Press- och analytikerpresentation 25 oktober 2018 · 2018. 10. 25. · Delårsrapport Januari - september ... Januari – september 2018 • Intäkterna minskade till 12 011 mkr (12

DelårsrapportJanuari - september 2018……

Press- och analytikerpresentation 25 oktober 2018

Koncernen 1)

Intäkter: 16,6 mdkr 2)

Balansomslutning: 16,1 mdkr

Antal byggrätter: 36 700

Antal anställda: 2 610

Börsvärde: 11,2 mdkr 3)

2018-10-25 │ Press- och analytikerpresentation //ytf2 │

Norge Sverige

76 %

21 %

Finland

3%

1) Enligt segmentsredovisning2) Rullande 12 månader3) 161 kr per aktie, 25 oktober 2018

Koncernen i sammandrag 1)

Januari – september 2018

• Intäkterna minskade till 12 011 mkr (12 457)

• Rörelseresultatet minskade till 1 443 2) mkr (1 731)

• Rörelsemarginalen minskade till 12,0 procent (13,9)

• Resultat fastighetsförsäljningar 10 mkr (14)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

2014 2015 2016 2017 Okt/sept2017/2018

Rörelseresultat Rörelsemarginal


%Mkr

1) Enligt segmentsredovisning2) Inklusive resultat om -61 mkr för JM Entreprenad

Koncernen i sammandrag 1)

Januari – september 2018

• Resultatet före skatt minskade till 1 387 mkr (1 958) 2)

• Resultat per aktie uppgick till 15,50 kronor (22,40) 2)

• Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 27,7 procent (39,7) 2)

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -456 mkr (1 868)


Minna, Helsingfors, Finland 51 bostäder

1) Enligt segmentsredovisning2) Inklusive resultat försäljning av andelarna i Småa AB om 275 mkr under 2017

Solna Trädgårdskvarter, Solna 31 småhus

Koncernen i sammandragJanuari – september 2018

• Antal sålda bostäder 1 712 (2 416)

• Försäljningen under tredje kvartalet är i samma nivå som under andra kvartalet.

• Antal produktionsstartade bostäder 2 097 (2 690)

• Planerad produktionsstart av ett projekt i Stockholm har skjutits fram i avvaktan på kommunalt exploateringsarbete

• Byggrättsportföljen uppgick till 36 700 bostadsbyggrätter (34 800)


Brandstationen 3, Linköping 83 bostäderGrefsen Stasjon hus 24, Oslo, Norge 15 bostäder

Rörelseresultat

Januari - septemberEnligt segmentsredovisning, mkr 2018 2017

JM Bostad Stockholm 757 1 041

JM Bostad Riks 550 488

JM Utland 221 187

JM Fastighetsutveckling 5 24

JM Entreprenad -61 24

Koncerngemensamma kostnader -29 -33

Totalt 1 443 1 731


Positiv försäljningsutveckling i Stockholm

• Bostadsmarknaden i Stockholm har varit avvaktande, särskilt för nyproduktion, men fortsatt stabilisering har skett under tredje kvartalet. I övriga Sverige har efterfrågan huvudsakligen varit stabil

• I Norge har aktivitetsnivån varit god och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil

• I Stockholm uppvisar kunderna stort intresse för våra projekt men har haft en avvaktande inställning att teckna kontrakt tidigt i processen. Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har dock stärkts under de senaste kvartalen. Positiv försäljningsutveckling

• Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 59 % (71) – något under normal nivå

• Stark finansiell ställning ger god förvärvskapacitet och möjlighet till förstärkt marknadsposition


Priser på andrahandsmarknaden


Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden Q3 2009 – Q3 2018Kr/m2

Källa: Mäklarstatistik och WSP

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

100 000

Q32009

Q32010

Q32011

Q32012

Q32013

Q32014

Q32015

Q32016

Q32017

Q32018

Stockholm, Innerstad Stockholm, Närförort Göteborg Malmö

Lägre nivå försäljning av bostäder

1 153955

565

975 1 001

678790

460 469

399

197343 301

183

186

1 552

1 1521 318 1 302

973

646

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018


Antal sålda bostäder

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland

Q1 – Q3 Q4

Lägre produktionsstartsnivå

1 111 1 119

662

978 1 051

783 741520 524

128

634

324358

360

136362

1 745

1 4431 336

1 411

877 882

229137

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018


Antal bostäder

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling

Q1 – Q3 Q4

Råsunda 101Solna, Stockholm

Antal bostäder 113

Produktionsstartade Q3 2018 113

Färdigställt år 2021


Antal bostäder 36



KvarnparkenUppsala


Antal bostäder 570



BergerløkkaAsker, Norge


Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus


Antal

88

58

6064

0

20

40

60

80

100

120

140

Q32015

Q42015

Q12016

Q22016

Q32016

Q42016

Q12017

Q22017

Q32017

Q42017

Q12018

Q22018

Q32018

Stockholm Riks Utland Medelvärde, total

8 2431) bostäder i pågående produktionAndelen sålda och bokade innebär normal risk i pågående produktion Q3 2018

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

Q32013

Q4 Q12014

Q2 Q32014

Q4 Q12015

Q2 Q32015

Q4 Q12016

Q2 Q32016

Q4 Q12017

Q2 Q32017

Q4 Q12018

Q2 Q32018


Antal

JM UtlandJM Bostad RiksJM Bostad Stockholm

Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%)Normal nivå sålt/bokat

Totalt

1) Inklusive 681 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ‒ ingår ej i andel sålda/bokade

Bostäder i pågående produktionKoncernen

30 sept2018

30 sept2017

31 dec 2017

Antal bostäder 1) 8 243 7 739 8 200

Antal sålda bostäder 4 063 4 515 4 466

Antal bokade bostäder 434 686 507

Andel sålda bostäder, % 53 62 58

Andel bokade bostäder, % 6 9 7

Andel sålda/bokade bostäder, % 59 71 65

Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 66 86 72

Antal osålda bostäder i balansräkningen 56 67 821) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom

JM Fastighetsutveckling ‒ ingår ej i andel sålda/bokade 681 416 553

2) Efter sista inflyttning enligt plan


JM Bostad Stockholm

• Avvaktande marknad, särskilt för nyproduktion – fortsatt stabilisering• Positiv försäljningsutveckling – samma nivå andra och tredje kvartalet• Produktionsstarterna under tredje kvartalet stöds av en normal bokningsnivå • Tillgängliga bostäder för försäljning till allra största delen inflyttning 2019/2020 med

huvuddelen 2020• Planerad produktionsstart av ett projekt i Stockholm har skjutits fram i avvaktan på

överenskommelse om kommunalt exploateringsarbete• Kassaflödet i balans beaktat ökningen av exploateringsfastigheter

Januari - september HelårMkr 2018 2017 2017

Intäkter 4 434 5 331 7 151

Rörelseresultat 1) 757 1 041 1 438

Rörelsemarginal, % 17,1 19,5 20,1

Antal disponibla byggrätter 13 500 13 300 13 400

Antal bostäder i pågående produktion 3 447 3 837 3 842

1) Varav fastighetsförsäljningar 0 6 6


Bolinder Vy, Järfälla 63 bostäder

JM Bostad Riks

• Stabil efterfrågan

• Försäljningen i tredje kvartalet ökat något jämfört med det andra kvartalet

• Förstärkning av resultat och marginal

• Kassaflödet belastas av tillfällig ökning av rörelsekapitalet


Intäkter 3 254 3 215 4 309

Rörelseresultat 1) 550 488 669

Rörelsemarginal, % 16,9 15,2 15,5


Antal bostäder i pågående produktion 2 471 2 196 2 351

1) Varav fastighetsförsäljningar 0 - -

Tornträdgården 2, Uppsala 51 bostäder


JM Utland

• God aktivitetsnivå i Norge med stabila priser och stabil bostadsmarknad i Finland

• Gradvis geografisk breddning

• Den lägre nivån av produktionsstarter i Norge under niomånaders-perioden är i linje med årsplaneringen – proportionellt fler starter fjärde kvartalet

• Något förbättrat resultat och marginal

• Kassaflödet belastas av investeringar i exploateringsfastigheter


Intäkter 2 486 2 336 3 262- varav JM Norge 2 088 1 961 2 777

Rörelseresultat 1) 221 187 271- varav JM Norge 203 178 263

Rörelsemarginal, % 8,9 8,0 8,3- varav JM Norge 9,7 9,1 9,5


Antal bostäder i pågående produktion 1 644 1 290 1 4541) Varav fastighetsförsäljningar 10 - 0

Höyhensaari, Helsingfors, Finland 70 bostäder


JM Fastighetsutveckling

• Det färdigställda hyresrättsprojektet i Dalénum, Lidingö om 97 lägenheter innehas i egen balansräkning

• Fem pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning‐ Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter‐ Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter‐ Spaken, Hägernäs, Täby, 136 lägenheter‐ Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter‐ Manegen, Täby Park, Täby, 128 lägenheter

• 681 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion


Intäkter 49 48 60

Rörelseresultat 1) 5 24 27

Antal disponibla bostadsbyggrätter 700 900 800

Antal bostäder i pågående produktion 681 416 553

1) Varav fastighetsförsäljningar - 8 8

Hyresrättsprojekt Manegen, Täby


JM EntreprenadJanuari - september Helår

Mkr 2018 2017 2017

Intäkter 1) 2 130 1 918 2 751

Rörelseresultat -61 24 11

Rörelsemarginal, % -2,9 1,3 0,4

1) Varav internt 342 391 525

• God efterfrågan men stark konkurrens

• Oförändrad intäktsnivå

• Negativt resultat och marginal – negativa omvärderingar i den svenska verksamheten

• Kassaflödet belastas av ökat rörelsekapital

• Verksamheten kommer att utvärderas under det fjärde kvartalet 2018 avseende framtida inriktning och omfattning


Disponibel byggrättsportföljAntal byggrätter 1)

Region 2018-09-30 2017-09-30

Stockholm 14 2002)

14 2002)

Malmö/Lund 3 100 3 300

Göteborg 3) 3 700 3 300

Uppsala 4) 3 600 3 500

Norge 8 700 7 700

Helsingfors 3 200 2 600

Belgien 200 200

Totalt 36 700 34 8001) Avrundat till jämna hundratal2) varav 700 resp. 900 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder3) avser Region Väst4) avser Region Öst


Ökad nivå exploateringsfastigheterByggrätter i balansräkningen

Jan - sept

Mkr 2015 2016 2017 2018

Ingående balans 6 802 7 067 7 121 7 543

Tillkommer 2 695 1 903 2 017 2 248

Avgår -2 430 -1 849 -1 595 -1 282

Utgående balans 7 067 7 121 7 543 8 509


Projektfastigheter

Mkr 2018-09-30 2017-09-30 2017-12-31

Fastigheter under utveckling 1 188 634 837

Färdigställda hyresrättsfastigheter 1) 224 224 224

Färdigställda kontorsfastigheter 11 20 13

Totalt 1 423 878 1 074


1) Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter

Cirka 6 års produktion i balansräkningen

Antal byggrätter 1)

2018-09-30I balans-

räkningenProduktions-

starter 2)

Genom-loppstid, år

3)

JM Bostad Stockholm 8 000 986 8,1

JM Bostad Riks 6 400 1 143 5,6

JM Utland 5 700 886 6,4

JM Fastighetsutveckling 200 265 0,8

Koncernen 20 300 3 280 6,2


1) Bostadsbyggrätter2) 12-månaders rullande3) Riktvärde 5 år

56 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 224 mkr

267

309 309322

224

0

100

200

300

400

Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018


Mkr

Kassaflöde

Kassaflödesanalys, mkr Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018

Från den löpande verksamheten 1) 2) 3) 574 145 -18 -204 -234

Från investeringsverksamheten -1 -3 -1 -2 3

Från finansieringsverksamheten -225 -128 1 -286 11

Summa kvartalets kassaflöde 348 14 -18 -492 -220

Likvida medel vid periodens slut 2 557 2 572 2 564 2 078 1 854

1) Varav nettoinvestering projektfastigheter -98 -196 -118 -116 -88

2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter 6 -489 -318 -255 -24

3) Varav betald skatt -93 -48 -261 -137 -184


Enligt segmentsredovisning

Stark finansiell ställning och likviditet

541

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

-1 000

-500

0

500

1 000

1 500

2014 2015 2016 2017 30 sept2018

Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad

Mkr ggr

1) Enligt segmentsredovisning2) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv

uppgår till 1 023 mkr (543)

2)

Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 1)

• Soliditet 1) 40 procent (39)

• Tillgänglig likviditet 4 654 mkr (5 357) varav likvida medel 1 854 mkr (2 557)

• Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800)

• Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 3,3 år (1,7)


Finansnetto

Januari - septemberMkr 2018 2017

Finansiella intäkter 4 1

Försäljning andelar i Småa AB - 275

Finansiella intäkter 4 276

Räntekostnader - 36 - 25

Räntekostnader pensioner - 24 - 24

Finansiella kostnader - 60 - 49

Finansnetto - 56 227


Resultatkomponenter bostadsaffärenSuccessiv vinstavräkning (brutto) Q3 2018 (Q2 2018)


Kostnads-baserad effekt 389 mkr (420)

Omvärderingseffekt263 mkr (470)+ +

= Periodens resultat, 645 mkr (754)

Upparbetade kostnader ×täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden)

Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat

Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljnings-grad inom en period (IB – UB)(Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder)

Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ

Försäljningseffekt -7 mkr (- 136)

Omvärderingseffekter - bostadsaffären

Mkr Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018

Koncern 402 487 439 470 263

Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa

Q2 2018 183 202 85 470

Q3 2018 37 145 81 263


Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q3 2018 uppgick till 263 med aktuell bedömning av marknadsförutsättningarna under innevarande prognosperiod.

JM nuläge

• Kundfokuserad – starkt varumärke

• 36 700 byggrätter i attraktiva lägen

• Fundamentalt goda förutsättningar

• Avvaktande marknad i Stockholm

• Hållbart samhällsbyggande

• Effektiva ledningssystem

• Satsning på digitalt stöd

• Stark balansräkning ger handlingsfrihet

• Väl avvägd riskprofil


Bergerløkka, Asker, Norge

Documents

Press- och analytikerpresentation 25 oktober 2018 · 2018. 10. 25. · Delårsrapport Januari - september ... Januari – september 2018 • Intäkterna minskade till 12 011 mkr (12