inna osoba nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności z tytułu

jakichkolwiek szkód wynikających z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści. Poprzez udział w niniejszej prezentacji lub przyjęcie kopii

niniejszego dokumentu, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wspomnianych wyżej ograniczeń i warunków. Prezentowane w niniejszej

prezentacji założenia finansowe nie stanowią prognozy wyników finansowych.