Lenovo FY11 Q2 PPT CHI FINALQ2 FY11 Q2 FY10 Q1 FY11 中国* 2,630 32.0% 4.9% 151 95 138 5.7% 4.8% 5.5% 新兴市场(不包括中国) 1,071 76.7% 30.5% (17) (20) (25)-1.6%-3.2% -3.0%

© 2010 Lenovo

联想集团有限公司联想集团有限公司联想集团有限公司联想集团有限公司

2010/112010/112010/112010/11财年第二季度业绩财年第二季度业绩财年第二季度业绩财年第二季度业绩

2010年11月10日

© 2010 Lenovo

杨元庆杨元庆杨元庆杨元庆

首席执行官首席执行官首席执行官首席执行官

Page 3 of 23联想集团有限公司2010/11 财年第二季度业绩| © 2010 Lenovo

保持行业最快增速，市场份额再创新高

• 市场份额市场份额市场份额市场份额10.4%,同比提升了同比提升了同比提升了同比提升了1.8个百分点个百分点个百分点个百分点

• 盈利水平显著提升盈利水平显著提升盈利水平显著提升盈利水平显著提升,税前利润税前利润税前利润税前利润1.02亿美元亿美元亿美元亿美元,同比提升同比提升同比提升同比提升3,700万美元万美元万美元万美元

• 费用率创并购以来新低费用率创并购以来新低费用率创并购以来新低费用率创并购以来新低,8.4%,同比降低同比降低同比降低同比降低1.1个百分点个百分点个百分点个百分点

联想联想联想联想/全球市场全球市场全球市场全球市场PC销量同比增长销量同比增长销量同比增长销量同比增长 (%)

联想市场份额联想市场份额联想市场份额联想市场份额（（（（%））））联想税前利润联想税前利润联想税前利润联想税前利润（（（（百万美元百万美元百万美元百万美元））））联想经营费用联想经营费用联想经营费用联想经营费用 (百万美元百万美元百万美元百万美元)

费用率费用率费用率费用率（（（（%））））*

7.36.7

33%

Q2

10/11

Q3

08/09Q4

08/09

Q1

08/09

Q3

09/10

Q4

09/10Q1

10/11

Q2

09/10

6%

7%

8%

9%

10%

11%

(20)

0

20

40

60

8.38.6

8.8 8.4 10.2

10%

Market

10.4

(20)

0

20

40

60

Q3

08/09

Q4

08/09

Q1

09/10

Q2

09/10

Q3

09/10

Q4

09/10

Q1

10/11

Q2

10/11

485

457375

363390 431

402441

8.4%

12.7% 13.5%

10.6%

9.5% 9.1% 9.3%8.6%

0

200

400

600

800

-2%

2%

6%

10%

14%Operating Expenses

E/R%

Q2

10/11

Q1

09/10Q2

09/10Q3

09/10

Q4

09/10Q1

10/11

(300)

(200)

(100)

-2

65

0

94

20

75

102

Q4

08/09

Q3

08/09

-268

-96

资料: IDC及公司预算* 不包括一次性项目及重组费用


战略执行有力，实现全面均衡的增长

• 利润引擎利润引擎利润引擎利润引擎、、、、增长引擎共同推动双拳战略的落实增长引擎共同推动双拳战略的落实增长引擎共同推动双拳战略的落实增长引擎共同推动双拳战略的落实– 所有区域（不仅仅是中国）均实现市场份额和盈利水平的提升

– 所有产品类别和细分市场,增长均高于市场水平

成熟市场成熟市场成熟市场成熟市场关系型业务关系型业务关系型业务关系型业务

保保保保卫卫卫卫

中国中国中国中国• 提升提升提升提升PC领先优势和盈利领先优势和盈利领先优势和盈利领先优势和盈利

能力能力能力能力

• 进军进军进军进军/发展相关业务领域发展相关业务领域发展相关业务领域发展相关业务领域

•实现健康实现健康实现健康实现健康////稳定的盈利稳定的盈利稳定的盈利稳定的盈利

•简化业务模式简化业务模式简化业务模式简化业务模式

进进进进攻攻攻攻

成熟市场成熟市场成熟市场成熟市场交易型业务交易型业务交易型业务交易型业务

新兴市场新兴市场新兴市场新兴市场

•注重家用注重家用注重家用注重家用/SMB市场市场市场市场

•实现可持续的份额增长实现可持续的份额增长实现可持续的份额增长实现可持续的份额增长

•关键市场提升份额关键市场提升份额关键市场提升份额关键市场提升份额

•专注于交易型业务专注于交易型业务专注于交易型业务专注于交易型业务

•先期投入先期投入先期投入先期投入，，，，逐渐赢利逐渐赢利逐渐赢利逐渐赢利

领先的创新能力领先的创新能力领先的创新能力领先的创新能力

全球文化全球文化全球文化全球文化• 实践实践实践实践““““联想之道联想之道联想之道联想之道””””• 说到做到说到做到说到做到说到做到////尽心尽力尽心尽力尽心尽力尽心尽力

• 新的业务机会新的业务机会新的业务机会新的业务机会• 创新的效率创新的效率创新的效率创新的效率

有效的业务模式有效的业务模式有效的业务模式有效的业务模式• 端到端的整合端到端的整合端到端的整合端到端的整合• 实现机遇实现机遇实现机遇实现机遇，，，，提升速度提升速度提升速度提升速度////效率效率效率效率

• 卓越的卓越的卓越的卓越的Think

• 有创意的有创意的有创意的有创意的idea


(20)

0

20

40

60

保卫中国业务的领先地位

• 领先优势进一步加强领先优势进一步加强领先优势进一步加强领先优势进一步加强–销量同比增长21%,市场份额同比提升2.3个百分点

–进一步拉开与第二名之间的距离

• 盈利水平显著提升盈利水平显著提升盈利水平显著提升盈利水平显著提升，，，，经营利润同比提升经营利润同比提升经营利润同比提升经营利润同比提升5,600万美元万美元万美元万美元

中国市场中国市场中国市场中国市场/联想中国联想中国联想中国联想中国PC销量同比增长销量同比增长销量同比增长销量同比增长(%)

Q209/10

Q3

08/09

Q4

08/09

Q1

09/10

Q309/10

Q409/10

Q110/11

Q210/11

Market

21%

12%

0%

10%

20%

30%

Q3

08/09

Q4

08/09

Q1

09/10

Q3

09/10Q4

09/10

Q1

10/11Q2

09/10

Q2

10/11

28.8%

联想与其他主要厂商联想与其他主要厂商联想与其他主要厂商联想与其他主要厂商在中国的市场份额在中国的市场份额在中国的市场份额在中国的市场份额（（（（%））））

联想中国业务联想中国业务联想中国业务联想中国业务分类经营利润分类经营利润分类经营利润分类经营利润（（（（百万美元百万美元百万美元百万美元））））*

9.9%

9.1%

50

25

0

75

100

150

105

95

151135125 138

108

Q2

09/10

Q1

09/10

Q3

09/10

Q4

09/10

Q1

10/11

Q2

10/1108/09 08/09

Q3 Q4

57

101



进攻新兴市场

• 保持高速增长势头保持高速增长势头保持高速增长势头保持高速增长势头– 销量同比增长65%,市场份额同比提升了1.8个百分点

– 关键市场均实现份额提升

• 经营亏损同比改善了经营亏损同比改善了经营亏损同比改善了经营亏损同比改善了300万美元万美元万美元万美元

联想新兴市场业务联想新兴市场业务联想新兴市场业务联想新兴市场业务分类经营利润分类经营利润分类经营利润分类经营利润（（（（百万美元百万美元百万美元百万美元））））*

新兴市场份额及同比增长情况新兴市场份额及同比增长情况新兴市场份额及同比增长情况新兴市场份额及同比增长情况

Overall EM

HTK

LA/Brazil

ASEAN

RUSSIA

India

EET 6.1%

4.8%

7.0%

9.2%

8.3%

7.1%

6.4% +1.8

+1.0

+1.5

+3.6

+1.9

+1.0

+1.6

Q2市场份额市场份额市场份额市场份额同比提高同比提高同比提高同比提高（（（（百分点百分点百分点百分点））））

4.6%MEA +1.4

新兴市场新兴市场新兴市场新兴市场PC销量同比增长销量同比增长销量同比增长销量同比增长 (%)

(30)

(10)

10

30

50

70

90

Q2

09/10Q3

08/09

Q4

08/09

Q1

09/10

Q3

09/10

Q4

09/10

Q1

10/11

Q2

10/11

Market

65%

18%(50)

0

10

-39

-6

-20

(75)

0

-17

-32

-25

Q2

09/10

Q1

09/10

Q3

09/10

Q4

09/10

Q1

10/11

Q2

10/11

Q3

08/0908/09

Q4

(25)

-54

-67



(20)

0

20

40

60

成熟市场：保卫关系型业务/进攻交易型业务

• 利润引擎利润引擎利润引擎利润引擎:经营利润同比增长经营利润同比增长经营利润同比增长经营利润同比增长3,500万美元万美元万美元万美元

• 销量同比提升销量同比提升销量同比提升销量同比提升39%,市场份额同比提升市场份额同比提升市场份额同比提升市场份额同比提升 1.5个百分点个百分点个百分点个百分点,关键市场增长关键市场增长关键市场增长关键市场增长

显著显著显著显著– 德国成为成熟市场首个市场份额突破两位数的关键市场,市场份额10%

– 日本连续五个季度保持最快增速

– 北美销量增速20倍于市场

20

0

-37

-15-7 -6

-37

-110(120)

(80)

(40)

0

40

Q4

08/09

Q3

08/09

Q1

09/10

Q2

09/10

Q3

09/10

Q4

09/10

Q1

10/11

Q2

10/11

成熟市场成熟市场成熟市场成熟市场PC销量同比增长销量同比增长销量同比增长销量同比增长 (%) 联想在成熟市场的份额联想在成熟市场的份额联想在成熟市场的份额联想在成熟市场的份额 (%)

Q4

08/09

Q3

08/09Q1

09/10Q2

09/10

Q3

09/10

Q4

09/10

Q1

10/11

Q2

10/11

3%

4%

6%

5.6

2%

5%

4.1

4.7

5.7

4.34.3

3.93.9

39%

Q2

09/10Q3

08/09Q4

08/09Q1

09/10

Q3

09/10

Q409/10

Q110/11

Q210/11

Market

3.5%

联想成熟市场业务联想成熟市场业务联想成熟市场业务联想成熟市场业务分类经营利润分类经营利润分类经营利润分类经营利润/亏损亏损亏损亏损（（（（百万美元百万美元百万美元百万美元））））*



推动移动互联网业务的增长

• 乐乐乐乐PhonePhonePhonePhone成功卡位成功卡位成功卡位成功卡位，，，，按计划稳步推进按计划稳步推进按计划稳步推进按计划稳步推进

• 加大力度推动更快增长加大力度推动更快增长加大力度推动更快增长加大力度推动更快增长–加大市场推广力度,促进销量提升

–推动移动互联应用和内容的建设


大力投入,奠定长期增长基础

• 进一步加强竞争力建设进一步加强竞争力建设进一步加强竞争力建设进一步加强竞争力建设– 创新,加快提升创新能力

– 业务模式,提升效率和效能

– 品牌建设,提升品牌国际知名度


展望

• 迎接挑战迎接挑战迎接挑战迎接挑战–全球经济尚待恢复

–全球PC市场（包括中国）增长放缓

• 把握机遇把握机遇把握机遇把握机遇–企业客户换机需求逐渐恢复

–新兴市场继续保持高速增长

–移动互联网蕴含巨大商机,是长久增长的机会所在

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黄伟明黄伟明黄伟明黄伟明

首席财务官首席财务官首席财务官首席财务官


财务概要

* 不包括重组费用及其他收入-净额

百万美元

2010/11

第二季第二季第二季第二季

2009/10

第二季年比年季比季

2010/11

中期中期中期中期年比年

销售额 5,760 4,087 1,673 613 10,907 3,379

毛利 593 433 160 70 1,116 306

经营费用* (485) (390) (95) (44) (926) (173)

经营溢利* 108 43 65 26 190 133

其他非经营(费用)/收入 (5) (13) 8 1 (11) 18

除税前溢利* 103 30 73 27 179 151

重组费用 (1) (3) 2 0 (2) 3

其他收入 - 净额 0 38 (38) 0 0 (40)

除税前溢利 102 65 37 27 177 114

税项 (25) (12) (13) (5) (45) (19)

公司权益持有人应占溢利 77 53 24 22 132 95

每股盈利 (美仙)

- 基本 0.81 0.59 0.22 0.24 1.38 0.96

- 摊薄 0.76 0.55 0.21 0.22 1.30 0.91

每股股息(港仙) NA NA NA NA 2.60 1.60

2010/11第二季第二季第二季第二季 2009/10第二季第二季第二季第二季 2010/11第一季第一季第一季第一季

毛利率 10.3% 10.6% 10.2%

费用率* 8.4% 9.5% 8.6%

经营溢利率* 1.9% 1.1% 1.6%

除税前溢利率* 1.8% 0.7% 1.5%

净利率 1.3% 1.3% 1.1%


综合资产负债表

百万美元于于于于9/30/2010 于3/31/2010

非流动资产 2,672 2,720

物业﹑厂房及设备 228 248

无形资产 2,063 2,066

其他 381 406

流动资产 8,342 6,235

银行存款及现金 2,696 2,439

应收账款 4,619 2,871

存货 983 879

其他 44 46

流动负债 8,424 6,418

短期银行贷款 48 65

应付账款 7,848 5,822

非流动负债一年内应付部份 369 437

其他 159 94

净流动负债 (82) (183)

非流动负债 1,023 931

总权益 1,567 1,606


百万美元百万美元百万美元百万美元 2010/11 第二季第二季第二季第二季 2009/10 第二季 2010/11 第一季

银行存款及现金 2,696 2,383 2,715

总银行债项 378 599 478

净现金储备 2,318 1,784 2,237

存货周转期 19 14 19

应收账周转期 28 21 28

应付账周转期 73 65 70

现金周转期 -26 天天天天 -30 天 -23 天

现金及营运资金


Q2

FY11年比年季比季

Q2

FY11

Q2

FY10

Q1

FY11

Q2

FY11

Q2

FY10

Q1

FY11

中国中国中国中国* 2,630 32.0% 4.9% 151 95 138 5.7% 4.8% 5.5%

新兴市场新兴市场新兴市场新兴市场(不包括中国不包括中国不包括中国不包括中国) 1,071 76.7% 30.5% (17) (20) (25) -1.6% -3.2% -3.0%

成熟市场成熟市场成熟市场成熟市场 2,059 38.4% 13.3% 20 (15) 0 1.0% -1.0% 0.0%

(不包括重组费用及一次性项目 )

销售额销售额销售额销售额各区域的经营溢利各区域的经营溢利各区域的经营溢利各区域的经营溢利各区域的经营利润率各区域的经营利润率各区域的经营利润率各区域的经营利润率

百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元百万美元

区域业务表现

*包括联想移动


笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑60.3%(59.3%)

(3.2%)

移动移动移动移动移动移动移动移动3.7%

台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑32.8%(34.6%)

(2.9%)

其他其他其他其他其他其他其他其他3.2%

按产品种类分类按产品种类分类按产品种类分类按产品种类分类

第二季产品业务表现

笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑笔记本电脑– 销量年比年上升38%；销售额年比年上升40%

– 市场份额上升1.9个百分点；维持全球第四大笔记本个人电脑厂商的地位

– 全球第四大笔记本电脑厂商

– ThinkPad自开创至今总销量突破6,000万部的里程碑

台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑台式电脑– 销量年比年上升26%；销售额年比年上升27%

– 全球第三大台式电脑厂商

– 藉一体机及专为中小企业而设的台式电脑，市场份额上升1.8个百分点

移动移动移动移动移动移动移动移动– 销量年比年上升41%；销售额年比年上升58%

– 传统手机录得强劲增长；销量年比年上升36%

– 中国最大本地手机品牌

– 与中国电信及中国联通合作，进一步强化中国分销渠道的覆盖


回购股份更新

• 目标目标目标目标

–增加对股东的回报

–显示管理层对集团前景充满信心

• 从从从从2010年年年年6月月月月21日至日至日至日至9月月月月30日日日日

Q1

(6月月月月21日日日日 - 6月月月月30日日日日)

Q2

(7月月月月1日日日日 - 9月月月月30日日日日)累计累计累计累计

回购股份回购股份回购股份回购股份 (百万股百万股百万股百万股) 34 55 89

总代价总代价总代价总代价 (百万美元百万美元百万美元百万美元) 19 31 50

平均每股回购价格平均每股回购价格平均每股回购价格平均每股回购价格 (港元港元港元港元) 4.34 4.35 4.35


展望

• 对前景维持审慎乐观对前景维持审慎乐观对前景维持审慎乐观对前景维持审慎乐观

• 预期利润率将逐步改善预期利润率将逐步改善预期利润率将逐步改善预期利润率将逐步改善

• 继续投入以达致持续增长继续投入以达致持续增长继续投入以达致持续增长继续投入以达致持续增长

• 继续在个人电脑行业内寻找并购机会继续在个人电脑行业内寻找并购机会继续在个人电脑行业内寻找并购机会继续在个人电脑行业内寻找并购机会

© 2010 Lenovo

柳传志柳传志柳传志柳传志

董事会主席董事会主席董事会主席董事会主席

© 2010 Lenovo

附件

• 综合损益表综合损益表综合损益表综合损益表

• 简明综合简明综合简明综合简明综合现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表


综合损益表

百万美元 2010/11第二季第二季第二季第二季 2010/11中期中期中期中期 2009/10第二季 2009/10中期

销售额 5,760 10,907 4,087 7,528

销售成本 (5,167) (9,791) (3,655) (6,718)

毛利 593 1,116 432 810

其他收入 - 净额 - - 38 40

销售和分销费用 (244) (466) (212) (402)

行政费用 (181) (334) (137) (276)

研发费用 (76) (153) (54) (103)

其他经营收入 - 净额 15 25 11 22

经营溢利 107 188 78 91

财务收入 6 11 4 8

财务费用 (11) (22) (17) (36)

应占联营公司(亏损)/溢利 - - - -

除税前溢利 102 177 65 63

税项 (25) (45) (12) (26)

溢利归属:

本公司权益持有人 77 132 53 37

每股应占溢利(美仙)

- 基本 0.81 美仙美仙美仙美仙 1.38 美仙美仙美仙美仙 0.59 美仙 0.42 美仙

- 摊薄 0.76 美仙美仙美仙美仙 1.30 美仙美仙美仙美仙 0.55 美仙 0.39 美仙


简明综合现金流量表

2010/11 2009/10

百万美元第二季第二季第二季第二季第二季

营运活动产生现金净额 148 324

投资活动所耗现金净额 (94) (82)

融资活动所耗现金净额 (182) (85)

现金及现金等价物增加/(减少) (128) 157

汇兑变动的影响 33 6

期初现金及现金等价物 2,617 1,899

期末现金及现金等价物 2,522 2,062


Documents

Lenovo FY11 Q2 PPT CHI FINALQ2 FY11 Q2 FY10 Q1 FY11 中国* 2,630 32.0% 4.9% 151 95 138 5.7% 4.8% 5.5% 新兴市场(不包括中国) 1,071 76.7% 30.5% (17) (20) (25)-1.6%-3.2% -3.0%