Programme de cours – L3 1ère Année de Magistère BFA

1er semestre - Septembre à Décembre

Algorythmique, structure des données – 4 ECTS Jean-Marie Janod

(24 heures de prérentrée + une UV normale)

Les notions élémentaires d’algorithmique seront revues en 24 heures de prérentrée (ou enseignées pour les étudiants n’ayant pas ces connaissances). On étudiera leur implantation dans le cadre de la programmation objet et évènementielle. On abordera les systèmes d’information avec la représentation des données et leur l’implantation avec l’utilisation des composants visuels classiques. Le langage utilisé sera Delphi plus pédagogique mais très proche du VBA.

Statistiques (lois, échantillons, tests) – 4 ECTS José Trashorras

L'objectif de cet enseignement est, dans un premier temps, de familiariser les étudiants avec les principales méthodes et idées du calcul des probabilités. Ces outils sont ensuite mis en oeuvre dans l 'étude de modèles statistiques. Description de l'enseignement

- Rappels d'algèbre ensembliste et de combinatoire - Rappels sur les suites et les séries. - Rappels sur les intégrales: intégrales généralisées et intégrales multiples. - Expérience aléatoire et axiomatique de Kolmogorov. - Variables aléatoires et vecteurs aléatoires: loi de probabilité et espérances dans des

modèles discrets et continus. Vecteurs Gaussiens. - Théorèmes limites. - Estimation ponctuelle par des méthodes empiriques et par l'étude de la vraisemblance. - Test paramétriques

Pré – requis Cours d'analyse et de statistique du DUGEAD. Mode d'évaluation 2 interrogations écrites

Histoire des Doctrines Monétaires et de la Finance( avant 1930 - 4 ECTS

Jérôme de Boyer des Roches Le cours traite en parallèle :

- l'évolution des pratiques bancaires des trapézistes grecs à la création du FED - l'évolution des théories monétaires d’Aristote à Keynes

Plan de cours

- Les origines de la monnaie bancaire - Antimercantilisme et banque chez les premiers classiques - Liquidité bancaire et étalon-or au 19ème siècle - Les développements néoclassiques pré-keynésien

Financement de l’économie - 4 ECTS

Joël Métais

Le cours se propose de fournir un cadre d’analyse permettant d’intégrer les principales notions, concepts et outils théoriques nécessaires pour appréhender les composantes, le fonctionnement, la dynamique de long terme et les désordres des systèmes financiers contemporains. Il aborde successivement les points suivants :

- Les notions de base - Analyse du rôle des intermédiaires financiers - Systèmes financiers fondés sur les marchés et système fondés sur l’intermédiation

bancaire ; avantages et inconvénients respectifs (par ex au regard de l’allocation du capital et de la gouvernance d’entreprise)

- Réglementation et surveillance des systèmes financiers - Dynamique des systèmes financiers - La position particulière des problèmes de concurrence au sein des systèmes financiers.

Ce cours est illustré de nombreux exemples empruntés aux grands systèmes financiers (France, Etats-Unis, Royaume Uni, Japon, Allemagne) et à leur histoire récente. Méthodes et supports pédagogiques Cours magistral, pas d’ouvrage de référence unique ; bibliographie d’une vingtaine de références (livres et articles). Pas de cours polycopié mais diffusion (soit en ligne, soit sous forme polycopiée) d’une dizaine d’articles fondamentaux qui complètent et illustrent au mieux le cours. Eléments de Bibliographie

- Franklin ALLEN et Douglas GALE : Comparing Financial Systems, The M I T Press, Cambridge, Mass, 2000

- Barbara CASU, Claudia GIRARDONE et Barbara CASU, Introduction to Banking, Prentice Hall- Financial Times, Pearson Education Ltd, 2006.

- Mervyn K, LEWIS: Financial Intermediaries, Edward Elgar, 1995 - Frédéric MISHKIN, Christian BORDES, Cyril HAUTCOEUR et Dominique

LACOUE-LABARTHE: Monnaie, Banque et Marchés Financiers, Prentice Hall- Financial Times, Pearson Education Ltd, 2004.

Contrôle des connaissances 1 examen sur table terminal, sans documents de 2 heures trente.

Microéconomie financière statique - 4 ECTS Thierry Granger - Sabine Lemoyne Deforges

Description du cours I - Évaluation dans l'équilibre d'arbitrage II - Évaluation dans l'équilibre général III – En conclusion : qu’est-ce que la spéculation ? Organisation du cours : cours magistraux + TD Pré-requis

Microéconomie de l’équilibre général. Références Demange, G. et Rochet, J.-C. (1992), Méthodes mathématiques de la finance, Paris, Economica. Fleuriet, M. et Simon, Y. (2003), Bourse et marchés financiers, 2e éd. Paris, Economica. Danthine, J.-P. et Donaldson, J. B. (2002), Intermediate Financial Theory, Prentice Hall. Granger, T. (1994), Microéconomie Financière, Paris, Economica. Newman P., Milgate, M. and Eatwell, J. (editors) (1989), The New Palgrave Dictionary of Money and Finance, New York, The Stockton Press. Simon, Y. (éditeur) (1997), Encyclopédie des Marchés Financiers, Paris, Economica.

Optimisation dynamique – 2 ECTS

François Etner

Cet enseignement présente quelques instruments mathématiques nécessaires aux UE de microéconomie financière. En particulier :

- probabilités et informations ; - les processus stochastiques en temps discret ; - le modèle de l’arbre des informations ; - les préférences récursives ; - la programmation dynamique en temps discret.

Références Cerny Ales (2004), Mathematical Techniques in Finance: Tools for Incomplete Markets, Princeton U. Pr. Dixit et Pindiyck (1994), Investment under Uncertainty, Princeton U.Pr., chapitres I et II. Jeanblanc Monique, Cours, http://www.maths.univevry.fr/pages_perso/jeanblanc/cours.html

Mathématiques financières – 2 ECTS

Dominique Pujal Description de l'enseignement

- Généralités sur les taux d'intérêt ; notion de taux zéro-coupon ; actualisation, capitalisation ; actualisation en temps continu.

- Mathématiques des opérations d'emprunt ; différents modes d'amortissement ; amortissement des emprunts obligataires.

- Problèmes de choix d’investissement en univers certain et incertain (théorie de la décision.)

- Le risque de taux ; principaux concepts liés à la structure des taux ; couverture du risque de taux ; immunisation de portefeuilles ; marchés à terme.

Objectifs de l'enseignement

Fournir les bases des méthodes de mathématiques financières.

Méthodes de l'enseignement Cours et exercices d'application. Rédaction d'un petit mémoire.

Pré – requis Aucun

Comptabilité générale – 4 ECTS

Bruno Oxibar

Ce cours a pour objectif un approfondissement des compétences des étudiants en matière de comptabilité financière. Il s’agit de traiter des principales questions de comptabilité financière, sur le plan français mais aussi international. Il est ainsi demandé de mettre en œuvre une réflexion reposant sur une analyse juridique et économique parfois délicate et une intelligence créative. Contenu du cours Introduction – Normes comptables et information financière 1. Rappels de comptabilité générale 2. Le concept d’actif 3. Le concept de passif 4. Introduction aux comptes de groupe 5. Les instruments financiers

Bibliographie sélective Les conseils de lecture sont dispensés au fur et à mesure du cours et s’appuient sur des ouvrages généraux mais aussi des articles tirés de différentes revues. Une part substantielle de ce cours repose sur la référence suivante :

Colasse B. (2005), Comptabilité générale (PCG 1999, IAS-IFRS et Enron), Economica, Coll. Gestion, 9e édition, mars, 518 p. Travail demandé Le travail fourni doit être assidu, constant et proactif. Les étudiants auront à préparer les thèmes abordés par une lecture préalable des références bibliographiques recommandées et la résolution progressive des exercices proposés. Evaluation Le contrôle des connaissances se décompose en :

1. un contrôle continu (50%) – La note de contrôle continu sera la moyenne des deux notes suivantes :

- une note de participation (20%) qui comportera un (ou plusieurs) relevé(s) de préparation et un (ou plusieurs) passage(s) à l’oral ;

- la note d’un test écrit (30%), d’une durée de 1h30, qui se déroulera le 6 novembre 2007 (date à confirmer);

2. un contrôle terminal (50%) qui prendra la forme d’un examen écrit d’une durée de deux

heures (janvier 2008).

Introduction en droit (6 heures) Van Haecke-Lepic Sabine

Droit des obligations – 4 ECTS Anne Morin/Annick Bienvenu

Description de l'enseignement

Cours de droit du crédit limité aux opérations de crédit réalisées par les établissements de crédit. L’enseignement recouvre le cadre des opérations de crédit et la technique des opérations de crédit.

Objectifs de l'enseignement

Acquisition des notions fondamentales du droit des opérations de la banque, d’un point de vue théorique et pratiquL’étudiant doit avoir acquis les règles communes à toutes les opérations de crédit, ainsi que pouvoir réaliser des cas pratiques mettant en œuvre des techniques de crédit particulières (escompte, crédit-bail…)

Méthodes de l'enseignement

Cours théoriques et séances de cas pratiques.

Pré - requis Droit des obligations impérativement et contrats spéciaux si possible

(mandat-dépôt)

1ère partie du cours - Anne Morin

Chaque notion abordée dans le cours fait l’objet d’exercices d’application Un polycopié du cours est remis à chaque étudiant.

Introduction et rappels sur le droit des obligations I) La naissance de l’obligation II) Le régime des obligations

Introduction à l’étude du contrat

Section I) Les classifications du contrat Section II )Les fondements du contrat

Titre I) La formation du contrat Chapitre I) Les conditions de formation du contrat

Section I) Le consentement Section II) La capacité des parties Section III) L’objet Section IV) La cause Section V) La forme du contrat.

Chapitre II) Les sanctions des conditions de formation du contrat

Section I) Distinction : nullité relative et nullité absolue Section II) La prescription de la nullité Section III) Effets de la nullité

Titre II) L’effet du contrat Chapitre I) La force du contrat

Section I) La force obligatoire du contrat à l’égard des parties Section II) Les effets du contrat à l’égard des tiers.

Chapitre II) L’exécution du contrat

Section I) Les difficultés d’exécution Section II) L’inexécution

2ème partie du cours – Annick Bienvenu

Macroéconomie I – 4 ECTS

Jean-François Jacques

L’enseignement porte sur la dynamique macroéconomique, essentiellement sur la croissance économique mais aussi sur l’analyse des fluctuations. Une première partie du cours concerne la dynamique inflation - chômage. L’analyse se concentre sur le modèle de Phelps – Friedman. L’analyse des comportements stratégiques de la Banque centrale est abordée avec pour conséquences la délégation et la réputation. La seconde partie du cours soulève le problème des déterminants de la croissance sur longue période. Le cadre d’analyse est celui du modèle à générations imbriquées d’agents. Différentes sous optimalités associées au processus de croissance sont alors analysées. Des politiques économiques pour y remédier sont alors présentées.

Objectifs de l'enseignement L’objectif de cet enseignement est de présenter les théories sous leur forme modélisées ayant pour objet la dynamique macroéconomique de court, moyen et long terme. Une comparaison de leurs implications avec des faits « stylisés » de la macroéconomie est réalisée. Méthodes de l'enseignement Cours magistral et exercices d'application Pré - requis Une bonne connaissance de la macroéconomie et de la microéconomie de base. Mode d'évaluation

Contrôle continu et examen. Bibliographie indicative

HAIRAULT, J.O. (sous la direction de) (2000), Analyse macroéconomique, tome 1&2, Repère.

JACQUES, J.F. et REBEYROL, A. (2001), Croissance et fluctuations, Dunod.

ROMER, D. (1997), Macroéconomie approfondie, Collection Sciences Economiques, Mc Graw Hill.

Techniques de Communication – 2 ECTS Pascale Reinhardt

Organisé en demi-groupe, cet enseignement vise à développer la compréhension et l'expression orales en alternant apports théoriques et exercices pratiques, jeux de rôles, présentations et débats. Enseigné par une consultante coach professionnelle et spécialiste de négociation dans les milieux financiers, le cours propose également des conseils personnalisés et des interventions de spécialistes externes. Objectifs de l'enseignement Acquérir des compétences en communication interpersonnelle orale et écrite. Comprendre les méthodes de l'écriture efficace. Comment rédiger CV et lettre de motivation pour convaincre. La prise de parole en public : définir la cadre, se présenter, savoir improviser avec compétence, pratiquer l'écoute active, persuader et gérer son stress. Mener des entretiens efficaces (d'enquête, de recrutement, d'évaluation...). S'entraîner au travail en groupe et à la coordination de réunion d'information, de discussion et de prise de décision. Méthodes de l'enseignement Exposés magistraux, exercices individuels ou de groupe, organisation de débats, discussions, présentation par des experts externes. Les étudiants sont encouragés à se donner mutuellement un feedback positif sur leurs prestations.

Communication Professionnel Anglais Oral– 2 ECTS Elizabeth Gilabert (cours annuel)

Ce cours propose d’offrir aux étudiants la possibilité de prendre la parole en anglais et comporte trois volets :

1. Entraînement aux entretiens dans le but d’obtenir un stage. 2. La conduite de réunions. 3. La présentation professionnelle.

Organisation des enseignements

Semestre 1 : L’entretien 1. Rédaction du C.V, la lettre de motivation ainsi que le script complet de l’entretien. 2. Recherche d’annonce et le bon usage de l’internet à cette fin. 3. Simulation de l’entretien en paires (15 mins). 4. L’entretien est filmé et analysé en classe.

Semestre 2 : La réunion et la présentation

Anglais des affaires – 2 ECTS

Evelyn Odonkor (cours annuel)

L’objectif de ce cours est d’améliorer le niveau d’anglais en Economie et en Finance des étudiants. Avec l’aide de deux livres*, nous apprendrons les termes et les mots fondamentaux utilisés dans les domaines de l’économie et de la finance. Ces livres expliquent le déroulement, l’environnement et la vie quotidienne des analystes, des traders et des dirigeants dans les banques. Nous utilisons aussi un livre d’exercices** contenant des exercices de grammaire et de vocabulaire. Ce cours est fait sous forme d’exposé par les étudiants. Ces exposés concernent des évènements importants (récent et dans le passé) des marchés financiers et permet aux étudiants d’analyser et de comprendre ces évènements (leurs causes, les conséquences et comment les éviter dans l’avenir). *Hedge Hogging (Auteur: Barton Biggs) et Liar's Poker (Auteur: Michael Lewis) **Livre d'exercices : Financial English (Auteur : Ian McKenzie).

2ème semestre – Janvier à Mai

Semaine Informatique - Stéphanie Rouxel suivie de

Informatique appliquée, VBA – 4 ECTS Stéphanie Rouxel /Nicolas Grilly

A l'issue de cette UV, les étudiants doivent être en mesure d'utiliser l'outil de bureautique excel dans leur futur contexte professionnel et répondre à des problématiques complexes de différents ordres notamment financiers : traitement de bases de données, création de logiciel de calcul, calculs financiers, programmation en visual basic... De même, une formation rapide à PowerPoint et une mise en situation leur permet d'optimiser l'utilisation de cet outil. Contenu du cours

• Fonctions (logiques, mathématiques, financières, statistiques, information, dates et heures...)

• Fonctions de recherche • Fonctions matricielles • Solveur • Graphiques et courbes de tendance • Traitements de base de données (tri, filtre, plan, consolidation de données, tableaux

croisés dynamiques...) • Protection des données et présentation • Initiation à la programmation en visual basic, macro-instructions • Prise en main de PowerPoint et gestion des aspects multimédia

Gestion obligataire et marchés forward de taux – 4 ECTS Dominique Pujal

Microéconomie financière dynamique – 4 ECTS François Etner - Franck Bien

Le cours expose la théorie financière dans un cadre dynamique avec un temps discret. Le modèle de base est celui de l’arbre des informations, mais on cherchera systématiquement à transcrire les résultats dans le cas des variables aléatoires continues. Les trois grands thèmes abordés sont :

- la valorisation par les probabilités risque neutres ; - la duplication de certains produits dérivés ; - l’équilibre général dynamique d’une économie d’échange avec des marchés financiers.

L’enseignement comporte à parts égales un cours magistral et des séances d’exercices. Références LeRoy Stephen R. et Jan Werner (2001), Principles of Financial Economics, Cambridge U. Demange Gabrielle et Guy Laroque (2001), Finance et économie de l’incertain, Economica.

Analyse financière – 4 ECTS Jacques Biessy

L’enseignement vise à permettre aux étudiants de savoir utiliser les instruments nécessaires à la réalisation du diagnostic financier d’une entreprise industrielle ou commerciale. L’accent est mis sur la mesure de la rentabilité et sur l’équilibre financier. Objectifs de l'enseignement L’objectif est de permettre la compréhension des buts poursuivis par l’analyse financière, en situant la discipline dans le cadre des sciences de gestion et en donnant les moyens de comprendre les changements actuels de doctrines et d’instruments. Methodes de l'enseignement Cours magistral et exercices Pré – requis Des connaissances de bases en comptabilité d’entreprise Mode d'évaluation Contrôle continu et examen

Théorie de la décision – 2 ECTS

Frank Bien

L’objectif du cours est de présenter les éléments qui permettent d’appréhender la décision dans un univers d’incertitude ou risqué. Le cours traitera plus spécialement le risque. Nous appréhenderons les différents critères de décision et nous définirons plus spécialement le risque. Un lien sera établi avec la théorie financière en étudiant les choix simples de portefeuille. Plan de cours

1. La décision en incertitude 2. L’évaluation des situations risquées 3. Les choix simples de portefeuille 4.

Droit fiscal – 2 ECTS

Ruben Merda Description de l'enseignement

1- Principes de la fiscalité 2- TVA : Champ d’application, territorialité, fait générateur et exigibilité,

droit à déduction (assujettis partiels et redevables partiels), opérations immobilières, opérations financières.

3- Impôt sur le revenu : Principes, revenus du travail, revenus des placements.

Objectifs de l'enseignement Connaître les principes de la fiscalité française.

Pré - requis

Aucun

Introduction à l'Econométrie – 4 ECTS Anne-Marie Boussion

Les objectifs du cours sont d'exposer les fondements théoriques du modèle linéaire, dont les étudiants verront des utilisations concrètes et des développements dans les cours d'Econométrie de Bfa2 et Bfa3. Résumé du cours

- Introduction à l’Econométrie - Modèle linéaire simple et multiple - Estimateurs des moindres carrés ordinaires : théorème de Gauss-Markov, propriétés asymptotiques - Tests d’hypothèses (contraintes linéaires) et intervalles de confiance pour les coefficients de régression - Prédiction - Discussion des hypothèses du modèle.

Méthodes de l'enseignement

Cours et exercices Pré - requis

Statistiques I

Economie internationale – 2 ECTS El Mouhoub Mouhoud

L’objectif de ce cours est de faire comprendre aux étudiants la nature et les facteurs déterminants des échanges internationaux de biens et de services en mettant en relation les évolutions récentes et les paradoxes du commerce international contemporain (commerce intra branche ou de biens similaires différenciés entre pays similaires, commerce de biens intermédiaires fragmentation de la chaîne de valeur) avec l’évolution de la théorie du commerce international. Les théories traditionnelles des avantages comparatifs (Ricardo-HOS) fondées sur le principe de la différence (biens complémentaires, partenaires différents) sont présentées de manière simple et confrontées aux analyses empiriques (spécialisation internationale, compétitivité, internationale, avantages prix et hors prix dans le commerce international) pour laisser place à la nouvelle théorie du commerce international fondées sur la double similitude entre biens échangés dans un cadre de concurrence imparfaite (concurrence monopolistique, rendements croissants, biens différenciés). Les analyses normatives passent également de l’approche libre échangiste pure (solution optimale dans la théorie traditionnelle) à la politique commerciale stratégique, renouant, dans un cadre nouveau, avec les approches Listiennes (protection des industries naissantes, et aujourd’hui plus généralement des secteurs dits stratégiques) du commerce international.

Plan du cours Chapitre 1 : Les tendances du commerce international et de la mondialisation.

Pourquoi la nouvelle économie internationale en concurrence imparfaite a-t-elle émergé ? Chapitre 2 : La théorie ricardienne des avantages comparatifs : les différences de

technologie aux sources de l'échange international Chapitre 3 : La spécialisation selon les différences de dotations factorielle Chapitre 4 : Les nouvelles théories du commerce international Chapitre 5 : La politique commerciale entre libre échange et protectionnisme

Bibliographie indicative

Ouvrages généraux • Krugman P. et Obsfeld Economie internationale, De Boek Univeristé, nouvelle

édition 1999. • Guillochon P. Economie Internationale, Dunod, edition 2005 • Hanaut A. et Mouhoud E.M. Economie Internationale, Vuibert, 2002 • Rainelli M. La nouvelle théorie du commerce international, Repère la découverte

1999. • + Les Cahiers Français, Documentation Française divers numéros sur le commerce

international et la mondialisation Ouvrages plus spécialisés • Combes Ph. Mayer Th. et Thisse J.F. La nouvelle économie géographique,

Economica, 2007 • Guillochon P. Le protectionnisme Repère, La découverte 2000Mouhoud E.M. • Mondialisation et délocalisation des entreprises, Repères, La Découverte, 2006 • Delapierre M., Moati P., Mouhoud E.M. Connaissance et Mondialisation, Economica,

2000 • Maurel F. Fontagné L . Mouhoud E.M. Scénarios pour une nouvelle géographie

économique de l’Europe, Economica 1999.

Communication Professionnel Anglais Oral – 2 ECTS Elizabeth Gilabert (cours annuel suite)

La réunion et la présentation

- Explications de la déontologie, du mode opératoire, du langage spécifique et des objectifs des réunions dans un contexte anglo-saxon. Les étudiants auront des Etudes de cas d’entreprises sur des thèmes variés : marketing, finance et ressources humaines. Répartition dans des groupes de six. Elaboration des rôles et des scénarios ainsi que des slides et d’autres supports sur PowerPoint. - Le jour de la réunion ils remettront le script complet de la réunion. Simulation de la réunion filmée (40 mins). Débat en classe suivi de commentaires et analyses. - Explications de la présentation professionnelle : types de présentations, les objectifs à atteindre, le langage approprié, les techniques oratoires et les règles à respecter. Le jour de la présentation l’étudiant ou les étudiants remettront le script complet de leur présentation. Présentation filmée en groupes de 2 ou individuellement avec slides PP sur un thème choisis (15 minutes). Commentaires et analyses.

Anglais des affaires – 2 ECTS Evelyn Odonkor (cours annuel suite)

L’objectif de ce cours est d’améliorer le niveau d’anglais en Economie et en Finance des étudiants. Avec l’aide de deux livres*, nous apprendrons les termes et les mots fondamentaux utilisés dans les domaines de l’économie et de la finance. Ce cours est fait sous forme d’exposé par les étudiants. Ces exposés concernent des évènements importants (récent et dans le passé) des marchés financiers et permet aux étudiants d’analyser et de comprendre ces évènements (leurs causes, les conséquences et comment les éviter dans l’avenir). *Hedge Hogging (Auteur: Barton Biggs) et Liar's Poker (Auteur: Michael Lewis) **Livre d'exercices : Financial English (Auteur : Ian McKenzie).

Organisations Internationales – 4 ECTS Najat De Freitas

Les conférences traitent régulièrement de divers sujets majeurs, portant, par exemple, sur l’environnement, la gouvernance, le développement, les crises financières, l’élargissement de l’UE, etc. Les organisations présentées au cours du cycle comprennent notamment le Fonds monétaire international (FMI), la Banque mondiale, la Banque des Règlements Internationaux (BRI), l 'Organisation de Coopération et de Développement économique (OCDE), l’organisation Mondiale du Commerce (OMC), la Banque Africaine de Développement (BAD), le Club de Paris et le Groupe des sept pays industrialisés(G7). Objectifs de l'enseignement Ce cycle de conférences a pour objectif de présenter aux étudiants le fonctionnement des principales organisations internationales et les principaux défis auxquels elles sont confrontées en raison de l 'actualité mondiale. Plusieurs personnalités (économistes, directeurs d’études économiques et financières, secrétaires généraux etc.) présenteront leur institution, son fonctionnement et développeront un sujet (économique, financier, …) majeur. Méthodes de l'enseignement Conférences par des professionnels (économistes, directeurs d’études économiques et financières, secrétaires généraux etc.) travaillant dans les organisations internationales Pré - requis : Aucun Bibliographie : Rapport et études économiques et financières des différentes institutions (OCDE, FMI, Banque Mondiale, etc.).