AP. Macro 5 Gasto y Pol Fiscal (1)

PAPEL DEL GOBIERNO. INSTRUMENTOS. POLTICA FISCAL U.V.(A).

GASTO PBLICO. PRESUPUESTO DFICIT FISCAL. Y S G S. S I. DEUDA PBLICA. TRIBUTACIN. MULTIPLICADOR. EFECTOS.

UNIDA Economa para los Negocios III V N I T U R R Y R., DR. OEC. [email protected] Asuncin 20111

PAPEL DEL GOBIERNO

Pngase el lector en el lugar del presidente o del ministro de economa: El desempleo est aumentando y el PIB est disminuyendo o, quiz, una rpida subida creciente de los precios del petrleo ha avivado la inflacin y el valor de las importaciones est aumentando mucho ms deprisa que el de las exportaciones.

PAPEL DEL GOBIERNO

Preguntas Qu puede hacer su gobierno para mejorar los resultados econmicos?

Qu instrumentos puede utilizar para reducir la inflacin o el desempleo o corregir la balanza comercial?

PAPEL DEL GOBIERNOInstrumentos de poltica econmica: Los gobiernos cuentan con ciertos instrumentos para influir en la actividad macroeconmica.

Un instrumento

de poltica es una variable

econmica

que se encuentra bajo el control del gobierno que puede influir en uno o ms objetivos macroeconmicos. Es decir, modificando la poltica monetaria, la fiscal u otras, los gobiernos pueden encauzar la economa hacia la consecucin de una combinacin mejor de los objetivos de la produccin, la estabilidad de los precios y el empleo.

PAPEL DEL GOBIERNO

POLTICA ECONMICA Poltica fiscal Poltica monetaria Otras

polticas

5

PAPEL DEL GOBIERNO

En este tema se estudiar el papel que juega en la economa el presupuesto del estado y la posibilidad que tiene la autoridad econmica para influir en la economa mediante la poltica fiscal. Objetivos: comprender cmo la actuacin del estado en materia fiscal puede afectar al ciclo econmico y , por tanto, al funcionamiento de la actividad de los diferentes agentes econmicos.

Debate:

cmo piensa que las decisiones del gobierno en materia fiscal pueden afectar a una actividad econmica en concreto; ej.: manufacturas, turismo, finanzas, etc ? cmo piensa que las decisiones del gobierno en materia fiscal pueden afectar a las actividades econmicas privadas; ej.: familias y empresas6

PAPEL DEL GOBIERNO

El Papel del gobierno en la economa se extiende mucho ms all de la Poltica Fiscal, Por supuesto, la poltica gubernamental tambin incluye las Polticas Monetarias y Cambiarias que, luego se examinarn. Tambin interviene en el mercado directamente regulando algunas actividades de caractersticas monoplicas, o fomentando otras, generalmente cuando tienen precios deteriorados. Asimismo, corresponde al gobierno establecer y aplicar las leyes que rigen la actividad econmica privada, incluyendo la legislacin comercial para contratos privados, las leyes de sociedades para el establecimiento de nuevas empresas, las regulaciones relativas a la movilidad internacional del capital, reglamentaciones de proteccin ambiental, de regulacin de monopolios y otras.7

PAPEL DEL GOBIERNO

En muchos pases, el gobierno es un productor de bienes a travs de empresas de propiedad estatal (a veces llamadas empresas paraestatales ). Muchos aspectos de la Poltica Fiscal aunque no todos- se determinan en el presupuesto del gobierno que establece, en un perodo particular, los ingresos y desembolsos de gran parte del sector pblico (aunque parte del gasto pblico se realiza tpicamente fuera del presupuesto formal). La diferencia entre los ingresos y desembolsos (Gastos) del gobierno es el supervit o dficitdel presupuesto fiscal, que determina el monto en que el sector pblico otorga o toma prstamos.8

GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCALEL CONSUMO Y EL AHORRO Consumo es el gasto en bienes y servicios finales y El ahorro es la parte de la renta disponible que no es gastada en el momento con el fin de poder consumir ms adelante. Uno y otro se deciden en el mismo momento puesto que uno es consecuencia inversa del otro.

9

GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL

El ahorro se puede concretar en activos reales (casas, tierras, locales ) o financiero (prstamos, acciones, bonos ) El ahorro al acumularse da lugar a la riqueza que es la diferencia entre lo que se tiene y debe, y la riqueza tambin genera a su vez ms riqueza (intereses, alquileres, dividendos ) excepto la conservada en monedas y billetes. El estado puede influir en los niveles de consumo y ahorro mediante los impuestos y el gasto pblico.10

GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL

Con los impuestos puede modificar el nivel de la renta disponible de los agentes econmicos privados y, por tanto, el nivel de consumo y ahorro. Mediante el gasto pblico ocurre lo mismo. El Estado puede gastar los impuestos que recauda en: Consumo pblico: bienes y servicios que cualquier organismo pblico consume (papel, telfono .) Inversin pblica: gastos en bienes de capital (carreteras, hospitales ) Transferencias: son pagos del Estado a los agentes econmicos privados sin contrapartida (seguro de desempleo, becas ) Intereses de la deuda pblica: pagos que hace el Estado a quien le ha prestado dinero. Los impuestos pueden ser de dos tipos: Directos: gravan un hecho imponible (p. ej. La obtencin de renta) Indirectos: gravan el gasto de los agentes (p. ej. el IVA)11

GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL EL PRESUPUESTO DEL ESTADO

Es un documento de elaboracin anual que recoge las previsiones de gastos e ingresos del estado para un determinado ejercicio econmico y que debe ser aprobado por el parlamento Por la parte de los ingresos, el estado los obtiene por medio de los impuestos que, a su vez, son destinados a pagar el gasto pblico que se detalla en los presupuestos generales del estado. La diferencia entre ellos es el saldo presupuestario que puede resultar en un dficit o en un supervit (o en equilibrio). Hay que diferenciar entre deuda pblica y dficit pblico. El dficit se refiere a la diferencia negativa entre ingresos y gastos en un determinado ejercicio econmico y la acumulacin de dficit ejercicio tras ejercicio va originando la deuda. Lo realmente importante en una economa no es la cantidad de deuda o de dficit en trminos absolutos sino su cuanta relativa. Es decir, si su volumen es posible que sea respaldado por la actividad econmica de un pas. De este modo, se suele medir la deuda o el dficit en relacin al PIB de un pas: (deuda/PIB)*100 (deuda/PIB)*100 o bien (dficit/PIB)*100 (dficit/PIB)*10012

GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL LA POLTICA FISCAL

Se define como el conjunto de medidas adoptadas por la autoridad econmica de un rea o pas que afectan a los niveles impositivos y de gasto pblico y que se toman con el fin de modificar adecuadamente el nivel de actividad econmica de un pas.

Existen dos tipos: Expansiva hace aumentar la actividad econmica, el empleo y la inflacin (reduccin de Expansiva: impuestos y/o aumento del gasto pblico) Restrictiva medidas contractivas hacia la actividad econmica (aumento de impuestos Restrictiva: y/o reduccin del gasto pblico)

Es una poltica de demanda porque su efecto tiene lugar por influir sobre el nivel de demanda total de la economa. Una expansiva (reduccin de impuestos por ejemplo) aumenta el nivel de renta disponible, el consumo, la demanda, el nivel de precios y, finalmente, el nivel de produccin y empleo (la restrictiva a la inversa). Debate: qu tipo de medida de poltica fiscal tomara si quisiera aumentar el nivel de empleo de un pas? Qu efectos no deseados podra tener?13

GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCALINGRESOS Y GASTOS FISCALES

Las fuentes principales de ingresos fiscales son los distintos tipos de impuestos que se aplican a la economa. Estos impuestos se pueden dividir en tres grandes categora:

los impuestos al ingreso de las personas y las empresas, incluyendo la contribucin al programa de previsin social; los impuestos al gasto, que envuelven el impuesto de compraventa y los aranceles de importacin; y los impuesto a la propiedad, que comprenden una gran variedad de contribuciones sobre casas y edificios, tierras agrcolas y residenciales y las herencias.14

GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCALINGRESOS Y GASTOS FISCALES (cont.)

Los impuestos tambin se clasifican en directos e indirectos , aunque estos trminos son algo imprecisos.

por lo general, la clasificacin de impuestos directos se refiere a aquellos tributos que gravan directamente a los individuos y a las empresas, en tanto que los impuestos indirectos son los que gravan a los bienes y servicios.

,

Los impuestos al ingreso y a la propiedad son directos, mientras que los impuestos de compraventa y las tarifas de importacin son indirectos.15

GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCALORIGEN DE LOS INGRESOS FISCALES (cont.)

Los pases desarrollados y en desarrollo tienden a tener estructuras tributarias muy diferentes. Por lo general, las economas desarrolladas derivan una alta proporcin de sus ingresos fiscales de los impuestos directos, por ejemplo, en EE.UU., los impuestos directos son la fuente preponderante de sus ingresos fiscales ms del 85% del total- que, en su mayor parte son pagados por los individuos. Los pases en desarrollo, por otra parte, tienden a recaudar el mayor porcentaje de sus ingresos a travs de impuestos indirectos, que incluyen los impuestos a transacciones comerciales.Una razn para que los impuestos indirectos sean una fuente tan importante de ingresos fiscales en los pases en desarrollo, es sencillamente, que ellos son ms fciles de recaudar que los impuestos directos. Sin embargo, un sistema tributario basado en impuestos indirectos tiende a ser regresivo, en la medida en que los impuestos pagados por los ms pobres representan una proporcin ms alta que su propio ingreso que los impuestos pagados por los ms ricos.

Otra fuente de ingresos del sector pblico son las ganancias de aquellas empresas y agencias estatales que venden bienes y servicios. En muchos pases en desarrollo ricos en recursos, los ingresos provenientes de empresas estatales productoras de recursos pueden dar cuenta de una alta proporcin de los ingresos pblicos.16


Conforme a las investigaciones realizadas entre los pases desarrollados y aquellos en desarrollo, puede concluirse que: cuanto

ms desarrollada es la economa mayor es la fraccin del ingreso fiscal que proviene de los impuestos directos; ms pobre es la economa, ms fuerte es la dependencia de los impuestos indirectos, especialmente los impuestos al comercio internacional.17

cuanto


El gasto pblico puede tambin dividirse en cuatro categoras:1.

El consumo del gobierno, que se designa por G, incluye los salarios que gobierno paga el gobierno a los trabajadores del sector pblico as como sus pagos por los bienes que adquiere para el consumo corriente. La inversin del gobierno (Ig) incluye una variedad de formas de gastos de capital, tales como la construccin de caminos y puertos (en la prctica, algunos rubros que se contabilizan como consumo del gobierno en las cuentas del ingreso nacional de la mayora de los pases deberan en realidad incluirse en Ig). Las transferencias al sector privado (Tsf) contienen las pensiones de retiro, el seguro de desempleo, los beneficios a los veteranos y otros pagos de bienestar social. El inters sobre la deuda pblica (rDg) es el ltimo tipo de desembolso fiscal.18

2.

3.

4.

GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL

GASTOS FISCALES (cont.) Tambin, el gasto fiscal se divide en slo dos grupos:

Gastos Corrientes, que comprenden los pagos de salarios y las compras de bienes y servicios (G), los desembolsos de intereses (rDg) y las transferencias (Tsf); y Los Gastos de Capital, o sea, la Inversin (Ig).

Para el anlisis macroeconmico es importante distinguir entre estas categoras. El economista alemn del siglo XIX Adolph Heinrich Wagner pronostic la participacin creciente del gasto fiscal en el PIB en los pases y su formulacin ha llegado a conocerse como la Ley de Wagner. La explicacin ms comn que se da a este fenmeno es que los servicios del gobierno son un bien superior , es decir, la elasticidad ingreso de la demanda por gasto fiscal es mayor que 1. En otras palabras, cada 1% de incremento del ingreso familiar lleva a un aumento mayor al 1% de la demanda por G. En consecuencia, al subir el ingreso per cpita, la participacin de G en Y tiende tambin a subir.19


Es importante formular una advertencia sobre el sentido macroeconmico de los trminos Sector Gobierno o Sector Pblico . El trmino gobierno puede significar cosas muy diferentes en diferentes contextos. Para la mayora de los pases, es fundamental distinguir entre el gobierno central, el gobierno general, el sector de empresas pblicas no financieras y el sector pblico financiero.

Gobierno Central, se refiere a las autoridades pblicas y agencias administrativas al nivel nacional. El Gobierno General, abarca el gobierno central y los diversos gobiernos regionales e instituciones descentralizadas como el fondo nacional de pensiones o las universidades pblicas. La consolidacin del gobierno general y el sector de empresas pblicas no financieras se llama Sector Pblico No Financiero , Por ltimo, cuando se agrega las cuentas del Banco Central y de las Instituciones Financieras de propiedad pblica, se llega al Sector Pblico Consolidado .20

AHORRO, INVERSION Y ENDEUDAMIENTO FISCALES

El Gobierno obtiene la mayor parte de su ingreso de los impuestos. Por el momento, y a efectos de anlisis, se supone que los impuestos (T) se aplican en la forma de una pago fijo. En otras palabras. Cada familia paga un monto fijo, independientemente de su ingreso o de sus gastos. En este caso, los impuestos no afectan directamente las decisiones de la familia respecto a cunto trabajo ofrecer, cunto invertir o cunto producir, excepto en la medida en que los impuestos afectan el ingreso disponible de las familias. Debido a que la mayor parte de los impuestos tienen efectos directos sobre las decisiones de las familias (al gravar al ahorro respecto al consumo, o al trabajo respecto al ocio).21


Cuando su gasto y su ingreso difieren, el gobierno toma o concede prstamos, tal como lo hace el sector privado. De hecho, se puede derivar una restriccin presupuestaria para el gobierno que es anloga a la restriccin presupuestaria de las familias. Es importante hacer esto porque permite notar ciertos vnculos sutiles entre la riqueza de las familias y las polticas fiscales. Sea Bg el stock de activos financieros netos del gobierno , cuya evolucin en el tiempo est dada por: Bg = Bg-1 + rBg-1 + T (Gc + Ig) ..(1)

Aqu la variable Gc se refiere al gasto de consumo del gobierno , en tanto que Ig se refiere al gasto en inversin y T representa los impuestos (netos de transferencias). La ecuacin establece que: los activos fiscales al final del periodo corriente son iguales a los activos del gobierno al final del perodo anterior (Bg-1), ms el inters ganado sobre estos activos (rBg-1), ms los impuestos recaudados por el gobierno (T), menos el gasto fiscal de consumo e inversin (G + Ig).22


Los gobiernos mantienen, en realidad, ciertos activos financieros brutos, como reserva de divisas y oro, pero normalmente sus activos financieros netos son negativos porque los pasivos son mayores que los activos. Es conveniente escribir (1) en trminos de la deuda fiscal neta Dg, en que Dg = Bg. Por tanto, Dg = Dg-1 + rDg-1 + Gc + Ig T, O bien: Dg Dg-1 = Gc + rDg-1 + Ig T ..(2) El lado derecho de la ecuacin (2) es el dficit presupuestario , que es igual a los gastos totales menos los ingresos . Como lo muestra la ecuacin, el cambio en la deuda neta es igual al dficit presupuestario o dficit fiscal. Aqu se est suponiendo que Dg est enteramente en manos del sector privado, es decir, el gobierno financia su dficit solamente mediante su endeudamiento con el sector privado. En realidad, parte de Dg puede estar inclusive en posesin del Banco Central del pas. Ms adelante se ver, cuando el Banco Central aumenta su tenencia de deuda fiscal, el dficit se financia en la prctica por una expansin de la oferta monetaria.

23


El cambio de la deuda, puede escribirse tambin en trminos del ahorro y la inversin fiscales. Como es lo usual, el ahorro fiscal (Sg) es la diferencia entre el ingreso (T rDg-1) y el consumo G, de modo que Sg = (T rDg-1) Gc .(3)

De las ecuaciones (2) y (3), se puede escribir el dficit presupuestario fiscal (DEF) como la diferencia entre la inversin y el ahorro del sector pblico: DEF = Dg Dg-1 = Ig Sg. (4)

Obviamente, un supervit fiscal es lo contrario de un dficit y es igual, por consiguiente, al ahorro menos la inversin.24

EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE

La cuenta corriente es la diferencia entre el ahorro total y la inversin total de la economa (CC = S I). Ahora, el ahorro total es la suma del ahorro fiscal (Sg) y el ahorro privado (Sp). La inversin tambin tiene un componente pblico y un componente privado. En consecuencia: CC = (Sp + Sg) (Ip + Ig) = (Sp Ip) + (Sg Ig) = (Sp Ip) DEF

. (5)

Por tanto, la cuenta corriente es igual al supervit financiero (Sp Ip) menos el dficit presupuestario.25

EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTENtese que la ecuacin (5) sugiere un nexo entre el tamao del dficit presupuestario fiscal y el saldo de la cuenta corriente .

Si el supervit privado permanece constante, un aumento en el dficit fiscal se asocia con una cada de la cuenta corriente. Por tal motivo, la recomendacin tpica del Fondo Monetario Internacional (FMI) es que la mejor manera de superar un dficit de cuenta corriente es mediante la reduccin del dficit del sector pblico. Por supuesto, la ecuacin (5) slo expresa una identidad y no una teora de la cuenta corriente. Ciertamente no se puede suponer, por ejemplo, que el supervit privado es invariable respecto a los cambios en el dficit presupuestario. Sin embargo, como se ver ms adelante, los cambios en el dficit presupuestario por lo general tienen un efecto importante sobre el saldo de la cuenta corriente26


La ecuacin (5) permite incorporar al sector pblico a muchas de las frmulas que se ha derivado antes. Sin embargo, antes de realizar esto, se necesita extender la definicin del ahorro privado (Sp). Sp es igual a la diferencia entre el ingreso privado y el consumo privado. El ingreso privado, llamado generalmente ingreso disponible, es el producto ms las ganancias de intereses menos los impuestos: Yd = Q + rBp-1 T...................................... (6)

El sector privado gana intereses sobre su stock de riqueza financiera, Bp, que es la suma de la tenencia privada de bonos pblicos, Dg y de activos externos, B*. Se puede escribir por tanto, Bp = Dg + B*, en que un asterisco * , como de costumbre, designa una variable externa.27

PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE

El ahorro privado es el ingreso disponible menos el consumo: Sp = Yd C = (Q + rBp-1 T) C . (7)

Combinando las ecuaciones (7) y (3), se puede escribir entonces el ahorro nacional total como: S = Sp + Sg = [(Q + rBp-1 T) C] + [(T rDg-1) G] = Q + rB*-1 C - G = Y (C + G) (8)

Ntese que se ha aprovechado el hecho de que Bp-1 Dg-1 = B* - 1 y el hecho de que Y = Q + rB* - 128


Habiendo sumado ya el ahorro pblico y el ahorro privado, se obtiene una definicin intuitiva del ahorro nacional total como el PNB (Y) menos el consumo privado y pblico (C + G). Se puede describir ahora la cuenta corriente por la expresin ya conocida: CC = S I = Y (C + G +I)..................... (9)

La expresin (9) indica de nuevo que la cuenta corriente es la diferencia entre el ingreso y la absorcin, pero ahora la absorcin se define de modo que incluya el consumo y la inversin del gobierno. Y como la cuenta corriente es sencillamente la balanza comercial (BC) ms los pagos netos a factores desde el exterior (rB*-1) y adems Y = Q + rB*-1, se puede expresar que: BC = Q (C + I + G)............................... (10)

Por consiguiente se llega a las expresiones para la cuenta corriente y que incorpora el gasto y el ingreso del sector pblico.29


El gobierno y el proceso Ahorro - InversinFigura 1 -1

r

Sp

S = Sp + Sg

Sg I = Ip + Ig

S, I

30


En la figura 1-1, Sp representa la curva de ahorro del sector privado . Para obtener el ahorro total, se suman simplemente el ahorro pblico al ahorro privado. En el grfico, el ahorro pblico est dado por la distancia horizontal entre las curvas de S (ahorro total) y de Sp. Advirtase que S y Sp son paralelas, en base al supuesto de que el ahorro fiscal es exgeno e independiente de la tasa de inters (en consecuencia, un cambio en la tasa de inters no afecta la distancia horizontal entre las curvas S y Sp). En forma similar, sumando la demanda privada y un nivel dado de inversin fiscal, se puede obtener la curva para la inversin total (I). En la figura 1-1, se ha trazado sencillamente la curva I que incluye tanto la inversin pblica como la privada. Esta figura permitir estudiar los efectos de las polticas fiscales sobre el saldo en cuenta corriente.31

LA INTERACCION DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO

La forma ms directa en que las decisiones de Poltica Fiscal del gobierno afectan las acciones de una familia es a travs de los efectos de los impuestos sobre la restriccin presupuestaria intertemporal de la familia. La restriccin presupuestaria de dos perodos de la familia se formula en trminos del ingreso despus de impuestos, de modo que todo cambio en los impuestos la afecta directamente. Claramente, la Poltica Fiscal puede afectar la evolucin del consumo en el tiempo al producir cambios en T1 y T2. Para comparar los efectos de cambios transitorios, permanentes y anticipados en los impuestos. Inicialmente si se supone que el gobierno opera con un presupuesto equilibrado, de modo que cambios en los impuestos estn siempre en correspondencia con cambios iguales en el gasto fiscal32

LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICOUn incremento Transitorio del Gasto Fiscal Financiado con Impuestos

Considerando ahora el efecto de financiado con impuestos

un incremento transitorio en G

Por ejemplo, un aumento del gasto fiscal a fin de cubrir gastos de conflicto armado. Suponiendo G1 y T1 suben en el mismo monto, en tanto que Sg1 como tambin G2 y T2 permanecen inalterados. Como un aumento transitorio de impuestos representa una cada temporal del ingreso disponible, la intuicin dice que las familias, al tratar de estabilizar su consumo, se endeudarn con cargo al futuro durante el perodo de impuestos temporalmente altos. En consecuencia, cuando hay un aumento transitorio de impuestos, debe disminuirse el ahorro privado. Cuando G1 y T1 suben en el mismo monto, el ahorro fiscal permanece inalterado pero el ahorro privado cae. Por consiguiente, el nivel global del ahorro nacional declina. 33

LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICOQu efectos tiene esto sobre la cuenta corriente?

Para un pas pequeo que enfrenta una tasa de inters mundial, la declinacin en el ahorro para una inversin dada reduce su saldo en cuenta corriente.

El ahorro total se muestra como la suma del ahorro privado y el ahorro pblico (inalterado). Partiendo del punto de equilibrio A, la cuenta corriente se mueve hacia un dficit de magnitud AB. Por tanto, un incremento transitorio del gasto fiscal financiado con impuestos causa un deterioro de la cuenta corriente. Sin embargo, en el caso del control de capitales, la declinacin en el ahorro nacional provoca un alza en la tasa de inters interna en lugar de un deterioro en la cuenta corriente (que tiene que estar siempre en equilibrio).34

LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO

No obstante, si el incremento transitorio del gasto y los impuestos se presentan en un pas grande , como por ejemplo EE UU, hay que modificar el anlisis. La declinacin del ahorro de EE UU afecta la tasa de inters mundial, hacindola subir. Al mismo tiempo, la cada en el ahorro deteriora la cuenta corriente de EE UU. El resto del mundo siente los efectos del incremento en los impuestos. La tasa de inters ms altas incrementa el ahorro y deprimen la inversin en el resto del mundo, mejorando la cuenta corriente del extranjero. En resumen, una expansin transitoria del gasto fiscal en Estados Unidos hace subir la tasa de inters mundial, incrementa el dficit de cuenta corriente en EE UU y aumenta el supervit de cuenta corriente en el exterior.

35

LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICOUn incremento Permanente del Gasto Fiscal

Considerando ahora un aumento permanente del gasto fiscal financiado con mayores tributos. En este caso, G1 y G2 crece en el mismo monto montos iguales T. G, y T1 y T2 suben en

El ahorro del gobierno no vara, como tambin era el caso de incrementos transitorios del gasto y los impuestos. Pero ahora el ahorro privado se ve menos afectado. El aumento permanente de impuestos equivale a una cada en el ingreso disponible permanente. Las familias tienen que ajustarse, reduciendo su consumo en mayor grado de lo que hacan con un incremento transitorio de impuestos. En consecuencia, el ahorro privado no cae tanto - y quizs no cae en absoluto.36

POLTICA FISCAL Y EFECTOSEL MULTIPLICADOR DEL GASTO PBLICO

Al analizar un multiplicador la idea es observar que en la economa existen procesos interrelacionados entre s que se pueden ir acumulando dando lugar a que el efecto final sea mucho mayor de lo esperado, o bien que no sea necesario un efecto inicial tan elevado como en principio cabra pensar para obtener el resultado final que se persegua. Para verlo, un ejemplo. Supongamos que el Estado aumenta el gasto en una unidad (un milln de euros por ejemplo), la demanda total (agregada) aumentar tambin en una unidad y con ella la produccin.

De este modo la renta disponible tambin aumentar en una unidad ya que al producir ms habr que pagar salarios, materias primas, recursos, etc y por ello tambin aumentar el consumo. Sin embargo, ste ya no lo har en la misma cantidad porque una parte de la renta disponible se ahorra (supongamos que el 20%). Por tanto, el consumo slo aumentara en 0.8 unidades.

Este proceso no para aqu sino que contina. Pero para observar lo esencial es suficiente. Lo bsico es que al aumentar el gasto en una unidad, la demanda de la economa lo ha hecho en ms. En concreto en esa unidad ms en 0.8 por el aumento del consumo. Por tanto, 1.8 unidades.37

POLTICA FISCAL Y EFECTOS

El proceso ms desarrollado sera:

G=1 => DA=1=> C=0.8=> DA=0.8=> C=0.8*0.8=0.64=> DA=0.64=> C=O.8*0.64= 0.512 ..

Si se suman todos los DA se tendr 1+0.8+0.64+0.512+ una serie infinita de trminos que van disminuyendo y cuya suma responde a la expresin: (1/(1-r)) En el caso que nos ocupa: (1/(1-0.8))=(1/0.2)=5 Por tanto, el aumento inicial de una unidad en el gasto pblico ha llevado finalmente a un aumento total de 5 unidades en la demanda agregada. Se observa, por tanto, que ha habido un efecto multiplicador ya que el efecto final total ha sido mucho mayor que el inicial debido a las interrelaciones entre las variables en la economa.

38


EL MULTIPLICADOR DE LOS IMPUESTOS Al igual que con el gasto pblico, con los impuestos tambin puede observarse la existencia de un multiplicador.

En este caso el proceso sera el siguiente: I=1 => RD= -1 => C= -0.8 => DA= -0.8 => PIB= -0.8 => RD= 0.8 => C= -0.8 * -0.8= 0.64 => DA= -0.64 => ..

Sumando todas las disminuciones de la demanda agregada se tendra: -(0.8+0.64+ ) = [- 0.8 / (1- 0.8)] = - 4 (-R /(1-R)) siendo R = +0.8 ,

Se observa que el multiplicador de los impuestos es menor.39


Qu tiene ms efecto sobre la demanda, una variacin del gasto o de los impuestos? Comparando los multiplicadores en trminos absolutos (ya que uno opera en un sentido y el segundo en el contrario) podemos saberlo: ABS (-b/(1-b)) < ABS (1/(1-b)) b/(1 /(1 ya que b

Documents

AP. Macro 5 Gasto y Pol Fiscal (1)