Document)*tle)|)Author)Name)|)Place)|)Date)|)Page)1)

BOOTSTRAPPING:,When%the%going%gets%tough..%

C.J.J. Eldering (Niels) Lecture 8: Business Incubation & Bootstrap Finance Lessons learned from ESA BIC start-up companies Strategy & Entrepreneurship Department Rotterdam School of Management, Erasmus University

Rotterdam, 23-02-2016

Document)*tle)|)Author)Name)|)Place)|)Date)|)Page)2)

Document)*tle)|)Author)Name)|)Place)|)Date)|)Page)3)

What)are)we)going)to)discuss)about)Bootstrapping:))

•  Introduc*on)to)ESA’s)Business)Incuba*on)Centres)

)•  Bootstrapping)Principles)from)an)incubator)perspec*ve)

)•  Bootstrapping)Prac*ces)from)ESA)BIC)entrepreneurs)

•  Billy)Ocean)))))

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)4)

ESA,TECHNOLOGY,TRANSFER,PROGRAMME,OFFICE,

MISSION,STATEMENT,

INSPIRE,and,FACILITATE,the)use)of)space)technology,)systems)and)knowRhow)for)nonRspace)applica*ons.)

)))

STRENGTHEN,EUROPEAN,INDUSTRY,,by)iden*fying)new)business)opportuni*es)for)providers)of)space)technology))

and)systems)as)well)as)enhancing)its)knowRhow)and)compe**veness.)

)

BOOST,LOCAL,ECONOMY,By)crea*ng)jobs,)inves*ng)in)startRups)and)suppor*ng)sustainable)innova*on.)))

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)5)

SPACE)TECHNOLOGIES)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)6)

StartRups)supported)to)date))350+,

Yearly)startRups)supported)across)Europe)100+,

ESA,BUSINESS,INCUBATION,,Network)of)13)Centres)suppor*ng)spaceRrelated)startRups)to)get)their)business)of)the)ground.)

!  EBN)Partnership)!  9)European)

Agencies)!  12)Research)

Ins*tutes)

LEGEND,ESA)Business))Incuba*on)Centre)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)7)ESA)UNCLASSIFIED)–)For)Internal)Use)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)8)

TYPICAL,ESA,BIC,HIGH,TECH,STARTUP:,EXXFIRE,

‘CoolRgas)generator’)technology))developed)in)the)Netherlands)for)manoeuvring)satellites)forms)the)basis)for)a)safe,)maintenanceRfree)fire)ex*nguisher)system)for)sensi*ve)loca*ons)like)data)centres,)libraries)and)petrochemical)plants.)))ESA)BIC)StartRups)are:)R  HighRTech)based)firms;)R  Delivering)new)products)or)

services)to)mostly)emerging)new)markets;)

R  Entrepreneurs,)not)selfRemployed;)R  Exploi*ng)space)technology)or)

infrastructure)(i.e.satellite)data).)

))

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)9)

ESA,BUSINESS,INCUBATION,

ESA)BIC)Noordwijk)

THE,BOOTSTRAPPING,CAMPUS,

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)10)

BOOTSTRAPPING,

Part)1)(Cornwell,)Vang,)Hartman))

•  Administra*ve)Overheads)(Business)Incuba*on)principles))

•  Employee)Expenses)(from)interns)to)phantom)shares))

•  Opera*ng)Expenses)(to)produce)or)to)not)produce))

•  Marke*ng)(mouthRtoRmouth,)trending)and)packRhun*ng))

Part)2)•  5)F’s)•  Own)equity)vs)external)financing)•  Mr.)&)Mrs.)Bootstrap)•  VC)“BFF”))

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)11)

BOOTSTRAPPING,

Bootstrap)Administra*ve)Overheads))))•  The)history)and)principles)of)Business)Incuba*on)

•  The)admin)package)of)ESA)BIC)

)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)12)

€)50K)funding)

Unique)ESA)technical))support)&)exper*se)

Business)development))support)&)advice)

Office)space)&)shared)facili*es)

HandsRon))customised))assistance)

Network))of)startRups)

Door)opener))to)Interna*onal)networks))

of)industry)players,)research)ins*tutes)and)universi*es)

*))Dura*on)6)weeks))))))from)proposal)to)contract))

BENEFITS,,OFFERED,

BY,ESA,BICS,,

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)13)

BOOTSTRAPPING,

Bootstrap)Employee)Expenses)))•  Young)and)Poor,)Old)and)Rich)(and)somewhere)inbetween))

•  Side)Jobbers)

•  Interns!)Give)me)more)interns!)

•  CoRfounders)and)Phantom)Shares)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)14)

BOOTSTRAPPING,

Bootstrap)Opera*ng)Expenses)))•  “I'm)gonna)get)myself)'cross)the)river,))

that's)the)price)I'm)willing)to)pay”)Or:)“roeien)met)de)riemen)die)je)hebt!”)

•  Start)selling)right)away.)Cash)is)king!)(see)also)Bhide))

•  Smart)inventory)management:)produce)when)you)need)to)deliver.)Some*mes)ask)customer)to)preRpay.)

)•  Especially)new)products)or)services)can)obtain)high)

margins)which)can)help)you)build)a)buffer)when)things)get)tougher.)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)15)

BOOTSTRAPPING,

Bootstrap)Marke*ng))•  “I'm)gonna)put)this)dream)in)mo*on..)

..never)let)nothing)stand)in)my)way”)

•  Be)provoca*ve,)trending))

•  MouthRtoRmouth)through)a)network)of)customers)

or)

•  Through)packRhun*ng)with)fellow)startRups)/)incubatees)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)16)

BOOTSTRAPPING,

•  5)F’s:) )Friends,)Fools,)Family;)) )Founder)&)Fans)

))•  Own)equity)vs)external)financing:)the)long)run..)

..and)some*mes)the)only)run))•  Mr.)&)Mrs.)Bootstrap:)1)Job,)1)Entrepreneur)))•  VC)“BFF!”))Venture)Capitalist:)Best)Friends)Forever!))“I'm)gonna)make)you)stand)and)deliver..)

..and)give)me)love)in)the)oldRfashion)way”)

ESA)Technology)Transfer)Programme)Office|)C.J.J.)Eldering|)2016|)Page)17)

Lessons%learned?,

Email: eldering@rsm.nl Web: nielseldering.com

)

Document)*tle)|)Author)Name)|)Place)|)Date)|)Page)18)

When%the%going%gets%tough,%% % %..the%Tough%get%going!,

Email: eldering@rsm.nl Web: nielseldering.com

)

Document)*tle)|)Author)Name)|)Place)|)Date)|)Page)19)