DSTDSTDigital Sky Technologies

DST Венчурное инвестирование в России

Июль 2010 г.

DST

2

Основные этапы инвестиционного циклаДля создания успешной венчурной отрасли требуется множество составляющих

Устойчивая экосистема венчурного

инвести-рования

Предпринима-тели

Инженеры

Бизнес-ангелы

Венчурный капитал

Инвестиции поздней стадии

Слияния и поглощения

IPO

Мировой опыт

Отрасль венчурного инвестирования требует большего, чем просто капитал:

Для достижения успеха необходимо обратить внимание на все слабые звенья в цепи

Элемент Статус в России

Предприниматели В стадии развития

Инженеры На мировом уровне

Посевной капитал / бизнес-ангелы

Эпизодический, а не системный

Капитал роста / венчурный капитал

В стадии развития

Инвестиции поздней стадии

В стадии развития

Слияния и поглощения Появляются варианты внутристранового выхода из инвестиций / международные выходы пока редки

IPO Значимые IPO российских технологических компаний ожидаются в течение ближайших года-двух

DST

3

Россия - страна талантливых инженеровВ России есть специалисты, способные развивать передовые технологии

Победители финала чемпионата ACM1

2009

Санкт-Петербургский государственный университет информационных технологий, механики и оптики (СПбГУ ИТМО)

Россия

2008 СПбГУ ИТМО Россия

2007 Варшавский университетПольша

2006Саратовский государственный университет Россия

2005 Шанхайский университет Цзяотун Китай

2004 СПбГУ ИТМО Россия

2003 Варшавский университетПольша

2002 Шанхайский университет Цзяотун Китай

2001Санкт-Петербургский государственный университет Россия

2000Санкт-Петербургский государственный университет Россия

Чемпионат ACM 2009 г., золотые медали

1. СПбГУ ИТМО Россия

2. Шанхайский университет Цзяотун Китай

3.

Санкт-Петербургский государственный университет Россия

4.

Саратовский государственный университет

Россия

Россия победила в 6 из 10 проводившихся чемпионатах

Россия заняла 3 из 4 первых мест

1) Международный чемпионат по программированию ACM среди более чем 7,000 команд из более чем 1,800 университетов из 88 стран мира

DST

4Источник: журнал Bloomberg BusinessWeek от 25 февраля 2010 г., Центр венчурных исследований Нью-Гемпширского университета

Ежегодно 57,000 компаний получают инвестиции от 259,000 бизнес-ангелов в США

В 2009 г. такие проекты создали как минимум 250 тыс. рабочих мест, что составляет примерно 5% от общего числа новых рабочих мест в США

На российском рынке мало крупных бизнес-ангелов

На ранней стадии развития большинство передовых технологических компаний, таких, как Google, Twitter и Facebook, получали финансирование от бизнес-ангелов

На счету некоторых американских инвесторов, таких, как Рон Конвей, уже более 200 инвестиций в стартапы, и они продолжают финансировать более десяти новых проектов ежеквартально

Налоговые льготы для бизнес-ангелов могут способствовать распространению такого вида финансирования (пример – Франция и Сингапур)

Посевные инвестиции и бизнес-ангелы как первый шаг к созданию отрасли венчурного инвестированияВенчурный капитал не может преуспеть без достаточного количества стартапов

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

9 13 18 19 21 19 17 14

6.3

4.7

5.04.2

4.6 7.0

2.53.3

36

42

48 50 51

57 55 57

Инвестиции бизнес-ангелов в технологическом секторе в США (млрд. долл.)Инвестиции бизнес-ангелов в других секторах в США (млрд. долл.)Венчурные предприятия, получившие финансирование от бизнес-ангелов (тыс.)

26 26

16

18

23 23

1918

DST

Раунд посевного финансирования

Привлеченное венчурное финансирование IPO

- 3 млн. долл. (1995 г.): 1 год до IPO Примерно 300 млн. долл. (1996 г.)

1.2 млн. долл. (1994-96 гг.)

8 млн. долл. (1995 г.): 2 года до IPOПримерно 400 млн. долл. (1997 г.)

100 тыс. долл. (1999 г.)

25 млн. долл. (1999 г.): 5 лет до IPO23 млрд. долл. (2004 г.)

500 тыс. долл. (2004 г.)

7151 млн. долл. (2005-2009 гг.): более 6 лет до IPO

Будет крупнейшим технологическим IPO за всю историю

5

Венчурный капитал жизненно необходим стартапам для превращения в устойчивый бизнесЛидирующие глобальные технологические компании прошли через этот этап

Суммарные венчурные инвестиции в США с 1970 г. по 2008 г. составили 456 млрд. долл. в 27,000 компаний

По состоянию на 2008 г. компании, финансируемые венчурным капиталом, создали примерно 12 млн. рабочих мест в США (11% от всех рабочих мест в частном секторе)

Для успешных IPO требуется все больше венчурного финансирования

1) Включая инвестиции на поздней стадии

DST

6

При отсутствии возможности выхода из инвестиции невозможно привлечь венчурный капиталСлияния, поглощения и IPO являются ключевыми факторами

Знаковые сделки в области интернета

Знаковые IPO, слияния и поглощения были ключевыми факторами, которые способствовали привлечению капитала в отрасль венчурных инвестиций США и Китая

Аналогичные сделки в России будут так же способствовать развитию отрасли

Инвесторы поздней стадии помогают компаниям пройти путь от венчурного капитала до стадии слияний, поглощений и IPO

Открыли эру интернета и способствовали развитию Силиконовой долины

Положило начало ускоренному развитию европейского рынка венчурного капитала

Вызвало вторую волну венчурного инвестирования в США после кризиса

Дало толчок инвестициям в социальные медиа

Способствовали росту китайского рынка венчурного инвестирования

IPO

Поглощение

Поглощение

IPO

IPO

DST

7

Стимулирование российской отрасли венчурного капитала и инвестиций поздней стадииНа примере DST

1. С 2005 г. компания DST:

• Проинвестировала в России более 20 млрд. руб.

• Совершила более 25 венчурных инвестиций в российский интернет

• Приняла участие более чем в 70 сделках по слияниям и поглощениям в российском интернете

2. Компании DST, такие как Mail.ru, также предоставляют возможности выхода из инвестиций, как для предпринимателей, так и для инвесторов ранней стадии

3. Финансируемые DST компании Vkontakte и Mail.ru выступают спонсорами российских университетских команд, которые стали победителями и призерами международных соревнований по программированию

4. DST, при содействии Министерства образования РФ, готовится к запуску спонсорской программы в размере 0.5 млн. долл. в год для студентов математических факультетов 5-10 ведущих технических ВУЗов РФ