Upload
tranhanh
View
293
Download
5
Embed Size (px)
Citation preview
MANAJEMEN RISIKO
DANA PENSIUN
DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER 2016
1
Pieter SiadariDirektur Utama DP BNI
Ketua Bidang Manajemen Risiko
DANA PENSIUN LEMBAGA KEUANGAN (DPLK)
• Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP)
DANA PENSIUN PEMBERI KERJA (DPPK)
LEMBAGA
PENGELOLA
DANA PENSIUN
DANA PENSIUN
(Cf. Undang-Undang No. 11/1992 tentang Dana Pensiun)
PROGRAM PENSIUN
MANFAAT PASTI (PPMP)
• Manfaat pensiun yang akan diterima sudahdapat dipastikan rumus Manfaat Pensiunnya :
MK x Faktor Penghargaan x PhDP
• Risiko Investasi ada pada Pendiri
PROGRAM PENSIUN
IURAN PASTI (PPIP)
• Manfaat pensiun yang akan diterima belumdapat dipastikan/tidak memiliki rumus Manfaat Pensiun, MP-nya tersaji dalam akumulasi iuran + pengembangan.
• Risiko Investasi ada pada Peserta
2
OVERVIEW - PENGELOLAAN DANA PENSIUN
Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK)
(Mis.: Program Pensiun Manfaat Pasti)
(PPMP)
H A S I L
INVESTASI
I U R A NPENDIRI :
- Normal (Misal.PEN =19,69%, THT = 7.98%) x PhDP
- Tambahan (apa bila RKD < 100%, pertimbangan lain)
PESERTA :
- Normal (Misal:PEN = 7.50%, THT = 1.50%) x PhDP
I N V E S T A S IMANFAAT PENSIUN
(M P)
B I A Y A
PENGELOLAAN
S U M B E R
PENGGUNAAN
REVALUASI /
DIVESTASI ASET
/ DIVIDENASET PA / PLPS
ASET DAPEN
- POJK No.3/POJK.05/2015
- Arahan/Room Investasi
-Corporate Plan -SAA
- RBDP-TAA/Alma,ROI
- Portofolio Investasi
- Peraturan Dana Pensiun (PDP)
- Perkembangan / Dampak
Kenaikan MP
- Manfaat Pensiun Sekaligus
(MPS)
- Range MP, Posisi RKD, dll.
- POJK No.27/POJK.03/2016
- Perkembangan Kepesertaan
- Kebijakan HRD Pendiri
- Ada/tdk ada Jth tempo Dapen.
- Hak & Kewajiban Peserta
- Penetapan asumsi Aktuaria
- UU Dapen No.11/1992
- Struktur Organisasi Dapen
- BPP/SOP/
Manual Prosedur
- ICE / SSG ALCO / SPI
Pertumbuhan
Iuran / PhDP
Memberikan jaminan kesinambungan
penghasilan setelah purna bhakti bagi peserta
sehingga memberikan rasa aman.
3
-Stakeholder (Regulator, Pendiri,
Pensiunan, dll.)
- Komunikasi/Kemudahan Akses
(Website,Majalah,Sosialisasi,dll.)
- Layanan Pensiunan, Handling
Complain, Edukasi, Laku Pandai,
dll.
PENGELOLAAN DANA PENSIUN (DAPEN) TIDAK BISA DIPISAHKAN DARI
UNSUR-UNSUR: HARUS BERLANGSUNG SESUAI DENGAN PERATURAN YANG BERLAKU TATA KELOLA
PERLU DATA BASE YANG MEMADAI = KEBUTUHAN PREDIKSI DAPEN KE DEPAN
KESINAMBUNGAN / SUSTAINABILITY DANA PENSIUN YBS.
KEBIJAKAN / POLICY HRD PENDIRI.
PERTUMBUHAN / PERUBAHAN PhDP YANG BERDAMPAK KEPADA IURAN NORMAL PENDIRI
ADA/TIDAK ADA JATUH TEMPO (DUE DATE) DAPEN.
- APA MASIH ADA PENERIMAAN PEGAWAI BARU DI PENDIRI YANG MASIH ELIGIBLE DNG
PROGRAM DANA PENSIUN YANG ADA.
- RANGE PESERTA (PEGAWAI AKTIF / PASIF / TUNDA) ATAU YANG AKAN / SUDAH PENSIUN.
TERKAIT JANGKA WAKTU / PERIODE - (PANJANG / PENDEK).
ASSET / LIABILITY MANAGEMENT (ALMA) - PADU PADAN
KEBUTUHAN LIKIDITAS (JANGKA PENDEK /PANJANG) UTK PEMBAYARAN MANFAAT
PENSIUN (MP).
OPTIMALISASI ASET - RETURN YANG OPTIMAL = STRATEGI OPTIMALISASI ASET.
ANTISIPASI PERUBAHAN REGULASI YANG BERDAMPAK TERHADAP PERUBAHAN
STRATEGI ALOKASI ASET UTK KEBUTUHAN ATAU PEMENUHAN LIKIDITAS
- MISALNYA: APABILA MPS NAIK DARI RP 1.5 JT MENJADI RP1.75 JUTA; RP 2 JUTA .
MANAJEMEN RISIKO INVESTASI: PERENCANAAN INVESTASI, IDENTIFIKASI
RISIKO, METODOLOGI ANALISA RISIKO, IMPLEMENTASI PENILAIAN RISIKO, MONITOR
RISIKO.
KEADILAN:
DIHARAPKAN MANFAAT PENSIUN (MP) YANG DITERIMA OLEH PESERTA /PENSIUNAN
NILAI NYA ADIL DARI WAKTU KEWAKTU BAGI PENSIUNAN SAAT ITU.
TENTUKAN KAPAN KENAIKAN MP YANG BARU DIBERLAKUKAN (PDP BARU) DAN
SCHEME MP.
DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER, 2016
4
CONTOH: PERKEMBANGAN KEPESERTAAN DANA PENSIUN
(DIPERKIRAKAN AKAN BERAKHIR THN. 2061 – 2063)
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
7,500
8,000
8,500
9,000
9,500
10,000
10,500
11,000
11,500
12,000
12,500
AKTIF PASIF TUNDA
- Thn. 2039, tiidak ada lagi iuran dari
pendiri maupun peserta aktif, semua
sudah pensiun.
- Dapen tinggal membayar MP kepada
pensiunan.
5
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
PESERTA AKTIF
PASIF
DITUNDA
CONTOH: TREND PERKEMBANGAN KEPESERTAAN
(DARI THN. 2006 S/D THN. 2015)
6
(400.000)
(300.000)
(200.000)
(100.000)
-
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
IURAN (Rp.Jt)
MANFAAT PENSIUN & THT (Rp.Jt)
Surplus/ (Def isit) Iuran
CONTOH: PERBANDINGAN IURAN DAN PEMBAYARAN MP
(DARI THN. 2006 S/D THN. 2015)
7
Contoh: Scheme Kenaikan Manfaat Pensiun
A B C
Des 2010 Des. 2011 Des. 2012 Des. 2013 Des. 2014 Des 2015
3.154 2.870 2.533 1.827 1.497 1.271
4.485 4.473 4.435 4.390 4.277 4.113
1.686 1.950 2.184 2.390 2.618 2.873
415 481 556 665 805 968
9.740 9.774 9.708 9.272 9.197 9.225
0 - 1.500.000
1.500.001 - 3.000.000
3.000.001 - 5.000.000
>5.000.001
T O T A L :
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
Des 2010 Des. 2011 Des. 2012 Des. 2013 Des. 2014 Des 2015
0 - 1.500.000 1.500.001 - 3.000.000
3.000.001 - 5.000.000 >5.000.001
CONTOH: DAMPAK PERUBAHAN SCHEME KENAIKAN MP TERHADAP RANGE MP
(DARI THN. 2010 S/D THN. 2015)
8
CONTOH: SIMULASI PERHITUNGAN PEMBAYARAN MPS(ANTISIPASI TERBITNYA POJK YANG BARU TENTANG MPS)
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus
Th. 2016 (MP s/d Rp.1.500.000,-)
Jenis Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta
Pensiunan 81,108,962,547 607
Janda/Duda 54,550,708,713 463
Anak 719,365,189 19
Grand Total 136,379,036,449 1,089
a/d MP Feb'16
Rata-rata MPS/orang: 125,233,275
Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 1,089= 95
Estimasi Pembayaran 2016 11,837,728,382 136,379,036,449
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus
Th. 2016 (MP s/d Rp.1.750.000,-)
Jenis Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta
Pensiunan 146,425,195,346 946
Pensiun Janda 90,276,104,847 689
Pensiun Anak 1,049,824,997 26
Grand Total 237,751,125,190 1,661
a/d MP Feb'16
Rata-rata MPS/orang: 143,137,342
Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 1,661= 144
Estimasi Pembayaran 20,636,846,511 237,751,125,190
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus
Th. 2016 (MP s/d Rp.2.000.000,-)
Jenis Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta
Pensiunan 261,835,987,486 1,453
Pensiun Janda 133,952,861,815 931
Pensiun Anak 1,236,853,375 31
Grand Total 397,025,702,676 2,415
a/d MP Feb'16
Rata-rata MPS/orang: 164,399,877
Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 2.415 = 210
Estimasi Pembayaran 34,461,912,559 397,025,702,676
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus
Th. 2016 (MP s/d Rp.2.750.000,-)
Jenis Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta
Pensiunan 613,107,039,088 2,721
Pensiun Janda 293,435,673,180 1,653
Pensiun Anak 1,584,873,162 37
Grand Total 908,127,585,430 4,411
a/d MP Feb'16
Rata-rata MPS/orang: 205,877,938
Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 4.411 = 383
Estimasi Pembayaran 78,825,660,985 908,127,585,430
9
CONTOH: ARAHAN INVESTASI TERBARU CF. POJK NO. 3/POJK.05/2015
No Jenis Investasi
Batasan Maksimal
POJK3/ 2015
PMK199/2008
Arahan
Investasi
Tahun 2014
Arahan
Investasi
Tahun 2015
Pertimbangan
1. Tabungan pada Bank 100% 5% 5% Tidak berubah
2. Deposito On Call pada Bank 100% 60% 60% Tidak berubah
3. Deposito Berjangka pada Bank
4. Sertifikat Deposito pada Bank 100% - 5% Diversifikasi
5. Surat Berharga yang diterbitkan oleh Bank 100% 10% 10% Tidak berubah
6. Surat Berharga Negara 100% 50% 50% Tidak berubah
7. Saham yang tercatat di Bursa Efek di Indonesia 100% 20% 25%Optimalisasi Return (Expected)
8. Obligasi Korporasi yang tercatat di Bursa Efek di Indonesia 100% 30% 35% Optimalisasi Return (Expected)
9. Reksa Dana dari : Tidak diatur*) 5% 10% Optimalisasi Return (Expected)
9.1.Reksa Dana Pasar Uang, Reksa Dana Pendapatan Tetap, Reksa Dana
Campuran, Reksa Dana Saham,
9.2. Reksa Dana Terproteksi; Reksa Dana dengan Penjaminan Reksa; Dana Indeks;
9.3.Reksa Dana yang Saham atau Unit Penyertaannya Diperdagangkan di Bursa Efek
di Indonesia.
Tidak diatur*)
9.4.Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Penyertaan Terbatas 10% 10% 5% Emisinya sedikit/terbatas
10. Medium Term Notes 10% - 5% Diversifikasi
11. Efek Beragun Aset Tidak diatur*) 10% 10% Tidak berubah
12. Dana Investasi Real Estat berbentuk Kontrak Investasi Kolektif Tidak diatur*) 10% 10% Tidak berubah
13.Kontrak Opsi dan Kontrak Berjangka Efek yang diperdagangkan di Bursa Efek di
IndonesiaTidak diatur *) - _
Tidak berubah
14. Repurchase Agreement (REPO) 5% - 5% Diversifikasi
15. Penyertaan Langsung baik di Indonesia maupun di luar negeri 15% 10% 15% Ikut Batasan Maksimal POJK 3
16 Tanah di Indonesia; dan / atau20% 15% 20% Ikut Batasan Maksimal POJK 3
17. Bangunan di Indonesia
10
MANAJEMEN RISIKO
DANA PENSIUN
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
11
PENGENDALIAN RISIKO
I. Struktur Organisasi:
1. Dir. Risiko
2. Unit RIS
3. Satuan Pengawasan Intern (SPI)
4. Unit Back Up Office (BUO) – Ada pemisahan fungsi antara yang membuku dan
yang melakukan transaksi.
5. Investment Committee (ICE) - ALCO
II. Sarana, Sistem Pembukuan, Laporan
1. Credit Line Application Package (CLAP) 6. Evaluasi SPERIS
- Pengusulan Capital Market Line - Laporan tiap Semester /Tahun.
2. OPIC (Mysis) 7. Laporan Manajemen Risiko:
- Modul / Core Pembukuan - Weekly & Monthly Report
3. Canon File 8. Untuk Tanah & Bangunan
- Modul sistem kearsipan - Building Management (BM)
- Scanning file, voucher-2 pembukuan 9. PLPS.
4. Bloomberg - Governance Penunjukan
- Analisa fundamental, portofolio, yield, Pengurus.
kurva, dll. - Key Performance Indicator
5. RTI (Running Trade Information) (KPI)
- Untuk perdagangan saham di Bursa
12
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
DIAGRAM MANAJEMEN RISIKO
RKD
POJK NO:
10/POJK.05/2014
Tanggal ,27/8/2014
Tentang Penilaian
Tingkat Risiko LJKN
PERATURAN DANA
PENSIUN BNI
Nomor: KP/480/DIR/R
Tanggal, 30/12/2013
yang disahkan dengan
Keputusan Dewan
Komisioner OJK No.
KEP-25/NB.1/2014
Tanggal,12/2/2014
Arahan Investasi DPBNI
Nomor: KP/333/DIR/R
Tgl.09/08/2016
POJK NO: 3/POJK.05/2015
Tanggal, 31-3-2015
Tentang Investasi Dana
Pensiun
13
PP No. 76 Tahun 1992
Tentang DPPK
PP No. 77 Tahun 1992
Tentang DPLK.
UU No. 11 Tahun 1992
Tentang Dana Pensiun
POJK NO:
27/POJK.03/2016
Tentang Penilaian
Kemampuan dan
Kepatutan Bagi
Pihak Utama LJK
IDENTIFIKASI
RISIKO
METODOLOGI
ANALISA RISIKO
PERENCANAAN
INVESTASI
MONITOR
RISIKO
IMPLEMENTASI
PENILAIAN
RISIKO
MANAJEMEN
RISIKO
SKEMA KERJA
MANAJEMEN RISIKO INVESTASI
14
INVESTASI
OBLIGASI
INVESTASI
PASAR UANG
INVESTASI
REKSADANA
INVESTASI
SAHAM
DAMPAK
RISIKO
PORTOFOLIO
Value at Risk (VaR)
Berdasarkan Alokasi
per Instrumen
PENGUKURAN
DAMPAK RISIKO INVESTASI (IMPACT)
15
EVALUASI PENILAIAN
TINGKAT RISIKO
DANA PENSIUN(POJK NO. 10/POJK.05/2014 TGL. 27-8-2014
Tentang
Penilaian Tingkat Risiko Lembaga Jasa Keuangan Non-Bank
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
16
KERANGKA PENILAIAN TINGKAT RISIKO DANA PENSIUN.
17
Tata Kelola
Aset dan Liabilitas
Strategi
Dukungan Dana
Operasional
Kepengurusan
Risiko
Bawaan
Manajemen &
Pengendalian
Risiko Bersih
Kemampuan Pendanaan dan
Penambahan Dana
Nilai Risiko
Keseluruhan
(Probabilitas
Kegagalan)
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
NILAI DAN TINGKAT RISIKO
18
1,0 < NR < 1,5
3,0 < NR < 4,0
1,5 < NR < 2,0
2,0 < NR < 3,0
0,0 < NR < 1,0 Dana Pensiun secara umum sehat dan memiliki
risiko kegagalan yang rendah
Dana Pensiun secara umum sehat, namun
terdapat beberapa permasalahan minor yang
dihadapi Dana Pensiun dan bila dibiarkan akan
meningkatkan risiko Dana Pensiun
Dana Pensiun secara umum cukup
sehat, namun terdapat beberapa permasalahan
yang cukup signifikan yang berpotensi
menyebabkan Dana Pensiun berisiko tinggi
Dana Pensiun secara umum kurang sehat dan
memiliki risiko kegagalan yang tinggi
Dana Pensiun secara umum tidak sehat dan
memiliki risiko kegagalan yang sangat tinggi
Rendah
Sedang
Rendah
Sedang
Tinggi
Tinggi
Sangat
Tinggi
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
19
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
20
PENILAIAN TINGKAT RISIKO YANG
TERJADI PADA DIVISI/SPI/UNITPERIODE : ..... S/D .....
21
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
PENILAIAN TINGKAT RISIKO YANG TERJADI PADA DIVISI/UNIT
22
NO. JENIS RISIKO KEJADIAN FREKWENSI NILAI NILAI
KEJADIAN KERUGIAN PENGUJIAN
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
1. Risiko Kepengurusan
2. Risiko Tata Kelola
3. Risiko Strategi:
Risiko Bawaan
Manajemen dan Pengelolaan
4. Risiko Operasional:
Risiko Bawaan
- Kasus Hukum dan Kecurangan: -Tuntutan pembayaran MP: 1 Orang 1.25
Total Kerugian 1.25
Rata-2 Nilai Pengujian 1.25
Manajemen dan Pengendalian
- Kegiatan Administrasi - Pensiunan blm daftar ulang: 28 Orang 0.50
- Utang MP Pensiunan Rp 73 Jt 1.25
- Kelebihan bayar MP yg diragukan 0.50
pengembaliannya
-Total Nilai Pengujian: 2.25
-Rata-rata Nilai Pengujian: (2.25/3) = 0.80
Note: Hal yang sama dilakukan untuk Divisi dan Unit lain di Dapen – Sumber SPI
Divisi Kepesertaan
PENILAIAN TINGKAT RISIKO PER JENIS RISIKO
23
NO. RISIKO KEPENGURUSAN TINGKAT NILAI RISIKO
1. Proses Penunjukan dan Pemberhentian R 0.5
2. Komposisi dan Proporsi R 0.5
3. Kompetensi dan Kapabilitas R 0.5
4. Kepemimpinan R 0.5
T o t a l R 0.5
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
NO. RISIKO TATA KELOLA TINGKAT NILAI RISIKO
1. Pedoman Tata Kelola R 0.5
2. Keterbukaan (Transparansi) R 0.5
3. Akuntabilitas R 0.5
4. Responsibilitas R 0.5
5. Independensi R 0.5
6. Kewajaran dan Kesetaraan R 0.5
7. Manajemen Risiko R 0.5
T o t a l R 0.5
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
PENILAIAN TINGKAT RISIKO PER JENIS RISIKO
24
NO. RISIKO STRATEGIS TINGKAT NILAI RISIKO
Risiko Bawaan1. Keseuaian strategi dengan kondisi lingkungan R 0.5
Bisnis
Sub Total R 0.5
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Manajemen dan Pengendalian1. Proses Penyusunan dan Penetapan Strategi R 0.5
2. Penerapan Rencana Strategi R 0.5
T o t a l R 0.5
Sub Total R 0.5
Note: Hal yang sama dilakukan untuk: Risiko Operasional (0.61), Risiko Aset
dan Liabilitas (0.58), dan Risko Dukungan Dana (0.5).
Modul Nilai Pengujian Bobot Gabungan Tingkat
(NP) (B) (NP dan B) Risiko
Risiko Kepengurusan 0.5 == 15% 0.01 RendahRisko Tata Kelola 0.5 15% 0.01 RendahRisiko Strategis: 0.5 15% 0.01 Rendah- Risko Bawaan 0.5- Manajemen dan Pengendalian 0.5
Risiko Operasional: 0.61 == 25% 0.03 Rendah- Risiko Bawaan 0.7- Manajemen dan Pengendalian 0.5
Risiko Aset dan Liabilitas: 0.58 == 30% 0.03 Rendah- Risiko Bawaan 0.7- Manajemen dan Pengendalian 0.5
T otal Nilai Risko Bersih 100% 0.55 (A) RendahRisiko Dukungan Dana (Pendanaan)- Kemampuan Pendanaan 0.5 50% 0.03 Rendah- Sumber Pendanaan Dana 0.5 50% 0.03 Rendah
Nilai Risiko Dukungan Dana (Pendanaan) 100% 0.50 (B) RendahTOTAL RISIKO DANA PENSIUN 0.53 (C) Rendah
Note:
CONTOH: SISTEM PENILAIAN RISIKO DANA PENSIUN – (DPPK-PMP)
25
0.06
0.09
0.01 0.0093 15% x 0.5) x 0.5 x 0.5 x (0.5 15% x 4(0.5) 1).
0.50 0.4949 x x 0.06 0.06 :B 4). 4 0.55 0.5477 x x 0.09 0.09 :A 3). 4
0.09 0.03 0.03 0.01 0.01 0.01 2).
0.53 0.5250 2 / 0.50)(0.55 2 / B)(A :C 5).
STRATEGI INVESTASI ASET (Strategic Asset Allocation – SAA)
Untuk SBN DAN OBLIGASI == INI BISA SAA atau TAA tergantung Dapen ybs.
NO. JENIS INVESTASI ARAHAN INVESTASI JENIS INVESTASI INVESTMENT COMMITTEE
1 Batasan Arahan Investasi: SBP maks. 20% Arahan Investasi No. KP/1/150/DIR/R - -
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 16% Tgl 04 Mei 2001
(Dari Total Investasi)
2 Batasan Arahan Investasi: SBP maks. 30% Arahan Investasi No. KP/1/179/DIR/R - -
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 20% Tgl 29 Mei 2003
(Dari Total Investasi)
Obligasi BUMN min. 70%
Obligasi Swasta maks. 30%
(Dari Total Obligasi)
3 - - Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Investment Committee
Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 02 Januari 2004
(Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi)
4 - - SUN min. 40% Investment Committee
Obligasi Korporasi maks. 60% Tgl 06 Desember 2004
(Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi)
5 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Arahan Investasi No. KP/1/154/DIR/R SBP 50% Investment Committee
Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 18 April 2005 Obligasi Korporasi 50% Tgl 03 Januari 2005
(Dari Total Kekayaan) (Dari total Investasi SBP & Obligasi Korporasi)
Batasan Arahan Investasi: SBP maks. 50%
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 30%
(Dari Total Investasi)
6 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Arahan Investasi No. KP/132/DIR/R - -
Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 11 Juni 2009
(Dari Total Kekayaan)
Batasan Arahan Investasi: SBN maks. 50%
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 30%
(Dari Total Investasi)
KETENTUAN INVESTASI SESUAI
ARAHAN INVESTASI DANA PENSIUN & INVESTMENT COMMITTEE
BESARANBESARAN
26
STRATEGI INVESTASI ASET (Stragecic Asset Allocarion – SAA)
Untuk SBN DAN OBLIGASINO. JENIS INVESTASI ARAHAN INVESTASI JENIS INVESTASI INVESTMENT COMMITTEE
7 - - Total SBP & Obligasi Korporasi 60% Investment Committee
(Dari Total Investasi) Tgl 05 Nopember 2010
SBP min. 55% Investment Committee
Obligasi Korporasi maks. 45% Tgl 05 Nopember 2010
(Dari Total Investasi SBP & Obligasi Korporasi)
8 Investasi Pasif (Jangka Panjang) min. 75% Arahan Investasi No. KP/1/510/DIR/R - -
Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 12 Nopember 2012
(Dari Total Kekayaan)
Batasan Arahan Investasi: SBN maks. 50%
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 30%
(Dari Total Investasi)
9 - - Investasi Pasif (Nilai Penebusan Akhir/HTM) min. 70% Investment Committee
Investasi Aktif (Nilai Pasar/Trading/AFS) maks. 30% Tgl 03 April 2013
(Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi)
10 - - SUN min. 50% Investment Committee
Obligasi Korporasi maks. 50% Tgl 27 Agustus 2013
(Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi)
11 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Arahan Investasi No. KP/650/DIR/R - -
Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 29 Desember 2014
(Dari Total Kekayaan)
Batasan Arahan Investasi: SBN maks. 50%
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 30%
(Dari Total Investasi)
12 Batasan Arahan Investasi: SBN maks. 50% Arahan Investasi No. KP/536/DIR/R Total SUN/SBP & Obligasi Korporasi min. 45% Investment Committee
Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 35% Tgl 03 Desember 2015 (Dari Total Investasi) Tgl 23 Maret 2015
(Dari Total Investasi)
SUN/SBP min. 45% Investment Committee
Obligasi Korporasi maks. 55% Tgl 23 Maret 2015
(Dari Total Investasi SUN/SBP & Obligasi Korporasi)
BESARAN BESARAN
27
SIMULASI KONDISI MARKET DIKAITKAN RKD DAPEN
JENIS IHSG=5435.36 IHSG = 5163.59 IHSG = 5027.71 IHSG = 4891.82
INVESTASI 24/04/2015 Turun 5% Turun 7.5% Turun 10%
SBN : - HTM 1.058.085.478.504 1.058.085.478.504 1.058.085.478.504 1.058.085.478.504
- AFS 350.557.101.972 333.029.246.873 324.265.319.324 315.501.391.775
DEPOSITO / DOC 347.084.744.360 347.084.744.360 347.084.744.360 347.084.744.360
SAHAM 800.127.049.275 760.120.696.811 740.117.520.579 720.114.344.348
OBLIGASI: - HTM 991.951.463.418 991.951.463.418 991.951.463.418 991.951.463.418
- AFS 85.635.914.000 81.354.118.300 79.213.220.450 77.072.322.600
REKSADANA: - ETF 5.253.488.900 4.990.814.455 4.859.477.233 4.728.140.010
- SAHAM 13.474.589.902 12.800.860.407 12.463.995.659 12.127.130.912
PLPS 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000
T & B 1.081.238.828.030 1.081.238.828.030 1.081.238.828.030 1.081.238.828.030
TOTAL INVESTASI 5.207.637.898.361 5.144.885.491.159 5.113.509.287.557 5.082.133.083.956
ASET LCR DILUAR JNV. 79.465.129.735 79.465.129.735 79.465.129.735 79.465.129.735
ASET OPERASIONAL 11.609.290.244 11.609.290.244 11.609.290.244 11.609.290.244
ASET LAIN-2 65.431.476.885 65.431.476.885 65.431.476.885 65.431.476.885
ASET TERSEDIA 5.364.143.795.225 5.301.391.388.023 5.270.015.184.421 5.238.638.980.820
LIABILITAS 38.839.843.530 38.839.843.530 38.839.843.530 38.839.843.530
ASET NETO 5.325.303.951.695 5.262.551.544.493 5.231.175.340.891 5.199.799.137.290
KKYN U/. PENDANAAN 5.259.860.087.696 5.197.107.680.494 5.165.731.476.892 5.134.355.273.291
NILAI KINI AKTUARIA *) 5.118.856.381.506 5.118.856.381.506 5.118.856.381.506 5.118.856.381.506
RKD 102,75% 101,53% 100,92% 100,30%
*) Per April 2015
28
SIMULASI KONDISI MARKET DIKAITKAN RKD DAPEN
JENIS IHSG=4593.01 IHSG = 5052.31 IHSG = 5281.96
INVESTASI 31/12/2015 Naik 10% Naik 15%SBN : - HTM - 1.211.669.258.461 1.211.669.258.461
- AFS - 330.006.914.041 346.026.667.150
1.441.964.399.422 1.541.676.172.502 1.557.695.925.611
DEPOSITO / DOC 1.551.480.929.700 712.176.828.508 712.176.828.508
S A H A M 716.236.693.978 787.860.363.376 823.672.198.075
OBLIGASI : - HTM - 1.748.684.754.749 1.748.684.754.749
- AFS - 28.290.637.037 29.663.968.932
1.261.249.407.041 1.776.975.391.786 1.778.348.723.681
REKSADANA : - ETF 10.070.400.004 43.485.564.818 45.596.514.567
- SAHAM 17.100.760.974 27.652.779.836 28.995.147.789
- RDPT 20.411.800.000 20.411.800.000
P L P S 474.229.240.000 980.509.118.000 980.509.118.000
T & B 44.521.814.421 194.851.450.138 194.851.450.138
TOTAL INVESTASI 5.516.853.645.540 6.085.599.468.964 6.142.257.706.369
ASET LANCAR 68.193.038.977 102.158.159.066 102.158.159.066
ASET OPERASIONAL 13.351.056.690 12.718.552.465 12.718.552.465
ASET LAIN-2 9.527.187.461 2.623.594.856 2.623.594.856
ASET TERSEDIA 5.607.924.928.668 6.203.099.775.351 6.259.758.012.756
LIABILITAS 35.150.782.055 13.800.656.207 13.800.656.207
ASET NETO 5.572.774.146.613 6.189.299.119.144 6.245.957.356.549
KKYAN U/. PENDANAAN 5.563.246.959.152 6.186.675.524.288 6.243.333.761.693
NILAI KINI AKTUARIA*) 5.315.208.182.946 5.549.308.812.846 5.549.308.812.846
RKD 104,67% 111,49% 112,51%
29
MODIFIKASI OBLIGASI DAN SURAT BERHARGA NEGARA
MODIFIKASI
HTM cf. OJK
31-Agust-15 31-Agust-15
Deposito/DOC/SBI 425.728.689.890 291.304.575.840 309.488.829.905 299.030.311.410 299.030.311.410
Saham di Bursa 752.951.971.815 714.052.496.282 695.120.148.478 657.533.032.616 657.533.032.616
O b l i g a s i 1.029.785.610.087 1.169.387.784.788 1.189.166.495.018 1.188.036.059.238 1.193.236.071.238
R e k s a d a n a 149.928.000 20.073.182.604 19.622.994.270 20.058.996.298 20.058.996.298
Surat Berharga Pemerintah (SBN) 1.377.638.660.000 1.361.357.617.296 1.353.052.911.506 1.339.529.021.153 1.445.989.170.875
Penyertaan Lgsg. Pd. Saham (PLPS) 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000
Tanah, Tanah & Bangunan 1.080.549.046.000 1.104.107.709.393 1.106.237.193.983 1.106.245.093.983 1.106.245.093.983
Total Investasi 5.141.033.145.792 5.134.512.606.203 5.146.917.813.160 5.084.661.754.698 5.196.321.916.420
RKD 103,27% 100,42% 98,95% 97,80% 99,94%
ROI (Realized+UnRealized) 11,19% 3,21% 3,21% 2,66% 4,92%
Nilai Wajar Investasi
ExistingJenis InvestasiDes '14 (Audited) Jun-15 Jul-15
5.2275.289
5.4505.518
5.0865.216
4.9104.802
4.509
4.223
4.455 4.446
4.593
4.000
4.200
4.400
4.600
4.800
5.000
5.200
5.400
5.600
5.800
6.000
Des-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 Mei-15 Jun-15 Jul-15 Agust-15 Sep-15 Okt-15 Nop-15 Des-15
30
CONTOH: OPTIMALISASI ASET
ASET ALOKASI TAKTIS (TAA) - RBDP
31
OPTIMALISASI ASET – ASET ALOKASI TAKTIS (TAA) – RBDB
1. Target Earning Investasi pasar modal dan pasar uang untuk tahun 2016 adalah
sebesar Rp483.020.000.000,- (Sumber: Berdasarkan Rencana Optimalisasi Aset).
- Deposito : Rp 65.670.000.000,-
- Reksadana : Rp 9.430.000.000,-
- Saham : Rp 99.670.000.000,-
- Obligasi : Rp 160.980.000.000,-
- SBN : Rp 147.270.000.000,-
Total : Rp 483.020.000.000,-
Limit Risiko Pasar = Target Earning X 18% *)
= Rp 483.020.000.000 X 18%
= Rp 86.943.600.000,-
Note: *) dilihat / diperoleh dari volatilitas 5 tahun terakhir penurunan indeks saham
tertinggi / terdalam dalam 1 (satu) minggu.
Berdasarkan data Historis, berikut ini adalah Alokasi Limit risiko bagi masing-2 Jenis
Investasi Dapen.
1. %tase Komposisi Aset; Market
Value (per Dec, Average); Return
(Yield, Nominal) antara Existing
thn. 2015 vs Expected Condition
thn. 2016.
2. Room available, Batasan Arahan
Investasi.
3. Tidak termasuk PLPS dan T&B
32
USULAN LIMIT RISIKO PASAR
PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
33
USULAN LIMIT RISIKO PASAR
PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
2.
Jenis Alokasi Limit
Investasi Limit Risiko Pasar
(Rp.Juta)
Deposito 0,24% 209
Saham 74,20% 64.515
Obligasi 7,94% 6.902
SBN 11,50% 9.997
Reksadana 6,12% 5.321
Total 100,00% 86.944
Catatan:
Alokasi limit diperoleh dari rata-rata VaR historis:
Jenis Investasi Rata-rata VaR Alokasi Limit
selama 1(satu) tahun
Deposito 85 0,24%
Saham 26.183 74,20%
Obligasi 2.801 7,94%
SBN 4.057 11,50%
Reksadana 2.159 6,12%
Total 35.285 100,00%
Berdasarkan data historis, berikut ini adalah alokasi limit bagi masing-
masing jenis investasi:
Rata-2
realisasi
thn. 2015
(dlm
nominal)
(Persentase dr realisasi thn 2015)
Persentase dari
realisasi thn. 2015
USULAN LIMIT RISIKO PASAR
PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
34
3. Limit risiko pasar pada investasi saham terbagi atas:
Jenis Investasi Alokasi Limit
Saham Limit Risiko Pasar
(Rp.Juta)
DP-Jangka Panjang 23,25% 15.000
DP-Trading 5,37% 3.462
FM-Schroder 60,95% 39.320
FM-BNP Paribas 10,43% 6.732
Total 100,00% 64.515
Catatan:
Proyeksi
Jenis Investasi Rata-rata Posisi
Tahun 2016
(Rp.Juta)
Deposito 550.000
Saham 944.920
Obligasi 1.840.550
SBN 1.642.310
Reksadana 130.000
Total 5.107.780
Alokasi limit risiko pasar investasi saham ditetapkan berdasarkan besarnya
market risk dari masing-masing proyeksi posisi dan maksimal volatilitas
dari masing-masing jenis investasi saham.
Untuk menetapkan limit bagi masing-masing jenis investasi terlebih dahulu
ditentukan proyeksi posisi untuk tahun 2016:
35
USULAN LIMIT RISIKO PASAR
PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
Investasi Saham Persentase Posisi
(dihitung dr p (Rp.Juta)
DP-Jangka Panjang 18,90% 178.579
DP-Trading 3,21% 30.340
FM-Schroder 67,23% 635.224
FM-BNP Paribas 10,67% 100.777
Total Proyeksi Saham 100,00% 944.920
-
Limit
Investasi Saham Maksimal Volatilitas Posisi x Maks Volatilitas VaR
(Rp.Juta) (Rp.Juta)
DP-Jangka Panjang 7,18% (178.579+30.340) x 7,18% 15.000
DP-Trading 3.462
FM-Schroder 6,19% 635.224 x 6,19% 39.320
FM-BNP Paribas 6,68% 100.777 x 6,68% 6.732
Total 64.515
Persentase alokasi investasi saham ditetapkan berdasarkan posisi kelolaan per 31 Desember
2015.
Alokasi limit untuk investasi saham ditetapkan dari historis maksimal volatilitas dari tiap jenis
saham kelolaan dan besarnya masing-masing posisi:
Mencari
posisi
(dalam
nominal)
per thn.
2015
Mencari / menghitung Limit VAR
atas dasar Maksimal Volatilitas)
Dari
data
5 thn
terakhir
36
USULAN LIMIT RISIKO PASAR
PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
4. Limit risiko pasar Investasi Obligasi dan SBN.
Jenis Investasi Limit
Fixed Income Risiko Pasar
(Rp.Juta)
Obligasi (Trading) 6.902
Obligasi (HTM) 184.055
SBN (Trading) 9.997
SBN (HTM) 131.385
Catatan:
Posisi HTM Posisi x Volatilitas Limit VaR
(Rp.Juta) (Rp.Juta)
Obligasi (HTM) 1.840.550 x 10% 184.055
SBN (HTM) 1.642.310 x 8% 131.385
Posisi Trading Limit VaR
(Rp.Juta) (Rp.Juta)
Obligasi (Trading) 86.944 x 7,94% 6.902
SBN (Trading) 86.944 x 11,50% 9.997
Sedangkan limit untuk investasi jangka panjang pada Obligasi dan SBN
berupa "early warning signal" sebesar 10% dan 8% dari posisi masing-
masing surat berharga. Dengan demikian limit pada Obligasi dan SBN:
Alokasi limit pada investasi fixed income ditetapkan sebagai berikut:
Obligasi Korporasi yang dihold hingga maturity, limitnya merupakan "early
warning signal" yang besarnya maksimal 10% dari nominal valuenya,
sedangkan SBN yang dihold ditetapkan 8% dari total posisi hold to maturity
dengan pertimbangan Obligasi Korporasi memiliki tingkat risiko yang lebih
tinggi dibanding SBN.
Total Limit Risiko
Pasar x Alokasi Limit
Limit risiko pasar investasi Obligasi dan SBN ditetapkan seluruhnya untuk
posisi trading.
37
USULAN LIMIT RISIKO PASAR
PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
Deposito Suku bunga deposito berjangka 1 bulan dan 3 bulan u/ minggu ini sebesar
masing-masing 5,41% dan 5,44%.
JCI Pergerakan Indeks IHSG dalam sepekan terkoreksi (-4,01%) dari posisi 5068,63
minggu lalu menjadi 4865,32, penurunan indeks seiring penurunan bursa Asia, juga
dipengaruhi net sell investor asing pasca pengurangan stimulus moneter di AS dan
down grade proyeksi utang Indonesia oleh pemeringkat Internasional.
USD/IDR Rupiah selama sepekan ditutup melemah dari posisi Rp. 9.877,- menjadi
Rp. 9.886,- per USD. Melemahnya pergerakan rupiah pada minggu lalu dipengaruhi
oleh melebarnya defisit neraca perdagangan dan ancaman tingginya inflasi.
PASAR OBLIGASI Pasar SUN selama sepekan mengalami penurunan. Indek IDMA
ditutup di level 111,71 turun dari penutupan sebelumnya di level 113,46. Sementara
itu Yield SUN bertenor 10 tahun menjadi sebesar 6,26% naik dari sebelumnya 5,98%.
PERKIRAAN PASAR DALAM SEPEKAN Indeks IHSG selama sepekan diperkirakan
akan bergerak berfluktuatif dikisaran 4.715 - 5.060 sebagai support dan resistence
dengan pertimbangan rilis data beberapa indikator ekonomi antara lain :
pengumuman suku bunga Bank Indonesia (BI rate) dan dari ekonomi global (AS) :
data tenaga kerja unemployment laims, core retails sales.
== Selanjutnya: - Trading Book VaR (Saham, Obligasi, Surat Berharga
Pemerintah)
- Investment Book VaR (Deposito, Saham, Obligasi, Surat
Berharga Pemerintah, Reksadana)
MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07
Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO
38
E. AGGREGATE TRADING POSITION(Rp.rb)
Jenis 1-week P/L 1-week VaR VaR Traffic
Investasi Last Week This Week Last Week This Week Limit Light
o Saham (10.283) (368.932) 286.438 324.199 3.930.000 Dark Green
o Obligasi 192.392 (671.280) 552.533 607.999 6.720.000 Dark Green
o SBP (7.885.521) (7.364.257) 2.336.505 2.313.693 9.490.000 Dark Green
Total (7.703.412) (8.404.469) 3.175.476 3.245.891 20.140.000
* VaR limit sesuai alokasi limit hasil
keputusan Investment Committee tgl.
12-April'13
Penjelasan :Posisi 1-week VaR portfolio Aggregate trading dan available for sale mengalami peningkatan karena naiknya VaR Saham dan Obligasi korporasi AFS
pada minggu ini. Dari sisi 1-week P/L mengalami penurunan karena turunnya harga saham, Obligasi Korporasi AFS dan SBP pada minggu ini.
F. AGGREGATE INVESTMENT POSITION
(Rp.rb)
Jenis 1-week P/L 1-week VaR VaR Traffic
Investasi Last Week This Week Last Week This Week Limit Light
o Deposito - - 17.629 15.421 129.320 Dark Green
o Saham (18.711.649) (33.303.011) 17.187.991 17.080.426 59.040.000
- Kelolaan DPBNI (6.390.985) (5.327.616) 3.462.739 3.472.321 14.650.000 Dark Green
- Kelolaan Schroder (10.616.557) (23.889.197) 11.772.403 11.651.838 37.200.000 Light Green
- Kelolaan BNP Paribas (1.704.107) (4.086.197) 1.952.849 1.956.267 7.190.000 Light Green
o Obligasi - - - - 120.660.000 -
o SBP (16.835.867) (22.608.045) 16.133.728 16.165.939 125.480.000 Dark Green
o Reksadana (62.906) (526.036) 309.426 394.942 6.910.000 Dark Green
Total (35.610.422) (56.437.092) 33.648.773 33.656.727 312.219.320
* VaR limit sesuai alokasi limit
hasil keputusan Investment
Committee tgl. 12-April-13
Penjelasan :Terjadi peningkatan VaR aktivitas investasi pada minggu ini karena naiknya VaR Obligasi Pemerintah (SBP) dan Reksadana pada minggu ini. Dari sisi 1-
week P/L terjadi penurunan karena turunnya harga saham, SBP dan NAB reksadana pada minggu ini. Secara keseluruhan pengukuran VaR pada seluruh
jenis investasi masih berada dalam batasan VaR limit yang ditandai oleh traffic light control maksimal pada level Light Green.
MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07
Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO
39
AGGREGATE PMU (aktivitas trading, available for sale dan investasi)
(Rp.rb)
Jenis 1-week P/L 1-week VaR VaR Excess
Investasi Last Week This Week Last Week This Week Limit from limit
o Deposito - - 17.629 15.421 129.320 -
o Saham (18.721.932) (33.671.942) 17.474.428 17.404.624 62.970.000 -
- Kelolaan DPBNI (6.401.269) (5.696.548) 3.749.177 3.796.520 18.580.000 -
- Kelolaan Schroder (10.616.557) (23.889.197) 11.772.403 11.651.838 37.200.000 -
- Kelolaan BNP Paribas (1.704.107) (4.086.197) 1.952.849 1.956.267 7.190.000
o Obligasi 192.392 (671.280) 552.533 607.999 127.380.000 -
o SBP (24.721.388) (29.972.302) 18.470.233 18.479.632 134.970.000 -
o Reksadana (62.906) (526.036) 309.426 394.942 6.910.000 -
Total (43.313.834) (64.841.560) 36.824.249 36.902.617 332.359.320
Penjelasan :Posisi 1-week VaR secara keseluruhan terjadi peningkatan pada minggu ini yang dipengaruhi oleh naiknya VaR Obligasi Korporasi, Obligasi Pemerintah
(SBP) dan Reksadana pada minggu ini. Dari sisi 1-week P/L mengalami penurunan karena turunnya harga Saham, Obligasi Korporasi, Obligasi
Pemerintah (SBP) dan NAB reksadana pada minggu ini.
MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07
Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO
40
41
Pengujian Back Testing dilakukan untuk membandingkan hasil
pengukuran VaR dengan kondisi yang sebenarnya terjadi atau nilai
P/L.
Dengan pengujian ini maka dapat diketahui apakah Model Analisa
yang dipergunakan sudah cukup valid atau tidak.
Contoh:Apabila kita lihat hasil pengukuran VaR dan P/L ketiga jenis transaksi
Trading, maka transaksi trading Saham dinilai cukup layak untuk dilakukan
Back Testing, karena baik dari jumlah posisi maupun hasil pengukuran
VaR dan P/L tidak terlalu berfluktuasi dari minggu ke minggu. Sehingga
apabila dilakukan perbandingan akan dapat memperlihatkan t ingkat
pencapaian profit dibandingkan dengan jumlah posisi yang ditempatkan
pada transaksi Trading dan Risiko Pasar yang dihadapi.
PENGUJIAN BACK TESTING
Dalam keadaan pasar yang tidak menentu diperlukan perhitungan Stress Testing
yang bertujuan memberikan informasi performance portofolio saat ini dengan “theworst scenario” seperti: Lehman Default (LD) 2008, Greece Financial Crisis (GFC)tahun 2010, dan Debt Ceiling Crisis (DCC) tahun 2011.
Transaksi Saham dan SBN saat ini dinilai cukup layak untuk dilakukan Stress Testingkarena dilihat dari jumlah posisi serta risiko yang harus ditanggung untuk dapatdijadikan benchmark.
Dibandingkan P/L yang terjadi pada Stress Testing LD, GFC dan DCC, maka P/Linvestasi DPBNI yg terjadi berada diatas P/L Stress Testing LD, GFC, dan DCC.Nampak dari P/L yang terjadi pd Stress Testing akan mengakibatkan Rasio KecukupanDana (RKD) menjadi unfunded dan funded masing-2 sebesar 94.31%, 100.05% dan100.20% (menggunakan dasar kewajiban aktuaria sebesar Rp 4.51 triliun).
Bila dibandingkan dengan RKD DPBNI Juni 2013 sebesar 114.12%, maka RKD DPBNIberada diatas RKD pada saat kejadiannya LD, GFC, dan DCC.
*) Note:
-Perhitungan RKD dlm kondisi LD = ((Aset Neto – Aset Lain-2 – Piutang Lain-2) –(Kolom 9 – Kolom 8; Lehman)) / (Nilai Kini Aktuaria).
-Perhitungan RKD dlm kondisi GFC = ((Aset Neto – Aset Lain-2 – Piutang Lain-2) –(Kolom 9 – Kolom 8; Greece)) / (Nilai Kini Aktuaria)
-dst. utk dlm kondisi DCC
S T R E S S T E S T I N G
42
Historical Saham Saham Saham Saham
No. Scenario Indeks Trading FM.Schroders FM BNP Par.
P/L P/L P/L P/L
(1) (2) (3) (4) (5)
1 Lehman Default (LD) -7.403.466 -1.366.310 -25.794.586 -5.911.744
% tase -5.54% -11.45% -5.61% -7.57%
2 Greece Fin. Crisis (DFC) -6.668.465 -877.064 -26.484.280 -4.482.617
%tase -4.99% -7.35% -5.76% -5.74%
2 Debt Euro Crisis (DEC) -6.040.373 -754.155 -21.196.620 -3.709.483
%tase -4.52% -6.32% -4.61% -4.75%
133.636.575 11.932.833 459.796.535 78.094.371
S T R E S S T E S T I N G
SBN HTM% SBN Trading Total SPI Impact RKD *) RKD
(Incl. Inv. DIP) (DPBNI) DPBNI
P/L P/L P/L
(6) (7) (8) (9) (10) (11)
-176.376.876 -80.549.839 -299.899.581 94.31%
-12.05% -23.27% 593.995.867 114.12%
-41.009.186 100.05%
-34.167.391 100.20%
1.463.708.518 346.153.155
43
Credit Line (CL) / Money Market Line merupakan fasilitas yang diberikankepada counterpart untuk melakukan transaksi dengan Dana Pensiun,dengan melakukan transaksi tersebut Dapen berpotensi menghadapi risiko.Dengan demikian, Credit Line merupakan batas maksimum risiko yangdapat ditolerir oleh Dapen untuk melakukan transaksi dengan counterpart.
Karakteristik Credit Line : Unadvised, Uncommitted, Tidak ada Collateral.
Credit Line ditetapkan dalam bentuk Global Line dengan asumsi bahwatransaksi dengan Counterpart hanya dalam bentuk penempatan (Deposito,DOC dan SBI)
Pemberian Credit Line / Money Market Line kepada counterpart dapat dipertimbangkan bila counterpart tersebut termasuk dalam Kategori Risiko I, II, dan II pada CLAP (Credit Line Analysis Package).
Global Line : = SR X CAR X EA X CR X CRM
- SR =Soundness Rating; CAR = Capital Adequacy Ratio
- EA = Earning Aset; CAR Rating; CRM = Country Risk Multiplier
Credit Line (CL) - Money Market Line
44
Credit Line (CL) – Capital Market Line
Counterpart Limit yang ditetapkan pada transaksi Capital Market baikkepada perusahaan sekuritas maupun perbankan, bertujuan untukmengendalikan risiko yang mungkin timbul apabila pada saat settlementdate ternayata counterpart tidak dapat memenuhi kewajibannya yang biasadisebut settlement risk atau delivery risk.
Penetapan Credit Line bagi counterpart perusahaan sekuritas ini mengacupada perhitungan Money Market Line dengan beberapa penyesuaian antaralain mengganti komponen CAR menjadi Equity/Asset dengan ratingnyadiasumsikan 0.5 sehingga:
Global Line = Soundness Rating X Equity/Aset X MKBD X 0.5
MKBD = Modal Kerja Bersih Disesuaikan yaitu selisih aktiva lancar yangmemenuhi persyaratan dengan jumlah kewajiban.
Besarnya risiko yang dihadapi pada transaksi Capital Market ini dianggaplebih rendah dari transaksi Money Market. Memperhatikan pelaksanaansettelement transaksi sekuritas telah memalui KSEI sehingga ditetapkanCapital Market Line bagi perusahaan sekuritas sebesar 3 (tiga) kali GlobalLine dengan formula:
Capital Market Line = 3 X Global Line
45
MODIFIKASI DARI: Model Perhitungan CL Bank
• AAA• AA• A• BBB
• BBB-• BB• B• CCC
• <CCC• Unrated
• Sehat• CukupSehat
• TdkSehat
Rating
CAMEL
• Kategori Risiko I
• Kategori Risiko II
• Kategori Risiko III
• Kategori Risiko IV
ANALISA RISIKO
Doc. CLAP Lainnya
FORMULAGLOBAL LINE
DITOLAK
Counterpart LN
Counterpart DN
• AAA• AA• A• BBB
• BBB--• BB• B• CCC
• <CCC• Unrated
• Sehat• CukupSehat
• Tdk Sehat
Rating
CAMEL
• Kategori Risiko IV
ANALISA RISIKO
Doc. CLAP Lainnya
FORMULAGLOBAL LINE
High Risk Country
DITOLAK
LN
DN
> 4.0
Form 1 - 9
Model
Matematis yg
menghasilkan
batas total
max CL.
Sumber data
kinerja
keuangan
Nilai Global Line
BMPK Individu 20%
Group 25%
Pihak terkait 10%
Khusus Prime bank
(Inv grd & world
rank top 200) maks
sebesar modal BNI
Ketentuan BPP &
batasan lain high risk country,
>CCC maks USD 10 jt
≤ CCC & unrated, min
moderate risk maks
USD 10jt
Bank Domestik maks
USD 100 jt
Utilisasi & permin-taan
unit bisnis
Penetapan Akhir CL
• Kategori Risiko I
≤ 1.5
• Kategori Risiko II
≤ 2.5
• Kategori Risiko III
≤ 4.0
Form CLAP 06
46
FORMULIR GLOBAL LINE
COUNTERPART : PT BNI SECURITIES
KATEGORI RISIKO : II
KLASIFIKASI : Dipertimbangkan
CURRENCY : IDR. Juta
*** INDIKATOR *** 31 Des 2014 31 Des 2015 % CHANGE AVERAGE
KEUANGAN (+/-)
TOTAL ASSETS : 682.387 765.439 12,17% 723.913
TOTAL LIABILITIES : 329.983 333.679 1,12% 331.831
MKBD : 94.368 152.256 61,34% 123.312
QUICK ASSETS : 337.359 355.989 5,52% 346.674
CAPITAL FUNDS : 352.404 431.760 22,52% 392.082
NET INCOME : 20.443 38.884 90,21% 29.663
*** RATIO ***
KEUANGAN % NILAI
31 Des 2014 31 Des 2015 31 Des 2014 31 Des 2015
DEBT TO EQUITY (%) : 93,64% 77,28% 80 80
SOLVENCY (%) : 206,79% 229,39% 70 70
CAPACITY (%) : 102,28% 106,73% 60 60
R O A (%) : 3,00% 5,08% 60 70
R O E (%) : 5,80% 9,01% 60 70
JUMLAH 330 350
Soundness Rating = Total Nilai : 5 x 100% 68,00%
GLOBAL LINE = % Soundness X Eq/Asset X MKBD
58.400 = 68% 56,41% 152.256
CAP. MARKET LINE = GLOBAL LINE X 70%
40.880
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
Formulir Global Line47
Formulir Informasi
Tanggal : 03-Nop-16
Nama Bank : PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat
Alamat : Jl. Naripan No. 12-14
Bandung
Modal Disetor /Paid Up Capital (Rp. Juta) 509.368
Pemegang Saham/Shareholders ( In %-Tase)
Pemerintah Propinsi Jawa Barat 61,97
Pemerintah Propinsi Banten 8,83
Pemerintah Kabupaten/Kota se Jabar 21,52
Pemerintah Kabupaten/Kota se Banten 7,68
DIREKSI DEWAN KOMISARIS
Direktur Utama Umar Sjarifuddin Komisaris Utama R. Nuriana
Direktur Engkos Sadrah Komisaris Danny Setiawan
Direktur Uce K. Suganda Komisaris Remi Tjahari
Komisaris I. Budhyana
INDIKATOR KEUANGAN Des-02 Des-01 % Change
(Rp. Juta) (Rp. Juta)
Total Asset 765.439 682.387 12,17
Total Liabilities 333.679 329.983 1,12
Total Deposit 130.271 106.252 22,60
Earning Asset Lancar 7.371.542 4.758.409 54,92
Total Loans Lancar 4.825.466 3.676.407 31,25
Surat Berharga (incl Oblg & SBI) 1.119.514 322.818 246,79
ATMR 4.927.288 3.630.316 35,73
Capital Funds 431.760 352.404 22,52
Net Interest Income -1.501 -1.657 -9,44
Income before Tax 209.251 140.010 49,45
Net Income 38.884 91.917 -57,70
RATIO KEUANGAN
CAR 15225622,65% 9436786,69% 61,34
NPL 0,00% 0,00% #DIV/0!
ROA 5,08% 3,00% 69,57
ROE 9,01% 5,80% 55,25
NIM -0,42% -0,49% -14,17
LDR 46,29% 41,11% 12,61
Tanda tangan yang mempersiapkan :
KONDISI KEUANGAN
Posisi asset tahun 2002 mengalami kenaikan 50%, antara lain berasal dari peningkatan pinjaman, penempatan di Bank lain dan surat-
surat berharga. Apabila dibandingkan posisi pinjaman tahun 2001 dan 2002 maka terlihat bahwa terdapat peralihan dari kredit
usaha kecil yang turun 57% jumlahnya, menjadi jenis kredit lainnya. Kinerja pendapatan bunga tahun 2002 mengalami peningkatan
sebesar 60% dibandingkan tahun 2001 sehingga laba bersih perusahaan juga mengalami kenaikan hingga 47% dari Rp. 91 M pada
tahun 2001 menjadi Rp. 135 M pada tahun 2002.
FORMULIR INFORMASI
PEMILIK SAHAM/PERMODALAN (17 Februari 2003)
SUSUNAN PENGURUS (17 Februari 2003)
INFORMASI UMUM
Berdiri sejak 19 November 1960 dan berkedudukan di Bandung.
48
FORMULIR ANALISA RISIKO
Nama Sekuritas: PT BNI SECURITIES Tanggal : 03-Nop-16
MANAJEMEN
Rata-rata: 2,80
(Lihat formulir FAM)
Angka Rating Tertimbang: 42,00%
(Rata-rata x 15%)
SIZE OF Securities ASSET
Kategori Risiko:
Jumlah: 765.439
Tingkat Risiko: Risiko Rendah
Nilai: 1
Angka Rating Tertimbang: 20,00%
(Nilai x 20%)
HASIL PRESTASI
Indikator Keuangan Securities Rata-rata SD SD dari
Peer Group Peer Group Rata-rata
1. Net Income/Total Asset (ROA): 5,08% 1,64% 4,71% 0,73
2. Net Income/Capital Funds (ROE): 9,01% 4,38% 8,95% 0,52
3. Net Income/Earning Asset: 10,92% 5,26% 8,42% 0,67
4. Operating Expense/Operating Income: 81,04% 91,24% 23,13% 0,44
T O T A L 2,36
Formulir Analisa Risiko49
Rata-rata (total : 4): 0,59
Rating setelah konversi: 2
Angka Rating Tertimbang: 60,00%
(Rating x30%)
Securities Rata-rata SD SD dari
Peer Group Peer group Rata-rata
1. Earning Asset/Total Asset: 46,53% 56,52% 24,61% (0,41)
2. Total Expense/Earning Asset: 46,29% 30,10% 16,61% (0,97)
3. Quick Asset/Current Liabilities: 112,53% 135,91% 90,31% 0,26
4. Total Equity/Total Asset: 56,41% 51,61% 14,32% 0,33
5. Debt/Equity: 77,28% 105,95% 66,20% 0,43
T O T A L (0,35)
Rata-rata (Total : 5): (0,07)
Rating Setelah Konversi: 3
Angka Rating Tertimbang: 60,00%
(Nilai x 20%)
Jumlah: 152.256
Rating setelah konversi: 4
Angka Rating Tertimbang: 60,00%
(Nilai x 15%)
TOTAL KELIMA ANGKA RATING TERTIMBANG : 242,00%
KATEGORI RISIKO KLASIFIKASI
II Dipertimbangkan
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
SIZE OF MKBD
Indikator Keuangan
LIKUIDITAS DAN PERMODALAN
Rata-rata (total : 4): 0,59
Rating setelah konversi: 2
Angka Rating Tertimbang: 60,00%
(Rating x30%)
Securities Rata-rata SD SD dari
Peer Group Peer group Rata-rata
1. Earning Asset/Total Asset: 46,53% 56,52% 24,61% (0,41)
2. Total Expense/Earning Asset: 46,29% 30,10% 16,61% (0,97)
3. Quick Asset/Current Liabilities: 112,53% 135,91% 90,31% 0,26
4. Total Equity/Total Asset: 56,41% 51,61% 14,32% 0,33
5. Debt/Equity: 77,28% 105,95% 66,20% 0,43
T O T A L (0,35)
Rata-rata (Total : 5): (0,07)
Rating Setelah Konversi: 3
Angka Rating Tertimbang: 60,00%
(Nilai x 20%)
Jumlah: 152.256
Rating setelah konversi: 4
Angka Rating Tertimbang: 60,00%
(Nilai x 15%)
TOTAL KELIMA ANGKA RATING TERTIMBANG : 242,00%
KATEGORI RISIKO KLASIFIKASI
II Dipertimbangkan
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
SIZE OF MKBD
Indikator Keuangan
LIKUIDITAS DAN PERMODALAN
Likiditas dan Permodalan50
AREA : INDONESIA
Nama Bank : BANK SWANSARINDO INTERNASIONALAlamat : :
:
0
#REF!
BISNIS RESIPROSITAS TAHUN : 2001
M. M. F. X.
(RP Juta) L/C Remitt. Coll. Total
Dari Bank Ybs.
Dari Bank BNI 0 0 0 0 0 0
CREDIT LINES
(IDR Milyar) Global Line MM FX Comm. Utilisasi
Dari Bank Ybs
Dari Bank BNI-IDR - - - - -
USD (juta) 0,00 0,00 0,00 0,00
HUBUNGAN REKENING
Rekening Nostro Ada [ ] Tidak [ ] Valuta :
Rekening Vostro Ada [ ] Tidak [ ] IDR
BUSINESS COOPERATION
LEVEL OF COMPETITION
Tanda Tangan yang Mempersiapkan :
FORMULIR INFORMASI TAMBAHAN(FIT)
(P A C L 0 7)
Commercial
Formulir Informasi Tambahan51
Ikhtisar Persetujuan Capital Market Line
A R E A : INDONESIA
Nama Perusahaan: Tanggal Tgl. Review Berikutnya
PT BNI SECURITIES 09-Agust-16 15-Jun-17
Alamat: No. CLAP Tgl. Review
Sudirman Plaza 05/VI-1/2016/RIS sebelumnya
Indofood Tower Lantai 16 20-Mei-16
Jl. Jenderal Sudirman Kav. 76-78
Jakarta 12910
Jumlah Perubahan
Group : 765.439 40.000
Bank : Risiko Rendah
Subsidiary dari :
Afilisasi dari :
Capital Market Total
Clap Baru
Clap Periodik 40.000 - - 40.000
Clap Interim
TOTAL CAPITAL MARKET LINE 40.000
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
Type of Business
Sekuritas
IKHTISAR PERSETUJUAN CAPITAL MARKET LINE
II
Alokasi Credit Line Sekuritas
SYARAT-SYARAT PEMANFAATAN CREDIT LINE
Size of Assets
Credit Line Sekuritas
(RP Juta)
Kategori Risiko
52
TERIMA KASIH
DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER 2016