Analytiker- presentasjon - Microsoft · 2017. 2. 9. · presentasjon Finn Bjørn Ruyter Oslo, 9. februar 2017 4. kvartal 2016 og foreløpig årsresultat 2016. Agenda 2 1 Oppsummering

Analytiker-presentasjon

Finn Bjørn Ruyter

Oslo, 9. februar 2017

4. kvartal 2016 og foreløpig årsresultat

2016

Agenda

2

1 Oppsummering av året 2016

2 Resultat 4. kvartal 2016

3 Tema: Strategi

4 Vedlegg

Hovedpunkter 2016

• Solid resultat etter skatt på 1 402 mill, og 4. år på rad med

resultatoppgang.

• Resultatforbedring i alle fire forretningsområder bl.a. drevet av

forbedringsarbeid og høyere kraftpriser.

• Engangseffekt fra kjøpt nettvirksomhet og verdistigning på

terminkontrakter bidrar også positivt.

• Lavere vannføring og vannkraftproduksjon mot fjoråret.

• Resultatvekst gir styrkede finansielle nøkkeltall.

• Styret foreslår et utbytte på 3,25 (3,00) kroner per aksje for 2016.

3

EBITDA per forretningsområde

4

437

462

585

3 143

1 654

5

Marked Annet EBITDA

2016

ProduksjonNett Varme

3 143

2662 920

EBITDA

2016

Marked

71

Annet

-193

ProduksjonVarme

54

Nett

25

EBITDA

2015

EBITDA 2016 (mill. kr) Endring EBITDA 2015 (mill. kr)

Økt antall skader gjennom 2016. Sterkt fokus på kompetanseutvikling og oppfølging av skader for å

hindre gjentagelse.

Sterkt fokus på å redusere antall skader

1 Siste 12 måneder, totalt antall skader per million arbeidstimer (basert på estimat) på egne ansatte og leverandører på egne anlegg i Hafslund konsernet ekskl. Marked2 Bransjesnitt for totalt antall skader iht. Energi Norges statistikk for 2015, omfatter selskaper i energibransjen, inkl. entreprenørbedriftene, men uten leverandører5

0skader

Målsetting

2016: 11

2015: 8skader per million

timer (H2)

2015: 11skader per million

timer (H2)

Bransjesnitt2Skader Hafslund1

Solid resultatutvikling siste år

6

Resultat siste fem år (mill. kr)

1 4021 2841 003

747

-12

3 1432 9202 795

2 4462 171

-1 000

0

1 000

2 000

3 000

4 000

201620142013 20152012

Resultat etter skattEBITDA

EBITDA per forretningsområde siste fem år (mill. kr)

-1 000

0

1 000

2 000

3 000

4 000

2 920

20142012 2013

2 4462 171

2 795

+972

20162015

3 143

MarkedNett Produksjon ØvrigVarme

Agenda

7



3 Tema: Strategi

4 Vedlegg

Hovedpunkter 4. kvartal

• Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 818 mill i kvartalet er

opp 22 mill mot fjoråret – god drift og resultatfremgang i alle fire

forretningsområder.

• Resultat etter skatt på 384 mill – ned 27 mill fra fjoråret hovedsakelig

grunnet lavere positiv skatteeffekt på 53 mill mot 97 mill i 2015.

• Forbedringsarbeid, høyere kraftpriser og verdistigning på

terminkontrakter bidrar positivt.

• Mildere vær enn normalt i kvartalet, men noe kaldere vær mot

fjoråret.

• Lav vannføring og vannkraftproduksjon.

8

Sentrale nøkkeltall

1. EBITDA for konsernet siste 12 mnd 9

3,02,92,82,7

3,3

31.03.16 31.12.16 30.09.16

-0,3

31.12.15 30.06.16

EBITDA (mill. kr) Resultat per aksje (kr)

Resultat per aksje

2,0 kr

Netto gjeld / EBITDA (x)1

796971

695 659818

4. kv.

2016

4. kv.

2015

+22

3. kv.

2016

2. kv.

2016

1. kv.

2016

2,12,5

1,4 1,3

2,0

1. kv.

2016

4. kv.

2015

4. kv.

2016

-0,1

3. kv.

2016

2. kv.

2016

EBITDA per forretningsområde

10

159

107

122

818

459

ProduksjonVarme EBITDA 4.

kv. 2016

MarkedNett Annet

-29 81856796

MarkedProduksjon EBITDA 4.

kv. 2016

16

Varme

30

Annet

1

NettEBITDA 4.

kv. 2015

-81

EBITDA 4. kvartal 2016 (mill. kr) Endring EBITDA fra 4. kvartal 2015 (mill. kr)

Lavere vannføring mot fjoråret gav redusert produksjon, men noe høyere energietterspørsel som

følge av kaldere vær.

Produksjon og distribusjon

11

Varme og Produksjon (GWh)

681 618

930821

595

511 722262

136 585

4. kv. 20163. kv. 20162. kv. 2016

-12

1. kv. 20164. kv. 2015

Varme Produksjon

Nett (GWh)

384

2. kv. 2016

6.6025.498

3.1843.856

1. kv. 20164. kv. 2015 3. kv. 2016 4. kv. 2016

5.882

Nett

Kraftprisutvikling NO1

Kilde: NordPool Spot per 31.12.201612

5

10

15

20

25

30

35

40

julmai augjunaprmarfebjan sep

øre/kWh

desnovokt

2016 2015

Stigende kraftpriser har gitt økte inntekter for konsernet, men redusert resultateffekt for

sikringshandler

Utvikling i terminpriser og sikringshandler

Kilde Nasdaq OMX Commodities, Bloomberg, per 06.02.201713

Terminpris året 2018 (YR-18) Resultater sikringshandel (mill. kr)

25

86

163

-16

13

2016201520132012 2014

15

20

25

30

jan-15jan-13 jan-14 jul-16 jan-16 jul-16jul-14 jul-14 jan-17

øre/kWh

Resultat per forretningsområde

14

NETT VARME PRODUKSJON MARKED

15

• Energileveranse i perioden på 5,9 TWh – opp 0,4

TWh fra 4. kvartal 2015.

• Driftskostnadene 34 mill lavere enn fjorårets kvartal

hovedsakelig knyttet til forbedringsarbeid.

• Stabil drift og KILE-kostnader på 17 mill (21 mill).

500

0

250

1 000

1 750

1 250

750

1 500400

300

200

100

500

0

403

3. kv.

2016

400304

2. kv.

2015

350

3. kv.

2015

4. kv.

2014

1. kv.

2015

378 332

4. kv.

2016

459

2. kv.

2016

384 411

1. kv.

2016

Kvartal

4. kv.

2015

Siste 12 mnd• God effekt fra forbedringsarbeid, samt engangseffekter

i regulert inntekt gir et spesielt godt resultat.

• Med normal energietterspørsel forventes

driftsresultatet for 2017 å bli om lag 10 % lavere enn

2016.

Utvikling EBITDA (mill. kr)

4. kvartal 2016

Året 2016

Nett

EBITDA siste 12 mndEBITDA

NOK millioner 4. kv. 2016 4. kv. 2015 Året 2016 Året 2015

Salgsinntekter 1 357 1 218 4 757 4 361

Brutto dekningsbidrag 852 830 3 028 2 943

EBITDA 459 403 1 654 1 388

Driftsresultat 308 222 1 056 822

Energileveranse (GWh) 5 882 5 498 19 524 18 960

Antall kunder (i 1.000) 697 689 697 689

Investeringer 404 331 1 009 926

* Gitt normal energietterspørsel, dagens nett-tariffer og forward kraftpriser16

Året 2016

• Tariffinntektene opp 255 mill mot 2015 som følge

av høyere energileveranse og økte nett-tariffer.

• Regulert (tillatt) inntekt inkluderer positive

engangseffekter bla. vedr. harmoniinntekt etter

kjøp av nettvirksomhet i Østfold i 2014.

• Høy regulert inntekt i 2016 benyttes til

nedbygging av merinntekt.

• Regulert inntekt ventet betydelig lavere i 2017

pga engangseffekter i 2016.

Nett - 2016 tariffinntekt og mer-/mindreinntekt

800

600

400

200

0

1 000

mill

201620152014201320122011

Utvikling akkumulert merinntekt per 31.12.2016

NOK millioner 2014 2015 2016 2017P*

Tariffinntekt 3 871 4 149 4 404 4 600

- Regulert inntekt eget nett 2 659 2 829 3 796 2 900

- Kostnader til over- og sideordnet nett 1 006 1 166 1 315 1 500

= Mer-/mindreinntekt 206 154 (707) 200

Nett - status AMS

17

Utrullingsfase

700 000

målere totalt

August

16

• Fullskala utrulling av målere startet i august 2016.

• Akkumulerte investeringer på 586 mill. per 31.12.16

mot totalt prosjektkostestimat på 2,4 mrd.

Piloter

Januar

17

Ultimo

18

100 000

målere installert

Utrullingsplan

18

200

-50 0

50

300

0

150

600

100

150

450250

300

Siste 12 månederKvartal

1. kv.

2016

4. kv.

2015

157

3. kv.

2015

285

6

116

2. kv.

2015

1. kv.

2015

201

19

4. kv.

2014

3. kv.

2016

-12

2. kv.

2016

5

4. kv.

2016

159

• Driftsresultatet på 121 mill i kvartalet og 291 mill i

2016 er det høyeste i Varme noen sinne.

• Organisk vekst og noe kaldere vær ga en

produksjonsøkning på 14 % mot fjerde kvartal 2015.

• Sikringsgrad neste 6 måneder på 58 %.

• Kundetilknytting i 2016 med et samlet årlig

fjernvarmebehov på 44 GWh.Utvikling EBITDA (mill. kr)

4. kvartal 2016

Varme



Salgsinntekter 414 331 1 152 977

Brutto dekningsbidrag (DB) 228 222 699 619

EBITDA 159 157 437 383

Driftsresultat 121 112 291 231

Produksjon (GWh) 585 511 1 704 1 567

Brutto DB (øre/kWh) 45 45 46 41

Investeringer 56 30 175 112

Varme - volum og energimiks

1: Normal = forventet produksjon i 2016 gitt normale temperaturforhold 19

0

50

100

150

200

250

300

350

desoktaug novsepjulmai junaprjan feb mar

2016 Normal12015

Produksjonsvolum (GWh) Energimiks (GWh)

1. kv. 2016 3. kv. 2016

262

2. kv. 2016

136

4. kv. 2015

722

511

4. kv. 2016

585

Bioolje, naturgass, olje Elektrisitet

Varmepumpe

Avfall

Pellets

20

00

150

30080

160

40

450120

600

147

2. kv.

2016

2. kv.

2015

113

1. kv.

2015

153

4. kv.

2016

107

3. kv.

2016

6591

1. kv.

2016

119

4. kv.

2014

Kvartal Siste 12 mnd

11795

4. kv.

2015

3. kv.

2015

Utvikling EBITDA (mill. kr)

• Resultatet preget av høye kraftpriser som mer enn

oppveier for lav vannføring og volum.

• Produksjonsvolum 14 % under normalen.

• Inntekt på 28 øre/kWh – opp 6 øre fra fjoråret og noe

under kraftpris for NO1.

• Sikringsgrad 1. halvår 2017 på 31 %.

• Forventet produksjon i 1. kvartal om lag på normalen

(545 GWh)

• Påløpt investering nytt aggregat i Vamma på 393

mill.

4. kvartal 2016

Produksjon



Salgsinntekter 168 151 687 654

EBITDA 107 91 462 391


Inntekter (øre/kWh) 28 22 23 20

Produksjon (GWh) 595 681 2 964 3 290

Investeringer 95 136 274 156

Produksjon og vannføring

1: Normal produksjon = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

2: Normal slukeevne = Median vannføring siste 10 år.21

0

500

1 000

1 500

2 000

desnovoktsepjunapr jul augjan mar maifeb

20162015 Normal 2 Slukeevne

0

100

200

300

400

jan feb maimar desnovoktsepaugjuljunapr

2016 2015 Normal 1

Vannføring og slukeevne (m3/sek)Produksjon (GWh)

4. kvartal

22

40

200

160

0

150

300

240

120

600

0

450

80

3. kv.

2015

145

3. kv.

2016

131

2. kv.

2016

124

1. kv.

2016

208

4. kv.

2015

9285

2. kv.

2015

137

1. kv.

2015

4. kv.

2016

122

4. kv.

2014

Kvartal

186

Siste 12 mnd

• Tilfredsstillende resultat i et kvartal med normalt høy

energietterspørsel.

• Resultatet reflekterer kundevekst, positiv verdiendring

på kraftkontrakter, og noe lavere marginer.

• Volumvekst på 12 % som følge av kaldere vær og

43 000 flere kunder mot fjerde kvartal 2015.

• 1 093 000 kunder ved utgangen av 2016, hvorav

375 000 er kunder utenfor Norge.Utvikling EBITDA (mill. kr)

4. kvartal 2016

Marked

EBITDA EBITDA siste 12 mnd


Salgsinntekter 2 308 1 704 7 303 5 939

Brutto dekningsbidrag 417 359 1 675 1 524

EBITDA 122 92 585 560


Antall kunder (i 1.000) 1 093 1 050 1 093 1 050

Strømsalg (GWh) 5 791 5 183 19 565 17 872

NETT VARME PRODUKSJON MARKED

Oppsummering konsern

23

Endring EBITDA og Resultat etter skatt

24

81840796 13

EBITDA 4.

kv. 2015

Dekningsbidrag Resultat

finansielle

aktiva

31

EBITDA 4.

kv. 2016

Driftskostnader

262

60

113384

818

FinanskostnaderAvskrivningerEBITDA 4.

kv. 2016

Skattekostnad Resultat

etter skatt

4. kv. 2016

Resultat per aksje

NOK 2,0

Resultat etter skatt 4. kvartal 2016 (mill. kr)Endring EBITDA fra 4. kvartal 2015 (mill. kr)

Investeringer

25

Investeringer, eksklusive oppkjøp (mrd. kr) Vekstinvesteringer mot 2020

Nytt aggregat Vamma

920 mill.

+230 GWh

Fjernvarme

+260 GWh

Marked

Kundevekst

0,8

1,5

2015 20162013 2014

1,3

0,9

2017 P 2018 P

Årlige investeringer

Periodesnitt investeringer

Snitt 2017P-2018P:

2,1 mrd. krNett

AMS 2,4 mrd.

~10 000 nye kunder årlig

Endring netto rentebærende gjeld

1: EBITDA for hele konsernet siste 12 måneder26

91

584

571

818

Netto gjeld

31.12.16

EBITDA Betaling

renter

og skatt

Investeringer

7

9 045

Kapital-

frigjøring

Endring

arbeids-

kapital m.m.

Netto gjeld

31.09.16

9 480 3,02,92,82,7

3,3

31.12.1630.06.16 30.09.1631.03.1631.12.15

31.03.16

35% 36%34%

31.12.1630.09.16

36%

31.12.15

37%

30.06.16

Egenkapitalandel (%)

Netto gjeld / EBITDA (x)1Endring netto gjeld i kvartalet (mill. kr)

Framtidsutsikter

• Forward Oslopris (NO1) for levering av kraft i 2017 på 24 øre/kWh er på nivå med spotpris 20161.

• Regulert inntekt i Nett betydelig lavere i 2017 pga engangseffekter i 2016, og tilhørende

driftsresultat forventet om lag 10 % lavere gitt normal energietterspørsel.

• Investeringsnivå (eks oppkjøp) ventes å øke til i snitt 2,1 mrd per år for 2017 og 2018 fra 1,5 mrd i

2016. Økt investeringsnivå drevet av AMS og nytt aggregat i Vamma.

• Den organiske veksten skal videreføres, samtidig som strukturelle muligheter forfølges.

1 Kilder: NordPool Spot og Nasdaq OMX Commodities per 06.02.201727

Agenda

28



3 Tema: Strategi

4 Vedlegg

Hafslund – ledende markedsposisjoner

* Det norske markedet29

Norges største nettselskap

Norges største fjernvarmeleverandør

~ 700 000

kunder

~ 1,7 TWh

23 % andel*

~ 35 % andel*

Norges største strømsalgsselskap

– 5. størst i Norden

~ 1,1 mill.

kunder~ 25 % andel*

En mellomstor produsent av fornybar energi 3,1 TWh ~ 2 % andel*

1,1 millioner kunder

Organisk vekst fra

investeringer og

befolkningsvekst

Strømsalg i NordenEnergianlegg og infrastruktur på Østlandet

Energi og infrastruktur, samt strømsalg

• Samfunnskritisk

infrastruktur

• Lokal tilstedeværelse

• Kapitalintensiv virksomhet

• Solid vekst

30

• Sterk nordisk

tilstedeværelse

• Synergier på tvers av

merkenavn og landegrenser

• Kapitallett virksomhet

• Klar multi-brand strategi

• Høye vekstambisjoner

NettområdeVannkraftanlegg Hafslund hovedkontorHafslund

Kundesenter

Hafslund

TellierVarme, Oslo

God resultatutvikling – godt rustet for videre vekst

1 EBITDA for 2016 hvor 100% Nett og 50% Varme inngår i regulert virksomhet31

Rendyrking, forbedringsarbeid og vekst … … har bidratt til sterk resultatutvikling … … og solid kapitalstruktur

2016: EBITDA per område

Andel regulert virksomhet1

< 4,0xNetto gjeld/

EBITDA

Målsetting

3,0xper 31.12.16

Netto gjeld/EBITDAResultat siste fem år (mrd. kr)

15% 53%

Varme

NettProduksjon

14%

19%Marked

40%

Regulert60%

Uregulert

1,4

3,1

2015

1,3

2,9

2016

0,7

2012

2,8

2,2

2014

1,0

2013

0,0

2,4

Resultat etter skattEBITDA

Produktivitet

Strategiske prioriteringer

32

Lønnsom vekst

Helse, miljø og sikkerhet

Forretningsutvikling

og digitalisering

MiljøRammevilkår

VARMENETT PRODUKSJON MARKED

Høy grad av regulert virksomhet

1 Gitt dagens kraftpriser, nettregulering og offentlige avgifter33

EBITDA 2016

462 mill. kr

Grunnrenteskatt og

sikringsprogram

EBITDA 2016

1 654 mill. kr

Inntektsregulert og naturlig

monopol

EBITDA 2016

437 mill. kr

Prisregulert og naturlig

monopol

> 50 % av inntekt

regulert1

EBITDA 2016

585 mill. kr

Diversifisert kundeportefølje i

Norden og kraftprissikring

100 % regulert virksomhet

0 % regulertMarkedspriser,

men grunnrenteskatt

og kraftprissikring reduserer

volatilitet

0 % regulertMarkedspriser,

men kraftprissikring

reduserer volatilitet

Bidrar til miljøvennlige løsninger

34

PRODUKSJON Fornybar energi

VARME Fornybar termisk energi

NETT Elektrifisering

MARKED Energieffektivitet Framtidens energiløsninger

– for deg og miljøet

Forretningsutvikling og produktivitet drevet av

digitalisering

35

Automatisering og

kostnadseffektivisering

Effektiv kundedialog

og kundevekst

Big dataEnergilagring

Smart City

Avansert analyse

IT/OT-konvergensNettskySol

Kjøling

Vind

Nye forretningsmuligheter

Tingenes internett

36

Nett: Investeringer og strukturell vekst

Hafslunds nettområde

AMS

Investerer 2,4 mrd. i AMS til

700’ kunder innen 2019Organisk vekst

- AMS

- Forsterkning av nettet

- Kundetilflytting

Strukturell vekst

- Primært i geografisk nærhet

Optimal drift

- Høy oppetid

- Lave kostnader

OmrådeStrategiske prioriteringer

Mål:

Norges mest effektive nettselskap

Varme: Volumvekst og nye produkter

37

Slik vil Youngstorget 3 se ut når det står klart i 2018. Bygget skal

kjøles med fjernvarme fra Hafslund. (Foto: Hille Melbye

Arkitekter/Thon Eiendom)

Munchmuseet

Deichmanske

bibliotek

Organisk vekst

- Kundetilknytting/fortetting

- Erstatte oljefyr i Oslo

- Kjøling

- Nye produkter og tjenester

Optimal drift

- Høy oppetid

- Lave kostnader

- Mål om 100 % fornybar varme

Nye produkter og tjenesterØkt volumStrategiske prioriteringer

Nytt aggregat i Vamma - 2019Nytt aggregat i Kykkelsrud - 2011

38

Det nye aggregatet i Vamma vil ferdigstilles til vårflommen 2019

Produksjon: Ny fornybar energi

Om nytt aggregat i Vamma

Investering 920 mill. kr.

Installert effekt 128 MW

Produksjon Vamma 12 1 000 GWh

Økt fornybar produksjon 230 GWh

39

Marked: Nordisk vekststrategi

20132007

Potensielle nye

vekstmuligheter

Hafslund

Marked i dag

Ledende i Norden

Ledende nasjonalt

Regional aktør

Nye produkter

og forretnings-

områder

2020

Nordisk sluttbrukermarked

1,1 mill. kunder0,7 mill. kunder0,6 mill. kunder

PRODUKSJON+11 %

(+330 GWh)

Økt vekst i årene som kommer

1 Vekst 2011-2016; Varme og Produksjon i forhold til normalproduksjon. Pågående investering i nytt aggregat i Vamma er inkludert40

NETT+26 %

(+145’ kunder)

VARME+20 %

(+288 GWh)

MARKED+24 %

(+215’ kunder)

Snitt 2017P-2018P:

2,1 mrd. kr

0,9

2013

1,5

20152014 2018 P2017 P2016

1,3

0,8

Periodesnitt investeringerÅrlige investeringer

+Strukturell

vekst

Historiske og forventede

investeringer

Posisjonert for nye

vekstmuligheter

Vekst siste fem år1

Den langsiktige utbyttepolitikken for konsernet er å utbetale stabile utbytter som over tid tilsvarer minst

50 prosent av årsresultatene

Mål om å opprettholde stabile utbytter

* Styrets forslag til utbytte for 201641

Historiske utbytter og resultat per aksje (kr per aksje)

2,50

2012

-0,06

2016*

3,25

7,18

2015

3,00

6,58

2014

2,50

5,14

2013

2,50

3,83

Ordinært utbytte Årsresultat per aksje

NETT

Driftsoptimalisering,

organisk og strukturell vekst

MARKED

Nordisk vekststrategi

PRODUKSJON

Oppetid og vekst

VARME

Driftsoptimalisering

og organisk vekst

Hafslund – et rendyrket energi- og infrastrukturselskap

42

Engasjert kapital100% = NOK 22,7 milliarder per 31.12.16

20% Varme

52% Nett

20% Produksjon

1% Øvrig

6% Marked

43

Agenda

44



3 Tema: Strategi

4 Vedlegg

Oslopris (NO1) historisk og framtidig

Kilde: NordPool Spot, Nasdaq OMX per 06.02.201745

0

10

20

30

40

50

2000 2010 201320092008 201420122011 20192018201720162015

øre/kWh

2020200720062004 20052001 20032002 20211999

Kraftpris - Oslopris Periodegjennomsnitt

22 øre/kWh

Konsernresultatet

46


Salgsinntekter 4 222 3 360 862 13 803 11 905

Energikjøp (2 644) (1 823) (821) (7 954) (6 264)

Dekningsbidrag 1 578 1 538 40 5 849 5 641

Resultat finansielle aktiva 47 34 13 154 112

Driftskostnader (806) (775) (31) (2 860) (2 833)

EBITDA 818 796 22 3 143 2 920

Avskrivninger og nedskrivninger (262) (275) 13 (949) (947)

Driftsresultat 557 522 35 2 193 1 973

Rentekostnader med mer (90) (125) 35 (304) (425)

Verdiendring låneportefølje 30 33 (3) 87 137

Finanskostnader (60) (92) 32 (217) (288)

Resultat før skatt 497 429 67 1 976 1 686

Skattekostnad (113) (18) (95) (573) (401)

Resultat etter skatt 384 411 (27) 1 402 1 284

Resultat per aksje (NOK) 2,0 2,1 (0,1) 7,2 6,6

Konsernbalanse

47

NOK millioner 2016-12-31 2016-09-30 3. kv. 2016 2015-12-31

Immaterielle eiendeler 2 880 2 890 (9) 2 933

Varige driftsmidler 19 610 19 297 314 19 302

Finansielle eiendeler 542 459 83 841

Fordringer og varer 3 135 1 875 1 260 2 752

Bankinnskudd og lignende 572 421 150 724

Eiendeler 26 740 24 941 1 798 26 552

Egenkapital (inkl. min. int.) 9 571 9 291 280 9 013

Avsetning for forpliktelser 3 553 3 679 (126) 3 528

Langsiktig rentebærende gjeld 7 870 7 719 151 8 330

Kortsiktig rentebærende gjeld 2 193 1 794 399 2 156

Kortsiktig rentefri gjeld 3 553 2 458 1 094 3 526

Egenkapital og gjeld 26 740 24 941 1 798 26 552

Netto rentebærende gjeld 9 480 9 045 435 9 752

Egenkapitalandel 36 % 37 % -1 % 34 %


EBITDA 818 796 22 3 143 2 920

Betalte renter (73) (88) 15 (350) (419)

Betalt skatt (18) (87) 69 (380) (344)

Markedsverdiendringer med mer (33) 20 (52) (132) (45)

Endring arbeidskapital (555) (517) (38) (241) 89

Kontantstrøm fra driften 140 124 17 2 041 2 201

Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (571) (510) (61) (1 513) (1 282)

Netto kjøp/salg aksjer med mer (7) 350 (357) 387 362

Kontantstrøm investeringsaktiviteter (578) (159) (418) (1 126) (919)

Kontantstrøm til avdrag og utbytte (437) (35) (402) 915 1 282

Kontantstrøm

48

Engasjert kapital og avkastning

1: Inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill.49

20%

Marked

Produksjon

20%

52%

1%

6%

Varme

Nett

Øvrig

8,3%

20141 2015 2016

9,2%

10,0%

Engasjert kapital 22,7 mrd. kroner per 31.12.2016 Avkastning engasjert kapital (%)

Lån – porteføljedata

5

0

ForfallsprofilMNOK

Forfall neste 12 mnd.MNOK

0

1 000

2 000

3 000

350

2025

70

2024

813

2023 2026+20212020

1 689

470

972

20192017

2 180

20222018

370

1 906

1 240

ObligasjonslånSertifikatlån Banklån

0

200

400

600

800600

MarFebJan Apr SepAugJul NovOktJun

700

Mai Des

580

300

Obligasjonslån BanklånSertifikatlån

Q4 16 Q3 16

Obligasjoner 67 % 73 % -6 %

Sertifikatlån 3 % 0 % 3 %

Banklån 30 % 27 % 3 %

NOK millioner Q4 16 Q3 16

Nominell verdi - markedsverdi på lån (130) (160) 30

Markedsverdi for rente- og valutaderivater *) 20 33 (13)

Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,1 % 3,3 % -0,2 %

Låneforfall neste kvartal - 988 (988)

Ubenyttede trekklinjer 3 800 4 300 (500)

*) Inkl valutaderivater som sikringsbokføres

Nøkkeltall

51

Produksjon Året 2016 Året 2015

Engasjert kapital 4 622 4 505

Inntekter (øre/kWh) 23 20

Produksjonsvolum (GWh) 2 964 3 291

Varme Året 2016 Året 2015


Snitt fjernvarmeinntekt (øre/kWh) 73 63

Brutto dekningsbidrag (øre/kWh) 46 41

Produksjonsvolum (GWh) 1 704 1 567

Nett Året 2016 Året 2015


Dekningsbidrag 3 028 2 943

Energileveranse (GWh) 19 524 18 960

Antall kunder (i 1.000) 697 689

NVE-kapital 8 818 7 907

Konsern Året 2016 Året 2015

Kapitalforhold

Totalkapital 26 740 26 552


Egenkapital 9 571 9 013

Børsverdi 18 456 11 583

Egenkapitalandel 36 % 34 %

Netto rentebærende gjeld 9 480 9 752

Resultat

EBITDA 3 143 2 920

Resultat per aksje 7,18 6,58

Kontantstrøm per aksje fra driften 10,46 11,28

Marked Året 2016 Året 2015


- herav arbeidskapital 212 (227)

Antall kunder (i 1.000) 1 093 1 050

Volum Strømsalg (GWh) 19 565 17 872

Aksjonærer per 31.12.2016

52

# Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel

1 Oslo Kommune 67 525 37 343 104 868 53,7 % 58,5 %

2 Fortum Forvaltning AS 37 853 28 706 66 559 34,1 % 32,8 %

3 Kommunal Landspensjonskasse 5 327 4 042 9 370 4,8 % 4,6 %

4 MP Pensjon PK 5 1 979 1 984 1,0 % 0,0 %

5 Folketrygdfondet 60 709 769 0,4 % 0,1 %

6 The Northern Trust Company 279 372 651 0,3 % 0,2 %

7 Greenwich Land Securities AS 84 323 408 0,2 % 0,1 %

8 Avanza Bank AB 89 311 400 0,2 % 0,1 %

9 Nordnet 69 317 386 0,2 % 0,1 %

10 JP Morgan Chase Bank 10 336 347 0,2 % 0,0 %

Sum 10 største 111 301 74 440 185 741 95,2 % 96,4 %

Andre aksjonærer 4 127 5 318 9 445 4,8 % 3,6 %

Total 115 428 79 758 195 186 100 % 100 %

Definisjoner

53

Konsernet

Egenkapitalavkastning Årsresultat siste 12 månder / Gjennomsnittlig egenkapital inkl minoriteter siste 12 mnd

Avkastning engasjert kapital Driftsresultat siste 12 mnd / (gjennomsnittlig Engasjert kapital)

Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjoner

Egenkapitalandel Egenkapital / Totalkapital

Netto rentebærende gjeld Rentebærende gjeld - rentebærende fordringer og likvider

Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer

Gjeld / EBITDA Netto rentebærende gjeld / EBITDA siste 12 måneder

Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra driften / gjennomsnittlig antall utestående aksjer

Sikringsgrad Produksjon Sikret andel av estimert produksjonsportefølje

Sikringsgrad VarmeSikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3

av varmepumpe

Investorinformasjon

• Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider:

– www.hafslund.no

– Registrering av abonnement på pressemeldinger

• Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo

– [email protected]

– Tlf: + 47 909 19 325

• Leder finans og investor relations, Martin S. Lundby

– [email protected]

– Tlf: +47 416 14 448

54

Documents

Analytiker- presentasjon - Microsoft · 2017. 2. 9. · presentasjon Finn Bjørn Ruyter Oslo, 9. februar 2017 4. kvartal 2016 og foreløpig årsresultat 2016. Agenda 2 1 Oppsummering