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X n a t i t u t o Torcuato Di T e l l a Centro de Xnvestigacionea Econ6micas
11 de S e p t i e m b r e 2139 1428 Buenos A i r e s
Argentina
LIBERALfZACION OEL CRECIMIEAM Y
EQUIaAD EN LA ECONOMTA ABIERTA
Rolf Mantel * Ana tlarfa hrtSrena; Mantel
DTE 125'
Oiciembre de 1986
* Centro de Estudios Macroecondmicos de Argentina y Consejo Nacional de Investigaciones C i e n t f f i cas y Tecnicas .
0. lntrduccibn y resumen.
i , Plantea del problernh.
2. Desuipcibn de l a ecanomta en el dptimo social .
1. CkercaRti~ltc de 1- inqresas a1 dptima can
atodos tradicionales.
4. Equilibrin d e l prosupuesto d ~ l sectw pfiblica.
5. Wecuaeidn dm i n g r a s s a1 bpt tm p w f mposiri6n r~trospectlva.
b. Cmclusimes.
7. Refaencias bibliogrdficas-
8. Tabla de sin-bol-s.
&admirsf mte:
La5 autwes aqradecen l a rcmentariar y sugerencias reeihidos de Daniel
Heymann, Axel Lei janhufvod, Yair Mmdlak y AdoIfo Strurenegger a un trabajo
antmi- IHanteI y Martirena-Mantel E1986bI) que cantf ene el gwmen de las
f deas aquf desarroll adas. De mas esta decir que las errores son nuestr~s.
0. $ntroducci& y resumm-
El ah ieto de l a presente investigacih es presentar una propuesta de
liberalizacidn del crecimimto para mejwar l a eficiencia de una economfa
pwueha su jeta a df storsiones camerciales intwnas y externas de manwa tal dc
evitar anosicianes por parte de wentuales perdedores en l a posicidn reIativa
en la di5trtbucibn de l ingreso.
'Hist6ricammte un proteccianimo erratica, di scrf minatorio y general i zado
distorsimb l = asignacidn de recursos en wchos paf ses en vf as de desarrollu
de e i c a Latina, Salvo cantadas excepcianes, p w un p w i ado de tiempo
prolmpada dichos p a i s nc tuviwm una polftica racional de proteccidn
arancelaria, es decir, ma que buscara en f o r ~ sistematica proveer incent iws
para el dewrol la de Industria5 selectionadas en el context0 de ma pol iti ca -
de crecfmfenta ecmdmico generalmerite areptada.
E I resultado fue sleramente un sistema de pruteccionisrna ad-hoq es decir
un cwjunto de medidas dr! emergencia de intervenci&I en el romwcio
i nternacianal dimehadas para re"sdiwr probl- crdnicos y recurrentw de
balance de paaas. con frecwncia bajo l a presidn de factwes exbgenos o en
El9643 propnrciana una reveladwa descripcibn del proteccimlsm wt Amklca
tatina; frecuentemmte se alcwraba el extrm de f i j~ el wados aranceles
aduaneros a h sobre expwtacimes t r a d l c i m l e s --supwando el 'm en 1960! - baja el principio de p r a h i b i r tadas l a s imartacimes de mwcanrfas que el
~afs padfa praducir. Obwrvdmes sirnilares hiza Hyrdal C19LTbl can respecto' a
I o s cwIfcados e irracimales sistemas de restrlccimes a1 carrrwcio-
intwnaci onal que con - f recumria twminaban p w producir ef ~ t o s inde*adas no
*5pwadns spbm l a prcduccidn y el c-cio.
La5 d i d a s prot#ciunista~ iniclaImenke cmsideradas coma "temporariasm,
pronto se convi rtierm en permangnteo, prwocando tm =has instanci as
susti tuci ones de importacl me5 a cual quier costo, ba j~ ni vel es de protecci dn
e::traordinarf amente el evadas, utf 1 i z anda tada cl ase de i nstrumentos t a l e s wma
arancel es aduaneros, prohi biciones de irnpwtar, cantrd dc cambios,
restricctones cuantitativas, tipos de cambia rnU tiples, impuestos a las
exportaci ones, t i pas de cambi o sobrevaluados, etc.
El resultado final fue que en ver de proparcionar una proteccibn
temporaria moderada a las industr ia l sustitutivas de importacione~ -&5
ef icientes, se prategid a la Inef lciencia, en general de acuerda 'can un
c r i twia de "equidadn muy peculiar: "cumto menw capaz sea una irrdustria de
resfst i r l a cornpetencia e x t ~ r n a , tanta mayor es la prateccidn que merece"
(flarario ~ 1 9 6 4 7 pg. 80).
posibIe, oartiendo de una situacidn iniciaI altanswrte d l storsimada p w l a
protcccidn que puede ser desrripta cam el statu-qw del d-stre, guiar una
economta pwuetra a Io largo de una trayectoria de crecimienb bptiuta?
La euperimcia reciente da varf as paf ses ha puesto sabre el tapete el
interroqante de cud1 es l a mefor mantra de irqplementar polftfcas de
En un trabajrr anterior (Mantel y Hartirena-Mantel .Ef?&bI), a1 I
seleccf mar una esfructura product f va adhcuada para una ec0nomP.a peqwha
sujeta a elsvados niveIes iniciales tie a r a n c ~ l ~ aduanwos, se d ~ c a r t b l a
c1asif icacidn de l a s mercancTas en comwciadas y no comercladas, ya que en el
cam ba jo estudio lw supwstos usual- del teorema Hichsiano de a w g a c i h de
----ancia* nn se veri f i can. La caractwPst1 ca eseftcial de l p r o t e c c i m i m ad-
valorem para una economf a pequeha es que el mi smo modf f ica 10s t@rainns d e l
intwcambio don9sticas entre ex.partabIerj e importables par1 p a s s c m termin05
del. intercarrbie ex ternos inal twadas. Consecuentemente, d i cho traba j o anali z d
> ,
el problema de l a implmentacibn del W t i m 5ocial ponicndo &+asis en el
medi ana plaza.
Publicacianes rerientes re+cridas a la liberilizacidn ewnercial prestan
atencidn a SUP efectos macroecunbmicoc de c w t a pIaro. Pnr ejempIo Buf f t e
t iW41 real ira un and1 isis macrnecan~lhico a f in de racional izar 1 os efectas
r ~ e s i v a s que acornpatran a muchos de las inkentos de l ibwal izacibn, utili=andu
un madelo con bienes comrciados y no camrciados, mano de obra homoqhea y
Aizmman C 19831 anal ird algunas aspect05 d i n h i c c s de pol i ti cas
cnmwci ales relaci madas can. el proceso de aprendizaje iniciado par cambias en
la estructura d e l capi tal humana induci da por camkios en l a s tarifas.
Airenman f 19853 investigd lo5 ef =to5 de rrstricc'imes f inanciera~
reducir 10s efectos Inflacimarias de c w t o pIazo. C a l w Ti%l investigd 10s-
cmtos de If bwalizacidn comercia1 euando es temporaria, de d o que no se - -era qw persrsta despuCs de cierto periodo.
U s rsultadcts pestmistas de corta plaza obtenidns hasta el presmte en
l a I i teratwa que analiza Iw intentos de liberalizacfdn solo wgierm, en l a
polftlca para incremtar las expcrtativas de &xito de dichas palfticas.
El presente trabaja puede ser considrrrah un pa- en dicha direccidn. E l
aaquete de mrdtdas de polftica uarantita que un pragrama econdaica dwivado
pm medf o de un proresa de *ti mi zari bn ba j~ restrf cciones de d i s t r i buct dn d e l
jnqresa sera m a mejwa en el santida Paretiano sabre el statu-qua. En atras
oalabras. una vez que la solucibn dptimd %cia1 ha sidu detwdnada para l a
~cmmf a pequePra bajo e k u d i o , = ma: f r a el prablema de c h i mplementar
dicho bptirna pw medid dr: un esquema de nivelacidn caqensadora a f i n de
- 3 - a
.'.. , -,.. Se propme una poIftisa da l i b e f u l i x a c i h del weelmiento que puede ser
cwrrjiderada una variante mejorada de l a propuesta bien conacida de Kaldar
C17643 de tipos de cambia duales diseflada a f in de manejar 10s . problems de
d istribucl bn del ingrew inducidas p# deva2 uacioncs en m a econamf a en
desarrullo. La propuesta de t ibwa l i t ac idn del crecimienta a sw analizada en
el presmte ensaya es una form de carreqir el acento usual mente encesiva
puesto =bra la5 castos de cwto plaza dc l a 1 iberalizecf dn m desmdra de 5us
considerables bencf icias en el I a r g ~ plato.
La ssccih t p I antea el problema. La seccih 2 describe l a eccmomf a' en el
pcr medio de mModaa tradicianalrs. La seccien 4 d a s r i b e el equi l ibr ia d e l
pr-puesto dwl sector p0blica. La seccilbt 5 presenta l a adecwcibn de
ingresos a1 dptimo por Impasicidn retraspectiva, l a prnpuesta dek p r e m t e
ensaya, en p r e m c i a de rastricciones distributivas debidas a la
cancIusf ones. I I f ina l del trabajo sa ha1 la** la5 ref erwrcf as bibtiogrdf f can
y una tabla de 10s 5imbalw utilizadoe can ards frecuencia.
1- plan- problema.
€5 b i e n sabldo que un dptimo social para un pats pequeho Y ~ U A L ~ c: ~ - 1 2 Los
precios domkticas de 10s bients camwcf adas internacimalmente deben ser
praporcimates a 10s precim internacionales cwrespondi entes; ta5 solucidn
sera d ~ s i g n a d a con el nbmbre de "libre camwcfo*. En realidad no es
estrictamente n e c e w i o que el c m r c i o sea l ibre; sdla se requfwa que la5
c a n d i d ones marginal es coincidan con 1 as del romerci o 1 ibre, cmdicidn
independiwlta de l a organlzacidn institucfonal de l a ecwomfa.
Se demcrctrard cbma es posible i a t i sf acw tales candi ciones aarqinal PS,
s impre dentro del marcc impuesto par una restriccibn sabre 1a mantencibn dm
l a distrftrucidn d e l tngrexr eleqida. Dbtener una distribucibn nrds igualitarfa
es prablema distinto; el problem de obtener una distribucidn d e l ingreso
m j o r ya exist= an& de adoptarsc M= palf t ica comercid W j o r . Es la
posicibn de la5 autares de l a present@ investiqacidn que este problema a bten
ha sido resuelto can anteriwidad, de manera que l a distribucfdn de1 ingreso
ya e? Is: deseada, a bt en s w d resuel ta mas tarde, una vez que 10s benef i c ios
de una polfkica de comercio exter ior racimal han sido abtenidcs. %la se
diecut ird l a factibilfdad de una polftica qua permite una mejora en el sentida
de Pareto, ya que se cwsidera que t a l palft ica no swPa resistIda por 10s
d i s t i n t u s setcres una vez que se entienda q u ~ todos 10s agent- ganardn si se
La' adapta.
Es sabida de considwaciones generales que 1 a ef icienci a en l a asignacidn
de recursas requiere que todas la5 actividades productfvar reciban la misma
retri b u c i h -el mi- precio- en el margm. Par otra part@, el gasto en
cmsum de cada f mil i a debe 5w. iqual a la as1 gnacidn detwmf nada par el
prngrama bptimn para ta l f f n, a l a s precias smbra o preci as implfcitas
correspondientes a dicha dpt im. Cabe l a preqmta de cdm es podble
reconciliar Csto con el requisi to marginal &re 10s precios. La respuesta
usual de l a tearf a del bienestar es que la redi stribucidn necesaria del
Ingresa debe basarse en capitaciones -lump wm taxes- que scrn indepwtdientes
de l a actividad de las agmtes ecm6mfcas y por 10 tanto nu sm tenidas en
cuenclta p w &+to5 en sus d e c i ~ f mes.
S i n embargo, surge el inte'rrqwte de cdmo pueden i mplementarse tales
capitaciwes. Eh el pais exlste una cmstitucidn --con el10 no queremoa
siqnfficar e& cancepto legal usual, sina cl canjunto de derechoa de propiedad
garantizados, ya sea par l a canstituci& propiamente dicha o par otro rnedio de
cansenso social- que en general impedird la adnpcfbn de polfticas econtunicas
UP puedal perjudicar a algunas de la% clases de ingrescs. Usualmente tat es
dcrechos de propiedad tendran coma cansecuencia p r e s ~ r v a r el s ta tu quo, de
aanwa taI de m t e n e r la5 redistri buciones del f ngresu dentra de B f mites m A s
o fima5 es t r i c tw .
Las argument05 que Se presentwan a cunttnuaciBn dema~trarh que ria es
nec~sario modiitcar la tonstitucibn a f i n de mejwar lao pclfticas
cm#ciales. Por supuesto la prapuesta presente no es l a Jnica sduci dn
posible; sin embargo es la creencia de ICS aukares que es suf Lcientemenc
sencilla corn0 para padw lograr el prupbsi t o de alineac lcs precics re1 ativos
domkticos de las bienes cmerriados ran 10s internacinnalrss y Ins demds
precias con 10s precios sombra sin prnporcionar asidwa a 10s qrupos de
presibn pnlftica dcl p a i s para apanerse.
fndice k, y se clasffican en hienes producidus T, N, H, D, y en Factwe5 de
entre 105 exportables tradicionales t t ) el ganado y 10s cereales, entre 10s
exportables nu tradicionales (N) 1'0s autwaotorea, entre la5 importables (HI
las mdquinas de a1 t a tccnolagf a, y mtre ln s dam&ticos (no coaercf abl es)
Los factwes de la produccidn se clasffican en trabafo ( A ) , tierra (L) y
capital IC1.
desde el presente, t4, hasta el tnf inf to, a f in de abarcar, cnmo es- usual, un
c ~ t f n u o de generacianes futuras en el andl isls dindmlco. R f i n de a m p 1 i f icar
la notacidn, can frecuencia w se i ndicard expresamente l a dependencia de! l a s
variables de l t iempa cuando Bsta no pueda inducir a error. Camo unidad de
tlempo se tcumard el atTa a f in de hacer mas fntui t iva la expesicibn.
Las cantidades netas producidas anualmente p w el sect= productfvo j en
j un instante determinada. se representan par medio de y Dicho nhero indica la
P *
cantidad produci da por e1 sector si es positiva, u la cantidad insumida por el
m i m n en caso de sm n q a t i va. En carnbio un valor nula indica que se trata de
un hien intermedia c~mo ser un praducto en procesa ds! elabaracidn. €l valor de
las' ventas netas anuales del sector j se designar0 c w Y = 7 g y j j - --k IC k'
El preciu de l h i en o servi cf D k en un i n ~ t a n t e dado es p dande en e l k'
casa de I w h i en- c~merciadas f nternacfwalmente se tiene la igualdad f
€2.11 Pk = k ' k"
t sienda E el t i po de cambia nominal, t l a t a r i f a ad-valurem, y p el precia
b k
internaciunal , expresado en a1 guna canasta d e div i eas aprapi ada. Debe rrotarse
que dfcha t a r f f a s w d pasi t iva en el c a m de impartaciones 5ujetd~ a un
arancet aduanwn, y negativa en el caeo de ~xportarianes sujetas a
La tasa de inter& intwnacrmal nsta fi jada en r. . EI valor actual net0 d~ cwlquiwa de 10s canceptcsr detatladw se
representar8 con eL qwadnr St. 1; por ejempla SCY .) es el V~IW p r e m t e del J
fXujo de ventas netas del sect- j. Es, por syruesto, el valw de la carriente
d a df vf dendos futuros del sector, y p a 10 tanto el valor coriiente de sus
acctpnes --par sf arplicidad, las deudas y Ias actives f fnancierw de las
i SI x es la cantidad del bien k cansumida por aha p w Ia S a d i i a tfpica
k
d e l grupa i en un instante dado, w gasto en consumo en ase wentcl sera X = i
i - 7 --k Pk X ~ '
y se tcndra que el valor actual de 1 a r i q u e a cmsumida pcw la
misma es S(X ). - f
i El cceficimte a represents l a p a r t i c i p a c i h de Id SarnfIia t fp ica del
j g r q o i en 10s bmef icios de l sector j, sea por sus derechne a divi,dendos pw
tenencia de aecfanes, p a r habi l i t iwibn ccn participacidn en la5 utilidades, u
pw o t ro motiv~. En consecuenri a, dicho coef ici ente e,erA no negati vo -+a1 e
i decir, puede habw grupos f tales que su participacidn a sea nula--, y La
j
s m a de 10s coeflcientes para cm sectcr j dado ~ e r P igwal a l a wfrfad. Esta
Jtima cundicidn r e f l e j a el herho de Sue tcdos 10s sEctcrEs son prnpiedad d&
e::ceda de la sgma dc l a5 participarf mes de 10s agentts prf vados--. f
La cantidad w ~"epresenta las tenencias iniciales d e l bien k+simo, er k -
deci r, el f luja de bienes y se~vicios propi05 de la f ami I i a tf pica del grupo i f
i-Csimo. Su va lw es W _= p w . El valm tntal de las tenencias inf ciales, U k k k i
= 7 i w carrespone a st! fngreso de fuentes humanas y no humarras nm - -k Pk k
produrtivas, en .okras palabras, su retribucidn en su caracter de f%cter de la
produc~ldn, p r ~ p i c t a r i o d c la t i c r r a y ntros recursos natwales, 0 pr-tador
de servf cios basdus en habil idades natural= 0 adquirf das.
En cualquier i nstante se rumple el equilibria agregada de las mrcados de
bienes, ds mod0 que 10s f lujos de 10s mlsrnms estdn relacimadrps pur la
Lgualdad, vdlida para t d o s 10s bienes k,
fndirando que 10s bienesi tmsumidos prmienen o bien de las twmcias
iniciales no prodtikidas 0 tli en d e l resuitadu. net0 dc la actividad prductiva
glubitl. E ~ f a farmuIacidn es scrficientemente arnpIia cama para t- m c w t a
el CanSLuna de biehes y s e r y i c i ~ p w p a t e de l sector pjhliccl si se fneluye al
gobierno entre las consmi dares; en tal casa el f n d i c e 1 tnmard el vale g que
se le asigna a1 gohiwno. Tarhien incluye las actividades de cmrrcio
exterior, si se i n c l ~ y ~ al sector eaternu mtre 10s s e c t w ~ productiws; e1
valor cwrespwdiente de! f ndicc j sera f --?or "f arAneoU--. La Lprcduccibn"
d e l sector f smn l l a iimportationss, mi -was que l a s expwtaci m e =.an sus
P w supuesto el v a l o r actual net0 en m e d a exkran j w a de I u s superavits
comercialee d ~ b e cubrir l a deuda externa fnirial B t O ) , o sea
S f 12.3) B ( O ) = S ( - p . y ) ,
(2.4) yf + r B = dBldt, t f
m decir, en cada instantc tanto el deficit cmercfal p .y coma la5 intert,,.-,-
de l a deuda en ese instante, r b, se t r a d x i r d n en incrementds de l a dwea
extend.
3. k ~ c a m f mto & j n ~ r e w & cm mwodos tradicimaleg,
. En el instante actual ttO, la distribucidn de l Ingresa -el valar actual
netc bo c&a un3 de 10s grupos perceptnres de ingreso- estd dada por l a 0
riqseza namina! R. para cada sector i . La distr ibudbn d e l ingreso re la t iva I
cmreqmdiente represents el ~ t a t u quo qw se consfdara deseable, desde el
pmtu tie vista patitfco, conswvar. - - h fuwa hecho en un trabajo prwia tkn te l y Martirena-Mtal CtWbbI)
que ahwa se extiend@ para - lncluir bienes dm8sticcs la5 familias se
clasifiran en variaa categorfas pwf bles dependienda dcl .wigerr de sus
Wl punto de vista de 1- 'capitaIlstasm se tlene' a lw grupos
perceptwe5 de ingresos a s i a d n s a lw sectwes tradiciwtales T, no
tradi rimales N, sustitutivus de impwtacim- H y no rornerciados D, que
incluym entre los servicias . tambien 10s demandadas p w el wmtual
desmantelamiento de l os hectares excesivamente dcsarral lad-, ss decir, de
apuel?as sectores qce, a causa d8 la wwtura cruaercial, deberan contrawse, a
un r i t ~ 3 nay= que el p ~ r ~ i t i d o par Ia sil~ple dqreriar idn de l cap i ta l f f s i c o .
Eel punto Ce vfska de ?as 'trahajadwes* se tiene a las empleados con
factor de parfdad frtertar que la unidad para el sector sustitutivo d e '
impartacimes fl.
Es importante h I a r que las cantidades de cambia extranjwa a sar
intercanhiadas en el mcadn eficial dsbm sw ind~pmdimtea de las
candicf~nes econblicas sf han de wrvir a1 prcpr?s!ta de corregir !a
df&-ibucidn dz.1 ingre~o -o cow en el casn de 1a prgsente investigacidn
mantmer el statu qua- sin i n t e r f c i r e m l a s ccndiciones marginaIes para un
*tim sctia2; tada c e r c i u a d i r i a t deherf a ZIevarse a cBbQ a1 t i p be
c A i o del m c a d a 1iSre.
[kvfamwlte una base c m a el f l u fo de divf sas puede ser demaaiada pequeha
para earn @I de bienas no rem#cf adas con p a 0 5 insumo5 importables,
u para el de exprt<?s no tradicfanales si a n t s de la apertura no
cmerclaba grandes vd-es en los cerckdos intwnarionales. Para ~ t o c
axtares fa1 base se puede c ~ l ~ t a r o remplatar por .un f mpuesta a las
wntas.
Po; ejempla, si V represents el vaIm de las ventas anuales antwiares a J .
la libwalizacih -an Ias del bItimo i nstante a las de un pramedia durarike
m la ecmwafa en el instante t valmes ~ q u i v a ~ e n t ~ a V ewp-tnt). Su valor d
actual new asctmde a
si h . represents el m4actar de peldad* d e ISUS ventas. El parecido de esta J
ezpresib cm l a rweslrmdiente para las divisas tS.Z), par supuesto, nn es
Para el casa de un sgttar ~ u e nn genera ni absarbe divisas puedr
calcul arse el f x t c r de paridad por media de !a ecuacidn
,~ropw~imando para h , l a maqnitud J
que swd menw que Ia unidad para Iw sectwes con ingresw relativanrente
supreriwes e lw de los trabaj&!wes, y p w la tanto con un ingreso dequCs
dral impuesto a1 valor agregado que e~cede del cmsuum que Its fuera asignado
por la polftiea econbmica bptima. La difereneia 1-h es l a tasa d e l impuesto a J
Ias ventas anualms paaadae d e l seetor j -nbtere el Cnf asis especial puesta
sabre l a palabra pasadas, ye qua impwsto~ wbre ventas currientes o'futuras
afectan las condi2imes marginal* que debe cumplir el dpt imcr rarfel.
Otras base para 10s tr ibutw pudrfsn analizarse, como ser el m n t o de
r i iwtoe insumcrs --en el ceso del trabajcl, par afemplo, pare r q l a z a r
impuerstos distorsimantes como sem los apwtas jubilatwios a el i ~ w s t a a
l a e gmlmcias de Ia cuarta eategarfa [nombre del impuesta a1 trabajo personal
en' l a Argentina)- per0 410 servirtan para alarpar el ensayo s in d i f i c u
em el lo l a idea bisica que 10s wtwes desean ~emarcar, que es el reemplazar
c a m . b a a trf k t a r i a lor h m e k m o d i f icabl- p w decisiwes de 10s agentme
aujetos , a1 impuato poi- hechos hiutdricamenta determinddoc, nc mdi f Scab1 ee, a
f i n de no modif icar nl m u g e n en' qum u' twnan las decisi mes. Par to un
a n d l i d s clmpfricd tuidadaso rave1,arP un d'nnllmero de fuenkw adleionales
susceptf bles dm ser bases impodtivas, y qucr existen inlitrumentoe trfbutarios
su+icimtes cam pira eatisfacer las necesidades del f i x o sin asectar e l
rrtatu quo dirtr ibutivo ni la efir fencia de l sistema.
La ~bservacibn' final d ~ l pdrea#a precedent% indiea que sera pusfble umar
una astrurtura tributaria que deje i nal teradas las ingr- y riquexas
relatives de 10s distintos grupos percaptwes de ingresas, y qlle a1 mismo
tieutpc, por no afectar las cmdirimes para uri dptirno sncial, pwmitird a 10s
agentea que dejar de Iado l a rutina diaria ajustarse a1 sf sterna de
incenti vos prupwcianado por 1 as msdi dar da pal f t i ca tr f butari a prnpuestas
bars lanzar l a econumia hacia una nuwa etapa de crecimiento acelerado y
sostenido.
6. & ~ d u ~ i m -
La presente investfgacibn ha dmstradu que ES pusible dejar atrAs lw
resultados pesimlstas hasta ahwa obtenidos a1 estudiw las efeetas
utacraacandmfcw de carto plaza de la !iberalizacidn comercial. E l trabaja
propme una solucidn alternatlva que pwmfte ir~plementer un dptirno eoclal para
una economia ablerta pequePra en crecimienta sin i n t w f e r i r can I d s condf ciones
aarglnales de eficiwrcia caracterfsticas de un bptimo en el sentido de Pareto.,
, Desde el punto de vf st& de l ccnsw~o, las fami lids se han claslf icado en
varfos grupos perceptares de ingrexr, sqlfn el arigen y magnitud de la5
mfsaas. E l objet iw sacio-politico de la ciudadanta fu& concebldo da m w a de
presrzrvar la dietriburidn relativa de l ingresrr del statu quo a situacidn
iplcial. Eata se ha h ~ h o para alslar el prablema ec&dmico, dejedo e l , protilema polftico de d is t r ibuc ib para ma etapa posterior, una vez que se.hur . . -
hectm midsntes Ins bensficios de,las inedides a adqtar . . .
Este pracedimimta permfte utflizar un esquerpa de o p t i m i r a c i ~ par*
arribar a un pragrama ecmdmiro. El trabajo forraalira l a eplicacibn de un
paquete de medidas de polftica eqmbfca consistente en un slstema de tipas de
c m w c i a l ~ s existent= a f i n d& mejar 1- prabtemas de distribucidn del
fngresa de mediano plaza c a u d w p w l a soluclh de libre camecia extendido.
Simultdrleamente, 1 a propuesta da 1 i b w a l izaci dn de l cmercio estiI
disehada de manera ta l de atacar el problema de l a eficiencia en Ia asignacidn
de recursas para 10s f lujas comwciales nuews creadcs por l a apertura de l a
emnmfa, sf n inducir resistenci a alguna p w part= de las distintm grupos
pwceptwes de ingresa. Se demuestra que e5 posible mejwar el b i enestar de
cada una de 105 grupos de i n g r e s s ; l a so luc ih es una mjara es-icta en el
sentido de Pareto, de mda que deherfa ser relativamante fdcil a l c m z a r un
c a n s ~ s u social para su adapcibn, dejando que la5 discuaimea pmlfticas se
centren en el problem de la distribucidn de Loe heneficios futures.
La Invast tgx i bn revela que para una ecnnmia en desarrol lo, pequaha y
ahiwta , la p o l f t i c a dptina de largo plazo es, s i n Lugar a dudas, l a
aplicacidn dat principia de la ampensacih rriveIadora --que h- dado en
desi gnar coma I 1 bre comprci a entandida-.
€1 p r f ncipia admite las siguimtes uariante dptimas -cwkrse con
Mantel y Martirma-Manta1 IiP86a3- quc implican tacJes el cumplimfento de la
iqualdad entre el cost0 d o ~ s t i c o ds l b s recursas (CMI) de a h m a r cambio
extranj'era par media de la sustitut;idn de impcrt&iwa y @l de Qaar
cambfo txtranjero por m e d i ~ de a c t i v i d d e s expwtadwas. En otras mabras, eJ
principio a implemta significa'la deseab1 Iidad de un tratamientd 5Wal pWa
I ss ventas de mwcancf as tanto para lo* mercados damlstico?r c m para Ios
+whmr.
Dichaa variantes son las siguipntes.
aI h l f t i c a da librc C W W E ~ U puro -aunque nn necesariamnfm -ado det
laisset faife d 0 ~ 1 c o si hay distwsim~s dors9sticae h e r flwtWerta+tal
tfmilr. 2
Una kxtenddn admisible de l a varianter d e Iibre cawcia es por supuesto
la p n l f t i t a de concesiones prefwenciales de tarifas p w &ia de la
Intqracibn -econbmica d~ paf ses m vtas de desarrollo, corn ha sido reflalado
en invest i gaci snteri u r e (mantel y Martf rena-Nantel t 177'5, 19821) en
l a s que se ha deinastradcr que la waluacidn de l b s ef eitos smbrtr el bienestar
de tales psI Pticas no deben baswse en la df ferencla entre 1 a cre lc lh y 1 a
desviacfbn de comercia, yd que siempre er pnsiblr alcanzar un acuwda par el
integraridn. VCase tambien a Dornbusch C19811 para una evaluacidn de 10s
efectos potenclal~s sabre el bienestar de una unidn aduanera, dadoe 10s
niveles p r d i b i t i v n s de proteccibn en alguncrs pafces Iatln~ameriranns.
b) una economfa con e~portaciones tradicionales, expartacianes no
tradtrfonales, y sustitutos de impwtacimes, que sea tomadora de p rec iw en
10s mmerradcs intemacionales da l a s do5 dl t imas clases de mercancfas, el
esquema de .compensacidn niveladara s fgni f ica que en el caw de 5er dptimo
aplicar una ta r i fa sabre iapwtacimes, e5 neceaario tambitn atorgar un
SUbsidio a1 s ~ t w de exportaciones nc tradicionaIes de l a m15ma magnitud, con
libre comwcio para la5 expwtac ione~ tradicianales.
'c) mutat15 mutandfs, cuando 10s suhsidias nu snn factibles aesde el punto de
vista polft ico, l a pclftica bptfrna consiete en lfberar las impartacfones y las
expartaciwes no tradicionales, ran tetenciones a Ias expnrtaciunes
tradici males.
Bin Iuqar a dudas una ~aplfcaci dn directa del principio de libre comerclo
extendido en algunas ecanornfas, inmediatamente trae a luz sl problema de
inlplementar el @tima social de largu pIazo. Esta ts l a cmtribuci6n principal
, , . dn este trabajo. ,
De hwha varfos autore5 han sehalada un confllctrr de c w t o plaza entrk
salarf as reales y ti pop de cambf o a1 prnmnverse expurtacimes en eccnomPas en
desarralla coma Argentina y Brasil -ver par ejernpla Llach y Ferndndez Pal
t 198s1, Llarh y Sanchez t $9841, Rodrf guez C 19843, Durnbusch C 19851, flalaccu
Cl?851-,-
En url ~ o n t w t a sf nilar, otros autares; han designado nl mi sma f enbmena
coma eI "sesgo urbann" asmiado c m cualquiw ~ o l f t i c a que r ~ d u c e 10s
impuestos a la exsortacidn --u increnenta el t i p o de cambio social-- r?n el
Cur to plaza, para eccnmfas que expartan el principal bien salariaI de l a
clase trabajadora - r e r par ejemplo Sachs f 19853--.
SeqlSn Kaldw C17b41, el remedia para este dile.na radica en Ia &wcim de
un r C g i m de tipas de 'cambia duales, ' de acuerdo 'can 1 a medf cina Piqwiana de
ajustar 10s precios relatives dr acuwdc con 13s cost05 de q o r t u n i d a d
sstalks marginales. En una ecnnmia en desarrol!~ --asr -tinth el
De acuerda cEn ! os resu! tadcs del preswttt? Ensayn en cambia, Ia prapuesta
de libsralizacidn del crecimfentn para ia imp1mpnta:ibn en el ccrtm p~ax'o del
d2tim =cia1 rnantfene la d i s t r f b u c i h ddel ingrew de! h t u quo F media de
un slst- de tipoo de cambia d i f wenciales basados en el pasada q u e funci wan
cam un si5ternZ de capitarianes, es dacir que no afectan las derisZcmes en el
margen. Ademds el esquema dptimn absmbe todas l a s gananci as na -adas de
Im sectares has eficientes. For e I la toea5 10s problemas de d i s t r i b u c i h d c l
ingreso t;c3n tornados en cuenta p a r la prepuesta: Gmar comp~ti tividad gxtwna - bajc cmdiciertes de dtstrihxidn d i d gual del ingresm ne n - s a r t m t e
culinina en un nivel de vida reducido,
La prupuesta presente, a d d s , claramente pone en su lug* la asjf llamada
falsa apcibn o quid pro qua entre polfticas de industri alf zacidn h a d a ad#rtro
a haria afwra d~ algunos estr~ct~atistas Iatinoarnericanos c&n Pinta CL9751
Corm l a propuesta se r e f i w e a1 movimientu desde una dtunci&~ intcial
altamente df !%torsi anada hacia el dptlm goeial, pucde compatibi 1 irarse
perf ectammte con Sas pol fticas expwtadaras aparentemente heteradar as de
algunas econarnf as de La vida real tales corr-.n C=-ea de? Sur, Srasil o d a p h . De
hecho el resul tado f f nal de! siqtema de "~ratec:i&n" de tip05 de c3mbi o
d!f e r e ~ c i a1 es basi?.dos en e l pasadc . p r q w ~ t o , sfr f a 1 a ausan~ i z de cca! quiara
de esos conf littas a dilemas debidos a l a igualacion impl lc i t a de ~ncmrlvos
en el margen. Bajo el sisterna de libre comercio extendido, s~ictoras
sustitutivos de importariancs mnaturaXes' reemplararan a Ias induetrids
s u s t i tuti was de importaci m e 5 44urzadas" ex i stentes bajo el antiguo 5i sterna de
incentives inef icientes y discrirn5natarias.
Di Iernas adiclonales del munda r e a l han sida sehalado pur varios autores,
incluyenda a Bacha y Dlaz CILejandro C19821, dwante 10s intentas de
liberalizacidn rec ien tes de pafses del Cano Sur --Argentina, Chile y Uruguay--
ruanda la apertura financlara aparentemente d i f i c u I t b Ins intentos de apwtwa
cqmwci aI.
El razonmiento es sencilla. Las intentos de l iberal izac ih del eomercio
en el Con0 5ur bajo apertura d e lo5 mercados internacimales de activos fuercn
llevados a cabo bajo un regimen de pol i t ica cambiaria de "crawling peg" a c t i v o
asociado a tasas de in ter& librmente determtnadas par el mercado. La
"tablitaU para 1a trayectpria preanunciada del t i p a de cambio nominal indujo
una fuerte apreciacidn real que frustrd todo Intenta de ItberaLizacidn
comwcial p w BU discriminacidn en contra t a n t o de 10s bienes impwtables
dom8sticaa coma de 10s expartablee.
La 1 iberalizacibn del crecimf ento aqui propuesta, a e r r implementadd
dwante l a t ra iec tor ia . de transicldn, impIf ca t i p * de c e i a dm equilibria,
una ver qus lw impactas de redistribucibn del ingrew de la5 etapas f n lc ia les
se resuervan de la manera sugerida.
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grmth, cunf wencf a im lnemnri a dr! Mlguel 5idrauski prununci ada ante 1 a V I
ingrizsn del grupo i
subfndice para hienes importabIes
sLb f ndi ce para el: gar tab 1 es nu tradi c i anal 8s
iasa Je crecimlmta de I a econmf a
precio dm8stiro del bien I:
riqueza nominal del grupa i
rikueza noninal agregada d c l a cmunidad
tasa de1 i:npurstc a 10s benef icf as del seztw praductivo j
tase del iitpuesta sc$re l as tenmdas del grupo i w el bien k
val ar actual net0 del arquasnto entre parbntesi 5
tasa de Ia " c ~ i f a ad-valorem !sabre el '-4erl k
trantiferen~ias del gabiwno a f mil i a s d e l grupa i
subfndi ce para e::portaciane5 tradf cianares
ti empcl
tasa del impuesto aI ba1ar agregada a
ventas del seetar j
gasto m ~ a l wl cmsua~, del gupa f
cantidad neta deI bim k prclducf da anualmte p w el 5- 1
ventas anwlen netas daI sectw productive f
tenencfas inicialrs en el b i e n k de Ia famflia tfpica deX grupo t
valur de N i k
valar deI f l u j~ anual de tenencia5 iniciales del grupa i C 3