บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จ า ...bcp.listedcompany.com/misc/mdna/20170508-bcp-mdna-1q2017...43,995 ล ำนบำท(+45% YoY,

บรษท บางจาก คอรปอเรชน จ ากด (มหาชน)

ค าอธบายและวเคราะหของฝายจดการ

ส ำหรบผลกำรด ำเนนงำนไตรมำส 1

สนสดวนท 31 มนำคม 2560

http://www.google.co.th/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjD7_TkjpnTAhUWTo8KHY7JB7MQjRwIBw&url=http://quotesgram.com/green-backgrounds-with-quotes/&bvm=bv.152174688,d.c2I&psig=AFQjCNHfu2LjFbO_WhPIgFLat0wGu3Y2zg&ust=1491886886174464

2 | ค ำอธบำยและกำรวเครำะหของฝำยจดกำร ส ำหรบผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 บรษท บางจาก คอรปอเรชน จ ากด (มหาชน)

สารบญ

3 6

8 088

ธรกจโรงกลน

12 ธรกจการตลาด

13 ธรกจผลตไฟฟา 15 ธรกจผลตภณฑชวภาพ

16 ธรกจส ารวจและผลตปโตรเลยม

20

24 22

งบแสดง ฐำนะกำรเงน

งบกระแส เงนสด

บญช เพอสงแวดลอม และสงคม

อตรำสวน ทำงกำรเงน

ผลกำร ด ำเนนงำน

บทสรป ผบรหำร

งบก ำไร ขำดทน

18


สรปผลการด าเนนงานส าหรบไตรมาส 1 สนสดวนท 31 มนาคม 2560 ของบรษทฯ และบรษทยอย โครงสราง EBITDA ของบรษทฯ และบรษทยอย Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

รายไดรวม 30,276 40,481 43,995 45% 9%

Accounting EBITDA 1,419 3,061 4,075 187% 33%

EBITDA ธรกจโรงกลน 1/ (645) 2,367 2,226 445% -6%

EBITDA ธรกจตลาด 2/ 1,041 (3) 856 -18% N/A EBITDA ธรกจผลตไฟฟา 3/ 855 568 706 -17% 24%

EBITDA ธรกจผลตภณฑชวภาพ 4/ 146 131 179 22% 36%

EBITDA ธรกจส ารวจและผลตปโตรเลยม 5/ 22 71 133 512% 88%

EBITDA อนๆ 6/ 0.3 (73) (25) N/A 66%

ก ำไรสทธเฉพำะสวนทเปนของบรษทใหญ 269 909 2,084 675% 129%

ก าไรตอหน (บาท) 0.20 0.66 1.51

หมำยเหต: 1/ หมำยถง ธรกจโรงกลนของบรษท บำงจำกฯ บรษท BCP Trading Pte. Ltd. และบรษท บงกช มำรน เซอรวส จ ำกด 2/ หมำยถง ธรกจกำรตลำดของบรษท บำงจำกฯ บรษท บำงจำกกรนเนท จ ำกด และบรษท บำงจำก รเทล จ ำกด 3/ หมำยถง ธรกจผลตไฟฟำของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) และบรษทยอย 4/ หมำยถง บรษท บำงจำกไบโอฟเอล จ ำกด บรษท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชงเทรำ) จ ำกด บรษท อบล ไบโอ เอทำนอล จ ำกด และ บรษท บบพ โฮลดง จ ำกด 5/ หมำยถง บรษท Nido Petroleum Limited 6/ หมำยถง บรษท BCP Energy International Pte. Ltd., BCP Innovation Pte. Ltd. และอนๆ

บทสรปผบรหาร

ธรกจโรงกลนมอตราการผลตเฉลยท 109.80 พนบารเรลตอวน (+71% YoY, -4%QoQ) เนองจากชวงเดยวกนของปกอนหนามการหยดซอมบ ารงโรงกลนประจ าป ส าหรบไตรมาสนคาการกลนพนฐานอยท 7.07 เหรยญสหรฐฯตอบารเรล (+1.72 เหรยญสหรฐฯตอบารเรล YoY, +0.58 เหรยญสหรฐฯตอบารเรล QoQ) จากปรมาณการผลตทเพมขน ตนทนราคาน ามนดบทไดอานสงคจากสวนตางราคาน าม นดบ เดทต เบรนกบราคาน าม นดบด ไบ (DTD/DB) ปรบต วแคบลงมาอย ท เฉ ลย 0.65 เหรยญสหรฐฯตอบารเรล ประกอบกบสวนตางราคาน าม นส า เ ร จ ร ปและน าม นดบอ า งอ ง ใ นบางผลตภณฑปรบตวเพมขน

นอกจากนธรกจโรงกลนม Inventory gain จ านวน 299 ลานบาท จากราคาน ามนดบเฉลยในไตรมาสทปรบเพมขนสงผลใหธรกจโรงกลนม EBITDA 2,226 ลานบาท (+445% YoY, -6% QoQ)

ส ำหรบ Q1/2560 บรษท บำงจำก คอรปอเรชน จ ำกด (มหำชน) (“บรษทฯ”) และบรษทยอย มรำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร 43,995 ลำนบำท (+45% YoY, +9% QoQ) มก ำไรสทธ 2,198 ลำนบำท โดยเปนก ำไรสทธสวนของบรษทใหญ 2,084 ลำนบำท (+675% YoY, +84% QoQ) คดเปนก ำไรตอหน 1.51 บำท

บรษทฯ และบรษทยอย ม EBITDA รวม 4,075 ลำนบำท (+187% YoY, +33% QoQ) ผลกำรด ำเนนงำนปรบตวดขนอยำงมำก โดยเฉพำะธรกจโรงกลนมอตรำกำรผลตเฉลยอยในระดบสง โดยตลอดเดอนมนำคมสำมำรถกลนไดสงถงระดบ 121 KBD ธรกจกำรตลำดยอดขำยยงคงเตบโตตอเนอง รวมถงผลกำรด ำเนนงำนธรกจผลตภณฑชวภำพปรบตวดขน และจำกรำคำน ำมนดบทปรบตวดขนสงผลใหธรกจโรงกลนม Inventory Gain 299 ลำนบำท ขณะทบรษทยอยม Inventory Loss 2 ลำนบำท อกสวนหนงมำจำกกำรทคำเงนบำทแขงคำขนท ำใหมกำรรบรผลก ำไรจำกสญญำซอขำยเงนตรำตำงประเทศลวงหนำ 37 ลำนบำท และมก ำไรจำกอตรำแลกเปลยน 271 ลำนบำท แตในไตรมำสนบรษท NIDO มกำรบนทกขำดทนจำกกำรดอยคำของสนทรพย 113 ลำนบำท จำกกำรถอนตวจำกแหลงส ำรวจ GURITA PSC ในประเทศอนโดนเซย

ธรกจโรงกลน


ธรกจผลตไฟฟา

ธรกจการตลาด

ธรกจการตลาดมปรมาณการจ าหนาย 1,539 ลานลตร (+5% YoY, +3% QoQ) เปนผลจากการเปดของสถานบรการเพมขนตงแตชวงปลายปทผานมา และอปทานในตลาดอตสาหกรรมทตงตวจากการหยดกลนของโรงกลนบางแหงภายในประเทศ ซงปรมาณการจ าหนายทเพมขนสวนใหญมาจากผลตภณฑน ามนดเซล และน ามนเครองบน ทงนจากแผนการขยายสถานบรการน ามน พรอมทงปรบปรงคณภาพของสถานบรการน ามนใหดขน บรษทฯ สามารถเพมสวนแบงทางการตลาดและรกษาอนดบท 2 ไดอยางตอเนอง

ส าหรบคาการตลาดรวมอยท 0.84 บาทตอลตร (-10% YoY, +50% QoQ) คาการตลาดทลดลงจากชวงเดยวกนของปกอนเปนผลมาจากตนทนราคาน ามนดบใน Q1/2560 ทสงขนมาก ขณะทราคาขายปลกปรบขนชากวา แตเมอเทยบกบไตรมาสทผานมาคาการตลาดรวมเพมขน เนองจากในชวงปลายป 2559 บรษทฯ มนโยบายการตรงราคาน ามนเพอชวยเหลอผบรโภค จากคาการตลาดทดขน และคาใชจายในการขายและบรหารลดลง สงผลใหธรกจการตลาดม EBITDA 856 ลานบาท (-18% YoY) แต EBITDA เพมขนอยางมากจากไตรมาสกอนหนา

ธรกจผลตไฟฟา

ธรกจผลตไฟฟา ปจจบนอยภายใตบรษท บซพจ จ ากด (มหาชน) ซงเปนบรษทยอยของบรษทฯ มรายได 798 ลานบาท (+2% YoY, +5% QoQ) เพมขนจากปกอนหนาเปนผลมาจากการเปดด าเนนโครงการ Solar Co-op และโครงการโรงไฟฟาพลงงานแสงอาทตยในประเทศญปน 2 โครงการ ท าใหก าลงการผลตไฟฟาตามสญญารวมในประเทศไทยมจ านวน 130 เมกะวตต และในประเทศญปนมจ านวน 30 เมกะวตต

ในไตรมาสนมปรมาณการจ าหนายไฟฟา 72.58 ลานก โลวตตตอชว โมง (+6% YoY, +7% QoQ) ส าหรบโครงการในประเทศไทยปรมาณการจ าหนายไฟฟาเพมขนเลกนอยจาก Q1/2559 ถงแมก าลงการผลตไฟฟาตามสญญาเพมขน แตมคาความเขมแสงเฉลยทปรบลดลงในพนท สวนใหญของโครงการ และยงไดรบผลกระทบจากราคาขายไฟฟาพนฐานเฉลยทปรบลดลง สวนในประเทศญปนมปรมาณการจ าหนายไฟฟาเพมขนมากเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน จากโครงการทเปดด าเนนการเพมขน และคาความเขมแสงเฉลยทดขน แตจากการขยายธรกจท าใหมคาใชจายในการขายและบรหารเพมขน สงผลใหในไตรมาสนม EBITDA 706 ลานบาท (-17% YoY, +24% QoQ)

ธรกจผลตภณฑชวภาพ

ธรกจผลตภณฑชวภาพมรายได 1,902 ลานบาท (+2% YoY, +31% QoQ) แบงเปนรายไดจากธรกจไบโอดเซล 1,639 ลานบาท และรายไดจากธรกจเชอเพลงเอทานอล 263 ลานบาท ธรกจไบโอดเซลยงคงไดรบผลกระทบจากการทภาครฐปรบลดสดสวนการผสม B100 ในน ามนดเซลตงแตเดอนกรกฎาคม ป 2559 ซงใน Q1/2560 ก าหนดใหผสมท 5% ตลอดทงไตรมาส ท าใหในไตรมาสนธรกจไบโอดเซลมอตราการผลตเฉลย 571 พนลตรตอวน หรอคดเปน 71% ของก าลงการผลต มปรมาณการจ าหนาย 53 ลานลตร (-18% YoY, +34% QoQ) ราคาจ าหนายผลตภณฑ B100 สงขนจากราคาน ามนปาลมดบทสงขน แตในชวงปลายไตรมาสราคาน ามนปาลมดบปรบลดลงท าใหม Inventory Loss 12 ลานบาท สงผลใหธรกจไบโอดเซลม EBITDA 101 ลานบาท (-24% YoY, +45% QoQ)

ในสวนของธรกจเชอเพลงเอทานอล บรษท บางจากไบโอเอทานอล (ฉะเชงเทรา) จ ากด มอตราการผลตฉลย 127 พนลตรตอวน หรอคดเปน 85% ของก าลงการผลต มปรมาณจ าหนาย 10.7 ลานลตร (-4% QoQ) ลดลงเนองมาจากบรษทบางจากฯ ซงเปนผซอรายใหญสงซอลดลง แตราคาเอทานอลมการปรบตวเพมขนเลกนอย สงผลใหรายไดไมเปลยนแปลงมากนก ธรกจเชอเพลงเอทานอลม EBITDA 58 ลานบาท (+27% QoQ)


ธรกจส ารวจและผลตปโตรเลยม มรายไดจากการขาย 399 ลานบาท (+71% YoY, +22% QoQ) มปรมาณการจ าหนายรวม 200,630 บารเรล (-1% YoY, -2% QoQ) โดยราคาสงมอบในไตรมาสนปรบตวสงขน มาอยทราคา 55.12 เหรยญสหรฐฯตอบารเรล (+76% YoY, +24% QoQ) ตามราคาน ามนดบทปรบตวสงขน แหลงผลตน ามนดบ Galoc มอตราการผลตเฉลย 4,385 บารเรลตอวน (คดเปนสดสวนของ Nido เทากบ 2,450 บารเรล) ในไตรมาสนมรายการขาดทนจากการดอยคาของสนทรพยจ านวน 113 ลานบาท (หรอประมาณ 3.21 ลานเหรยญสหรฐฯ) จากการถอนตวจากแหลงส ารวจ GURITA PSC ในประเทศอนโดนเซย จากราคาน ามนดบทปรบตวดขน สงผลใหธรกจส ารวจและผลตปโตรเลยมม EBITDA 133 ลานบาท (+512% YoY, +88% QoQ)

ธรกจส ารวจและผลตปโตรเลยม


งบก าไรขาดทนของบรษทฯ และบรษทยอย Q1/2559 ปรบปรงใหม

Q4/2559 (ปรบปรงใหม แตยงไมไดสอบทาน)

Q1/2560 YoY QoQ

รำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร 30,276 40,481 43,995 45% 9%

ตนทนขำยและกำรใหบรกำร (29,333) (36,716) (39,969) 36% 9%

ก าไรขนตน 943 3,765 4,026 327% 7%

รำยไดจำกำรลงทนและรำยไดอน 126 177 225 79% 27%

คำใชจำยในกำรขำยและกำรบรหำร (1,212) (2,071) (1,441) 19% -30%

ก ำไรจำกสญญำซอขำยน ำมนดบและผลตภณฑน ำมนลวงหนำ 163 (66) 1 -99% 101%

ก ำไร (ขำดทน) จำกสญญำซอขำยเงนตรำตำงประเทศลวงหนำ 56 (32) 37 -35% 215%

ก ำไรจำกอตรำแลกเปลยน 84 (253) 271 221% 207%

กลบรำยกำรคำเผอผลขำดทน (ขำดทน) จำกกำรดอยคำสนทรพย 2 31 (101) N/A -422%

สวนแบงก ำไร(ขำดทน)จำกเงนลงทนในบรษทรวม 13 16 18 41% 14%

ก ำไรจำกกำรตอรองรำคำซอ 227 - - -100% N/A

ก าไรกอนตนทนทางการเงนและภาษเงนได 401 1,566 3,035 656% 94%

ตนทนทำงกำรเงน (373) (415) (355) -5% -15%

ก าไรกอนภาษเงนได 29 1,151 2,680 N/A 133%

คำใชจำยภำษเงนได 168 (165) (482) -386% 192%

ก าไรส าหรบงวด 197 986 2,198 N/A 123%

สวนทเปนของบรษทใหญ 269 909 2,084 675% 129%

สวนทเปนของสวนไดเสยทไมมอ ำนำจควบคม (72) 77 114 259% 48%

ก าไรตอหนขนพนฐาน (บาทตอหน) 0.20 0.66 1.51 655% 129%

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 บรษทฯ และบรษทยอย มก ำไรสทธรวมในสวนทเปนของบรษทฯใหญ 2,084 ลำนบำท เทยบกบ Q1/2559 เพมขน 1,815 ลำนบำท (+675% YoY) และเมอเทยบกบ Q4/2559 เพมขน 1,175 ลำนบำท (+129% QoQ) โดยมสำเหตหลกดงน

1) รำยไดจำกกำรขำยและใหบรกำร 43,995 ลำนบำท เพมขน 45% YoY และ 9% QoQ สวนใหญเพมขนจำกธรกจทเกยวของกบน ำมน เนองจำกรำคำขำยสงขนตำมรำคำน ำมนดบในตลำดโลกทปรบเพมขน โดยปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑน ำมนรวมของบรษทฯ เพมขน 12% YoY แตลดลง 3% QoQ และในสวนของธรกจอนมรำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำรเพมขน

2) ก ำไรขนตน 4,026 ลำนบำท เพมขน 327% YoY และ 7% QoQ สวนใหญเพมขนจำกปรมำณกำรผลตทเพมขน และคำกำรกลนพนฐำนทปรบดขนมำอยท 7.07 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล (Q1/2559: 5.35 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล, Q4/2559: 6.49 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล) ปรบดขนจำกตนทนรำคำน ำมนดบทลดลงจำกสวนตำงรำคำน ำมนดบเดทตเบรนทกบรำคำน ำมนดบดไบในไตรมำสทปรบแคบลง ประกอบกบสวนตำงรำคำน ำมนส ำเรจรป

งบก าไรขาดทน


และน ำมนดบอำงองในบำงผลตภณฑปรบตวดขน นอกจำกนบรษทฯ และบรษทยอยม Inventory Gain จ ำนวน 297 ลำนบำท (Inventory Loss Q1/2559: 1,315 ลำนบำท, Inventory Gain Q4/2559: 897 ลำนบำท)

3) รำยไดจำกกำรลงทนและรำยไดอน 225 ลำนบำท เพมขน 79% YoY และ 27% QoQ จำกกำรทบรษทฯ ไดดอกเบยรบของภำษเงนไดนตบคคลป 2549 ทไดคนจำกกรมสรรพำกร 49 ลำนบำท และรบรก ำไรจำกกำรขำยสนทรพยของ Natosi ทด ำเนนกำรโครงกำร Suimei ของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) 62 ลำนบำท

4) คำใชจำยในกำรขำยและกำรบรหำร 1,441 ลำนบำท เพมขน 19% YoY โดยหลกเพมขนจำกคำใชจำยของกลมธรกจตลำดของบรษทฯ และ บรษท บำงจำก รเทล จ ำกด โดยหลกเปนคำใชจำยเกยวกบบคลำกร เนองจำกมจ ำนวนพนกงำนทเพมมำกขน และคำใชจำยลดลง 30% QoQ เนองจำก Q4/2559 เปนไตรมำสทปกตจะมคำใชจำยสง โดยหลกจะเปนคำใชจำยทเกยวกบบคลำกร ผลประโยชนพนกงำน และมคำใชจำยดำนทปรกษำตำงๆ ซงสวนใหญจะเปนของบรษทฯ กลมบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) และบรษท บำงจำก รเทล จ ำกด

5) ก ำไรจำกอตรำแลกเปลยน 271 ลำนบำท เพมขน 221% YoY แตลดลง 207% QoQ จำกกำรทคำเงนบำทใน Q1/2560 แขงคำขนเมอเทยบกบ Q1/2559 ท ำใหบรษทฯ มก ำไรจำกอตรำแลกเปลยน ในขณะท Q4/2559 จำกกำรออนตวลงของคำเงนเยน ท ำใหธรกจของกลมบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) ในประเทศญปน มผลขำดทนจำกอตรำแลกเปลยน

6) บรษท NIDO รบรผลขำดทนจำกกำรดอยคำทรพยสน 113 ลำนบำท จำกกำรถอนตวจำกแหลงส ำรวจ GURITA PSC ในประเทศอนโดนเซย

7) ใน Q1/2560 บรษทฯ มคำใชจำยภำษเงนไดเปนไปตำมอตรำทก ำหนดเนองจำกมผลก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนเพมขน ในขณะท Q1/2559 บรษทฯ มกำรบนทกสนทรพยภำษเงนไดรอตดบญชจำกผลขำดทนทำงภำษยกไป แตบรษทฯ ไมมภำษเงนไดทตองช ำระ ท ำใหยอดภำษเงนไดแสดงเปนดำนรำยได

8) ใน Q1/2560 BCPI ซงเปนบรษทยอยของบรษท มก ำไรจำกกำรวดมลคำยตธรรมสทธของเงนลงทนเผอขำย LAC (Lithium Americas Corp.) 111 ลำนบำท ซงก ำไรดงกลำวจะอยในงบก ำไรขำดทนเบดเสรจอน


1) ธรกจโรงกลน

ตารางแสดงสถานการณราคาน ามนดบ (หนวย: เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล)

ราคาน ามนดบ Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

เฉลย เฉลย สงสด ต าสด เฉลย % %

Dubai (DB) 30.59 48.25 55.41 48.79 53.03 73% 10%

Dated Brent (DTD) 33.94 49.33 56.30 49.21 53.69 58% 9%

DTD/DB 3.54 1.15 2.54 -1.79 0.65 -82% -44%

สถานการณราคาน ามนดบอางอง

รำคำน ำมนดบดไบ Q1/2560 เปรยบเทยบกบ Q1/2559 รำคำน ำมนดบปรบเพมขน 22.44 เหรยญสหรฐฯ ตอบำรเรลโดยไดรบแรงหนนจำกกำรเปลยนแปลงนโยบำยของกลมประเทศผสงออกน ำมน (โอเปก) จำกกำรเพมสวนแบงกำรตลำด มำเปนกำรปรบลดกำรผลตน ำมนรวมกบประเทศนอกกลมโอเปก ท ำใหแนวโนมภำวะอปทำนน ำมนทลนตลำดคลคลำยลง

เมอเปรยบเทยบกบไตรมำสกอนหนำ รำคำน ำมนดบดไบ Q1/2560 โดยเฉลย ปรบเพมขน 4.78 เหรยญสหรฐฯ ตอบำรเรล โดยไดรบปจจยหนนจำกมำตรกำรปรบลดก ำลงกำรผลตของกลมโอเปก และประเทศนอกกลมโอเปกระยะเวลำ 6 เดอน อยำงไรกตำมรำคำน ำมนดบทปรบเพมขน สงผลใหกำรใชแทนขดเจำะน ำมนในสหรฐฯ รวมถงกำรผลตน ำมนดบปรบเพมขนอยำงตอเนอง สงผลปรมำณส ำรองน ำมนดบสหรฐปรบขนสระดบสงสดเปนประวตกำรณ ในระหวำงไตรมำส

ส ำหรบสวนตำงรำคำน ำมนดบเดทเบรนทกบดไบ เมอเปรยบเทยบกบ Q1/2559 ปรบลดลง 2.89 เหรยญสหรฐฯ ตอบำรเรล โดยไดแรงกดดนจำกกำรผลตน ำมนจำกชนหนดนดำน (Shale Oil) ของสหรฐกลบมำเพมขนหลงรำคำน ำมนดบฟนตว สงผลใหภำวะอปทำนน ำมนดบชนด Light Sweet ลนตลำด

และเมอเปรยบเทยบกบไตรมำสกอนหนำ สวนตำงรำคำน ำมนเบรนทกบดไบโดยเฉลยปรบลดลง 0.50 เหรยญสหรฐฯ ตอบำรเรล โดยไดแรงกดดนจำกอปทำนน ำมนดบชนดหนก (Heavy Sour Crude) ปรบลดลง จำกควำมรวมมอของกลมโอเปกและประเทศนอกกลมโอเปกในกำรปรบลดก ำลงกำรผลตน ำมน รวมถงกำรผลตน ำมนชนดเบำ (Light Sweet Crude) ทปรบเพมขน จำกลเบย ไนจเรย และสหรฐ อกทงอหรำนไดรบกำรยกเวนจำกมำตรกำรปรบลดก ำลงกำรผลต

ตารางแสดงสวนตางราคาน ามนส าเรจรปและน ามนดบอางอง (หนวย: เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล)

สวนตางราคาน ามนส าเรจรป และน ามนดบอางอง

Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

เฉลย เฉลย สงสด ต าสด เฉลย % %

UNL95/DB 18.84 14.59 17.62 10.49 14.70 -22% 1%

IK/DB 11.70 12.27 12.33 10.32 11.29 -3% -8%

GO/DB 9.66 12.04 12.84 11.01 11.83 22% -2%

FO/DB -5.24 -1.63 -0.06 -5.09 -3.16 40% -93%

สรปผลการด าเนนงานของบรษทฯ และบรษทยอย จ าแนกตามธรกจ


สถานการณสวนตางราคาน ามนส าเรจรปและน ามนดบอางอง (Crack Spread)

สวนตำงรำคำน ำมนเบนซน-ดไบ (UNL95/DB) ใน Q1/2560 เคลอนไหวเฉลย 14.70 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล เมอเปรยบเทยบกบ Q1/2559 สวนตำงปรบลดลง 4.14 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล โดยไดรบแรงกดดนจำกปรมำณส ำรองน ำมนเบนซนของประเทศสหรฐฯทปรบตวเพมขนสระดบสงสดเปนประวตกำรณ และกำรเตบโตของอปสงคน ำมนเบนซนทชะลอตวลงหลงรำคำปรบเพมขน

เมอเปรยบเทยบกบ Q4/2559 สวนตำงรำคำน ำมนเบนซน-ดไบ (UNL95/DB) ปรบเพมขน 0.11 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล จำกอปสงคกำรน ำเขำของอนโดนเซยทเพมขน เนองจำกมกำรหยดฉกเฉนและกำรหยดซอมบ ำรงโรงกลนในประเทศ รวมถงอปสงคกำรใชน ำมนเพมขนจำกชวงวนหยดปใหมของจน อกทงอปทำนทปรบลดลงจำกกำรหยดฉกเฉนของหนวย Residue Fluid Catalytic Cracker (RFCC) ของโรงกลนในสหรฐอำหรบเอมเรตส

สวนตำงรำคำน ำมนเจท(เคโรซน)-ดไบ (IK/DB) ใน Q1/2560 เคลอนไหวเฉลย 11.29 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล เมอเปรยบเทยบกบ Q1/2559 สวนตำงปรบลดลง 0.41 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล โดยไดรบแรงกดดนจำกอปสงคทชะลอตวจำกสภำพอำกำศทอบอนกวำปกต ขณะทอปทำนปรบเพมขนจำกกำรใชก ำลงกำรกลนในระดบสงของโรงกลนในแถบเอเชยเหนอเพอส ำรองน ำมน กอนปดซอมบ ำรงโรงกลนในชวงไตรมำสสอง

เมอเปรยบเทยบกบ Q4/2559 สวนตำงรำคำน ำมนเจท(เคโรซน)-ดไบ (IK/DB) ปรบลดลง 0.98 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล โดยไดรบแรงกดดนจำกอปสงคน ำมนเคโรซนในญปนปรบลดลง จำกกำรใชกำซหงตมและไฟฟำทดแทนในกำรผลตควำมรอน รวมถงจำกพำยหมะในชวงตนเดอนมกรำคม สงผลใหสำยกำรบนของญปนตองยกเลกเทยวบนบำงสวน

สวนตำงรำคำน ำมนดเซล-ดไบ (GO/DB) ใน Q1/2560 เคลอนไหวเฉลย 11.83 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล เมอเปรยบเทยบกบ Q1/2559 สวนตำงปรบเพมขน 2.17 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล โดยไดรบแรงหนนจำกอปสงคปรบตวสงขนจำกภำคกำรท ำเหมองของอนโดนเซยและออสเตรเลยทเพมขน และดำนอปทำนจำกกำรหยดฉกเฉนของโรงกลนในตะวนออกกลำง

เมอเปรยบเทยบกบ Q4/2559 สวนตำงรำคำน ำมนดเซล-ดไบ (GO/DB) ปรบลดลง 0.21 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล จำกกำรสงออกทปรบเพมขนของจน เนองจำกอปสงคทลดลงในชวงวนหยดตรษจน รวมถงสภำพอำกำศทอบอนกวำปกตในฤดหนำวท ำใหอปสงคชะลอตว และปรมำณส ำรองน ำมนดเซลทสงคโปรปรบเพมขน

สวนตำงรำคำน ำมนเตำ-ดไบ (FO/DB) ใน Q1/2560 เคลอนไหวเฉลย -3.16 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล เมอเปรยบเทยบกบ Q1/2559 สวนตำงปรบเพมขน 2.08 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล โดยไดแรงหนนจำกอปสงคน ำมนเตำในญปนและเกำหลใตทเพมขน จำกกำรปดซอมบ ำรงของโรงไฟฟำนวเคลยรในชวงตนไตรมำส รวมถงกำรทยอยปดตวของโรงกลนในญปนตำมมำตรกำรเพมอตรำสวนหนวยผลตตอหนวยกลน (Cracking to CDU capacity ratio)

เมอเปรยบเทยบกบ Q4/2559 สวนตำงรำคำน ำมนเตำ-ดไบ (FO/DB) ปรบลดลง 1.53 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล โดยมปจจยกดดนจำกอปสงคน ำมนเตำส ำหรบกำรเดนเรอชะลอตวลงหลงผำนเทศกำลปใหมของจนในชวงเดอนมกรำคม อกทงตะวนออกกลำงและยโรปสงออกน ำมนเตำมำยงภมภำคเอเชยจ ำนวนมำกตลอดทงไตรมำส โดยเฉพำะกำรสงออกจำกสหรฐอำหรบเอมเรตสทเพมขนจำกกำรหยดฉกเฉนของหนวย Secondary ของโรงกลน


5.356.49

7.07

64.20

113.82 109.80

-200

-150

-100

-50

0

50

100

0.00

3.00

6.00

9.00

Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560

คาการกลนพนฐาน ($/BBL)

ก าลงการกลน (KBD)

ผลการด าเนนงานของธรกจโรงกลน ตารางแสดงผลการด าเนนงานธรกจโรงกลน Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

อตรำกำรผลตเฉลย (พนบำรเรลตอวน) 64.20 113.82 109.80 71% -4%

อตรำก ำลงกำรผลต 54% 95% 92%

อตรำแลกเปลยนเฉลย (THB/USD) 35.80 35.57 35.29 -1% -1%

(หนวย: ลานบาท)

คำกำรกลนพนฐำน 1,120 2,416 2,465 120% 2%

GRM Hedging 172 (74) 10 -94% 113%

Inventory Gain/ (Loss)1/ (1,342) 907 299 122% -67%

คาการกลนรวม (51) 3,250 2,774 N/A -15%

EBITDA (645) 2,367 2,226 445% -6%

หมำยเหต: 1/ ตวเลข Inventory Gain / (Loss) ทแสดงในตำรำงรวมกำรกลบรำยกำรคำเผอกำรลดมลคำสนคำคงเหลอ LCM

กราฟแสดงคาการกลนพนฐาน

และก าลงการกลน

กราฟแสดงคาการกลนรวม

หนวย: เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล

ปรมาณการจ าหนายผลตภณฑน ามนรวมของบรษทฯ

ธรกจการตลาด Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

คำปลก 887 921 932 5% 1%

อตสำหกรรม 578 570 607 5% 7%

รวม 1,465 1,492 1,539 5% 3%

ธรกจคาสง

บรษทน ำมนมำตรำ 7 52 258 185 254% -28%

สงออก 206 247 203 -1% -18%

รวม 258 505 388 50% -23%

ปรมาณการจ าหนายรวม 1,723 1,997 1,928 12% -3%

5.35 6.49 7.07

0.82

(0.20)

0.03

(6.41)

2.44 0.86

Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560

คาการกลนพนฐาน GRM Hedging Inventory Gain(Loss)

(0.24) 8.72 7.96

หนวย: ลานลตร

หมายเหต: ปรมาณการจ าหนายไมรวมการแลกเปลยนน ามนกบบรษทน ามนมาตรา 7 และการจ าหนายผลตภณฑน ามนดบ

11 | ค ำอธบำยและกำรวเครำะหของฝำยจดกำร ส ำหรบผลกำรด ำเนนงำนไตรมำส 1 ป 2560 บรษท บางจาก คอรปอเรชน จ ากด (มหาชน)

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เทยบกบ Q1/2559 ดขนมำก เนองจำกปกอนหนำมกำรหยดซอมบ ำรงโรงกลนประจ ำป ในไตรมำสนมอตรำกำรผลตเฉลย 109.80 พนบำรเรลตอวน หรอคดเปนประมำณ 92% ของอตรำกำรผลตรวมของโรงกลน โดยในชวงเดอนมนำคมทผำนมำโรงกลนบำงจำกฯ มอตรำกำรผลตเฉลยสงสดเปนประวตกำรณท 121.64 พนบำรเรลตอวน เนองจำกคำกำรกลนพนฐำนทดเปนแรงหนนใหมอตรำก ำลงกำรผลตในระดบทสงขน ซงสอดคลองกบกำรจ ำหนำยผลตภณฑน ำมนส ำเรจรปผำนธรกจตลำดทเพมขน รวมถงระบบกำรวำงแผนกำรผลตและกำรบรหำรจดกำรของโรงกลนทมประสทธภำพ ท ำใหสำมำรถคงอตรำก ำลงกำรผลตไดสงตอเนอง

คำกำรกลนพนฐำนเพมขน 1,345 ลำนบำท (+120%) เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน เปนผลมำจำกปรมำณกำรผลตทเพมสงขน รวมถงสวนตำงรำคำทดขนระหวำงน ำมนส ำเรจรปและน ำมนดบอำงองในบำงผลตภณฑ โดยเฉพำะสวนตำงรำคำน ำมนดเซล-ดไบ (GO/DB) ทปรบสงขน จำกอปสงคทเพมขนในอนโดนเซยและออสเตรเลย ในขณะทอปทำนสวนหนงหำยไปจำกกำรหยดฉกเฉนของโรงกลนในตะวนออกกลำง รวมทงกำรปรบตวเพมขนของสวนตำงรำคำน ำมนเตำ–ดไบ (FO/DB) จำกอปสงคน ำมนเตำในญปนและเกำหลใตทเพมขน ประกอบกบตนทนรำคำน ำมนดบทไดอำนสงคจำกสวนตำงรำคำน ำมนดบเดทตเบรนกบรำคำน ำมนดบดไบ (DTD/DB) ในไตรมำสทปรบตวแคบลงมำอยทเฉลย 0.65 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล จำกชวงเดยวกนของปกอนหนำทเฉลยอยท 3.54 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล สงผลใหก ำไรตอหนวยของผลตภณฑน ำมนส ำเรจรปปรบตวสงขน

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เมอเทยบกบ Q4/2559 โรงกลนบำงจำกฯ มอตรำกำรผลตเฉลยลดลง 4% ขณะทคำกำรกลนพนฐำนปรบเพมขน 49 ลำนบำท (+2%) เนองจำกตนทนของน ำมนดบลดลงจำกสวนตำงรำคำน ำมนดบเดทเบรนทกบรำคำน ำมนดบดไบ (DTD/DB) ปรบตวแคบลง เมอเทยบกบไตรมำสกอนหนำทเฉลย 1.15 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล รวมถงสวนตำงรำคำน ำมนเบนซน-ดไบ (UNL95/DB) ทปรบเพมขนเลกนอย เปนผลใหคำกำรกลนพนฐำนสงขนเลกนอยจำกไตรมำสกอนหนำ

ถงแมรำคำน ำมนดบใน Q1/2560 มกำรปรบตวเพมขนอยำงตอเนองในระหวำงไตรมำส กอนจะออนตวลงเลกนอยในชวงปลำยไตรมำส แตตนทนรำคำน ำมนดบทใชเขำกลนใน Q1/2560 บำงสวนยงคงสะทอนรำคำตนทนน ำมนดบชวงปลำยป 2559 จงสงผลใหในไตรมำสนธรกจโรงกลนม Inventory gain จ ำนวน 299 ลำนบำท อกทงมก ำไรจำกสญญำซอขำยน ำมนดบและผลตภณฑน ำมนลวงหนำ 10 ลำนบำท สงผลใหธรกจโรงกลนมคำกำรกลนรวม 2,774 ลำนบำท และม EBITDA จ ำนวน 2,226 ลำนบำท


2) ธรกจการตลาด

ปรมาณการจ าหนาย (ลำนลตร) Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

คำปลก 887 921 932 5% 1%

อตสำหกรรม 578 570 607 5% 7%

รวม 1,465 1,492 1,539 5% 3%

ปรมาณการจ าหนายจ าแนกตามผลตภณฑเฉพาะธรกจการตลาด (ลำนลตร)

กำซปโตรเลยมเหลว 26 14 14 -48% -4%

แกสโซลน 9 11 12 28% 6%

แกสโซฮอล 399 416 400 0% -4%

น ำมนเครองบน 200 225 244 22% 8%

น ำมนดเซล 782 771 813 4% 5%

น ำมนเตำ และอนๆ 49 55 57 17% 5%

รวม 1,465 1,492 1,539 5% 3%

คาการตลาดรวม (บำท/ลตร) 0.93 0.56 0.84 -10% 50%

EBITDA (ลำนบำท) 1,041 (3) 856 -18% N/A

หมำยเหต: คำกำรตลำด เฉพำะสวนของบรษท บำงจำกฯ

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เทยบกบ Q1/2559 ธรกจกำรตลำดมปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑน ำมนรวมเพมขน 75ลำนลตร (+5%) จำกทงตลำดคำปลกและตลำดอตสำหกรรม เปนผลจำกกำรเพมขนของสถำนบรกำรในสวนตลำดคำปลกตงแตชวงปลำยปทผำนมำ และอปทำนในตลำดอตสำหกรรมทตงตวจำกกำรหยดกลนของโรงกลนบำงแหงภำยในประเทศ โดยในไตรมำสนปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑน ำมนเครองบนเพมขน 22% เมอเปรยบเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน

ปรมำณกำรจ ำหนำยของตลำดคำปลก (สถำนบรกำรน ำมน) ปรบเพมขน 45 ลำนลตร (+5%) จำกกำรขยำยฐำนลกคำโดยกำรด ำเนนกลยทธหลกของบรษท ทเนนนโยบำยกำรจ ำหนำยผำนสถำนบรกำรเปนหลก ซงปรมำณกำรจ ำหนำยทเพมขนสวนใหญมำจำกผลตภณฑน ำมนดเซล ผลตภณฑน ำมนแกสโซฮอล 95 และผลตภณฑน ำมนแกสโซฮอล E85 จ ำนวนสถำนบรกำรน ำมน ณ สนไตรมำส ม 1,075 สำขำ โดยมกำรเปดสถำนบรกำรใหมจ ำนวน 7 สำขำ ซงสวนใหญเปนสถำนบรกำรขนำดใหญในท ำเลทมศกยภำพและมภำพลกษณททนสมย พรอมดวยธรกจเสรมอนๆ เพอขยำยฐำนลกคำทเขำมำใชบรกำรในสถำนบรกำรน ำมนในอนำคต รวมถงไดท ำกำรปดสถำนบรกำรทอยในท ำเลทไมเหมำะสมและมยอดขำยต ำกวำเปำหมำย พรอมทงปรบปรงคณภำพของสถำนบรกำรน ำมนใหดขน เพอผลกดนยอดขำยตอสถำนบรกำรใหเพมสงขน ทงนบรษทฯ สำมำรถเพมสวนแบงทำงกำรตลำดและรกษำอนดบท 2 ไดอยำงตอเนอง โดยสวนแบงกำรตลำดสะสมเดอน ม.ค. – ม.ค. ในป 2560 อยท 15.2%

ปรมำณกำรจ ำหนำยของตลำดอตสำหกรรมปรบเพมขน 29 ลำนลตร (+5%) จำกกำรหยดกลนของโรงกลนภำยใประเทศในเดอนมนำคม ท ำใหอปทำนในตลำดอตสำหกรรมตงตว ขณะทบรษทมควำมสำมำรถในกำรบรหำรจดหำน ำมนไดด โดยปรมำณกำรจ ำหนำยทเพมขนสวนใหญมำจำกผลตภณฑน ำมนเครองบน ผลตภณฑน ำมนเตำ และผลตภณฑน ำมนดเซล

เมอเทยบกบ Q4/2559 ปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑน ำมนรวมปรบเพมขน (+3%) ซงเพมขนทงในสวนของกำรจ ำหนำยผำนตลำดคำปลก และตลำดอตสำหกรรม โดยปรมำณกำรจ ำหนำยผำนตลำดคำปลก (สถำนบรกำร) เพมขน 11 ลำนลตร (+1%) QoQ เปนผลจำกปรบปรงสถำนบรกำรตอเนอง และยอดขำยของสถำนบรกำรทเปดด ำเนนกำรในชวงปลำยป 2559 ปรบตวเพมขน นอกจำกนอปทำนดเซลทตงตวในชวงปลำย Q1/2560 สงผลใหโรงงำนอตสำหกรรมทเกยวของเพมกำรสงซอน ำมนดเซลเพมขน ประกอบกบกำรจ ำหนำยผลตภณฑน ำมนเครองบนทเพมขน จำกอปทำนน ำมนทมนอยกวำอปสงคในตลำดเปนผลใหปรมำณกำรจ ำหนำยผำนตลำดอตสำหกรรมเพมขน 37 ลำนลตร (+7%) QoQ

หนวย: ลานลตร


คำกำรตลำดรวมอยท 0.84 บำทตอลตร ลดลง 10% YoY จำกตนทนรำคำน ำมนดบใน Q1/2560 ปรบตวสงขนมำกเมอเปรยบเทยบกบ Q1/2559 ขณะทรำคำขำยปลกน ำมนปรบตวขนไดชำกวำ ประกอบกบ Q1/2559 โรงกลนน ำมนหลำยแหงปดซอมบ ำรงประจ ำปท ำใหอปทำนน ำมนตงตว ท ำใหคำกำรตลำดทงตลำดคำปลก และ ตลำดอตสำหกรรมใน Q1/2560 ลดลงเมอเทยบกบ Q1/2559 แตเมอเทยบ QoQ คำกำรตลำดรวมเพมขน 50% เนองจำกในชวงปลำยป 2559 รำคำน ำมนมกำรปรบตวสงขนขณะบรษทฯ ตรงรำคำน ำมนเพอชวยเหลอผบรโภค ท ำใหคำกำรตลำดในสวนของตลำดคำปลก Q4/2559 อยในระดบต ำ

จำกกำรทบรษทฯ ด ำเนนกลยทธในกำรรกตลำด Non-Oil เพมมำกขน เพอตอบโจทยควำมตองกำรของผบรโภคในยคปจจบนใหไดรบควำมสะดวกสบำยเมอเขำใชบรกำรในสถำนบรกำรน ำมน ท ำใหมกำรขยำยตวของธรกจเสรมอนๆ ซงไดแก ธรกจรำนกำแฟอนทนล มนมำรท ฯลฯ โดยในปทผำนมำไดจดตงบรษท บำงจำก รเทล จ ำกด ขนมำดแลในสวนน เพอเพมศกยภำพกำรแขงขนในธรกจคำปลก โดย ณ สนไตรมำส 1 มกำรขยำยสำขำอนทนล 11 สำขำ และ SPAR 3 สำขำ และมเปำหมำยในกำรขยำยสำขำอยำงตอเนอง

สงผลใหผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 ธรกจกำรตลำดม EBITDA 856 ลำนบำท ลดลง 185 ลำนบำท (-18%) YoY จำกคำกำรตลำดทลดลง อยำงไรกตำมเมอเปรยบเทบกบ Q4/2559 ธรกจกำรตลำดม EBITDA เพมขน 860 ลำนบำท จำกปรมำณกำรจ ำหนำยและคำกำรตลำดทเพมสงขน ประกอบกบคำใชจำยทลดลงจำกไตรมำสกอนหนำ

3) ธรกจผลตไฟฟา

ตารางแสดงปรมาณการจ าหนายไฟฟา Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

รายไดจากการขายและการใหบรการ (ลานบาท) 783 757 798 2% 5%

ปรมาณการจ าหนายไฟฟา

ธรกจผลตไฟฟำจำกเซลลแสงอำทตย - ประเทศไทย (ก ำลงกำรผลตจ ำหนำยตำมสญญำ 130 MW)

65.34 63.02 65.99 1% 5%

ธรกจผลตไฟฟำจำกเซลลแสงอำทตย - ประเทศญปน (ก ำลงกำรผลตจ ำหนำยตำมสญญำ 30 MW)

3.14 4.90 6.59 109% 34%

รวมปรมาณการจ าหนายไฟฟา 68.48 67.93 72.58 6% 7%

EBITDA 855 568 706 -17% 24%

หมายเหต: กลมบรษทฯ ไดจางผประเมนอสระ ท าการประเมนมลคายตธรรมของสนทรพยและหนสนทไดมาจากการซอธรกจกลม SunEdison ในประเทศญปน ซงด าเนนการเสรจสนใน Q4/2559 โดยการปรบปรงมลคายตธรรมถอเสมอนวาการรวมกจการนนเกดขนตงแตวนท 1 มกราคม 2559 ท าใหงบการเงน Q1/2559 และ Q4/2559 มการปรบปรงรายการสงผลให EBITDA ใน Q1/2559 เพมขน และ EBITDA ใน Q4/2559 ลดลง

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เทยบกบ Q1/2559 ธรกจผลตไฟฟำมรำยไดเพมขน 15 ลำนบำท (+2%) เปนผลมำจำกกำรเปดด ำเนนโครงกำร Solar Co-op และโครงกำรโรงไฟฟำพลงงำนแสงอำทตยในประเทศญปน 2 โครงกำร (โครงกำร Nikaho ก ำลงกำรผลตตำมสญญำ 8.8 เมกะวตต และโครงกำร Nagi ก ำลงกำรผลตตำมสญญำ 10.5 เมกะวตต) โดยโครงกำรในประเทศญปนมก ำลงกำรผลตไฟฟำตำมสญญำรวมเพมขนเปน 30 เมกะวตต จำกเดม 11 เมกะวตต ในชวงเดยวกนของปกอน สงผลใหโครงกำรในประเทศญปนมปรมำณกำรจ ำหนำยไฟฟำเพมขน 3.44 ลำนกโลวตต-ชวโมง (+109% YoY) นอกจำกน คำควำมเขมแสงเฉลยของโครงกำรในประเทศญปนทเปดด ำเนนกำรตงแต Q1/2559 จ ำนวน 11 เมกะวตต ปรบเพมขน จำกปรมำณฝนและหมะทลดลงในไตรมำสน

ส ำหรบธรกจผลตไฟฟำจำกเซลลแสงอำทตยในประเทศไทย (ก ำลงกำรผลตไฟฟำตำมสญญำรวม 130 เมกะวตต) ใน Q1/2560 มปรมำณกำรจ ำหนำยไฟฟำเพมขนเลกนอย (+1% YoY) โดยมสำเหตหลกมำจำกกำรเปดด ำเนนกำรเชงพำณชยของโครงกำร Solar Co-op ทง 3 โครงกำร ก ำลงกำรผลตไฟฟำตำมสญญำรวม 12 เมกะวตต ตงแตชวงปลำยป 2559 จนถงในไตร


มำสน ทงน โครงกำรระยะท 1-3 มรำยไดลดลง จำกปรมำณกำรจ ำหนำยไฟฟำทนอยลงตำมคำควำมเขมแสงทปรบลดลงในพนทสวนใหญของโครงกำร และกำรปรบลดของคำ Ft ซงสงผลกระทบตอกำรด ำเนนงำน โดยรำคำคำไฟฟำพนฐำนเฉลยลดลงเปน 3.11 บำทตอกโลวตต-ชวโมง ใน Q1/2560 จำก 3.38 บำทตอกโลวตต-ชวโมง ใน Q1/2559 (รำคำขำยไฟฟำพนฐำนดงกลำว ไมนบรวมสวนเพมรำคำรบซอไฟฟำ (Adder))

เมอเทยบกบ Q4/2559 ธรกจผลตไฟฟำมรำยไดเพมขน 41 ลำนบำท (+5%) โดยปรมำณกำรจ ำหนำยไฟฟำ ปรบเพมขนทงจำกโครงกำรในประเทศญปน และประเทศไทย ส ำหรบโครงกำรในประเทศญปน ปรมำณกำรจ ำหนำยไฟฟำทเพมขน 1.68 ลำนกโลวตต-ชวโมง (+34%) เนองมำจำกสภำพภมอำกำศทญปน ซงเรมเขำสฤดใบไมผล ท ำใหมคำควำมเขมแสงเฉลยเพมขน และมกำรเปดด ำเนนกำรเชงพำณชยของโครงกำร Nagi (ก ำลงกำรผลตไฟฟำตำมสญญำ 10.5 เมกะวตต) ในเดอนมนำคม 2560

ส ำหรบธรกจผลตไฟฟำจำกเซลลแสงอำทตยในประเทศไทย ปรมำณกำรจ ำหนำยไฟฟำทเพมขน 2.97 ลำนกโลวตต-ชวโมง (+5%) เปนผลมำจำกกำรเปดด ำเนนกำรเชงพำณชยของโครงกำร Solar Co-op เพมขนอก 1 โครงกำร (ก ำลงกำรผลตไฟฟำตำมสญญำ 5 เมกะวตต) และคำควำมเขมแสงทเพมขนเมอเทยบกบไตรมำสกอนหนำ ซงเปนชวงฤดหนำว

ทงนใน Q1/2560 ธรกจผลตไฟฟำ มก ำไรจำกกำรขำยสนทรพยของ Natosi ทด ำเนนกำรโครงกำร Suimei 62 ลำนบำท และจำกกำรควบคมคำใชจำยในกำรขำยและบรหำรอยำงเครงครดมำกขน ท ำใหธรกจผลตไฟฟำม EBITDA 706 ลำนบำท ลดลง 149 ลำนบำท (-17% YoY) แตเพมขน 138 ลำนบำท (+24% QoQ)

นอกจำกน ในเดอนมนำคม 2560 บรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) ไดลงนำมในสญญำซอขำยหน กบบรษท CAIF III Pte. Ltd. เพอเขำซอเงนลงทนทงหมดในบรษท CapAsia ASEAN Wind Holdings Cooperatief U.A. ประเทศเนเธอรแลนด ซงถอหนในบรษท PetroWind Energy Inc. ทประกอบธรกจโรงไฟฟำพลงงำนลมในประเทศฟลปปนส (โดยมโรงไฟฟำพลงงำนลมทเปดด ำเนนกำรแลวขนำด 36 เมกะวตต และมโครงกำรทอยระหวำงกำรพฒนำ 14 เมกะวตต) วงเงนไมเกน 28.5 ลำนเหรยญสหรฐฯ (ประมำณ 1,004 ลำนบำท) โดยมวตถประสงคเพอขยำยกำรลงทนดำนพลงงำนหมนเวยนไปยงระดบภมภำค ตำมกลยทธของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) ทงน กำรรบโอนหนและกำรช ำระรำคำจะเกดขนเมอคสญญำไดปฏบตตำมเงอนไขบงคบกอนทระบไวในสญญำซอขำยหนดงกลำวเรยบรอยแลว


4) ธรกจผลตภณฑชวภาพ

ธรกจผลตภณฑชวภำพใน Q1/2560 ม EBITDA 179 ลำนบำท แบงเปน EBITDA ของบรษท บำงจำกไบโอฟเอล จ ำกด 101 ลำนบำท EBITDA ของบรษท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชงเทรำ) จ ำกด 58 ลำนบำท และสวนแบงก ำไรจำกบรษท อบล ไบโอ เอทำนอล จ ำกด 20 ลำนบำท

ในเดอนมนำคม 2560 ทประชมคณะกรรมกำรบรษทฯ ไดมมตใหจดตงบรษท บบพ โฮลดง จ ำกด ขน โดยมวตถประสงคเพอด ำเนนธรกจเกยวกกบผลตภณฑชวภำพ และรองรบกำรปรบโครงสรำงของบรษทฯ มทนจดทะเบยนเรมตน 700 ลำนบำท และบรษทฯ ถอหนในสดสวน 100%

ธรกจไบโอดเซล โดยบรษท บางจากไบโอฟเอล จ ากด

ผลการด าเนนงานของธรกจไบโอดเซล Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

รายไดจากการขาย (ลานบาท) 1,867 1,189 1,639 -12% 38%

อตรำก ำลงกำรผลต (%) 107% 49% 71%

อตรำกำรผลตเฉลย (พนลตรตอวน) 385 398 571 48% 43%

ปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑ B100 (ลำนลตร) 64.16 39.16 52.66 -18% 34%

EBITDA (ลานบาท) 134 70 101 -24% 45%

ราคาขายเฉลยผลตภณฑ (ขอมลอำงอง: กรมธรกจพลงงำน)

ผลตภณฑ B100 (บำทตอลตร) 32.61 33.58 34.20 5% 2%

น ำมนปำลมดบ (CPO) (บำทตอกโลกรม) 29.56 30.13 30.67 4% 2%

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เทยบกบ Q1/2559 ธรกจไบโอดเซลมรำยไดจำกกำรขำยลดลง 227 ลำนบำท (-12%) โดยหลกมำจำกปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑ B100 ทลดลง 11 ลำนลตร (-18%) เนองมำจำกกำรทภำครฐปรบลดสดสวนกำรผสมผลตภณฑ B100 ในน ำมนดเซล ซงใน Q1/2560 ก ำหนดใหผสมท 5% ขณะทใน Q1/2559 ผสมท 7% ในขณะทรำคำขำยเฉลยผลตภณฑ B100 ปรบเพมขนเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน เนองจำก Q1/2560 เกดปญหำน ำทวมภำคใตในชวงเดอนมกรำคม ท ำใหเกดปญหำกบกำรเกบเกยวน ำมนปำลมดบ สงผลใหรำคำน ำมนปำลมดบสงขน นอกจำกน ในปทผำนมำไดมกำรเปดด ำเนนกำรเชงพำณชยของโรงงำนไบโอดเซลแหงท 2 ท ำใหมก ำลงกำรผลตเฉลยเพมขนเปน 810 พนลตรตอวน ท ำใหอตรำกำรผลตเฉลยใน Q1/2560 เพมขนมำอยท 571 พนลตรตอวน (+48%) YoY หรอคดเปนอตรำกำรผลตเฉลยท 71%

เมอเทยบกบ Q4/2559 ธรกจไบโอดเซลมรำยไดจำกกำรขำยเพมขน 451 ลำนบำท (+38%) สวนหนงเปนผลมำจำกปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑ B100 ทเพมขน 14 ลำนลตร (+34%) เนองจำกใน Q4/2559 ภำครฐมกำรประกำศสดสวนกำรผสมเปน 3% ในเดอนตลำคม และพฤศจกำยน ในขณะท Q1/2560 ภำครฐมกำรประกำศสดสวนกำรผสม 5% ตลอดไตรมำส นอกจำกนนควำมตองกำรใชน ำมนดเซลของประเทศยงปรบเพมขนดวย ประกอบกบรำคำจ ำหนำยผลตภณฑ B100 สงขนจำกรำคำน ำมนปำลมดบทสงขน

ใน Q1/2560 ธรกจไบโอดเซลมก ำไรขนตนลดลงจำกชวงเดยวกนของปกอน แตเพมขนเมอเทยบกบไตรมำสกอนหนำ สวนหนงเปนผลมำจำกปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑ B100 ทลด-เพม ตำมกำรเปลยนแปลงสดสวนกำรผสมผลตภณฑ B100 ในน ำมนดเซลของภำครฐ ทงนจำกกำรปรบลดลงของรำคำรำคำน ำมนปำลมดบ และรำคำขำยเฉลยผลตภณฑ B100 ในชวงปลำยไตรมำส ตำมผลผลตปำลมทเรมออกสตลำดมำกขน จงท ำใหใน Q1/2560 ธรกจไบโอดเซลม Inventory Loss 12 ลำนบำท (รวมรำยกำรคำเผอกำรลดมลคำสนคำคงเหลอ (LCM) 5 ลำนบำท) ขณะทใน Q1/2559 ม Inventory Gain 27 ลำนบำท และใน


Q4/2559 ม Inventory Loss 28 ลำนบำท (รวมกลบรำยกำรคำเผอกำรลดมลคำสนคำคงเหลอ (LCM) 54 ลำนบำท) นอกจำกน ในไตรมำสน ธรกจไบโอดเซลมคำใชจำยในกำรขำยและบรหำรเพมขนจำกชวงเดยวกนของปกอน จำกกำรเปดโรงงำนผลตไบโอดเซลแหงท 2 สงผลใหใน Q1/2560 ธรกจไบโอดเซล ม EBITDA 101 ลำนบำท ลดลง 32 ลำนบำท (-24%) YoY แตเพมขน 31 ลำนบำท (+45%) QoQ

ธรกจเชอเพลงเอทานอล โดยบรษท บางจากไบโอเอทานอล (ฉะเชงเทรา) จ ากด

ผลการด าเนนงานของธรกจผลตเชอเพลงเอทานอล Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

รายไดจากการขาย (ลานบาท) N/A 263 263 N/A 0%

อตรำก ำลงกำรผลต (%) N/A 83% 85%

อตรำกำรผลตเฉลย (พนลตรตอวน) N/A 125 127 N/A 2%

ปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑ B100 (ลำนลตร) N/A 11.08 10.66 N/A -4%

EBITDA (ลานบาท) N/A 46 58 N/A 27%

ราคาขายเฉลยผลตภณฑ (ขอมลอำงอง: กรมธรกจพลงงำน)

เอทำนอล (บำทตอลตร) N/A 23.11 24.14 N/A 4%

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เมอเทยบกบ Q4/2559 ธรกจเชอเพลงเอทำนอล โดยบรษท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชงเทรำ) จ ำกด มรำยไดในระดบใกลเคยงกบไตรมำสกอนหนำ โดยมปรมำณกำรจ ำหนำยลดลง 0.4 ลำนลตร (-4%) แตรำคำเอทำนอลมกำรปรบตวเพมขน ท ำใหรำยไดไมเปลยนแปลงมำกนก ทงน ปรมำณกำรจ ำหนำยทลดลง เปนผลมำจำกปรมำณกำรสงซอเชอเพลงเอทำนอล ของบรษท บำงจำกฯ ซงเปนผซอรำยใหญ ปรบลดลงตำมปรมำณกำรจ ำหนำยผลตภณฑแกสโซฮอลล อยำงไรกตำมโรงงำนผลตเชอเพลงเอทำนอล มกำรใชอตรำกำรผลตเฉลยในไตรมำสเพมขนมำอยท 127 พนลตรตอวน คดเปนอตรำก ำลงกำรผลตเฉลยท 85% ส ำหรบรำคำเอทำนอลทปรบเพมขนนน เปนไปตำมทศทำงเดยวกบรำคำกำกน ำตำล ซงเปนวตถดบหลกในกำรผลตเชอเพลงเอทำนอลในประเทศ จำกผลผลตออยในปนทออกสตลำดนอยกวำปทแลว

ใน Q1/2560 ธรกจเชอเพลงเอทำนอล มก ำไรขนตนเพมขนจำกไตรมำสกอนหนำ จำกตนทนกำรผลตทปรบตวลดลงตำมทศทำงเดยวกบรำคำรำคำมนส ำปะหลง เนองจำกผลผลตมนส ำปะหลงทออกสตลำดเปนจ ำนวนมำกระหวำงเดอน กมภำพนธ – มนำคม 2560 และกำรสงออกมนส ำปะหลงทชะลอตวลง ในขณะทรำคำเอทำนอลปรบเพมขน ท ำใหในไตรมำสน ธรกจเชอเพลงเอทำนอล ม EBITDA 58 ลำนบำท เพมขน 12 ลำนบำท (+27%) QoQ

5) ธรกจผลตและส ารวจปโตรเลยม

ผลการด าเนนงานของธรกจส ารวจและผลตปโตรเลยม Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560 YoY QoQ

ก ำลงกำรผลต1/ (บำรเรลตอวน เฉพำะสดสวนของ NIDO) 3,112 2,631 2,450 -21% -7%

ปรมำณกำรจ ำหนำย (บำรเรล เฉพำะสดสวนของ NIDO) 202,128 203,903 200,630 -1% -2%

รำยไดจำกกำรขำย (ลำนบำท) 233 327 399 71% 22%

EBITDA (ลานบาท) 22 71 133 512% 88% หมำยเหต: 1/ เฉพำะก ำลงกำรผลตในแหลงผลตน ำมนดบ Galoc เทำนน


ใน Q1/2560 แหลงผลตน ำมนดบ Galoc ม Uptime 99.9% และมอตรำกำรผลตเฉลย 4,385 บำรเรลตอวน (คดเปนสดสวนของ Nido เทำกบ 2,450 บำรเรล) โดยมรำยละเอยดกำรขำยน ำมนดบในไตรมำส ตำมกำรเปดเผยของบรษท Nido Petroleum Limited (NDO) ในตลำดหลกทรพยออสเตรเลย (ASX) ดงน

น ำมนดบจำกแหลง Galoc จ ำนวน 1 Cargo ในเดอนมกรำคม ปรมำณ 350,056 บำรเรล (คดเปนสดสวนของ Nido เทำกบ 195,610 บำรเรล) ดวยรำคำ FOB 55.12 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล

น ำมนดบจำกแหลง Nido & Matinloc ปรมำณ 20,211 บำรเรล (คดเปนสดสวนของ Nido เทำกบ 5,020 บำรเรล)

ผลกำรด ำเนนงำน Q1/2560 เทยบกบ Q1/2559 ธรกจส ำรวจและผลตปโตรเลยมในไตรมำส มรำยไดจำกกำรขำย 399 ลำนบำท เพมขน 166 ลำนบำท เปนผลมำจำกรำคำน ำมนดบทปรบตวสงขน โดยรำคำสงมอบสนคำ FOB ใน Q1/2560 อยทรำคำ 55.12 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล เพมสงขนจำกรำคำสงมอบใน Q1/2559 ทรำคำ 31.27 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล สวนปรมำณกำรจ ำหนำยลดลงเลกนอย คดเปน -1% YoY ทงนในสวนปรมำณกำรผลตปรบลดลงตำม Natural-Decline Production Curve

ผลกำรด ำเนนงำน เมอเทยบกบ Q4/2559 ธรกจส ำรวจและผลตปโตรเลยม มรำยไดจำกกำรขำยเพมขน 72 ลำนบำท เนองจำกรำคำน ำมนดบปรบตวสงขน โดยรำคำสงมอบสนคำ FOB ในไตรมำสนสงกวำไตรมำสกอนหนำ รำคำสงมอบ Q4/2559 อยท 44.62 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล สวนปรมำณกำรจ ำหนำยลดลงเลกนอยคดเปน -2% QoQ

บรษท Nido มกำรบรหำรจดกำรดำนคำใชจำยในกำรขำยและบรหำรไดดขน สงผลใหธรกจส ำรวจและผลตม EBITDA 133 ลำนบำท (+512% YoY, +88% QoQ) แตทงนมรำยกำรขำดทนจำกกำรดอยคำของสนทรพย 113 ลำนบำท (หรอประมำณ 3.21 ลำนเหรยญสหรฐฯ) จำกกำรถอนตวจำกแหลงส ำรวจ GURITA PSC ในประเทศอนโดนเซย

บรษท Nido ไดแจงขอมลปรมำณส ำรองน ำมนดบ ณ สนป ตอตลำดหลกทรพยออสเตรเลย(ASX) ในรำยงำนประจ ำป มรำยละเอยดทส ำคญดงน

ปรมาณส ารองน ามนดบ (Reserves) หนวย: ลานบารเรล

แหลงผลตน ามนดบ Galoc (SC 14C1) ป 2558 ป 2559 เปลยนแปลง

Proved (1P) 2.65 1.54 (1.11)

Proved plus Probable (2P) 4.14 2.60 (1.54)

Proved plus Probable plus Possible (3P) 5.91 4.22 (1.69)

หมำยเหต: Nido ยงไมไดประเมนปรมำณส ำรองของแหลงน ำมนดบ Galoc-7/7ST ณ 31/12/2559 เนองจำกจะมกำรขดส ำรวจใน Q1/2560 กำรประเมนปรมำณส ำรองจะมขนหลงจำกกำรขดส ำรวจเสรจสน


46,06743,909

3,2523,353

31,97432,143

21,59922,379

31 ม.ค. 6031 ธ.ค. 59

หนสนหมนเวยน

เงนกยมระยะยำวและหนก (รวมทถงก ำหนดช ำระใน 1 ป)หนสนไมหมนเวยนอน

สวนของผถอหน

แสดงฐานะการเงนของบรษทฯ และบรษทยอย

หนวย: ลำนบำท

สนทรพย

ณ วนท 31 มนำคม 2560 บรษทฯ และบรษทยอย มสนทรพยรวม 102,891 ลำนบำท เพมขน 1,109 ลำนบำท เมอเทยบกบ ณ 31 ธนวำคม 2559 โดยรำยกำรสนทรพยหลกทเปลยนแปลง มดงน

เงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสด ลดลง 406 ลำนบำท โปรดดรำยกำรวเครำะหงบกระแสเงนสด

ลกหนกำรคำ-สทธ เพมขน 186 ลำนบำท เนองจำกบรษท BCPT มกำรขำยน ำมนเพมมำกขน ในขณะทลกหนของ

บรษทฯ ลดลงจำกกำรขำยเปนเงนสดมำกขน

สนคำคงเหลอ เพมขน 1,162 ลำนบำท สวนใหญเพมขนจำกสนคำคงเหลอประเภทผลตภณฑน ำมน ปรมำณ

น ำมนดบและน ำมนส ำเรจรปเพมขน 64 ลำนลตร คดเปนมลคำ 1,169 ลำนบำท ในขณะทมลคำสนคำคงเหลอของ

บรษทยอยลดลง

ลกหนหมนเวยนอน ลดลง 201 ลำนบำท โดยหลกลดลงจำกกำรไดรบคนเงนทดรองจำยส ำหรบกำรเตรยมกำร

โครงกำรโรงไฟฟำพลงงำนแสงอำทตยในประเทศญปน 353 ลำนบำท คำใชจำยจำยลวงหนำคำภำษน ำเขำ

ผลตภณฑน ำมนลดลง 154 ลำนบำท แตมเงนจำยลวงหนำในกำรรวมคำของบรษท NIDO ในกำรด ำเนนกำรแหลง

Galoc เพมขน 380 ลำนบำท และเพมขนจำกคำใชจำยภำษโรงเรอนของโรงกลน และคำเชำคำบ ำรงรกษำดำน

Computer Software

เงนชดเชยกองทนน ำมนคำงรบ เพมขน 389 ลำนบำท โดยหลกมำจำกเงนชดเชยน ำมนแกสโซฮอลคำงรบเพมขน

248 ลำนบำท และเงนชดเชยกองทน LPG เพมขน 140 ลำนบำท เนองจำกรำคำ LPG ในตลำดโลกปรบเพมขน แต

ภำครฐตรงรำคำขำยเทำเดม ท ำใหรฐบำลตองจำยเงนชดเชยกองทน LPG

เงนลงทนในบรษทยอยส ำหรบบำงจำกฯ เพมขน 700 ลำนบำท จำกกำรช ำระเงนคำหนทงจ ำนวน ในกำรจดตง

บรษท บบพ โฮลดง จ ำกด ซงบรษทฯ ถอหน 100% เพอด ำเนนธรกจเกยวกบผลตภณฑชวภำพ แตมกำรตด

รำยกำรระหวำงกนในงบกำรเงนรวมจงท ำใหยอดเงนลงทนในบรษทยอยเปนศนย

46,20046,462

11,411 11,170 10,67710,303

15,72214,560

18,88019,287

31 ม.ค. 6031 ธ.ค. 59

เงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสดสนคำคงเหลอ

สนทรพยหมนเวยนอน

สนทรพยไมหมนเวยนอนทดน อำคำร และอปกรณ

งบแสดงฐานะการเงนของบรษทฯ และบรษทยอย

102,891 102,891 101,783 101,783


เงนลงทนในบรษทรวมและกำรรวมคำ เพมขน 46 ลำนบำท จำกกำรลงทนเพมในบรษทบงกช มำรน จ ำกด 29 ลำน

บำท และรบรผลก ำไรจำกกำรลงทนในบรษท อบลไบโอเอทำนอล จ ำกด 19 ลำนบำท

ทดน อำคำรและอปกรณ ลดลง-สทธ 262 ลำนบำท โดยหลกเปนกำรลงทนในเครองจกร อปกรณโรงกลน และ

อปกรณจ ำหนำย 682 ลำนบำท สวนของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) เพมขนจำกงำนระหวำงกอสรำงโครงกำร

โรงไฟฟำพลงงำนแสงอำทตย 228 ลำนบำท แตมกำรขำยสนทรพยของบรษท NIDO ลดลง 46 ลำนบำท จำก

ผลตำงกำรแปลงคำงบกำรเงน โดยมคำเสอมรำคำส ำหรบไตรมำส 1,137 ลำนบำท

สนทรพยไมมตวตน ลดลง 89 ลำนบำท โดยลดลงจำกกำรตงคำเผอกำรดอยคำของคำใชจำยในกำรส ำรวจและผลต

Gurita 113 ลำนบำท (3.2 ลำนเหรยญสหรฐฯ) ในขณะทมรำยกำรเพมขนจำกกำรลงทนทเกยวของกบคำใชจำยใน

กำรส ำรวจและประเมนคำ 97 ลำนบำท และกำรลงทนในสทธในกำรเชอมโยงระบบจ ำหนำยไฟฟำ 83 ลำนบำท

นอกจำกนยงลดลงจำกผลตำงกำรแปลงคำงบกำรเงน 102 ลำนบำท และมกำรตดจ ำหนำย 57 ลำนบำท

หนสน

ณ วนท 31 มนำคม 2560 บรษทฯ และบรษทยอย มหนสนรวม 56,824 ลำนบำท ลดลง 1,050 ลำนบำทโดยสำเหตหลกมำจำก

เจำหนกำรคำ เพมขน 107 ลำนบำท โดยหลกมำจำกเจำหนกำรคำของบรษทฯ ลดลง 437 ลำนบำ จำกรำคำ

น ำมนดบอำงองปรบลดลง รำคำเฉลยน ำมนดบเดทตเบรน (DTD) เดอนมนำคม 2560 อยท 51.56 เหรยญสหรฐฯ

ตอบำรเรล, สวนรำคำเฉลยเดอนธนวำคม 2559 อยท 53.60 เหรยญสหรฐฯตอบำรเรล แตมรำยกำรเจำหนกำรคำ

บรษท NIDO เพมขน 321 ลำนบำท และเจำหนกำรคำบรษท BCPT เพมขน 155 ลำนบำท

เจำหนหมนเวยนอน ลดลง 682 ลำนบำท โดยสวนของบรษทฯ ลดลงจำกคำใชจำยคำงจำยทตงไวตอนสนป 2559

จ ำนวน 441 ลำนบำท แตมรำยกำรดอกเบยหนกคำงจำยเพมขน 164 ลำนบำท สวนของบรษท บำงจำก ไบโอฟเอล

จ ำกด คำใชจำยคำงจำยคำกอสรำงโรงงำนไบโอดเซลแหงท 2 ลดลง 166 ลำนบำท แตมกำรตงเงนปนผลคำงจำยท

ตองจำยใหบรษท ยเอซ โกลบอล จ ำกด (มหำชน) 45 ลำนบำท และสวนของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน)

คำใชจำยคำงจำยและเจำหนอนลดลง 168 ลำนบำท

เงนกยมระยะสนและเงนกยมระยะยำวจำกสถำบนกำรเงน (รวมทถงก ำหนดช ำระใน 1 ป) ลดลง 540 ลำนบำท จำก

กำรทบรษทฯ และบรษทยอย จำยคนเงนกยมระยะสนและเงนกยมระยะยำว 402 ลำนบำท แตเพมขน 138 ลำน

บำท จำกกำรเบกเงนกยมระยะสนของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) รวมถงมกำรปรบลดจำกผลกระทบอตรำ

แลกเปลยน 280 ลำนบำท จำกกำรทคำเงนบำทแขงคำขน และตดจ ำหนำยตนทนทำงกำรเงน 4 ลำนบำท

สวนของผถอหน

ณ วนท 31 มนำคม 2560 บรษทฯ และบรษทยอย มสวนของผถอหนรวม 46,067 ลำนบำท โดยเปนสวนของผถอหนสวนของบรษทใหญ 41,641 ลำนบำท เพมขน 2,098 ลำนบำท มำจำกก ำไรสทธส ำหรบไตรมำส 2,084 ลำนบำท และก ำไรจำกองคประกอบอนของสวนของผถอหน 15 ลำนบำท (จำกกำรแปลงคำงบกำรเงนหนวยงำนในตำงประเทศ และผลตำงจำกกำรเปลยนแปลงในมลคำยตธรรมสทธของเงนลงทนเผอขำย) โดยมมลคำตำมบญชตอหน 30.24 บำท


ส ำหรบ Q1/2560 บรษทฯ และบรษทยอย มเงนสดสทธไดมำจำกกจกรรมด ำเนนงำน 1,283 ลำนบำท มเงนสดสทธใชไปในกจกรรมลงทน 1,098 ลำนบำท และมเงนสดสทธใชไปในกจกรรมจดหำเงน 525 ลำนบำท ท ำใหบรษทฯ และบรษทยอย มเงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสดลดลงสทธ 341 ลำนบำท โดยมเงนสดยกมำ ณ 1 มกรำคม 2560 จ ำนวน 19,287 ลำนบำท และผลกระทบจำกอตรำแลกเปลยนของเงนตรำตำงประเทศคงเหลอสนงวด -66 ลำนบำท ท ำให ณ วนท 31 มนำคม 2560 มเงนสดอยจ ำนวน 18,880 ลำนบำท โดยรำยละเอยดในแตละกจกรรมเปนดงน

ตำรำงแสดงรำยละเอยดกำรไดมำ (ใชไป) ของเงนสดในแตละกจกรรม

งบกระแสเงนสด (หนวย : ลานบาท) 31 ม.ค. 59 31 ม.ค. 60

เงนสดสทธไดมำจำก (ใชไปใน) กจกรรมด ำเนนงำน 6,037 1,283

เงนสดสทธไดมำจำก (ใชไปใน) กจกรรมลงทน 1,761 (1,098)

เงนสดสทธไดมำจำก (ใชไปใน) กจกรรมจดหำเงน (2,227) (525)

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดเพมขน (ลดลง) สทธ กอนผลกระทบอตราแลกเปลยน

5,571 (341)

ผลกระทบจำกอตรำแลกเปลยนของเงนตรำตำงประเทศคงเหลอสนงวด (70) (66)

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดเพมขน (ลดลง) สทธ 5,501 (406)

เงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสด ณ วนท 1 มกรำคม 7,872 19,287

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนท 31 มนาคม 13,373 18,880

โดยรำยละเอยดในแตละกจกรรมเปนดงน

1) เงนสดสทธไดมำจำกกจกรรมด ำเนนงำน 1,283 ลำนบำท โดย

มก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนทเปนเงนสด 4,109 ลำนบำท จำกก ำไรสทธส ำหรบงวด 2,198 ลำนบำท

บวกคำใชจำยทไมใชเงนสด 1,074 ลำนบำท บวกตนทนทำงกำรเงนและคำใชจำยภำษเงนได 836

ลำนบำท

เงนสดใชไปในสนทรพยด ำเนนงำน 1,759 ลำนบำท เกดจำกกำรเปลยนแปลงในสนคำคงเหลอเพมขน

1,181 ลำนบำท ลกหนกำรคำเพมขน 456 ลำนบำท ลกหนหมนเวยนอนเพมขน 156 ลำนบำท และ

สนทรพยอนลดลง 34 ลำนบำท

เงนสดจำกหนสนด ำเนนงำน 1,108 ลำนบำท เกดจำกกำรเปลยนแปลงในเจำหนกำรคำลดลง 156 ลำน

บำท เจำหนหมนเวยนอนลดลง 583 ลำนบำท และมหนสนอนลดลง 370 ลำนบำท

ในระหวำงงวดมกำรเปล ยนแปลงในภำษเง นได 40 ล ำนบำท จำกกำรรบคนภำษเง นไดจำก

กรมสรรพำกร 44 ลำนบำท และจำยช ำระภำษเงนได 3 ลำนบำท

2) เงนสดสทธใชไปในกจกรรมลงทน 1,098 ลำนบำท โดย

ใชเงนสดส ำหรบกำรลงทนในทดน อำคำรและอปกรณ 1,228 ลำนบำท มำจำกกำรลงทนในเครองจกร

อปกรณโรงกลน อปกรณกำรจ ำหนำย และอปกรณส ำนกงำนของบรษทฯ 713 ลำนบำท เครองจกร อปกรณ

และโรงงำนไบโอดเซล 181 ลำนบำท งำนระหวำงกอสรำงโครงกำรโรงไฟฟำพลงงำนแสงอำทตย 321 ลำน

งบกระแสเงนสดของบรษทฯ และบรษทยอย


บำท ทงนมเงนสดรบจำกกำรจ ำหนำยสนทรพย 497 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรขำยสนทรพย

โครงกำร Suimei ของกลมบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) 495 ลำนบำท

เงนสดจำยเพอซอสวนไดเสยในกำรรวมคำ ของบรษท บงกช มำรน เซอรวส จ ำกด 29 ลำนบำท

เงนสดจำยเพอสทธกำรเชำในสถำนบรกำรน ำมน 105 ลำนบำท

เงนสดจำยซอสนทรพยไมมตวตน 272 ลำนบำท สวนใหญเปนคำใชจำยในกำรส ำรวจและประเมนคำ

ส ำหรบธรกจผลตและส ำรวจปโตรเลยม

ไดเงนสดจำกดอกเบยรบ 18 ลำนบำท และจำกกำรจ ำหนำยเงนลงทนอน 19 ลำนบำท

3) เงนสดสทธใชไปในกจกรรมจดหำเงน 525 ลำนบำท โดย

จำยตนทนทำงกำรเงน 172 ลำนบำท

บรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) จำยเงนปนผลแกผถอหนอนนอกกลมบรษทฯ 88 ลำนบำท

เงนกยมระยะสนจำกสถำบนกำรเงนเพมขนสทธ 43 ลำนบำท โดยมำจำกกำรเบกเงนกยมระยะสน 138

ลำนบำท ของบรษท บซพจ จ ำกด (มหำชน) และมกำรจำยคนเงนกยมระยะสน 95 ลำนบำท

จำยคนเงนกยมระยะยำวจำกสถำบนกำรเงน 307 ลำนบำท (เปนของบรษทฯ, บรษท บซพจ จ ำกด

(มหำชน) และบรษท บำงจำก ไบโอฟเอล จ ำกด)


อตราสวนทางการเงนของบรษทฯ และบรษทยอย (งบการเงนรวม)

อตราสวนความสามารถในการท าก าไร (%) Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560

อตรำสวนก ำไรขนตน ตอรำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร (Gross Profit Margin)

3.12% 9.30% 9.15%

อตรำสวน EBITDA ตอรำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร (EBITDA Margin)

4.69% 7.56% 9.26%

อตรำสวนก ำไรสทธ ตอรำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร (Net Profit Margin)

0.65% 2.44% 5.00%

อตรำผลตอบแทนตอสวนของผถอหน 1/ (ROE) 9.68% 12.73% 17.02%

อตรำสวนผลตอบแทนตอสนทรพย (ROA) 6.36% 7.51% 10.28%

1/ ก ำไรสทธและสวนของผถอหนเฉพำะสวนของบรษท

2/ กำรค ำนวน DSCR ไมรวมรำยกำรจำยช ำระคนเงนกระยะยำวกอนก ำหนด

31 ม.ค. 59 31 ธ.ค. 59 31 ม.ค. 60

อตราสวนสภาพคลอง (เทา)

อตรำสวนสภำพคลอง (Current Ratio) 2.84 1.69 1.79

อตรำสวนสภำพคลองหมนเรว (Quick Ratio) 1.87 1.13 1.17

อตราสวนวเคราะหนโยบายทางการเงน (เทา)

อตรำสวนหนสนทมภำระดอกเบยตอสวนของผถอหน (IBD to Equity)

0.91 0.86 0.80

อตรำสวนหนสนทมภำระดอกเบยสทธตอสวนของผถอหน (Net IBD to Equity)

0.54 0.38 0.36

Q1/2559 Q4/2559 Q1/2560

อตรำควำมสำมำรถในกำรช ำระหน (DSCR) 2/ 2.08 1.80 1.24

อตราสวนทางการเงนของบรษทฯ และบรษทยอย (งบการเงนรวม)


การค านวณอตราสวนทางการเงน

อตรำสวนก ำไรขนตน ตอรำยไดจำกกำรขำย = ก ำไรขนตน / รำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร

และกำรใหบรกำร(Gross Margin)

อตรำสวน EBITDA ตอรำยไดจำกกำรขำย = EBITDA / รำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร

และกำรใหบรกำร (%) (EBITDA Margin) อตรำสวนก ำไรสทธตอรำยไดจำกกำรขำย = ก ำไร (ขำดทน) สทธ/ รำยไดจำกกำรขำยและกำรใหบรกำร

และกำรใหบรกำร (%) (Net Profit Margin) อตรำสวนผลตอบแทนตอสวนของ = ก ำไร (ขำดทน) สวนของผถอหนของบรษทใหญ/

ผถอหน (%)(ROE) รวมสวนของผถอหนของบรษทใหญ (เฉลย) อตรำสวนผลตอบแทนตอสนทรพย (%) = ก ำไร(ขำดทน) กอนตนทนทำงกำรเงนและภำษเงนได/

(ROA) รวมสนทรพย (เฉลย) อตรำสวนสภำพคลอง (เทำ) = สนทรพยหมนเวยน / หนสนหมนเวยน

(Current Ratio)

อตรำสวนสภำพคลองหมนเรว (เทำ) = (สนทรพยหมนเวยน – สนคำคงเหลอ) / หนสนหมนเวยน

(Quick Ratio)

อตรำควำมสำมำรถในกำรช ำระหน (เทำ) = EBITDA/ (ช ำระคนเงนกระยะยำว + ตนทนทำงกำรเงน)

(DSCR)

อตรำสวนหนสนทมภำระดอกเบย = หนสนทมภำระดอกเบย/ สวนของผถอหน

ตอสวนของผถอหน (เทำ) (IBD to Equity)

อตรำสวนหนสนทมภำระดอกเบยสทธ = (หนสนทมภำระดอกเบย– เงนสดและรำยกำรเทยบเงนสด ตอสวนของผถอหน (เทำ) (Net IBD to Equity) - เงนลงทนชวครำว) / สวนของผถอหน

หมำยเหต:

1/ รวมสวนของผถอหนของบรษทใหญ (เฉลย) ค ำนวณโดยใชสตรดงน

- รำยป ค ำนวณโดย (ยอดสนสดงวดปกอนหนำ + ยอดสนสดงวดปปจจบน)/ 2

- รำยไตรมำส ค ำนวณโดย (ยอดสนสดไตรมำสในปกอนหนำ + ยอดสนสดไตรมำสในปปจจบน)/ 2

2/ รวมสนทรพย (เฉลย) ค ำนวณโดยใชสตรดงน

- รำยป ค ำนวณโดย (ยอดสนสดงวดปกอนหนำ + ยอดสนสดงวดปปจจบน)/ 2

- รำยไตรมำส ค ำนวณโดย (ยอดสนสดไตรมำสในปกอนหนำ + ยอดสนสดไตรมำสในปปจจบน)/ 2

3/ กำรค ำนวณอตรำสวนผลตอบแทนตอสวนของผถอหน (ROE) ขอมลตวเศษคอ ก ำไร (ขำดทน) สวนของผถอหนของบรษทใหญ จะตองถกปรบเปน

ตวเลขเตมป (Annualized)

4/ กำรค ำนวณอตรำสวนผลตอบแทนตอสนทรพย (ROA) ขอมลตวเศษคอ ก ำไร(ขำดทน) กอนตนทนทำงกำรเงนและภำษเงนได จะตองถกปรบเปน

ตวเลขเตมป (Annualized)

5/ หนสนทมภำระดอกเบย ค ำนวณโดย (เงนกยมระยะสนจำกสถำบนกำรเงน + เงนกยมระยะยำวจำกสถำบนกำรเงน (รวมทถงก ำหนดช ำระภำยใน

หนงป) + หนก + หนสนตำมสญญำเชำกำรเงน (รวมทถงก ำหนดช ำระภำยในหนงป))


คาใชจายสงแวดลอม (Environment Management Accounting : EMA) Q1/2559 Q1/2560 ∆

คาใชจายวตถดบทตดไปกบผลตภณฑ (Material Costs of Product Outputs) ไดแก น ำมนดบ สำรเคม สวนผสมตำงๆในกำรผลต และพลงงำนทใชในกำรผลต

11,226 24,638 13,411

คาใชจายวตถดบทไมตดไปกบผลตภณฑ (Material Costs of Non-Product Outputs) ไดแก น ำมนทไมไดคณภำพ น ำทง สำรเคมทใชเกนจ ำเปน และสวนผสมอนทเกนจ ำเปน

21 21 0.01

คาใชจายเพออปกรณควบคมมลพษ (Waste and Emission Control Costs) ไดแก คำใชจำยบ ำบดหรอก ำจดของเสย รวมถงคำบ ำรงรกษำ และคำเสอมของอปกรณดำนสงแวดลอมตำงๆ

80 69 (11)

คาใชจายในการปองกนสงแวดลอม (Prevention and Other Environmental Management Costs) ไดแก คำใชจำยกำรตดตำม ปองกน ดำนสงแวดลอมตำงๆ

4 2 (2)

คาใชจายรวม 11,332 24,730 13,398 ประโยชนของผลผลตพลอยไดและการน าของเสยมาใชใหม (Benefit from by-product and waste recycling ) ไดแก รำยไดของกำรใชประโยชนจำกของเสย (เครองหมำยลบหมำยถงรำยได)

(5) (4) (0.73)

ใน Q1/2560 คำใชจำยดำนสงแวดลอมโดยรวมเพมขนจำก Q1/2559 13,398 ลำนบำท (+118% YoY) สำเหตหลกมำ

จำกคำใชจำยวตถดบทตดไปกบผลตภณฑเพมขน 13,411 ลำนบำท เนองจำกรำคำน ำมนในตลำดโลกปรบตวเพมขนจำกปกอนอยำงมำก ประกอบกบอตรำกำรผลตเฉลยเพมขนจำก 64.20 พนบำรเรลตอวน ในป 2559 เปน 109.80 พนบำรเรลตอวน ในป 2560 ส ำหรบคำใชจำยวตถดบทไมตดไปกบผลตภณฑใกลเคยงกบปกอนอยำงมำก ขณะทคำใชจำยเพออปกรณควบคมมลพษและคำใชจำยในกำรปองกนสงแวดลอมลดลง 11 ลำนบำท (-14% YoY) สวนใหญมำจำกคำเสอมรำคำอปกรณควบคมมลพษทลดลง 13 ลำนบำท และคำใชจำยในกำรปองกนสงแวดลอม ลดลง 2 ลำนบำท เนองจำกคำใชจำยในกำรตดตำมและตรวจวดลดลง ประโยชนของผลผลตพลอยไดและกำรน ำของเสยมำใชใหมลดลง 0.73 ลำนบำท (-14% YoY) เนองจำกปรมำณเศษเหลกและอลมเนยมทเหลอใชและสำมำรถจ ำหนำยไดลดลง 1.16 ลำนบำท เนองจำก Q1/2559 มกำรหยดซอมบ ำรงโรงกลนประจ ำป และกลเซอรน ลดลง 0.03 ลำนบำท ขณะทก ำมะถนเหลว เพมขน 0.46 ลำนบำท

คณภาพอากาศจากปลองตางๆ ของโรงกลน เพอเปนกำรเฝำระวงดำนสงแวดลอม บรษทฯ ไดท ำกำรตรวจวดคณภำพอำกำศจำกปลองตำงๆ ของโรงกลนเปน

ประจ ำ ซงจะเหนไดวำ มคำมลสำรตำงๆ ไดแก ฝนละออง ออกไซดของไนโตรเจน และกำซซลเฟอรไดออกไซดดกวำมำตรฐำนคณภำพอำกำศทยอมใหปลอยจำกปลองของกร ะทรวงอตสำหกรรม

การบญชเพอสงแวดลอมและสงคม บรษทฯ ไดจดท ำบญชคำใชจำยดำนสงแวดลอม เพอเผยแพรผำนรำยงำนกำร

พฒนำทยงยนตงแตป 2548 โดยมงหวงใหเกดกำรน ำไปปรบใชใหเปนประโยชนภำยในองคกรตำงๆเชนเดยวกบบรษทฯ กำรจดท ำบญชดำนสงแวดลอมน จะชวยใหไดรบขอมลทถกตอง ครบถวน และเกดประโยชนใชในเชงกำรบรหำรงำนดำนสงแวดลอม กำรจดกำรดำนทรพยำกร ควบคกบกำรบรหำรกำรเงนไดอยำงมประสทธภำพมำกยงขน

ปจจบนบรษทฯ จดท ำรำยงำนบญชเพอสงแวดลอมครอบคลมหนวยงำน โรงกลน ศนยจำยน ำมนบำงจำก และศนยจำยน ำมนบำงปะอน

หนวย: ลำนบำท

Documents

บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จ า ...bcp.listedcompany.com/misc/mdna/20170508-bcp-mdna-1q2017...43,995 ล ำนบำท(+45% YoY,