Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права

Рзаев А.М.

Лизинг в России: становление и развитие

Москва 2003

УДК 336.7 ББК 65.262.1 Р 489

Рзаев А.М. Лизинг в России: становление и развитие./ Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., 2003. - 42 с.

Рекомендовано Учебно-методическим объединением по образованию в области антикризисное управление в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 351000 «Антикризисное управление» и другим экономическим специальностям. © Рзаев А.М., 2003 г. © Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003 г.

2

Содержание

Введение........................................................................................................... 4 1. Анализ развития лизинга в России............................................................ 5

1.1. Предпосылки и факторы внедрения лизинга в экономику .............. 5 1.2. Правовой механизм регулирования лизинга ..................................... 7 1.3. Финансовые методы обеспечения лизинга. ..................................... 15

2. Экономические основы лизинговой деятельности................................ 20 2.1. Лизинг как форма инвестиционной деятельности .......................... 20 2.2. Методики расчета лизинговых платежей......................................... 25

3. Перспективы развития рынка лизинговых услуг в России .................. 33 3.1. Динамика развития рынка лизинговых услуг в России.................. 33 3.2. Проблемы развития лизингового предпринимательства ............... 38

4. Заключение ................................................................................................ 41 5. Литература ................................................................................................. 42

3

Введение.

Формирование рыночных отношений требует нового, более

глубокого обеспечения развития предпринимательства, создания адекватных рыночным отношениям форм и методов хозяйствования.

В этой связи для формирования условий повышения эффективности экономики России все большую актуальность приобретает использование различных форм предпринимательской деятельности. При этом особенно важным является внедрение наиболее апробированных и эффективных форм предпринимательства, к числу которых можно отнести и лизинг.

Лизинг открывает широкие возможности для создания самостоятельного дела, более полного удовлетворения производственных потребностей.

Целесообразность широкого распространения лизинга определяется:

• недостатком собственного финансовых средств у большинства начинающих предпринимателей в среде производства;

• необходимостью обновления материально-технической базы предприятий;

• использованием новых форм сбыта готовой продукции. Если за рубежом лизинг получил достаточно широкое

распространение как форма инвестиций, то в практике хозяйствования нашей страны проблемы использования лизинга являются по существу недостаточно исследованными.

Следует отметить, что в настоящее время в условиях экономического кризиса лизинг может стать основой для возрождения и стимулирования инвестиционной деятельности.

4

1. Анализ развития лизинга в России.

1.1. Предпосылки и факторы внедрения лизинга в экономику

Лизинг в России можно квалифицировать как еще только

зарождающуюся форму предпринимательской деятельности, процесс внедрения которой в экономику обусловлен рядом предпосылок и факторов.

Во-первых, в качестве одной из предпосылок следует назвать традиции промышленной аренды в Российской империи, а затем и в СССР. Аренда стала одним из условий новой экономической политики. С июля 1921 г. арендаторы получили “права арендовать государственные промышленные предприятия в целях их эксплуатации”1. Аренда обеспечивала восстановление основных фондов, рост производственных мощностей и объемов выпускаемой продукции без ощутимых для государства затрат. Но в 30-е гг. аренда в промышленности была запрещена, и эта форма хозяйственных отношений надолго ушла из экономической жизни страны.

Во-вторых, лизинг сегодня позволяет использовать уже сложившиеся структуры материально-технического обеспечения при условии правильной организации их работы. Система территориальных органов бывшего Госснаба СССР (ныне - Росконтракт), осуществлявшая с 60-х годов прокатные виды деятельности, обеспечивала возможность краткосрочной аренды механизмов, приборов, средств автоматизации труда и уже содержала в себе элементы оперативного лизинга. Возможно, определенное влияние здесь оказало распространение в 60-х годах оперативного лизинга в Западной Европе.

Однако эта система не смогла получить высоких результатов в отсутствии экономических методов управления данными процессами, возможности купли-продажи арендуемого имущества. Существовавший порядок фондируемого распределения материально-технических ресурсов слабо заинтересовывал потребителей в получении техники на прокат в условиях относительно свободного доступа к финансовым ресурсам, обеспеченным затратным механизмом функционирования экономики, недостаточной ремонтной базы и т.д.

В-третьих, важной предпосылкой развития лизинга является введение с 1 января 1991 года единых норм амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов. Новые нормы амортизации, порядок их начисления и метод ускоренной амортизации был введен с целью создания экономических условий для активного обновления основных фондов и ускорения научно-технического

1 Постановление Совнаркома РСФСР "О порядке сдачи в аренду предприятий, подведомственных Высшему Совету Народного Хозяйства, Известия, 1921 г., 10 июля.

5

прогресса в отраслях народного хозяйства, а также для сокращения затрат на капитальный ремонт физически изношенных машин, оборудования и транспортных средств. Следует подчеркнуть, что метод ускоренной амортизации распространяется в большей степени на те элементы фондов, которые являются ведущими объектами лизинга; различные виды машин, оборудования и техники, которые в наибольшей степени способствуют внедрению в производство научно-технических достижений.

Среди факторов, влияющих на процесс внедрения лизинга в экономику страны, можно выделить следующие:

1) значительное возрастание роли услуг посреднических организации в сфере обращения;

2) появление спроса на услуги лизинговых фирм со стороны развивающегося малого предпринимательства;

3) необходимость развития производителями новых форм сбыта; 4) изношенность основных средств производства; 5) низкий уровень инвестиций в объекты производственной

сферы. Применение лизинга обеспечивает потенциальному

лизингополучателю не только возможность получения необходимых технических средств, но и отчасти решение вопросов кредитно-финансовой сферы интересов, в том числе

• 100-процентное финансирование сделки, не требующее немедленного начала платежей (при использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно оплачивать около 15% стоимости покупки за счет собственных средств);

• оборудование не становится на баланс лизингополучателя, и в отчетности не увеличивается сумма основных средств, что существенно улучшает при росте доходов качественные характеристики производственной и хозяйственной деятельности;

• лизинговая плата выступает в форме операционных расходов и не облагается налогом, что существенно снижает налогооблагаемую прибыль.

Необходимо обратить внимание и на такие качественные характеристики лизинга, как возможность выбора между несколькими формами платежа, периодичности платежа, а также увязка лизинговых платежей с прибыльностью использования полученной по лизингу техники. При долгосрочном лизинговом договоре имеется возможность в отличие от "чистого кредитования" с твердыми размерами выплат корректировать размеры погашения инвестиционных затрат, учитывая тем самым производственные, индивидуальные и объективные реальности. К последним можно отнести кратковременные изменения производственно-экономических показателей вследствие технологических нарушений, аварий и других факторов.

6

Потенциальными клиентами рынка лизинговых услуг, на которых могут ориентироваться создаваемые в стране лизинговые фирмы, могут быть следующие:

а) предприятия, организации, которые по каким-либо причинам не могут приобрести в собственность оборудование (обычно это мелкие фирмы);

б) предприятия, воздерживающиеся приобретать оборудование и машины в собственность (как правило, это фирмы, хорошо разбирающиеся в тенденциях развития техники);

в) предприятия, которые во избежание риска при покупке оборудования считают необходимым предварительно его попробовать в эксплуатации;

г) предприятия, которые не нуждаются в постоянном владении техникой (к примеру, оборудование может быть необходимо лишь для выполнения заказа).

Общеэкономический кризис ускорил процессы выбытия ОПФ в промышленности ориентировочно до 2,5- 2,7% в год. В то же время коэффициент обновления ОПФ в промышленности в 1996 г., исходя из общего уровня капитальных вложений, составил лишь 1,6 - 2,0%2 . Таким образом, обновление активной части основных фондов не только резко замедлилось, но и существенно сократилось, что является тормозом на пути любого поступательного развития общественного производства. В этой связи в условиях проводимой экономической политики, когда возможности наращивания вложений в средства производства довольно ограничены, эффективность капитальных вложений зависит не только от совершенствования их технологической структуры, но и от применения рациональных методов финансирования затрат на оборудование. В данной ситуации использование лизинга, как метода финансирования, соответствующего принципам интенсивного расширенного воспроизводства основных фондов, является, на наш взгляд, наиболее эффективным инструментом их обновления без значительных единовременных затрат капитала.

1.2. Правовой механизм регулирования лизинга

За последние несколько лет в Российской Федерации было

принято значительное число нормативных актов, посвященных различным аспектам лизинговой деятельности, что наглядно свидетельствует об интересе правительства и российского бизнеса в целом к этому виду инвестиционной деятельности.

Первым документом, положившим начало появлению новых нормативных актов и изменений в действующих актах, направленных на развитие лизинга, был, несомненно, Указ Президента от 17.09.1994 г. "О 2 Экономика и жизнь, 1996, №20, с.22

7

развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности". Он был дополнен, хотя и с запозданием, Постановлением Правительства от 29.06.1995 г. № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности".

В настоящее время основными документами, регулирующими лизинговую деятельность в Российской Федерации, являются:

1. Гражданский кодекс РФ. Часть вторая, глава 34 "Аренда", параграф 6 "Финансовая аренда (лизинг)";

2. Федеральный закон от 8 февраля 1998 года № 16-ФЗ "О присоединении Российской Федерации к Конвенции международной юридической организации УНИДРУА "О международном финансовом лизинге";

3. Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ "О лизинге";

4. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 года № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности";

5. Временное положение о лизинге, утвержденное постановлением Правительства от 29 июня 1995 года № 633;

6. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации, утвержденное постановлением Правительства РФ от 26 февраля 1996 года № 167;

Среди международных документов, регулирующих лизинговую деятельность, выделяется разработанная под эгидой УНИДРУА Оттавская Конвенция "О международном финансовом лизинге", к которой Россия присоединилась в 1998 году. Мировое экономическое сообщество разрабатывает свои правовые нормы на основе этой Конвенции, и присоединение к ней позволяет России стать полноправным участником мирового лизингового рынка.

Следует отметить, что лизинговые сделки заключаются на длительный срок, в течении которого смена нормативной базы может произойти не один раз. Это в свою очередь нередко приводит к значительным изменениям условий хозяйствования как лизингодателя, так и лизингополучателя. В этой связи очень важно знать периоды действия тех или иных актов и их существенные положения.

Необходимо отметить, что Гражданский Кодекс РФ (далее - "ГК") не предусматривает необходимости дополнительного акта гражданского законодательства, регулирующего договор финансовой аренды. Статьи 665-670 о финансовой аренде вместе с положениями параграфа 1 "Общие положения об аренде" главы 34 "Аренда" и общими положениями ГК об обязательствах создают достаточно полную гражданско-правую базу для этой разновидности аренды. Согласно п. 2 ст. 3 ГК нормы других законов должны ему соответствовать.

Большинство проблем в трактовке понятия лизинга связано с тем, что заимствованное с английского языка слово "лизинг" (leasing) и его русский синоним “аренда” стали нести разную смысловую нагрузку. В

8

литературе же слово “лизинг” часто используется по прямому назначению, то есть как заменитель слова "аренда".

Законом "О лизинге" (далее "Закон") были внесены наиболее радикальные изменения в само понятие "лизинг", определившее, по сути, и остальные нововведения данного Закона. Приведенная ниже таблица показывает, как изменялось само понятие "лизинг" в нормативных документах, действовавших до выхода Закона.

Таблица 1 Изменение понятия лизинга.

Нормативный акт Определение понятия лизинг Указ Президента от 17 сентября 1994 г. №1929

Вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим и юридическим лицам на определенный срок

Временное положение о лизинге, п.1

Вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей

ГК, часть вторая, ст. 665 "Договор финансовой аренды"

По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное пользование для предпринимательских целей

Закон "О лизинге"

Вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физически или юридическим лицам за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем

Из анализа таблицы следует, что ГК фактически закрепил законодательно то, что было определено во Временном положении о лизинге (далее - "Временное положение"). Закон же определяет лизинг как инвестиционную, а не предпринимательскую деятельность. Кроме того, рассматриваемое понятие, сформулированное в Законе, предполагает снятие некоторых ограничений, присущих лизингу как договору чистой финансовой аренды. Это следует как из формулировки, так и из форм, типов и видов лизинга.

9

Достаточно распространённой является точка зрения, что объектом лизинга могут быть лишь основные средства в общепринятом "бухгалтерском" понимании, то есть средства, отнесённые к основным нормативным документам бухгалтерского учёта. Это мнение имеет под собой реальную основу. Так, во Временном положении объект лизинга определяется как имущество, отнесенное по действующей классификации к основным средствам.

Однако закон определяет другие критерии, основным из которых является непотребляемость предмета лизинга, то есть сохранение натуральных свойств в процессе его использования. Например, не могут быть предметом лизинга строительные материалы.

В приведенной ниже таблице даются определения предмета лизинга в нормативных документах. Курсивом выделены изменения, вводимые очередным актом.

Таблица 2 Предмет лизинга в нормативных документах.

Нормативный акт Определение предмета лизинга Указ Президента от 17 сентября 1994 г. № 1929

... Любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам, а также имущественные права могут являться предметом договора о лизинге.

Временное положение о лизинге, п.1

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

ГК, часть вторая, ст. 665 "Договор финансовой аренды"

Предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Закон "О лизинге" . Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и любое другое движимое и недвижимое имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности.

2. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральным законом

Соответственно Закон наиболее полно раскрывает, что может

являться объектом лизинга. Вопрос о субъектах лизинга не урегулирован до конца и требует

подробного рассмотрения.

10

Ст. 4 Закона содержит указание на субъектов лизинговой деятельности и на то, кто может выступать в качестве таких субъектов:

лизингодатель - физическое или юридическое лицо...; лизингополучатель - физическое или юридическое лицо...; продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо... Однако, учитывая другие положения Закона, вызывает сомнение

возможность обычных физических лиц (не индивидуальных предпринимателей) выполнять функции лизингополучателей, если учесть, что лизинговое имущество должно относиться к средствам производства и использоваться для предпринимательских целей. Что касается выполнения физическим лицом функций лизингодателя, то определение лизинговой деятельности в качестве инвестиционной теоретически допускает такую возможность. Действительно, человек мог бы профинансировать приобретение оборудования для лизингополучателя. Однако в этом случае неопределёнными остаются вопросы обеспечения прав участников инвестиционного процесса. Страхование, гарантии, оформление первичных документов, процедура оформления договорных обязательств, одним из субъектов которых является физическое лицо, вопросы налогообложения - это не полный перечень проблем, которые придется решать в этом случае.

Закон оперирует понятием "лизинговая компания", понимая под ним коммерческие организации (резиденты или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей и получившие в установленном законодательством Российской Федерации порядке разрешения (лицензии) на осуществление лизинговой деятельности (ст. 5). При рассмотрении данного понятия следует обратить внимание на обязательные условия действия лицензии, существенными из которых являются:

• наличие не менее одного находящегося в стадии реализации договора финансового лизинга в течение срока действия лицензии;

• приоритетность лизинговой деятельности по отношению к иным видам хозяйственной деятельности, осуществляемым лизинговой компанией (не менее 40% дохода от реализации лизинговых услуг в общем объеме доходов компании по итогам хозяйственной деятельности компании за год);

Вопрос о необходимости получения лицензии возникает, во-первых, при осуществлении разовых лизинговых сделок, во-вторых, при осуществлении других (помимо финансового) видов лизинга, регулируемых Законом (возвратный и оперативный).

Лицензирование лизинговой деятельности осуществляется Министерством экономики РФ, которое в свою очередь возложило эту функцию на Государственную регистрационную палату при Министерстве экономики РФ,

11

Исходя из содержания действующих нормативных документов, можно сделать следующие выводы о субъектах лизинга:

а) деятельность на рынке лизинговых услуг осуществляется профессиональными и непрофессиональными организациями;

б) лизингодателем может быть любое юридическое лицо, как резидент, так и нерезидент России, выполняющий функции лизингодателей;

в) юридические лица, уставами которых предусматривается осуществление лизинговой деятельности и которые имеют существенный объем дохода от этой деятельности (боле 40% в объеме), обязаны получить лицензию на осуществление лизинговой деятельности. Такое юридическое лицо признаётся лизинговой компанией. Лизинговые компании являются профессиональными участниками на рынке лизинговых услуг;

г) бухгалтерский учет и налогообложение осуществляются по одной схеме и лизинговыми компаниями, и непрофессиональными участниками рынка лизинговых услуг;

д) осуществление деятельности в части оперативного лизинга не требует наличия лицензии;

е) лизингополучателем может быть любая организация или частный предприниматель, осуществляющие предпринимательскую деятельность.

Закон несколько систематизировал лизинговые операции, выделив в виде основных форм лизинга внутренний и международный, а в качестве основных типов - долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный.

Одной из основных новаций Закона является введение наряду с финансовым лизингом ещё двух видов - возвратного и оперативного. Ввиду того, что стороны лизинговых сделок пользуются льготами при учёте затрат для целей налогообложения, начислении амортизации, уплате таможенных платежей, признание сделки лизинговой может существенным образом повлиять на финансовые результаты деятельности организаций.

Основными признаками договора лизинга Закон признает наличие инвестиций у лизингодателя по приобретению имущества для сдачи в лизинг, передачу этого имущества на основании договора лизинга лизингополучателю.

Рассмотрим определения основных видов лизинга в соответствии со статьей 7 Закона.

ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определённого продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и пользование. При этом срок, на

12

который предмет лизинга передаётся лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Как видно из приведённого определения, Закон (так же как п. 6 Временного положения) вводит дополнительные условия для отнесения договора к договору финансовой аренды (лизинга), а именно, срок договора и условие о переходе права собственности.

ВОЗВРАТНЫЙ ЛИЗИНГ является, по сути, разновидностью финансового лизинга. Особенность заключается в том, что предприятие (будущий лизингополучатель), имея в собственности оборудование, не имеет достаточных средств для производственной деятельности. Тогда оно продаёт это оборудование лизинговой компании, которая, в свою очередь, передает его в лизинг этому же предприятию. Тем самым у предприятия появляются дополнительные денежные ресурсы, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств.

ОПЕРАТИВНЫЙ ЛИЗИНГ - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передаёт его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передаётся в лизинг, устанавливается договором лизинга. По истечении срока действия договора и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Таким образом, Законом к лизинговым сделкам отнесены договоры оперативного лизинга, которые не регулировались Временным положением. Кроме того, такие сделки не могут регулироваться положениями ГК, относящимися к финансовой аренде (лизингу), так как отсутствует существенное условие договора -приобретение имущества, определённого лизингополучателем.

К оперативному лизингу не применимы и нормы ГК, регулирующие договор проката, так как в Законе отсутствует требование публичности договора, что является существенным признаком договора проката ГК. Следовательно, оперативный лизинг регулируется Законом и общими нормами ГК по аренде.

К сожалению, Закон не отвечает на ряд вопросов, которые возникают в практической деятельности.

13

Например: - Как квалифицировать лизинг, в случаях если: а) лизинг финансовый, но срок договора существенно меньше

нормативного срока службы лизингового имущества? б) лизинг оперативный, но срок действия договора сопоставим со

сроком службы имущества? - Является ли обязательным условие о наличии трёх договоров при

оперативном лизинге, т.е. должен лизингодатель при покупке на свой страх и риск указывать в договоре купли-продажи, что имущество приобретается для сдачи в лизинг?

- Есть ли разница в том, кто осуществляет оперативный лизинг: лизинговая компания или непрофессиональный участник лизингового рынка?

- Имеют ли решающее значение при осуществлении оперативного лизинга намерения организации при закупке имущества и как эти намерения подтвердить?

Анализ положений нормативных актов относительно прав собственности на лизинговое имущество показывает, что во всех случаях в течение всего срока действия договора лизинговое имущество является собственностью лизингодателя. Исключение составляет имущество, приобретаемое за счет бюджетных средств. Такое имущество не является собственностью лизингодателя. Однако у кого такое имущество отражается на балансе и как ведётся бухгалтерский учёт по лизинговым сделкам за счёт бюджетных средств, нормативно не определено. Закон также не содержит норм относительно учёта имущества, приобретаемого за счёт бюджетных средств.

В случае, если договором предусмотрена передача имущества на баланс лизингополучателя, возникает проблема несостыковки между собой норм гражданского и налогового законодательства и правил бухгалтерского учёта. Настоятельной потребностью, таким образом, является согласование позиций различных нормативных актов по вопросу учета на балансе лизингополучателя лизингового имущества.

Исходя из всего вышесказанного, можно отметить, что правовое обеспечение лизинга в последнее время претерпело значительные изменения, стимулирующие данный вид инвестиционной деятельности.

Особенно отрадно, что, наконец, принят федеральный закон "О лизинге", законодательно закрепивший важнейшие нормы лизинговой деятельности. С принятием этого закона можно говорить о государственном признании значения лизинга как метода финансирования капитальных вложений и о стремлении создать благоприятные условия для развития этого вида инвестиционной деятельности.

14

1.3. Финансовые методы обеспечения лизинга.

Для привлечения финансовых ресурсов в инвестиции предприятий путем проведения лизинговых операций помимо создания законодательной базы необходимо обеспечить благоприятные для этого экономические условия, гарантированные государством. Эти условия определяются налоговыми льготами, таможенным регулированием лизинговых операций.

Рассмотрим, какие из методов государственной поддержки уже применяются и что можно сделать, чтобы эта поддержка позволила хозяйствующим субъектам активнее использовать лизинг.

НАЛОГОВЫЕ ЛЬГОТЫ - тот основной финансовый метод, который позволил лизингу получить быстрое развитие в зарубежных странах. Действительно, лизинговый бизнес является чрезвычайно чувствительным к инвестиционному климату, основу которого составляет налоговая система. Благоприятная налоговая политика способствует быстрому росту лизинговых операций, в то время как ужесточение налоговых правил негативно сказывается на объёме операций, что подтверждается зарубежным опытом.

Важнейшие льготы, существенно изменяющие статус субъектов лизинговой деятельности как налогоплательщиков, распространяются исключительно на операции финансового лизинга. Таким образом, на самого участника лизинговых операций возлагается обязанность доказать возможность отнесения конкретной лизинговой сделки либо к финансовому лизингу, либо к оперативному.

НАЛОГОВЫЕ ЛЬГОТЫ. Постановлением Правительства от 5 августа 1992 г. № 552 (с изменениями и дополнениями) устанавливается, что на себестоимость продукции (работ, услуг) субъектов финансового лизинга относятся проценты по полученным заёмным средствам, включая кредиты банков и других организаций, используемых ими для осуществления операций финансового лизинга. Налогоплательщики же, не являющиеся субъектами финансового лизинга, не обладают правом отнесения процентов по кредитам, используемым на покупку основных средств, и капитализируют уплаченные проценты (до ввода основных средств в эксплуатацию), либо уплачивают их из оставшейся после налогообложения прибыли (после ввода в эксплуатацию).

Этим же постановлением лизингополучателям по операциям финансового лизинга разрешено относить на себестоимость продукции (работ, услуг) лизинговые платежи, уплачиваемые лизингодателю.

МЕХАНИЗМ УСКОРЕННОЙ АМОРТИЗАЦИИ рассматривается как одна из форм стимулирования капитальных вложений и ускоренного обновления основных средств. Особенно это актуально для

15

оборудования с высокими темпами морального старения. Лизинговые компании могут применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3 по высокотехнологичному оборудованию, утвержденному в перечне Министерства экономики РФ3. Однако сами нормы амортизационных отчислений на сегодняшний день уже устарели.

Всё это позволяет сократить налогооблагаемую базу для расчётов налога на прибыль.

НАЛОГ НА ДОБАВЛЕННУЮ СТОИМОСТЬ. Суммы налога на добавленную стоимость, уплаченные при приобретении основных средств производственного назначения, в полном объеме принимаются к возмещению у налогоплательщиков в момент принятия этих основных средств на учет. В целях применения НДС моментом принятия на учёт лизингового имущества считается дата его отражения на балансовых или забалансовых счетах бухгалтерского учета. Таким образом, НДС, уплаченный лизингодателем при приобретении оборудования, сдаваемого в лизинг (финансовый или оперативный), возмещается лизингодателю независимо от того, числится он у него на балансе или забалансовых счетах или нет.

В случае уплаты лизингодателем или лизингополучателем НДС таможенным органам при ввозе основных средств данные суммы налога принимаются к зачёту у лизингодателя (лизингополучателя) в момент принятия на учёт основных средств.

Необходимо иметь в виду, что от уплаты НДС освобождаются лизинговые платежи малых предприятий.

Представляется, что принятие следующих мер в области оптимизации обложения лизинговой деятельности налогом на добавленную стоимость сделало бы лизинг более привлекательной инвестиционной формой:

• приравнять лизинг (по режиму НДС) к режиму инвестиционного кредитования (или займа). С 1 мая 1997 г. отменен Приказ ГТК России от 13 апреля 1995 г. № 248, устанавливавший ограниченный перечень технологического оборудования, при импорте которого не взимался "таможенный" НДС. Таким образом, все технологическое оборудование, импортируемое в Россию, становится объектом обложения НДС. Данное решение Правительства, несомненно, ухудшает инвестиционный климат в стране и не способствует развитию лизинга как одной из форм инвестирования в основные средства предприятий;

• возврат НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей, из бюджета, когда лизингополучатель не имеет возможности зачесть его из-за достаточного "входящего" потока НДС от собственной реализации.

3 Отчет группы МФК, 1999, с 28

16

НАЛОГИ С ОБОРОТА. Лизинговые платежи, причитающиеся лизингодателю, являются также базой для исчисления налога на пользователей автомобильных дорог и налога на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы. Это невыгодно отличает лизинг от аренды, при которой платежи относятся на счета внереализационных доходов (а не счетов реализации, как при лизинге) и базой по налогам с оборота не являются. Соответственно, лизингодатели вынуждены повышать лизинговую маржу, что влечет за собой удорожание приобретаемого в лизинг оборудования.

НАЛОГ НА ИМУЩЕСТВО. Налог уплачивается лизингодателем или лизингополучателем, в зависимости от того, у кого на балансе учитывается лизинговое имущество. Снижение ставки налога или его отмена (в частности, таким правом обладают местные органы власти) для субъектов лизинга, учитывающих имущество на своём балансе, позволит сократить расходы, связанные с осуществлением лизинговых операций. Особенно это актуально для операций, объектами лизинга в которых выступает дорогостоящая техника, например самолеты, подвижной состав железных дорог, оборудование для горной промышленности и т.п.

Рассмотрим далее вопросы, связанные с уплатой таможенных платежей нерезидентом, ввозящим предметы лизинга в Российскую Федерацию.

До вступления в силу закона "О лизинге" ГТК России поручалось обеспечить частичное освобождение от уплаты пошлин, налогов в отношении временно ввозимых предметов лизинга. Законодательная основа такого освобождения содержится в ст. 72 Таможенного кодекса РФ.

В соответствии с нормами данной статьи при частичном освобождении за каждый полный и неполный месяц уплачиваются три процента от суммы, которая подлежала бы уплате, если бы товары были выпущены для свободного обращения. При этом общая сумма периодических платежей не должна превышать суммы таможенных пошлин, налогов при выпуске товара для свободного обращения. С того момента, когда суммы сравниваются, товар считается выпущенным для свободного обращения.

Конкретный порядок применения частичного освобождения был установлен ГТК РФ по согласованию с Минфином России в августе 1995 г. При нормальном течении событий после 34 месяцев временного ввоза и при уплате периодических платежей (3% в месяц) предметы лизинга фактически выпускались в свободное обращение и при наличии соответствующих условий в договоре лизинга становились собственностью лизингополучателя.

Вместе с тем в случае, если лизингополучатель желал выпустить временно ввезённые товары в свободное обращение до истечения срока полной оплаты причитающихся платежей, то ему нужно было оформить

17

новую грузовую таможенную декларацию и вновь рассчитать суму платежей по состоянию на дату этой новой грузовой таможенной декларации.

Однако негативным обстоятельством в такой досрочной смене таможенного режима была необходимость уплаты банковских процентов за фактическую отсрочку (рассрочку) платежей. Банковские проценты принимались равными ставке рефинансирования Банка России, действовавшей на дату помещения товаров под режим временного ввоза, и составляли в итоге значительные суммы.

Закон внёс кардинальные изменения в данный порядок (ст. 34). Правда, не обошлось без некоторых неточностей. Так, в Законе упоминаются "таможенные налоги и тарифы" - сочетание, которое ранее в законодательстве не встречалось. Наиболее употребимо словосочетание "таможенные пошлины и налоги", которым обозначается вся совокупность пошлин и налогов, взимаемых таможенными органами. Термин "тариф" в таможенном деле практически не используется во множественном числе, так как официально и по традиции под "тарифом", "таможенным тарифом" понимается свод ставок таможенных пошлин, систематизированных с соответствии с Товарной номенклатурой внешнеэкономической деятельности4. Данное новшество можно отнести на недостаточную юридическо-техническую проработку Закона.

Законом установлено, что при ввозе предметов лизинга на территорию России все виды платежей начисляются на полную таможенную стоимость имущества. Надо отметить, что термин "полная таможенная стоимость" также до сих пор не употреблялся в таможенном деле.

Одним из наиболее существенных нововведений Закона является новый порядок уплаты таможенных платежей, который теперь осуществляется следующим образом:

• на момент ввоза лизингового имущества производится уплата таможенных платежей в сумме, пропорциональной части таможенной стоимости ввезённого имущества, что должно быть подтверждено банковскими документами;

• в дальнейшем уплата таможенных платежей производится одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20 дней с момента получения лизинговых платежей.

Последнюю формулировку, видимо, нужно понимать следующим образом: если речь идет о ввозе имущества, то таможенные платежи уплачиваются "одновременно с "лизинговыми платежами", а если речь идёт о вывозе имущества, то "в течение 20 дней с момента получения лизинговых платежей".

4 Закон РФ "О таможенном тарифе" № 5003-1 от 20.05.1993 г.. ст.2

18

В любом из этих случаев таможенным органам придется брать под жёсткий контроль размер, способ и периодичность осуществления лизинговых платежей. Это особенно важно с учетом того, что Закон предусматривает возможность предоставления сторонами договора лизинга отсрочки лизинговых платежей на срок до шести месяцев с момента фактического ввода предмета лизинга в эксплуатацию. Кроме того, ст. 34 Закона не запрещает расчёты по международному лизингу в натуральной форме, что повлечёт ещё и необходимость контроля за осуществлением экспорта.

Закон умалчивает и о том, должны или нет в случаях предоставления отсрочки уплаты лизинговых платежей, а также, если такой отсрочки не было, при уплате в дальнейшем, таможенные платежи быть пропорциональны суммам очередных лизинговых платежей. Видимо, нет. Но императивность этой нормы обязывает осуществлять таможенные платежи одновременно с лизинговыми.

Лизингополучатель, скорее всего, постарается растянуть процесс расчётов с государством на максимально возможный срок, так как п. 4 ст. 34 Закона определено, что порядок уплаты платежей не считается отсрочкой или инвестиционным кредитом.

Таким образом, отпадает необходимость уплаты процентов по ставке Банка России при смене режима временного ввоза на выпуск для свободного обращения. Лица, ввозящие предметы лизинга из-за заграницы, получили значительное послабление как в процедуре уплаты сумм причитающихся платежей, так и в абсолютном размере сумм, которые следовало бы перечислять государству.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что, несмотря на многие положительные сдвиги в вопросах налогового и таможенного регулирования, в России пока еще не сформировалась достаточно благоприятная налоговая политика для развития лизинга. В результате часть льгот только продекламирована, но не утверждена законодательно. В частности, предусмотренное Постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 года № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" внесение изменений и дополнений в действующий Налоговый Кодекс об освобождении хозяйствующих субъектов от уплаты:

• налога на прибыль, полученную или от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет;

• НДС при выполнении лизинговых услуг до сих пор не осуществлено.

Это связано, в том числе, с отсутствием четко выраженной политики государства в области налогов.

19

2. Экономические основы лизинговой деятельности.

2.1. Лизинг как форма инвестиционной деятельности

Лизинговая деятельность относится к разряду реальных инвестиций, то есть вложение капитала в производство какой-либо продукции. При этом лизинговая компания как субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложения в другие предприятия в виде предоставления во владение и пользование основных средств, нематериальных активов и прочего лизингового имущества.

Таким образом, экономический смысл лизинга как инвестиционной деятельности состоит в инвестировании капитала в предприятия-лизингополучатели с взиманием за это платы, которая и является доходом лизинговой компании. Трактовка лизинга как особого вида инвестиционной деятельности позволяет легко определить как сумму инвестиций, так и доход лизинговой компании, что в свою очередь позволяет соблюдать установившиеся на территории России правила ведения бухгалтерского учета и четко определить базу налогообложения.

Сумма инвестиций в предприятия-лизингополучатели есть ничто иное, как сумма расходов, связанных с приобретением лизингового имущества, которые понёс лизингодатель как до договора передачи имущества во владение и пользование, так и после.

Прежде всего, рассмотрим изменения в трактовке понятий "доходы и расходы лизинзодателя и лизингополучателя".

Ранее доходом лизингодателя являлась разница между общей суммой лизинговых платежей, получаемых лизингодателем от лизингополучателя, и суммой, возмещающей стоимость лизингового имущества5.

В соответствии с Методическими рекомендациями по расчёту лизинговых платежей6 выручка от сделки определяется в сумме лизинговых платежей, которые включают в себя амортизационные отчисления, сумму вознаграждения лизингодателю, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, НДС.

Из анализа приведённых определений, а также с учетом положений налогового законодательства можно сделать следующие выводы:

• выручка от реализации лизинговых услуг формируется в сумме лизинговых платежей;

• расходы лизингодателя на оказание дополнительных услуг 5 Временное положение о лизинге, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633 6 Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством экономики РФ от 14.04.1995 г.

20

включаются в затраты лизингодателя на осуществление им лизинговой деятельности.

Законом "О лизинге"' были внесены существенные изменения в понятие "доход", "расход" и "прибыль" лизингодателя.

Доходом лизингодателя является его вознаграждение - денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат (издержек). Она включает в себя: оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки; процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и (или) на выполнение дополнительных услуг, если их предоставление предусмотрено договором лизинга.

Таким образом, под доходом лизингодателя понимается не вся сумма лизинговых платежей или разница между суммой лизинговых платежей и стоимостью лизингового имущества (как определялось ранее), а только его вознаграждение, определённое сверх инвестиционных затрат. В затратах лизингодателя выделяются инвестиционные затраты (издержки) и расходы на осуществление лизингодателем его основной деятельности, а под прибылью понимается "разница между доходами лизингодателя и его расходами на осуществление основной деятельности лизингодателя".

Под инвестиционными затратами (издержками) понимаются

расходы и затраты (издержки) лизингодателя, связанные с приобретением и использованием предмета лизинга лизингополучателем.

По экономическому содержанию лизинг относится к прямым

инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки), осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение.

Ниже приводится перечень расходов и затрат (издержек)

лизингодателя (таблица 2), связанных с приобретением и использованием предмета лизинга лизингополучателем, которые последний должен возместить лизингодателю в составе лизинговых платежей. Перечень включает как затраты, которые включаются в балансовую стоимость лизингового имущества (капитальные затраты), так и затраты, связанные с текущей деятельностью лизингодателя по реализации лизингового договора. Учет капитальных затрат, как и затрат по текущим операциям, связанным с реализацией договора у лизингодателя и лизингополучателя, зависит от условий договора, в том числе от того, кто является балансодержателем лизингового имущества.

21

Таблица 4 Затраты лизингодателя7.

Капитальные затраты

лизингодателя

Затраты лизингодателя, связанные с осуществлением текущих

операций по договору лизинга.

Стоимость предмета лизинга.

Налог на имущество (если является балансодержателем).

Расходы на транспортировку и установку, включая монтаж (если несет такие затраты по договору).

Страхование от всех видов риска, если иное не предусмотрено договором (лизингового имущества, введенного в действие).

Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором (начисленные до ввода лизингового оборудования в эксплуатацию).

Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором (начисленные до ввода лизингового оборудования в эксплуатацию).

Расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин (если несет такие затраты по договору).

Плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручительств в связи с приобретением лизингового оборудования

Расходы на хранение лизингового оборудования до момента ввода его в эксплуатацию (если несет такие затраты по договору).

Расходы на содержание и обслуживание лизингового оборудования (если несет такие затраты по договору).

Расходы на охрану лизингового оборудования во время транспортировки и его страхование (если несет такие затраты по договору).

Расходы на создание резервов в целях капитального ремонта лизингового оборудования (если несет такие затраты по договору).

Расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами и отсрочку платежей, предоставленных продавцом (начисленные до ввода оборудования в эксплуатацию).

Расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами (начисленные до ввода оборудования в эксплуатацию).

Расходы на регистрацию лизингового оборудования, а также расходы, связанные с его приобретением и передачей.

Расходы на передачу лизингового оборудования.

Комиссионный сбор торгового агента.

Расходы на оказание дополнительных услуг.

Плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручительств в связи с приобретением лизингового оборудования.

Иные расходы, без осуществления которых невозможно нормальное использование предмета лизинга.

7 Отчет группы МФК, 1999, с 17

22

Лизинговые платежи должны включать все затраты лизингодателя, предусмотренные договором, причем эти затраты должны быть обоснованы.

К моменту ввода в эксплуатацию объекта лизинга часть расходов

уже точно известна и учтена в стоимости лизингового имущества. Однако такие расходы, как затраты на проведение капитального ремонта или гарантийное обслуживание, могут быть представлены при расчете лизингового платежа только плановыми показателями, которые должны быть согласованы сторонами.

В течение действия договора лизинга возможны значительные

отклонения от плановых показателей, что может привести к существенному ухудшению финансового состояния лизингодателя. В связи с этим в договоре можно оговорить условия изменения лизинговых платежей (например, при увеличении расходов лизингодателя по услугам более чем на 10%).

В течение действия договора может также возникнуть

необходимость оказания лизингодателем дополнительных услуг, не учтенных договором. В этом случае лизинговые платежи также могут быть пересмотрены, либо услуги оказаны по отдельному договору.

Участникам лизинговых сделок следует учитывать, что

установлена новая норма, позволяющая лизингодателю предоставлять отсрочку лизингополучателю по уплате лизинговых платежей на срок не более чем на шесть месяцев с момента начала использования предмета лизинга. Ниже приведен перечень затрат лизингополучателя (таблица 5).

23

Таблица 5

Затраты лизингополучателя8

Капитальные затраты лизингополучателя

Затраты лизингополучателя, связанные с осуществлением текущих операций по договору

лизинга Расходы на транспортировку и установку, включая монтаж, если иное не предусмотрено договором.

Налог на имущество (если является балансодержателем).

Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором (начисленные после ввода лизингового оборудования в эксплуатацию).

Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором (начисленные после ввода лизингового оборудования в эксплуатацию).

Расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин, связанных с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором.

Страхование лизингового имущества, введенного в действие от всех видов риска (если иное не предусмотрено договором)

Расходы на хранение лизингового оборудования до момента ввода его в эксплуатацию, если иное не предусмотрено договором.

Расходы на содержание и обслуживание лизингового оборудования (если несет такие затраты по договору).

Расходы на охрану лизингового оборудования во время транспортировки и его страхование, если иное не предусмотрено договором.

Расходы на создание резервов в целях капитального ремонта лизингового оборудования (если несет такие затраты по договору).

Рассмотренные вопросы позволяют сделать следующие выводы; • Инвестиционные издержки возмещаются лизингополучателем

по фактическим затратам, так как в противном случае неизбежно возникает прибыль или убыток в виде разницы между суммой лизингового платежа, включающего плановые показатели издержек, и фактически понесенными затратами;

• Из общей совокупности затрат лизингодателя выделяются инвестиционные (прямые) и общехозяйственные (косвенные) затраты. При этом инвестиционные затраты не участвуют в расчете прибыли. Прибыль рассчитывается, исходя из вознаграждения и общехозяйственных затрат.

8 Отчет группы МФК, 1999, с 20

24

2.2. Методики расчета лизинговых платежей.

Одним из важных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки лизингового договора являются расчёты сумм лизинговых платежей.

Министерством экономики РФ разработаны и утверждены 16 апреля 1996 г. "Методические рекомендации по расчётам лизинговых платежей", которые предназначены для расчётов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга (далее - Методические рекомендации).

Под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имущества. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты и получает прибыль.

Согласно закона “О лизинге” от 29 октября 1998г. в лизинговые платежи включаются:

• Услуги (процентное вознаграждение) лизингодателю; • Амортизация имущества за период, охватываемый сроком

договора лизинга; • Инвестиционные затраты (издержки); • Оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем

на приобретение объекта лизинга; • Плата за дополнительные услуги лизингодателя,

предусмотренные договором; • Налог на добавленную стоимость; • Страховые взносы за страхование объекта лизинга, если оно

осуществлялось лизингодателем; • Налог на имущество, уплаченный лизингодателем. В законе указано и на то, что лизинговые платежи относятся на

себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя. Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также метод

определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

По форме лизинговые платежи могут осуществляться в: • В денежной форме (денежными средствами); • Компенсационной форме (продукцией и (или) услугами

лизингополучателем); • Смешанной форме (денежными средствами в сочетании с

поставкой продукции и (или) оказанием услуг лизингополучателем). Преобладающей является денежная форма платежа. По периодичности лизинговые платежи бывают: • Ежегодными; • Полугодовыми;

25

• Квартальными; • Ежемесячными. График лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат

является неотъемлемой частью лизингового договора, нарушение лизингополучателем сроков графика приводит к экономическим санкциям.

Наряду с периодическими выплатами возможен и единовременный платеж, при котором предусмотрена выплата лизингодателю аванса или отсрочка выплаты первого платежа, если лизингополучателю выгоднее перенести груз лизинговых платежей на более поздний срок в силу сложившихся обстоятельств,

По методу начислений различают: • Фиксированные платежи (определяются лизинговым

договором с периодическим возмещением лизингового имущества в твердо установленных долях.); Это наиболее часто встречающийся на практике метод начисления лизинговых платежей.

• С авансом; • С отсрочкой.

По способу уплаты лизинговые платежи осуществляются: • Равными долями; • Увеличивающимися размерами; • Уменьшающимися размерами. Определение лизинговых платежей зависит от финансового

положения и платёжеспособности лизингополучателя. Выбор способа платежа - это одно из важнейших условий лизингового договора. В первое время эксплуатации лизингового оборудования у лизингополучателя ещё может быть недостаточно денежных средств. Лизинговая компания в этом случае может пойти на встречу интересам лизингополучателя и в договоре предусмотреть уменьшение размера лизинговых платежей. Если финансовое положение лизингополучателя хорошее, он может погасить большую часть полагающейся ему по договору к уплате общей суммы лизинговых платежей. В этом случае в договоре финансового лизинга можно предусмотреть аванс.

При любом применяемом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет график лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.

В основе выбора наиболее применимой формы расчётов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Это величина непостоянная, а зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчёта лизинговых платежей. Чем быстрее

26

такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость. Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счёт начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит. В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.

С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчёта лизинговых платежей должно преследовать одну цель - использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения лизинговых инвестиций.

Методика расчёта лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено, если для расчётов используется простой математический способ, допускающий упрощения в вычислениях в пределах, существенно не искажающих экономическую величину расчётных показателей.

Методические рекомендации предусматривают логичную и достаточно простую последовательность расчётов всех элементов лизинговых платежей.

Методические рекомендации предусматривают расчёт лизинговых платежей в следующей последовательности.

Сначала рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга. Затем рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам. И, наконец, рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Такая последовательность расчётов вполне оправдана, поскольку с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем при приобретении лизингового оборудования, уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю. Кроме того, следует учитывать, что ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной стоимости имущества.

Методические рекомендации содержат типовые формулы следующих расчётов: 1) общей суммы лизинговых платежей; 2) платы за используемые кредитные ресурсы; 3) комиссионного вознаграждения лизингодателю; 4) платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

27

5) размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговорённой в договоре периодичностью.

Согласно методическим рекомендациям применяется следующая последовательность расчётов. Общая сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС, (1) где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга; KB - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле: А0= БС х На, (2)

100

где: БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.; На - норма амортизационных отчислений, процентов.

Расчёт платы за используемые кредитные ресурсы производится по формуле:

ПК= КР х СТк, (3) 100

где: СТк - ставка за кредит, процентов годовых. В каждом расчётном году плата за используемые кредитные

ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

KP = Q х (ОСн + OCk), (4) 2

где: KP - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчётном году, млн. руб.;

ОСн и OCk - расчётная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.; Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения

28

имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1. Расчёт комиссионного вознаграждения лизингодателю. Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по

соглашению сторон в процентах: а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора; б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

KB = p x BC, (5а)

где: р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества; или по формуле:

KB = ОСн + ОСк х СТв , (56) 2 100

где: Ств - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора.

Расчёт платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга рассчитывается по формуле;

Дут = (Р+Р+...Pn), (6)

где: ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.; Р, Р... Рп- расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.; Т - срок договора, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого

лизингодателем по услугам договора лизинга определяется по формуле; НДС=B х СТп , (7)

100 где: НДС - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.; B - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.; СТп - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КБ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

Вт = AO + HK + KB + Ду, (8) Расчёт размеров лизинговых взносов при их уплате равными

долями с оговоренной в договоре периодичностью осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП : Т, (9) где: ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.;

29

Если платежи осуществляются поквартально (ЛВк) или ежемесячно (ЛВм), то результат формулы (9) делится на 4 или 12 соответственно.

Методику расчёта платежей по операциям финансового лизинга

можно рассмотреть на примере следующего договора лизинга. В соответствии с заявлением лизингополучателя лизингодатель

обязуется оплатить и приобрести для последующей передачи в аренду оборудования - предмет лизинга. Условия договора представлены в таблице 3. В расчётах применяется рассмотренная ранее последовательность, рекомендуемая Методическими рекомендациями Минэкономики.

Таблица 3. Условия договора.

Стоимость оборудования 445000 долларов

Срок договора (исчисление срока лизинга начинается с даты приёмки его лизингополучателем)

24 месяца

Норма амортизационных отчислений 12%

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение оборудования

20% годовых

Процент комиссионного оборудования 12% годовых

Дополнительные услуги лизингодателя 4416 долларов

в том числе: • командировочные расходы • консалтинговые услуги • обучение персонала

416 долларов 2000 долларов 2000 долларов

Ставка НДС 20%

Лизингополучатель имеет право выкупить имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости

Лизинговые взносы осуществляются ежемесячно равными долями, начиная с первого месяца

30

1. На первом этапе рассчитывается среднемесячная стоимость оборудования (таблица 4).

Таблица 4.

Расчёт среднемесячной стоимости оборудования (в долларах).

Расчётный месяц

Стоимость оборудования на начало месяца

Сумма амортизац. отчислений

Стоимость оборудования на конец месяца

Среднемесячная стоимость оборудования

1 445000 4450 440550 442775 2 440550 4450 436100 438325

3 436100 4450 431650 433875 4 431650 4450 427200 429425

5 427200 4450 422750 424975 6 422750 4450 418300 420525 7 418300 4450 413850 416075

8 413850 4450 409400 411625 9 409400 4450 404950 407175 10 404950 4450 400500 402725

11 400500 4450 396050 398275 12 396050 4450 391600 393825 13 391600 4450 387150 389375 14 387150 4450 382700 384925 15 382700 4450 378250 380475 16 378250 4450 373800 376025 17 373800 4450 369350 371575 18 369350 4450 364900 367125

19 364900 4450 360450 362675 20 360450 4450 356000 358225 21 356000 4450 351550 353775 22 351550 4450 347100 349325

23 347100 4450 342650 344875

24 342650 4450 33820 340425 На втором этапе определяется общий размер лизингового

платежа. Расчёты производятся последовательно за каждый месяц по приведённой выше формуле (1).

31

Расчет общего размера лизингового платежа: 1-й месяц АО = 445000 х 12 ; 100 = 53400 в год;

53400 : 12 = 4450 в месяц; ПК - 442775 х 20 : 6 = 88555 в год; 88555 : 12 = 7380 в месяц; KB = 442775 х 12: 100 = 53133 в год; 53133 : 12 = 4427 в месяц; ДУ = (416+ 2000 +2000) : 24 = 184; НДС = (4450 + 7380 + 4427 +184): 100 х 20 = 3288; лп = 4450 + 7380 + 4427 + 184 + 3288 = 19729

В такой же последовательности выполняются расчёты за 2-24Й месяцы договора. Результаты расчётов приведены ниже (таблица 5).

Таким образом рассчитан общий размер лизингового платежа в сумме 434198 долларов. При этом сумма лизинговых взносов составит 18091,58 долларов (434198: 24).

Таблица 5. Сводные итоги расчёта общего размера лизингового платежа (долл.) Расчётный месяц

АО ПК KB ДУ НДС ЛП

1 4450 7380 4427 184 3288 19729 2 4450 7305 4383 184 3273 195953 4450 7231 4339 184 3241 194454 4450 7157 4294 184 3217 193025 4450 7082 4250 184 3178 191446 4450 7008 4205 184 3169 190167 4450 6935 4161 184 3146 188768 4450 6860 4116 184 3128 187689 4450 6786 4072 184 3098 1859010 4450 6712 4027 184 3075 1844811 4450 6638 3983 184 3051 1030612 4450 6564 3938 184 3027 1816313 4450 6490 3894 184 3004 1802214 4450 6415 3849 184 2980 1787815 4450 6341 3805 184 2956 1773616 4450 6267 3760 184 2932 1759317 4450 6193 3716 184 2903 1744618 4450 6119 3671 184 2885 1730919 4450 6045 3627 184 2861 1716720 4450 5970 3582 184 2837 1702321 4450 5896 3538 184 2814 1688222 4450 5822 3493 184 2790 1673923 4450 5748 3449 184 2766 1659724 4450 5674 3404 184 2742 16454Всего 106800 156638 93983 4416 72361 434198 То же, % 24,6 37,1 21,6 1,0 16,7 100,0

32

3. На третьем этапе расчётов составляется график уплаты лизинговых взносов. Платежи лизингополучателя начинаются по условиям договора с даты приёмки оборудования. Первый взнос был осуществлен по состоянию на 1 декабря 1996 г. Последний взнос должен быть произведён 1 декабря 1998 г. Договором предусмотрено осуществлять взносы помесячно равными долями в сумме 18091,58 долларов. Так рассчитывается базовая величина с учетом всех элементов лизинговых платежей. Эта базовая величина служит исходной для расчетов стоимости лизинга. Она может быть использована при расчётах платежей по договору: оперативного лизинга;

• финансового лизинга с полной амортизацией; • финансового лизинга с уплатой аванса при заключении

договора и применении механизма ускоренной амортизации; • финансового лизинга, предоставляющего лизингополучателю

право выкупа имущества (предмета договора) по остаточной стоимости по истечении срока договора.

Методические рекомендации можно взять за основу для разработки специальной методики расчёта платежей по операциям финансового лизина, учитывающей специфические особенности её целевого назначения - максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий.

3. Перспективы развития рынка лизинговых услуг в России

3.1. Динамика развития рынка лизинговых услуг в России

Отправной точкой активного развития российского лизинга можно считать начало 90-х годов, когда в России стали появляться первые коммерческие лизинговые компании. В своем большинстве они были образованы коммерческими банками.

К середине 90-х годов, оценив потенциальные возможности и преимущества лизинга для дальнейшего экономического развития страны, правительство РФ приняло ряд постановлений, направленных на поддержку развития лизингового сектора. В результате на рынке стали появляться новые, в том числе и крупные компании, учрежденные финансово-промышленными группами для технического переоснащения входящих в их состав предприятий. В 1994 г. 15 лизинговых компаний объединились в профессиональную Ассоциацию российских лизинговых компаний "Рослизинг". В 1997 г. в "Рослизинг" уже вошло 47 компаний, а в 1998 г. -56 (см. график1).

Серьезное стимулирующее воздействие на развитие лизинга оказали два постановления правительства РФ. Первое из них, Постановление № 1133 (ноябрь 1995 г.), разрешает лизингополучателям

33

относить лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме. Второй документ, Постановление № 752 (июль 1996 г.) позволяет участникам лизинговой сделки применять ускоренную амортизацию переданного в лизинг оборудования. Однако эти документы представляют собой только первые шаги на пути создания четкой законодательной базы и благоприятного климата для успешного развития лизинга.

Динамика роста числа лизинговых компаний отражена на графике1. Нужно оговориться, что статистические данные по лизингу основаны на разных источниках: материалы Ассоциации "Рослизинг", Министерства экономики, Центрального Банка России, а также группы МФК по развитию лизинга. Также необходимо отметить, что эти данные отражают ситуацию на рынке лизинговых услуг до кризиса 17 августа 1998 г. Изменения, произошедшие в лизинговом секторе после августа 1998 г., еще не проанализированы.

График 1. Динамика роста лизинговых компаний России.

15 18 24

240

500

720

0100200300400500600700800

1993 1994 1995 1996 1997 1998годы

числ

о компани

й

На графике 1 приведены данные по количеству зарегистрированных лизинговых компаний, получивших лицензию на осуществление лизинговой деятельности. В действительности, по некоторым оценкам только 10% зарегистрированных компаний занимаются сделками по лизингу. При этом большинство действующих лизинговых компаний сосредоточено в Москве, Санкт-Петербурге и Центральном регионе России.

Вместе с ростом численности лизинговых компаний с 1993 г. постепенно увеличиваются и объемы лизинговой деятельности. По оценкам "Рослизинга", в 1995 г. лизинговые компании - члены Ассоциации заключили договоры о лизинге на общую сумму 170 млрд. рублей (ок. 42 млн. долларов США). В 1996 году эта цифра возросла до 670 млрд. рублей (ок. 130 млн. долларов США), а в 1997 г. объем

34

лизинговой деятельности членов Ассоциации составил 2,8 триллиона рублей (500 млн. долларов США). Несмотря на закрепившуюся тенденцию роста объема лизинговой деятельности, лизинговый рынок в России все еще слабо развит. По оценкам "Рослизинга", в России доля лизинга в общем объеме инвестиций составляет менее 1%. Для сравнения приведем данные, иллюстрирующие удельный вес лизинговых операций в инвестициях других стран (таблица 5)

Таблица 69 Удельный вес лизинга в инвестициях

Место в мире по объему лизинговых операций

Страны Годовой объем лизинговых

операций в млрд. долл. США, 1996 г.

Прирост в % 1995 г. к 1996

г.

Удельный вес лизинга в инвестициях

(в %)1 США 168,90 5,1 30,9 3 Германия 33,25 5,9 18 5 Южная

Корея 16,31 -11,7 26,5

22 Чехия 1,74 52,1 20 29 Польша 1,05 80,5 7,2 36 Россия 0,63 455,6 1

Все российские лизинговые компании можно разделить на две основные категории по источникам финансирования: коммерческие и бюджетные. В свою очередь коммерческие компании делятся на три вида в зависимости от их учредителя:

1) компании, учрежденные банками; 2) финансово-промышленными группами; 3) крупными корпорациями Бюджетные компании делятся на два вида: 1) федеральные (финансируются из федерального бюджета и, как

правило, создаются при министерствах); 2) муниципальные (финансируются из муниципального бюджета). До кризиса наиболее многообещающими и перспективными

представлялись те лизинговые компании, учредителями которых являлись банки. Эти компании имели доступ к банковскому капиталу. В основном такие компании обслуживают банк-учредитель и его корпоративных клиентов, и только небольшой процент их деятельности приходится на долю клиентов извне. Примерами таких компаний являются РГ Лизинг, Лизинг-бизнес, Балтлизинг и др. Перспективы в

9 Газман В.Д. "Российский лизинг в зеркале статистики", Лизинг Ревю, 1998, №5, с. 19

35

будущем, в большей степени зависит от того, насколько устойчиво положение банка - учредителя компании.

Значительную долю на рынке лизинговых услуг составляют компании, создаваемые с участием местной администрации (Фондов поддержки предпринимательства, КУГИ и т.д.) и финансируемые из средств муниципального бюджета под низкие проценты. Эти компании создаются для реализации финансовых проектов, определенных планами муниципального развития. Примерами таких компаний могут служить Московская лизинговая компания, Нижегородская лизинговая компания, Иркутский Бизнес-парк.

Лизинговые компании, финансируемые из федерального бюджета, обычно служат интересам своих промышленных конгломератов или правительственного министерства, которое выделяет средства на поставку оборудования по договору лизинга предприятиям той или иной отрасли вне зависимости от их рентабельности. Например, компания "Лизингуголь", одна из наиболее крупных российских лизинговых компаний, занимается поставкой оборудования только угледобывающей промышленности, переживающей в настоящее время не лучшие времена.

Лизинговые компании образованные крупными промышленными концернами, специализируются на лизинге тех немногих видов оборудования, которые необходимы для их учредителя. Например "Лизингуголь" занимается лизингом угледобывающего оборудования, бульдозеров, тяжелых грузовиков.

График 210 Структура оборудования, сдаваемого в лизинг

(по компаниям "Рослизинга 1997 г.) ком пьютеры и оргтехника

1%

дорожный транспорт1%

легковые автом обили

1%

другое оборудование (телеком и мед )

25%

судо, авиотехника1%

техника и промышленное оборудование

71%

10 Лизинг-Курьер, 1999, №1, с. 10

36

График 2 отражает структуру оборудования, сдаваемого в лизинг компаниями - членами “Рослизинга”. Такой высокий процент техники и промышленного оборудования, сдаваемого в лизинг (71%) объясняется тем, что членами "Рослизинга" являются такие крупные компании как "Агроснаб" и "Лизингуголь" у которых объемы сделок по этому виду оборудования огромны.

Лизинговые компании, созданные банками, имеют широкий спектр оборудования, передаваемого по договору лизинга. Это банковское оборудование транспортные средства, компьютеры, строительное оборудование мебель оборудование для пищевой промышленности, производственные и упаковочные линии, полиграфическое, телекоммуникационное, деревообрабатывающее оборудование и т.д.

График 311

Структура активов, передаваемых в лизинг (Московская лизинговая компания, 1997 г.)

фотолаборатории8%

деревообрабатывающее

21%

минипекарни4%

упаковочное9%

грузовики16%

полиграфическое19%

недвижимость23%

Муниципальные лизинговые компании занимаются лизингом тех же видов оборудования, что и лизинговые компании, учрежденные банками. Другие муниципальные компании специализируются на определенных видах специального оборудования, например, медицинском или строительном. Так, Московская лизинговая компания, предоставляющая в лизинг широкий спектр активов (см. график 7) вместе с тем активно работает на рынке лизинга недвижимости.

В 1998 году группа Международной Финансовой Корпорации (МФК) провела опрос директоров 20 наиболее крупных российских лизинговых компаний. Представители большинства отмечают, что они

37

11 Лизинг-Курьер, 1999, №1, с. 10

развиваются, несмотря на несовершенство законодательной и нормативной базы, регулирующих лизинговую деятельность.

Директора лизинговых компаний называли почти идентичный перечень трудностей, с которыми сталкиваются их компании и которые ниже приведены ниже в порядке убывания значимости:

1. Необходимость более дешевого долгосрочного финансирования;

2. Неясные нормы налогообложения; 3. Необходимость лучшего способа нахождения надежных

клиентов. Директора лизинговых компаний высказали пожелание по созданию службы, которая занималась бы составлением рейтинга кредитоспособности российских компаний;

4. Необходимость более надежной защиты прав и интересов лизингодателя в случае неплатежей; при этом судебная процедура для возврата собственности является слишком длительной;

5. Сложные и длительные таможенные процедуры; 6. Общая неосведомленность потенциальных клиентов о

преимуществах лизинга как способа финансирования приобретения нового оборудования;

7. Отсутствие вторичного рынка оборудования; 8. Слаборазвитая экономика, политическая нестабильность и

кризис неплатежей (макроэкономические факторы). Лизинговые компании также обеспокоены тем, что неизвестно, в

каком виде будет введена в действие вторая часть Налогового Кодекса, и сохранятся ли те относительные преимущества, которые в настоящее время имеет лизинг по сравнению с банковским кредитованием.

Среда, в которой действуют российские лизинговые компании, весьма динамична, и её трудно прогнозировать. Тем не менее опыт показывает, что сильнейшие лизинговые компании сумели пережить сложные времена, когда ставка рефинансирования ЦБ составляла 120%, и пережили август 1998 года. Есть надежда на то, что лизинг в России будет развиваться и дальше, так как он представляет эффективный и доступный финансовый механизм модернизации и реструктуризации российских производителей - залога развития российской экономики.

3.2. Проблемы развития лизингового предпринимательства Несмотря на то, что Указ Президента "О развитии финансового

лизинга в инвестиционной деятельности" был принят ещё в 1994 г. и преимущества лизинга сегодня очевидны, говорить о его широком развитии в России пока рано. Как уже ранее отмечалось, доля лизинга в 1996 г. составила лишь 1% суммарных инвестиций, в то время как на Западе с использованием лизинга осуществляется 25-30% всех инвестиций.

38

Среди макроэкономических факторов, способствующих развитию лизинговых операций на российском рынке можно выделить следующие:

- возрастающая потребность предприятий в источниках средне- и долгосрочного финансирования производственной деятельности, особенно в условиях ограниченной возможности для получения долгосрочного кредита;

- возможность получения по лизинговым сделкам более дешёвых кредитов западных финансовых институтов;

- наличие в стране платёжеспособных потребителей, которые могут выступать в роли надёжных лизингополучателей;

- политическая и экономическая стабильность государства. Ниже изложены основные проблемы, с которыми приходится

сталкиваться лизинговым компаниям. а) Источники финансирования - банковские кредиты,

привлекаемые лизинговыми компаниями для приобретения лизингового имущества, жестко привязаны в ставке рефинансирования ЦБ РФ, что делает их, а, следовательно, и само лизинговое имущество достаточно дорогостоящими;

б) Налоговое бремя - одной из наиболее острых проблем является обязанность уплаты налогов с оборота независимо от наличия фактической прибыли. Правила уплаты НДС тормозят развитие вторичного рынка лизингового имущества. В случае, если лизингодатель решит продать лизинговое имущество по окончании срока договора, он вынужден будет начислять НДС на остаточную стоимость имущества согласно бухгалтерской документации, даже если рыночная стоимость этого имущества значительно ниже. Так, если остаточная стоимость лизингового имущества составляет $1,500, но фактически можно найти покупателя этого имущества только за $1,000 (что, будет соответствовать его рыночной стоимости), НДС должен будет начисляться на $1,500, что, естественно, делает имущество менее привлекательным с финансовой точки зрения; в) Отсутствие кредитного рейтинга предприятий затрудняет оценку надежности лизингополучателя и увеличивает риск для лизингодателя. Как результат, лизингодатели вынуждены требовать предварительной частичной оплаты в счет лизинговых платежей, а также их обеспечения, что делает лизинговую сделку менее привлекательной для лизингополучателей;

г) Длительная и дорогостоящая судебная процедура по взысканию имущества в случае неисполнения лизингополучателем своих договорных обязательств;

д) Длительная и дорогостоящая процедура таможенного оформления лизингового оборудования при ввозе на территорию России. Хотя действующее таможенное законодательство не содержит прямого запрета на ввоз иностранной компанией-лизингодателем 39

товаров в Россию под режим свободного обращения, на практике таможенные органы зачастую отказывают в помещении лизингового оборудования под этот таможенный режим, если договор предусматривает сохранение права собственности на товар иностранной компанией-лизингодателем. Помещение же товаров под режим временного ввоза не соответствует экономической и юридической сущности лизинга, поскольку помещенные по этот режим товары подлежат вывозу с территории России по истечении двух лет.

е) общая относительная неосведомленность деловых кругов о преимуществах лизинговых операций.

Основные причины, сдерживающие развитие лизинговых операций на российском рынке:

• долгосрочный характер вложений (окупаемость по различным видам техники достигает б-8 лет), что делает невозможным в настоящее время привлечение российских банков к финансированию таких программ на коммерческих условиях. Абсолютное большинство контрактов по лизингу оборудования в 1996 г. заключалось на срок от 2 до 5 лет (83,4% от всего объёма договоров);

• ограниченность круга надёжных, устойчиво работающих предприятий-лизингополучателей, способных эффективно использовать технику и стабильно выплачивать лизинговые платежи;

• остающиеся проблемы в сфере бухгалтерского учёта и неадекватный режим налогообложения производителей и лизинговых компаний, значительно снижающие рентабельность лизинговых операций, а по отдельным видам капиталоемкого оборудования и техники делающие лизинг невыгодным.

Прогнозные показатели развития финансового лизинга, сделанные до экономического кризиса12, предполагают долю финансового лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал довести к 2000 году до 25-30%. В денежном эквиваленте эта сумма составляет 200 - 220 триллионов рублей. Однако в условиях резкого спада инвестиционной активности достичь этой цифры будет значительно сложнее.

Экономический кризис сильно затронул российский рынок лизинговых услуг. Положительная динамика последних лет, все наметившиеся тенденции к улучшению могут быть перечеркнуты, а существование самого рынка поставлено под сомнение. В то же время, именно лизинг с его экономическими механизмами может стать основой для возрождения и стимулирования инвестиционной деятельности, без которой немыслимо преодолеть последствия кризиса. Будущее инвестиций в реальный сектор экономики во многом зависит от состояния и развития лизинговой деятельности.

12 Гладких Р. Лизинг как форма инвестиционной деятельности - Бизнес и банки, 1997, № 30

40

4. Заключение

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

• Развитие лизинга как формы предпринимательской деятельности в России предполагает наличие определенной группы предпосылок и факторов;

• Успешная практика применения и распространения лизинга в российской экономике связана с наличием правовой базы для осуществления данной формы предпринимательской деятельности;

• За последние годы сделан существенный прорыв в развитии лизинга в России, образовано достаточно большое число различных лизинговых компаний;

• Вместе с тем, объем предоставляемых лизинговых услуг в денежном эквиваленте незначителен на фоне традиционных методов инвестирования и не соответствует возможностям созданного лизингового рынка;

• для стимулирования развития лизинга в России необходимо скорректировать финансовую политику, ввести дополнительные налоговые льготы, обеспечивающие преимущества лизинга по сравнению с другими видами инвестиционной деятельности;

• решение проблем лизинговой деятельности будет способствовать выдвижению лизинга на передний план среди других видов инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, что соответствует его потенциальным возможностям.

41

5. Литература

1. Аренда и лизинг. Определения. Общие понятия. Бухучет и оформление. М. 1997 г.

2. Андриасов И. В. Роль банков в развитии лизинга // Бизнес и банки, 1996, № 20

3. Газман В. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М: Фонд "Правовая культура", 1997 г.

4. Гладких P. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. - Бизнес и банки, 1997, №30

5. Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы, -Экономика и жизнь, 1996, № 8

6. Гражданский кодекс РФ. Часть вторая, глава 24 7. Горемыкин В.А. Лизинг. М. 1997 8. Лизинг: проблемы и перспективы. - Экономика и жизнь, 1994,

№ 52 9. Лизинг и коммерческий кредит. - М. Ист-сервис, 1994 10. Лизинг в России: правовые основы. Экономико-правовой

бюллетень. - М. 1996, вып. 9 11. Лизинг для малых предприятий. Методические материалы и

документы. - М. МЛК, 1996 12. Постановление правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633 "О

развитии лизинга в инвестиционной деятельности" 13. Постановление правительства РФ от 21 июля 1997 г. № 915 "О

мероприятиях по развитию лизинга в РФ на 1997 - 2000 годы" 14.Прилуцкий Л. Лизинг. Правовые основы лизинговой

деятельности в РФ. - М. Ось-89, 1996 15. Федеральный закон "О лизинге" от 29 октября 1998 г. 16. Чекмарева Е. Лизинговый бизнес. - М. Экономика, 1993 17.Шатравин В.А. Эффективность лизинговых операций. - М. Ось-

89, 1998 18. Лизинг-Курьер, 1999, № 1 19. Отчет группы МФК, 1999

42