12 ноября 2013 г.

Промежуточные итоги и перспективы на будущее

2

Цель Статус

Привлечь международных инвесторов

Привести инфраструктуру в соответствие с международными стандартами

Создать полнофункционирующий центральный депозитарий

Создать центрального контрагента на всех рынках биржи

Запустить цикл расчетов на Т+2

Euroclear и Clearstream начало расчетов на рынке ОФЗ в феврале 2013 г., начало операций с корпоративными облигациями и акциями ожидается с 2014 г.

Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch и Morgan Stanley - прямой допуск к торгам на фондовом рынке Московской Биржи с сентября 2013 г.

ноябре 2012 – запуск Снятие ключевого барьера для иностранных инвесторов на локальном рынке

Прямые расчеты Более низкие издержки Прямое участие инвесторов в

корпоративных действиях Национальный клиринговый центр –

центральный контрагент на всех рынках Московской Биржи

Т+2 был запущен в марте 2013 г., Т0 отключён на рынке акций - сентябрь 2013 г.

Ключевые результаты

1.0 Размещения на Московской Биржев 2013 г.

5

SPO объемом 19,1 млрд.

руб.Октябрь,

2013

Размещения на Московской Бирже в 2013 г.

IPO объемом 15 млрд.

руб.Февраль,

2013

SPO объемом 14,7 млрд.

руб.1

Апрель, 2013

SPO объемом 102,5 млрд.

руб.Май, 2013

Листинг ADRМай, 2013

Листинг акций

Июнь, 2013

SPO объемом10,6 млрд.

руб.Июнь, 2013

Последние сделки показывают, что эмитенты могут привлечь капитал в объеме USD 500 млн. и более на Московской Бирже

Модернизация

инфраструктуры и изменения регулирования рынка ценных бумаг привели к появлению иностранных эмитентов на локальной площадке

Приватизационные сделки проводятся на Московской Бирже

Примечание: 1. Размещение было проведено как в форме локальных акций, так и в форме депозитарных расписок

IPO объемом 41,3 млрд.

руб.Октябрь,

2013

SPO объемом3,02 млрд.

руб.Август, 2013

4

5

Дата сделки 28 октября 2013Размер

предложения41,3 млрд. руб. (1.3 млрд. USD)16% УК

Рыночная капитализация 258 млрд. руб. (8 млрд. USD)

Цена 35 руб. за акциюЦеновой диапазон 35 – 38 руб. за акцию

Продающие акционеры

7% - Российская Федерация 7% - Республика Саха2% - АК Алроса

Структура предложения

Биржевой транш на Московской Бирже

Предложение в США по правилу 144А

Предложение институциональным инвесторам за пределами США по правилу Reg S

Brownshoe 10% от размера сделкиЛистинг Московская Биржа, А1

Динамика цены акции Алроса после IPO

IPO Алросы

Крупнейшее IPO на российской бирже с 2007 г.

3-е по размеру IPO в 2013 г. среди EMEA

IPO полностью в форме локальных акций (без выпуска депозитарных расписок)

11/10 15/10 19/10 23/10 27/10 31/10 4/11 8/110.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

33.033.534.034.535.035.536.036.537.037.538.0

Обо

рот,

млр

д ру

б

Цен

а ак

ции,

руб

Цена IPO – 35 руб.

Объявление ценового диапазона /начало роудшоу

Объявление ценового диапазона /начало роудшоу

6

IPO Московской Биржи

Дата сделки 15 февраля 2013

Размер предложения 15 млрд руб.

Рыночная капитализация 126,9 млн руб. (4,2 млрд USD)

Цена 55 руб. за акциюЦеновой диапазон 55 – 63 руб. за акцию

Соотношение акций

40% первичных, 60% вторичных акций

Brownshoe до 13% от общего размера предложения

Free float 30,9% включая существующих миноритариев компании

Глобальные координаторы и букраннеры

Credit Suisse, JP Morgan, Sberbank CIB, VTB Capital

БукраннерыDeutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Renaissance Capital, UBS

• Крупнейшее IPO биржи в мире с 2007 года

• Первая стабилизация при IPO эмитента• Были использованы технологии сбора

заявок биржей• Книга заявок переподписана в 2 раза• Одна из наиболее сложных сделок с

максимальным количеством продающих акционеров и организаторов размещения

• Реализация сделки параллельно процессу улучшения биржевой инфраструктуры и корпоративного законодательства в России

• В IPO приняли участие крупнейшие глобальные фонды

• После IPO Московская Биржа была включена в индекс MSCI Russia, что обеспечило привлечение дополнительной ликвидности

Московская Биржа провела успешное размещение на собственной площадке

Динамика цены акций Московской биржи, российских компаний финансового сектора и индексов MSCI

Feb-

13

Mar-1

3

Apr-1

3

May-

13

Jun-

13

Jul-1

3

Aug-

13

Sep-

13

Oct-1

3

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

MOEX MICEX Index MSCI Russia MSCI Russia FinancialsSberbank VTB bank

При

вед

ено

к 10

0%

(0.5%)

+24.1%

(9.1%)

(21.7%)

+1.6%+1.4%

Источник: данные Московской Биржи, Thomson Eikon на 15.10.2013

Изменение цены акции Московской Биржи с момента IPO (на 15.10.13)

+24%

7

8

Биржевой траншКо-организаторы размещения

• Объем биржевого транша составил 385,9 миллионов рублей или 2,6% от объема IPO

• Количество инвесторов составило 832, ими было совершено 1088 сделок, все обеспеченные заявки были удовлетворены

• Инвесторы, купившие бумаги Московской Биржи через биржевой транш, получили возможность торговать акциями MOEX сразу после удовлетворения заявок

Физические лица52%

Дилеры29%

Нерезиденты14%

Юридические лица4%

ДУ1%

Структура инвесторов в биржевом транше

Организатор биржевого транша

ТОП 5 участников по количеству заявок в рамках биржевого транша

кол-во заявок

291195140116110

9

Динамика торгов акциями Полиметалл на Московской бирже, (с 20 июня 2013 г.)

Динамика торгов акциями Полиметалл на Лондонской бирже, (с 1 мая 2013 г.)

После начала торгов акциями Полиметалл на Московской бирже 20.06.13 среднедневные объемы торгов акций на LSE не только не

уменьшились, но и значительно увеличились с US$9 млн до US$16 млн.

ADTV(1) за период:С 1 мая - по 19 июн. US$9 млн.С 19 июн. - по 8 окт. US$16 млн.

20 июня – начало торгов акциями Полиметалл на Московской бирже

Источник: Bloomberg на 9 октября 2013 г.

Листинг на Московской бирже оказывает положительное влияние на ликвидность на основной площадке

Примечание: (1) ADTV – среднедневной объем торгов акциями

2.0 План приватизации государственных пакетов акций на Московской Бирже

12

11

КомментарииПлан приватизации на 2013-2016 гг.

В России запущена приватизационная программа, общим объемом более, чем US$50 млрд.

Большинство государственных пакетов акций, скорее всего, будут приватизированы путем публичной продажи на фондовом рынке, что увеличит количество размещений на Московской Бирже

ЗавершеноЗавершено

Приватизация государственных пакетов акций

3.0 Реформа листинга ценных бумаг и создание премиального сегмента на Московской бирже

14

13

Реформа листинга ценных бумаг

Московская биржа Октябрь 2013 г.

Московская биржа 2014 г.

III

IIIВнесписок

ВБ

А2 А1

ИQuotation lists

Список компаний допущенных к

торгам

Премиальный сегмент

Цели реформы листинга

Упрощение структуры

биржевого Списка цб (вводятся 3

вместо прежних 6 разделов)

Возможность публичного размещения

ценных бумаг в любом разделе

биржевого Списка

Приближение системы

российского листинга к ведущим мировым практикам

3 кв. 2013• Вступление в силу

Приказа об утверждении Порядка допуска ценных бумаг к организованным торгам

1 кв. 2014• Раскрытие новых Правил листинга и информации о порядке формирования биржевого Списка

2 кв. 2014• Вступление в силу

новых Правил листинга• Раскрытие нового биржевого Списка с перечнем всех цб в новых разделах

2 кв. 2016 • Завершение переходного

периода для соответствия эмитентами новых Правил листинга

ЦБ устанавливает качественные и количественные критерии листинга (free float, капитализация free float, НКП и проч.)

ЦБ устанавливает базовые требования для включения

ЦБ устанавливает качественные критерии. Биржа устанавливает их количественные миним. значения для включения (free float, капитализация free float, НКП и проч.)

14

Дополнительная защита прав акционеров

Премиальный сегмент на Московской Бирже

Цель: повышение защиты прав акционеров для достижения уровня, привычного для международного инвестора Дополнительные процедуры и

обязательства при проведении публичного предложения акций

Возможность для акционеров передавать споры для рассмотрения в Арбитражную комиссию при бирже

Повышенный уровень защиты прав акционеров

СД: 1/3 независимых, расширение полномочий, страхование ответственности директоров

Дивидендные выплаты привязаны к чистой прибыли по МСФО

Только компании из КС I и II могут войти в Премиальный сегмент Только обыкновенные акции компаний-эмитентов могут включаться в

Премиальный сегмент Включение в сегмент – это добровольное принятие компаниями обязательств по

соответствию определенному набору требований Набор требований устанавливает БиржаПремиальный сегмент предполагает: Открытость для иностранных инвесторов

Цель: обеспечение прозрачности компании для инвесторов и высоких стандартов раскрытия информации Синхронное раскрытие информации на

русском и английском языках Составление и публикация финансовой

отчетности по международным стандартам на полугодовой основе

Раскрытие и своевременное обновление информации о конечных контролирующих собственниках, подробная информация о сделках со связанными сторонами

Публичные презентации для инвесторов и аналитиков, календарь событий для инвесторов на год вперед

СПАСИБОЗА ВНИМАНИЕ

Василенко АннаДиректор департамента Первичного рынкаТел.: +7(495) 363-32-32 вн. 25505Моб.:+7(985)767-13-92Anna.Vasilenko@moex.com