19.11.2010.

1

SVEUČILIŠTE U RIJECIFAKULTET ZA MENADŽMENT U TURIZMU I UGOSTITELJSTVU, OPATIJA

PODUZETNIČKI MENADŽMENT

7. TEMATSKA JEDINICA

Nositelj kolegija: prof. dr. sc. Slobodan Ivanović

Pročelnik Zavoda za ugostiteljstvo

Sadržaj

2

•Neizvjesnost i rizik u poduzetništvu

• Opdenito o neizvjesnosti i riziku u poduzetništvu

• Oblici i vrste rizika u poslovanju i razvitku poduzeda

• Upravljanje rizikom i mjerenje rizika

Opdenito o neizvjesnosti i riziku u poduzetništvu

3

Za pojam poduzetništva vezani su izrazi neizvjesnost i rizik, a oni asocirajuopasnost, mogudnost i vjerojatnost

S obzirom da su neizvjesnost i rizičnost neodvojivi od poduzetništva, unastavku de se promišljati o njihovim pojavnim oblicima s teorijskoga ipraktičnog aspekta, kao i mogudnostima mjerenja stupnja neizvjesnosti irizika.

19.11.2010.

2

Opdenito o neizvjesnosti i riziku u poduzetništvu

4

Rizik (risk) ima četiri osnovna značenja:

Općenito značenje upuduje na opasnost od nastupa nekog događaja koji se nije očekivao i od kojega je nastala neka šteta ili gubitak

U poslovnom životu poduzeća bilo da je prouzrokovan lošim odlukama ilizakazivanjem ljudskog činitelja ili nekimnepredvidivim događajem

U području poslovnih financija opasnost da posao pođe pogrešnim putem ida prouzroči štetu ili gubitak u financijskomposlovanju

Osiguranje od opasnosti – obavlja ga određena profesionalna osiguravateljskaorganizacija

Oblici i vrste rizika u poslovanju i razvitku poduzeda

5

Rizici se mogu klasificirati različito,ponajviše s obzirom na to uz što suvezani.

Razlikuju se prenosivi i neprinosivi,te poslovni i neposlovni rizici

Oblici i vrste rizika u poslovanju i razvitku poduzeda

6

Prenosivi i neprenosivi rizici

Prenosivi rizici su oni koji se mogu prenositi na profesionalne osiguravateljsketvrtke uz četiri uvjeta:

Mogudnost identificiranja opasnog događaja koji bi ubudude mogao uslijediti i imati štetne posljedice

Vjerojatnost ponavljanja istovjetnoga bududeg događaja sa štetnim posljedicama

Postojanje brojnih subjekata ugroženih opasnošdu od nastupa istovjetnog događaja

Vremenska i prostorna rasprostranjenost mogudih događaja i subjekata koje pogađaju

19.11.2010.

3

Oblici i vrste rizika u poslovanju i razvitku poduzeda

7

Prenosivi i neprenosivi rizici

Neprenosivi rizici su oni koji se ne mogu prenositi na profesionalnuosiguravateljsku organizaciju, a njih treba snositi svaki subjekt koji je njimapogođen.

Uglavnom se javljaju unutar poduzeda, ali i izvan njega, kao djelovanje napoduzede iz okruženja. Zaštita od takvih rizika obuhvada određene mjere kojeumanjuju opasnosti i omoguduju stvaranje pričuve sredstava za pokridenegativnih posljedica.

Poslovni rizici

8

Poslovni rizik (business risk) je rizik ostvarivanja bruto financijskog rezultatapoduzeda

Očituje se u opasnosti da da se raznim poslovnim aktivnostima ne ostvariočekivano i željeno te da stoga nastupi nešto nepredviđeno, što negativnoutječe na poslovanje.

Uzroci neponovljivih nepoželjnih događaja mogu biti:u samome radu i poslovanju poduzeda,-posljedica prijašnjih i sadašnjih odluka ili njihova lošega izvršavanja-posljedice negativnih utjecaja vanjskih činitelja, njihova predviđanja i lošojprosudbi o njihovoj važnosti

Unutarnji poslovni rizici

9

1. Rizik organizacije poduzeća- poseban rizik koji se sastoji od opasnosti daorganizacija poduzeda ne odgovara uvjetima poslovanja i njegovimpotrebama

Može nastupiti u sljededim pojavnim oblicima:

-rizik kvalitete organizacije-rizik elastičnosti-rizik jednostranosti organizacije-rizik nestabilnosti oraganizacije-rizik veličine i lokacije poduzeda

19.11.2010.

4

Unutarnji poslovni rizici

10

2. Rizik strukture sredstava poduzeda – iskazuje se kao kvantitativni ikvalitativni, a proizlazi iz analize poslovanja i bilance poduzeda

Kvantitativni rizik – nastaje zbog neusklađenosti uloženih sredstava u odnosuprema zahtjevima tekude proizvodnje i poslovanjaIzaziva rizike renabilnosti, likvidnosti, prevelikih ilipremalih zaliha

Kvalitativan (vrijednosni) rizik – nastavlja se na kvantitativni s time što seiskazuje u vrijednosnom, tj. novčanomoblikuUkazuje na rizičnost same strukture po kojojse poduzede izvrglo opasnosti

Unutarnji poslovni rizici

11

3. Rizik kadrova se očituje u opasnosti da poduzede bude oštedeno zbogneodgovarajude strukture zaposlenika, njihove strukture zaposlenika,stručne nesposobnosti ili umanjene sposobnosti ili nemotiviranosti zarad zbog loše stimulacije

Ovaj rizik čine četiri rizične podgrupe:

Kvalitativni kadrovski rizikKvantitativni kadrovski rizikRizik kadrovske struktureRizik upravljanja kadrovima

Unutarnji poslovni rizici

12

4. Robni rizik – smješten je u područje određivanja količine, kakvode ivrednovanja robe.

Rizik je vedi što poduzede ima širi robni asortiman, jer je za čuvanje iispravno postupanje s robama potrebna su raznolika znanja i iskustva.

U skupinu robnih rizika ulaze:

Rizik pada cijena dok je roba na skladištuRizik promjena želja potrošačaRizik tehničkog zastarijevanjaRizik pojave konkurencijeRizik sezonskog karaktera robe itd.

19.11.2010.

5

Unutarnji poslovni rizici

13

5. Rizik uporabe resursa – proistječe iz opasnosti da pojedini resursi nisudovoljno iskorišteni ili se koriste suprotno tehničkim pravilima ili pojedinimeđusobno povezani i komplementarni resursi nisu dovoljno kvalitativnousklađeni

Unutarnji poslovni rizici

14

6. Rizik ulaganja kapitala – vezan je uz svako ulaganje u gospodarstvu, akako ono ne može socijalizirati takav rizik, on je neizbježan pratiteljsvakog ulaganja gospodarskih subjekata i pripada i neprenosive poslovnerizike

Unutarnji poslovni rizici

15

7. Rizik uspješnosti – vezan za profitabilnost poduzeda i predstavljaopasnost da se iz bilo kojih razloga ne ostvari očekivana stopa povratauloženog kapitala

19.11.2010.

6

Unutarnji poslovni rizici

16

8. Rizik inovacije –proistječe iz opasnosti da inovacija ne bude primjenjivaili da se njenom primjenom ne ostvari očekivani rezultat

Vanjski poslovno-razvojni rizici

17

Vanjski poslovni rizici su oni kojima je izvorište izvan poduzeda, u njegovuokruženju, a mogu značajno utjecati na poslovni život, uspješnost poslovanjai razvitak poduzeda

Među vanjskim poslovnim rizicima izdvajaju se:

Gospodarski rizik – opasnost od nemogudnosti naplate prodane robeTržišni rizici – proistječu iz različitih aspekata funkcija trgovineRizik izvršenja kupoprodajnog ugovora – opasnost od neispunjenja obaveza –

šteta za prodavatelja i kupcaPrijevozni rizici – opasnost vezana uz obavljanje prijevoza robaIzvozni rizici – nepredvidiv, neočekivan događaj koji rezultura štetom ili

gubitkom, a pogađa samo jedno poduzedePolitički rizici – nastaje aktivnodu organa i nekih izvanrednih događaja u

zemlji

Poduzetničko-menadžerski rizik

18

Prema nekim teoretičarima poduzetnik ne snosi rizik, ved vlasnik kapitala.

U manjim poduzedima rizik snosi vlasnik koji se pojavljuje u tome slučaju i kaovlasnik i kao menadžer.

U načelu vlasnik snosi materijalne posljedice, a menadžer posljedice psihološkomoralne naravi, što se tiču njegova ugleda

19.11.2010.

7

Upravljanje rizikom i mjerenje rizika

19

Rizici u poslovanju dio su svakog poduzetničkog pothvata.

Cilj funkcije upravljanja rizicima je osigurati analitičku stručnu podršku uprocesu poslovnog odlučivanja, na osnovi koje de se utvrditi mogude opasnostii načini kako reagirati na mogude i nepredvidive probleme

Upravljanje rizikom i mjerenje rizika

20

Potrebno je poštovati sljededa pravila:

-postupci menadžmenta ne smiju ograničavati proces preuzimanja rizika kakose ne bi ometao razvitak proizvodnje-poslovne funcije koje preuzimaju rizik moraju biti odvojene od funkcija kojekontroliraju rizik kako se ne bi dovela u pitanje objektivnost i prosudbi orizicima-poticanje upravljanja rizikom i iskazivanje rizika, a ne njegovo prikrivanje

Upravljanje rizikom i mjerenje rizika

21

Upravljanje rizicima je dvosmjerni proces – od vrha prema dnu i od dna premavrhu.

Na vrhu se utvrđuju ciljani profit i limiti rizika, a pritom se globalni ciljevi prevode u smjernice prema pojedinim dijelovima poduzeda – poslovnim cjelinama.

Nadzor rizika i izvješdivanje o njemu ide od dna prema vrhu

19.11.2010.

8

Metode i tehnike mjerenja izloženosti riziku

22

Uspješno upravljanje rizicima pretpostavlja točno i brzo mjerenje izloženosti riziku.

Metode i tehnike koje se danas najčešde primjenjuju jesu statičke i dinamičkemetode, odnosno modeli.

Statički modeli

• Rizik mjere na osnovitrenutačne bilance stanja ito usporedbom novčanihtokova financijskihinstrumenata sadržanih ubilanci

Dinamički modeli

• Mjere rizik na osnovibudude bilance stanja,usredotočujudi se na tokamo poduzede financijskiide, a ne to gdje je bilo

Metode i tehnike mjerenja izloženosti riziku

23

Osnovnim metodama mjerenja i kontrole rizika, poglavito za financijske institucijedanas se smatraju:1. GaP analiza2. Simulacijske metode3. Duration analize4. Metode ususret - VaR

Metode i tehnike mjerenja izloženosti riziku

24

GaP (eng. raskorak) analiza je statički instrument, tehnika mjerenja rizika, likvidnosti ,te kamatnog i deviznog rizika.

Rizik se mjeri veličinom GaP-a i dužinom vremena za koje je GaP otvoren. KumulativniGaP je zborj GaP pozicija za više razdoblja. Izračunava se prema formuli:

Kumulativni GaP razdoblja “n” = GaP razdoblja “n” + Kumulativni GaP razdoblja “n-1”

Simulacija i “stres testing” omoguduju procjene rizika na dinamičkoj osnovitestiranjem odnosa: rizik/profit u različitim strategijama i odabir najpovoljnijealternative.

19.11.2010.

9

Metode i tehnike mjerenja izloženosti riziku

25

Duration analiza predsatavlja “duration indeks” koji mjeri cjenovnu osjetljivostfinancijskog instrumenta u slučaju malih promjena kamatnih stopa.Polazi od pretpostavke da de, ako kamatne stope porastu, tržišna vrijednostinstrumenta s fiksnom kamatnom stopom pasti.

Metoda VaR polazi od stava da izloženost riziku nastaje uslijed osjetljivosti financijskepozicije na promjenu tržišnih faktora

Upravljanje rizicima ulaganja u proširivanje poslovanja poduzeda

26

Bududi da su rizici pri ulaganju u proširenje poslovanja najvedi, ovdje im se posvedujeposebna pozornost.

Temeljna načela analize rizika – razvitak u sklopu teorije portfelja na financijskiminvesticijama koja je evoluirala od CAMP modela – teorijskog modela vrednovanjaneke tržišne imovine

Posebni instrumenti za mjerenje rizika ulaganja u proširenje poslovanja poduzeda

27

Za mjerenje rizika ulaganja kapitala u proširenje poslovanja rabe se i drugiinstrumenti:

Senzitivna analiza

Scenario analiza

Monte Carlo simulacija

19.11.2010.

10

28

Hvala na pažnji !

prof.dr.sc. Slobodan Ivanović