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Un Modelo Integral de Gestión Estratégica
Elaborar las declaraciones de Visión y
misión
Establecer Objetivos a
Largo Plazo
Generar,Evaluar y SeleccionarEstrategias
Implementar Estrategias-temas de
administración
Implementarestrategias
-temas marketing,Finanzas,
Contabilidad,I&D y MIS
Medir y Evaluar el Desempeño
Realizar la
auditoría externa
Realizar la
Auditoria interna
Realimentación
formulación de estrategias
Implementación de Estrategias
Evaluación de Estrategias
• La fase de análisis ambiental trata de realizar una caracterización y comprensión de la organización (Ambiente Interno) y su interrelación con el medio y el entorno en el cual se desenvuelve (Ambiente Externo).
• En el ambiente interno se deben identificar situaciones que permiten un desempeño óptimo (fortalezas) y aquellas que impiden u obstaculizan el desempeño (debilidades).
• En el ambiente externo se deben reconocer las posibilidades que se le presentan a la empresa para poder alcanzar una posición que le permita obtener mejores resultados que a los competidores (oportunidades), así como las posibilidades que pueden perjudicarla (amenazas).
3
ANÁLISIS AMBIENTAL
ETAPA DE APORTE DE INFORMACIÓN
No es el más fuerte de la especie el que sobrevive, ni el más inteligente, sino el que mejor responde al cambio.–Charles Darwin
Evaluación Externa
Nada se centra en la mente mejor que la vista constante de un competidor que se quiere borrar del mapa. – Wayne Calloway, Former CEO, PepsiCo
Identificar y evaluar los factores fuera del control de una sola empresaAumento de la competencia extranjera
Cambios en la poblaciónEnvejecimiento de la sociedad
El miedo de viajarLa volatilidad del mercado
Auditoría Externa de Administración EstratégicaAuditoría Externa de Administración Estratégica
Propósitos de la Auditoría ExternaIdentificar
Oportunidades Amenazas
Auditoría Externa de Administración EstratégicaAuditoría Externa de Administración Estratégica
Clave de las fuerzas externas• Fuerzas económicas• Fuerzas sociales, culturales, demográficas y ambientales
• Fuerzas políticas, gubernamentales y legales
• Fuerzas tecnológicas• Las fuerzas competitivas
CompetidoresProveedores
DistribuidoresAcreedoresClientesEmpleadosComunidades
AdministradoresAccionistasSindicatos
Grupos de Interés EspecialProductosServiciosMercados
Medio Ambiente Natural
Clave de las
fuerzas externas
Oportunidades y
Amenazas
Clave de las fuerzas externas y la Organización
INDUSTRIA
11
Grupo de compañías que ofrecen productos o servicios que son sustitutos cercanos uno del otro, es decir productos o servicios que satisfacen las mismas necesidades básicas del consumidor.SECTORGrupo de industrias cercanamente relacionadas.
Ej: Sector de las telecomunicaciones abarca dos industrias: la de los equipos de telecomunicaciones y la de servicios de telecomunicaciones.
Previo a revisar el modelo planteado por Michael Porter, es más didáctico revisar la siguiente secuencia:
La empresa explota una oportunidad de negocioOtras empresas ven la misma oportunidad y compiten por conseguir el mismo valor o beneficio: Nace la COMPETITIVIDAD.
Se amplía la oferta y los clientes tienen más posibilidad de obtener mejores ofertas: Nace la FUERZA DEL CLIENTE.Al subir el número de competidores, se incrementa el número de compradores a los proveedores: Nace la FUERZA DE LOS PROVEEDORES 12
El esfuerzo de mayor número de competidores aumenta la demanda y el sector se hace apetecible para otras empresas, el grado de dificultades que estas encuentren representará un freno o barrera de entrada de las mismas: Nacen las BARRERAS DE ENTRADAAl aumentar la competitividad, disminuyen los márgenes, lo que provoca que para algunas empresas deje de ser interesante, ya que poseen mejores alternativas para rentabilizar su inversión: Nacen las BARRERAS DE SALIDA.El mercado ha ido aumentando y otras empresas han ido buscando alternativas al producto actual que mejoren la calidad o precio: Nacen los PRODUCTOS SUSTITUTOS. 13
MODELO DE LAS 5 FUERZAS DE PORTER
Rivalidad entre empresas
competidoras
Entrada potencial de nuevos
competidores
Poder de negociación de los consumidores
Poder de negociación de los proveedores
Desarrollo potencial de productos sustitutos
Barreras de entrada
Barreras de salida
14
SUSTITUTOS• Spà: Vie-spà y Tomiko spà, entre otros.
• Clínicas de estética: Siglo XXI y Clínica del cabello y la piel
Empresa: Marco Antonio lounge hair and relax
Rivalidad entre competidores
• Montalvo: • Precios bajos • Mayor número de locales.
• Amarige:• Calidad en servicio.
• Misma red de contactos
Competidores Potenciales • Montalvo franquicia: Posible aumento de participación en mercado
Poder negociador clientes.
• No poseen poder de negociación.
• Se les proporciona descuentos establecidos.
• Su retiro no afecta a la demanda del salón.
• Son pocos los clientes que no aceptan precio
Poder negociador Proveedores
• No poseen poder de negociación.
• Buscan formar alianzas estratégicas de auspicio con salón
Modelo de Cinco Fuerzas
Los clientes concentrados o comprando en volumen afectan a la intensidad de la competencia
El poder del consumidor es mayor cuando los productos son estándar o no diferenciados
Poder de negociación de los consumidores
Modelo de Cinco Fuerzas
ENTRADA POTENCIAL DE NUEVOS COMPETIDORES
Empresas que no están compitiendo actualmente en una industria, pero que tienen la capacidad de hacerlo si así lo escogen.
Barreras de Entrada:
•Economías de Escala•Falta de Experiencia•Lealtad de los Clientes •Gran Capital Inicial•Falta de Canales de Distribución Adecuados•Políticas Gubernamentales
17
RIVALIDAD ENTRE EMPRESAS COMPETIDORASLa rivalidad se refiere a la lucha competitiva entre empresas de una industria para arrebatarse participación de mercado unas a otras.
Barreras de Salida:
•Activos especializados •Costos fijos de salida •Interrelaciones Estratégicas •Barreras Emocionales •Restricciones Gubernamentales y Sociales
18
PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS COMPRADORES
Cuando los compradores son pocos, están más organizados o están más informados, o hacen compras por volumen, mayores serán sus exigencias en materia de reducción de precios, de mayor calidad y servicios. •Grado de concentración • Importancia del proveedor para el comprador •Productos estándares •Costos de cambio • El grupo tiene bajas utilidades •Amenazas contra la integración hacia atrás •Grado de importancia del insumo • El grupo tiene toda la información
19
PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS PROVEEDORES
Capacidad de los proveedores para elevar los precios de los materiales para la producción o para elevar los costos de la industria de otras maneras.
•Grado de concentración •Presión de sustitutos •Nivel de importancia de la industria •Nivel de importancia del insumo en proceso •Costos de cambio •Amenaza de integración hacia delante • Información del proveedor sobre el comprador
20
DESARROLLO POTENCIAL DE PRODUCTOS SUSTITUTOSSon productos de diferentes negocios o industrias que pueden satisfacer necesidades similares de los clientes.
• Tendencias a mejorar costos • Tendencias a mejorar precios • Tendencias a mejorar el diseño • Tendencias a cambios tecnológicos
21
ECONÓMICAS
SOCIO-CULTURALESDEMOGRÁFICAS-AMBIENTALES
TECNOLÓG
ICOS
POLÍTICO-LEGALES
COMPETITIVAS
PRINCIPALES FACTORES
COMPONENTES DEL AMBIENTE EXTERNO
22
FUERZAS EXTERNAS
Producto Interno Bruto ImpuestosEmpleoFluctuaciones de PreciosValor de la monedaInflaciónTasas de InterésTendenciasDisponibilidad de CréditoNivel de IngresoPatrones de Consumo
FACTORES ECONÓMICOS
Estilos de VidaGrado de formación del
consumidorFuerza sindical
Defensa del consumidorSeguridad ciudadana
Conductas de consumoCambios en la familia
Distribución de la población Valores sociales
Control de la contaminación
FACTORES SOCIO, CULTURALES, DEMOGRÁFICAS, AMBIENTALES
23
LegislaciónEstabilidad políticaPolítica económicaPolítica fiscalPolítica exterior
FACTORES POLÍTICO-LEGALES
FACTORES TECNOLÓGICOS
24
Aplicación MasivaEspecializaciónInnovación Tecnológica Acelerada
ANALISIS EXTERNO (FACTORES PESTEC)MATRIZ DE EVALUACIÓN DE LOS FACTORES
EXTERNOS (EFE)
Permite a los estrategas resumir y evaluar la información del entorno.
Económico Social Cultural Demográfico Ambiental Político Jurídico Tecnológico Competitivo
MATRIZ DE EVALUACIÓN DE LOS FACTORES EXTERNOS (EFE)
Su elaboración consta de 5 pasos.
1. Haga una lista entre 10 y 20 factores críticos o determinantes para el éxito. Dividiéndolos en Oportunidades y Amenazas.
2. Asigne un peso relativo a cada factor– 0.0 (No es importante)– 1.0 (muy importante)
3. Asigne una calificación. El objetivo es indicar si las estrategias presente de la empresa están respondiendo con eficacia al factor.
– 1 (una respuesta mala)– 2 (una respuesta media)– 3 (una respuesta superior a la media)– 4 (una respuesta superior)
4. Multiplique el peso de cada factor por su calificación
5. Sume las calificaciones ponderadas y obtenga el total ponderado.
|
El valor ponderado más alto posible para una empresa es de 4.0 y el más bajo posible es de 1.0. 4.0 indica que la empresa responde de manera sorprendente a las oportunidades y amenazas de su sector 1.0 significa que las estrategias de la empresa no aprovechan las oportunidades ni evitan las amenazas externas.
FACTORES DETERMINANTES DEL ÉXITO MATRIZ EFE PESO CALIFICACIÓN PESO PONDERADOOPORTUNIDADES1.- El tratado de libre comercio entre Estados Unidos y Canadá está fomentando el crecimiento. 0.08 3 0.242.- Los valores de capital son saludables 0.06 2 0.123.- El ingreso disponible esta creciendo 3 % al año 0.11 1 0.114.- Los consumidores están más dispuestos a pagar por empaques biodegradables 0.02 4 0.085.- El software nuevo puede acortar el ciclo de vida del producto 0.09 4 0.366.- Fuentes de financiamiento externo 0.12 4 0.48AMENAZAS1.-Los mercados japoneses están cerrados para muchos productos de Estados Unidos 0.1 2 0.22.-La comunidad europea ha impuesto tarifas nuevas 0.02 4 0.083.-La república de Rusia no es políticamente estable 0.07 3 0.214.-El apoyo federal y estatal para las empresas está disminuyendo. 0.13 2 0.265.-Las tasas de desempleo están subiendo 0.1 1 0.16.-Competencia Externa 0.1 4 0.4TOTAL 1 2.64
ANALISIS EXTERNO (INDUSTRIA)MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO (MPC)
Identifica a los principales competidores de la empresa, así como sus fuerzas y debilidades particulares, en relación con una muestra de la posición estratégica de la empresa. Los factores críticos para el éxito en una
MPC son más amplios. Los valores de las calificaciones son los
siguientes: 1.- Mayor debilidad 2.- Menor debilidad 3.- Menor fuerza 4.- Mayor fuerza
EJEMPLOMATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO (MPC)
FACTORES PESO PESO PESO
PONDERADO PONDERADO
PONDERA
DO
Participación en el mercado 0.2 3 0.6 2 0.4 2 0.4Competitividad de precios 0.2 1 0.2 4 0.8 1 0.2Posición financiera 0.4 2 0.8 1 0.4 4 1.6Calidad del producto 0.1 4 0.4 3 0.3 3 0.3Lealtad del cliente 0.1 3 0.3 3 0.3 3 0.3TOTAL 1 2.3 2.2 2.8
NUESTRA COMPAÑÍA COMPETIDOR 1 COMPETIDOR 2
PESO CALIFICACIÓN
CALIFICACIÓN
CALIFICACIÓNDETERMINANTES DEL
ÉXITO
MATRIZ DE EVALUACIÓN DE LOS FACTORES INTERNOS (EFI) Es una forma resumida de realizar una auditoria interna de la administración estratégica.
Resume las fuerzas y debilidades mas importantes dentro de las áreas funcionales de un negocio. Los valores de las calificaciones son los siguientes:
1.- Mayor debilidad 2.- Menor debilidad 3.- Menor fuerza 4.- Mayor fuerza
FACTORES DETERMINANTES DEL ÉXITO
EFI PESO CALIFICACIÓN PESO PONDERADOFUERZAS 1.- Razón presente que subió a 2.52 0.06 4 0.242.- Margen de utilidad subió a 6.94 0.16 4 0.643.- La moral de los empleados es alta 0.18 4 0.724.- Sistema nuevo de informática 0.08 3 0.24
5.- La participación del mercado ha subido al 24 % 0.12 3 0.36DEBILIDADES 01.- Demandas legales sin resolver 0.05 2 0.12.- Capacidad de la planta ha bajado a 74 % 0.15 2 0.3
3.- Falta de sistema para la administración estratégica 0.06 1 0.064.- El gasto para I y D ha subido 31 % 0.08 1 0.085.- Los incentivos para distribuidores no han sido eficaces 0.06 1 0.06TOTAL 1 2.8Los valores ponderados muy por debajo de 2.5 caracterizan a las organizaciones que son débiles en lo interno. Los valores muy por arriba de 2.5 indican una posición muy fuerte, en otras palabras que se capitalizan mejor las fortalezas internas y se neutralizan las debilidades
AUDITORÍA INTERNA Administración
¿Es alto el animo de los empleados? ¿Son claras las descripciones de puestos? ¿Planifican con eficacia los gerentes de todos los niveles de jerarquía?
Marketing ¿Están los mercados eficazmente segmentados?
¿Tienen los productos y los servicios precios justos?
¿Realiza la empresa investigaciones de mercado?
AUDITORÍA INTERNA Finanzas
¿Cuenta la empresa con capital de trabajo suficiente?
¿Son razonables las políticas para pagar dividendos?
¿Tiene la empresa buena relación con sus accionistas?
Producción ¿Son eficaces los procedimientos y las políticas para el control de calidad?
¿Son eficaces los procedimientos y las políticas para el control de inventarios?
¿Son confiables y razonables los proveedores de materias primas?
AUDITORÍA INTERNA Investigación y Desarrollo
¿Cuenta la empresa con instalaciones de I y D?
¿Están bien asignados los recursos para I y D?
Sistemas de Información ¿Usan todos los gerentes de la empresa el sistema de información para tomar decisiones?
¿Es fácil de usar el sistema de información?
LA MATRIZ FODA La matriz de las amenazas-oportunidades-debilidades-fuerzas (FODA), es un instrumento de ajuste importante que ayuda a los gerentes a desarrollar estrategias
FortalezasSon elementos internos
que permitirá sustentar la ejecución
de un plan. Son aquellos aspectos en las que es posible observar niveles
óptimos de desempeñoOportunidadesSon elementos
externos que pueden influir
positivamente al éxito del plan de
negocio.
AmenazasSon elementos externos que pueden influir
negativamente al éxito del plan de negocio.
FODA: Sistematización de la información
LA MATRIZ FODA
DebilidadesSon elementos
internos donde se presentan áreas con niveles
insatisfactorios o inexistente de
trabajo.
LA MATRIZ FODAFORTALEZAS – F
1.-2.-3.-4.- ANOTAR LAS
FUERZAS
DEBILIDADES – D
1.-2.-3.-4.- ANOTAR LAS
DEBILIDADES
OPORTUNIDADES – O
1.-2.-3.-4.- ANOTAR LAS
OPORTUNIDADES
ESTRATEGIAS – FO
1.-2.-3.-4.- USAR LAS FUERZAS
PARA APROVECHAR
LAS OPORTUNIDADES
ESTRATEGIAS – DO
1.-2.-3.-4.- SUPERAR
LAS DEBILIDADES
APROVECHANDO LAS
OPORTUNIDADES
AMENAZAS - A1.-2.-3.-4.- ANOTAR LAS
AMENAZAS
ESTRATEGIAS – FA1.-2.-3.-4.-.- USAR LAS
FUERZAS PARA EVITAR LAS AMENAZAS
ESTRATEGIAS – DA1.-2.-3.-4.- REDUCIR LAS
DEBILIDADES Y EVITAR LAS AMENAZAS
LA MATRIZ FODAFORTALEZAS – F1. Razón de liquidez aumentó
a 2.522. Margen de utilidad
aumentó a 6.943. La moral de los empleados
es buena4. Nuevo sistema de
información5. Participación en el
mercado ha aumentado a 24 %
DEBILIDADES – D1. No se han resuelto
demandas legales2. Capacidad de la planta
ha bajado a 74 %3. Falta de sistema de
administración estratégica
4. Gastos de I y D han aumentado 31 %
5. Incentivos para distribuidores no han sido eficaces.
OPORTUNIDADES – O1. Unificación de Europa
Occidental2. Mayor conciencia de la
salud al elegir alimentos
3. Economías de libre mercado naciendo en Asia
4. Demanda de sopas aumenta 10 % al año
5. Tratado de Libre Comercio Estados Unidos / México
ESTRATEGIAS – FO1. Adquirir compañía del
ramo de los alimentos en Europa (F1, F5, O1)
2. Construir planta manufacturera en México (F2,F5, O5)
3. Desarrollar sopas nuevas saludables ( F3, O2)
4. Construir empresa de riesgo compartido para distribuir sopa en Asia (F1, F5, O3)
ESTRATEGIAS – DO1. Construir empresa de
riesgo compartido, para distribuir sopa en Europa (D3, O1)
2. Desarrollar productos nuevos (D1, O2, O4)
AMENAZAS - A1. Ingresos por alimentos
sólo están incrementando 1 % al año
2. Los paquetes de alimentos preparados, encabezan el mercado con una participación del 27.4 %
3. Economías inestables de Asia
4. Las latas de latón no son biodegradables
5. Valor bajo de dólar
ESTRATEGIAS – FA1. Desarrollar nuevos
paquetes de alimentos para microondas (F1,F5,A2)
2. Desarrollar nuevos recipientes biodegradables para las sopas ( F1, A4)
ESTRATEGIAS – DA1. Cerrar operaciones
europeas poco rentables (D3, A3, A5)
2. Diversificarse con alimentos aparte de sopas (D5, A1)
LA MATRIZ PEYEA La matriz de la posición estratégica y la evaluación de la acción (PEYEA), tiene como objetivo determinar cuáles son las estrategias más adecuadas para una organización una vez definidas sus posiciones estratégicas interna y externa.
LA MATRIZ PEYEA
Agresiva
Competitiva
Conservadora
Defensiva
0
+6
-6
+6-6
Para fuerza financiera y fuerza industrial
+6 es el mejor y +1 el peorPara ventaja competitiva y estabilidad ambiental
-1 es el mejor y -6 el peor
Fuerza industrial
Ventaja com petitiva
Estabilidad am biental
Fuerza financiera
LA MATRIZ PEYEAPosición estratégica interna Posición estratégica externa
Fuerza financiera (FF) Estabilidad del Ambiente (EA)
Rendimiento sobre la inversión 4 Cambios tecnológicos -3
Apalancamiento 3 Tasa de inflación -2
Liquidez 5 Variabilidad de la demanda -4
Capital de trabajo 3 Escala de precios de productos competidores
-4
Flujos de efectivo 3 Barreras para entrar en el mercado -4
Facilidad para salir del mercado 2 Presión competitiva -2
Riesgos implícitos del negocio 3 Elasticidad de la demanda -3
23 -20
Ventaja Competitiva (VC) Fuerza de la Industria (FI)
Participación en el mercado -2 Potencial de crecimiento 5
Calidad del producto -2 Potencial de utilidades 4
Ciclo de vida del producto -3 Estabilidad financiera 3
Lealtad de los clientes -5 Conocimientos tecnológicos 5
Utilización de la capacidad de la competencia
-4 Aprovechamiento de recursos 2
Conocimientos tecnológicos -4 Intensidad de capital 4
Control sobre los proveedores y distribuidores
-2 Facilidad para entrar en el mercadoProductividad, aprovechamiento de la
capacidad
5
-22 28
LA MATRIZ PEYEA El promedio para la EA es : -20/7 = -2.85 El promedio para VC es : -22/7 = -3.14 El promedio para la FI es : 28/7 = 4 El promedio para la FF es : 23/7 = 3.28 El vector direccional es :
Eje X = VC + FI = -3.14 + (+4) = 0.86 Eje Y = EA + FF = -2.85 + (+3.28) = 0.43
(0.86,0.43)Podemos decir que la fuerza de la industria es el factor dominante y su fuerza financiera también.Se debe de adoptar un perfil agresivo
EJEMPLO (BANCO)Fuerza financiera Calificacio
nes La razón de capital primario del banco es 7.23%, que significa 1.23% sobre la razón generalmente requerida de 6%
1.0
El rendimiento sobre activos del banco es negativo 0.77, en comparación con la razón positiva promedio de la industria bancaria de 0.70
1.0
El ingreso neto del banco sumó 183 millones, 9% menos que el año anterior 3.0 Los ingresos del banco aumentaron 7% a $3.46 mil millones 4.0 9.0
Fuerza de la industria La desregulación ofrece libertad geográfica y de productos 4.0 La desregulación aumenta la competencia en la industria bancaria 2.0 La ley bancaria interestatal de Pennsylvania permite al banco adquirir otros bancos en Nueva jersey, Ohio, Kentucky, Distrito de Columbia y Virginia Occidental.
4.0
10.0 Estabilidad del ambiente
Los países menos desarrollados están registrando inflación elevada e inestabilidad política
-4.0
Con sede en Pittsburgh, el banco siempre ha dependido mucho de las industrias del acero, el petróleo y el gas. Estas industrias están deprimidas.
-5.0
La desregulación bancaria ha producido inestabilidad en toda la industria -4.0 -13.0
Ventaja competitiva El banco ofrece servicios de procesamiento de datos a más de 450 instituciones en 38 estados.
-2.0
Los bancos superregionales, los bancos internacionales y los no-bancos son cada vez más competitivos
-5.0
El banco tiene una enorme base de clientes -2.0
Conclusión El promedio para la EA es –13.0/3 = -4.33
El promedio para la FI es + 10.0/3 = 3 33
El promedio para la VC es – 9.0/3 = -3.00
El promedio para la FF es + 9.0/4 = 2.25
El vector direccional coordina: eje x: -3.00 + (+3.33) = + 0.33 eje y: -4.33 + (+ 2.25) = - 2.08
El banco debe seguir estrategias de tipo competitivo
LA MATRIZ DEL BOSTON CONSULTING GROUP (BCG) La matriz del BCG muestra en forma gráfica las diferencias existentes entre las divisiones, en términos de la parte relativa del mercado que están ocupando y de la tasa de crecimiento de la industria.
Permitiendo a una organización pluridivisional administrar su cartera de negocios.
LA MATRIZ BCG
Estrategias a seguirEstrategias de integración hacia delante, atrás y horizontal, penetración en el mercado, desarrollo del mercado, desarrollo de producto, riesgo compartido)Estrategias de desarrollo de producto, diversificaciónEstrategias Intensivas (penetración en el mercado, desarrollo del mercado o desarrollo del producto)Antricheramiento, liquidar, descartar o recortar los negocios
LA MATRIZ BCGAplicación de la matriz BCG
División Ingresos Porcentaje de ingresos
Utilidades Porcentaje de
utilidades
Porcentaje de participación en el mercado.
Porcentaje de la tasa de
crecimiento.1234
TOTAL
6,168,0003,793,548.391,264,645.161,190,880
12,417,073.55
49.6730.5510.189.6100
925,200758,709.678252,929.032
119,0882,055,926.71
4536.9012.305.8100
60407030
+15+10+5-5
LA MATRIZ INTERNA-EXTERNA (IE) La matriz IE como la matriz BCG también se le llama matrices de cartera
La matriz IE se basa en dos dimensiones clave: los totales ponderados del EFI en el eje x y los totales ponderados del EFE en el eje y.
LA MATRIZ INTERNA-EXTERNA (IE)
Crecer y construir
Cosechar o desinvertir
Retener y mantener
Totales Ponderados del EFE
TotalesPonderados del EFI
LA MATRIZ INTERNA-EXTERNA (IE)
Tabla de Resultados de la MIE:
División Ingresos Porcentaje de ingresos
Utilidades Porcentaje de
utilidades
Calificaciones del EFI
Calificaciones del EFE.
1234
TOTAL
6,168,0003,793,548.391,264,645.161,190,880
12,417,073.55
49.6730.5510.189.6100
925,200758,709.678252,929.032119,088
2,055,926.71
4536.9012.305.8100
2.652.752.21.85
2.62.72.22.2