5 EVOLUTIA CODURILOR

  • View
    222

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of 5 EVOLUTIA CODURILOR

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    1/36

    Prof.univ.dr. Mihaela Dragotă

    DEDEZVOLTAREA CODURILOR DEZVOLTAREA CODURILOR DE GUVERNANGUVERNANŢŢĂ CORPORATIVĂ Ă CORPORATIVĂ 

    LA NIVEL MONDIALLA NIVEL MONDIAL

     It is humiliating to remain with our hands folded while others w It is humiliating to remain with our hands folded while others w rite rite

     HISTORY. It matters little who wins. To make a people great it i HISTORY. It matters little who wins. To make a people great it i s s  necessary to send them to battle even if you have to kick them i necessary to send them to battle even if you have to kick them i n the n the

     pants. That is what I shall do. pants. That is what I shall do. Benito MussoliniBenito Mussolini 18831883--1945, Italian Prime Minister (19221945, Italian Prime Minister (1922----43) and Dictator43) and Dictator

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    2/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    PREZENTAREA PRINCIPALELORPREZENTAREA PRINCIPALELOR

    TEORIITEORII  FACTORI CARE AU INFLUENFACTORI CARE AU INFLUENŢŢATAT

    DEZVOLTAREA CODURILOR DEDEZVOLTAREA CODURILOR DE GCORPGCORP

     

    EVOLUEVOLUŢŢIA FORMĂRII ACTUALELORIA FORMĂRII ACTUALELORCODURI DE GUVCORPCODURI DE GUVCORP ÎÎN CÂTEVAN CÂTEVA STATE DEZVOLTATE DIN LUMESTATE DEZVOLTATE DIN LUME

     ORGANIZAORGANIZAŢŢII LA NIVEL MONDIAL CUII LA NIVEL MONDIAL CU RESPONSABILITĂRESPONSABILITĂŢŢII ÎÎN DOMENIULN DOMENIUL

    GUVCORP.GUVCORP.

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    3/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    FORMAREA CODURILOR DE GUVERNANFORMAREA CODURILOR DE GUVERNANŢŢĂ Ă 

    CORPORATIVĂ CORPORATIVĂ ÎÎN LUME (I)N LUME (I)  ÎÎn ultimul deceniu sn ultimul deceniu s--a remarcat,a remarcat, îîn fiecare an,n fiecare an,

    introducerea sau revizuirea codurilor de guvernanintroducerea sau revizuirea codurilor de guvernanţţă ă corporativă corporativă îîn diverse state.n diverse state.  Diversitate la nivel mondial:Diversitate la nivel mondial:

     

    Background legal diferitBackground legal diferit  Context politic si cultural (democraContext politic si cultural (democraţţieie îîn Australia vs.n Australia vs.

    comunismcomunism îîn China)n China) 

    Tipuri de afacere (companii de Tipuri de afacere (companii de

    ţ ţ inute public vs. De inute public vs. De

    ţ ţ inere de inere de

    familii)familii)  Structura a acStructura a acţţionariatului (investitori instituionariatului (investitori instituţţionaliionali îîn USn US şşii

    UK vs. acUK vs. acţţionar ionar --statulstatul îîn China).n China).

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    4/36 Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    FORMAREA CODURILOR DE GUVERNANFORMAREA CODURILOR DE GUVERNANŢŢĂ Ă 

    CORPORATIVĂ CORPORATIVĂ ÎÎN LUME (II)N LUME (II)  ÎÎn fiecare din state, introducerea codurilor au fostn fiecare din state, introducerea codurilor au fost

    motivate de:motivate de:  necesitănecesităţţi de transpareni de transparenţţă ă şşi responsabilitate,i responsabilitate,

      pentru cre pentru creşştereaterea îîncrederii investitorilor actualincrederii investitorilor actuali şşi poteni potenţţialiiali îînn

     pia piaţţa de capital.a de capital.  ApariApariţţia/modificarea cia/modificarea codurilor a fost determinată deodurilor a fost determinată de

    un scandal financiar, falimente ale unor companiiun scandal financiar, falimente ale unor companii

    marimari şş.a..a.

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    5/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    FORMAREA CODURILOR DE GUVERNANFORMAREA CODURILOR DE GUVERNANŢŢĂ Ă 

    CORPORATIVĂ CORPORATIVĂ ÎÎN LUME (III)N LUME (III)  Codurile au fost emise de:Codurile au fost emise de:

     Comitete create special pe lângă GuverneComitete create special pe lângă Guverne, cu reprezentan, cu reprezentanţţi dei demarcă din domeniul afacerilor marcă din domeniul afacerilor , reprezentan, reprezentanţţi ai investitorilor, alei ai investitorilor, ale unor organisme profesionale, alunor organisme profesionale, ale comunităe comunităţţii academice;ii academice;

     

    Departamente ale pieDepartamente ale pieţţei bursiereei bursiere  Grupuri reprezentante ale investitorilorGrupuri reprezentante ale investitorilor

     Grupuri profesionale diverse (care pot include, de exempluGrupuri profesionale diverse (care pot include, de exemplu

    directorii de companii etc.)directorii de companii etc.)  Conformitatea cu diversele coduri se bazează peConformitatea cu diversele coduri se bazează pe::

    •• Acceptare transparentă Acceptare transparentă şşi voluntarăi voluntară

    •• ““Aplici sau expliciAplici sau explici””

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    6/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    MECANISMELE DE GUVERNANMECANISMELE DE GUVERNANŢŢĂ Ă  CORPORATIVĂ CORPORATIVĂ ÎÎN UK (I)N UK (I)

     PiaPiaţţa financiar ă din UK este reprezentativă prina financiar ă din UK este reprezentativă prin::  Investitori instituInvestitori instituţţionaliionali

     InstituInstituţţii financiareii financiare  Investitori individuali.Investitori individuali.

     SeparareaSepararea îîntre proprietatentre proprietate şşi control; probleme dei control; probleme de agentagent

     Au existat diverse scandaluri la nivel de companiiAu existat diverse scandaluri la nivel de companii

    date de:date de:  Decizii de utilizare incorectă a activelor de către directoriDecizii de utilizare incorectă a activelor de către directori

     Control insuficientControl insuficient

     Insuficientă responsabilitate a directorilor Insuficientă responsabilitate a directorilor 

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    7/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    MECANISMELE DE GUVERNANMECANISMELE DE GUVERNANŢŢĂ Ă 

    CORPORATIVĂ CORPORATIVĂ ÎÎN UK (I)N UK (I)

    UK COMBINE CODE

    1998UK COMBINE CODE 2003

    CADBURY REPORT 1992

    GREENBURY REPORT 1995

    HAMPEL REPORT 1998

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    8/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    MECANISMELE DE GUVERNANMECANISMELE DE GUVERNANŢŢĂ Ă 

    CORPORATIVĂ CORPORATIVĂ ÎÎN UK (II)N UK (II)

    TURNBULL REPORT 1999

    INTERNAL CONTROL

    EU COMPANY LAW REVIEW

    US SARBANES-OXLEY ACT

    UK COMPANY LAW REVIEW

    FSA REVIEW

     NAPF/ABI/ISC INDIV/INSTIT INVESTORS

    SMITH REVIEW 2003

    AUDIT COM.

    HIGGS REVIEW 2003

    NON-EXECUTIVE DIRECTORS

    MYNERS REVIEW 2001

    INSTITUTIONAL

    INVESTMENT

    GUVCORP în UK  Combine Code

    2003

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    9/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    CADBURY REPORT (1992) (I)CADBURY REPORT (1992) (I)

     FinancialFinancial ReportingReporting CouncilCouncil

     LondonLondon Stock Stock ExchangeExchange  AccountancyAccountancy profession profession

    ---------------------------------------------------------- CommitteeCommittee onon thethe FinancialFinancial AspectsAspects ofof CorporateCorporate

    GovernanceGovernance (1991)(1991) condus de Sir Adriancondus de Sir Adrian CadburyCadbury..

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    10/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    CADBURY REPORT (1992)CADBURY REPORT (1992)

    Obiective urmăriteObiective urmărite  OperaOperaţţiunile desf ăiunile desf ăşşurate de conducereaurate de conducerea

    companieicompaniei  Structura comitetelor de conducereStructura comitetelor de conducere

     ImportanImportanţţaa şşi rolul directorilor noni rolul directorilor non--executiviexecutivi  Mecanismele de raportareMecanismele de raportare şşi controli control

    ⇒⇒ COD DE BUNE PRACTICI pentruCOD DE BUNE PRACTICI pentrucompaniile listate (aplici sau explici)companiile listate (aplici sau explici)

  • 8/15/2019 5 EVOLUTIA CODURILOR GUVCORP.pdf

    11/36

    Prof.univ.dr. MihProf.univ.dr. Mihaela Dragotăaela Dragotă

    CADBURY REPORT (1992)CADBURY REPORT (1992)

    TEME ABORDATETEME ABORDATE  CONTRACTELE DE PRESTCONTRACTELE DE PRESTĂĂRI DE SERVICIIRI DE SERVICII

    ALE MANAGERILORALE MANAGERILOR -- SA NU DEPSA NU DEPĂĂŞŞEASCĂ EASCĂ  3 A3 ANI,NI, FĂRĂ ACORDUL ACFĂRĂ ACORDUL ACŢŢIONARILOR;IONARILOR;

     RAPOARTELE INTERMEDIARE ALERAPOARTELE INTERMEDIARE ALE

    COMPANIILOR TREBUIE SĂ CONCOMPANIILOR TREBUIE SĂ CONŢŢINĂ INĂ INFORMAINFORMAŢŢII DIN BILANII DIN BILANŢŢ;;  ACESTE RAPOARTE AR TREBUI REVIZUITEACESTE RAPOARTE AR TREBUI REVIZUITE

    DE AUDITORI;DE AUDITORI;  SITUASITUAŢŢIA FLUXURILOR DE NUMERARIA FLUXURILOR DE NUMERAR

    TREBUIE CONSIDERATĂ LA M