Bab VI Obligasi

8/18/2019 Bab VI Obligasi

1/27

O B L I G A S I

BAB VI


2/27

OBLIGASI VS SAHAM


3/27

DEFINISI OBLIGASI


4/27

Keterangan:AAAA : singkatan nama penerbit obligasiBB : kode untuk nomor obligasi yangditerbitkanCC : suku bunga dan opsi-opsi turunanD : tipe dari obligasiE : tipe dari suku bungaFG : kode dari scriptless

KODE OBLIGASI


5/27

KODE OBLIGASI


6/27

O B L I G A S ISeri dan Termin


7/27

MACAM-MACAM OBLIGASI


8/27

Merupakan tempat diperdagangkannya obligasi saat

mulai diterbitkan. Sala satu persyaratan ketentuan

!asar Modal" obligasi arus di#atatkan di bursa e$ekuntuk dapat dita%arkan kepada masyarakat" dalam

al ini la&imnya adala Bursa E$ek 'ndonesia (BE').

PASAR OBLIGASI


9/279

NILAI OBLIGASI


10/27

NILAI INTRINSIK OBLIGASI

n

n

1t t

t

Obl r)(1

MTV

r)(1

kP

++

+=∑=


11/27

LIKUIDITAS OBLIGASI


12/27

HASIL OBLIGASI


13/27

Hasil Sekarang ( Current Yield)


14/27

Hasil Sampai Maturiti(Yield to Maturity )

nn21Obl YTM)(1 NJTn

YTM)(1Kn

... YTM)(1

K2 YTM)(1

K1 N

++

+++

++

+=


15/27

Contoh YTM

44321 YTM)(11.000.000

YTM)(155.000

YTM)(150.000

YTM)(145.000

YTM)(140.000

000.909+

++

++

++

++

=


16/27

HAK TARIK


17/27

KEUNTUNGAN

HAK TARIK


18/27

RentangHasil

0%

YTM obligasi bebas gagaldengan kupon dan maturiti sama

YTM diharapkan(Y’)

YTM dijanjikan (Y)

Premiumgagal

Premiumrisiko


19/27

R ! "# #$ &'!

"emungkinantidak terba ar

pertimbanganPeringkatobligasi


20/27

*E+,EMA +B 'GAS'


21/27


22/27

MP "'!

!uku bunga *berbanding terbalik dengan harga obligasi*Penurunan suku bunga lebih sensiti+ darikenaikan

Maturiti * Perubahan harga obligasi berhubungan

positi+ dengan ,aktu maturiti* Perubahan harga obligasi terjadi dengantingkat menurun sejalan denganmeningkatn a maturiti

"uponPersentasi perubahan harga obligasiterkait dengan tingkat bunga berbandingterbalik dengan tingkat kupon


23/27

SA,A / */K ' 0ES*+,

1ika bunga dapat diprediksi dan diekspektasi"sebaiknya beli obligasi 2ika bunga akan turun" dansebaliknya

-ntuk hasil maksimum jika ada penurunan bunga. makasebaikn a beli obligasi dengan maturiti lama dan kuponrendah

/ika bunga naik dan tetap berkeinginan untuk membeliobligasi. maka pilihlah dengan maturiti pendek dan kupontinggi


24/27

D/,AS' +B 'GAS'

'dalah pengukur dari umur hidup ekonomis dari suatuobligasi dengan mempertimbangkan semua bentuk dan

besarn a aliran kas keseluruhan dari obligasi sampai jatuhtempon a

D : durasi Ma#aulayt : periode %aktu dari aliran kasn : lama maturiti!0 (AKt) : nilai sekarang dari aliran kas yangdidiskontokan3!+ : arga pasar obligasi


25/27

SENSITIVITAS HARGA OBLIGASI DARIPERUBAHAN SUKU BUNGA

4! : peruba an arga obligasi! : arga dari obligasiD : durasi dari obligasii : suku bunga sebelum beruba

4i : peruba an suku bunga

Merupakan suatu al yang penting untuk meng itung estimasinilai obligasi setiap %aktu.

!eng itungan ini dapat dilakukan dengan meng itung peruba anarga dari arga sebelumya.

Melalui peruba an arga tersebut maka nilai obligasi sekarangdapat diketa ui.


26/27

imunisasi

strategi in5estasi yang diterapkan in5estoruntuk meng ilangkan risiko perua an sukubunga dengan menyamakan durasi obligasiatau porto$olio obligasi dan %aktu lamanya

in5estasi.

Durasi 6 periodein5estasi

Durasi 7 periodein5estasi

Bunga naik8obligasiturun

rugi 2ual obligasi untung rein5estment

Bunga turun8obligasinaik

untung 2ual obligasi rugi rein5estment

munisasi dapat dilakukan dengan men1estasikan ke suatuobligasi ang mempun ai durasi ,aktu sama dengan

periode in1estasin a


27/27

TERIMAKASI

Documents

Bab VI Obligasi