AYLIK BÜLTEN Nisan 2013 Sayı: 187AYLIK BÜLTEN Nisan 2013 Sayı: 187 İçindekiler Nisan 2013 Ajanda Nisan ayında piyasaların takip edeceği önemli gündem maddeleri ve öne çıkan

Mart ayında dalgalı bir seyir izleyen piyasalar Nisan ayında, Avrupa borç krizine yönelik gelişmeler, FED’in tahvil alımları sürecine ilişkin haberler, ABD’den gelecek başta istihdam ve enflasyon verileri olmak üzere ekonomi rakamlarını izleyecek. Yurt içinde gündemin ana maddeleri Merkez Bankası’nın politikaları, Nisan ayında da gelmeye devam edecek olan 4. çeyrek bilançoları ve şirketlerin dağıtacağı temettü rakamları oluşturacaktır. Mart ayında hisse senetleri piyasalarında görülen zirve seviyeleri sonrasında global piyasalar Nisan ayını kazançlarını koruma çabası içinde geçirebilirler... Bu ayın şirket analizleri: BİM

ve Garanti Bankası

AYLIK BÜLTEN Nisan 2013 Sayı: 187

www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Nisan 2013Ajanda

Nisan ayında piyasaların takip edeceği önemli gündem maddeleri ve öne çıkan başlıklar...

Strateji

Yurtiçi ve yurtdışı gelişmelere paralel bir seyir izlemesini beklediğimiz piayasaların Nisan ayında Mart ayında yaşanan hızlı yükselişin ardından bu yükselişini koruma çabası içinde olacağını düşünüyoruz. Makro Ekonomi

• Şubat’ta TÜFE enflasyonu aylık bazda %0,30 artış yönünde açıklandı. Gerçekleşme genel olarak %0,32 seviyesindeki tahminimiz ve %0,38 seviyesindeki piyasa beklentisine paralel. Yıllık enflasyon böylece Ocak’taki %7,31’den %7,03’e geriledi.

• Yılsonu enflasyon tahminimiz %7,3 ile %5’lik enflasyon hedefi ve %5,3’lük Merkez Bankası tahmininin üzerinde bulunuyor. Enflasyon Merkez Bankası hedefi ve tahmininin oldukça üzerinde seyretse de son dönemde orta vadeli enflasyon beklentilerinde gözlenen düşüş nedeniyle TCMB önümüzdeki günlerde daha çok finansal istikrara odaklanacak gibi görünüyor.

• Sanayi üretimi Ocak ayında tahminimize paralel olarak yıllık bazda %2,1 arttı. Piyasa beklentisi ise %2,3 seviyesinde bir artıştı. Ocak verisinin serideki dalgalanma nedeniyle ekonomik toparlanmanın yılın ilk ayında kuvvetli seyrettiğine dair kesin bir işaret vermediğini düşünüyoruz.

• Ocak ayında cari açık 5,6 milyar $ ile piyasa beklentisi (5,4 milyar $) ve tahminimizin (5,3 milyar $) hafif üzerinde açıklandı.

•

Portföy Önerileri

Portföyümüzdeki %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse ağırlığını Nisan ayında da koruyoruz.

Şirket Raporları

BİM Hedef hisse fiyatını 98.00 TL olarak belirlediğimiz BİM için TUT önerisi veriyoruz.

Garanti Bankası Banka için 12 aylık hedef hisse fiyatımız 11.00 TL seviyesinde bulunurken cari hisse fiyatına göre %20'lik bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Bu aşamada Garanti Bankası için "AL" tavsiyemizi koruyoruz

Şube ve Acenteler

Künye

Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]

Ana Başlıklar; Nisan 2 0 1 3

*Avrupa piyasaları tatil. *Almanya, Mart ayı bileşik PMI.

*ABD, Mart ayı ISM. *Almanya, Mart ayı İmalat Sanayi PMI.

*Euro Bölgesi, Şubat ayı istihdam. *Euro Bölgesi, 4Ç büyüme.

*TÜİK, 4Ç12 büyüme verisi. *ABD, Mart ayı ISM hizmet sektörü.

*TİM, Mart ayı ihracat rakamları. *TÜİK, Mart ayı enflasyonu.

*Hazine, 6.8 milyar TL iç borç ödemesi.

*Euro Bölgesi, Şubat ayı perakende satışlar. *Almanya, Şubat ayı sanayi üretimi. *ABD, FED tutanakları açıklanacak.

*ABD, Şubat ayı dış ticaret verileri. *TÜİK, Şubat ayı sanayi üretimi. *Hazine, 8.6 milyar TL iç borç ödemesi.

*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mart ayı istihdam.

*TCMB, Mart ayı fiyat gelişmeleri raporu. *Hazine, Mart ayı nakit bütçe gerçekleşmeleri.

*TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru.

*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Euro Bölgesi, Şubat ayı sanayi üretimi. *TÜİK, Ocak ayı işgücü istatistikleri. *Almanya, ZEW anketi. *TCMB, ekonomist ve yatırımcılarla toplantı.

*TCMB, Şubat ayı ödemeler dengesi. *ABD, Mart ayı ÜFE verileri. *ABD, Mart ayı TÜFE verileri. *Hazine, 0.2 milyar TL iç borç ödemesi.

*ABD, Mart ayı perakende satışlar. *ABD, Mart ayı konut başlangıçları.

*ABD, Nisan ayı 1. Michigan Tüketici Güveni. *ABD, Mart ayı sanayi üretimi.

*TCMB, Nisan ayı beklenti anketi. *TCMB, PPK faiz kararı.

*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mart ayı yeni ev satışları. *ABD, Mart ayı dayanıklı mal siparişleri.

*ABD, Nisan ayı Philadelphia FED anketi. *TCMB, PPK toplantı özeti.

*Kültür Bakanlığı, Mart ayı turizm istatistikleri.

*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Japonya Merkez Bankası faiz kararı. *ABD, FED toplantısı başlayacak. *Avrupa'da piyasalar tatil.

*ABD, 1Ç13 büyüme, ilk tahmin. *ABD, Nisan ayı CB Tüketici Güveni. *Almanya, Nisan ayı İmalat Sanayi PMI.

*ABD, Nisan ayı 2. Michigan Tüketici Güveni. *Japonya, sanayi üretimi ve işsizlik verileri. *Euro Bölgesi,

Nisan İmalat *TCMB-TÜİK, Nisan ayı tüketici güveni. *TCMB, 2. Enflasyon Raporu. *ABD, FED faiz kararı.

*ABD, Nisan ayı ISM.

*ABD, Nisan ayı ADP istihdam verisi.

n Uluslararası derecelendirme kuruluşlarının açıklamaları izlenecek,

*İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası faiz

kararları.

05 Nisan Cum

*ABD, Mart ayı ikinci el konut satışları.

A Y L I K G Ü N D E M

n Cari açık, petrol fiyatları, kur ve faizlerdeki değişim izlenmeye devam edilecek,

06 Nisan Cmt

13 Nisan Cmt

01 Nisan Pzt

*Hazine, 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet

tahvilini yeniden ihraç edecek.

03 Nisan Çar02 Nisan Sal

08 Nisan Pzt04 Nisan Per

n TCMB'nin alacağı kararlar izlenmeye devam edilecek,

n AB ve ABD tarafından gelen veri ve haber akışı izlenecek,

n İMKB şirketlerinin ay içinde gelecek yıl sonu bilançoları takip edilecek,

*Euro Bölgesi, Mart İmalat sanayi PMI.

16 Nisan Sal 17 Nisan Çar

30 Nisan Sal29 Nisan Pzt28 Nisan Paz

21 Nisan Paz

12 Nisan Cum

*Maliye Bakanlığı, Mart ayı Merkezi Yönetim

bütçe gerçekleşmeleri.

18 Nisan Per

14 Nisan Paz

Kaynak: TÜİK, TCMB, Bloomberg, Şeker Yatırım

25 Nisan Per 26 Nisan Cum 27 Nisan Cmt

19 Nisan Cum

*TÜİK, Mart ayı dış ticaret istatistikleri.

*Euro Bölgesi, Nisan ayı bileşik PMI, öncü.

01 Mayıs Çar

*Hazine, Mart ayı merkezi yönetim borç ist.

*Hazine, 14 ay vadeli kuponsuz devlet tahvilini

yeniden ihraç edecek. Ayrıca, 10 yıl vadeli sabit

kuponlu devlet tahvilini de yeniden ihraç edecek.

*TCMB, Mart ayı kapasite kullanım oranı ve reel

kesim güven endeksi.

23 Nisan Sal20 Nisan Cmt

10 Nisan Çar

*Euro Bölgesi, Mart ayı bileşik PMI.

15 Nisan Pzt

*ABD, Mart ayı bekleyen ev satışları.

*Almanya, Nisan ayı bileşik PMI, öncü.

*Markit, Türkiye Mart Imalat Sanayi PMI.

24 Nisan Çar22 Nisan Pzt

*Japonya Merkez Bankası toplantısı

başlayacak.

*ABD, Mart ayı kişisel gelir ve harcamalar.

*Hazine, Mayıs-Temmuz iç borçlanma programı.

*TCMB, Şubat ayı uluslararası yatırım

pozisyonu.

*Hazine, 7 yıl vadeli değişken faizli tahvili

yeniden ihraç edecek.

*Hazine, 2 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili

ile 10 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli devlet tahvilini

yeniden ihraç edecek.

11 Nisan Per

07 Nisan Paz 09 Nisan Sal

S t r a t e j i S t r a t e g y

İMKB’de tepki yükselişi devam ediyor... Continued reactionary buying at the ISE…

Global piyasalar Mart

ayında dalgalı bir seyir izledi...

Global markets

fluctuated in March...

İMKB Mart ayında tepki alımları ile

yükseldi...

ISE increased with reactionary buying in

March...

Merkez Bankası faiz koridorunun üst

bandını 100 baz puan indirdi...

The CBRT has cut the upper boundary of the

interest rate corridor by 100 bps…

FED’in son iki toplantı tutanaklarında, komite üyelerinin varlık alımlarının sınırlandırılması yada sonlandırılması konusunu tartışmalarına rağmen FED Başkanı Ben Bernanke’nin ABD Kongresi ve Temsiler Meclisi’nde yaptığı konuşmalarda, varlık alım programlarını devamına destek vermesi piyasalardaki risk iştahının tekrar yükselmesine neden oldu. Mart ayının ikinci yarısında ise G. Kıbrıs’ın AB ve IMF’ten alacağı yardım karşılığında mevduatlara vergi içeren paketi Meclis’ten geçirmemesi global piyasalarda sert satışlara neden oldu. Ancak, ayın son haftasında G. Kıbrıs’ın, AB ve IMF ile yardım konusunda anlaşmaya varması piyasaların tekrar pozitife dönmesini sağladı.

Yeni yıla ralli ile başlayan İMKB’de Şubat ayında bir düzeltme yaşanmıştı. Ancak Şubat ayının sonunda başlayan tepki alımları, global merkez bankaları başkanlarının parasal genişleme konusundaki kararlı duruşlarının global risk iştahını arttırmasına paralel Mart ayının ilk yarısında da hızlanarak devam etti. Ancak, G. Kıbrıs’ın AB ve IMF yardım paketini reddetmesiyle G.Kıbrıs’taki sorunların diğer AB üyesi ülkelere sıçraması endişlerinin global piyasalarda yarattığı dalgalanmaya paralel İMKB’de 83.000 seviyelerinde yatay harekete döndü. Mart ayında ayrıca piyasalar üzerinde bir süredir baskı oluşturan Rekabet Kurulu’nun bankalar hakkındaki soruşturmasının sonucunda, 12 bankaya kesilen idari para cezalarının beklentilerin altında kalması, piyasalarda önemli bir dalgalanmaya yol açmadı. Ancak, ayın son haftalarında gerçekleştirilen Hazine ihalelerinin ardından döviz ve faizlerde yaşanan artışlar İMKB’deki yükselişi sınırlandıran bir diğer etken oldu.

Para Politikası Kurulu son toplantısında politika faizini beklendiği gibi değiştirmeyerek, %5,50 seviyesinde sabit bıraktı. Diğer yandan, Kurul gecelik borçlanma faiz oranların %4.50’de sabit tutarken borç verme faiz oranlarını ise 100 baz puan indirime giderek %7,50 seviyesine düşürdü. Piyasa beklentilerinin aksine Merkez Bankası TL ve döviz zorunluluk karşılıklarda bir değişikliğe gitmedi. Ancak, Banka, Türk lirası zorunlu karşılıkların döviz ve altın cinsinden tesis edilmesi imkânı uygulamasında imkân üst limiti değişmeden dilim sayısına bir basamak ilave etti ve ilk dilim hariç diğer dilimlerde rezerv opsiyonu katsayısı (ROK) 0,1 puan artırdı.

Despite certain FED members having debated whether or not to curb or curtail the asset buyback program without awaiting for unemployment rates to stabilize in last two FED’s minutes, FED Chairman Ben Bernanke's testimony defended the central bank's bond-buying program in Congress and the House in March. Risk appetite rose on increased expectations that the largest central bank would continue its expansionary monetary policies in 2013. In the second half of the month global markets offset declines fueled by Cyprus’s rejection of a bailout plan, which included an unprecedented levy on bank deposits. However, the global market turned green once Cyprus agreed to an international bailout.

On the domestic front, the ISE faced a robust correction in February following the strong rally observed at the start of the year. However, reactionary buying that had begun at the end of February at the ISE accelerated in the first half of March, parallel to increased risk appetite in the global markets. This trend then turned into flat movement at 83,000 levels in the second half of March with concerns over Cyprus. Meanwhile, the Competition Board’s fine levied on 12 commercial banks had only a limited effect on the market, being at the lower limit at a total TRY 1.1 bn. However, the rise in the bond and FX markets following the latest Treasury auctions limited positive movement in the ISE. The Monetary Policy Committee (MPC) has left the policy rate (one-week repo rate) unchanged at 5.50% as expected. Meanwhile, the bank narrowed the interest rate corridor by keeping ON barrowing rate at 4.50% while declining lending rate by 100 bps to 7.50% from 8.50%. On the other hand, the bank has no changed RRR levels for lira and FX liabilities of the banking sector, compared to the consensus of an increase in RRRs on lira liabilities. Additionally, the bank introduced a new slice for FX and gold that can be kept as RRRs for lira liabilities of the banking sector and also, the bank increased reserve option coefficients (ROCs) for gold and FX by 0.1 pp for all slices excluding first slice.

S t r a t e j i S t r a t e g y

Nisan 2013 portföy dağılımımız...

Our portfolio recommendations for

April 2013…

Nisan ayında global piyasaların ana gündemini, G. Kıbrıs ve Avrupa borç krizine yönelik gelişmeler, FED’in tahvil alımları sürecine ilişkin haberler, ABD’den gelecek başta istihdam ve enflasyon verileri olmak üzere ekonomi rakamları oluşturacak. Yurt dışında takip edilecek bu gelişmelerin yanında yurt içinde ise Merkez Bankası’nın politikaları, Nisan ayında da devam edecek olan 4. Çeyrek bilançolar ve mali tabloların ardından temettü oranlarının takip edileceğini düşünüyoruz. Yukarıda sıraladığımız yurtiçi ve yurtdışı gelişmelere paralel Nisan ayında piyasaların Mart ayında yaşanan hızlı yükselişin ardından Nisan ayında yükselişini koruma çabası içinde olacağını düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzü %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse olarak koruyoruz.

When we consider the agenda of international markets, we conclude that developments regarding Cyprus and the Euro zone debt crisis, as well as news flow on the FED’s asset buyback program, especially linked to inflation and payroll data, will give direction to the markets. Meanwhile, on the domestic front, the market will focus on CBRT policies, the upcoming 4Q earnings and dividend expectations. Additionally, the negotiation will provide the markets a marker to follow. In light of the above, we believe that the market may try to pursue its bullish trend in April, too. We maintain our 60% government securities, 10% FX and 30% equity portfolio coverage.

Makro Görünüm Macro Outlook

Şubat’ta manşet enflasyon aşağı, çekirdek enflasyon hafif yukarı

Headline inflation down, but core up in February

I endeksi enflasyonu Şubat’ta

hafif yükseliş gösterdi…

I index inflation

displayed a slight increase in February…

Yılsonunda enflasyonun %7,3

civarında gerçekleşmesini

bekliyoruz…

We expect year-end inflation of

around 7.3%…

Şubat’ta TÜFE enflasyonu aylık bazda %0,30 artış yönünde açıklandı. Gerçekleşme genel olarak %0,32 seviyesindeki tahminimiz ve %0,38 seviyesindeki piyasa beklentisine paralel. Yıllık enflasyon böylece Ocak’taki %7,31’den %7,03’e geriledi.

Gıda fiyatları, tahminimize paralel olarak Şubat ayında %0,9 yükselirken, enflasyona 25 baz puan katkı yaptı. Yıllık gıda fiyat enflasyonu böylece söz konusu ayda Ocak’taki %6,8’den %5,6’ya düşerek önceki ayki sıçramanın bir kısmını geri aldı. Giyim grubu fiyatları mevsimsel indirimlerin etkisi ile beklentilerimizin üzerinde %6,4’lük bir düşüş göstererek aylık enflasyonun 0,5 puan düşük gelmesini sağladı. Diğer yandan, akaryakıt fiyatlarındaki artış ve kişisel ulaştırma araçları fiyatlarındaki %2,3’lük aylık artışın etkisi ile ulaştırma fiyatları %1,6 artarak aylık enflasyona en yüksek katkıyı yaptı.

Temel enflasyon göstergeleri tarafında, Merkez Bankası’nın favori çekirdek enflasyon göstergesi olan, gıda, enerji, alkollü içecekler, tütün ürünleri ve altını dışarıda bırakan I endeksi yıllık enflasyonu %5,7’den %5,8’e yükseldi. H endeksi yıllık enflasyonu ise %6,3’de kalarak değişmedi. I endeksi aylık enflasyonunun trendi de (mevsimsellikten arındırılmış ve yıllıklandırılmış 3-aylık hareketli ortalama) çekirdek enflasyonda artışa işaret ediyor.

Yılsonu enflasyon tahminimiz %7,3 ile %5’lik enflasyon hedefi ve %5,3’lük Merkez Bankası tahmininin üzerinde bulunuyor. Enflasyon Merkez Bankası hedefi ve tahmininin oldukça üzerinde seyretse de son dönemde orta vadeli enflasyon beklentilerinde gözlenen düşüş nedeniyle TCMB önümüzdeki günlerde daha çok finansal istikrara odaklanacak gibi görünüyor.

In February, Turkey’s average consumer paid 0.3% more in expenses over January, thus broadly in-line with our 0.32% forecast, and slightly below the market consensus (0.38%). Hence annual inflation declined to 7.03% from the 7.31% registered in January.

In line with our 1% forecast, food group prices rose by 0.9% MoM, making a 0.25 pp contribution to the monthly figure. Accordingly, annual food inflation eased from 6.8% to 5.6% in February, correcting some of the surge in food inflation seen in January. Elsewhere, clothing group prices fell by 6.36% MoM, erasing 0.5 pps off monthly inflation thanks to seasonal declines. Transportation prices on the other hand, rose by 1.6% MoM, thus making the highest contribution to the monthly data. The surprise was a 2.3% MoM increase in private transportation vehicle prices, due to the reflection of the SCT hike for automobile in September.

Meanwhile, the CBT’s favourite core inflation indicator, annual I index inflation, excluding food, energy, alcoholic beverages, tobacco products and gold rose to 5.8% from 5.7% in January. Annual H index inflation, which includes processed food compared to the I index, remained broadly stable at 6.3%. Calculating the trend of core inflation, we observe an increase in I index inflation in seasonally-adjusted annualized 3-m MA terms.

Our inflation forecast stands at 7.3%, thus notably above the CBT’s year-end forecast of 5.3% and 5% official inflation target. However, the CBT seems confident of its forecast supported by the continued decline in medium-term inflation expectations. Therefore, preserving financial stability seems to be on the front burner for the CBT nowadays.

Şub 13 Şub 12 Şub 13 Oca 13

TÜFE 0.30 0.56 7.03 7.31Yiyecek ve Alkolsüz İçecek 0.89 2.08 5.60 6.85

Tütün ve Alkollü İçecek 0.83 0.00 16.31 15.35

Giyim ve Ayakkabı -6.36 -4.07 6.66 9.27

Konut 0.25 0.60 10.31 10.69

sak: Kira 0.36 0.35 5.55 5.54

Ev Eşyası 1.01 1.04 5.34 5.37

Sağlık 0.43 0.66 1.86 2.10

Ulaştırma 1.63 0.33 5.27 3.93

sak: Kiş isel Ulaş tırma Araç. İş letimi 1.53 0.99 8.13 7.56

İletiş im 0.18 -0.19 6.28 5.88

Eğlence ve Kültür -0.63 -0.34 1.09 1.39

Eğitim 0.34 0.11 5.21 4.97

Lokanta ve Oteller 0.49 0.46 9.56 9.52

Çeş itli Mal ve Hizmetler -0.18 0.37 7.98 8.57

ÜFE -0.13 -0.09 1.84 1.88

Tarım 2.56 1.85 -6.93 -7.57

Sanayi -0.64 -0.50 3.72 3.86

sak: Maden ve taşocakçılığı 0.49 -0.17 7.60 6.89

İmalat Sanayi 0.67 0.00 2.13 1.46

Elektrik, Gaz ve Su -12.32 -4.59 11.77 21.61

Kaynak: TUIK

Enflasyon: Şubat 2013

(yüzde)

Aylık 12-aylık

Feb 13 Feb 12 Feb 13 Jan 13

CPI 0.30 0.56 7.03 7.31Food and Beverages 0.89 2.08 5.60 6.85

Tobacco and Liquor 0.83 0.00 16.31 15.35

Clothing and Footwear -6.36 -4.07 6.66 9.27

Housing 0.25 0.60 10.31 10.69

o/w: Rent 0.36 0.35 5.55 5.54

Houseware 1.01 1.04 5.34 5.37

Health 0.43 0.66 1.86 2.10

Transportation 1.63 0.33 5.27 3.93

o/w: Maintenance 1.53 0.99 8.13 7.56

Communication 0.18 -0.19 6.28 5.88

Entertainment and Culture -0.63 -0.34 1.09 1.39

Education 0.34 0.11 5.21 4.97

Hotels, Cafes and Restaurants 0.49 0.46 9.56 9.52

Miscellaneous goods and services -0.18 0.37 7.98 8.57

PPI -0.13 -0.09 1.84 1.88

Agriculture 2.56 1.85 -6.93 -7.57

Industry -0.64 -0.50 3.72 3.86

o/w: Mining and Quarrying 0.49 -0.17 7.60 6.89

Manufacturing Industry 0.67 0.00 2.13 1.46

Electricity, Gas and Water -12.32 -4.59 11.77 21.61

Source: TURKSTAT

Summary Inflation Data: February 2013

(in percent)

Monthly 12-month


Kaynak: TÜİK Source: TurkStat

Sanayi üretimi Ocak’ta toparlanma gösterdi Industrial production recovered in January

2012 4. Çeyrek sanayi üretimi

revizyonu büyüme tahminimizi

etkilemiyor…

Revision in 4Q12 IP data does not affect our growth forecast

for that quarter…

Sanayi üretimi Ocak ayında tahminimize paralel olarak yıllık bazda %2,1 arttı. Piyasa beklentisi ise %2,3 seviyesinde bir artıştı. Aralık ayı rakamı %3,8 düşüşten %2,8 düşüşe revize edildi. Diğer yandan takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Ocak’ta yıllık bazda %1,9 artarken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış üretim ise Aralık’ta önceki aya göre %3,5 düştükten sonra %2,3 yükseldi.

4. Çeyrek sanayi üretimi rakamı yıllık bazda %0,3’ten %0,9’a revize edildi. Bununla birlikte, GSYİH tahminlerimiz tüketim bazlı olduğu için 2012 yılı son çeyrek büyümesi için tahminimizi %2 seviyesinde tutuyoruz. Bu rakam revizyonlar hariç 2012’de ekonominin %2,5 büyüdüğü anlamına gelecektir. TÜİK 4. Çeyrek büyüme verilerini 1 Nisan’da açıklayacak.

Ocak verisinin serideki dalgalanma nedeniyle ekonomik toparlanmanın yılın ilk ayında kuvvetli seyrettiğine dair kesin bir işaret vermediğini düşünüyoruz. Stok eritme sürecinin sona ermesiyle ekonomik aktivite de 2. Çeyrekte daha anlamlı bir toparlanma bekliyoruz. Bu beklentimiz Merkez Bankası’nın kredi büyümesine karşı alacağı tedbirlerin yılın ilk yarısında sınırlı kalacağına dair beklentimizle örtüşüyor.

In January, industrial production expanded by 2.1% over a year ago, following a revised 2.8% contraction (from -3.8%) in December. The realization was in line with the market consensus (2.3%) and our forecast of 2.1%. While calendar-adjusted IP rose by 1.9% YoY, IP adjusted for seasonal and working day effects rose by 2.3% MoM, following a 3.5% decline in December.

Annual IP growth in Q4 was revised upwards to 0.9% from 0.3%. However, we retain our 2% growth forecast for the last quarter of the year as it was based on a consumption side calculation. Our Q4 figure would bring annual GDP growth to 2.5%, barring any revisions. TurkStat is to release Q4 GDP figures on April 1

st.

One should not read too much in January data given noise in the IP series. We still anticipate economic activity recording a mild recovery in Q1. In our view, a more meaningful recovery will likely take place in Q2 following the stock depletion period. Therefore, we maintain our view that the CBT will not likely have recourse to bold measures against credit growth before seeing strong signals of recovery in Q2.

Kaynak: TÜİK Source: Turkstat

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

TÜFE (12-aylık, %)

I Endeksi (12-aylık, %)

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

CPI (12-month, %)

I Index (12-month, %)

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30Sanayi Üretimi (12-aylık %)Sanayi Üretimi (takvim etkisinden arındırılmış; 12-aylık %)

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30Industrial Production (YoY %)Industrial Production (working day adjusted; YoY %)


Birikimli cari açık Ocak’ta aynı seviyelerde kaldı

Cumulative CAD stabilizes in January

Ocak ayı cari açığı beklentilerin hafif

üzerinde…

January’s current account deficit was

slightly above the consensus...

Ocak ayında cari açık 5,6 milyar $ ile piyasa beklentisi (5,4 milyar $) ve tahminimizin (5,3 milyar $) hafif üzerinde açıklandı. Diğer yandan, 12-aylık birikimli cari açık Aralık’taki revize 46,9 milyar $’dan sadece 46,8 milyar $’a geriledi. Geçtiğimiz yılın cari açık rakamı turizm istatistiklerinde yapılan revizyon sonrası 48,9 milyar $’dan aşağıya yönlü 2 milyar $ revize edilmiş oldu.

Ocak ayında, ılımlı ekonomik toparlanma ve ortadan kalkan baz etkilerinin önceki aylarla kıyaslandığında önemli bir miktarda enerji-dışı cari açık yarattığı gözleniyor. Enerji-dışı cari açık sözkonusu ayda 1,6 milyar $ olarak gerçekleşirken, Ocak 2012’deki seviyede gerçekleşmiş oldu. Enerji-dışı denge Aralık ayında 0,1 milyar $ açık, Haziran-Kasım dönemindeki aylarda ise kuvvetli fazlalar göstermişti. Bununla birlikte, birikimli olarak enerji-dışı cari denge 5,5 milyar $ fazla ile Aralık ayı seviyesinde kalarak artışını durdurdu.

The current account deficit was at USD 5.6bn in January; hence slightly above the market consensus (USD 5.4bn) and our in-house forecast (USD 5.3bn). Meanwhile, the cumulative CAD seems stabilized as of January, barely declining to USD 46.8bn from a revised USD 46.9bn in December. The CBT has reflected the revision in past tourism data, as the CAD figure for 2012 was revised down from USD 48.9bn, by the USD 2bn figure recently mentioned by the CBT and TurkStat.

Moderate economic recovery and fading base effects brought relatively notable non-energy deficit in January. The non-energy current account balance recorded a USD 1.6bn deficit in January, thus matching the deficit seen in January 2012. It was just a USD 0.1bn figure in December and recorded strong surpluses during the June-November period. However, cumulative non-energy CAD is still in surplus at USD 5.5bn, remaining at December’s level.

Kaynak: TCMB Source: CBRT

2013 2012 Oca Ara

Cari açık -5,632 -5,731 -46,836 -46,935

Enerji Dış ı 1/ -1,553 -1,570 5,489 5,472

Dış Ticaret Dengesi -5,881 -5,888 -65,633 -65,640

İhracat 12,317 11,045 164,564 163,292

% 12 9 170 168

İthalat -18,198 -16,933 -230,197 -228,932

% 7 5 -13 -15

Hizmetler (net) 752 669 24,090 24,007

Turizm (net) 795 716 21,638 21,559

% 11 17 129 135

Gelir (net) -574 -6,681 -6,675

Faiz Harcamaları -399 -429 -5,759 -5,789

Cari Transfer 77 62 1,388 1,373

Memo 2/

Dış Ticaret Dengesi -7,291 -7,120 -84,179 -84,008

Enerji 3/ -4,079 -4,161 -52,325 -52,407

Enerji Dış ı -3,212 -2,958 -31,854 -31,601

2/ TUIK tanımı

3/ STIC tanımlı; ham petrol, petrol ürünleri ve doğalgaz içerir.

Cari Denge(milyon $)

Oca 12-Aylık Toplam

1/ Enerji açığı (TURKSTAT tanımlı) hariç cari açık

2013 2012 Jan Dec

Current Account -5,632 -5,731 -46,836 -46,935

o/w: Non-Energy 1/ -1,553 -1,570 5,489 5,472

Trade Balance -5,881 -5,888 -65,633 -65,640

Exports 12,317 11,045 164,564 163,292

% 12 9 170 168

Imports -18,198 -16,933 -230,197 -228,932

% 7 5 -13 -15

Services (net) 752 669 24,090 24,007

o/w: Tourism (net) 795 716 21,638 21,559

% 11 17 129 135

Income (net) -574 -6,681 -6,675

o/w: Interest Expenditure -399 -429 -5,759 -5,789

Current Transfers 77 62 1,388 1,373

Memorandum Items: 2/

Trade Balance -7,291 -7,120 -84,179 -84,008

Energy 3/ -4,079 -4,161 -52,325 -52,407

Non-Energy -3,212 -2,958 -31,854 -31,601

2/ TURKSTAT definitions.

3/ STIC definition; including crude oil, petroleum products and natural gas.

Current Account Developments(in millions of US$)

Jan 12-month rolling

1/ Current account less energy deficit by TURKSTAT definition, i.e. energy imports including cost-insurance-freight.

-80-75-70-65-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025303540

Thousands

Cari Denge (12-aylık toplam; milyar $)

Cari Denge (enerji hariç; 12-aylık toplam; milyar $)

-80-75-70-65-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025303540

Thousands

Current Account Balance (12-month rolling; $ bn)

Current Account Balance (exc. energy; 12-month rolling; $ bn)


Kısa vadeli finansal girişler Ocak’ta da

finansman resminde ağırlıktaydı…

Short-term inflows were dominant in

January’s financing picture too...

2013 cari açık tahminimizi 60

milyar $’da tutuyoruz…

We maintain our

2013 CAD forecast at USD 60bn...

Sermaye girişleri ise Merkez Bankası brüt rezervlerinde zorunlu karşılık değişiklikleri nedeniyle oluşan 3,7 milyar $ artış da dahil edildiğinde 9,2 milyar $ ile oldukça kuvvetli gerçekleşti. Her ne kadar finansal girişler oldukça kuvvetli olsa da kısa vadeli akımların hakimiyeti Ocak’ta da devam etti. Net doğrudan yabancı yatırım 0,5 milyar $ ile zayıf kalırken, bankacılık sistemi 0,8 milyar $’lık orta vadeli net borç ödemeyi tercih etti. Diğer yandan, banka-dışı sektörler 0,3 milyar $ net uzun vadeli borçlanma gerçekleştirdi. Türkiye’ye Ocak’ta 1,1 milyar $ tutarında portföy yatırımı gerçekleşirken, Türk bankalarının yurtdışındaki mevduatlarından getirdikleri 2,1 milyar $ ve yurt-dışı yerleşiklerin Türkiye’deki mevduatlarını 2,4 milyar $ artırması diğer önemli sermaye girişleri oldu. Bu derecede sermaye girişi Merkez Bankası’nın TL’nin rekabet edebilirliği ve dolayısıyla finansal istikrar konusundaki kaygılarının yersiz olmadığına işaret ediyor. Merkez Bankası bu kaygılarla Ocak ve Şubat aylarında faiz koridorunda 25’er baz puan indirime gitmişti.

Birikimli cari açıktaki düşüşün Şubat ayında tersine döneceğini öngörüyoruz. Bu yıl için 60 milyar $ (GSYİH’nin %6,8’i) seviyesindeki cari açık tahminimizi koruyoruz.

The Turkish economy attracted a total financial inflow of USD 9.2bn in the first month of the year. Please note that this figure includes a USD 3.7bn reserve built-up by the CBT, mainly thanks to RRR changes. And despite being a very strong overall monthly figure, the composition of inflows still suggests the lack of a more permanent source of funding. Net FDI was very weak at USD 0.5bn for January. Elsewhere, the banking system preferred to repay a net long-term credit of USD 0.8bn, while other sectors borrowed a net of USD 0.3bn in the month. Meanwhile, Turkey’s portfolio instruments got USD 1.1bn net attention from investors abroad in the month. An asset drawdown of USD 2.1bn by Turkish banks and USD 2.4bn deposit investments of non-residents also constituted important financial inflows in January. Indeed, short-term character of strong financial inflows in January partially explain the CBT’s reasoning behind the downward shifts in the interest rate corridor for that month and February, as the bank seeks to limit the attractiveness of the currency to keep the rebalancing intact.

We forecast that the reversal in CAD will begin in February. At this point we are still working with a CAD figure of USD 60bn (6.8% of GDP).

2013 2012 Oca Ara

Cari Açık -5,632 -5,731 -46,836 -46,935

Sermaye Hesabı (rezerv birikiminden önce) 9,205 845 74,189 65,829

Doğrudan Yabancı Yatırım 486 871 7,950 8,335

Portföy Yatırımı 1,607 1,349 41,031 40,773Hisse Senedi 235 556 5,953 6,274Borç Senetleri 1/ 901 -456 33,215 31,858

Yurtiçi 464 -993 18,292 16,835Diğer Yatırımlar 7,112 -1,375 25,208 16,721

Varlıklar 2,212 -3,037 4,111 -1,138Yükümlülükler 4,900 1,662 21,097 17,859

Kısa Vadeli 3,111 418 10,991 8,298Uzun Vadeli -715 -248 589 1,056 Banka Dışı Özel Sektör 284 -399 4,211 3,528IMF Kredileri 0 0 -2,007 -2,007Diğer 2,504 1,492 11,524 10,512

Net Hata Noksan 141 2,232 -127 1,964Rezerv Varlıklar 2/ -3,703 2,671 -27,188 -20,814

1/ Yerleşik olmayanlara yapılan yurtiçi ihraçlar dahil.2/ (-) işaret rezerv birikimini gösterir.

Sermaye Hesabı

(milyon $)

Oca 12-Aylık Toplam

2013 2012 Jan Dec

Current Account Deficit -5,632 -5,731 -46,836 -46,935

Capital Account (before reserve built-up) 9,205 845 74,189 65,829

Direct Investment 486 871 7,950 8,335

Portfolio Investment 1,607 1,349 41,031 40,773o/w: Equity 235 556 5,953 6,274

Debt Securities 1/ 901 -456 33,215 31,858

o/w: Domestic Issues 464 -993 18,292 16,835Other Investment 7,112 -1,375 25,208 16,721

Assets 2,212 -3,037 4,111 -1,138Liabilities 4,900 1,662 21,097 17,859

Short Term 3,111 418 10,991 8,298Long Term -715 -248 589 1,056o/w: Corporate Sector 284 -399 4,211 3,528IMF Credits 0 0 -2,007 -2,007Other 2,504 1,492 11,524 10,512

Net errors and omissions 141 2,232 -127 1,964Reserve Assets 2/ -3,703 2,671 -27,188 -20,814

1/ Including domestic issues to non-residents.2/ Minus sign means reserve build up.

Capital Account

(million $)

Jan 12-month rolling


Şubat bütçesi Ocak ayına göre zayıf Some weakness in February’s budget

Şubat’ta faiz-dışı harcamalar yüksek

gerçekleşirken, vergi gelirleri

olumlu performans gösterdi…

While non-interest expenditures were

high in February, tax revenues displayed a

positive performance…

Merkezi yönetim bütçesi özelleştirme gelirleri ile de desteklenen Ocak ayı sonrasında Şubat’ta bir miktar zayıflık gösterdi. Bütçe sözkonusu ayda 3,5 milyar TL faiz-dışı fazla verirken (Şub-12: 6 milyar TL), bütçe açığı daha düşük faiz harcamalarının etkisiyle 1,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı ayında bütçe açığı 2,6 milyar TL’ydi.

Vergi gelirleri yıllık bazda %21,3’lük olumlu bir artış gösterirken, yurtiçi mal ve hizmetlerden alınan vergiler %21 yükseldi ve ekonomik toparlanmanın devamına işaret etti. Diğer yandan faiz-dışı harcamalar %34,4 artarak yüksek seyretmeye devam etti.

12-aylık birikimli faiz-dışı fazla 23,7 milyar TL’den (GSYİH’nin %1,7’si) 21,2 milyar TL’ye (GSYİH’nin %1,5’i) gerilerken, faiz-dışı harcamaların Şubat’taki gibi yüksek seyretmesinin bütçe üzerinde risklere işaret ettiği görülüyor. Bununla birlikte yılın tamamı için 4 milyar TL özelleştirme hedefine yılın ilk ayında ulaşılmış olması ve sonuçlanmaya yakın ihalelerden gelecek gelirlerin hedeflerden sapmanın minimum düzeyde kalmasını sağlayacağı görüşündeyiz.

The central government budget displayed some weakness relative to January, in the absence of strong privatization revenues. The budget registered a primary surplus figure of TRY 3.5bn, hence less than the TRY 6bn recorded in February 2012. Meanwhile, the budget deficit, at TRY 1.4bn, seems stronger than that of last year (TRY 2.6bn) thanks to TRY 3.6bn less interest payments for the month.

On the revenue side, tax revenues displayed a welcome rise of 21.3% YoY. Domestic taxes on goods and services rose by 21% YoY in February, continuing the recovery started in December. Meanwhile, primary expenditures remained very high, rising by 34.4% YoY for the month.

The cumulative primary balance in Ministry of Finance terms eased to TRY 21.2bn (1.5% of GDP) from TRY 23.7bn in February (1.7% of GDP). The pace of primary expenditure growth was high in recent months. Therefore, we see some risks to budget targets. However, a possible deviation from the targets would remain relatively marginal thanks to the expected privatization revenues this year.

Portföy ÖnerileriPortföy Önerileri


Türkiye’de 717, Kazakistan ve Makedonya’da ise toplam 28 mağazası bulunan Migros pazar payı açısından yurtiçinde süpermarket formatında lider, organize perakende sektöründe ise BİM’in ardından ikinci sırada yer almaktadır. Şirket süpermarket formatında Migros, Tansaş ve Macrocenter formatında mağazaları altında faaliyet göstermektedir. Bilindiği üzere şirket hisselerinin %80,51'i MH Perakendecilik ve Ticaret A.Ş. aracılığıyla bir özel girişim sermayesi şirketi niteliğinde olan BC Partners'ın kontrolündeki fonların elinde bulunmaktadır. Hatırlanacağı üzere BC Partner, 2008 yılında Migros’un % 50.8 oranındaki hisselerini 1.98 milyar TL karşılığında Koç Holding’ten satın almıştı. Bilindiği üzere BC Partners Migros’taki hisselerin satışı konusunda 2012 yılında çalışmalara başladığını açıklamıştı. Dolayısıyla 2013 yılında hisse satışı konusunda çıkabilecek haberlerin şirket hisselerini pozitif yönde etkileyebileceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerimiz paralelinde şirket hisseleri ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. Migros için hedef hisse fiyatımız 30.0 TL seviyesinde bulunmaktadır.

Migros (MGROS)Migros (MGROS)

Koza Altın (KOZAL)Koza Altın (KOZAL)

Halihazırda Ovacık, Kaymaz ve Mastra madenlerinde üretim gerçekleştiren Koza Altın’ın 2012 yılı sonu son rezerv raporuna göre toplam rezerv miktarı 2.3 milyon ons seviyesinden 3.7mn onsa toplam altın kaynağı ise 11 milyon onstan 12.6mn ons seviyesine çıkmıştır. Şirket 2013 yılı sonunda Himmetdede ve 2014 yılı başında ise Mollakara-Diyadin madenlerinde üretime geçmeyi planlamaktadır. Şirket bu madenlerde yıllık 100 bin ons altın üretmeyi hedeflemektedir. Şirket bunun dışında 43 işletme ve 417 arama ruhsatına sahiptir. Koza Altın altın üreticisi olması nedeniyle altın fiyatlarına duyarlı bir şirkettir. Halen 1.600 dolar seviyelerinde seyreden altın fiyatlarındaki hareketler şirketin hisse fiyatına da direk etki etmekte şirket altın fiyatlarına paralel bir seyir izlemektedir. Diğer yandan şirketin net nakit maliyeti 2012 itibariyle 376 dolar /ons seviyesine yükselmesine karşın (2011:359 dolar/ons) halen ortalama 600 dolar/ons seviyesinde bulunan global altın üreticilerinin maliyetleri ile karşılaştırıldığında düşük seviyede bulunmaktadır. Bu durumda şirketin mali yapısına olumlu katkı sağlamaktadır. Şirketin özellikle açık madencilik yapması yanında varlıklarının tenörünün yüksek olması Koza Altın’ın FAVÖK marjının %77’seviyesinde olmasını sağlamıştır. Altın fiyatlarının yüksek seyrini koruması, şirketin özellikle önümüzdeki dönemlerde yeni madenlerinde altın üretime geçecek olmasının şirketin hisse fiyatını olumlu etkilemesini sürdüreceğini düşünüyoruz. Hedef hisse fiyatını 54.0 TL hesapladığımız Koza Altın ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz.

0

50

100

150

200

250

-10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

21.03.08 21.01.09 21.11.09 21.09.10 21.07.11 21.05.12 21.03.13

İMKB & Portfoy

İMKB Relatif İMKB

Hazine Bonosu60%

Hisse Senedi30%

Döviz10%

A ylık P erfo rmans T ablo su

H isse

M igro s 21.70 21.45 -1.2% -4.9%

Ko za A lt ın 42.60 41.50 -2.6% -6.3%

A ygaz 9.84 10.70 8.7% 4.6%

T urkcell 11.95 12.05 0.8% -3.0%

İş B ankas ı 6.42 6.64 3.4% -0.5%

T av H avalimanları H o lding 10.95 11.40 4.1% 0.2%

Yapi Kredi B ankas ı 5.08 5.42 6.7% 2.7%

Endeks ( İM KB -100) 79,334 82,452 3.9% -

H isse Senet lerinin R elat if Get iris i -1.02%

D ö viz Sepet i 0 .41%

H azine B o no su 0.00%

A ylık P o rtfö y Get iris i -0 .27%

Şubat Kapanış 28/ 02/ 13

M art Kapanış 22/ 03/ 13

Getiri (%)

İM KB R elat if

Get iri

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 1,797,570 2,003,267

T. Duran Varlıklar 3,683,394 3,695,471

Toplam Akt if ler 5,480,964 5,698,738

Kısa Vadeli Borçlar 1,578,694 1,826,161

Uzun Vadeli Borçlar 2,706,563 2,567,870

T.Öz Sermaye 1,195,707 1,304,707

Toplam Pasif ler 5,480,964 5,698,7380.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB MGROS

B in TL 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.Sat ışlar 4,253,203 4,832,651 13.6%

Sat ışların M aliyet i(-) 3,153,125 3,565,581 13.1%

Brüt Kar 1,100,078 1,267,070 15.2%

Faaliyet Giderleri(-) 912,813 1,060,982 16.2%

Faaliyet Karı / (Zararı) 187,265 206,088 10.1%

Net Diğer Gel/Gid -18,908 -25,228 -33.4%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) -568,763 -47,733 91.6%

Vergi Öncesi Kar -393,776 139,313 A.D.

Vergi(-) 40,038 22,217 -44.5%

Net Dönem Karı -235,758 117,096 A.D.

Azınlık Payları Karı /Za -50 57 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zarar -235,708 117,039 A.D.

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 2.4% 0.9% 32.4%Değ işim $ (%) 1.0% -1.5% 31.9%Relat if İM KB (%) -4.8% -6.0% -0.3%

TL U sd23.00 13.0015.50 8.43

R asyo lar 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TF/K 20.15 22.73PD/Ciro 0.60 0.59FD/Ciro 0.82 0.80PD/DD 2.93 2.76FD/FAVÖK 12.98 12.42M arjlar 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TBrüt Kar M arjı 25.9% 26.2% 26.2%Operasyonel Kar M arjı 4.4% 4.3% 4.5%FAVÖK M arjı 6.6% 6.2% 6.4%Net Kar M arjı -5.5% 2.4% 2.6%

12 Aylık En Yüksek12 Aylık En Düşük

21.45 TL/ 11.8 Dolar

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12T. Dönen Varlıklar 667,740 1,026,792

T. Duran Varlıklar 394,914 541,940

Toplam Akt if ler 1,062,654 1,568,732

Kısa Vadeli Borçlar 130,028 86,963

Uzun Vadeli Borçlar 63,174 81,763

T.Öz Sermaye 869,452 1,400,006

Toplam Pasif ler 1,062,654 1,568,7320.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB KOZAL

41.5 TL/ 22.83 Dolar

B in T L 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %D eğ.Sat ışlar 805,799 1,043,145 29.5%

Sat ışların M aliyet i(-) 191,961 236,832 23.4%

Brüt Kar 613,838 806,313 31.4%

Faaliyet Giderleri(-) 71,681 90,508 26.3%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 542,157 715,805 32.0%

Net Diğer Gel/Gid -17,506 -12,350 29.5%


Finansman Giderleri (-) 33,102 73,739 122.8%

Vergi Öncesi Kar 559,645 782,782 39.9%

Vergi(-) 99,151 140,658 41.9%

Net Dönem Karı 460,494 642,124 39.4%

Azınlık Payları Karı /Zara - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 460,494 642,124 39.4%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değişim TL (%) 3.2% 0.7% 28.5%Değişim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0%Relat if İM KB (%) -4.0% -6.2% -3.3%

T L U sd48.00 27.3731.12 17.21

R asyo lar 2 0 12 / 12 2 0 13 TF/K 9.86 9.30PD/Ciro 6.07 5.68FD/Ciro 5.18 4.85PD/DD 4.52 4.21FD/FAVÖK 6.70 6.08M arjlar 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 2 0 13 TBrüt Kar M arjı 76.2% 77.3% 77.2%Operasyonel Kar M arjı 67.3% 68.6% 69.2%FAVÖK M arjı 76.7% 77.4% 79.5%Net Kar M arjı 57.1% 61.6% 59.7%


Park Elektrik (PRKME)Park Elektrik (PRKME)

AYGAZ (AYGAZ)AYGAZ (AYGAZ)

Turkcell (TCELL)Turkcell (TCELL)

Bakır işleme kapasitesini 2011’in sonunda 750 bin ton seviyesinden 1.2mn ton’a çıkaran Park Elektrik, artan kapasite ve bakır fiyatlarındaki yükselişin de desteği ile 2012’de güçlü sonuçlar açıklamıştır. 2012‘de net satış gelirlerini %54 artışla 265mn TL seviyesine yükselten şirket FAVÖK rakamını da %58 artırarak 159mn TL seviyesine çıkarmıştır. Şirket bakır işleme kapasitesini ikinci fazını 2012 Aralık ayı içinde tamamlamış ve bakır işleme kapasitesini 1.8mn ton seviyesine yükseltmiştir. Şirket açık ocak yöntemi ile işlettiği bu madende Temmuz ayına kadar dekapaj iş yapacaktır. Park Elektrik bu işlemin tamamlanması ile beraber yılda 150 bin wmt bakır üretimi gerçekleştirmeyi planlamaktadır. Dolayısıyla bu işlemin tamamlanması sonrası artan bakır üretiminin şirket finansallarına olumlu yansıması olacağını düşünüyoruz. Diğer yandan şirket yaklaşık 450 bin ton asphaltite satışının tamamını grup şirketi olan 135 MW kapasiteli Silopi Elektrik Üretim A.Ş’ye satmaktadır. Satışlar Silopi Elektrik Üretim A.Ş’nin ihtiyacına göre belirlenmektedir. Bu santralin kapasitesinin 2014 ‘de 270 MW’a 2016’da ise 405 MW seviyesine yükseltilmesi planlanmaktadır. Artan kapasite artışına paralel şirketin asphalite satış kapasitesi de artacaktır ki bu durumda Park Elektrik’in net satış gelirlerine olumlu yansıyacaktır. Bunun dışında Şirketin enerji yatırımları sürmektedir. Şirketin halihazırda yatırımlarını sürdürdüğü 50.5 MW kapasiteli Diyarbakır HES’ni 2014 ortasında devreye almayı planlamaktadır. Park Elektrik’in ayrıca Adana’da 452 MW’lık doğalgaz santral lisansı bulunurken, Edirne’de 439 MW kapasiteli doğalgaz santral kurulması için EPDk’ya başvuruda bulunmuştur. Bu gelişmeler altında hedef hisse fiyatını 8.20 TL hesapladığımız şirket hisseleri ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz.

Aygaz, 2012 yılının son çeyreğini 61 milyon TL net kar ile tamamlamıştır. Net kar rakamı, 2011 yılının son çeyreğindeki 51 milyon TL’nin %20 üzerinde gerçekleşmiştir. Toplamda ise Aygaz yılı 303 milyon TL net kar ile tamamlarken, 2011 yılına göre şirketin karında %20 daralma görülmüştür. Aygaz’ın 2012 yılında toplam LPG satışları, 2011 yılına göre %3 artarak 1.7 milyon ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Yurt içi satış hacmi 2011 yılı sonuna göre %1 artarak 1.07 milyon ton seviyesine ulaşmıştır. Satış rakamları sonrasında 2012 yılında Aygaz’ın tüpgaz pazar payı %42.9, otogaz pazar payı ise %23 olmuştur. Şirket 2011 yılını tüpgazda %42.9, otogazda ise %22.9 pazar payıyla tamamlamıştı. Şirketin cirosu 2012 yılında 5.59 milyar TL olurken, 2011 yılına göre %2.4 artış göstermiştir. Şirketin cirosunun 2013 yılında 5.89 milyar TL seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz. Aynı zamanda net kar rakamının ise 336 milyon TL seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Aygaz için hedef fiyatımız ise, hisse başına 12,60 TL seviyesinde yer almaktadır. Hedef piyasa fiyatımıza göre Aygaz %18 prim potansiyeli taşımaktadır. Taşıdığı bu prim potansiyeli ve sektördeki güçlü konumu nedeniyle Aygaz için daha önce vermiş olduğumuz alım tavsiyemiz sürmektedir.

Turkcell, 2012 yılının son çeyreğinde 460 milyon TL net kar açıklamıştır. Şirketin açıklamış olduğu kar rakamı geçtiğimiz sene aynı dönemde elde etmiş olduğu 333 milyon TL’lik net karın %38,1 üzerinde, bir önceki çeyrek net karı olan 571 milyon TL’nin ise %19,5 altında gerçekleşmiştir. Böylece, Turkcell’in son çeyrek net karı ile birlikte, 2012 yılı net karı 2.083 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu ise 2011 yılında elde etmiş olduğu 1.183 milyon TL’lik net kara göre %76’lık bir yükselişe işaret etmektedir. FAVÖK tarafında ise, geçen yılın aynı döneminde 695 milyon TL olan FAVÖK rakamı %22 yükselerek 2012 yılının son çeyreğinde 848 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK rakamı 2012 yılında geçen yılın aynı dönemine göre %11,3’lük bir artışla 3.242 milyon TL olarak gerçekleşirken FAVÖK marjı ise 2011 yılındaki %31,1 seviyesinden 2012 yılında %30,9’a gerilemiştir. Şirketin açıklamış olduğu sağlam finansallar ışığında, daha önce belirlemiş olduğumuz AL tavsiyemizi devam ettirip 14,40 TL olan hedef fiyatımız koruyoruz. Bununla birlikte, ortaklar arasında yaşanan sorunları ve devam eden belirsizliği yakından izlemeye devam edeceğiz.


B in T L 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %D eğ.Sat ışlar 9,370,073 10,507,029 12.1%


Brüt Kar 3,421,314 4,024,879 17.6%

Faaliyet Giderleri(-) 2,095,813 2,189,899 4.5%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 1,325,501 1,834,980 38.4%

Net Diğer Gel/Gid -271,254 -137,635 49.3%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 227,031 218,536 -3.7%

Finansman Giderleri (-) 17,263 467,471 2607.9%

Vergi Öncesi Kar 1,626,071 2,585,624 59.0%

Vergi(-) 486,063 523,591 7.7%

Net Dönem Karı 1,140,008 2,062,033 80.9%

Azınlık Payları Karı /Zara -43,256 -21,012 51.4%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 1,183,264 2,083,045 76.0%

Özet B ilanço ( B in TL) 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12T. Dönen Varlıklar 8,431,357 9,775,154


Toplam Aktif ler 17,147,031 18,653,044

Kısa Vadeli Borçlar 3,897,357 4,191,773

Uzun Vadeli Borçlar 2,456,176 1,726,338

T.Öz Sermaye 10,793,498 12,734,933

Toplam Pasif ler 17,147,031 18,653,0440.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB TCELL

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 3.0% 7.6% 27.1%Değ işim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0%Relat if İM KB (%) -4.2% 0.2% -4.3%

TL U sd12.55 27.378.10 17.21



12.05 TL/ 6.63 Dolar

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12T. Dönen Varlıklar 783,430 695,966


Toplam Akt if ler 2,712,123 2,956,255



T.Öz Sermaye 2,154,631 2,380,535

Toplam Pasif ler 2,712,123 2,956,255

B in TL 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %D eğ.Sat ışlar 5,455,670 5,586,059 2.4%


Brüt Kar 477,574 520,333 9.0%


Faaliyet Karı / (Zararı) 148,813 165,874 11.5%

Net Diğer Gel/Gid -8,939 -6,115 31.6%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 50,519 134,236 165.7%

Finansman Giderleri (-) -2,745 20,727 A.D.

Vergi Öncesi Kar 418,675 343,157 -18.0%

Vergi(-) 40,519 39,635 -2.2%

Net Dönem Karı 378,156 303,522 -19.7%

Azınlık Payları Karı /Zara -1,541 35 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 379,697 303,487 -20.1%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 11.9% 13.3% 25.8%Değ işim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0%Relat if İM KB (%) 4.1% 5.6% -5.3%

T L U sd10.70 27.376.96 17.21



0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB AYGAZ

10.7 TL/ 5.89 Dolar

Özet B ilanço ( B in TL) 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12T. Dönen Varlıklar 297,679 296,579


Toplam Akt if ler 484,104 503,272



T.Öz Sermaye 443,457 450,470

Toplam Pasif ler 484,104 503,272

B in TL 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %D eğ.Sat ışlar 172,521 264,888 53.5%

Sat ışların M aliyet i(-) 65,615 130,509 98.9%

Brüt Kar 106,906 134,378 25.7%


Faaliyet Karı / (Zararı ) 80,571 101,813 26.4%

Net Diğer Gel/Gid -3,326 -3,414 -2.7%


Finansman Giderleri (-) 32,947 23,300 -29.3%

Vergi Öncesi Kar 126,235 133,091 5.4%

Vergi(-) 25,339 25,775 1.7%

Net Dönem Karı 100,896 107,315 6.4%

Azınlık Payları Karı /Zara - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 100,896 107,315 6.4%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 9.6% 8.2% 52.1%Değ işim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0%Relat if İM KB (%) 1.9% 0.8% 14.5%

T L U sd6.84 27.373.68 17.21

R asyo lar 2 0 12 / 12 2 0 13 TF/K 9.18 7.91PD/Ciro 3.72 3.23FD/Ciro 2.95 2.56PD/DD 2.19 2.06FD/FAVÖK 4.91 4.31M arj lar 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 2 0 13 TBrüt Kar M arjı 62.0% 50.7% 50.8%Operasyonel Kar M arjı 46.7% 38.4% 38.7%FAVÖK M arjı 58.2% 60.1% 59.4%Net Kar M arjı 58.5% 40.5% 40.8%


0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB PRKME

6.62 TL/ 3.64 Dolar

İş Bankası (ISCTR)İş Bankası (ISCTR)

TAV Havalimanları Holding (TAVHL)TAV Havalimanları Holding (TAVHL)

Yapı Kredi Bankası (YKBNK)Yapı Kredi Bankası (YKBNK)

2012 gerçekleşmelerini ve 2013 için beklentilerimizi göz önüne aldığımızda, İş Bankası diğer bankalara kıyasla, geçtiğimiz yıllarda daha güçlü seyreden temettü ve diğer bankacılık gelir kalemlerinde yaşanan düşüşe rağmen, net karını yüksek oranda arttırmayı başaracak isimler arasında ön plana çıkıyor. Bankanın son yıllarda geçirmekte olduğu hem yönetimsel hem de operasyonel önemli değişikliklerin ve aynı zamanda son yıllarda hem teknolojiye hem de personeline yapmış olduğu önemli yatırımların artık karşılığını almaya başladığını düşünüyoruz. İş Bankası’nın önümüzdeki bir kaç sene de sektörde görülecek marjlardaki daralmaya rağmen, büyük ölçekli rakiplerine oranla daha yüksek verimlilik oranlarına ulaşarak kar rakamını yıldan yıla arttırmasını bekliyoruz. Ayrıca bankanın önümüzdeki dönemde artarak devam etmesini beklediğimiz varlık satışları ile holding yapısından yavaş yavaş sıyrılarak ana bankacılık operasyonları için hem serbest sermaye yaratmasını hem de aktif satışlarından elde ettiği gelirlerle karını güçlendirmesini bekliyoruz. 2012 yılı içerisinde iştirakine ait limanın satışından elde edilecek gelirlerin bankanın 2013 yılı temettü gelirine yüksek oranda katkı yapması da olumlu bir katalist olarak görülebilir. Her ne kadar, sektör trendine paralel olarak özsermaye getirisi oranında bir daralma görülecek olsa da, bu daralmaya rağmen bankanın hem yerli hem de global rakiplerine kıyasla yüksek karlılık oranlarına bağlı olarak “AL” tavsiyesini hakettiğini düşünüyoruz. İş Bankası için 12 aylık hedef fiyatımız 8.58 TL seviyesinde bulunuyor.

2012 yılının başından itibaren gerek organik ve gerekse inorganik büyümesini sürdüren TAV, yolcu sayısını İzmir iç hatlar ve Medine Havalimanın olumlu katkısı ile 2012 yılında 71.5 milyon seviyesine (2011: 52.8mn) çıkarmıştır. Şirket artan yolcu sayısına paralel 2012 yılında güçlü sonuçlar açıklamıştır. Net satış gelirlerini 2012 yılında 2011 yılına göre %25 artırarak 1.099 mn Euro seviyesine yükselten TAV, FAVÖK rakamını da %29 artırarak 332 mn Euro seviyesine çıkarmıştır. Şirketin net kar rakamı da 2011 yılına göre %135 artışla 124 mn Euro seviyesinde gerçekleşmiştir. 2013 yılında da şirketin organik ve inorganik büyümenin sürmesine bağlı olarak güçlü sonuçlar açıklamaya devam edeceğini düşünüyoruz. TAV’ın 2013 yılında net satış gelirlerinin %16 artışla 1.270 mn Euro seviyesinde gerçekleşeceğini, FAVÖK rakamının da 385 mn Euro seviyesine yükseleceğin tahmin ediyoruz. Şirketin 2013 yılında en büyük beklentisi 3 Mayıs’ta yapılacak üçüncü havalimanı ihalesi olacak. İhaleye dönük haber akışının TAV hisselerinde 2013 yılında hareketlik yaratacağını düşünüyoruz. Diğer yandan şirketin New York’taki La Guardia Airport’un işletim hakkı için açılacak ihaleye katılacağını açıklamasını da not edelim. Dolayısıyla 2013 yılı şirket için (özellikle ihaleleri göz önüne aldığımızda) oldukça hareketli bir yıl olacak. Bu aşamada hedef hisse fiyatımız 12.50 TL seviyesinde bulunan TAV için için “AL” olan önerimizi koruyoruz.

Yapı Kredi Bankası 2012 yılı ortasına kadar hem ana ortağı Unicredit’e hem de bankanın sermaye yeterliliğine ilişkin endişeler ile rakiplerine oranla daha az getiri elde etmiştir. Ancak 2012 yılının ikinci yarısından sonra hem Avrupa borç krizine ilişkin endişelerin yatışması hem de bankanın ikincil sermaye benzeri araçlar ve optimize ettiği yeni varlık yapısının etkisi ile artırdığı sermaye yeterlilik rasyosunun pozitif etkisi sonucu daha fazla ilgi görmesi ile banka hisseleri rakiplerine kıyasla daha yüksek oranda getiri elde etmeyi başardı. 2013 yılına ilişkin sektöre görece daha iyi performans ve karlılığa ilişkin beklentimizin verilere yansıması ve piyasa beklentilerinin de yukarı revize edilmesi ile hisse performansının önümüzdeki günlerde de endeksin üzerinde getiri elde edecek şekilde olumlu olmasını bekliyoruz. Yapı Kredi bankasının 2013 yılı ve önümüzdeki dönemde verimlilik rasyolarını rakiplerine oranla daha hızlı bir şekilde arttırarak karlılığına olumlu katkı yapmayı başarmasını bekliyoruz. Ayrıca bankanın geçtiğimiz yıl Haziran ayında iştiraki Yapı Kredi Sigorta’nın satışı için başlatmış olduğu sürecin, 2013 yılının ilk yarısında sonuçlanmasını bekliyoruz. Bu sürece ilişkin gelecek her olumlu haber ile hisse performansının da olumlu etkilenmesini bekliyoruz. Yapı Kredi Sigorta’nın satışı için hesapladığımız değere göre, 2013 yılı karına 500mnTL bir kerelik ek katkı sağlanmasını bekliyoruz. Banka için 7.50 TL’lik hedef hisse fiyatımız %38’lık yükseliş potansiyeline işaret ederken, hisse için “AL” tavsiyesini sürdürüyoruz.


11.4 TL/ 6.27 DolarÖzet B ilanço ( M ilyo n E 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12T. Dönen Varlıklar 632 724


Toplam Aktif ler 2,081 2,249

Kısa Vadeli Borçlar 244 273


T.Öz Sermaye 562 537

Toplam Pasif ler 2,081 2,249

M ilyon Euro 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %D eğ.İnşaat Gelirleri 64.7 96.7 49.4%

Operasyonel Gelirler 811.9 1,016.9 25.3%

Düzelt ilmiş Gelir* 881.1 1,099.0 24.7%

Diğer Operasyonel Gelir 35.8 47.7 33.1%

Operasyonel Kar/zarar 158.6 226.2 42.6%

Net Finansman Giderleri -67.0 -62.7 A.D.

Vergi Öncesi Kar/Zarar 91.6 163.4 78.4%

Dönem Vergi Gelir/Gide -39.8 -36.5 A.D.

Net kar /zarar 51.8 127.0 144.9%

Ana Ortaklık 52.8 124.1 135.1%

Azınlık Payları -0.9 2.9 A.D.

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 9.6% 22.6% 34.2%Değ işim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0%Relat if İM KB (%) 1.9% 14.2% 1.0%

T L U sd11.50 27.378.06 17.21

R asyo lar 2 0 12 / 12 2 0 13 TF/K 12.89 11.02PD/Ciro 1.45 1.26FD/Ciro 2.63 2.27PD/DD 3.16 3.07FD/FAVÖK 8.69 7.50M arj lar 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 2 0 13 TFAVÖK 29.2% 30.2% 30.3%FAVÖKK 43.9% 43.4% 43.7%Net Kar 6.0% 11.3% 11.4%


0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB TAVHL

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 21,4% 26,4% 118,1%Değişim $ (%) 18,2% 23,1% 75,4%Relatif İMKB (%) 7,7% 2,0% 37,2%

TL Usd7,40 27,373,12 12,42


Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değ işim TL (%) 11,3% 26,5% 97,2%Değ işim $ (%) 18,2% 23,1% 75,4%Relatif İMKB (%) -1,3% 2,1% 24,1%

TL Usd5,84 27,372,55 12,42


0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB YKBNK

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000

100,000

23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13

İMKB ISCTR

Gelir Tab losu ( mn TL) 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %

Faiz Gelir ler i 7,155.6 9 ,3 72 .8 3 1.0 %

Kredilerden Alınan Faizler 5,605.3 7,589.3 35.4%

M enkul Değ. Alınan Faizler 1,488.2 1,604.8 7.8%

Diğer Faiz Gelirleri 62.1 178.8 187.9%

Faiz Gid erleri 3 ,8 4 5.5 4 ,8 8 0 .8 2 6 .9 %

M evduata Verilen Faizler 3,066.0 3,978.0 29.7%

Para Piyasasına Verilen Faizler 260.7 152.5 -41.5%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 447.2 554.0 23.9%

Diğer Faiz Giderleri 71.6 196.4 174.4%

N et F aiz Gelir i 3 ,3 10 .1 4 ,4 9 2 .0 3 5.7%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,826.8 1,761.0 -3.6%

Temettü Gelirleri 128.2 183.4 43.0%

Net Ticari Kar/Zarar (254.7) (39.0) -84.7%

Diğer Faaliyet Gelirleri 811.4 338.2 -58.3%

Faaliyet Gelir ler i T o p lamı 5,8 2 1.8 6 ,73 5.6 15.7%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 776.2 1,293.4 66.6%

Faaliyet Giderleri (-) 2,690.5 2,992.9 11.2%

Vergi Giderleri (-) 497.6 535.8 7.7%

N et D önem Kar / Zarar 1,8 57.5 1,9 13 .5 3 .0 %

R asyo lar 2 0 12 2 0 13 T

M enkul Değ./T.Akt if 17.5% 15.3%

Krediler/T.Aktif 62.0% 65.1%

Krediler/M evduat 112.5% 114.2%

Takipteki Al./Krediler 3.3% 3.4%

Net Faiz M arjı 4.3% 4.2%

Özsermaye Karlı lığı 13.6% 15.4%

Gelir Tab losu ( mn TL) 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %

Faiz Gelir ler i 10 ,8 9 8 .4 13 ,3 9 0 .4 2 2 .9 %


M enkul Değ. Alınan Faizler 3,721.5 3,650.1 -1.9%


Faiz Gider ler i 6 ,3 3 6 .6 7,4 6 2 .5 17.8 %

M evduata Verilen Faizler 4,977.2 5,469.5 9.9%

Para Piyasasına Verilen Faizler 883.3 1,221.2 38.3%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 229.4 259.8 13.3%


N et Faiz Gelir i 4 ,56 1.8 5,9 2 7.9 2 9 .9 %

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,428.6 1,706.2 19.4%

Temettü Gelirleri 555.7 417.7 -24.8%

Net Ticari Kar/Zarar 306.1 590.4 92.9%

Diğer Faaliyet Gelirleri 1,311.1 1,172.1 -10.6%

Faal iyet Gelir ler i Top lamı 8 ,16 3 .3 9 ,8 14 .4 2 0 .2 %

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 1,383.8 1,209.1 -12.6%


Vergi Giderleri (-) 630.8 810.6 28.5%

N et D ö nem Kar/ Zarar 2 ,6 6 7.5 3 ,3 10 .3 2 4 .1%

R asyo lar 2 0 12 2 0 13 T

M enkul Değ./T.Akt if 22.0% 19.0%

Krediler/T.Akt if 61.1% 64.6%

Krediler/M evduat 104.7% 110.9%


Net Faiz M arjı 3.9% 3.8%

Özsermaye Karlı lığı 16.5% 15.1%

6.64 TL/ 3.65 Dolar

5.42 TL/ 2.98 Dolar

BIM (BIMAS.IS)ÖNERİ: TUT Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00

020406080

100120140160

23/01/12 12/06/12 06/11/12 20/03/13

İMKB REL. BIMAS

Şirket yurtiçi ve yurtdışındaki mağaza sayısını artırmayı planlıyor - Perakendesektöründe hard-discount formatında temel gıda ve tüketim malzemelerini düşük maliyetlesatın alıp, mümkün olan en düşük fiyat politikası ile tüketiciye sunan BİM, mağaza sayısıaçısından büyümesini 2012 yılında da sürdürmüştür. 2012 yılında yurt içinde 400 mağazaaçma hedefinin altında kalmasına karşın 366 mağaza açan şirket 2012 yılını 3.655 mağazaile tamamlamıştır. 2013 yılında yurt içinde 375 yeni mazağa açmayı planlayan şirket 4.030mağazaya ulaşmayı hedefliyor. Şirketin şu anda mağaza sayısı ise 3.723'e ulaşmışdurumdadır. Şirket aynı zamanda, Fas'taki varlığını da genişletmeye devam etmektedir. 2012yılında Fas'ta 34 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 110'a çıkaran BİM, 2013yılında Fas'ta 50 mağaza açarak toplam mağaza sayısını 160'a çıkarmayı amaçlamaktadır.BİM 2015 yılına kadar bu ülkede mağaza sayısını 350'ye çıkarmayı hedeflemektedir. Diğeryandan 2012 yılı içinde Mısır'da faaliyete geçmek için çalışmalara başlayan şirket bu seneiçine bu ülkede 30 mağaza açmayı amaçlamaktadır.

Mağaza sayısındaki agresif büyümenin sürmesi finansallarına olumlu yansıyor ‐BİM'in mağaza sayısını düzenli bir şekilde artırması, mevcut mağazaların artan sepet hacmive discount market sektöründe artan rekabete rağmen mağaza başına düşen müşterisayısındaki artış net satış gelirlerine 2012 yılında olumlu katkı sağlamıştır. BİM’in 4Ç12itibariyle net satış gelirleri 4Ç11’e göre %16.6 artışla 2,582 milyon TL seviyesine yükselmiştir.Şirket bu satışlarının %81.7'lik kısmını like-for-like net satış gelirlerinden sağlarken bu gelirleri4Ç12’d bi ö ki l dö i ö %7 1 t k 2 109 il TL i i

Mağazacılık sayısı bakımından agresif büyüme modelini sürdüren şirket, açtığıyeni mağazalar ile toplam mağaza sayısını bugün itibariyle 3,723 seviyesineçıkardı. Şİrket 2013 yılında da yurt içinde ve yurt dışında mağaza sayısını artırmayıplanlıyor. İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 98.0 TL hesapladığımız BİM için TUTönerisi veriyoruz.

TL UsdPiyasa Değeri (mn TL, mn $) 12,979 7,141Hedef Değer (mn TL, mn $) 14,876 8,185Kapanış 85.50 47.05Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 241

Firma BilgileriSektör Perakende Faaliyet Alanı Hard-Discount MağazacılıkÖdenmiş Sermaye (mn TL) 151.8

Ortaklık Yapısı Pay(%)M.Latif Topbaş 17.4Abdulrahman A.El Khereiji 12.6Diğer 14.2Halka Açık 55.8

Finansal Veriler (Bin TL) 2010/12 2011/12 2012/12 2013TSatış Gelirleri 6,573,951 8,189,135 9,906,367 11,860,506Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 1,104,679 1,309,330 1,559,214 1,870,854Faaliyet Kar/Zarar 291,516 351,189 397,652 483,175FAVÖK 356,353 428,169 491,204 593,025Finansal Gelir/Gider 10,336 18,365 11,528 9,222Net Dönem Karı/Zararı 245,640 298,910 331,321 396,006

D

4Ç12’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %7.1 artarak 2,109 milyon TL seviyesineyükselmiştir. Artan rekabete rağmen, like-for-like günlük müşteri sayısı %5.4 artışla 772müşteri/gün seviyesine yükselirken, aynı dönemde, şirketin like-for-like mağazalarındakisepet büyüklüğü hacmi de %1.7 artışla 10.81 TL seviyesine çıkmıştır. Şirket 2012 yılında isenet satış gelirlerini 2011 yılına göre %21 artırarakak 9.906 milyon TL seviyesine yükseltmiştir.

Özel markalı ürünlerin satışlar içindeki payı artmaya devam ediyor - BİM'in sadecekendi mağazalarında satmak üzere ürettiği uygun fiyata sahip ve karlılığı yüksek özel markalıürünlerin payı 2011 yılında %64.1 iken 2012 yılında %66.1'e ulaşmıştır. Markalı ürünlerin payise aynı dönemler içinde %23.3 seviyesinden %22.4 seviyesine gerilemiştir. Müşterilerin özelmarkalı ürünleri tercih etmesi karlılık üzerinde olumlu katkı sağlarken, aynı zamanda müşteribağlılığını da desteklemektedir.

Gıda fiyatlarında yaşanan yükseliş ve artan maliyetler marjlarını baskı altına almıştır- Satış gelirlerindeki artışa rağmen, 2012 yılında gıda fiyatlarında yaşanan yükseliş vemaliyetlerde yaşanan artış, şirketin kar marjlarını geçen yıla göre düşüşe neden olmuştur.Şirketin 2011 yıl sonunda %16.0 olan brüt kar marjı 2012 yılı sonu itibariyle %15.7'yegerilemiştir. Aratan net satış gelirlerine paralel FAVÖK rakamını 2012 yılında %14.7 artırarak491 milyon TL seviyesine yükselten şirketin, FAVÖK marjı ise aynı dönemler içinde %5.2seviyesinden %5.0 seviyesine gerilemiştir. Ancak bu şirketin iş strateji paralelinde ürünfiyatlarını düşük tutarak satış hacmini artırmasından kaynaklanırken, FAVÖK marjıgerçekleşmeleri ortalama %5 FAVÖK marjı olan şirket hedefiyle uyumlu gerçekleşmiştir.

2012 yılını 331mn TL net kar ile tamamladı - BİM’in net karı 4Ç12’de 4Ç11’e göre %7.7artışla 85 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, şirketin kümüle bazda net karı 2012 yıl sonuitibariyle 2011 yılına göre %10.8 artışla 331 milyon TL seviyesine ulaşmıştır.

2013 yılı beklentileri - Şirket açıklamış olduğu mazağa büyümesi kapsamında 2013yılında net satış gelirlerini %15-20 artırmayı planlarken, 2013 yılında %15.5 brüt kar marjı,%5 FAVÖK marjı ve %3.5 net kar marjına ulaşmayı hedeflemektedir. Şirketin 2013 yılındanet satış gelirlerinin %20 artışla 11.860 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz.Şirketin FAVÖK marjının şirket hedefiyle uyumlu olarak %5.0 seviyesinde gerçekleşmesinibeklerken, brüt kar marjının %15.8, net kar marjının ise %3.3 seviyesinde gerçekleşeceğintahmin ediyoruz.

Önerimiz "TUT" - Şirketin yeni mağazalarının faaliyete geçmesiyle birlikte net satışgelirleri ve net karlılıktaki artışın önümüzdeki dönemlerde de devam edeceğini düşünüyoruz.Bu tahminlerimiz altında, İNA analizine göre BİM için yaptığımız değerleme çalışmasındaşirketin hedef değerini hisse başına 98.0 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 85.50TL seviyesinde bulunan BİM'in hedef hisse fiyatımıza göre %15 gibi sınırlı bir kazandırmapotansiyeli taşıması nedeniyle bu aşamada TUT olan önerimizi koruyoruz.

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değişim TL (%) 3.0% -0.9% 28.5%

Değişim $ (%) 1.6% -2.6% 25.5%

İMKB Relatif (%) -4.2% -5.5% -1.9%

TL ABD$12 Aylık En Yüksek 93.00 53.1612 Aylık En Düşük 59.18 33.32

Piyasa Göstergeleri 2012/12 2013TF/K 39.17 32.77PD/Ciro 1.31 1.09FD/Ciro 1.31 1.09PD/DD 15.96 13.4FD/FAVÖK 26.42 21.89

Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/12

Dönen Varlıklar 1,074,495 1,257,369

Duran Varlıklar 658,219 876,018

Toplam Varlıklar 1,732,714 2,133,387

Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,092,881 1,288,960

Uzun Vadeli Yükümlülükler 23,681 31,421

Özkaynaklar 616,152 813,006Toplam Kaynaklar 1,732,714 2,133,387

Marjlar 2011/12 2012/12 2013TBrüt Kar 16.0% 15.7% 15.8%EFK 4.3% 4.0% 4.1%FAVÖK 5.2% 5.0% 5.0%Net Kar 3.7% 3.3% 3.3%

D

25.01

Garanti Bankası (GARAN.IS)

Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı ÖNERİ: AL

1,6%

• Garanti Bankası 2012 yılının son çeyreğinde hem bizim

beklentimiz olan 952mnTL’nin hem de piyasa beklentisi olan

843mnTL’nin oldukça altında 757mnTL net kar açıkladı.

Beklentimizin altındaki karın ana nedeni tahminlerimizden yaklaşık

150mnTL daha fazla ayrılan karşılık giderleri oldu. Garanti

Bankası son çeyrekte de yıl içerisinde olduğu gibi, kredi

büyümesinde sektörün gerisinde kaldı. Bankanın son çeyrekte

kredileri %3.2 oranında artış gösterdi (sektör %4.9). Banka,

mevduatlarda pazar payı kaybederken, kredi büyümesini ağırlıklı

olarak para piyasalarından borçlanarak sağlamış oldu. Müşteri

mevduatları TL tarafta %7.5 oranında azalırken, toplamda azalış

%4 seviyesinde gerçekleşti. Banka son çeyrekte yeniden

ağırlıklandırılan Eurobond varlıklarının etkisi ile sermaye yeterlilik

rasyosunu 60bps oranında arttırarak %18.4’e yükseltti. Takipteki

Krediler rasyosu ise çeyreksel olarak 25baz puan artarak %2.25

seviyesinde gerçekleşti.

•Bankanın son çeyrekteki operasyonel performansının

beklentilerimizle birebir paralel gerçekleştiğini görüyoruz. Net kar

marjı son çeyrekte beklediğimiz gibi, çeyreksel olarak 500mn TL

daha fazla katkı getiren menkul kıymetler portföyü sayesinde, 2

puan artarak %5 olarak gerçekleşti. Ayrıca banka hem azalan

mevduat faiz oranları hem de son çeyrekte kaybedilen mevduat

pazar payına bağlı olarak mevduat maliyetlerini düşürürken, kredi

getirilerini çeyreksel olarak sabit tutmayı başardı. Ücret ve

komisyon gelirleri, banka yönetiminin daha önceki verdiği bilgilere

paralel olarak yıllık bazda sabit kaldı. Ancak, diğer bankacılık

gelirleri, beklentimizin altında kalan tahsilatlara bağlı olarak daha

düşük gerçekleşti.

• Banka yönetimi ve bizim beklentilerimiz dahilinde, 2013 yılında

%15 seviyesinde bir öz sermaye karlılığı beklerken, bu oran net

kar olarak 3,500mnTL ve %14'lük kar artışına denk gelmekte.

Bankanın hem kısa hem de uzun vadede başarılı operasyonel

performansını sürdürmesini beklerken, ayrıca yatırımcıların olumlu

yönde yaşanabilecek sürprizler olduğunu da göz önünde

bulundurması gerektiğini düşünüyoruz. Hem Eureko Sigorta’nın

Garanti Emeklilik hisselerindeki alım opsiyonuna, hem de

BBVA’nın bankadaki kontrol hisseyi alma opsiyonuna ilişkin

gelebilecek olumlu haberlerinde hisse fiyatına ek pozitif katkı

yapabileceğini düşünüyoruz. Banka için 12 aylık hedef hisse

fiyatımız olan 11.00TL, 22 Mart kapanışı olan 9.18TL'ye göre

%20'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ederken, Garanti Bankası

için "AL" tavsiyemizi koruyoruz

-

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

85

90

95

100

105

110

115

16.01.2012 17.04.2012 20.07.2012 30.10.2012 31.01.2013

İMKB REL. GARAN

• Garanti Bankası 2013 yılı için daha iyimser.

• Bu iyimserliğin hem büyümeye hem karlılığa yansımasını ve

bankanın 2013 yılında net karını %14 oranında arttırmasını

bekliyoruz .

TL Usd

Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 38,556 21,420

Hedef Değer (mn TL, mn $) 46,482 25,823

Kapanış 9.18 5.10

PD/DD

PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.)

1.81

1.55

Firma Bilgileri

Sektör Bankacılık

Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık

Ödenmiş Sermaye (mn TL) 4,200

Ortaklık Yapısı Pay(%)

Dogus Holding 24.2%

BBVA 24.9%

Diğer 2.3%

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değişim TL (%) 7.7% 24.3% 81.3%

Değişim $ (%) 9.5% 26.8% 87.4%

TL Usd

10.02 5.69

5.68 3.08

12 Aylık En Yüksek

12 Aylık En Düşük

Tahminler 2012 2013T 2014T

Net Kar 3,070 3,500 3,784

Toplam Aktifler 160,192 181,024 202,724

Özsermaye G. 15.8% 15.4% 14.8%

Düzelt. Özs. G. 17.1% 16.6% 15.8%

Aktif Getirisi 2.0% 2.1% 2.0%

Takipteki K. Rasyosu 1.8% 2.3% 2.3%

F/DD 1.8 1.6 1.4

F/K 12.5 11.0 10.2

Hisse Başına Kar 0.73 0.83 0.90

Rasyolar 2012 2013T

Menkul Değ./T.Aktif 24.0% 21.3%

Krediler/T.Aktif 57.3% 60.2%

Krediler/Mevduat 109.7% 113.8%


Net Faiz Marjı 3.9% 3.9%

Özsermaye Karlılığı 15.9% 15.4%

Gelir Tablosu (mn TL) 2011/12 2012/12 %

Faiz Gelirleri 10,483.5 12,670.5 20.9%


Menkul Değ. Alınan Faizler 3,542.3 3,879.8 9.5%


Faiz Giderleri 5,794.6 6,951.5 20.0%

Mevduata Verilen Faizler 3,956.6 4,946.3 25.0%

Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 931.3 892.1 -4.2%

Para Piyasasına Verilen Faizler 718.2 788.0 9.7%


Net Faiz Geliri 4,688.9 5,718.9 22.0%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 2,007.5 2,007.6 0.0%

Temettü Gelirleri 5.6 2.4 -56.0%

Net Ticari Kar/Zarar 332.3 614.4 84.9%

Diğer Faaliyet Gelirleri 902.5 298.6 -66.9%

Faaliyet Gelirleri Toplamı 7,936.9 8,642.0 8.9%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 822.4 1,177.8 43.2%


Vergi Giderleri (-) 837.6 853.0 1.8%

Net Dönem Kar/Zarar 3,070.6 3,070.3 0.0%

22.03.131.817482,452

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık SenetleriXU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 EndeksiXU030 101,865.52 381,025,899,085 209,654,395,887 19,558,200,886 23,639,748,750 26,436,230,107 32,009,478,821 21.1% 11.27 1.64 7.43 0.84 40,206,774,433 -1.27 8.76 35.97 İMKB-30 EndeksiXUTUM 81,395.30 572,262,284,596 314,879,654,779 24,407,921,870 33,679,947,655 33,175,365,911 40,588,351,275 22.3% 12.78 1.75 9.21 0.89 72,417,315,318 -0.71 8.31 31.50 İMKB-TÜM EndeksiDAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 14,149,802,770 7,785,739,391 580,630,348 529,590,915 697,339,828 675,981,838 -3.1% 18.65 2.10 11.09 0.74 3,095,232,761 0.05 0.09 0.92 9.64 3.22Beyaz Eşya 13,478,890,220 7,416,578,750 570,989,348 563,937,915 732,778,828 675,981,838 -7.8% 18.65 2.35 11.67 1.00 2,270,217,761 0.10 0.17 -1.26 9.40 17.16ARCLK 30 25 11.80 675,728,205 7,973,592,819 4,387,362,616 414,407,000 425,199,000 506,506,000 524,764,000 3.6% 15.19 2.08 9.93 0.97 2,262,720,000 0.05 0.10 -1.67 11.32 59.22 ArçelikBSHEV 1 115.50 42,000,000 4,851,000,000 2,669,197,755 154,140,117 111,897,419 231,932,600 149,416,790 -35.6% 32.47 4.10 18.76 1.54 96,290,128 0.05 0.10 -2.12 18.46 18.46 BSH Ev AletleriIHEVA 100 75 0.62 191,370,001 118,649,401 65,285,243 -18,600,336 30,312,660 -26,171,540 20,292,048 a.d. 5.85 0.59 a.d. 0.29 -88,792,367 0.20 0.30 0.00 -1.59 -26.19 Ihlas Ev AletleriSILVR 42 0.87 30,400,000 26,448,000 14,552,658 -802,433 -347,164 366,768 - 131.1% 32.17 0.97 8.37 0.34 9,850,137 -0.00 0.04 0.00 -2.25 -43.51 Silverline EndüstriVESBE 19 2.68 190,000,000 509,200,000 280,180,478 21,845,000 -3,124,000 20,145,000 -18,491,000 a.d. a.d. 1.04 23.58 0.40 348,297,000 -0.01 0.03 0.37 1.13 22.94 Vestel Beyaz EsyaKahverengi Eşya 670,912,550 369,160,642 9,641,000 -34,347,000 -35,439,000 - a.d. 0.00 0.68 7.19 0.19 825,015,000 -0.01 0.02 3.09 9.89 -10.71VESTL 100 22 2.00 335,456,275 670,912,550 369,160,642 9,641,000 -34,347,000 -35,439,000 - a.d. a.d. 0.68 7.88 0.19 825,015,000 -0.01 0.02 3.09 9.89 -10.71 VestelDEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 11,618,442,628 6,392,892,389 1,439,136,872 1,041,200,019 1,696,691,573 1,071,106,558 -36.9% 15.51 1.10 9.84 0.80 3,865,093,814 0.03 0.05 1.48 6.10 -4.68Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 11,226,363,328 6,177,156,007 1,493,323,507 989,859,333 1,703,658,082 1,065,779,164 -37.4% 15.54 1.12 9.55 0.97 3,453,205,595 0.04 0.08 -0.61 3.20 6.80BRSAN 100 17 35.20 28,350,000 997,920,000 549,092,110 46,934,015 36,861,769 52,556,892 39,502,676 -24.8% 25.26 1.61 14.05 0.83 179,080,563 0.03 0.06 0.86 30.37 46.02 Borusan MannesmannBURCE 38 6.12 8,424,000 51,554,880 28,367,382 -338,597 -574,997 274,804 - -41.1% 1,342.44 2.73 a.d. 1.91 5,492,132 -0.03 -0.04 -1.61 -0.33 -30.77 BurçelikBURVA 55 3.34 4,222,800 14,104,152 7,760,621 -784,623 -1,023,106 -1,203,545 -844,590 29.8% a.d. 6.48 a.d. 2.70 4,005,152 -0.13 -0.07 -0.30 0.91 -25.11 Burçelik VanaCELHA 20 3.07 16,500,000 50,655,000 27,872,235 -632,090 1,369,238 -2,849,769 389,900 a.d. 129.92 1.69 14.36 0.67 30,128,724 0.00 0.05 0.66 -0.97 -28.60 Çelik HalatCEMTS 32 1.12 100,975,680 113,092,762 62,227,777 19,605,187 9,544,909 23,754,411 8,503,477 -64.2% 13.30 0.72 48.68 0.57 -2,088,893 0.04 0.07 -0.88 0.00 -15.28 ÇemtaþCEMAS 100 23 1.09 237,000,000 258,330,000 142,142,621 4,449,535 12,519,121 3,321,541 - 64.5% 22.68 4.28 429.81 2.62 -39,476,131 0.20 0.16 -1.80 0.93 -36.26 Çemas DökümDMSAS 43 1.14 35,000,000 39,900,000 21,954,440 1,499,280 -3,493,813 1,768,526 -4,676,052 a.d. a.d. 0.59 22.06 0.53 32,875,821 -0.03 0.03 -0.87 -1.72 -3.72 Demisas DökümERBOS 44 26.10 5,220,000 136,242,000 74,965,335 11,149,954 9,378,814 12,257,315 15,998,297 30.5% 8.52 1.38 11.50 0.71 -4,980,078 0.09 0.07 -7.45 -1.14 22.98 ErbosanEREGL 30 32 2.25 3,090,000,000 6,952,500,000 3,825,519,974 832,509,668 357,398,318 1,005,562,503 424,181,040 -57.8% 16.39 0.96 9.24 1.00 2,588,492,665 0.04 0.11 1.35 3.69 -13.13 Eregli Demir ÇelikIZMDC 100 11 3.00 375,000,000 1,125,000,000 619,016,177 37,694,584 9,542,270 52,627,221 - -295.0% 45.97 1.94 65.09 0.84 233,908,355 0.01 0.00 0.67 -11.76 -9.20 Izmir Demir ÇelikKRDMA 65 1.56 185,235,216 288,966,937 159,000,186 180,412,198 186,112,270 185,196,061 194,241,472 4.9% 7.06 1.20 5.81 1.07 89,748,624 0.12 0.18 -0.64 6.85 38.18 Kardemir (A)KRDMB 64 2.43 92,092,304 223,784,300 123,134,313 180,412,198 186,112,270 185,196,061 194,241,472 4.9% 10.99 1.87 8.28 1.52 44,619,796 0.12 0.18 2.10 3.85 57.23 Kardemir (B)KRDMD 30 89 1.62 601,427,962 974,313,298 536,102,838 180,412,198 186,112,270 185,196,061 194,241,472 4.9% 7.33 1.24 5.98 1.10 291,398,865 0.12 0.18 0.00 10.96 86.09 Kardemir (D)Demir Dışı Metal Ürünleri 392,079,300 215,736,382 -54,186,635 51,340,686 -6,966,509 5,327,394 a.d. 14.37 0.63 23.70 0.19 411,888,219 0.02 0.02 3.57 8.99 -16.16FENIS 28 1.43 45,510,000 65,079,300 35,809,013 3,623,473 4,369,315 4,405,732 5,327,394 20.9% 12.22 0.97 50.63 0.60 8,667,285 0.04 0.02 10.00 12.60 -0.79 Fenis AlüminyumGOLDS 65 0.23 200,000,000 46,000,000 25,310,884 -96,166,515 20,143,389 -41,662,425 - a.d. 0.62 0.19 a.d. 0.03 8,284,191 0.01 0.00 0.00 9.52 -64.06 Goldas KuyumculukSARKY 66 2.81 100,000,000 281,000,000 154,616,485 38,356,407 26,827,982 30,290,184 - -43.0% 14.98 0.90 22.62 0.29 394,936,743 0.02 0.02 0.72 4.85 16.37 SarkuysanENERJİ SEKTÖRÜ 5,243,858,655 2,885,362,966 -647,858,770 328,290,711 -724,389,578 316,204,927 a.d. a.d. 1.91 19.34 3.10 5,276,029,868 0.74 0.91 -1.38 4.27 25.30Hidroelektrik Santraller 390,065,103 214,628,097 -7,950,528 37,790,209 18,510,322 7,056,159 -61.9% 6.09 1.28 13.62 5.34 504,715,220 1.40 1.68 -3.30 5.34 42.82AKSUE 62 5.54 8,352,000 46,270,080 25,459,492 -5,140,435 7,215,209 -5,076,799 7,056,159 a.d. 6.56 1.28 24.18 15.43 -3,427,212 2.54 2.91 -5.14 6.54 35.45 Aksu EnerjiAYEN 14 2.01 171,042,300 343,795,023 189,168,605 -2,810,093 30,575,000 23,587,121 - a.d. 6.03 1.28 13.46 5.17 508,142,432 0.27 0.45 -1.47 4.15 50.19 Ayen EnerjiOtoprodüktör 4,853,793,552 2,670,734,870 -639,908,242 290,500,502 -742,899,900 309,148,768 a.d. 13.34 2.00 20.13 2.99 4,771,314,648 0.08 0.14 0.53 3.20 7.79AKENR 100 25 1.72 729,164,000 1,254,162,080 690,085,881 -171,125,853 101,225,162 -211,048,080 79,014,305 a.d. 15.87 1.33 17.66 3.17 1,285,373,204 0.10 0.17 -0.58 5.52 2.54 Ak EnerjiAKSEN 5 4 68 613 169 118 2 869 631 472 1 578 976 270 162 138 389 175 679 340 124 489 820 230 134 463 a d 12 47 2 57 13 36 2 34 1 443 189 444 0 13 0 17 0 64 0 21 21 88 Aksa Enerji

Getiri (%)Net Kar (TL) Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%)

TarihTL/USDİMKB-100

Piyasa Verileri Tablosu

AKSEN 5 4.68 613,169,118 2,869,631,472 1,578,976,270 -162,138,389 175,679,340 -124,489,820 230,134,463 a.d. 12.47 2.57 13.36 2.34 1,443,189,444 0.13 0.17 -0.64 -0.21 21.88 Aksa Enerji

ZOREN 100 15 1.46 500,000,000 730,000,000 401,672,719 -306,644,000 13,596,000 -407,362,000 - a.d. a.d. a.d. 243.37 4.78 2,042,752,000 0.03 0.10 2.82 4.29 -1.06 Zorlu EnerjiGIDA SEKTÖRÜ 39,475,397,437 21,720,808,538 1,003,602,974 1,264,525,525 1,002,707,787 1,193,866,311 19.1% 29.96 12.64 22.28 16.35 4,217,309,529 0.02 0.07 0.44 8.41 -1.50Bira Malt 16,990,094,808 9,348,572,030 322,239,121 600,317,268 332,722,255 606,870,000 82.4% 27.35 2.49 14.00 2.69 1,074,218,312 0.09 0.19 -0.57 14.24 32.40AEFES 100 32 27.30 592,105,263 16,164,473,680 8,894,285,067 326,410,000 581,602,000 341,175,000 606,870,000 77.9% 26.64 2.41 14.05 2.68 1,051,766,000 0.09 0.19 -0.36 4.20 11.62 Anadolu EfesTBORG 4 2.56 322,508,253 825,621,128 454,286,964 -4,170,879 18,715,268 -8,452,745 - a.d. 57.20 6.46 17.86 2.94 22,452,312 0.08 0.19 -0.78 24.27 53.18 T. TuborgDondurulmuş Gıda ve Salça 733,725,773 403,722,776 -120,507,193 5,087,849 -159,803,040 -15,103,950 90.5% 72.12 1.26 20.09 1.30 1,020,666,100 0.06 0.08 2.54 5.52 -22.38DARDL 50 0.71 34,798,080 24,706,637 13,594,496 -71,002,940 4,140,139 -82,274,414 - a.d. a.d. a.d. 184.40 11.67 342,504,197 0.19 0.04 -4.05 10.94 -60.11 DardanelFRIGO 47 0.59 26,000,000 15,340,000 8,440,629 -3,169,939 -378,886 -3,220,564 - 736.6% a.d. 1.09 17.19 0.88 12,162,012 -0.02 0.06 0.00 -11.94 -39.18 Frigo Pak GidaKERVT 13 50.80 3,744,000 190,195,200 104,652,361 -18,550,920 1,572,360 -26,810,713 - a.d. a.d. a.d. 35.52 1.74 214,175,221 0.01 0.07 22.12 36.56 1.60 Kerevitas GidaMERKO 45 0.84 27,150,000 22,806,000 12,548,696 -1,905,772 1,518,463 -2,146,984 398,988 a.d. 57.16 1.17 11.10 0.79 27,389,609 0.01 0.06 -2.33 0.00 -22.22 Merko GýdaPENGD 27 1.39 55,600,000 77,284,000 42,524,486 -10,771,459 556,935 -16,130,521 - a.d. a.d. 0.85 a.d. 1.54 56,042,646 0.01 0.06 5.30 11.20 -10.90 Penguen GidaSELGD 92 0.39 21,317,786 8,313,937 4,574,632 -466,608 891,321 278,304 - a.d. 5.08 0.95 24.73 1.08 595,475 0.46 0.41 0.00 -2.50 -13.33 Selçuk GýdaTATKS 41 2.28 136,000,000 310,080,000 170,617,365 9,794,401 9,527,883 8,989,169 2,695,963 -70.0% 115.02 1.56 12.83 0.75 275,263,564 0.00 0.06 0.44 -1.30 -8.80 Tat KonserveTUKAS 18 0.85 100,000,000 85,000,000 46,770,111 -24,433,956 -12,740,366 -38,487,317 -18,198,901 52.7% a.d. 1.07 a.d. 1.51 92,533,376 -0.16 -0.11 -1.16 1.19 -26.09 TukasEt ve Et Ürünleri 842,643,049 463,653,048 -28,185,398 62,423,028 -47,828,171 -19,007,817 60.3% 16.19 0.97 7.73 0.48 622,023,134 -0.00 0.03 -0.67 17.29 -16.71BANVT 100 19 3.59 100,023,579 359,084,649 197,581,517 -34,506,282 35,653,305 -59,676,547 - a.d. 34.25 2.03 10.28 0.65 443,582,179 0.04 0.09 -1.10 4.06 1.13 BanvitPETUN 33 7.04 43,335,000 305,078,400 167,865,302 27,229,108 23,847,761 29,731,877 30,541,386 2.7% 9.99 0.96 8.37 0.76 9,742,808 0.07 0.09 -0.56 2.92 27.27 Pýnar Et Ve UnSKPLC 26 0.92 44,000,000 40,480,000 22,273,578 -16,048,976 5,936,906 -12,910,357 -49,549,203 -283.8% a.d. a.d. a.d. 0.42 127,298,972 -0.12 -0.09 1.10 64.29 -55.77 Seker PiliçMETRO 100 57 0.46 300,000,000 138,000,000 75,932,651 -4,859,248 -3,014,944 -4,973,144 - 61.2% a.d. 0.42 3.55 0.18 41,399,175 -0.00 0.03 -2.13 -2.13 -39.47 Metro HoldingMeşrubat 12,082,955,814 6,648,484,546 154,426,187 385,147,587 145,034,000 384,311,740 165.0% 31.17 31.32 34.06 34.13 1,086,178,097 0.02 0.05 2.08 2.17 5.23ERSU 45 0.84 36,000,000 30,240,000 16,639,155 101,138 160,759 -3,144,657 -78,438 97.5% a.d. 0.66 41.39 1.12 -687,564 -0.00 0.02 0.00 1.20 -15.15 Ersu GýdaCCOLA 100 25 46.80 254,370,782 11,904,552,598 6,550,320,567 146,319,000 379,211,000 140,279,000 380,128,000 171.0% 31.32 6.30 19.33 3.14 1,069,273,000 0.09 0.16 6.36 10.12 110.01 Coca Cola IçecekKNFRT 22 11.25 6,600,000 74,250,000 40,855,068 6,616,287 4,595,070 8,613,273 5,580,811 -35.2% 13.30 1.97 9.23 1.13 9,378,337 0.08 0.11 2.27 5.63 -19.64 Konfrut GidaKRSTL 57 0.57 48,000,000 27,360,000 15,054,473 379,870 -1,281,480 157,289 -1,434,803 a.d. a.d. 0.44 a.d. 1.28 643,089 -0.07 -0.05 1.79 -8.06 -32.94 Kristal KolaPINSU 31 3.64 12,789,345 46,553,217 25,615,284 1,009,892 2,462,238 -870,905 116,170 a.d. 400.73 0.60 19.00 0.54 7,571,235 0.00 0.04 0.00 1.96 -16.13 Pýnar SuDiğer Gıda 8,825,977,993 4,856,376,138 675,630,257 211,549,793 732,582,743 236,796,338 -67.7% 36.27 36.69 37.89 38.09 414,223,886 -0.04 0.00 -1.16 2.83 -6.01ALYAG 30 1.31 60,000,000 78,600,000 43,248,597 - -8,279,979 -2,234,434 - a.d. a.d. 2.35 - - -810,863 -0.17 -0.15 -3.68 7.38 -10.06 AltinyagEKIZ 71 1.14 7,177,729 8,182,611 4,502,372 -2,694,579 -526,564 -4,746,538 -11,899,370 -150.7% a.d. 1.58 a.d. 0.59 22,745,206 -0.23 -0.13 -8.80 7.55 -61.36 Ekiz Yag SanayiiKENT 1 116.00 28,977,661 3,361,408,676 1,849,570,087 23,154,578 38,136,552 5,974,008 15,586,649 160.9% 215.66 9.57 221.72 5.92 90,172,221 0.03 0.11 -1.69 1.31 -22.41 Kent GidaMANGO 92 0.27 38,568,870 10,413,595 5,729,941 3,508,966 1,946,843 4,756,193 - -80.2% 3.26 0.22 6.79 0.68 60,985,860 0.02 0.14 -3.57 -15.63 -82.64 Mango GidaMRTGG 83 0.85 17,000,000 14,450,000 7,950,919 -1,509,416 -437,352 -2,092,105 -564,526 73.0% a.d. 1.78 a.d. 3.26 1,938,677 -0.11 -0.15 0.00 1.19 -40.14 Mert GidaPNSUT 31 14.85 44,951,051 667,523,111 367,295,648 54,738,505 39,937,433 72,920,142 54,806,212 -24.8% 12.18 1.53 10.74 0.93 8,931,199 0.08 0.10 -1.33 -3.26 -14.57 Pinar SütULKER 100 23 13.70 342,000,000 4,685,400,000 2,578,078,574 598,432,203 140,772,860 658,005,477 166,968,003 -74.6% 28.06 4.89 22.52 2.10 230,261,586 0.07 0.11 10.93 21.24 189.08 Ülker BisküviHAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 10,196,511,000 5,610,493,562 182,795,338 944,452,731 87,615,013 1,133,600,885 1193.8% 8.36 8.46 14.08 14.08 6,867,402,055 0.05 0.11 -0.65 3.89 41.75CLEBI 100 22 20.85 24,300,000 506,655,000 278,780,125 18,029,248 34,968,294 7,623,634 - 48.4% 20.63 7.15 9.70 1.49 263,854,667 0.09 0.18 0.72 11.20 4.51 ÇelebiDOCO 18 82.75 9,744,000 806,316,000 443,664,576 35,405,152 42,155,617 46,296,767 - 16.0% 15.20 2.15 1.73 0.52 -156,054,298 0.04 0.10 -2.36 -2.65 23.48 DO-COTHYAO 30 50 7.32 1,200,000,000 8,784,000,000 4,833,278,310 115,081,797 868,374,227 18,516,632 1,133,367,233 6020.8% 7.75 1.63 7.48 1.04 6,759,630,619 0.08 0.18 0.27 7.65 175.19 Türk Hava YollariUCAK 16 1.58 63,000,000 99,540,000 54,770,551 14,279,141 -1,045,407 15,177,980 233,652 -98.5% 426.02 1.21 a.d. - -28,933 - - -1.25 -0.63 -36.17 Usaþ

22.03.131.817482,452

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık SenetleriXU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi




İNŞAAT SEKTÖRÜ 21,681,448,550 11,929,926,571 899,155,730 862,519,897 1,167,203,609 1,017,933,044 -12.8% 24.72 2.39 15.11 2.76 2,727,191,202 -0.02 0.04 0.82 3.89 8.63Boya 748,686,282 411,954,596 -48,945,058 16,711,369 -88,325,595 -9,364,199 89.4% 0.01 1.06 1.30 7.30 258,211,444 -0.03 -0.01 1.81 3.21 -10.43BYSAN 38 0.18 34,476,000 6,205,680 3,414,592 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 103.91 7,987,002 - - 0.00 0.00 0.00 Boyasan TekstilCBSBO 66 0.29 19,693,050 5,710,985 3,142,393 -16,011,520 -646,354 -23,020,704 -2,205,341 90.4% a.d. a.d. 38.56 4.62 56,555,251 -0.16 0.05 3.57 0.00 -14.71 Çbs BoyaDYOBY 24 1.56 100,000,000 156,000,000 85,836,910 -34,253,281 15,709,296 -57,033,909 - a.d. a.d. 2.47 10.57 0.68 147,689,858 0.04 0.10 0.00 6.12 -4.29 Dyo BoyaEMNIS 13 2.66 12,773,031 33,976,262 18,694,983 -1,156,424 -4,467,386 -2,998,108 -7,158,858 -138.8% a.d. 2.61 a.d. 1.20 18,345,254 -0.16 -0.05 10.02 12.92 -22.16 Eminis AmbalajMRSHL 8 53.00 10,000,000 530,000,000 291,625,399 6,930,744 4,646,223 -1,764,959 - -49.2% a.d. 4.46 141.18 1.86 7,731,669 0.02 0.04 -0.93 3.41 -13.11 MarshallPRTAS 71 0.26 24,880,928 6,469,041 3,559,503 -4,454,577 1,469,590 -3,507,915 - a.d. 2.68 2.79 a.d. 2.02 13,145,989 0.19 -0.12 0.00 0.00 -18.75 ÇBS PrintasCam ve Cam Ürünleri 3,053,321,353 1,680,049,165 305,813,389 131,188,619 362,708,441 142,325,859 -60.8% 20.83 1.03 7.58 1.42 884,745,679 0.02 0.12 -0.03 4.76 -1.06ANACM 20 2.83 398,185,637 1,126,865,353 620,042,562 121,000,784 69,991,815 134,292,862 71,605,985 -46.7% 15.74 1.10 6.71 1.32 821,879,204 0.05 0.20 0.35 8.02 5.67 Anadolu CamDENCM 35 8.92 6,000,000 53,520,000 29,448,663 3,304,957 878,294 4,094,540 -1,684,362 a.d. a.d. 1.94 a.d. 1.10 615,956 -0.03 -0.01 -0.45 -0.89 -18.17 Denizli CamTRKCM 100 28 2.70 693,680,000 1,872,936,000 1,030,557,940 181,507,648 60,318,510 224,321,039 72,404,236 -67.7% 25.87 0.98 9.57 1.55 62,250,519 0.06 0.17 0.00 7.14 9.33 Trakya CamÇimento 14,378,283,769 7,911,458,000 604,795,314 603,454,478 836,325,378 773,343,147 -7.5% 21.49 2.16 13.97 2.51 926,123,434 0.13 0.18 0.40 3.70 7.34ADANA 58 4.00 88,178,885 352,715,541 194,077,001 58,948,983 52,503,736 77,056,539 86,953,159 12.8% 7.51 2.17 9.40 2.24 -1,949,852 0.30 0.24 0.76 0.76 13.99 Adana Çimento (A)ADBGR 9 2.79 82,667,705 230,642,897 126,908,164 58,948,983 52,503,736 77,056,539 86,953,159 12.8% 7.37 1.51 9.20 2.19 -1,827,987 0.30 0.24 -0.36 0.72 14.38 Adana Çimento (B)ADNAC 49 0.71 165,335,410 117,388,141 64,591,252 58,948,983 52,503,736 77,056,539 86,953,159 12.8% 13.50 0.39 16.46 3.92 -3,655,973 0.30 0.24 0.00 1.43 -4.92 Adana Çimento (C)AFYON 100 47 69.25 3,000,000 207,750,000 114,311,654 -4,267,924 -3,956,200 -5,292,417 -7,216,059 -36.3% a.d. 5.41 a.d. 4.95 -3,962,471 -0.18 -0.14 0.00 0.00 -22.41 Afyon ÇimentoAKCNS 19 10.65 191,447,068 2,038,911,277 1,121,883,612 72,396,820 93,213,473 100,287,554 120,033,265 19.7% 16.99 2.24 10.47 2.13 210,849,263 0.11 0.20 1.91 4.41 42.78 AkçansaASLAN 2 38.20 73,000,000 2,788,600,000 1,534,389,788 11,163,625 33,739,021 13,356,360 37,189,537 178.4% 74.98 11.61 94.93 20.27 2,707,779 0.27 0.39 -1.29 -1.29 -35.24 Aslan ÇimentoBOLUC 26 1.79 143,235,330 256,391,241 141,075,845 15,269,992 15,502,692 20,063,406 24,034,968 19.8% 10.67 1.24 6.52 1.21 -12,917,804 0.12 0.18 6.55 15.48 24.93 Bolu ÇimentoBSOKE 13 1.48 78,750,000 116,550,000 64,130,076 4,707,052 6,853,045 2,530,296 5,197,314 105.4% 22.43 0.60 15.72 1.44 -343,368 0.06 0.10 0.68 3.50 -5.19 Batisöke ÇimentoBTCIM 15 7.56 75,000,000 567,000,000 311,984,153 18,197,638 21,464,680 25,500,682 - 15.2% 19.71 1.38 15.31 1.71 68,081,140 0.08 0.12 -0.26 6.18 4.46 Bati ÇimentoBUCIM 29 5.10 105,815,808 539,660,621 296,941,026 36,314,597 15,962,959 45,368,513 11,992,330 -73.6% 45.00 2.12 36.04 1.24 50,147,942 0.03 0.06 0.00 2.00 7.77 Bursa ÇimentoCIMSA 25 10.85 135,084,442 1,465,666,196 806,463,187 105,344,226 85,863,689 123,378,926 115,352,589 -6.5% 12.71 1.48 8.63 2.12 349,338,402 0.13 0.25 0.46 6.37 27.33 ÇimsaCMBTN 47 50.00 1,770,000 88,500,000 48,695,939 11,781,899 -1,417,525 11,984,736 -566,715 a.d. a.d. 2.47 177.55 0.66 -7,641,400 -0.00 0.01 0.20 15.74 0.00 ÇimbetonCMENT 2 7.86 87,112,463 684,703,961 376,749,181 -11,851,000 12,637,000 21,184,000 9,798,000 -53.7% 69.88 0.89 11.91 1.28 80,606,000 0.02 0.11 0.26 2.08 -6.43 ÇimentaþGOLTS 100 57 63.75 7,200,000 459,000,000 252,558,600 5,381,907 20,441,920 4,316,117 - 73.7% 23.69 1.70 7.61 1.75 25,839,454 0.09 0.23 -1.16 5.81 13.35 Göltas ÇimentoKONYA 100 15 338.00 4,873,440 1,647,222,720 906,362,232 19,542,671 29,303,476 30,426,000 37,047,888 21.8% 44.46 4.64 31.22 6.43 -131,553,971 0.16 0.21 -0.59 -3.15 32.95 Konya ÇimentoMRDIN 33 5.32 109,524,000 582,667,680 320,605,084 58,431,341 27,684,903 84,197,912 36,671,412 -56.4% 15.89 2.59 11.63 2.99 21,031,257 0.18 0.28 2.70 1.92 -11.79 Mardin ÇimentoNUHCM 11 10.60 150,213,600 1,592,264,160 876,122,020 45,974,484 48,883,669 75,507,440 64,411,696 -14.7% 24.72 1.87 16.50 2.13 318,456,219 0.07 0.15 -0.47 1.92 0.96 Nuh ÇimentoUNYEC 8 5.20 123,586,411 642,649,336 353,609,187 39,561,037 39,766,468 52,346,236 58,537,445 11.8% 10.98 2.36 7.45 2.49 -37,081,196 0.24 0.34 -2.26 2.77 35.28 Ünye Çimentoİnşaat Malzemeleri 3,185,686,159 1,752,881,126 8,690,049 83,546,674 25,683,644 80,327,673 212.8% 26.21 3.39 17.27 1.12 604,356,140 -0.25 -0.21 1.21 5.62 4.02ALCAR 14 42.40 10,800,000 457,920,000 251,964,345 45,038,740 15,414,870 52,475,537 26,919,273 -48.7% 17.01 1.62 15.12 1.00 -105,481,092 0.08 0.06 -2.53 0.24 25.28 Alarko CarrierBROVA 72 0.94 24,180,815 22,729,966 12,506,859 -996,463 -4,894,491 -1,017,816 - -79.6% a.d. 2.07 a.d. 0.49 -5,301,720 -1.15 -1.15 3.30 22.08 -40.72 Borova YapiDOGUB 43 1.48 20,000,000 29,600,000 16,287,003 -898,195 -830,684 -1,309,386 -3,369,807 -157.4% a.d. 1.77 a.d. 19.26 -117,200 -2.20 -2.10 0.68 1.37 -58.89 DogusanECYAP 5 5.02 112,830,900 566,411,118 311,660,129 -36,649,650 37,048,027 -42,987,482 - a.d. 18.44 5.46 14.11 1.15 295,034,875 0.07 0.11 1.01 5.46 70.75 Eczacibasi YapiEGPRO 2 5 54 59 566 900 330 000 626 181 578 423 7 861 124 14 586 049 10 736 787 19 716 258 83 6% 16 74 2 11 10 27 1 26 42 853 220 0 07 0 13 0 36 7 36 9 48 Ege ProfilEGPRO 2 5.54 59,566,900 330,000,626 181,578,423 7,861,124 14,586,049 10,736,787 19,716,258 83.6% 16.74 2.11 10.27 1.26 42,853,220 0.07 0.13 -0.36 7.36 -9.48 Ege ProfilEPLAS 25 1.42 20,000,000 28,400,000 15,626,719 -9,534,371 231,377 -9,010,085 - a.d. 37.58 a.d. 9.01 0.70 52,587,139 0.00 0.09 -4.05 -11.25 84.42 EgeplastKLMSN 31 3.08 30,000,000 92,400,000 50,841,862 7,560,938 3,169,008 4,570,046 4,599,699 0.6% 20.09 1.89 13.11 0.81 35,356,366 0.03 0.07 9.61 23.69 -2.84 Klimasan KlimaHZNDR 11 3.25 15,750,000 51,187,500 28,165,236 1,200,893 4,106,772 776,083 4,623,071 495.7% 11.07 2.39 9.77 0.73 4,763,779 0.06 0.08 0.31 3.17 16.79 Haznedar RefrakterINTEM 28 11.50 4,860,000 55,890,000 30,752,724 3,965,933 2,451,557 214,320 -2,250,378 a.d. a.d. 1.93 14.85 0.09 -5,892,061 -0.00 0.01 4.55 4.55 -6.12 ÝntemaIZOCM 5 41.50 24,534,143 1,018,166,949 560,232,722 24,016,043 15,838,838 34,624,441 24,061,794 -30.5% 42.31 6.87 25.50 3.23 9,895,248 0.08 0.12 0.48 1.97 -13.83 IzocamPIMAS 16 3.93 18,000,000 70,740,000 38,923,737 -9,060,987 4,108,144 -10,440,099 5,634,945 a.d. 12.55 1.03 12.09 0.77 61,639,470 0.03 0.06 3.42 7.38 2.08 PimasTUDDF 4 8.56 54,000,000 462,240,000 254,341,367 -23,813,956 -7,682,793 -12,948,702 392,818 a.d. 1,176.73 10.47 240.91 1.17 219,018,116 0.00 0.05 -1.83 1.42 -19.25 T. Demir DökümSeramik Ürünleri 315,470,987 173,583,684 28,802,036 27,618,757 30,811,741 31,300,564 1.6% 10.08 0.81 6.23 0.70 53,754,505 0.05 0.10 -0.10 3.75 -5.97EGSER 34 2.33 75,000,000 174,750,000 96,153,846 16,142,010 18,466,959 19,005,802 22,818,133 20.1% 7.66 1.08 4.16 0.67 -24,684,884 0.10 0.16 3.10 14.22 26.67 Ege SeramikKUTPO 22 2.19 39,916,800 87,417,792 48,100,469 11,639,439 9,132,667 10,510,791 7,484,154 -28.8% 11.68 0.66 8.70 0.49 3,402,693 0.04 0.07 -1.79 -1.35 -12.05 Kütahya PorselenUSAK 82 1.23 43,335,931 53,303,195 29,329,369 1,020,587 19,131 1,295,148 998,277 -22.9% 53.40 0.56 12.95 1.11 75,036,696 0.01 0.08 -1.60 -1.60 -32.53 Usak SeramikKİMYA SEKTÖRÜ 3,551,919,036 1,954,395,860 274,977,606 276,944,425 421,309,100 200,938,748 -52% 77.45 9.51 139.33 8.88 333,886,740 0.11 0.17 1.63 8.77 36.01Gübre 2,069,375,000 1,138,645,868 105,803,327 160,927,254 203,648,821 35,659,353 -82.5% 129.35 20.94 206.40 12.82 301,534,830 0.07 0.11 -1.62 0.49 14.83BAGFS 100 57 55.50 9,000,000 499,500,000 274,843,183 61,394,339 21,467,575 73,828,982 23,902,851 -67.6% 20.90 2.16 13.94 1.39 6,328,204 0.07 0.10 -2.63 3.26 2.98 BagfasEGGUB 100 43 21.30 10,000,000 213,000,000 117,200,396 -9,711,197 7,648,234 -175,370 11,756,502 a.d. 18.12 1.76 13.49 1.33 50,525,525 0.06 0.09 -1.62 1.19 11.00 Ege GübreGUBRF 100 22 16.25 83,500,000 1,356,875,000 746,602,289 54,120,185 131,811,445 129,995,209 - 58.9% 6.53 2.02 3.47 0.65 244,681,101 0.08 0.16 -0.61 -2.99 30.52 Gübre Fabrik.Tarım İlaçları 172,954,036 95,165,641 15,841,766 21,366,090 12,881,924 19,454,269 51.0% 8.89 1.70 6.89 1.42 -5,738,826 0.17 0.21 8.06 21.93 70.15HEKTS 41 2.28 75,857,033 172,954,036 95,165,641 15,841,766 21,366,090 12,881,924 19,454,269 51.0% 8.89 1.70 6.96 1.42 -5,738,826 0.17 0.21 8.06 21.93 70.15 HektasDiğer Kimyasallar 1,309,590,000 720,584,351 153,332,513 94,651,081 204,778,355 145,825,126 -28.8% 0.00 0.00 5.57 0.97 38,090,736 0.09 0.18 -1.54 3.90 23.06ALKIM 100 31 12.40 24,725,000 306,590,000 168,697,040 23,022,872 11,206,692 20,226,911 14,802,928 -26.8% 20.71 1.93 10.51 1.60 30,170,746 0.07 0.17 -3.50 2.90 70.36 Alkim KimyaSODA 10 2.36 425,000,000 1,003,000,000 551,887,312 130,309,641 83,444,389 184,551,444 131,022,198 -29.0% 7.66 1.01 4.91 0.85 7,919,990 0.11 0.19 0.43 4.89 -24.24 Soda SanayiiMAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 56,500,000 31,088,368 -5,962,002 -17,490,507 -10,824,675 - -1 0.00 0.00 0.00 1.44 -803,299 -0.65 -0.20 -1.74 6.60 32.94MAKTK 66 1.13 50,000,000 56,500,000 31,088,368 -5,962,002 -17,490,507 -10,824,675 - -65.9% a.d. a.d. a.d. 1.44 -803,299 -0.65 -0.20 -1.74 6.60 32.94 Makina TakimMEDYA SEKTÖRÜ 811,243,117 446,375,656 -81,066,161 165,697,470 -223,150,376 -1,434,078 99% 27.63 0.71 9.65 1.00 425,431,105 0.08 0.11 -0.94 -5.44 -19.04DGZTE 5 1.57 105,000,000 164,850,000 90,706,504 5,802,577 6,279,077 8,890,724 - 7.6% 17.60 0.74 9.95 0.73 -20,585,770 0.04 0.10 -1.26 -17.37 -17.80 Dogan GazetecilikDOBUR 15 3.01 19,559,175 58,873,117 32,394,144 1,693,783 4,126,643 2,927,029 - 59.0% 10.98 1.49 5.16 0.50 -8,885,842 0.06 0.09 2.38 -1.31 1.15 Dogan BurdaIHGZT 31 0.71 120,000,000 85,200,000 46,880,158 2,512,953 -862,779 716,134 -1,434,078 a.d. a.d. 0.41 a.d. 1.13 634,146 -0.02 -0.06 -2.74 -5.33 -36.61 Ihlas GazetecilikHURGZ 100 21 0.91 552,000,000 502,320,000 276,394,850 -91,075,474 156,154,529 -235,684,263 - a.d. 43.51 0.75 10.55 1.11 454,268,571 0.25 0.34 -2.15 2.25 -22.88 Hürriyet Gzt.MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 27,607,977,817 15,190,919,895 1,508,260,875 1,509,293,035 1,996,524,316 1,954,163,334 -2% 13.36 2.95 10.34 1.00 3,867,135,103 0.07 0.12 0.13 11.51 45.48Lastik 3,244,656,626 1,785,328,836 194,999,480 146,743,498 221,150,820 182,134,799 -17.6% 17.81 1.91 9.50 1.00 820,519,587 0.05 0.11 -1.00 4.29 27.28BRISA 100 10 5.46 305,116,875 1,665,938,138 916,660,139 47,478,346 53,117,053 71,871,945 92,885,190 29.2% 17.94 3.40 10.77 1.55 546,067,105 0.07 0.14 -1.09 3.41 47.13 BrisaGOODY 100 23 63.75 11,917,664 759,751,078 418,042,851 68,334,745 41,528,191 61,584,443 49,594,261 -19.5% 15.32 2.06 8.17 0.68 11,931,499 0.04 0.08 -4.85 0.39 26.23 Good-YearKORDS 7 4.21 194,529,076 818,967,410 450,625,845 79,186,389 52,098,254 87,694,432 39,655,348 -54.8% 20.65 0.97 9.78 0.72 262,520,983 0.03 0.11 2.93 9.07 8.49 Kordsa GlobalOtomotiv Üretimi 22,234,071,342 12,233,999,858 1,220,104,824 1,251,393,695 1,595,809,120 1,666,078,304 4.4% 12.71 3.38 10.24 0.97 2,723,320,641 0.04 0.09 -0.50 13.86 91.38ASUZU 100 16 27.80 25,419,707 706,667,842 388,834,512 10,279,001 -4,631,925 13,352,821 1,268,501 -90.5% 557.09 4.26 60.13 1.54 118,321,753 0.00 0.03 -3.47 9.88 202.19 Anadolu IsuzuDOAS 100 26 10.65 220,000,000 2,343,000,000 1,289,204,358 108,542,000 209,215,000 141,753,000 255,932,000 80.5% 9.15 1.98 8.92 0.56 554,537,000 0.05 0.08 -2.29 24.13 142.61 Dogus OtomotivFROTO 100 18 23.95 350,910,000 8,404,294,500 4,624,350,446 506,274,041 475,578,184 662,088,726 675,022,759 2.0% 12.45 4.21 12.45 0.96 958,035,211 0.07 0.08 3.01 20.65 61.41 Ford Otosan

22.03.131.817482,452





KARSN 100 32 1.21 260,000,000 314,600,000 173,104,435 -13,628,631 -20,948,022 -27,818,600 -59,052,549 -112.3% a.d. 1.21 a.d. 0.93 229,130,124 -0.10 0.00 3.42 3.42 -6.92 Karsan OtomotivOTKAR 100 27 52.50 24,000,000 1,260,000,000 693,298,118 31,761,082 53,401,249 54,846,604 76,384,978 39.3% 16.50 5.21 12.29 1.49 238,286,756 0.08 0.12 1.45 23.24 76.17 OtokarTOASO 30 24 11.90 500,000,000 5,950,000,000 3,273,907,780 343,207,000 322,602,000 474,165,000 448,325,000 -5.4% 13.27 2.89 7.91 0.98 648,213,000 0.07 0.13 -1.65 8.18 76.52 Tofas Oto. Fab.TTRAK 30 24 61.00 53,369,000 3,255,509,000 1,791,300,209 233,670,331 216,177,209 277,421,569 268,197,615 -3.3% 12.14 4.90 10.32 1.64 -23,203,203 0.14 0.16 -3.94 7.49 87.66 Türk TraktörOtomotiv Yan Sanayii 2,129,249,850 1,171,591,201 93,156,571 111,155,842 179,564,376 105,950,231 -41.0% 15.66 1.96 13.67 1.48 323,294,875 0.12 0.17 1.88 16.37 17.78BFREN 15 168.00 2,500,000 420,000,000 231,099,373 -3,963,749 31,173,452 -2,043,596 28,088,638 a.d. 14.95 12.66 40.74 5.99 -24,966,364 0.43 0.48 -1.47 6.67 13.90 Bosch Fren SistemleriDITAS 25 2.83 10,000,000 28,300,000 15,571,696 1,661,256 -475,432 1,609,939 -2,165,781 a.d. a.d. 1.48 54.45 0.62 3,897,738 -0.04 0.00 -1.74 -3.08 -12.92 Ditas DoganCOMDO 6 5.16 66,844,800 344,919,168 189,787,151 36,729,249 22,740,093 42,052,337 14,839,399 -64.7% 23.24 1.14 13.63 0.90 207,161,102 0.02 0.07 -0.85 12.32 -15.57 Componenta DökümcülükEGEEN 100 34 63.25 3,150,000 199,237,500 109,627,765 20,305,627 16,158,052 27,932,391 18,830,112 -32.6% 10.58 2.67 9.05 1.42 11,251,364 0.13 0.18 -1.17 3.69 7.06 Ege EndüstriFMIZP 13 17.85 14,276,790 254,840,702 140,222,682 8,511,472 3,597,942 9,496,495 5,301,383 -44.2% 48.07 9.89 34.72 6.54 -15,898,858 0.15 0.21 2.00 8.18 9.17 F-M Izmit PistonKATMR 24 5.58 25,000,000 139,500,000 76,758,006 2,645,638 7,469,929 2,470,727 - a.d. 19.12 3.77 21.54 1.57 69,169,521 0.07 0.10 -1.06 16.25 62.21 Katmerciler EkipmanMUTLU 23 7.94 56,700,000 450,198,000 247,715,418 5,648,800 19,687,460 68,476,806 41,056,480 -40.0% 10.97 1.28 9.45 1.15 54,383,857 0.09 0.14 4.47 42.29 36.43 Mutlu AküPARSN 18 3.79 77,112,000 292,254,480 160,809,112 21,618,278 10,804,346 29,569,277 - -100.1% 15.58 1.21 11.31 1.84 18,296,515 0.09 0.18 14.85 44.66 41.95 ParsanORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 3,859,120,098 2,123,429,129 167,891,797 211,999,203 220,181,390 113,298,617 -49% 14.06 1.80 2.68 0.82 -848,232,035 0.03 0.17 0.24 1.18 27.96Kağıt Ürünleri 1,854,585,500 1,020,460,823 55,439,866 86,870,811 67,528,844 82,427,203 22.1% 16.88 1.59 10.28 1.03 189,500,931 0.04 0.09 0.53 2.22 6.28ALKA 19 1.37 52,500,000 71,925,000 39,575,768 9,808,920 6,295,777 12,175,202 6,768,621 -44.4% 10.63 0.69 4.93 0.61 2,927,857 0.06 0.13 -1.44 4.58 -6.37 Alkim KagitBAKAB 26 2.33 36,000,000 83,880,000 46,153,846 14,316,980 8,761,195 16,624,140 10,891,440 -34.5% 7.70 0.83 4.89 0.51 16,349,641 0.06 0.11 6.88 7.87 -3.32 Bak AmbalajDENTA 11 3.41 70,000,000 238,700,000 131,341,477 3,577,416 25,664,666 8,174,040 29,051,865 255.4% 8.22 2.24 8.85 1.25 127,593,112 0.10 0.14 0.00 -0.29 84.34 Dentas AmbalajISYHO 70 0.59 140,000,000 82,600,000 45,449,543 8,544,044 568,882 7,415,700 - -1401.9% a.d. 0.39 a.d. 0.32 -38,637,330 0.01 0.09 0.00 -1.67 -31.40 Iþýklar Yat. HoldingKAPLM 16 16.60 4,800,000 79,680,000 43,842,852 -1,533,804 1,104,030 -4,067,559 1,168,610 a.d. 68.18 2.88 19.33 1.03 16,855,559 0.01 0.06 0.00 5.73 -1.78 KaplaminKARTN 100 26 278.00 2,837,014 788,689,950 433,966,078 29,758,915 21,808,870 36,953,717 27,061,619 -26.8% 29.14 3.57 18.12 3.31 -84,657,672 0.13 0.18 -0.71 1.46 39.59 KartonsanOLMKS 12 7.42 32,602,500 241,910,550 133,108,039 13,607,633 15,994,133 15,710,209 16,854,678 7.3% 14.35 1.10 9.10 0.63 22,551,587 0.04 0.07 -1.07 -1.33 -5.12 OlmuksaTIRE 100 36 1.15 200,000,000 230,000,000 126,554,418 1,294,427 10,921,248 1,575,897 - 88.1% 20.53 1.49 9.83 0.73 75,760,396 0.03 0.09 0.00 3.60 1.77 Mondi Tire KutsanVKING 38 0.93 40,000,000 37,200,000 20,468,802 -23,934,665 -4,247,990 -27,032,502 -9,369,630 65.3% a.d. 1.70 a.d. 0.87 50,757,781 -0.09 -0.01 1.09 0.00 -21.19 Viking KagitKırtasiye 423,195,818 232,857,829 28,823,542 29,513,298 24,488,990 24,024,989 -1.9% 17.37 3.96 9.84 2.67 10,100,124 -0.06 0.04 -2.55 -3.61 28.49ADEL 22 53.00 7,875,000 417,375,000 229,655,002 29,582,684 30,190,812 25,964,758 24,024,989 -7.5% 17.37 3.99 10.25 2.65 5,835,959 0.15 0.24 -1.40 17.78 76.56 Adel KalemcilikSERVE 87 0.78 7,462,587 5,820,818 3,202,827 -759,142 -677,514 -1,475,768 - 12.0% a.d. 2.55 a.d. 3.61 4,264,165 -0.28 -0.16 -3.70 -25.00 -19.59 Serve KirtasiyeMatbaacılık 1,382,538,780 760,723,440 54,397,923 80,728,043 97,950,107 6,846,425 -93.0% 11.23 1.97 0.41 0.26 -1,046,030,877 0.08 0.39 4.42 5.60 58.70DURDO 40 2.85 16,575,788 47,240,994 25,993,724 1,107,122 5,602,375 3,493,194 6,846,425 96.0% 6.90 2.22 6.73 0.95 37,071,356 0.08 0.15 9.62 7.14 37.68 Duran Dogan BasimIPEKE 30 36 5.14 259,785,561 1,335,297,786 734,729,716 53,290,801 75,125,668 94,456,913 - 29.1% 11.48 1.96 0.31 0.21 -1,083,102,233 0.09 0.63 -0.77 4.05 79.72 Ipek Dogal EnerjiMobilya 198,800,000 109,387,036 29,230,466 14,887,051 30,213,449 - -96.3% 12.53 1.22 7.73 0.96 -1,802,213 0.08 0.15 -1.42 0.51 18.38GENTS 27 1.34 95,000,000 127,300,000 70,045,119 26,038,293 12,894,041 25,308,149 - -101.9% 10.47 0.93 7.30 0.79 1,957,628 0.10 0.15 -1.47 3.08 -13.76 GentasKLBMO 25 1.43 50,000,000 71,500,000 39,341,917 3,192,173 1,993,010 4,905,300 - -60.2% 19.29 2.72 10.80 1.60 -3,759,841 0.06 0.15 -1.38 -2.05 50.53 Kelebek MobilyaPAZARLAMA SEKTÖRÜ 127,396,394 70,098,159 -20,097,107 -29,864,075 -22,805,727 -28,547,687 -25% 0.00 2.15 0.00 14.09 43,219,640 -2.36 -2.04 -0.99 0.00 -21.88MIPAZ 13 1.00 127,396,394 127,396,394 70,098,159 -20,097,107 -29,864,075 -22,805,727 -28,547,687 -25.2% a.d. 2.15 a.d. 14.09 43,219,640 -2.36 -2.04 -0.99 0.00 -21.88 MilpaPERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 21,965,382,762 12,086,157,567 -67,835,137 234,186,734 98,655,575 337,432,376 242% 33.84 4.99 19.38 0.94 1,588,090,011 -0.01 0.03 -1.03 4.37 13.04BIMAS 30 60 85 50 151 800 000 12 978 900 000 7 141 465 830 219 977 000 246 278 000 298 910 000 331 321 000 10 8% 39 17 15 96 25 65 1 27 377 774 000 0 03 0 05 3 66 2 40 34 44 Bim MagazalarBIMAS 30 60 85.50 151,800,000 12,978,900,000 7,141,465,830 219,977,000 246,278,000 298,910,000 331,321,000 10.8% 39.17 15.96 25.65 1.27 -377,774,000 0.03 0.05 -3.66 2.40 34.44 Bim MagazalarBIZIM 100 35 29.50 40,000,000 1,180,000,000 649,279,190 19,419,068 19,431,876 29,860,963 26,097,011 a.d. 45.22 9.76 16.84 0.59 -19,254,110 0.01 0.03 1.03 10.90 34.22 Bizim MagazalariBOYNR 100 28 6.12 92,070,000 563,468,400 310,040,938 11,534,299 4,325,461 23,854,239 6,868,185 -71.2% 82.04 5.27 13.55 0.73 121,858,899 0.01 0.06 -1.92 17.24 96.15 Boyner MagazacilikCARFA 3 16.55 68,052,975 1,126,276,732 619,718,682 -18,989,590 -3,092,932 -37,266,180 -5,496,004 85.3% a.d. 1.95 24.59 0.73 -37,218,946 -0.00 0.03 -0.30 -0.30 3.44 Carrefoursa(A)CARFB 3 17.25 45,368,650 782,609,210 430,620,232 -18,989,590 -3,092,932 -37,266,180 -5,496,004 85.3% a.d. 2.04 25.66 0.76 -24,812,631 -0.00 0.03 -1.15 -0.86 -3.90 Carrefoursa(B)MGROS 30 19 21.45 178,030,000 3,818,743,500 2,101,212,446 -235,708,000 117,039,000 -163,245,000 - a.d. 20.15 2.93 12.98 0.82 1,359,633,000 0.02 0.06 -2.72 5.15 33.23 Migros TicaretKILER 15 2.60 134,620,000 350,012,000 192,589,413 -17,159,000 324,000 -13,001,000 - a.d. 78.09 1.68 11.64 0.65 247,701,000 0.00 0.05 -3.35 -4.06 -23.30 Kiler GidaUYUM 30 1.78 60,000,000 106,800,000 58,765,269 -9,279,324 -11,604,739 -11,917,267 -15,861,812 a.d. a.d. 2.26 a.d. 0.44 39,010,799 -0.05 0.00 4.09 12.66 -34.23 Uyum GidaKIPA 7 6.06 174,682,000 1,058,572,920 582,465,566 -18,640,000 -135,421,000 8,726,000 - -86.2% a.d. 1.26 36.22 0.64 278,946,000 -0.08 -0.01 -1.30 -3.81 -22.70 Tesco KipaPETRO KİMYA SEKTÖRÜ 23,805,777,200 13,098,809,948 1,229,804,948 1,256,185,589 1,616,820,594 1,797,139,618 11% 12.24 2.06 11.95 0.37 4,661,841,426 1.06 0.87 -1.74 4.34 34.83Petrol Ürünleri 19,727,427,200 10,854,752,504 1,390,599,711 1,191,860,675 1,723,776,325 1,781,709,618 3.4% 11.07 2.22 12.50 0.37 1,360,064,058 0.03 0.04 -1.56 4.42 40.80AYGAZ 100 24 10.70 300,000,000 3,210,000,000 1,766,259,492 328,794,000 242,424,000 379,697,000 303,487,000 -20.1% 10.58 1.35 12.62 0.55 -119,555,000 0.05 0.07 0.47 13.59 26.38 AygazPETKM 30 34 3.12 1,000,000,000 3,120,000,000 1,716,738,197 142,681,711 -29,356,325 102,341,325 17,428,618 -83.0% 179.02 1.87 239.38 0.72 -2,822,942 0.00 0.01 -2.19 0.32 48.28 PetkimTUPRS 30 49 53.50 250,419,200 13,397,427,200 7,371,754,815 919,124,000 978,793,000 1,241,738,000 1,460,794,000 17.6% 9.17 2.76 10.53 0.31 1,362,887,000 0.03 0.03 -0.93 8.52 33.32 TüprasPertrol Ürünleri Dağıtımı 4,078,350,000 2,244,057,445 -160,794,763 64,324,914 -106,955,731 15,430,000 a.d. 25.00 1.53 10.43 0.36 3,301,777,368 2.09 1.70 -1.92 4.26 28.86PTOFS 4 5.64 577,500,000 3,257,100,000 1,792,175,636 -174,522,000 793,000 -204,870,000 15,430,000 a.d. 211.09 1.64 10.45 0.32 3,171,258,000 0.00 0.03 -2.76 -2.76 22.61 OMV Petrol OfisiTRCAS 100 23 3.65 225,000,000 821,250,000 451,881,809 13,727,237 63,531,914 97,914,269 - 78.4% 5.56 1.20 a.d. 53.16 130,519,368 4.17 3.37 -1.08 11.28 35.12 Turcas PetrolSAĞLIK SEKTÖRÜ 5,650,961,280 3,109,365,731 170,593,123 140,950,675 205,275,661 34,240,843 -83% 18.01 1.27 10.40 0.74 12,421,043 0.06 0.13 2.25 7.10 27.30İlaç 3,090,121,280 1,700,297,832 205,087,862 136,677,419 211,434,384 34,240,843 -83.8% 9.90 0.73 9.01 0.40 -517,703,826 0.04 0.09 0.39 4.66 16.72DEVA 17 2.20 200,000,000 440,000,000 242,104,105 -4,101,750 26,927,851 -15,638,653 34,240,843 a.d. 12.85 1.16 8.45 1.65 252,237,133 0.08 0.21 -0.45 0.00 1.38 Deva HoldingECILC 100 29 2.41 548,208,000 1,321,181,280 726,962,298 99,909,000 -5,321,000 88,510,000 - a.d. a.d. 0.52 35.19 0.69 -597,051,000 -0.01 0.02 2.99 8.56 26.24 Eczacibasi IlaçSELEC 15 2.14 621,000,000 1,328,940,000 731,231,430 109,280,612 115,070,568 138,563,037 - 5.0% 9.21 1.02 6.81 0.24 -172,889,959 0.03 0.04 -1.38 5.42 22.54 Selçuk Ecza DeposuTıbbi Hizmetler 2,560,840,000 1,409,067,899 -34,494,739 4,273,256 -6,158,723 - a.d. 41.44 11.02 11.94 2.47 530,124,869 0.09 0.18 4.11 9.55 37.87ACIBD 2 24.85 100,000,000 2,485,000,000 1,367,337,955 -34,835,004 - -7,267,553 - a.d. 43.79 12.83 12.41 2.58 512,041,100 0.12 0.20 0.00 0.00 -1.78 Acibadem SaglikLKMNH 35 4.74 16,000,000 75,840,000 41,729,944 340,265 4,273,256 1,108,830 - a.d. 15.04 1.96 4.99 1.05 18,083,769 0.06 0.16 8.22 19.10 77.53 Lokman HekimSPOR KLÜPLERİ 2,101,293,045 1,156,208,344 -97,445,946 - -174,966,971 - a.d. 160.96 186.68 471.49 412.01 477,628,726 - - -3.94 -8.78 -39.76BJKAS 100 33 1.54 240,000,000 369,600,000 203,367,448 -84,932,419 - -150,801,385 - a.d. a.d. a.d. a.d. 3.27 118,683,575 -0.26 0.12 -6.95 -8.58 -38.65 Besiktas Futbol Yat.FENER 100 19 40.30 25,000,000 1,007,500,000 554,363,376 -210,973 - 5,958,977 - a.d. 160.96 9.44 22.68 4.88 155,115,293 -0.04 0.19 -1.23 1.26 -23.25 Fenerbahçe FutbolGSRAY 100 43 40.40 13,940,422 563,193,045 309,889,427 -20,483,133 - -35,883,289 - a.d. a.d. a.d. 45.69 2.36 120,660,518 -0.24 0.04 -1.46 -2.18 -44.71 Galatasaray SportifTSPOR 100 35 6.44 25,000,000 161,000,000 88,588,093 8,180,579 - 5,758,726 - a.d. a.d. 3.95 a.d. 2.94 83,169,340 -0.86 -0.29 -6.12 -25.64 -52.43 Trabzonspor SportifTEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 61,779,527,708 33,993,357,383 2,413,006,310 3,967,736,716 3,470,459,627 5,091,209,319 47% 11.98 2.82 7.14 2.04 890,117,152 0.06 0.10 0.22 2.60 27.56Bilişim Sektörü 825,712,281 454,337,120 36,610,199 47,214,019 61,179,704 24,801,967 -59.5% 10.91 1.49 5.99 0.21 20,686,783 0.00 0.04 0.20 -1.93 6.22ARENA 48 2.84 32,000,000 90,880,000 50,005,502 5,958,920 10,305,950 10,122,475 15,709,315 55.2% 5.79 0.94 4.22 0.14 34,137,715 0.02 0.03 2.53 10.08 13.07 Arena BilgisayarARMDA 47 2.32 24,000,000 55,680,000 30,637,174 5,039,742 6,974,301 7,239,553 - 27.7% 6.07 1.20 5.19 0.13 13,034,619 0.02 0.03 1.75 4.04 31.34 Armada BilgisayarBMEKS 32 1.26 120,000,000 151,200,000 83,195,774 2,303,604 357,464 3,969,569 2,209,618 a.d. 68.43 1.31 9.99 0.33 11,399,812 0.00 0.04 0.00 4.13 -26.43 BimeksDESPC 32 2.18 23,000,000 50,140,000 27,588,863 7,106,877 5,660,802 9,689,510 7,932,811 a.d. 6.32 1.20 5.95 0.35 -4,778,671 0.06 0.06 0.00 4.31 -16.71 Despec BilgisayarDGATE 33 2.31 10,000,000 23,100,000 12,710,466 2,041,473 1,440,671 5,498,896 - -41.7% 4.72 0.81 2.24 0.05 -9,656,973 0.01 0.01 0.00 5.00 -29.57 Datagate BilgisayarESCOM 32 1.61 49,992,100 80,487,281 44,287,048 -4,406,370 1,841,915 -3,817,221 - a.d. 33.11 1.46 13.29 0.43 12,045,926 0.01 0.04 4.55 -35.34 -47.36 Escort Teknoloji

22.03.131.817482,452





INDES 41 4.38 56,000,000 245,280,000 134,962,034 13,855,053 14,554,187 18,447,861 - 4.8% 12.81 1.99 5.69 0.16 -23,890,139 0.01 0.03 -5.19 -3.10 56.83 Indeks BilgisayarLINK 30 2.99 5,500,000 16,445,000 9,048,641 7,018,852 -1,182,371 6,904,063 -1,049,777 a.d. a.d. 1.48 a.d. 2.82 -7,881,639 -0.35 -0.28 -1.64 -0.99 -36.92 Link BilgisayarLOGO 26 4.50 25,000,000 112,500,000 61,901,618 -2,307,952 7,261,100 3,124,998 - a.d. 8.86 2.97 5.68 2.53 -3,723,867 0.24 0.43 -0.22 -5.46 111.78 Logo YazýlýmTKNSA 11 10.80 110,000,000 1,188,000,000 653,681,083 44,391,000 33,426,000 - 50,443,000 a.d. 23.55 6.05 8.33 0.36 -358,219,000 0.02 0.05 0.47 13.92 42.48 Teknosa Iç ve Dis TicaretElektronik Aletler 233,086,161 128,252,537 -4,419,329 1,318,364 -1,737,997 5,112,278 a.d. 20.87 1.06 3.17 0.18 -87,638,035 -0.00 0.03 0.63 1.44 -14.26EMKEL 75 0.88 19,800,000 17,424,000 9,587,323 25,146 -2,101,750 762,470 -2,591,305 a.d. a.d. 0.42 28.71 0.48 2,655,637 -0.06 0.01 -2.22 -6.38 -39.45 Emek ElektrikGEREL 43 1.39 30,000,000 41,700,000 22,944,866 -5,952,413 2,708,380 -6,030,840 - a.d. 15.86 0.93 a.d. 0.82 28,496,666 0.05 0.05 1.46 0.00 -9.91 Gersan ElektrikPRKAB 15 1.55 112,233,652 173,962,161 95,720,348 1,507,938 711,734 3,530,373 7,703,583 118.2% 22.58 1.31 2.50 0.08 -118,790,338 0.01 0.03 2.65 10.71 6.58 Türk Prysmian KabloSavunma Sanayii 5,125,000,000 2,819,962,584 68,939,444 240,974,943 160,755,145 293,202,668 82.4% 17.48 4.05 17.82 3.11 -46,777,108 0.18 0.17 -0.49 3.74 110.80ASELS 30 14 10.25 500,000,000 5,125,000,000 2,819,962,584 68,939,444 240,974,943 160,755,145 293,202,668 82.4% 17.48 4.05 20.14 3.11 -46,777,108 0.18 0.17 -0.49 3.74 110.80 AselsanTelekominikasyon 55,595,729,266 30,590,805,143 2,311,875,996 3,678,229,390 3,250,262,775 4,768,092,406 46.7% 11.64 2.80 6.80 2.33 1,003,845,512 0.05 0.14 0.54 7.15 7.49ALCTL 33 5.06 38,700,772 195,825,906 107,750,581 -13,863,997 11,786,942 -12,401,347 17,971,753 a.d. 10.90 3.26 10.06 0.59 17,718,214 0.05 0.06 4.33 4.76 57.14 Alcatel Lucent TeletasANELT 26 1.64 50,000,000 82,000,000 45,119,401 -15,176,932 -7,267,660 -18,783,153 - 108.8% a.d. 1.96 a.d. 4.16 89,108,886 -0.27 -0.10 2.50 5.81 10.54 Anel TelekomKAREL 22 2.53 45,000,000 113,850,000 62,644,437 8,839,401 10,586,727 11,530,615 12,879,865 11.7% 8.84 0.82 6.70 0.73 10,062,925 0.08 0.11 -3.07 3.27 -7.66 Karel ElektronikNETAS 100 35 10.70 64,864,800 694,053,360 381,893,562 8,041,524 2,775,381 17,976,660 17,088,788 -4.9% 40.61 2.30 24.28 1.12 -76,972,488 0.03 0.05 -0.93 4.90 -21.95 Netas Telekom.TTKOM 30 13 8.00 3,500,000,000 28,000,000,000 15,406,624,849 1,474,067,000 2,037,570,000 2,068,676,000 2,637,107,000 27.5% 10.62 4.34 6.70 2.60 5,077,006,000 0.21 0.40 3.36 12.68 14.56 Türk TelekomTCELL 30 25 12.05 2,200,000,000 26,510,000,000 14,586,772,312 849,969,000 1,622,778,000 1,183,264,000 2,083,045,000 76.0% 12.73 2.06 6.95 2.14 -3,996,188,000 0.20 0.34 -0.82 3.88 29.85 TurkcellTEKSTİL SEKTÖRÜ 5,001,341,716 2,751,921,270 183,093,216 72,098,099 256,951,916 123,273,961 -52% 9.69 1.31 14.24 1.05 2,045,421,086 0.00 0.06 0.99 4.14 -11.85Ev Tekstil 57,265,394 31,509,516 -10,292,493 -8,524,628 -5,816,330 -1,897,416 67.4% - 0.53 8.54 0.69 90,909,848 -0.23 -0.07 -0.85 -1.67 -45.27IDAS 91 0.58 22,727,083 13,181,708 7,253,058 -6,980,004 -9,239,641 -10,448,831 - -24.5% a.d. 0.39 a.d. 0.88 10,562,325 -0.46 -0.22 -1.69 -3.33 -59.67 IdasYATAS 48 1.03 42,799,695 44,083,686 24,256,457 -3,312,489 715,013 4,632,501 -1,897,416 a.d. a.d. 0.60 9.63 0.67 80,347,523 -0.01 0.08 0.00 0.00 -30.87 YatasKonfeksiyon 382,141,150 210,268,048 43,339,245 -913,823 98,049,884 2,050,337 -97.9% 30.48 0.86 8.08 0.68 99,224,109 0.08 0.05 -0.27 0.23 -21.27CEYLN - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00ESEMS 16 3.30 13,315,500 43,941,150 24,178,029 6,182,319 1,631,194 40,211,624 5,083,462 -87.4% 8.64 0.96 a.d. 2.57 -1,097,702 0.30 0.07 1.54 0.92 -20.10 Esem Spor GiyimMNDRS 100 46 0.54 250,000,000 135,000,000 74,281,941 33,511,043 -3,342,769 49,412,456 -6,058,552 a.d. a.d. 0.50 5.80 0.47 56,581,883 -0.01 0.05 -1.82 0.00 -43.40 Menderes TekstilVAKKO 12 1.27 160,000,000 203,200,000 111,808,077 3,645,883 797,752 8,425,804 3,025,427 -64.1% 67.16 1.58 16.21 0.87 43,739,928 0.01 0.07 -0.78 0.00 -21.60 Vakko TekstilKumaş 2,620,127,906 1,441,690,275 49,856,211 -97,110,974 58,295,061 -44,865,407 a.d. 17.44 1.88 44.44 2.14 1,034,350,718 -0.05 0.00 0.12 4.41 2.05ALTIN 12 39.30 40,000,000 1,572,000,000 864,971,938 28,512,132 -70,350,005 28,031,002 -62,944,608 a.d. a.d. 6.44 126.32 3.50 518,008,207 -0.11 0.06 1.29 3.42 34.13 AltinyildizATEKS 18 8.36 25,200,000 210,672,000 115,919,445 2,592,504 -3,862,856 412,290 - a.d. a.d. 1.12 a.d. 1.53 -1,675,202 -0.04 -0.06 -4.78 12.97 114.91 Akin TekstilBERDN 35 0.34 5,200,000 1,768,000 972,818 -34,820,178 -3,974,826 -33,803,942 - 776.0% a.d. a.d. a.d. - 71,292,818 - - -2.86 9.68 -15.00 Berdan TekstilBISAS 25 0.85 21,000,000 17,850,000 9,821,723 -2,674,609 -1,430,926 -3,890,678 -1,351,881 65.3% a.d. 4.28 22.69 1.75 1,001,629 -0.13 0.01 -1.16 -2.30 -33.07 Bisas TekstilBOSSA 6 1.81 108,000,000 195,480,000 107,560,251 44,577,062 3,796,259 51,204,400 21,053,783 -58.9% 9.28 0.47 18.92 0.79 91,909,088 0.06 0.08 1.69 9.70 -11.20 BossaBRMEN 55 0.95 16,437,222 15,615,361 8,592,143 -4,269,579 -1,032,800 -5,440,510 -1,815,707 66.6% a.d. 1.09 a.d. 2.47 15,792,874 -0.14 -0.11 -4.04 -1.04 -40.92 Birlik MensucatGEDIZ 58 2.27 7,200,000 16,344,000 8,993,067 -2,064,486 -1,465,846 8,379 - 40.8% 26.93 1.06 a.d. 39.33 -495,826 - - -5.02 -4.22 3.18 Gediz IplikLUKSK 16 3.19 10,000,000 31,900,000 17,552,548 1,312,131 2,863,266 1,974,402 2,238,802 13.4% 14.25 0.57 11.91 2.57 22,398,477 0.11 0.27 2.57 5.63 -3.33 Lüks KadifeMEMSA 87 0.33 162,000,000 53,460,000 29,415,649 -14,054,258 -7,062,984 -17,981,491 -9,472,561 47.3% a.d. 0.60 a.d. 4.22 6,353,276 -0.38 -0.39 -5.71 6.45 -41.07 MensaSNPAM 3 2 45 79 931 250 195 831 563 107 753 693 3 788 950 2 543 697 4 823 465 49 0% 54 73 2 30 47 28 7 73 19 559 284 0 14 0 15 1 61 0 41 19 67 Sönmez PamukluSNPAM 3 2.45 79,931,250 195,831,563 107,753,693 3,788,950 2,543,697 4,823,465 - -49.0% 54.73 2.30 47.28 7.73 -19,559,284 0.14 0.15 -1.61 -0.41 -19.67 Sönmez PamukluTUMTK 19 0.23 82,497,317 18,974,383 10,440,400 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 63,900,833 - - 0.00 0.00 0.00 TümteksYUNSA 13 5.80 29,160,000 169,128,000 93,060,416 11,711,314 6,862,153 14,271,758 7,426,765 -48.0% 22.77 2.37 12.36 1.03 93,684,934 0.03 0.08 17.41 15.08 69.28 Yünsaİplik 637,172,273 350,595,506 -29,487,815 43,514,683 -35,861,449 28,348,140 a.d. 13.29 1.12 9.79 0.90 331,555,810 0.19 0.24 1.95 5.81 1.93AKALT - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00ARSAN 35 2.48 47,050,000 116,684,000 64,203,808 8,413,400 8,534,847 6,258,530 - 1.4% 18.29 1.10 a.d. 1.98 70,094,499 0.12 0.19 -0.80 2.06 44.19 Arsan TekstilBRKO 88 0.61 60,000,000 36,600,000 20,138,660 -12,033,635 2,148,025 -16,059,788 3,531,978 a.d. 10.36 0.28 6.12 0.70 59,388,637 0.03 0.11 1.67 17.31 17.31 Birko MensucatEDIP 31 1.47 50,000,000 73,500,000 40,442,390 -45,556,932 33,591,247 -46,156,342 29,407,873 a.d. 2.50 1.35 5.49 3.22 206,108,886 0.34 0.56 9.70 17.60 -0.68 Edip GayrimenkulKRTEK 20 1.15 35,100,498 40,365,573 22,210,616 6,025,983 -6,757,952 4,363,891 -8,080,156 a.d. a.d. 0.66 a.d. 0.62 36,289,098 -0.07 -0.02 2.68 4.55 -33.49 Karsu TekstilMTEKS - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00SANKO 17 3.90 36,225,000 141,277,500 77,736,052 12,146,381 4,314,759 13,798,380 3,488,445 -74.7% 40.50 0.83 79.46 0.18 -25,595,416 0.01 0.01 2.36 3.72 -4.41 Sanko PazarlamaSONME 6 4.08 56,065,000 228,745,200 125,863,982 1,516,988 1,683,757 1,933,880 - 9.9% 108.89 4.80 113.71 101.94 -14,729,894 1.06 1.05 0.00 1.24 -7.48 Sönmez FilamentDiğer Tekstil 1,237,271,000 680,791,790 129,854,000 136,554,000 139,159,000 135,184,000 -2.9% 5.93 1.03 7.79 0.64 435,871,000 0.04 0.09 -1.87 3.65 -2.00AKSA 100 37 5.32 185,000,000 984,200,000 541,542,863 88,252,000 151,501,000 97,049,000 165,993,000 71.0% 5.93 1.02 5.84 0.70 158,051,000 0.10 0.17 1.14 5.56 18.00 AksaSASA 100 39 1.17 216,300,000 253,071,000 139,248,927 41,602,000 -14,947,000 42,110,000 -30,809,000 a.d. a.d. 1.04 45.09 0.53 277,820,000 -0.03 0.01 -4.88 1.74 -22.00 Sasa PolyesterDeri Konfeksiyon 67,363,993 37,066,134 -175,932 -1,421,159 3,125,750 4,454,307 42.5% 15.12 0.71 10.65 0.39 53,509,601 0.01 0.05 6.87 12.38 -6.54DERIM 34 4.18 5,400,000 22,572,000 12,419,941 -1,699,222 483,987 1,861,262 1,625,352 -12.7% 13.89 0.90 7.20 0.38 27,198,145 0.01 0.05 14.84 16.43 -6.90 DerimodDESA 22 0.91 49,221,970 44,791,993 24,646,194 1,523,290 -1,905,146 1,264,488 2,828,955 123.7% 15.83 0.64 18.36 0.39 26,311,456 0.02 0.06 -1.09 8.33 -6.19 Desa DeriTURİZM VE OTELCİLİK 558,247,137 307,168,007 43,925,545 33,734,469 43,037,812 5,507,760 -87% 11.48 0.92 40.28 4.25 359,524,092 0.26 0.14 3.34 5.67 -12.05AYCES 7 7.16 16,756,740 119,978,258 66,016,429 1,089,564 2,659,802 -677,021 1,301,889 a.d. 92.16 1.31 41.89 6.08 4,811,999 0.06 0.15 5.60 5.92 -19.73 Altinyunus ÇesmeFVORI 60 0.76 28,994,471 22,035,798 12,124,903 7,171,765 1,989,539 10,225,854 789,733 -92.3% 27.90 0.71 35.07 9.12 83,358,687 0.07 0.25 1.33 1.33 -24.00 Favori Dinlenme Yer.MAALT 28 17.50 5,515,536 96,521,880 53,109,871 3,618,377 2,662,016 4,146,970 3,293,164 -20.6% 29.31 1.90 41.33 6.36 -13,841,084 0.25 0.19 3.24 5.11 -5.66 Marmaris AltinyunusMETUR 48 0.90 18,000,000 16,200,000 8,913,833 -5,575,293 5,069,647 -6,560,854 4,653,232 a.d. 3.48 4.19 10.87 4.39 12,015,961 0.72 0.39 0.00 5.88 -15.89 Metemtur OtelcilikMARTI 61 0.77 87,120,000 67,082,400 36,911,192 -6,359,874 -1,801,496 -9,112,175 - 253.0% a.d. 0.84 37.77 2.68 156,405,529 -0.02 0.07 8.45 13.24 -6.10 Marti OtelNTTUR 61 0.84 200,000,000 168,000,000 92,439,749 36,820,576 25,439,008 38,176,704 - -44.7% 6.27 0.51 82.10 5.39 104,965,931 0.87 0.02 2.44 0.00 10.53 Net TurizmPKENT 11 66.00 1,036,800 68,428,800 37,652,030 7,160,430 -2,284,047 6,838,334 -4,530,258 a.d. a.d. 3.59 a.d. 2.62 11,807,069 -0.15 -0.09 2.33 8.20 -23.48 Petrokent TurizmMADENCİLİK 9,611,821,954 5,288,776,249 475,112,094 724,426,589 736,026,238 742,456,730 1% 78.73 13.42 12.70 4.90 -2,170,519,537 -2.03 -1.27 -0.39 -4.82 44.40PRKME 100 31 6.62 148,867,243 985,501,149 542,258,803 83,697,473 87,690,289 100,895,711 107,315,083 6.4% 9.18 2.19 4.91 2.95 -203,658,576 0.41 0.63 -0.60 8.88 53.01 Park Elek. MadencilikIHMAD 23 4.10 79,542,538 326,124,406 179,445,585 775,753 -4,356,079 656,676 -6,982,353 a.d. a.d. 5.82 a.d. 433.88 -268,762 -9.30 -7.11 -2.84 -43.06 39.93 Ihlas MadencilikKOZAA 30 44 5.08 388,080,000 1,971,446,400 1,084,761,968 96,911,868 154,531,379 173,979,851 - 37.3% 8.51 1.67 1.14 0.77 -1,045,971,199 0.18 0.64 1.40 11.40 56.55 Koza MadencilikKOZAL 30 29 41.50 152,500,000 6,328,750,000 3,482,309,893 293,727,000 486,561,000 460,494,000 642,124,000 39.4% 9.86 4.52 6.70 5.18 -920,621,000 0.62 0.77 0.48 3.49 28.11 Koza AltinLOJİSTİK 129,080,000 71,024,541 -16,794,813 -13,904,388 -33,399,069 - 21% - 0.16 2.19 0.01 226,006,616 -0.09 0.00 -0.01 -15.15 -53.09RYSAS 57 0.76 110,000,000 83,600,000 45,999,780 -3,338,533 -4,077,454 -15,735,943 - -18.1% a.d. 0.67 9.22 0.82 152,327,698 -0.02 0.16 1.33 2.70 -38.21 Reysas LojistikRANLO 93 0.22 20,000,000 4,400,000 2,421,041 -6,668,246 -8,473,153 -10,357,291 - -21.3% a.d. 0.49 a.d. 0.15 3,468,463 -0.23 -0.21 -4.35 -51.11 -81.51 Ran LojistikLATEK 48 1.04 39,500,000 41,080,000 22,603,720 -6,788,034 -1,353,781 -7,305,835 - 401.4% a.d. 1.01 68.14 0.97 70,210,455 -0.02 0.05 2.97 2.97 -39.53 Latek LojistikDİĞER 1,068,464,163 587,908,090 61,396,593 60,484,801 85,849,728 4,052,836 -95% 11.62 1.29 3.92 0.02 -504,254,931 -0.03 -0.01 0.57 2.35 -11.57AFMAS 11 12.85 13,490,363 173,351,163 95,384,155 901,134 6,901,407 4,834,468 - 86.9% 16.00 6.58 8.98 1.88 18,829,400 0.10 0.21 -0.39 -3.02 -3.02 AFM FilmEUROM 52 0.96 60,000,000 57,600,000 31,693,628 -5,049,011 -10,029,600 1,242,939 - -49.7% a.d. 1.17 3.23 a.d. -89,848,760 -0.35 -0.50 -1.03 0.00 0.00 Euro Yat.Men.Deg.

22.03.131.817482,452





ISMEN 28 1.66 286,000,000 474,760,000 261,230,329 42,671,194 52,801,766 52,403,229 - 19.2% 7.59 1.08 a.d. a.d. -500,606,006 0.00 0.00 -1.78 -0.60 7.66 Is Y. Men. Deg.ANELE 45 2.02 110,000,000 222,200,000 122,262,573 21,125,306 5,477,486 25,233,112 - -285.7% 23.18 1.00 13.26 1.05 84,574,251 0.03 0.07 1.00 3.59 -8.60 Anel ElektrikEGCYH 48 0.79 40,000,000 31,600,000 17,387,477 -512,824 2,946,097 -470,778 1,610,347 a.d. 19.62 0.80 4.79 - -12,395,646 - - -1.25 3.95 -17.71 Egeli&Co Yatirim HoldingBRKSN 67 3.63 15,600,000 56,628,000 31,158,798 878,916 408,048 600,052 341,728 -43.1% 165.71 3.08 67.32 2.42 2,019,574 0.01 0.04 10.00 5.52 -44.22 Berkosan YalitimPKART 40 2.30 22,750,000 52,325,000 28,791,130 1,381,878 1,979,597 2,006,706 2,100,761 4.7% 24.91 1.74 10.47 0.70 -6,827,744 0.03 0.06 -2.54 6.98 -15.13 PlastikkartBankalar 200,611,790,559 110,383,949,906 11,843,400,000 13,236,276,000 16,014,428,000 18,568,257,000 16% 10.79 1.49 -0.10 10.07 44.95 Büyük Ölçekli Bankalar 166,136,818,759 91,414,558,578 9,816,516,000 10,792,132,000 13,261,994,000 15,299,257,000 15.4% 10.86 1.55 -1.53 11.84 49.64AKBNK 30 42 9.06 4,000,000,000 36,240,000,000 19,940,574,447 1,844,261,000 1,869,919,000 2,394,527,000 2,949,862,000 23.2% 12.29 1.65 - - - - - -2.58 8.11 24.27 AkbankGARAN 30 48 9.18 4,200,000,000 38,556,000,000 21,214,922,417 2,280,048,000 2,313,433,000 3,070,575,000 3,070,325,000 0.0% 12.56 1.81 - - - - - -3.16 11.95 37.99 Garanti BankasiHALKB 30 49 19.00 1,250,000,000 23,750,000,000 13,068,119,291 1,540,839,000 1,853,053,000 2,045,134,000 2,595,211,000 26.9% 9.15 1.93 - - - - - -1.30 18.01 55.25 T. Halk BankasiISCTR 30 31 6.64 4,499,970,000 29,879,800,800 16,440,960,053 1,803,306,000 2,345,399,000 2,667,487,000 3,310,307,000 24.1% 9.03 1.32 - - - - - -1.48 9.93 58.78 Is Bankasi (C)VAKBN 30 25 5.66 2,500,000,000 14,150,000,000 7,785,847,915 965,135,000 1,009,348,000 1,226,785,000 1,460,080,000 19.0% 9.69 1.19 - - - - - -1.05 10.12 69.28 Vakýflar BankasýYKBNK 30 18 5.42 4,347,051,284 23,561,017,959 12,964,134,455 1,382,927,000 1,400,980,000 1,857,486,000 1,913,472,000 3.0% 12.31 1.40 - - - - - 0.37 12.92 52.25 Yapý ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 34,474,971,800 18,969,391,328 2,026,884,000 2,444,144,000 2,752,434,000 3,269,000,000 18.8% 10.47 1.23 - - 1.33 8.30 40.27ALNTF 4 2.64 420,000,000 1,108,800,000 610,102,344 11,424,000 57,396,000 28,263,000 68,148,000 141.1% 16.27 1.95 - - - - - 6.45 16.30 182.14 AlternatifBankASYAB 30 51 2.21 900,000,000 1,989,000,000 1,094,420,601 164,061,000 154,321,000 216,090,000 190,392,000 -11.9% 10.45 0.85 - - - - - -1.34 8.33 15.10 Asya Katilim BankasiALBRK 100 21 1.90 900,000,000 1,710,000,000 940,904,589 109,961,000 149,154,000 160,155,000 191,835,000 19.8% 8.91 1.40 - - - - - 2.15 6.74 57.06 Albaraka TürkDENIZ 0 10.65 716,100,000 7,626,465,000 4,196,360,185 740,762,000 585,050,000 873,974,000 812,632,000 -7.0% 9.38 1.52 - - - - - -0.93 1.43 -15.14 DenizbankFINBN 0 3.50 2,565,000,000 8,977,500,000 4,939,749,092 609,597,000 659,934,000 848,112,000 902,346,000 6.4% 9.95 1.23 - - - - - 0.57 6.06 -8.02 FinansbankSKBNK 100 15 1.98 1,000,000,000 1,980,000,000 1,089,468,471 55,833,000 178,071,000 118,044,000 240,302,000 103.6% 8.24 1.09 - - - - - 1.54 16.47 94.12 SekerbankTEBNK 100 4 2.12 2,204,390,000 4,673,306,800 2,571,424,453 124,146,000 370,546,000 206,675,000 485,627,000 135.0% 9.62 0.97 - - - - - 0.95 10.42 17.78 T. Ekonomi Bank.TEKST 18 1.08 420,000,000 453,600,000 249,587,323 14,979,000 16,471,000 22,018,000 26,824,000 21.8% 16.91 0.79 - - - - - -0.92 11.34 45.95 TekstilbankKLNMA 1 6.98 160,000,000 1,116,800,000 614,504,237 13,115,000 33,580,000 23,761,000 43,630,000 83.6% 25.60 1.94 - - - - - -0.29 2.65 -2.51 T. Kalkinma Bank.TSKB 100 39 2.50 1,100,000,000 2,750,000,000 1,513,150,655 183,006,000 239,621,000 255,342,000 307,264,000 20.3% 8.95 1.57 - - - - - 6.38 11.61 56.48 T.S.K.B.Sigorta 6,553,686,790 3,606,078,348 102,926,491 35,237,234 143,413,161 67,859,821 -53% 23.59 2.55 - - 1.19 6.02 23.78AKGRT 17 2.26 306,000,000 691,560,000 380,521,624 15,743,205 27,122,874 32,029,319 48,672,723 52.0% 14.21 1.63 - - - - - 0.00 1.80 23.30 AksigortaANHYT 100 17 6.10 300,000,000 1,830,000,000 1,006,932,981 51,549,008 60,901,860 64,669,510 79,575,486 23.0% 23.00 3.49 - - - - - 0.33 16.86 58.95 Anadolu Hayat Emek.ANSGR 100 41 1.20 500,000,000 600,000,000 330,141,961 5,871,492 -49,010,762 4,068,758 -63,981,132 a.d. a.d. 0.79 - - - - - -0.83 1.69 29.03 Anadolu SigortaAVIVA 1 4.56 150,000,000 684,000,000 376,361,836 -26,171,615 -37,952,748 -35,105,255 -55,931,251 -59.3% a.d. 8.56 - - - - - -1.08 -4.40 -15.11 Aviva SigortaGUSGR 12 2.46 150,000,000 369,000,000 203,037,306 11,500,686 -13,369,114 22,225,575 -19,985,770 a.d. a.d. 1.20 - - - - - 6.49 11.31 8.37 Günes SigortaRAYSG 4 1.08 163,069,856 176,115,444 96,905,164 1,814,802 -6,055,233 340,377 3,737,122 997.9% 47.13 1.95 - - - - - -0.92 3.85 -18.80 Ray SigortaYKSGR 6 21.60 101,991,266 2,203,011,346 1,212,177,476 42,618,913 53,600,357 55,184,877 75,772,643 37.3% 29.07 5.75 - - - - - 4.35 11.05 80.69 Yapi Kredi SigortaFaktoring 318,040,000 174,997,249 26,218,375 39,396,130 59,780,618 50,823,252 -15% 6.26 1.36 1.85 50,026,128 -1.77 1.57 26.17CRDFA 14 3.94 40,000,000 157,600,000 86,717,288 17,868,375 22,757,130 25,246,618 30,363,252 20.3% 5.19 1.22 3.61 - 158,352,128 - - -0.25 3.14 17.84 Creditwest FaktoringGARFA 8 7.64 21,000,000 160,440,000 88,279,960 8,350,000 16,639,000 34,534,000 20,460,000 -40.8% 7.84 1.53 0.47 - -108,326,000 - - -3.29 0.00 34.51 Garanti FaktoringFinansal Kiralama 3,139,696,512 1,727,575,939 195,180,000 76,453,000 256,091,000 105,078,000 -59% 12.53 1.44 5.57 - -572,803,000 - - -1.03 1.12 -0.61FFKRL 1 5 32 115 000 000 611 800 000 336 634 753 25 009 000 31 810 000 36 352 000 46 984 000 29 2% 13 02 1 31 5 47 290 640 000 3 62 2 56 38 54 Finans Fin KirFFKRL 1 5.32 115,000,000 611,800,000 336,634,753 25,009,000 31,810,000 36,352,000 46,984,000 29.2% 13.02 1.31 5.47 - -290,640,000 - - -3.62 -2.56 38.54 Finans Fin. Kir.ISFIN 100 35 0.98 389,000,000 381,220,000 209,761,197 45,800,000 29,955,000 52,473,000 40,805,000 -22.2% 9.34 0.69 1.60 - -166,149,000 - - -1.01 6.52 -0.48 Is Fin. Kir.SEKFK 20 0.75 45,000,000 33,750,000 18,570,485 1,990,000 2,583,000 4,956,000 3,546,000 -28.5% 9.52 0.77 4.22 - 52,363,000 - - -1.32 1.35 -14.77 Seker Fin. Kir.TEKFK - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00FONFK 12 1.59 46,846,881 74,486,541 40,985,221 1,635,000 7,951,000 5,184,000 8,341,000 60.9% 8.93 0.75 a.d. - -75,460,000 - - -1.24 1.27 -9.14 Fon Fin.Kir.VAKFN 22 1.61 60,000,000 96,600,000 53,152,856 12,938,000 4,154,000 14,390,000 5,402,000 -62.5% 17.88 0.90 1.80 - -31,106,000 - - 0.00 1.26 -20.49 Vakif Fin. Kir.YKFIN 0 4.98 389,927,705 1,941,839,971 1,068,471,427 107,808,000 - 142,736,000 - a.d. 13.34 2.14 9.18 - -61,811,000 - - 0.00 0.00 2.05 Yapý Kredi Fin. Kir.Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 13,982,019,728 7,693,419,021 281,169,184 647,576,519 784,090,874 814,816,270 4% 10.59 1.11 17.45 5.71 1,664,687,309 0.92 0.61 -0.02 3.74 5.59AGYO 16 1.47 84,000,000 123,480,000 67,943,216 -4,741,312 26,833,891 -8,738,123 48,190,748 a.d. 2.56 0.50 32.59 5.43 -85,052,742 6.81 0.43 -0.68 4.26 31.25 Atakule GMYOAKFGY 29 1.58 184,000,000 290,720,000 159,964,785 172,646,642 17,702,727 199,798,774 24,201,835 a.d. 12.01 0.37 30.27 18.43 289,927,901 0.77 1.01 -0.63 6.04 -18.97 Akfen GayrimenkulAVGYO 72 0.47 72,000,000 33,840,000 18,620,007 103,895 940,478 777,514 1,180,018 51.8% 28.68 0.43 9.12 0.09 -5,964,863 0.00 0.01 -2.08 2.17 -38.96 Avrasya GMYOAKMGY 2 20.25 37,264,000 754,596,000 415,206,339 29,130,936 40,238,835 42,013,558 54,321,987 29.3% 13.89 4.21 14.26 9.66 -44,185,898 0.74 0.75 4.38 -7.95 -0.90 Akmerkez GMYOALGYO 100 34 22.10 10,650,794 235,382,547 129,516,093 26,843,403 2,038,755 39,961,181 14,271,557 -64.3% 16.49 0.77 13.26 6.92 -129,408,198 0.93 1.13 1.84 9.95 33.06 Alarko GMYOEGYO 66 0.32 50,000,000 16,000,000 8,803,786 -205,211,157 -5,479,162 -223,650,528 -60,603,854 72.9% a.d. a.d. a.d. a.d. 254,706,415 6.75 6.75 0.00 -8.57 33.33 EGS GMYOEKGYO 30 25 2.81 2,500,000,000 7,025,000,000 3,865,412,127 66,501,000 261,620,000 228,322,000 523,402,000 a.d. 13.42 1.67 16.76 6.61 -380,248,000 0.52 0.46 -4.10 0.00 24.13 Emlak Konut GMYODGGYO 7 1.87 93,780,000 175,368,600 96,494,223 7,731,412 9,759,613 13,205,290 37,452,486 183.6% 4.68 0.78 14.08 9.57 -37,803,463 2.61 2.43 1.08 10.65 17.61 Doðuþ GMYOYGYO 24 0.61 235,115,706 143,420,581 78,915,253 17,581,906 -9,978,534 14,644,527 15,030,749 2.6% 9.54 0.66 28.65 2.24 190,354,576 0.10 0.10 -3.17 -1.61 -48.31 Yesil GMYOIDGYO 25 2.69 10,000,000 26,900,000 14,801,365 -144,264 49,954 -237,906 -28,719 87.9% a.d. 2.94 a.d. 28.71 -1,032,041 -0.03 -0.12 3.86 13.98 -27.69 Ýdealist GMYOISGYO 100 48 1.44 600,000,000 864,000,000 475,404,424 30,250,212 49,613,626 66,953,531 65,408,398 -2.3% 13.21 0.81 10.15 6.87 41,863,294 0.50 0.68 -2.70 -1.37 24.01 Is GMYOKLGYO 100 35 1.78 124,000,000 220,720,000 121,448,223 30,354,874 28,517,187 54,199,034 40,495,007 a.d. 5.45 0.72 7.27 3.82 155,003,203 0.41 0.53 -2.73 1.71 -23.79 Kiler GMYOMRGYO 48 0.51 110,000,000 56,100,000 30,868,273 1,377,599 1,367,958 1,900,837 - -0.7% 29.66 0.40 119.02 3.85 40,907,182 0.08 0.10 2.00 6.25 -25.47 Marti GMYONUGYO 20 7.92 40,000,000 316,800,000 174,314,955 -5,269,129 10,402,664 1,206,776 7,166,308 493.8% 44.21 4.54 a.d. 137.79 283,205,847 1.65 1.22 -2.46 13.14 68.80 Nurol GMYOPEGYO 51 0.62 89,100,000 55,242,000 30,396,170 -3,066,009 -1,960,368 -2,200,253 -1,966,728 10.6% a.d. 0.35 106.24 5.50 39,574,881 -0.11 0.22 0.00 5.08 -13.89 Pera GMYORYGYO 31 0.75 190,000,000 142,500,000 78,408,716 16,280,679 14,071,603 23,172,170 31,015,378 33.8% 4.59 0.42 5.96 4.71 84,771,183 0.64 0.85 4.17 7.14 -13.59 Reysas GMYOOZGYO 33 1.11 100,000,000 111,000,000 61,076,263 915,404 -682,900 2,948,028 -917,020 a.d. a.d. 1.07 a.d. 683.72 13,873,904 -5.02 -4.60 -1.77 0.00 18.09 Özderici GMYOTRGYO 100 14 3.73 500,000,000 1,865,000,000 1,026,191,262 -47,849,000 125,494,000 177,312,000 - a.d. 5.32 0.71 28.63 15.33 528,893,000 1.10 0.66 5.07 15.84 56.51 Torunlar GMYOVKGYO 10 4.91 105,000,000 515,550,000 283,674,480 25,494,214 3,688,376 25,790,717 6,217,962 -75.9% 82.91 2.67 303.09 130.02 -51,515,029 1.74 0.43 -0.61 0.61 13.81 Vakif GMYOSAGYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00SNGYO 100 37 1.37 600,000,000 822,000,000 452,294,487 148,757,356 66,268,973 140,010,918 - -124.5% 14.29 0.77 19.57 2.07 327,358,887 0.15 0.15 -2.14 2.24 6.89 Sinpaþ GMYOTSGYO 29 0.88 150,000,000 132,000,000 72,631,231 -19,467,806 10,002,320 -2,837,538 17,047,938 a.d. 7.74 0.56 30.31 14.62 104,844,473 1.05 0.97 2.33 1.15 25.71 TSKB GMYOYKGYO 44 1.41 40,000,000 56,400,000 31,033,344 -7,051,671 -2,933,477 -10,461,633 -7,069,780 32.4% a.d. 1.02 a.d. 3.87 44,612,797 -0.27 -0.22 -2.08 5.22 -12.96 Yapi Kredi Koray GMYOHoldingler 86,543,688,887 47,619,505,275 2,701,263,899 6,702,134,196 3,990,985,809 5,851,701,111 47% 10.17 1.38 7.43 0.95 32,669,742,227 0.18 0.24 0.49 5.64 26.59 Büyük Ölçekli 61,660,780,323 33,928,018,226 3,777,326,000 3,749,287,000 4,852,102,000 5,298,570,000 9.2% 11.64 1.48 7.16 0.88 26,282,696,000 0.10 0.22 1.21 5.72 36.49ENKAI 30 12 5.44 2,800,000,000 15,232,000,000 8,381,203,918 586,375,000 845,060,000 849,646,000 1,127,936,000 32.8% 13.50 1.68 9.63 1.24 -2,425,366,000 0.11 0.13 1.49 3.42 22.10 Enka InsaatKCHOL 30 22 9.82 2,535,898,050 24,902,518,851 13,702,277,347 1,652,821,000 1,705,780,000 2,124,469,000 2,314,880,000 9.0% 10.76 1.53 6.54 0.52 15,419,047,000 0.03 0.07 1.66 6.51 47.98 Koç HoldingSAHOL 30 44 10.55 2,040,403,931 21,526,261,472 11,844,536,961 1,538,130,000 1,198,447,000 1,877,987,000 1,855,754,000 -1.2% 11.60 1.32 7.57 3.00 13,289,015,000 0.16 0.47 0.48 7.22 39.40 Sabancý Holding Orta Ölçekli 21,547,646,450 11,856,303,758 -1,028,428,582 2,610,097,993 -767,020,413 579,932,797 a.d. 7.77 1.27 8.18 1.30 6,915,980,533 0.26 0.38 0.25 6.51 26.35ALARK 100 26 5.60 223,467,000 1,251,415,200 688,574,447 101,157,008 71,194,306 113,680,476 - -42.1% 14.95 1.25 9.26 0.60 -311,918,476 0.06 0.08 4.87 8.53 35.17 Alarko Holding

22.03.131.817482,452





AKFEN 100 28 10.75 145,500,000 1,564,125,000 860,638,825 -87,011,000 649,882,000 -64,724,000 - a.d. 2.33 1.19 12.14 2.85 1,953,411,000 0.75 0.93 0.00 4.37 4.17 Akfen HoldingDOHOL 30 32 1.07 2,450,000,000 2,621,500,000 1,442,445,251 -697,744,000 123,504,000 -757,144,000 - a.d. 40.89 0.84 12.61 1.05 624,327,000 0.05 0.18 -0.93 3.88 38.96 Dogan HoldingDYHOL 100 19 0.81 2,000,000,000 1,620,000,000 891,383,295 -1,247,911,000 168,633,000 -1,195,716,000 - a.d. 7.34 1.80 10.26 1.07 1,359,981,000 0.09 0.22 -3.57 2.53 5.19 Dogan Yayin Hol.SISE 30 29 2.99 1,500,000,000 4,485,000,000 2,467,811,159 492,298,410 262,289,687 631,505,111 294,074,797 -53.4% 15.25 0.97 5.80 1.02 968,022,009 0.06 0.18 -0.33 8.73 0.45 Sise CamTKFEN 100 35 7.46 370,000,000 2,760,200,000 1,518,763,068 197,207,000 197,841,000 242,440,000 - 0.3% 11.36 1.40 7.01 0.62 -264,554,000 0.07 0.09 1.08 7.80 29.27 Tekfen HoldingTAVHL 100 40 11.40 363,281,250 4,141,406,250 2,278,753,301 80,136,000 235,442,000 122,639,000 285,858,000 133.1% 14.49 3.49 12.43 2.79 3,020,266,000 0.11 0.27 3.64 9.62 36.42 TAV HavalimanlariYAZIC 18 19.40 160,000,000 3,104,000,000 1,707,934,412 133,439,000 901,312,000 140,299,000 - 85.2% 3.42 1.12 5.74 2.10 -433,554,000 0.89 1.12 -2.76 6.59 61.12 Yazicilar Holding Küçük Ölçekli 3,335,262,114 1,835,183,291 -47,633,519 342,749,203 -94,095,778 -26,801,686 71.5% 6.80 0.81 12.75 0.70 -528,934,306 0.16 0.10 0.02 4.71 16.93BRYAT 13 13.60 28,125,000 382,500,000 210,465,500 22,478,569 29,106,670 23,001,367 34,094,580 48.2% 11.22 1.04 9.39 - -105,686,935 - - -1.81 10.12 29.08 Borusan Yat. Paz.ECZYT 100 28 7.18 70,000,000 502,600,000 276,548,916 29,704,663 6,222,111 19,673,516 - -377.4% a.d. 0.47 a.d. 0.18 -167,402,499 0.00 -0.00 -0.55 11.84 29.28 Eczacibasi YatirimGLYHO 51 1.83 225,003,687 411,756,748 226,563,634 -62,975,387 131,385,571 -81,954,759 - a.d. 3.66 0.74 16.27 1.61 224,272,762 0.50 0.70 12.27 24.49 48.78 Global Yat. HoldingGSDHO 100 66 0.87 250,000,000 217,500,000 119,676,461 18,471,000 22,083,000 26,254,000 - 16.4% 7.28 0.38 a.d. - -695,182,000 - - 0.00 4.82 29.85 GSD HoldingIHLAS 30 59 0.80 790,400,000 632,320,000 347,925,608 -63,025,342 -9,562,626 -85,377,003 -54,315,622 36.4% a.d. 0.79 192.45 0.75 -141,544,040 -0.08 0.11 1.27 -9.09 -30.43 Ihlas HoldingIHYAY 33 0.62 200,000,000 124,000,000 68,229,339 743,762 -2,205,308 4,991,968 -6,580,644 a.d. a.d. 0.80 a.d. 0.84 3,821,564 -0.04 -0.04 0.00 -1.59 -37.37 Ihlas Yayin HoldingMZHLD 37 1.14 10,836,000 12,353,040 6,797,095 -7,413,700 -623,686 -7,224,210 - 1088.7% a.d. a.d. 7.11 0.56 52,582,508 -0.01 0.09 -5.00 -0.87 65.22 Mazhar Zorlu HoldingNTHOL 100 32 2.42 365,750,000 885,115,000 487,022,670 15,710,330 87,570,192 7,653,109 - 82.1% 11.13 4.15 a.d. 7.50 98,718,643 0.95 -0.03 -3.20 2.98 47.56 Net HoldingTRNSK 88 0.83 20,623,284 17,117,326 9,418,579 -3,121,503 78,734,157 -3,598,614 - a.d. 0.22 a.d. a.d. 1.46 -168,563 a.d. a.d. -1.19 0.00 -8.38 Transtürk Hold.ITTFH 100 73 5.00 30,000,000 150,000,000 82,535,490 1,794,089 39,122 2,484,848 - -4485.9% 205.51 0.41 24.01 0.37 201,654,254 a.d. a.d. -1.57 4.38 -4.28 Ittifak HoldingYatırım Ortaklığı 802,749,607 441,702,216 19,757,769 90,338,144 16,090,247 89,846,611 5 5.26 0.80 0.62 0.04 -794,022,434 0.01 0.03 -1.02 0.41 -1.19AKBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00ARFYO 33 1.22 22,268,013 27,166,976 14,948,265 1,346,256 5,965,850 216,760 4,629,040 2035.6% 5.87 0.59 a.d. a.d. -41,715,491 0.00 0.00 -6.87 -1.61 24.84 Alternatif Yat.Ort.ATAYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00ATLAS 93 0.96 3,432,000 3,294,720 1,812,876 -840,906 -15,278 -1,105,433 71,553 a.d. 46.05 1.15 a.d. 0.00 -3,015,182 0.00 0.00 -2.04 -4.00 -23.81 Atlas Yat. Ort.ATSYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00COSMO 80 0.79 6,000,000 4,740,000 2,608,121 -576,761 -14,102 -783,917 41,943 a.d. 113.01 0.86 a.d. a.d. -5,770,126 0.00 0.00 -1.25 2.60 -21.78 Cosmos Yat.Ort.DNZYO 36 2.24 14,985,000 33,566,400 18,469,462 -305,471 3,497,357 -1,692,037 5,083,481 a.d. 6.60 1.05 0.27 0.09 -32,168,677 0.32 0.32 -0.44 1.82 40.00 Deniz Yat.Ort.ECBYO 61 1.15 21,000,000 24,150,000 13,288,214 -1,141,229 6,724,098 -4,646,436 10,445,602 a.d. 2.31 0.54 a.d. a.d. -44,290,713 0.05 0.05 -6.50 0.00 33.72 Eczacibasi Yat. Ort.EGCYO 66 0.68 22,000,000 14,960,000 8,231,540 -264,919 344,329 -569,233 -419,459 26.3% a.d. 0.80 a.d. - -7,014,100 - - -2.86 -2.86 -23.60 Egeli & Co Tarim GirisimEMBYO 83 0.71 13,410,000 9,521,100 5,238,858 -385,703 903,593 -824,467 1,671,140 a.d. 5.70 0.44 a.d. a.d. -21,863,921 0.01 0.01 1.43 5.97 -69.13 Euro B Tipi Yat.Ort.ETYAT 97 0.70 13,176,430 9,223,501 5,075,108 -337,529 688,628 -800,445 1,418,932 a.d. 6.50 0.48 a.d. a.d. -19,319,223 0.01 0.01 -4.11 2.94 -27.08 Euro Trend Yat.Ort.HDHOL - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00FNSYO 11 1.11 18,000,000 19,980,000 10,993,727 -1,678,046 3,351,774 -2,135,551 3,691,327 a.d. 5.41 0.92 a.d. a.d. -22,530,121 0.03 0.03 0.00 3.74 6.73 Finans Yat. Ort.GDKYO 21 1.03 10,000,000 10,300,000 5,667,437 508,156 226,751 352,904 379,396 7.5% 27.15 0.98 a.d. a.d. -10,432,270 0.00 0.00 0.00 0.00 4.09 Gedik Yat. Ort.GRNYO 93 0.66 30,000,000 19,800,000 10,894,685 868,478 3,553,057 -637,551 4,101,730 a.d. 4.83 0.58 a.d. a.d. -34,411,744 0.03 0.03 -1.49 1.54 -4.35 Garanti Yat. Ort.KPHOL 59 0.69 4,250,000 2,932,500 1,613,569 -477,062 151,191 -454,794 124,229 a.d. 23.61 0.87 23.04 - -105,237 - - -1.43 -13.75 -44.80 Kapital Yat. HoldingIBTYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00

O 0 00 0 00 0 00INFYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00ISGSY 31 3.09 57,960,000 179,096,400 98,545,395 37,753,625 32,287,053 42,022,704 - -16.9% 4.90 0.94 3.21 1.23 -114,489,016 0.81 0.64 4.39 14.87 49.02 Is GirisimISYAT 57 1.24 160,599,284 199,143,112 109,575,829 -3,255,546 33,891,053 -6,162,847 47,526,852 a.d. 4.19 0.69 a.d. a.d. -281,472,715 0.06 0.06 -2.36 5.98 20.39 Is Yat. Ort.MRBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00METYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00MYZYO 35 1.13 10,000,000 11,300,000 6,217,674 -608,088 110,365 -782,979 1,670 a.d. 6,766.47 1.04 66.22 0.00 -10,498,953 0.00 0.00 0.89 1.80 -28.04 M. Yilmaz Yat. Ort.AVTUR 5 1.44 45,000,000 64,800,000 35,655,332 -427,021 -1,470,124 -2,770,657 - -71.0% a.d. 0.99 a.d. 49.93 -801,830 -1.35 -0.48 -2.04 -2.04 -28.00 Avrasya Petrol ve Tur.OYAYO 83 0.58 11,500,000 6,670,000 3,670,078 -1,443,674 1,546,632 -2,478,466 2,561,148 a.d. 2.60 0.54 a.d. a.d. -11,634,983 0.04 0.04 -4.92 -1.69 -3.33 Oyak Yat.Ort.TCRYO 28 1.02 5,000,000 5,100,000 2,806,207 -257,070 132,617 -612,080 213,463 a.d. 23.89 0.95 a.d. a.d. -5,432,216 0.03 0.03 0.00 -1.92 15.91 Tacirler Yat. Ort.TACYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00TKSYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00TSKYO 25 0.84 29,067,736 24,416,898 13,435,071 -1,618,502 - -3,526,691 - a.d. 37.83 0.57 a.d. a.d. -41,926,313 0.11 0.11 0.00 0.00 -1.18 TSKB Yat. Ort.RHEAG 100 87 1.27 41,550,000 52,768,500 29,035,160 -7,178,007 -8,212,386 4,008,917 - -12.6% 17.74 1.25 a.d. 2.14 220,718 a.d. a.d. -2.31 0.00 -39.23 Rhea GirisimVKFYT - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00YKBYO 42 2.54 31,425,000 79,819,500 43,919,610 76,788 6,675,686 -527,454 8,304,564 a.d. 9.61 0.93 a.d. a.d. -85,350,321 0.01 0.01 -0.78 -0.39 81.43 Yapi Kredi B Tipi Yat. Ort.

FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem AmortismanıPD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır.Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler)a.d. : Anlamlı DeğilHAO: Halka Açıklık OranıPD/DD: Piyasa Değeri / Defter DeğeriFD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net NakitNot: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır.Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.

ŞUBELER ANTALYA SEANS SALONLARI

ANKARA ŞUBE MERKEZ KAYSERİ

Müdür : Uğur Özkan ÜLGER 0312-4189075 Müdür : Nursun KIRANOĞLU 0242-2485950 Müdür : Atila ALPARSLAN 0352-2225836

0312-4240065 Yetkili : F.Mine ŞENTÜRK - Seran DOĞAN 0242-2447394 Yetkili : Hüseyin DURMUŞ 0352-2211042

İZMİR ŞUBE AKDENİZ KIRKLARELİ

Müdür : İlhan ÇETİNKAYA 0232-4257027 Müdür : Yıldıray ÖZKAN 0242-2483708 Müdür : Hakan DENİZ 0288-2129521

0232-4410007 Yetkili : Mutlu KÜSMEZ 0242-2442823 Yetkili : 0288-2129518

ALANYA KUŞADASI / AYDIN

ANKARA SEANS SALONLARI Müdür : Sinan ÇELİK 0242-5136190 Müdür : İbrahim SİLİ 0256-6128671

BİRLİK Yetkili : Özkan GENÇAY 0242-5117368 Yetkili : Osman KUTVAL 0256-6128674

Müdür : Nursel SARI 0312-4959336 MERSİN

Yetkili : 0312-4961256 DİĞER SEANS SALONLARI Müdür : Ogün TUTAL 0324-2373965

CEBECİ ADANA Yetkili : Habibe AKSOY 0324-2389736

Müdür : Yiğit EMEK 0312-3620168 Müdür : Ebru Songül YALÇIN 0322-3529554 NAZİLLİ / AYDIN

Yetkili : M.Merve KAMBUROĞLU 0312-3629355 Yetkili : 0322-3525118 Müdür : Aliye MEMİŞOĞLU 0256-3122112

KÜÇÜKESAT ADAPAZARI / SAKARYA Yetkili : Tarık YURT 0256-3156263

Müdür : Gürsel UYSAL 0312-4256166 Müdür : Süleyman Sırrı KAYA 0264-2745371 NEVŞEHİR

Yetkili : Özlem DEĞERLİYURT 0312-4195451 Yetkili : Melek CEYLAN 0264-2817988 Müdür : 0384-2123950

OSTİM ADIYAMAN Yetkili : 0384-2137928

Müdür : Resul Koç 0312-3852525 Müdür : 0416-2138922 NİĞDE

Yetkili : Hüseyin KANTÜRK 0312-3545952 Yetkili : Cihan KAYA 0416-2138911 Müdür : Seyit Naci SEMERCİ 0388-2323525

SİTELER ALİAĞA / İZMİR Yetkili : Mehmet YEL

0388-2333096

0388-2334889

Müdür : Ali CUCUR 0312-3532160 Müdür : Uğur ERDOĞAN 0232-6171919 NİKSAR / TOKAT

Yetkili : Kaan OKTAY 0312-3518277 Yetkili : 0232-6172042 Müdür : Ali Çetin YÜCEBAŞ 0356-5271190

ULUS AFYON Yetkili : İsmail ZOR 0356-5279152

Müdür : Lale POYRAZ 0312-3091488 Müdür : Mahmut ÖZDOĞAN 0272-2152426 ORDU

Yetkili : Bahar BAŞ 0312-3096738 Yetkili : Mine TAKTAK 0272-2139072 Müdür : Melih Arif SAK 0452-2250198

ANTAKYA / HATAY Yetkili : 0452-2252906

İSTANBUL SEANS SALONLARI Müdür : Sacit ŞERBETÇİ 0326-2251970 OSMANİYE

AKSARAY Yetkili : Mustafa YAKAR 0326-2251980 Müdür : Erman DİKEÇ 0328-8130647

Müdür : Kubilay RENKLİYÜZ 0212-5307343 BANDIRMA Yetkili: Emine POLAT 0328-8146085

Yetkili : Esra KÜÇÜKDİLEK 0212-6332539 Müdür : Hacı İbrahim BIÇAK 0266-7146664 PORSUK / ESKİŞEHİR

ALTUNİZADE Yetkili : Salih ÖKMEN 0266-7146665 Müdür : Dilber PEKDEMİR 0222-2211733

Müdür : Fahrettin ÖZCAN 0216-6513241 BURDUR Yetkili : Tamay GÜLLÜ 0222-2305530

Yetkili : Beyhan ŞANER 0216-4740917 Müdür : Mehmet KUTLU 0248-2331956 RİZE

BAYRAMPAŞA Yetkili : Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 Müdür : Demet KANBEROĞLU 0464-2130025

Müdür : Orhan ÇOLAKOĞLU 0212-6128949 BURSA Yetkili : 0464-2130582

Yetkili : Ayhan S. ARVAY 0212-4800010 Müdür : Fevzi Alp BANAZ 0224-2241592 SAMSUN

BEYLİKDÜZÜ Yetkili : Şener AKAY - Önder DOĞAN 0224-2202160 Müdür : Engin ATAR 0362-4317040

Müdür : Z. Bahar ÇERKEŞOĞLU 0212-8721319 BODRUM /MUĞLA Yetkili : Sonay LİKOĞLU MERCİMEK 0362-4353160

Yetkili : Mehmet KIŞLIOĞLU 0212-8734799 Müdür : Petek ATALAY 0252-3135461 SOMA / MANİSA

BEYOĞLU Yetkili : Seniha YOKARIBAŞ 0252-3135468 Müdür : Haşim GÜMÜŞ 0236-6131357

Müdür : Mehtap KARANİS 0212-2926477 BORNOVA/İZMİR Yetkili : İlknur ÖZLER 0236-6125713

Yetkili : Ruhat HATİPOĞLU 0212-3616211 Müdür : Tuğrul TURGUT 0232-3746692 SÖKE / AYDIN

FENERYOLU Yetkili : Murat KAHVECİ 0232-3393066 Müdür : Bekir AYDOĞDU 0256-5181613

Müdür : Doğan BATUR 0216-4148611 ÇORUM Yetkili : Murat TELLİ 0256-5181613

Yetkili : Şerife Nalan KALKAN 0216-4140348 Müdür : Fikri EYMİRLİ 0364-2125706 SUSURLUK / BALIKESİR

GAZİOSMANPAŞA Yetkili : Ozan ADSAN - Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 Müdür : Ergin GÜDÜCÜ 0266-8651890

Müdür : 0212-5636357 DENİZLİ Yetkili : Ünsal KULA 0266-8651782

Yetkili : Murat YILMAZ 0212-5639577 Müdür : Nadir YILDIRIM 0258-2648727 ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEP

KARTAL Yetkili : İsmail AKPINAR 0258-2416810 Müdür : M. Kemal ÇELEBİ 0342-2152671

Müdür : Tamer AYHAN 0216-3066200 DÜZCE Yetkili : Mehmet Bakış TATLICI 0342-2152675

Yetkili : Funda ALTUNTAŞ 0216-4882630 Müdür : 0380-5240709 ŞİRİNYER / İZMİR

KOZYATAĞI Yetkili : Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 Müdür : Kerem AKYAZI 0232-4384733

Müdür : Erol ASMA 0216-3029770 EDİRNE Yetkili : Sevtap ORAKÇI 0232-4526509

Yetkili : N.Bağnu BAKIR 0216-3685892 Müdür : Hülya ALTUĞ 0284-2122290 TARSUS / MERSİN

MECİDİYEKÖY Yetkili : Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 Müdür : 0324-6141751

Müdür : Osman OKTAY 0212-2887470 EREĞLİ / KONYA Yetkili : Polat KAYHAN 0324-6139531

Yetkili : 0212-2885553 Müdür : Özlem ÇETİN 0332-7131532 TEKİRDAĞ

4.LEVENT Yetkili : Adem GÖRGÜLÜ 0322-7120490 Müdür : Tevfik Fikret DİLAVER 0282-2630865

Müdür : Ahmet GENCER 0212-2683596 FETHİYE / MUĞLA Yetkili : Sevinç DEMİRTÜRK 0282-2613562

Yetkili : 0212-2833962 Müdür : 0252-6120602 TRABZON

SULTANHAMAM Yetkili : Süleyman KOCA 0252-6148422 Müdür : Murat EROĞLU 0462-3266571

Müdür : Yaşınkut ERENOĞLU 0212-5121623 GAZİPAŞA / ADANA Yetkili : Hasibe PEKER 0462-3265549

Yetkili : Gülay TOPARSLAN 0212-5201869 Müdür : Hikmet Erol AKÇA 0322-4585858 ULUDAĞ / BURSA

ŞİRİNEVLER Yetkili : Dilek ARIKAN 0322-4584737 Müdür : Muzaffer BESİMOĞLU 0224-2733073

Müdür : Zafer YILDIRIM 0212-5513991 GEBZE / KOCAELİ Yetkili : H. Selma DOĞAN 0224-2737030

Yetkili : Ercan DİKMEN 0212-6539608 Müdür : Selahadtin EGE 0262-6415874 YALOVA

PENDİK Yetkili : Nihal YILMAZ 0262-6469282 Müdür : Gönül BİTMEZ 0226-8126601

Müdür : Gülden BATAR 0216-3908700 ISPARTA Yetkili : Bülent KARAKUŞ 0226-8115112

Yetkili : Ahmet Önder ERTÜRK 0216-3908577 Müdür : Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ 0246-2322178

KADIKÖY Yetkili : Erkan GÜRLER 0246-2329446

Müdür : Ş. Ali ALDEMİR 0216-3462224 İSKENDERUN / HATAY

Yetkili : Derya ÖZER 0216-3477370 Müdür : Mehmet CİNGÖZ 0326-6131580

MEGACENTER Yetkili : Serkan ARBAÇ 0326-6131581

Müdür : M. Remzi ŞİNGAR 0212-4372098 KARABÜK

Yetkili : Barış ASLAN 0212-4372327 Müdür : Tunay BALABAN 0370-4127579

ÜSKÜDAR Yetkili : Nurhan KOCAMAN 0372-4124913

Müdür : İlsu KARAHAN 0216-3915644 İZMİT / KOCAELİ

Yetkili : Birgül USUL 0216-3915644 Müdür : Ferhat DENİZ 0262-3221080

Yetkili : Erol ÖNDER 0262-3217471

Ş E K E R Y A T I R I M Ş U B E V E S E A N S S A L O N L A R I

ADANA HOPA İSTANBUL KIRIKKALE

CEYHAN EMİNE SEMRA DEMİREL 0466-3515948 LEYLA ERTÜZ 0212-2515880 A. ALPER GEDİK 0318-2244115

OKAN ÜNAL 0322-6137535 AYDIN AVCILAR KIRŞEHİR

KOZAN 0256-2254930 BOĞAÇ ÖZKAL 0212-5098484 HALİT DENER 0386-2139014

ÜNAL BURSAL 0322-5165533 İNCİRLİOVA BAĞCILAR KIRKLARELİ

TOROS 0256-5851926 ABDURRAHMAN KAYA 0212-4360488 ALPULLU

HÜSEYİN AYYILDIZ 0322-2323664 BALIKESİR BAKIRKÖY HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ 0288-5231051

YÜREĞİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0266-2458900 SADİYE ERTÜRK 0212-5427646 BABAESKİ

NERMİN ERGEÇ YOĞUN 0322-3214422 BANDIRMA BEŞİKTAŞ CİHAN YIKILMAZ 0288-5121152

ADAPAZARI HACI İ. BIÇAK 0266-7146664 BEKTAŞ DÜŞMEZ 0212-2587980 LÜLEBURGAZ

AKYAZI EDREMİT ÇAĞLAYAN HAKAN DENİZ 0288-4171112

AKIN CUROĞLU 0264-4182465 BİLGE KAĞAN BARBAROS 0266-3735255 0212-2335613 KİLİS

AFYON GÖNEN ÇEMBERLİTAŞ YAKUP CAN 0348-8222208

ÇAY HASAN KIRLI 0266-7631691 NİHAN BAŞARAN 0212-5165450 KONYA

0272-6324049 BATMAN ELMADAĞ YÜCEL ŞENDAĞ 0332-3227466

DİNAR BAYRAM MURAT ALTÜRK 0488-2150072 FUNDA SEVGİ TUNAL 0212-2962049 BÜSAN

SULTAN SOYDEMİR 0272-3536052 BAYBURT ESENYURT 0332-3453356

EMİRDAĞ 0458-2119691 ALİ ARSLAN 0212-4501749 SEYDİŞEHİR

HALİL TOPÇU 0272-4427201 BİLECİK ETİLER YAKUP ASAN 0332-5825737

SANDIKLI BOZÜYÜK FİGEN BOYACIOĞLU 0212-3583365 AKŞEHİR

YUNUS DEMİRATAN 0272-5151205 HATİCE BAŞKAYA 0228-3140140 GÖZTEPE 0332-8137752

SULTANDAĞI BOLU BELMA CUROĞLU 0216-3633377 BEYŞEHİR

ETHEM TUNA DURMUŞ 0272-6564557 0374-2136263 GÜMÜŞSUYU BİLAL BOLAT 0332-5124950

ŞUHUT BURSA ALİ ERDOĞAN 0212-2931876 ILGIN

İLHAN AYKANAT 0272-7183429 ANKARA CADDESİ GÜNEŞLİ 0332-8812082

AĞRI METİN BAYRAKCI 0224-3624154 HÜSEYİN ÜST 0212-6577452 KARATAY SANAYİ

0472-2159251 BEŞEVLER HADIMKÖY MUSTAFA YILDIZ 0332-2362021

AKSARAY 0224-4436384 0212-8863397 KÜTAHYA

VEDAT KAHRAMAN 0382-2125284 İNEGÖL KAVACIK FERHAT DEMİRHAN 0274-2236431

AMASYA TİJEN UYSAL 0224-7111737 0216-6801620 MALATYA

0358-2185085 KARACABEY KAZASKER MEHMET KÖSEBALABAN 0422-3246611

MERZİFON SEDAT İNAL 0224-6761308 ÜMİT HÜROL ŞENER 0216-4632182 MANİSA

ZEYNEL TOPUZ 0358-5131330 MUSTAFAKEMALPAŞA KURTKÖY HALUK DEMETOĞLU 0236-2315511

ANKARA 0224-6141802 SEVGİ KARACA 0216-3786617 AKHİSAR

ANAFARTALAR YENİŞEHİR KÜÇÜKBAKKALKÖY BERNA YAMANEL 0236-4129655

NİHAL TAŞOLUK 0312-3106017 HÜSEYİN YILMAZ 0224-7730159 0216-5762595 ALAŞEHİR

BAHÇELİEVLER BURDUR KÜÇÜKYALI 0236-6542054

NERİMAN BÜYÜKKILIÇ 0312-2159635 BUCAK ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4890741 SALİHLİ

BALGAT LEVENT DİRLİK 0248-3250220 LEVENT ÇARŞI SERVET VURAL 0236-7147875

AYFER ÇETİN 0312-2855807 TEFENNİ F. BERNA TURGUT 0212-2793789 TURGUTLU

BAŞKENT KUBİLAY SOLMAZ 0248-4912903 MALTEPE ALİYE MEMİŞOĞLU 0236-3120006

BURCU SEZİCİ 0312-4422035 ÇANKIRI ALPER YÜKSEL 0216-4412381 MARDİN

BEYPAZARI OYA YAKIN 0376-2131368 MALTEPE E-5 NAZMİYE BORAN 0482-2124134

TOLGA OKTAY 0312-7636013 ÇANAKKALE ZAFER SARIKAYA 0216-5183121 MERSİN

ÇANKAYA BÜLENT SEÇGİN 0286-2176040 MASLAK ANAMUR

GÖKNUR SERDAR 0312-4406039 BİGA SELMA ÇAGILTAY 0212-2866681 FÜSUN GÖK 0324-8148851

ÇUBUK M.EROL KOCABIYIK 0286-3174504 MECİDİYEKÖY HAL

AYKAN ÇELİK 0312-8379263 ÇORUM OSMAN OKTAY 0212-2887470 İBRAHİM GÜLCAN 0324-2355315

DEMETEVLER SUNGURLU MERTER SİLİFKE

İLKNUR KACAR 0312-3320574 ATİLLA CESUR 0364-3110084 ESER CANTAŞ 0212-6378060 SUAT AKDOĞAN 0324-7140096

DİKMEN DENİZLİ NİŞANTAŞI MUĞLA

EMRAH ÖZDEMİR 0312-4782585 ÇİVRİL KAMİL KÖKMAN 0212-2314452 CAN KOLAT 0252-2126998

ETLİK 0258-7131056 SARIGAZİ MİLAS

MURAT TOPÇU 0312-3223834 DİYARBAKIR HALİL ERDEM 0216-6226875 0252-5137725

ETİMESGUT AKİF BİNGÖL 0412-2287081 SEFAKÖY MARMARİS

DERYA DİLİBAL 0312-2455694 EDİRNE BARIŞ ÇANTA 0212-5802427 SERAP DEMİREL 0252-4137740

G.O.PAŞA UZUNKÖPRÜ SUADİYE ORTACA

LEYLA YALÇIN 0312-4468196 RIDVAN KESKİN 0284-5132909 NURPINAR YAZICIOĞULLARI 0216-3687760 MURAT GÖLYERİ 0252-2828650

GÖLBAŞI KEŞAN SULTANBEYLİ ORDU

E. SERDAR DİKMEN 0312-4845701 CİHAT AVCI 0284-7147929 İSMET ERTÜRK 0216-4989940 ÜNYE

İVEDİK OSB. ELAZIĞ SİLİVRİ GÜVEN GİRAL 0452-3234223

LEVENT ÜSTÜN 0312-3943771 ERMAN DİKEÇ 0424-2181006 GÜLER KARAKAŞ 0212-7290193 FATSA

KAZIMKARABEKİR ERZİNCAN İSTİNYE ALİ KARA 0452-4236256

ŞENEL GÜNEN 0312-3843054 MUSTAFA OKUR 0446-2238432 C. SUBUTAY ÖNCEL 0212-2291710 SAMSUN

KEÇİÖREN ERZURUM İMES BAFRA

RESUL KOÇ 0312-3811224 H. ERDEM TÜKENMEZ 0442-2357481 Y. CİVAN ONUK TOMA 0216-4996300 MURAT DEMİRBİLEK 0362-5433754

KIZILAY ESKİŞEHİR TOPÇULAR ÇARŞAMBA

YAKUP GÖKHAN PULAK 0312-4359936 ERTAN BAYBÖRÜ 0222-2219646 RECEP BORA DİNÇ 0212-6743378 0362-8336828

MALTEPE TAŞBAŞI TUZLA ELLİALTILAR

GİZEM TOSUN 0312-2320092 0222-2206143 GAZİ SÜRÜCÜ 0216-3948483 İLVAN KABATAŞ 0362-2010086

MAMAK GAZİANTEP ÜMRANİYE SİVAS

SERAP İMREN 0312-3656301 ABDULLAH KARTAL 0342-2310024 AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ 0216-4433164 ZİHNİ KARSU 0346-2248410

MERKEZ NİZİP YEŞİLKÖY YENİÇUBUK

YILMAZ BİLGEN 0312-2319148 H.SERPİL ÖZTÜRK 0342-5171432 AYLİN OKUR 0212-6638915 MUSTAFA DALGIÇ 0346-6548885

REŞİTGALİP GİRESUN İKİTELLİ ŞANLIURFA

SÜLEYMAN KUTLU 0312-4460778 SEMA YÜKSEL 0454-2124040 ATALAY GÖKÇE 0212-6716071 VAHAP TAŞ 0414-3132840

SİNCAN IĞDIR ZEYTİNBURNU TEKİRDAĞ

HÜSEYİN POLAT 0312-2707568 0476-2276813 GÖKHAN EMEK 0212-6795460 ÇORLU

ŞAŞMAZ ISPARTA ZİVERBEY HÜSAMETTİN ERYILMAZ 0282-6526684

ALİ MENEKŞE 0312-2782253 Ş.KARAAĞAÇ ZUHAL ÜST 0216-4186138 ÇERKEZKÖY

ÜMİTKÖY 0246-4113968 KAHRAMANMARAŞ ESRA YALÇIN 0282-7269401

0312-2361040 YALVAÇ 0344-2230032 TOKAT

YENİŞEHİR ALİ ARABACI 0246-4415093 AFŞİN ABDULLAH SARI 0356-2141563

M. GÖKHAN KOYUNPINAR 0312-4333560 İZMİR MÜMTAZ AKBULUT 0344-5114372 ERBAA

YILDIZEVLER HAKAN KAŞARCIOĞLU 0232-4414816 ELBİSTAN BÜLENT AÇIKGÖZ 0356-7157424

NURAY GÜLEN 0312-4404130 AYRANCILAR İSMAİL T. KAVAFOĞLU 0344-4131091 TURHAL

POLATLI ERDAL GÜNEŞ 0232-8548184 KARAMAN MEHMET BODUR 0356-2751356

İBRAHİM ÇAKIROĞLU 0312-6220825 GAZİ BULVARI 0338-2131551 TRABZON

ANTALYA ALEV ARSLANDAĞ 0232-4838741 KARS AKÇAABAT

AKDENİZ SANAYİ SİTESİ HATAY EROL ÜNAL 0474-2120335 NİHAN CAMADAN 0462-2284445

BORAN ESER KAVAZ 0242-2215040 AHMET ÇEVİK 0232-2504363 KASTAMONU UŞAK

MANAVGAT İZMİR GIDA ÇARŞISI LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 HAKAN ÖZKAN 0276-2151520

0242-7421925 ALİ SAİD OĞUZLU 0232-4576263 TAŞKÖPRÜ BANAZ HAL KARABAĞLAR CÜNEYİT KARATAŞ 0366-4171127 MÜNİRE SÜMERCAN 0276-3153400

ZİYA SAVAŞ 0242-3397348 M. KÜRŞAD ŞİŞİK 0232-2641664 TOSYA VAN

SERİK KARŞIYAKA ABDULLAH SARIAYDIN 0366-3135590 ADİL YILMAZ 0432-2161625

0242-7229503 0232-3682105 KAYSERİ ERCİŞ

LARA MENEMEN ERCİYES 0432-3511148

BARIŞ TOLGA YETKİN 0242-3163874 0232-8327878 ORHAN ANGIN 0352-3207480 YOZGAT

KUMLUCA ÖDEMİŞ DEVELİ BOĞAZLIYAN

S. KURTAR İLHAN 0242-8890841 HAKAN BİLGİN 0232-5450012 ERTUĞRUL ALKAN 0352-6218277 YADİGAR KESKİN 0354-6451122KINIK PINARBAŞI İNCESU ZONGULDAK

0242-8454900 BARIŞ URAL 0232-4786520 KAZIM FIRAT 0352-6912626 0372-2531469

KEPEZ TİRE YENİ SANAYİ KARADENİZ EREĞLİ

HÜSEYİN ÇAYLAK 0242-3457282 ÖZLEM ÖZSARI 0232-5112132 M.LEVENT ÖZBAKKAL 0352-3363383 0372-3162940

ARTVİN SİVAS CADDESİ

TUNCAY KESKİN 0466-2127025 GAMZE ZOR 0352-3115155

Ş E K E R B A N K Ş U B E - Ş E K E R Y A T I R I M A C E N T E L E R

ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ

Kadir TEZELLER | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. 220

[email protected]

[email protected] [email protected]

Okan UZUN | Yönetmen Yrd. Selahattin AYDIN | Yönetmen Yrd.

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 245 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251

Strateji, Sigorta, Holding Çimento, Teknik Analiz


EKONOMİ ARAŞTIRMALARI

HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ebru BİLGİN | Müdür

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 177

[email protected] [email protected] [email protected]

Ebru BAYCİN | Dealer Lale FİLİZ | Uzman

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256


ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ

Ali ÖCAL | Müdür

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 190


KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ

Fatih YEĞENOĞLU | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 325


PAZARLAMA MÜDÜRLÜĞÜ

U. Volkan YÖRÜK | Yönetmen Yrd.

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321-322


VADELİ İŞLEMLER (VOB) BİRİMİ

Sevnur CAN | Dealer Burak CABA | Dealer

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 163


SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ

Mustafa BAYRAM | Müdür

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 111


PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Veysel Tayfun ULUSOY | Müdür

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 252

[email protected]

FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ahmet NURDOĞAN | Müdür

Tel: (212) 334 33 33 Dah.131


Beril KURT | Yönetmen Yrd.

Halit AKYAVUZ | Yatırım Uzmanı Yrd.

Melek KANTAR | Yönetmen

Dilek KURBAN | Yönetmen Yrd.

Enerji, Demir-Çelik, Ulaştırma, Medya

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 128

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218

Nilgün BAYRİ | Yönetmen

Erhan GÜRSOY | Yatırım Uzmanı Yrd.

Ümit KOZARVA | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 406 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222

Fulya AYDENİZ | M. Temsilcisi

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 762

Ş E K E R Y A T I R I M M E N K U L D E Ğ E R L E R A. Ş.

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338

A.Selim BAYCİN | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 257

[email protected]

Burak DEMİRBİLEK | Yönetmen Neslihan KARAGÖZ | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 228

Bankacılık

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 165Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161

İbrahim AKSOY | Ekonomist

Banu TOSUNER | Yönetmen

Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137

Zafer KADIOĞLU | Yönetmen Yrd.

mailto:[email protected]



























Documents

AYLIK BÜLTEN Nisan 2013 Sayı: 187AYLIK BÜLTEN Nisan 2013 Sayı: 187 İçindekiler Nisan 2013 Ajanda Nisan ayında piyasaların takip edeceği önemli gündem maddeleri ve öne çıkan