GODIŠNJ I IZVJEŠTAJI ZA 20 10 - JANAF, d.d. - početna ...Posebni naglasci Bez kvalificiranja našeg mišljenja, skrećemo pozornost na slijedeće: Regulatorni okvir Na temelju Pravilnika

GODIŠNJ

GODIŠNJI IZVJEŠTAJI ZA 20 10

Zagreb, travanj 2011. godine

10.

SADRŽAJ:

� REVIDIRANI GODIŠNJI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI ZA GODINU

ZAKLJUČNO S 31. PROSINCEM 2010. GODINE ZAJEDNO S

REVIZORSKIM IZVJEŠĆEM

� IZVJEŠTAJ O STANJU DRUŠTVA ZA 2010. GODINU

� IZJAVA OSOBA ODGOVORNIH ZA SASTAVLJANJE GODIŠNJEG

IZVJEŠTAJA

� ODLUKA NADZORNOG ODBORA O UTVRĐIVANJU GODIŠNJIH

FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

� ODLUKA NADZORNOG ODBORA I UPRAVE O RASPODJELI DOBITI I

ODLUKA O PRIJEDLOGU ODLUKE GLAVNOJ SKUPŠTINI DRUŠTVA

ZA RASPODJELU OSTATKA DOBITI

FFiinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj ii

zzaa ggooddiinnuu zzaavvrrššeennuu 3311.. pprroossiinnccaa 22001100..

zzaajjeeddnnoo ss IIzzvvjjeeššttaajjeemm nneeoovviissnnoogg rreevviizzoorraa

ZZaaggrreebb,, vveelljjaaččaa 22001111..

Sadržaj

Jadranski naftovod d.d.

SSttrraanniiccaa

OOddggoovvoorrnnoosstt zzaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee 11

IIzzvvjjeeššttaajj nneeoovviissnnoogg rreevviizzoorraa 22

IIzzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii 44

IIzzvvjjeeššttaajj oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu 55

IIzzvvjjeeššttaajj oo nnoovvččaanniimm ttookkoovviimmaa 66

IIzzvvjjeeššttaajj oo pprroommjjeennaammaa ggllaavvnniiccee 77

BBiilljjeešškkee uuzz ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee 88--4411

DDooddaattaakk uuzz ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee 4422--5500

Odgovornost za financijske izvještaje

Jadranski naftovod d.d. 1

SSuukkllaaddnnoo ZZaakkoonnuu oo rraaččuunnoovvooddssttvvuu RReeppuubblliikkee HHrrvvaattsskkee,, UUpprraavvaa jjee dduužžnnaa ppoobbrriinnuuttii ssee ddaa zzaa ssvvaakkuu ffiinnaanncciijjsskkuu

ggooddiinnuu bbuudduu ssaassttaavvlljjeennii ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii uu sskkllaadduu ss MMeeđđuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa

((sskkrraaććeennoo:: ""MMSSFFII"")) kkoojjee jjee oobbjjaavviioo OOddbboorr zzaa mmeeđđuunnaarrooddnnee rraaččuunnoovvooddssttvveennee ssttaannddaarrddee,, kkoojjaa pprruužžaajjuu iissttiinniitt ii ffeerr

pprreegglleedd ssttaannjjaa uu JJaaddrraannsskkoomm nnaaffttoovvoodduu ddiioonniiččkkoo ddrruuššttvvoo;; kkaaoo ii nnjjeeggoovvee rreezzuullttaattee ppoosslloovvaannjjaa zzaa nnaavveeddeennuu

ggooddiinnuu..

NNaakkoonn pprroovveeddbbee iissppiittiivvaannjjaa,, UUpprraavvaa oopprraavvddaannoo ooččeekkuujjee ddaa ććee DDrruuššttvvoo uu ddoogglleeddnnoo vvrriijjeemmee rraassppoollaaggaattii

ooddggoovvaarraajjuuććiimm rreessuurrssiimmaa,, ttee ssttooggaa pprrii ssaassttaavvlljjaannjjuu ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ii ddaalljjee uussvvaajjaa nnaaččeelloo vvrreemmeennsskkee

nneeooggrraanniiččeennoossttii ppoosslloovvaannjjaa..

OOddggoovvoorrnnoossttii UUpprraavvee pprrii iizzrraaddii ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa oobbuuhhvvaaććaajjuu sslljjeeddeeććee::

�� ooddaabbiirr ii ddoosslljjeeddnnuu pprriimmjjeennuu pprriikkllaaddnniihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa

�� ddaavvaannjjee oopprraavvddaanniihh ii rraazzbboorriittiihh pprroossuuddbbii ii pprrooccjjeennaa

�� ppoossttuuppaannjjee uu sskkllaadduu ss vvaažžeeććiimm rraaččuunnoovvooddssttvveenniimm ssttaannddaarrddiimmaa,, uuzz oobbjjaavvlljjiivvaannjjee ii oobbrraazzlloožžeennjjee ssvviihh

mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnniihh ooddssttuuppaannjjaa uu ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa ttee

�� ssaassttaavvlljjaannjjee ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ppoodd pprreettppoossttaavvkkoomm vvrreemmeennsskkee nneeooggrraanniiččeennoossttii ppoosslloovvaannjjaa,, oossiimm aakkoo

pprreettppoossttaavvkkaa ddaa ććee DDrruuššttvvoo nnaassttaavviittii ppoosslloovvaattii nniijjee pprriimmjjeerreennaa..

UUpprraavvaa jjee ooddggoovvoorrnnaa zzaa vvoođđeennjjee ooddggoovvaarraajjuuććiihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh eevviiddeenncciijjaa,, kkoojjee uu ssvvaakkoomm ttrreennuuttkkuu ss

oopprraavvddaannoomm ttooččnnooššććuu pprriikkaazzuujjuu ffiinnaanncciijjsskkii ppoolloožžaajj DDrruuššttvvaa.. TTaakkoođđeerr,, UUpprraavvaa jjee dduužžnnaa ppoobbrriinnuuttii ssee ddaa

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii bbuudduu uu sskkllaadduu ssaa ZZaakkoonnoomm oo rraaččuunnoovvooddssttvvuu.. PPoorreedd ttooggaa,, UUpprraavvaa jjee ooddggoovvoorrnnaa zzaa ččuuvvaannjjee

iimmoovviinnee DDrruuššttvvaa ttee zzaa ppoodduuzziimmaannjjee oopprraavvddaanniihh kkoorraakkaa zzaa sspprrjjeeččaavvaannjjee ii oottkkrriivvaannjjee pprriijjeevvaarree ii ddrruuggiihh

nneepprraavviillnnoossttii..

JJaaddrraannsskkii nnaaff ttoovvoodd dd..dd..

MMiirraammaarrsskkaa cceessttaa 2244

1100000000 ZZaaggrreebb

RReeppuubblliikkaa HHrrvvaattsskkaa

2255.. vveelljjaaččee 22001111.. ggooddiinnee

IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJ NNEEOOVVIISSNNOOGG RREEVVIIZZOORRAA

DDiioonniiččaarr iimmaa JJaaddrraannsskkoogg nnaaffttoovvooddaa dd..dd..,, ZZaaggrreebb:: OObbaavviillii ssmmoo rreevviizziijjuu pprriilloožžeenniihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa JJaaddrraannsskkoogg nnaaffttoovvooddaa dd..dd..,, ZZaaggrreebb ((uu nnaassttaavvkkuu ““DDrruuššttvvoo””)),,

kkoojjaa ssee ssaassttoojjee oodd iizzvvjjeeššttaajjaa oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ii ppoovveezzaanniihh iizzvvjjeeššttaajjaa oo

ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii,, iizzvvjjeeššttaajjaa oo pprroommjjeennaammaa ggllaavvnniiccee ii iizzvvjjeeššttaajjaa oo nnoovvččaanniimm ttookkoovviimmaa zzaa ggooddiinnuu kkoojjaa jjee ttaaddaa

zzaavvrrššiillaa ttee ssaažžeettoogg pprriikkaazzaa zznnaaččaajjnniihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa ii bbiilljjeežžaakkaa uuzz ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee..

OOddggoovvoorrnnoosstt UUpprraavvee zzaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee

SSaassttaavvlljjaannjjee ttee oobbjjeekkttiivvaann pprriikkaazz ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu sskkllaadduu ss MMeeđđuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg

iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ppoottppaaddaajjuu uu ddjjeellookkrruugg ooddggoovvoorrnnoossttii UUpprraavvee,, aa ttoo oobbuuhhvvaaććaa:: uussttrroojjaavvaannjjee,, uussppoossttaavvlljjaannjjee ii

ooddrržžaavvaannjjee iinntteerrnniihh kkoonnttrroollaa kkoojjee ssuu rreelleevvaannttnnee zzaa ssaassttaavvlljjaannjjee ii oobbjjeekkttiivvaann pprriikkaazz ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa bbeezz

mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnniihh ppooggrreeššaakkaa uu pprriikkaazzuu,, bbiilloo kkaaoo ppoosslljjeeddiiccaa pprriijjeevvaarree iillii ppooggrreešškkee,, ooddaabbiirr ii pprriimmjjeennuu

ooddggoovvaarraajjuuććiihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa ttee ddaavvaannjjee rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh pprrooccjjeennaa pprriimmjjeerreenniihh ddaanniimm ookkoollnnoossttiimmaa..

OOddggoovvoorrnnoosstt rreevviizzoorraa

NNaaššaa jjee ooddggoovvoorrnnoosstt iizzrraazziittii nneeoovviissnnoo mmiiššlljjeennjjee oo ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa nnaa tteemmeelljjuu nnaaššee rreevviizziijjee.. RReevviizziijjuu

ssmmoo oobbaavviillii uu sskkllaadduu ss MMeeđđuunnaarrooddnniimm rreevviizziijjsskkiimm ssttaannddaarrddiimmaa.. NNaavveeddeennii ssttaannddaarrddii nnaallaažžuu ddaa ppoossttuuppaammoo uu

sskkllaadduu ss eettiiččkkiimm pprraavviilliimmaa ttee ddaa rreevviizziijjuu ppllaanniirraammoo ii oobbaavviimmoo kkaakkoo bbiissmmoo ssee uu rraazzuummnnoojj mmjjeerrii uuvvjjeerriillii ddaa

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii nnee ssaaddrržžee mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnnee ppooggrreešškkee uu pprriikkaazzuu..

RReevviizziijjaa uukklljjuuččuujjee pprriimmjjeennuu ppoossttuuppaakkaa kkoojjiimmaa ssee pprriikkuupplljjaajjuu rreevviizziijjsskkii ddookkaazzii oo iizznnoossiimmaa ii ddrruuggiimm ppooddaacciimmaa

oobbjjaavvlljjeenniimm uu ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa.. OOddaabbiirr ppoossttuuppaakkaa zzaavviissii oodd pprroossuuddbbee rreevviizzoorraa,, uukklljjuuččuujjuuććii ii pprrooccjjeennuu

rriizziikkaa mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnnoogg ppooggrreeššnnoogg pprriikkaazzaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, bbiilloo kkaaoo ppoosslljjeeddiiccaa pprriijjeevvaarree iillii ppooggrreešškkee..

UU pprrooccjjeennjjiivvaannjjuu rriizziikkaa,, rreevviizzoorr pprrooccjjeennjjuujjee iinntteerrnnee kkoonnttrroollee kkoojjee ssuu rreelleevvaannttnnee zzaa ssaassttaavvlljjaannjjee ttee oobbjjeekkttiivvnnoo

pprreezzeennttiirraannjjee ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvaa kkaakkoo bbii ooddrreeddiioo rreevviizziijjsskkee ppoossttuuppkkee pprriimmjjeerreennee ddaanniimm ookkoollnnoossttiimmaa,,

aa nnee kkaakkoo bbii iizzrraazziioo mmiiššlljjeennjjee oo uuččiinnkkoovviittoossttii iinntteerrnniihh kkoonnttrroollaa uu DDrruuššttvvuu.. RReevviizziijjaa ttaakkoođđeerr uukklljjuuččuujjee ii ooccjjeennjjiivvaannjjee

pprriimmjjeerreennoossttii rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa kkoojjee ssuu pprriimmiijjeennjjeennee ttee zznnaaččaajjnniihh pprrooccjjeennaa UUpprraavvee,, kkaaoo ii pprriikkaazzaa

ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu ccjjeelliinnii..

UUvvjjeerreennii ssmmoo ddaa ssuu rreevviizziijjsskkii ddookkaazzii kkoojjee ssmmoo pprriikkuuppiillii ddoossttaattnnii ii pprriimmjjeerreennii kkaaoo oossnnoovvaa zzaa iizzrraažžaavvaannjjee nnaaššeegg

mmiiššlljjeennjjaa..

MMiiššlljjeennjjee

PPoo nnaaššeemm mmiiššlljjeennjjuu,, ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii pprriikkaazzuujjuu oobbjjeekkttiivvnnoo,, uu ssvviimm mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnniimm ooddrreeddnniiccaammaa,,

ffiinnaanncciijjsskkii ppoolloožžaajj DDrruuššttvvaa nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee,, ttee rreezzuullttaattee nnjjeeggoovvoogg ppoosslloovvaannjjaa ii ttiijjeekkoovvee nnoovvccaa

zzaa ggooddiinnuu kkoojjaa jjee ttaaddaa zzaavvrrššiillaa uu sskkllaadduu ss MMeeđđuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa..

IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJ NNEEOOVVIISSNNOOGG RREEVVIIZZOORRAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

PPoosseebbnnii nnaaggllaassccii

BBeezz kkvvaalliiffiicciirraannjjaa nnaaššeegg mmiiššlljjeennjjaa,, sskkrreeććeemmoo ppoozzoorrnnoosstt nnaa sslliijjeeddeeććee::

RReegguullaattoorrnnii ookkvviirr

NNaa tteemmeelljjuu PPrraavviillnniikkaa oo ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa oodd 2288.. oožžuujjkkaa 22000088.. ggooddiinnee ((NNNN

3388//0088)) ii PPrraavviillnniikkaa oo iizzmmjjeennaammaa ii ddooppuunnaammaa PPrraavviillnniikkaa oo ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ((NNNN

113300//1100)) UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa iizzrraaddiillaa jjee ggooddiiššnnjjee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee uu pprrooppiissaannoomm oobblliikkuu pprriikkaazzaannee uu ddooddaattkkuu

oovviimm ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa nnaa ssttrraanniiccaammaa 4422 ddoo 5500 ((zzaa ppoottrreebbee jjaavvnnee oobbjjaavvee nnaazzvvaannii „„SSttaannddaarrddnnii ggooddiiššnnjjii

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii““)) kkoojjii ssaaddrržžee pprriikkaazz bbiillaannccee nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ttee pprriikkaazz rraaččuunnaa ddoobbiittii ii

gguubbiittkkaa ii iizzvvjjeeššttaajjaa oo nnoovvččaannoomm ttiijjeekkuu zzaa 22001100.. ggooddiinnuu.. UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa jjee ooddggoovvoorrnnaa zzaa oovvee SSttaannddaarrddnnee

ggooddiiššnnjjee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee.. FFiinnaanncciijjsskkee iinnffoorrmmaacciijjee uu SSttaannddaarrddnniimm ggooddiiššnnjjiimm ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa

iizzvveeddeennee ssuu iizz ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvaa nnaa ssttrraanniiccaammaa oodd 44 ddoo 4411 nnaa kkoojjee ssmmoo iizzrraazziillii ppoozziittiivvnnoo mmiiššlljjeennjjee..

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti

Za godinu zaključno s 31. prosincem 2010. godine

(Svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)


BBii ll jjeešškkaa 22001100.. 22000099..

PPrriihhoodd oodd pprrooddaajjee 33 442211..777766 444433..771166

OOssttaallii pprriihhooddii ppoosslloovvaannjjaa 44 1199..994477 55..226666

PPoosslloovvnnii pprr iihhooddii 444411..772233 444488..998822

MMaatteerriijjaallnnii ttrroošškkoovvii 55 ((5511..662266)) ((4466..444488))

TTrroošškkoovvii oossoobblljjaa 66 ((6677..440077)) ((6688..779955))

AAmmoorrttiizzaacciijjaa 77 ((114477..448877)) ((114422..445555))

OOssttaallii rraasshhooddii iizz ppoosslloovvaannjjaa 88 ((5522..881111)) ((4422..771155))

PPoosslloovvnnii rraasshhooddii ((331199..333311)) ((330000..441133))

DDoobbii tt iizz ppoosslloovvaannjjaa 112222..339922 114488..556699

FFiinnaanncciijjsskkii pprriihhooddii 2277..225566 1155..992266

FFiinnaanncciijjsskkii rraasshhooddii ((1155..111199)) ((1122..227722))

NNeettoo ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhoodd 99 1122..113377 33..665544

UUkkuuppnnii pprr iihhooddii 446688..997799 446644..990088

UUkkuuppnnii rraasshhooddii ((333344..445500)) ((331122..668855))

DDoobbii tt rraazzddoobbll jjaa 113344..552299 115522..222233

PPoorreezz nnaa ddoobbiitt 1100 2288..009977 3333..774422

DDoobbii tt ppoossll ii jjee ooppoorreezziivvaannjjaa 110066..443322 111188..448811

OOssttaallaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbiitt -- --

UUkkuuppnnaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbii tt 110066..443322 111188..448811

ZZaarraaddaa ppoo ddiioonniiccii ((uu kknn)) 2211 112233,,3377 115522,,7755

PPoopprraattnnee bbiilljjeešškkee ččiinnee ssaassttaavvnnii ddiioo ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

Izvještaj o financijskom položaju

Na dan 31. prosinca 2010. godine



BBii ll jjeešškkaa 22001100.. 22000099.. DDUUGGOOTTRRAAJJNNAA IIMMOOVVIINNAA

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa uuppiissaannii aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall 1111 -- 225500..224477

NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa 1122 7788..334411 1133..004422

MMaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa 1133 22..553344..661133 22..555599..550000

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa 1144 3300 --

PPoottrraažžiivvaannjjaa 119988 221177

OOddggoođđeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa 1100 33..333333 22..447744

22..661166..551155 22..882255..448800

KKRRAATTKKOOTTRRAAJJNNAA IIMMOOVVIINNAA

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa uuppiissaannii aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall 1111 225500..224477 228855..999977

ZZaalliihhee 1155 77..775566 77..445577

PPoottrraažžiivvaannjjaa::

PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeeććaa 2299 1100..227722 99..669988

PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa ii oossttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa 1166 6600..883333 5544..115522

7711..110055 6633..885500

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa 1144 223399..119977 3300..553366

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii 1177 221166..220066 115544..777711

OOssttaallaa iimmoovviinnaa 118888 9988

778844..669999 554422..770099

UUKKUUPPNNAA AAKKTTIIVVAA 33..440011..221144 33..336688..118899

KKAAPPIITTAALL II RREEZZEERRVVEE

TTeemmeelljjnnii kkaappiittaall 1188 22..772200..667777 22..772200..667777

RReezzeerrvvee 1199 117755..777755 111111..555511

ZZaaddrržžaannaa ddoobbiitt 2200 118855..993322 112299..665533

DDoobbiitt ppoosslloovvnnee ggooddiinnee 2211 110066..443322 111188..448811

33..118888..881166 33..008800..336622

DDUUGGOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE

RReezzeerrvviirraannjjaa 2222 4411..447722 3344..448833

OOssttaallee dduuggoorrooččnnee oobbvveezzee 2233 8833..118800 7722..552255

112244..665522 110077..000088

KKRRAATTKKOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE

BBaannkkoovvnnii kkrreeddiittii ss ddoossppiijjeeććeemm uu rrookkuu 11 ggooddiinnee 2233 -- 1100..226622

OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa ii oossttaallee oobbvveezzee 2244 7766..223366 114433..779922

OOssttaallee oobbvveezzee 2255 1111..551100 2266..776655

8877..774466 118800..881199

UUKKUUPPNNAA PPAASSIIVVAA 33..440011..221144 33..336688..118899


Izvještaj o novčanim tokovima

Za godinu koja je završila 31. prosinca 2010.



22001100.. 22000099.. PPoosslloovvnnee aakktt iivvnnoosstt ii

NNeettoo ddoobbiitt 110066..443322 111188..448811

UUsskkllaađđeennaa zzaa::

AAmmoorrttiizzaacciijjuu mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 114411..668822 113366..555544

AAmmoorrttiizzaacciijjuu nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 55..880055 55..990011

VViišškkoovvii ii nneeoottppiissaannaa vvrriijjeeddnnoosstt dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee ((118877)) ((775533))

OObbrraaččuunnaattee kkaammaattee ppoo zzaajjmmoovviimmaa 33..880044 33..553300

TTeeččaajjnnee rraazzlliikkee zzaajjmmoovvaa 66..884499 11..116633

NNoovvččaannii tt ii jjeekk iizz ppoosslloovvaannjjaa pprr ii jjee pprroommjjeennaa uu oobbrrttnnoomm kkaappii ttaalluu 226644..338855 226644..887766

PPoovveeććaannjjee ppoottrraažžiivvaannjjaa ((1122..334477)) ((1111..550066))

((SSmmaannjjeennjjee)) // ppoovveeććaannjjee oobbvveezzaa ((8800..998888)) 6600..991166

PPoovveeććaannjjee zzaalliihhaa ((229999)) ((8811))

PPoovveeććaannjjee rreezzeerrvvaacciijjaa 77..000000 55..335544

NNoovvaacc oossttvvaarreenn ppoosslloovvaannjjeemm 117777..775511 331199..555599

PPllaaććeennee kkaammaattee ((112277)) ((11..554400))

NNeettoo nnoovvaacc oossttvvaarreenn ppoosslloovvnniimm aakktt iivvnnoosstt iimmaa 117777..662244 331188..001199

UUllaaggaatteell jjsskkee aakktt iivvnnoosstt ii

PPrriimmiiccii oodd kkaammaattaa 44..994466 66..118844

PPrriimmiiccii oodd pprrooddaajjee mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 5566 448877

PPrriimmiiccii oodd pprrooddaajjee uullaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu -- 1122..550000

PPrriimmiiccii oodd iizzddaavvaannjjaa ddiioonniiccaa 228855..999977 117788..774488

IIzzddaaccii zzaa nnaabbaavvuu mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ((117711..222200)) ((443311..666655))

IIzzddaaccii zzaa kkuuppnnjjuu nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ((1166..449900)) ((44..779933))

PPoovveeććaannjjee ddeeppoozziittaa ((220088..666611)) ((3300..553366))

NNeettoo nnoovvaacc kkoorr iišštteenn uu uullaaggaatteell jjsskkiimm aakktt iivvnnoosstt iimmaa ((110055..337722)) ((226699..007755))

FFiinnaannccii jjsskkee aakktt iivvnnoosstt ii

OOttppllaattaa bbaannkkoovvnniihh kkrreeddiittaa ((1100..881177)) ((4466..338866))

NNeettoo nnoovvaacc kkoorr iišštteenn uu ff iinnaannccii jjsskkiimm aakktt iivvnnoosstt iimmaa ((1100..881177)) ((4466..338866))

NNeettoo ppoovveeććaannjjee nnoovvccaa ii nnoovvččaanniihh eekkvviivvaalleennaattaa 6611..443355 22..555588

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleenntt ii nnaa ppooččeettkkuu ggooddiinnee 115544..777711 115522..221133

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleenntt ii nnaa kkrraajjuu ggooddiinnee 221166..220066 115544..777711


Izvještaj o promjenama glavnice




DDiioonniiččkkii kkaappii ttaall

ZZaakkoonnsskkee pprr iiččuuvvee

KKaappii ttaallnnee pprr iiččuuvvee

ZZaaddrržžaannaa ddoobbii tt ii oossttaallee

pprr iiččuuvvee

UUkkuuppnnoo

22..000055..668844 99..664488 5544 222299..002288 22..224444..441144 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22000099..

PPrroommjjeennee uu kkaappii ttaalluu 22000099.. ggooddiinnee

DDookkaappiittaalliizzaacciijjaa 771144..999933 -- -- -- 771144..999933

OOddggoođđeennii ppoorreezzii -- -- -- 22..447744 22..447744

UUkkuuppnnaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbiitt -- -- -- 111188..448811 111188..448811

RRaassppoorreedd ddoobbiittii iizz 22000088..ggooddiinnee -- 22..668822 -- ((22..668822)) --

22..772200..667777 1122..333300 5544 334477..330011 33..008800..336622 3311..pprroossiinnccaa 22000099..

PPrroommjjeennee uu kkaappii ttaalluu 22001100.. ggooddiinnee

RRaassppoorreedd nneeiissppllaaććeennee ddoobbiittii iizz pprreetthhooddnniihh ggooddiinnaa -- -- -- 11..116633 11..116633

OOddggoođđeennii ppoorreezzii -- -- -- 885599 885599

UUkkuuppnnaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbiitt -- -- -- 110066..443322 110066..443322

RRaassppoorreedd ddoobbiittii iizz 22000099..ggooddiinnee -- 55..992244 -- ((55..992244)) --

22..772200..667777 1188..225544 5544 444499..883311 33..118888..881166 3311..pprroossiinnccaa 22001100..


Bilješke uz financijske izvještaje


(svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)


11.. OOPPĆĆII PPOODDAACCII

PPoovvii jjeesstt ii oossnnuuttaakk

JJaaddrraannsskkii nnaaffttoovvoodd ddiioonniiččkkoo ddrruuššttvvoo,, ZZaaggrreebb,, MMiirraammaarrsskkaa cceessttaa 2244,, ((““DDrruuššttvvoo””)) bbaavvii ssee ttrraannssppoorrttoomm ii

sskkllaaddiišštteennjjeemm nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa.. DDrruuššttvvoo jjee oossnnoovvaannoo pprreettvvoorrbboomm ddrruuššttvveennoogg ppoodduuzzeeććaa uu ddiioonniiččkkoo

ddrruuššttvvoo 11999922.. ggooddiinnee,, uu RReeppuubblliiccii HHrrvvaattsskkoojj ii rreeggiissttrriirraannoo jjee kkoodd TTrrggoovvaaččkkoogg ssuuddaa uu ZZaaggrreebbuu,, bbrroojj 008800111188442277..

UUpprraavvaa

OOdd 2211.. ssvviibbnnjjaa 22000088.. ddoo 1188.. lliippnnjjaa 22000099.. ggooddiinnee UUpprraavvuu DDrruuššttvvaa ččiinniillii ssuu::

PPrreeddssjjeeddnniikk UUpprraavvee,, AAnnttee MMaarrkkoovv

ČČllaannoovvii UUpprraavvee::

VVllaaddiimmiirr VVrraannkkoovviićć

AAnnttee DDooddiigg

OOdd 1199.. lliippnnjjaa 22000099.. ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee UUpprraavvuu DDrruuššttvvaa ččiinnee::

PPrreeddssjjeeddnniikk UUpprraavvee,, AAnnttee MMaarrkkoovv

ČČllaannoovvii UUpprraavvee::

AAnnttee DDooddiigg

PPeettaarr GGrrđđaann

Bilješke uz financijske izvještaje (nastavak)




11.. OOPPĆĆII PPOODDAACCII ((NNAASSTTAAVVAAKK))

NNaaddzzoorrnnii ooddbboorr

OOdd 11.. ssttuuddeennoogg 22000088.. ddoo 1144.. ssrrppnnjjaa 22000099.. ggooddiinnee ččllaannoovvii NNaaddzzoorrnnoogg ooddbboorraa ssuu::

GGoorrddaann JJaannddrrookkoovviićć,, pprreeddssjjeeddnniikk

DDaanniijjeell RRooppuušš,, zzaammjjeenniikk pprreeddssjjeeddnniikkaa

AAnnttoonn SSppiicciijjaarriićć,, ččllaann

VVeessnnaa MMaannddaarriićć,, ččllaann

AAlliiss FFlleeggoo,, ččllaann

OOdd 1155.. ssrrppnnjjaa ddoo 1122.. ssttuuddeennoogg 22000099.. ggooddiinnee ččllaannoovvii NNaaddzzoorrnnoogg ooddbboorraa ssuu::




KKrreeššiimmiirr BBaarraannoovviićć,, ččllaann

VVeessnnaa MMaannddaarriićć,, ččllaann


OOdd 1133.. ssttuuddeennoogg 22000099.. ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ččllaannoovvii NNaaddzzoorrnnoogg ooddbboorraa ssuu::




KKrreeššiimmiirr BBaarraannoovviićć,, ččllaann


RReevviizzoorrsskkii ooddbboorr

OOdd 1199.. vveelljjaaččee 22000099.. ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ččllaannoovvii RReevviizzoorrsskkoogg ooddbboorraa bbiillii ssuu::

DDrraažžeenn JJuurrkkoovviićć,, pprreeddssjjeeddnniikk

GGoorrddaann JJaannddrrookkoovviićć,, ččllaann

DDaanniijjeell RRooppuušš,, ččllaann





11.. OOPPĆĆII PPOODDAACCII ((NNAASSTTAAVVAAKK))

PPoovveezzaannee ssttrraannkkee

PPoovveezzaannee ssttrraannkkee ččiinnee ddrruuššttvvaa kkććeerrii,, ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa ii ddrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa..

DDrruuššttvvaa kkććeerr ii ssuu JJaannaaff -- uupprraavvlljjaannjjee pprroojjeekkttiimmaa dd..oo..oo..,, ZZaaggrreebb ii JJaannaaff –– TTeerrmmiinnaall BBrroodd,, BBaannjjaa LLuukkaa,, RReeppuubblliikkaa

BBoossnnaa ii HHeerrcceeggoovviinnaa,, kkoojjaa ssuu oossnnoovvaannaa uu 22001100.. ggooddiinnii ii uu 110000%% ssuu vvllaassnniiššttvvuu JJaannaaff--aa dd..dd.. NNaavveeddeennaa DDrruuššttvvaa

zzaappooččeellaa ssuu ss ppoosslloovvaannjjeemm kkrraajjeemm 22001100.. ggooddiinnee ii oobbuujjaamm aakkttiivvnnoossttii jjee nneezznnaaččaajjaann ttee JJaannaaff dd..dd.. nniijjee ssaassttaavviioo

kkoonnssoolliiddiirraannee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee zzaa 22001100.. ggooddiinnuu..

UU ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa uukklljjuuččeennaa jjee HHAANNDDAA –– HHrrvvaattsskkaa aaggeenncciijjaa zzaa oobbvveezznnee zzaalliihhee nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa

kkoojjaa jjee uu 110000%% vvllaassnniiššttvvuu RReeppuubblliikkee HHrrvvaattsskkee,, aa uu kkaappiittaalluu DDrruuššttvvaa ssuuddjjeelluujjee ss 2266,,2288%%..

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa ččiinnee::

IInndduussttrriijjaa nnaaffttee dd..dd..

HHEEPP dd..dd..

LLuuččkkaa uupprraavvaa RRiijjeekkaa

CCrrooaattiiaa AAiirrlliinneess dd..dd..

CCrrooaattiiaa OOssiigguurraannjjee dd..dd..

AAuuttoo cceessttaa RRiijjeekkaa––ZZaaggrreebb dd..dd..

HHrrvvaattsskkaa ppooššttaa dd..dd..

HHrrvvaattsskkaa rraaddiiootteelleevviizziijjaa

HHrrvvaattsskkee aauuttoocceessttee dd..oo..oo..

HHrrvvaattsskkee cceessttee dd..oo..oo..

HHrrvvaattsskkee vvooddee

HHrrvvaattsskkee ššuummee dd..oo..oo..

NNaarrooddnnee nnoovviinnee dd..dd..

VVjjeessnniikk dd..dd..





22.. SSAAŽŽEETTAAKK TTEEMMEELLJJNNIIHH RRAAČČUUNNOOVVOODDSSTTVVEENNIIHH PPOOLLIITTIIKKAA

FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssaassttaavvlljjeennii ssuu ssuukkllaaddnnoo MMeeđđuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ((““MMSSFFII””)),,

oobbjjaavvlljjeenniimm oodd ssttrraannee MMeeđđuunnaarrooddnnoogg ooddbboorraa zzaa rraaččuunnoovvooddssttvveennee ssttaannddaarrddee.. PPrriipprreemmlljjeennaa ssuu ppoo nnaaččeelluu

ppoovviijjeessnnoogg ttrroošškkaa,, oossiimm ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee kkoojjaa jjee iisskkaazzaannaa ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii uu sskkllaadduu ss MMRRSS 3399 ““FFiinnaanncciijjsskkii

iinnssttrruummeennttii:: ””PPrriizznnaavvaannjjee ii mmjjeerreennjjee””.. FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii pprreezzeennttiirraannii ssuu uu hhrrvvaattsskkiimm kkuunnaammaa,, zzaaookkrruužžeennoo nnaa

nnaajjbblliižžuu ttiissuuććuu..

RRaaččuunnoovvooddssttvveennee ppoolliittiikkee ddoosslljjeeddnnoo ssuu pprriimmjjeennjjiivvaannee,, oossiimm ttaammoo ggddjjee jjee ddrruuggaaččiijjee nnaavveeddeennoo.. FFiinnaanncciijjsskkii

iizzvvjjeeššttaajjii ssuu pprriipprreemmlljjeennii nnaa pprriinncciippuu nneeooggrraanniiččeennoossttii vvrreemmeennaa ppoosslloovvaannjjaa..

SSaassttaavvlljjaannjjee ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ssuukkllaaddnnoo MMSSFFII--jjeevviimmaa zzaahhttiijjeevvaa oodd UUpprraavvee ddaa ddaajjee pprrooccjjeennee ii iizzvvooddii

pprreettppoossttaavvkkee kkoojjee uuttjjeeččuu nnaa iisskkaazzaannee iizznnoossee iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa ttee oobbjjaavvuu nneepprreeddvviiđđeennee iimmoovviinnee ii nneepprreeddvviiđđeenniihh

oobbvveezzaa nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, kkaaoo ii nnaa iisskkaazzaannee pprriihhooddee ii rraasshhooddee ttiijjeekkoomm iizzvvjjeeššttaajjnnoogg rraazzddoobblljjaa..

PPrrooccjjeennee ssee tteemmeelljjee nnaa iinnffoorrmmaacciijjaammaa kkoojjee ssuu bbiillee ddoossttuuppnnee nnaa ddaattuumm ssaassttaavvlljjaannjjaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, ttee ssee

ssttvvaarrnnii iizznnoossii mmoogguu rraazzlliikkoovvaattii oodd pprroocciijjeennjjeenniihh..

PPrriilloožžeennii ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssaassttaavvlljjeennii ssuu nnaa tteemmeelljjuu rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh eevviiddeenncciijjaa DDrruuššttvvaa ii uukklljjuuččuujjuu

uusskkllaađđeennjjaa ii rreekkllaassiiffiikkaacciijjee kkoojjee ssuu ppoottrreebbnnee uu ssvvrrhhuu iissttiinniittoogg ii oobbjjeekkttiivvnnoogg pprriikkaazzaa uu sskkllaadduu ss MMeeđđuunnaarrooddnniimm

ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ii ddoommiicciillnniimm pprrooppiissiimmaa..

SSttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa kkoojj ii ssuu nnaa ssnnaazzii zzaa tteekkuuććee rraazzddoobbll jjee

SSlljjeeddeeććee iizzmmjjeennee ii ddooppuunnee ppoossttoojjeeććiihh ssttaannddaarrddaa kkoojjee jjee oobbjjaavviioo OOddbboorr zzaa MMeeđđuunnaarrooddnnee rraaččuunnoovvooddssttvveennee

ssttaannddaarrddee ((iizzvvoorrnnoo IIAASSBB)) ttee ttuummaaččeennjjaa kkoojjee jjee iizzddaaoo OOddbboorr zzaa ttuummaaččeennjjee mmeeđđuunnaarrooddnnoogg ffiinnaanncciijjsskkoogg

iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ((iizzvvoorrnnoo IIFFRRIICC)) ssuu nnaa ssnnaazzii uu tteekkuuććeemm rraazzddoobblljjuu::

•• MMSSFFII 11 ((pprreerraađđeenn)) „„ PPrrvvaa pprr iimmjjeennaa MMSSFFII--jjeevvaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii

nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,

•• MMSSFFII 33 ((pprreerraađđeenn)) „„ PPoosslloovvnnaa ssppaajjaannjjaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn

11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 11 „„ PPrrvvaa pprr iimmjjeennaa MMSSFFII--jjeevvaa““ -- ddooddaattnnaa iizzuuzzeeććaa kkoodd ssuubbjjeekkaattaa kkoojjii pprrvvii ppuuttaa

pprriimmjjeennjjuujjuu MMSSFFII--jjeevvee ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001100..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 22 „„ PPllaaććaannjjaa tteemmeell jjeennaa nnaa ddiioonniiccaammaa““ -- ttrraannssaakkcciijjee tteemmeelljjeennee nnaa ddiioonniiccaammaa

kkoojjee GGrruuppaa ppllaaććaa nnoovvcceemm ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa

22001100..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMRRSS--aa 2277 „„ KKoonnssooll iiddii rraannii ii ooddvvoojjeennii ff iinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj ii ““ -- ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa

rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,





22.. SSAAŽŽEETTAAKK TTEEMMEELLJJNNIIHH RRAAČČUUNNOOVVOODDSSTTVVEENNIIHH PPOOLLIITTIIKKAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

SSttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa kkoojj ii ssuu nnaa ssnnaazzii zzaa tteekkuuććee rraazzddoobbll jjee ((nnaassttaavvaakk))

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 3399 „„ FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii :: pprr iizznnaavvaannjjee ii mmjjeerreennjjee““ -- pprriihhvvaattlljjiivvee zzaaššttiiććeennee

ssttaavvkkee ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),, •• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee rraazznniihh ssttaannddaarrddaa ii ttuummaaččeennjjaa ppoodd nnaazziivvoomm „„ DDoorraaddaa MMSSFFII--jjeevvaa uu 22000099..““ pprrooiizzaaššllee iizz

pprroojjeekkttaa ggooddiiššnnjjee ddoorraaddee MMSSFFII--jjeevvaa,, oobbjjaavvlljjeennee 1166.. ttrraavvnnjjaa 22000099.. ((MMSSFFII 22,, MMSSFFII 55,, MMSSFFII 88,, MMRRSS 11,, MMRRSS

77,, MMRRSS 1177,, MMRRSS 1188,, MMRRSS 3366,, MMRRSS 3388,, MMRRSS 3399,, IIFFRRIICC 99 ii IIFFRRIICC 1166)),, pprrvveennssttvveennoo rraaddii oottkkllaannjjaannjjaa

nneeppoodduuddaarrnnoossttii ii ppoojjaaššnnjjeennjjaa tteekkssttaa ((vveeććiinnaa pprriimmjjeennjjiivvaa nnaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii

nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001100..)),,

•• IIFFRRIICC 1177 „„ RRaassppooddjjeellaa nneennoovvččaannee iimmoovviinnee vvllaassnniicc iimmaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu

nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,

•• IIFFRRIICC 1188 „„ PPrr ii jjeennooss iimmoovviinnee ss kkuuppaaccaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa iimmoovviinnuu pprreenneesseennuu ss kkuuppaaccaa ii pprriimmlljjeennuu nnaa ddaann iillii

nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..))SSttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa bbeezz uuttjjeeccaajjaa nnaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee

UUssvvaajjaannjjee nnaavveeddeenniihh iizzmmjjeennaa ii ddooppuunnaa ppoossttoojjeeććiihh ssttaannddaarrddaa ii ttuummaaččeennjjaa nniijjee ddoovveelloo ddoo pprroommjjeennaa

rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa DDrruuššttvvaa..

IIzzddaannii ii jjoošš nneeuussvvoojjeennii ssttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa

NNaa ddaattuumm ooddoobbrreennjjaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa bbiillii ssuu oobbjjaavvlljjeennii sslljjeeddeeććii ssttaannddaarrddii,, pprreerraaddee ii ttuummaaččeennjjaa kkoojjii jjoošš nniissuu

nnaa ssnnaazzii::

•• MMSSFFII 99 „„ FFiinnaannccii jjsskk ii iinnsstt rruummeenntt ii ““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11..

ssiijjeeččnnjjaa 22001133..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 11 „„ PPrrvvaa pprr iimmjjeennaa MMSSFFII--jjeevvaa““ -- ooggrraanniiččeennoo iizzuuzzeeććee iizz uussppoorreeddnnoogg MMSSFFII--jjaa 77

OObbjjaavvlljjiivvaannjjee kkoodd ssuubbjjeekkaattaa kkoojjii pprrvvii ppuuttaa pprriimmjjeennjjuujjuu MMSSFFII--jjeevvee““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa

zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22001100..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 77 „„ FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii :: oobbjjaavvll jj iivvaannjjee““ -- pprriijjeennooss ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee ((nnaa

ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22001111..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMRRSS--aa 2244 „„ OObbjjaavvll jj iivvaannjjee ppoovveezzaanniihh ssttrraannaa““ -- ppoojjeeddnnoossttaavvlljjeennii zzaahhttjjeevvii zzaa

oobbjjaavvlljjiivvaannjjee kkoodd ssuubbjjeekkaattaa ppoovveezzaanniihh ss vvllaaddoomm ii ppoojjaaššnnjjeennjjee ddeeffiinniicciijjee ppoovveezzaannee ssttrraannee ((nnaa ssnnaazzii zzaa

ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMRRSS--aa 3322 „„ FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii :: pprreezzeenntt ii rraann jjee”” –– oobbrraaččuunnaavvaannjjee ddaanniihh pprraavvaa

((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappoočč iinnjjuu nnaa ddaann ii ll ii nnaakkoonn 11.. vveelljjaaččee 22001100..)),,






IIzzddaannii ii jjoošš nneeuussvvoojjeennii ssttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa ((nnaassttaavvaakk))

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee rraazznniihh ssttaannddaarrddaa ii ttuummaaččeennjjaa ppoodd nnaazziivvoomm „„ DDoorraaddaa MMSSFFII--jjeevvaa uu 22000099..““ pprrooiizzaaššllee iizz

PPrroojjeekkttaa ggooddiiššnnjjee ddoorraaddee MMSSFFII--jjeevvaa,, oobbjjaavvlljjeennee 66.. ssvviibbnnjjaa 22001100.. ((MMSSFFII 11,, MMSSFFII 33,, MMSSFFII 77,, MMRRSS 11,, MMRRSS

2277,, MMRRSS 3344,, IIFFRRIICC 1133)),, pprrvveennssttvveennoo rraaddii oottkkllaannjjaannjjaa nneeppoodduuddaarrnnoossttii ii ppoojjaaššnnjjeennjjaa tteekkssttaa ((vveeććiinnaa

pprriimmjjeennjjiivvaa nnaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111..)),, •• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee IIFFRRIICC--aa 1144 „„ MMRRSS 1199 -- —— OOggrraanniiččeennjjee ssrreeddssttvvaa iizz ddeeff iinnii rraanniihh pprr iimmaannjjaa,,

mmiinniimmaallnnaa ppoott rreebbnnaa ssrreeddssttvvaa ff iinnaannccii rraannjjaa ii nnjj iihhoovvaa iinntteerraakkccii jjaa““ –– pprreedduujjmmoovvii mmiinniimmaallnniihh ppoottrreebbnniihh

ffiinnaanncciijjsskkiihh ssrreeddssttaavvaa ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111..)),,

•• IIFFRRIICC 1199 „„ ZZaattvvaarraannjjee ff iinnaannccii jjsskk iihh oobbvveezzaa ggllaavvnniiččkkiimm iinnsstt rruummeenntt iimmaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa

rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22001100..))

DDrruuššttvvoo jjee ooddlluuččiilloo ddaa ssppoommeennuuttee ssttaannddaarrddee,, pprreerraaddee ii ttuummaaččeennjjaa nnee pprriimmjjeennjjuujjee pprriijjee nnjjiihhoovvoogg ddaattuummaa

ssttuuppaannjjaa nnaa ssnnaagguu.. DDrruuššttvvoo pprreeddvviiđđaa ddaa nnjjiihhoovvoo uussvvaajjaannjjee nneeććee zznnaaččaajjnnoo uuttjjeeccaattii nnaa nnjjeeggoovvee ffiinnaanncciijjsskkee

iizzvvjjeeššttaajjee uu rraazzddoobblljjuu nnjjiihhoovvee pprrvvee pprriimmjjeennee..

TTeemmeell jj ii pprreezzeenntt ii rraannjjaa

FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssaassttaavvlljjeennii ssuu nnaa nnaaččeelluu ppoovviijjeessnnoogg ttrroošškkaa,, ppoodd pprreettppoossttaavvkkoomm vvrreemmeennsskkee

nneeooggrraanniiččeennoossttii ppoosslloovvaannjjaa..

FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssuu pprreezzeennttiirraannii uu hhrrvvaattsskkoojj vvaalluuttii,, HHRRKK,, zzaaookkrruužžeennoojj nnaa nnaajjbblliižžuu ttiissuuććiiccuu ((uukkoolliikkoo nniijjee

ddrruukkččiijjee iisskkaazzaannoo)) kkoojjaa jjee ffuunnkkcciioonnaallnnaa vvaalluuttaa DDrruuššttvvaa..

RRaaččuunnoovvooddssttvveennee ppoolliittiikkee DDrruuššttvvoo pprriimmjjeennjjuujjee ddoosslljjeeddnnoo,, uukkoolliikkoo nniijjee ddrruukkččiijjee nnaavveeddeennoo..

PPrr iizznnaavvaannjjee pprr iihhooddaa

PPrriihhooddii oodd pprrooddaajjee uusslluuggaa pprriizznnaajjuu ssee,, uummaannjjeennii zzaa ppoorreezz nnaa ddooddaannuu vvrriijjeeddnnoosstt,, nnaakkoonn oobbaavvlljjeennee uusslluuggee..

NNeettoo ttrroošškkoovvii ff iinnaannccii rraannjjaa

NNeettoo ttrroošškkoovvii ffiinnaanncciirraannjjaa ssaassttoojjee ssee oodd ttrroošškkaa kkaammaattaa zzaa kkrreeddiittee,, ttrroošškkaa zzaatteezznniihh kkaammaattaa,, pprriihhooddaa oodd kkaammaattaa

nnaa ppoottrraažžiivvaannjjaa ii nnoovvččaannaa ssrreeddssttvvaa,, ddoobbiittii iillii gguubbiittkkaa ppoo tteeččaajjnniimm rraazzlliikkaammaa,, ddoobbiittii iillii gguubbiittkkaa oodd uullaaggaannjjaa

nnaammiijjeennjjeenniihh ttrrggoovvaannjjuu,, ddoobbiittii iillii gguubbiittkkaa oodd pprrooddaajjee ddiioonniiccaa ttee ddiivviiddeennddee..






TTrroošškkoovvii ppoossuuddbbee

TTrroošškkoovvii ppoossuuddbbee kkoojjii ssee mmoogguu iizzrraavvnnoo pprriippiissaattii ssttjjeeccaannjjuu,, iizzggrraaddnnjjii iillii iizzrraaddii kkvvaalliiffiicciirraannoogg ssrreeddssttvvaa,, aa ttoo jjee

ssrreeddssttvvoo kkoojjee nnuužžnnoo zzaahhttiijjeevvaa zznnaaččaajjnnoo vvrriijjeemmee kkaakkoo bbii bbiilloo sspprreemmnnoo zzaa nnaammjjeerraavvaannuu uuppoorraabbuu,, uukklljjuuččuujjuu ssee uu

ttrrooššaakk nnaabbaavvee ttooggaa ssrreeddssttvvaa ssvvee ddookk ssrreeddssttvvoo vveeććiimm ddiijjeelloomm nnee bbuuddee sspprreemmnnoo zzaa nnaammjjeerraavvaannuu uuppoorraabbuu..

SSvvii ddrruuggii ttrroošškkoovvii ppoossuuddbbee tteerreettee iizzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii uu rraazzddoobblljjuu uu kkoojjeemm ssuu nnaassttaallii..

SSttrraannee vvaalluuttee

TTrraannssaakkcciijjee uu ssttrraanniimm vvaalluuttaammaa ppooččeettnnoo ssee kknnjjiižžee pprreerraaččuunnaavvaannjjeemm uu kkuunnee ppoo vvaažžeeććeemm tteeččaajjuu nnaa ddaattuumm

ttrraannssaakkcciijjee.. MMoonneettaarrnnaa iimmoovviinnaa ii oobbvveezzee iisskkaazzaannee uu ssttrraanniimm vvaalluuttaammaa,, ppoonnoovvoo ssee pprreerraaččuunnaavvaajjuu nnaa ddaattuumm

ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uuppoottrreebboomm vvaažžeeććeegg tteeččaajjaa nnaa ttaajj ddaann.. TTeeččaajjnnee rraazzlliikkee nnaassttaallee pprrii pprreerraaččuunnaavvaannjjuu

uukklljjuuččeennee ssuu uu iizzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii..

TTrroošškkoovvii mmiirroovviinnsskkiihh nnaakknnaaddaa

DDrruuššttvvoo nneemmaa ddeeffiinniirraannee ppllaannoovvee zzaa ssvvoojjee zzaappoosslleennee iillii rruukkoovvooddiitteelljjee zzaa iissppllaattuu pprriimmaannjjaa nnaakkoonn ooddllaasskkaa uu

mmiirroovviinnuu.. SSuukkllaaddnnoo ttoommuu,, DDrruuššttvvoo nneemmaa nniikkaakkvvee nneeppooddmmiirreennee oobbvveezzee pprreemmaa ssvvoojjiimm ppoossttoojjeeććiimm ii bbiivvššiimm

zzaappoosslleenniicciimmaa tteemmeelljjeemm iissppllaattaa nnaakkoonn ooddllaasskkaa uu mmiirroovviinnuu..

RReezzeerrvvaacciijjaa ttrroošškkoovvaa uuttvvrrđđeennaa jjee uu vviissiinnii ssaaddaaššnnjjee vvrriijjeeddnnoossttii nnaakknnaaddaa kkoorriišštteennjjeemm ddiisskkoonnttnnee ssttooppee oodd 99%%

((22000088:: 99%%)) ii uuvvaažžaavvaajjuuććii ssttooppuu fflluukkttuuaacciijjee zzaappoosslleenniihh oodd 11,,4433 ((22000088::11,,2299)),, kkoojjaa jjee uuttvvrrđđeennaa nnaa tteemmeelljjuu

ooddllaazzaakkaa zzaappoosslleenniikkaa iizz DDrruuššttvvaa uu pprreetthhooddnniihh ppeett ggooddiinnee.. DDiisskkoonnttnnaa ssttooppaa oodd 99%% uuttvvrrđđeennaa jjee nnaa tteemmeelljjuu

eesskkoonnttnnee ssttooppee HHrrvvaattsskkee nnaarrooddnnee bbaannkkee..






OOppoorreezziivvaannjjee

DDrruuššttvvoo oobbrraaččuunnaavvaa ppoorreezzee uu sskkllaadduu ss hhrrvvaattsskkiimm zzaakkoonnoomm.. PPoorreezz nnaa ddoobbiitt ssaaddrržžaavvaa tteekkuuććii ppoorreezz.. TTeekkuuććii

ppoorreezz jjee iizznnooss ppllaaććeennoogg ppoorreezzaa nnaa ddoobbiitt kkoojjii ssee ooddnnoossii nnaa ooppoorreezziivvuu ddoobbiitt zzaa ggooddiinnuu,, kkoorriisstteeććii ppoorreezznnee ssttooppee

kkoojjee ssee pprriimmjjeennjjuujjuu iillii uuggllaavvnnoomm pprriimmjjeennjjuujjuu nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, uukklljjuuččuujjuuććii ii kkoorreekkcciijjee ppoorreezznnee

oobbvveezzee vveezzaannee zzaa pprreetthhooddnnee ggooddiinnee.. OOddggoođđeennii ppoorreezz ssee kknnjjiižžii kkoorriišštteennjjeemm mmeettooddee bbiillaannččnnee oobbvveezzee kkoojjoomm ssee

pprriikkaazzuujjuu pprriivvrreemmeennee rraazzlliikkee iizzmmeeđđuu kknnjjiiggoovvooddssttvveennee vvrriijjeeddnnoossttii iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa zzaa ppoottrreebbee ffiinnaanncciijjsskkoogg

iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ii iizznnoossaa kkoojjii ssee kkoorriissttee uu ppoorreezznnee ssvvrrhhee.. IIzznnooss ooddggoođđeennoogg ppoorreezzaa tteemmeelljjii ssee nnaa ooččeekkiivvaannoomm

nnaaččiinnuu rreeaalliizzaacciijjee iillii nnaammiirreennjjaa kknnjjiiggoovvooddssttvveennee vvrriijjeeddnnoossttii iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa,, kkoorriišštteennjjeemm ppoorreezznniihh ssttooppaa kkoojjee ssee

pprriimmjjeennjjuujjuu iillii uuggllaavvnnoomm pprriimmjjeennjjuujjuu nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

OOddggoođđeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa pprriizznnaajjee ssee iisskklljjuuččiivvoo uu vviissiinnii uu kkoojjoojj jjee vvjjeerroojjaattnnoo ddaa ććee ssee oossttvvaarriittii bbuudduuććaa

ooppoorreezziivvaa ddoobbiitt ddoossttaattnnaa zzaa iisskkoorriišštteennjjee nneeiisskkoorriišštteennoogg ppoorreezznnoogg gguubbiittkkaa.. OOddggoođđeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa

uummaannjjeennaa jjee uu vviissiinnii uu kkoojjoojj vviiššee nnee ppoossttoojjii vvjjeerroojjaattnnoosstt oossttvvaarreennjjaa ppoorreezznnee oollaakkššiiccee..

PPoovveezzaannee ssttrraannkkee PPoovveezzaannee ssttrraannkkee ččiinnee ddrruuššttvvaa kkććeerrii,, ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa ii ddrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa..

PPoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa UU ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa uukklljjuuččuujjuu ssee ddrruuššttvvaa kkoojjee kkoonnttrroolliirraa iillii iimmaa vveeććiinnsskkoo vvllaassnniiššttvvoo RReeppuubblliikkaa HHrrvvaattsskkaa,, aa

iimmaajjuu uuddjjeellee vveeććee oodd 2200%% tteemmeelljjnnoogg kkaappiittaallaa ii zznnaaččaajjnnii uuttjjeeccaajj uu DDrruuššttvvuu..

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa ssuu ddrruuššttvvaa ss kkoojjiimmaa DDrruuššttvvoo iimmaa zzaajjeeddnniiččkkuu uupprraavvuu iillii vvllaassnniikkee,, aa kkoojjaa nniissuu nniittii uullaaggaannjjaa,, nniittii

pprriiddrruužžeennoo ddrruuššttvvoo..






NNeekkrreettnniinnee,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa

NNeekkrreettnniinnee,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa ppooččeettnnoo ssee iisskkaazzuujjuu ppoo ttrroošškkuu nnaabbaavvee uummaannjjeennoomm zzaa iisspprraavvaakk vvrriijjeeddnnoossttii ii

aakkuummuulliirraannee gguubbiittkkee oodd uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii iimmoovviinnee.. TTrrooššaakk nnaabbaavvee uukklljjuuččuujjee nnaabbaavvnnuu cciijjeennuu ii ssvvee ttrroošškkoovvee

iizzrraavvnnoo ppoovveezzaannee ss ddoovvoođđeennjjeemm ssrreeddssttvvaa uu rraaddnnoo ssttaannjjee zzaa nnaammjjeerraavvaannuu uuppoorraabbuu.. TTrroošškkoovvii tteekkuuććeegg

ooddrržžaavvaannjjaa ii ppoopprraavvaakkaa,, zzaammjjeennee,, ttee iinnvveessttiicciijjsskkoogg ooddrržžaavvaannjjaa mmaannjjeegg oobbuujjmmaa pprriizznnaajjuu ssee kkaaoo rraasshhoodd uu

rraazzddoobblljjuu kkaadd ssuu nnaassttaallii.. TTrrooššaakk zznnaaččaajjnnoogg iinnvveessttiicciijjsskkoogg ooddrržžaavvaannjjaa ii zzaammjjeennee ssee kkaappiittaalliizziirraajjuu.. SSrreeddssttvvaa

iizzggrraađđeennaa uu vvllaassttiittoojj iizzvveeddbbii uukklljjuuččuujjuu ttrrooššaakk mmaatteerriijjaallaa,, ddiirreekkttnnoogg rraaddaa ii pprrooppoorrcciioonnaallnnii uuddiioo ffiikkssnniihh iinnddiirreekkttnniihh

ttrroošškkoovvaa.. DDoobbiiccii ii gguubbiiccii tteemmeelljjeemm rraasshhooddoovvaannjjaa iillii oottuuđđeennjjaa dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee iisskkaazzuujjuu ssee uu

iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii uu rraazzddoobblljjuu uu kkoojjeemm ssuu nnaassttaallii..

AAmmoorrttiizzaacciijjaa ssee pprriikkaazzuujjee uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii kkoorriišštteennjjeemm lliinneeaarrnnee mmeettooddee oottppiissaa ttiijjeekkoomm

pprroocciijjeennjjeennoogg kkoorriissnnoogg vviijjeekkaa ttrraajjaannjjaa iimmoovviinnee.. ZZeemmlljjiiššttee,, tteehhnnoolloošškkaa nnaaffttaa ii iimmoovviinnaa uu iizzggrraaddnnjjii ssee nnee

aammoorrttiizziirraajjuu..

PPrroocciijjeennjjeennii kkoorriissnnii vviijjeekk ttrraajjaannjjaa ppoojjeeddiinnee iimmoovviinnee jjee kkaakkoo sslliijjeeddii::

ZZggrraaddee 4400 ggooddiinnaa

NNaaffttoovvoodd ii sspprreemmnniiccii 4400 ggooddiinnaa

PPoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa 1100 –– 2200 ggooddiinnaa

UUrreeddsskkii nnaammjjeeššttaajj 55 ggooddiinnaa

TTeelleekkoommuunniikkaacciijjsskkaa ii iinnffoorrmmaattiiččkkaa oopprreemmaa 55 ggooddiinnaa

OOssoobbnnaa vvoozziillaa 44 ggooddiinnee

DDooddaattnnaa uullaaggaannjjaa nnaa sspprreemmnniicciimmaa,, ccjjeevvoovvoodduu ii oossttaalloojj iimmoovviinnii aammoorrttiizziirraajjuu ssee uu pprreeoossttaalloomm iillii pprroocciijjeennjjeennoomm

vviijjeekkuu uuppoottrreebbee ooddnnoossnniihh ssrreeddssttaavvaa.. KKaappiittaalliizziirraannii ttrroošškkoovvii iissppiittiivvaannjjaa ccjjeevvoovvooddaa iinntteelliiggeennttnniimm PPIIGG--oomm

aammoorrttiizziirraajjuu ssee uu rraazzddoobblljjuu oodd ppeett ggooddiinnaa..

NNeemmaatteerr ii jjaallnnaa iimmoovviinnaa

NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa jjee pprriikkaazzaannaa pprreemmaa nnaabbaavvnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii uummaannjjeennoojj zzaa aakkuummuulliirraannuu aammoorrttiizzaacciijjuu..

AAmmoorrttiizzaacciijjaa ssee pprriikkaazzuujjee uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii pprreemmaa lliinneeaarrnnoojj mmeettooddii ttiijjeekkoomm pprroocciijjeennjjeennoogg

vviijjeekkaa ttrraajjaannjjaa nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee.. NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa ssee aammoorrttiizziirraa oodd ddaattuummaa kkaaddaa jjee iimmoovviinnaa nnaa

rraassppoollaaggaannjjuu zzaa uuppoottrreebbuu ttee kkrroozz rraazzddoobblljjee oodd ččeettiirrii ddoo ppeett ggooddiinnaa.. IImmoovviinnaa ss nneeooggrraanniiččeenniimm vviijjeekkoomm uuppoottrreebbee

nnee aammoorrttiizziirraa ssee vveećć ssee tteessttiirraa nnaa uummaannjjeennjjee ssuukkllaaddnnoo MMRRSS--uu 3366..

DDrruuššttvvoo ttrreennuuttnnoo iimmaa pprriissttuupp ppoommoorrsskkoomm ddoobbrruu ii ssrreeddssttvviimmaa nnaa iissttoomm uu ookkvviirruu kkoonncceessiijjsskkoogg uuggoovvoorraa ss

DDrržžaavvoomm.. ZZggrraaddee,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa kkoojjaa ssuu pprreeddmmeett ttoogg uuggoovvoorraa ssuu iizzrraažžeennaa ppoo nnaabbaavvnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii

uummaannjjeennoojj zzaa pprriippaaddaajjuuććuu aammoorrttiizzaacciijjuu..

SSrreeddssttvvaa kkoojjaa ssuu pprreeddmmeett kkoonncceessiijjsskkoogg uuggoovvoorraa aammoorrttiizziirraajjuu ssee kkoorriisstteeććii ssee lliinneeaarrnnoomm mmeettooddoomm oottppiissaa ttiijjeekkoomm

rraazzddoobblljjaa pprroocciijjeennjjeennoogg kkoorriissnnoogg vviijjeekkaa ttrraajjaannjjaa iimmoovviinnee,, uuvvaažžaavvaajjuuććii rraazzddoobblljjee ttrraajjaannjjaa kkoonncceessiijjsskkoogg uuggoovvoorraa..






NNeekkrreettnniinnee nnaammii jjeennjjeennee pprrooddaajj ii

NNeekkrreettnniinnaa zzaa kkoojjuu ppoossttoojjii ppllaann pprrooddaajjee nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, uu nnjjeennoomm ttrreennuuttnnoomm ssttaannjjuu,, kkllaassiiffiicciirraa

ssee kkaaoo nneekkrreettnniinnaa nnaammiijjeennjjeennaa pprrooddaajjii ii pprriizznnaajjee ssee uu vviissiinnii kknnjjiiggoovvooddssttvveennee vvrriijjeeddnnoossttii iillii ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii

uummaannjjeennoojj zzaa ttrroošškkoovvee pprrooddaajjee,, oovviissnnoo oo ttoommee kkoojjaa jjee nniižžaa..

ZZaall iihhee

ZZaalliihhee ssuu vvrreeddnnoovvaannee pprreemmaa nnaabbaavvnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii iillii nneettoo ttrržžiiššnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii,, oovviissnnoo oo ttoommee kkoojjaa jjee nniižžaa..

NNaabbaavvnnaa vvrriijjeeddnnoosstt uukklljjuuččuujjee iizzddaattkkee nnaassttaallee kkuuppnnjjoomm zzaalliihhaa ii ddoovvoođđeennjjeemm zzaalliihhaa uu ssaaddaaššnnjjee ssttaannjjee ii nnaa nnjjiihhoovvuu

ssaaddaaššnnjjuu llookkaacciijjuu.. TTrrooššaakk ssee uuttvvrrđđuujjee pprriimmjjeennoomm mmeettooddee pprroossjjeeččnnoogg ppoonnddeerriirraannoogg ttrroošškkaa..

UUmmaannjjeennjjee iimmoovviinnee

NNaa ssvvaakkii ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvoo pprroovvjjeerraavvaa kknnjjiiggoovvooddssttvveennee iizznnoossee ssvvoojjee nneemmaatteerriijjaallnnee ii

mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ddaa bbii uuttvvrrddiilloo ppoossttoojjee llii nnaazznnaakkee ddaa jjee ddooššlloo ddoo gguubbiittkkaa uusslliijjeedd uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii

nnaavveeddeennee iimmoovviinnee.. AAkkoo ppoossttoojjee ttaakkvvee nnaazznnaakkee,, pprrooccjjeennjjuujjee ssee nnaaddookknnaaddiivvii iizznnooss ssrreeddssttvvaa ddaa bbii ssee mmooggaaoo

uuttvvrrddiittii eevveennttuuaallnnii gguubbiittaakk nnaassttaaoo uummaannjjeennjjeemm.. AAkkoo jjee nnaaddookknnaaddiivvii iizznnooss nneekkoogg ssrreeddssttvvaa ((iillii jjeeddiinniiccee kkoojjaa ssttvvaarraa

nnoovvaacc)) nniižžii oodd kknnjjiiggoovvooddssttvveennoogg,, kknnjjiiggoovvooddssttvveennii iizznnooss ttoogg ssrreeddssttvvaa uummaannjjuujjee ssee ddoo nnaaddookknnaaddiivvoogg iizznnoossaa..

UU 22001100.. ggooddiinnii nniissuu uuttvvrrđđeennee nnaazznnaakkee ddaa bbii ddooššlloo ddoo uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee,, ttee UUpprraavvaa

pprrooccjjeennjjuujjee ddaa jjee kknnjjiiggoovvooddssttvveennii iizznnooss iimmoovviinnee mmaannjjii oodd nnaaddookknnaaddiivvoogg iizznnoossaa..

FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii

DDrruuššttvvoo uu sskkllooppuu rreeddoovvnnoogg ppoosslloovvaannjjaa kkoorriissttii pprriimmaarrnnee ffiinnaanncciijjsskkee iinnssttrruummeennttee,, kkaaoo ššttoo ssuu ppoottrraažžiivvaannjjaa oodd

kkuuppaaccaa,, oobbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa,, uullaaggaannjjaa ii oobbvveezzee pprreemmaa bbaannkkaammaa,, kkoojjii ssuu iisskkaazzaannii uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo

ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu.. FFiinnaanncciijjsskkii iinnssttrruummeennttii iisskkaazzaannii uu ookkvviirruu iimmoovviinnee pprriizznnaajjuu ssee uu nnoommiinnaallnniimm iizznnoossiimmaa

uummaannjjeennii zzaa eevveennttuuaallnnii iisspprraavvaakk vvrriijjeeddnnoossttii tteemmeelljjeemm uummaannjjeennjjaa,, ooddnnoossnnoo uu iizznnoossuu ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii zzaa

iinnssttrruummeennttee kkoojjii ppooddlliijjeežžuu pprriizznnaavvaannjjuu ii mmjjeerreennjjuu pprreemmaa MMRRSS--uu 3399.. FFiinnaanncciijjsskkii iinnssttrruummeennttii kkoojjii ssaaččiinnjjaavvaajjuu

oobbvveezzee iisskkaazzuujjuu ssee uu nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu iillii iizzvvoorrnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii,, oovviissnnoo kkoojjee jjee vviiššee.. UUpprraavvaa jjee uuvvjjeerreennaa ddaa ssee

ffeerr vvrriijjeeddnnoosstt iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa iisskkaazzaanniihh uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu,, aa kkoojjee nnee ppooddlliijjeežžuu MMRRSS--uu 3399,, nnee

rraazzlliikkuujjee zznnaaččaajjnnoo oodd nnjjiihhoovviihh kknnjjiiggoovvooddssttvveenniihh iizznnoossaa..

UUllaaggaannjjaa

UUllaaggaannjjaa ssuu ssvvrrssttaannaa uu ppoorrttffeelljj uullaaggaannjjaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa ((iisskkaazzaannaa ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii kkrroozz rraaččuunn ddoobbiittii ii

gguubbiittkkaa)),, ppoorrttffeelljj uullaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu iillii uullaaggaannjjaa kkoojjaa ssee ddrržžee ddoo ddoossppiijjeeććaa,, oovviissnnoo oo nnaammjjeerrii uu

ttrreennuuttkkuu nnjjiihhoovvoogg ssttjjeeccaannjjaa,, ii nnaa ssvvaakkii kkaassnniijjii iizzvvjjeeššttaajjnnii ddaattuumm mmjjeerree ssee ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii..

UUllaaggaannjjaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa

UUllaaggaannjjaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa ooddnnoossee ssee nnaa uullaaggaannjjaa uu iinnvveessttiicciijjsskkee ffoonnddoovvee.. DDoobbiiccii ii gguubbiiccii nnaassttaallii zzbboogg

pprroommjjeennaa ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii vvrriijjeeddnnoossnniiccaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa uukklljjuuččuujjuu ssee uu nneettoo ddoobbiitt,, ooddnnoossnnoo gguubbiittaakk

rraazzddoobblljjaa..






UUllaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivvaa zzaa pprrooddaajjuu

UUllaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivvaa zzaa pprrooddaajjuu ooddnnoossee ssee nnaa ddiioonniiccee.. DDoobbiiccii ii gguubbiiccii nnaassttaallii zzbboogg pprroommjjeennaa ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii

uullaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu pprriizznnaajjuu ssee iizzrraavvnnoo uu ggllaavvnniiccuu ssvvee ddoo oottuuđđeennjjaa iillii uuttvvrrđđeennoogg uummaannjjeennjjaa

vvrriijjeeddnnoossttii uullaaggaannjjaa,, uu kkoomm ttrreennuuttkkuu ssee aakkuummuulliirraannii ddoobbiiccii,, ooddnnoossnnoo gguubbiiccii pprreetthhooddnnoo pprriizznnaattii uu ookkvviirruu ggllaavvnniiccee

uukklljjuuččuujjuu uu nneettoo ddoobbiitt,, ooddnnoossnnoo gguubbiittaakk rraazzddoobblljjaa.. FFeerr vvrriijjeeddnnoosstt pprreeddssttaavvlljjaa ttrržžiiššnnuu vvrriijjeeddnnoosstt nnaa ddaattuumm

ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa nnaa uurreeđđeennoomm ttrržžiiššttuu vvrriijjeeddnnoossnniihh ppaappiirraa,, aa pprreemmaa oobbaavviijjeessttii SSrreeddiiššnnjjee ddeeppoozziittaarrnnee

aaggeenncciijjee..

VVrriijjeeddnnoosstt ddiioonniiccaa kkoojjee nnee kkoottiirraajjuu nnaa bbuurrzzii pprriizznnaajjee ssee uu nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu iillii uu pprroocciijjeennjjeennoomm iizznnoossuu oodd

ssttrraannee UUpprraavvee nnaa tteemmeelljjuu ddoossttuuppnniihh jjaavvnniihh iinnffoorrmmaacciijjaa..

DDeeppoozzii tt ii

UU ddeeppoozziittee ssuu kkllaassiiffiicciirraannii nnoovvččaannii ddeeppoozziittii oorrooččeennii nnaa rrookk dduulljjii oodd ttrrii mmjjeesseeccaa.. NNaavveeddeennaa iimmoovviinnaa pprriizznnaajjee ssee uu

nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu..

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleenntt ii

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii oobbuuhhvvaaććaajjuu ddeeppoozziittee ppoo vviiđđeennjjuu,, nnoovvaacc uu bbllaaggaajjnnii,, oorrooččeennee ddeeppoozziittee ss iizzvvoorrnniimm

ddoossppiijjeeććeemm ddoo ttrrii mmjjeesseeccaa ii uullaaggaannjjaa uu nnoovvččaannee ffoonnddoovvee..

UUmmaannjjeennjjee vvrr ii jjeeddnnoosstt ii ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa,, oossiimm ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee iisskkaazzaannee ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii kkrroozz ddoobbiitt iillii gguubbiittaakk,, pprrooccjjeennjjuujjee ssee nnaa

ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, nnaa tteemmeelljjuu iinnddiikkaattoorraa uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa jjee pprreettrrppjjeellaa uummaannjjeennjjee vvrriijjeeddnnoossttii ttaammoo ggddjjee jjee ddookkaazzaannoo ddaa ssuu,, kkaaoo rreezzuullttaatt jjeeddnnoogg iillii vviiššee

ddooggaađđaajjaa kkoojjii ssuu nnaassttaallii nnaakkoonn ppooččeettnnoogg pprriizznnaavvaannjjaa ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee,, pprroocciijjeennjjeennii bbuudduuććii nnoovvččaannii ttiijjeekkoovvii

iinnvveessttiicciijjee iizzmmiijjeennjjeennii..

ZZaa ssvvaa oossttaallaa ffiinnaanncciijjsskkaa ssrreeddssttvvaa,, uukklljjuuččuujjuuććii vvrriijjeeddnnoossnnee ppaappiirree kkllaassiiffiicciirraannee „„rraassppoolloožžiivvoo zzaa pprrooddaajjuu““ ((ddiioonniiccee))

oobbjjeekkttiivvnnii ddookkaazz uummaannjjeennjjaa mmoožžee uukklljjuuččiittii::

�� zznnaaččaajjnnee ffiinnaanncciijjsskkee tteešškkooććee pprraavvnnee oossoobbee ččiijjee ffiinnaanncciijjsskkee iinnssttrruummeennttee DDrruuššttvvoo

ppoossjjeedduujjee,,

�� kkaaššnnjjeennjjee iillii pprrooppuusstt uu ppllaaććaannjjuu ggllaavvnniiccee iillii kkaammaattaa,,

�� kkaaddaa ppoossttaannee vvjjeerroojjaattnnoo ddaa ććee dduužžnniikk oottiiććii ppoodd sstteeččaajj,, ffiinnaanncciijjsskkuu rreeoorrggaanniizzaacciijjuu iillii uu

lliikkvviiddaacciijjuu..

UUmmaannjjeennjjee vvrriijjeeddnnoossttii pprrooccjjeennjjuujjee ssee zzaa ssvvaakkuu vvrrssttuu ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee ppoojjeeddiinnaaččnnoo..

KKnnjjiiggoovvooddssttvveennaa vvrriijjeeddnnoosstt ffiinnaanncciijjsskkiihh ssrreeddssttaavvaa ssee uummaannjjuujjee uuppoottrreebboomm rraaččuunnaa uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii.. SSvvaakkaa

pprroommjjeennaa nnaa rraaččuunnuu uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii pprriizznnaajjee ssee kkrroozz iizzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii,, oossiimm kkoodd vvllaassnniiččkkiihh

iinnssttrruummeennaattaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu.. KKoodd iimmoovviinnee rraassppoolloožžiivvee zzaa pprrooddaajjuu,, ssvvaakkoo sslljjeeddeeććee ppoovveeććaannjjee uu ffeerr

vvrriijjeeddnnoossttii nnaakkoonn pprriizznnaavvaannjjaa gguubbiittaakkaa oodd uummaannjjeennjjaa pprriizznnaajjee ssee ddiirreekkttnnoo uu kkaappiittaall..






PPrreessttaannaakk pprr iizznnaavvaannjjaa ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee

DDrruuššttvvoo pprreessttaajjee pprriizznnaavvaattii ffiinnaanncciijjsskkuu iimmoovviinnuu ssaammoo kkaaddaa uuggoovvoorrnnaa pprraavvaa nnaa nnoovvččaannee ttookkoovvee oodd ffiinnaanncciijjsskkee

iimmoovviinnee iisstteekknnuu iillii aakkoo pprreenneessee ffiinnaanncciijjsskkuu iimmoovviinnuu,, ppaa ssaammiimm ttiimm ii ssvvee rriizziikkee ii nnaaggrraaddee oodd vvllaassnniiššttvvaa nnaa ddrruuggii

ssuubbjjeekktt..

FFiinnaannccii jjsskkee oobbvveezzee ii vvllaassnniiččkkii iinnssttrruummeenntt ii iizzddaannii oodd DDrruuššttvvaa

DDuužžnniiččkkii iillii vvllaassnniiččkkii iinnssttrruummeennttii kkllaassiiffiicciirraajjuu ssee iillii kkaaoo ffiinnaanncciijjsskkee oobbvveezzee iillii kkaaoo kkaappiittaall uu sskkllaadduu ssaa ssuuššttiinnoomm

uuggoovvoorrnnoogg ooddnnoossaa..

OOssttaallee ff iinnaannccii jjsskkee oobbvveezzee

OOssttaallee ffiinnaanncciijjsskkee oobbvveezzee,, uukklljjuuččuujjuuććii ii oobbvveezzee ppoo kkrreeddiittiimmaa,, ppooččeettnnoo ssee pprriizznnaajjuu ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii,, uummaannjjeennoojj

zzaa ttrraannssaakkcciijjsskkee ttrroošškkoovvee..

OOssttaallee ffiinnaanncciijjsskkee oobbaavveezzee ssuu nnaakknnaaddnnoo mmjjeerreennee uu nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu iillii iizzvvoorrnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii,, oovviissnnoo oo ttoommee

ššttoo jjee vviiššee..

RRaaččuunnoovvooddssttvvoo zzaašštt ii ttee

DDrruuššttvvoo nnee pprriimmjjeennjjuujjee ddrruuggee oobblliikkee rraaččuunnoovvooddssttvvaa zzaaššttiittee oossiimm pprriirrooddnnee zzaaššttiittee..

RReezzeerrvvaaccii jjee

RReezzeerrvvaacciijjee ssee pprriizznnaajjuu uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu kkaaddaa DDrruuššttvvoo iimmaa pprraavvnnuu iillii uuggoovvoorrnnuu oobbvveezzuu kkaaoo

rreezzuullttaatt pprrooššlliihh ddooggaađđaajjaa ii kkaaddaa jjee vvjjeerroojjaattnnoo ddaa ććee ddooććii ddoo ooddlljjeevvaa ssrreeddssttaavvaa kkaakkoo bbii ssee ppooddmmiirriillee ttee oobbvveezzee..

UUssppoorreeddnnii iizznnoossii

UUssppoorreeddnnee iinnffoorrmmaacciijjee ssuu ppoo ppoottrreebbii rreekkllaassiiffiicciirraannee kkaakkoo bbii bbiillee uu sskkllaadduu ss pprriikkaazzoomm tteekkuuććee ggooddiinnee..





33.. PPRRIIHHOODDII

TTeemmeelljjnnee ddjjeellaattnnoossttii DDrruuššttvvaa ppooddiijjeelljjeennee nnaa ddjjeellaattnnoosstt ttrraannssppoorrttaa nnaaffttee ii sskkllaaddiišštteennjjaa nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa..

22001100.. 22000099..

TTrraannssppoorrtt nnaaffttee 226611..003311 228866..556644

SSkkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee 111144..887777 111177..000033

SSkkllaaddiišštteennjjee ddeerriivvaattaa 4433..224400 3355..330077

OOssttaalloo 22..662288 44..884422

442211..777766 444433..771166

PPrriihhooddii iizz tteemmeelljjnnee ddjjeellaattnnoossttii oossttvvaarruujjuu ssee nnaa ddoommaaććeemm ii iinnoozzeemmnnoomm ttrržžiiššttuu..

22001100.. 22000099..

DDoommaaććee ttrržžiiššttee

TTrraannssppoorrtt nnaaffttee

4433..001100 3388..559999

SSkkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee

9944..661133 8899..007755

SSkkllaaddiišštteennjjee ddeerriivvaattaa

4433..224400 3355..330077

OOssttaalloo

22..557733 44..776600

UUkkuuppnnoo ddoommaaććee ttrržžiiššttee

118833..443366 116677..774411

IInnoozzeemmnnoo ttrržžiiššttee

TTrraannssppoorrtt nnaaffttee

221188..002211 224477..996655

SSkkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee

2200..226644 2277..992288

OOssttaalloo

5555 8822

UUkkuuppnnoo iinnoozzeemmnnoo ttrržžiiššttee

223388..334400 227755..997755

UUkkuuppnnoo

442211..777766 444433..771166

44.. OOSSTTAALLII PPRRIIHHOODDII IIZZ PPOOSSLLOOVVAANNJJAA

OOssttaallii pprriihhooddii iizz ppoosslloovvaannjjaa,, uu iizznnoossuu oodd 1199,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 55,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) nnaajjvveeććiimm ddiijjeelloomm ssee

ooddnnoossee nnaa pprriihhooddee ppoo ddoossppjjeelliimm ppoolliiccaammaa oossiigguurraannjjaa žžiivvoottaa,, zzaattiimm pprriihhooddee oodd uuggoovvoorrnniihh kkaazznnii,, iinnvveennttuurrnniihh

vviišškkoovvaa,, pprrooddaajjee ssttaallnnee iimmoovviinnee ii oossttaallee sslliiččnnee pprriihhooddee..





55.. MMAATTEERRIIJJAALLNNII TTRROOŠŠKKOOVVII

22001100.. 22000099..

TTrroošškkoovvii ssiirroovviinnaa ii mmaatteerriijjaallaa 66..221133 77..220088

OOssttaallii vvaannjjsskkii ttrroošškkoovvii::

UUsslluuggee ooddrržžaavvaannjjaa 1166..339988 1122..006666

TTrroošškkoovvii eelleekkttrriiččnnee eenneerrggiijjee 1100..005533 1100..666688

TTrroošškkoovvii pprrooiizzvvooddnniihh uusslluuggaa 1122..884477 1100..887777

OOssttaallii mmaatteerriijjaallnnii ttrroošškkoovvii 66..111155 55..662299

4455..441133 3399..224400

5511..662266 4466..444488

66.. TTRROOŠŠKKOOVVII OOSSOOBBLLJJAA

22001100.. 22000099..

BBrruuttoo ppllaaććee 6600..227700 6622..111199

DDoopprriinnoossii nnaa ppllaaććee 1100..336611 1100..777755

7700..663311 7722..889944

KKaappiittaalliizziirraannii ttrroošškkoovvii oossoobblljjaa ((33..222244)) ((44..009999))

UUkkuuppnnii ttrroošškkoovvii oossoobbll jjaa 6677..440077 6688..779955

OOdd ttooggaa ttrroošškkoovvii ssuu ppooddiijjeelljjeennii::

NNeettoo ppllaaććee 3388..336600 3399..119944

PPoorreezzii ii ddoopprriinnoossii iizz ppllaaććee 2211..991100 2222..992255

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu DDrruuššttvvuu jjee bbiilloo zzaappoosslleennoo 339944 rraaddnniikkaa ((22000099..:: 338877)),, uukklljjuuččiivvoo ii zzaappoosslleenniikkee

kkoojjii ssuu oottiiššllii uu mmiirroovviinnuu ss ddaattuummoomm 3311.. pprroossiinnccaa,, ooddnnoossnnoo 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111.. ggooddiinnee.. TTrroošškkoovvii zzaappoosslleenniihh

uukklljjuuččuujjuu 1122,,11 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 1122,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) ppllaaććeenniihh ddoopprriinnoossaa zzaa mmiirroovviinnsskkoo oossiigguurraannjjee uu oobbvveezznnee

mmiirroovviinnsskkee ffoonnddoovvee ttiijjeekkoomm 22001100.. ggooddiinnee,, iizzrraaččuunnaattiihh kkaaoo ppoossttoottaakk oodd bbrruuttoo ppllaaććee rraaddnniikkaa..

OOdd iisskkaazzaanniihh iizznnoossaa ttrroošškkoovvaa oossoobblljjaa oodd 7700,,66 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 7722,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)),, kkaappiittaalliizziirraannoo jjee 33,,22

mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 44,,11 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)),, ttee ssuu uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii ttrroošškkoovvii oossoobblljjaa uummaannjjeennii zzaa

nnaavveeddeennee iizznnoossee..





77.. AAMMOORRTTIIZZAACCIIJJAA

AAmmoorrttiizzaacciijjaa uu 22001100.. ggooddiinnii,, uu iizznnoossuu oodd 114477,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, oobbrraaččuunnaannaa jjee pprriimmjjeennoomm lliinneeaarrnnee mmeettooddee

oobbrraaččuunnaa nnaa ppoojjeeddiinnaaččnnuu nnaabbaavvnnuu vvrriijjeeddnnoosstt nneemmaatteerriijjaallnnee ii mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee,, bbeezz kkoorreekkcciijjee zzaa oossttaattaakk

vvrriijjeeddnnoossttii,, ppoo ssttooppaammaa aammoorrttiizzaacciijjee kkoojjee ssuu uuttvvrrđđeennee rraaččuunnoovvooddssttvveennoomm ppoolliittiikkoomm DDrruuššttvvaa..

88.. OOSSTTAALLII RRAASSHHOODDII IIZZ PPOOSSLLOOVVAANNJJAA

22001100.. 22000099..

OOssttaallii ttrroošškkoovvii 3388..661155 3377..229922

RReezzeerrvviirraannjjaa 88..003311 55..222255

OOssttaallii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii 66..116655 119988

5522..881111 4422..771155

88..11.. OOssttaall ii ttrroošškkoovvii

22001100.. 22000099..

LLookkaallnnii ppoorreezzii 99..889900 1111..996688

OOttpprreemmnniinnee ii oossttaallee nnaakknnaaddee zzaappoosslleenniicciimmaa 44..778877 55..667766

TTrroošškkoovvii ppuuttoovvaannjjaa 55..661177 55..661166

OOssiigguurraannjjee 33..332266 33..446644

IInntteelleekkttuuaallnnee uusslluuggee 33..228866 22..776677

TTrroošškkoovvii pprroommiiddžžbbee ii ooddnnoossaa ssaa jjaavvnnooššććuu 22..115577 22..001155

TTrroošškkoovvii rreepprreezzeennttaacciijjee 11..228833 11..115599

TTrroošškkoovvii ddoonnaacciijjaa ii ssppoonnzzoorrssttvvaa 44..222288 11..115522

OObbrraazzoovvaannjjee 991199 998811

TTrroošškkoovvii bbaannkkee 118833 665588

NNaakknnaaddee ččllaannoovviimmaa nnaaddzzoorrnnoogg ii rreevviizzoorrsskkoogg ooddbboorraa 227700 449966

OOssttaallii ttrroošškkoovvii 22..666699 11..334400

3388..661155 3377..229922

OOttpprreemmnniinnee ii oossttaallee nnaakknnaaddee zzaappoosslleenniicciimmaa ssaaddrržžee ssvvee oobbvveezzee DDrruuššttvvaa tteemmeelljjeemm KKoolleekkttiivvnnoogg uuggoovvoorraa ii

uussvvoojjeenniihh OOddlluukkaa..

88..22.. RReezzeerrvvii rraannjjaa

22001100.. 22000099..

RReezzeerrvvaacciijjaa zzaa ssuuddsskkee ssppoorroovvee 44..997711 22..882255

OOssttaallaa rreezzeerrvviirraannjjaa 33..006600 22..440000

88..003311 55..222255





88..33.. OOssttaall ii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii

OOssttaallii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii ssaaddrržžee nnaakknnaaddnnoo uuttvvrrđđeennee rraasshhooddee uu uukkuuppnnoomm iizznnoossuu oodd 66..116655 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099:: 119988

ttiissuuććaa kkuunnaa))..

SSuukkllaaddnnoo ooddrreeddbbaammaa MMeeđđuunnaarrooddnniihh ssttaannddaarrddaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa,, MMRRSS--aa 1166.. ii MMRRSS--aa 3388,, uullaaggaannjjaa uu

iinnvveessttiicciijjee uu ttiijjeekkuu kkoojjaa nnee zzaaddoovvoolljjaavvaajjuu uuvvjjeettee pprriizznnaavvaannjjaa,, rreekkllaassiiffiicciirraannaa ssuu ii pprriizznnaattaa nnaa tteerreett nnaakknnaaddnnoo

uuttvvrrđđeenniihh rraasshhooddaa,, uu iizznnoossuu oodd 55,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

99.. NNEETTOO FFIINNAANNCCIIJJSSKKII PPRRIIHHOODDII

22001100.. 22000099..

PPrriihhooddii oodd kkaammaattaa nnaa ddeeppoozziittee uu bbaannkkaammaa 99..444433 88..557700

DDoobbiitt ppoo tteeččaajjnniimm rraazzlliikkaammaa 1144..118899 55..881144

PPrriinnooss oodd uullaaggaannjjaa nnaammiijjeennjjeenniihh zzaa ttrrggoovvaannjjee 11..118811 11..554422

OOssttaallii pprriinnoossii oodd uullaaggaannjjaa 22..444433 --

UUkkuuppnnii ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhooddii 2277..225566 1155..992266

KKaammaattee nnaa oobbvveezzee ppoo kkrreeddiittiimmaa ii zzaatteezznnee kkaammaattee ((33..885500)) ((44..448844))

NNeettoo gguubbiiccii ppoo tteeččaajjnniimm rraazzlliikkaammaa ((1111..226699)) ((77..778888))

UUkkuuppnnii ff iinnaannccii jjsskkii rraasshhooddii ((1155..111199)) ((1122..227722))

NNeettoo ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhooddii 1122..113377 33..665544

PPrriikkaazzaannii ffiinnaanncciijjsskkii pprriihhooddii ii rraasshhooddii ooddnnoossee ssee nnaa nneeppoovveezzaannee ppoodduuzzeettnniikkee..

PPrriihhooddiimmaa oodd kkaammaattaa,, uukklljjuuččiivvoo ii pprriinnoossee oodd nnoovvččaanniihh ffoonnddoovvaa uu cciijjeelloossttii ssuu ppookkrriivveennee kkaammaattee ppoo kkrreeddiittiimmaa,, ttee

jjee oossttvvaarreenn nneettoo ddoobbiittaakk uu iizznnoossuu oodd 66,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

UU 22001100.. ggooddiinnii eevviiddeennttiirraannee ssuu ppoozziittiivvnnee nneettoo tteeččaajjnnee rraazzlliikkee uu iizznnoossuu oodd 22,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, kkaaoo rreezzuullttaatt

rreeaalliizziirraanniihh ii nneerreeaalliizziirraanniihh tteeččaajjnniihh rraazzlliikkaa.. NNeerreeaalliizziirraannee tteeččaajjnnee rraazzlliikkee eevviiddeennttiirraannee ssuu pprriimmjjeennoomm nneettoo nnaaččeellaa

nnaa rraazziinnii ppoojjeeddiinniihh ssttaavvkkii iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa.. RReeaalliizziirraannee tteeččaajjnnee rraazzlliikkee eevviiddeennttiirraannee ssuu ppoo bbrruuttoo nnaaččeelluu..

KKaammaattee ppoo kkrreeddiittuu LLiibbiijjsskkee bbaannkkee iizznnoossee 33,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 33,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..





1100.. PPOORREEZZNNII RRAASSHHOODD

IIzzrraaččuunn ppoorreezzaa nnaa ddoobbiitt kkoorriisstteeććii vvaažžeeććuu ppoorreezznnuu ssttooppuu oodd 2200%% ((ii uu 22001100.. ii uu 22000099..)) pprriikkaazzaann jjee uu nniižžee

nnaavveeddeennoojj ttaabblliiccii..

22001100.. 22000099..

DDoobbiitt pprriijjee ooppoorreezziivvaannjjaa 113344..552299 115522..222233

PPoorreezznnii rraasshhoodd uuzz ssttooppuu oodd 2200%% 2266..990066 3300..444455

PPoorreezznnoo nneepprr iizznnaatt ii ttrroošškkoovvii ::

PPoorreezznnoo nneepprriizznnaattii ttrroošškkoovvii –– ssttaallnnaa rraazzlliikkaa 444444 993355

PPoorreezznnoo nneepprriizznnaattii ttrroošškkoovvii –– pprriivvrreemmeennaa rraazzlliikkaa 885599 22..447744

NNeeooppoorreezziivvii pprr iihhoodd::

PPoottiiccaajjii zzaappooššlljjaavvaannjjaa ii ssttrruuččnnoogg oobbrraazzoovvaannjjaa ((111122)) ((111122))

OOppoorreezziivvii ddoobbiittaakk zzaa ggooddiinnuu 2288..009977 3333..774422

IIsskkoorr iišštteennii ppoorreezznnii gguubbiiccii -- --

PPoorreezznnii rraasshhoodd 2288..009977 3333..774422 UU 22001100.. ggooddiinnii eevviiddeennttiirraannaa jjee ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa uu iizznnoossuu oodd 885599 ttiissu

Documents

GODIŠNJ I IZVJEŠTAJI ZA 20 10 - JANAF, d.d. - početna ...Posebni naglasci Bez kvalificiranja našeg mišljenja, skrećemo pozornost na slijedeće: Regulatorni okvir Na temelju Pravilnika