29

18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

  • Upload
    others

  • View
    5

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

��������������� ����������

Page 2: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

��������

������������������

�� ��������!������"���������!������������������#��

������������������$�%��"���!���

��������������������"��������������&��'�������(

���������������������!��%�)�����������&��'�������(

��������������������������������*��������������"� ����+���,'������&��'�������(

����������������������������������*���������$-�����#��-�&��'�������(

����������������������������������*���������������%���&��'�������(

����������������������������������!�����*���������&��'�������(

������������������������,��������,%��&��'�������(

����������������������������������,���������������������&��'�������(

�������������������#� ��������!�������������������������"��%�������������&��'�������(

./0

./1

.23

.2/

.2.

.24

.20

.21

..3

..2

..5

..6

Page 3: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

����������������#��

$������������"���������!�����������������#��

��� ��-���"�����-7��!���������"��%�����"�������!�����������������#��

���������������

�������

$��8���

��������

�#�%���*����

��#������

�����#

����������� ��� ��������� ������������� ������������������� ���� ���������������� �����!������

����������������������"�#�����$ %��"�&�����'����(� ��(����������(�����"�����)�� �������"���� ��*����%����"�(������"������"����+���������������

��"��)�������(�,��(�� �

��"�#�����$ %��"�����)�� �������"�(������"������"������)���

����� �����������$��-������ �������������$.�/��+��""���)����%��� �����!������"

��$�$��-������ ������ �����������$��-������ �$��-��������������� �$��-���0��������� �1��� ��$��-������ �

�"�&�)�)�������(�� ��2���"����� � ������)���������������)�����034��$���-�5�2���!��(1��(������0 0��������!������"

$���� ��2�/���� ��676��6����������$ �)�����/��+��$ �)����� �������������� ���!������054437

����������� ��� ��������� ������������� ������������������ ���� ���������������� �����!������"

��8�9/������ �:)����-;����% � ���')������ ����%�����%� ����/�� �

��������9�)< �������� �������������(=�/;=> �)��� �?�� ������������ ��=> �)��� �9�)< �������� �������������(=�/;@�� �����9�)< �������� �������������(=�/;@�� �����9�)< �������� �������������(=�/;@�� �����9�)< �������� �������������(=�/;@�� ����@�� �����9�)< �������� �������������(=�/;

�����������������

Page 4: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

@ ����� �����

:�� ���������� �$��������@�� ������������� �� ������� � ����� ������������ �)���������8��������%���"�������������������� ���� ������� �� ��������3A��87A8"

����9������� 9���� ���: �:� ;

:���� ������ ������������������������������ ��)� ����� �� ���� �����% �������� ���� ����� ��)���%��� �� ����������&�&��/������������� ��%��%A7"�B����������% �����/�� �������%������ ��������%���� 0 �� ������������ ��"�=>� ���������)������� � ������������ ��� � ��������%���%�������������������&A8��)�� �������)�������� �������%�����+ �� �� ���������1(C�3"7���������������%� ������ �� ������� ���� �� ������ ������� �������"������������������� �� ���� ��� �-��)���%��� �� ������� � �������%�� ���)�����-��������������� �������� ���������������� ������ >����% ��� "�:���� ����������� ���� �%�� ��� ������� ����)�% ��� ���������8"4B����D@/��)���%�A���&A8��������)��E6B��)����%������%�������� ��� �������)�� ��9����)���%��� 0��������)����� ����<)��� ����A���&A8�� ������������)���6"6B;"�(�%���������� � �������������- ������� �������������������������� �� ���� �($/����- ������ ���� ������� ����� ����� ����%������ ������������)���%��� ����� ������������ �� �����)�� ��� �� �"

���� ���� �����- ���������� ������- ����� ��� ���� ������� ���%� ����� ��) ����� ����� �����%�����,)�������� ����������� ����� �������������) �#������������"�@) ������+ �� �� �� ��������� ����� �%����� ���9#��;������ ���-��%����� ������- ����,)������� ���� �����% �����%�������������)%��)���� �� �����0����� ����%��� �($/�����������������< �����%������������)��������� ������� ����� ������)%��:�:�������� ���������������� ����- �"

<���� ����� ���: �:� ;

��� ��� ���� �� ������������ ���������>������������� �� �����)�� ��� �� ���)�������� ���� �)�� ������� ��������)�� ���)���%��� �3'��&A8�����)�� ���� �!(=0A77��� >�����%���������8AB��)���%��� �,)��� ����% �� �������)���������)� �"��� ���<������ �)��������- ����� ��������������������� ������� �F����� ����� ����(=�/F���������������D��� ��>������������>���� ������� � ������� �%��� ���� ���� �����F��� � ����������)���������� �������� ������������� � ����% ������ ��� ����� ���� ����������������D�"��� ��% ����)� ���)���%��� �������,)��� ������������ ����%��������������AEG������������� �����������% ���������)� ����������������0��������-�"����������������� ������������������������ �%����� �������������� ������ ��-������ ��������)�� ��������� ������������1(CAG"A������������ ���������� �)��� �,)��� ������� ���)������"(����%��������� � �����%������)�� � �����- ������ ��������� �������� �� �����)�������� ���� ��)������� ����- ��� ���� ����� ����������� ��������������� �"

( ����0��� ��$��-���� � ����:���2�D��������� ������� ������� ���� ��� �� �������<�����������������)%����%������������ � ������������� ����� � ���������0��������-�"

������ �������

�����������

�� �� ���)0�)���% � ��� ��������)���+ ��� �)������A7"8B��)���%��� �� �����)�� ��� �� �"��� ��)0�)��F�� >���)� ���������D�/�<����()-)-��������%����������� �� ��������)����5"5B����� � >���)� ����������������� �()-)-��� ���� �����% ���)�����% ��������)���8B���� ����0 ��"

����� ������������

�� ���� �����- ���)0�)���% � ��� ��������)���+ ��� �)�������"6B��)���%��� �� �����)�� ��� �� �"��� ���� ����������������� �� ����%������������% ������� >���)� ���������D:/�<�����()-)-����� �� ����������)���47B����G6B����� ����� >���)� �����������-�� ������������� ��)��������)���AGB���� ����0 ��"

�������������

�� �=,)�����)0�)���% � ��� ����� �)������8A"3B����� ��� �!(=0A77��� >����� �� ����A7"AB��)���%��� �� �����)�� ��� �� �"��� ��� ���� ,)��� �� >���)� ����� �� ��������EB�������)���E3B����� ����0 ��"��� ��)0�)������� �� ������ >���)� ����:���2�D�������������)������2��� ������� ��������� � >���)� ���������D � ������)������������� ������� �����������%������������ �)� �"

�����������������������������������������������������������������������������������������������

Page 5: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

����� �������

@ ���� �� ����� ������ ����������������%�� � >� ��������������������)������)���������) ����- ������ �-������ �($/F���)�)� ���� �������� �����"H �������) �������%�� ���+������������ �%������������� ����%� ���������������������� � �� ������������ ���-���������)����� ���������� ������������� ����������������� ������� ��� ���� ��������)���%���"���� � ���� 0 � �% �� �������-���� ��1(�������)�� �������������)������)���9�(�;�����! ���0�)%���������)���������� �- �������� � ���������)����-������ �� ���� ��"

�����)%���� � >� ����� ������� ��������������������������� �������������� ���������� �%��%�����- �����)���������) ����������)������������ � �����%��� ���������������)�����$��-��%��:���2�D�������������)��������� ������( �����"���� � ����� ����- ����)���� -����� �����I��������-��%������ � ���������)��� ��� ��������� ��D��������� ����� ��� ������)�� � ��"

�����; �= ��

�� �$������������-�)������� ��)��F�����) ����� ��������� �( �)���� ������=>����% ���������������/�-������������ ���)�� ������� ��)�������� ���������) ������ ������������)�����"��� �@�� ��������������� ���� ��� � ��������)��������� �����% � ���� ��"

:�� ��������@�� ������

JJJJJJJJJJJJJJJJJJ&�����'������� ��=> �)��� �:���� �@�� �K�������85��87A8

���������������������������������������������

������������������������������������������������

Page 6: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

������������������� ������������ ���!"#���������

��� ��

$����� ���������-��� ��� �����9���� ������ �� ����� ������� � ��������� ��� ��������� %���;

@���� ���� � ���� /������� � ���� @ �������������� ��� � ���� �

�������� ��

��$���� �

/���� ��%������� � ����������)����/���� ����/ �������)�������% �/���� ������ ���)�� /���� �����)���������)���� ������ ������ �( �)���� �����=>����% ���������������/�-�����

:�� ���������� �

�������$���� �

� ����� ��

������= ��9

/������������()0�)����9���� ������ �� ����� ���(��� � ���������� � ������/�����������F��)0�)���;

���,��������������������

����������*�%��� �������

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

��"!�./>�23/2����

G 66�77G 3�44G�3AA 5�8�4�567 A7���G�745 86�4AE��3G

6G�67G�7E4 6G�4E8�G74 36�864�6EE A85�866�AEE EE��GE�G64E57�4A6 0 0 E57�4A6 878�EG74�4G3 A�8�4�73G 4�G�63G A��55�734 8�6GG�G78

5 8�543�377 63A�AG3 A6G�4E4 3�33A�74� 8�E4A�E85

47�A5E�65� 4A��G4�AA4 68�8G6�857 A66�37���G3 A37�7A7�E57

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

�'''''''''''''''''''''''''''''''���������''''''''''''''''''''''''''''''''

��������?���.3>�23//����� @���-

��,'�����������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

� � � � � � � � � �

0 0 0 0 A�EA6�348G6��8� 54�GA6 4E�5G� 877�8A7 A4G�57G5�E85 ��4G4 G�5G� 83�8G7 87�G58E4��38 AA8�534 EG�A37 376�GE5 8EE�E3G

A7�633 A8�84E A7�A7E 38��7A 3E�356� A6��85E 33�877 38�444 8A6�736 AEE��75

385�8EE 868�353 874�337 554�778 8�G37��65

6E��48�A5E 4A�G88�568 68�74��E67 A63�433��GA A85�3�7�A83

E

6E��48�A5E 4A�G88�568 68�74��E67

.01>/AA .4.>.45 ./4>610

/./B1/ /56B3A /..B2.

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

Page 7: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

����������������������������������$��%������&�������������������������������������������������

����

��������%���������� ������� ��� ���@���� �������� /�����������-�� ���������� ������D�� ��� ���<�����()-)-���� ������� �������� ������� ��� ������ ������� ���@ ������ � �������� ������� ��������� �� �������� ��0�()-)-������ ��������������� �� ,)����� �)���� ������������ �����L������� �������� L=� � ����������� �I�9����;��������������%�����I9���� �; ����)� � �� ���� � �� )���� ���) �9���� �;�����)� ��������� �����)��������) �� ������� ����)������ � � �

1�� ���� �������)����������������) ������� ��� ������������ �����F�����������) �����)%����������������F����%���"���

E� �� �

�)� ����������/ �������)�������% �(�� ����>����� �)� ����������/ �������)�������% � �)� ������������)�� ���)���� �0�( �)���� ������=>����% ��������������/�-������9(=�/;

�)������F�� �)� �������)����������� ��� � �������% �( �)���� ������������������� %����������� ������������% �$��-�����% �@�������������������� >� �� ����������������������������������%� D �����

������"����,��������D�����

/���������������>������0��)�� ��

������"������������D�����

��!���"�� ��!����*��&%���(�F���"���������!�� �����

1�� ���� ��9����;�I�%�������� 0���)��������������� ��� ������������ �����F������� �������� F�0�� �

��#��/�����2

����

8���E�4�4 4G�847 6��777 8�EE3��34 A�53���EE8�GEG�4AA 0 0 8�GEG�4AA A�54E�7GE�7�8A6 A8��876 654�464 G�3�EG3 EG4�A76

0 6�8A7�4A� 8�767�88G G�847�566 6�A47�3E50 0 0 0 G�G�EG60 0 GA7�74� GA7�74� A87�7G30 G7�4AG 0 G7�4AG 846�587

A7"A 935A�344; 0 0 935A�344; 956G��78;

'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

���������!�����������"!�./>�23/2��������!���������"!./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

A73�674 G5�4G8 A5�EG8 A���E8E 98��G7;

A3���A8 85�EG7 04�435�A58 6�483�747 3�8AE�54A A3�85E�E53 ��E84�446

6G6�6EA 44A�GGE 646���� A�65A�76� A�376�GAGAA 54�AAE ���8G5 58�5�8 83G�AG� 0

GA���A 58�G5A 4E�E8A AE6�653 A58�54�

A7�633 A8�84E A7�A7E 38��7A 8��EEAA77�443 AA��85G A77�E37 3AE�54E 8�G�7A8AG�G6� 4�GEE A�777 83�365 A5�4E7AAE�35G A�477 8�384 A83�87A AA�G6�AG�GE4 AE�G6A AG�878 48�43� A88�44AA�E73 A�E6E 4�AEG E�76� 6�A860 0 0 0 3GG0 0 0 0 37�3�5

�G5�7EE �5A�E3A 583�343 8�6G8�3�3 A�E5E�763

6�G57�753 3�G4A�AAE 8�6EG�3E� A7��A5�4E7 G�E6G�4AA

A8 0 0 0 0 G8�673

6�G57�753 3�G4A�AAE 8�6EG�3E� A7��A5�4E7 G���6�A7�

A7 3�E�3�3�A 35�E�5 8A6 6�78A�4�8 4�35E�67E

����%�"�� ��!����*��&%���(�F���"���������!�� �����

�����#�� �������

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

��G43�646 3�G�E�A7G 8�6EG�GA8 A6��3E�A58 A8�8G3�4A5

A3 A8"G5 A7"43 5"E5

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

AGG�558

Page 8: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

����������������������������������$��%������&�������������������������������������������������

����

E� �� �

��#��2�����2

���� ����%

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

<���������������"!�./>�23/2<������

��������"!./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-��8����,'����

��������%���������� ������� ��� ���@���� �������� /�����������-�� ���������� ������D�� ��� ���<�����()-)-���� ������� �������� ������� ��� ������ ������� ���@ ������ � �������� ������� ��������� �� �������� ��0�()-)-������ ��������������� �� ,)����� �)���� ������������ �����L������� �������� L=� � ����������� �I�9����;��������������%�����I9���� �;�����)� ��������� �����)��������) �� ������� ����)������ � � �

8�5A7�5A6 0 0 8�5A7�5A6 A�A4G�573A�A66�6E6 0 0 A�A66�6E6 G88�46585�478 66�G77 E3�G58 AG4�556 386�683

0 A�353�G�7 5EE�874 8�A58���4 A�636��7G0 0 0 0 855�6�A0 0 A5A�75� A5A�75� 00 0 0 0 5E�763

0 0 0 0 0

�4��8G E5�G44 88�38G 874��75 A83�G7G

1�� ���� �������)����������������) ������� ��� ������������ �����F�����������) �����)%����������������F

����%���"���

A3���A8 85�EG7 AGG�558 0

6�A75�36� A�4A4�E34 A�AA6�86A G�535�486 6�7A��G7E

�)� ����������/ �������)�������% �(�� ����>����� �)� ����������/ �������)�������% � �)� ������������)�� ���)���� �0�( �)���� ������=>����% ��������������/�-������9(=�/;

�)������F�� �)� �������)����������� ��� � �������% �( �)���� ������������������@�������������������� >� �� � %����������� ������������% �$��-�����% �����%� D �����

������"����,��������D�����

/���������������>������0��)�� ��

������"������������D�����

��!���"�� ��!����*��&%���(�F���"���������!�� �����

A4��G7� A�5�78� A48�G8A 6E��845 665��4EAA 8G�A5� 8E�E86 86�687 �7�488 0

8A�48E 86�GAA 87�7�6 GG�886 4E�AE6

3�G3G 6�A4G 3�3E8 AA�A�6 E�E4A33�3�5 3��836 3A�883 A78��66 E8�6GG3�A48 A�4G4 0 6�5A5 4�547E8�4A4 0 �84 E3�367 4�8GE

0 0 0 0 04�G3A G�66E 4�8G5 A5�365 A5�8G70 5 E68 E6E 3

366�G3G 8EA�E56 83��556 �54�3�6 G35�548� � � � �

3�5G8�5A8 A�883�EGA �54�6G5 4��G8�A67 3�3�7��45

A8 0 0 0 0 8A�644

3�5G8�5A8 A�883�EGA �54�6G5 4��G8�A67 3�34E�678

1�� ���� ��9����;�I�%�������� 0���)��������������� ��� ������������ �����F������� �������� F�0�� � 4��3G�E85 A7�G37 0 4��65�445 9A4�7G5;

����%�"�� ��!����*��&%���(�F���"���������!�� �����

�����#�� �������

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

E�4EE�G3E A�836�4EA �54�6G5 AA�57E�GE5 3�366�334

A3 A7"A3 3"48 8"5E

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

Page 9: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

����������������������� �'����������$��%������&�������������������������������������������������

���C���;������� �����=�����:��� �

# ������� � ��� ���>�����

��G�����������������"��!������H

��#��/�����2

���������!����������"!�./>�23/2

6�G57�753 3�G4A�AAE 8�6EG�3E� A7��A5�4E7 G�E6G�4AA

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

���������!���������"!./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

������������������������������������ �������������� ��� ������������ ����F������� 0���0��� F

1�� ���� �������)����������������) ������� ��� ������������ �����F�����������) �����)%����������������F=� � ������9����� ;�I�������������������9%����;�I���� ������)� ��������� �����)��������) �� �� ���� �� )���� � � � �� ������� ����)������ � � �

0 0 0 0 37�3�5

35A�344 0 0 35A�344 56G��78

9A3���A8; 0 985�EG7; 9AGG�558; 0

9A73 674; 9G5 4G8; 9A5 EG8; 9A�� E8E; 8 �G79A73�674; 9G5�4G8; 9A5�EG8; 9A���E8E; 8��G7A8E�A3� 9G5�4G8; 964�E88; A4�G46 5�7�76E

&��"�����(�F���"����������������� ��� ���@���� ���� � ���� /������� � ���� @ �������������� ��� � ���� �

9G�7A4�GEG; 93�673�436; 9A6�A3��384; 983�445�444; 9A4�8�3�E�4;95G5�446; 0 0 95G5�446; 98���G74;94�4G3; 3A6�73G 8�A�7E6 4�E�4G5 A�788�5A8

98�78G�3�8; A�76G�755 G7A�A56 935E�A3A; E�4�7E69���A4�AE4; 98�763�68A; 9A3�84G�745; 986�AA6�G53; 9A3�4G6�5�6;

&��"�����(�F���"���������%��,�%�����/���� ��%������� � ����������)����/���� ����/ �������)�������% �/���� ������)�� /���� �����)���������)���� ������ ������ �( �)���� �����=>����% ���������������/�-�����

:�� ���������� �

��>�����

9G63�68�; 9�8A�45A; 966E�343; 9A�EA6�348; 0A6�74E A��A5E AA�8GG 63�476 8A�574A�837 E�� 357 8�4�� 8�55G8�77A 8�675 343 6�5GA 9��6�E;

9A�EA4; 98�8A8; 98�66G; 9G�453; 94�A��;G5�6A3 93A�37A; 98A���4; A6�885 G7�83�

94G7�G67; 9�33�4A7; 96GA�GE4; 9A��44��64; 5A�7680 0 0 0 9G8�G5E;

���!�&�������(�F�#�������������� ������#��"��*�����

���C���;�������������=�����:��� � � �������������)����/��� ����%������� � �������

96�45G�G86; 57G�G8G 9AA�8G5�85G; 9A4�A35�856; 94��8E��GA;

3�7E3�E8� 3�746�775 588�E3A G��57��GG 4�376�64698�A4A�778; 98�474�683; 95A7�E6G; 94�3G5�35A; 93��87�584;

���!�&�������(�F�#������������������"��#��"��*�����

# ��9� �� �� ;�I����� �� ����������������� ,)���� ��

�������������� ,)���� ������ %�����%����� �� ����

�������������� ,)���� ������ ���������� �� ����

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

E68�E8G 46��4�6 AA�E�4 A�473�6E4 A�6�3�58E

93�G33�GE�; A�844�8A7 9AA�844�8EA; 9A3�G33�55E; 96�36G�A38;

3�G55�576 8�37A�A7A A��46A�73A 86�4AE��3G 87�365�EE7

66�77G 3�44G�3AA 5�8�4�567 A7���G�745 AG�77A��4�

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

Page 10: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

��

����������������������� �'����������$��%������&�������������������������������������������������

���C���;������� �����=�����:��� �

# ������� � ��� ���>�����

��G�����������������"��!������H������ �������������� ��� ������������ ����F������� 0���0��� F

1�� ���� �������)����������������) ������� ��� ������������ �����F�����������) �����)%����������������F=� � ������9����� ;�I�������������������9%����;�I���� ������)� ��������� �����)��������) �� �� ���� �� )���� � � � �� ������� ����)������ � � �

&��"�����(�F���"����������������� ��� ���@���� ���� � ���� /������� � ���� @ �������������� ��� � ���� �

&��"�����(�F���"���������%��,�%�����/���� ��%������� � ����������)����/���� ����/ �������)�������% �/���� ������)�� /���� �����)���������)���� ������ ������ �( �)���� �����=>����% ���������������/�-�����

:�� ���������� �

��>�����

���!�&�������(�F�#�������������� ������#��"��*�����

���C���;�������������=�����:��� � � �������������)�����/��� ����%������� � �������

���!�&�������(�F�#������������������"��#��"��*�����

# ��9� �� �� ;�I����� �� ����������������� ,)���� ��

�������������� ,)���� ������ %�����%����� �� ����

�������������� ,)���� ������ ���������� �� ����

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

��#��2�����2

3�5G8�5A8 A�883�EGA �54�6G5 4��G8�A67 3�3�7��45

0 0 0 0 00

9A3���A8; 0 985�EG7; 9AGG�558;

9�4 �8G; 9E5 G44; 988 38G; 9874 �75; 9A83 G7G;

<���������������"!�./>�23/2

<��������������"!�./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

9�4��8G; 9E5�G44; 988�38G; 9874��75; 9A83�G7G;9886�G3�; 9E5�G44; 947�8�G; 9358�45E; 9A83�G7G;

93�5G3�EGA; 0 96�7A4�777; 95�55��EG8; 9AA�84E��AA;9E83�G7�; 0 0 9E83�G7�; 9356�774;63�G74 9886�GE3; 85E�EE3 E��E74 A�74G�AG59A4�8EE; AE3�358 A56�E37 343�773 0

96�G4E�8G3; 93A�38A; 93�4G7�755; 9��847�GG8; 9A7�455�G6E;

98�8��47; 96�E�757; 968�433; 9�A6�648; 0G�A4E 3�7G6 933E; ����6 6�5E5A�846 383 94E; A�4A� G7533�3�E 3��836 3A�883 A78��6G E8�6G4

3�G3G 6�A4G 3�3E8 AA�A�6 E�E489A�A�87G; 968�346; 3�E�3 98AE�455; 8G�E8796AE�GA�; 96�4�G65; 96�333; 9E7E�4E5; A36�56A

0 0 0 0 987�6E4;

9A�467��75; G7E�33� 98�53E�88E; 93�G57�GE�; 95�87G�A48;

A�546�4�8 A��8��3A4 6�6�A63 6�7G5�767 A�43E�4G5� � � � � � � � �98A���47; 9A6E�4G�; 9A7�GEA; 935E�A7E; 9�G3�G65;

A�434�538 A�G5��565 653�648 3�G�5�E3A G54�E87

94�754; 8�8���7�4 98�8G4�55G; A5�836 9G�437�838;

6E�7�A A�8G��88G E�44A�4AG A7��G���83 88�438�7EA

66�77G 3�44G�3AA 5�8�4�567 A7���G�745 AG�77A��4E

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

Page 11: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

��!

��������������������������������(�������������������)����%������$��%������&�������������������������������������������������

# ����� �������� � %�����%������ �� ����

���)���� � �� ��������) ����)�������)������������ � ����������)����

��#��/�����2

'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

67�34E�876 65�648�GA6 3E�4G��374 A85�3�7�A83 A7E��7A�776

3�7E3�E8� 3�746�775 588�E3A G��57��GG 4�376�64698�A4A�778; 98�474�683; 95A7�E6G; 94�3G5�35A; 93��87�584;E68�E8G 46��4�6 AA�E�4 A�473�6E4 A�6�3�58E

���������!����������"!�./>�23/2���������!���������"!./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

=� � �����������I�9����� ;����������������� �I�9%����;�����)� ���������� �����)��������) �� ������� ����)������ � � ��0�� �

0 ���)���� �� � ����%�9����� ;�I���������� ���� ��9��������%����;�I����� ��0� �

0 ���)���� �� � ����%�)�� ���� �������)�����I�9���� �������;������������) ������� ��� ���

# ��)�� ���+ ��%����I�9����;��)���%��� �� ���������� ��������- �����) ������� ��� ������������ ���������������� 0���0���

=� � ������9����;�I������ �������������9���� �;�I�%��������)� ��������� �����)��������) ��� ������� ����)����� � � ��0����)���� �� � ����%�)�� ���� �9�����)����;�I����� ��������0�� �

# ������� ���� ����>������������ �� ����

# ����� �������� � �������� �� �����

9A73�674; 9G5�4G8; 9A5�EG8; 9A���E8E; 8��GA

945�AE8; 9A84��78; A�5A5 9A�A�855; 935���6;9AG7�4E5; 9AE3�3G6; 9AG�864; 9357�87G; 934�783;

3�E�3�3�A 35�E�5 8A6 6�78A�4�8 4�35E�67E

45�AE8 A84��78 9A�5A5; A�A�855 35���6

6�G57�753 3�G4A�AAE 8�6EG�3E� A7��A5�4E7 G���6�A7�

6E��48�A5E 4A�G88�568 68�74��E67 A63�433��GA A83�44A�AAA� � � � � � � � � �

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

Page 12: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

��"

��������������������������������(�������������������)����%������$��%������&�������������������������������������������������

# ����� �������� � %�����%������ �� ����

���)���� � �� ��������) ����)�������)������������ � ����������)����

=� � �����������I�9����� ;����������������� �I 9%����; ����)� � �� ���� � �� )���� ���) �I�9%����;�����)� ���������� �����)��������) �� ������� ����)������ � � ��0�� �

0 ���)���� �� � ����%�9����� ;�I���������� ���� ��9��������%����;�I����� ��0� �

0 ���)���� �� � ����%�)�� ���� �������)�����I�9���� �������;������������) ������� ��� ���

# ��)�� ���+ ��9����;�I�%�����)���%��� �� ���������� ��������- �����) ������� ��� ������������ ���������������� 0���0���

=� � ������9����;�I������ �������������9���� �;�I�%��������)� ��������� �����)��������) ��� ������� ����)����� � � ��0����)���� �� � ����%�)�� ���� �9�����)����;�I����� ��������0�� �

# ������� ���� ����>������������ �� ����

# ����� �������� � �������� �� ����

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

��#��2�����2

<���������������"!�./>�23/2

3���78�G8E 6���75�74E 67�538�36G A8��368�736 AAE�G46�644

A�546�4�G A��8��3A4 6�6�A66 6�7G5�764 A�43E�4G598A���47; 9A6E�4G�; 9A7�GEA; 935E�A7E; 9�G3�G65;A�434�53G A�G5��565 653�643 3�G�5�E3G G54�E87

'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

<��������������"!�./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

9�4��8G; 9E5�G44; 988�38G; 9874��75; 9A83�4EE;

9A3E�E44; 96A5�875; 9EA�84G; 9G6��6A�; AG�3�49884�5�A; 94A6��G8; 9AA3�4�8; 9�46�884; 9A75�8A6;

4��3G�E85 A7�G37 0 4��65�445 9A4�7G5;

A3E�E44 6A5�875 EA�84G G6��6A� 9AG�3�4;

3�5G8�5A8 A�883�EGA �54�6G5 4��G8�A67 3�34E�678

6E��48�A5� 4A�G88�568 68�74��E67 A63�433��GA A83�44A�AAA

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

Page 13: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������(������������������������������������

�*��%�,%�'���'��%����*��������

���� �� ,)����� �)���� �

D�� ��� ���<�����0�()-)-

()-)-�� �������� �

� � � - � ��� ��� ����������- �����)

��*���������"%������������+�������*�%����!���#!� ���������%����+

���� �� ,)����� �)���� �

��"!�./>�23/2

'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

34�4G3�4A4 0 0 34�4G3�4A4 3G�G3E�4GA

0 64�6EE�776 86�878�43E GE�57A�463 G8�844�75G

0 A�7E3�G7A 0 A�7E3�G7A E54�77�

34 4G3 4A4 6G 4E8 G74 86 878 43E A7G 34� G4E EE �GE G64

'''''''''''''''''''''��'�������'''''''''''''''''''''

�������?����.3>�23//����� @���-

��,'�����������,���,'����

��������-��8����,'����

����%

34�4G3�4A4 6G�4E8�G74 86�878�43E A7G�34��G4E EE��GE�G64

A7��68�4�A 0 0 A7��68�4�A 0

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

�����������"��*�,%��

�� ��� ����������- �����) A7��68�4�A 0 0 0A7��68�4�A

� ���@ ������ � ���� 0 0 5�777�777 5�777�777 0

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

34�4G3�4A4 6G�4E8�G74 3A�878�43E AA3�34��G4E EE��GE�G64

�� ��� �������������� ������ 0 0 5�777�777 5�777�777 0

Page 14: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������(�������������� ���$��%������&�����������������

�:���$ ������� ���: �� ������� <���9���$'�������� �� <���9�� ������ � ��#��/�����2

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

�����

�C ������)<��� �����+ ��$���'���������� ���)<��� �����+ ��������������� �(�������� ���������)���� ������� �

���7�=��������� �������-�/ ���� )������� �:���2�D���@ � ���� ���������������� �/�-������:���� ��������� �/�-������/ ���� )������� �/�-������(��� �:���������������� �

��� ���9�������� �( �)�����/�� ������� �

= � �������������/��-�% ������� ����������� ����0���-������������ �

�����$� �����������%���)�����)���� ������� �/�-�()+)-��������������������� �

������������������� �����)�-��� � �������� �

� ������=����#����������������� �

�C��������$���� �C� ��+�������������� ������� �

��E ���� �� �����������/�-������� � ����)��������������������� ��F�F

M

�������9�� ��)�/�� ��������������� �

$����� +���$��-������ �

����%����� @���-���,'����

8G�833A���54A3�647

00

AA��5GAG�E46��657

0

85�A37AE�EA8E�G4�

8G�8�5A��GG6

6G�477

G�G7�

6���77

�G�776

AA3�87A

67�78A

A4�47763�847

0

G�G4�A4�A77

06�GE7A�636

E��74

00

5�545

00

0

EEA

383�777

47�E77

A77�777

8A�777

0

0

0

86�854

000

000

A�GE40

0

0A��560

00

0

0

6A�533G8�A84A3�647

8�7774�G773�G4A0

4�777

E��74

85�A37A7�43E

0

8G�8�5A��GG6

6G�477

'

A6���77

38�777

AE�777

A8�777

000

6�G4�E�477��88483�33E6�E76

0

0AA�865A5�6A4

00

0

5�4EE

883�777

A76�E76

8A��65G

6E�78A

000

'

A�EA7�7EAA�338�3GEA�E57�E��3�858�8G4A�368�AAAA>120>124

''

0EAE�6EA

8�8�E�5G8.>23A>24.

00'

.>45/>503

0'

G44�58G644>026

8�64G�AA82>546>//2

3��67�436.>153>4.5

3�3A7�633.>./3>5..

26>15/>.4.

3�46A�657

000

'

8�AAA�83EA�4E8�5573�776�7EE6�8GG�A3GA�888�GG4/2>/A6>A3A

''

0E56�555

3�637�5445>534>4.2

00'

4>46/>5.2

0'

486�A73425>/3.

8�564�A372>054>/.3

3�E65�43�.>A50>4.1

G�A�8��5A6>/12>10/

.4>46.>4/4

4�4GA�638

000

'

87A�A6�8G7�67A

A�733�AAAEE3��5A9AAE�66G;2>.6A>315

0'

044�8�G

A�A67�EE3/>/A6>20A

00'

2>3/A>A6.

0'

9A3A�G83;&/./>62.(

8�E�7A�21A>3/1

A75�776/30>335

8��58�63�2>102>5.1

1>022>/62

8�7AE�EG3

000

'

6"833"AEG"73�"4G8"6425B50

0'

0A"EGG"��1B15

00'

//B/6

0'

A"74/B34

4"4A4B4/

5"E80BA2

A8"67/2B53

0/B.5

AA"AG

000

7"77G57"77787"77347"77A�7"778E

0

07"73747"78E7

00

0

7"78G6

7"774E

7"77EA

7"7868

7"7A48

���������!����*������"�� ��-

''''$�%��"����������"!�./>�23/2''''

$�����F���#!������������#��!�

�����

I���� ���� �"� ���%����!���*�����"�� ��-

23//

��8���*�%�������I������������������!���,�����

���"!���������#��!� �����

'''''''''''''''''''''�� ���'''''''''''''''''

��������"!./>�23//

� ��"�������F&����������( �����

���8���*�%��

&''''''''''''''''''''''���,�������!����''''''''''''''''''''''(

������?�%-�/>�����#��!�

��%��

II

���������� �������

34�4G3�4A4 3G�G3E�4GA

''''''''''''''''����%'''''''''''''''''

''''''''''''''''�� ���'''''''''''''''''

��"!�./>�23/2 ?����.3>�23//

M

M

��8���*�%��

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

�� ���� �����)� ����� ������������- �����) ��%%� %����%���� �"�6�757�357�9*)� �87AAK�#�;���������� � ���� �% �������#���������� ����%������������/�-����������� ������%)����� ��%� ��� � �������� ��)��F������ ������ ������������)������"�AA���� ��:��� ��83��8775����) ������ �( �)���� ������=>����% ���������������/�-�����"

M

Page 15: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������(�������������� ���$��%������&�����������������

��������:�� ��C���=C�����������������: �� ������� <���9���$'�������� �� <���9�� ������ � ��#��2�����2

I I���7�=��������� �������-�/ ���� )������� � 0 8�577 0 0 8�577 A�8A6�EE4 A�883�554 ��5�7 8"64 7"773E/�-������:���� ��������� � 0 3�E77 0 0 3�E77 A�6�7�6�E A�686�63G 94G�743; 8"�G 7"77AG/�-������/ ���� )������� � 0 3�477 0 A�547 A�547 3AA�G3A 3AE���3 ��84A 7"G6 7"777A/�-������(��� �:���������������� � 0 5�A77 0 0 5�A77 A��EA�747 A�557�A58 9A87��5�; 3"44 7"776A

5>1A1>/64 5>0.1>266 &/4A>A33( E"47�C ������)<��� �����+ ��������������� � 0 3E�847 0 3E�847 0 0 0 0 0 0

' ' ' 0��� ���9�������� �/�-������/�� ��/���)��� 0 84�6A5 0 0 84�6A5 EA4��43 E67�A54 86�38A A"�E 7"47�3

A/4>14. A53>/04 25>.2/ A"�E�����$� ����������=>�� /�-����� ����� � 0 AA 477 0 AA 477 0 0 0 0 0 0

���������!����*������"�� ��-

''''$�%��"����������"!�./>�23/2''''��8���*�%�������I������������������!���,�����

�����-��#�:�%�� ���8���*�%��� ��"�������F&����������(

&''''''''''''''''''''''���,�������!����''''''''''''''''''''''( '''''''''''''''''''''�� ���'''''''''''''''''

I���� ���� �"� ���%����!���*�����"�� ��-

���"!���������#��!� �����

$�����F���#!������������#��!�

�����

��%�������#��!� �����

��������"!./>�23/2

=>�� �/�-����������� � 0 AA�477 0 AA�477 0 0 0 0 0 0' ' ' 0

����������� �=�� ���=��������������������� � 0 6�477 0 8�777 8�477 A�88A�8A� A�845�777 34�5�8 8"48 7"77G�

/>22/>2/1 />240>333 .4>012 8"48�������������#������������������� � 0 3�E6G 0 0 3�E6G 67A�G34 6AA�G65 A7�7AA 7"�3

53/>6.4 5//>650 /3>3// 7"�3��E ���� �� �����������/�-������� � ����)��������������������� ��F�F 0 A56�4�A 0 0 A56�4�A A�E�E�A6E 8�A6E�7E8 A4E�E63 6"3A 7"776G

/>A1A>/5A 2>/5A>3A2 /4A>A5. 6"3A �������9�� ��)�/�� ��������������� � 0 34�5�7 0 0 34�5�7 A�855�565 A�36G�67A G��G46 8"57 7"773A

/>200>050 />.56>53/ 61>645 8"57

����%����� @���-���,'���� 240>605 /3>03.>061 /3>152>41/ /.1>1/2 8A"54

��8���*�%��

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

23//������?�%-�/>

������������"!�./>�23/2

�������?����.3>�23//

''''''''''''''''�� ���'''''''''''''''''

A7��68�4�A 0

''''''''''''''''����%'''''''''''''''''

Page 16: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������������(���������$��%������&�����������������

�:���$ ������� ���: ��

��

��#��/�����2

������ $����$'��

���

I

D�� ��� ���<�����()-)-�93

� ���;

68�777�777

8G�477�777

83�477�777

64�777�777

64�834�384

64�6EE�776

8G3�G5E

��"A6

68�777�777

8G�477�777

83�477�777

64�777�777

64�834�384

64�6EE�776

8G3�G5E

��"A6

��8��*�%��

���"����#���

��8���*�%��

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''�� ����'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

��8���*�%��

��"������

������

��"!�./>�23/2

����

���

�������*����

����

��"��*�%��

��8���*�%��

���I

�����

�������������!�

��,'����

������?�%-�/>

23//

���"!����

�����#��!

� �����

��%��F�

������

�����#��!

� �����

������

��"!

./>�23/2

''''''''''''''''''���

,������"������"����''''''''''''''''''''''

������

��"!�./>�23/2

II

I��

����� ������

�� �

/�-�=� ����������� ��0

(1!1!�98�07E08775;

447

00

447

A�7AA�887

A�7E3�G7A

�8�3�A

8"A8

8"34

7"7�

�������/>3//>223

�������/>3A.>63/

12>.1/

��8��

*�%��

''''''''''''''''''''''''''��� ����'''''''''''''''''''''''''

��8���*�%��

���I

��������%

��*��������

���"����#����

��%����������!

���J������!�������

���I

�����

�������������!�

��,'����

���

������!

����*�������

������?�%-�/>

23//

���"!����

�����#��!

� �����

��"������

��%�����

���#

�!�� �����

������

��"!

./>�23/2

����

����������

��"!�./>�23/2

���

����

?����.3>�23//

���- ��?��) ����D�� ��� ���<�����()-)-

64�6EE�776

68�A5G�75G

���- ��?��) ����()-)-�� �������� �

A�7E3�G7A

E54�77�

����%�

��8���:

�%��

56>4A2>634

5.>/4/>315

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

''''''''''''''''����%'''''''''''''''''

''''''''''''''''�� ���'''''''''''''''''

���������C

�,�,���*����

�����������

&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��

9�����<����

D�"���*��:�"���!������

������$�#

Page 17: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������������(���������$��%������&�����������������

�:���$ ������� ���: ��

��

��#��2�����2

�����

�� 9�

��� ����$'�����

'''''''''''''''�� ����''''''''''''''

=�: �� ����?�

��C������

D�� ��� ���<����

87�777�777

86�777�777

87�777�777

86�777�777

86�A47�384

86�878�43E

48�8A6

45"46B

()-)-�93�� ���;

87�777�777

86�777�777

87�777�777

86�777�777

86�A47�384

86�878�43E

48�8A6

45"46B

����

��"��:�%��

������

��"!

./>�23/2

���"!����

�����#��!�

�����

��%��F

������

�����#��!�

�����

������?�%-�/>

23//

���

�������*����

���

��8���*�%�����

I�����������������

�!����,'����

��8���*�%��

� ��"������

������

��"!�./>�23/2

������-�����

�%����#

,�%��"�������

��"!�./>

23/2

:�%�������

��"����#����

����������

:�%�������

��"����#����

����%

��*�������

���

�������*����

���

�������F

���8� �����

I

� ���@ ������ � ���

AA"4B

*)� �8E��87A8

5�777�777

AG"G6B

87"66B

�������

?����.3>�23//

� ���@ ������ � ���

5�777�777

0���- ��?��) ����D�� ��� ���<�����()-)-

86�878�43E

87�75E�777

����%�

��8���:�%��

./>232>4.A

23>30A>333

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

''''''''''''''''����%'''''''''''''''''

''''''''''''''''�� ���'''''''''''''''''

���������C

�,�,���*����

�����������

&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��

9�����<����

D�"���*��:�"���!������

������$�#

����������

��"!�./>�23/2

�+���������� � �:�$ �+

Page 18: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������� ��$��%������&�������������������������������������������������

��#��/�����2

���������!����������"!�./>�23/2

����� �� ��� ����� �� ��� ����� �� ���

:� ���%������ 357�3G7 3G�66G�EAE 36E�555 3G�733�54E 3A4�586 3A��A��EE6 A76�8EE�G58 A76�8EE�G58

������)����0����) ����)���� 85�3GE 3�7E3�E8� 8A�3E3 3�746�775 4�48� 588�56� G��57�G�3 8��73��8G��� �� ��� � � ������ �� ���� 9AE 437; 98 A4A 778; 9A5 �AG; 98 474 683; 94 4G4; 95A7 E6G; 94 3G5 35A; 96 E�� 8G8;

'''''''��� ����'''''''

������,��������������������������

���������!���������"!./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-���8����,'����

����%

������)����0�� � ����������)���� 9AE�437; 98�A4A�778; 9A5��AG; 98�474�683; 94�4G4; 95A7�E6G; 94�3G5�35A; 96�E���8G8;5��3E E68�E8G 3�455 46��4�6 935; AA��78 A�473�3A8 98�A�6�63G;

������%������ 35��AEE 35�3�E��64 343�346 3G�4�8�363 3A4�G�5 3A��37�5EG A74��78�E�6 A78�AA4�83G

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

Page 19: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

��������������������������������� ��$��%������&�������������������������������������������������

��#��2�����2

<���������������"!�./>�23/2

����� �� ��� ����� �� ��� ����� �� ���

:� ���%������ 3G4�7�6 34��46�AA3 36A�GE7 36�E73�4EG 3A8�7�8 3A�345�485 A78�AA4�83G A73�A74�6��

������)����0����) ����)���� A6�E4A A�546�4�8 A8�57A A��8��3A4 3�G�G 6�3�EG7 6�7GG��45 8�75��575 �� �� � � �� � �� 9A �3G; 98A� �47; 9A 735; 9A6E 4G�; 9�A; 9A7 GEA; 935E A7E; 93 7G� E4E;

������,��������������������������

<��������������"!�./>�23//

����� @���-��,'����

�������,���,'����

��������-���8����,'����

����%

'''''''��� ����'''''''

������)����0�� � ����������)���� 9A��3G; 98A���47; 9A�735; 9A6E�4G�; 9�A; 9A7�GEA; 935E�A7E; 93�7G��E4E;A3�AA4 A�434�538 AA�GG6 A�G5��565 3�G74 653�8GE 3�G�5�56� 9EE7�848;

������%������� 35��AEE 35�3�E��64 343�346 3G�4�8�363 3A4�G�5 3A��37�5EG A74��78�E�6 A78�AA4�83G

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

Page 20: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

��

�������������������������������������������������������$��%������&�������������������������������������������������

������)������)��������%������ � %�����%������ �� ����

���K�1��������) ���)���%��� �� ����

� ��K�1������ � � ���)���%��� �� ����

������)�����������) ������ � �������� �� �����

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

��#��/�����2

'''''''''''''''''''��������������'''''''''''''''''''

357�3G7 36E�555 3A4�586

85�3GE 8A�3E3 4�48�

9AE�437; 9A5��AG; 94�4G4;

35��AEE 343�346 3A4�G�5

���������!����������"!��./>�23/2

� � �

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

@���-��,'����

������,�

��,'����

���� ���-��8����,'����

����

Page 21: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

��!

�������������������������������������������������������$��%������&�������������������������������������������������

������)������)��������%������ � %�����%������ �� ����

���K�1��������) ���)���%��� �� ����

� ��K�1������ � � ���)���%��� �� ����

������)�����������) ������ � �������� �� ����

�� ���� > ����� ��A����AE������������ �%��������������������� �� ����� �������������������������"

��#��2�����2

'''''''''''''''''''��������������'''''''''''''''''''

3G4�7�6 36A�GE7 3A8�7�8

A6�E4A A8�57A 3�G�G

9A��3G; 9A�735; 9�A;

35��AEE 343�346 3A4�G�5

<���������������"!�./>�23/2

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

���-��8��

����

��,'����

��,���,'����

���� @���-

��,'����

����

Page 22: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

��"

/B =������������������ ����$���� ��

/�-�������������/ �������)���9�� ��)��;����� ������� ��)�� ������)���@ �� > �)� �� �� ������������� ��� ��������� ��9���;����/ ������)�������% �������)��������� ����������������( ���� ��9/����� ;������ ��9���(�;������)�� "��� ���)���@ ������������ ������ �( �)���� �����=>����% ���������������/�-������9(=�/;����*)���86��8775��������� > �)� �����( �� � ��4��8775�)�� ���� �?��)������/ ������(��� �� )� ���87749?/(� )� �;"������)%����� ��� ����)���@ ����� ��*)� �AG��87AA������� �����������$��-������ ������ ��������� ������ ����)�� �������� �������(������������������ ����(=�/����*)���5��87AA"��� ��)����������� �0 �� ��� �������)������������%������� ��)0�)������� ���//��=,)���()0�)����//��@ ��()0�)�������//����� �����- ��()0�)��"�1������� ���� � �������)�����)���������������������)�)������"��� ��)� ����)�������������)0�)����)����� ���)�����������)������� � ��������� ������������(�� � �� � �� ������ �� �� ���� �/������������)������� �������������� � ����� � ������ �/ �������)�������% �"

$�� ��������� ���� ��F�� ���)�����������$���� ������% � ���������������� ����������������� ��� ��������� ���� ������������ ����� �� �% �������85�*)� �87AA�����)%���� ���������������� ��������� �(=�/����) ��)�� ��( ������8�8������� �������� ��:������� �AE�6�9:�� ������)%��� �� ���"(�@I#$��0I��$�����2����I85AI87AA���� ��A7�*)� �87AA;"������������ ��� ��������� �� ��%������� ��������������� ��)������%� ��������������������� ����($/F���������������������)�������������$�$��-"���� � ���)� ,) �������� ������ ���������� �� �% ����� �(=�/����) �������� ����������%��� � �� ���� ���� ������ �� �% �����37�*)���87AA�9����)%��� �� ����"�(�@I/ �2�@@I���HI��$0�����2���I36�I87AA��� ��85�*)� 87AA;"�(��� ��� �� �% ��������� ������- ������ ������� ��)� ,) ������ ������� �(=�/���)������� ������� ���������� ���������������)%������)���%���� �������� �(�������%����)���9(��;"��� �������� �(�������%����)���9(��;������ ����� �(=�/F���)� ,) ������ ������ ���� ����������)�� �(=�/������ ����� �������� ������ �% ��� ����%����������)���%"��� �� ���� ������ ��������)���%���� ��)��F����� �������#�?�� �����)���� �� �"

�� �/ �������)�������% ������ ����� �� ��������������/ �������)�������% ��)�� ��?/(� )� ������)%����� �������� ����� %�������������) ������ (=�/"��� �� %��� � ������� ������ �/ �������)�������% ��������)�� ������ ������������������ ���� ����������������� �����!��������/�-�����"

2B ���� �������������

2B/ ��������� �� ����� ����������������������������� � ���� ��� �������������� �������� ������� ������)����%���������������������� ����/�-�����"������ ������)����%������������������ �����)����� �������������������� ������%�(���������9� (�;����) ������ ��� ��������������)����%(���������$���������� ������� ��)�� ���� �������� ��:������� ��AE�6���� ���)���@ ����� �?/(� )� �������� ���� ���� �����) ����(=�/"

H� � � ����� �� ,)�� � ��������� ���)���@ ����� �?/(� )� ������� ��������� ���� ������ ��������� �� ,)�� � �������� (���� �� ,)�� � �������� ���)���@ ����� �?/(� )� ������� ��������� ���� ����- ��� � � �� "��� ��������)� ����� ������������� �� ����� ����������������������������� ���� � ��� ������� ���� ������� �� ,)�� � ��������� ��(�36K�F�� �������������� ������%F�����%)�� ��� �����) ������ �(=�/������� ��� ������������� �,)��� ����� ������������ �������)��"

2B2 ��������� �� ����� ��������������������������������� ������ ����� �� ����� ��������� ��� ��������������3A��87A8������� ����� �� ����� �������� ����� � �������� �� ����� ������������������ � �������� �� ����� �������� � ��������� � ������������������F��)��)��������� �� ����� ������� � ��������� ��� ��������� %��������� �� ����� �������� � ��������� ��� ������������������ �� ����� �������� � ��������� ����� ��� �������� �� ����� ����������)�������� ������ �� ����� �������� � �������)� �����)�����������) �������� ���� � ��������� ���� �������� �� �������3A��87A8"

2B. ��������� �� ����� ���������������������������� �)��)��� ���������)��� �� ���������<)�������������� ��������������� � ��������� ��)��������� � ��� �� ��*)� �37��87AA"

.B ��=������������������=������ �

�� �����)����%������� �������� �� �������������)������������ �������� ��� ��������������������� �� ����� ���������������������������� ��� ���� ������� ������ ������� �����%��� ��������������� � ��������� ��)��������� �� ��� �� ��*)� �37��87AA�� >� ��������� �����% ����� �������%��������� �� ���K

.B/ %�����������"����F�&%���(�����"� ���%�#�����F�&%�����(���"%�������� ��"�������������������%�����!���������������������

@)���%��� �� �������� ��)�������� ��� ���� �� �������%������� � ������������� � � ����������� �I�9����;�������������%�����I�9���� �;�����)� ������ ����� �����)��������) ��� ������� ����)������ � � �"����� ���� �� ��� ��� �������%��� � � ����������� �I�9����;�������������%�����I�9���� �;����)� ������� ����� �����)��������) ��� ������� ����)������ � � ������� � >� ��������������� �� � �� ��������� � ��� ���)���%��� �� ������� ��%��� ��������� ����� � ��"�/� ���)������� ����������������� ���%�)�������)� ������� �� � �� ��I������������) �I�� � ����������)��������� ��%�� ��%��� ������ ������ ����� � ��"

�� �� ��� ��� �������%�������� �������������� �����% � ������)��� ��)� ������������)��%�)�������� ��F����� ����)�������)� ������� �� �����)�����% ��������) ������ � ����������)����"��� �����% ������������ ����������������� �� ����� ������) �9#�?;������ ��)��"

������������������������������������������������������� ������������$��%������&�������������������������������������������������

Page 23: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

������������������������������������������������

������������������������������������������������������ ������������$��%������&

5B ��������= ��

�� ��������������-�����% � ����< ���� ������������ ���� �������� ������������ �������� ������� ��������������� � ��������� ��)��������� �� ��� �� �*)� �37��87AA"

4B ����������������� ��� ������������� ��;��C���� �� �������C ����� �� ����� ����������������������

4B/ ���������>������ ���������������������������� �,%��!���� ��*����""������#������������!�����������"��*������!��"������� �����H

�� ���������%�� ������������������ ��� ������� >�����%������������� ����������������� ���������� ������� ������������ ��� %�����%�*)���A��87AAK

�(�86�9� ��� �;��F ��� ���������������)� �F�����) �����#�� � ��877E"����)� �� � ���(�86��F ��� ���������������)� �F�����) �����8773"��� � ��� ������������������ �������������� ���� �� ��������������� ��� ������������� ��� ���� �� ,)�� � �������%�� ��� ��0� ��� �� ����� ������������ � ��������������������������������� �%�� ��� ���������� ��%�� ��� ��0� ��� �� ����� �"��� ��������������� �� ��� ���������������������� ���������������� ��)��N������ �� ����� �������������������������"

� (�5�9�� ��� ��;�O���������������)� ���K�@������)� �N"�������� ��� ����������������� ��($N�����)��������� � ������< ����)���� ��������87A7"��� ��� ��� ��� ������� ���� ���� �������� �� ��,)��������� �����,)�������� ��������)� ����)���� ����)� ����� >� ���������-��������� ����������������������)� ���"�������������������� ��� �������������� ����������������� ��)��N������ �� ����� �������������������������"

�� � ��� �� ������� ��������������� ��� ���������� �������������������� ������%��� ��� ��������������� �9� �;���� ��� ������������� ��� �� ���� ��)���%��� �� ����������� �������������������)����%�� ������ %�����%���������� ��*)���A��87AA�)���� ������� � ��������� �� � ������������������ �������%��������� �� �������� ��)��F���� �������������� ���� � ��� ������������� �������������� �� ����� �������������������������"

4B2 ���������>������ ���������������������������� �,%��!���� ��*����""������#����������>������� ���������8�����>��!�����������-�������"��*�H

�� � ��� �� ������� ��������������� ��� ���������� �������������������� ������%��� ��� ��������������� �9� �;���� ��� ��������������� ������������������)����%�� ������ %�����%���������� ��*)���A��87A8�)���� ������� � ��������� �� � ������������������ �������%��������� �� ������� ��)��F���� �������������� ��� � ��� ������ ���� �������������� �� ����� �������������������������"

@ ����������)��������������� ����� �)������%��%������4B�����B"�9*)� �87AAK�4"6B����EB;�� �����)�"

�������

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

��������"!�./>�23/2

�����%

''''''''''''''''''''''''''''''���������''''''''''''''''''''''''''''''

������?����.3>23//

6B $���� ��;��C�$����

�)�� �������)���(����%�����)���

88�344 0 0 88�344 3E3�6E48A�G4A 3�44G�3AA 5�8�4�567 A7��G3�578 86�A8G�36A66�77G 3�44G�3AA 5�8�4�567 A7���G�745 86�4AE��3G

1B ��C ����$���� �

@��������I��������/��� ��������� ��>:�� ��

4A�3G3 0 4�EA7 45�853 6A�35884�E87 37�56A 84��5A �8�438 A67�777

0 0 0 0 83457�EEG 8�64E 556 56�88E A��877A6��85E 33�877 38�444 8A6�736 AEE��75

0B � �������������C ��� � �:�$ �

( �)������ ������:�� ��� � ���� � ���� ��%���������) ����)����

8�57A�777 877�777 A77�777 3�77A�777 �77�777A�777 A�777 A�777 3�777 3�7774A�377 837�AG3 64�4E4 385�74� 8�A6��E85

8�543�377 63A�AG3 A6G�4E4 3�33A�74� 8�E4A�E85

��������-��8����,'����

�������,���,'����

����� @���-��,'����

Page 24: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

������������������������������������������������

������������������������������������������������������ ������������$��%������&

AB ������= ��9

AB/ ������,���������;��8����;�%���������

�� ������� �����877��������)� ������� ��� �������� �H��- ��F�H ���� ��)���:������� ��AE5A�9HH��:������� ;"������� �)������������� ��� ��������� �������) ��������������� ���� ��� ��� ���(�� � ��I��)�)����)����9�(�;����� ������ � >� ��� �"�7"4����������������>�� ������� � ���)%������������ ����� ������ �HH��:������� ����)��� �� ���%��� ������ ��������������)��������HH������� ���� ��������� �� �������� ������)����%������>�� ������ ������� � �������%� �"��������� %��������������)�������� ����������� ����� ����� �������(������)%���� �����)�� ������ �������� ���%����)������(�����9�� ���)��;������� �%��%��� �����������������HH������� ��(������������� ����%���<)��������"�

()� ,) �����������������������������) ������ ����������������)������������ ��9�� ���������;����������� ��������)�)����)������ ��������� ���������)� ����HH������� ����������� �������� "���� � �����@ � � ��A6��87A7��� ������������� ������� ����� ��%�������� ��������)������� �������� ,) ����%��� ���)���������������� �� ������"���������%������ �� %�����)�� ����������������%��� ���� ���� � �������������������� �� ��� ����� � ����� �������������������) ������ ���������������� �� ����� ���� ������ ���������������)��"

@)���%��� �� �������� �������� ������ ���%����)���9���;�������������)�������/ �������� �����%������ ��� ��� ������)%�������� �HH��:������� �AE5A�����)%���� ������� ������877G�������� ������� ������877�������� ���� ���� �������� ��� �������)�����)������)��������)��������������)�-�� ������"��� �����% � ����������������� �)��������� �� ������������ ������������ ����)��� ���)����������� ��������)�������/ ���������������� ����%������ �������� ���%����)������(����"���� � ���� ����%��� �� ������������ �������������)�������� ���������� �����% � ���������� �� � ��������� ��)�������������� ����������)� ����HH������� �� ������������������ ��� ��%��� ������ �����% � ����������"��� ��%%� %�� )�� ��%��� �����)������HH��������������3A��87A8����)�� ����� �"�7"GA����������9*)� �87AAK� �"�7"674��������;"

/3B � ����� ��� ������ ��������F�&���������(������� ��:�� ������: �� ������������ �����+�:���$ '���'�� +

/3B/ ������������3A��87A8���� �����% � �������� ���)������������� �������������������� ������� �� ������ ,)����� �)���� ���������� �����F������� 0���0��� F"

# ��)�� ���� �������)�����������) ������ ��� �������� � %�����%������ � ���� 6�E77��G6 37��753 48�777 4�8G7�E35 A�77A��7�

3�E�3�3�A 35�E�5 8A6 6�78A�4�8 6�84E�A8E

# ��)�� ���� �������)�����������) ������ ��� �������� � �������� � ���� ����6�864 36G�7G7 48�8A6 E�8�8�4AE 4�8G7�E35

������ �������:� ���%����% ���)���%��� �� ����@ � ��%��� �������� ������� ��� ���

6�E6A�53� 0 0 6�E6A�53� 6�7G��AEEA7"A 35A�344 0 0 35A�344 A��G��G86

94�A4A�7A7; 0 0 94�A4A�7A7; 9EE4�7�4;AG8�7�3 0 0 AG8�7�3 6�E6A�53�

���- ��?��) �� ��% �����

34�4G3�4A4 6G�4E8�G74 86�878�43E A7G�34��G4E EE��GE�G6498G��6A�343; 96G�86G�464; 986�A47�384; 9E5�83��883; 9EE�447�66G;��588�AG8 36G�7G7 48�8A6 E�A87�63G 3AE�AEE

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

�������''''''''''''''''''''''''''''''���������''''''''''''''''''''''''''''''��������"!�./>�23/2

�����%��������,���,'����

���������-��8��

������?����.3>23//

����� @���-��,'���� ��,'����

Page 25: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

���

������������������������������������������������

������������������������������������������������������ ������������$��%������&

//B �� ����E����� �� ����������� ��������������= �

@)���%��� ��)�� ���� �������� ������������%�� ��� �������� �� ��D � ����(�� ����>������ ���� ����AGB������ �� �)� ������������ �/ �������)�������% �����)%��(�����(�� ����>����( ���� ������87AA� �� ���� ������*)���A��87AA"

/2B ��E

����)%�������� ������87AA��� �������)������ �����)� ������� ��������� ����� �������������������������� ������AA3�� %�����%������)����>����������������� �� ���� ������*)���7A��87AA"�=���� �������)����>�P�AB�����)���� ����������% �� �)�� ��� ������AA3������ ����� ���>�:������� ��877A�������)%��� ������ ������ ��)������ > �����������>�)�� �����)� �4593;9����;����/���������� �( �����(�� �)� ������ ����� ���>�:������� ��877A"

/.B �����=��� ������

=�����%���� ��)����9=/1;������� ������� �������,)��� �� �� ��������3A��87A8����� �� ������ �����)0�)������� ������)��� �����������%��� �� ������� ��� ����>������������)0�)������� �� �%�� ���� ��% ��)� �����)���������� ��)0�)����������)��������)���%��� �� �������������� �%�� �� ���K

/5B ��������������;��C����� �� ��� �����

���� �� ��� ����������)� ������������ ��� ��������� ��9��;� ��%��� �/ �������)�������% ��������$�$��-������ �� ��%��� �������%���������������������� �����������$��-������ �� ��%��� ���)�� ����� ������ ���� ���� ��� ������ � ������% ������ �/ �������)������% ���������% � ����������������� ���������� > �)��� ������� �/ �������)�������% �"�1�������*)� �85��87AA���$�����������( ���� ������� �������� ���)�� ������ ��)����� � ��� ����������� ���%)� ����� � �������������� �� �������� ��� ���)����)��

�� ����������������������� �� ��� �������� ������ ����������)�� ����)��� ��������� ������ ���)������%� ��� ���"

�)� ������������ ������ �/ �������)�������% �������� ���)�� ����� � ���� �������������� �������� ����������������� �?/(� )� �������� ���)��@ ��� �� ���� ��"

H �%�� ���� ��% ��)� �����)���� 35A�35E 365�658 3A3�E65

# ������� ���� ����>������9 )� �; 3�5G8�5A8 A�883�EGA �54�6G5

=�����%��� ��)��� A7"A3 3"48 8"5E

���� ���� @���- ��,�

��,'���� ��,'����

<���������������"!��./>�23/2'&���������(����

���-���8����,'����

H �%�� ���� ��% ��)� �����)���� 3G��G7A 36G�GA3 3A3�3A5

# ������� ���� ����>������9 )� �; 6�G57�753 3�G4A�AAE 8�6EG�3E�

=�����%��� ��)��� A8"G5 A7"43 5"E5

���� ���� ���� @���- ��,� ���-���8��

��,'���� ��,'���� ��,'����

���������!����������"!�./>�23/2'&���������(

Page 26: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

� �

������������������������������������������������

������������������������������������������������������ ������������$��%������&

/5B/ ������"�����������#��!�� �����

���� ���� ���� @���- ��,� ���-���8�� ����%

��,'���� ��,'���� ��,'����

�����C�,�,���*����������������'�����������������#��

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

����������!�����������"!�./>�23/2''''''''''''''''''''''''''''''''''''���������'''''''''''''''''''''''''''''''''''

C�,�,����� �%�����$��8��������'�������

�$�$��8�������

�$������"��%����*�"����������'���������������

�����C�,�,���*����������������'�����������������#��

�)� ������(�� ������

C�,�,����� �%�����$��8��������'�������

�)� ������/������ ��� ���)���%��� �� ������ ��� ������� ���@ ������ � ���/������ ��� ������@

A4��G7� A�5�78� A48�G8A 6E��845 665��4E4�6EG A3���6 3�867 88�G87 8�867

8A�48E 86�GAA 87�7�6 GG�886 06E�5E� 5E�784 AA5�43E 86G�3G8 0

0 0 A3�877�777 A3�877�777 00 0 G77�434 G77�434 0

�)� ������ 6G6�6EA 44A�GGE 646���� A�65A�76� A�A38�A86(�� ������ AA�84G A4�386 4�E5� 38�44� 4�4AG

/������ ��� ���)���%��� �� ���� 0 0 55�A48 55�A48 0�� ��� �������@ 0 0 5�E77�777 5�E77�777 0/������ ��� ������@ 0 0 8AG�G46 8AG�G46 0

�)� ������ GA���A 58�G5A 4E�E8A AE6�653 0/������ ��� ���)���%��� �� ���� 5G�G57 AA7�E44 83G��G8 686�6�5 0�� ��� ������� ���@ ������ � ����9�@ ; 0 0 87�E77�777 87�E77�777 0/������ ��� ������@ 0 0 GA7�74� GA7�74� 0

��)�� �� 0 0 0 0 A47��7�

����"�������������"���

��) ����//��=,)�����)�0��)���5�E34)�����987AAK�8�4AG�)����; E88�8A6 0 0 E88�8A6 847�6EG

� //� @ � � G G7���) ����//��@ ���)�0��)���G�G7�)�����987AAK�A�44G�)����; 0 E67�G57 0 E67�G57 877�3E5

��) ����//����� �����- ���)�0��)��G�786�)�����987AAK�6A5�)����; 0 0 ��E�G8E ��E�G8E 47�7EE

� �����������//��=,)�����)�0��)��#���)�����987AAK�#����)����; 0 0 0 0 0

� ����������//��@ ���)�0��)��#���)�����987AAK�#���)����; 0 0 0 0 0

� ����������//����� �����- ���)�0��)��#���)�����987AAK�#���)����; 0 0 0 0 0

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

�����%�����

���-���8����,'����

<��������������"!��./>�23//

����� @���-

��,'����

�������,�

��,'����

�<���������������"!��./>�23/2''''''''''''''''''''''''''''''''''''���������'''''''''''''''''''''''''''''''''''

���������!���������"!�./>

23//

Page 27: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

� �

������������������������������������������������

������������������������������������������������������ ������������$��%������&

0 0 473 473 00 0 877�777 877�777 00 0 875�A3A 875�A3A 0

0 0 0 0 4E�AE6

�$�$��8�������

/������ ��� ���)���%��� �� ������ ��� ������� ���@ ������ � ���/������ ��� ������@

�$������"��%����*�"����������'���������������

��)�� ��

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

�����%�����

���-���8����,'����

<��������������"!��./>�23//

����� @���-

��,'����

�������,�

��,'����

�<���������������"!��./>�23/2''''''''''''''''''''''''''''''''''''���������'''''''''''''''''''''''''''''''''''

����"�������������"���

��) ����//��=,)�����)�0��)���G�G34�)�����987AAK�6�A83�)����;

��) ����//��@ ���)�0��)���6�AGA)�����987AAK�G�7�A�)����;

��) ����//����� �����- ���)�0��)��A�AAE�)�����987AAK�3�GEE�)����;

� �����������//��=,)�����)�0��)��#���)�����987AAK�4�3�3;

� ����������//��@ ���)�0��)��8�A86�)�����987AAK�A�4E6;

� ����������//����� �����- ���)�0��)��454�)�����987AAK�8A5;

5�7�E8A 0 0 5�7�E8A 66A�5�A

0 G77�435 0 G77�435 5EE�E45

0 0 A65�3�6 A65�3�6 64A�4E4

0 0 0 0 G7A�EE�

0 0 0 0 87E�6�7

0 0 0 0 8G�677

/5B2 ������������������#��������!�� ���������

''''''''''''''''''''''''''''''''''''���������'''''''''''''''''''''''''''''''''''��������"!�./>�23/2

����������� ����

�����C�,�,���*����������������'�����������������#��

�)� ������������ G6��8� 54�GA6 4E�5G� 877�8A7 A4G�57G�� ��� ������� ����������377�777)�����987AAK�377�777�)����; 3E�466�3�� 63��8��7GA 3E�EG��E4G A83�36A�674 AA7�EEA�777

C�,�,����� �%�����$��8�������

��)�� �� ������ 5�E85 ��4G4 G�5G� 83�8G7 0$��-������ 66�77G 3�46G�888 45G�6E5 6�AGG�584 AG�G4E�8�4/������� � ���� 4�4G3 A4��35 E�G67 3A�767 0/������� � ���� �����@ 0 0 6�58A 6�58A 0

?����.3>�23// @���-��,'����

��,���,'����

���-���8����,'����

�����%

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

����

Page 28: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝

�������� ��������������������������� ����������������������������

� �

������������������������������������������������

������������������������������������������������������ ������������$��%������&

/4B ���������=� ����� ������?��= ����

L�� ��� ���������������� �� ����� ��������������������������� ,)�� ������% � ��������- �<)�%� ����� ������ ���������)���������������� ����� �������������������)����%������� ������� ���� �����)���������� ��������������� �������� ����� >� �� �"����)���� �)������������ ��������� � � ������ �"

�� ���%���������<)�%� ������� ����� �����% � �������������%��� �����)����%������� �������� �- ����)�� ����� ����������)�� ��������� � �������� ��������� ����������� ������������������� � �������������������� �� ��� �� ��*)� �37��87AA"L

/6B �����:�� ������������������� ���

��������) ������ ����)������������������� ����)��� � >����% ���������������� ��� ��� �� ��-���� �% �� �������%������ �����������F��� �%��������������"

�� ��� ������ �� ���) ������� ����- ������ ���)���%��� ����������� �� �������� ������%������ ������ ��� ����� "��� � ������ ����������) ����������� �������������� ��������������� ����������� � ���������� � ���������������%����) "

/0B ��� �������C������������������

��������� �� ����� ��������������������������� � ��)������ ���������) ����������85��87A8����� �$��������@�� ����������� �/ �������)�������% �"

/1B ��=��������� : ������� ���C � ��������� ���� ����

�� � ���������%��������� � ������� �������� ���� � ��������� ����� ����� �� ���������3A��87A8"

/AB = � ��

��%)� ����� � ����)�� ����������� �� �� ��� )� "

''''''''''''''''''''''''''''''''''''���������'''''''''''''''''''''''''''''''''''�<���������������"!�./>�23/2

����� @���-

�������,�

��������-���8�� �����%

�$�$��8�������

$��-������ ' ' 87��A5 87��A5 0/������� � ���� ' ' 54�474 54�474 0

�$������"��%����*�"����������'���������������

�)� ������������ 0 0 0 0 87�G58

����"�������������"���$����� ��������������3A��87A8

�� ��� ������//��=,)�����)�0��)����A3�GEE�)�����987AAK�85�A85�)����; A��74�58E 0 0 A��74�58E 8�567�66�

�� ��� ������//��@ ���)�0��)����6EE�)�����987AAK�A8�733�)����; 0 A�86A�G6E 0 A�86A�G6E 8�A6A�63G

�� ��� ������//����� �����- ���)�0�)���8�8G8�)�����987AAK�4�7�E�)����; 0 0 37A�3GG 37A�3GG E85�357

''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''��� ����''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

>@ -��,'���� ��,'����

-��,'����

���������C�,�,���*���������������&����������������#��(

�!���� D�"���*������"��9�����<����

D�"���*��:�"���!������������$�#

9���������?����.3>�23//

Page 29: 18 PIPF 2012 - alhamrafunds.com€¦ · ˇˆ˙ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ $˘˙ˇ ˘ ˛ˇ˜"˝˘ˇ ˘ ˝!˜ ˜ ˛˘ ˙ ˙#˜ˇ. ˇˆ˝