ManajemenKeuangan

Dosen : D. Rizal Riyadi SE,.ME

Silabus

• Dasar-dasar Manajemen Keuangan , J Fred Weston & EF Brigham, Penerbit Erlangga

Manajemen Keuangan

Pengertian

• Manajemen dana baik yang berkaitan denganpengalokasian dana dalam berbagai bentukinvestasi maupun usaha pengumpulan danauntuk pembiayaan investasi.

• seluruh aktivitas kegiatan perusahaan yang berhubungan dengan upaya untuk mendapatkandana perusahaan dengan meminimalkan biayaserta upaya penggunaan dan pengalokasian danatersebut secara efesien

Fungsi Manj Keuangan

• Menetapkan pengalokasian dana (investmentdecision)

• Memutuskan alternatif pembiayaan (financialdecision)

• Kebijakan dalam pembagian dividen (dividenddecision)

Financial Decision

• Adalah keputusan manajemen keuangandalam melakukan pertimbangan dan analisisperpaduan antara sumber-sumber dana yangpaling ekonomis bagi perusahaan untukmendanai kebutuhan-kebutuhan investasiserta kegiatan operasional perusahaan

• Keputusan pendanaan akan tercermin dalamsisi pasiva perusahaan yang akanmempengaruhi financial structure maupuncapital structure

Keputusan ini menjawab pertanyaan :- Bagaimana pembiayaan perusahaan yang optimal.- Bagaimana memperoleh kebutuhan dana yang

efisien.- Bagaimana komposisi sumber dana optimal yang

harus dipertahankan ?- Apakah perusahaan seharusnya menggunakan modal

pinjaman atau modal sendiri ?- Adakah pengaruh pembiayaan perushaan terhadap

nilai perusahaan ?

Financial Decision

Investment Decision

• Adalah keputusan yang diambil oleh manajerkeuangan dalam pengalokasian dana dalambentuk investasi yang dapat menghasilkanlaba di masa yang akan datang

• Keputusan ini akan tergambar dari aktivaperusahaan, dan mempengaruhi strukturkekayaan perusahaan yaitu perbandinganantara current assets dengan fixed assets

Fungsi ini menyangkut tentang keputusanalokasi dana baik dana yang berasal dari dalamperusahaan maupun dana yang beasal dari luarperusahaan pada berbagi bentuk investasi.Dengan kata lain investasi macam apa yang paling baik bagi perusahaan

Investment Decision

Deviden Policy

• Dividen merupakan bagian dari keuntungan suatuperusahaan yang dibayarkan kepada parapemegang saham.

• Keputusan dividen adalah keputusan manajemenkeuangan dalam menentukan besarnya proporsilaba yang akan dibagikan kepada para pemegangsaham dan proporsi dana yang akan disimpan diperusahaan sebagai laba ditahan untukpertumbuhan perusahaan

• Kebijakan ini juga akan mempengaruhi financialstructure maupun capital structure

Tujuan Manj Keuangan

• Memaksimalkan kesejahteraan pemilikperusahaan atau memaksimalkan nilaiperusahaan

• Menjaga kelangsungan hidup perusahaan(going concern)

• Mencapai kesejahteraan masyarakat sebagaitanggung jawab sosial perusahaan

Nilai Perusahaan

• Nilai perusahaan yang sudah go publictercermin dalam harga pasar sahamperusahaan

• Nilai perusahaan yang belum go publicnilainya terealisasi apabila perusahaan akandijual (total aktiva dan prospek perusahaan,resiko usaha, lingkungan usaha, dll)

Ruang Lingkup• Manajemen keuangan menyangkut kegiatan – kegiatan

perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan keuangan. ruang lingkup manajemen keuangan secara skematis dapatdigambarkan sebagai berikut :

ManajerKeuangan

23

4a4b

Keterangan :1. : Aliran kas dari investor (penjual saham dan obligasi)2. : Alokasi dana untuk operasi perusahaan3. : Aliran kas hasil operasi perusahaan4a. : Pembayaran deviden / bunga4b : Laba ditahan

1

Prinsip-prinsip MK

Prinsip keuangan terdiri atas himpunan pendapat-pendapat yang fundamental yg membentuk dasar untukteori keuangan Dan pembuatan keputusan keuangan,yaitu :A. Prinsip ‘Self Interest Behavior’B. Prinsip ‘Risk aversion’C. Prinsip ‘Diversification’D. Prinsip ‘Two Sided Transactions’E. Prinsip ‘Incremental Benefit’F. Prinsip ‘Signating’G. Prinsip ‘Capital Market Efficiency’H. Prinsip ‘ Risk-Return Trade-off’I. Prinsip ‘Option’J. Prinsip ‘Time Value of Money’

Prinsip-prinsip MK

A. Prinsip ‘Self Interest Behavior’Prinsip ini mengatakan ‘People act in their own financial self interest’. Inti prinsipini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan (secarakeuangan) yg terbaik bg dirinya.

B. Prinsip ‘Risk aversion’Prinsip ini mengatakan ‘When all else is equal, people prefer higher return andlower risk’.Inti prinsip ini adalah orang akan memilih alternatif dg rasio keuntungan (return)Dan risiko (risk) terbesar.

C. Prinsip ‘Diversification’Prinsip ini mengatakan ‘Diversification is beneficial’.Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah menguntungkankarena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan Dan risiko

D. Prinsip ‘Two Sided Transactions’Prinsip ini mengatakan ‘Each financial transaction has at least two sides’Prinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam mempelajari Dan membuat keputusankeuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita, tetapi juga mencoba melihat darisisi lawan transaksi kita

Prinsip-prinsip MK

E. Prinsip ‘Incremental Benefit’Prinsip ini mengatakan ‘Financial decisions are based on incremental benefit’.Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus didasarkan pada selisihantara nilai dengan suatu alternatif Dan nilai tanpa alternatif tersebut.Incremental benefit adalah keuntungan tambahan yg harus dibandingkan dgincremental cost atau biaya tambahan.

F. Prinsip ‘Signating’Prinsip ini mengatakan ‘Action convey information’Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung informasi

G. Prinsip ‘Capital Market Efficiency’Prinsip ini mengatakan ‘Capital market are efficient’Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal dimana hargaaktiva finansial yg diperjual belikan mencerminkan seluruh informasi yg ada Dandapat menyesuaikan diri secara cepat thdp informasi baru.Agar pasar modal dpt efisien secara informasi, pasar modal tsb harus efisien secaraoperasi (operational efficiency),misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas.

Prinsip-prinsip MK

H. Prinsip ‘ Risk-Return Trade-off’Prinsip ini mengatakan ‘There is a trade-off between risk and return’. Orangmenyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah (prinsip risk aversion). Kondisi‘hig return, low risk’ ini tdk akan tercapai karena semua orang menginginkannya(prinsip self-interest behavior). Prinsip ini mengatakan ‘jika anda menginginkankeuntungan besar, bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau ‘highrisk, high return’

I. Prinsip ‘Option’Prinsip ini mentakan ‘Option is valuable’.Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu.Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan (derivativesecurity) option yg berguna untuk melakukan hedging (tindakan penguranganresiko). Disamping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis Danmemahami pengambilan keputusan keuangan.

J. Prinsip ‘Time Value of Money’Prinsip ini mengatakan ‘Time has a time value’. Prinsip ini mengajarkan bahwauang Rp. 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000 ygkita terima bulan depan. Banyak orang tidak menyadari implikasi daripertumbuhan majemuk (compound growth) atau bunga berbunga pada keputusankeuangan.

Perbandingan Akuntansi & Manajemen Keuangan

AKUNTANSI MANAJEMEN KEUANGANPelaporan ( pasif, netral dandistandarisasi)

Pengendalian (proaktif , terlibat dan disesuaikan)

Melihat Kebelakang (dapatdiverifikasi, telah direalisasikandan berwujud)

Melihat Kedepan ( pertimbangan, potensial dantidak berwujud)

Melihat Kedalam ( objektif,biaya, pemeliharaan modal)

Melihat Keluar ( subjektif, nilaidan pengembalian yang memadai)

Statis ( terputus, jangka pendek, laba aktiva)

Dinamis ( berkesinambungan,jangka panjng, arus kas)