1

Prezentacja

dla inwestorów –

wyniki 1H2019

.

2

▪ Działalność i otoczenie rynkowe

▪ Kluczowe wydarzenia

i wyniki finansowe

▪ Sytuacja w najbliższych kwartałach

▪ Kontakt

AGENDA

3

DZIAŁALNOŚĆ

I OTOCZENIE

RYNKOWE

4

ZARZĄD

ADAM KRYNICKIPrezes Zarządu

Adam Krynicki jest doktorem nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego w Olsztynie, specjalność: „Nauki o Zarządzaniu”. W ramach

wykształcenia uzupełniającego w 1999 roku ukończył studia podyplomowe „Wycena Nieruchomości”. Od 2007 r. Prezes Zarządu Krynicki Recykling S.A.

PAWEŁ KOŁAKOWSKICzłonek Zarządu, COO

Ukończył Wyższą Szkołę Zarządzania i Marketingu w Warszawie na Wydziale Zarządzania i Marketingu, w zakresie zarządzania finansami. Pracował m.in.

w DM PKO BP, AIB WBK Fund Management, był Wiceprezesem Zarządu Hygienika S.A. oraz Górnośląskiego Funduszu Kapitałowego,

a Prezesem Zarządu Orga oraz Norblin Industrial Park. Od 2010 jest Członkiem Zarządu i Dyrektorem Operacyjnym Krynicki Recykling S.A.

5

CYKL OBIEGU SZKŁA

KONSUMENTWytwórca odpadów

PRZEDSIĘBIORSTWA

KOMUNALNE(w tym odbiorcy odpadów i RIPOK-i)

STŁUCZKA SZKLANA

OPAKOWANIOWAZAKŁAD

UZDATNIANIA

STŁUCZKI SZKLANEJKrynicki Recykling S.A.

STŁUCZKA SZKLANA

OPAKOWANIOWAProdukt

HUTA SZKŁAProducent opakowań

FILERProducenci napojów, leków itd.

6

LOKALIZACJE ZAKŁADÓW i ICH MOCE PRZEROBOWE

LUBLINIEC

PEŁKINIE

ZAKŁAD

W JARVAKANDIKRAJ: ESTONIA

O-I Poland

Ardagh

CP Glass

WYSZKÓWArdagh

CZARNKÓW

Ardagh

HS „Czechy”

Stoelzle

StoelzleBA Glass

O-I Poland

BA Glass

Klar Glass

Ciech Vitrosilicon

Działające

zakłady

Inwestycje

w budowie

Huty szkła

opakowaniowegoZasięg

ZAKŁAD ISTNIEJĄCE

MOCE

RZECZYWISTE

(tys. ton/r.)

LUBLINIEC 257

WYSZKÓW 150

PEŁKINIE 192

JARVAKANDI 66

Łącznie 665

O-I Estonia

7

KONKURENCJA

Jedyny znaczący konkurent KREC – firma Remondis Glass - uruchomiła

swój drugi zakład w Polsce o zdolnościach produkcyjnych 250 tys. MG

rocznego wsadu. Stanowi on bezpośrednią konkurencję dla zakładu

KREC w Lublińcu i znacznie zwiększa popyt na stłuczkę brudną w kraju,

co powoduje presję na ceny surowca.

WZROST RECYKLINGU I KOSZTÓW UTYLIZACJI ODPADÓW

Do 2020 r. połowa odpadów komunalnych powinna zostać poddana

recyklingowi. Minimalne poziomy recyklingu to: 2019 – 40%, 2020 – 50%.

W 2019 r. po raz kolejny podniesiona została opłata marszałkowska za

składowanie odpadów (ze 140 zł/t na 170 zł/t). Docelowo – w 2020 r. –

wyniesie ona 270 zł. Z jednej strony wpływa to pozytywnie na

dostępność surowca, z drugiej jednak na koszty utylizacji odpadów

poprodukcyjnych. Emitent nabywając na rynku szkło zawierające inne

odpady, ponosi w 2019 roku znacznie wyższe koszty ich utylizacji niż w

poprzednich latach. Wzrosty te dochodzą nawet do kilkudziesięciu

procent. Tylko częściowo koszty te mogą być zrekompensowane

podwyżką cen dla hut

OTOCZENIE RYNKOWE

NISKIE CENY DPR

Na polskim rynku utrzymują się niskie ceny Dokumentów

Potwierdzających Recykling (DPR). W wyniku pojawienia się na rynku

w ostatnich latach ogromnej ilości DPR-ów niemających pokrycia

w rzeczywistym poziomie recyklingu szkła opakowaniowego ceny tych

dokumentów uległy gwałtownemu obniżeniu. Sytuacja ta, mimo

przeprowadzanych audytów, nie ulega znaczącej poprawie.

POPYT HUT

Według KREC popyt ze strony hut szkła na oczyszczoną stłuczkę

szklaną jest 2-krotnie większy niż podaż brudnego szkła z selektywnej

zbiórki na polskim rynku, która przekracza obecnie 680 tys. ton (+8%

r/r) szkła pochodzącego z selektywnej zbiórki. Huty zwiększają

zapotrzebowanie na szkło jednorodne kolorystycznie (bezbarwne,

zielone i brąz) kosztem szkła mieszanego (wielobarwnego).

>1,2mln t/r

Szacowany

popyt na

uzdatnioną

stłuczkę w 2019

roku

260

268266

272

277281

287

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ŚREDNIA CENA SPRZEDAŻY STŁUCZKI (ZŁ/T)

8

▪ Przedłużenie umowy z Ardagh Glass S.A. na dostawy stłuczki szkła opakowaniowego, obejmująca rok 2019

o szacowanej wartości 19,1 mln zł netto,

▪ Decyzja WZA o przeznaczeniu całego zysku z 2018 roku na kapitał zapasowy w związku z prowadzonym procesem

inwestycyjnym

▪ Pozyskaniu nowego rynku zbytu w Estonii

▪ Podjęcie decyzji o ponownym przerobie części posiadanych stanów magazynowych

▪ Budowa zakładu uzdatniania stłuczki w Czarnkowie,

▪ Zakończenie procesu badawczo-rozwojowego w celu ograniczenia wtrąceń szkła nieopakowaniowego,

a szczególnie termicznego w produktach Grupy,

▪ Prace B+R w celu zwiększenia konwersji surowca na produkt

KLUCZOWE WYDARZENIA W 1. połowie 2019 ROKU

9

WYNIKI

FINANSOWE

w 1H2019 r.

10

14,720,5

27,6

34,635,1

37,141,8

46,9

1H2012 1H2013 1H2014 1H2015 1H2016 1H2017 1H2018 1H2019

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY (mln zł)

WYNIKI FINANSOWE 1H19 SKONSOLIDOWANE

41,846,9

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

1H18 1H19

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY(mln zł)

6,4 6,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

1H18 1H19

EBIT (mln zł)

4,64,2

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

1H18 1H19

ZYSK NETTO (mln zł)

10,9% 8,9%

11,9 11,5

1H18 1H19

EBITDA (mln zł)

18,03%CAGR

+12%

15,2%13,0%

28,5% 24,5%

% Rentowność EBIT % Rentowność netto

% Rentowność EBITDA

-3%

-9%-4%

11

WYNIKI FINANSOWE 1H19 JEDNOSTKOWE

39,4

45,3

0,05,0

10,015,020,025,030,035,040,045,050,0

1H18 1H19

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY(mln zł)

5,9

6,5

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

1H18 1H19

EBIT (mln zł)

4,1

4,6

0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,0

1H18 1H19

ZYSK NETTO (mln zł)

10,4% 10,2%

11,311,7

1H18 1H19

EBITDA (mln zł)

+15%

15,0% 14,3%

28,7% 25,8%

% Rentowność EBIT

% Rentowność netto% Rentowność EBITDA

+10%

+12%+4%

12

WYNIKI FINANSOWE 1H2019 – RZiS jednostkowy i skonsolidowany

mln PLN (SKONSOLIDOWANE) 1H19 1H18 Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 46,87 41,80 12,1%

Koszty operacyjne, razem 41,93 36,46 15,0%

Zysk (strata) ze sprzedaży 4,94 5,34 -7,4%

Pozostałe przychody operacyjne 1,18 1,23 -3,8%

Pozostałe koszty operacyjne 0,02 0,20 -87,4%

Zysk (strata) z działalności

operacyjnej6,10 6,37 -4,3%

Przychody finansowe 0,0 0,13 -100,0%

Koszty finansowe 0,95 1,00 -5,5%

Zysk (strata) przed

opodatkowaniem5,15 5,50 -6,3%

Podatek dochodowy 0,99 0,93 5,9%

Zysk netto 4,16 4,56 -8,8%

EBITDA 11,47 11,93 -3,9%

mln PLN (JEDNOSTKOWE) 1H19 1H18 Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 45,30 39,4 15,1%

Koszty operacyjne, razem 39,97 34,51 15,8%

Zysk (strata) ze sprzedaży 5,34 4,86 9,7%

Pozostałe przychody operacyjne 1,18 1,16 1,5%

Pozostałe koszty operacyjne 0,02 0,15 -84,0%

Zysk (strata) z działalności

operacyjnej6,49 5,88 10,5%

Przychody finansowe 0,05 0,17 -72,5%

Koszty finansowe 0,90 0,95 -5,8%

Zysk (strata) przed

opodatkowaniem5,64 5,09 10,8%

Podatek dochodowy 1,00 0,94 6,0%

Zysk netto 4,64 4,15 11,9%

EBITDA 11,73 11,31 3,8%

13

STRUKTURA SPRZEDAŻY

40,32% 38,40%

44,68% 47,47%

13,31% 7,77%

1,69%5,12%

1,24%

1H2018 1H2019

STRUKTURA SPRZEDAŻY WG ZAKŁADÓW

Pełkinie Lubliniec Wyszków Jӓrvakandi - Estonia Pozostałe

30.06.2018udział, %

30.06.2019udział, %

ilość ilość

Łącznie – produkt 132 243 155 005

Stłuczka szkła bezbarwnego 71 340 54% 81 452 53%

Stłuczka szkła brązowego 16 867 13% 20 504 13%

Stłuczka szkła zielonego 12 534 9% 16 365 11%

Stłuczka szkła mix 31 503 24% 36 685 24%

SPRZEDAŻ DPR

2,1%

SPRZEDAŻ POZOSTAŁYCH PRODUKTÓW+USŁUGI

3,6%

SPRZEDAŻ STŁUCZKI

94,2%

SPRZEDAŻ WG RODZAJU

1H2019

Dane źródłowe: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki za I półrocze 2019 roku

14

EKSPORT/IMPORT

ESTONIA

POLSKA

FINLANDIA (EKSPORT/IMPORT DO ESTONII)

ŁOTWA (IMPORT DO ESTONII, IMPORT DO POLSKI)

LITWA (EKSPORT/IMPORT DO POLSKI)

SŁOWACJA (EKSPORT/IMPORT DO POLSKI)

WĘGRY (EKSPORT/IMPORT DO POLSKI)

Łączna wielkość transakcji

transgranicznych wyniosła

w 1H2019 r.

27,6 tys. t. (+98% r/r)

DANIA

(IMPORT DO POLSKI)

AUSTRIA (IMPORT DO POLSKI

15

Rentowność EBITDA – KWARTAŁY

13,2

14,314,0 14,0

16,2

18,418,8

19,6

15,4

19,720,3

15,8

17,7

19,4 19,219,5

21,8

20,0

22,2

21,2

23,5 23,4

35,0%

31,2%32,4%

25,3%

31,0%

28,6%

30,5%

33,9%

24,7%23,9%

29,5%

33,4%

31,3% 31,8%

29,6%

22,6%

32,0%

24,8%

29,4%

19,7%

22,4%

26,6%

IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16 IQ17 IIQ17 IIIQ17 IVQ17 IQ18 IIQ18 IIIQ18 IVQ18 IQ19 IIQ19

Przychody Rentowność EBITDA

16

WYNIKI FINANSOWE 1H19 – BILANS

mln PLN 30.06.2019 31.12.2018 Zmiana %

Aktywa trwałe 197,12 192,53 2,4%

Aktywa obrotowe, w tym: 20,82 20,34 2,4%

Zapasy 3,21 3,44 -6,5%

Należności krótkoterminowe 17,39 16,24 7,1%

Środki pienięzne i ich ekwiwalenty 0,04 0,07 -47,4%

Kapitał własny 93,19 88,95 4,8%

Zobowiązania długoterminowe 84,18 83,82 0,4%

Zobowiązania finansowe

długoterminowe42,93 41,88 2,5%

Zobowiązania krótkoterminowe 40,56 40,09 1,2%

Zobowiązania finansowe

krótkoterminowe20,86 22,93 -9,0%

Pasywa razem 217,93 212,86 2,4%

0,600,59 0,59 0,59

0,580,59

0,58 0,58 0,580,57

1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018 4Q2018 1Q2019 2Q2019

OGÓLNA STOPA ZADŁUŻENIA

0,43 0,450,52 0,49 0,50 0,50 0,50

0,56 0,550,51

0,40 0,400,45

0,40 0,41 0,39 0,410,46 0,47

0,43

CR QR

4,12

3,312,74 2,87

2,522,86 2,72

DŁUG NETTO/EBITDA

17

Środki pieniężne BO Zysk brutto Amortyzacja Zmiana stanuzobowiązań

krótkoterminowych,z wyjątkiem

pożyczek i kredytów

Pozostałe przepływyz działalnościoperacyjnej

Nabycie wartościniematerialnych i

prawnych orazrzeczowych

aktywów trwałych

Kredyty i pożyczki Płatnościzobowiązań z tytułu

leasingufinansowego

Pozostałe przepływyz działalnościfinansowej

Środki pieniężne BZ

WYNIKI FINANSOWE 1H19 - CASH FLOW

5,1

0,1

5,4

2,8

0,0

-8,8

1,1

1,3 -5,8

-1,2

mln zł

18

ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM PRACUJĄCYM

67

14

67

14

Rotacjanależności

Rotacja zapasów Rotacjazobowiązań

Cykl konwersjigotówki

w dniach

Poprawa CKG (-5 dni) względem 2018 roku dzięki niższemu

poziomowi zapasów i szybszej rotacji należności

-17,6-19,6

-15,8-16,9 -16,4-15,7

-13,9-12,8

-11,8-11,3-11,0

-18,4

-20,9-21,6

-17,4 -18-20,1-19,5

-20,5

-16,2-17,6

-19,7

IQ14IIQ14IIIQ14IVQ14 IQ15IIQ15IIIQ15IVQ15 IQ16IIQ16IIIQ16IVQ16 IQ17IIQ17IIIQ17IVQ17 IQ18IIQ18IIIQ18IVQ18 1Q192Q19

KAPITAŁ PRACUJĄCYmln zł

19

CELE NA

NAJBLIŻSZE

KWARTAŁY

20

ZAKŁAD W CZARNKOWIE

CZARNKÓW

▪ Uzyskanie kompletu decyzji

administracyjnych niezbędnych do

uruchomienia i funkcjonowania zakładu

▪ Moce przerobowe : 140 tys. ton

▪ Termin oddania: IIH2019

▪ Technologie:

▪ najnowocześniejsze technologie

pełnej separacji kolorystycznej szkła

opakowaniowego

▪ eliminacja szkła termicznego

21

JAK BĘDĄ WYGLĄDAŁY NAJBLIŻSZE KWARTAŁY

▪ Otwarcie nowego zakładu w Czarnkowie (Wielkopolska) w

2H2019

▪ Podniesienie wydajności i mocy produkcyjnych w celu

umocnienia dominującej pozycji i zaspokojenia

spodziewanego wzrostu podaży surowca oraz zamówień na

oczyszczoną stłuczkę

▪ Rozruch zakładu w Czarnkowie

▪ Wpływ konkurencyjnego dla Lublińca zakładu w

Gliwicach

▪ Lubliniec: 3 zmiany

▪ Pełkinie: 3 zmiany

▪ Jarvakandi: 3 (2) zmiany

▪ Wyszków: 1 zmiana

▪ Czarnków: 1 zmiana (w razie uruchomienia do końca roku)2016

69% 74%

20182017

CZARNKÓW

74%

LUBLINIEC

1H2019

74%

Stała od 3 lat konwersja

na produkt z przestrzenią

do poprawy

CEL:

konwersja

poprzez

dodatkową inwestycję w

Pełkiniach

– około 80%

22

KONTAKT

Krynicki Recykling S.A.

Siedziba:

ul. Iwaszkiewicza 48/23

10-089 Olsztyn

tel.: +48 (89) 535 25 72

fax: +48 (89) 535 32 92

e-mail: ri@krynicki.pl

www.krynicki.pl

KONTAKT:

MAK MEDIA GROUP

Sebastian Krawczyk

+48 608 590 417

s.krawczyk@makmedia.pl

23

ZASTRZEŻENIE PRAWNE

Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki Krynicki Recykling S.A. (“Spółka”),

w szczególności nie zawiera informacji o papierach wartościowych oraz warunkach ich nabywania, jak również nie stanowi zaproszenia do

sprzedaży papierów wartościowych, składania ofert ich nabycia lub zapisu na papiery wartościowe Spółki. Niniejsza prezentacja ani żadna jej

część jak też fakt jej dystrybucji nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia jakiegokolwiek zobowiązania.

Nie stanowi ona też źródła informacji, które mogłyby być podstawą decyzji o zawarciu jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięciu jakiegokolwiek

zobowiązania. Nie należy dla jakichkolwiek potrzeb polegać na informacjach zawartych w niniejszej prezentacji, ani też zakładać, że

informacje te są kompletne, ścisłe lub rzetelne. Wszelkie takie założenia czynione są wyłącznie na własne ryzyko. Ani Spółka, ani osoby

działające w jej imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzieliły żadnych wyraźnych ani

dorozumianych gwarancji ani zapewnień co do ścisłości, kompletności lub rzetelności informacji bądź opinii zawartych w niniejszej prezentacji.

Oświadczenia zawarte w niniejszej prezentacji, które nie stanowią faktów historycznych są „oświadczeniami dotyczącymi przyszłości”.

Oświadczenia dotyczące przyszłości, w szczególności takich jak przewidywania co do przychodów z określonych rynków czy rozważania

dotyczące rozwoju Spółki jej podmiotów zależnych oraz podmiotów stowarzyszonych i powiązanych („Grupa Kapitałowa”), nie należy traktować

jako wiążących prognoz. Ani Spółka, ani osoby działające w jej imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby

nie udzielają zapewnienia, że przewidywania dotyczące przyszłości zostaną spełnione, w szczególności nie gwarantują zgodności przyszłych

wyników lub wydarzeń z tymi oświadczeniami jak również tego, że przyszłe wyniki Grupy Kapitałowej nie będą się istotnie różnić od

przewidywanych. Informacje zamieszczone w niniejszej prezentacji mogą ulegać istotnym zmianom. Ani Spółka ani żadna inna osoba nie ma

obowiązku aktualizowania lub dbania o aktualność informacji zawartych w niniejszej prezentacji ani też poprawiania jakichkolwiek

ewentualnych nieścisłości; wszelkie wyrażone w niniejszej prezentacji opinie mogą ulec zmianie bez uprzedzenia. Ani Spółka, ani jakikolwiek

członek jej organów, pracownik wyższego lub niższego szczebla, ani też jakakolwiek inna osoba nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności z

tytułu jakichkolwiek szkód wynikających z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści. Poprzez udział w niniejszej prezentacji lub

przyjęcie kopii niniejszego dokumentu, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wspomnianych wyżej ograniczeń i warunków. Prezentowane

w niniejszej prezentacji założenia finansowe nie stanowią prognozy wyników finansowych.