บทท 6การวเคราะหแนวโนมและอตราสวนทางการเงน

ในการวเคราะหงบการเงนดวยวธแนวโนมทจะกลาวถงในบทนนน มวตถประสงคหลกเพอเปรยบเทยบรายการทางการเงนในอดตทผานมา และใชพจารณาหรอพยากรณทางการเงนถงแนวโนมและความเปนไปไดของรายการบญชตางๆทนาจะเกดขนในอนาคต ถาเปรยบเทยบกนเพยง 2 ปจะเรยกวาเปนการวเคราะหในแนวนอน แตถาเปรยบเทยบกนหลายๆป จงเรยกวาการวเคราะหแนวโนม ซงจะตองมการกำาหนดปใดปหนงทเหมาะสมเพอใชเปนปฐาน สวนการวเคราะหอตราสวนทางการเงนนน จดเปนเครองมอทใชประเมนกจการไดหลากหลายมต ทงฐานะการเงน ประสทธภาพในการบรหารงาน และความสามารถในการแสงหาผลตอบแทนใหกบกจการ การรจกเลอกใชอตราสวนทางการเงนทเกยวของและเหมาะสม จะชวยใหผลการพจารณาวเคราะหกจการเปนไปตามวตถประสงคทนกวเคราะหทางการเงนตองการได

การวเคราะหงบการเงนตามแนวนอนการวเคราะหตามแนวนอน (Horizontal Analysis) ดงทได

เกรนนำาไวแลววาการวเคราะหงบการเงนดวยวธนจะเปนการเปรยบเทยบเปนจำานวนและเปอรเซนตทเพมขนหรอลดลงของแตละรายการในชวง 2 ปตอเนองกน ซงวเคราะหไดทงงบแสดงฐานะการเงนและงบกำาไรขาดทน จากขอมลในตารางท 6.1 สามารถวเคราะหงบแสดงฐานะการเงนตามแนวนอนไดดงน

ตารางท 6.1 งบแสดงฐานะการเงนเปรยบเทยบของบรษท ปยะธดา จำากด

บรษท ปยะธดา จำากดงบแสดงฐานะการเงนเปรยบเทยบ

ณ วนท 31 ธนวาคม 2556 และ 2557

หนวย: ลานบาท เพมขน (ลดลง)

สนทรพย 2557

2556

จำานว

น

%

เงนสด 30

50

(20) (40.00)

หลกทรพยในความตองการของตลาด

20

70

(50) (71.43)

ลกหนการคาและตวเงนรบ 1,150

340

810

238.24

สนคาคงเหลอ 800

400

400

100.00

รวมสนทรพยหมนเวยน 2,000

860

1,140

132.56

สนทรพยถาวร 2,800

2,800

- -

หก คาเสอมราคาสะสม (280)

(140)

(140)

(100.00)

รวมสนทรพยถาวรสทธ 2,520

2,660

(140)

(5.26)

สนทรพยอน 480

480

- -

รวมสนทรพย 5,00

4,00

1,00

25.0

104

0 0 0 0หนสนและสวนของผถอหน

เงนเบกเกนบญชและเงนกยมธนาคาร

60

30

30

100.00

เจาหนการคา 500

300

200

66.67

ตวเงนจาย 400

250

150

60.00

คาใชจายคางจาย 40

20

20

100.00

รวมหนสนหมนเวยน 1,000

600

400

66.67

หนสนระยะยาว 2,500

1,980

520

26.26

รวมหนสน 3,500

2,580

920

35.66

ห นสามญ (200,000,000 หน @ 5 บาท)

1,000

1,000

- -

กำาไรสะสม 500

420

80

19.05

รวมสวนของผถอหน 1,500

1,420

80

5.63

รวมหนสนและสวนของผถอหน 5,000

4,000

1,000

25.00

จากงบแสดงฐานะการเงนเปรยบเทยบแสดงวาสนทรพยรวมเพมขน 1,000 ลานบาท คดเปนการเพมขน 25% หนสนรวมเพม

105

ขน 920 ลานบาท คดเปน 35.66% และสวนของผถอหนเพมขน 80 ลานบาท คดเปน 5.63% รายการอนๆสามารถอธบายไดในทำานองเดยวกนตารางท 6.2 งบกำาไรขาดทนเปรยบเทยบของบรษท ปยะธดา จำากด

บรษท ปยะธดา จำากดงบกำาไรขาดทนเปรยบเทยบ

สำาหรบป สนสดวนท 31 ธนวาคม 2556 และ 2557

หนวย: ลานบาท เพม

ขน(ลดลง) 2557

2556

จำานว

น

%

ยอดขาย 6,000

5,000

1,000

20.00

หก ตนทนขาย (4,560)

(4,000)

560

14.00

กำาไรขนตน 1,440

1,000

440

44.00

หก คาใชจายในการดำาเนนงาน *

(880)

(750)

130

17.33

กำาไรจากการดำาเนนงาน 560

250

310

124.00

หก ดอกเบยจาย (160)

(200)

(40) (20.00)

กำาไรกอนจายภาษ 400

50

350

700.

106

00หก ภาษ 30% (120

)(15)

105 700.00

ก ำา ไรก อนจายเง นป นผลห นบรมสทธ

280

35

245

700.00

เงนปนผลหนบรมสทธ - - - -กำาไรสทธของผถอหนสามญ

280 35

245

700.00

เงนปนผลหนสามญ (200)

(15) 185

1,233.33

กำาไรสะสมเพมขน 80

20

60

300.00

* คาเสอมราคาจำานวน 140 ลานบาท รวมอยในคาใชจายในการดำาเนนงานแลว

จากตารางท 6.2 วเคราะหงบกำาไรขาดทนแนวนอนไดวา บรษท ปยะธดา จำากด มยอดขายเพมขน 1,000 ลานบาท คดเปน 20% ขณะทตนทนขายเพมขนเพยง 560 ลานบาทหรอคดเปน 14% ดำาเนนงานจนมกำาไรกอนจายภาษเพมขนถง 350 ลานบาทคดเปน 700% และมกำาไรสะสมเพมขน 60 ลานบาทคดเปน 300%

ดงนนการวเคราะหตามแนวนอนจงหมายถง การวเคราะหงบการเงนเพอเปรยบเทยบเปนจำานวนและเปอรเซนตทเพมขนหรอลดลงของแตละรายการในชวง 2 ปตอเนองกน ซงวเคราะหไดทงงบแสดงฐานะการเงนและงบกำาไรขาดทน อนจะทำาใหเหนถงการเปลยนแปลงภายในกจการระหวางปปจจบนกบปทผานมาวาแตละรายการเปลยนแปลงไปในทศทางทดขนหรอไม หรอทำาใหเหนวากจการทกำาลงพจารณาในการเปรยบเทยบในปเดยวกนนน กจการใดมฐานะการเงนหรอผลการดำาเนนงานทดกวาอกกจการหนงนนเอง

107

การวเคราะหแนวโนมการวเคราะหแนวโนม (Trend Analysis) คอการวเคราะห

ตามแนวนอน เพยงแตเปนการวเคราะหตามแนวนอนในระยะเวลามากกวา 2 ป ขนไป (สพาดา สรกตตา, ธนสวทย ทบหรญรกษ, บณฑต ผงนรนดร, และปณยนช ยงทนนง, 2558) ในการวเคราะหนนสามารถทำาไดใน 2 ลกษณะ (James & John 2015) คอ การวเคราะหแนวโนมจากขอมลเดม และการวเคราะหอตรารอยละของแนวโนม

การวเคราะหแนวโนมจากขอมลเดม เปนการวเคราะหตวเลขจากขอมลทไดรบมาโดยตรง ตวเลขเปนไปไดทงมลคาเงน หนวยวดความยาว หนวยวดพนท นำาหนก จำานวนชนของผลตภณฑ จำานวนคน เปนตน ในแตละชวงเวลาทเทาๆกน เชนรายวน รายสปดาห รายเดอน รายไตรมาส หรอรายป เพอดแนวโนมจนไดขอสรปถงสาเหตของการเพมขนหรอลดลง พจารณาจากตวอยางยอดขายในหวงระยะเวลาทผานมาของ บรษท ศรเรอน จำากด ดงตารางท 6.3 ตอไปน

ตารางท 6.3 ยอดขายของ บรษท ศรเรอน จำากด หนวย: ลานบาทป 2553 255

4255

52556 2557

ยอดขาย 2,000 3,500

4,500

6,000 8,000

ยอดขายทเพม/(ลด)

1,500

1,000

1,500 2,000

เมอพจารณาจากรายการยอดขายของบรษท ศรเรอน จำากด ในหวงเวลา 5 ปทผานมาพบวา กจการมยอดขายทเตบโตขนโดยลำาดบ กลาวไดวามแนวโนมทเพมขนมาโดยตลอด อาจแสดงไดในรปกราฟดงภาพท 6.1 ตอไปน

108

2553 2554 2555 2556 25570

1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000

2,0003,500

4,5006,000

8,000

ป (พ.ศ.)

ยอ

ดขาย

(ลาน

บาท)

ภาพท 6.1 แนวโนมของยอดขายจากขอมลเดมจากภาพท 6.1 ทำาใหผวเคราะหพบวากจการมการเตบโตของ

ยอดขายมาโดยตลอดหวงเวลา 5 ป เรมจากในป 2553 ทมยอดขาย 2,000 ลานบาท จวบจนกระทงถงป 2557 ททำายอดขายไดเปน 8,000 ลานบาท กจการมการเตบโตอยางคอนขางสมำาเสมอ ไมมปใดทมการเตบโตพงสงมากอยางผดปกต

การวเคราะหอตรารอยละของแนวโนม การวเคราะหวธนยงแบงออกไดอกเปน 2 วธคอ การวเคราะหอตรารอยละของปฐาน กบการวเคราะหอตรารอยละของปฐานเคลอนท (Brigham, Gapenski & Ehrhardt, 2015) ดงทจะอธบายตอไปน

การวเคราะหวธอตรารอยละของปฐาน (Simple Base Year Horizontal Trend Analysis) วธนตองมการกำาหนดใหปใดปหนงปนปฐาน (base year) ถอวามคาเทากบ 100 แลวนำารายการเดยวกนนนของปตางๆมาทำาการเปรยบเทยบกบปทถกกำาหนดใหเปนปฐาน ในบางครงจงอาจถกเรยกวาเปนการยอสวนในแนวราบ (เพชร ขมทรพย, 2555) ขอพงระวงกคอปทถกกำาหนดใหเปนปฐานจะตองเปนปทไมมรายการผดปกตเกดขน มฉะนนจะกลายเปนการนำารายการดงกลาวในแตละปมาเปรยบเทยบกบรายการในปฐานซงไมมความเปนตวเทยบทสมเหตสมผล แตถาไมมการกำาหนด

109

ใดๆมาวาใหปใดเปนปฐาน กใหถอเอาปแรกสดทมขอมลใชเปนปฐานในการวเคราะห จากตวอยางเดมในตารางท 6.1 สามารถวเคราะหแนวโนมอตรารอยละของปฐานแสดงไดดงตารางท 6.2 ตอไปน

ตารางท 6.4 วเคราะหวธอตรารอยละของปฐานยอดขายของ บรษท ศรเรอน จำากดป 255

32554

2555

2556

2557

ยอดขาย 2,000

3,500

4,500

6,000

8,000

อตรารอยละของปฐาน

100.00

175.00

225.00

300.00

400.00

ตวเลขในป 2554 ไดมาจาก (3,500 / 2,000) x 100 = 175.00

ตวเลขในป 2555 ไดมาจาก (4,500 / 2,000) x 100 = 225.00

ในการคำานวณอก 2 ปตอมากทำาในทำานองเดยวกน ไดผลลพธเทากบ 300.00 และ 400.00 ตามลำาดบ สรปผลการคำานวณทงหมดไดวากจการมรายการยอดขายทเพมขนจากป 2553 ซงเปนปฐาน ในอก 4 ปตอมาคอเพมขน 75% 125% 200% และ 300% ตามลำาดบ

การวเคราะหอตรารอยละของปฐานเคลอนท (Progressive Year Horizontal Trend Analysis) วธนคอการวเคราะหหาเฉพาะอตราทเพมขนหรอลดลงจากปทผานมา ไมมปใดปหนงเปนปฐานอยางถาวร (เบญจวรรณ รกษสธ, 2557) จากตวอยางเดมในตารางท 6.3 สามารถวเคราะหแนวโนมอตรารอยละของปฐานเคลอนทแสดงไดดงตารางท 6.5 ตอไปน

110

ตารางท 6.5 วเคราะหวธอตรารอยละของปฐานเคลอนทยอดขายของบรษท ศรเรอน จำากดป 255

32554

2555

2556

2557

ยอดขาย 2,000

3,500

4,500

6,000

8,000

อตราการเพม 75.00

28.57

33.33

33.33

ตวเลขในป 2554 ไดมาจาก ((3,500 – 2,000) / 2,000) x 100 = 75.00

ตวเลขในป 2555 ไดมาจาก ((4,500 – 3,500) / 3,500) x 100 = 28.57

ตวเลขในป 2556 ไดมาจาก ((6,000 – 4,500) / 4,500) x 100 = 33.33

ตวเลขในป 2557 ไดมาจาก ((8,000 – 6,000) / 6,000) x 100 = 33.33

ผลการวเคราะหจากตาราง 6.3 พบวาอตราการเพมขนของยอดขายของกจการแหงนเพมมากทสดในป 2554 คอเพมถง 75.00% อตราการเพมขนของยอดขายในป 2556 และ 2557 เพมชนเทากนคอ 33.33% สำาหรบป 2555 มอตราการเพมขนของยอดขายตำาทสดคอ 28.57%

จากผลการวเคราะหอตรารอยละของปฐาน กบการวเคราะหอตรารอยละของปฐานเคลอนท ในกจการทยกตวอยางมาน สรปไดดงตารางท 6.6 ตอไปน

ตารางท 6.6 ผลสรปวเคราะหวธอตรารอยละของปฐาน และปฐานเคลอนทป 255

32554 2555 255

62557

111

ยอดขาย (ลานบาท)

2,000

3,500 4,500 6,000

8,000

อตรารอยละของปฐาน (%)

100.00

175.00

225.00

300.00

400.00

อตรารอยละของปฐานเคลอนท (%)

75.00 28.57 33.33

33.33

จากตารางท 6.6 สรปไดวา อตรารอยละของปฐานเปนการวเคราะหเทยบกบปฐานทคงท โดยตองการทราบวาปทกำาลงพจารณาอยนนมคาเปนกเปอรเซนตเมอเทยบกบปฐาน ขณะทอตรารอยละของปฐานเคลอนท เปนการวเคราะหเทยบกบปทผานมา โดยตองการทราบวาปทกำาลงพจารณาอยนนมคาเปลยนแปลงไปในทางเพมขนหรอลดลงกเปอรเซนตเมอเทยบกบปทผานมา

การวเคราะหอตรารอยละของแนวโนมน สำาหรบประเทศไทยยงใชในการรายงานดชนราคาผบรโภคของกระทรวงพาณชย (กรมการคาภายใน, 2557) อกดวย ตวอยางเชนการคำานวณอตราการเปลยนแปลงจดตอจดในรอบ 12 เดอน อตราการเปลยนแปลงดชนราคาผบรโภคของเดอนมกราคม พ.ศ. 2558 เทยบกบเดอนมกราคม พ.ศ. 2557 ซงมคาดชนราคาเทากบ 102.6 มวธการคำานวณ ดงน

อตราการเปลยนแปลงดชน = ดชนเดอน ม.ค. 58

ดชนเดอน ม.ค. 57= 105.4 102.6= 2.7

× 100

× 100

112

หมายความวาในรอบ 12 เดอนทผานมา (หวงเวลาระหวางเดอนมกราคม พ.ศ. 2557 ถงมกราคม พ.ศ. 2558) ราคาสนคาโดยเฉลยหรอดชนราคาผบรโภคสงขนรอยละ 2.7

ดงนนการวเคราะหแนวโนมจงหมายถงการวเคราะหตามแนวนอน ในระยะเวลามากกวา 2 ป ขนไปซงในการวเคราะหนนสามารถทำาไดใน 2 ลกษณะคอ การวเคราะหแนวโนมจากขอมลเดม และการวเคราะหอตรารอยละของแนวโนม อนจะเปนประโยชนตอการวางแผนในระยะยาวจากขอมลทางการเงนทสงสมมาจากอดตหลายๆปนนเอง

การวเคราะหอตราสวนทางการเงน ประเภทของอตราสวนทางการเงน ม 4 กลม ประกอบดวย

1. อตราสวนวดสภาพคลอง 2. อตราสวนวดประสทธภาพในการใชสนทรพย 3. อตราสวนวดความสามารถในการกอหน 4. อตราสวนวดความสามารถในการทำากำาไร

ตอไปจะใชขอมลของบรษท ปยะธดา จำากด จากตารางท 6.8 และ 6.9 ในการพจารณา

ตารางท 6.10 งบกำาไรขาดทน ของบรษท ปยะธดา จำากดบรษท ปยะธดา จำากด

งบกำาไรขาดทนสำาหรบป สนสดวนท 31 ธนวาคม 2557

หนวย : ลานบาทยอดขาย

6,000หก ตนทนสนคาทขาย (4,560)

113

กำาไรขนตน 1,440

หก คาใชจายในการดำาเนนงาน * (880)กำาไรจากการดำาเนนงาน

560หก ดอกเบยจาย (160)กำาไรกอนจายภาษ

400หก ภาษ 30% (120)กำาไรกอนจายเงนปนผลหนบรมสทธ

280เงนปนผลหนบรมสทธ

-กำาไรสทธของผถอหนสามญ

280เงนปนผลหนสามญ (200)กำาไรสะสมเพมขน

80 * คาเสอมราคาจำานวน 140 ลานบาท รวมอยในคาใชจายในการดำาเนนงานแลว

ขอมลตอหน หนวย: บาท ราคาหนสามญ 143กำาไรตอหน 1.40เงนปนผลตอหน 1.00มลคาตามบญชตอหน 7.50

ตารางท 6.11 งบแสดงฐานะการเงนของบรษท ปยะธดา จำากด

บรษท ปยะธดา จำากดงบแสดงฐานะการเงน

ณ วนท 31 ธนวาคม 2556 และ 2557

114

หนวย: ลานบาท

สนทรพย 2557 2556เงนสด 30 50หลกทรพยในความตองการของตลาด

20 70

ลกหนการคาและตวเงนรบ 1,150 340สนคาคงเหลอ 800 400รวมสนทรพยหมนเวยน 2,000 860สนทรพยถาวร 2,800 2,800หก คาเสอมราคาสะสม (280)

(140)รวมสนทรพยถาวรสทธ 2,520 2,660สนทรพยอน 480 480รวมสนทรพย 5,000 4,000

หนสนและสวนของผถอหนเงนเบกเกนบญชและเงนกยมธนาคาร

60 30

เจาหนการคา 500 300ตวเงนจาย 400 250คาใชจายคางจาย 40 20รวมหนสนหมนเวยน 1,000 600หนสนระยะยาว 2,500 1,980รวมหนสน 3,500 2,580ห นสามญ (200,000,000 หน @ 5 บาท)

1,000 1,000

กำาไรสะสม 500 420

115

รวมสวนของผถอหน 1,500 1,420รวมหนสนและสวนของผถอหน 5,000 4,000

1. อตราสวนวดสภาพคลอง (Liquidity Ratios)1.1 อตราสวนเงนทนหมนเวยน (Current Ratio) เปน

อตราสวนใชวดสภาพคลองขององคกรใดๆ วาสามารถจายชำาระหนระยะสนไดหรอไม คำานวณไดจากสตร

กรณทผลลพธมคาสงๆจะบอกไดวาองคกรนนมสภาพคลองมาก จายชำาระหนระยะสนไดไมเกดปญหาตอองคกร แตถาผลลพธมคานอยโดยเฉพาะถานอยกวา 1 องคกรตองรบปรบปรงโดยเรว เชนรบเจรจาขอแปลงหนระยะสนเปนหนระยะยาวหรอแปลงหนเปนทน หรอลดการจายเงนปนผลออกไป เพอคงปรมาณเงนสดในกจการใหมากขน จากตวอยางบรษท ปยะธดา จำากด คำานวณอตราสวนเงนทนหมนเวยนป 2557 ไดเทากบ 2,000 ÷ 1,000 = 2.0 เทา แสดงวาสภาพคลองอยในเกณฑด อยางไรกตามควรเปรยบเทยบกบคาเฉลยของธรกจดวย

1.2 อตราสวนเงนทนหมนเวยนเรว (Quick Ratio หรอ Acid-test Ratio) เปนอตราสวนทใชวดสภาพคลองเชนเดยวกน เพยงแตวดละเอยดลงไปอกวา สนทรพยทมสภาพคลองจรงๆ นนมมากกวาหรอนอยกวาหนสนหมนเวยนอยกเทา คำานวณไดจากสตร

อตราสวนเงนทนหมนเวยน =

อตราสวนเงนทนหมนเวยน =

สนทรพยหมนเวยน - สนคาคง

หนสนหมนเวยน

116

ผลลพธจากการคำานวณ แปลความหมายไดทำานองเดยวกบอตราสวนเงนทนหมนเวยน นนคอหากไมนบสนคาคงเหลอและคาใชจายทไดจายลวงหนาไปแลว ยงคงมคาเปนกเทาของหนสนหมนเวยน จากตวอยางบรษท ปยะธดา จำากด คำานวณอตราสวนเงนทนหมนเวยนเรว ป 2557 ไดเทากบ (2,000 - 800) ÷ 1,000 = 1.20 เทา ซงยงแสดงวามสภาพคลองทดนนเอง

2. อ ต ร า ส วน ว ด ป ร ะ ส ท ธ ภ า พ ใ น ก า ร ใ ช ส น ท ร พ ย (Activity Ratios)

2.1 อตราการหมนเวยนของลกหนการคา (Account Receivable Turnover) เปนอตราสวนทบอกถงการบรหารลกหนการคาวาในชวง 1 ป มการหมนเวยนเกบเงนไดโดยเฉลยกครง คำานวณได จากสตร

2.2 อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ (Inventory Turnover) เปนอตราสวนทบอกถงการบรหารสนคาคงเหลอวาในชวง 1 ป มการหมนเวยนขายออกไปไดโดยเฉลยกครง คำานวณไดจากสตร

อตราหมนเวยนของลกหน =

อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ =

หนสนหมนเวยน

ลกหนการคาเฉลย

117

23. อ ตราหม นเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Assets Turnover) เปนอตราสวนทบอกถงการบรหารสนทรพยถาวรในชวง 1 ป สนทรพยถาวรทมอยทงหมดไดกอใหเกดรายไดเขากจการอยางคมคาเพยงใด คำานวณไดจากสตร

24. อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) เปนอตราสวนทบอกถงการบรหารสนทรพยรวมวาในชวง 1 ป สนทรพยรวมไดกอใหเกดรายไดเขากจการอยางคมคาเพยงใด คำานวณไดจากสตร

3. อตราสวนวดความสามารในการกอหน (Leverage Ratios หรอ Debt Ratios) เปนอตราสวนวดความสามารถในการกอหนเปนอตราสวนทใชวดวาองคกรมความสามารถในการกอหนระยะยาวซงเปนหนใหมเพมเตมไดอกหรอไม คอจะเปนมมมองของเจาหนรายใหมวาสมควรจะใหกยมหรอไม รวมถงเจาหนรายเดมกสามารถใชวเคราะหสถานการณของลกหนและความเสยงของตนเองดวย อตราสวนในกลมนประกอบดวย

3.1 อตราสวนหนสนตอสนทรพย (Debt to Asset Ratio) เปนอตราสวนทบอกถงโครงสรางทางการเงนวาสนทรพยของกจการโดยรวมนนจดหามาจากการกอหนมากนอยเพยงใด คำานวณไดจากสตร

อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร =

อตราหมนเวยนของสนทรพยรวม =

118

3.2 อตราสวนหนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) เปนอตราสวนทบอกถงโครงสรางทางการเงนวาสนทรพยของกจการทมอยนน สวนใหญไดมาจากการกอหนหรอมาจากสวนของผถอหน คำานวณไดจากสตร

3.3 ความสามารถในการจายดอกเบย (Time Interest Earned) เปนอตราสวนทบอกถงความสามารถในการดำาเนนธรกจ วาธรกจนนมกำาไรเพยงพอชำาระดอกเบย ซงเปนตนทนทางการเงนทสำาคญไดหรอไม ถาไมพอจายธรกจนนคงดำาเนนตอไมได แตถาจายแลวยงคงเหลออยนอยมากกไมนาสนใจอกอยด คำานวณไดจากสตร

4. อ ต ร า ส ว น ว ด ค ว า ม ส า ม า ร ถ ใ น ก า ร ท ำา ก ำา ไ ร (Profitability Ratios)

อตราสวนวดความสามารถในการทำากำาไรเปนอตราสวนทใชวดความสามารถในการบรหารงานวาทำาการคาแลวมกำาไรในระดบทนาพอใจ จนสงผลใหเกดผลตอบแทนสงสดตอผถอหนสามญ

อตราหนสนตอสนทรพย =

อตราหนสนตอสวนของผถอหน =

ความสามารถในการจายดอกเบย = กำาไรกอน

119

(maximize shareholder wealth) ไดในทสด อตราสวนในกลมนประกอบดวย

4.1 อตราสวนกำาไรขนตน (Gross Profit Margin) เปนอตราสวนทใชวดวาธรกจมกำาไรขนตนคดเปนสดสวนเทาใดเมอเทยบกบยอดขาย คำานวณไดจากสตร

4.2 อตราสวนกำาไรสทธ (Net Profit Margin) เปนอตราสวนทใชวดวาธรกจมกำาไรสวนของผถอหนสามญเทาใดเมอเทยบกบยอดขาย คำานวณไดจากสตร

4.3 อตราสวนกำาไรจากการดำาเนนงาน (Operating Profit Margin) เปนอตราสวนทใชวดวาธรกจมกำาไรจากการดำาเนนงาน (โดยปกต) เทาใดเมอเทยบกบยอดขาย คำานวณไดจากสตร

4.4 อตราผลตอบแทนจากการลงทน (Return on Investment: ROI) เปนอตราสวนทใชวดวาธรกจมกำาไรสวนของ

อตราสวนกำาไรขนตน =

อตราสวนกำาไรสทธ = กำาไรสทธสวน

อตราสวนกำาไรจากการดำาเนนงาน = กำาไรกอน

ยอดขาย

120

ผถอหนสามญเทาใด เมอเทยบกบสนทรพยรวมของธรกจแหงนน คำานวณไดจากสตร

การวเคราะหอตราผลตอบแทนจากการลงทน (ROI) น อาจคำานวณไดโดยใชอตราสวนทางการเงนทสมพนธกนมาคำานวณกได ทเรยกกนวาระบบดปองต (Du Pont System) (โสภณ ฟองเพชร, 2555) ซงบรษท ดปองต จำากด ไดนำามาใชประเมนประสทธภาพของกจการเปนแหงแรก (Collier, McGowan., & Muhammad, 2015) คำานวณไดจากสตร

4.5 อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน (Return on

Equity: ROE) เปนอตราสวนทใชวดวาธรกจมกำาไรสวนของผถอหนสามญเทาใด เมอเทยบกบสวนของผถอหนสามญของกจการนนเอง คำานวณไดจากสตร

อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน = กำาไร

อตราผลตอบแทนจากการลงทน = อตราสวนกำาไรสทธ

อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม

=

สวนของผถอ

อตราผลตอบแทนจาก กำาไรกอนสทธสวนของผสนทรพย

121

4.6 กำาไรสทธตอหน (Earning Per Share: EPS) เปนอตราสวนทใชวดวาผลตอบแทนของธรกจหลงหกภาษตอหนงหนสามญเปนเทาใด คำานวณไดจากสตร

สรปการวเคราะหงบการเงนดวยวธแนวโนม มวตถประสงคหลก

เพอเปรยบเทยบรายการทางการเงนในอดตทผานมา และใชพจารณาหรอพยากรณทางการเงนถงแนวโนมและความเปนไปไดของรายการบญชตางๆทนาจะเกดขนในอนาคต ถาเปรยบเทยบกนเพยง 2 ปจะเรยกวาเปนการวเคราะหในแนวนอน แตถาเปรยบเทยบกนหลายๆป จงเรยกวาการวเคราะหแนวโนมซงม 2 วธคอการวเคราะหแนวโนมจากขอมลเดม และการวเคราะหอตรารอยละของแนวโนม เมอวเคราะหในเชงปรมาณคอไดตวเลขออกมาแลว ผวเคราะหทางการเงนจะตองอานและตความใหถกตองและสอดคลองกนระหวางขอมลทมจำานวนมากดวย สวนการวเคราะหอตราสวนทางการเงนนนจดเปนเครองมอทใชประเมนกจการไดหลากหลายมต ประกอบดวยการวดอตราสวนวดสภาพคลอง อตราสวนวดประสทธภาพในการใชสนทรพย อตราสวนวดความสามารถในการกอหน และอตราสวนวดความสามารถในการทำากำาไร การรจกเลอกใชอตราสวนทางการเงนทเกยวของและเหมาะสมระหวางรายการในงบกำาไรขาดทนและงบแสดงฐานะการเงน จะชวยใหผลการพจารณาวเคราะหกจการเปนไปตามวตถประสงคทนกวเคราะหทางการเงนตองการได

กำาไรสทธตอหน = กำาไรสทธสวนของผถอหน

122