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FINANZAS PRIVADAS
Econ. Herly Paul Carrillo Barrios
1.1.-EVOLUCION DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA�Desde 1900 hablamos de la administración financiera como un campoindependiente.
�La información de los EEFF era muy poco confiable.
�La negociación de títulos valores era poco confiable.
�Actualmente el interés de la administración financiera se ha centrado enla toma de decisiones que creen valor para los inversionistas yacreedores.
1. Presupuestos de capital con estimaciones mas exactas del costo de capital.
2. La escasez de capital obliga a búsqueda de nuevas técnicas captación de capitales.
3. La globalización.4. El problema ecológico.5. La real valorización de la empresas.6. La búsqueda del crecimiento sostenido en el tiempo.
1.2.- Factores que ocasionan el cambio en la Administración Financiera
� Es un área de la administración que se encarga del cuidado delos recursos financieros, buscando su rentabilidad y liquidez.
� La dirección financiera se centra en la forma como lasempresas pueden crear valor y mantenerlo a través del usoeficiente de los recursos financieros, con ayuda de la toma dedecisiones de inversión, financiamiento y de dirección.
1.3.- Definiciones de Administración Financiera
� Captar los recursos necesarios para que la empresaopere en forma eficiente.
� Asignar los recursos de acuerdo con los planes ynecesidades de la empresa.
� Optimizar los recursos financieros.
� Minimizar la incertidumbre de inversión buscando lamaximización de utilidades.
� Maximización del Patrimonio neto, VAN de la empresa yde la creación de valor.
1.4.- Objetivos de la Administración Financiera
a) Mercado de dinero y capitales.
a) Inversiones.
a) Finanzas Corporativas
1.5.- Áreas relacionadas con las finanzas
1. La globalización de los negocios.
1.6.- Tendencias de las finanzas en los últimos años
2.- Incremento del uso de la tecnología en los sistemas de información.
3.- Innovación financiera generada por la plena evolución social y económica.
1.7.- Rol del administrador financiero
Planeamiento y proyecciones
Efectuar inversiones y decisiones de financiamiento.
Controlar y coordinar con otras áreas de la organización.
Negociar con los mercados financieros.
Administrar el riesgo en la empresa.
Creación de Valor
� Algunos ejecutivos por añadir valor a lasempresas, no respetan las reglas de ética de sucomunidad y ofrecen servicios o productos a losconsumidores con bajos estándares de calidad,promociones engañosas, precios injustos, etc.
� La imagen de una empresa es lo mas valioso quepuede tener y la utiliza como herramienta paravender su reputación por años.
1.8.- Ética y Finanzas
1.9.- ¿Qué son las finanzas?
� La gerencia del valor se crea a travésdel desarrollo de estrategias y planesoperativos para la empresa.
� Los gerentes deben asegurarse deidentificar y actuar en oportunidadesde creación del valor.
1.10.- Gerencia del Valor
a) Convertirse en un gerente con enfoque de creaciónde valor.
b) Restructurar aquello que limita la creación de valor.
c) Obtener, administrar e invertir en activoscorrientes.
d) Obtener financiamiento a corto plazo.
e) Invertir y administrar activos de largo plazo.
f) Evaluar el financiamiento a largo plazo.
g) Administrar el costo marginal del capital.
1.11.- FUNCIONES DE UN ADMNISTRADOR FINANCIERO
2.- DEFINICION DE CONTABILIDAD
Se denomina ciencia de la información, tiene como objetivos el
registrar, clasificar y ordenar la informacion contable a travez de
un Sistema de Contabilidad.
Estados Financieros Basicos:
Balance General.
Estado de Perdidas y Ganancias.
Estado de cambios en el patrimonio neto.
Flujo de Efectivo.
Ciclo Contable:Balance General.
Estado de Perdidas y Ganancias.
Estado de cambios en el patrimonio
neto.
Flujo de Efectivo.
2.1.- ¿CUALES DEBEN SER LAS CARACTERISTICAS DE LA
INFORMACION CONTABLE?
EL BEBEFICIO DE OBTENER INFORMACION OPORTUNA DEBESER MAYOR QUE EL COSTO EN QUE SE INCURRA.
LA CALIDAD DEBE SER: PRECISA Y NECESARIA.
2.2.- CARACTERISTICAS DE LA INFORMACION CONTABLE:
•Utilidad: adecuarse.
•Confiabilidad: 0 Errores.
•Relevancia: Alterar una decisión.
•Neutralidad: Objetividad de la información.
2.3.- ¿QUE ES EL CICLO CONTABLE?:Es el conjunto de procedimientos y técnicas contables que en base a las operaciones diarias se registra, ordena y clasifica la información contable.
Estados Financieros
Registros contable
Operaciones
2.4.- ¿PORQUE ES IMPORTANTE LA CONTABILIDAD?� INFORMACION ACERCA DE LOS RECURSOS EMPLEADOS
Y SUS RESULTADOSGenera:1.-Control interno.2.- Coordinación de operaciones.3.- Evaluación de desempeño de actividades.4.- La proyección de la empresa.5.- Diseño de estrategias.6.- Toma de decisiones.
2.5.- ¿QUE SON LOS ESTADOS FINANCIEROS?
� Elaborados y presentados de tal manera que reflejen la real situación económica y financiera de la empresa, en un periodo determinado.
2.6..- ¿DE DONDE SE OBTINE LA INFORMACION PARA ELABORAR LOS EEFF?Balance de comprobación/Hoja de Trabajo.
2.7.- ¿CUAL ES EL OBJETIVO GENERAL DE LOS ESTADOS FIANCIEROS?Presentar la real situación económica y financiera de la empresa.
2.8.- ¿PORQUE SON IMPORTANTES LOS ESTADOS FINANCIEROS?
Establecer políticas y para diseñar estrategias futuras en la empresa.
2.9.- ¿CUAL ES LA NORMATIVIDAD CONTABLE RELACIONADA A LA FORMULACION DE LOS EEFF?
Las NICs = Normas Internacionales de Contabilidad. Dictaminadas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (EEUU).
2.10.- ¿QUE ORGANISMOS REGLAMENTA LA PREPARACION YPRESENTACION DE LOS EEFF EN NUESTRO PAIS?.
La CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores).
2.11- ¿CUALES SON LOS EEFF BASICOS?El Balance General, Estado de Ganancias y Perdidas, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo.
2.12.-OBJETIVOS DE LA PREPARACION DE ESTADOS FINANCIEROS�1° Objetivo: General, proporcionar información que sea útil al tomardecisiones de inversión y de crédito.
�2° Objetivo: Específico, proporcionar información que sea útil paraevaluar la cantidad, oportunidad e incertidumbre de los flujos de efectivofuturos.
�3° Objetivo: Más específico, proporcionar información sobre losrecursos de la empresa, sobre los derechos a esos recursos y sobre laforma como los recursos y derechos sobre éstos cambian en el tiempo
2.13.-Tiempo de los Estados Financieros
� Tiempo de los estados financieros: Los estados financieros por lo general son preparados por períodos de un año, también son emitidos en períodos mensuales, bimensuales, trimestrales, semestrales se le conoce como “Estados Financieros Intermedios”
3.-Punto de partida: Balance General o Estado de Posición Financiera
Propósito
Demostrar donde está la compañía en términos financieros enuna fecha específica.
Es decir muestra una posición financiera a una fechaespecífica.
ACTIVIDAD ECONOMICA: VENTA DE MADERA Y ALQUILER DE LOCALES
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Tributos por pagar - Caja y Bancos 37 000 Proveedores - Mercaderia 48 000 Otras ctas por pagar 28 000 Suministros - TOTAL PASIVO CORRIENTE 28 000 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 85 000 PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Pagar a Largo Plazo - ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE -
TOTAL PASIVO 28 000 Activo Fijo Neto 250 000 PATRIMONIO
Otros Activos - CapitalTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 250 000 Resultados Acumulados 252 300
Resultados del Ejercicio 54 700 TOTAL PATRIMONIO 307 000
TOTAL ACTIVO 335 000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 335 000 -
Juliaca, 30 de junio de 2011
CHURA CHATA JULIAN
BALANCE GENERAL(Expresado en nuevos soles)
Al 30 de Junio de 2011
3.1.-Balance General o Estado de Posición Financier a
El encabezado refleja tres cosas:(1) Nombre de la empresa(2) Nombre del Estado Financiero(3) Fecha
El cuerpo también refleja tres secciones:(1) Activos(2) Pasivos(3) Patrimonio
3.2.- Balance General o Estado de Posición Financier a
En el activo se presentan cuentas de más líquidos amenos líquidos. Igual tratamiento tienen los pasivos.
El monto de los activos es igual a la suma de pasivo ypatrimonio – Esta es una regla general y la igualdadde los totales es la razón para que este estado sedenomine Balance General
3.3.-Conceptos utilizados por la contabilidadEntidad de negocio : Una entidad dedicada aactividades de negocios identificables. La entidad denegocios se considera separadamente de losasuntos personales del propietario
Activo: Son recursos económicos de propiedad deuna empresa que se espera que beneficienoperaciones futuras. Estos activos pueden tenerforma física y no física
Costo: Cuando se dice que un activo se muestra enel balance general al costo histórico, se refiere alcosto original, la cual puede ser muy diferente alvalor de mercado o valor razonable.
Es importante tener en cuenta que las cifras que semuestran en el balance no necesariamente son losvalores a los cuales los activos podrían ser vendidos.
Pasivos: Son deudas. Representan flujos de efectivofuturos negativos para la empresa. Los pasivos sepresentan en orden que se espera sean exigibles.
Los derechos de los acreedores tienen prioridadsobre los derechos de los propietarios.
Patrimonio: Representa el derecho que elpropietario tiene sobre los activos de la empresa,después de deducir los pasivos.
Activo = Pasivo + Patrimonio300,000 = 80,000 + 220,000
Patrimonio = Activo – Pasivo220,000 = 300,000 – 80,000.
¿El patrimonio puede ser negativo?
Caso práctico
Michael McBryan, un mecánico de autos, abre su propio negocio dereparación de automotores. “Overnight Auto Service”. Todo trabajo dereparación se realiza durante la noche. Esta estrategia ofrece a losclientes la conveniencia de dejar su auto en la noche y recogerlos a lamañana siguiente.
Este tipo de operación permite minimizar costos laborales. Contratatrabajadores a tiempo parcial a mecánicos que ya tienen trabajos diurnosen distribuidoras de automóviles grandes. Entonces no gasta enprogramas costosos de capacitación.
Caso práctico
Mc Bryan ha tomado diversos cursos costos de contabilidady él mismo lleva los registros contables. El sabe que amuchos negocios pequeños no se les exige prepararestados financieros formales, pero de todas maneras losrealiza porque considera que le van a ser de utilidad.
Si Overnight tiene éxito, Mc Bryan piensa abrir más localesy sabe que necesitará obtener montos de capitalsustanciales de inversionistas y acreedores.
Caso práctico
El 1 de noviembre de 2011 se inicia oficialmente Overnight. En esa fecha Mc Bryan abrió una cuenta bancaria a nombre del negocio, en el cual depositó S/. 80,000 de sus ahorros personales.
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso práctico
Compra de un activo en efectivo: El 3 de noviembre 2011 Overnight compró el terreno por S/. 52,000 en efectivo
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso prácticoCompra de un activo y financiamiento de parte del costo: El5 de noviembre 2011 Overnight compró un viejo edificio detaller por S/ 36,000, por el cual se realizó un pago deinicial de S/. 6,000 y los S/.30,000 a seis meses sinintereses
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso práctico
Compra de activos a crédito: El 17 de noviembre 2011 secompró herramientas y equipo de reparación deautomóviles a Tools Corporación. El precio de compra fuede S/. 13,800 con vencimiento a 60 días.
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso práctico
Venta de un activo: Después de recibir un envío de nuevasherramientas y equipo. Overnight encontró que habíacomprado más de lo que necesitaba. Ace Towing unnegocio vecino, ofreció comprar los excedentes. El 20 denoviembre de 2011 Overnight vendió algunas de susnuevas herramientas a Ace por S/. 1,800, un precio igual alcosto de Overnight. Ace no hizo un pago inicial pero acordópagar la suma dentro de 45 días siguientes.
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso práctico
Cobro de una cuenta por cobrar: El 25 de noviembre 2011Overnight recibió S/. 600 de Ace Towing como pago parcialde su cuentas por cobrar.
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso práctico
Pago de un pasivo: El 26 de noviembre 2011 Overnight hizoun pago parcial de S/. 6,800 sobre su cuenta por pagar aTools Corporation
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso práctico
Ingresos: Overnight empezó a operar y proporcionoservicios de reparación a los clientes, los servicios dereparación para la última mitad de noviembre fueron de s/.2,200, los cuales se recibieron en efectivo.
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
Caso prácticoPago de gastos: Con el fin de ganar los S/. 2,200 deingresos. Mc Bryan tuvo que pagar algunos gastos deoperación, como servicios públicos y salarios. Paranoviembre debía S/. 200 de servicios públicos y S/. 1,200 asus empleados, los cuales pagó el 30 de noviembre 2011
¿Cuál será el balance general después de esta operación?
OVERNIGHT AUTO SERVICE
Balance General
Al 30 de noviembre 2011
Activos Pasivo y Patrimonio
Efectivo 16,600.00 Documentos por pagar 30,000.00
Cuentas por cobrar 1,200.00 Cuentas por pagar 7,000.00
Terreno 52,000.00 Pasivos totales 37,000.00
Edificio 36,000.00 Patrimonio
Herramienta y equipo 12,000.00 Capital 80,800.00
Total 117,800.00 Total 117,800.00
3.4.- EL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIASEs un EEFF que presenta la situación económica de la empresa en un periodo determinado, nos muestra las utilidades o perdidas.
¿Por qué ES IMPORTANTE EL EEPPyGG?Muestra las utilidades o perdidas que la empresa obtuvo en un periodo.Es importante en la toma de decisiones para optimizar los recursos de la empresa.
El estado de ganancias y perdidas muestra como el BalanceGeneral el cambio que sufre la empresa como resultado desus transacciones de ingresos y gastos.
En otras palabras, el estado de resultados es simplementeuna expresión separada de las porciones de ingresos y delgasto (columna derecha – Patrimonio del Balance General).
Los ingresos: Son aumentos en los activos de la compañíaproveniente de sus actividades orientadas hacia las utilidades yque origina flujos de efectivo positivos
Los gastos: Son disminuciones en los activos de la compañíaproveniente de sus actividades orientadas hacia las utilidades yque origina flujos de efectivo negativos.
Los costos: Son los cargos asociados directamente con laproducción de bienes y servicios.
La diferencia entre ingresos y gastos se denomina utilidad neta.
Caso prácticoOVERNIGHT AUTO SERVICE
Estado de Ganancias y Perdidas
Por el mes terminado el 30 de noviembre de 20011
Ingresos por ventas 2,200
Gastos de Operación:
Salarios 1200
Servicios públicos 200 1400
Utilidad Neta 800
El encabezamiento para el estado de ganancias y perdidas se refiere a un período enel tiempo (en este caso un mes), en lugar de un punto en el tiempo
4.- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOEl estado de flujos de efectivo muestra como el efectivo de la compañíasubió y bajó durante el período. Es decir es una expresión separada detoda la columna de extrema izquierda (Efectivo).
Los flujos de efectivo se clasificarán en tres categorías:
•Actividades de Operación
•Actividades de Inversión
•Actividades de Financiamiento
4.1ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOActividades de operación : Son los efectos de efectivo de lastransacciones de ingresos y gastos que están incluidos en elestado de resultados.
Actividades de inversión : Son los efectos del efectivo decomprar y vender activos.
Actividades de financiamiento : Son los efectos del efectivo delpropietario que invierte en la compañía y los acreedores queprestan dinero a la compañía, así como el pago de cualquiera ode ambos.
OVERNIGHT AUTO SERVICE
Estado de Flujos de Efectivo
Por el mes terminado el 30 de noviembre de 2011
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Efectivo recibido de las transacciones de ingresos 2,200
Efectivo pagado por gastos (1,400)
Efectivo neto proporcionado por las actividades de operación 800
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Compra de terreno (52,000)
Compra de edificio (6,000)
Pago de compra de herramientas (6,800)
Cobro de venta de herramientas 600
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (64,200)
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento :
Inversión por parte del propietario 80,000
Aumento en el efectivo para el mes 16,600
Saldo de efectivo al 01 de noviembre de 2011 0
Saldo de efectivo al 30 de noviembre de 2011 16,600
4.3.-RELACIONES ENTRE ESTADOS FINANCIEROS
El balance general, el estado de resultados y elestado de flujos de efectivo están basados en lamisma información de transacciones peropresentan diferentes enfoques para la empresa.
BG BG
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
Tiempo
4.4.- Utilidad neta
Es un aumento del patrimonio del propietario,como resultado de la operación rentable delnegocio.
La utilidad neta no es el efectivo que pueda tenerla empresa, sino que es cálculo de efectosglobales de muchas transacciones de negociossobre el patrimonio del propietario.
4.5.-Ingresos
Es el precio de los bienes vendidos y de los servicios prestados durante unperíodo contable dado.
Par describir los diferentes tipos de ingresos se utilizan diversos nombresde cuentas ejemplos:
•Overnight AutorService – “Ingresos por servicios de reparación”
•Wal Mart o General Motors – “Ventas”
•Médicos, profesionales – “Honorarios ganados”
4.6.-¿Qué son ingresos?
Principio de Realización ¿Cuándo debe reconocerse el ingreso?
El ingreso debe ser reconocido en el momento en que los bienes sonvendidos o los servicios son prestados.
Suponga que el 25 de julio la firma KGPO Radio contrata con RanchoFord 200 avisos de publicidad que deberán salir al aire durante el mes deagosto. KGPO pasa estos avisos y recibe el pago completo de RanchoFord el 6 de setiembre ¿En que mes debe reconocer KGPO el ingresoobtenido por publicidad de Rancho Ford, julio, agosto oseptiembre?
4.7.¿Qué son gastos?
Son los costos de los bienes y servicios utilizados en elproceso de obtención de ingresos. Ejm. Salarios, publicidad,alquileres, servicios públicos, depreciaciones.
Un gasto siempre ocasiona la disminución en el patrimonio delpropietario.
Los gastos relacionados con la ecuación contable pueden seruna “disminución de activos” o un “incremento de pasivos”
4.8.-¿Qué son gastos?
Principio de asociación: ¿Cuándo reconocer los gastos?
Existe una relación significativa entre ingresos y gastos, esdecir se incurre en gastos con la finalidad de producir ingresos.
Suponga que los salarios percibidos por el personal de ventasque atendió a los clientes durante julio no se paga hastaprincipios de agosto ¿En que mes deben ser consideradosestos salarios como un gasto en julio o en agosto?
4.9.-¿Qué es depreciación?
Activos depreciables son objetos físicos queconservan su tamaño y su forma pero queeventualmente se desgastan o se tornan obsoletos.
Ejm. Edificios, Maquinarias, muebles.
¿Qué pasa con los terrenos?
La depreciación no es un intento de registrar el valor demercado del activo.
El gasto de depreciación ocurre durante la vida del activo.
La depreciación es solamente una estimaciónEl método más usual es el de línea recta.
Gasto por depreciación = Costo del Activo / Vida útil
5.- EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Muestra los movimientos de las cuentas patrimonialesen un periodo determinado.
5.1- ¿Por qué ES IMPORTANTE EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO?
Nos permite conocer el movimiento patrimonial de cadauno de sus componentes, es decir la forma como elcapital social se incrementa o disminuye.
Capital Social Acciones de Inversion Reserva Legal Resultados Acumulados TOTAL
saldos al 1 de enero de 2010 86163 43075 12191 9933 1513 62Capitalizacion de utilidades 6559 3278 -9837 0Utilidad del ejercicio 9471 9471Transferencia-Reserva 947 -947 0Distribucion de dividendos -2315 -2315
0Saldos al 31 de diciembre de 2010 92722 46353 13138 6305 158518Capitalizacion de utilidades 2685 1342 -4027 0Utilidad del ejercicio 10094 10094Transferencia-Reserva 916 -916 0Distribucion de dividendos -4257 -4257
0Saldos al 31 de diciembre de 2011 95407 47695 14054 7199 164355
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BUSTINZA HUAYTA JULIO CESAR
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
BUSTINZA HUAYTA JULIO CESAR
Por años terminados al 31 de DIC 2010 y 2011
SUR MOTORS S.A.
Fin.
